Проверка контрагента фнс по инн: Реестры и проверка контрагентов | ФНС России

ФНС обновила среднеотраслевые показатели для планирования налоговых проверок

Александр Труханов, бухгалтер-консультант Genplace

В последнее время налоговые органы осуществляют подход к организации контрольной работы в соответствии с концепцией планирования выездных налоговых проверок (ВНП), утвержденной приказом ФНС России от 30.05.2007 № ММ-3-06/333@. Критерии отбора налогоплательщиков на проведение выездной налоговой проверки носят открытый характер. Расскажу как с их помощью максимально обезопаситься от ВНП.

Список общедоступных критериев для самостоятельной оценки рисков, используемых налоговыми органами при отборе налогоплательщиков для проведения ВНП, приведен в Приложении №2 к приказу ФНС России от 30.05.2007 №ММ-3-06/333@. Помимо соблюдения уровня МРОТ при выплате сотрудникам зарплаты и проверки контрагентов на добросовестность, необходимо ориентироваться на отраслевые показатели налоговой нагрузки и рентабельности.

На днях ФНС утверждены средние показатели налоговой нагрузки и рентабельности за 2018 г. , Данные размещены на официальном сайте налоговой службы. Если ваши показатели отклоняются от средних величин в меньшую сторону, есть риск включения в план проведения ВНП.

Налоговая нагрузка

Расчет налоговой нагрузки позволяет контролировать уровень фискального обременения по действующим налогам. Размер фискального обременения — это отношение суммы налогов компании к сумме полученной выручки, определенной по данным бухгалтерского учета за отчетный период.

Рассчитать налоговую нагрузку можно с помощью официального калькулятора ФНС

Для корректного расчета показателя следует учитывать рекомендации, закрепленные в Письмах Минфина от 11.01.2017 № 03-01-15/208, ФНС от 22.03.2013 № ЕД-3-3/1026@.

1. В расчет включайте все суммы фискальных платежей, которые были начислены налогоплательщиком в отчетном периоде.
   
2. Учтите платежи, которые компания уплачивает в качестве налогового агента. Например, НДФЛ по работникам также включайте в расчетные данные.
   
3. Исключите суммы ввозного НДС.
   
4. Не учитывайте таможенные пошлины, уплачиваемые по действующему законодательству.
   
5. Не включайте в расчет суммы начисленных страховых взносов.

Полученный результат необходимо сравнить с отраслевыми показателями по данным налоговой службы. Если данные налоговой нагрузки, полученные вами, меньше среднеотраслевых, есть опасения попасть в список на проведение ВНП или получить приглашение на комиссию по легализации.

Если Ваш вид деятельности в таблицах ФНС не поименован, необходимо сравнить налоговую нагрузку со средней по России. За 2018 год она составила 11%.

Рентабельность

Налоговые органы интересуют два показателя рентабельности:

— рентабельность активов по видам экономической деятельности;
— рентабельность продаж товаров / продукции / работ / услуг.

Рассчитать рентабельность можно с помощью нашего калькулятора или по следующим формулам:

— Рентабельность активов:

Рентабельность активов
= Стр. 2300 «Прибыль (убыток) до налогообложения» отчета о финансовых результатах
/ Стр. 1600 «БАЛАНС (актив)» годового баланса
* 100%

— Рентабельность продаж:

Рентабельность продаж
= Стр. 2200 «Прибыль (убыток) от продаж» отчета о финансовых /результатах
/ Стр. 2120 «Себестоимость продаж» + Стр. 2210 «Коммерческие расходы» + Стр. 2220 «Управленческие расходы» отчета о финансовых результатах
* 100%

Полученные цифры также необходимо сравнить с данными ФНС.

Если он меньше хотя бы на 10% последствия будут те же, что и при недостаточной налоговой нагрузке.

Конечно, придерживаясь общедоступных критериев оценки рисков и среднеотраслевых показателей налоговой нагрузки и рентабельности, вы не исключите риск проведения выездной налоговой проверки на 100% Но эти меры помогут максимально снизить привлечения внимания со стороны налоговых органов.

Как в «1С:Бухгалтерии 8» (ред. 3.0) проверить контрагента по ИНН?

Правильность заполнения ИНН и КПП в «1С:Бухгалтерии 8» можно проверить с помощью специального онлайн-сервиса ФНС. Выполнить это можно в автоматическом и ручном режиме с помощью ЕГРН.

1. Проверка ИНН в автоматическом режиме:

• Раздел: Администрирование – Интернет-поддержка и сервисы (рис. 1).
• Откройте блок «Проверка контрагентов», поставьте флажок «Автоматически проверять контрагентов по ЕГРН». По кнопке «Проверить доступ к веб-сервису» убедитесь в подключении к сервису ФНС. Подключение к веб-сервису ФНС доступно лишь при включенной интернет-поддержке. Для подключения интернет-поддержки используйте кнопку «Подключить» в блоке «Настройки интернет- поддержки». В открывшейся форме укажите свой логин и пароль.
• При активном флажке «Автоматически проверять контрагентов по ЕГРН» проверка будет осуществляться в автоматическом режиме. При вводе нового контрагента (или при изменении реквизитов существующего) его данные (ИНН и КПП) будут обрабатываться с помощью сервиса ФНС, который в онлайн-режиме проверит факт существования контрагента, сверит введенный в программу номер ИНН и КПП с данными из ЕГРН.
• Результат проверки можно увидеть в карточке контрагента  (рис.2).
• По итогам проверки может быть присвоен один из следующих статусов:

— «Контрагент есть в базе ФНС»: контрагент найден в реестре ФНС и имеет статус действующего в интервале ±6 дней от даты запроса.

— «Контрагент отсутствует в базе ФНС»: контрагент отсутствует в реестре ФНС.

— «Неверный ИНН»: в проверяемых данных ИНН найдены ошибки.

— «Неверная длина ИНН»: код ИНН имеет неверную длину.

