агрессивный портфель и какой портфель считается оптимальным, что такое ребалансировка
Чем дольше срок инвестирования, тем больше может быть в портфеле активов с высоким риском, но и с большей потенциальной доходностью — в первую очередь это те же акции. Если срок инвестиций небольшой, 2—3 года, лучше основную часть портфеля держать в активах с предсказуемой доходностью — чаще всего это облигации.
После определения целей и срока инвестирования наступает достаточно длительный этап подбора тех активов, которые лучше всего подходят заданным параметрам. Здесь можно прибегнуть сразу к нескольким уровням диверсификации.
По валюте — хорошо, если, помимо рублевых активов, часть вашего портфеля инвестирована в ценные бумаги, торгующиеся в долларах и евро. Тогда резкое изменение цены одной из валют не окажет решающего значения на стоимость всего вашего портфеля.
По стране — когда все ваши инвестиции сосредоточены в активах только одной страны, вы рискуете понести убытки, если в ее экономике вдруг начнутся проблемы. Это еще называют страновыми рисками. Их лучше снизить, выбрав для инвестиций сразу несколько стран.
| СЕЛЬСКОЕ, ЛЕСНОЕ ХОЗЯЙСТВО, ОХОТА, РЫБОЛОВСТВО И РЫБОВОДСТВО | Растениеводство и животноводство, охота и предоставление соответствующих услуг в этих областях | Животноводство | Разведение сельскохозяйственной птицы | Лесоводство и лесозаготовки | Рыболовство и рыбоводство | ДОБЫЧА ПОЛЕЗНЫХ ИСКОПАЕМЫХ | Добыча прочих полезных ископаемых | ОБРАБАТЫВАЮЩИЕ ПРОИЗВОДСТВА | Производство пищевых продуктов | Переработка и консервирование мяса и мясной пищевой продукции | Производство молочной продукции | Производство молока (кроме сырого) и молочной продукции | Производство питьевого молока и питьевых сливок | Производство хлебобулочных и мучных кондитерских изделий | Производство напитков | Производство табачных изделий | Производство текстильных изделий | Производство одежды | Производство кожи и изделий из кожи | Обработка древесины и производство изделий из дерева и пробки, кроме мебели, производство изделий из соломки и материалов для плетения | Производство бумаги и бумажных изделий | Деятельность полиграфическая и копирование носителей информации | Производство кокса и нефтепродуктов | Производство химических веществ и химических продуктов | Производство лекарственных средств и материалов, применяемых в медицинских целях | Производство резиновых и пластмассовых изделий | Производство прочей неметаллической минеральной продукции | Производство металлургическое | Производство, передача и распределение электроэнергии | ВОДОСНАБЖЕНИЕ; ВОДООТВЕДЕНИЕ, ОРГАНИЗАЦИЯ СБОРА И УТИЛИЗАЦИИ ОТХОДОВ, ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ЛИКВИДАЦИИ ЗАГРЯЗНЕНИЙ | Сбор, обработка и утилизация отходов; обработка вторичного сырья | СТРОИТЕЛЬСТВО | Строительство автомобильных дорог и автомагистралей | ТОРГОВЛЯ ОПТОВАЯ И РОЗНИЧНАЯ; РЕМОНТ АВТОТРАНСПОРТНЫХ СРЕДСТВ И МОТОЦИКЛОВ | Торговля автотранспортными средствами | Торговля розничная лекарственными средствами в специализированных магазинах (аптеках) | ТРАНСПОРТИРОВКА И ХРАНЕНИЕ | Деятельность сухопутного пассажирского транспорта: перевозки пассажиров в городском и пригородном сообщении | Регулярные перевозки пассажиров автобусами в городском и пригородном сообщении | Деятельность по складированию и хранению | ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ГОСТИНИЦ И ПРЕДПРИЯТИЙ ОБЩЕСТВЕННОГО ПИТАНИЯ | Деятельность по предоставлению мест для временного проживания | ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В ОБЛАСТИ ИНФОРМАЦИИ И СВЯЗИ | ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ФИНАНСОВАЯ И СТРАХОВАЯ | ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ОПЕРАЦИЯМ С НЕДВИЖИМЫМ ИМУЩЕСТВОМ | ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ, НАУЧНАЯ И ТЕХНИЧЕСКАЯ | ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ АДМИНИСТРАТИВНАЯ И СОПУТСТВУЮЩИЕ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ УСЛУГИ | Деятельность частных охранных служб | ГОСУДАРСТВЕННОЕ УПРАВЛЕНИЕ И ОБЕСПЕЧЕНИЕ ВОЕННОЙ БЕЗОПАСНОСТИ; СОЦИАЛЬНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ |
ОБРАЗОВАНИЕ | Образование общее | Образование профессиональное среднее | Образование высшее | ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В ОБЛАСТИ ЗДРАВООХРАНЕНИЯ И СОЦИАЛЬНЫХ УСЛУГ | Деятельность больничных организаций | Деятельность санаторно-курортных организаций | ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В ОБЛАСТИ КУЛЬТУРЫ, СПОРТА, ОРГАНИЗАЦИИ ДОСУГА И РАЗВЛЕЧЕНИЙ | Деятельность казино | Деятельность в области спорта | ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ПРОЧИХ ВИДОВ УСЛУГ | Деятельность общественных организаций | Всего по обследуемым видам экономической деятельности | Сельское хозяйство (без вспомогательной деятельности, оказания услуг) | Растениеводство 01.1+01.2+01.3 | Промышленное производство (промышленность) | Платные услуги | Деятельность в сфере туризма | Жилищно-коммунальное хозяйство | Отрасль информационных технологий | Сектор информационно-коммуникационных технологий | Сектор контента и средств массовой информации |
Банк Хоум Кредит занял второе место по рентабельности активов среди топ-50 российских банков — Газета.Ru
Прослушать новость
Остановить прослушивание
По итогам первого полугодия 2021 года рентабельность активов Банка Хоум Кредит составила 4,5%. Это второе место среди 50 крупнейших банков России по активам (по данным портала
Рентабельность активов не опускалась ниже 4% с марта 2021 года. За первое полугодие банк улучшил этот показатель до 4,5% против -0,7% за аналогичный период в прошлом году.
Рентабельность активов выросла за счет увеличения кредитного портфеля при неизменно низком уровне риска. В первом полугодии уровень просроченной задолженности в розничном портфеле сократился с 6,6% до 4,9%.
Темп роста кредитного портфеля физлиц продолжает ускоряться с марта. За первое полугодие он уже увеличился на 4,4%. С 2020 до первого квартала 2021 он продолжал снижаться, а во втором квартале 2021 года понижательный тренд был переломлен и портфель продемонстрировал активный рост, увеличившись до 6,5%.
В отличие от первого полугодия 2020, в 2021 году объемы выдачи нецелевых кредитов выросли в два раза, а объем транзакций по кредитным картам – на 27,3%. Банк Хоум Кредит вошел в топ-3 банков с самой быстрой и удобной онлайн-заявкой на кредиты наличными (по данным консалтингового агентства Markswebb). Карта «Кредитная Польза» заняла первое место в номинации «Лучшая кредитная карта с программой лояльности» премии Frank Cards & Reward Award 2021.
«Высокая рентабельность – это закономерный результат реализации нашей бизнес-стратегии. Еще в конце прошлого года мы сфокусировались на активном росте и повышении эффективности. Были определены стратегические инициативы, направленные на увеличение рентабельности выдаваемых POS-кредитов, а также доли банка на рынке кредитов наличными. За первое полугодие банку удалось запустить целый ряд новых продуктов — кредит с гарантированной ставкой 7.9% годовых, микрокредиты, кредиты для рефинансирования задолженности в других банках, а также существенно упростить клиентский путь и усовершенствовать с помощью искусственного интеллекта подбор индивидуального продуктового предложения для клиента. Все это уже позволило нам расти выше рынка. Но основной позитивный эффект от этих изменений ещё впереди», — прокомментировал Дмитрий Пешнев-Подольский, председатель правления Банка Хоум Кредит.
С начала года доходность активов ЕНПФ – 6,4%
С начала 2016 года доходность активов Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ) составила 6,4% — это на 1,2% выше уровня инфляции за тот же период. Об этом сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz со ссылкой на пресс-службу пенсионного фонда.
«Сумма чистого инвестиционного дохода ЕНПФ составила 378,82 млрд тенге. Этот показатель на 222,19 млрд тенге выше, чем за тот же период прошлого года. Кроме того, годовая доходность по пенсионным активам вкладчиков пенсионного фонда, то есть июль 2016 года по сравнению с июлем 2015 года, превысила инфляцию. Инфляция за обозначенный период составила 17,7%, доходность – 19,1%», — подчеркивается в госфонде.
Общая сумма пенсионных накоплений на 1 августа 2016 года составила порядка 6,3 трлн тенге. Количество индивидуальных пенсионных счетов (ИПС) вкладчиков (получателей) по всем видам договоров превысило 10,15 млн. В том числе за счет обязательных пенсионных взносов – порядка 9,7 млн. Количество вкладчиков по обязательным профессиональным пенсионным взносам составило 405 713, а по добровольным пенсионным взносам – 39 075.
