Расчет внутренней нормы доходности инвестиционного проекта: Как рассчитать внутреннюю норму доходности (формула)

Внутренняя норма прибыли проекта: метод расчета

Содержание

Внутренняя норма прибыли проекта: метод расчета

В статье приведены определение и описание метода расчета внутренней нормы прибыли проекта. Также статья содержит особенности использования показателя, его преимущества и недостатки.

Определение внутренней нормы прибыли проекта

Инвестиционные процессы – интересная сфера бизнеса, в которой есть сторона, желающая выгодно вложить свои капиталы, и есть вторая сторона – которая «продает» свою бизнес идею и предпринимательские способности с целью получения доступа к финансам для реализации своих проектов. Это та сила, которая двигает экономику, промышленное и инновационное развитие.

Не существует абсолютно достоверного способа, чтобы определить, какой степенью привлекательности обладает тот или иной инвестиционный проект, риски невозврата инвестиций существуют всегда. Но есть ряд надежных индикаторов, которые могу значительно повысить вероятность успешного вложения капитала.

К таким индикаторам относится внутренняя норма прибыли, обозначаемая, как IRR (от англ. Internal rate of return).

Внутренняя норма доходности (ВНД или IRR) – ключевой критерий анализа любого доступного для инвестирования проекта, который определяет минимальную норму дисконтирования, при которой дисконтированные доходы будут равны понесенным на приобретение актива или реализацию проекта расходам.

Это означает, что для применения метода расчета внутренней нормы доходности, рентабельность проекта будет равняться нулю. Схожие определения изучаемого понятия:

• норма рентабельности;
• внутренняя норма доходности;
• внутренняя ставка отдачи;
• внутренняя ставка доходности;
• норма возврата инвестиций.

Использование метода внутренней нормы прибыли позволяет получить ответ об оправданности инвестиций в тот или иной проект и о том объеме инвестиций, которые минимально необходимы, чтоб проект как минимум вышел на самоокупаемость.

Корректно подобранная ставка дисконтирования должна быть ниже показателя внутренней нормы прибыли, тогда проект потенциально способен принести доход и стать рентабельным, в противном случае он не сможет привлечь финансирование.

Таким образом, использование метода расчета внутренней нормы прибыли позволяет получить простой и логичный инструмент оценки привлекательности инвестиционных проектов.

Чтобы проект соответствовал целям своего инициатора и был способен обеспечить привлекательность и высокий уровень рентабельности для потенциальных инвесторов, скачайте с нашего сайта полноценный готовый бизнес-план, включающий расчеты ключевых экономических и финансовых показателей. Также у вас есть отличная возможность заказать индивидуальный бизнес-план «под ключ», в котором будет раскрыто максимум важных для организации компании моментов ее становления и стратегического развития.

Метод расчета внутренней нормы прибыли проекта

 В рамках метода для расчета внутренней нормы прибыли используются следующие показатели:

• чистый дисконтированный доход или NPV (с англ. Net Present Value) – это общая величина всех финансовых потоков инвестиционного проекта, приведенная к единому показателю соотнесения доходов и расходов, распределенных во времени;
• денежные или финансовые потоки CF (от англ. Cash Flows) – объем поступлений и оттоков денежных средств за определенный период реализации проекта (месяц, год и т.д.), учитывающий в том числе и текущие инвестиционные вливания. Первая инвестиционная сумма, вложенная в начале проекта, естественно учитывается, как финансовый поток с отрицательным значением.
• ставка дисконтирования R – это процентное соотношение, которое описывает изменение стоимости денежных средств в течение срока реализации проекта и приводит их реальную ценность к текущему состоянию и времени. Если говорить проще – то это стоимость или процент за использование заемного или инвестиционного капитала.
• средневзвешенная стоимость капитала WACC (от англ. Weighted Average Cost of Capital) – если в проект привлекается несколько источников финансирования, то в качестве нормы дисконтирования используется средняя ставка по всем источникам.

Существует несколько сложностей использования метода расчета внутренней нормы прибыли:

• нельзя точно спрогнозировать величину денежных потоков, так как на них влияет слишком много внешних и внутренних факторов;
• определенная ставка дисконтирования может не учитывать все возможные риски .