1. Статус проверки отображается не только в карточке контрагента, но и в формах списка и выбора справочника «Контрагенты». Если контрагент отсутствует в реестре или не имеет статус действующего, ИНН окрашивается в серый цвет, красным цветом выделены некорректно введенные ИНН контрагентов, если с ИНН все в порядке, он отображается черным цветом (рис.3).

• Также данный сервис позволяет отслеживать статус контрагентов компании при формировании книги покупок и книги продаж. Контрагент с недействующим ИНН отображается в книгах розовым цветом.

2. Для проверки корректности введенного ИНН в ручном режиме (рекомендуется для маломощных компьютеров) флажок «Автоматически проверять контрагентов по ЕГРНО» в блоке «Проверка контрагентов» ставить не нужно. Проверка контрагента по ИНН в ручном режиме производится  по кнопке «Еще» (в справочнике «Контрагенты, в документах поступления и реализации), команда «Проверить контрагентов» (рис.4).

 

ФНС запустила бесплатный сервис для отслеживания изменений в данных о компаниях Статьи редакции

Можно подписаться на информацию о компании и получать уведомления, если она изменит адрес, директора или учредителей.

• Сервис заметило издание «Тинькофф-журнал». С его помощью можно узнать об обращениях нужной компании или ИП в налоговую: например, чтобы изменить в госреестре данные об адресе, директоре или составе учредителей.
• Чтобы воспользоваться системой, нужно зарегистрироваться на сайте налоговой и указать почту, куда будут приходить уведомления. Для подписки на информацию о компании или ИП нужно знать её ОГРН или ОГРНИП. По ИНН и названию компании искать нельзя, уточнили в «Тинькофф-журнале».

• Этот сервис можно использовать для проверки контрагентов, слежения за изменениями в бизнесе собственных компаний и в других случаях — он бесплатный.

14 170 просмотров

{ «author_name»: «Лера Михайлова», «author_type»: «editor», «tags»: [«\u043d\u043e\u0432\u043e\u0441\u0442\u044c»,»\u043d\u043e\u0432\u043e\u0441\u0442\u0438″,»\u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b»], «comments»: 23, «likes»: 33, «favorites»: 60, «is_advertisement»: false, «subsite_label»: «finance», «id»: 51668, «is_wide»: true, «is_ugc»: false, «date»: «Fri, 23 Nov 2018 19:00:26 +0300», «is_special»: false }

{«id»:78969,»url»:»https:\/\/vc. ru\/u\/78969-lera-mihaylova»,»name»:»\u041b\u0435\u0440\u0430 \u041c\u0438\u0445\u0430\u0439\u043b\u043e\u0432\u0430″,»avatar»:»84516d92-b701-d03f-a7c7-e52be4c7a9df»,»karma»:89401,»description»:»»,»isMe»:false,»isPlus»:true,»isVerified»:false,»isSubscribed»:false,»isNotificationsEnabled»:false,»isShowMessengerButton»:false}

{«url»:»https:\/\/booster.osnova.io\/a\/relevant?site=vc»,»place»:»entry»,»site»:»vc»,»settings»:{«modes»:{«externalLink»:{«buttonLabels»:[«\u0423\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c»,»\u0427\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c»,»\u041d\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u0417\u0430\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c»,»\u041a\u0443\u043f\u0438\u0442\u044c»,»\u041f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c»,»\u0421\u043a\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u041f\u0435\u0440\u0435\u0439\u0442\u0438″]}},»deviceList»:{«desktop»:»\u0414\u0435\u0441\u043a\u0442\u043e\u043f»,»smartphone»:»\u0421\u043c\u0430\u0440\u0442\u0444\u043e\u043d\u044b»,»tablet»:»\u041f\u043b\u0430\u043d\u0448\u0435\u0442\u044b»}},»isModerator»:false}

Блоги компаний

Еженедельная рассылка

Одно письмо с лучшим за неделю

Проверьте почту

Отправили письмо для подтверждения

Должная осмотрительность налогоплательщику больше не нужна?

Легального (законодательно закрепленного) понятия должной осмотрительности в налоговом законодательстве не содержится. Этот принцип закреплен в ст. 401 ГК РФ, в соответствии с которой «лицо признается невиновным, если при той степени заботливости и осмотрительности, какая от него требовалась по характеру обязательств и условиям оборота, оно приняло все меры для надлежащего исполнение обязательства». 

Попытки сослаться в споре с налоговиками на тот факт, что налоговое законодательство не содержит понятия должной осмотрительности и не разъясняет, какие действия налогоплательщика могут свидетельствовать о ее проявлении, судами не принимаются. Так, в Определении Верховного Суда РФ от 15 января 2018 г. по делу № А67-4506/2016 указано, что данный довод «не может являться основанием для отмены обжалуемых судебных актов, поскольку налогоплательщиком должны быть приведены доводы в обоснование выбора контрагента, имея в виду, что по условиям делового оборота при осуществлении указанного выбора субъектами предпринимательской деятельности оцениваются не только условия сделки и их коммерческая привлекательность, но и деловая репутация, платежеспособность контрагента, а также риск неисполнения обязательств и предоставления обеспечения их исполнения, наличие у контрагента необходимых ресурсов (производственных мощностей, технологического оборудования, квалифицированного персонала) и соответствующего опыта».

Введенная с 19 августа 2017 года в Налоговый кодекс РФ статья 54.1 «Пределы осуществления прав по исчислению налоговой базы и (или) суммы налога, сбора, страховых взносов» фактически исключила понятие должной осмотрительности как критерия, подтверждающего отсутствие необоснованной налоговой выгоды. ФНС России в Письме от 16.08.2017 г. № СА-4-7/16152@, разъясняя порядок применения новой статьи НК РФ, также указывает, что законом не предусмотрено оценочное понятие «непроявление должной осмотрительности». 