С начала года произведенные ЕНПФ пенсионные выплаты и переводы составили 106,58 млрд тенге, в которые вошли переводы в страховые организации в размере 10,95 млрд тенге.
Отмечается, что о накоплениях на своем ИПС на любую дату каждый вкладчик (получатель) может узнать в одном из 236 отделений пенсионного фонда либо через сайт фонда в разделе «Интернет-выписка». Также у вкладчиков (получателей) есть возможность контролировать свой пенсионный счет через мобильное приложение «ENPF» для смартфонов и планшетов, функционирующих на разных операционных системах. На 1 августа 2016 года общее количество скачиваний мобильного приложения составило 267,6 тыс. Лидером является Android: приложение на этой платформе скачали 215,6 тыс. раз, что составляет 80,6% всех скачиваний. На втором месте находится iOS: приложения для iPhone и iPad скачали 47,1 тыс. раз, на третьем месте Windows Phone с 4,9 тыс. скачиваний.
С момента запуска в феврале 2015 года услуги «Выдача информации о состоянии пенсионных накоплений (с учетом инвестиционного дохода) вкладчика (получателя) единого накопительного пенсионного фонда» на 1 августа 2016 года через портал электронного правительства было выдано более 315 тыс. выписок c индивидуальных пенсионных счетов вкладчиков (получателей).
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.
Как богатые становятся богаче — ECONS.ONLINE
Исследования показывают, что более богатые люди успешнее в инвестициях и получают более высокую отдачу даже от тех же самых активов, что и в портфелях менее состоятельных инвесторов. Несмотря на то что на самых богатых людей приходится значительная доля общего благосостояния – например, по данным Oxfam, активы 2100 миллиардеров больше, чем совокупные активы 4,6 млрд человек, или 60% населения планеты, – получить подробную информацию об их инвестиционном поведении у экспертов обычно шансов мало.
В академических исследованиях инвестиционного поведения состоятельных американцев обычно используются наборы данных из панельного исследования динамики доходов (Panel Study of Income Dynamics, PSID) и обзора потребительских финансов (Survey of Consumer Finances, SCF). Однако первое не охватывает верхнюю часть распределения доходов и богатства (то есть наиболее состоятельных), а второй проводится раз в три года и представляет собой добровольный опрос богатых домохозяйств – но в верхнем процентиле домохозяйств (то есть топ-1% самых богатых семей) завершают обследование только 12%.
Новое исследование, выполненное Синтией Мэй Баллох из Лондонской школы экономики (LSE) и Джулианом Ричерсом из компании Addepar – провайдера программного обеспечения для управляющих инвестициями, – позволило «заглянуть» в инвестпортфели состоятельных американцев благодаря базе данных пользователей этого программного обеспечения. Свою работу авторы представили на одной из конференций Летнего университета NBER 2021 г. Их данные охватывают портфели примерно 60000 инвесторов, средний размер портфеля – $16,8 млн за 2016–2020 гг., в выборку входит в том числе значительное количество портфелей, достаточно больших для того, чтобы составить представление об инвестстратегиях и доходности вложений людей, попадающих в топ-1%, топ-0,1% и топ-0,01% по уровню богатства, отмечают авторы.
Исследование Баллох и Ричерса подтвердило, что чем состоятельнее инвестор – тем выше доходность его инвестиций, при этом структура портфелей по мере их увеличения меняется в пользу все большей доли альтернативных активов (инвестиций в непубличные компании и т.п.): это может говорить о том, что толерантность к риску у инвестора растет вместе с размером его состояния. Но при этом доходность альтернативных активов также растет по мере увеличения стоимости портфеля: это может говорить о том, что доступ к профессиональным управляющим играет значительную роль в доходности инвестиций, полагают авторы.
Личность и опытВ США верхний 1% богатейших домохозяйств контролирует около трети (32,1%) всех активов, тогда как нижние 50% – только 2% активов, свидетельствуют данные ФРС. Финансовый успех состоятельных людей связывают с разными факторами – например, с их личностными характеристиками, в частности с упорством, независимостью, готовностью рисковать; или с тем, что более богатые инвесторы более опытны и прилагают больше усилий при выборе активов для инвестирования, в результате чего портфели более диверсифицированы и более доходны.
Дело не в структуреАвторы исследования проанализировали сведения об инвестиционных портфелях, разделив инвесторов на несколько групп в зависимости от размера их состояния: менее $3 млн, $3–10 млн, $10–30 млн, $30–100 млн и более $100 млн. Среднегодовая доходность среднего портфеля за рассматриваемый период – с I квартала 2016 г. по I квартал 2020 г. – составила 4,68%, существенно увеличиваясь по мере роста размера портфеля: от 4,38% у инвесторов, владеющих менее $3 млн, до 6,37% среди владельцев портфелей стоимостью более $100 млн. Причем доходность растет даже внутри топ-1% – у топ-0,01% она выше, чем у топ-0,1%.
Анализ данных показал несколько закономерностей в инвестиционном поведении состоятельных людей. Так, более состоятельные больше вкладываются в альтернативные классы активов (например, в хедж-фонды, фонды недвижимости, венчурный капитал, частный долг, капитал непубличных компаний) – доля таких активов возрастает с 15% среди группы наименее состоятельных инвесторов до 46% среди инвесторов с состоянием более $100 млн. Напротив, доля инвестиций в такие «традиционные» классы активов, как инструменты с фиксированной доходностью и акции публичных компаний, снижается с ростом богатства – с примерно 78% среди инвесторов с портфелем менее $3 млн до 46% среди наиболее богатых инвесторов. Доля вложений в ETF (биржевые инвестфонды, паи которых повторяют структуру некоего индекса, например S&P 500) и фонды взаимных инвестиций (дающие доступ мелким инвесторам к диверсифицированным портфелям ценных бумаг за счет покупки пая инвестфонда) также снижается по мере роста стоимости портфеля.
Но сравнение средней доходности по отдельным узким классам активов исключает идею о том, что более высокая доходность портфеля определяется только его структурой, подчеркивают исследователи.
Так, доходность акций публичных компаний в среднем намного выше, чем доходность других активов: например, если бы средний портфель состоял только из акций, его среднегодовая доходность составила бы 9,58%, почти в полтора раза больше, чем доходность портфелей самых богатых. Но доля акций публичных компаний выше как раз в портфелях менее состоятельных. Это означает, что если бы средний инвестор скопировал стратегию самых богатых и увеличил долю вложений в альтернативные классы активов, доходность его портфеля упала бы.
Более того: инвесторы с состоянием менее $3 млн зарабатывают в среднем 1,75% на вложениях в альтернативные активы, что немногим выше средней безрисковой доходности за период выборки, однако для инвесторов из двух самых богатых групп средняя доходность альтернативных активов составляет 5,44% и 6,69% соответственно. Разница в масштабах инвестиций или другие факторы («возраст» актива, концентрация инвесторов в каком-либо активе, опыт инвесторов) тоже не объясняют разницу в доходности, получаемой различными группами инвесторов, проанализировали авторы. Возможно, у богатых инвесторов имеются какие-то преимущества в получении доходности в рамках разных классов активов, предположили они.
Преимущества личного доступаЭта разница в получаемой доходности скорее объясняется возможностями получить доступ к услугам высокопрофессиональных менеджеров по управлению инвестициями, считают авторы. Инвесторы с более высоким уровнем богатства могут получить преференциальный доступ к управляющим, так как могут предлагать для управления более крупные суммы (что снижает издержки для управляющих). Напротив, инвесторы с меньшим состоянием могут воспользоваться только решениями, которые предлагаются на массовом рынке. Однако фонды, обеспечивающие доступность инвестиций для широкого круга инвесторов, могут быть менее эффективны с точки зрения уровня доходности.
Дополнительным подтверждением того, что доступ к личным профессиональным управляющим, а не искушенность инвестора определяет разницу в доходности портфелей, служит анализ семейных офисов (Single Family Office, SFO) – организаций, создающихся для управления средствами одного человека или семьи, указывают исследователи. Из-за расходов на привлечение квалифицированных специалистов по инвестициям, а также дополнительных накладных расходов, SFO, как правило, – вариант обслуживания лиц с высоким или очень высоким доходом. Однако, помимо основного портфеля, SFO также иногда управляют отдельными портфелями для родственников или других лиц, связанных с владельцем SFO, у которых может быть значительно меньший объем активов. Это позволяет сравнивать эффективность инвестиционных портфелей, которыми управляет SFO, с такого же размера портфелями под другим управлением.
Анализ показывает, что, хотя инвесторы с более низким объемом активов получают значительно меньшую доходность от своих хедж-фондов и инвестиций в частный капитал, чем самые состоятельные инвесторы, это не относится к инвесторам с небольшими портфелями, которыми управляют SFO. Портфели менее $3 млн или $3–10 млн под управлением SFO получают примерно такую же прибыль от вложений, как и инвесторы, чье состояние превышает $100 млн. Таким образом, доступ к высококвалифицированным менеджерам, по всей видимости, является основным фактором, определяющим положительную зависимость доходности активов от размера портфеля, заключают авторы.
