Маржа фактическая – Фактическая маржа — это… Что такое Фактическая маржа?

Содержание

Фактическая маржа - это... Что такое Фактическая маржа?


Фактическая маржа
(ACTUAL MARGIN) разница между рыночной стоимостью ценных бумаг и размером кредита по счету инвестора у данного брокера, выраженная в процентах от рыночной стоимости активов (для обычных операций) или пассивов (для «коротких» продаж).

Финансовый глоссарий. 2010.

  • Учет восстановительной стоимости
  • Фактор, индекс

Смотреть что такое "Фактическая маржа" в других словарях:

  • Маржа платёжеспособности — (англ. Solvency Margin) показатель платёжеспособности страховой компании. Рассчитывается как разность между активами страховщика и его обязательствами[1] [2]. Оценка и контроль платёжеспособности страховой компании имеет важное значение для… …   Википедия

  • Биржевой рынок — (Stock market) Биржевой рынок это рынок определенных финансовых инструментов имеющий регламентированные правила для осуществления биржевых сделок Биржевой рынок, виды биржевых рынков описание и общие понятия Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Валютная система — (Monetary system) Валютная система это правовая форма организации валютных отношений Валютная система: Ямайская, Европейская, Бреттон Вудская, Парижская, Генуэзская, Российская Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Saxo Bank — (Саксо банк) Saxo Bank это брокер на финансовых рынках Саксо банк это ивестиционная компания, датский онлайн банк, плохие и не правдоподобно положительные отзывы о Saxo Bank Содержание >>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Процентная ставка — (Interest rate) Процентная ставка это процент денежной прибыли, которую заемщик выплачивает кредитору за взятый в ссуду денежный капитал Определение процентной ставки, виды процентных ставок по кредитам, реальная и номинальная процентные… …   Энциклопедия инвестора

  • Ценообразование — (Price formation) Определение ценообразования. методы ценообразования Определение ценообразования. методы ценообразования, управление ценообразованием Содержание Содержание Определение термина Цель ценообразования Методы ценообразования… …   Энциклопедия инвестора

  • Рынок — (Market) Рынок это система отношений между продавцом (производителем услуг/товаров) и покупателем (потребителем услуг/товаров) История возникновения рынка, функции ранка, законы рынка, виды рынков, свободный рынок, государственное регулирование… …   Энциклопедия инвестора

  • КРЕДИТ С ПЛАВАЮЩЕЙ СТАВКОЙ — потребительская или коммерческая ссуда со ставкой, привязанной к базовому ориентиру рынка; фактическая ставка определяется как фиксируемая раз в квартал базовая ставка плюс определенная маржа, зависящая от статуса заемщика, риска, срока …   Большой экономический словарь

  • Правила Комиссии по ценным бумагам и биржам — Ниже приводятся наиболее часто встречающиеся Правила Комиссии по ценным бумагам и биржам. В приводимом перечне подчеркиваются наиболее важные пункты Правил. Перечень не может служить в качестве основы для юридической интерпретации. Правила… …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

  • Макроэкономическая статистика — (Macroeconomic statistics) Понятие макроэкономической статистики, виды статистических показателей Информация о понятии макроэкономической статистики, виды статистических показателей Содержание >>>>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

financial_glossary.academic.ru

65. Понятие и виды маржи

Понятие «маржи» в маржинальной торговле на рынке ценных бумаг следующее: маржа – это собственные денежные средства клиента (его денежный капитал), участвующие в маржинальной сделке.

Маржа клиента по отношению к брокеру представляет собой гарантийный денежный депозит, который клиент передает брокеру в обеспечение своих текущих и возможных будущих обязательств по маржинальной сделке.

Виды марж.

1. Начальная, или первоначальная, маржа – это величина собственного денежного капитала, необходимая для осуществления маржинальной сделки в соответствии с действующим законодательством. Первоначальная маржа рассчитывается по формуле

Мн = С / Цо х 100 %,

где Мн – начальная маржа, %; С – собственные денежные средства клиента, вложенные в сделку; Цо – общая стоимость маржинальной сделки в момент ее заключения.

2. Фактическая маржа – это доля собственного денежного капитала клиента в стоимости маржинальной сделки на текущую дату. Она ежедневно рассчитывается раздельно для каждого вида маржинальных сделок, но ее общая суть такова:

Мф = Сф / Цфх 100 %,

где Мф – фактическая маржа, % на текущую дату; Сф – собственные денежные средства клиента в капитале сделки на текущую дату; Цф – общая стоимость маржинальной сделки на текущую дату.

Если уровень фактической маржи превышает уровень начальной маржи, то это означает, что клиент (спекулянт) располагает избыточной маржей, которую он может использовать либо для совершения новых (дополнительных) маржинальных сделок, либо для уменьшения размера кредита брокера.

3. Минимальная маржа – это предельно допустимый уровень собственного денежного капитала (собственных средств) в стоимости маржинальной сделки.