Из-за этого, в рамках каждого проекта оценивается уровень взаимозависимости между процентной ставкой дисконта и NPV.

IRR – это такое значение процентной ставки R, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. Соответственно, его можно не учитывать в расчетах.

Формула расчета внутренней нормы прибыли

где:

• 0 — значение NPV;
• n – количество периодов, за которые проект будет исполнен;
• CFt – финансовые потоки каждого временного периода.

Для того, чтобы эффективнее использовать метод расчета внутренней нормы прибыли, следует использовать различные средства автоматизации финансовых расчетов:

• специальные программы – финансовые калькуляторы;
• функция ВСД табличного редактора Excel из раздела «Финансовые формулы»;
• on-line ресурсы, предоставляющие услуги калькуляторов различных аналитических показателей;
• старый, но проверенный графический метод, который широко использовался до появления компьютеров и соответствующего программного обеспечения.

В любом бизнес-плане приводится также и расчет индекса рентабельности инвестиций. Определение и формула расчета также приведены в одной из статей.

Практическое применение внутренней нормы доходности

Внутренняя норма прибыли применяется как для оценки индивидуальной привлекательности инвестиционного проекта, так и для того, чтобы сравнить и сделать выбор при наличии нескольких альтернативных бизнес планов или идей.

Чтобы осуществить это на практике, рассчитанное значение внутренней нормы прибыли сравнивают с эффективной ставкой дисконтирования, которая по сути является требуемой ставкой рентабельности. При этом такой требуемой ставкой часто выступает показатель средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

Что характеризуют определенные соотношения IRR и WACC:

1. IRR превышает WACC: это означает, что внутренняя норма прибыли выше той стоимости, по которой капитал будет привлекаться в проект, а значит он обладает инвестиционной привлекательностью.
2. IRR ниже значения WACC: затраты на привлечение и обслуживание капитала выше внутренней нормы доходности – значит инвестиции в проект не окупят себя и нецелесообразны.
3. IRR равна WACC: в подобной ситуации проект выйдет на точку окупаемости, и инвестор сможет лишь вернуть свои вложения, без какой-либо прибыли и рентабельности. То есть следует корректировать проект и выводить его в плоскость ситуации №1.
4. Сравнение двух IRR – ситуация, когда выбирается один из двух проектов. В итоге выигрышнее для инвестора тот, который обладает большей величиной нормы внутренней прибыли

WACC – это не истина в последней инстанции. На практике широко используются следующие нормативные показатели: доходность государственных ценных бумаг, средние ставки по банковским вкладам и депозитам и т.д. И тогда, полученное значение внутренней нормы прибыли должно быть выше этого нормативного показателя (если есть вариант положить деньги в банк под 12% или вложить их в инвестиционный проект под 13%, то естественно второй вариант выгоднее для инвестора).

Преимущества и недостатки использования метода расчета внутренней нормы прибыли

Положительные моменты применения метода расчета внутренней нормы прибыли:

• предоставляет инструмент сравнения предпочтительности инвестиций по эффективности применения капитала. Если у двух проектов одинаковые NPV и ставки дисконта, то предпочтительнее будет тот, который покажет большее значение рентабельности с рубля вложенных средств;
• позволяет сравнивать проекты с отличающимися горизонтами планирования, то есть когда проекты предполагают различную длительность их исполнения и инвестирования. Предпочтительнее будет тот бизнес план, для которого значение величины чистого дисконтированного дохода выше в долгосрочной перспективе.

Недостатки и ограничения использования метода расчета внутренней нормы прибыли:

• сложность и неоднозначность прогнозирования финансовых потоков, что связано с невозможностью предсказать точно, какой доход будет итогом определенного периода реализации проекта. На прибыль влияет огромное количество внешних и внутренних факторов, и предсказать поведение их всех представляется невыполнимой задачей;
• нельзя рассчитать сумму прибыли в абсолютном выражении, так как PNPV, при всех его достоинствах относительный показатель и характеризует степень привлекательности бизнеса или вложения;
• метод расчета внутренней нормы прибыли не учитывает процессы реинвестирования, когда полученные прибыли сами становятся инвестициями ми увеличивают стоимость вложенного в проект капитала.

