Операционный цикл предприятия это: Что такое операционный цикл и как рассчитать его продолжительность

Операционный, финансовый, производственный циклы предприятия

Любое предприятие проходит через операционный цикл, включающий еще два важных компонента: цикл оборота материально – производственных запасов и цикла оборота денег. Самый важный показатель эффективного регулирования оборотными средствами – продолжительность данных циклов.

Регулирование использования оборотных средств предприятия связано с определенными характерными чертами формирования его операционного цикла, который в свою очередь включает в себя два других цикла: производственный и финансовый.

Продолжительность описанных выше циклов является самым важным показателем эффективности управления оборотными активами.

Операционный цикл — временной этап от приобретения сырья/материалов до покрытия счета за готовую продукцию.

Производственный цикл — временной этап от закупки сырья/материалов до принятия готовой продукции, которая была произведена из данного сырья/материалов.

Финансовый цикл, который так же называют цикл оборота средств — временной этап от уплаты денежных средств за сырье/материалы, что в свою очередь называется погашением кредиторской задолженности, до получения денежных средств за реализованную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Продолжительность операционного цикла показывает оборачиваемость оборотных средств предприятия, и показывает количество дней для того, чтобы произошел обмен денежных средств на сырье/материалы. Этот показатель считается одним из основных показателей эффективности регулирования оборотными средствами.

Чтобы рассчитать данный показатель, нужно суммировать период оборота дебиторской задолженности, период оборота запасов и затрат, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и коэффициент оборачиваемости запасов и затрат.

Из-за увеличения продолжительности операционного цикла происходит рост необходимости оборотных средств, а снижение наоборот является положительным показателем, потому что в результате уменьшается данная потребность.

Данная потребность может произойти из-за следующих факторов:

• Уменьшения времени производственного процесса
• Ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности
• Замедления оборачиваемости кредиторской задолженности

Расчет продолжительности производственного цикла предприятия помогает оценить временные затраты на производство товаров.

Для расчета данного показателя, нужно суммировать длительность производственного цикла, длительность технологической обработки, длительность технологического обслуживания и длительность перерывов из-за часов работы предприятия

Расчет продолжительности цикла оборота денег характеризует количество дней между кредиторской и дебиторской задолженности.

Чтобы рассчитать продолжительность данного цикла, нужно суммировать длительность финансового цикла, длительность оборота запасов, длительность оборота, дебиторской задолженности и длительность оборота кредиторской задолженности.

Основные принципы повышения эффективности используемых оборотных средств

Для того чтобы повысить эффективность оборотных активов, нужно следить за тем, чтобы операционный цикл компании сокращался за счет уменьшения производственного цикла и уменьшения финансового цикла.

Производственный цикл предприятия сокращается:

1. Из-за спада периода оборота запасов сырья и материалов.

В противном случае происходить либо истощение складских запасов, что в свою очередь приводит к перебоям в данном цикле, либо наоборот происходит накопление избыточных запасов, снижается эффективность складского управления, на складе копится непригодные для использования материалы. Ведь компания может держать на складе большие запасы материалов именно потому, что поставщики не могут оперативно обеспечить компанию нужными ресурсами.

Также этот период в значительной степени зависит от политики компании в области снабжения основными материальными ресурсами.

2. Из-за уменьшения периода оборота незавершенного производства

Это один из самых мало поддающихся целенаправленному воздействию параметров, потому что сократить его можно, в основном, путем нарушения технологического процесса производства продукции, а это может отразиться на качестве и на финансовой составляющей компании.

Иногда, чтобы сократить данный показатель, компания может приобрести новую современную технику, что, конечно же, не обойдется без последствий.

Это повлечет за собой большую потерю денежных средств предприятия. То есть, чтобы сократить необходимость в оборотных активах, компании придется увеличить финансовые.

Важно отметить, что инвестиционные затраты могут быть значительно больше, чем экономия, которую получит компания за счет уменьшения потребности в оборотных активах. В некоторых случаях компания будет вынуждена отработать не один год прежде чем суммарный эффект от экономии на оборотных активах перекроит инвестиционные затраты.

3. Из-за уменьшения периода оборота готовой продукции/товаров.

Компания может влиять на данный параметр за счет улучшения качества планирования продаж, а также эффективности реализации самого процесса продаж.

Большие запасы готовой продукции/товаров могут быть следствием низкого качества процесса планирования продаж. В таком случае компания подстраховывается и держит на складе значительные запасы.

Повышение эффективности процесса продаж также может положительно сказаться на уменьшении периода оборачиваемости готовой продукции. Чем быстрее компании может продавать свою продукцию, тем меньше период ее оборачиваемости.

Финансовый цикл компании должен происходить за счет:

• уменьшения периода оборота дебиторской задолженности;
• увеличения периода кредиторской задолженности.

Важно решать вопрос не только со снижением дебиторской задолженности, но и её балансирования с кредиторской.

Возможно, что для сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности компания будет вынуждена пойти на уступки клиентам, а для увеличения оборачиваемости кредиторской задолженности может возникнуть необходимость в том, чтобы закупать у поставщиков ресурсы по менее выгодным ценам, но зато с отсрочкой оплаты.

Итак, для повышения эффективности управления оборотными средствами предприятию необходимо четко следить за своим операционным, производственным и финансовым циклами. Нужно научиться находить возможности для уменьшения всех этих циклов.

Рисунок 1. Взаимосвязь циклов

79. Операционный, производственный и финансовый циклы, пути их оптимизации

79. Операционный, производственный и финансовый циклы, пути их оптимизации

К операционным относятся бюджет затрат материалов, бюджет производственных затрат и бюджет управления.

Финансовое и производственное планирование осуществляется в согласованные временные интервалы — от месяца до года.

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие:

1) производственный цикл предприятия;

2) финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия.

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:

где ППЦ — продолжительность производственного цикла

предприятия, в днях;

ПОСМ — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

ПОНЗ — период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

ПОГП — период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях;

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:

ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ-ПОКЗ,

где ПФЦ — продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях; ППЦ — продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПОдз — средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;

ПОКЗ — средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.

Производственный цикл — начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл — начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Операционный цикл — начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.

Длительность производственного цикла вычисляется как сумма периодов оборота всех нормируемых составляющих оборотных средств. Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла меньше длительности операционного цикла на величину периода оборота кредиторской задолженности или больше на период оборота выданных авансов.

В более общем случае предприятие с самого начала операционного цикла вкладывает в производство собственные оборотные средства: период оборота кредиторской задолженности есть длительность обращения суммы средств, равной разности стоимости сырья и материалов, получаемых предприятием в кредит, и суммы выданных им авансов.

Сводный бюджет промышленной компании состоит из трех бюджетов первого уровня — операционного, инвестиционного и финансового.

Операционный бюджет фокусируется на моделировании будущих расходов и доходов от текущих операций за бюджетный период. Объектом рассмотрения операционного бюджета, следовательно, является финансовый цикл предприятия. Инвестиционный бюджет рассматривает вопросы обновления и выбытия капитальных активов (основных средств и вложений, долгосрочных финансовых вложений), что составляет основу инвестиционного цикла.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Финансовый цикл > Финансовый анализ предприятия > Финансовый менеджмент

Управление оборотными активами в значительной мере зависит от их структуры. Очень удобным является метод анализа и управления через финансовый цикл. Это понятие нужно для того, чтобы учитывать время нахождения капитала по циклу оборота капитала (сырье — НЗП — готовая продукция — дебиторы — деньги).

Финансовый цикл взаимно увязывает статьи капитала, такие, как оборотные активы, текущие пассивы, собственный оборотный капитал, и производственные, технологические и финансовые характеристики, такие, как длительность производства продукции, период нахождения сырья и готовой продукции на складе, срок оплаты дебиторской задолженности, срок погашения кредиторской задолженности.

По сути, длительность каждой операции связана с величиной капитала, которая необходима для выполнения данной операции. Связь величины капитала с длительностью операции осуществляется через период оборачиваемости данной статьи. Например, период оборачиваемости дебиторов (в годах) равен средней дебиторской задолженности, деленной на годовую выручку.

Коэффициент 365 или 360 нужен для пересчета периода оборачиваемости в дни при использовании годовых показателей затрат и продаж. Для квартальных данных следует брать коэффициент, равный 91.

Показатели срока оборачиваемости рассчитываются как

Срок оборачиваемости статьи активов (в днях) = 
= Средняя величина активов * 360 / Годовая выручка от реализации

Например,

Срок оборачиваемости дебиторов (в днях) =
= Средняя дебиторская задолженность * 360 / Годовая выручка от реализации

Продолжительность операционного цикла состоит из периода оборачиваемости запасов и периода оборачиваемости дебиторов. Период оборачиваемости запасов складывается в свою очередь из периодов оборачиваемости основных и вспомогательных сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции и ряда других статей.