Если ценовая ситуация на рынке сложилась таким образом, что доля собственных денежных средств клиента уменьшилась до уровня минимальной маржи (или даже ниже), то брокер вправе потребовать от клиента восполнить недостаток своего гарантийного депозита. В противном случае брокер имеет право самостоятельно продать часть ценных бумаг клиента (при короткой покупке) или выкупить необходимое количество ценных бумаг за счет имеющихся на маржинальном счете денежных средств клиента (при короткой продаже).

4. Вариационная маржа, или маржа поддержки, – это сумма денежных средств, которую клиент должен довнести на маржинальный счет, чтобы выполнить требование брокера по восстановлению своего гарантийного депозита (уровня маржи). Вариационная маржа определяется в виде разницы между требуемым брокером уровнем маржи и его фактическим уровнем, вытекающим из фактической ситуации на рынке (из фактического уровня рыночной цены).

66. Короткая покупка. Короткая продажа

Короткая покупка – это покупка ценной бумаги с использованием кредита брокера. Данная сделка есть первая часть спекулятивной операции, которая совершается в расчете на дальнейший рост рыночных цен и через некоторое время завершается продажей ранее купленных ценных бумаг.

При короткой покупке денежные средства клиента и брокера объединяются в заданной пропорции и используются в качестве единой суммы денег для приобретения нужного количества ценных бумаг. Купленные бумаги до их продажи учитываются (хранятся) на маржинальном счете брокера, который постоянно отслеживает долю денежных средств клиента в их рыночной стоимости, т. е. рассчитывает уровень фактической маржи.

Короткая продажа – это продажа ценных бумаг взятых в долг у брокера. Данная сделка есть первая часть спекулятивной операции, которая совершается в расчете на дальнейшее снижение рыночной цены проданных ценных бумаг и через некоторое время завершается их покупкой («выкупом»).

Короткая покупка всегда совершается за счет денежных средств и клиента, и денежной ссуды брокера, т. е. по существующим правилам покупка ценных бумаг для клиента просто невозможна исключительно за счет ссуды брокера. В отличие от короткой покупки, короткая продажа не является одновременной продажей ценных бумаг и клиента, и брокера, так как у клиента (спекулянта) этих бумаг для данной вида сделки не может быть по определению. Конечно, клиент в спекулятивных целях может одновременно продать имеющиеся у него ценные бумаги и дополнительно те же самые бумаги, но взятые в долг у брокера. Однако в этом случае имеют место не одна и та же спекулятивная операция на «медвежьем» рынке, а две разные операции: первая – операция самого клиента, а вторая – маржинальная операция, т. е. операция, совершаемая за счет совместного денежного капитала клиента и заемного капитала, полученного от брокера.

При короткой продаже клиент должен внести на маржинальный счет денежную сумму в размере первоначальной маржи и поддерживать ее на уровне не ниже минимально установленного.

studfiles.net

Маржа и леверидж

Наличие теоретической базы при торговле на фондовом рынке является если не обязательным, то крайне желательным условием - об этом мы уже говорили неоднократно. Особенно это касается начинающих трейдеров и инвесторов, которые часто не знают даже базовых определений. В данной статье мы рассмотрим такие понятия, как маржа и леверидж. Начнем наш разговор с маржи. Данное определение довольно широкое, поэтому у новичков часто возникает путаница с его интерпретацией.

 

Марж: определение маржи

 

Итак, маржа – это денежные средства (депозит) участника рынка, принимающего участие в маржинальной сделке. По сути, это его капитал на фондовом рынке. Маржа клиента в отношении брокера приобретает иной смысл. В этом случае маржа – это денежный депозит (залог), который участник рынка передает брокеру в роли гарантии своих обязательств по будущей или настоящей маржинальной сделке. Для чего это необходимо? К примеру, у вас есть острое желание купить пакет акций, но денег на них не хватает. Предоставив брокеру определенный залог (маржу) можно рассчитывать на получение кредитного плеча со стороны брокера, к примеру, 1:10. При наличии на счету 1000 долларов можно будет оперировать гораздо более крупной суммой – 10 000 долларов. Это дает дополнительные перспективы заработка и возможность для «маневра».

Маржа в банковской сфере представляет собой разницу между процентом по кредиту (которое выдает финансовое учреждение) и вкладами (которые принимает банк). По сути, банковская маржа - это чистая прибыль финансового учреждения. Маржа в рыночной сфере – это разница между стоимостью покупки (себестоимостью) и стоимостью продажи.

 

Виды маржи и ее особенности

 

На сегодня можно выделить четыре основных вида маржи:

 

1) Начальная маржа (ее еще часто называют первоначальной). Под данным определением скрывается объем собственного капитала трейдера, который необходим для совершения маржинальной сделки. Формула расчета первоначальной маржи довольно проста:

 

Мн = С / Цо * 100 %

 

где С – ваши личные средства, которые были вложены сделку, а Цо – общая стоимость маржинальной сделки (указывает на момент заключения сделки). В свою очередь, Мн – начальная маржа, выражается в процентах.