Такие изменения, конечно же, не означают, что критерий «должная осмотрительность» во взаимоотношениях с контрагентами теперь утрачивает свой смысл. Статья 54.1 НК РФ предусматривает в качестве одного из условий уменьшения налоговой базы условие о том, что основной целью совершения сделки не является неуплата налога. Аргументами, подтверждающими соблюдение этого условия, могут стать доказательства экономического смысла сделки, а также подтверждение должной осмотрительности в выборе контрагента.

ФНС России совместно со Следственным комитетом России выработали Методические рекомендации «Об исследовании и доказывании фактов умышленной неуплаты или неполной уплаты сумм налога (сбора)», которые направлены налоговым органа Письмом ФНС России от 13 июля 2017 г. № ЕД-4-2/13650@ и следственным органам Письмом СК России от 03 июля 2017 г. № 242/3-32-2017. Среди вопросов, которые рекомендуется задать сотрудникам и руководителю организации, указаны в том числе вопросы о порядке выбора контрагентов и проверке их деловой репутации.

Для подтверждения соблюдения налогоплательщиком должной осмотрительности необходимо на стадии выбора контрагента закрепить результаты проверки документально – сформировать досье контрагента. Желательно порядок проверки закрепить в локальном нормативно-правовом акте. Как например, это сделало ООО «Созидание». В споре с налоговой инспекцией налогоплательщик представил в суд Регламент по отбору контрагентов, а также Анкету проверки контрагента по данным официальных сайтов (дело № А36-2336/2016).

Данные документы Арбитражный суд Центрального округа в Постановлении от 01 февраля 2018 г. признал доказательствами должной осмотрительности и отказал ИФНС в удовлетворении кассационной жалобы.

Проверку контрагента можно условно разделить на следующие этапы.

1 этап. Выбор контрагента 

Необходимо сохранить все документы, подтверждающие порядок выбора контрагента: рекламные проспекты, распечатки сайта, объявления, визитки, рекомендации и т. п.

2 этап. Запрос у контрагента копий документов

Необходимо запросить у контрагента заверенные копии документов, и не только учредительных:

• свидетельства ОГРН и ИНН;

• устав;
• документы, подтверждающие полномочия руководителя и главного бухгалтера;
• выписка из ЕГРЮЛ;
• лицензии, сертификаты, допуски СРО;
• доверенность на представителя, если договор подписывает не директор.

Желательно получить от контрагента также подтверждение наличия открытого счета в банке, копии сданной бухгалтерской и налоговой отчетности за последний период.

3 этап. Получение информации из открытых источников

Сегодня из открытых источников на официальных сайтах можно получить достаточно много информации о деятельности компании:

• на официальном сайте ФНС России размещен открытый ресурс «Риски бизнеса: проверь себя и контрагента», где можно посмотреть сведения, содержащиеся в ЕГРЮЛ, адреса «массовой регистрации», сведения о «массовых директорах», о дисквалифицированных лицах, о задолженности по уплате налогов или непредоставлении налоговой отчетности и много другой полезной информации – https://egrul.nalog.ru; 
• в картотеке арбитражных дел можно проверить, не ведутся ли с данным контрагентом судебные споры – http://kad.arbitr.ru;
• на сайте Федеральной службы судебных приставов можно выяснить, имеются ли в отношении компании исполнительные производства – http://fssprus.ru;
• на сайте Федресурс – http://bankrot.fedresurs.ru – или в картотеке «Коммерсант» – https://bankruptcy.kommersant.ru – проверить сведения о банкротстве;
• на сайте Федеральной нотариальной палаты можно выяснить, не находится ли имущество компании в залоге – https://www. reestr-zalogov.ru/state/index;
• на сайте Главного управления по вопросам миграции МВД России – проверить действительность паспорта руководителя или представителя – http://services.fms.gov.ru/info-service.htm?sid=2000;
• на сайте госзакупок – http://www.zakupki.gov.ru/epz/main/public/home.html – и на торговых площадках можно выяснить, является ли компания участником торгов, не внесена ли она в список недобросовестных поставщиков. 

Все результаты проверок целесообразно распечатать и сохранить.

4 этап. Проверка по специализированным базам

Достаточно большой объем информации, в том числе о финансовом состоянии, в виде единой справки по компании можно получить, воспользовавшись специализированными базами по проверке контрагентов. В настоящее время на рынке предлагается несколько таких ресурсов: СБИС, КОНТУР, СПАРК и др.

5 этап. Получение дополнительных сведений

Целесообразно запросить у компании дополнительные сведения:

• справку о численности сотрудников для подтверждения наличия трудовых ресурсов;
• копии договоров аренды, свидетельств о собственности;
• выписки из ЕГРН в подтверждение материальных ресурсов.

6 этап. Анализ рынка и коммерческих предложений

Один из аргументов налоговиков об отсутствии должной осмотрительности – невыгодное отличие условий договора от предложений на рынке. Для опровержения этого довода целесообразно перед заключением договора проанализировать рыночные предложения и зафиксировать их в письменном виде, а также сохранить коммерческие предложения других компаний.

7 этап. Формирование досье контрагента

Результаты проверки лучше всего оформить в виде отдельного документа – справки или отчета, а полученные в ходе проверки копии документов – выписки, справки, распечатки сайтов, фотографии, рекламные буклеты, визитки, преддоговорную переписку, протоколы встреч с представителями компании – стоит собрать. 

Прозрачный бизнес ИНН ЕГРЮЛ инструкция Налоговая инспекция через Госуслуги ФССП МФЦ

Проверка бизнес-партнера в Гудермесе дает возможность установить, что фирма или индивидуальный предприниматель прошли официальную регистрацию. Соответственно, сделка будет считаться законной и иметь юридическую силу. Существует несколько вариантов для бесплатной проверки контрагента по ИНН. База данных обычно обновляется каждые сутки.

Отправляя запрос, гражданин может быть уверен, что в ответ получит точные сведения. Главное — удостовериться, что идентификационный номер, указанный гражданином, не является случайным набором цифр. Проверить фирму или ИП в Гудермесе по ИНН просто — для этого существует бесплатный сервис. Всего за несколько секунд он сравнит данные с базой данных и даст ответ. Здесь собраны сведения как относительно физических лиц, так и организаций.

