Что показывает рентабельность по EBITDA? Формула расчёта EBITDA margin
Обучение 21 February 2020 в 17:02
Рентабельность по EBITDA (EBITDA margin) – показывает процент от выручки, сохраняемый компанией до уплаты налогов, процентов по кредитам и амортизации. Данный показатель отражает прибыльность компании и сравнивается с аналогичными показателями других компаний одной отрасли в процентах.
Расчет рентабельности по EBITDA позволяет оценить эффективность усилий компании по сокращению затрат. Чем выше рентабельность EBITDA, тем ниже ее операционные расходы по отношению к общей выручке, и выше эффективность компании. По-простому, чем выше значение EBITDA margin, тем лучше. Аналогично с показателем EBIT margin и EBITDA margin – чем выше, тем лучше.
Низкая рентабельность по EBITDA указывает проблемы бизнеса с генерацией прибыли и возможное наличие высоких операционных расходов. Для повышения рентабельности компании необходимо: снизить операционные и процентные расходы при сохранении той же выручки или увеличить саму выручку.
Как правило, инвесторы сравнивают коэффициенты рентабельности по EBITDA компаний друг с другом в скринере акций.
Как рассчитать EBITDA margin?Рассмотрим, как считается рентабельность по EBITDA на примере финансовой отчётности Union Pacific за 2020 г.
Рентабельность по EBITDA получается путем отношения EBITDA к выручке, выраженной в процентах.
EBITDA margin = EBITDA / Выручка x 100%
EBITDA – отражает прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации. Более подробный пример с расчётами смотрите в статье EBITDA. В данном случае, мы берём из годового отчёта компании, также можно посмотреть готовый показатель у нас в сервисе.
Источник: отчётность Union Pacific
Выручка (Sales, Revenues) — это денежные средства, полученные компанией от реализации, продажи ее товаров или услуг. Аналогично, можно взять у нас в сервисе или в отчёте компании.
Источник: отчётность Union Pacific
Таким образом, мы считаем EBITDA margin = $10103 млн / $19533 млн x 100% = 51,72%. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов долларов».
Готовый коэффициент EBITDA marginМожно самостоятельно рассчитать значения коэффициента EBITDA margin, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все коэффициенты и мультипликаторы.
Используйте для сравнения показателей компании с другими компаниями в отрасли скринер акций, можно добавить колонку с нужным параметром самостоятельно.
Скринер – необходимый инструмент инвестора, который помогает правильно вложить деньги. Из тысяч компаний, представленных на бирже, по заданным параметрам вы отбираете те, которые интересуют вас.
Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке Оценка отрасли для сравнительного анализа по EBITDA margin.
Также в карточке компании во вкладке Мультипликаторы, вы можете посмотреть расчёт EBITDA margin и другие показатели в динамике нескольких лет. Это поможет понять, как компания чувствует себя в рамках анализируемых 10-30 лет.
Плюсы и минусы рентабельности EBITDAПлюсы:
- Показывает, сколько операционной наличности генерирует компания за каждый рубль дохода;
- Учитывает не только операционные и процентные расходы, но и налоговую нагрузку, особенно полезно сравнить конкурентов разных стран, так как налоговая ставка в странах отличается;
- Позволяет оценить, насколько компания может обслуживать свой долг;
- Не подвержен манипулятивной корректировке во внутренней отчетности;
- Прост в понимании.
Минусы:
- Каждая компания по-своему рассчитывает показатель EBITDA, что затрудняет сравнение их между собой;
- Рентабельность по EBITDA обычно выше, чем рентабельность прибыли.
Компании с низкой прибыльностью будут подчеркивать рентабельность по EBITDA, как показатель успеха, поэтому нужно в совокупности оценивать все показатели компании; - Маржа по EBITDA не включает в себя структуру капитала, как многие показатели рентабельности;
- Нет признанной нормы рентабельности по EBITDA, нужно сравнивать компании только между собой и средним показателем одной отрасли;
- Сложность в расчётах, поэтому мы придумали сервис по анализу акций для частных инвесторов.