 

2) Фактическая маржа – часть ваших личных средств, которые участвуют в общей цене маржинальной сделки на данный момент времени. Ее расчет производится ежедневно для каждого из видов маржинальных сделок в отдельности. Формула расчета выглядит таким образом:

 

Мф = Сф / Цф* 100 %

 

где Сф – личные средства в капитале сделки на текущую дату, а Цф – общая цена маржинальной сделки на данный момент времени. В свою очередь, основной показатель Мф (фактическая маржа) выражается в процентах. Если фактическая маржа больше, чем начальная маржа, то у участника рынка на руках есть избыточный объем маржи. Последнюю в этом случае можно использовать для реализации дополнительных сделок или же с целью снижения объема кредитных средств брокера.

 

3) Минимальная маржа представляет собой минимальный уровень собственных средств в маржинальной сделке. Что это означает? К примеру, рыночная ситуация сложилась таким образом, что объем ваших личных средств снизился, достиг минимально допустимого предела или опустился еще ниже. В такой ситуации брокер имеет полное право требовать срочного пополнения депозита. Если этого не происходит, то он может самостоятельно продать часть средств клиента (при короткой покупке). Есть и другой вариант – брокером производится выкуп определенного объема ценных бумаг в счет средств, которые есть на маржинальном счете «нарушителя» (при короткой продаже).

 

4) Есть еще маржа поддержки или, как часто ее называют опытные трейдеры – вариационная маржа. Здесь речь идет об определенной сумме средств, которые трейдер должен внести на счет с целью выполнения требований брокера и восстановления своего счета (выше минимального уровня). Маржа поддержки представляет собой разницу между уровнем маржи, которую требует брокер и реальным уровнем, который исходит из текущей рыночной ситуации (фактической цены). Запросы о внесении дополнительных средств в случае пересечения минимально допустимой линии, о которой мы упоминали выше, носят название маржин-колл. Как это происходит на практике? К примеру, первоначальная маржа для совершения сделки (покупки или продажи) выбранного контракта составляет 5 000 долларов, а минимальная маржа – 2000 долларов. Вы открыли позицию, и баланс по счету снизился до 1900 долларов. В этом случае брокер отправляет требование (маржин-колл), рекомендующее пополнить баланс до уровня первоначальных 5000 долларов. Если этого не происходит, то будет реализована ситуация, о которой мы уже упоминали выше. Таким образом, чтобы избежать проблем при совершении сделок с фьючерсными контрактами, необходимо внимательно изучить условия брокера в отношении маржи. Вы должны несколько раз внимательно перечитать Соглашение о Марже, и четко понимать маржинальные требования. Есть компании, которые требуют от клиента отправки чека по почте. Другие рассчитывают на перечисление необходимой суммы через банк. Если же маржинальные требования не выполняются, то можно нарваться на серьезные проблемы с брокером и полную потерю своего депозита.

 

Некоторые нюансы

 

И снова-таки, постараюсь дополнительно разъяснить некоторые моменты во избежание казусов:

 

1) Для маржинальной торговли можно использовать не все ценные бумаги. Те же, что доступны, могут различаться по размеру левериджа, о котором мы поговорим немного ниже. К примеру, для фондовых трейдеров наиболее популярным является плечо 2:1. В то время, как на форекс, спецы применяют леверидж в объеме 50:1, а то и 100:1;

 

2) Значение термина «маржа», о котором мы говорили выше, для каждого рынка свое. Маржа на фондовом рынке представляет собой кредит, который брокер выдает трейдеру для совершения той или иной сделки (в случае, если на последнюю не достаточно личных средств). В случае с фьючерсным рынком маржа – это гарантийное обеспечение (залог). В свою очередь разница между залогом и кредитом довольно существенная. За применение кредитных средств трейдер вынужден оплачивать определенный процент. При выплате залога каких-либо дополнительных издержек не существует. Таким образом, фьючерсные трейдеры находятся в большем выигрыше, ведь они торгуют с рычагом, но ничего лишнего за это не платят.

 

Выводы по марже

 

Если вы планируете надолго задержаться на фондовом рынке, то знание особенностей маржи является обязательным. Необходимо четко понимать, какие условия в отношении маржи предъявляет брокер, как с ними работать, на что рассчитывать и как действовать в той или иной ситуации. Только своевременная реакция на возникшие проблемы позволяет успешно работать и главное – зарабатывать на рынке.

 

Леверидж

 

Данный термин также весьма неоднозначен. Здесь необходимо исходить из особенностей его использования.

 

Определение левериджа

 

Леверидж представляет собой соотношение инвестиций в активы с фиксированной прибылью (будь это облигации или привилегированные акции) к ценным бумагам, дающим нефиксированную прибыль, к примеру, обычными акциями. Как и в случае с маржей, леверидж бывает различных видов:

 

1) Финансовый леверидж – показатель, который характеризует взаимосвязь между прибылью и соотношением двух видов капитала – собственного и заемного. Кроме этого, финансовый леверидж позволяет участнику рынка влиять на доходы компании. Для этого достаточно изменить объемы или структуру собственного (заемного) капитала. Уровень финансового левериджа легко измерить посредством соотношения темпов увеличения чистой прибыли к темпам роста валовой прибыли. Финансовый леверидж отображает, во сколько раз первый показатель превышает второй. Если уменьшать или увеличивать вышеупомянутые параметры, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала. Рост финансового левериджа может привести к острой нехватке средств, предназначенных для погашения займов.