Проверить контрагента на портале налоговой по ИНН

Ответом на запрос будет выписка из соответствующего реестра или справка об отсутствии запрашиваемой информации, которая предоставлена в виде электронного документа, завизированного усиленной электронной подписью квалификационного уровня.

Перейти на сайт ФНС.

Проверить контрагента через сервис «Прозрачный бизнес»

Интернет-ресурс «Прозрачный бизнес» – специальный портал, предоставляющий сведения о деловых партнерах, в том числе зарегистрированных в Гудермесе. Данные заявителям предоставляются безвозмездно, а непосредственно проверка длится несколько секунд.

Свежая выписка указывает, что предприниматель либо юридическое лицо на дату выдачи зарегистрированы в Налоговой службе. Кроме того, воспользовавшись ею можно проверить реквизиты, прописанные в договорах и других документах.

Начать проверку в базе «Прозрачный бизнес».

Куда обращаться

База данных ЕГРЮЛ, ЕГРИП формируется и проверяется Налоговой инспекцией РФ.

На портале Госуслуги или в МФЦ в Гудермесе проверить контрагента возможности нет.

Межрайонная ИФНС России № 2 по Чеченской Республике

Организация

Учреждение	Межрайонная ИФНС России № 2 по Чеченской Республике
В каком районе находится	Гудермесский
Телефоны	8 (800) 222-22-22 +7 (87152) 2-31-34 (приемная)
Время работы	Инспекция понедельник-четверг: с 09:00 до 18:00 пятница: с 09:00 до 16:45 Операционный зал понедельник, среда: с 09:00 до 18:00 вторник, четверг: с 09:00 до 20:00 пятница: с 09:00 до 16:45 Операционный зал (2 и 4 суббота месяца) суббота: с 10:00 до 15:00
Сайт	https://www. nalog.ru
E-mail
В каком регионе РФ находится	Чечня (республика)
Адрес учреждения	Республика Чечня, Гудермесский район, Гудермес, проспект Кадырова, 55а

Адрес на карте

Авторский коллектив сайта, юристы: Ураев Константин, Лисицына Мария, Бондаренко Елена, Барнева Ирина, Иванов Владимир.

Руководство по рискам контрагента | Специальный отчет

Марк Пети и Йерун ван дер Хук из Cardano объясняют природу контрагентского риска в некоторых из наиболее распространенных внебиржевых (OTC) транзакций и обсуждают, как инвесторы на внебиржевых рынках показали себя во время тестирования

Недавние потрясения на рынке усилили важность адекватного управления рисками, включая работу с контрагентами. Самый важный урок кризиса заключается в том, что большинство инвесторов на этих рынках испытали незначительные негативные последствия при условии, что у них были надлежащие методы управления рисками контрагентов.

Что такое риск контрагента?

Риск контрагента (также называемый кредитным риском или риском неисполнения обязательств) — это риск того, что ваш контрагент по сделке не сможет выполнить свои обязательства перед вами. Например, вы купили корпоративную облигацию у компании XYZ, ожидая получения купонных выплат и номинальной стоимости облигации при наступлении срока погашения. В рамках этой транзакции вы подвергаетесь риску того, что XYZ не сможет выплатить вам купоны и основную сумму в согласованный момент времени.

Другой пример — опцион пут на акции, купленный на внебиржевом рынке. Если рынки обрушатся, как это произошло в последнее время, рыночная стоимость опциона пут резко возрастет, создавая значительный риск контрагента для покупателя опциона пут. Аналогичный риск существует в свопах, свопах и свопах, привязанных к инфляции.

Почему для меня важен риск контрагента?

Риск контрагента широко присутствует на финансовых рынках, и это риск, которому подвергаются все типы инвесторов, как крупные, так и мелкие. Например, все инвесторы в облигации (или любой другой вид ссуды) берут на себя определенный риск контрагента, особенно при инвестировании в корпоративные облигации. Большинство инвесторов с фиксированным доходом знают об этом и фактически принимают осознанное решение взять на себя этот дополнительный кредитный риск в обмен на более высокую доходность.

Крупные институциональные инвесторы тоже не привыкли к риску контрагента. Эта конкретная группа инвесторов широко использует опционы пут на акции, свопы, свопы и свопы с привязкой к инфляции для хеджирования своих рыночных рисков.Практически все эти транзакции выполняются на внебиржевом рынке просто потому, что котирующийся рынок не предлагает для них подходящего типа инструментов хеджирования. На внебиржевом рынке (инвестиционные) банки принимают другую сторону сделки.

Следовательно, по своей природе большинству крупных институциональных инвесторов приходится сталкиваться с большим риском контрагента. Как показало падение Lehman Brothers, кажущаяся защита на самом деле будет бесполезной в случае дефолта поставщика хеджирования — если вы не подготовлены и не знаете, как бороться с риском контрагента.

Увеличился ли риск контрагента в связи с текущими рыночными условиями?

Несомненно, осведомленность о рисках контрагента и рисках в целом резко возросла за последние месяцы. Риск контрагента присутствовал всегда, но до сих пор он просто не проявлялся в поле зрения широкой общественности.

Текущая повсеместная осведомленность о рисках контрагента иллюстрируется резким увеличением кредитных спредов, понижением кредитных рейтингов и увеличением числа банкротств и поглощений в финансовой отрасли.Чтобы проиллюстрировать эту точку зрения, средние кредитные спрэды для банков (с рейтингом от A- до AA +) увеличились с примерно 15 базовых пунктов (январь 2007 г.) до 200-500 базовых пунктов (октябрь 2008 г.). Это привело к уменьшению числа контрагентов, которые могут и желают принять на себя риск институциональных инвесторов, а также к увеличению вероятности того, что эти стороны в конечном итоге не выполнят свои обязательства.

Как уменьшить риск контрагента?