Если планируете начать бизнес, например, в сфере переработки мусора и отходов, то типовой бизнес-план будет вам полезен. Вы сможете запланировать доходы, расходы, налоги, рассчитать прибыль, рентабельность и другие важные финансовые и инвестиционные показатели.

Если говорить в общем, то грамотное использование метода расчета внутренней доходности, позволит произвести достаточно объективную оценку привлекательности проекта с точки зрения инвестиций в него или выбрать лучшую из нескольких аналогичных бизнес идей. Чтобы обеспечить корректное и грамотное проектирование, скачайте у нас на сайте полноценный структурированный бизнес-план, с расчетами финансовых и экономических показателей инвестиционной привлекательности бизнеса. Тогда вы ускорите процессы привлечения инвестиций и приблизите период получения первой прибыли новой компании. Также вы можете заказать индивидуальный бизнес-план «под ключ», в котором учитывается большинство специфических моментов создания и развития конкретной компании или предприятия.

Похожие статьи

Белорусский государственный университет транспорта — БелГУТ (БИИЖТ)

Запись доноров крови

Регистрация на «Что? Где? Когда?»

Регистрация на конференцию «Феноменология транспорта
в литературе и искусстве: прошлое, настоящее, будущее»

Как поступить в БелГУТ




Как получить место


в общежитии БелГУТа

Как поступить иностранному гражданину

События

Все события

Пн	Вт	Ср	Чт	Пт	Сб	Вс
					1	2
3	4	5	6 Дата : 2023-04-06	7 Дата : 2023-04-07	8	9
10	11	12	13	14	15	16
17 Дата : 2023-04-17	18	19	20 Дата : 2023-04-20	21	22	23
24	25	26 Дата : 2023-04-26	27	28	29	30

Все анонсы

• Фестиваль военно-патриотической песни среди иностр. ..
• План приема, порядок приема, документы — вступител…
• Открытая лекция по дисциплине «Конструкция, теория…
• 43-й рыцарский турнир «За прекрасных дам!»…
• Профком студентов предлагает запись в бассейн…
• Билеты в театр
• Билеты на спектакли Гомельского городского молодеж…
• Новое расписание звонков
• Неделя русского языка
• ПРЯМОЙ ЭФИР. Послание Президента Беларуси Александ…

Анонсы

Университет

Абитуриентам

Студентам

Конференции

Приглашения

Фестиваль военно-патриотической песни среди иностр…


План приема, порядок приема, документы — вступител…


Открытая лекция по дисциплине «Конструкция, теория…


43-й рыцарский турнир «За прекрасных дам!»…


Новости

Университет

Международные связи

Спорт

ИВР

Жизнь студентов

Новости подразделений



• Университет

Конкурс презентаций «Похвальное слово русскому языку». ..
05 апреля 2023

• Университет

Репортаж о визите шри-ланкийской делегации…
05 апреля 2023

• Студенческая жизнь

Второй тур весенней серии «Что? Где? Когда?» для студентов…
05 апреля 2023

• Университет

Познакомил и подружил нас русский язык…
04 апреля 2023

• Воспитательная работа

Встреча с Русским домом в Гомеле
04 апреля 2023

• Университет

Конкурс эссе «Русский язык – объединяющая сила»…
04 апреля 2023

• Университет

Повышение эффективности технологии автоматизации в проектировании желе. ..
04 апреля 2023

• Воспитательная работа

Встреча студентов с ректором в студгородке…
04 апреля 2023

• Воспитательная работа

БелГУТ дает старт проекту «Живая память благодарных поколений»…
03 апреля 2023

Другие новости

• Открытие недели русского языка «Русский язык – язык мира, дружбы и сот…
• Братский союз народов (выставка ко Дню единения народов Беларуси и Рос…
• Русский дом в Гомеле представил выставку о Петре Первом…
• Лучший бомбардир — Кудрявцев Алексей Владимирович…
• БелГУТ представляет проект «Ты не один, МЧС с тобой»…
• Отклик БелГУТа на Послание Главы государства…
• Игра-загадка «Обыкновенная необыкновенная классика»…
• День единения народов Беларуси и России. ..
• Новый выпуск международного сборника научных трудов «Механика. Исследо…
• Делегация из Шри-Ланки
• Послание Президента Беларуси Александра Лукашенко белорусскому народу …

