Как не платить в пенсионный фонд: Как перестать отчислять взносы в Пенсионный фонд?

Содержание

Можно ли не платить взносы в Пенсионный фонд и отказаться от будущей пенсии?

С каждым годом растет число людей, которые недовольны российской пенсионной системой. И действительно, даже многолетний добросовестный труд далеко не всегда гарантирует достойное обеспечение в старости. Поэтому все больше граждан приходит к выводу, что подготавливаться к «осени жизни» лучше самостоятельно.
Но если гражданин ведет официальную трудовую деятельность, работодатель ежемесячно производит на него взносы в Пенсионный фонд. Естественно, эти деньги он берет не из пустоты и не из собственного кармана: они изначально закладываются как расходы на работника. В итоге, хочет того работник или нет, за его счет каждый месяц производятся перечисления в ПФР.
Но можно ли отказаться от пенсионного обеспечения и распоряжаться получившейся разницей самостоятельно? Ведь пенсия вроде как является правом граждан.

Пенсия: право или обязанность?

У всех есть права и обязанности. И если правом мы можем воспользоваться по своему желанию, то обязанность приходится выполнять в любом случае. И воспользоваться пенсией – это право гражданина. Достигнув определенного возраста и накопив минимальное количество баллов и стажа, он может подать в ПФР документы. Но если он этого не сделает, средства ему выплачивать не будут.
А вот перечисление в фонд средств за своих работников или за себя самого (для индивидуальных предпринимателей) является обязанностью. Даже если гражданин не собирается обращаться за пенсией, уплата за него взносов в Пенсионный фонд – это обязанность, поскольку деньги идут не только на обеспечение сытой старости конкретно для него, но и на содержание тех, кто уже вышел на пенсию.
И если наши взносы идут на пенсионные выплаты сегодняшним пенсионерам, то при выходе на пенсию нас самих будут обеспечивать взносы, которые будут платиться за счет наших детей и внуков, под чутким руководством Пенсионного фонда.

Так можно ли не платить пенсионные взносы?

Конечно, если бы у граждан был выбор, далеко не каждый доверил бы управление своими сбережениями Пенсионному фонду. К сожалению, в большинстве случаев такой выбор не предоставляется.
Однако начиная с этого года у занятых в некоторых сферах предпринимателей и граждан появилась возможность зарегистрироваться в качестве самозанятых. Обладатели такого статуса обязаны уплачивать только налог в размере 4 % при работе с физическими лицами и 6 % – с юридическими, а пенсионные взносы перечисляются в добровольном порядке.
Есть, конечно же, и вариант работы без официального трудоустройства, но он сопряжен с риском остаться и без пенсии и без денег. К тому же редкий руководитель будет выдавать сотрудникам в конверте компенсацию за взносы в полном объеме.
Целый ряд государств не выплачивает гражданам пенсии и не осуществляет сбор средств – когда родители стареют, обязанность по их содержанию ложится на плечи их детей. Но зато те не обязаны пополнять какие-либо фонды и доверять свои пенсионные сбережения под управление неоднозначной организации.

Можно ли учредителю не платить взносы в ПФР, ФСС и ФОМС

Сам себе учредитель

В главе 34 «Страховые взносы» части второй Налогового кодекса Российской Федерации (далее – НК РФ), подп. 1 п. 1 ст. 419 установлено, что плательщиками страховых взносов являются организации, производящие выплаты и иные вознаграждения физическим лицам.

Объектом обложения страховыми взносами для плательщиков-организаций признаются выплаты и иные вознаграждения, начисляемые ими, в частности, в рамках трудовых отношений в пользу физических лиц, подлежащих обязательному социальному страхованию в соответствии с федеральными законами о конкретных видах обязательного социального страхования (п. 1 ст. 420 НК РФ).

Такими законами являются:

Федеральный закон от 15.12.2001 № 167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» (далее – Закон № 167-ФЗ).

Федеральный закон от 29.12.2006 № 255-ФЗ «Об обязательном социальном страховании на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством» (далее – Закон № 255-ФЗ).

Федеральный закон от 29.11.2010 № 326-ФЗ «Об обязательном медицинском страховании в Российской Федерации» (далее – Закон № 326-ФЗ).

Пунктом 2 ст. 10 Закона № 167-ФЗ определено, что объект обложения страховыми взносами, база для начисления страховых взносов, суммы, не подлежащие обложению страховыми взносами, порядок исчисления, порядок и сроки уплаты страховых взносов, порядок обеспечения исполнения обязанности по уплате страховых взносов регулируются законодательством Российской Федерации о налогах и сборах, если иное не установлено Законом № 167-ФЗ.

Страхователями по обязательному пенсионному страхованию являются, в частности, организации, производящие выплаты физическим лицам (подп. 1 п. 1 ст. 6 Закона № 167-ФЗ).

Застрахованными лицами в системе пенсионного страхования признаются, в частности, граждане Российской Федерации, работающие по трудовому договору, в том числе руководители организаций, являющиеся единственными участниками (учредителями), членами организаций, собственниками их имущества (ст. 7 Закона № 167-ФЗ). Таким образом, ст. 7 Закона № 167-ФЗ прямо закреплено, что руководители организаций, являющиеся единственными участниками (учредителями), членами организаций, собственниками их имущества, являются застрахованными лицами, следовательно, на выплаты этим лицам следует начислять страховые взносы.

Аналогичное мнение высказано в Письме Минтруда России от 05.05.2014 № 17-3/ООГ-330.

Разъяснение об обязательном страховом обеспечении по обязательному социальному страхованию на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством руководителей организаций, являющихся их единственными учредителями (участниками), членами организации и собственниками ее имущества, утверждено Приказом Минздравсоцразвития России от 08.06.2010 № 428н.

В пункте 2 разъяснения со ссылкой на ст. 2 Закона № 255-ФЗ сказано, что обязательному социальному страхованию на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством подлежат лица, работающие по трудовым договорам.

Лицами, работающими по трудовым договорам, в целях Закона № 255-ФЗ признаются лица, заключившие в установленном порядке трудовой договор, со дня, с которого они должны были приступить к работе, а также лица, фактически допущенные к работе в соответствии с трудовым законодательством (п. 5 ст. 2 Закона № 255-ФЗ), то есть вступившие в трудовые отношения.

Как следует из ст. 16 Трудового кодекса Российской Федерации (далее – ТК РФ), трудовые отношения, которые возникают в результате избрания на должность, назначения на должность или утверждения в должности, характеризуются как трудовые отношения на основании трудового договора.

Трудовые отношения на основании трудового договора в результате избрания на должность возникают, если избрание на должность предполагает выполнение работником определенной трудовой функции (ст. 17 ТК РФ).

Трудовые отношения возникают на основании трудового договора в результате назначения на должность или утверждения в должности в случаях, предусмотренных трудовым законодательством и иными нормативными правовыми актами, содержащими нормы трудового права, или уставом (положением) организации (ст. 19 ТК РФ).

Признаки трудовых отношений закреплены в ст. 15 ТК РФ, согласно которой трудовые отношения – отношения, основанные на соглашении между работником и работодателем о личном выполнении работником за плату трудовой функции (работы по должности в соответствии со штатным расписанием, профессии, специальности с указанием квалификации; конкретного вида поручаемой работнику работы) в интересах, под управлением и контролем работодателя, подчинении работника правилам внутреннего трудового распорядка при обеспечении работодателем условий труда, предусмотренных трудовым законодательством и иными нормативными правовыми актами, содержащими нормы трудового права, коллективным договором, соглашениями, локальными нормативными актами, трудовым договором.

Таким образом, руководитель организации, состоящий с данной организацией в трудовых отношениях, а также в случае, когда он является единственным учредителем (участником), членом организации, собственником ее имущества, в целях обязательного социального страхования на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством, относится к лицам, работающим по трудовому договору. Указанный руководитель подлежит в соответствии со ст. 2 Закона № 255-ФЗ обязательному социальному страхованию на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством и имеет право на получение страхового обеспечения в порядке и на условиях, установленных законодательством Российской Федерации.

И еще один закон, устанавливающий конкретный вид обязательного социального страхования – это Закон № 326-ФЗ. Страховые взносы по этому виду социального страхования – обязательные платежи, которые уплачиваются страхователями, обладают обезличенным характером и целевым назначением которых является обеспечение прав застрахованного лица на получение страхового обеспечения (ст. 3 Закона № 326-ФЗ).

Застрахованное лицо – физическое лицо, на которое распространяется обязательное медицинское страхование в соответствии с Законом № 326-ФЗ. Застрахованными лицами являются, в частности, граждане Российской Федерации, работающие по трудовому договору, в том числе руководители организаций, являющиеся единственными участниками (учредителями), членами организаций, собственниками их имущества (подп. 1 п. 1 ст. 10 Закона № 326-ФЗ).

Страхователями для вышеназванных лиц являются организации, производящие выплаты и иные вознаграждения этим лицам, и страхователи обязаны своевременно и в полном объеме осуществлять уплату страховых взносов на обязательное медицинское страхование в соответствии с законодательством Российской Федерации (ст. 11, п. 2 ст. 17 Закона № 326-ФЗ).

Как и в двух предыдущих случаях, обязанность по уплате страховых взносов на обязательное медицинское страхование работающего населения, размер страхового взноса и отношения, возникающие в процессе осуществления контроля за правильностью исчисления, полнотой и своевременностью уплаты (перечисления) указанных страховых взносов и привлечения к ответственности за нарушение порядка их уплаты, устанавливаются законодательством Российской Федерации о налогах и сборах (п. 1 ст. 22 Закона № 326-ФЗ).

Итак, всеми перечисленными выше законами о конкретных видах обязательного социального страхования определено, что застрахованными лицами являются, в частности, граждане РФ, работающие по трудовому договору, в том числе руководители организаций, являющиеся единственными участниками (учредителями), членами организаций, собственниками их имущества. Следовательно, руководитель – единственный учредитель (участник) организации в целях обязательного социального страхования относится к лицам, работающим по трудовому договору.

Учитывая изложенное, на выплаты, производимые в пользу руководителя организации (генерального директора), являющегося ее единственным участником, признаваемым застрахованным лицом по обязательному социальному страхованию в соответствии с вышеперечисленными федеральными законами, страховые взносы начисляются в общеустановленном порядке, на что указано в Письме Минфина России от 22.07.2019 № 03-11-11/54450.

В Письме Минфина России от 16.

03.2018 № 03-01-11/16634 обращено внимание, что страховые взносы уплачиваются в целях обязательного социального страхования застрахованных лиц и являются источником финансового обеспечения реализации прав застрахованных лиц на получение страхового обеспечения по соответствующим видам обязательного социального страхования: обязательного пенсионного страхования, обязательного социального страхования на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством, обязательного медицинского страхования.

Таким образом, освобождение организаций от уплаты страховых взносов с выплат в пользу генерального директора организации, являющегося ее единственным учредителем, приведет к непоступлению страховых взносов за данных работников, в частности, в бюджеты Пенсионного фонда РФ и Фонда социального страхования РФ и, соответственно, лишит их возможности формировать свои пенсионные права в полном объеме, что в дальнейшем может повлечь ограничение их права на пенсионное обеспечение, а также лишит упомянутых лиц права на получение страхового обеспечения по обязательному социальному страхованию на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством (пособий по временной нетрудоспособности, по беременности и родам и др.

Несмотря на отсутствие споров в отношении того, следует ли начислять страховые взносы на выплаты лицам, о которых идет речь в статье, трудовые отношения с руководителем организации – ее единственным учредителем все же следует оформлять документально.

Сам себе работодатель

Может ли заключить трудовой договор единственный учредитель организации сам с собой, как с ее директором? Мнение Минздравсоцразвития России по данному вопросу было изложено в Письме от 18.08.2009 № 22-2-3199, где сказано, что гл. 43 ТК РФ установлены особенности регулирования труда руководителя организации и членов коллегиального исполнительного органа организаций.

Положения указанной главы распространяются на руководителей организаций независимо от их организационно-правовых форм и форм собственности, за исключением, в частности, случая, когда руководитель организации является единственным участником (учредителем), членом организации, собственником ее имущества (ст. 273 ТК РФ).

В основе данной нормы лежит невозможность заключения трудового договора с самим собой, поскольку иных участников (членов, учредителей) у организации просто нет. Единственный участник общества в данной ситуации должен своим решением возложить на себя функции единоличного исполнительного органа: директора, генерального директора, президента и так далее. Управленческая деятельность в этом случае, по мнению Минздравсоцразвития России, осуществляется без заключения какого-либо договора, в том числе и трудового.

Такого же мнения придерживается и Роструд, о чем свидетельствует Письмо от 06.03.2013 № 177-6-1. На это обращено внимание и в Письме ПФ РФ от 07.06.2018 № 08/30755 «О предоставлении информации».

Вопрос о предоставлении в информационную систему ПФР сведений о трудовой деятельности о руководителях – единственных участниках (учредителях), осуществляющих деятельность без заключения трудовых договоров, был рассмотрен в Письме Минтруда России от 24.03.2020 № 14-2/В-293.

В письме со ссылками на уже названные нами выше нормы трудового права также сказано, что на отношения единственного участника общества с учрежденным им обществом трудовое законодательство не распространяется. Таким образом, нормы трудового законодательства о заработной плате, режиме рабочего времени, отпуске, ведении трудовой книжки, о коллективном договоре и другие на руководителя организации, который является единственным участником (учредителем), членом организации, собственником ее имущества, не распространяются.В этом случае следует руководствоваться нормами Федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», учредительными документами.

Учитывая, что сведения о трудовой деятельности формируются на всех зарегистрированных лиц, с которыми заключены или прекращены трудовые (служебные) отношения, сведения о трудовой деятельности в отношении единственных участников (учредителей), осуществляющих деятельность без заключения трудовых договоров, не представляются в информационную систему Пенсионного фонда Российской Федерации.

Вместе с тем ТК РФ не содержит норм, запрещающих применение общих положений трудового законодательства к случаям, когда руководитель организации – работодатель и он же работник, то есть работодатель и работник, являются одним лицом.

Трудовые отношения, возникающие в результате избрания или назначения на должность, характеризуются как трудовые отношения на основании трудового договора, что следует из ст. 16 ТК РФ и о чем мы уже говорили выше.

Как следует из содержания ст. 11, 273 ТК РФ, лицо, назначенное на должность директора организации, является ее работником, а отношения между организацией и директором, как работником, регулируются нормами трудового права. При этом ТК РФ не содержит норм, запрещающих применение общих положений ТК РФ к трудовым отношениям, когда происходит совпадение статуса работника и работодателя в одном лице. Действие ст. 273 ТК РФ ограничивается только рамками положений гл. 43 ТК РФ об особенностях регулирования труда руководителя организации и членов коллегиального исполнительного органа организации. Аналогичный вывод содержится в постановлениях ФАС Волго-Вятского округа от 18.03.2009 по делу № А11-6094/2008-К2-21/426, ФАС Поволжского округа от 02.09.2008 по делу № А65-266/08. Необходимо отметить, что лицо, единолично учреждающее организацию, назначает себя на должность директора и приступает к исполнению соответствующих обязанностей.