Чтобы ответить на этот вопрос, стоит посмотреть, как крупные институциональные инвесторы и банки справляются с риском контрагента. Как уже упоминалось, они являются активными игроками на внебиржевом рынке, и риск контрагента для них является повседневной реальностью. Как мы увидим, хеджировать риск контрагента на самом деле довольно легко, и участники внебиржевого рынка преуспели в этом.

Лучше всего зарекомендовал себя «структурированный подход» к риску контрагента, который включает три этапа — выбор контрагента, документацию и управление обеспечением.

Шаг первый включает первоначальный выбор контрагентов.Обычно требуется углубленная оценка возможных контрагентов на основе ряда критериев, таких как кредитный рейтинг, кредитный спред и опыт торговли конкретным инструментом (другими словами, значительная и активная торговая книга). Кроме того, готовность принять меры по снижению риска контрагента, изложенные в юридической документации, может иметь решающее значение при выборе вашего контрагента.

После составления короткого списка надежных потенциальных контрагентов должна быть составлена ​​документация Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA). Это второй шаг в процессе. Наличие правильной документации имеет решающее значение для успеха.

Документация ISDA состоит из трех частей — основного документа, графика и приложения кредитной поддержки (CSA). Каждый играет свою роль во всем процессе, но именно CSA заслуживает наибольшего внимания в контексте контрагентского риска. CSA определяет правила управления обеспечением, которое на самом деле является Святым Граалем для управления рисками контрагента. В CSA стороны могут договориться о том, какие уровни подверженности риску должны быть размещены (например, пороговая сумма и минимальная сумма перевода), какие инструменты использовать в качестве обеспечения, какова будет частота размещения обеспечения и т. Д. .

Кроме того, стороны могут решить, нужно ли физически переводить обеспечение на счет внешнего инвестора, что является довольно стандартным для европейских рынков деривативов, или это обеспечение остается у контрагента по соглашению о залоге.

После того, как документация составлена ​​и транзакции выполнены, последним шагом является выполнение самого управления обеспечением. Составить CSA — это одно, а действовать в соответствии с ним и надлежащим образом управлять своим залогом — совсем другое.Текущие потрясения на рынке доказали, что постоянный мониторинг и своевременная отчетность по рискам контрагента чрезвычайно важны.

Как банки, так и крупные институциональные инвесторы имеют опыт работы с документацией и управлением залоговым обеспечением. На практике крупные убытки из-за риска контрагента почти исключительно связаны с неадекватной документацией и / или ненадлежащим исполнением оперативного управления обеспечением.

Не могли бы вы привести пример потенциальных денежных последствий представленного структурированного подхода, в частности CSA?

В CSA стороны могут устранять и минимизировать риск контрагента путем согласования ряда параметров.Дадим краткое описание самых распространенных:

Пороговая сумма должна быть установлена ​​для обеих сторон. Эта сумма является справочной стоимостью рыночной отметки по невыполненной сделке, выше которой должно быть проведено обеспечение. Например, если пороговая сумма составляет 5 000 000 для стороны, эта сторона должна предоставить обеспечение только тогда, когда рыночная отметка транзакции превышает 5 000 000; Сторонам необходимо согласовать частоту внесения залога. Часто применяемые частоты — ежедневно, еженедельно и раз в две недели, что означает, что дополнительные вызовы могут быть размещены только каждый день, еженедельно или раз в две недели соответственно; Активы, которые классифицируются как приемлемое обеспечение, требуют переговоров.Если будут использоваться ценные бумаги, необходимо определить набор подходящих инструментов вместе с соответствующими «стрижками». Денежные средства и государственные облигации, как правило, являются наиболее распространенными приемлемыми инструментами; Необходимо определить минимальную сумму перевода (MTA). Если разница между рыночной оценкой и стоимостью текущей позиции обеспечения превышает MTA, необходимо провести дополнительное обеспечение.

Чтобы проиллюстрировать потенциальную работу CSA на практике, давайте рассмотрим две стороны с одной и той же сделкой — длинную позицию по опциону. Мы также предполагаем, что обе стороны совершили сделку с одним и тем же контрагентом. Однако обе стороны разработали разные СВГ.

Таблица 1 показывает детали обоих CSA. Мы предполагаем, что пороговая сумма равна нулю для обеих сторон, и для простоты мы проигнорируем любые другие возможные положения CSA.

В таблице 2 показано гипотетическое периодическое развитие рыночной отметки по незавершенным сделкам, а также размер обеспечения, которое обе стороны получат от своего контрагента.Положительная рыночная оценка означает, что с точки зрения клиента сделка является прибыльной, и контрагент должен предоставить обеспечение.

Из таблицы 2 мы можем наблюдать:

Сторона 2 подвергается значительно большему риску контрагента, чем Сторона 1; Если контрагент не выполняет свои обязательства по истечении четырех периодов, первая сторона имеет обеспечение, равное рыночной оценке, и не должна понести убытков. Сторона два несет убыток в размере 550 000, поскольку MTA стороны два не был нарушен; Если контрагент не выполняет свои обязательства по истечении шести периодов, первая сторона несет убыток в размере 350 000, поскольку разница между рыночной оценкой и стоимостью текущего обеспечения меньше MTA. Сторона два несет убыток в размере 900 000; Если контрагент не выполняет свои обязательства по истечении восьми периодов, первая сторона несет убытки в размере 450 000, а вторая сторона несет убытки в размере 1 750 000.

Как показывает наш пример, разные настройки параметров могут иметь существенно разные результаты в случае значения по умолчанию. Конечно, каждая сторона должна соблюдать баланс между снижением риска, с одной стороны, и увеличением операционного риска и риска реализации, с другой. Инвесторы могут, например, связать настройки параметров с кредитным рейтингом контрагента, требуя более строгих условий при работе с контрагентами с более низким кредитным рейтингом.

Хотя этот пример является гипотетическим и стилизованным, он рисует четкую картину: CSA и надежное управление обеспечением значительно снижают риск контрагента в экстремальных рыночных условиях.