Описанная исследователями закономерность проявляется также при инвестициях, которые совершают колледжи и университеты последние несколько десятилетий, указывает в своем блоге Тимоти Тейлор, редактор Journal of Economic Perspectives. Так, крупные образовательные учреждения, такие как Йельский или Гарвардский университеты, еще в 1990-х гг. обратили внимание на инвестиции в альтернативные виды активов и получили от них значительную прибыль. Огромные фонды, которые были накоплены богатыми университетами, образовались не только за счет крупных доноров, но и благодаря опытным специалистам по инвестициям. Университеты и колледжи, располагающие меньшими средствами, попытались следовать примеру крупных университетов, копируя их инвестстратегии, но обычно не добивались сопоставимого успеха, отмечает Тейлор.
Средняя доходность инвестиционных продуктов группы «Открытие» за 2019 год в 2-3 раза превысила ставки по вкладам | Новости
04 марта 2020Доходность клиентов группы «Открытие» (банка «Открытие», «Открытие Брокер», УК «Открытие» и «Россгосстрах Жизнь») по инвестиционным продуктам в 2019 году в среднем в 2-3 раза превысила среднюю ставку топ-10 банков по вкладам.
Промежуточная доходность по стратегиям инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) «Росгосстрах Жизнь» составила до 16,07% в рублях и 13,62% в долларах США, по инвестиционным продуктам УК «Открытие» – до 35,30% в рублях и до 30,36% в долларах США. Лучшие торговые идеи «Открытие Брокер» принесли до 61,1% в рублях и 50,9% в долларах США.
Наиболее успешными стратегиями ИСЖ «Росгосстрах Жизнь» в 2019 году стали «Киберспорт», «Глобальная безопасность» и «Акции Apple».
В 2019 году самый впечатляющий рост продемонстрировали акции Apple, рост базового актива составил 52,3%. Вложения в этот актив стали самыми выгодными для тех, кто выбрал инновационный продукт «Страйк» (ИСЖ с регулярными взносами), который компания «Росгосстрах Жизнь» запустила 14 сентября 2019 года. Промежуточная доходность этого актива «Страйка» для клиентов составила 11,51%, несмотря короткий период продаж в 2019 году – с сентября по декабрь*.
Промежуточная доходность классического ИСЖ со стратегией «Киберспорт» в 2019 году составила для клиентов 16,07%, хотя продукт стартовал только в июне 2019 года**.
Самым доходным активом ИСЖ от «Росгосстрах Жизнь», в который можно было вложиться на протяжении всего 2019 года, стала «Глобальная безопасность» в долларах США. В этой стратегии клиенты смогли увидеть промежуточную доходность 13,62% в долларах США.
«Инвестиционные продукты стараются успеть за рыночными трендами, поэтому в 2020 году будет появляться еще больше стратегий, ориентированных на самые перспективные сектора глобальной экономики. Например, можно рассчитывать на рост популярности историй, связанных с экологией. Достаточно оценить рост влияния таких персон, как Грета Тунберг, чтобы понять, что это может стать одним из трендов ближайшего будущего», — говорит Владимир Тураев, руководитель по развитию инвестиционно-страховых продуктов СК «Росгосстрах Жизнь».
В 2019 году продукты фабрики «Открытие Инвестиции», созданной на базе банка «Открытие», УК «Открытие» и «Открытие Брокер», продемонстрировали существенный рост.
В линейке продуктов УК «Открытие» положительную динамику показали как фонды акций, так и фонды облигаций.
Доходность фондов, инвестирующих в рублевые активы, составила от 11% до 35,30% годовых в рублях. Валютная доходность фондов, инвестирующих в долларовые активы, составила от 12,18% до 30,36% в долларах США.
Стоимость пая активно управляемого фонда «Открытие – Акции» за 2019 года выросла на 30,47%. Среди бумаг фонда, оказавших наибольшее воздействие на рост стоимости пая, акции Сбербанка, «ЛУКОЙЛа», «Газпрома» и «Яндекса».
«Мы полагаем, что российские акции в обозримом будущем продолжат оставаться привлекательной инвестиционной возможностью. Внутрироссийский фон позитивен: продолжение смягчения политики ЦБ снижает ставку дисконтирования будущих денежных потоков, по которой оцениваются российские акции; крупнейшие бумаги на рынке планируют и дальше повышать дивиденды; также появились надежды на стимулирующие экономику меры со стороны нового правительства», – комментирует руководитель отдела управления акциями УК «Открытие» Виталий Исаков.
Консервативный фонд «Открытие – Облигации» по итогам года показал доходность +11%, что существенно превышает максимальные ставки российских банков по депозитам.
Лидером по доходности среди валютных фондов УК «Открытие» стал фонд «Открытие – США», показавший +30,36% в долларах США. Большая часть средств владельцев паев фонда вкладываются в акции биржевого фонда (ETF) iShares S&P 100.
Активно управляемый фонд «Открытие – Глобальные инвестиции», прибавивший за год +25,84% в долларах США, смог показать столь высокий результат за счет инвестирования в бумаги таких эмитентов, как Microsoft, Alphabet (Google), Apple, Facebook, Charter Communications.
Консервативный валютный фонд «Открытие – Еврооблигации» по итогам года показал доходность +12,18% в долларах США, что кратно превышает максимальные ставки по долларовым депозитам.
В 2019 году в отделениях банка «Открытие» помимо открытия брокерских счетов стало возможным подключение сервиса «Ваш финансовый аналитик», предоставляемого «Открытие Брокер». В рамках сервиса клиенты получают торговые идеи от аналитической команды «Открытие Research» и могут реализовать их на брокерском счете. В течение года клиентам было предложено 138 новых торговых идей, 89% из которых продемонстрировали прибыль. Результат лучше бенчмарка показали 79% идей.
Лучшей идеей по бумагам российского рынка стала покупка акций «Трансконтейнера», которая принесла клиентам «Открытие Брокер» за год и три месяца доход в размере 61,1%. Среди идей по зарубежным активам абсолютный лидер в долларах США (USD) – покупка акций инвестиционной компании Apollo Global Management с доходностью 50,9% менее чем за 8 месяцев.
««Ваш финансовый аналитик» — один из наиболее популярных сервисов «Открытие Брокер», он рассчитан на клиентов, которым не хватает опыта или времени для самостоятельного анализа рынка. Этот сервис идеально вписывается в продуктовую линейку банка, учитывая, что большая часть его клиентов не имеют опыта инвестирования. Абсолютное большинство наших торговых идей показали результаты лучше бенчмарков, т.е. опередили рыночные показатели», — комментирует Алексей Куртов, заместитель генерального директора по взаимодействию с банковскими каналами «Открытие Брокер».
«Мы наблюдаем стабильный рост спроса на инвестиционно-страховые продукты, а наши партнёры обеспечивают клиентов банка одними из лучших продуктовых предложений на рынке. На текущий момент более 10% от всех сбережений, которые розничные клиенты размещают в банке «Открытие», размещается в инвестиционно-страховые продукты наших партнёров», — отметил Александр Бородкин, начальник управления сберегательного и инвестиционного бизнеса банка «Открытие».
* Стратегия запущена 14.09.2019, коэффициент участия в первый год 22%
** Стратегия запущена 14.06.2019, коэффициент участия 105%
ЕМИСС
Единая межведомственная информационно-статистическая система (ЕМИСС) разрабатывалась в рамках реализации федеральной целевой программы «Развитие государственной статистики России в 2007-2011 годах».
Целью создания Системы является обеспечение доступа с использованием сети Интернет государственных органов, органов местного самоуправления, юридических и физических лиц к официальной статистической информации, включая метаданные, формируемой в соответствии с федеральным планом статистических работ.
ЕМИСС представляет собой государственный информационный ресурс, объединяющий официальные государственные информационные статистические ресурсы, формируемые субъектами официального статистического учета в рамках реализации федерального плана статистических работ.
Доступ к официальной статистической информации, включенной в состав статистических ресурсов, входящих в межведомственную систему, осуществляется на безвозмездной и недискриминационной основе.
Система введена в эксплуатацию совместным приказом
Минкомсвязи России и Росстата от 16 ноября 2011 года
№318/461.
Координатором ЕМИСС является Федеральная служба государственной статистики.
Оператором ЕМИСС является Министерство связи и массовых коммуникаций РФ».
Контактная информация
В случае возникновения проблем при работе с системой пишите нам:
[email protected]
или звоните:
Как рассчитать рентабельность активов (ROA) на примерах
Какова рентабельность активов (ROA)?
Рентабельность активов — это коэффициент рентабельности, который показывает, какую прибыль компания может получить от своих активов. Другими словами, рентабельность активов (ROA) измеряет, насколько эффективно руководство компании генерирует прибыль от своих экономических ресурсов или активов на своем балансе.
ROA отображается в процентах, и чем выше число, тем эффективнее руководство компании управляет своим балансом для получения прибыли.
