Расчет ликвидности предприятия пример: Что такое ликвидность и как ее считать

зачем нужен и как его правильно провести, какие коэффициенты существуют и как их считать

10 июня 2022

Редактор: Наталья Митькина

Как с помощью показателей ликвидности планировать бюджет компании, чтобы сейчас и в перспективе у нее не было просроченных долгов

---

Елена Гусарова

Финансовый директор бюро «Нескучные финансы»

Поделитесь статьей

Как с помощью показателей ликвидности планировать бюджет компании, чтобы сейчас и в перспективе у нее не было просроченных долгов

---

Елена Гусарова

Финансовый директор бюро «Нескучные финансы»

Поделитесь статьей

Иногда компании сталкиваются с финансовыми проблемами, например с нехваткой свободных денег. Чтобы понять, почему возникают такие ситуации и как избежать их в будущем, стоит провести оценку ликвидности баланса. Разбираем, как это сделать.

На языке бизнеса баланс — это таблица, где собрана информация о стоимости активов и обязательствах компании. Ликвидность баланса показывает, как быстро компания может продать свои активы, чтобы заплатить по своим долгам.

Что такое баланс

Вот для чего используют показатель ликвидности баланса:

• банки с помощью ликвидности оценивают, сможет ли компания расплатиться в срок по кредиту;

• инвесторам показатель помогает понять, стоит ли вкладывать деньги в компанию;

• собственникам бизнеса ликвидность помогает держать руку на пульсе, чтобы всегда иметь нужное количество денег на выплаты сотрудникам, поставщикам и кредиторам.

Ликвидность баланса предприятия рассчитывают по данным бухгалтерского или управленческого учета. Алгоритм расчета одинаковый.

Чтобы понять реальное положение дел, лучше использовать данные управленческого учета. Он дает более точную информацию о стоимости активов, которыми владеет компания. При расчете по бухгалтерскому балансу могут быть погрешности: чаще всего имущество отражается в нем по стоимости ниже рыночной. В статье все примеры показываем на основе управленческого баланса.

Баланс состоит из двух равных частей: активов и пассивов. Имущество компании отражено в активах баланса, а обязательства — в пассивах.

Активы — это деньги на счетах и в кассе, оборудование, транспорт, недвижимость, дебиторская задолженность, запасы, лицензии, товарные знаки, вклады в банках.

Что такое активы

Оборотными активами компании считаются деньги и вклады в банках, краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность, сырье и готовая продукция на складе.

Пассивы — это собственный капитал и обязательства. Например, займы, лизинги, кредиторская задолженность, задолженность перед сотрудниками.

Чтобы определить ликвидность баланса, удобно использовать такой алгоритм:

1. Распределить активы и пассивы на четыре группы.

2. Рассчитать коэффициенты ликвидности, используя группировку активов и пассивов.

Рассмотрим каждый шаг по очереди.

Активы группируют по скорости, как быстро их можно продать и получить деньги.

Группа активов	Что входит
А1 — высоколиквидные активы	Деньги на счетах и в кассе. Депозиты до востребования
А2 — быстрореализуемые активы	Краткосрочная дебиторская задолженность — до 12 месяцев
А3 — медленнореализуемые активы	Готовая продукция. Сырье на складе. Дебиторская задолженность со сроком выплаты больше 12 месяцев
А4 — труднореализуемые активы	Оборудование. Недвижимость

Пассивы распределяют по сроку, как быстро нужно вернуть деньги кредиторам.

Группа пассивов	Что входит
П1 — срочные пассивы	Долги перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, государством. Аренда. Дивиденды
П2 — среднесрочные пассивы	Кредиты со сроком погашения меньше года
П3 — долгосрочные пассивы	Кредиты со сроком погашения больше года
П4 — постоянные пассивы	Собственный капитал

Суть группировки — рассчитать, сколько в сумме у компании есть активов и пассивов по каждой категории. Дальше эти цифры будут использоваться в расчете коэффициентов.