Каковы затраты на снижение риска контрагента?

Прямых денежных затрат нет, кроме времени, потраченного на подготовку документации и возможных внешних юридических консультаций. Однако составление CSA на самом деле — это переговоры между двумя сторонами.Ничего не происходит, и каждый пункт имеет свою ценность для каждой участвующей стороны и, следовательно, свою цену. Поэтому для большинства инвесторов обращение за внешней юридической поддержкой при составлении документации кажется разумным. Кроме того, часто обращаются за советом относительно реальных экономических и денежных последствий того, что прописано в документации. Кроме того, необходимо наличие опытной и надежной системы управления залоговым обеспечением.

Учитывая потенциальные катастрофические последствия неурегулирования риска контрагента надлежащим образом, затраты на подготовку документации и последующее управление обеспечением незначительны.

Какие уроки на будущее мы должны извлечь из нынешнего кризиса?

Несколько лет назад многие институциональные инвесторы были счастливы торговать на внебиржевом рынке без CSA или на условиях, продиктованных (и, следовательно, в пользу) контрагентов. Текущий кризис снова привлек внимание к риску, особенно риску контрагента, и продемонстрировал важность управления риском контрагента.

Каким бы болезненным он ни был, нынешний кризис также оказался лучшим стресс-тестом, который только можно себе представить для инвесторов на внебиржевом рынке деривативов.С момента зарождения внебиржевого рынка деривативов в 1980-х годах люди задавались вопросом, насколько эффективным будет управление риском контрагента на проблемных рынках с высоким уровнем рыночного риска, а также при фактических банкротствах банков. Текущий финансовый кризис включает в себя все эти составляющие. Наличие соответствующей документации в сочетании с опытным и надежным управлением залоговым обеспечением, безусловно, доказало свою ценность.

В заключение, при правильном подходе и наличии адекватных процессов риск контрагента можно легко снизить до низкого уровня — даже в экстремальных рыночных условиях, когда снижение рыночного риска, обеспечиваемое этими инструментами, оказалось очень эффективным для многих пенсионных фондов.

Helmerich & Payne, Inc. против Transocean

Несмотря на то, что Helmerich & Payne (NYSE: HP) и Transocean (NYSE: RIG) технически относятся к одной отрасли, поставляя буровые установки производителям нефти и газа, рынки, на которые они сдают в аренду эти буровые установки, не могли быть дальше друг от друга. Один пожинает плоды сланцевого бума в Северной Америке, в то время как бизнес другого в значительной степени страдает из-за этого.

По иронии судьбы, обе эти компании обладают чертами, которые хотят инвесторы: премиальный продукт в типично коммерциализированном бизнесе и хорошие управленческие команды, ведущие впереди.По этой мерке инвесторы, вероятно, не будут плохо разбираться в обеих акциях. Наиболее существенная разница между ними заключается в том, насколько вы цените риск по сравнению с вознаграждением, поэтому давайте посмотрим, почему эти компании стоит рассматривать и какие акции подходят вашему стилю инвестирования.

Наземная буровая установка на фоне заката

Источник изображения: Getty Images.

Общая нить

Несмотря на то, что эти две компании обслуживают две совершенно разные части нефтегазового рынка, у них есть несколько общих черт.Одно дело в том, что у них обоих схожие бизнес-модели. Как буровые компании, они сдают свои буровые установки производителям в аренду по дневной ставке, которая либо согласована с долгосрочным контрактом, либо по более краткосрочным сделкам, когда ставка основана на цене спот-рынка.

Еще одна общая черта этих двух акций состоит в том, что у них схожий подход к соответствующим рынкам. Transocean и Helmerich & Payne имеют парк буровых установок, предназначенных для выполнения более сложных и сложных буровых работ.Установки Transocean могут бурить в водах на глубине от 10 000 до 12 000 футов и в суровых условиях, таких как Северное море и Арктика. Helmerich & Payne предлагает установки, которые могут точно и быстро пробурить длинные горизонтальные скважины в относительно тонких слоях сланцевой породы.

Продавая на более высоком уровне своих рынков, обе компании получают два преимущества: 1) они обе склонны работать с более крупными компаниями с более высокой капитализацией, что снижает риск того, что контрагент не оплачивает свои счета; и 2) более сложные буровые работы означают более высокие дневные нормы, что означает более высокую маржу.

История продолжается

Также стоит отметить, что в обеих этих компаниях есть отличные управленческие команды, которые помогли им справиться с трудностями. В Transocean генеральный директор Джереми Тигпен проделал замечательную работу по преобразованию флота компании из более старого и менее производительного в технологически продвинутый и специально предназначенный для этих глубоководных сред. Инвесторы также должны дать совет руководству Helmerich & Payne за поддержание невероятной финансовой дисциплины во время этого спада и сохранение своей дивидендной полосы.

Различительным фактором между этими двумя рынками являются соответствующие рынки, которые они обслуживают, и то, как эти рынки, вероятно, будут развиваться в ближайшие годы.

Ставка с большей уверенностью

Определение, у какой из этих двух компаний будет лучшее будущее, зависит от того, куда производители хотят потратить свои инвестиционные доллары. К счастью для Helmerich & Payne, эти деньги все чаще уходят на сланцевое бурение в Северной Америке.

Сланцевые скважины обладают рядом преимуществ перед морскими скважинами.Бурение занимает гораздо меньше времени, стоимость отдельной скважины намного меньше, и уже существует надежная энергетическая инфраструктура для доставки нефти и газа на конечные рынки. Эти характеристики привлекательны для производителей, потому что им не нужно связывать миллиарды оборотных средств, а одна сухая скважина намного дешевле, чем сухая оффшорная скважина.

С тех пор, как мы начали добывать углеводороды из сланца, недостатком было то, что стоимость одного барреля сланца была намного дороже, чем что-либо другое.Однако в некотором смысле эта последняя нефтяная катастрофа была именно тем, что нужно отрасли. Компании стали более внимательно относиться к затратам и сосредоточились на снижении рентабельности. В этом направлении был достигнут настолько большой прогресс, что для той же скважины, которая раньше требовала 90 долларов за баррель, чтобы окупиться, теперь требуется 50 долларов за баррель или меньше.