Компании с низкой прибыльностью будут подчеркивать рентабельность по EBITDA, как показатель успеха, поэтому нужно в совокупности оценивать все показатели компании;Календарь инвестора
Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!
Зарегистрироваться
Читайте также
ТОП-5 акций по дивидендной доходности
что это такое простым языком, как произносится, отношение долга к ебитда и операционная прибыль, формула расчета по балансу с примером, рентабельность по ebitda
Оглавление
Время на прочтение: 4 минут(ы)
Понятие EBITDA представляет собой ключевой показатель, который необходим для расчета и оценки эффективности работы компании, насколько она прибыльна, а также для сравнения ее с другими организациями.
Данный показатель относится к мировым нормам стандартов финансовой отчетности. Про эквайринг для малого бизнеса здесь: https://biz-faq.ru/organizaciya-biznesa/platezhi/ekvajring/ekvajring-dlya-malogo-biznesa.html.
EBITDA является финансовым показателем эффективности работы компании
Что это такое?
В переводе с английского языка сокращение EBITDA (как Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) означает аналитический показатель, который равен прибыли до вычета процентов по кредитам, уплаченных налогов и учтенной амортизации.
Если говорить простым языком, то EBITDA является одним из видов прибыли, который отображает эффективность деятельности компании. Состоит данный тип прибыли из валовой и балансовой прибыли компании.
Данный показатель не относится к нормам бухучета, его расчет чаще всего требуется при возникновении вопроса слияния компаний или поглощения для выявления целесообразности данных действий. Также данный показатель используется для того чтобы оценить долговую нагрузку компании путем соотношения прибыли и рентабельности.
Таким образом, чтобы верно оценить способность предприятия рассчитываться по долгам, следует определить соотношение объема чистого долга к показателю EBITDA.
То есть, рассчитав показатель EBITDA возможно определить уровень платежеспособности компании и вероятность погашения существующей задолженности.
Аббревиатура EBITDA чаще всего произносится также как и пишется – «ебИтда», с ударением на второй слог. Хотя существуют и другие мнения, указанный вариант самый распространенный в финансовой среде. Читайте инструкцию как сделать расчет рентабельности.
Виды показателей
EBITDA margin представляет собой рентабельность по EBITDA, выражающей на сколько прибыльным является предприятие, в расчете не учитываются расходы на налоги, на выплаты процентов по кредитам и амортизация. Другими словами, цель данного показателя определить процент прибыли от оборота предприятия за определенный период, не включая в расчет расходы по налогам и кредитным процентам. Рассчитывается данный коэффициент по следующей формуле:
EBITDA /Выручка от продаж = EBITDA margin.
Коэффициент отношение долга к EBITDA показывает способность предприятия платить по своим финансовым обязательствам, то есть отражает долговую нагрузку компании. Показатель EBITDA отражает приток финансов, требуемых для оплаты долгов компании. Эксперты считают, что EBITDA является одним их самых точных показателей, которые отражают реальное финансовое состояние компании, и относительно точно определяет поступление финансов (самый точный приток финансов можно выявить только при помощи отчета по движению денежных средств).
Коэффициент отношение долга к EBITDA показывает способность предприятия платить по своим финансовым обязательствам
Коэффициент отношение долга к EBITDA обычно используется как в менеджменте, так и инвесторами. Для расчета данного показателя используется формула:
Совокупные обязательства / EBITDA = Коэффициент отношение долга к EBITDA,
где Совокупные обязательства – это сумма долгосрочных и краткосрочных долгов (информация о задолженностях берется из пассива бухгалтерского баланса).