Наиболее часто используют такие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности.

2. Коэффициент быстрой ликвидности.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Чем выше коэффициенты, тем больше у бизнеса денег, чтобы финансировать свои бизнес-процессы, и тем меньше риски, что возникнет кассовый разрыв — ситуация, когда бизнес прибыльный, но компании временно не хватает денег.

Анализировать ликвидность баланса лучше всего не реже чем раз в месяц. За показателями важно следить в динамике, тогда при значениях ниже нормы будет возможность обдумать и вовремя исправить ситуацию.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить в течение года за счет оборотных активов.

Если коэффициент меньше либо равен 1, это опасная ситуация. Он означает, что денег на счетах, вкладах и от продажи всего сырья и товаров не хватит, чтобы покрыть краткосрочные обязательства. Компания не только не сможет финансировать бизнес-процессы, но и будет должником.

При коэффициенте от 1 до 1,5 компания может погасить свои обязательства сроком до года. А вот денег для текущей работы и развития может не хватить.

Коэффициент более 1,5 означает, что компания может выплатить все свои долги и после этого еще останется больше 50% от суммы обязательств. Это значит, что у компании есть деньги для работы и развития и не возникнет кассовых разрывов и просроченных долгов.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, может ли компания погасить обязательства за счет денег и краткосрочной дебиторской задолженности.

Если коэффициент меньше либо равен 1, компании не хватает «живых» денег и тех, что должны контрагенты, чтобы погасить краткосрочные обязательства. Например, может возникнуть кассовый разрыв, если покупатели задержат оплату товаров, услуг или работ.

Коэффициент больше 1 означает, что у компании есть деньги на счетах или депозиты, нет проблем с оплатами от покупателей. Всей этой суммы хватает, чтобы полностью погасить краткосрочные обязательства. Компании не надо волноваться, если возникнут небольшие задержки в оплате товара.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, есть ли у компании деньги, чтобы погасить краткосрочные обязательства прямо сейчас.

Минимальное нормальное значение коэффициента — 0,2.

Например, кредиторы требуют от компании немедленно погасить долг. У нее есть только деньги на счете, наличные и вклад в банке. Если она сможет покрыть этими деньгами хотя бы 20% от задолженности, значит, абсолютная ликвидность в норме.

Если этот коэффициент меньше 0,2, значит, компания не может даже частично рассчитаться с долгами сразу, а, например, ей придется подождать, пока на счет не придут деньги от контрагентов.

Это не критичная ситуация, потому что на практике величина абсолютной ликвидности может быстро меняться. Например, в момент расчета у компании нет свободных денег в обороте, но в течение нескольких дней заказчики расплатятся за товары или услуги. При низком коэффициенте абсолютной ликвидности надо следить, чтобы покупатели оплачивали товар вовремя, без задержек.

Чтобы повысить ликвидность баланса, надо стремиться, чтобы денег — самых высоколиквидных активов — было больше, а краткосрочных обязательств — меньше. Для это есть несколько способов.

Способы, как увеличить количество денег в обороте:

• договориться с клиентами на более короткие сроки оплаты или перейти на работу по предоплате;

• контролировать товары и запасы, следить за их оборачиваемостью. Так, на складе компании могут несколько лет лежать непроданные запасы товара. Если компания продаст их с дисконтом, она получит деньги в оборот и освободит склад;

• договориться об оплате частями крупных покупок, чтобы не выводить крупную сумму из оборота. Например, при покупке дорогого программного обеспечения;

• своевременно обновлять оборудование. Если оборудование сильно устареет, его придется только списать или продать на металлолом. А так его можно было бы продать по более высокой цене.