Расчет рентабельности активов (ROA)
Средняя общая сумма активов используется при расчете ROA, поскольку общая сумма активов компании может меняться со временем из-за покупки или продажи транспортных средств, земли или оборудования, изменений запасов или сезонных колебаний продаж. В результате расчет средней общей суммы активов за рассматриваемый период более точен, чем расчет общей суммы активов за один период. Общие активы компании легко найти в балансе.
Формула ROA:
р О А знак равно Чистая прибыль Средняя сумма активов ROA = \ frac {\ text {Чистый доход}} {\ text {Средний общий объем активов}} ROA = средний общий чистый доход от активов
В качестве числителя используется чистая прибыль или чистая прибыль , указанная в нижней части отчета о прибылях и убытках. Чистая прибыль — это сумма общей выручки, которая остается после учета всех расходов на производство, накладные расходы, операции, администрирование, обслуживание долга, налоги, амортизацию и амортизацию, а также единовременные расходы на необычные события, такие как судебные процессы или крупные покупки.
Чистая прибыль также учитывает любой дополнительный доход, не связанный напрямую с основной деятельностью, такой как инвестиционный доход или единовременные платежи за продажу оборудования или других активов.
ROA и ROE дают четкое представление о корпоративном здоровье
Пример рентабельности активов (ROA)
Exxon Mobil Corporation (XOM)
Ниже приведен баланс из отчета Exxon 10K, показывающий общие активы за 2017 и 2016 годы (выделены синим цветом).Обратите внимание на различия между ними и то, как это повлияет на рентабельность инвестиций.
В общие активы на 2017 год составили 349 млрд долларов (округлено) В общие активы на 2016 год составили 330 миллиардов долларов. (округлено) \ begin {align} & \ text {Общие активы} \ text {в 2017 году составили \ 349 миллиардов долларов} \ textit {(округлено)} \\ & \ text {Общие активы} \ text {в 2016 году составили \ 330 миллиардов долларов} \ textit {(округлено)} \\ & \ text {Общие средние активы Exxon} = \ 339,5 долл. США \ bigg (\ frac {349 + 330} {2} \ bigg) \ end {выровнено} Общие активы на 2017 год составили 349 миллиардов долларов (округлено) Совокупные активы на 2016 год составили 330 миллиардов долларов (округлено)
Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020Ниже приведен отчет о прибылях и убытках Exxon за 2017 год в соответствии с их отчетом 10K:
Exxon сообщил чистая прибыль 19 $.7 миллиардов на 2017 год ROA Exxon знак равно $ 1 9 . 7 Миллиард $ 3 3 9 . 5 Миллиард знак равно 5 . 8 % Это означает, что на каждый доллар активов в течение \ begin {align} & \ text {Отчет Exxon} \ text {чистая прибыль в размере 19,7 миллиарда долларов за 2017 год} \\ & \ text {ROA Exxon} = \ frac {\ 19,7 доллара США \ text {Миллиард}} {\ 339,5 доллара США \ text {Миллиард}} = 5,8 \% \\ & \ text {Это означает, что на каждый доллар активов в течение} \\ & \ text {2017 г. Exxon заработал 5,8 центов прибыли} \ end {выравнивается} Exxon сообщила о чистой прибыли в размере 19 долларов.7 млрд на 2017 год ROA Exxon = 339,5 млрд долларов 19,7 млрд долларов = 5,8% Это означает, что на каждый доллар активов в течение
Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020Рентабельность инвестиций Exxon более значима по сравнению с показателями других компаний в той же отрасли.
Вот рентабельность инвестиций сопоставимых компаний за 2017 год:
Chevron Corporation (CVX) ROA знак равно 3 . 5 7 % \ begin {align} & \ text {ROA корпорации Chevron (CVX)} = 3,57 \% \\ & \ text {ROA British Petroleum (BP)} = 1.26 \% \ end {выровнено} Рентабельность активов Chevron Corporation (CVX) = 3,57%.
Сравнивая рентабельность активов Exxon с аналогичными отраслевыми компаниями, мы видим, что Exxon принесла больше прибыли на доллар активов, чем Chevron или BP в 2017 году.
Что означает рентабельность активов (ROA) для инвесторов
Расчет ROA компании может быть полезен при сравнении рентабельности компании за несколько кварталов и лет, а также при сравнении с аналогичными компаниями. Однако важно сравнивать компании аналогичного размера и отрасли.
Например, банки, как правило, имеют на балансе большое количество общих активов в виде ссуд, денежных средств и инвестиций. Крупный банк легко мог бы иметь активы на сумму более 2 триллионов долларов, обеспечивая при этом чистую прибыль, аналогичную прибыли компаний в других отраслях. Хотя чистая прибыль или прибыль банка могут быть такими же, как у несвязанной компании, и банк может иметь высококачественные активы, рентабельность капитала банка будет ниже. Большее количество общих активов должно быть разделено на чистую прибыль, создавая более низкий ROA для банка.
Точно так же производство автомобилей требует огромных мощностей и специализированного оборудования. Прибыльная компания, занимающаяся разработкой программного обеспечения, которая продает загружаемые программы в Интернете, может приносить такую же чистую прибыль, но она может иметь значительно более высокую рентабельность инвестиций, чем ее аналоги с большим объемом активов. При использовании этого показателя для сравнения производительности различных предприятий важно учитывать, какие типы активов требуются для работы в данной отрасли, а не просто сравнивать цифры.
Рентабельность активов (ROA) — Формула и определение
Что такое рентабельность активов (ROA)?
Рентабельность активов («ROA») — это финансовый коэффициент, который показывает процент полученной прибыли по отношению к общим активам. Он говорит нам, насколько эффективно фирма использует свои активы, и обычно выражается в процентах. Чем выше ROA, тем эффективнее и продуктивнее компания использует ресурсы.
Ключевые выводы
- ROA измеряет прибыль на каждый доллар, вложенный в активы.
- То, что считается «хорошей» рентабельностью инвестиций, будет зависеть от того, каков средний диапазон для компаний-аналогов. В отличие от других показателей рентабельности, таких как ROE, показатель ROA учитывает долг, взятый на себя фирмой.
- Имеет смысл сравнивать ROA только для фирм, работающих в аналогичных отраслях. Это связано с тем, что бизнес-модели для разных секторов различаются в зависимости от требований к развертыванию активов. Например, Авиакомпании будут считаться крупными активами и иметь относительно более низкую рентабельность инвестиций по сравнению с технологическими компаниями, учитывая, что им для ведения своего бизнеса требуется значительно меньше материальных активов.
Формула ROA
Общая формула для расчета ROA имеет следующий вид:
ROA = (Чистая прибыль) / Средняя сумма активов
Прежде чем продолжить, стоит отметить, что многие из этих терминов имеют точное финансовое значение, которое может отличаться от их обычного значения.
- Чистая прибыль — это общий полученный доход за вычетом расходов и налогов за период. Он включает проценты, уплаченные по долгу, налог на прибыль, причитающийся государству, а также все операционные и неоперационные расходы.Операционные расходы могут включать стоимость проданных товаров (COGS), административные и маркетинговые расходы, а также амортизацию и износ оборудования и имущества.
- Средняя сумма активов определяется как среднее значение общей суммы активов на начало и конец рассматриваемого периода.
Прежде чем мы продолжим, важно остановиться на одном моменте. Некоторые из вас могут спросить, почему мы используем в расчетах чистую прибыль вместо чистой операционной прибыли после налогообложения («NOPAT»), учитывая, что знаменатель включает как капитал, так и долг.Причина этого в том, что акционеры имеют право требования на все активы компании. Разберем его по-другому, определив три термина
- Стоимость капитала: Это представляет собой стоимость ВСЕХ активов компании , доступных ТОЛЬКО акционерам .
- Стоимость предприятия: Это представляет собой стоимость ТОЛЬКО основных бизнес-активов, доступных ВСЕМ инвесторам (заемные, долевые и привилегированные).
Итак, поскольку нам нужно связать статью отчета о прибылях и убытках с соответствующей статьей баланса, было бы разумно объединить чистую прибыль (доступную только для акционеров) с общими активами, которые доступны всем акционерам.
Поскольку NOPAT включает платежи, доступные всем поставщикам капитала (то есть заемным, акционерным, привилегированным и т. Д.), Его можно использовать в качестве числителя для расчета ROIC, так как деноминированное представляет ВСЕ капитала, предоставленного из различных источников.
Мы можем пойти дальше расчета ROA и разбить его на две составляющие.
ROA = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Общие средние активы)
Компания может иметь высокую рентабельность инвестиций либо за счет увеличения своей прибыли, либо, что более эффективно, за счет использования своих активов для увеличения продаж. Представьте себе компанию с ROA 30%. Инвесторы могут определить, зависит ли этот ROA, скажем, от 10% прибыли и 3-кратной оборачиваемости активов или от 6% прибыли и 5-кратной оборачиваемости активов.Зная, что типично для сектора компании, инвесторы могут определить, работает ли компания лучше или хуже, чем у конкурентов.
Как рассчитать ROA из отчета о прибылях и убытках и баланса
Предположим, мы хотим рассчитать ROA для John Deere (DE), ведущего американского производителя сельскохозяйственного оборудования. Ниже приведены скриншоты из недавнего отчета о прибылях и убытках и баланса.