БелГУТ на Доске почета

Достижения университета

КУДА ПОСТУПАТЬ

Все факультеты

Предложения

Все предложения

Видеотека

Все видео

Фотогалерея

Все фото

Функция

ЧИСТНДОХ в Excel | Формула + калькулятор

Что такое функция ЧССНП в Excel?

Функция ЧИСТВНДОХД в Excel вычисляет внутреннюю норму доходности (ВНР) для нерегулярного ряда денежных потоков, т. е. полученных в непериодические даты.

Как использовать функцию ЧИСТНДОХ в Excel (шаг за шагом)

Функция ЧИСТВНР в Excel вычисляет внутреннюю норму доходности (ВНР), которая представляет собой совокупную норму прибыли на конкретную инвестицию.

Другими словами, внутренняя норма доходности (IRR) — это процентная ставка, на которую первоначальные инвестиции должны увеличиваться каждый год, чтобы достичь предусмотренной стоимости при выходе, т. е. от начальной стоимости до конечной стоимости.

Функция ЧИСТВНР вычисляет подразумеваемую внутреннюю норму доходности (ВНР) при заданном графике притока и оттока денежных средств.

Но уникально для функции ЧВНДОХ, денежные потоки НЕ обязательно должны быть периодическими, т. е. даты возникновения денежных потоков могут быть нерегулярными в отношении времени.

Для функции ЧССНП в Excel требуется два входных параметра, а именно:

1. Диапазон притока/(оттока) денежных средств
2. Диапазон дат, соответствующий каждому конкретному денежному потоку

ЧИСТВНДОХ Формула функции

Формула функции ЧВНДОХ в Excel выглядит следующим образом:

= ЧИСТРРР (значения, даты, [предположение])

Для того, чтобы формула работала корректно, необходимо вводить притоки и оттоки денежных средств непосредственно в соответствии с соответствующими датами, иначе расчет IRR будет неверным.

Диапазон денежных значений также должен содержать хотя бы одно положительное и одно отрицательное число.

В контексте инвестирования первоначальные инвестиции следует вводить как отрицательное число, поскольку они представляют собой отток денежных средств.

• Отток денежных средств ➝ Отрицательный номер
• Приток денежных средств ➝ Положительное число

Притоки денежных средств потенциально могут включать дивиденды, полученные в течение периода владения, и выручку от продажи на дату выхода.

XIRR Синтаксис функции Excel

В таблице ниже более подробно описан синтаксис функции ЧССНП в Excel.

Аргумент	Описание	Требуется?
« значений »	Ряд притоков и оттоков денежных средств, соответствующих датам, указанным в графике.	Обязательно
» даты »	Конкретные даты, соответствующие платежам в массиве «значения».	Обязательно
« догадка »	Необязательное предположение о внутренней норме доходности (IRR) — чаще всего опускается (т. е. оставляется пустым).	Дополнительно

XIRR и IRR Функция Excel: в чем разница?

Функция ЧССНП в Excel более практична, чем функция ВСД, благодаря повышенной гибкости, поскольку она не ограничена годовыми периодами.

В отличие от функции IRR, функция XIRR может обрабатывать нерегулярные денежные потоки, что более точно отражает реальность.

Недостатком функции IRR является то, что Excel предполагает, что каждая ячейка отделена ровно двенадцатью месяцами, что на самом деле бывает редко.

= IRR (значения, [предположение])

В то время как функция Excel «ВНР» может использоваться для расчета рентабельности серии периодических ежегодных денежных потоков (т. е. равномерно распределенных с интервалом в один год), функция «ЧВНРД» более практична в работе.