Способы, как уменьшить краткосрочную задолженность:

• переводить краткосрочные обязательства в долгосрочные. Например, взять грузовой автомобиль в лизинг на три года вместо покупки в рассрочку на шесть месяцев;

• следить, чтобы кредиторская задолженность была длиннее дебиторской. Например, платить за сырье поставщикам в течение двух недель после отгрузки, а с покупателями работать по предоплате. Запас в 14 дней поможет избежать кассовых разрывов;

• дорогие покупки — недвижимость, автомобили, оборудование — лучше оформлять в кредит на несколько лет, а краткосрочные кредиты брать только для пополнения оборотных средств.

Это общие советы, но у каждого бизнеса уникальная ситуация. Более точные рекомендации может дать только эксперт, когда оценит финансовые показатели.

Теперь применим теорию на примере. Допустим, надо провести оценку ликвидности баланса архитектурного бюро.

Бизнес-процесс компании выглядит так:

1. Бюро получает авансы от заказчиков.

2. Часть денег выдает архитекторам.

3. Они выполняют и сдают работу.

4. Бюро получает оставшуюся сумму денег по договору и выплачивает остаток за работы сотрудникам.

Шаг 1. Группируем активы по степени ликвидности, а пассивы — по сроку возврата.

У бюро есть такие активы: мебель и оргтехника в офисе, деньги на счетах, задолженности заказчиков, выданные авансы сотрудникам, вклады в банке, а также проекты, которые уже выполнены архитекторами, но еще не согласованы с заказчиком.

К пассивам относятся собственный капитал и обязательства бюро — задолженность по налогам, зарплате сотрудникам, авансы заказчиков за проекты. Долгосрочных или краткосрочных кредитов у бюро нет.

Группировка активов и пассивов бюро

Показатель	Значение	К какой группе активов и пассивов относится
Деньги на счете и в кассе и депозит	11 000 000 ₽	А1
Задолженность заказчиков и авансы, выданные сотрудникам	6 000 000 ₽	А2
Незавершенное производство: работы, выполненные сотрудниками, но еще не принятые заказчиком	4 000 000 ₽	А3
Основные средства: мебель и оргтехника	4 000 000 ₽	А4
Задолженность по налогам, зарплате сотрудникам	3 000 000 ₽	П1
Авансы, которые перевели заказчики	11 000 000 ₽	П2
Долгосрочные обязательства	0 ₽	П3
Собственный капитал	11 000 000 ₽	П4

Шаг 2. Считаем и анализируем коэффициенты ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности: (11 000 000 ₽ + 6 000 000 ₽ + 4 000 000 ₽) / (3 000 000 ₽ + 11 000 000 ₽) = 1,5.

Коэффициент 1,5 говорит о том, что, если компания погасит свои краткосрочные обязательства, она останется с небольшим оборотным капиталом. Возможно, его не хватит для дальнейшей работы. Над этим показателем стоит поработать — расскажем об этом чуть ниже.

Коэффициент быстрой ликвидности: (11 000 000 ₽ + 6 000 000 ₽) / (3 000 000 ₽ + 11 000 000 ₽) = 1,21.

Этот коэффициент в пределах нормы, тут все хорошо.

Коэффициент абсолютной ликвидности: (11 000 000 ₽) / (3 000 000 ₽ + 11 000 000 ₽) = 0,78.

Он тоже в пределах нормы. Значит, в компании достаточно денег на счетах и вкладах.

Шаг 3. Анализируем, как повысить ликвидность баланса.

Компании надо работать с показателем текущей ликвидности. Проблема возникла, скорее всего, потому, что сейчас в работе бюро много проектов — много авансов от заказчиков и незавершенного производства. Возможно, сотрудники перегружены и не успевают сдавать работу вовремя.

Это можно решить несколькими способами:

1. Взять под контроль сроки сдачи проектов: не затягивать выполнение работ, мотивировать сотрудников делать их вовремя.

2. Если есть проекты длительностью больше 2—3 месяцев, можно разбить работы на этапы по 1 месяцу, подписать акт о выполненных работах по каждому этапу проекта и перевести оплату из дебиторской задолженности в выручку.

