Получаем дивиденды и учитываем их получение. Бухгалтер 911, № 16, Апрель, 2017
бухучет, налог на прибыль, разницыБухгалтерский учет
В общем случае в бухучете доходы от полученных дивидендов (кроме дивидендов от фининвестиций в ассоциируемые, дочерние и совместные предприятия) отражаем с помощью записи: Дт 373 «Расчеты по начисленным доходам» — Кт 731 «Дивиденды полученные». Эту проводку инвестор делает на дату протокола, которым принято решение о выплате дивидендов.
То есть на ту же дату, на которую эмитент начисляет дивиденды к выплате.А получение дивидендов отражается проводкой Дт 311 — Кт 373.
Однако если предприятие применяет метод участия в капитале, ситуация в учете иная**. Так, согласно п. 7 П(С)БУ 12 дивиденды, подлежащие получению по финансовым инвестициям, отражаются как финансовый доход инвестора, кроме случаев, когда такие поступления не соответствуют критериям признания дохода, установленным П(С)БУ 15.
При этом балансовая стоимость финансовых инвестиций увеличивается (уменьшается) на сумму, являющуюся долей инвестора в чистой прибыли (убытке) объекта инвестирования за отчетный период, с включением этой суммы в состав дохода (потерь) от участия в капитале.
Увеличение балансовой стоимости фининвестиций отражается проводкой Дт 141 — Кт 72 «Доход от участия в капитале» (по субсчетам в зависимости от объекта инвестирования). Соответственно, уменьшение балансовой стоимости финансовых инвестиций отражается проводкой Дт 96 «Потери от участия в капитале» (по субсчетам в зависимости от объекта инвестирования) — Кт 141.
Одновременно уменьшается балансовая стоимость финансовых инвестиций на сумму признанных дивидендов от объекта инвестирования (п. 12 П(С)БУ 12). То есть начисленные дивиденды в состав дохода (фактически повторно) не попадают, а только уменьшают балансовую стоимость финансовых инвестиций. Это отражается проводкой Дт 373 — Кт 141. Выплата дивидендов отражается так же, как и в предыдущем случае.
Налоговый учет
Полученные дивиденды в налоговоприбыльном учете плательщика отражаются по бухучетным правилам. В то же время высокодоходные плательщики (а также малодоходные плательщики, применяющие разницы) должны считаться с существованием специальной разницы, предусмотренной п.п. 140.4.1 НКУ.
Согласно указанной норме финрезультат до налогообложения уменьшается на сумму начисленных доходов в виде дивидендов, подлежащих выплате в пользу плательщика от других плательщиков налога на прибыль и плательщиков единого налога.
Исключение — дивиденды, полученные от институтов совместного инвестирования и плательщиков, прибыль которых НКУ освобождает от налогообложения, в размере прибыли, освобожденной от налогообложения. Дивиденды от таких плательщиков из финрезультата до налогообложения не исключаются.
А что же малодоходники, не пожелавшие связываться с корректировками финрезультата? Как вы можете догадаться, им ситуация с получением «дивидендных» доходов от плательщика налога на прибыль вовсе не на руку — они с уменьшением финрезультата на эту сумму «пролетают».
Но это — не самый важный вопрос, возникающий в связи с указанной разницей. Дело в том, что налоговики существенно ограничивают даже право высокодоходников уменьшать свой финрезультат на сумму полученных дивидендов.
В частности, весной прошлого года налоговики заявили, что плательщики не имеют законодательных оснований уменьшать финрезультат до налогообложения на сумму дивидендов, если при их выплате уплата авансовых взносов не осуществлялась (см. письмо ГФСУ от 20.04.2016 г. № 1036/2/99-99-19-02-02-10).
Выходит, что по «первому» мнению налоговиков финрезультат нельзя уменьшать в том случае, когда: (1) авансовый взнос начислен, но не уплачен; (2) авансовый взнос не начисляется, поскольку сумма дивидендов меньше объекта налогообложения, из которой задекларирован и уплачен налог на прибыль; (3) авансовый взнос не уплачивается в связи с тем, что дивиденды получены от материнской компании, «прибыльщика-льготника» или института совместного инвестирования (п.п. 57.11.3 НКУ).
Впоследствии несколько иную позицию озвучил Минфин (см. письмо от 25.07.2016 г. № 31-11130-09-10/21370). Он отметил, что уменьшение финрезультата до налогообложения согласно п.п. 140.4.1 НКУ не происходит только при получении дивидендов от института совместного инвестирования или от «прибыльщика-льготника».
А ГФСУ, будто оставаясь в тени, «забыла» о своей фискальной позиции и поддержала позицию Минфина (см. письмо ГФСУ от 04.08.2016 г. № 26581/7/99-99-15-02-02-17).
Еще раньше на сторону плательщиков встал профильный комитет Верховной Рады. По мнению комитета, использование получателем дивидендов возможности уменьшать свой финрезультат до налогообложения на сумму начисленных доходов в виде дивидендов не должно зависеть от фактической уплаты «дивидендных» авансовых взносов плательщиком, выплачивающим такие дивиденды. Учитывая это, плательщик налога на прибыль (получатель дивидендов) имеет право уменьшить финрезультат до налогообложения на сумму начисленных доходов в виде дивидендов от любого плательщика налога на прибыль.
См. письмо Комитета ВР по вопросам налоговой и таможенной политики от 10.05.2016 г. № 04-27/10-465.И еще один важный нюанс: правило п.п. 140.4.1 НКУ касается как тех, кто учитывает инвестиции по методу участия в капитале, так и остальных предприятий.
Ведь п.п. 140.4.1 НКУ касается: (1) начисленных доходов от участия в капитале; (2) начисленных доходов в виде дивидендов, подлежащих выплате в его пользу от других плательщиков. Похоже, что к этому же мнению склоняются и налоговики (см. письмо ГФСУ от 15.11.2016 г. № 24548/6/99-99-15-02-02-15). Причем те, кто учитывает инвестиции по методу участия в капитале, не должны уменьшать финрезультат второй раз на сумму начисленных дивидендов.
И не забывайте, что те предприятия, которые ведут учет по методу участия в капитале, увеличивают свой финрезультат на сумму потерь от участия в капитале (п. п. 140.4.3 НКУ, см. также письмо ГФСУ от 27.04.2016 г. № 9489/6/99-99-15-02-02-15).
Причем в случае наличия таких расходов «увеличивающую» корректировку должны проводить все инвесторы, которые ведут учет по методу участия в капитале, безотносительно к тому, в кого они инвестируют — в плательщика или в неплательщика налога на прибыль.
В заключение — пример.
Пример. Предприятие-высокодоходник получило от эмитента — плательщика налога на прибыль дивиденды в сумме 50000 грн.
Учет получения дивидендов
№ п/п | Содержание хозяйственной операции |
Сумма, грн. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Дт | Кт | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Учет в общем случае | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Начислены дивиденды (принято решение о выплате дивидендов) | 373 | 731* | 50000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | Получены дивиденды от выплачивающего их лица | 311 | 50000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | Отнесен доход в виде дивидендов на финансовый результат | 731 | 792 | 50000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Учет по методу участия в капитале | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Увеличена балансовая стоимость фининвестиций | 141 | 72* | 50000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | 373 | 141 | 50000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | Получены дивиденды от выплачивающего их лица | 311 | 373 | 50000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | Списан доход от участия в капитале на финансовый результат | 72 | 792 | 50000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Отражение дивидендов Автор публикации Инвестиционная политика компании предусматривает получение прибыли компанией. Полученная прибыль компании может быть направлена на следующие цели: реинвестирование в применяемые в ходе основной деятельности операционные активы, приобретение рыночных ценных бумаг, погашение задолженности, распределение между акционерами. Существует взаимосвязь: чем больше текущей прибыли направляется на развитие компании, тем меньше денег остается на выплату текущих дивидендов. Дивидендная политика также влияет на движение денежных потоков, ликвидность, структуру капитала, цену акций и стоимость компании. Таким образом, важнейшим аспектом дивидендной политики является определение оптимального соотношения распределения прибыли между дивидендными платежами и той частью, которая остается в компании для ее развития. Решение компании о выплате дивидендов и их размер играют большую роль в оценке инвесторами целесообразности вложений в акции компании, так как способность компании платить дивиденды свидетельствует о ее финансовом состоянии. Повышенное внимание к различным аспектам дивидендной политики вызвано следующими причинами. Во-первых, дивидендная политика оказывает влияние на отношения с инвесторами (акционерами). Акционеры негативно относятся к компаниям, которые сокращают дивиденды, потому что связывают такое сокращение с финансовыми трудностями компании и могут продать свои акции, влияя на снижение их рыночной цены. Во-вторых, дивидендная политика влияет на финансовую программу и бюджет капиталовложений компании. В-третьих, дивидендная политика воздействует на движение денежных средств. Так, компания с низкой ликвидностью может быть вынуждена ограничить выплаты дивидендов акционерам. В-четвертых, дивидендная политика сокращает собственный капитал, так как дивиденды выплачиваются из нераспределенной прибыли. При принятии решения о сумме дивидендов, подлежащих распределению, необходимо руководствоваться принципом достижения максимальной акционерной стоимости компании. Разработка дивидендной политики включает в себя принятие решения выплачивать прибыль акционерам или удерживать ее для инвестирования в компании. Следовательно, коэффициент дивидендных выплат, определяемый как доля чистой прибыли, подлежащая выплате акционерам, должен в значительной мере определяться выбором инвесторов между денежными дивидендами и капитальным доходом. Этот выбор рассматривается с помощью модели оценки акций в условиях постоянного роста дивидендов:
V0 = D1 / (ke – g),
где D1 – денежные дивиденды, выплачиваемые в конце первого периода; ke – требуемая инвесторами ставка доходности; g – постоянные темпы роста дивидендов.