Операционная прибыль OIBDA (Operating Income before Depreciation and Amortization) представляет собой операционную прибыль до вычета износа ОС и нематериальных активов. То есть, данный показатель не включает в себя доходы, которые не повторяются ежегодно. В расчет берется только регулярный доход. Также данный коэффициент не поддается влиянию единовременных начислений, таких как разница курсов или скидки на налоги. Изначально данный показатель создавался ради исключения воздействия на прибыль внереализационных доходов и расходов. Читайте инструкцию как произвести расчет точки безубыточности на этой странице.
Коэффициент OIBDA рассчитывают по формуле:
Операционная прибыль + амортизация нематериальных активов + износ основных средств = Операционная прибыль OIBDA.
Основная разница между OIBDA и EBITDA заключается в использовании в расчетах разной прибыли.
То есть показатель OIBDA вычисляется при использовании операционной прибыли, а не чистой, что означает, что данный коэффициент показывает рентабельность основной деятельности компании.
EBITDA формула расчета
Чтобы рассчитать EBITDA следует брать информацию из бухгалтерского баланса и из отчета о финансовых результатах. В бухгалтерском балансе потребуется найти только данные об износе ОС и нематериальных активов, остальные же данные находятся в отчете. Для примера можно рассмотреть два варианта формул расчета коэффициента EBITDA:
- Оригинальный вариант, в котором используются экономические данные по требованиям МСФО и GAAP. Формула выглядит следующим образом:
- Адаптированный вариант к российским нормам бухучета:
Чистая прибыль + Расходы по налогу на прибыль – Возмещенный налог на прибыль + Чрезвычайные расходы – Чрезвычайные доходы + Уплаченные проценты – Полученные проценты + Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам – Переоценка активов = EBITDA. Ознакомиться с инструкцией как открыть автомойку с нуля можно здесь.
Прибыль от реализации + Амортизационные отчисления = EBITDA. Необходимые показатели для формулы берутся из стр.
50 Формы №2 и Формы № 5, соответственно.
Следует учитывать, что полученное значение по формуле, адаптированной к российским стандартам, не даст идеального результата, погрешности будут присутствовать, так как невозможно отразить в расчете полный объем данных, указанных в оригинальном формуле.
Для расчета показателя EBITDA по балансу используется формула (на примере баланса за 2011 год):
Прибыль (убыток) от продаж (стр. 2200) + проценты к уплате (стр.2330) + Амортизационные отчисления = EBITDA.
Рентабельность по EBITDA
Если обратиться к статистике, то нормальное значение рентабельности компании составляет около 10-12 %. Данное значение относится к Америке и Англии. Для инфляционной экономики, как в России, этот показатель должен быть выше. Для того, чтобы оценить рентабельность следует прибегнуть к сравнительному анализу, то есть взять для сравнения альтернативную возможность получения дохода. Например, если процент по банковскому вкладу составляет 12% в год, а коэффициент рентабельности предприятия составляет всего лишь 8%, то здесь возникает вопрос: а имеет ли смысл продолжать развивать данное предприятие.
Читайте о франшизе без вложений, возможно ли и как открыть.
Видео
Смотрите на видео определение термина EBITDA:
Имеет смысл использовать данный коэффициент только тогда, когда у предприятия имеется собственный капитал. Иначе по формуле будет получен отрицательный результат, который малопригоден для дальнейшего анализа.
Предыдущая
Справочник терминовАутсорсинг: признаки и выгода
Следующая
Справочник терминовЧто такое дефолт простыми словами
Что такое маржа EBITDA? Определение и формула
Спешите? Перейдите к формулам для EBITDA и маржи EBITDA.
Маржа EBITDA — это мера операционной прибыли компании, выраженная в процентах от ее выручки. EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, которую производит компания.
EBITDA = прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации
Это популярная и широко используемая метрика, которая позволяет проводить прямое сравнение между компаниями с точки зрения того, что каждая из них зарабатывает, поскольку она исключает расходы, которые могут вполне неясно, как компания действительно работает.