Финансовый цикл равен продолжительности операционного цикла минус период оборачиваемости кредиторской задолженности:

Этот показатель часто называют еще операционным, или финансово-производственным, или производственно-коммерческим циклом (разные названия, суть одна).

Основной метод управления через финансовый цикл — это его максимальное сокращение путем уменьшения продолжительности операционного цикла (ведет к уменьшению оборотных активов) и увеличения периода оборачиваемости кредиторов (увеличиваются текущие пассивы). Это приводит к уменьшению необходимого собственного оборотного капитала, а значит, к улучшению финансовых возможностей предприятия.

На практике за каждую статью оборотных активов отвечает отдельный руководитель центра финансовой ответственности, в обязанности которого должно входить сокращение периода оборачиваемости активов (а значит, и сокращение потребности в активах и соответствующем финансировании).

Чем меньше финансовый цикл по различным видам продукции, тем меньше нагрузка на оборотный капитал и тем выгоднее эта продукция (при прочих равных условиях).

Для управления оборотными активами с помощью финансового цикла применим метод выделения основных статей, известный также как ABC-анализ. В этом случае величины статей баланса становятся теми факторами, которые рассматриваются при анализе.

Нормальный операционный цикл — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Нормальный операционный цикл

Cтраница 1

Нормальный операционный цикл ( Normal operating cycle) — это среднее время, необходимое для того, чтобы вложенные деньги опять стали деньгами. Очевидно, продолжительность нормального операционного цикла существенно варьируется в зависимости от характера хозяйственной деятельности.  [1]

Краткосрочные обязательства определяются, если ( а) их предполагается погасить в течение нормального операционного цикла организации; или ( б) они подлежат погашению в течение 12 месяцев после даты составления отчетности. Задолженность по оплате труда, расчеты с поставщиками и подрядчиками являются источниками оборотного капитала, погашаются в нормальном операционном цикле и должны быть отнесены к краткосрочным обязательствам, даже если их погашение намечается в срок более чем через 12 месяцев с отчетной даты.  [2]

Краткосрочные обязательства определяются, если ( а) их предполагается погасить в течение нормального операционного цикла организации; или ( б) они подлежат погашению в течение 12 месяцев после даты составления отчетности. Задолженность по оплате труда, расчеты с поставщиками и подрядчиками являются источниками оборотного капитала, погашаются в нормальном операционном Цикле и должны быть отнесены к краткосрочным обязательствам, даже если их погашение намечается в срок более чем через 12 месяцев с отчетной даты.  [3]

К текущим активам относятся денежные и другие средства, которые в течение одного года или одного нормального операционного цикла должны вновь обратиться в деньги.  [4]

Нормальный операционный цикл ( Normal operating cycle) — это среднее время, необходимое для того, чтобы вложенные деньги опять стали деньгами. Очевидно, продолжительность нормального операционного цикла существенно варьируется в зависимости от характера хозяйственной деятельности.  [5]

Во-вторых, понятие ликвидности означает способность предприятия быстро превратить актив в денежные средства ( по рыночной или близкой к ней цене) или ближайший срок погашения обязательств. Любой вид актива, который можно превратить в денежные средства в пределах нормального операционного цикла предприятия, называется текущим ( оборотным) активом.  [6]

Во-вторых, понятие ликвидности означает способность предприятия быстро превратить актив в денежные средства ( по рыночной или близкой к ней цене) или то, как скоро обязательство следует погасить. Любой вид актива, который можно превратить в денежные средства в пределах нормального операционного цикла предприятия, называется текущим ( оборотным) активом, однако, к сожалению, к текущим относят большинство активов и обязательств, которые можно превратить в денежные средства или которые Подлежат уплате в пределах года. Это различие ведет к тому, что текущий статус активов и обязательств в финансовых отчетах подлежит интерпретации, что в некоторых отраслях порождает серьезные проблемы.  [7]

Во-вторых, понятие ликвидности означает способность предприятия быстро превратить актив в денежные средства ( по рыночной или близкой к ней цене) или то, как скоро обязательство следует погасить. Любой вид актива, который можно превратить в денежные средства в пределах нормального операционного цикла предприятия, называется текущим ( оборотным) активом.  [8]

Краткосрочные обязательства определяются, если ( а) их предполагается погасить в течение нормального операционного цикла организации; или ( б) они подлежат погашению в течение 12 месяцев после даты составления отчетности. Задолженность по оплате труда, расчеты с поставщиками и подрядчиками являются источниками оборотного капитала, погашаются в нормальном операционном цикле и должны быть отнесены к краткосрочным обязательствам, даже если их погашение намечается в срок более чем через 12 месяцев с отчетной даты.  [9]

Краткосрочные обязательства определяются, если ( а) их предполагается погасить в течение нормального операционного цикла организации; или ( б) они подлежат погашению в течение 12 месяцев после даты составления отчетности. Задолженность по оплате труда, расчеты с поставщиками и подрядчиками являются источниками оборотного капитала, погашаются в нормальном операционном Цикле и должны быть отнесены к краткосрочным обязательствам, даже если их погашение намечается в срок более чем через 12 месяцев с отчетной даты.  [10]

Страницы:      1

ВЗАИМОСВЯЗЬ КОЭФФИЦИЕНТОВ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ, ОПЕРАЦИОННОГО И ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА | Опубликовать статью ВАК, elibrary (НЭБ)

ВЗАИМОСВЯЗЬ КОЭФФИЦИЕНТОВ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ,
ОПЕРАЦИОННОГО И ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА

Научная статья

Галкина Е.В.*

ORCID: 0000-0002-5048-765X,

Орловский государственный университет экономики и торговли, Орел, Россия

* Корреспондирующий автор (gev578[at]mail.ru)

Аннотация

В статье отражено содержание понятия коэффициентов деловой активности, применяемых в финансовом анализе хозяйственной деятельности организаций. Основное внимание уделено порядку расчета данных коэффициентов и экономическому содержанию каждого коэффициента. Рассмотрены различные подходы, которые могут быть использованы для определения значений коэффициентов. Проанализированы этапы анализа циклов, особенности принятия решений аналитиком на каждом этапе и их влияние на результаты анализа. Предложено направление развития анализа деловых циклов на основе привлечения внутренней учетной информации предприятия. Использованные методики расчетов носит универсальный характер для организаций разных сфер деятельности.

Ключевые слова: анализ, деловая активность, коэффициент, оценка, финансовая отчетность.

CORRELATION OF ACTIVITY RATIOS IN OPERATING AND FINANCIAL CYCLES

Research article

Galkina E.V.*

ORCID: 0000-0002-5048-765X,

Oryol state University of Economics and trade, Oryol, Russia

* Corresponding author ([email protected])

Abstract

The article illustrates the concept of an activity ratio used in the financial analysis of economic activities of organizations. The major point of interest is the procedure for calculating these ratios and the economic content of each ratio respectively. Various approaches that can be used to determine the values of ratios are considered. The paper analyzes the stages of cycle analysis, the features of decision-making by the analyst at each stage and their impact on the results of the analysis. The research proposes the direction of development of business cycle analysis based on the use of internal accounting information of the enterprise. The calculation methods used are universal for organizations in different fields of activity.

Keywords: analysis, business activity, ratio, estimation, financial statements.

Введение

В мировой экономической практике общепризнанными являются коэффициенты, рассчитываемые на основе финансовой отчетности. Одними из наиболее информативных выступают коэффициенты, характеризующие деловую активность организации. Их особенностью является то, что данные показатели устанавливают связь доходов компании с оборотом ее имущества, а также позволяют получить общее представление о продолжительности хозяйственных циклов данной компании на основе общедоступных форм финансовых отчетов. Коэффициенты оборачиваемости и деловой активности рассматриваются в экономической литературе как самостоятельные объекты [1], [2]. Также они составляют часть общего анализа финансовых коэффициентов [3], [4], анализа платежеспособности предприятия [5], [6], [7], отраслевого финансового анализа [8]. При рассмотрении инвестиционных проектов, методика анализа которых также представлена в исследованиях (в частности, в [9], [10]), оценка данных коэффициентов дает представление о сроках хозяйственных процессов объекта инвестирования и инвестора.

Основные результаты

Коэффициент оборачиваемости запасов (inventory turnover ratio, ITR) – это отношение выручки или себестоимости продаж к среднегодовой сумме запасов (товарно-материальных запасов), указывающее количество оборотов, которые совершают запасы за год – формула (1):

      (1)

где:

Saves – выручка,

Inventories – запасы,

Cost_of_sales – себестоимость продаж.