Эта же формула применима и для случая акций с нулевым ростом дивидендов, т. е. g = 0:
V = D1 / ke.
Данная оценка стоимости компаний основана на определении стоимости акций как суммы дисконтированных денежных поступлений, т. е. дивидендов. При таком подходе изменение курсовой стоимости отражает изменение ожиданий в отношении будущих дивидендов. Дивидендный доход играет важную роль при сравнении котировок акций отдельных компаний и рынка в целом. Если отношение дивиденда к стоимости акции становится меньше определенной величины, то акции считаются переоцененными, т. е. эта величина становится меньше доходности альтернативных вариантов вложения капитала и делает акции непривлекательными для инвесторов.
Пример 1 Акции компаний «А» и «В» продаются в настоящий момент по 100 у. е. за акцию; требуемая инвесторами ставка доходности по данным акциям – 15 %; дивиденды, ожидаемые к выплате в конце года компанией «А», – 15 у. Следовательно, рыночная стоимость акций компании «А» составляет V0 = 15 / 0,15 = 100 у. е., а компании «В» – V0 = 14 / 0,15 = 93,33 у. е. При этом акции компании «В» обеспечивают доходность в размере ke = 14 / 100 = 14 %. Значит, акции компании «В» в настоящий момент переоценены и инвесторы не будут заинтересованы в приобретении акций данной компании.
Таким образом, оптимальная дивидендная политика компании должна устанавливать баланс между текущими выплатами дивидендов и будущим ростом компании, чтобы добиться максимизации цены акции. Общая ожидаемая доходность = дивидендная доходность + капитальная прибыль:
ke = D1 / V0 + g = D1 / V0 + (V1 – V0) / V0,
где V0 – рыночная цена акции в настоящий момент; V1 – рыночная цена акции в последующем периоде; D1 – денежные дивиденды, выплачиваемые в конце первого периода; ke – требуемая инвесторами ставка доходности.
Пример 2 Акции компании «А» продаются в настоящий момент по 100 у. е. за акцию, ожидаемая доходность составляет 15 %. Компания ожидает, что ее акции через год будут продаваться по 112 у. е. за акцию. Необходимо определить размер дивидендов, подлежащих выплате в конце года, для того чтобы обеспечить ожидаемую доходность акционерам. Имеем:
D1 / V0 = ke – (V1 – V0) / V0 = 0,15 – (112 – 100) / 100 = 0,03.
Таким образом, размер дивиденда составит:
D1 = 100 х 0,03 = 3 у. е. на акцию.
На практике процесс формирования дивидендной политики сложен и включает в себя несколько основных этапов. На первом этапе нужно провести оценку факторов, определяющих дивидендную политику. Эти факторы могут быть разделены на четыре группы: 1. Ограничения на выплату дивидендов. На втором этапе формирования дивидендной политики, с учетом оценки вышеперечисленных факторов и в соответствии со стратегией компании, необходимо выбрать тип дивидендной политики (консервативная, умеренная, агрессивная). На третьем этапе необходимо определить уровень дивидендных выплат и размер дивиденда на акцию. Если акционерный капитал компании состоит из обыкновенных и привилегированных акций, общий фонд дивидендных выплат складывается из фонда выплат по привилегированным акциям и фонда по обыкновенным акциям. При этом фонд дивидендных выплат по обыкновенным акциям и дивиденд на акцию устанавливаются после формирования фонда выплат по привилегированным акциям.
Кумулятивные привилегированные акции – это привилегированные акции, дивиденды по которым накапливаются, если эмитент не выплачивает их вовремя. Некумулятивные привилегированные акции – это привилегированные акции, держатели которых могут не получить дивидендов, когда компания пропускает очередную выплату дивидендов.
Пример 3 Компания имеет в обращении следующие акции: – 100 000 штук 10%-ных привилегированных некумулятивных акций номинальной стоимостью 10 у. е.; – 500 000 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 5 у. е. 200 000 у. е. нераспределенной прибыли будет выплачено в качестве дивидендов. Рассчитаем сумму дивидендов, которые выплачиваются по каждому классу акций. Дивиденды по привилегированным некумулятивным акциям: 100 000 акций х 10 у. е. х 10 % = 100 000 у. е., или 1 у. е. на одну акцию (100 000 у. е. / 100 000 акций). Следовательно, на держателей обыкновенных акций приходится: 200 000 у. е. – 100 000 у. е. = 100 000 у. е., или 0,20 у. е. на одну акцию (100 000 у. е. / 500 000 акций).
Пример 4 Компания имеет в обращении следующие акции: – 100 000 штук 10%-ных привилегированных кумулятивных акций номинальной стоимостью 10 у. е.; – 500 000 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 5 у. е. 200 000 у. е. нераспределенной прибыли будет выплачено в качестве дивидендов. При этом дивиденды по кумулятивным акциям не выплачивались в предыдущий год. Рассчитаем сумму дивидендов, которые выплачиваются по каждому классу акций. Дивиденды по привилегированным кумулятивным акциям состоят из задолженности по дивидендам за предыдущий год в сумме: 100 000 акций х 10 у. е. х 10 % = 100 000 у. е. и дивидендов за текущий год также в сумме 100 000 у. е. На держателей обыкновенных акций дивиденды не приходятся.
Пример 5 Компания имеет в обращении следующие акции: – 100 000 штук 8%-ных привилегированных кумулятивных акций с полным участием номинальной стоимостью 10 у. – 500 000 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 5 у. е. 400 000 у. е. нераспределенной прибыли будет выплачено в качестве дивидендов. При этом дивиденды по кумулятивным акциям не выплачивались в предыдущий год. Рассчитаем сумму дивидендов, которые выплачиваются по каждому классу акций. Дивиденды по привилегированным кумулятивным акциям состоят из задолженности по дивидендам за предыдущий год в сумме: 100 000 акций х 10 у. е. х 8 % = 80 000 у. е. и дивидендов за текущий год в сумме 80 000 у. е. Дивиденды по обыкновенным акциям: 500 000 акций х 5 у. е. х 8 % = 200 000 у. е. Дивиденды по акциям с правом участия распределяются в сумме: 400 000 – 80 000 – 80 000 – 200 000 = 40 000 у. е. Распределено на привилегированные акции: 40 000 у. е. х (1 000 000 у. е. / 3 500 000 у. е.) = 11 428 у. е. Распределено на обыкновенные акции: 40 000 у. е. х (2 500 000 у. е. / 3 500 000 у. е.) = 28 572 у. е.
На четвертом этапе компания определяет форму дивидендных выплат (денежные дивиденды или дивиденды в форме акций). На последнем этапе необходимо проанализировать и оценить эффективность сформированной дивидендной политики. МСФО 32 указывает, что примерами долевых инструментов являются обыкновенные акции без права досрочного погашения и некоторые виды привилегированных акций. Привилегированные акции могут выпускаться с различными правами, поэтому при классификации привилегированных акций в качестве обязательства или долевого инструмента компания должна оценить данные права. Все дивиденды по обыкновенным акциям, за исключением дивидендов, выплачиваемых акциями, ведут к уменьшению собственного капитала компании, так как собственный капитал уменьшается за счет распределения активов. Объявленные денежные дивиденды являются, как правило, текущим обязательством: На дату объявления:
Дт «Нераспределенная прибыль» Кт «Дивиденды к выплате»
На дату выплаты:
Дт «Дивиденды к выплате» Кт «Деньги»
Согласно параграфу 18 (а) МСФО 32 привилегированные акции, предусматривающие обязательное их погашение эмитентом по фиксированной сумме на определенную дату в будущем или дающие право держателю потребовать от эмитента выкупа данного инструмента в конкретный день или после него по фиксированной цене, являются финансовым обязательством. На дату объявления:
Дт «Расходы по дивидендам» Кт «Дивиденды к выплате»
На дату выплаты: Дт «Дивиденды к выплате» Кт «Деньги»
Если эмитент имеет право выбора в отношении выкупа привилегированных акций, то они не удовлетворяют определению финансового обязательства, поскольку у эмитента отсутствует текущее обязательство передать финансовые активы и, следовательно, данные акции будут квалифицироваться как долевой инструмент. Когда выплаты доходов владельцам привилегированных акций, кумулятивных или некумулятивных, производятся по усмотрению эмитента, акции являются долевым инструментом и, соответственно, дивиденды представляют собой распределение прибыли. Акционеры предпочитают денежную форму выплат прочим формам выплаты дивидендов. Им важно не только то, какую часть прибыли компания распределяет на дивиденды, но и то, в какой форме они их получают. На практике денежные дивиденды являются наиболее распространенной формой выплат. Для акционеров выплата денежных дивидендов является наиболее удобной формой получения денежных средств. При этом им не нужно покупать или продавать свои акции, чтобы получить дивиденд, а следовательно, и транзакционные издержки при этом равны нулю или минимальны. Однако компания может предложить выплату дивидендов собственными акциями, если инвестиционные возможности и ограниченность других источников финансирования требуют реинвестирования прибыли, но при этом компания в прошлые периоды систематически выплачивала дивиденды. Также дивиденды могут выплачиваться в форме дополнительных акций, а не денежных средств, особенно когда есть проблемы с ликвидностью. Хотя это не приносит акционерам прямой денежной прибыли, но считается значительно лучшим вариантом, чем потеря дивидендов из-за проблем с ликвидностью. Дивиденды, выплачиваемые акциями, предусматривает передачу дополнительных обыкновенных акций акционерам компании, т. е. реклассификацию суммы полученных доходов в оплаченный капитал компании. Такая выплата представляет собой перераспределение собственного капитала компании между статьями капитала. При этом доля каждого акционера в собственности компании остается неизменной. Дивиденды, выплачиваемые небольшим процентом акций, которые приводят менее чем к 25%-ному увеличению объема обыкновенных акций, ранее выпущенных в обращение, считаются дивидендами, выплачиваемыми небольшим процентом акций (малые или обычные дивиденды).