Из статьи 67 ТК РФ следует, что трудовой договор, не оформленный в письменной форме, считается заключенным, если работник приступил к работе с ведома или по поручению работодателя или его уполномоченного на это представителя. При фактическом допущении работника к работе работодатель обязан оформить с ним трудовой договор в письменной форме не позднее трех рабочих дней со дня фактического допущения работника к работе, а если отношения, связанные с использованием личного труда, возникли на основании гражданско-правового договора, но впоследствии были признаны трудовыми отношениями, – не позднее трех рабочих дней со дня признания этих отношений трудовыми отношениями, если иное не установлено судом.

Если следовать названной норме ТК РФ, заключить такой договор необходимо. Но поскольку работодатель сам является работником, он должен подписать договор и как работник, и как работодатель, хотя, по мнению Минздравсоцразвития России и Роструда, о чем мы говорили выше, заключить трудовой договор с самим собой невозможно. Из судебной практики следует, что для заключения трудового договора не является препятствием то, что работник и представитель работодателя совпадают в одном лице. В качестве примера можно привести Постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 29.07.2009 № Ф04-4242/2009(10610-А27-25) по делу № А27-1398/2009.

Чтобы избежать споров, выход все же можно найти. По мнению некоторых специалистов, директор организации может возложить полномочия по подписанию трудовых договоров на любое должностное лицо организации, которое и подпишет трудовой договор с директором как работником от имени работодателя.

кто и в какой срок должен платить — Контур.Эльба — СКБ Контур

Страховые взносы ИП

Предприниматели без сотрудников платят страховые взносы за себя на обязательное пенсионное (ОПС) и медицинское страхование (ОМС). Сумма платежа состоит из двух частей: фиксированной и дополнительной:

Фиксированная часть одинакова для всех ИП. В 2021 году их сумма равна 40 874 ₽. Из них 32 448 ₽ приходится на ОПС, а 8426 ₽ на ОМС.
Дополнительную часть платят предприниматели, у которых доход за год превысил 300 000 ₽. Они перечисляют 1 % с суммы превышения на ОПС.

Разберёмся, как это работает, на примере ИП Васильева, который за год заработал 950 000 ₽. Он заплатит 40 874 ₽ страховых взносов фиксированной части и (950 000 — 300 000) × 1% = 6500 ₽ — дополнительной. Итоговая сумма к оплате — 47 374 ₽.

Взносы ИП за себя нужно платить даже если ИП работает как сотрудник в организации. Работодатель заплатит взносы с его зарплаты, но они не относятся к бизнесу предпринимателя, поэтому взносы за себя ИП должен заплатить сам.

Крайний срок уплаты фиксированной части — 31 декабря текущего года, а дополнительной — 1 июля следующего. Но выгоднее платить частями каждый квартал, чтобы плавно уменьшать на них налог и не переплачивать.

Кроме обязательных взносов на ОПС и ОМС предприниматели могут добровольно зарегистрироваться в ФСС и заплатить взносы. Это позволит ИП получать пособия по больничному листу и декретные выплаты, но только со следующего года после регистрации.

Взносы за сотрудников

Организации и предприниматели, которые наняли сотрудников, платят взносы с их зарплаты. За сотрудников по трудовому договору нужно заплатить:

22 % на обязательное пенсионное страхование (ОПС) в налоговую;
5,1 % на обязательное медицинское страхование (ОМС) в ФФОМС;
2,9 % на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством (ВНиМ) в ФСС;
от 0,2 до 8,5 % на травматизм в ФСС — ставка зависит от степени опасности бизнеса.

Если сотрудник принят по договору подряда (ГПХ), то обязательными будут только взносы на ОПС и ОМС. Взносы на ВНиМ платят те работодатели, которые прописали этот пункт в договоре.

Работодатели, бизнес которых принадлежит к малому или среднему, могут применять льготу по страховым взносам и платить меньше. О том, как рассчитать взносы по льготным ставкам, рассказали в статье «Как рассчитать сумму страховых взносов за сотрудников?».

Взносы за сотрудников платят ежемесячно — до 15 числа месяца, следующего за месяцем начисления выплат.

Эльба автоматически формирует платежки на уплату взносов. Пользуйтесь всеми возможностями Эльбы 30 дней бесплатно.

Попробовать

Как не платить задолженность по налогам в пенсионный фонд?

Здравствуйте! Что касается уплате ЕНВД и предоставления Вами налоговых деклараций за периоды деятельности, даже, если Вы фактически ее не осуществляли, то ФНС России считает, что налогоплательщики ЕНВД сохраняют обязанность по представлению налоговых деклараций до момента снятия их с учета в качестве налогоплательщиков данного налога независимо от того, осуществляют ли они «вмененную» деятельность или нет (ПисьмоФНС России от 27. 08.2009 N ШС-22-3/669@). То есть представлять декларации по ЕНВД надо также и за те налоговые периоды, когда деятельность фактически не велась, например была приостановлена.

Вместе с тем налоговики не требуют уплаты налога и допускают возможность представления «нулевых» деклараций по ЕНВД в случае отсутствия физических показателей базовой доходности по осуществляемой деятельности. Правомерность представления «нулевой» декларации при этом нужно подтвердить соответствующими документами.

Минфин России занимает более жесткую позицию. В отличие от налогового ведомства финансовое считает представление «нулевых» деклараций по ЕНВД неправомерным (см. Письма Минфина России от 22.09.2009 № 03-11-11/188, от 11.09.2009N 03-11-09/313, от 30.06.2009N 03-11-09/230). Финансисты рассуждают следующим образом: плательщик ЕНВД рассчитывает данный налог исходя из вмененного (то есть потенциально возможного), а не фактически полученного дохода от осуществления предпринимательской деятельности. Соответственно, его обязанность по уплате налога и подаче в налоговый орган декларации возникает независимо от факта получения дохода и осуществления предпринимательской деятельности или ее приостановления. Поэтому до снятия с учета налогоплательщик единого налога на вмененный доход обязан уплачивать данный налог независимо от длительности периода приостановления деятельности.

Заметим, что в таком ключе Минфин России рассуждал не всегда. В своих более ранних разъяснениях чиновники не считали «нулевые» декларации по ЕНВД незаконными (см. Письма от 24.04.2007 N 03-11-04/3/126, от 06.02.2007N 03-11-04/3/37, от 13.02.2006N 03-11-04/3/78).

В арбитражной практике по вопросу представления «нулевых» деклараций также отсутствует единая позиция. Некоторые арбитры согласны с налоговиками и указывают, что налогоплательщики обязаны подавать «нулевую» декларацию за налоговый период, в котором деятельность не велась (была приостановлена). Так считает, например, ФАС Уральского округа. В

Постановлении от 20.08.2008 N Ф09-5870/08-С3 суд указал, что при отсутствии у налогоплательщика дохода от деятельности, подпадающей под обложение ЕНВД (в связи с ремонтом, временным приостановлением деятельности, по личным обстоятельствам и прочим причинам), он не освобождается от обязанности своевременной подачи налоговой декларации. Несколько позднее с данными выводами согласился и ВАС РФ, оставив данное решение федеральных арбитров в силе (ОпределениеВАС РФ от 05.02.2009 N ВАС-16580/08). Аналогичные выводы изложены также вПостановленииФАС Западно-Сибирского округа от 07.07.2009 N Ф04-3930/2009(9867-А27-19).

Кроме того, позицию контролирующих органов косвенно подтверждают и положения

п. 7Информационного письма Президиума ВАС РФ от 17.03.2003 N 71 (применительно к НДС и налогу на прибыль), где говорится, что отсутствие у налогоплательщика по итогам конкретного налогового периода суммы налога к уплате само по себе не освобождает его от обязанности представления налоговой декларации.

Но имеются и примеры судебных решений иного характера. Например, ФАС Северо-Западного округа отметил, что если в определенный налоговый период организация или индивидуальный предприниматель не осуществляют предпринимательскую деятельность, облагаемую ЕНВД, то в этот период они не признаются плательщиками данного налога и не обязаны представлять в налоговые органы соответствующие налоговые декларации (см. Постановления ФАС Северо-Западного округа от 15.10.2008 N А42-1474/2008, от 27.02.2006N А66-13402/2005, от 26.04.2006N А05-17846/05-10).

Резюмируя все вышесказанное, отметим, что в случае приостановления деятельности, подлежащей налогообложению ЕНВД, налогоплательщик вправе действовать одним из следующих способов:

— следовать последним разъяснениям Минфина России и до момента снятия с учета в качестве плательщика ЕНВД платить налог и представлять налоговую декларацию;

— придерживаться позиции ФНС России: не платить налог, представляя при этом «нулевую» налоговую декларацию, соответствующие документы в случае отсутствия физических показателей базовой доходности по осуществляемой деятельности;

— не платить налог и не представлять налоговую декларацию. В этом случае налогоплательщику необходимо быть готовым отстаивать свою позицию в суде. При этом подтверждать отсутствие фактической деятельности можно расторжением договоров аренды, листками нетрудоспособности в виду болезни, т.п.

Что касается уплаты страховых взносов в ПФР, то согласно абз.2 п.3 ст.346.11 Кодексаустановлено, что налогоплательщики, применяющие упрощенную систему налогообложения, производят уплату страховых взносов на обязательное пенсионное страхование в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Пунктом 1 ст.28 Федерального законаот 15.12.2001 N 167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» (далее — Федеральный закон N 167-ФЗ) (в ред. Федерального закона от 29.05.2002 N 57-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и в отдельные законодательные акты Российской Федерации») предусмотрено, что страхователи, поименованные в пп.2 п.1 ст.6 ФедеральногозаконаN 167-ФЗ, с 1 января 2002 г. обязаны уплачивать страховые взносы в бюджет Пенсионного фонда Российской Федерации на обязательное пенсионное страхование в виде фиксированного платежа.

Федеральным закономN 167-ФЗ не предусмотрено освобождение индивидуальных предпринимателей от уплаты страховых взносов на обязательное пенсионное страхование в виде минимального размера фиксированного платежа в случае временного приостановления предпринимательской деятельности, отсутствия доходов от такой деятельности.

Только в случае прекращения профессиональной деятельности в соответствии с положениями действующего законодательства Российской Федерации у ИП прекращается обязанность по уплате страховых взносов на обязательное пенсионное страхование в виде фиксированного платежа.

Поэтому Вам, все же придется осуществить выплаты за прошедший период во внебюджетные фонды.

Индивидуальные предприниматели уплачивают соответствующие страховые взносы в Пенсионный фонд РФ и фонды обязательного медицинского страхования в размере, определяемом исходя из стоимости страхового года.

При расчете учитывается количество календарных месяцев в году, когда осуществлялась предпринимательская деятельность с момента регистрации в качестве индивидуального предпринимателя.

Никаких исключений не предусмотрено, то есть страховые взносы необходимо уплачивать в любом случае либо закрывать деятельность в качестве индивидуального предпринимателя.

Однако, дополнительно замечу, что до вступления в силу ЗаконаN 212-ФЗ суды в некоторых случаях признавали право коммерсантов не уплачивать страховые взносы, если у них не было возможности сняться с учета в качестве индивидуального предпринимателя. К таким случаям, в частности, относятся длительная болезнь (ПостановлениеФАС Северо-Кавказского округа от 08.07.2008 по делу N А63-6924/2007-С7-31), нахождение в местах лишения свободы (ПостановлениеФАС Северо-Западного округа от 16.11.2009 по делу N А05-4569/2009). Поэтому индивидуальные предприниматели, у которых имеются подобные обстоятельства, могут попытаться отстоять свою позицию в суде.

Вместе с тем, п.8 ст. 16 Федерального закона от 24.07.2009 N 212-ФЗ (ред. от 29.02.2012) «О страховых взносах в Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования» установил, что в случае прекращения физическим лицом деятельности в качестве индивидуального предпринимателя, прекращения либо приостановления статуса адвоката, прекращения полномочий нотариуса, занимающегося частной практикой, прекращения деятельности иных лиц, занимающихся в установленном законодательством Российской Федерации порядке частной практикой, уплата страховых взносов такими плательщиками страховых взносов производится не позднее 15 календарных дней с даты государственной регистрации прекращения (приостановления) их деятельности включительно.

Поэтому в Вашем случае, думаю, пытаться обойти уплату налогов в фонды страхования, вряд ли удастся, если только пробовать нарабатывать судебную практику по своему конкретному случаю. Желаю Вам всего доброго и успехов!

Пенсионный фонд будет платить пособия, которые начисляли в соцзащите — Российская газета

Пособия неработающим женщинам, родившим ребенка, а также компенсацию инвалидам за полис ОСАГО будет выплачивать Пенсионный фонд. Законопроект об этом разработан Минтрудом и проходит общественное обсуждение.

«Сейчас эти меры социальной поддержки оказываются регионами самостоятельно. Граждане обращаются за ними в органы соцзащиты населения. Однако в Пенсионном фонде их будет проще получить потому, что ведомство сможет предоставлять пособия проактивно. В некоторых случаях потребуется только заявление», — пояснили «Российской газете» в Минтруде.

В министерстве также обратили внимание, что речь в законопроекте идет именно о нетрудоустроенных россиянах. Потому что, например, работающим женщинам пособия, которые полагаются в связи с материнством, выплачивает Фонд социального страхования. Если женщина не работает и не состоит на бирже труда в качестве соискателя, то она тоже может получать некоторые из них. Например, теперь Пенсионный фонд ей будет платить единовременное пособие в связи с рождением ребенка (в этом году оно составляет 18886,32 рубля), а также минимальное ежемесячное пособие на малыша до достижения им возраста 1,5 лет (6752 рубля).

А граждане с инвалидностью, которые водят автомобиль, не в органах соцзащиты, а в Пенсионном фонде смогут получить теперь компенсацию за приобретенный полис ОСАГО. Государство им возвращает 50% от его стоимости.

Как отметил министр труда и социальной защиты Антон Котяков, социальная помощь в 2021 году должна стать адресной, комплексной и простой в получении, то есть предоставляться по принципам социального казначейства.

Между тем, Пенсионный фонд большинство мер поддержки уже предоставляет в упрощенном порядке. Так, автоматически после регистрации новорожденного ребенка в ЗАГСе оформляется материнский капитал. В прошлом году проактивно его получили около 609 тысяч семей. В числе примеров — и заочное установление инвалидности, предусмотренное временным порядком.

Как не потерять часть пенсии, если предприятие не платило за работника страховые взносы

Человек годами работает на предприятии, получает зарплату, другие выплаты и даже не подозревает, что предприятие не платит за него страховые взносы в Пенсионный фонд. Узнает об этом только при выходе на пенсию, когда управление фонда отказывается включить эти периоды работы в страховой стаж и не учитывает их, назначая пенсию. Таких случаев, к сожалению, немало. Однако опускать руки не стоит, считают юристы Херсонского Центра правовой информации и консультаций, у которых есть положительная практика решения подобных ситуаций. Права работника в случае возникновения проблемы разъясняет юрист Василий КАСЬЯНОВ.