Из этого мы можем получить чистую прибыль в размере 3,25 миллиарда долларов. Для общих активов, как указывалось ранее, мы возьмем среднее значение, которое можно увидеть на скриншоте.
Для DE ROA можно рассчитать следующим образом:
ROA = (3,253 млрд долларов) / ((73,011 млрд долларов + 70,108 млрд долларов) / 2) = 4,5%
Что такое хороший ROA?
Как указывалось ранее, важно оценить рентабельность инвестиций фирмы по сравнению с ее конкурентами. Для Deere это будет включать Caterpillar и Paccar.
Итак, давайте продолжим и проанализируем ROA для всех игроков в секторе, и это даст нам представление о том, кто использует свои активы наиболее эффективно.
Итак, как мы ясно видим на скриншоте, Deere — не самая эффективная компания в отрасли с точки зрения ROA. Paccar имеет самый высокий показатель ROA в этом секторе с показателем 6%, за ним следует Caterpillar.
Это говорит нам о том, что на каждый доллар, вложенный Paccar в его активы, возвращается 6 центов в виде чистой прибыли.
Первые 2 квартала 2020 года были сложными для всех производственных предприятий, что видно из диаграммы выше.Блокировка после вспышки коронавируса означала, что производственные компании были вынуждены остановить производственные линии, что привело к падению рентабельности активов в 2020 году. Ожидается, что в будущем рост вернется гораздо более медленными темпами, и, следовательно, мы можем ожидать снижения в несколько кварталов. ROA из этого сектора.
Давайте также покажем показатель ROA для другой отрасли. Если посмотреть на ROA для технологических компаний, то значения будут намного выше, чем то, что мы видели для трех вышеупомянутых промышленных производителей.Это связано с тем, что технологии относительно «легковесны» по сравнению с промышленными предприятиями.
Мы смотрим на несколько интернет-компаний, включая Facebook, Microsoft и Google. Учитывая, что бизнес-модель этих компаний относительно невелика по сравнению с промышленными, мы можем ожидать, что рентабельность инвестиций в этой отрасли будет значительно выше.
Как и ожидалось, мы видим, что интернет-компании имеют значительно более высокую рентабельность инвестиций по сравнению с промышленными компаниями.Facebook, кажется, использует свои активы наиболее эффективно, за ним следует Microsoft.
Давайте быстро взглянем на некоторые другие сектора, чтобы получить представление об идеальном диапазоне ROA.
Сталелитейный сектор :
В сталелитейной промышленности в последние годы наблюдается устойчивый спад. Учитывая циклический характер сектора, только те фирмы, у которых есть надежная структура капитала, смогут пережить спад.
Золотодобытчики:
Для золотодобывающих компаний мы видим сильное увеличение ROA, начавшееся в первом квартале 2019 года, которое продолжится по мере роста цен на золото.Цена на золото выросла с 1300 долларов за унцию до более чем 1900 долларов за унцию за тот же период. Сильное ралли золота можно увидеть на ценовом графике ниже:
Этот массовый рост цен на золото является хорошим предзнаменованием для горнодобывающих компаний, которые увидят резкий рост своей чистой прибыли и, следовательно, рентабельности активов. Мы всегда будем замечать, что когда золото растет, запасы золотодобывающих компаний будут расти еще больше. Это связано с присущим отрасли левереджем.
Например, предположим, что у компании есть все затраты на поддержание добычи золота на уровне 900 долларов за унцию.В прошлом году, в апреле, маржа фирмы составляла около 400 долларов (1300–900 долларов). Однако после того, как с тех пор она выросла почти на 50%, маржа компании сейчас составляет около 1000 долларов (1900 — 900 долларов). Отсюда видно, что, хотя цена на золото выросла всего на 50%, маржа майнера выросла на 150%. Те же активы теперь приносят больше прибыли на вложенный доллар из-за скачка цен на золото.
Рентабельность активов и рентабельность собственного капитала
В то время как ROA измеряет, насколько эффективно фирма использует свои общие активы, которые финансируются за счет собственного капитала, а также заемных средств, рентабельность собственного капитала (ROE) измеряет, насколько эффективно используется собственный капитал.Следовательно, ROE всегда будет больше, чем ROA.
Формула ROE
Общая формула для расчета ROE имеет следующий вид:
ROE = Чистая прибыль / Средний акционерный капитал
Прежде чем продолжить, стоит отметить, что многие из этих терминов имеют точное финансовое значение, которое может отличаться от их обычного значения.
- Чистая прибыль — это общий полученный доход за вычетом расходов и налогов за период.
- Собственный капитал определяется как остаточное право собственников на активы после погашения всех долгов. Другими словами, собственный капитал равен совокупным активам фирмы за вычетом совокупных обязательств.
Большинство аналитиков следуют лучшей в отрасли практике использования среднего акционерного капитала. Это сделано для того, чтобы устранить несоответствие, вызванное разными отчетными периодами отчета о прибылях и убытках. Инвесторы должны знать о различиях между ROA и ROE, чтобы исключить риск их смешения.
Прежде всего, ROA помогает инвесторам рассчитать прибыль, которую компания, как ожидается, получит от всех своих активов. С другой стороны, ROE позволяет инвестору рассчитать деньги, которые фирма зарабатывает только за счет собственного финансирования. Он не рассматривает использование долга для оценки результатов деятельности компании.
ROE, возможно, является наиболее широко используемым показателем рентабельности, но многие инвесторы быстро понимают, что он не говорит вам, имеет ли компания чрезмерный долг или использует долг для увеличения прибыли.
Важность ROA
ROA — значимый показатель роста бизнес-операций фирмы. Это более широкое понятие, чем ROE и ROIC. Увеличение ROA означает, что богатство создается для всех заинтересованных сторон, в отличие от ROE, который создает богатство только для акционеров. Кроме того, ROIC рассматривает только акционеров и кредиторов, игнорируя текущие обязательства, используемые для финансирования операций. Он показывает, сколько прибыли было получено за счет всего задействованного капитала.Снижение ROA следует рассматривать как красный флаг, и руководство фирмы должно работать над выявлением основной причины этого снижения.
ROA дает инвесторам истинное представление о способности менеджмента извлекать прибыль из активов, в которые оно инвестирует. Этот показатель также дает четкое представление о чистой прибыли и оборачиваемости активов, двух ключевых факторах эффективности. ROA помогает значительно упростить процесс анализа компании, помогая инвесторам отличать акции хорошего качества от плохих.
В отличие от других коэффициентов рентабельности, таких как ROE, при расчете ROA учитываются все бизнес-активы — не имеет значения, были ли они профинансированы за счет собственных средств или заемных средств. Хотя акционеры в первую очередь заинтересованы в окупаемости своих инвестиций, руководство больше озабочено тем, как все активы компании используются для получения прибыли.
ROA также используется фирмами внутри компании для отслеживания использования активов с течением времени, а также для мониторинга эффективности использования активов фирмой по сравнению с аналогами.Он также дает представление об эффективности различных операций или подразделений путем сравнения их друг с другом.
Другой вариант использования ROA включает оценку преимуществ инвестирования в новый проект по сравнению с расширением объема развернутых активов. Здесь цель руководства состоит в повышении производительности и доходов, а также в снижении стоимости активов, что приводит к улучшению показателя ROA.
Недостатки в ROA
Многие аналитики считают ROA одним из лучших инструментов для оценки деятельности фирмы.Однако у него есть свои недостатки, о которых говорится ниже.
- Может использоваться только для сравнения компаний, работающих в одной отрасли. Некоторые отрасли имеют большой объем активов, например авиалинии и производство, а другие — легкие, например технологии и консалтинг. Следовательно, не имеет смысла сравнивать рентабельность инвестиций по секторам, учитывая, что процент развертывания активов будет значительно различаться.
- Некоторые аналитики будут спорить о том, какой должна быть правильная формула ROA.Несмотря на то, что мы подробно объяснили ранее, почему чистая прибыль является правильной метрикой отчета о прибылях и убытках, существует множество вариаций этой формулы. Фактически, согласно исследованию, проведенному профессорами Университета Липскомба, в разных финансовых учебниках есть 11 перечисленных вариантов формулы ROA. В этом исследовании было отобрано 77 учебников, чтобы прийти к единому мнению по наиболее широко используемому варианту, и оказалось, что 40% учебников описывают формулу, которую мы изложили ранее. Это был самый высокий показатель для всех рассмотренных вариантов.
- ROA подвержена манипуляциям со стороны руководства для получения желаемых результатов. Например, на чистую прибыль влияет бухгалтерская амортизация, которая в основном основана на профессиональных суждениях. Другой сценарий может заключаться в том, что руководство только что заменило старое оборудование, и есть огромные единовременные амортизационные отчисления, которые могут отрицательно повлиять на чистую прибыль.
Некоторые аналитики утверждают, что ROA ограничен для приложений и имеет смысл только для очень избранных секторов, таких как банки.Это связано с тем, что банковские балансы лучше отражают реальную стоимость их активов и пассивов, поскольку они отражаются по рыночной стоимости с помощью учета по текущим рыночным ценам.