Существует несколько интерпретаций маржи EBITDA, используемых инвесторами и аналитиками для понимания прибыльности компании:
Обычно маржа EBITDA используется в качестве альтернативы стандартным измерениям прибыльности, таким как чистая прибыль. Его сторонники считают, что маржа EBITDA дает более четкое отражение финансовых операций.
Расчет маржи EBITDA
Формула маржи EBITDA получается путем деления EBITDA на общий доход для определения рентабельности компании.
EBITDA рассчитывается путем получения выручки от продаж и вычета операционных расходов, таких как себестоимость проданных и реализованных товаров, общие и административные расходы, но исключая износ и амортизацию.
Формула EBITDA:
Формула маржи EBITDA:
Затем, чтобы найти саму маржу EBITDA, вы используете следующую формулу:
Маржа EBITDA = EBITDA / Выручка от продаж структура капитала компании, неденежные расходы или налоги на прибыль.
Пример расчета маржи EBITDA: Компания с выручкой в размере 500 000 долларов США и EBITDA в размере 50 000 долларов США будет иметь маржу EBITDA в размере 50 000 долларов США/500 000 долларов США = 10%
Чем выше маржа EBITDA, тем меньше операционные расходы компании по отношению к ее общей выручке , что приводит к более прибыльной операции.
Преимущества маржи EBITDA
Маржа EBITDA считается маржей операционной прибыли предприятия, не принимая во внимание расходы, налоги и структуру. Он устраняет влияние неденежных расходов, позволяя инвесторам и аналитикам оценить, сколько денег генерируется на каждый фунт заработанного дохода. Затем они могут использовать маржу в качестве эталона для сравнения с другими аналогичными предприятиями в отрасли.
Маржа EBITDA часто используется при слияниях и поглощениях. Низкая маржа EBITDA указывает на то, что у бизнеса есть проблемы с прибыльностью, а также проблемы с денежными потоками. Высокая рентабельность по EBITDA говорит о том, что прибыль компании стабильна.
Узнайте больше о том, как EBITDA помогает в управлении финансами.
Недостатки рентабельности по EBITDA
Отсутствие учета долга при расчете результатов деятельности компании имеет свои недостатки. Иногда компания выделяет маржу EBITDA, чтобы отвлечь внимание от своего долга и улучшить восприятие своих финансовых результатов.
Компании с высоким уровнем долга не должны оцениваться с использованием маржи EBITDA. Вместо этого в анализ соотношения следует включать крупные процентные платежи.
Стоит отметить, что положительный показатель EBITDA не всегда означает, что бизнес приносит прибыль. Это связано с тем, что EBITDA игнорирует изменения в оборотном капитале, которые обычно необходимы для развития бизнеса. При этом не учитываются капитальные затраты, которые необходимы для замены активов на балансе.
Кроме того, поскольку маржа EBITDA не регулируется общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP), это означает, что компании, использующие ее, имеют больше свободы действий в своих расчетах.
Мы можем помочь
Если вы хотите узнать больше о марже EBITDA, свяжитесь с финансовыми экспертами GoCardless. Узнайте, как GoCardless может помочь вам со спонтанными или регулярными платежами.
Калькулятор маржи EBITDA
Создано Артуро Баррантесом
Рассмотрение Анна Щепанек, доктор философии и Стивен Вудинг
Последнее обновление: 20 января 2023 г.
Содержание:
- Что такое EBITDA?
- Что такое маржа EBITDA?
- Как рассчитывается маржа EBITDA?
- Как рассчитать маржу EBITDA, если EBITDA не раскрывается?
- Что такое хорошая маржа EBITDA по отраслям?
- Примеры хорошей маржи EBITDA на 2020 год
- Часто задаваемые вопросы
Калькулятор маржи EBITDA — это фантастический инструмент, который поможет вам быстро узнать, насколько эффективна ваша компания. В этой статье будет рассказано о том, что такое маржа EBITDA, в чем ее ценность, как рассчитывается маржа EBITDA, а в качестве примеров будут рассмотрены реальные компании.