 

2) Производственный леверидж дает возможность влиять на прибыль коммерческих компаний. Для этого достаточно изменить структуру себестоимости товара и объемы его выпуска. Вычисление производственного левериджа не составляет труда. Параметр представляет собой отношение темпов увеличения валового дохода к темпам роста объемов продаж. Последний показатель может выражаться в виде цены или в натуральных единицах. Производственный леверидж показывает, насколько чувствительным к динамике объемов производства является валовый доход. В случае высокого значения леверирджа уровень прибыли будет сильно колебаться даже при небольшом увеличении или снижении производства.

 

3) Производственно-финансовый леверидж объединяет два определения, которые были описаны выше. Он отображает общий риск, который может быть связан с нехваткой средств для возмещения производственных расходов и с финансовыми издержками в процессе обслуживания внешней задолженности.

 

Леверидж на фондовом рынке

 

Как показывает практика, леверидж очень полезен во фьючерсном трейдинге и представляет собой одну из наиболее популярных форм спекуляции. Участник рынка должен четко понимать, как можно использовать данный инструмент для реализации своих задач. Как мы уже упоминали, для покупки фьючерсного контракта необходима небольшая сумма денег – лишь часть всего депозита. Имея на руках небольшой маржевый депозит в размере 2000 долларов можно совершить сделку с фьючерсным контрактом на более весомую сумму – 50000 долларов (в случае кредитного плеча 1:25). Если депонировать большую сумму, к примеру, 10 000 долларов, то можно купить контракт на сумму в 250 000 долларов. Важно отметить одну очень важную закономерность. Чем ниже уровень минимальной маржи (по сравнению с общей стоимостью фьючерсного контракта), тем выше уровень левериджа. Если вы работаете на фьючерсном рынке и спекулируете в нем, а цена продолжает движение в желаемом направлении, то высокий уровень левериджа способствует получению большей прибыли. Если же цена начала движение в обратном направлении, то и потери возрастают в разы. Таким образом, леверидж может быть прибыльным или убыточным при различном поведении рынка. Приведем пример с применением маржи и левериджа. Вы решили прибрести акции компании «Х». Цена одной ценной бумаги составляет 100 долларов. Но, по вашему мнению, стоимость акции недооценена, и она будет расти. Если леверидж - 2:1, то можно использовать весь свой депозит (допустим 10 000 долларов) и еще столько же. В итоге на сделку можно потратить 20 000 долларов. Этого хватит, чтобы приобрести 200 акций компании «Х». Далее компания «Х» реализовала выпуск нового продукта, что привело к росту акций до цены в 125 долларов. Следовательно, увеличилась и ваша позиция до 25 000 долларов. Вы ее закрываете, возвращаете брокеру 10 000 долларов и остаетесь с 15 000 долларов, 5 000 из которых – чистая прибыль. Благодаря левериджу удалось добиться дохода в 50%. И это притом, то акции нашей компании выросли в цене всего на 25%. К сожалению, не всегда все складывается идеально. Если стоимость акций компании «Х» по какой-либо причине снизилась бы на 25%, то прибыли уже не будет – придется констатировать убыток размером в 5 000 долларов.

 

Выводы по левериджу

 

Фьючерсная торговля и сделки с акциями при участии левериджа требуют особого внимания со стороны трейдера и знания всей «подноготной» данного инструмента. Необходимо четко понимать концепцию левериджа, уметь рассчитать потенциальную прибыль или убыток от каждой конкретной сделки.

utmagazine.ru

Чем отличается наценка от маржи, в чем между ними разница

Фото с сайта: http:utmagazine.ru

Для благоприятной жизни компании и эффективного функционирования всех ее финансовых процессов, необходимо обладать всей информацией по доходам, расходам и издержкам фирмы. Зачастую различные факторы ценообразования называют одним словом прибыль и смешивают их воедино. Давайте подробнее разберемся с двумя такими коэффициентами – маржей и наценкой.

Что такое маржа и наценка

Большинство людей считают, что разницы между маржей и наценкой нет и, зачастую, путают или объединяют их показатели. Наша статья поможет понять чем отличается наценка от маржи.

Маржа

В учебниках по экономике представлено несколько определений маржи, а на просторах сети интернет их еще больше. Рассмотрим одно из них.

Маржа – разница между конечной ценой продукта и его себестоимостью. Выражается в процентах от итоговой цены, за которую был продан товар или разницей прибыли на единицу товара. В первую очередь, маржа это показатель рентабельности. Этот термин применяется в не только в торговой, но и в биржевой, банковской и страховой практике.

Это интересно

В общем употреблении слово маржа обозначает разницу между показателями.