Второй способ расчета более точен, если активы не проверяются на обесценение и/или объем продаж значительно отличается от объема производства. Если раздел «Операционная прибыль» (или «Прибыль от продаж») отчета о финансовых результатах составлен по характеру затрат, то себестоимость продаж прямо не отражена. В качестве приблизительной замены можно использовать показатель «покупное сырье» («purchased goods») отчета о финансовых результатах по косвенному методу. Это замена не равнозначна, поскольку для точного расчета требуется сумма выбытия (но не всего, а только списания на себестоимость проданной продукции), что ограничивает возможность получить достоверные показатели из отчетов по косвенному методу.

Коэффициент оборачиваемости чистого рабочего капитала (net working capital turnover ratio, NWCTR) – это отношение выручки к среднегодовой сумме чистого рабочего капитала (разности между оборотными активами и краткосрочными обязательствами), указывающее количество оборотов в выручке, которые совершают за год финансируемые за счет собственных средств компании рабочие активы – формула (2):

        (2)

где:

Current_assets – оборотные активы,

Current_liabilities – краткосрочные обязательства.

Коэффициент оборачиваемости долгосрочных, или внеоборотных активов (fixed assets turnover, FAT) – это отношение выручки к среднегодовой сумме внеоборотных активов, указывающее количество оборотов, которые совершают средние остатки долгосрочных активов в выручке за год – формула (3):

         (3)

где:

Fixed_assets – внеоборотные активы.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (receivables turnover ratio, RTR) – это отношение выручки к среднегодовой сумме дебиторской задолженности, указывающее количество оборотов, которые совершает совокупная задолженность дебиторов за год – формула (4):

         (4)

где:

Receivables – дебиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (payables turnover ratio, PTR) – это отношение выручки к среднегодовой сумме кредиторской задолженности, указывающее количество оборотов, которые совершает в выручке совокупная задолженность перед кредиторами за год – формула (5):

      (5)

где:

Payables – кредиторская задолженность.

Разновидностью расчета данного коэффициента является использование в числителе средней себестоимости приобретенных товаров, работ, услуг. Тогда коэффициент отражает количество оборотов кредиторской задолженности в запасах.

Коэффициенты оборачиваемости, отражающие количество дней, в течение которых обращаются соответствующие активы или обязательства, рассчитываются делением 365 (количество дней в году) на коэффициент оборачиваемости в оборотах (в некоторых вариантах расчетов используется 360 дней в году). Так, коэффициент оборачиваемости активов в днях (total assets’ days outstanding, DAO) определяется по формуле (6):

        (6)

где:

TAT, Total_assets – активы (совокупные активы).

Возможен и расчет показателей оборачиваемости пассивов (обязательств, капитала и их линейных статей в отдельности). Также оборачиваемость может быть рассчитана не по выручке, а по притоку или оттоку активов. Это может быть обоснованным в ситуации, когда активы не продаются и, таким образом, прямо не участвуют в формировании финансового результата, но их участие может выражаться косвенно, например, через механизм амортизации с последующим списанием затрат на расходы. Во внутрифирменном анализе возможности детализации методики расчетов ограничены только возможностями аналитического учета активов. Во внешнем анализе компании ограничением детализации служит степень раскрытия информации в пояснениях к финансовой отчетности.

Алгоритмы расчета коэффициентов операционного и финансового циклов представляют собой последовательное определение коэффициентов деловой активности (оборачиваемости в днях) и включают ряд действий, описанных ниже.

Коэффициенты операционного цикла (operating cycle ratios) объединяют коэффициенты оборачиваемости таким образом, чтобы рассчитать продолжительность операционного цикла (OC) – время с момента осуществления закупок запасов до получения оплаты за проданную продукцию. Операционный цикл включает все хозяйственные операции, необходимые для приобретения, хранения запасов, их преобразования в готовую продукцию, ее хранение, продажу и получение оплаты (это цикл «Деньги-Товар-Деньги»).

Операционный цикл (OC) разделяется на два подцикла:

– производственный цикл, production cycle – PC (характеризует формирование и реализацию запасов),

– финансовый цикл, cash cycle – CC (отражает движение денежных средств).

Операционный цикл принято рассчитывать по формуле (7):

        (7)

где: ITD – средний период оборота запасов, в днях (коэффициент оборачиваемости в днях) – формула (8):

        (8)

RTD – средний период оборота дебиторской задолженности, в днях – формула (9):

       (9)

Продолжительность финансового цикла определяется по формуле (10):

      (10)

где:

PTD – средний период оборота кредиторской задолженности, в днях – формула (11):

         (11)

где:

Purchases – стоимость закупок.

Стоимость закупок (purchases) при внешнем анализе приблизительно определяется как разница между остатками кредиторской задолженности на конец и начало года (из баланса, по статьям «Кредиторская задолженность и начисленные обязательства» с детализацией по операционной деятельности) плюс погашение кредиторской задолженности (из отчета о движении денежных средств, по разделу «Операционная деятельность»). Если отчет составлен по косвенному методу, то необходимы дополнительные раскрытия.

Как показывают приведенные выше формулы, взаимосвязь коэффициентов операционного и финансового циклов с коэффициентами деловой активности раскрывается в том, что показатели циклов определяются на основе показателей деловой активности.

Таким образом, в оценке деловых циклов возникает две взаимосвязанные задачи. Первая задача – это выбор формулы для расчета каждого коэффициента деловой активности. Количество оборотов остатков анализируемого объекта (запасов, дебиторской и кредиторской задолженности) в литературе рассчитывается либо только от выручки, либо от денежной оценки обеспечиваемого этим объектом процесса (соответственно, в финансовом измерителе, себестоимости продаж, выручки от продаж, стоимости закупок). От выбора формулы зависит интерпретация результатов расчетов, которой должен сопровождаться любой формальный анализ. Вторая задача — это определение порядка объединения отдельных показателей оборачиваемости в показатели деловых циклов. В процессе совершения хозяйственных операций циклы разных партий или подциклы одного цикла накладываются и могут составить отрицательную величину (например, если организация получает предварительную оплату за товар или продукцию с коротким циклом производства и продажи, а закупки осуществляет в кредит). Более точные данные о деловых циклах предприятия можно получить по данным внутреннего учета соответствующих операций (снабжения, производства, продажи, расчетов по определенным видам продукции и договорам). Направление развития анализа деловых циклов на основе привлечения внутренней учетной информации предприятия может быть реализовано путем использования данных первичных учетных документов за все даты анализируемого периода – таблица.

 

Таблица 1– Макет определения деловых циклов на основе учетных данных

Наименование показателя	Источник информации	Использование информации в расчете
Оборот запасов, в днях	Накладные, счета, акты отпуска запасов, товарные отчеты, карточки учета запасов	365 / <Себестоимость проданных запасов (сумма по накладным, счетам, актам за анализируемый период)> * <Средняя арифметическая стоимость запасов за анализируемый период (по карточкам)>
Оборот дебиторской задолженности, в днях	Накладные, счета, акты на продажу, платежные документы, карточки дебиторов	365 / <Сумма выручки по всем накладным, счетам, актам на продажу за период> * <Средняя арифметическая сумма дебиторской задолженности за анализируемый период (по карточкам)>
Операционный цикл	Показатель 1 плюс Показатель 2 (столбец 1)	Используются значения, полученные по строкам 1 и 2
Оборот кредиторской задолженности, в днях	Накладные, счета, акты закупок запасов, платежные документы, карточки кредиторов	365 / <Стоимость приобретенных запасов (сумма по накладным, актам, счетам закупок)> * <Средняя арифметическая сумма кредиторской задолженности за анализируемый период (по карточкам)>
Финансовый цикл	Показатель 3 минус Показатель 4 (столбец 1)	Используются значения, полученные по строкам 3 и 4

 

При практическом использовании макет дополняется столбцом «Значение показателя».

Заключение

Показатели циклов важны для оценки активности компании. Чем короче цикл, тем меньше требуется ресурсов для обеспечения оборота и тем меньше компания зависит от долгосрочной конъюнктуры рынков своих продуктов. Но вместе с тем короткий цикл означает необходимость пополнения запасов и совершения платежей, что повышает зависимость от поставщиков, покупателей и от надежности банков, ведущих счета организации.

Конфликт интересов Не указан.

Conflict of Interest None declared.