Что еще более важно, сланцы превзошли другие источники в качестве менее дорогостоящего варианта, а именно оффшорных месторождений. Фактически, в недавней презентации для инвесторов Chevron компания заявила, что 9 миллионов баррелей в день из следующих 13 миллионов баррелей в день, которые будут производиться, вероятно, будут поступать из североамериканских сланцев.

Слайд для инвесторов Chevron со средней ценой безубыточности для различных источников нефти и общей суммой, которую каждый источник может обеспечить к 2025 г.

Источник: презентация для инвесторов Chevron.

Это почти идеально идет на руку Helmerich & Payne. У компании есть не только парк буровых установок, которые могут бурить эти сланцевые пласты, но и более 100 простаивающих станков, которые она может пустить в работу. Так что относительно безопасно сказать, что у Helmerich & Payne впереди блестящее будущее.

Большой запасовой потенциал

Практически все, что я сказал выше, является аргументом против офшоров.Есть большая вероятность, что сланец займет львиную долю в следующих нескольких миллионах баррелей нефти, которые поступят на рынок, а сланец дешевле, чем шельф.

Тем не менее, есть признаки того, что оффшорная индустрия становится все лучше в области контроля затрат. Кроме того, рынок оценивает офшорный рынок так, как будто он собирается умереть.

Снижение затрат на морские резервуары — это не то, что можно просто сделать в одночасье, но в последние годы был достигнут значительный прогресс, чтобы сделать морские месторождения более конкурентоспособным источником нефти в ближайшие годы.Некоторые из крупнейших отраслевых инициатив — стандартизация буровых установок и оборудования, плавучие терминалы для хранения и более эффективные конструкции оборудования — серьезно сократили затраты на бурение скважины. Прекрасным примером является дизайн Mad Dog 2 от BP .

При первоначальной разработке проекта предполагалось, что он будет стоить 22 миллиарда долларов. После того, как мы вернулись к чертежной доске, теперь ожидается, что проект будет стоить около 14 миллиардов долларов. Если компании продолжат снижать затраты таким образом, оффшоры в будущем станут намного более конкурентоспособными.

Вдобавок к этому нужно учесть еще одну вещь. Сланец может не удовлетворить весь растущий мировой спрос. Каким бы плодородным ни был сланец в Северной Америке, инвесторам следует иметь в виду, что в мире используется немногим менее 100 миллионов баррелей в день. Текущее предложение рассеивается каждый день из-за естественной убыли водохранилищ. Если офшоры могут продолжать снижать затраты, а сланцы не могут удовлетворить все потребности мирового рынка — а есть вероятность, что это не так, — то офшоры, вероятно, будут играть значительную роль на рынке.

С точки зрения инвестирования совершенно очевидно, что ставки на офшоры — более рискованные инвестиции, но рынок дает инвесторам огромную скидку, если они хотят принять эту ставку. Сегодня акции Transocean торгуются на 0,36 раза больше реальной балансовой стоимости, что напоминает Уолл-стрит, заявляя, что Transocean стоит меньше, чем ее текущая ликвидационная стоимость.

График соотношения цены RIG к материальной балансовой стоимости

Данные RIG от цены на материальную балансовую стоимость от YCharts.

С акциями, торгующимися с таким значительным дисконтом, инвесторы могли бы получить значительную прибыль от акций Transocean, если бы рынок морского бурения снова взлетел.

Во что верит дурак

Трудно обвинить инвестора в выборе одной из этих двух акций. И Transocean, и Helmerich & Payne обладают желательными качествами, которые инвестор хотел бы получить от компании, работающей в нефтегазовой отрасли. Все сводится к толерантности к риску и перспективам нефтяной отрасли.

Для тех, кто ищет более надежный результат, лучше всего подойдет Helmerich & Payne. Дивидендная доходность 4% является хорошим показателем силы компании. Однако, если у вас есть аппетит к риску и относительно оптимистичный прогноз для нефтяной отрасли в ближайшее десятилетие или около того, Transocean и ее очень дешевые акции выглядят невероятно привлекательными.

More From The Motley Fool

Тайлер Кроу не имеет позиции ни по одной из упомянутых акций. У Motley Fool нет позиции ни по одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Аналитическая модель для безубыточного спреда по свопам по кредитному дефолту без учета риска дефолта контрагента (2009 г.): педагогический подход

ИТ-новости — август 2006 г.

IT Nws Saus: Нет Aciv Til: Da: 7726 Summay (Opional): Body: Wlcom Back! Сотрудник Infomaion Tchnology Upda: IT Upda — 26 августа Роб К. Блхман, доктор философии Associa Dico, специалист по информационным технологиям Whil You W

Дополнительная информация

Оценка долговечных активов

Оценка долгожителей Оливия Табальски, 008-09-0 В этой главе объясняется, как можно рассчитать стоимость денежного потока. Будут показаны некоторые очень полезные методы шоку. Эти шокеры дают хорошую возможность для

Дополнительная информация

Закон о банкротстве и поведение фирм

Woing ap Sis Naional, занимающийся всевозможной финансовой оценкой, и Managmn Woing ap No.37 Anupcy Law и FIMS ‘bhavio nn paulad ud omm Fis vsion: 5 июня un vsion: Fbuay 6 his sach has bn caid ou wihin h

Дополнительная информация

Чад Сондерс 1, Ричард Э. Скотт 2

Чад Саудс 1, Richad E Sco 2 1 Школа бизнеса Хаскай. 2 Dpam Commuiy Halh Scics ad Family Mdici / Dico, сотрудник Global -Halh Sagy. Uivsiy of Calgay, Calgay, Alba, Caada Md — TL 2013 Luxmboug, G.D.