Пример 6 Компания «А» принимает решение выплачивать своим акционерам 10%-ные дивиденды в форме акций. Рыночная стоимость акций в настоящий момент – 25 у. е. за акцию, номинальная стоимость акции – 5 у. е. Собственный капитал компании «А» до выплаты дивидендов акциями состоит из следующих статей: – акционерный капитал (номинал – 5 у. е., количество – 1 000 000 акций) 5 000 000 у. е.; – эмиссионный доход 30 000 000 у. е.; – нераспределенная прибыль 10 000 000 у. е. Итого 45 000 000 у. е. Выплата дивидендов акциями будет произведена в объеме: 1 000 000 акций х 10 % = 100 000 акций, в рыночных ценах это составит: 100 000 акций х 25 у. е. = 2 500 000 у. Собственный капитал компании «А» после выплаты дивидендов акциями будет иметь вид: – акционерный капитал (номинал – 5 у. е., количество – 1 100 000 акций) 5 500 000 у. е.; – эмиссионный доход 32 000 000 у. е.; – нераспределенная прибыль 7 500 000 у. е. Итого 45 000 000 у. е.
Так как количество находящихся в обращении обыкновенных акций увеличивается на 10 %, пропорционально сокращается и прибыль компании, приходящаяся на одну акцию. У акционеров оказалось больше акций, но прибыль на одну акцию уменьшилась. Однако доля каждого акционера в совокупной прибыли, направляемой держателям обыкновенных акций, остается неизменной. Вне зависимости от того, какова справедливая стоимость акций на момент выплаты дивидендов, пропорциональная доля владения каждого акционера останется неизменной. Выплата дивидендов акциями в размере более 25 % от объема обыкновенных акций, ранее выпущенных в обращение, считается значительной (большие дивиденды).
Пример 7 Компания «А» принимает решение выплачивать своим акционерам 50%-ные дивиденды в форме акций. Рыночная стоимость акций в настоящий момент – 25 у. е. за акцию, номинальная стоимость акции – 5 у. е. Собственный капитал компании «А» до выплаты дивидендов акциями состоит из следующих статей: – акционерный капитал (номинал – 5 у. е., количество – 1 000 000 акций) 5 000 000 у. е.; – дополнительно оплаченный капитал 30 000 000 у. е.; – нераспределенная прибыль 10 000 000 у. е. Итого 45 000 000 у. е. Выплата дивидендов акциями будет произведена в объеме: 1 000 000 акций х 50 % = 500 000 акций. Собственный капитал компании «А» после выплаты дивидендов акциями будет иметь вид: – акционерный капитал (номинал – 5 у. е., количество – 1 500 000 акций) 7 500 000 у. е.; – дополнительно оплаченный капитал 30 000 000 у. е.; – нераспределенная прибыль 7 500 000 у. е. Итого 45 000 000 у. е.
Преимущество выплаты дивидендов в виде акций состоит в следующем: – Денежные средства остаются в компании для реализации дальнейших инвестиционных возможностей компании. – Они имеют такую же информационную ценность, как и денежные дивиденды. – Если ликвидность ограниченна, то выплата дивидендов акциями помогает поддерживать уровень стабильности дивидендного потока и сохранять статус компании на рынке. – Они являются эффективным средством для акционеров, желающих увеличить свои пакеты акций в компании, так как позволяют обойти транзакционные издержки и другие расходы, которые были бы понесены, если бы они получили дивиденды деньгами, а затем на рынке приобретали дополнительные пакеты акций компании. При объявлении дивидендов, выплачиваемых в натурально-вещественной форме, компания должна пересмотреть справедливую стоимость актива, признав в качестве прибыли или убытка разницу между справедливой рыночной стоимостью и балансовой стоимостью на дату объявления дивидендов.
Пример 8 25 декабря 2007 г. компания объявила о выплате имущественных дивидендов. Выплата будет произведена 1 февраля 2008 г. Дивиденды, выплачиваемые в натурально-вещественной форме, представляют собой инвестиции в ценные бумаги в сумме 3 000 000 у. е. На дату объявления справедливая рыночная стоимость этих ценных бумаг составляла 3 400 000 у. е. На дату объявления 25 декабря 2007 г.: Дт «Инвестиции в ценные бумаги» 400 000 Кт «Доход от изменения стоимости ценных бумаг» 400 000
Дт «Нераспределенная прибыль» 3 400 000 Кт «Дивиденды в натурально-вещественной форме» 3 400 000
На дату выплаты 1 февраля 2008 г. Дт «Дивиденды в натурально-вещественной форме» 3 400 000 Кт «Инвестиции в ценные бумаги» 3 400 000
Некоторые компании используют оплаченный капитал для выплаты дивидендов. Дивиденды, которые не основываются на нераспределенной прибыли, а выплачиваются из других источников, называют ликвидационными дивидендами, т. е. считается, что любой дивиденд, выплаченный не из прибыли, представляет собой уменьшение оплаченного капитала, возврат инвестиции. На дату объявления: Дт «Дополнительно оплаченный капитал» Кт «Дивиденды к оплате»
На дату выплаты: Дт «Дивиденды к оплате» Кт «Деньги» Поделиться ссылкой на статью в соцсетях:
Метод долевого участия для выплаты дивидендов | Малый бизнесЭрик Банк, MBA, MS Finance Дивиденды — это восхитительное распределение денежных средств, которое вы получаете от своих акций и паевых инвестиционных фондов. Контроль Метод долевого участия предполагает, что инвестор имеет некоторый контроль над действиями объекта инвестиций. Общепринятые принципы бухгалтерского учета предполагают, что инвестор обладает достаточным контролем, чтобы гарантировать использование метода долевого участия, если он владеет от 20 до 50 процентов обыкновенных акций объекта инвестиций. Однако инвестор может избежать метода долевого участия, если он сможет убедительно доказать Налоговой службе, что такой контроль является иллюзией. Например, объект инвестиций может относиться к инвестору враждебно и игнорировать его совет.Инвестор может даже формально согласиться отказаться от права голоса по инвестируемым акциям, чтобы утверждать, что у него нет влияния. ДивидендыКорпорации распределяют дивиденды со счета капитала, называемого нераспределенной прибылью, на котором отражается накопленная прибыль компании. Дивиденды не подлежат налогообложению для плательщика; они представляют собой преобразование капитала корпорации в доход инвестора. Эта конверсия уменьшает общий капитал корпорации, что снижает стоимость каждой обыкновенной акции.Например, если инвестор владеет акциями на сумму 1000 долларов, из которых выплачивается дивиденд в размере 50 долларов, цена акций после дивидендов упадет, в результате чего стоимость акций снизится примерно до 950 долларов. Физическое лицо будет записывать 50 долларов как дивидендный доход. Корпорация, использующая метод долевого участия, этого не сделает. Покупки и прибыль При использовании метода долевого участия инвестиционная корпорация создает счет внеоборотных активов с первоначальным балансом, равным денежным средствам, уплаченным за акции объекта инвестиций. Ежеквартально корпорации объявляют о своих доходах или убытках за период. Порядок выплаты дивидендов Инвесторы не рассматривают дивиденды как доход по методу долевого участия.Вместо этого инвестор вычитает сумму денежных дивидендов из балансовой стоимости инвестиции. Такой подход учитывает, что стоимость инвестиций снизилась в результате распределения денежных средств. Поскольку инвестор немедленно регистрирует этот эффект в своем балансе, это будет означать двойной учет, чтобы также отразить дивиденды в качестве выручки. Ссылки Ресурсы Биография писателя Эрик Банк, базирующийся в Гринвилле, Южная Каролина, пишет статьи, связанные с бизнесом, с 1985 года. Он имеет степень MBA Нью-Йоркского университета и степень магистра гуманитарных наук. по финансам Университета ДеПола. Вы можете увидеть образцы его работ на ericbank.com. 14.3 Учет операций и влияние на финансовую отчетность денежных дивидендов, имущественных дивидендов, дивидендов по акциям и дробления акций — Принципы бухгалтерского учета, Том 1: Финансовый учет Вы помните, как вы играли в настольную игру «Монополия», когда были моложе? Если вы приземлились на клетку шанса, вы выбрали карту. Рисунок 14.8 Карточка шанса. Карта «Шанс» из игры «Монополия» означает, что банк выплачивает вам дивиденды в размере 50 долларов.(кредит: модификация «Карты шанса монополии» Керри Чешик / Flickr, CC BY 4.0) У корпораций есть несколько причин, по которым они могут разделить часть своих доходов с инвесторами в виде дивидендов. Многие инвесторы рассматривают выплату дивидендов как признак финансового здоровья компании и с большей вероятностью приобретут ее акции. Кроме того, корпорации используют дивиденды как маркетинговый инструмент, чтобы напомнить инвесторам, что их акции являются источником прибыли. В этом разделе объясняются три типа дивидендов — денежные дивиденды, дивиденды по собственности и дивиденды по акциям — наряду с дроблением акций, показаны соответствующие записи в журнале и причины, по которым компании объявляют и выплачивают дивиденды. Характер и назначение дивидендовИнвесторы в акции обычно руководствуются двумя факторами — желанием получать доход в виде дивидендов и желанием извлечь выгоду из роста стоимости своих инвестиций. Члены совета директоров корпорации понимают необходимость предоставления инвесторам периодической прибыли и, как следствие, часто объявляют дивиденды до четырех раз в год. Однако компании могут объявлять дивиденды в любое время, и количество ежегодных деклараций не ограничено.