Список литературы / References

1. Жуматаева Н.А. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности как одни из показателей деловой активности предприятия / Н.А. Жуматаева // Современная студенческая наука: актуальные задачи, проблемы и перспективы.Материалы международной студенческой научной конференции. В 5-ти частях. 2019. – С. 200-206.
2. Пурлик В. Операционный и финансовый цикл как драйверы операционной эффективности бизнеса / В. Пурлик // РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. – 2017.- №1. – С. 243-245.
3. Бисаева З.М. Финансовые коэффициенты как база исследования состояния финансовой отчетности / З.М. Бисаева, Р.С.А. Маккаева // Актуальные вопросы современной экономики. – 2020.- №4. – С. 17-21.
4. Батьковский М.А. Финансовые коэффициенты оценки рисков предприятий радиоэлектронной промышленности и их группировка в процессе анализа / М.А. Батьковский // Научные исследования и разработки в эпоху глобализации.Сборник статей Международной научно-практической конференции. Ответственный редактор: Сукиасян Асатур Альбертович. 2016. – С. 43-45.
5. Пещанская И.В. Финансовые коэффициенты в системе оценки кредитоспособности заемщиков банками / И.В. Пещанская // Экономический анализ: теория и практика. – 2004.- №2 (17). – С. 38-46.
6. Кистерева Е.В. Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротстве / Е.В. Кистерева // Финансовый менеджмент. – 2008.- №4. – С. 32-41.
7. Новоселов С.Н. Основные финансовые показатели и коэффициенты, используемые при оценке финансового состояния предприятия / С.Н. Новоселов, А.А. Иванова // Инновации в экономике. Промышленность, образование, финансы.Сборник материалов III межвузовской научно-практической конференции. – 2016. – С. 562-569.
8. Ипатов С.А. Финансовые коэффициенты строительной компании / С.А. Ипатов// Приоритеты мировой науки: эксперимент и научная дискуссия.сборник материалов II Международной научно-практической конференции. – 2019. – С. 53-55.
9. Кропотина О.Е. О некоторых направлениях управления рисками инвестиционных промышленных проектов/ О.Е. Кропотина// Транспортное дело России. – 2009.- №11. – С. 112-114.
10. Романова С.А. Совершенствование процесса формирования портфеля инвестиционных проектов энергосетевой компании / С.А. Романова // Научный форум: Инновационная наука. Сборник статей по материалам XXVII международной научно-практической конференции. 2019. – С. 75-79.

Список литературы на английском языке / References in English

1. Zhumataeva N.A. Kojefficienty oborachivaemosti debitorskoj i kreditorskoj zadolzhennosti kak odni iz pokazatelej delovoj aktivnosti predprijatija [Turnover coefficients of accounts receivable and accounts payable as one of the indicators of business activity of the enterprise] / N.A. Zhumataeva // Sovremennaja studencheskaja nauka: aktual’nye zadachi, problemy i perspektivy. Materialy mezhdunarodnoj studencheskoj nauchnoj konferencii. V 5-ti chastjah [In the collection: Modern student science: current issues, problems and prospects. Materials of the international student scientific conference. In 5 parts]. 2019. – P. 200-206. [in Russian]
2. Purlik V. Operacionnyj i finansovyj cikl kak drajvery operacionnoj jeffektivnosti biznesa [Operational and financial cycle as drivers of business operational efficiency] / V. Purlik // RISK: Resursy, Informacija, Snabzhenie, Konkurencija [RISK: Resources, Information, Supply, Competition]. – 2017. – № 1. – P. 243-245. [in Russian]
3. Bisaeva Z.M. Finansovye kojefficienty kak baza issledovanija sostojanija finansovoj otchetnosti [Financial coefficients as a basis for studying the state of financial statements] / Z.M. Bisaeva, R.S.A. Makkaeva // Aktual’nye voprosy sovremennoj jekonomiki [Current issues of the modern economy]. – 2020. – № 4. – P. 17-21. [in Russian]
4. Bat’kovskij M.A. Finansovye kojefficienty ocenki riskov predprijatij radiojelektronnoj promyshlennosti i ih gruppirovka v processe analiza [Financial coefficients of risk assessment of radio-electronic industry enterprises and their grouping in the analysis process] / M.A. Bat’kovskij // Nauchnye issledovanija i razrabotki v jepohu globalizacii. Sbornik statej Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii. Otvetstvennyj redaktor: Sukiasjan Asatur Al’bertovich [In the collection: Research and development in the era of globalization. Collection of articles of the International scientific and practical conference. Executive editor: Sukiasyan Asatur Albertovich]. 2016. – P. 43-45. [in Russian]
5. Peshhanskaja I.V. Finansovye kojefficienty v sisteme ocenki kreditosposobnosti zaemshhikov bankami [Financial coefficients in the system for assessing the creditworthiness of borrowers by banks] / I.V. Peshhanskaja // Jekonomicheskij analiz: teorija i praktika [Economic analysis: theory and practice]. – 2004. – № 2 (17). – P. 38-46. [in Russian]
6. Kistereva E.V. Finansovye kojefficienty pri finansovom ozdorovlenii i bankrotstve [Financial coefficients for financial recovery and bankruptcy] / E.V. Kistereva // Finansovyj menedzhment [Financial management]. – 2008. – № 4. – P. 32-41. [in Russian]
7. Novoselov S.N. Osnovnye finansovye pokazateli i kojefficienty, ispol’zuemye pri ocenke finansovogo sostojanija predprijatija [Key financial indicators and coefficients used in assessing the financial condition of the enterprise]/ S.N. Novoselov, A.A. Ivanova // V sbornike: Innovacii v jekonomike. Promyshlennost’, obrazovanie, finansy. Sbornik materialov III mezhvuzovskoj nauchno-prakticheskoj konferencii [In the collection: Innovations in the economy. Industry, education, Finance. Collection of materials of the III interuniversity scientific and practical conference]. – 2016. – P. 562-569. [in Russian]
8. Ipatov S.A. Finansovye kojefficienty stroitel’noj kompanii [Financial coefficients of a construction company]/ S.A. Ipatov// V sbornike: Prioritety mirovoj nauki: jeksperiment i nauchnaja diskussija. sbornik materialov II Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii [In the collection: Priorities of world science: experiment and scientific discussion. collection of materials of the II International scientific and practical conference]. – 2019. – P. 53-55. [in Russian]
9. Kropotina O.E. O nekotoryh napravlenijah upravlenija riskami investicionnyh promyshlennyh proektov [About some areas of risk management of investment industrial projects]/ O.E. Kropotina// Transportnoe delo Rossii [Transport business in Russia]. – 2009. – № 11. – P. 112-114. [in Russian]
10. Romanova S.A. Sovershenstvovanie processa formirovanija portfelja investicionnyh proektov jenergosetevoj kompanii [Improving the process of forming a portfolio of investment projects for an energy grid company]/ S.A. Romanova// V sbornike: Nauchnyj forum: Innovacionnaja nauka. Sbornik statej po materialam XXVII mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii [In the collection: Scientific forum: Innovative science. Collection of articles based on the materials of the XXVII international scientific and practical conference]. 2019. – P. 75-79. [in Russian]

Рабочий цикл

— Узнайте, как рассчитать рабочий цикл

Что такое рабочий цикл?

Операционный цикл (OC) относится к дням, которые требуются бизнесу для получения товарно-материальных запасов. инвентарь и собирать наличные от продажи инвентаря. Этот цикл играет важную роль в определении эффективности бизнеса.

Формула

Формула ОС выглядит следующим образом:

Операционный цикл = Период инвентаризации + Период дебиторской задолженности

Где:

• Сумма инвентарного периода находится на хранении до продажи.
• Период дебиторской задолженности — это время, необходимое для получения денежных средств от продажи запасов.

Использование формулы рабочего цикла

Использование приведенной выше формулы рабочего цикла:

• Период инвентаризации рассчитывается следующим образом:

Период инвентаризации = 365 / Оборачиваемость запасов

Где формула для Оборачиваемость запасов :

Оборачиваемость запасов = Стоимость проданных товаров / Средний запас

• Период дебиторской задолженности рассчитывается следующим образом:

Период дебиторской задолженности = 365 / Оборот дебиторской задолженности

Где формула для Оборачиваемость дебиторской задолженности :

Оборачиваемость дебиторской задолженности = Кредитные продажи / Средняя дебиторская задолженность

Таким образом, подробная формула для ОС:

Пример расчета

900 04

Расчет OC с использованием данных, представленных выше:

• Оборачиваемость запасов: 8 500 000 долларов США / 2 900 000 долларов США = 2.931
• Период инвентаризации: 365 / 2,931 = 124,53
• Оборачиваемость дебиторской задолженности: 13 000 000 долларов США / 2 025 000 долларов США = 6,419
• Период дебиторской задолженности : 365 / 6,419 = 56,862

Рабочий цикл = 124,862 = 181,38 = 182 дня

Важность операционного цикла

ОК дает представление об операционной эффективности компании. Более короткий цикл предпочтительнее и указывает на более эффективный и успешный бизнес.Более короткий цикл указывает на то, что компания может быстро окупить свои вложения в товарно-материальные запасы и располагает достаточными денежными средствами для выполнения обязательств. Если OC компании длинный, она может создать денежный поток. Cash Flow. Cash Flow (CF) — это увеличение или уменьшение суммы денег, имеющейся у компании, учреждения или отдельного лица. В финансах этот термин используется для описания суммы денежных средств (валюты), которые генерируются или потребляются в определенный период времени. Есть много типов проблем с МВ.