Как рассчитать рентабельность активов (ROA)
Если вы хотите понять бизнес компании, полезно определить рентабельность активов компании (ROA). Здесь мы рассмотрим следующие темы, чтобы проинформировать вас о ROA и помочь рассчитать ее для любого бизнеса:
- Что такое рентабельность активов?
- Формула рентабельности активов.
- Пример расчета рентабельности активов.
- Часто задаваемые вопросы о рентабельности активов.
- Значение рентабельности активов.
Источник изображения: Getty Images.
Что такое рентабельность активов?
Рентабельность активов — это финансовый показатель, который показывает, какую прибыль приносит компания по отношению к стоимости ее активов. Активы компании включают в себя все ресурсы, которыми она владеет или контролирует, которые создают ценность для бизнеса.
Формула рентабельности активов
Формула ROA, которая выражается в процентах, проста:
Источник изображения: Пестрый дурак.
Пример расчета рентабельности активов
Существует два способа расчета рентабельности активов — используя чистую прибыль и общую сумму активов и используя маржу чистой прибыли и оборачиваемость активов. Мы будем использовать гигант здравоохранения Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) и, в частности, его результаты за 2020 год, в качестве примера, чтобы проиллюстрировать оба метода.
Расчет ROA с использованием чистой прибыли и общей суммы активов
- Найдите чистую прибыль Johnson & Johnson за 2020 год в ее отчете о прибылях и убытках. Отчет о прибылях и убытках за 2020 год находится в последней 10-тысячной (годовой) документации компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Отчет Johnson & Johnson 10K за 2020 год показывает, что чистая прибыль компании составила 14,7 миллиарда долларов.
- Найдите общие активы компании на ее балансе, который также содержится в документации 10K.Общие активы J&J на конец 2020 года оценивались в 174,9 миллиарда долларов.
- Разделите чистую прибыль Johnson & Johnson на ее общие активы, а затем умножьте эту сумму на 100. Чистая прибыль в размере 14,7 миллиарда долларов, разделенная на общие активы в размере 174,9 миллиарда долларов, дает результат 0,084, который умножается на 100, чтобы получить результат ROA в 8,4%. для Johnson & Johnson в 2020 году.
Расчет ROA с использованием маржи чистой прибыли и оборачиваемости активов
- Найдите чистую прибыль Johnson & Johnson в ее отчете о прибылях и убытках.Как упоминалось в приведенном выше примере, чистая прибыль компании в 2020 году составила 14,7 миллиарда долларов.
- Найдите общую выручку компании в ее отчете о прибылях и убытках. Общая выручка J&J в 2020 году составила 82,6 миллиарда долларов.
- Рассчитайте маржу чистой прибыли Johnson & Johnson, разделив чистую прибыль на общую выручку и умножив полученную сумму на 100. Разделите чистую прибыль компании в размере 14,7 миллиарда долларов на ее общую выручку в размере 82,6 миллиарда долларов. Умножение этой суммы на 100 дает маржу чистой прибыли для компании, равную 17.8%.
- Рассчитайте среднюю стоимость активов компании в течение года. В отчете 10K указано, что на конец 2019 года общие активы J&J оценивались в 157,7 миллиарда долларов. По состоянию на конец 2020 года общие активы компании составляли 174,9 миллиарда долларов. Среднее числовое значение этих двух чисел — 166,3 миллиарда долларов — равно средней стоимости активов компании за период.
- Рассчитайте скорость оборачиваемости активов, разделив общую выручку компании на среднюю стоимость активов и умножив эту сумму на 100.Разделив общую выручку в размере 82,6 миллиарда долларов на среднюю стоимость активов, составляющую 166,3 миллиарда долларов, и преобразовав эту величину в проценты, мы получим коэффициент оборачиваемости активов в размере 50%.
- Умножьте маржу чистой прибыли Johnson & Johnson на скорость оборачиваемости активов, чтобы рассчитать рентабельность активов в 2020 году. Маржа чистой прибыли компании в 17,8%, умноженная на 50% оборачиваемости активов, дает рентабельность активов 8,9%.
Часто задаваемые вопросы о рентабельности активов
Вот несколько часто возникающих вопросов о рентабельности активов:
Какой метод расчета ROA лучше?
Метод расчета ROA, использующий только чистую прибыль и общую сумму активов, проще, чем метод, использующий маржу чистой прибыли и оборачиваемость активов.Однако последний метод более точно отображает ROA компании в течение отчетного периода, тогда как более простой метод отображает ROA компании только в конце периода. Использование более сложного метода также позволяет вам больше узнать о компании, дополнительно определяя размер ее чистой прибыли и скорость оборачиваемости активов.
Что считается хорошей рентабельностью инвестиций?
Вообще говоря, значения ROA более 5% считаются довольно хорошими. ROA 20% и более — это прекрасно.Однако ROA варьируется в зависимости от отрасли, причем в некоторых отраслях ROA обычно ниже, чем в других.
Значение рентабельности активов
Рентабельность активов — полезный показатель, поскольку он дает представление о том, насколько эффективно компания получает прибыль от своих активов. Компании с высоким ROA получают больше прибыли от того же количества активов, чем компании с низким ROA. Акции компаний с высокой рентабельностью активов, скорее всего, будут иметь хорошие результаты в долгосрочной перспективе.
Напоминание о рентабельности активов и капитала
Как говорится, прибыль — это король.Конечно, есть люди, которые не согласны с этой пословицей, некоторые говорят, что денежные средства и денежный поток более важны (и слишком часто игнорируются). Но никто не будет возражать, что вам необходимо контролировать прибыльность своей компании, чтобы обеспечить ее финансовое здоровье. Есть несколько коэффициентов, которые помогут вам оценить, может ли ваша компания увеличивать продажи и контролировать свои расходы.
Я разговаривал с Джо Найтом, автором HBR TOOLS: Return on Investment, соучредителем и владельцем www.business-literacy.com, чтобы узнать больше об этих коэффициентах и о том, как менеджеры могут их использовать.
Начнем с рентабельности активов.
Что такое рентабельность активов (ROA)?
В самом широком смысле, говорит Найт, «это максимальная рентабельность инвестиций». «Он сообщает вам, какой процент от каждого доллара, вложенного в бизнес, был возвращен вам в виде прибыли».
Вы забираете все, что у вас есть в бизнесе — любые активы, такие как денежные средства, помещения, машины, оборудование, транспортные средства, инвентарь и т. Д.- и сравнивая это с тем, что вы заработали в этом году с точки зрения прибыли. «ROA просто показывает, насколько эффективно ваша компания использует эти активы для получения прибыли».
Это соотношение более полезно в одних отраслях, чем в других, отчасти потому, что то, сколько денег ваш бизнес вложил в активы, будет зависеть от вашей отрасли. «Производственная компания может иметь большой капитал, связанный с заводами и оборудованием. Сервисный бизнес может иметь дорогие компьютеры и ИТ-системы. Розничным торговцам нужно много инвентаря.«Но независимо от того, в какой отрасли вы работаете, он дает вам полную картину вашей общей прибыли.
Как рассчитать?
Это простой расчет, который выглядит так.
Для простоты предположим, что ваша чистая прибыль за год составляет 248 долларов, а активы вашего бизнеса составляют 5 193 долларов. Итак, вы рассчитываете рентабельность инвестиций следующим образом:
Вы можете спросить, это 4.8% хорошо? Что ж, это опять же зависит от вашей отрасли. Как и в случае с большинством коэффициентов, вы не стремитесь к одному числу. Существуют диапазоны и ожидания для разных типов компаний. По словам Найта, у банков обычно низкая рентабельность инвестиций — около 1%. У технологических компаний очень мало активов, поэтому они часто имеют высокую рентабельность инвестиций. Вы захотите сравнить этот процент с другими в той же области, чтобы понять, где вы находитесь, и как вы могли бы лучше использовать свои активы.
При большом количестве показателей рентабельности, таких как валовая прибыль и чистая прибыль, их трудно быть завышенными.«Обычно вы хотите, чтобы они были как можно выше», — говорит Найт. С другой стороны, ROA может быть слишком высоким. Фактически, ROA, который «выше отраслевой нормы, может означать, что компания не обновляет свои активы на будущее». Возможно, компания не вкладывает средства в новые машины и оборудование, что нанесет ущерб ее долгосрочным перспективам, независимо от того, «насколько хороша ее рентабельность инвестиций в настоящий момент».
Еще одна причина, по которой вы можете увидеть очень высокую рентабельность инвестиций, — это то, что компания портит свой баланс, объясняет Найт.Возьмите Enron. У энерготрейдинговой компании была очень высокая рентабельность капитала. Это произошло потому, что он создал отдельные компании и «продал» их активы этим партнерам. Сняв свои активы со счетов, казалось, что они получили более высокую доходность на его активы и собственный капитал. Это называется «управление знаменателем».