Дивиденды — это распределение прибыли корпорации. Они не считаются расходами и не отражаются в отчете о прибылях и убытках. Они представляют собой распределение чистой прибыли компании и не являются расходами на ведение бизнеса. Практические концепцииТак много дивидендов Объявление и выплата дивидендов различаются в зависимости от компании. Только в декабре 2017 года 4506 американских компаний объявили дивиденды в форме денежных, акционных или имущественных дивидендов — это наибольшее количество деклараций с 2004 года. Некоторые компании предпочитают не выплачивать дивиденды и вместо этого реинвестируют всю свою прибыль обратно в компанию. Один из распространенных сценариев ситуации возникает, когда компания переживает стремительный рост. Компания может пожелать инвестировать всю свою нераспределенную прибыль для поддержки и продолжения этого роста.Другой сценарий — зрелый бизнес, который считает, что сохранение прибыли с большей вероятностью приведет к увеличению рыночной стоимости и стоимости акций. В других случаях бизнес может захотеть использовать свои доходы для покупки новых активов или выхода в новые области. Большинство компаний пытаются сглаживать дивиденды, практику выплаты дивидендов, которые относительно равны период за периодом, даже когда прибыль колеблется. Обратите внимание, что дивиденды распределяются или выплачиваются только на акции, находящиеся в обращении. Собственные выкупленные акции не находятся в обращении, поэтому дивиденды по этим акциям не объявляются и не распределяются. Дивидендные датыСовет директоров компании имеет право официально голосовать при объявлении дивидендов. Дата объявления — это дата, когда дивиденды становятся юридическим обязательством, дата, когда совет директоров голосует для распределения дивидендов.Денежные и имущественные дивиденды становятся обязательствами на дату объявления, поскольку они представляют собой формальное обязательство по распределению экономических ресурсов (активов) среди акционеров. С другой стороны, дивиденды по акциям распределяют дополнительные акции, и поскольку акции являются частью капитала, а не активом, дивиденды по акциям не становятся обязательствами при объявлении. При объявлении дивидендов совет директоров устанавливает дату регистрации и дату выплаты. Дата записи устанавливает, кто имеет право на получение дивидендов; акционеры, владеющие акциями на дату регистрации, имеют право на получение дивидендов, даже если они продадут их до даты выплаты. Дивиденды наличными Дивиденды в денежной форме — это корпоративные доходы, которые компании передают своим акционерам. Чтобы выплачивать дивиденды наличными, корпорация должна соответствовать двум критериям.Во-первых, в наличии должно быть достаточно денежных средств для выплаты дивидендов. Во-вторых, компания должна иметь достаточную нераспределенную прибыль; то есть у него должно быть достаточно остаточных активов для покрытия дивидендов, чтобы на счете нераспределенной прибыли не стало отрицательной (дебетовой) суммы после объявления. В день голосования совета директоров по объявлению дивидендов наличными необходимо сделать запись в журнале, чтобы зарегистрировать объявление как обязательство. Учет денежных дивидендов при выпуске только простых акцийНебольшие частные компании, такие как La Cantina, часто имеют только один класс выпущенных акций — обыкновенные акции.Предположим, что 16 декабря совет директоров La Cantina объявляет дивиденды по обыкновенным акциям в размере 0,50 доллара на акцию. На дату объявления компания имеет 10 000 выпущенных обыкновенных акций и 800 акций, выкупленных у акционеров. Общий денежный дивиденд, подлежащий выплате, основан на количестве акций в обращении, которое представляет собой общее количество выпущенных акций за вычетом казначейских акций. Количество размещенных акций составляет 10 000-800 или 9 200 акций. Денежный дивиденд: 9 200 акций × 0,50 доллара США = 4600 долларов США 9 200 акций × 0,50 доллара США = 4600 долларов США Запись в журнале для записи декларации о денежных дивидендах включает уменьшение (дебет) нераспределенной прибыли (счет акционерного капитала) и увеличение (кредит) задолженности по выплате дивидендов наличными (счет обязательств). Хотя некоторые компании могут использовать временный счет «Объявленные дивиденды», а не «Нераспределенная прибыль», большинство компаний напрямую списывают нераспределенную прибыль. В конечном итоге любые объявленные дивиденды приводят к уменьшению нераспределенной прибыли. Вторая значимая дата выплаты дивидендов — это дата записи. Дата записи определяет, какие акционеры получат дивиденды. В журнале не ведется запись; компания составляет список акционеров, которые получат дивиденды. Дата выплаты является третьей важной датой, связанной с выплатой дивидендов. Это дата, когда дивидендные выплаты готовятся и отправляются акционерам, владеющим акциями, на дату регистрации. Соответствующая запись в журнале является выполнением обязательства, установленного на дату декларации; он уменьшает счет к оплате по денежным дивидендам (с дебетом) и счет наличных денег (с кредитом). Дивиденды на недвижимость Дивиденды по собственности выплачиваются, когда компания декларирует и распределяет активы, кроме денежных средств. Декларация о регистрации дивидендов по собственности представляет собой уменьшение (дебет) нераспределенной прибыли для суммы дивидендов и увеличение (кредит) дивидендов по собственности на сумму 210 000 долларов США. Запись в журнале о раздаче безалкогольных напитков 14 января уменьшает как счет к выплате дивидендов собственности (дебет), так и счет наличных денег (кредит). Сравнение мелких дивидендов по акциям, дивидендов по крупным акциям и дробления акций Компании, которые не хотят выплачивать денежные дивиденды или имущественные дивиденды, но все же хотят предоставить акционерам некоторую выгоду, могут выбирать между небольшими дивидендами по акциям, большими дивидендами по акциям и дроблением акций. Нет изменений в общих активах, общих обязательствах или общем акционерном капитале при получении небольших дивидендов по акциям, больших дивидендов по акциям или дробления акций.Оба типа дивидендов по акциям влияют на счета в акционерном капитале. Разделение акций не приводит к изменению каких-либо счетов собственного капитала. Влияние на финансовый отчет обычно не приводит к принятию решения о выборе между одним из видов дивидендов по акциям или дроблением акций. Вместо этого решение обычно основывается на его влиянии на рынок. Крупные дивиденды по акциям и дробление акций делается в попытке снизить рыночную цену акций, чтобы они были более доступными для потенциальных инвесторов.Небольшие дивиденды по акциям рассматриваются инвесторами как распределение прибыли компании. Как мелкие, так и крупные дивиденды по акциям вызывают увеличение обыкновенных акций и уменьшение нераспределенной прибыли. Дивиденды по акциямНекоторые компании выпускают акции в качестве дивидендов, а не в качестве денежных средств или имущества. Это часто происходит, когда у компании недостаточно денежных средств, но она хочет порадовать своих инвесторов.Когда компания выплачивает дивиденды по акциям, она распределяет дополнительные акции среди существующих акционеров. Эти акционеры не должны платить налог на прибыль с дивидендов по акциям при их получении; вместо этого они облагаются налогом, когда инвестор продает их в будущем. Дивиденды по акциям распределяют акции таким образом, что после распределения все акционеры имеют точно такой же процент владения, которым они владели до выплаты дивидендов. Есть два типа дивидендов по акциям: небольшие дивиденды по акциям и большие дивиденды по акциям.Ключевое отличие состоит в том, что небольшие дивиденды учитываются по рыночной стоимости, а большие дивиденды — по заявленной или номинальной стоимости. Дивиденды по малым акциямДивиденды по малым акциям возникают, когда дивиденды по акциям составляют менее 25% от общего числа находящихся в обращении акций на основе акций, находящихся в обращении до распределения дивидендов. Для иллюстрации предположим, что Duratech Corporation имеет 60 000 обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,50 доллара США в обращении в конце второго года своей деятельности.Совет директоров Duratech объявляет дивиденды в размере 5% по акциям в последний день года, а рыночная стоимость каждой акции в тот же день составляла 9 долларов. На рисунке 14.9 показан раздел акционерного капитала в балансе Duratech непосредственно перед объявлением акций. Рисунок 14.9. Собственный капитал Duratech. (авторство: Copyright Rice University, OpenStax, по лицензии CC BY-NC-SA 4.0) Дивиденды по 5% обыкновенным акциям потребуют распределения 60 000 акций, умноженных на 5%, или 3 000 дополнительных акций.Инвестор, владеющий 100 акциями, получит 5 акций при распределении дивидендов (5% × 100 акций). Если компания составляет баланс до распределения дивидендов по акциям, счет распределения дивидендов по обыкновенным акциям отражается в разделе собственного капитала баланса под счетом по обыкновенным акциям. Запись в журнале для записи распределения дивидендов по акциям требует уменьшения (дебета) для Распределяемых дивидендов по обыкновенным акциям, чтобы удалить распределяемую сумму с этого счета, 1500 долларов, и увеличения (кредита) для обыкновенных акций на ту же сумму номинальной стоимости. Чтобы увидеть влияние на баланс, полезно сравнить долю акционерного капитала в балансе до и после выплаты небольших дивидендов по акциям. После распределения общий акционерный капитал остается таким же, как и до распределения. Суммы на счетах просто переносятся со счета заработанного капитала (нераспределенная прибыль) на счета внесенного капитала (обыкновенные акции и дополнительный оплаченный капитал). Однако количество акций в обращении изменилось. До распределения у компании было 60 000 акций в обращении. Сразу после распределения осталось 63 000 невыполненных. Разница составляет 3 000 дополнительных акций при распределении дивидендов по акциям.