Для ЧИСТВНД эффективная годовая ставка возвращается с ежедневным начислением сложных процентов, в то время как функция ВНД предполагает поток равномерно распределенных годовых денежных потоков.

Калькулятор функции XIRR — шаблон модели Excel

Теперь мы перейдем к упражнению по моделированию, доступ к которому вы можете получить, заполнив форму ниже.

Шаг 1. Предположения о приобретении недвижимости

Предположим, инвестор в недвижимость приобрел недвижимость за 10 миллионов долларов 30 сентября 2022 года с намерением вернуть ее на рынок примерно через пять лет.

• Первоначальные инвестиции = 10 миллионов долларов США
• Дата покупки = 30.09.22

После пары месяцев поиска арендаторов инвестору удается заработать 1 миллион долларов дохода от аренды в течение следующих пяти лет.

Что касается операционных расходов, понесенных инвестором, для простоты предположим, что ежегодные операционные расходы в течение пятилетнего периода составляют 400 тысяч долларов США.

с 31.12.22 по 31.12.26

• Годовой доход от аренды = 1 миллион долларов США
• Годовые операционные расходы = (400 000 долларов США)

В конце 2026 финансового года инвестор может продать недвижимость за 15 миллионов долларов.

• Выручка от продажи = 15 миллионов долларов

Шаг 2. Вычисление внутренней нормы доходности с использованием функции Excel XIRR Пример

Поскольку наш график возвратов настроен, мы можем рассчитать внутреннюю норму доходности (IRR) по приобретению, используя функцию ЧИСТВНР в Excel.

Но для каждого из четырех пунктов необходимо, чтобы правила знаков были введены правильно, иначе расчет IRR будет неверным.

Первоначальные инвестиции и операционные расходы представляют собой «отток денежных средств» (–), тогда как доход от аренды и выручка от продажи отражают «приток денежных средств» (+).

После того, как мы вычислим сумму в строке «Чистый приток денежных средств / (отток)», остается только один шаг — использовать функцию ЧИСТВНР, где мы сначала выберем массив чистых денежных потоков, а затем соответствующие даты.

= ЧИСТРРР (E10:J10,E3:J3)

Подразумеваемая внутренняя норма прибыли (IRR), полученная от приобретения собственности, составляет 16,5%.

Если бы мы вместо этого использовали функцию Excel «IRR», вычисленная IRR составила бы 13,6%, что неверно, поскольку ошибочно предполагается, что начальный квартальный период является полным годовым периодом. IRR ниже по сравнению с этим, потому что доходность IRR снижается с более длительными периодами владения.

Таким образом, функция ЧИСТВНДОХ является более практичной функцией Excel при работе с неравномерными денежными потоками, когда денежные потоки возникают в нерегулярные даты.

Ускорьте свое время в Excel Ускоренный курс Excel от Wall Street Prep, используемый в ведущих инвестиционных банках, превратит вас в продвинутого опытного пользователя и выделит вас среди коллег.

Узнать больше

Как рассчитать внутреннюю норму доходности (IRR)

• Образование
• Управление портфелем

Обновлено: 12 июля 2022 г. Автор: Марсия Вендорф ?

• IRR Формула
• Как рассчитать IRR с помощью электронной таблицы
• Назначение и использование внутренней нормы доходности
• Ограничения IRR
• Практический результат

Внутренняя норма доходности, или IRR, позволяет инвесторам анализировать прибыльность инвестиций, а компаниям анализировать рентабельность капитальных затрат.

Designer491/iStock через Getty Images

Какова внутренняя норма прибыли?

Внутренняя норма доходности, или IRR, представляет собой норму прибыли инвестиций, не учитывающую внешние факторы, такие как инфляция или стоимость капитала. IRR можно использовать для измерения фактической отдачи от инвестиций, сделанных в прошлом, или для оценки нормы прибыли от будущих инвестиций.

Самый простой способ понять IRR — рассмотреть денежные потоки, при этом отрицательный денежный поток возникает во время первоначальных инвестиций, а затем либо положительный, либо отрицательный денежный поток. По определению:

IRR представляет собой годовую эффективную совокупную доходность, которая устанавливает чистую текущую стоимость (NPV) всех денежных потоков от инвестиций, как положительных, так и отрицательных, равных нулю.