Компания может уменьшить свой OC двумя способами:

1. Ускорить продажу своих запасов: Если компания может быстро продать свои запасы, OC должна уменьшиться.
2. Сократите время, необходимое для взыскания дебиторской задолженности: Если компания сможет быстрее собирать продажи в кредит, OC уменьшится.

Чистый операционный цикл (денежный цикл) по сравнению с операционным циклом

Операционный цикл (OC) часто путают с чистым операционным циклом (NOC). NOC также известен как цикл конвертации наличных или денежный цикл и показывает, сколько времени требуется компании, чтобы получить наличные от продажи запасов. Чтобы различать два:

• Операционный цикл: Продолжительность времени между покупкой запасов и денежными средствами, полученными от продажи запасов.
• Чистый операционный цикл: Промежуток времени между оплатой запасов и получением денежных средств от продажи запасов.

Кроме того, формула для NOC выглядит следующим образом:

Операционный цикл нетто = Период складских запасов + Период дебиторской задолженности — Период кредиторской задолженности

Разница между двумя формулами заключается в вычитании NOC из счетов срок оплаты. Это сделано потому, что NOC заботится только о времени между оплатой инвентаря и деньгами, полученными от продажи инвентаря.

На следующем изображении показано различие между циклами:

Другие ресурсы

Миссия CFI — помочь любому человеку в мире стать великим финансовым аналитиком с помощью аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертифицированный аналитик по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ® Сертификат финансового моделирования и оценки CFI (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! обозначение. Чтобы продолжить обучение и продвинуться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие бесплатные ресурсы CFI:

• Жизненный цикл бизнеса Жизненный цикл бизнеса Жизненный цикл бизнеса — это поэтапное развитие бизнеса, которое обычно делится на пять этапов
• Дневные продажи InventoryDays Продажи на складе (DSI). Дни продаж на складе (DSI), иногда называемые днями запасов или днями на складе, представляют собой измерение среднего количества дней или времени
• Уменьшение запасов меньше, чем записано в инвентарной ведомости.Несоответствие может быть
• Прогнозирование статей баланса Прогнозирование статей баланса Прогнозирование статей баланса включает анализ оборотного капитала, основных средств, долевого акционерного капитала и чистой прибыли. В этом руководстве рассказывается, как рассчитать

Рабочий цикл — CEOpedia | Управление онлайн

| список1 =

| list2 =

| list3 =

}}

Срок операционного цикла (иначе его можно назвать денежным циклом ^[1] ) был определен как время между продажей произведенных товаров и получением оплаты за них.Для предприятия операционный цикл начинается с момента, когда компания покупает инвентаризацию и поставляет товары, и заканчивается, когда покупатель переводит деньги за купленный груз ^[2] . Операционный цикл является необходимой транзакцией, если компания хочет продавать товары покупателям и взимать плату за это ^[3] . Продолжительность операционного цикла зависит от типа бизнеса. Однако обычно он длится календарный год, т.е. начинается первого января и заканчивается 31 декабря ^[4] .Различные отрасли промышленности могут иметь разную продолжительность цикла, например, этот цикл в индустрии моды не может быть слишком длинным и обычно занимает максимум 6 месяцев, но, с другой стороны, в машиностроении или судостроении он может составлять два или три года. Каждая отрасль промышленности имеет свои уникальные факторы, влияющие на продолжительность рабочего цикла ^[5] .

Этапы рабочего цикла

Рабочий цикл включает ^[6] :

• В первую очередь предприятие перерабатывает на сырье,
• Второй этап — упаковка и хранение на складе
• Следующий — готовая продукция,
• В четвертой точке компании реализовали эти товары в кредит,
• Следующий этап включает дебиторскую задолженность,
• После этого компания получает оплату для клиентов,
• Следующий шаг в работе — получение денежных средств от клиента,
• Последний этап — это повторная покупка сырья и повторение этого цикла с нуля.

Использование рабочего цикла

Благодаря этому циклу каждая компания имеет возможность контролировать доходы и расходы компаний. Наблюдая за операционным циклом, компания может анализировать структуру затрат и принимать профилактические меры, если что-то идет не так в отдельных циклах ^[7] . Наблюдение за последующими циклами дает возможность улучшить следующие. Благодаря этому мы, компании, также избегаем ошибок, которые произошли в предыдущих циклах, и улучшаем весь процесс.Операционный цикл также полезен, когда одна из компаний хочет сравнить свои доходы и расходы с ситуацией в другой компании с аналогичным бизнес-профилем ^[8] . Поскольку продолжительность операционных циклов может различаться, многие компании адаптируют свой цикл к календарному году, что дает им четкое представление о чистой прибыли, которую они заработали в данном году. Однако для некоторых предприятий было бы более адекватным приспособить их цикл к сезонным доходам, поскольку, например, горнолыжный курорт был бы более заинтересован в том, какой доход они получали в течение зимнего сезона, который включает в себя двухлетний период.Бизнес, работающий аналогичным образом, будет начинать свой цикл с первого дня июля и заканчиваться последним днем ​​июня следующего года ^[9] .

1. ↑ Хан М.Ю., Джейн П.К. (2017) Финансовый менеджмент, McGraw Hill Education, стр. 13-9
2. ↑ Портер Г.А., Нортон К.Л. (2012) Финансовый учет: влияние на лиц, принимающих решения, Юго-Запад, стр. 61
3. ↑ Кестер Э. (2009) Что должен знать каждый инженер о создании высокотехнологичного предприятия, CRC Press, стр.473
4. ↑ Берри А. (1999) Финансовый учет: Введение, Cengage Leearning EMEA, стр. 69
5. ↑ Camillus J. (1998) Стратегическое планирование и контроль управления: системы выживания и успеха, Lexington Books, стр.168
6. ↑ Рамачадран Н., Какану Р.К. (2005) Финансовый учет управления, Tata McGraw-Hill Education, стр. 46
7. ↑ Авасти Д., Джагги Р., Падмананд В. (2006) Руководство для предпринимателей: пищевая промышленность, Тата МакГроу-Хилл, Нью-Дели, стр.175
8. ↑ Гибсон CH.H (2012) Финансовая отчетность и анализ: Использование информации о финансовом учете, South-Western Cengage Learning, стр. 219
9. ↑ Кестер Э. (2009) Что должен знать каждый инженер о создании высокотехнологичного предприятия, CRC Press. стр.473

Список литературы

• Awasthi D, Jaggi R, Padmanand V (2006) Руководство для предпринимателей: пищевая промышленность, Tata McGraw-Hill, New Delhi
• Берри А. (1999) Финансовый учет: введение, Cengage Leearning EMEA
• Камилл Дж.(1998) Стратегическое планирование и управление: системы выживания и успеха, Lexington Books
• Гибсон CH.H (2012) Финансовая отчетность и анализ: использование информации о финансовом учете, South-Western Cengage Learning
• Хан М.Ю., Джейн П.К. (2017) Финансовый менеджмент | Финансовый менеджмент, McGraw Hill Education
• Кестер Э. (2009) Что должен знать каждый инженер об открытии высокотехнологичного предприятия, CRC Press,
• Портер Г.А., Нортон К.Л. (2012) Финансовый учет: влияние на лиц, принимающих решения, Юго-Западный
• Рамачадран Н, Какану Р.K (2005) Финансовый учет менеджмента, Tata McGraw-Hill Education

Автор: Александра Врубель

Цикл конвертации наличных (CCC) Определение

Что такое цикл конвертации наличных (CCC)?

Цикл конвертации денежных средств (CCC) — это метрика, которая выражает время (измеряемое в днях), которое требуется компании, чтобы преобразовать свои инвестиции в запасы и другие ресурсы в денежные потоки от продаж. Также называемый чистым операционным циклом или просто денежным циклом, CCC пытается измерить, как долго каждый чистый вложенный доллар связан в процессе производства и продаж, прежде чем он будет преобразован в полученные денежные средства.

Этот показатель учитывает, сколько времени компании нужно для продажи своих запасов, сколько времени требуется для сбора дебиторской задолженности и сколько времени у нее есть для оплаты своих счетов.

CCC — это один из нескольких количественных показателей, которые помогают оценить эффективность деятельности и управления компании. Тенденция к снижению или постоянству значений CCC в течение нескольких периодов является хорошим признаком, в то время как рост значений должен привести к дополнительным исследованиям и анализу, основанным на других факторах.Следует иметь в виду, что CCC применяется только к избранным секторам, зависящим от управления запасами и связанных с ним операций.

Ключевые выводы

• Цикл конвертации денежных средств (CCC) — это показатель, который выражает продолжительность времени (в днях), которое требуется компании для преобразования своих инвестиций в запасы и другие ресурсы в денежные потоки от продаж.
• Этот показатель учитывает время, необходимое для продажи запасов, время, необходимое для сбора дебиторской задолженности, и время, в течение которого компании разрешено оплачивать свои счета без каких-либо штрафов.
• CCC будет отличаться в зависимости от отрасли в зависимости от характера деловых операций.