Компания по-прежнему имеет ту же общую стоимость активов, поэтому ее стоимость не меняется во время распределения акций. Увеличение количества находящихся в обращении акций не снижает стоимость акций, принадлежащих существующим акционерам. Рыночная стоимость исходных акций плюс вновь выпущенных акций равна рыночной стоимости исходных акций до выплаты дивидендов по акциям. Дивиденды по крупным акциямДивиденды по крупным акциям возникают, когда распределение акций среди существующих акционеров превышает 25% от общего числа находящихся в обращении акций непосредственно перед распределением. Учет крупных дивидендов по акциям отличается от учета небольших дивидендов по акциям, потому что большой дивиденд влияет на рыночную стоимость акций на акцию.Хотя после получения небольших дивидендов может произойти последующее изменение рыночной цены акций, оно не будет таким резким, как при больших дивидендах. В качестве иллюстрации предположим, что на балансе Duratech Corporation на конец второго года ее деятельности в разделе акционерного капитала до объявления крупных дивидендов по акциям отображается следующая информация. Также предположим, что совет директоров Duratech объявляет 30% дивидендов по акциям в последний день года, когда рыночная стоимость каждой акции составляла 9 долларов.Дивиденды в размере 30% потребуют распределения 60 000 акций, умноженных на 30%, или 18 000 дополнительных акций. Инвестор, владеющий 100 акциями, получит 30 акций при распределении дивидендов (30% × 100 акций). Для записи в журнале декларации дивидендов по акциям требуется уменьшение (дебет) нераспределенной прибыли и увеличение (кредит) дивидендов по обыкновенным акциям, подлежащих распределению, на номинальную или заявленную стоимость распределяемых акций: 18000 акций × 0,50 доллара США или 9000 долларов США. Запись в журнале: Последующее распределение уменьшит счет распределения дивидендов по обыкновенным акциям с помощью дебета и увеличит счет по обыкновенным акциям с помощью кредита на 9000 долларов. В бухгалтерских записях не учитывается рыночная стоимость крупных дивидендов по акциям, потому что количество акций, выпущенных в качестве крупных дивидендов, достаточно велико, чтобы повлиять на рынок; как таковой, он вызывает немедленное снижение рыночной цены акций компании. Сравнивая раздел баланса акционерного капитала до и после крупного дивиденда по акциям, мы можем видеть, что общий акционерный капитал остается таким же до и после дивидендов по акциям, как и при малых дивидендах (Рисунок 14 .10). Рисунок 14.10. Раздел баланса акционерного капитала компании Duratech. (авторство: Copyright Rice University, OpenStax, под лицензией CC BY-NC-SA 4.0) Подобно распределению небольших дивидендов, суммы на счетах переносятся со счета заработанного капитала (нераспределенная прибыль) на счет внесенного капитала (Обычные акции), правда, в разных количествах. Количество акций в обращении увеличилось с 60 000 акций до распределения до 78 000 акций в обращении после распределения.Разница составляет 18 000 дополнительных акций при распределении дивидендов по акциям. Никаких изменений в активах компании не произошло; однако возможное последующее увеличение рыночной стоимости акций компании повысит восприятие инвесторами стоимости компании. Разделение акцийТрадиционное дробление акций происходит, когда совет директоров компании выпускает новые акции существующим акционерам вместо старых путем увеличения количества акций и уменьшения номинальной стоимости каждой акции.Например, при дроблении акций 2 к 1 на каждую акцию, принадлежащую акционеру, распределяются две акции. С практической точки зрения акционеры возвращают старые акции и получают по две акции за каждую акцию, которой они ранее владели. Новые акции имеют половину номинальной стоимости первоначальных акций, но теперь акционеру принадлежит вдвое больше. Если происходит дробление 5 к 1, акционеры получают 5 новых акций за каждую из первоначальных акций, которыми они владели, и новая номинальная стоимость дает одну пятую первоначальной номинальной стоимости каждой акции. Хотя компания технически не контролирует цену своих обыкновенных акций, дробление акций часто влияет на рыночную стоимость акций. Когда происходит дробление, рыночная стоимость одной акции снижается, чтобы уравновесить увеличение количества акций в обращении. Разделение акций очень похоже на большие дивиденды по акциям, поскольку оба достаточно велики, чтобы вызвать изменение рыночной цены акции. Кроме того, дробление указывает на то, что стоимость акций увеличивалась, предполагая, что рост, вероятно, продолжится и приведет к дальнейшему увеличению спроса и стоимости. Компании часто принимают решение о дроблении акций, когда цена акций достаточно выросла, чтобы не соответствовать ценам конкурентов, и бизнес хочет продолжать предлагать акции по привлекательной цене для мелких инвесторов. Концепциина практикеSamsung может похвастаться разделением акций 50: 1 В мае 2018 года Samsung Electronics произвела разделение акций 50: 1, чтобы упростить инвесторам покупку ее акций. Обратное дробление акций происходит, когда компания пытается увеличить рыночную цену за акцию за счет уменьшения количества акций. Например, дробление акций «1 к 3» называется обратным дроблением, поскольку оно уменьшает количество акций в обращении на две трети и утроивает номинальную или заявленную стоимость одной акции. Учет дробления запасов очень прост. Для дробления акций не ведется запись в журнале. Вместо этого компания готовит заметку в своем журнале, в которой указывается характер дробления акций и указывается новая номинальная стоимость. В бухгалтерском балансе будет отражена новая номинальная стоимость и новое количество объявленных, выпущенных и находящихся в обращении акций после дробления акций.Для иллюстрации предположим, что совет директоров Duratech объявляет о дроблении обыкновенных акций 4 к 1 на свои акции с номинальной стоимостью 0,50 доллара. Незадолго до разделения у компании в обращении находится 60 000 обыкновенных акций, и ее акции продавались по 24 доллара за штуку. В результате дробления количество акций в обращении увеличится в четыре раза до 240 000 акций (4 × 60 000), а номинальная стоимость снизится до одной четвертой от первоначальной стоимости, до 0,125 доллара за акцию (0,50 ÷ 4 доллара). Разделение обычно приводит к немедленному снижению рыночной цены акций до одной четвертой от первоначальной стоимости — с 24 долларов за акцию до дробления до примерно 6 долларов за акцию после дробления (24 доллара ÷ 4), потому что общая стоимость Компания не изменилась в результате разделения. Общая сумма акционерного капитала на балансе компании до и после разделения остается неизменной. Подумайте черезУчет дробления акцийВы только что получили степень магистра делового администрирования и получили работу своей мечты в крупной корпорации в качестве стажера менеджера в корпоративном бухгалтерском отделе.Ваш работодатель планирует предложить дробление акций 3 к 2. Кратко укажите бухгалтерские проводки, необходимые для признания разделения в бухгалтерских записях компании, и влияние разделения на баланс компании. Ваша очередьУчет дивидендов Cynadyne, Inc. Решение Запись в журнале для объявления дивидендов и запись в журнале для выплаты денежных средств: Для записи декларации: Дата декларации 12 мая, въезд запрещен. Для записи платежа: Подумайте черезУчет операций с акциямиВ первый год вашей деятельности в компании происходят следующие операции:
Подготовьте записи в журнале для вышеуказанных операций и укажите сальдо по следующим счетам: обыкновенные акции, дивиденды, оплаченный капитал, нераспределенная прибыль и казначейские акции. Что такое дивиденды и как они работают?Дивиденды — это выплаты, которые компания делает для распределения прибыли со своими акционерами. Им платят на регулярной основе, и они являются одним из способов, с помощью которых инвесторы получают доход от вложения в акции. Но не все акции приносят дивиденды — если вы заинтересованы в инвестировании в качестве дивидендов, вам нужно будет специально выбирать дивидендные акции.
Как работают дивиденды по акциям?Дивиденды выплачиваются на акцию — если вы владеете 30 акциями компании и эта компания выплачивает 2 доллара в виде годовых дивидендов наличными, вы будете получать 60 долларов в год.
Виды дивидендов Обычно дивиденды выплачиваются по обыкновенным акциям компании.
Реклама
Как часто выплачиваются дивиденды?В США компании обычно выплачивают дивиденды ежеквартально, хотя некоторые платят ежемесячно или раз в полгода.Совет директоров компании должен утверждать каждый дивиденд. Затем компания объявит, когда будут выплачены дивиденды, размер дивидендов и дату экс-дивидендов. «Инвесторы должны владеть акциями до экс-дивидендной даты, чтобы получить дивиденды».
Дата экс-дивидендов Дата экс-дивидендов чрезвычайно важна для инвесторов: инвесторы должны владеть акциями к этой дате, чтобы получить дивиденды. Инвесторы, купившие акции после экс-дивидендной даты, не будут иметь права на получение дивидендов.Инвесторы, которые продают акции после экс-дивидендной даты, по-прежнему имеют право на получение дивидендов, потому что они владели акциями на экс-дивидендную дату.