Не всякое «управление знаменателем» является мошенничеством, говорит Найт. На самом деле, это разумный способ вести бизнес. Как уменьшить количество активов, чтобы повысить рентабельность инвестиций? По сути, вы пытаетесь понять, как выполнить работу с меньшими затратами.Найт приводит пример того, как обходиться со старым оборудованием. «Может быть, вы восстановите его вместо того, чтобы тратить деньги на новое оборудование. Это может быть немного медленнее или менее эффективно, но у вас будет меньше ресурсов ».
Теперь поговорим о рентабельности собственного капитала.
Что такое рентабельность собственного капитала (ROE)?
Рентабельность собственного капитала — это аналогичный расчет, но он рассматривает собственный капитал, чистую стоимость компании, не по тому, чем она владеет, а по правилам бухгалтерского учета. «Он сообщает вам, какой процент прибыли вы получаете на каждый доллар капитала, вложенный в вашу компанию», — объясняет Найт.
Это важный коэффициент независимо от того, в какой отрасли вы работаете, и для некоторых предприятий он более актуален, чем рентабельность инвестиций. Банки, например, получают столько депозитов, сколько могут, а затем ссужают их с более высокой доходностью. Как правило, их «рентабельность активов настолько мала, что они не имеют никакого отношения к тому, как они зарабатывают деньги», — говорит Найт. Но у каждой компании есть собственный капитал.
Как рассчитать?
Как и ROA, это простой расчет.
Вот пример, аналогичный приведенному выше, где ваша годовая прибыль составляет 248 долларов, а ваш капитал — 2457 долларов.
Опять же, вы можете спросить, это хорошо? В отличие от ROA, вы хотите, чтобы ROE был как можно выше, но есть ограничения.
Найт объясняет, что «одна компания может иметь более высокую рентабельность собственного капитала, чем другая, потому что она заняла больше денег и, следовательно, имеет большие обязательства и пропорционально меньше вложенного капитала в компанию. Положительный или отрицательный результат зависит от того, разумно ли использует заемные деньги первая компания.”
Как компании используют ROA и ROE?
Большинство компаний рассматривают ROA и ROE в сочетании с множеством других показателей рентабельности, таких как валовая прибыль или чистая прибыль. Вместе эти цифры дают общее представление о здоровье компании, особенно по сравнению с конкурентами. «Цифры сами по себе не так полезны», — говорит Найт, но вы можете сравнивать их с другими в отрасли или с самим собой с течением времени. Такой анализ тенденций подскажет, в каком направлении движется финансовое здоровье вашей компании.
Часто инвесторы заботятся об этих коэффициентах больше, чем менеджеры внутри компаний. Они будут смотреть на них, чтобы решить, стоит ли вкладывать деньги в компанию. «Это хороший показатель того, способна ли компания даже обеспечить прибыль, которая стоит того риска, который могут повлечь за собой вложения», — говорит Найт. Точно так же банки будут смотреть на эти цифры, чтобы решить, ссужать ли деньги бизнесу.
Дополнительная литература
Менеджеры в некоторых отраслях считают, что ROA более полезна при принятии решений.Поскольку это показатель прибыли, получаемой вами от деятельности вашего бизнеса, он может использоваться промышленными или производственными компаниями для измерения эффективности. Например, говорит Найт, строительная компания может взглянуть на рентабельность инвестиций в сравнении с конкурентами и увидеть, что у конкурента рентабельность инвестиций выше, даже если у них высокая рентабельность. Часто для таких компаний это то, что Джо называет «вторым шагом вперед». После того, как вы выяснили, как получить лучшую прибыль, вы поймете, как это сделать с меньшим количеством активов.
С другой стороны,ROE имеет большее отношение к руководству, чем к операционному менеджеру, который мало влияет на размер капитала и долга компании.
Какие ошибки делают люди при использовании ROA и ROE?
Первое предупреждение, которое дает Найт, — это помнить, что ни одно из этих чисел не является полностью объективным. «Продажи подчиняются правилам относительно того, когда можно регистрировать выручку. Расходы часто являются вопросом оценки, не говоря уже о предположениях.Предположения встроены в оба набора чисел. Таким образом, прибыль, отраженная в отчете о прибылях и убытках, является продуктом финансового искусства, и любое соотношение, основанное на этих цифрах, само по себе будет отражать все эти оценки и предположения », — говорит он. Это не значит, что вам нужно «вылить ребенка вместе с водой в ванну — пропорции все еще полезны». Только учтите, что оценки и предположения всегда будут меняться.
Другая проблема заключается в том, что вы берете число, полученное за определенный период времени (прибыль за последний год), и сравниваете его с числом в определенный момент времени (активы или капитал).Обычно разумно брать средние активы или собственный капитал, чтобы «не сравнивать яблоки и апельсины».
При использовании ROE вам также необходимо помнить, что собственный капитал — это балансовая стоимость в балансе. «Истинная стоимость — это рыночная капитализация акций компании», — говорит Найт. Когда вы интерпретируете расчет, вы смотрите на балансовую стоимость, а не на рыночную стоимость, которая может отличаться. Риск, объясняет Найт, заключается в том, что, поскольку балансовая стоимость обычно ниже рыночной, вы можете подумать, что получаете ROE 10%, в то время как инвесторы думают, что ваша прибыль намного меньше.
Скорее всего, вы не примете инвестиционное или операционное решение, основываясь только на одном из этих чисел или даже на обоих. Они являются частью более крупной панели показателей, которая помогает вам понять общее состояние бизнеса и то, как вы можете на него повлиять.
Рентабельность активов | Институт деловой грамотности Financial Intelligence
Определение:
Рентабельность активов (ROA) показывает, какую прибыль приносят наши активы. Он сообщает вам, какой процент от каждого доллара, вложенного в бизнес, был возвращен вам в качестве прибыли.Общая сумма активов показывает, сколько долларов используется в бизнесе для получения прибыли.
ROA показывает, насколько эффективно компания использует эти активы для получения прибыли. Чем выше ROA, тем лучше использование активов. То есть высокая рентабельность инвестиций говорит вам о том, что вы эффективно и результативно используете свои активы для получения прибыли.
Пример:
Рентабельность активов рассчитывается путем деления чистой прибыли на общую сумму активов:
Например, если чистая прибыль компании составила 315 долларов, а общие активы — 5400 долларов, то рентабельность активов составит:
315 / 5,440 = 5.8%
Выдержка из книги:
(Выдержки из Financial Intelligence , Глава 21 — Коэффициенты прибыльности)
Эта мера не такая интуитивно понятная, как уже упомянутые, но основная идея несложна. Каждый бизнес заставляет работать активы: наличные деньги, помещения, машины, оборудование, транспортные средства, инвентарь, что угодно. Производственная компания может иметь большой капитал, связанный с установками и оборудованием.Сервисный бизнес может иметь дорогие компьютерные и телекоммуникационные системы. Розничным торговцам нужно много инвентаря. Все эти активы отображаются на балансе. Общая сумма активов показывает, сколько долларов в любой форме используется в бизнесе для получения прибыли. ROA просто показывает, насколько эффективно компания использует эти активы для получения прибыли. Это показатель, который можно использовать в любой отрасли для сравнения результатов компаний разного размера.
Найдите еще одну финансовую концепцию:
А Б В Г Д Е Ж З И Л М Н О П Р С Т Ф Х Ц Ч Ш Щ Ъ Ы Ь Э Ю Я
Определение рентабельности активов— что такое рентабельность активов
Что такое рентабельность активов?
Рентабельность активов, ROA, является показателем того, как бизнес управляет существующими активами при получении прибыли.Если рентабельность инвестиций низкая, управление может быть неэффективным, в то время как высокий показатель рентабельности инвестиций показывает, что бизнес работает бесперебойно и эффективно.
Расчет рентабельности активов для бизнеса
ROA обычно выражается в процентах. Расчет производится путем деления чистой прибыли за год на общую сумму активов предприятия. Если, например, магазин одежды имеет чистую прибыль за год в размере 1 миллиона долларов, а общие активы — 4 миллиона долларов, то ROA будет:
.(4 миллионов долларов ) × 100 = 25%
Посчитав ROA, бизнес увидит, где рентабельность любых инвестиций и получает ли руководство достаточный доход от имеющихся у него активов.
Управляющий ROA
Руководство внимательно изучит показатель ROA на конец года. Если ROA высок, это хороший признак того, что бизнес максимально использует то, что у него уже есть в активах. Сочетание показателя ROA с другим показателем — окупаемостью инвестиций — может показать, что дальнейшие инвестиции оправданы и что бизнес способен эффективно использовать новые инвестиции.
Оценка низкой рентабельности инвестиций жизненно важна для эффективного ведения бизнеса. Если рентабельность активов постоянно низкая, это может свидетельствовать о том, что либо руководство недостаточно использует существующие активы, либо активы в рамках бизнеса больше не используются.Магазин одежды может обнаружить, что такой же возврат от продаж возможен из меньшего по площади магазина или что площадь может быть лучше использована для увеличения продаж.
Банк или потенциальный инвестор изучит показатели ROA и ROI, прежде чем предоставлять кредитные линии или предпринимать дальнейшие инвестиции. Если аналогичные магазины показывают более высокие показатели, они могут поискать в другом месте или задаться вопросом, почему руководство не получает от бизнеса возможную прибыль.