Да, действительно сотрудники Управления пенсионного фонда отказываются зачислить в страховой стаж периоды работы, за которые уплачены страховые взносы и не учитывают их при назначении пенсии. Но, в соответствии с частью 1 статьи 6 Кодекса административного судопроизводства Украины, «каждый человек имеет право обратиться в административный суд, если считает, что решением, действием или бездействием субъекта властных полномочий нарушены его права, свободы или интересы».
Поэтому в случае отказа Управления пенсионного фонда причислить указанные периоды работы в страховой стаж, вы имеете право обратиться с иском в суд в порядке административного судопроизводства.
На сегодня сложилась очень позитивная для граждан судебная практика по этим вопросам.
Суды удовлетворяют иски и обязывают Управление пенсионного фонда Украины причислить истцам страховой стаж за периоды работы, за которые предприятием не уплачены страховые взносы, сделать перерасчет и выплату пенсии с даты ее назначения.

При принятии решений суды руководствуются следующим:

В соответствии с п.1 ст.24 Закона Украины «Об общеобязательном государственном пенсионном страховании» страховой стаж — период (срок), в течение которого лицо подлежит общеобязательному государственному пенсионному страхованию и за который ежемесячно уплачены страховые взносы в сумме не меньшей, чем минимальный страховой взнос.

Порядок исчисления и уплаты страховых взносов установлен в ст.20 Закона Украины «Об общеобязательном государственном пенсионном страховании», которым предусмотрено, что «страховые взносы исчисляются исключительно в денежной форме, в том числе с выплат (дохода), осуществляемых в натуральной форме.
Исчисление страховых взносов застрахованных лиц осуществляется страхователями на основании бухгалтерских и других документов, в соответствии с которыми производится начисление (исчисление), или которые подтверждают начисление (исчисление) заработной платы (дохода), денежного обеспечения, на которые в соответствии с настоящим Законом, начисляются страховые взносы.
Если страхователи несвоевременно или не в полном объеме уплачивают страховые взносы, к ним применяются финансовые санкции, предусмотренные настоящим Законом, а должностные лица, виновные в нарушении законодательства об уплате страховых взносов, несут дисциплинарную, административную, гражданско-правовую или уголовную ответственность в соответствии с законом. Страховые взносы подлежат уплате независимо от финансового состояния плательщика страховых взносов».

В соответствии со ст. 106 Закона Украины «Об общеобязательном государственном пенсионном страховании», ответственность за неуплату страховых взносов несет предприятие-страхователь, так как оно насчитывает страховые взносы с заработной платы застрахованного лица.
Следовательно, обязанность по уплате страховых взносов и ответственность за несвоевременную или не в полном объеме уплату страховых взносов законом возложена на страхователя.

Ссылки Управления пенсионного фонда на неуплату предприятиями за работников страховых взносов как на основание для отказа в зачислении в страховой стаж периода их работы на предприятии суд считает безосновательными, поскольку в соответствии со статьей 106 Закона Украины «Об общеобязательном государственном пенсионном страховании» ответственность за неуплату страховых взносов несет предприятие-страхователь, так как оно насчитывает страховые взносы с заработной платы застрахованного лица.

Обращайтесь – вам помогут!

В течение 2014 года Херсонским ЦПИКом было оформлено 14 исковых заявлений по аналогичным спорам. Из них в настоящее время удовлетворено 11 исковых заявлений. Другие дела находятся на рассмотрении в судах.
Поэтому, если у вас возникла подобная ситуация, вы столкнулись с нарушением ваших прав и нуждаетесь бесплатной правовой помощи, обращайтесь:

г. Херсон, Приднепровский спуск 1, оф.8,
Запись на прием по телефонам в Херсоне: (0552) 34-44-26 и (066) 100-81-91.

Взгляды, отраженные в этом материале, принадлежат его авторам и могут не совпадать с мнением Международного фонда «Возрождение».

Взносы в ПФР по доптарифу за работников, которые трудятся в особых условиях, от режима занятости не зависят

По мнению одного из экспертов, определение Конституционного Суда окончательно закрепило хоть и в достаточной степени формальный, но прагматичный и экономически обоснованный подход судов к спорной проблеме, направленный, в первую очередь, на пополнение бюджета ПФР. Другой полагает, что в данном деле КС сделал выбор между «коллективными» и «индивидуальными» интересами в пользу первых и определение может негативно сказаться на судебной практике по аналогичным спорам. Третий считает, что позиция Суда понятна: государство, «обжегшись» на повышении пенсионного возраста, не готово больше уменьшать пенсионные платежи, включая доптарифы страховых взносов в отношении работников, занятых на работах с особыми условиями труда.

Конституционный Суд РФ опубликовал Определение от 24 декабря 2020 г. № 2890-О, в котором указал, что обязанность по уплате страховых взносов по дополнительному тарифу распространяется на всех работодателей, чьи сотрудники заняты на работах с особыми условиями труда, независимо от режима занятости (полной или частичной).

Работодатель счел, что у него отсутствовали основания для исчисления в отношении работника страховых взносов по доптарифу

Территориальное управление ПФР вынесло решение о привлечении ООО «Торговый дом “Аврора”» к ответственности за неуплату в 2015 г. страховых взносов по доптарифу в отношении Л., работающего электрогазосварщиком и по совместительству слесарем МСР. Обществу была доначислена недоимка до дополнительному тарифу, и начислены пени.

Общество, полагая, что у него как работодателя отсутствовали основания для исчисления страховых взносов по доптарифу, поскольку Л., занятый на вредном производстве (как сварщик) менее 80% рабочего времени, не обладал правом на досрочное назначение трудовой (с 1 января 2015 г. – страховой) пенсии по старости, обжаловало решение в арбитражный суд.

Решением суда, которое впоследствии было поддержано апелляцией и кассацией, обществу было отказано в удовлетворении исковых требований со ссылкой на определения Верховного Суда РФ от 1 ноября 2018 г. № 310-КГ18-10562 и от 19 декабря 2018 г. № 310-КГ18-13800.

В жалобе в Конституционный Суд общество указало, что оспариваемые нормы (ч. 2 ст. 58.3 Закона о страховых взносах, а также абз. 7, 9, 10 ст. 3 и п. 2 ст. 33.2 Закона об обязательном пенсионном страховании и ст. 6 Закона об индивидуальном (персонифицированном) учете в системе ОПС), предусматривающие необходимость уплаты страховых взносов по доптарифу за работников, занятых на работе с вредными условиями труда неполное рабочее время, и тем самым – введение тарифа взносов, не эквивалентного страховому обеспечению в системе ОПС, не учитывают конституционные принципы справедливости и равенства, не имеют экономического обоснования и не соответствуют социально-правовой природе страховых взносов.

КС напомнил специфику взносов на ОПС

Рассмотрев материалы жалобы, КС не нашел оснований для ее принятия к рассмотрению. При этом Суд напомнил, что, в отличие от налогов, страховые взносы имеют правовую специфику. Так, для страхователей-работодателей они являются обязательной составной частью расходов по найму рабочей силы, а для застрахованных лиц – материальной гарантией пенсионного обеспечения в случаях лишения возможности иметь заработок (доход) или его утраты в силу возраста, состояния здоровья и т.д. При этом уплатой страховых взносов обеспечиваются не только частные интересы застрахованных, но и публичные интересы, связанные с реализацией принципа социальной солидарности поколений (постановления от 24 февраля 1998 г. № 7-П; от 10 июля 2007 г. № 9-П; от 30 ноября 2016 г. № 27-П и др.).

Эксперты оценили выводы КС

Комментируя «АГ» определение, партнер практики «Страхование» АБ КИАП Дмитрий Шнайдман отметил, что выводы КС окончательно закрепили правоприменительную практику, которая сложилась по вопросу правомерности исчисления и уплаты работодателем дополнительных тарифов страховых взносов в отношении любых выплат в пользу работников, занятых на видах работ с особыми условиями труда, перечень которых закреплен соответствующими нормативными актами.

Основным предметом разногласий в спорах между ПФР и юрлицами по данному вопросу, заметил эксперт, являлась обязанность уплаты указанных тарифов в случае, когда работник был занят на соответствующих работах менее 80% рабочего времени. «Поскольку в данном случае работник не обладает правом на включение соответствующих периодов работы в стаж, дающий право на досрочное назначение трудовой пенсии по старости, работодатели полагали, что у них отсутствует обязанность для начисления и уплаты взносов по доптарифам с выплат, произведенных этим работникам», – пояснил он.

До 2018 г., добавил Дмитрий Шнайдман, такие споры в основном разрешались в пользу работодателей, поскольку суды соглашались с позицией о том, что если у конкретного работника в силу его неполной занятости на работах с особыми условиями нет права на досрочную пенсию, то и работодатель не обязан финансировать дополнительными страховыми тарифами ее досрочный характер в отношении данного работника.

«Ситуация изменилась с принятием Экономколлегией ВС определений от 1 ноября 2018 г. № 310-КГ18-10562 и от 19 декабря 2018 г. № 310-КГ18-13800, – отметил он. – Именно указанные судебные акты изменили правоприменительную практику в отношении данного вопроса, определив подход, в соответствии с которым базовым условием, при котором страховые взносы следует уплачивать по доптарифам, является занятость работников на соответствующих видах работ с особыми условиями труда, независимо от режима занятости (полной или частичной)». По мнению судов, пояснил Дмитрий Шнайдман, именно такой подход соответствует сущности обязательного соцстрахования, включая пенсионное, поскольку уплатой страховых взносов обеспечиваются не только частные интересы застрахованных, но и публичные интересы, связанные с реализацией принципа социальной солидарности поколений, закрепленного в том числе Конституцией РФ.

В качестве правового обоснования применения указанного подхода, пояснил эксперт, определено, что законодательство не содержит исключений относительно начисления страховых взносов по доптарифу в отношении выплат работникам, занятым на видах работ с особыми условиями меньше 80% рабочего времени. Кроме того, в силу ст. 6 Закона об индивидуальном (персонифицированном) учете в системе ОПС следует, что доптариф, составляя солидарную часть страхового взноса, не зачисляется на индивидуальные лицевые счета застрахованных, занятых на упомянутых видах работ. «Поэтому доптариф, уплачиваемый организациями в целях обеспечения права работника на получение досрочной страховой пенсии по старости, имеет иное целевое назначение – обеспечение выплаты досрочных страховых пенсий в государственном масштабе», – подчеркнул Дмитрий Шнайдман.

Таким образом, заключил эксперт, определение не изменило, а окончательно закрепило хоть и в достаточной степени формальный, но прагматичный и экономически обоснованный подход судов к спорной проблеме, направленный, в первую очередь, на пополнение бюджета ПФР.

По мнению адвоката АП Тульской области Дмитрия Анищенко, в данном деле КС сделал выбор между «коллективными» и «индивидуальными» интересами в пользу первых. «Как неоднократно указывал Верховный Суд (определения от 19 декабря 2018 г. № 310-КГ18-13800; от 7 сентября 2018 г. № 309-КГ18-5069; от 1 ноября 2018 г. № 310-КГ18-10562 и от 16 июля г. 2018 № 309-КГ18-5069), особенностью страховых взносов, уплачиваемых по доптарифам, является их “солидарный” характер: из положений ст. 6 Закона об индивидуальном (персонифицированном) учете в системе ОПС следует, что дополнительный тариф, составляя солидарную часть страхового взноса, не зачисляется на индивидуальные лицевые счета застрахованных лиц, занятых на вредных видах работ», – отметил он.

Именно на этом факте, пояснил эксперт, выстроил свою позицию Конституционный Суд в рассматриваемом определении: не так важно, получит ли конкретный работник право на досрочную пенсию, – главное, что будет создан «источник» для ее финансирования для других работников, занятых на вредном производстве, чье право на досрочную пенсию однозначно и не оспаривается (эта логика изложена на стр. 7–8 определения).

Как считает эксперт, данное определение может негативно сказаться на судебной практике по аналогичным спорам. «На сегодняшний день суды в основном придерживаются позиции о том, что право на назначение досрочной пенсии должно корреспондировать обязанности страхователя уплачивать взносы по доптарифу. То есть если отдельные периоды трудовой деятельности застрахованного лица не подлежат включению в расчет трудового стажа для назначения досрочной пенсии, то и взносы по доптарифу за эти периоды уплачиваться не должны (постановления АС Северо-Западного округа от 23 июля 2020 г. № Ф07-7298/2020 по делу № А13-21007/2019; АС Центрального округа от 14 марта 2018 г. № Ф10-60/2018 по делу № А14-3052/2017 и от 11 октября 2017 г. № Ф10-3959/2017 по делу № А14-15419/2016)», – пояснил он.

Таким образом, по мнению Дмитрия Анищенко, КС отринул данный принцип, указав, что обязанность работодателя уплачивать взносы по доптарифам не должна ставиться в зависимость от права конкретного застрахованного лица на досрочную пенсию, поскольку «бенефициаром» таких страховых взносов является не конкретный человек, а «неопределенная группа работников», занятых на вредном производстве.

Старший партнер, руководитель группы практик юридической фирмы INTELLECT Роман Речкин считает, что позиция КС в данном случае понятна: государство, сильно «обжегшись» на повышении пенсионного возраста, не готово больше никаким образом уменьшать пенсионные платежи, включая дополнительные тарифы страховых взносов в отношении работников, занятых на работах с особыми условиями труда.

«Вопрос, который на самом деле возник в данном деле, гораздо более “неудобен” для государства: в чем социально-экономический смысл доптарифа страховых взносов на работников с вредными условиями труда, если эти деньги, уплаченные работодателем, на индивидуальные лицевые счета застрахованных лиц, занятых на соответствующих работах, не зачисляются? – пояснил он. – То есть денежные средства, уплаченные в рамках доптарифа страховых взносов на конкретного работника с вредными условиями труда, размер пенсии этого работника не увеличивают, а учитываются “в составе солидарной части тарифа” и могут быть потрачены ПФР не на выплату пенсии конкретному работнику, занятому на работах с вредными условиями труда».

Этот в целом частный вопрос, добавил Роман Речкин, вытекает из общего вопроса о построении российской пенсионной системы, которая в принципе не основана на каких-то разумных социально-экономических принципах: размер пенсии конкретного лица определяется на основании произвольного расчета и реально не зависит ни от продолжительности работы, ни от размера взносов, перечисленных работодателем. «Более того, государство регулярно и в одностороннем порядке меняет правила начисления пенсий – например, “замораживая” накопительную часть, что означает искусственное занижение размера пенсии для всех лиц, так как “замороженная” часть попросту не учитывается в расчете платежей, эту самую пенсию формирующих», – заключил он.

Как работают пенсионные фонды?

В течение нескольких лет традиционные пенсионные планы, также известные как пенсионные фонды, постепенно исчезают из частного сектора. Сегодня государственные служащие, такие как государственные служащие, представляют собой самую большую группу с активными и растущими пенсионными фондами. В этой статье объясняется, как работают остальные традиционные пенсионные планы.

Ключевые выводы

Традиционные пенсионные планы с установленными выплатами исчезают из пенсионного ландшафта, особенно среди частных работодателей, но многие все еще существуют.
Пенсионные планы финансируются за счет взносов работодателей, а иногда и сотрудников.
Пенсионные планы государственных служащих, как правило, более щедры, чем планы частных работодателей.
Частные пенсионные планы подлежат федеральному регулированию и имеют право на покрытие Корпорацией Pension Benefit Guaranty Corporation.