Зачем покупать дивидендные акции?Акции, по которым выплачиваются дивиденды, могут обеспечить стабильный и растущий поток доходов. Инвесторы обычно предпочитают вкладывать средства в компании, которые предлагают дивиденды, которые увеличиваются из года в год, что помогает опередить инфляцию. Дивиденды с большей вероятностью будут выплачиваться солидными компаниями, которым больше не нужно реинвестировать столько денег обратно в свой бизнес.Быстрорастущие компании, такие как технологические или биотехнологические компании, редко выплачивают дивиденды, потому что им необходимо реинвестировать прибыль в расширение этого роста. Самые надежные американские компании демонстрируют рост дивидендов — без каких-либо сокращений — на протяжении десятилетий. Дивиденды по обыкновенным акциям не гарантированы. Однако, как только компания устанавливает или увеличивает дивиденды, инвесторы ожидают, что они сохранятся даже в тяжелые времена. Примеры компаний, выплачивающих дивиденды, включают Exxon, Target, Apple, CVS, Disney, American Electric Power и Principal Financial Group. Одно примечание: инвесторы, которые не хотят исследовать и выбирать отдельные дивидендные акции для инвестирования, могут быть заинтересованы в дивидендных паевых инвестиционных фондах и дивидендных биржевых фондах (ETF). Эти фонды владеют множеством дивидендных акций в рамках одной инвестиции и распределяют дивиденды между инвесторами из этих вложений.
Как оценить дивидендыИнвестор может использовать разные методы, чтобы узнать больше о дивидендах компании и сравнить их с аналогичными компаниями.
Дивиденды на акцию (DPS) Как упоминалось выше, компании, которые могут увеличивать дивиденды из года в год, пользуются спросом.
Дивидендная доходностьФинансовые веб-сайты или онлайн-брокерские платформы сообщают о дивидендной доходности компании, которая является мерой годового дивиденда компании, деленного на цену акций на определенную дату. Дивидендная доходность уравнивает игровое поле и позволяет более точно сравнивать дивидендные акции: акция стоимостью 10 долларов, выплачивающая 0,10 доллара в квартал (0,40 доллара за акцию в год), имеет такую же доходность, как и акция стоимостью 100 долларов, выплачивающая 1 доллар ежеквартально (4 доллара в год). В обоих случаях доходность составляет 4%. Доходность и цена акции обратно пропорциональны: когда одна растет, другая падает. Итак, дивидендная доходность акций может увеличиться двумя способами:
Для большинства акций хорошим практическим правилом является тщательный анализ всего, что выше 4% доходности, поскольку это может указывать на неприемлемость выплаты дивидендов. Однако есть некоторые исключения из этого правила 4% — в частности, секторы акций, созданные для выплаты дивидендов, включая инвестиционные фонды недвижимости. Для REIT нет ничего необычного в том, что безопасная доходность составляет от 5% до 6%, и при этом сохраняется потенциал роста.
Коэффициент выплаты дивидендов Консультанты говорят, что один из самых быстрых способов измерить безопасность дивидендов — это проверить коэффициент выплаты или долю чистой прибыли, которая идет на выплату дивидендов. Раскрытие информации: Автор не занимал никаких позиций в вышеупомянутых ценных бумагах на момент первоначальной публикации. Информация о дивидендах — обыкновенные акции | ИнвесторыДивиденды по обыкновенным акциям обычно выплачиваются дважды в год — промежуточный дивиденд в апреле и окончательный дивиденд в октябре.Примерное разделение между двумя платежами — 40/60. Вы можете выбрать, получать ли дивиденды наличными или реинвестировать их в обыкновенные акции в соответствии с нашим планом реинвестирования дивидендов (DRIP). Выплаты дивидендов наличными производятся чеком в дату выплаты дивидендов, если только вы не решите указать свои дивиденды, и в этом случае они будут выплачены прямо на ваш счет в банке или строительном обществе в день выплаты. Подтверждение дивидендовЧтобы помочь вести учет и сократить расходы на печать, бумагу и почтовые расходы, мы ежегодно выпускаем одно ежегодное подтверждение дивидендов в октябре.Он содержит подробную информацию обо всех дивидендах, выплаченных в течение налогового года, и доступен для просмотра и загрузки в Интернете через Портал акций. В октябре вы получите ежегодное уведомление по электронной или обычной почте, чтобы сообщить, когда подтверждения будут доступны для просмотра в Интернете. Те акционеры, которые выбрали бумагу в качестве предпочтительного метода общения, будут продолжать получать бумажные документы в октябре каждого года. Дивидендные мандатыВы можете получить ваши денежные дивиденды прямо на ваш банковский счет в Великобритании при выплате дивидендов.Чтобы сообщить Регистратору свои банковские реквизиты, вы можете:
План реинвестирования дивидендов (DRIP)DRIP дает вам возможность увеличить свою долю в Diageo, используя свои денежные дивиденды для покупки дополнительных акций Diageo. DRIP администрируется нашим регистратором, Link Group. Если вы хотите реинвестировать свои дивиденды, обратитесь к Регистратору. Посетите наш финансовый календарь, чтобы узнать дату записи и дату возврата форм поручения DRIP в отношении конкретного дивиденда. Покупки совершаются сразу после даты выплаты дивидендов или в кратчайшие сроки после даты выплаты дивидендов по рыночным ценам, доступным на тот момент.Любые оставшиеся излишки денежных дивидендов переносятся и добавляются к вашей следующей выплате дивидендов. Чтобы иметь право участвовать в программе DRIP для получения определенного дивиденда, ваша доля участия должна появиться в реестре акций в дату записи для выплаты этого дивиденда. Полные условия и положения можно найти на Портале обмена. Дивидендная история
Калькулятор дивидендовРассчитайте размер своих дивидендов. Что такое дивиденды? Как они работают? — Советник ForbesОт редакции: мы получаем комиссию за партнерские ссылки на советнике Forbes. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов. Дивиденды — это выплаты наличными или акциями, которые публичные компании распределяют среди своих акционеров. Общие сведения о дивидендахДивиденды — это то, как компании распределяют прибыль между акционерами. Когда компания выплачивает дивиденды, каждая акция компании, которой вы владеете, дает вам право на установленную выплату дивидендов. Дивиденды могут быть наличными, дополнительными акциями или даже варрантами на покупку акций. Как частные, так и государственные компании выплачивают дивиденды, но не все компании предлагают их, и никакие законы не обязывают их выплачивать дивиденды своим акционерам.Если компания решает выплачивать дивиденды, они могут распределяться ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Специальные дивиденды выплачиваются нерегулярно. Даже среди компаний, выплачивающих дивиденды, не все акционеры имеют право на их получение в равной степени. Привилегированные и обыкновенные акции, а также акции разных классов обычно приносят разные дивиденды или вообще не приносят. Специальные дивидендыСпециальный дивиденд — это единовременная бонусная выплата дивидендов.Специальные дивиденды могут представлять собой разовые выплаты от компании, которая обычно не предлагает дивиденды, или они могут быть дополнительными дивидендами в дополнение к регулярно планируемым дивидендам компании. Компании обычно объявляют специальные дивиденды, когда они были особенно прибыльными и хотят разделить прибыль между акционерами. Специальные дивиденды не являются обязательством компании продолжать предлагать выплату дивидендов по этой ставке. Например, Microsoft выплатила единовременный дивиденд в размере 3 долларов на акцию в 2004 году, что равняется 32 миллиардам долларов.Его обычная квартальная ставка дивидендов осталась 13 центов на акцию. Дивиденды по акциям Дивиденды по акциям — это дивиденды, выплачиваемые акциями вместо денежных средств. Когда выплачиваются дивиденды?Дивиденды могут выплачиваться ежемесячно, ежеквартально или ежегодно, в зависимости от компании.Когда речь идет о дивидендах, необходимо знать три ключевые даты: дата объявления, дата экс-дивидендов и дата выплаты.