3. Поработать с дебиторской задолженностью: не давать заказчикам длительных рассрочек и контролировать, чтобы бюро вовремя получало оплату за заказы.

После проведенного анализа ликвидности бюро стоит следить за показателями каждый месяц. Это поможет на ранних этапах увидеть проблемы и исключить риски кассовых разрывов и неплатежей.

Задача по анализу ликвидности баланса с решением

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 — Наиболее ликвидные активы, к которым относятся все статьи денежных

средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 — Быстро реализуемые активы

А3 — Медленно реализуемые активы

А4 — Трудно реализуемые активы — статьи раздела 1 актива, за

исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 — Наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская

задолженность и ссуды непогашенные в срок.

П2 — Краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные

средства.

П3 — Долгосрочные пассивы — Долгосрочные кредиты и займы.

П4 — Постоянные пассивы

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных

групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют

место следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Актив	1 год	2 год	Пассив	1 год	2 год	Изменения
						1 год	2 год
А1	89 249 030	78 482 602	П1	133 169 882	162 592 885	(43 922 852)	(84 110 283)
А2	437 558 426	549 657 235	П2	64 037 993	104 652 717	373 520 433	445 004 518
А3	133 095 107	161 628 017	П3	704 190 640	630 589 992	(571 095 533)	(468 961 975)
А4	3 440 449 167	3 634 890 740	П4	3 347 431 064	3 655 408 647	93 018 103	20 517 907

Несоблюдение первого неравенства считается нормальным, однако в данном случае не выполняется также третье неравенство, отражающее перспективную ликвидность, т.

е. платёжеспособность на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Для анализа ликвидности предприятия рассчитаем также коэффициенты ликвидности:

— Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия всех оборотных активов, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств;

— Коэффициент срочной ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств для погашения краткосрочных обязательств;

— Коэффициент абсолютной ликвидности показывает достаточность у предприятия наиболее ликвидных активов.

	1 год	2 год	Норматив
Коэффициент текущей ликвидности	4,14	3,55	>2
Коэффициент средней ликвидности	2,7	2,43	>1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,46	0,3	0,2 – 0,3

За два анализируемых периода коэффициенты ликвидности находятся на уровне нормативных значений.

Что такое ликвидность? И как рассчитать коэффициент ликвидности

Используйте коэффициенты ликвидности для расчета жизнеспособности вашего бизнеса.

Наша экономика процветает благодаря ежедневным сделкам — крупным и мелким — между продавцами и покупателями. Но задумывались ли вы когда-нибудь о том, что нужно для осуществления этих транзакций? Важным фактором движения рынка является ликвидность.

Ликвидность – это легкость, с которой актив или ценная бумага могут быть куплены и проданы по их рыночной цене. Поскольку ликвидные активы могут быть проданы по их полной рыночной стоимости, они важны для компаний, чтобы финансировать краткосрочные финансовые обязательства, такие как фонд заработной платы.

Компаниям с недостаточной ликвидностью грозит банкротство. Поэтому расчет ликвидности является важной частью финансового управления каждой фирмы. В этой статье мы объясним, что такое ликвидность, чем опасен кризис ликвидности и как рассчитать коэффициенты ликвидности для вашего бизнеса.

Понимание коэффициентов ликвидности и ликвидности

Ликвидность определяет, насколько легко можно покупать и продавать активы и ценные бумаги . Чтобы понять ликвидность, важно сначала понять, что включает в себя каждая из этих категорий.

• Активы: Активом является любой предмет, имеющий экономическую ценность. Он может принадлежать отдельным лицам, корпорациям или странам. Активы делятся на несколько категорий, включая текущие активы (например, денежные средства), основные средства (например, здания и сооружения), финансовые активы (например, акции и облигации) и нематериальные активы (например, патенты и авторские права).