Для того, чтобы получить данные о финансовой деятельности предприятия, вычисляют следующие понятия:

Маржинальный доход – один из видов прибыли, показывающий разницу выручки и переменных затрат. Необходим для получения выводов о доле переменных затрат в выручке.

Валовая маржа – отношение выручки и постоянных или переменных затрат. Применяется для анализа прибыли с учетом себестоимости.

Понятие валовой маржи различается в России и Европе, из-за особенностей финансовых систем. В России это прибыль, полученная компанией в ходе реализации продукции, а также переменные издержки на закупку сырья, производство, хранение и доставку товара. Рассчитывается по следующей формуле:

Валовая маржа = Доход, полученный от реализации продукции – Издержки на производство, хранение и т.д.

Для получения информации о текущем финансовом состоянии организации рассчитывают именно этот показатель.

В странах Европы валовая маржа или gross margin это процент всей прибыли компании от реализации продукции, после уплаты всех обязательных денежных затрат.

Процентная маржа – отношение общих и переменных издержек к выручке.

Маржу обычно рассчитывают в конце отчетного периода – месяца или квартала. Компании, которые уверенно держатся на рынке, производят расчет один раз в конце года.

Прибыльность товара отражается таким показателем, как маржа. Ее рассчитывают для определения величины прироста продаж и для наиболее эффективного управления ценообразованием.

Фото с сайта: iufis.isuct.ru

Наценка

Перейдем к определению наценки. Ее используют для названия нескольких величин:

  • Сумма, прибавляемая к первоначальной стоимости продукции, при ее реализации.
  • Прибыль розничного продавца.
  • Разница между розничной и оптовой стоимостью продукции.

Наценка может быть прописана в договоре, если поставщик (производитель) идет на дополнительные условия посредника (покупателя).

Устанавливается для покрытия издержек на производство, хранение и доставку продукции. Ее величину устанавливает конечный продавец, отталкиваясь от актуального состояния рынка, наличия конкурентов и высоты спроса на продаваемую продукцию. Важно учитывать конкурентные преимущества как товара на рынке, так и организации-продавца.

Для определения правильной наценки, тщательно посчитайте какие издержки несет ваше предприятие. Учтите все: затраты на сырье, на производство, хранение, доставку товара, оплату труда сотрудников.

В зависимости от объемов продаж наценка может варьироваться: при больших объемах, конечная цена невысокая, при маленьких – высокая. Для получения наибольшей прибыли, необходимо определить добавочную стоимость на продукцию, способствующую поддержанию баланса объема продаж и цены товаров.

Правильно установленная добавочная стоимость покрывает средства, затраченные на единицу товара и приносит прибыль сверх этих расходов. Этот фактор дает понять сколько прибыли получено от вложенных денежных средств.

Помните что действующее законодательство РФ на большинство продукции не ограничивает максимальный размер добавочной стоимости, и предоставляет компании самой определить этот показатель. Но есть отдельные категории продукции, стоимость которых регулируется Государством. Это продукты питания для детей, медицинские изделия, лекарственные препараты, продукция общепита в школах, СУЗах и ВУЗах, товары, которые продаются в регионах Крайнего Севера.

Разница между маржей и наценкой: рассчитываем показатели

Фото с сайта: ckovok.com

Маржа = (Конечная стоимость товара – Себестоимость товара) / Конечную стоимость товара * 100%

Наценка = (Конечная стоимость товара – Себестоимость товара) / Себестоимость товара * 100%

Рассмотрим на наглядном примере:

Себестоимость товара равна 50.
Конечная цена товара равна 80.

Получаем:

Маржа = (80 – 50) / 80 * 100% = 37, 5%
Наценка = (80 – 50) / 50 * 100% = 60%

Важно

Из расчетов следует, что маржа это общая прибыль компании, после вычета всех необходимых затрат, а наценка – это добавочная стоимость к себестоимости.

Если известен хоть один из этих факторов, то второй можно рассчитать:

Наценка = Маржа / (100 – Маржа) * 100%
Маржа = Наценка / (100 + Наценка) * 100%

Возьмем за условие маржу равную 25, а наценку 20, получается:

Наценка = 20 / (100 – 20) * 100% = 25
Маржа = 25 / (100 + 25) * 100% = 20

Фото с сайта: pilotbiz.ru

Отличие маржи от наценки

Маржа не может составлять 100%, а добавочная стоимость может.

Маржа – показатель дохода после покрытия обязательных затрат. Наценка – добавочная цена на продукт.

Расчет маржи зависит от общей прибыли предприятия, а наценки – от первоначальной стоимости товара.

Чем выше наценка, тем выше маржа, но второй фактор всегда ниже первого.

В заключение

Финансовая деятельность предприятия наиболее важный элемент его существования. Необходимо проводить все расчеты, которые помогут найти слабые места в бюджете и встать на правильную дорогу в ценообразовании. Важно знать что такое маржа и наценка и их отличие друг от друга. Эти показатели являются эффективным инструментом анализа финансового состояния предприятия.