Как работают пенсионные фонды

Самый распространенный тип традиционной пенсии — это план с установленными выплатами. После выхода на пенсию сотрудники получают ежемесячные выплаты по плану, основанные на процентном соотношении их средней заработной платы за последние несколько лет работы.Формула также учитывает, сколько лет они проработали в этой компании. Работодатели, а иногда и сотрудники вносят свой вклад в финансирование этих льгот.

Например, пенсионный план может выплачивать 1% за каждый год работы сотрудника, умноженный на его среднюю зарплату за последние пять лет работы. Таким образом, сотрудник, проработавший в этой компании 35 лет и получивший в среднем 50 000 долларов за последний год, будет получать 17 500 долларов в год.

Частные пенсионные планы, предлагаемые корпорациями или другими работодателями, редко имеют эскалатор стоимости жизни для корректировки с учетом инфляции, поэтому выплачиваемые ими пособия могут уменьшаться в покупательной способности с годами.

Пенсионные планы государственных служащих, как правило, более щедры, чем частные. Например, крупнейший в стране пенсионный план Калифорнийская пенсионная система государственных служащих (CalPERS) во многих случаях выплачивает 2% в год. В этом случае сотрудник со стажем работы 35 лет и средней зарплатой 50 000 долларов может получать 35 000 долларов в год.

Кроме того, в государственных пенсионных планах обычно есть эскалатор стоимости жизни.

Как регулируются и застраховываются пенсионные планы

Существует два основных типа частных пенсионных планов: планы для одного работодателя и планы для нескольких работодателей.К последним обычно относятся члены профсоюзов, которые могут работать на нескольких работодателей.

Оба типа частных планов подпадают под действие Закона о гарантированном пенсионном доходе сотрудников (ERISA) 1974 года. Он был направлен на обеспечение более прочной финансовой основы пенсий, а также учредил Корпорацию гарантирования пенсионных пособий (PBGC).

PBGC действует как фонд пенсионного страхования: работодатели выплачивают PBGC ежегодную премию за каждого участника, а PBGC гарантирует, что сотрудники получат пенсионные и другие выплаты, если работодатель прекратит деятельность или решит прекратить его пенсионный план.

PBGC не обязательно будет платить полную сумму, которую пенсионеры получили бы, если бы их планы продолжали действовать. Вместо этого он платит до определенных максимумов, которые могут меняться из года в год.

В 2021 году максимальная сумма, гарантированная 65-летнему пенсионеру по плану с одним работодателем, который получает пособие в виде постоянной пожизненной ренты, составит 6034,09 доллара в месяц. Льготы по плану для нескольких сотрудников рассчитываются по-другому, например, с гарантией до 12 780 долларов в год для человека с 30-летним стажем работы.

ERISA не распространяется на государственные пенсионные фонды, которые вместо этого следуют правилам, установленным правительствами штатов, а иногда и конституциями штатов. PBGC также не страхует государственные планы. В большинстве штатов налогоплательщики несут ответственность за получение счета, если план государственных служащих не может выполнить свои обязательства.

Как пенсионные фонды вкладывают свои деньги

ERISA не требует конкретных вложений пенсионного плана. Однако ERISA требует, чтобы спонсоры плана действовали в качестве доверенных лиц.Это означает, что они должны ставить интересы своих клиентов (будущих пенсионеров) выше своих собственных.

По закону, инвестиции, которые они делают, должны быть разумными и диверсифицированными таким образом, чтобы предотвратить значительные убытки.

Традиционная инвестиционная стратегия пенсионного фонда заключается в разделении его активов между облигациями, акциями и коммерческой недвижимостью. Многие пенсионные фонды отказались от активного управления портфелем акций и теперь инвестируют только в индексные фонды.

Возникает тенденция вкладывать деньги в альтернативные инвестиции в поисках более высокой доходности и большего разнообразия.Эти инвестиции включают в себя частный капитал, хедж-фонды, сырьевые товары, деривативы и высокодоходные облигации.

Важно

Закон об американском плане спасения от 2021 года включает положения, призванные помочь PBGC укрепить финансово неблагополучные планы работы с несколькими работодателями до 2051 года.

Состояние пенсионных фондов сегодня

Некоторые пенсионные фонды сегодня находятся в хорошей форме, а многие другие — нет. Для частных пенсионных планов эти цифры отражены в финансовых обязательствах, взятых на себя их страховщиком, PBGC.

В конце 2020 финансового года PBGC имела чистый дефицит в размере 48,2 миллиарда долларов. Это состояло из профицита в 15,5 млрд долларов по программе с одним работодателем и дефицита в 63,7 млрд долларов по программе с участием нескольких работодателей.

Исследовательская служба Конгресса сообщила, что «PBGC прогнозирует, что финансовое положение программы с одним работодателем, вероятно, продолжит улучшаться, но ожидается, что финансовое положение программы с несколькими работодателями значительно ухудшится в течение следующих 10 лет.»

Однако эта оценка была написана до принятия Закона об американском плане спасения от 2021 года в марте 2021 года. Он включает положения, призванные помочь PBGC укрепить планы работы с несколькими работодателями. Планы, которые сталкиваются с серьезными финансовыми проблемами, имеют право подать заявление на получение специальной помощи в виде единовременной выплаты, рассчитанной для покрытия обязательств плана до 2051 года. Деньги для финансирования этой программы должны поступать не от страховых взносов. общие налоговые поступления Казначейства США.

Государственные и местные пенсионные планы также представляют неоднозначную картину. В то время как несколько государственных планов имеют 100% финансирования, необходимого для выплаты предполагаемых будущих пособий, большинство из них имеют значительно меньше. Институт Equable недавно предсказал, что «средний коэффициент финансирования снизится с 72,9% в 2019 году до 69,4% в 2020 году», объяснив это снижение «рыночными потерями, вызванными пандемией COVID-19».

единовременно или ежемесячная пенсия?

Ключевые выносы

Получение единовременной или ежемесячной выплаты зависит от:

Ваш пенсионный доход и основные расходы
Средняя продолжительность жизни
Планы передачи имущества

Столкнувшись с растущими пенсионными расходами и большей нестабильностью, компании все чаще предлагают своим нынешним и бывшим сотрудникам критически важный выбор: получить единовременную выплату сейчас или оставить свой пенсионный план.

«Компании предлагают эти выкупы как способ уменьшить размер будущих пенсионных обязательств, что в конечном итоге снижает влияние пенсионного плана на финансовые показатели компании», — говорит Джон Бек, старший вице-президент по консалтингу по выплатам в Fidelity Investments. «С точки зрения сотрудника, решение сводится к компромиссу между потоком доходов и кучей денег, которые доступны ему или ей сегодня».

Выкуп пенсии может быть предложен любому нынешнему или бывшему сотруднику фирмы.У вас может быть личная выгода от бывшего работодателя, или ваша нынешняя компания может предлагать вам единовременный выкуп пенсии задолго до вашего выхода на пенсию.

В любом случае, вот как обычно работает предложение о единовременной выплате пенсии: ваш работодатель выдает уведомление о том, что к определенной дате соответствующие сотрудники должны решить, обменивать ли ежемесячное пособие в будущем на единовременное единовременное пособие. сумма платежа. Если вы выберете единовременную выплату, вы или соответствующий план, отвечающий критериям налогообложения, такой как IRA, скорее всего, получите чек или пролонгацию IRA из пенсионного фонда компании на эту сумму и пенсионные обязательства (или установленные выплаты) компании перед вами. закончится.В качестве альтернативы, если вы решите сохранить свои ежемесячные пособия, ничего не изменится, за исключением того, что возможность получения единовременной выплаты может быть удалена по истечении периода действия предложения.

Процесс относительно прост, но решение о том, какой вариант выбрать, может быть сложным. Вот некоторые рекомендации для каждого варианта:

Ведение ежемесячного платежа

Пенсионные планы обычно предусматривают выплату установленной суммы каждый месяц с даты выхода на пенсию до конца вашей жизни («аннуитет»).Вы также можете получать пожизненные выплаты, которые продолжаются вашему супругу после вашей смерти. ¹

Однако у этих ежемесячных платежей есть недостатки:

Если вы больше не работаете в компании, сделавшей предложение, размер вашего пособия обычно не увеличивается с настоящего момента до даты вашего выхода на пенсию. Более того, как только вы начнете получать пожизненную аннуитетную выплату, сумма вашего платежа обычно не будет защищена от инфляции. В результате ваши ежемесячные пособия, вероятно, со временем потеряют покупательную способность.Годовой уровень инфляции в 3%, средний с 1926 года, сократит размер вашего пособия вдвое через 24 года.
Использование пенсионного пособия в качестве пожизненного аннуитета означает, что ваша способность получать выплаты частично зависит от способности вашей компании их производить. Если ваша компания сохраняет пенсию и не может производить выплаты, федеральное агентство под названием Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) выплатит часть пенсии в пределах установленного законом лимита. Максимальный выигрыш, гарантированный PBGC в 2020 году, составляет 5 812 долларов США.50 в месяц (постоянная рента) для большинства людей, выходящих на пенсию в возрасте 65 лет. Ежемесячная гарантия ниже для пенсионеров до 65 лет и старше для тех, кто выходит на пенсию после 65 лет. Если ответственность за ваши выплаты переходит к страховой компании, она будет страховая компания, а не пенсионный план, который отвечает за ваши гарантии. ²

Некоторые работодатели также рассматривают возможность покупки аннуитетов для тех, кто не выбирает единовременное предложение. В этом случае ваши льготы не изменятся, за исключением того, что название страховой компании будет указано на чеках, которые вы получите при выходе на пенсию, а гарантированный доход будет предоставлен страховой компанией.³ (Как и в случае с единовременными выплатами, компании, передающие аннуитеты страховой компании, могут исключить пенсионные обязательства из своих бухгалтерских книг.)

Получение единовременной выплаты

Единовременный платеж может показаться привлекательным. Вы отказываетесь от права на получение будущих ежемесячных выплат в обмен на выплату наличных сейчас — обычно это актуарная чистая приведенная стоимость вашего пособия в возрасте 65 лет, дисконтированная до сегодняшнего дня.Получение денег вперед дает вам гибкость. Вы можете инвестировать его самостоятельно, и если у вас остались активы на момент вашей смерти, вы можете оставить их своим наследникам.

Однако следует учитывать следующие факторы предосторожности:

Вы несете ответственность за то, чтобы средства хватало на весь период выхода на пенсию.
Ваши инвестиции могут быть подвержены колебаниям на рынке, которые могут увеличить или уменьшить стоимость ваших активов и доход, который вы можете получить от них.
Размер единовременной выплаты обратно пропорционален процентным ставкам — как правило, по мере роста процентных ставок значения единовременной выплаты будут уменьшаться.
Если вы не переводите выручку напрямую в IRA или план, соответствующий требованиям работодателя, например 401 (k) или 403 (b), распределение будет облагаться налогом как обычный доход и может подтолкнуть вас к более высокой налоговой категории. Если вы возьмете распределение до возраста 59½ лет, вы также можете получить 10% штраф за досрочное снятие средств.
Вы можете использовать часть или всю единовременную выплату для покупки аннуитета — обычно немедленного аннуитета — который может обеспечить ежемесячный поток дохода, а также защиту от инфляции или другие дополнительные функции, встроенные в стоимость.Но как индивидуальный покупатель, возможно, вы не сможете заключить со страховой компанией такую выгодную сделку, как выгода, которую вы получили бы, получая аннуитет пенсионного плана, поэтому аннуитет может или не может повторять ежемесячные пенсионные выплаты, которые вы бы получали получено от вашего работодателя. Вам также необходимо тщательно выбрать поставщика аннуитета, уделяя особое внимание кредитному рейтингу компании, и убедиться, что вы прочитали и поняли условия аннуитета.

Сделайте свой выбор

Что лучше: единовременная выплата или сохранение пенсии, зависит от ваших личных обстоятельств.Вам нужно будет оценить ряд факторов, в том числе упомянутые выше и следующие:

Ваш пенсионный доход и основные расходы. Гарантированный доход, такой как социальное обеспечение, пенсия и фиксированные аннуитеты, просто означает то, на что вы можете рассчитывать каждый месяц или год, и это не зависит от рыночной и инвестиционной доходности. Если ваш гарантированный пенсионный доход (включая доход от пенсионного плана) и ваши основные расходы (такие как питание, жилье и медицинское страхование) примерно равны, лучшим вариантом может быть сохранение ежемесячных выплат, поскольку они играют решающую роль. в удовлетворении ваших основных потребностей в пенсионном доходе.Если ваш гарантированный доход превышает ваши основные расходы, вы можете подумать о единовременной выплате. Вы можете использовать его часть для покрытия своих ежемесячных расходов, а остальное инвестировать для роста.
Эти сравнения могут быть относительно простыми, если вы уже на пенсии, но составить точную картину ваших пенсионных доходов и расходов может быть сложно, если вы все еще работаете. Остерегайтесь соблазна использовать единовременную выплату для погашения задолженности по кредитной карте или покрытия других текущих расходов — и не только из-за большого налогового счета, с которым вы, вероятно, столкнетесь.«Паушальные выплаты поступают из денежного пула, предназначенного специально для выхода на пенсию», — объясняет Бек. «Доступ к этим фондам по другой причине ставит под угрозу качество вашей пенсии».
Долговечность. И ваша ежемесячная выплата пособия, и единовременная сумма были рассчитаны с использованием актуарных расчетов с учетом вашего текущего возраста, таблиц смертности и процентных ставок, установленных IRS. Но эти оценки не принимают во внимание вашу личную историю здоровья или продолжительность жизни ваших родителей, бабушек и дедушек, братьев и сестер.Если вы ожидаете, что продолжительность жизни будет выше среднего, вам может потребоваться предсказуемость регулярных выплат. Наличие потока платежей, который гарантированно продлится всю жизнь, может быть утешительным. Однако, если вы ожидаете, что продолжительность жизни будет короче средней по личным причинам, например, по семейному медицинскому анамнезу, единовременная выплата может быть более выгодной.
Планы передачи имущества. После того, как вы подумали о пенсионных доходах и расходах и спланировали адекватную подушку для защиты от инфляции, долголетия и инвестиционных рисков, уместно принять во внимание планы передачи богатства.С пенсионными планами у вас часто нет возможности передать пособие детям или внукам. Проконсультируйтесь с поверенным по имущественному планированию.

Движение вперед

Выкуп пенсии следует оценивать в контексте вашей общей пенсионной картины. Если вам предложат этот вариант, проконсультируйтесь с экспертом, который сможет дать вам объективный совет по поводу вашего выбора.Наконец, имейте в виду, что все больше корпораций продолжают рассматривать возможность выполнения своих пенсионных обязательств, поэтому рекомендуется поддерживать связь со старыми работодателями. «Если вы оставили пенсию у бывшего работодателя, в ближайшие годы вам, скорее всего, предложат единовременную выплату», — говорит Бек. «Держите администратора вашего бывшего работодателя в курсе вашего текущего адреса, потому что вы можете упустить эту возможность, если ваш работодатель не сможет вас найти».