Цикл конвертации наличных денег

Формула CCC

Поскольку CCC предполагает расчет чистого совокупного времени на всех трех этапах жизненного цикла конвертации денежных средств, математическая формула CCC представлена ​​в виде:

C C C знак равно D я О + D S О — D п О куда: D я О знак равно Дни остатка инвентаря (также известный как дневная продажа запасов) D S О знак равно Распродажа в течение нескольких дней D п О знак равно Дни непогашенной кредиторской задолженности \ begin {align} & CCC = DIO + DSO — DPO \\ & \ textbf {где:} \\ & DIO = \ text {Дни остатка запасов} \\ & \ text {(также известные как дни продажи запасов)} \ \ & DSO = \ text {Дни невыплаченных продаж} \\ & DPO = \ text {Дни невыплаченной кредиторской задолженности} \\ \ end {выровнены} CCC = DIO + DSO − DPO, где: DIO = Дни остатка запасов (также известные как дни продажи запасов) DSO = Дни невыполненных продаж DPO = Дни непогашенной кредиторской задолженности

DIO и DSO связаны с притоком денежных средств компании, а DPO связаны с оттоком денежных средств.Следовательно, DPO — единственный отрицательный показатель в расчетах. Другой способ взглянуть на построение формулы состоит в том, что DIO и DSO связаны с запасами и дебиторской задолженностью, соответственно, которые рассматриваются как краткосрочные активы и воспринимаются как положительные. DPO привязан к кредиторской задолженности, которая является обязательством и поэтому считается отрицательной.

Расчет CCC

Цикл конвертации денежных средств в компании в целом проходит три отдельных этапа. Для расчета CCC вам понадобится несколько статей из финансовой отчетности:

• Выручка и себестоимость реализованной продукции (COGS) из отчета о прибылях и убытках
• Запасы на начало и конец периода
• Дебиторская задолженность на начало и конец периода
• Кредиторская задолженность на начало и конец периода
• Количество дней в периоде (например,г., год = 365 дней, квартал = 90)

Первый этап фокусируется на существующем уровне запасов и показывает, сколько времени потребуется бизнесу, чтобы продать свои запасы. Этот показатель рассчитывается с использованием числа дней невыполненных запасов (DIO). Более низкое значение DIO является предпочтительным, поскольку оно указывает на то, что компания быстро осуществляет продажи, и подразумевает лучший оборот для бизнеса.

DIO, также известный как DSI, рассчитывается на основе стоимости проданных товаров (COGS), которая представляет собой стоимость приобретения или производства продуктов, которые компания продает в течение периода.

D S я знак равно Средн. Инвентарь C О грамм S × 365 Дни куда: Средн. Инвентарь знак равно 1 2 × ( БИ + EI ) БИ знак равно Начиная опись EI знак равно Завершение инвентаризации \ begin {align} & DSI = \ frac {\ text {Сред. Инвентарь}} {COGS} \ times 365 \ text {Days} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {Сред. Инвентарь} = \ frac {1} {2} \ times (\ text {BI} + \ text {EI}) \\ & \ text {BI} = \ text {Начальный инвентарь} \\ & \ text {EI} = \ text {Конечный инвентарь} \\ \ end {выровнен} DSI = COGSAvg. Инвентарь × 365 дней Где: Сред.Запасы = 21 × (BI + EI) BI = Начальная инвентаризация EI = Конечная инвентаризация

Второй этап фокусируется на текущих продажах и показывает, сколько времени требуется для сбора денежных средств, полученных от продаж. Этот показатель рассчитывается с использованием числа дней невыполненных продаж (DSO), которое делит среднюю дебиторскую задолженность на доход за день. Для DSO предпочтительнее более низкое значение, что указывает на то, что компания способна собрать капитал в короткие сроки, что, в свою очередь, улучшит свою денежную позицию.

D S О знак равно Средн.Задолженность на счетах Доход в день куда: Средн. Задолженность на счетах знак равно 1 2 × ( БАР + УХО ) БАР знак равно Начиная с AR УХО знак равно Завершение AR \ begin {align} & DSO = \ frac {\ text {Сред. Дебиторская задолженность}} {\ text {Доход в день}} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {Сред. Дебиторская задолженность} = \ frac {1} {2} \ times (\ text {BAR} + \ text {EAR}) \\ & \ text {BAR} = \ text {Начало AR} \\ & \ text {EAR} = \ text {Конец AR} \\ \ end {выровнен} DSO = средний доход в день. Дебиторская задолженность, где: Сред. Дебиторская задолженность = 21 × (BAR + EAR) BAR = Начало AREAR = Завершение AR

На третьем этапе основное внимание уделяется текущей непогашенной кредиторской задолженности предприятия.Он учитывает сумму денег, которую компания должна своим текущим поставщикам за закупленные товарно-материальные запасы и товары, и представляет собой промежуток времени, в течение которого компания должна погасить эти обязательства. Этот показатель рассчитывается с использованием Дней непогашенной кредиторской задолженности (DPO), который учитывает кредиторскую задолженность. Предпочтительно более высокое значение DPO. Увеличивая это число до максимума, компания дольше сохраняет денежные средства, увеличивая свой инвестиционный потенциал.

D п О знак равно Средн. Кредиторская задолженность C О грамм S В день куда: Средн.Кредиторская задолженность знак равно 1 2 × ( BAP + EAP ) BAP знак равно Начало AP EAP знак равно Завершение AP C О грамм S знак равно Стоимость проданных товаров \ begin {align} & DPO = \ frac {\ text {Сред. Счета к оплате}} {COGS \ text {Per Day}} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {Сред. Счета к оплате} = \ frac {1} {2} \ times (\ text {BAP} + \ text {EAP}) \\ & \ text {BAP} = \ text {Начало AP} \\ & \ text {EAP} = \ text {Конечная точка доступа} \\ & COGS = \ text {Стоимость проданных товаров} \ end {выровнено} DPO = COGS в день Счета к оплате, где: Сред.Счета к оплате = 21 × (BAP + EAP) BAP = Начало APEAP = Конечное APCOGS = Стоимость проданных товаров

Все вышеупомянутые цифры доступны как стандартные статьи в финансовой отчетности, поданной публично зарегистрированной компанией в рамках ее годовой и квартальной отчетности. Количество дней в соответствующем периоде принято равным 365 для года и 90 для квартала.

О чем может рассказать цикл конвертации наличных

Увеличение продаж товарно-материальных ценностей с целью получения прибыли — это основной способ для бизнеса увеличить прибыль.Но как продать больше? Если наличные деньги легко доступны через регулярные промежутки времени, можно производить больше продаж для получения прибыли, поскольку частая доступность капитала приводит к производству и продаже большего количества продуктов. Компания может приобретать товарно-материальные запасы в кредит, что приводит к возникновению кредиторской задолженности.

Компания также может продавать продукты в кредит, что приводит к возникновению дебиторской задолженности (AR). Следовательно, наличные деньги не имеют значения, пока компания не оплатит кредиторскую задолженность и не соберет дебиторскую задолженность.Таким образом, расчет времени является важным аспектом управления денежными средствами.

CCC отслеживает жизненный цикл денежных средств, используемых для деловой активности. Он следует за наличными, поскольку они сначала конвертируются в запасы и кредиторскую задолженность, затем в расходы на разработку продукта или услуги, вплоть до продаж и дебиторской задолженности, а затем снова в наличные деньги. По сути, CCC показывает, насколько быстро компания может конвертировать вложенные деньги от начала (инвестиции) до конца (доходность). Чем ниже CCC, тем лучше.

Управление запасами, реализация продаж и кредиторская задолженность — три ключевых составляющих бизнеса.Если что-то из этого пойдет на пользу — скажем, неправильное управление запасами, ограничения продаж или увеличение количества, стоимости или частоты кредиторской задолженности — бизнес неизбежно пострадает. Помимо денежной стоимости, CCC учитывает время, затраченное на эти процессы, что дает другое представление об операционной эффективности компании.

Помимо других финансовых показателей, значение CCC показывает, насколько эффективно руководство компании использует краткосрочные активы и обязательства для генерирования и перераспределения денежных средств, и дает представление о финансовом состоянии компании с точки зрения управления денежными средствами.Этот показатель также помогает оценить риск ликвидности, связанный с операциями компании.

Особые соображения

Если бизнес выполнил все необходимые требования и эффективно обслуживает потребности рынка и своих клиентов, он будет иметь более низкое значение CCC.