Теперь вы знаете, если ваши конкуренты говорят: «Наша компания работает с маржей 150%», значит они не различают наценку и маржу. Поэтому одно преимущество над ними у вас уже есть.

vklady-investicii.ru

Маржа – что это, что означает, основные виды и как посчитать?

В макроэкономике часто используют такой термин, как маржа, что это такое и как правильно рассчитать этот показатель – важные вопросы. Для начала следует ознакомиться с переводом слова margin, так, с английского языка это означает «разница». Маржа имеет несколько видов со своими особенностями.

Что такое маржа?

У этого термина есть несколько расшифровок, так, чаще под ним понимают разницу между выручкой и себестоимостью товаров. Показатель является абсолютным, и помогает понять общую успешность работы предприятия в основной и дополнительной деятельности. Еще один вариант объяснения, что такое маржа простыми словами, – это прибыль, полученная с учетом полной выручки и общих затрат на предоставление услуги или создание продукции. Стоит заметить, что этот параметр используется только для внутренней статистики и анализа.

Если термин «маржа» используется в финансовой сфере, то это будет разница в процентных ставках или в ценных бумагах. Применяют его и в банках для описания разницы между депозитами и кредитами. Еще следует узнать – маржа, что же это такое в торговле. Так, это понятие обозначает размер процента, прибавляемого к закупочной цене, чтобы получить прибыль.

Маржа и прибыль – в чем разница?

На территории России маржа является аналогией чистой прибыли, поэтому особой разницы между их вычислениями нет. При этом важно учитывать, что здесь имеется в виду прибыль, а не наценка. Маржа и прибыль отличается тем, что первый термин является особым аналитическим показателем, который используется для бирж и в банковской сфере. Размер маржи указанный брокером имеет важное значение для трейдера.

Чем отличается маржа от наценки?

Многие часто путают эта два понятия, поэтому уравнивают их, совершая тем самым ошибку. Чтобы понять, чем отличается маржа и наценка, следует рассмотреть их значение. Так, под первым термином понимают отношение полученной прибыли к установленной рыночной цене. Что касается наценки, то он приравнивается соотношению полученной прибыли от сбыта товаров к просчитанной себестоимости. Можно выделить такие основные отличительные черты:

  1. Наценка не имеет ограничений, а вот маржа не может достигнуть значения в 100%.
  2. При расчете наценки базой является себестоимость товара, а вот для маржи важен общий доход организации.

Маржа – основные виды

Уже было сказано, что маржа используется во многих сферах, что обуславливает наличие разных ее видов. Рассмотрим некоторые из них:

  1. Начальная. Описает величину собственного капитала, необходимого для проведения маржинальной сделки в соответствии и законом.
  2. Фактическая. Выясняя, что значит маржа, стоит указать, что под этим видом понимают долю собственного капитала в стоимости сделки на текущую дату. Этот параметр рассчитывают каждый день.
  3. Минимальная. Показывает уровень имеющегося капитала в стоимости маржинальной сделки. Если доля собственных средств клиента снизились к минимальной марже, то брокер может потребовать восполнить нехватку гарантийного депозита, или же он может самостоятельно продать часть имеющихся ценных бумаг клиента.
  4. Свободная маржа. Часто этот термин используют при торговле на Forex, и он показывает разницу между активами и пассивами. Это общая сумма средств, которые находятся на счету, но они не имеют отношения к обязательствам.

Операционная маржа

Используют этот термин для вычисления отношения операционной прибыли организации к ее доходу. С его помощью можно определить количество выручки в процентном соотношении, которая останется при вычете себестоимости и других сопутствующих расходов. При помощи операционной маржи можно понять, сколько предприятие зарабатывает или теряет с каждого доллара продаж. Ее считают более полным показателем качества работы, чем, например, валовую. Высокая маржа указывает на хорошую эффективность компании, но при этом важно учитывать, что этими цифрами можно манипулировать.

Валовая маржа

Под этим термином понимают разницу между общей выручкой, полученной при реализации, и переменными затратами. Это расчетный показатель, используемый для определения ряда других показателей. Валовая маржа прибыли не может показать общее финансовое состояние предприятия. Часто ее применяют для того, чтобы определить чистую прибыль, а еще на ее основе формируют фонды развития компании. Валовая маржа используется при проведении анализа, чтобы охарактеризовать результат деятельности компании.

Чистая маржа

Здесь имеется в виду разница между средней стоимостью привлеченных финансовых ресурсов и средней доходностью на капитал, который был инвестирован. Эта маржа в торговле не используется, а вот в банковской сфере параметр очень важен. Модель управления финансовой организации требует стабилизации величины маржи, то есть разницы между процентными поступлениями и издержками, при приемлемом риске. Описывая, чистая маржа, что же это такое, стоит указать и факторы, влияющие на ее значение:

  1. Скачок или падение процентной ставки.
  2. Изменение спрэда, то есть разницы между прибылью активов и издержками по обслуживанию банка.