Что такое EBITDA?
Во-первых, EBITDA идет на прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Считается хорошим показателем денежного потока, который компания получает от своей деятельности, как вы могли видеть в калькуляторе EBITDA.
Помните, что операционный денежный поток представляет собой чистую прибыль, скорректированную с учетом неденежных статей, таких как износ и амортизация, среди прочего. Та же идея с EBITDA; финансовые и бухгалтерские сокращения не влияют на этот показатель.
Инвесторы и аналитики используют этот показатель как надежное представление прибыли, полученной от операций компании. Выгодно, когда бизнес не сообщает о положительной чистой прибыли. Затем вместо анализа роста прибыли на акцию можно проанализировать рост EBITDA.
Основным недостатком EBITDA является то, что он не учитывает процентные расходы и налоги, которые могут быть критическими для компании с высокой долей заемных средств , даже вредными.
Что такое маржа EBITDA?
Маржа EBITDA — это метод анализа операционной эффективности компании. Поскольку EBITDA не учитывает проценты, налоги, износ и амортизацию, эта маржа является четким показателем эффективности основной деятельности. Рассчитывается путем деления EBITDA на выручку и выражается в процентах.
Калькулятор маржи EBITDA также позволяет сравнивать компании и определять, какой из них является лучшим вариантом для инвестиций. Мы рассмотрели несколько подобных инструментов. Вот несколько примеров: соотношение цены и объема продаж, соотношение цены и балансовой стоимости и калькулятор соотношения цены и прибыли. В случае маржи EBITDA мы ищем компанию с более высокий запас , так как он представляет большую эффективность работы.
В следующих параграфах мы обсудим, что такое хорошая маржа EBITDA по отраслям. Мы также добавим веб-сайт, где вы даже сможете дополнить свой анализ контрольными показателями чистой прибыли.
Как рассчитывается маржа EBITDA?
Формула маржи EBITDA очень проста:0003
Хотя формула очень проста, важно всегда отслеживать тренд. Таким образом, мы рекомендуем проводить анализ в том числе не менее трех лет.
В идеале нам нужен растущий процент EBITDA, поскольку он будет указывать на то, что компания более эффективно покрывает свои валовые и операционные расходы с течением времени.
Как рассчитать маржу EBITDA, если EBITDA не раскрывается?
Хотя компании не обязаны раскрывать EBITDA, вы также можете увеличить ее.
- Начните с операционного дохода, указанного в отчете о прибылях и убытках. Вы будете рассматривать это как EBIT.
- Извлеките расходы на износ и амортизацию из отчета о движении денежных средств.
- Чтобы получить EBITDA, добавьте износ и амортизацию к EBIT.
- Используйте приведенную выше формулу маржи EBITDA, чтобы получить результат.
Что такое хорошая маржа EBITDA по отраслям?
Какой важный вопрос, но чтобы ответить на него, мы кратко проверим, как работают компании.
Компания продает товары или предоставляет услуги. Рост выручки показывает, насколько хорошо компания работает в бизнесе. Если во время использования калькулятора роста доходов, вы узнаете. бизнес, который постоянно показывает рост выручки более чем на 50%, обязательно проверьте его глубже, так как вы, возможно, нашли несколько пакетов.
После продажи своей продукции компания должна покрыть себестоимость проданных товаров, сколько у нее осталось запасов и сколько она продала. Эффективность запасов можно измерить с помощью калькулятора оборачиваемости запасов.
Наконец, мы вычитаем расходы. У компании есть операционные расходы, такие как исследования и разработки, административные расходы, электроэнергия и маркетинг. Как только мы удалим все это, мы получим EBITDA.
Здесь важно отметить, что стоимость проданных товаров и электроэнергии, затраченной компанией, производящей сталь, несопоставимы с компанией, занимающейся кибербезопасностью.