CCC не может предоставлять значимые выводы в качестве отдельного числа за определенный период. Аналитики используют его для отслеживания бизнеса за несколько периодов времени и для сравнения компании с конкурентами. Отслеживание CCC компании за несколько кварталов покажет, улучшает ли она, поддерживает или ухудшает свою операционную эффективность.Сравнивая конкурирующие предприятия, инвесторы могут рассмотреть комбинацию факторов, чтобы выбрать наиболее подходящий. Если две компании имеют одинаковые значения рентабельности капитала (ROE) и рентабельности активов (ROA), возможно, стоит инвестировать в компанию с более низким значением CCC. Это указывает на то, что компания может быстрее получать аналогичные доходы.

CCC также используется внутри компании для корректировки методов оплаты покупок в кредит или взыскания денежных средств с дебиторов.

Пример использования CCC

CCC имеет выборочное применение в различных отраслях промышленности в зависимости от характера деловых операций. Эта мера имеет большое значение для таких розничных продавцов, как Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) и Costco Wholesale Corp. (COST), которые участвуют в покупке и управлении запасами и их продаже клиентам. Все такие предприятия могут иметь высокую положительную ценность CCC.

Однако CCC не распространяется на компании, которые не нуждаются в управлении запасами.Например, компании-разработчики программного обеспечения, предлагающие компьютерные программы посредством лицензирования, могут осуществлять продажи (и получать прибыль) без необходимости управлять запасами. Точно так же страховые или брокерские компании не покупают товары оптом в розницу, поэтому CCC к ним не применяется.

У предприятий могут быть отрицательные CCC, например у интернет-магазинов eBay Inc. (EBAY) и Amazon.com Inc. (AMZN). Часто интернет-магазины получают средства на свой счет за продажу товаров, которые на самом деле принадлежат сторонним продавцам, которые используют эту онлайн-платформу, и обслуживаются ими.Однако эти компании не платят продавцам сразу после продажи, а могут следовать ежемесячному или пороговому платежному циклу. Этот механизм позволяет этим компаниям удерживать денежные средства в течение более длительного периода времени, поэтому они часто получают отрицательный CCC. Кроме того, если товары поставляются покупателю напрямую сторонним продавцом, интернет-магазин никогда не хранит какие-либо запасы на месте.

В блоге Harvard Business отрицательный CCC назван ключевым фактором выживания Amazon в условиях пузыря доткомов 2000 года.Работа с отрицательным CCC стала источником денежных средств для компании, а не расходами для нее.

Что измеряет цикл конвертации денежных средств?

Цикл конвертации денежных средств (CCC) — один из нескольких показателей эффективности управления. Он измеряет, насколько быстро компания может конвертировать наличные деньги в еще большее количество наличных денег. CCC делает это, отслеживая денежные средства или капитальные вложения, поскольку они сначала конвертируются в запасы и кредиторскую задолженность (AP) через продажи и дебиторскую задолженность (AR), а затем обратно в наличные.Как правило, чем ниже значение CCC, тем лучше для компании.

Что такое формула CCC?

Цикл конвертации денежных средств = количество дней невыплаченных запасов + количество дней невыполненных продаж — количество дней погашения кредиторской задолженности.

Что цикл конвертации денежных средств говорит об управлении компанией?

Когда компании или ее руководству требуется длительный период времени для взыскания непогашенной дебиторской задолженности, у нее слишком много запасов или слишком быстро оплачиваются расходы, это удлиняет CCC.Более длительный CCC означает, что для получения денежных средств требуется больше времени, что может означать неплатежеспособность для небольших компаний.

Когда компания быстро собирает просроченные платежи, правильно прогнозирует потребности в запасах или медленно оплачивает счета, она сокращает CCC. Более короткий CCC означает, что компания более здорова. Затем дополнительные деньги можно использовать для дополнительных покупок или погашения непогашенного долга. Когда менеджер должен быстро платить своим поставщикам, это называется потерей ликвидности, что плохо для компании.Когда менеджер не может достаточно быстро собирать платежи, это называется тормозом ликвидности, что также плохо для компании.

Как оборачиваемость запасов влияет на цикл конвертации денежных средств?

Более высокая или более быстрая оборачиваемость запасов снижает цикл преобразования наличных денег. Таким образом, лучшая оборачиваемость запасов является положительным моментом для CCC и общей эффективности компании.

Ликвидность бизнеса и рабочий цикл

Инвесторы и кредиторы должны помнить о ликвидности компании. Ликвидность — это способность фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства при наступлении срока их погашения. Недостаточная ликвидность может обернуться гибелью даже для компании с блестящими долгосрочными перспективами и значительными неденежными активами.

Оборотный капитал

Оборотный капитал — разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. На иллюстрации для Classy Company текущие активы составляют 450 000 долларов, а текущие обязательства — 150 000 долларов. Таким образом, оборотный капитал составляет 300 000 долларов (450 000 — 150 000 долларов).По понятным причинам можно было бы надеяться найти положительный объем оборотных средств. В противном случае это может быть признаком финансового стресса.

Конечно, следует проявлять осторожность, делая общие выводы о состоянии фирмы, основываясь исключительно на изучении одного числа. Может ли фирма иметь отрицательный оборотный капитал и при этом оставаться в отличной форме? Да! Например, у фирмы может быть резервный аккредитив в банке, который позволяет ей занимать деньги по мере необходимости для выполнения краткосрочных обязательств.Или некоторые компании находятся в отличной форме, хотя у них отрицательный оборотный капитал. Рассмотрим ресторан быстрого питания, у которого практически нет дебиторской задолженности (большая часть продаж приходится на наличные) и очень мало запасов (хлеб и молоко плохо хранятся). Единственные оборотные активы могут состоять из денежных средств, номинальных запасов и некоторых предоплаченных статей. Тем не менее, у них могут быть текущие обязательства в виде значительной кредиторской и краткосрочной задолженности. Как они выживают? Скорость их денежного потока может быть очень высокой, поскольку они, как мы надеемся, превращают большие объемы бизнеса с высокой рентабельностью.Это позволяет обеспечить достаточный свободный денежный поток для выплаты обязательств по мере их погашения и получения денег для реинвестирования в другие развивающиеся регионы бизнеса. Итак, оборотный капитал важно контролировать. Просто будьте осторожны с общими выводами, основанными на какой-либо единичной мере.

Коэффициент текущей ликвидности

1000000 долларов оборотного капитала — это много? Может быть, а может и нет. Для корпоративного гиганта 1 000 000 долларов — всего лишь капля в море, и такая сумма оборотного капитала может означать конец.С другой стороны, бизнес «мама и папа» может преуспеть с гораздо меньшими затратами, чем 1 000 000 долларов. Так что это действительно зависит от соотношения текущих активов и текущих обязательств. Коэффициент текущей ликвидности используется для выражения относительной суммы оборотного капитала. Рассчитывается путем деления оборотных активов на краткосрочные обязательства:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности

Classy Company составляет 3: 1 (450 000 долл. США / 150 000 долл. США).Имейте в виду, что соотношениями можно манипулировать. Если Classy пожелает увеличить коэффициент текущей ликвидности, он сможет просто выплатить небольшую сумму долга. Например, если он выплатил 50 000 долларов кредиторской задолженности наличными, то текущие активы и текущие обязательства уменьшились бы на 50 000 долларов каждая, а пересмотренный коэффициент текущей ликвидности «улучшился» до 4: 1 ((450 000 — 50 000 долларов) / (150 000 — 50 000 долларов). )).

Компания может располагать большим количеством запасов, которые нелегко продать. Таким образом, коэффициент текущей ликвидности (который включает запасы) не может сигнализировать об отсутствии проблем, пока компания изо всех сил пытается оплачивать свои счета.Более жесткое передаточное отношение — передаточное отношение . Этот коэффициент обеспечивает более строгую проверку платежеспособности за счет деления только быстрых активов фирмы (денежные средства, краткосрочные инвестиции и дебиторская задолженность) на текущие обязательства:

Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства + краткосрочные инвестиции + дебиторская задолженность) / текущие обязательства

Classy Company имеет коэффициент быстрой ликвидности 1,5: 1 ((100 000 долларов США + 50 000 долларов США + 75 000 долларов США) / 150 000 долларов США).

Вы узнали?
Что подразумевается под термином «ликвидность»?
Что такое оборотный капитал?
Как рассчитывается коэффициент текущей ликвидности?
Как рассчитывается коэффициент быстрой ликвидности?

Что такое рабочий цикл? (с иллюстрациями)

Операционный цикл — это промежуток времени между приобретением запасов и продажей этих запасов и последующим получением прибыли.Чем он короче, тем быстрее компания получит возврат инвестиций (ROI) на запасы, которые он хранит. Как правило, компании хотят сократить свои операционные циклы по ряду причин, но в некоторых отраслях длинный рабочий цикл на самом деле является нормой. Эти циклы не привязаны к отчетным периодам, а скорее рассчитываются с точки зрения того, как долго товары находятся на складе до продажи.