Повышение общей прибыли
Показатель ROA может мотивировать руководство к более эффективному использованию активов.Увидев, что возвраты не такие, какими они должны быть, они могут внести любые необходимые изменения в свой магазин. Также показатель ROA может показать, как можно улучшить общую прибыль за счет правильного управления существующими активами. Это всегда лучшая альтернатива тому, чтобы тратить больше денег в магазин и надеяться на лучшее.
Рентабельность активов — объяснение
Рентабельность активов или ROA измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам. Это позволяет компании оценить, насколько эффективно активы компании используются для получения дохода.Рентабельность активов — это один из видов возврата инвестиций.
Вернуться к : БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, НАЛОГИ И ОТЧЕТНОСТЬКак используется рентабельность активов?
Общие активы компании — это сумма ее общих обязательств и акционерного капитала. Деятельность компании финансируется как за счет заемных средств, так и за счет собственного капитала. Активы компании включают в себя денежные средства и их эквиваленты, запасы, амортизированное капитальное оборудование и прочее. Есть два подхода к вычислению ROA компании.Он рассчитывается как:
- ROA = Чистая прибыль / Средняя сумма активов
или
- ROA = (Чистая прибыль + процентные расходы) / Средняя сумма активов
Здесь чистая прибыль — это общий доход компания в определенный период времени, и средний общий актив — это конечные активы плюс начальные активы, разделенные на 2. Чистая прибыль в отчете о прибылях и убытках компании не включает процентные расходы, поэтому аналитики могут добавить процентные расходы. к чистой прибыли, чтобы не учитывать стоимость долга.При этом втором подходе затраты на приобретение активов (долга) сводятся на нет. ROA — это соотношение активов компании и ее доходов, выраженное в процентах. Например, если общая прибыль компании за определенный период составляет 20 000 долларов США, а ее средние активы за этот период равны 100 000 долларов США, то ее рентабельность инвестиций в этот период рассчитывается как 20 000 долларов США / 100 000 долларов США = 0,2 или 20%. ROA — это показатель эффективности бизнеса по преобразованию инвестиций в прибыль. Инвесторы часто сравнивают ROA разных компаний, чтобы оценить жизнеспособность инвестиций.Важно сравнивать рентабельность активов разных компаний, работающих в одной отрасли, поскольку рентабельность активов может значительно отличаться от одной отрасли к другой. Как правило, ROA для компаний, работающих в сфере услуг, будет значительно выше, чем ROA для капиталоемких компаний. Компания может сравнивать свою рентабельность инвестиций в разные периоды времени, чтобы измерить эффективность бизнеса. Более высокая рентабельность инвестиций указывает на хорошие результаты компании, так как это означает, что они заработали больше при меньших инвестициях.Задача руководства компании — эффективно использовать свои ресурсы, чтобы зарабатывать больше с меньшими инвестициями. ROA отражает эту эффективность в процентах или соотношении. Это довольно упрощенный подход к оценке эффективности бизнеса и управления им.
Академические исследования рентабельности активов
- Возврат на потерю активов в результате случайных и непредвиденных ошибок , Burton, R.M., Lauridsen, J., & Obel, B. (2002). Управленческая наука , 48 (11), 1461-1485. Это исследование создает основанную на правилах модель несоответствия непредвиденных обстоятельств и связанные с ней гипотезы в попытке проверить модель многократных непредвиденных обстоятельств Бертона и Обеля (1998) для стратегического организационного дизайна. Он также определяет и классифицирует несоответствия в модели с использованием данных, полученных от 224 малых и средних датских фирм. Это связано с тем, что любое несоответствие может значительно повлиять на производительность.
- Моделирование банковской прибыли через доходность — на активы — и доходность собственного капитала, Petersen, M.A., & Schoeman, I. (2008, июль). В материалах Труды Всемирного инженерного конгресса (том 2, стр. 1-6). В этом документе рентабельность банка моделируется с использованием рентабельности активов (ROA) и рентабельности капитала (ROE) в стохастической настройке. Стохастические дифференциальные уравнения, управляемые процессами Леви, выводятся, поскольку они содержат информацию о процессах создания стоимости чистой прибыли после налогообложения, собственного капитала и совокупных активов, и эта информация важна для моделирования динамики ROA и ROE.
- Анализ влияния на рентабельность активов (ROA), рентабельность капитала (ROE), маржу чистой прибыли (NPM), отношение долга к собственному капиталу (DER) и коэффициент текущей ликвидности (CR) по сравнению с Heikal, M., Khaddafi , М., & Умма, А. (2014). International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences , 4 (12), 101. Это исследование пытается проанализировать влияние ROA, ROE, маржи чистой прибыли, отношения долга к собственному капиталу и коэффициента текущей ликвидности на растущий доход. частично или одновременно на автомобильных компаниях, котирующихся на фондовой бирже Индонезии.Он также использует множественную линейную регрессию и классический тест допущений для анализа взаимосвязи между независимыми и зависимыми переменными.
- Управление оборотным капиталом и прибыльность: взаимосвязь между чистым торговым циклом и рентабельностью активов , Эразмус, П. Д. (2010). Динамика управления: журнал Южноафриканского института ученых-менеджеров , 19 (1), 2-10. В данном исследовании используется выборка промышленных фирм Южной Африки, включенных в листинг и исключенных из них, для изучения взаимосвязи между управлением оборотным капиталом и формированием прибыльности.Результаты исследования показывают, что руководство могло бы попытаться повысить прибыльность фирмы, уменьшив общие инвестиции с точки зрения чистого оборотного капитала.
- Какой у вас ROA? Исследование множества формул для расчета рентабельности активов , Джевелл, Дж. Дж., И Манкин, Дж. А. (2011). В этом документе проводится сравнение 11 различных типов вычисления рентабельности активов, которые можно найти в существующей деловой литературе. Он иллюстрирует различия между этими версиями путем расчета каждой версии ROA по восьми различным выборочным фирмам.Затем результаты анализируются и сравниваются, и обсуждаются преимущества и недостатки каждой версии.
- Влияние ликвидности на прибыльность иорданских банков через доходность активов , Аль Нимер, М., Варрад, Л., и Аль Омари, Р. (2015). Европейский журнал бизнеса и менеджмента , 7 (7), 229-232. В данной статье представлено исследование, направленное на определение того, оказывает ли ликвидность через коэффициент быстрой ликвидности серьезное влияние на прибыльность иорданских банков за счет рентабельности активов.Выяснилось, что коэффициент быстрой ликвидности независимой переменной оказывает значительное влияние на ROA зависимой переменной. Это означает, что ликвидность через коэффициент быстрой ликвидности существенно влияет на прибыльность через ROA в иорданских банках.
- Влияние рентабельности активов на активы (roa) по сравнению с Q Тобина: Исследования компаний по производству продуктов питания и напитков на фондовой бирже Индонезии, 2007-2011 гг., Альгифари, С., Трихарджоно, С., и Юхаени, Ю. (2013). Международный научно-исследовательский журнал (IJSR) , 2 , 108-116. Это исследование, проведенное для определения влияния ROA на популяцию сети продуктов питания и напитков под названием Tobin’s Q, котирующейся на фондовой бирже Индонезии. Он использует метод целенаправленной выборки и анализирует данные с помощью описательной статистики и простого линейного регрессионного анализа. Результаты показывают, что ROA оказывает значительное влияние на Q Тобина.
- Развертывание нематериальных активов в высокотехнологичных компаниях: как инновации влияют на рентабельность активов ?, Arrow, A.К. (2002). Международный журнал управления технологиями , 24 (4), 375-390. В этом документе делается попытка определить природу и основную причину непрерывного и систематического недоиспользования технологий нематериальных активов во всем мире. В нем также исследуется влияние лицензирования технологий на денежные потоки и причины, по которым технологии используются на незначительном уровне по сравнению с другими видами деятельности, генерирующими денежные средства.
- Определяющий фактор рентабельности активов и рентабельности собственного капитала и его отраслевых эффектов: данные KSE (Фондовая биржа Карачи), Mubin, M., Икбал, А., и Хуссейн, А. (2014). Научно-исследовательский журнал финансов и бухгалтерского учета , 5 (15), 148-157. Основной целью данного исследования является определение из доступных компонентов Dupont identity рентабельности капитала, компонента, который является наиболее стабильным или нестабильным среди оборачиваемости общих активов, нормы прибыли и множителя капитала в различных секторах. Предварительные результаты показывают, что оборачиваемость активов существенно различается в зависимости от отрасли, в то время как мультипликатор собственного капитала и маржа прибыли не так волатильны в разных отраслях.
- Измерение экономической нормы рентабельности активов , Каплер, Дж. К. (2000). Обзор промышленной организации , 17 (4), 457-463. В этом документе описывается процесс исправления недостатков, связанных с учетной нормой прибыли и капитализацией нематериальных активов, созданных в результате затрат фирмы на НИОКР. В документе также показано превосходство производной меры нормы прибыли в модели с фиксированными эффектами, которая проверяет относительное влияние влияния фирмы и отрасли на доходность.
Была ли эта статья полезной?
.