Дополнительная информация

Моделирование динамики кривой доходности

ЦЕННЫЕ БУМАГИ С ФИКСИРОВАННЫМ ДОХОДОМ Глава 2 Моделирование Динамика доходности Cuve Ouline Moivaion Inees Rae Tees Single-Faco Модели с непрерывным временем Muli-Faco Модели с непрерывным временем Abiage Модели Moivaion Почему мы Cae? Цена

Дополнительная информация

Биномиальное распределение

Биномиальное распределение А.Было бы очень утомительно, если бы каждый раз, когда у нас возникала немного другая проблема, нам приходилось определять вероятностные распределения от мусора. К счастью, у тебя достаточно сходств между

. Дополнительная информация

Преобразование Лапласа

Th Lplc Trnform Dfiniion nd propri of Lplc Trnform, picwi coninuou function, h Lplc Trnform mhod of olving iniil vlu problm Th mhod of Lplc rnform im hrli on lgbr rhr hn clculu-bd mhod o olv 9 linr5 diffrn Дополнительная информация

Решения проблем: глава 7

Решение проблемы: Глава 7 P7-1. P7-2. P7-3. P7-4. Авторизовано и доступно на LG 2; Baic a. Максимальный доступный hae для Авторизованного hae 2 000 000 Le: Shae больше 1,400 000 Доступно hae 600 000 b.

Дополнительная информация

Факторы, влияющие на память

Факты овланинга, которые влияют на Ммой-продолжение, чтобы изучить что-то на корме, вы можете назвать это собственноручно. Психология 390 Психология Ланинга Ствн Э. Ми, канд. Просматривать аудиофайл при просмотре слайдов 1 2 Организация

Дополнительная информация

Финансовая математика

Финансовая математика Практическое руководство для актуариев и других бизнесменов B Крис Рукан, FSA и Джо Фрэнсис, FSA, CFA ublishd b B rofssional Education Решения для практических вопросов Глава 7 Решение

Дополнительная информация

ХИТ, ТУТ, ЛУТ, ОУ, ЕАУ / Инженерные факультеты Вступительный экзамен по математике 25 мая 2004 г.

HUT, TUT, LUT, OU, ÅAU / Engineeing depamens Enane экзамен в Махемаи 5, 4 мая. Инсуляции.Создайте отдельную страницу для каждой проблемы. Дайте вам решения в любой ситуации, в том числе в других случаях. Wie a Lean Opy of

Дополнительная информация

Меры предосторожности при установке

ECOMY POWER CHECK CLOCK + AUT HEA AUT МЕРЫ БЕЗОПАСНОСТИ Открытая, плазма тщательно соответствует требованиям Safy Pcauions. Чтобы применить псональный инсуй, инсуй о ох и попы дамаг, последовали следующие инсукции.

Дополнительная информация

Оценка облигаций с плавающей процентной ставкой 1

Оценка плавающих процентных ставок 1 Joge uz Lopez us 316: Deivative Secuities В его заметке объясняется, как оценивать простые плавающие облигации.Цель этой заметки — связать концепции, на которые вы опирались.

Дополнительная информация

Смещение уровня напряжения

rek Applicaion Noe Number 1 r. Maciej A. Noras Absrac Краткое описание схемы переключения напряжения. 1 Введение В приложениях, требующих униполярного сигнала напряжения A, сигнал может быть доставлен от биполярного

Дополнительная информация

Как получить пенсию в Чили

Bc Accou fo A cocul m bw lo d d l h h v h h h h h h o u u cfc oy, принадлежащим h h lo, fo cfd od m m u fo uld, d lly odc, ch ch ym ().. Ch 21 Coc m m Rl Rl ym Excuoy Co Co Rco cclbl Ely Ely mo Dful

Дополнительная информация

Геометрия круга (часть 3)

Eam aer 3 ircle Geomery (ar 3) emen andard: .4. (C) yclic uadrilaeral На неделе мы рассмотрели другую теорему 3, идею convere и соединили нашу теорию с проблемой под названием IE. Хорошо, теперь он не кусок теории

Дополнительная информация

FI3300 Корпоративные финансы

Основные цели FI00 Copoate Finance Sping Semeste 2010 D.Изабель Ткач, помощник по финансам. Расчет PV и FV для многопериодных многоцелевых проблем с соотношением цена-качество денег: общий случай Pepetuity

Дополнительная информация

Эксперимент 6: Центростремительная сила

Имя Раздел Дата Введение Эксперимент 6: Centipetal oce Этот эксперимент сконцентрирован на том, что необходимо поддерживать движение объекта по постоянному пути цикулы. Согласно закону движения кулака Ньютона thee

Дополнительная информация

7. Модель рынка CRR

Школа математики и статистики Бена Голдиса и Марека Рутковски, Сиднейский университет MATh4075 / 3975 Финансовая математика, семестр 2, 2015 План Мы рассмотрим следующие вопросы: 1 The Cox-Ross-Rubinstein

Дополнительная информация

Диагностическое обследование

Диагностический осмотр ТЕМА XV: ИНЖЕНЕРНАЯ ЭКОНОМИКА ОГРАНИЧЕНИЕ ВРЕМЕНИ: 45 МИНУТ 1.Примерно через сколько лет я смогу удвоить инвестиции при 6% -ной годовой прибыли? (A) 10 лет (B) 12 лет (C) 15 лет (D)

Дополнительная информация

Джон Дональд, преподаватель Школы бухгалтерского учета, экономики и финансов, Университет Дикин, Австралия

Анализ прибыли Studnt Nots Cost Volum, проведенный Джоном Дональдом, Lcturr, Школа бухгалтерского учета, экономики и финансов, Университет Дакина, Австралия. Дополнительная информация

Набор задач # 9 Решения

Набор проблем № 9 Решения Глава 12 № 2 a.Изобретение нового высокоскоростного чипа увеличивает инвестиционный спрос, который сдвигает кюве. То есть, когда бы они ни были заинтересованы, финансовые компании хотят больше инвестировать. Продолжение

Дополнительная информация .