Когда компания покупает товарные запасы, она связывает деньги в товарных запасах до тех пор, пока их нельзя будет продать.Эти деньги могут быть взяты в долг или выплачены авансом, но в любом случае после того, как компания приобрела товарные запасы, эти средства не будут доступны для других целей. Бизнес рассматривает это как приемлемый компромисс, потому что запасы — это инвестиции, которые, как мы надеемся, принесут прибыль, но сохранение короткого операционного цикла по-прежнему является целью для большинства предприятий, чтобы они могли поддерживать свою ликвидность на высоком уровне.

Хранение запасов в течение длительного операционного цикла не ограничивает только средства.Предметы должны храниться, и это может стать дорогостоящим, особенно с инвентарем, требующим особого обращения, такого как контроль влажности или безопасность. Кроме того, запасы могут обесцениться, если они хранятся в магазине слишком долго. Что касается скоропортящихся товаров, то они могут оказаться даже непригодными для продажи. Запасы также должны быть застрахованы и управляться сотрудниками, которым необходимо платить, и это увеличивает общие операционные расходы.

Бывают случаи, когда неизбежно ведение большого количества инвентаря в течение длительного времени.Например, винодельни и ликеро-водочные заводы хранят запасы под рукой в ​​течение многих лет, прежде чем они будут проданы, из-за характера бизнеса. В этих отраслях окупаемость инвестиций происходит в долгосрочной перспективе, а не в краткосрочной перспективе, и такие компании обычно имеют такую ​​структуру, которая позволяет им брать займы под существующие запасы или землю, если средства необходимы для финансирования краткосрочных операций.

Рабочие циклы могут изменяться.В периоды экономической стагнации товарно-материальные запасы, как правило, остаются дольше, в то время как периоды роста могут быть отмечены более быстрой оборачиваемостью. Некоторые продукты могут быть постоянными продавцами, которые быстро входят и выходят из запасов, в то время как другие, такие как дорогостоящие товары, могут приобретаться реже. Все эти проблемы необходимо учитывать при принятии решений о размещении заказов и ценах на складские запасы.

Калькулятор рабочего цикла

— eFinanceManagement

Операционный цикл

Калькулятор операционного цикла вычисляет период потребности в оборотном капитале, в течение которого денежные средства конвертируются обратно в денежные средства.Этот процесс конвертации наличных в наличные можно пояснить с помощью следующей диаграммы.

Сырье закупается за наличные или в кредит и обрабатывается в два этапа, то есть незавершенное производство и, наконец, готовая продукция. Эти готовые товары снова продаются либо за наличные, либо в кредит, а полученные от дебиторской задолженности денежные средства затем используются для погашения кредиторской задолженности, по которой товары были приобретены в кредит. Этот процесс преобразования сырья в денежные средства является операционным циклом.

Формула для расчета рабочего цикла

Чтобы рассчитать рабочий цикл, рассмотрите следующую формулу:

Рабочий цикл = Период хранения запасов + Период дебиторской задолженности

где, Период хранения запасов = 365 / Оборачиваемость запасов

и Оборачиваемость запасов = COGS / Средний запас

Период дебиторской задолженности = 365 / Оборачиваемость дебиторской задолженности

и Оборачиваемость дебиторской задолженности = Кредитные продажи / Средняя дебиторская задолженность

О калькуляторе / Функции

Калькулятор рабочего цикла дает быстрый результат одним простым щелчком пользователю после того, как он ввел в калькулятор следующие данные.

• Себестоимость проданной продукции (COGS)
• Средний товарный запас
• Продажа в кредит
• Средняя дебиторская задолженность

Калькулятор

Как рассчитать с помощью калькулятора

Пользователь должен ввести следующие данные в калькулятор для получения мгновенного результата рабочего цикла.

Стоимость проданных товаров (COGS)

Для расчета COGS необходимо рассмотреть простую формулу.

COGS = Начальные запасы + Закупки, сделанные в течение периода — Заключительные запасы

Средний запас

Это среднее значение открытия и закрытия запасов.

Средние запасы = (Начальные запасы + заключительные запасы) / 2

Кредитные продажи

Это часть общего объема продаж, которая продается в кредит дебиторской задолженности.

Средняя дебиторская задолженность

Это средняя величина дебиторской задолженности открытия и закрытия.

Средняя дебиторская задолженность = (начальная дебиторская задолженность + закрытие дебиторской задолженности) / 2

Пример операционного цикла

Попробуем понять концепцию операционного цикла на примере.

Рассчитайте рабочий цикл XYZ ltd. из следующих данных:

• Начальные запасы = 115 000 долларов
• Конечные запасы = 175 000 долларов
• Начальная дебиторская задолженность = 87 500 долларов США
• Заключительная дебиторская задолженность = 115 000 долларов
• COGS = 425 000 долларов США
• Объем продаж в кредит = 650 000

905

Оборачиваемость запасов = 425 000/145 000 = 2.93

Период хранения запасов = 365 / 2,93 = 124,57 дня

Оборачиваемость дебиторской задолженности = 650,000 / 101250 = 6,42

Период дебиторской задолженности = 365 / 6,42 = 56,85 дней

Следовательно, Рабочий цикл = 124,57 + 56,85 = 181,42 дня

Интерпретация рабочего цикла

В приведенном выше примере период рабочего цикла составляет 181,42 дня, то есть прибл. 182 дня. Это означает, что для повторного преобразования наличных денег в наличные потребуется 182 дня.Для эффективного функционирования организации важно, чтобы операционный денежный поток поддерживался в этом цикле. В противном случае возникнут проблемы с добычей из-за проблем с денежным потоком. И компания не сможет работать эффективно и на желаемой мощности. Более того, нехватка средств может также увеличить стоимость закупок, либо увеличивая срок кредита, так что поставщики увеличивают стоимость, либо увеличивая частоту закупок, что приводит к увеличению стоимости закупки сырья.

Следовательно, очень важно, чтобы имелся достаточный оборотный капитал для поддержания рабочего цикла. В противном случае компания может потерять рынок, репутацию, репутацию, а также более высокие эксплуатационные расходы.

Предупреждения

Менеджер всегда должен стараться минимизировать период рабочего цикла. Существуют различные методы сокращения периода хранения запасов, и самый популярный из них — JIT (Just In Time). Точно так же можно сократить период дебиторской задолженности за счет разработки надлежащей кредитной политики.

Поделитесь знаниями, если вам понравилось

Практическое моделирование для обучения производственным операциям с денежным переводом «Винсент Г. Уайтлок

Абстрактные

В этом документе представлено практическое моделирование, которое проводится во вводном курсе интегрированного управления цепочкой поставок с использованием концепций планирования ресурсов предприятия, связанных с операционным циклом производства от денежных средств до денежных средств. В частности, это упражнение моделирует действия в бизнес-процессах «закупка до оплаты», «планирование производства» и «от заказа до оплаты», чтобы предоставить участникам возможность изучить интеграцию ключевых бизнес-процессов в закупках, операциях и поставках. контекст управления цепочкой.Практическое моделирование называется моделированием интеграции бизнес-процессов или BPIsim. Участники работают в команде цепочки поставок из пяти человек, состоящей из конечного пользователя, дистрибьютора / дилера, производителя (OEM) и двух поставщиков. Участвуя в моделировании, участники активно участвуют в обмене материальными ресурсами (например, предварительно отпечатанными документами; наличными деньгами; упаковкой; и запасами компонентов, сырья, полуфабрикатов, готовой продукции, торговых товаров и т. Д.) И конструируют материальные продукты для выгода для клиента.Когда моделирование будет завершено, участники изучат основные концепции ERP и пять основных действий, связанных с процессами управления планированием, источником, производством, доставкой и возвратом, которые заметно выделяются в основополагающей эталонной модели операций цепочки поставок (SCOR). Количественные и качественные данные показывают, что практическое моделирование не только интуитивно понятное, увлекательное и увлекательное, но и является высокоэффективным экспериментальным учебным мероприятием, позволяющим улучшить понимание ключевых бизнес-процессов, охватывающих пять ключевых участников цепочки поставок.

Рекомендуемое цитирование

Уайтлок, Винсент Г. (2020) «BPIsim: практическое моделирование для обучения процессам производственного цикла от денежного перевода к денежным в контексте управления закупками, операциями и цепочкой поставок», Журнал информационных систем образования : Vol. 31 год : Вып. 1 , 12-39.
Доступно по адресу: https://aisel.aisnet.org/jise/vol31/iss1/2

СКАЧАТЬ

С 11 марта 2020 г.

МОНЕТЫ

Комментируя статьи, будьте дружелюбны, приветливы, уважительны и соблюдайте Кодекс поведения AIS eLibrary Discussion Thread, размещенный здесь.

	Начальное сальдо ($)	Конечное сальдо ($)	Среднее ($)
Запасы	115000	175000	145000
Дебиторская задолженность	87500 115248