Процентная маржа

Используют это понятие в банковском деле, поскольку это один из самых важных показателей, поскольку он характеризует отношение доходной части к расходной. Банковская маржа помогает понять прибыльность операций по кредитам и способность финансовой организации покрывать собственные издержки. Процентная маржа может быть абсолютной и относительной. На величину этого показателя влияют темпы инфляции, разные активные операции и отношение существующего капитала к ресурсам, привлеченным извне, и другие факторы.

Вариационная маржа

Этот вид маржи обозначает сумму денег, которую может получить трейдер, учитывая изменение стоимости фьючерса на бирже. Она показывает, как поменяться стоимость контракта в конце торговой сессии. Вариационная маржа на Форексе будет позитивной только, если торги принесли прибыль. Она выражает сумму, которую участник биржевых отношений уплачивает или получает в результате изменений денежных обязательств, то есть это сумма, начисленная на счет после завершения торгов на бирже.

В результате торгов может меняться маржевой уровень, так, при совершении удачной сделки и получении прибыли, вариационная маржа будет иметь положительное значение. Если же сделка была убыточной, то она будет взиматься со счета трейдера, и это уже бэк-маржа. Когда трейдер держит свою позицию только в течение одной сессии, то итоги сделки будут равны вариационной марже, а если – продолжительное время, то она будет добавляться каждый день.

Как посчитать маржу?

Поскольку во многих сферах маржа может означать разные показатели, то и формула ее отличается. В экономике часто под этим понятием понимает разницу между себестоимостью продукции и его отпускной ценой. С его помощью можно понять успешно ли компания превращает доход в прибыль. Расчет маржи очень прост, и она выражается в процентах, так, нужно прибыль разделить на доход и умножить на 100. Например, если маржа составляет 25 процентов, то можно сделать вывод, что каждый доллар выручки приносит 25 центов прибыли, а остальные 75 – расходы.

 

womanadvice.ru

Расчет размера маржи

 Размер «плеча» - то есть суммы, которую вы можете использовать взаймы под обеспечение имеющихся у вас ценных бумаг, рассчитывается для каждой ценной бумаги.

Общий принцип маржинального кредитования – стоимость портфеля ценных бумаг клиента должен быть больше, чем начальная и минимальная маржа.

  Начальная маржа – это сумма в рублях, которая получена путем умножения стоимости каждой ликвидной ценной бумаги в портфеле клиента на начальную ставку риска по этой бумаге и последующим сложением получившихся результатов.

Минимальная маржа  – это сумма в рублях, которая получена путем умножения стоимости каждой ликвидной ценной бумаги в портфеле клиента на минимальную ставку риска по этой бумаге и последующим сложением получившихся результатов.

  Если стоимость портфеля снизилась ниже начальной маржи, то клиент уже не может открывать новые позиции в займы. Если стоимость портфеля снизилась ниже минимальной маржи, то позиции клиента закрываются брокером (маржин-колл).

  При выставлении клиентом заявки на покупку или продажу ценных бумаг, торговая система произведет расчет начального и минимального уровня маржи. Если правила по стоимости портфеля не будут соблюдены, заявка не будет выставлена.

  Необходимо помнить, что маржинальная торговля связана с повышенным риском.   Клиент, который торгует с «плечом» обязан следить за уровнем маржи и принимать меры по закрытию части позиций, пока не наступил маржин-колл.

Подробные условия совершения Маржинальных и Необеспеченных сделок (часть 9, 10 Регламента) .

Формула расчета начальной и минимальной маржи

Начальная маржа  = ∑ (Кол-во ликвидных ЦБ * Цена последней сделки * Начальная ставка риска.)

Минимальная маржа  = ∑(Кол-во ликвидных ЦБ * Цена последней сделки * Минимальная ставка риска.)

Начальная и минимальная ставка риска определена для каждой ликвидной ценной бумаги на основании базовых ставок риска Национального клирингового центра и формул, приведенных в в Указании Банка России от 18.04.2014 №3234-У.

Брокер имеет право устанавливать собственные  повышенные ставки риска

Формула расчета стоимости портфеля

Стоимость портфеля  = Активы по ЦБ + Активы по ДС – Обязательства по ЦБ – Обязательства по ДС.

При этом учитываются и все нерассчитанные сделки. В стоимости портфеля учитываются только ликвидные ценные бумаги.

Ситуация 1:

Стоимость портфеля > Начальная маржа

Это означает, что клиент может открывать маржинальные позиции.

Ситуация 2:

Начальная маржа > Стоимость портфеля > Минимальная маржа

Это означает, что клиент уже не может открывать новые  маржинальные позиции, нужно следить за движением рынка и своевременно закрывать часть позиций во избежание маржин-колла.

Ситуация 3:

Минимальная маржа > Стоимость портфеля

Это означает, что брокер вынужден принудительно закрыть часть позиций клиента (маржин-колл).