Следующие шаги

Прежде всего, убедитесь, что вы знаете, есть ли у вас пенсионное пособие у вашего нынешнего или бывшего работодателя, и постоянно обновляйте свою контактную информацию в этих компаниях.Вы не можете даже рассматривать предложение, если не знаете, что оно существует.
Получите исчерпывающее представление о своем пенсионном плане в нашем Центре планирования и руководства и изучите изменения, которые могут помочь вам лучше подготовиться.
Если вы решите брать единовременную выплату вместо ежемесячных пенсионных выплат, вы можете рассмотреть возможность перехода на IRA. Прямой перенос с плана вашего работодателя на вашего поставщика IRA (попечителя на попечителя) не будет подлежать немедленному налогообложению и может быть лучшим способом сохранить отсроченный налог на эти деньги.Вам следует проконсультироваться со своим налоговым консультантом.

Если вы все же получили предложение о единовременной выплате, обсудите его с доверенным финансовым консультантом. Обстоятельства у всех разные. То, что подходит вашему другу, соседу, коллеге или родственнику, может не подходить вам.

Следующие шаги для рассмотрения

Ролловер IRA

Дайте вашим деньгам шанс и дальше расти без налогов.

Подумываете о том, чтобы уволиться со своей пенсионной системы на рабочем месте?

Когда денег мало или появляется неожиданный счет, выплата пенсии может показаться роскошью, и зачастую это первое, что нужно урезать.Но прежде чем отправиться — вот несколько вещей, о которых стоит подумать.

Почему я должен платить пенсию?

Если вы работаете, вы автоматически включаетесь в систему пенсионного обеспечения по месту работы. Выплата пенсии сейчас, когда вы работаете, означает, что вы можете получать доход, когда вы не работаете. Это так просто. Чем раньше вы начнете, тем дольше ваши сбережения успеют расти и тем больше вы накопите.

Ваш работодатель также должен вносить средства в вашу схему, поэтому увольнение — это как отказ от части вашей заработной платы.

Существует минимальная сумма, которую работодатели должны платить по закону, но многие платят больше. Узнайте, сколько именно работодатель платит в вашу пенсионную схему, прежде чем отказываться от нее.

Вы также можете получить налоговую скидку на свои пенсионные взносы. Это означает, что вы либо получаете больше заработной платы на дом, уплачивая меньше налогов, либо больше денег идет прямо в вашу пенсионную схему. Это зависит от типа вашей схемы — вы можете узнать больше на нашей странице налоговых льгот и на странице вашей пенсионной схемы на рабочем месте.

Если вы платите налог по базовой ставке (20%), вы получите дополнительно 20 фунтов стерлингов за каждые 80 фунтов стерлингов, уплачиваемых в качестве пенсии.

Если я перестану платить на пару лет, это не будет иметь большого значения, не так ли?

Вы будете удивлены, узнав, сколько вы можете потерять с точки зрения взносов вашего работодателя, налоговых льгот и роста инвестиций. Кроме того, если вы выйдете из своей схемы, вы можете потерять ценные пособия, выплачиваемые вам в случае болезни или выплаты своим иждивенцам в случае вашей смерти.

Пример
Джейн зарабатывает 35 000 фунтов стерлингов в год, и она, и ее работодатель вносят 5% своей заработной платы в пенсионный план, что составляет в общей сложности 3500 фунтов стерлингов в год.

Если бы Джейн взяла двухлетний перерыв в карьере, это могло бы означать на 25 000 фунтов меньше ее пенсионной корзины, если она захочет навсегда бросить работу.

Пятилетний перерыв с последующим возвращением к работе на неполный рабочий день может уменьшить банк на 100 000 фунтов стерлингов.

Не хочу бросать работать — пенсия мне не нужна

Вы можете подумать об этом сейчас, но никто не знает, что нас ждет в будущем, и вы можете передумать. Даже если вы не хотите прекращать работу, накопление сбережений, на которые вы можете рассчитывать, когда вы станете старше, дает вам больше гибкости в том, как вы проживаете свою жизнь, и означает, что вы можете продолжать делать то, что вам нравится делать сейчас.

Кроме того, есть много способов получить доступ к своим пенсионным сбережениям, когда вам исполнится 55 лет. Но отсутствие сбережений означает меньший выбор в будущем.

Я буду получать пенсию от государства — почему я должен платить дважды?

Максимальный размер новой государственной пенсии для лиц, достигших пенсионного возраста в 2021/22 году, составляет 179,60 фунтов стерлингов в неделю. Вы могли бы жить на этом?

Государственный пенсионный возраст повышается, и многие люди не получат доступ к своей государственной пенсии, пока им не исполнится 67, 68 или даже больше.Вы можете получить доступ к своим пенсионным сбережениям с 55 лет.

Моей собственностью будет моя пенсия

Даже если вам посчастливится купить дом и выплатить ипотечный кредит до того, как вы захотите перестать работать, вам все равно нужно будет где-то жить. Уменьшение может работать для некоторых людей и может высвободить немного денег — но достаточно, чтобы обеспечить вам доход на всю оставшуюся жизнь? Очень маловероятно.

Что еще я могу сделать?

Если вы беспокоитесь о деньгах, поговорите со своим работодателем, чтобы узнать, можете ли вы уменьшить размер вашего взноса.Работодатели должны платить от вашего имени не менее 3% от вашего соответствующего заработка, но многие платят больше, а это означает, что вы можете платить меньше, а не прекращать работу вообще. Но неплохо было бы взять на себя обязательство увеличить его позже.

Получите помощь, прежде чем принять решение

Поговорите со своим работодателем, коллегами по работе, друзьями и семьей — с кем вам удобнее всего разговаривать — и узнайте их мнение о том, что вам следует делать. Или поговорите с одним из наших беспристрастных пенсионных экспертов, который может более подробно объяснить последствия выхода из вашей схемы по телефону 0800 138 7777 вариант 2 .

Вы также можете связаться с нами через веб-чат или WhatsApp — см. Контакты в конце этого руководства.

Более серьезные проблемы? Получите помощь

Если ваши денежные заботы больше, чем просто сокращение пенсионных взносов, вы можете конфиденциально позвонить в нашу справочную службу по денежным вопросам по телефону 0800 138 7777 , поскольку могут быть другие решения.

Ваши сбережения всегда будут вашими

Если вы все же решите, что уйти — правильный вариант, не волнуйтесь.Ваши сбережения будут в безопасности и всегда будут принадлежать вам — даже суммы, уплаченные вашим работодателем. Если вы смените работу, вы можете либо взять свои пенсионные накопления с собой в программу нового работодателя, либо оставить их там, где они есть (но не забывайте о них!). Вы можете вернуться к схеме в любое время, просто сказав своему работодателю, что вы хотите снова присоединиться, и вы можете увеличить сумму, которую вы платите, чтобы наверстать упущенное, когда захотите.

Пенсионные фонды

Пенсионный фонд, также известный в некоторых странах как пенсионный фонд, — это любой план, фонд или схема, обеспечивающая пенсионный доход.Пенсионные фонды представляют собой объединенные денежные взносы из пенсионных планов, созданных работодателями, союзами или другими организациями для обеспечения пенсионных выплат своим сотрудникам или членам. Пенсионные фонды являются крупнейшими инвестиционными блоками в большинстве стран и доминируют на фондовых рынках, куда они вкладывают средства. Под управлением профессиональных управляющих фондами они составляют сектор институциональных инвесторов наряду со страховыми компаниями и инвестиционными фондами. Обычно пенсионные фонды освобождаются от налога на прирост капитала, а прибыль от их инвестиционных портфелей либо не облагается налогом, либо не облагается налогом.

Глобальное исследование пенсионных активов, проведенное Willis Towers Watson за 2017 год, охватывает 22 основных пенсионных рынка, общая сумма пенсионных активов которых составляет 36,4 триллиона долларов США, что составляет 62% ВВП этих стран. Федеральный трастовый фонд страхования по старости и потере кормильца (который является частью Фонда социального страхования США) является крупнейшим в мире государственным пенсионным фондом, который контролирует активы на сумму 3 триллиона долларов.

Частные пенсионные планы в основном регулируются Законом о пенсионном обеспечении сотрудников 1974 года (ERISA), который устанавливает минимальные стандарты для пенсионных планов в частном секторе, как показано в следующем разделе.

Закон о гарантированном пенсионном доходе от 1974 г. (ERISA)

Закон о пенсионном обеспечении сотрудников от 1974 года (ERISA) — это федеральный закон, устанавливающий минимальные стандарты для пенсионных планов в частном секторе. ERISA не требует от работодателя создания пенсионного плана. Это только требует, чтобы те, кто устанавливает планы, соответствовали определенным минимальным стандартам. Как правило, в законе не указывается, сколько денег участник должен выплачивать в качестве пособия.

Правило разумного человека

ERISA также разъясняет то, что теперь известно как «правило разумного человека».”Это правило предусматривает, что инвестиции должны производиться исключительно в интересах бенефициаров плана. Он поясняет, что единственными критериями, которые могут рассматриваться фидуциарами, являются финансовые, а не другие цели, которые могут быть в более широких интересах бенефициаров, такие как влияние инвестиций на экономику или окружающую среду.

Требования ERISA к пенсионным планам

ERISA требует следующее:

Планы должны предоставлять участникам информацию о плане, включая важную информацию о функциях плана и финансировании.План должен регулярно и автоматически предоставлять некоторую информацию.
должны устанавливать минимальные стандарты участия, распределения прав, начисления пособий и финансирования.
Планы должны содержать особую ответственность доверенных лиц плана. ERISA обычно определяет доверительного управляющего как любого, кто осуществляет дискреционные полномочия или контролирует управление или активы плана, включая любого, кто предоставляет инвестиционные рекомендации плану. Фидуциары, не соблюдающие принципы поведения, могут нести ответственность за возмещение убытков плану.
должны давать участникам право подавать иски о выплатах пособий и нарушениях фидуциарных обязательств.
Планы должны гарантировать выплату определенных пособий в случае прекращения действия определенного плана.

Правила ERISA для доверенных лиц

ERISA устанавливает следующие правила для доверенных лиц пенсионных планов. В дополнение к этим правилам, фидуциар должен соответствовать фидуциарным стандартам обслуживания общего права:

Правило исключительной цели. Доверительный управляющий должен действовать (1) исключительно в интересах участников и бенефициаров и (2) исключительно для предоставления выгод участникам и бенефициарам и для покрытия разумных административных расходов по плану.
Правило разумного человека. Фидуциары должны действовать с осторожностью, умением, осмотрительностью и усердием в сложившихся в то время обстоятельствах, которые благоразумный человек, действующий в аналогичном качестве и знакомый с такими вопросами, использовал бы при ведении предприятия аналогичного характера с аналогичными целями.
Правило диверсификации. Доверительные управляющие должны диверсифицировать плановые инвестиции, чтобы минимизировать риск крупных убытков, за исключением случаев, когда это явно неразумно при определенных обстоятельствах.
Действует в соответствии с Правилом плановых документов. Доверенное лицо должно действовать в соответствии с документами и инструментами, регулирующими план, в той мере, в какой эти документы и инструменты соответствуют положениям ERISA.

Согласно опросу 2016 года, проведенному Бюро переписи населения США, в Соединенных Штатах Америки 299 государственных фондов и 5977 местных государственных пенсионных систем с установленными выплатами имеют активы на общую сумму 3,7 триллиона долларов. В 2010 году Комиссия по ценным бумагам и биржам ужесточила ограничения на практику «плати до игры» на рынке муниципальных ценных бумаг.Эта мера была еще одной попыткой закрыть лазейки, которые позволяли политическому влиянию коррумпировать аспекты государственного пенсионного бизнеса.

Комиссия по ценным бумагам и биржам проголосовала за запрет управляющим инвестициями, которые делают взносы на политические цели чиновникам, имеющим влияние на государственные пенсионные фонды, от управления этими фондами в течение двух лет. Комиссия по ценным бумагам и биржам также запретила инвестиционным менеджерам платить третьей стороне за ведение пенсионного бизнеса от их имени, если третья сторона не зарегистрирована в Комиссии по ценным бумагам или другим регулирующим органам и, таким образом, не подлежит аналогичным запретам на оплату за игру.Мэри Шапиро, тогдашний председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам, назвала «платную игру» невысказанной, но укоренившейся и хорошо понятной практикой. В последние годы Комиссия по ценным бумагам и биржам предприняла несколько попыток покончить с этой практикой оплаты за игру.

Из-за уникального характера государственных пенсионных планов они регулируются в основном законами штата и местными законами, хотя федеральное регулирование этих планов продолжало развиваться. Когда вступил в силу ERISA, Конгресс исключил государственные пенсионные планы из некоторых разделов ERISA, поскольку было сочтено необходимым дополнительное время для определения необходимости федерального регулирования этих планов.

ERISA призвал Конгресс провести исследование некоторых аспектов государственных пенсионных планов, включая адекватность их финансовых механизмов и фидуциарных стандартов. В исследовании Отчет целевой группы по пенсиям о пенсионных системах государственных служащих , которое было завершено в 1978 году, сообщалось о некоторых недостатках государственных планов — включая планы, охватывающие федеральных служащих — в областях финансирования, отчетности и раскрытия информации, а также фидуциарной практики. Однако в отчете отмечается, что прекращение действия государственных пенсионных планов и банкротства случаются редко.(Позднее в том же году федеральное правительство ввело требования к отчетности и раскрытию информации о пенсионных системах для своих сотрудников.)

Многие разделы ERISA действительно применимы к планам государственного сектора. Государственные планы освобождаются от требований ERISA по отчетности, раскрытию информации и финансированию, а также от страховки при прекращении действия плана. Хотя некоторые наблюдатели по-прежнему считают, что государственные и местные планы выиграют от введения федеральных стандартов, подобных ERISA, планы штата и местные планы являются финансово устойчивыми.Несмотря на то, что некоторые планы с недостаточным финансированием все еще можно найти (в основном на местном уровне), государственные пенсионные системы, как правило, хорошо финансируются.

Как правильно управлять своим пенсионным фондом

То, как мы справляемся с риском, зависит от того, как мы его определяем. Часто это более сложная задача, чем кажется. Риск — это такой многоголовый монстр, что выбор правильной головы для удара может стать большой проблемой.

Руководители компаний традиционно определяют риск пенсионного фонда как компромисс между риском и доходностью активов, созданных против их обязательств по фондам.Но активы не существуют в вакууме, стремясь к возврату и избегая риска ради самих себя. Хотя это может показаться очевидным, если выразить это таким количеством слов, потребовалось появление постановления 87 Совета по стандартам финансового учета, чтобы вывести на первый план изменчивость обязательств пенсионного фонда .

Новый интерес к обязательствам плана возникает из-за признания Счетным советом уникальной особенности планов с установленными выплатами, согласно которым работодатель в конечном итоге несет ответственность за обещанную пенсию независимо от размера активов пенсионного фонда.Иначе обстоит дело с гораздо меньшим пулом в планах с установленными взносами, которые составляют 25-30% планов публичных компаний.

Поскольку основная цель процедур бухгалтерского учета заключается в предоставлении заинтересованным сторонам последовательной и надежной информации о ресурсах, которые корпорация имеет для выполнения своих обязательств, FASB 87 фокусируется на профиците пенсионного фонда — разнице между активами плана и его обязательствами. Результатом с точки зрения инвестиционной политики является запоздалое пробуждение к простой идее о том, что активы должны иметь некоторую систематическую связь с характером обязательств, которые они финансируют.