NPV всегда представляет собой сумму, а IRR всегда представляет собой процент, отражающий процентный доход от инвестиций. Иными словами, IRR составляет:

• Процентная ставка, при которой чистая приведенная стоимость будущих денежных потоков равна первоначальной инвестиции.
• Процентная ставка, при которой общая приведенная стоимость затрат или отрицательных денежных потоков равна общей приведенной стоимости выгод или положительных денежных потоков.

IRR отражает то, что известно как стоимость денег во времени , которая является финансовой концепцией, согласно которой сумма денег в настоящее время стоит больше, чем такая же сумма денег в будущем. То есть конкретный доход от инвестиций, полученный в настоящее время, стоит больше, чем такой же доход, полученный в более позднее время.

В случае инвестиций с фиксированным доходом, таких как казначейские облигации, когда облигация покупается один раз, а проценты по определенной процентной ставке выплачиваются каждый период времени, например ежегодно, IRR равна указанной процентной ставке. .

Формула IRR

Ниже приведена формула расчета IRR, а устрашающий вид символ, греческая буква Sigma, просто означает суммирование ряда членов:

Формула расчета IRR (Wendorf)

• N = общее количество периодов
• n = текущий период, обычно в годах
• r = внутренняя норма доходности
• C = 7 годовые4 проценты

  Формула IRR с первоначальными инвестициями 12 000 долларов США (Wendorf) будет иметь вид 12 000 долларов США, инвестированных в течение трехлетнего периода, с доходностью 3 600 долларов США, 5 400 долларов США и 4 800 долларов США.0007

  Чего мы не знаем в приведенном выше уравнении, так это r, или IRR. Мы могли бы попытаться вычислить r математически, но гораздо проще использовать электронные таблицы, такие как Excel.

  Как рассчитать внутреннюю норму доходности с помощью электронной таблицы

  В таблице ниже показана внутренняя норма доходности для двух отдельных пятилетних инвестиций, первая из которых имеет первоначальные инвестиции в размере 70 000 долларов США, а вторая — 45 000 долларов США.

  Прибыль от первых вложений начинается с высокой прибыли, доходность составляет 17% в первый год и достигает 37% в пятый и последний год. Вторая инвестиция начинается аналогичным образом, возвращая 18% в первый год и увеличивая до 36% в последний год. Итак, какие инвестиции обеспечивают большую отдачу?

  Расчет IRR с помощью электронной таблицы (Wendorf)

  Как мы видим, вторая инвестиция, хотя и более скромная, чем первая, обеспечивает несколько более высокую внутреннюю норму доходности.

  Чтобы рассчитать IRR с помощью электронной таблицы:

  Шаг 1: Добавьте период времени в столбец A

  Поместите количество периодов, которые обычно отражаются в годах, в столбец, начиная с периода 0.

  Шаг 2: Добавить суммы в столбец B

  Поместите суммы, начинающиеся с начальной суммы, которая всегда является отрицательной, в соседний столбец.

  Шаг 3: Добавьте описания в столбец C

  Если хотите, добавьте описания в другой столбец. Это необязательно и просто для справки.

  Шаг 4. Запустите уравнение

  В ячейку под столбцом сумм добавьте знак равенства, за которым следует функция IRR, которая в большинстве электронных таблиц обозначается как «IRR», затем в скобках добавьте обозначение столбца/строки начального значения. сумма и обозначение столбца/строки последней суммы.

  В приведенных выше примерах введены следующие формулы:

  =IRR(B2:B7) и =IRR(B12:B17)

  Назначение и использование внутренней нормы доходности

  IRR можно использовать для анализа: В случаях, когда процентные платежи или денежные дивиденды не реинвестируются обратно в инвестиции, например, в случае аннуитетов, IRR может определить истинную рентабельность инвестиций.