Как правило, если вы владеете обыкновенными или привилегированными акциями компании, выплачивающей дивиденды, на дату ее экс-дивидендной даты, вы получите дивиденды. Какие акции выплачивают дивиденды?Акции, по которым обычно выплачиваются дивиденды, — это более устоявшиеся компании, которым не нужно реинвестировать всю свою прибыль. Например, более 84% компаний из списка S&P 500 в настоящее время выплачивают дивиденды. Дивиденды также более распространены в определенных отраслях, таких как коммунальные услуги и телекоммуникации. Многие компании гордятся тем, что выплачивают дивиденды независимо от рыночных условий или других факторов. Многие инвесторы, особенно пенсионеры, могут попытаться инвестировать в основном или исключительно в такие дивидендные акции. В среднем, дивидендные акции приносят 1,91% от суммы, которую вы инвестируете, в виде дивидендов, что может обеспечить более высокую доходность, чем некоторые высокодоходные сберегательные счета. Однако дивидендные акции не обеспечивают такой же основной залог, как сберегательные счета. Дивиденды паевых инвестиционных фондов и ETFПоскольку они часто владеют акциями с дивидендами, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) могут распределять дивидендные выплаты между своими акционерами. Если вы владеете ETF или паевым инвестиционным фондом, вы будете получать свою часть дивидендного дохода фонда в зависимости от количества принадлежащих вам акций и представительства компании в фонде.Например, фонд S&P 500 может выплачивать дивидендную доходность 1,77%, в то время как некоторые компании из списка S&P 500, такие как Kohl’s, предлагают дивидендную доходность выше 13% (подробнее о доходности ниже). Дивиденды и REIT Инвестиционный фонд недвижимости (REIT) владеет недвижимостью, приносящей доход, или управляет ею. Эти характеристики делают акции REIT привлекательным выбором для инвесторов, которые хотят получить надежный дивидендный доход и высокую доходность.REIT предлагают среднюю дивидендную доходность 3,8%, что более чем вдвое больше, чем вы можете получить от фонда S&P 500. REIT, специализирующиеся на определенных секторах, таких как ипотека, могут даже предложить более высокую доходность. Дивиденды по обыкновенным акциям и дивиденды по привилегированным акциямСуществует два основных типа акций: обыкновенные акции и привилегированные акции. Ежедневные инвесторы, вкладывающие средства в отдельные акции, обычно владеют обыкновенными акциями. Хотя обыкновенные акции всегда имеют право голоса, если они предлагают дивиденды, это не гарантируется.Даже если компания регулярно выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям в течение многих лет, совет директоров может принять решение об отмене этого в любой момент. С другой стороны, привилегированные акции обычно больше претендуют на дивиденды. Несмотря на то, что у них нет права голоса, держатели привилегированных акций более уверены в получении дивидендов по установленной ставке и имеют приоритет в получении дивидендов перед держателями обыкновенных акций. Эти регулярные фиксированные выплаты означают, что привилегированные акции функционируют аналогично облигациям. Цены на привилегированные акции, как правило, также совпадают, как и цены на облигации, и могут не давать такого потенциала для роста, как большинство обыкновенных акций. Однако в случае банкротства компании держатели привилегированных акций получают выплаты раньше держателей обыкновенных акций. Однако любые держатели облигаций компании получают зарплату раньше держателей привилегированных акций. Что такое дивидендная доходность? Дивидендная доходность — это способ понять относительную стоимость выплаты дивидендов компании. Доходность выражается в процентах и позволяет узнать, какой доход от инвестиций вы получаете, когда получаете дивиденды от данной компании. Поскольку дивиденды выплачиваются в виде установленной суммы на акцию, может быть сложно сравнить выплаты дивидендов между компаниями, учитывая разную цену их акций. Дивидендная доходность — удобный способ измерить и сравнить, какие акции приносят наибольшие дивиденды на вложенный доллар. Как рассчитать дивидендную доходностьЧтобы рассчитать дивидендную доходность, разделите сумму годовых дивидендов по акции на ее текущую цену за акцию. Допустим, акции ABC торгуются по цене 20 долларов за акцию, и компания выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере 10 центов на акцию.Годовой дивиденд ABC составит 40 центов. Разделите 40 центов на 20 долларов за акцию, чтобы получить дивидендную доходность 2%. Дивидендная доходность позволяет сравнивать размер дивидендов разных компаний. Например, акции XYZ могут выплачивать более высокие квартальные дивиденды, чем ABC, в размере 20 центов на акцию, а общий годовой дивиденд составляет 80 центов. Однако, поскольку акции XYZ оцениваются в 75 долларов за акцию, дивидендная доходность составляет всего 1%. Дивидендная доходность, которую вы получите от владения акциями ABC, лучше, чем у XYZ — по крайней мере, до тех пор, пока не изменится стоимость акций или дивиденды. Как облагаются налогом дивиденды?Дивиденды облагаются налогом в зависимости от того, являются ли они квалифицированными дивидендами или обыкновенными дивидендами.
Каким образом облагаются налогом квалифицированные дивиденды?Квалифицированные дивиденды получают льготный налоговый режим, который может быть ниже вашей обычной налоговой ставки. Налог, который вы платите с квалифицированных дивидендов, определяется вашей налоговой категорией:
Каким образом облагаются налогом обычные дивиденды?Обыкновенные дивиденды облагаются налогом по вашей ставке обычного подоходного налога, как и краткосрочный прирост капитала или ваша зарплата. Как работают планы реинвестирования дивидендов? План реинвестирования дивидендов (DRIP) автоматически покупает новые целые или дробные акции акции, когда вы получаете их дивиденды. Допустим, вы получаете 20 долларов в качестве дивидендов за один квартал. Если цена акции составляет 20 долларов за акцию, вы в конечном итоге получаете дополнительную акцию. При следующей выплате дивидендов сумма, которую вы получите, будет основываться на новом количестве ваших акций, которое включает вашу акцию, купленную в прошлом квартале с использованием программы DRIP. Это означает, что ваша выплата дивидендов будет немного выше, чем была бы в противном случае. При реинвестировании дивидендов вы начинаете цикл непрерывной покупки большего количества акций, что приводит к возможности получить более высокую выплату дивидендов в следующий раз, что, в свою очередь, дает вам возможность купить больше акций. Согласно анализу Hartford Funds, именно благодаря такому сложению дивиденды составили 42% от общей доходности S&P 500 с 1930 по 2019 год. дивидендных акций: что это такое и как в них инвестировать Дивидендные акции — это публичная компания, которая регулярно делится прибылью с акционерами посредством дивидендов. Хотя это, возможно, менее увлекательно, чем погоня за последним лидером на фондовом рынке, дивиденды могут составлять значительную часть общей прибыли инвесторов с течением времени. Как работают дивидендные акцииЧтобы получать дивиденды по акциям, вам просто нужно владеть акциями компании через брокерский счет или пенсионный план, такой как IRA.Когда дивиденды выплачиваются, деньги автоматически переводятся на ваш счет. Компании могут выбрать выплату дивидендов по ряду причин, но обычно это способ делиться прибылью фирмы с ее владельцами или акционерами. Компании также могут рассчитывать на выплату дивидендов, если у них недостаточно деловых возможностей для самостоятельного реинвестирования денежных средств. Дивиденды обычно выплачиваются ежеквартально, но возможны и другие графики. Специальные дивиденды — это единовременные выплаты, на повторение которых рассчитывать не приходится. Совет директоров компании утверждает ее дивидендную политику и объявляет о своих планах инвесторам посредством пресс-релиза или подачи документов в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Инвесторам необходимо знать некоторые ключевые даты:
Что такое дивидендные аристократы? Дивидендные аристократы — это группа компаний из S&P 500, которые увеличивали дивиденды на акцию не менее 25 лет подряд. ETF S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL) позволяет инвесторам легко приобретать компании, которые постоянно поощряют акционеров. Для включения в группу аристократов по дивидендам необходимо соответствие определенным критериям:
Список дивидендных аристократов включает 65 компаний (по состоянию на сентябрь 2021 года) и включает известные бренды, такие как Coca-Cola (KO), Walmart (WMT) и International Business Machines (IBM), а также менее известные компании. например, Illinois Tool Works (ITW) и Expeditors International of Washington (EXPD). Как инвестировать в дивидендные акции Нефтяной титан Джон Д. Рокфеллер-старший однажды сказал, что видеть его дивиденды — это единственное, что доставляет ему удовольствие. Хотите узнать, о чем имел в виду Рокфеллер? Вам нужно будет покупать акции компаний, паевых инвестиционных фондов или ETF, которые выплачивают дивиденды. Отдельные компании: Один из способов начать получать дивиденды — это купить акции компании, которая их выплачивает. Многие компании выплачивают дивиденды, а некоторые уже давно ежегодно увеличивают выплаты.Например, в феврале 2021 года Walmart объявил о повышении годовых дивидендов за 48 -й год подряд. Но вы должны быть уверены в силе и устойчивости компании, прежде чем планировать будущие дивиденды. Дивидендная доходность компании может быть рассчитана путем деления годового дивиденда на акцию на цену акции. Этот процент или доходность можно использовать для сравнения различных компаний, паевых инвестиционных фондов или ETF и помочь вам определить, где получить максимальную отдачу от ваших денег. Высокодоходные паевые инвестиционные фонды и ETF: Если вы ищете более диверсифицированный подход, фонды и ETF с высокой дивидендной доходностью могут быть привлекательным вариантом. Эти фонды будут, как правило, содержать компании с более высокой дивидендной доходностью, чем в среднем, и могут быть способом получения более высокого дохода, чем типичный портфель. Фонды повышения дивидендов и ETF: Этот подход обычно включает компании, которые имеют историю увеличения выплат дивидендов с течением времени. Хотя доходность, вероятно, будет ниже, чем у фондов, которые ориентированы исключительно на высокие выплаты, производители дивидендов могут увидеть большее повышение стоимости акций в долгосрочной перспективе за счет более высоких темпов роста прибыли. Фонды, ориентированные на рост дивидендов, часто держат такие компании, как Microsoft, Walmart, Visa или даже Apple. Дивиденды могут составлять значительную часть общей прибыли инвесторов, которая включает как доход, так и рост цен.Согласно недавнему исследованию Hartford Funds, с 1970 года реинвестированные дивиденды составляли 84 процента от общей доходности индекса S&P 500. На что следует обратить вниманиеНалоги: Важно помнить, что дивидендный доход обычно облагается налогом по обычной ставке дохода, если акции хранятся на облагаемых налогом брокерских счетах. Чтобы избежать этого, вы можете рассмотреть возможность владения акциями через учетную запись с льготным налогообложением, такую как традиционный или Roth IRA. Дивиденды могут быть сокращены: Дивиденды не гарантированы, и иногда компании вынуждены сокращать их или полностью отменять их из-за финансовых трудностей.Вот почему вам нужно остерегаться, когда компания выплачивает очень высокие дивиденды. Иногда такая высокая доходность слишком хороша, чтобы быть правдой, и такая высокая доходность может быть сигналом того, что инвесторы ожидают, что компания сократит выплаты. Но владение диверсифицированной группой компаний через индексный фонд может быть отличным способом избежать риска выбора не той компании. За последние 50 лет единственное значимое снижение дивидендов на акцию индекса S&P 500 произошло во время финансового кризиса 2008 и 2009 годов, когда многие банки были вынуждены сократить свои выплаты. Повышение процентных ставок: Повышение ставок также может представлять риск для фондов и ETF с высокой дивидендной доходностью. По мере роста ставок инвесторы, купившие дивидендные фонды для увеличения своего дохода, могут переключаться с высокодоходных акций на облигации или другие активы, что приводит к падению цен на акции. 10 высокодоходных акций в индексе Dow Jones Industrial Average