FASB 87 предусматривает, что процентная ставка, используемая для расчета приведенной стоимости обязательств, больше не является компетенцией актуария. Рыночные процентные ставки теперь должны служить этой цели, а это означает, что приведенная стоимость обязательств по облигациям отныне будет иметь тенденцию к более широким колебаниям, чем в прошлом.

Основное беспокойство спонсоров фондов вызывает непостоянство стоимости активов фонда, которые всегда были привязаны к рынку. Поскольку на долю акций традиционно приходится наибольшая доля активов, а приведенная стоимость обязательств определяется административными и актуарными решениями, такое внимание к изменчивости активов имело смысл.

Теперь, когда обязательства также будут колебаться в зависимости от капризов рынка, риск пенсионного фонда сместится от изменчивости одних активов к изменчивости излишка. Взаимосвязь между стоимостью активов и стоимостью обязательств становится критически важной переменной.

Таким образом, большинство корпораций, возможно, меняют определение риска пенсионных фондов в ответ на FASB 87. Но они не должны поддаваться искушению упрощать это определение риска. Это привело бы к ненадлежащей реструктуризации пенсионного фонда с точки зрения истинных рисков пенсионного плана, в отличие от рисков пенсионного плана, определенных в бухгалтерском учете.Чрезмерное упрощение возникает из-за слишком большого внимания к процентной чувствительности излишка пенсии, что является результатом акцента FASB 87 на определении излишка с точки зрения чувствительности обязательств фонда к процентным ставкам.

Эти новые соображения имеют большое влияние на прибыльность и финансовое состояние. Активы пенсионных фондов выросли до такой степени, что часто составляют основную часть общих активов компании. Изменчивость и доходность пенсионных активов влияют на чистую прибыль.Согласно FASB 87, отношение пенсионных активов к обязательствам также может отображаться в опубликованном балансе. Таким образом, высшее руководство обязано уделять пенсионному фонду не меньше внимания, чем любому значительному операционному подразделению. В центре внимания должен быть анализ решений о фондах в контексте потенциальной долгосрочной доходности, измеряемой с учетом влияния на корпоративный риск.

Старое и новое

По мере того, как пенсионные фонды начали приобретать значение среди корпоративных активов за последнюю четверть века, управление пенсионным портфелем сосредоточилось на компромиссе между ожидаемой доходностью от их инвестиций и рыночной волатильностью этих доходов (то есть риском).Идея заключалась в том, чтобы максимизировать доходность в соответствии с некоторым контролем над величиной колебаний нормы доходности от года к году, а иногда и от квартала к кварталу. Волатильность вызывала беспокойство по трем причинам:

1. Волатильность имеет тенденцию к снижению доходности в долгосрочной перспективе. Проще говоря, если вы потеряете 50%, вы должны набрать 100%, чтобы выйти на уровень безубыточности.

2. Даже если вы уверены, что выбранные вами активы могут вернуть достаточно, чтобы преодолеть сопротивление, вызванное изменчивостью, по самой своей природе изменчивость создает неопределенность в отношении того, сколько будут стоить активы после наступления срока погашения обязательств.

3. Корпоративное руководство любит гладкие цифры. Нарушения вызывают вопросы, которые большинство людей избегают.

Таким образом, традиционный подход заключался в поиске максимально возможной доходности при приемлемом уровне волатильности или минимизации волатильности при любом заданном уровне ожидаемой доходности. Этот взгляд на риск и прибыль представлен в графической форме в Приложении I, где ожидаемая доходность активов нанесена на вертикальную ось, а изменчивость доходности активов — на горизонтальную ось.Массив колеблется от наличных денег на низком уровне до запасов на высоком уровне.

Приложение I. Традиционный взгляд на риск и вознаграждение

Сложить все яйца в одну корзину никогда не будет оптимальным решением. Объединив активы для уменьшения изменчивости, вместо того, чтобы выбирать только один, вы можете получить более высокую ожидаемую доходность на единицу риска или снизить риск на единицу ожидаемой доходности. Таким образом, диверсификация создает кривую, которую на инвестиционном языке называют «границей эффективности». Кривая показывает максимальную доходность, которую фонд может получить за счет диверсификации при любом уровне риска.

Простота и удобство этого подхода сделали его очень популярным. В 1970-х годах он стал выражением культуры мира пенсионных фондов. Оценка активов на основе рыночных уровней соответствует интуитивному представлению о том, что такое инвестирование пенсионных денег. Другие важные переменные — будущие взносы в фонд, рост заработной платы и ставка дисконтирования, используемая для расчета чистой приведенной стоимости — все определялись актуарием и не зависели от движений на рынке капитала.Их ставки менялись редко.

Согласно этой точке зрения, пенсионные планы с низкой толерантностью к риску будут располагаться в левой части границы, делая упор на долгосрочные облигации и денежные средства; а те, кто готов нести больший риск в поисках более высокой прибыли, будут располагаться вправо, концентрируясь больше на более рискованных активах, таких как акции и недвижимость. Там, где позиционирует себя большинство портфелей, наклон границы эффективности довольно пологий (см. Приложение II).Эта особенность границы может привести к выводу, что большинство фондов очень терпимо относятся к риску, потому что кривая с небольшим наклоном вверх означает, что эти фонды будут принимать на себя гораздо больший риск при умеренном увеличении ожидаемой доходности.

Приложение II Предполагаемая толерантность к риску (традиционный взгляд)

Такое представление о толерантности к риску в поисках небольшой выгоды нереалистично по трем причинам:

Спонсоры корпоративных пенсионных фондов, серьезно относящиеся к своим фидуциарным обязанностям, как правило, осторожны и осторожны с инвесторами, с допуском к риску от консервативного до умеренно агрессивного.Мало кто пойдет на такой риск, как предполагает эта диаграмма.

Это понятие ничего не говорит об обязательствах. То есть он рисует только форму границы; он ничего не сообщает руководству о том, где должен располагаться пенсионный план на границе . Организации со зрелой рабочей силой или с нестабильными направлениями бизнеса вряд ли захотят оказаться на той же границе или на том же уровне толерантности к риску, что и организации с молодой рабочей силой или стабильными доходами.

Он ограничивает определение риска изменчивостью ожидаемой доходности активов, не обращая внимания на модели изменчивости обязательств, которые активы должны финансировать. Пенсионные обязательства очень чувствительны к многим факторам, включая изменения процентных ставок.

Введите FASB 87. За счет фиксации на профиците пенсионного фонда — разнице между активами и приведенной стоимостью обязательств — новое правило бухгалтерского учета вводит дополнительный уровень сложности.Стоимость активов достаточно легко измерить, но обязательства — это снова нечто иное. Постановление требует использования рыночных процентных ставок по долгосрочным облигациям для расчета чистой приведенной стоимости этих обязательств. Раньше эта ставка дисконтирования была фиксированной и находилась в ведении актуария (который все еще прогнозирует рост активов и рост заработной платы).

Обоснование рыночных ставок дисконтирования достаточно простое. Актуарные оценки имеют тенденцию отставать от реальности. Более того, как и многие другие особенности корпоративного бухгалтерского учета, они нацелены на плавные изменения.Рынки капитала далеко не гладкие, но их взгляд на соответствующую ставку дисконтирования мгновенен и неизбежен. Кроме того, рынки, несомненно, более точны, чем мнение, независимо от того, насколько оно разумно, отдельного человека или организации, стремящихся быть консервативными, избегая частых изменений и избегая подрывных цифр.

Последствия такого переосмысления риска серьезны. Если цель состоит в том, чтобы максимизировать превышение активов над обязательствами, стремясь минимизировать изменчивость этого превышения, спонсор фонда должен спросить, какие активы лучше всего соответствуют структуре изменчивости обязательств.Поскольку FASB 87 рассматривает обязательства как фиксированные обязательства, дисконтированные по рыночной процентной ставке, это равносильно вопросу: «Какие активы больше всего похожи на долгосрочные облигации?» Ответ очевиден. Как мы вскоре увидим, ответ, возможно, слишком очевиден.

Сразу же согласно FASB 87, долгосрочные облигации становятся активом с наименьшим риском, заменяя денежные средства в этом завидном месте. Мы соответствующим образом перерисовываем нашу диаграмму соотношения риска и ожидаемой доходности (Приложение III). Ожидаемая доходность осталась прежней, но изменилась рискованность активов.В контексте определения прибавочной стоимости в FASB 87 диаграмма говорит нам, что любой актив с переменным доходом или основная стоимость которого не движется близко к рынку облигаций, будет рискованным активом. В крайнем случае, наличные деньги становятся проклятием из-за их низкой ожидаемой доходности и высокой изменчивости доходов. Его хваленая стабильность основной суммы не приносит нам пользы при хеджировании обязательств, основная стоимость которых может сильно меняться с течением времени.

Exhibit III Risk Tolerance (New View)

Явным следствием этого сдвига во взглядах является то, что облигации представляют собой минимизирующий риск выбор для пенсионных фондов и с привлекательной долгосрочной доходностью.Другие активы все еще могут иметь смысл, но при резком увеличении риска.

Простота представленного здесь анализа на самом деле настолько привлекательна, что вызывает соблазн объявить о решении проблемы инвестирования пенсионного фонда. Это именно неправильный вывод, к которому нужно прийти. FASB 87 упрощает упрощенный взгляд на пенсионный риск. Есть веские причины отдавать предпочтение другим активам, помимо долгосрочных облигаций, для многих фондов, хотя и не для всех.

Соответствующая основа для управления зависит от того, как она определяет риск пенсионного фонда.Если риск связан исключительно с изменчивостью ставки дисконтирования, используемой для расчета чистой приведенной стоимости, то предпочтительным активом являются облигации. Любая альтернатива должна быть оправдана только на основе существенного повышения доходности. С другой стороны, когда мы расширяем определение риска, активы с переменным, а не фиксированным потоком дохода могут стать активами с низким уровнем риска.

Тогда важнейшим вопросом становится, как определить, должна ли изменчивость ставки дисконтирования быть доминирующим фактором при определении риска пенсионного фонда.

Анализ обязательств

Облигации привлекают больше всего там, где процентная чувствительность обязательств наиболее высока. Или, говоря несколько иначе, привлекательность облигаций наиболее высока там, где сумма обязательств в долларах, как и сумма основной суммы долга, является фиксированной. В таких обстоятельствах единственным фактором, влияющим на приведенную стоимость — и окончательное обязательство — обязательств, является соответствующая процентная ставка.

Обязанность по выплате пенсий лицам, уже вышедшим на пенсию («пенсионеры», если использовать популярную терминологию), точно соответствует этому критерию.Это сумма, которую актуарии могут оценить очень точно. Если корпорация не принимает на себя обязательства по защите своих пенсионеров от инфляции, пенсионные обязательства в связи с жизнью максимально близки к фиксированной и определенной сумме, которую можно найти в совокупности пенсионных обязательств.

Вот почему портфель специализированных облигаций в последние годы привлек такое большое количество поклонников. Это была возможность создать точное соответствие между активами и пассивами. Синхронизация приведенной стоимости активов и пассивов была приятным побочным продуктом, но главным привлекательным моментом было устранение риска, которое стало возможным благодаря использованию иммунизации и других форм сопоставления денежных средств для обеспечения идеального соответствия.

«Устранение риска» относится не к изменчивости как таковой, а к риску недостаточности активов для выполнения обязательств при наступлении срока их погашения. Это действительно единственное рациональное определение риска; все остальное — вариации на эту тему. Когда процентные ставки были высокими в конце 1970-х и начале 1980-х годов, использование портфелей облигаций, соответствующих доходу, для выполнения пенсионных обязательств (или даже прекращенных планов) позволило корпоративному менеджменту высвободить пенсионные активы для других целей.

Как это часто бывает, определение общих пенсионных обязательств в соответствии с FASB 87 очень похоже на это пенсионное обязательство за пожизненный пенсионный фонд. FASB 87 определяет общие пенсионные обязательства как сумму, подлежащую выплате пенсионерам и нынешним сотрудникам при условии немедленного прекращения пенсионного плана. По сути, это то же самое, что и определение размера аннуитета, который будет приобретен для этих сотрудников при выходе на пенсию, при этом размер аннуитета будет определяться на основе сегодняшней заработной платы и сегодняшних «лет службы».”

Это определение, как и в случае только обязательства по пенсионным выплатам, создает фиксированное номинальное совокупное пенсионное обязательство. Приведенная стоимость совокупного обязательства, называемого обязательством по накопленным выплатам, или НПА, вычитается из стоимости пенсионных активов для определения пенсионного профицита, который должен отражаться каждый год в соответствии с условиями FASB 87.

Несмотря на то, что эта модель является значительным улучшением по сравнению с упрощенными структурами актуарных ставок дисконтирования, использовавшимися в прошлом, она также нереалистична, если мы заглянем за рамки обязательств по накопленным выплатам.Действительно, до некоторой степени это нереально даже в рамках этого обязательства, как это определено в FASB 87. Возникают три проблемы:

1. Дюрация портфеля облигаций может быть меньше дюрации обязательств. То есть поток купонных выплат и, в конечном итоге, возврат основной суммы могут наступить раньше, чем время, необходимое для полной выплаты обязательств по НПА, что может растянуться на далекое будущее. Если управляющие портфелем не могут реинвестировать эти входящие денежные средства с той же или более высокой процентной ставкой, чем ставка, уплаченная по первоначальным инвестициям, портфель облигаций не сможет покрыть эти обязательства при наступлении срока их погашения.Это известно как риск реинвестирования.

2. Многие корпорации предоставляют своим пенсионерам, по крайней мере, частичную защиту от инфляционного вторжения в их покупательную способность. Пенсионный фонд, полностью инвестированный в долгосрочные облигации, явно не будет учитывать этот неявный компонент обязательства.

3. Что самое главное, предположение о немедленном прекращении пенсионного плана нереально. НПА игнорирует любой рост заработной платы и активов между настоящей датой и выходом на пенсию и отражает только текущие годы службы, а не годы службы при выходе на пенсию.В еще большем искажении реальности НПА предполагает, что с сегодняшнего дня до выхода на пенсию нынешних сотрудников к организации не присоединятся никакие новые работники. FASB 87 неявно предполагает, что будущие взносы будут касаться всех этих дополнительных обязательств.

Добавьте PBO. Вопреки ограничениям, установленным FASB 87, руководители корпораций, очевидно, понимают, что их пенсионные обязательства выходят далеко за рамки НПА. Активные сотрудники (или «активный образ жизни» в популярной терминологии) в будущем будут получать более высокую заработную плату — возможно, быстрее или медленнее, чем предполагалось актуарным расчетом, — и эти сотрудники будут получать пенсию на основе их окончательной заработной платы.Активы также могут расти более или менее темпами, предполагаемыми актуарием. Спонсор фонда должен добавить оценки этих неопределенных, но решающих величин к НПА, чтобы получить истинные общие пенсионные обязательства, которые известны как прогнозируемые обязательства по выплате пособий или ОПО.