• Планирование капиталовложений : IRR позволяет компаниям сравнивать рентабельность создания новой операции с рентабельностью расширения существующей операции. Например, компания ABC Widget Company могла бы сравнить стоимость создания новой сборочной линии с затратами на ускорение существующей сборочной линии. Новая линия виджетов будет стоить 250 000 долларов и сможет производить 50 виджетов в час. Ускорение существующей линии обойдется всего в 100 000 долларов, и она сможет производить 25 изделий в час. Если каждый виджет продается за 100 долларов и приносит компании прибыль в размере 55 долларов, мы можем рассчитать IRR, чтобы увидеть, какой вариант более рентабельный.
• Взвешенная по деньгам норма прибыли (MWRR) : MWRR определяет требуемую норму прибыли с учетом первоначальной суммы инвестиций и изменений денежных потоков в течение инвестиционного периода.
• Программы обратного выкупа акций : IRR позволяет компании оценить, является ли более выгодным для нее размещение капитала для выкупа своих акций, а не использование этих средств другими способами, такими как покупка нового оборудования или расширение своей деятельности.
• Страховые полисы : Сравнивая страховые взносы, взимаемые компанией по страхованию жизни, с суммой ее пособия в случае смерти, человек может определить те полисы, которые являются более выгодными. IRR всегда выше в первые годы действия полиса, потому что застрахованный заплатил меньшую сумму денег, получая ту же выгоду.

IRR по сравнению с ROI и CAGR

CAGR означает совокупный годовой темп роста и является мерой возврата инвестиций за определенный период времени. Разница между IRR и CAGR заключается в том, что IRR подходит для более сложных инвестиций и проектов, таких как те, которые имеют разные денежные оттоки и денежные потоки. В то время как IRR трудно рассчитать вручную, CAGR легко рассчитывается вручную. 9(1/количество лет)] — 1) * 100

• Конечная стоимость = стоимость отдельной инвестиции, портфеля или бизнес-метрики на конец периода времени
• Начальная стоимость = стоимость отдельной инвестиции, портфеля или бизнес-показателя в начале периода времени
• Количество лет = неполных лет, которые можно преобразовать в полные годы путем определения количества дней и последующего деления на 365 дней в году

Например, начальная стоимость 1000 долларов США и окончательная стоимость 2000 долларов США в течение четырех лет дадут CAGR 21,7%.

Возврат инвестиций, или ROI, представляет собой процентное увеличение или уменьшение инвестиций за определенный период времени. Формула для расчета ROI:

ROI = [(ожидаемая сумма — начальная сумма)/начальная сумма] * 100

40%

[($1,400 — $1,000)/$1,000] * 100 = 40%

В течение первого года ROI и IRR будут практически одинаковыми, однако в более длительном периоде они начнут отличаться периоды времени.

Ограничения IRR

Поскольку IRR просто сравнивает денежные потоки с суммой капиталовложений, которые генерируют эти денежные потоки, он не принимает во внимание размер проектов, поскольку более крупные проекты могут приносить значительно большую прибыль в течение более длительных периодов времени.

Кроме того, IRR игнорирует ставки реинвестирования, потому что, хотя IRR позволяет рассчитать стоимость будущих притоков денежных средств, инвестиции с высоким IRR не всегда могут быть реинвестированы по той же ставке, что и IRR.

Любой проект, IRR которого превышает стоимость капитала, должен быть прибыльным вложением. Компании, планирующие капитальные проекты, часто определяют требуемую норму прибыли (RRR), которая представляет собой минимальную норму прибыли, чтобы инвестиции были оправданными. Проекты, у которых IRR выше, чем их RRR, будут прибыльными.

Эта статья была написана

Марсией Вендорф

259 подписчиков

Марсия — бывшая учительница математики средней школы, технический писатель, писатель и программист. Она остается в курсе мировых новостей о науке, государственной политике, финансах, инфраструктуре и медицинских вопросах. Она всегда «нюхает ветер» в поисках последних тенденций и направлений и держит своих читателей в курсе этих событий.

Раскрытие аналитика: У меня/у нас нет позиций по акциям, опционам или подобным производным инструментам ни в одной из упомянутых компаний, и мы не планируем открывать такие позиции в течение следующих 72 часов.