* Текущие суммы дивидендов и доходности на 30.09.21 Каким образом облагаются налогом дивидендные акции? Способ налогообложения дивидендных акций будет зависеть от типа счета, на котором вы их держите.Если вы держите акции или фонды для выплаты дивидендов на индивидуальном или совместном счете, вы будете платить налоги с получаемых дивидендов, а также с любой реализованной прибыли. Дивиденды обычно облагаются налогом по той же ставке, что и обычный доход, в то время как ставка на прирост капитала будет зависеть от того, как долго вы удерживаете актив и уровень вашего дохода. Если вы держите дивидендные акции или фонды на счетах с льготным налогообложением, таких как традиционный IRA или Roth IRA, вы не будете платить никаких налогов на дивиденды или полученную прибыль. Стратегии инвестирования в дивидендные акцииДля тех, кто интересуется стратегиями инвестирования в дивиденды, обычно есть два подхода, которые следует учитывать:
Дивидендные акции и дивидендные фондыОдно из ключевых решений, которое должны будут принять инвесторы, — это покупать ли они дивидендные акции или дивидендные фонды. Дивидендные акции — это просто публично торгуемые компании, которые выплачивают дивиденды, в то время как паевой инвестиционный фонд, ориентированный на дивиденды, или ETF — это корзина из нескольких акций, выплачивающих дивиденды.Основное преимущество использования фондового подхода состоит в том, что вы распределяете риск между большим количеством компаний, а не просто выбираете несколько отдельных акций самостоятельно. Это преимущество диверсификации. С другой стороны, если вы более опытный инвестор и любите проводить исследования по компаниям, вы можете добиться более высокой прибыли, сосредоточив свои инвестиции всего в нескольких компаниях, которые вы хорошо знаете и понимаете. Некоторые акции с высокими дивидендами могут столкнуться с определенными бизнес-проблемами, и тщательное изучение этой проблемы может помочь определить привлекательные инвестиции. ИтогДивиденды могут со временем существенно повлиять на ваш портфель. Они могут помочь в получении дохода во время выхода на пенсию или раньше, а также могут быть реинвестированы для увеличения общей доходности ваших инвестиций. Рассмотрите возможность владения компаниями, выплачивающими дивиденды, через недорогой фонд или ETF на счете с льготным налогообложением в рамках вашего долгосрочного инвестиционного плана. Подробнее:От редакции Отказ от ответственности: всем инвесторам рекомендуется провести собственное независимое исследование инвестиционных стратегий, прежде чем принимать инвестиционное решение.Кроме того, инвесторам сообщают, что результаты прошлых инвестиционных продуктов не являются гарантией повышения цен в будущем. Акционерный капитал — Руководство по балансу, примеры, расчетЧто такое акционерный капитал? Акционерный капитал (также известный как акционерный капитал) — это счет на балансе компании.
Акционеры Капитал предоставляет очень полезную информацию при анализе финансовой отчетности. В случае ликвидации акционеры последними в очереди после держателей долга получают какие-либо платежи.Это означает, что держателям облигаций платят раньше, чем держателям акций. Следовательно, держатели долга не очень заинтересованы в стоимости капитала, превышающей общую сумму собственного капитала, для определения общей платежеспособности. Однако акционеры озабочены как пассивами, так и счетами собственного капитала, поскольку акционерный капитал может быть выплачен только после выплаты держателям облигаций.
Компоненты акционерного капиталаАкционеры Собственный капитал зависит от нескольких компонентов:
1. Акционерный капитал Акционерный капитал (складочный капитал) — это суммы, полученные отчитывающейся компанией в результате операций с акционерами.Компании обычно могут выпускать обыкновенные или привилегированные акции. Если компания выпустит 10 000 обыкновенных акций по 50 долларов каждая, внесенный капитал будет равен 500 000 долларов. Запись в журнале будет следующей:
DR Денежные средства 500000 CR Простые акции 500000
Помимо акций, продаваемых за наличные, как в предыдущем примере, также часто можно увидеть компании, продающие акции по подписке. .В таких ситуациях покупатель обычно вносит первоначальный взнос при покупке определенного количества акций и соглашается выплатить оставшуюся сумму позднее. Например, если компания XYZ продает 10000 обыкновенных акций по 10 долларов каждая на основе подписки, которая требует от покупателя уплаты 3 долларов за акцию при подписании контракта, а оставшийся баланс — через 2 месяца, запись в журнале будет выглядеть следующим образом:
DR Денежные средства 30,000 DR Подписка на акции Дебиторская задолженность 70,000 CR Подписка на обыкновенные акции 100,000
Дебиторская задолженность по подписке на акции функционирует аналогично счету дебиторской задолженности (A / R). Денежные средства DR 70,000 Дебиторская задолженность по подписке на акции CR 70,000
DR Подписка на обыкновенные акции 100000 Обыкновенные акции CR 100000
Дополнительная терминология по акциямЕще несколько терминов важны для учета связанных с акциями сделки.Количество разрешенных к выпуску акций — это количество акций, которые корпорация может выпустить в соответствии с уставом компании. Количество выпущенных акций относится к количеству акций, выпущенных корпорацией, и может принадлежать либо внешним инвесторам, либо самой корпорации. Наконец, количество акций в обращении относится к акциям, которые принадлежат только внешним инвесторам, в то время как акции, принадлежащие корпорации-эмитенту, называются казначейскими акциями. Связь можно визуализировать следующим образом: Разрешенные акции ≥ Выпущенные акции ≥ Акции в обращении Если разница между выпущенными акциями и выпущенными акциями равна количеству собственных акций.
2. Нераспределенная прибыльНераспределенная прибыль (RE) — это прибыль бизнеса, которая не распределяется в качестве дивидендов между акционерами (акционерами), а вместо этого направляется для инвестиций обратно в бизнес. Нераспределенная прибыль может использоваться для финансирования оборотного капитала Чистый оборотный капитал Чистый оборотный капитал (NWC) — это разница между текущими активами компании (за вычетом денежных средств) и текущими обязательствами (за вычетом долга) на ее балансе., Покупкой основных средств или обслуживанием долга , среди прочего. Для расчета нераспределенной прибыли начальное сальдо нераспределенной прибыли добавляется к чистой прибыли или убытку, а затем вычитаются выплаты по дивидендам. Также ведется сводный отчет, называемый отчетом о нераспределенной прибыли, с указанием изменений нераспределенной прибыли за определенный период. Формула нераспределенной прибыли выглядит следующим образом: Нераспределенная прибыль = Нераспределенная прибыль начального периода + Чистая прибыль / убыток — Денежные дивиденды — Дивиденды по акциям Подробнее читайте в руководстве CFI по нераспределенной прибыли.
3. Выплата дивидендовВыплата дивидендов акционерам (акционерам) осуществляется по собственному усмотрению. Компании не обязаны выплачивать дивиденды до тех пор, пока они не будут официально объявлены советом директоров. С точки зрения выплаты дивидендов существует четыре ключевых даты, две из которых требуют особого подхода к бухгалтерскому учету с точки зрения журнальных проводок. Существуют различные виды дивидендов, которые компании могут выплачивать своим акционерам, наиболее распространенными из которых являются денежные средства и акции.
Приложения в личных инвестициях Имея в виду различные долговые и долевые инструменты, мы можем применять эти знания при принятии решений о личных инвестициях.Хотя многие инвестиционные решения зависят от уровня риска, который мы хотим взять на себя, мы не можем пренебрегать всеми ключевыми компонентами, описанными выше. Облигации — это договорные обязательства, по которым гарантированы ежегодные выплаты, если эмитент не выполняет свои обязательства, а выплаты дивидендов от владельцев акций являются дискреционными и не фиксируются. С точки зрения порядка выплат и ликвидации держатели облигаций опережают держателей привилегированных акций, которые, в свою очередь, опережают держателей обыкновенных акций. Таким образом, с точки зрения инвестора, долг является наименее рискованным вложением, а для компаний это самый дешевый источник финансирования, поскольку процентные платежи вычитаются для целей налогообложения, а также потому, что заемные средства обычно обеспечивают более низкую доходность для инвесторов. Однако заемные средства также являются наиболее рискованной формой финансирования для компаний, поскольку корпорация должна соблюдать договор с держателями облигаций, чтобы производить регулярные выплаты процентов независимо от экономических условий.
Приложения в финансовом моделировании Расчет акционерного капитала является важным шагом в финансовом моделировании. Обычно это один из последних шагов в прогнозировании статей баланса. Ниже приведен пример снимка экрана с финансовой моделью, на котором вы можете увидеть заполненную строку акционерного капитала в балансе.
Чтобы узнать больше, запустите наши курсы финансового моделирования прямо сейчас!
Узнать большеCFI предлагает аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ® Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® будет поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень.Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:
|