На размер PBO влияет множество факторов. Доминирующими факторами роста заработной платы являются инфляция, изменение производительности и состояние компании. В долгосрочной перспективе заработная плата, как правило, идет в ногу с изменениями стоимости жизни, хотя и неравномерно.Рабочие и акционеры получают большую часть выгоды от повышения производительности, а клиенты получают дополнительную долю в виде более низких или менее быстро растущих цен. Даже при высокой инфляции и высоком росте производительности убыточная компания не может поспевать за компенсацией за эти силы; однако очень прибыльная компания может относиться к своим сотрудникам даже лучше, чем того требуют только инфляция и производительность.

Если посмотреть на обязательства с этой точки зрения, портфель 100% -ных долгосрочных облигаций в конце концов может не быть минимизирующим риск активом для хеджирования от возможности остаться с недостаточными средствами для выполнения пенсионных обязательств.Управляющие фондами теперь должны искать активы, некоторые с фиксированной доходностью, но многие с переменной доходностью, изменчивость которых близко приближается к изменчивости изменения инфляции и производительности — и их влиянию на обязательства пенсионного фонда. Управляющие должны также искать активы, которые диверсифицируют неотъемлемые риски фонда, чтобы компания могла платить своим пенсионерам, даже если она потерпит неудачу до или во время их выхода на пенсию.

Приложение IV показывает потоки доходов от акций, облигаций и денежных средств за последние 30 с лишним лет по отношению к ставкам заработной платы (номинальная почасовая оплата в несельскохозяйственном секторе бизнеса).Линия дивидендного дохода предполагает, что фонд купил композитный индекс акций Standard & Poor’s 500 в начале 1954 года и держал его до конца 1986 года. Дивиденды не успевали за ростом почасовой компенсации, в основном из-за постоянного дефицита. с 1967 по 1976 год. Однако в годы сильной инфляции с тех пор дивиденды практически совпали с ростом почасовой оплаты труда.

Приложение IV Как почасовая компенсация отражалась в доходах от дивидендов и процентов и казначейских векселей, 1954–1986 гг.

На графике до боли ясно видно несоответствие между изменениями дохода по облигациям и заработной платы после 1975 года.Здесь мы отказались от предположения об одной первоначальной инвестиции в 1954 году и предположили, что новые деньги поступают в фонд каждый год и вкладываются в облигации с преобладающей процентной ставкой. Чем больше приток новых корпоративных взносов по сравнению с суммой денежных средств, уже вложенных в пенсионный фонд, тем точнее процентный доход будет соответствовать инфляции. Даже в этом случае облигации явно представляют собой жалкую защиту от инфляции и изменений производительности, которые приводят к повышению заработной платы.

Пенсионный фонд с более высоким денежным потоком, чем мы предполагали, или более молодой фонд, созданный, скажем, в начале 1970-х (а не в начале 1950-х), показал бы лучшие результаты.Однако обратите внимание, что наш график капитала не предполагал дополнительного притока денег после запуска фонда в 1954 году. Но дивиденды по-прежнему служили отличным хеджированием против роста заработной платы.

Строка казначейских векселей в Приложении IV также предполагает только одну инвестицию в 1954 году, которая переводилась в новые векселя каждый квартал. Здесь наиболее заметной особенностью является изменчивость потока доходов. Тем не менее, общий поток доходов от этого гипотетического портфеля был самым высоким из трех, удобно превышая совокупную сумму номинальной кривой компенсации.

Обратите внимание, что казначейские векселя гораздо лучше подходят для инкрементного PBO, чем для ABO. Несмотря на то, что стоимость эквивалентов денежных средств не колеблется в зависимости от чистой приведенной стоимости обязательств, они хорошо защищают от инфляции. Если денежные средства удерживаются для пенсионных выплат, при реинвестировании дохода они, вероятно, будут расти вместе с инфляцией и, следовательно, с размером пенсионных пособий. Если затем на выплату пенсионных пособий распределяется совокупность этих инвестиций, а не доход, генерируемый казначейскими векселями, используемыми для обслуживания пособий, то векселя фактически хорошо подходят для дополнительного ОПО.Однако такая посадка хороша только с точки зрения риска. В долгосрочной перспективе вознаграждение в виде эквивалентов денежных средств остается низким. Таким образом, для дополнительного PBO денежные средства остаются непривлекательным активом.

Хотя мы подразумеваем, что эти симуляции только наводящие на размышления, их предложения важны. Акцент в FASB 87 на ковариации с процентной ставкой по облигациям становится опасным упрощением, когда компания рассматривает ожидаемые дополнительные обязательства по прогнозируемым обязательствам по выплатам. Защита от риска того, что доходы пенсионного фонда не смогут покрыть ОПО, требует комбинации активов, таких как акции, поток доходов которых так или иначе связан как с серьезным давлением инфляции, так и с изменением производительности.

Хеджирование риска

Казначейские векселя, обыкновенные акции и другие активы с переменной доходностью могут лучше справляться с хеджированием долгосрочных рисков, присущих предположениям о росте заработной платы, чем облигации, но у них есть два важных недостатка. Во-первых, их потоки доходов слишком изменчивы, чтобы финансировать жизни пенсионеров, и слишком рискованны для финансирования НПА. Во-вторых, они лишь частично чувствительны к интересам; иногда они отрицательно коррелируют с изменениями долгосрочных процентных ставок. Это означает, что они добавляют нежелательную изменчивость к профициту пенсионного фонда, как это определено в FASB 87.Центральным компонентом этого профицита является чистая приведенная стоимость обязательств, которые очень чувствительны к процентным ставкам.

Таким образом, задача высшего руководства по хеджированию рисков пенсионных фондов состоит в том, чтобы действовать в соответствии с преимуществами и недостатками каждого типа активов. Это включает использование активов с фиксированным доходом для финансирования обязательств с фиксированным доходом, когда оценка обязательства является точной, и использование активов с переменным доходом для финансирования обязательств с переменным доходом, когда оценка обязательства является неточной.

Лучший способ взглянуть на эту проблему — сделать отдельные оценки ABO и PBO, а затем изучить размер спреда между ними, инкрементный PBO. Чем более зрелый план или более зрелая рабочая сила, тем меньше, вероятно, будет разброс. Другими словами, пенсионные обязательства зрелой рабочей силы можно оценить с большей уверенностью, чем молодой рабочей силы. НПА часто превышает 90% НПА, что приводит к четко определенному номинальному обязательству.

Таким образом, зрелые планы будут отдавать предпочтение долгосрочным облигациям за счет акций или их эквивалентов, потому что они предлагают уверенность в доходности для покрытия уверенности в обязательствах.Более того, долгосрочные облигации обеспечат максимальную стабильность профициту пенсионного фонда в соответствии с предположением FASB 87, что корпорация выйдет из бизнеса завтра. И наоборот, молодые или быстрорастущие компании со все еще небольшими НПА захотят иметь более агрессивную структуру активов, имеющую более сильную связь с будущим ростом заработной платы. В таких случаях, вероятно, будут преобладать акции.

Такое предпочтение акций, вероятно, будет иметь место по причинам, выходящим за рамки способности дивидендов идти в ногу с инфляцией, а также отражать повышение производительности.Пенсионные планы, покрывающие молодых работников, начнут выплачивать большие суммы только в очень далеком будущем. Соответствие горизонту обязательств снижает риск реинвестирования. Акции могут представлять собой подходящую продолжительность, потому что основная сумма никогда не выплачивается и поскольку ожидается, что доходность денежных средств будет расти с течением времени.

Пока все хорошо. Однако жизнь не так проста. Однако не учитывается конфликт между краткосрочным и долгосрочным планами пенсионного планирования, а также разница между изменчивостью нормы прибыли — в основном изменчивостью цен на активы — и изменчивостью потоков доходов по каждому активу.Возвратная изменчивость и краткосрочные / долгосрочные конфликты связаны.

В краткосрочной перспективе важна стабильность профицита пенсионного фонда, поскольку она влияет на текущую прибыльность и баланс. Создатели FASB 87 знали, что они хотели прояснить влияние пенсионного фонда на доходы и финансовое благополучие. С другой стороны, в долгосрочной перспективе стабильность излишка не так важна, как его размер: корпорация хочет, чтобы что-то оставалось, чтобы компенсировать сокращение взносов в периоды слабости доходов.По сути, пенсионный план действует как сберегательный план с отсрочкой налогов («IRA» для корпорации, вплоть до штрафа за досрочное прекращение выплаты).

Активы, которые с наибольшей вероятностью обеспечат превышение прогнозируемых обязательств по выплатам в долгосрочном периоде, являются наиболее рискованными в краткосрочном периоде, поскольку они добавляют изменчивость в профицит пенсионного фонда. Например, акции имеют явное преимущество в сопоставлении атрибутов самых долгосрочных обязательств, но их краткосрочная доходность сильно варьируется и слабо коррелирует с процентными ставками.На другом конце спектра денежные эквиваленты, как правило, имеют низкую доходность, которая часто отрицательно коррелирует с доходностью по облигациям.

Позиционирование инвестиционных инструментов в соответствии с краткосрочным обзором показано в Приложении V. Ожидаемые нормы прибыли такие же, как в исходном массиве в Приложении I, но позиции инвестиций в соответствии с риском сильно отличаются. Риски зависят в основном от чувствительности доходности активов к процентным ставкам, поскольку процентные ставки определяют чистую приведенную стоимость обязательств (то есть профицит) в краткосрочной перспективе.

Приложение V Риск и награда (для НПА)

Приложение VI показывает, что происходит, когда мы вводим инкрементный PBO в обсуждение и рассматриваем более длительный период. Активы с переменным доходом теперь становятся менее рискованными, а активы с фиксированным доходом — более рискованными. Проще говоря, это означает, что активы с переменным доходом повышают уверенность руководства в своей способности финансировать ОПО, в то время как облигации не будут почти безрисковыми активами, как для НПА.

Приложение VI «Риск и вознаграждение» (для PBO за вычетом ABO)

Изменение точки зрения критично.Теперь мы обращаем внимание на окончательный размер обязательств, а не только на их чувствительность к процентным ставкам, которые определяют только их актуарную чистую приведенную стоимость. Другими словами, минимизация долгосрочной изменчивости профицита пенсионного фонда зависит от способности бизнеса финансировать ОПО, а не просто минимизировать краткосрочную изменчивость излишка НПА.

Наконец, Приложения VII и VIII демонстрируют различные варианты, доступные для зрелых и быстрорастущих фондов. Зрелый фонд (VII) будет брать на себя опасно большие риски при каждом приращении дохода, если он уйдет очень далеко от портфеля облигаций.Фиксированный характер обязательств делает очень опасным все, кроме активов с фиксированным доходом. Наклон отношения риска / доходности крутой с левой стороны в зоне толерантности к низкому риску, которой принадлежит этот фонд.

Приложение VII Риск и вознаграждение в зрелом плане

Приложение VIII Риск и вознаграждение в плане раннего роста

В Приложении VIII рискованность активов с переменным доходом снижается по мере того, как мы удлиняем временной горизонт, соответствующий более молодому фонду, в то время как рискованность облигаций возрастает.Этот фонд имеет больший интерес к более рискованным ценным бумагам, поскольку они традиционно классифицируются. Он будет располагаться дальше вправо на границе эффективности, где наклон более пологий, как и положено фонду с более высокой толерантностью к риску. Действительно, даже при той же толерантности к риску (измеряемой наклоном линии толерантности к риску), что и зрелый план, более молодой план будет использовать больше инвестиций в акции и недвижимость, чтобы соответствовать большей чувствительности обязательств к инфляции или росту производительности. .

В фокусе будущее

Самый популярный подход к анализу пенсионных рисков концентрируется только на рискованности самих активов и игнорирует их корреляцию с рискованностью обязательств. К счастью, Совет по стандартам финансового учета заставил пенсионных спонсоров взвешивать как обязательства, так и активы при взвешивании своих стратегий.

Однако многие компании, уделяя слишком много внимания строгим ограничениям FASB 87, надеются на долгосрочные облигации, чтобы спасти положение.Длинные облигации подходят для стабилизации профицита в краткосрочной перспективе, когда чистая приведенная стоимость обязательств является решающим фактором. Облигации также подходят, если оценка обязательств является весьма достоверной, как, например, в случае пенсионеров или пенсионного фонда для зрелой рабочей силы.

Но рассматривать все пенсионные фонды в таком смысле опасно. Иногда спонсоры испытывают искушение пойти в этом направлении только из-за простоты соотнесения изменчивости активов с изменчивостью текущей стоимости.Иногда это искушение возникает из-за рабской преданности краткосрочной перспективе, когда стремление к плавности и последовательности может легко отвергнуть рассмотрение изменчивости, неизбежной для получения высоких долгосрочных прибылей.

В действительности размер пенсий, которые корпорация будет выплачивать в будущие годы, будет иметь мало общего с сегодняшним уровнем долгосрочных процентных ставок. Компании, которая хочет создать профицит в своем пенсионном фонде, лучше учитывать будущие, а также непосредственные риски.

Но это предупреждение относится ко всему управлению рисками. Вы не покупаете страхование жизни для здания или страхование от пожара для высшего руководства. Вы не заключаете 30-летний срок жизни на 55-летнего руководителя или 6-месячный договор на техническое обслуживание совершенно нового мэйнфрейм-компьютера. Страховые полисы соответствуют характеру и временному горизонту рисков. Точно так же следует рассматривать пенсионный фонд во всей его сложности.

Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за январь 1988 г.
Пенсия: пенсионно-накопительные
На этой странице рассматриваются следующие темы:
1. Что я должен знать о своих пенсионных правах?
2. Планы с установленными выплатами
3. Планы с установленными взносами
4. Досрочный выход на пенсию
5. Вестинг
6. Пенсионное регулирование
7. Как прекращение действия влияет на ваш план
8. Сберегательный план
9. Вывод средств при расторжении
10.Варианты акции
11. Обеспечение надлежащей оплаты труда во время работы
1. Что я должен знать о своих пенсионных правах?
Если вы участвовали в пенсионном плане, пенсионном плане, плане 401 (k), сберегательном плане, плане распределения прибыли или любом другом плане отсроченного вознаграждения, крайне важно, чтобы у вас были все документы. которые описывают план и ваше участие в нем, статус вашей учетной записи и то, как ваше прекращение действия влияет на ваше участие в этих планах.Один из важных документов, на который вы имеете право, — это краткое описание плана. Другой пример — это заявление о индивидуальном пособии, в котором указано, имеете ли вы право на получение пособия, и перечислены накопленные вами пособия — размер вашей пенсии в возрасте 65 лет. Внимательно изучите все документы плана. Поговорите с персоналом отдела кадров. Но не стоит полагаться на устные обещания. Если есть какие-либо сомнения относительно ваших прав, напишите администратору плана за письменным объяснением. Если вы не получили удовлетворительного ответа, обратитесь к юристу.
2. Пенсионные планы с установленными выплатами
Планы с установленными выплатами
содержат обещание выплачивать определенную сумму денег в месяц при выходе на пенсию — например, 800 долларов США в месяц в возрасте 65 лет. Размер ежемесячного пенсионного дохода обычно определяется по формуле, основанной на выслуге лет и заработке. Работодатель ежегодно вносит денежные взносы в пенсионный фонд, исходя из расчетных затрат на выплату пособий в будущем.
3. Планы с установленными взносами
План с установленными взносами
требует, чтобы работодатель ежегодно вносил определенную сумму денег на индивидуальный счет каждого сотрудника.Сумма на счете будет меняться в зависимости от прибылей и убытков от инвестиций, включая выплаты процентов и дивидендов. При выходе на пенсию сотрудник получает все деньги, находящиеся на счете, единовременно.
4. Досрочный выход на пенсию
Пенсионные планы обычно требуют, чтобы участники достигли определенного возраста, например 62 или 65 лет, прежде чем они смогут начать получать полную пенсию по возрасту. Однако большинство планов допускают досрочный выход на пенсию и получение ежемесячного дохода в более молодом возрасте, например 55, 60 или 62 года, но по сниженной ежемесячной ставке.Если вы уволены, вы можете, в зависимости от вашего возраста, по-прежнему иметь право на получение сокращенного пособия при досрочном выходе на пенсию. Уточняйте размер уменьшения пенсии или пени за досрочное снятие. Иногда может быть выгодно отложить получение пенсионного пособия до возраста 65 лет.
5. Вестинг
Сотрудники не имеют законного права на получение каких-либо льгот до тех пор, пока не получат соответствующие права. Передача прав означает, что индивидуальный «интерес» к плану не подлежит утрате и не может быть отнят.Переход происходит после того, как сотрудник проработал минимальный период времени, указанный в плане. Федеральный закон требует 100% наделения прав:
После пяти лет без перехода прав до пяти лет службы; или
По графику от трех до семи лет, при котором процентная ставка передается каждый год, а 100% передается через семь лет.
Вы всегда на 100% инвестируете в средства, которые вы лично внесли в план посредством удержания из заработной платы или иным образом. Однако 100% -ное право на пенсию не означает, что вы имеете право на получение 100% полной и окончательной пенсии, которую вы получили бы, если бы проработали до 65 лет.Наличие прав дает вам право получать только в обычном пенсионном возрасте всю сумму пособия, накопленного на момент вашего увольнения.
Нет закона, дающего вам право на получение гарантированной суммы вашей пенсии единовременно. Вместо этого оплата будет регулироваться условиями распределения, изложенными в плане.
6. Пенсионное регулирование
Пенсионные планы регулируются Законом о гарантиях пенсионного дохода сотрудников 1974 года (ERISA). Если ваш работодатель нарушает ERISA или условия пенсионного плана, вы имеете право подать иск в соответствии с федеральным законом.В отношении многих нарушений вы должны сначала подать иск в рамках внутренней системы апелляции, установленной в вашем пенсионном плане, прежде чем обращаться в суд. Если у вас есть вопросы о пенсионных планах, вам следует проконсультироваться с юристом, бухгалтером, актуарием или другим пенсионным экспертом.
7. Как прекращение действия влияет на ваш план
Все взносы работодателя в ваш пенсионный или сберегательный план прекращаются после увольнения. Скорее всего, вы не сможете внести дополнительные взносы. Если вы долгое время не работали у своего работодателя, вы можете потерять все накопленные льготы, если вы не имеете права.
Ознакомьтесь с условиями плана, чтобы узнать, есть ли в ближайшем будущем какое-либо событие или период времени, которые позволят вам претендовать на более крупное пособие (например, дата, когда вы накопите еще один год службы). Спросите, есть ли у вас способ остаться на заработной плате или иным образом получить кредит на дополнительный год службы, чтобы увеличить ваши льготы.
8. Сберегательный план
Для сберегательных планов, отличных от пенсионных или пенсионных планов, применяются другие правила.Когда вы можете снимать средства со счета, и последствия этого связаны не с возрастом, а с другими факторами, такими как продолжительность участия в плане или продолжительность работы. Если вы участвовали в сберегательном плане, в котором ваш работодатель уравновешивал внесенные вами средства, вы имеете право на внесенную вами сумму денег, но вы можете потерять соответствующие фонды работодателя, в зависимости от того, как долго вы участвовали в этом плане.
Большинство сберегательных планов не требуют, чтобы вы снимали средства со своего счета после прекращения действия.Эти средства могут оставаться в плане работодателя, а некоторые, например планы 401 (k), будут продолжать расти за счет реинвестирования. Опять же, за исключением редких случаев, все взносы работодателя прекращаются. Сможете ли вы продолжить свой вклад, зависит от плана.
9. Вывод средств при расторжении
Рассмотрите все варианты, прежде чем отказываться от денег из своего плана. Вы должны решить для себя, достаточно ли вам сейчас нужны деньги, чтобы их можно было потратить на счет и, возможно, понести штраф.Иногда вы можете снять все деньги со своего счета у вашего работодателя и поместить их на частный индивидуальный пенсионный счет (IRA) без штрафа и без уплаты налогов с суммы, которую вы снимаете. Этот так называемый «пролонгация» должен быть произведен в течение определенного периода времени, установленного законом. В настоящее время по закону разрешается шестьдесят дней с даты снятия средств со счета вашей компании до того, как средства должны быть переведены в IRA. Уточните в своем финансовом учреждении конкретные суммы и штрафы, связанные с досрочным изъятием этих денег.. Вы также можете проконсультироваться с финансовым консультантом о том, как лучше реинвестировать эти деньги.
Иногда на вашем пенсионном счете содержатся акции работодателя или акции других компаний. Часто вам лучше не продавать акции во время расторжения, а пролонгировать и перевести акции на свой личный пенсионный счет IRA в банке или биржевом брокере.
Возможно, вы захотите оставить свою пенсию нетронутой, чтобы обеспечить себе стабильный доход при выходе на пенсию.Пенсионные планы с установленными выплатами, в отличие от сберегательных, обычно не увеличиваются со временем. Во время увольнения вы должны получить оценку того, каким будет ваше ежемесячное пенсионное пособие, когда вы достигнете пенсионного возраста, и каким оно было бы, если бы вы начали получать пенсию раньше.
Наконец, помните, что вы будете облагаться налогом деньги, которые вы снимаете со своего пенсионного или сберегательного счета. Этот налог добавляется к любому штрафу или уменьшению размера пособия, налагаемому на досрочное снятие средств с вашего счета.
10. Варианты на складе
Ваше право использовать опционы на акции, скорее всего, будет ограничено увольнением. Часто вы теряете право использовать опционы, то есть покупать акции по цене, установленной в опционе, если вы были уволены по какой-либо причине. Если вы были уволены по какой-либо другой причине, у вас будет очень мало времени для использования опционов.
11. Обеспечение надлежащей оплаты труда во время работы
Одним из аспектов финансовой ответственности вашего работодателя перед вами является ваша заработная плата.Два федеральных закона, Закон о равной оплате труда и Закон о справедливых трудовых стандартах, обязывают работодателей платить работникам определенным образом. Закон о равной оплате труда требует, чтобы мужчины и женщины, выполняющие практически равную работу, получали одинаковую оплату. Закон о справедливых трудовых стандартах требует, чтобы время и половина оплачивалась за работу более 40 часов в неделю для «не освобожденных» сотрудников. Прекращение вашего трудового договора — критический момент, чтобы задуматься над этими финансовыми вопросами. Если вы подозреваете, что вам не платили в соответствии с этими законами в любое время во время вашей работы, обратитесь к юристу или в Департамент труда, чтобы попытаться получить какие-либо прошлые суммы, которые могут вам приходить.Время играет ключевую роль в отстаивании этих требований.

Это выборка из Права на работу и стратегии выживания Пола Х. Тобиаса и Сьюзан Заутер.

пожаловаться на это объявление
Уровень 2 — Кредитные услуги
Обзор
Кредиты со сроком погашения пять лет (130 платежей) или меньше рассматриваются как отдельные ссуды для целей погашения, налоговые обязательства и отслеживание.
Займы, погашаемые на срок пять и более лет, будут вместе, что приводит к единовременному погашению по комбинированной ссуде.
Минимальная сумма погашения по новым займам составляет 2% от суммы платежа члена каждые две недели. валовая зарплата. Если участник берет более одной ссуды, каждая ссуда подлежит с периодической выплатой минимум 2%.
Участники могут одновременно владеть 10 непогашенными займами. Нет в течение любого 12-месячного периода может быть предоставлено более двух новых займов.
Существующие займы не будут объединены с новыми займами и будут продолжить с минимальным погашением в то время, когда заем был первоначально предоставляется.
Методология расчета налогообложения пенсионных кредитов без изменений.
Непогашенная основная сумма определяется как общая сумма непогашенная основная сумма кредита по всем активным кредитам, включая NYC Deferred Ссуды по Плану компенсации (DCP), если таковые имеются.
Член может занимать до 90% своих накопленных взносов, при условии минимальной службы в форме в течение трех лет. Годовая процентная ставка по невыплаченным кредитам в настоящее время составляет 4%.
Почему пенсионные ссуды вызывают дефицит
Когда вы берете пенсионный кредит, вы вызываете дефицит в аннуитетном сберегательном фонде (ASF) аккаунт. Это связано с тем, что привлеченные средства приносили 8,25% годовых в счет, но вы возвращаете ссуду на 4.0% годовых, что составляет 4,25 на процентные пункты ниже , чем у заемных средств заработали , если бы они остались в вашем аккаунте. Оформление очередной пенсии взносы в период погашения кредита или даже полное погашение кредита, не предотвращает возникновение дефицита.
Примечание: Пенсионный фонд полиции рекомендует: участники тщательно оценивают, является ли получение пенсионного кредита лучшим вариантом.
Если уровень аккаунта ASF ниже, чем требуется для получать пенсионные пособия в полном объеме, если на этом счете Нехватка .Если не погасить, дефицит будет уменьшить членскую пенсию.
Погашение кредита и страхование
Вы можете вернуть свой заем полностью или частично в любое время (минимальный частичный платеж 500 долларов США).
В Кроме того, вы можете изменить сумму платежа по кредиту только в течение мая. и ноябрь.
Если вы умрете до выхода на пенсию, ссуды с общим балансом увеличиваются до 25000 долларов застрахованы в зависимости от того, как долго просрочен каждый кредит, поскольку следует:
-дневная ссуда % кредита Застрахованный
Менее 30 дней 0%
30–59 дней 25%
60–89 дней 50%
90 дней и дольше 100%
Кредит Налогообложение
Пенсионный заем будет облагаться налогом, если участник берет налогооблагаемую взносы (т.е., 414H взносов, сделанных после 01.12.1989) и:
Для участников с 10-летним стажем в форме сервис :
— Основная сумма кредита превышает 50 000 долларов США; или
— Срок погашение превышает пять лет.
Для участников со стажем от трех до 10 лет. Служба форменной одежды:
— Сумма кредита превышает более 50% накопленных отчислений или 10 000 долларов США; или
— Срок погашение превышает пять лет.
Налогооблагаемой частью ссуды является часть основной суммы кредита. состоящий из необлагаемых налогом взносов и связанных с ними процентов. Член под возраст 59 1/2 будет подвергаться дополнительному штрафу в размере 10% по налогооблагаемой ссуде. количество.
Если вы занимаете ранее облагаемые налогом взносы, ссуда не считается налогооблагаемым распределением и поэтому не подлежит максимальному пятилетний срок погашения выше. Ранее облагаемые налогом взносы включают 50%. Дополнительные взносы и взносы сделаны до 1 декабря 1989 г.
Форма 1099-R Адрес : Если если вы занимаете налогооблагаемые взносы, PPF должна выпустить форму IRS 1099-R. Мы отправим ваш 1099-R по адресу, указанному в вашей кредитной заявке, если вы не запросите изменение адреса в письменной форме: Пенсионный фонд полиции города Нью-Йорка, 233 Broadway, New York, NY 10279 (внимание: Группа кредитных услуг)
Пример: Член с непогашенной ссудой в размере 34 997 долларов США (Ссуда 1) запрашивает новую ссуду (Ссуда 2) в размере 15 000 долларов должны быть возвращены через пять лет 130 платежами по 127 долларов.15. Эти ссуды могут не сочетаться. Когда участник начинает погашать ссуду 2, у него / нее теперь будет два непогашенных кредита, и он / она будет выдавать следующие выплаты за каждый платежный период:
Платеж Количество Выплаты Текущие Основная сумма
Кредит 1 $ 135,98 326 34 997 долл. США
Заем 2 127,15 $ 130 15 000 долл. США
Ссуды по плану отсроченной компенсации
Нью-Йорк Программа ссуды с отложенной компенсацией (DCLP) работает вместе с взятыми ссудами в Пенсионном фонде полиции.Максимальный размер кредита DCLP составляет меньший из: a) 50% от учетной записи DCP участника остаток средств; или b) 50 000 долларов, за вычетом наибольшей непогашенной основной суммы в размере в Пенсионный фонд полиции в течение 12-месячного периода, заканчивающегося со дня предлагаемый заем DCLP.
Сотрудники пенсионного фонда полиции, желающие получить ссуду DCP, должны иметь Пенсионный фонд подтверждает свой самый высокий непогашенный остаток по кредиту PPF в течение вышеуказанного период. NYC Deferred Compensation не будет выдавать ссуду, если объединенный PPF / DCP остаток ссуды превышает максимум DCLP в размере 50 000 долларов США.(Для получения дополнительной информации посетите www / nyc.gov / nycppf. Щелкните ссылку Loan Services ; затем щелкните Ссуды с отсроченной компенсацией ссылка)
Исключение для основного места жительства
Обычно пенсионная ссуда должна быть возвращена в течение пяти лет. чтобы избежать налоговых последствий.
Однако код IRS 72 (p) (2) (B) (ii) предусматривает исключение. к этому правилу. Когда участник берет налогооблагаемую пенсионную ссуду для покупки Основное место жительства, IRS разрешает участнику отложить налоги по этой ссуде, если определенные условия соблюдены.
Чтобы воспользоваться этим исключением, участник должен установить к удовлетворению IRS, что он / она использовал ссуду для покупка основного места жительства.
Максимальная сумма исключения для жилищного кредита составляет 50 000 долларов США на член. Если оба супруга являются военнослужащими в форме, каждый из супругов может потребовать сумма в 50 000 долларов.
Это исключение недоступно для участников службы. которые находятся в процессе выхода на пенсию.
Пенсионный фонд полиции не предоставляет консультантов по вопросам налогообложения.это ответственность члена за соблюдение условий Кодекса IRS 72 (p) (2) (B) (ii). Поэтому участникам рекомендуется проконсультироваться с налоговым специалистом. прежде чем воспользоваться этим исключением.
Окончательное изъятие налогооблагаемой ссуды при выходе на пенсию
Если участник берет пенсионную ссуду за счет налогооблагаемых средств в течение пяти лет после выхода на пенсию и полностью погашает его к дате выхода на пенсию, эта ссуда не будет облагаться налогом. Однако любой невыплаченный налогооблагаемый остаток по кредиту при выходе на пенсию считается налогооблагаемым. план распределения и может создать или увеличить дефицит .Если член с невыплаченным налогооблагаемым остатком по кредиту при выходе на пенсию моложе 50 лет, он / она повлечет за собой штраф в размере 10% за досрочное снятие средств. Чтобы избежать налогов и штрафов, участник может передать эту ссуду в IRA или другой квалифицированный пенсионный план в течение 60 дней после выхода на пенсию.
Член может принять решение о снятии до 90% своих требуемых сумма при выходе на пенсию.