Подробнее о расчете маржи и выставлении заявок в QUIK с «плечом» >>>

Пример:

Начальная маржа = ∑(стоимость ЦБ * Начальная ставка риска по ЦБ)

ЦБКоличество ЦБ с учетом плановой позиции (1)Цена последней сделки (2)Стоимость ЦБ по цене последней сделки (3)Начальная ставка риска1(4) Начальная маржа1
=(1)*(2)=(3)*(4)
Лукойл-во-ао-201961,939 238,000,27 847,6
Интер РАО ЕЭС- в3-ао450000000,011308508 860,000,4203 544
Газпром-ао3000147,64442 920,000,288 584
Начальная маржа для портфеля:299 975,6

То есть пока стоимость портфеля выше 299 975,6р., клиент может открывать маржинальные позиции. Как только стоимость портфеля снизилась менее 299 975,6р., необходимо следить за дальнейшей динамикой и минимальной маржой.

  Минимальная маржа = ∑(стоимость ЦБ * Мин. ставка риска по ЦБ) Минимальная маржа = ∑(стоимость ЦБ * Мин. ставка риска по ЦБ)

ЦБКоличество ЦБ с учетом плановой позиции Цена последней сделки Стоимость ЦБ по цене последней сделки Минимальная ставка риска1Минимальная маржа1
Лукойл-во-ао-201961,939 238,000,0954*3 743,3052
Интер РАО ЕЭС - в3-ао450000000,011308508 860,000,2254114 697,044
Газпром-ао3000147,64442 920,000,105646 772,352
Минимальная маржа для портфеля:165 212,7012

В данном случае 165 212.7 это критическая сумма. Если портфель снизится ниже этой суммы, часть позиций будут принудительно закрыты брокером (маржин-колл).

brokerkf.ru

содержание понятий, способы расчета, использование в деятельности коммерческого банка (10 баллов) — Студопедия.Нет

Процентная маржа- разница между процентным доходом и расходом коммерческого банка, между процентами полученными и уплаченными. Она является основным источником прибыли банка и призвана покрывать налоги, убытки от спекулятивных операций и так называемое “бремя” – превышение беспроцентного дохода над беспроцентным расходом, а также банковские риски.

Фактическая процентная маржа характеризует фактическую величину процентного источника прибыли банка:

Достаточная процентная маржа показывает ее минимально необходимый для банка уровень. Расчет этого коэффициента вытекает из основного назначения маржи — покрытие издержек банка.

где OP - общебанковские расходы непроцентного и относительно стабильного характера за период; ПД - прочие доходы непроцентного и относительно стабильного характера за период; Ад - средний в течение определенного периода остаток активов, приносящих доход.

Применение:

Сравнение достаточной и фактически полученной за период маржи по банковским операциям в целом или по отдельным их видам позволяет оценить управление доходом и выявить тенденции, характеризующие финансовую устойчивость банка. Тенденция падения фактической маржи, сокращения разницы между ней и достаточной маржей — тревожный сигнал.

 

Источники и способы погашения ссуд, их сравнительная оценка, документальное оформление. (10 баллов)

Источники:

1. Первичный источник — это доход заемщика (для юридических лиц — выручка от реализации их продукции в наличной и/или безналичной формах, для физических лиц — заработная плата и/или другие доходы).

2. Вторичными источниками считаются выручка от реализации заложенного имущества, средства, обещанные гарантом или поручителем сделки, страховой организацией.

Сравнение источников погашения:погашение кредита за счет доходов заемщика регулируется кредитным договором, срочным обязательством или поручением на перечисление соответствующих средств, в данном случае имеет место добровольная форма выполнения клиентом платежных обязательств перед банком в соответствии с условиями кредитного договора. Погашение кредита за счет вторичных источников означает включение банком в действие принудительной формы взыскания причитающихся ему денег. Механизм использования дополнительных источников также имеет правовое обеспечение (условие кредитного договора), однако оно требует от банка особых усилий и немалого времени.

Способы:

1. Ежемесячный аннуитетный платеж — это постоянная сумма, которую заемщик каждый месяц отдает банку. Он складывается из двух составляющих — возвращения основного долга и начисленных процентов.

2. Ежемесячный дифференцированный платеж также складывается из двух составляющих — возвращения основного долга и процентных выплат (процентные выплаты вычисляются по приведенной выше формуле). Каждый месяц сумма основного долга уменьшается на одинаковое число (сумма кредита, деленная на количество месяцев). Из-за постоянного уменьшения суммы долга уменьшается и размер процентных выплат, а с ними и ежемесячный платеж.

Сравнение способов погашения:при аннуитете расходы должника по погашению задолженности будут постоянны, то есть равны, на протяжении всего срока погашения. Дифференцированные платежи отличаются от аннуитетных тем, что они к концу срока кредита уменьшаются, то есть они не равны между собой. Та часть, что идет на погашение основного долга всегда одинакова, а размер процентный выплат по мере уменьшения суммы долга падает, т.к. начисляются на ее остаток. Вместе с процентами снижается и размер ежемесячного платежа. Оформляются и регламентируются графиком погашения ссудной задолженности в виде приложения к кредитному договору.

studopedia.net

Опубликовано в категории: Маржа

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о