Суть ясна: для сравнения отраслевых компаний имеют значение. Здесь вы можете найти отличную базу данных о марже по секторам, подготовленную Асватом Дамодараном, чтобы увидеть, какова средняя маржа EBITDA в различных секторах экономики США.
Затем, , цель состоит в том, чтобы выбрать компанию, которая в течение нескольких лет продемонстрировала более высокую маржу EBITDA, чем в среднем по отрасли/сектору.
Примеры хорошей рентабельности по EBITDA за 2020 год
Рентабельность Apple по EBITDA
В 2020 финансовом году Apple сообщила о EBITDA, равной 77 344 млн долларов , и выручке, равной 274 515 млн долларов . Используя наш калькулятор маржи EBITDA, мы получаем 28,17% .Если мы проведем то же упражнение с учетом данных за 2015-2020 годы, мы обнаружим, что маржа EBITDA сократилась с 35,29% (2015 финансовый год) до 28,17% (2020 финансовый год), но его акции вернули 440%.
Это можно объяснить тем, что Apple в течение пяти лет поддерживала маржу EBITDA выше, чем в среднем по отрасли. Обратите внимание, что средняя маржа EBITDA компании, связанной с электроникой, составляет 13,65% (см. ссылку выше).
Рентабельность Amazon по EBITDA
В 2020 финансовом году Amazon сообщила о EBITDA, равной 48 150 млн долларов , и выручке, равной
386 064 млн долларов . Используя наш калькулятор маржи EBITDA, мы получаем 12,47% . Если мы проведем то же упражнение с учетом данных за 2015–2020 годы, мы обнаружим, что маржа EBITDA выросла с 7,36% (2015 финансовый год) до 12,47% (2020 финансовый год), что указывает на известное улучшение их операционной эффективности.
В заключение, калькулятор маржи EBITDA является полезным инструментом. Он может быть еще более мощным в сочетании с нашим обширным набором финансовых калькуляторов.
Часто задаваемые вопросы
Что такое процент EBITDA?
Процент EBITDA или маржа EBITDA — это показатель, который исследует эффективность работы компании. В отличие от чистой прибыли, на EBITDA не влияют ни финансовые расходы, такие как проценты и налоги, ни бухгалтерские расходы, такие как износ и амортизация. Таким образом, EBITDA представляет собой представление результатов основной деятельности. Затем сравнение его с доходами показывает, насколько эффективны операции компании.
Что такое хороший процент маржи EBITDA?
Процент маржи EBITDA компании считается хорошим, если с течением времени он превосходит средний показатель по отрасли.
В чем разница между валовой прибылью и прибылью по EBITDA?
Различия между валовой прибылью и рентабельностью по EBITDA следующие:
Валовая прибыль учитывает только выручку и себестоимость проданных товаров (COGS). COGS может включать запасы и рабочую силу, непосредственно связанные с производством товаров, среди других непосредственно связанных затрат. Валовая прибыль показывает, насколько эффективно компания управляет своими прямыми затратами.
Рентабельность по EBITDA включает операционные расходы , такие как административные расходы, маркетинг, транспорт и электричество, среди прочих. Маржа EBITDA показывает более точную картину операционной эффективности, поскольку она также включает косвенные затраты.
Так что продолжайте читать.
Следовательно, если маржа EBITDA является показателем для анализа эффективности основной деятельности , нет смысла сравнивать производителей стали с компаниями, продающими брандмауэры и антивирусы.
. Но это не все. Если мы также проверим калькулятор средней стоимости акций, мы обнаружим, что акции Amazon принесли 380% прибыли за тот же период. Следовательно, маржа EBITDA является показателем, заслуживающим внимания.
Рекомендуем рассматривать анализ не менее трех лет (лучше пяти лет). Кроме того, компания, которую вы изучаете, также должна иметь низкий уровень долга по сравнению с ее аналогами.