• Ценные бумаги: Ценные бумаги включают заемные и собственные средства. Долг относится к заемным средствам, подлежащим погашению на определенных условиях, касающихся размера кредита, процентной ставки и срока погашения (даты погашения). Собственный капитал относится к собственности компании (в форме акций) акционеров.

Что такое кризис ликвидности?

Кризис ликвидности возникает, когда компания не может выполнить свои краткосрочные финансовые обязательства (например, ежемесячные платежи по кредиту, арендную плату за здание, фонд заработной платы) из-за нехватки ликвидности. Это может привести к неблагоприятным финансовым последствиям, таким как банкротство для компании. Поэтому предприятиям необходимо внимательно следить за своей ликвидностью, которая рассчитывается с помощью коэффициента ликвидности.

Коэффициент ликвидности — это финансовый показатель, который определяет, может ли должник погасить текущие долги, используя текущие активы (например, денежные средства) и без привлечения капитала из внешних источников.

Как рассчитать коэффициенты ликвидности

Существует много распространенных типов коэффициентов финансовой ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент операционных денежных потоков и количество дней продажи в обращении (DSO). Давайте посмотрим на каждый из них.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности определяет способность компании выполнять текущие обязательства (все платежи, подлежащие оплате в течение одного года) с использованием оборотных активов, таких как денежные средства, дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по следующему уравнению:

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как коэффициент кислотности, также измеряет способность компании выполнять текущие обязательства с использованием оборотных активов. Но в отличие от коэффициента текущей ликвидности, он не учитывает запасы в своем уравнении. Вместо этого он учитывает предоплаченные расходы, такие как арендная плата, страхование и другие услуги или товары, которые были оплачены, но еще не использованы. Его формула следующая:

Коэффициент быстрой ликвидности = Оборотные активы — Запасы — Расходы будущих периодов⁄Текущие обязательства

Коэффициент операционного денежного потока

Коэффициент операционного денежного потока показывает, какая часть текущих обязательств компании покрывается денежным потоком компании — денежным доходом, который компания получает от продажи товаров и услуг. Он рассчитывается по следующему уравнению:

Коэффициент операционного денежного потока = Операционный денежный поток⁄Текущие обязательства

Непогашенные продажи в днях (DSO)

Для любой компании DSO является мерой среднего количества дней между продажей товара. и взимание оплаты за этот товар. Поскольку наличные деньги необходимы для обеспечения ликвидности, компаниям необходимо быстро получать платежи. Высокий DSO означает, что капитал застрял в дебиторской задолженности и, следовательно, недоступен для использования. Формула расчета DSO:

DSO = Средняя дебиторская задолженность⁄Доход в день

Нужны программные инструменты для расчета коэффициентов ликвидности?

Чтобы собрать наилучшие исходные данные для расчетов ликвидности, рассмотрите программное обеспечение для управления инвестициями. Независимо от того, являетесь ли вы индивидуальным инвестором, традиционной инвестиционной фирмой или поставщиком альтернативных инвестиций (например, управляющим хедж-фондом), программное обеспечение для управления инвестициями поможет вам управлять вашим инвестиционным портфелем и финансовыми активами с помощью интегрированных инструментов, которые отслеживают активность портфеля, инвестиционные фонды и многое другое.

/Была ли эта статья полезна для вас?

Как рассчитать коэффициент ликвидности? — Ultimate Guide

Хотя зарабатывание денег привлекательно для каждого владельца бизнеса, конечная прибыль, которую вы имеете, — это то, что оплачивает счета в конце дня. Следите ли вы за показателями ликвидности вашей компании как владелец бизнеса? Если нет, было бы полезно, если бы вы это сделали.

Тот факт, что ваша фирма держит деньги на банковских счетах, не делает ваш бизнес ликвидным. Это также о корреляции между всеми вашими текущими активами и обязательствами.

В этой статье вы узнаете, что такое ликвидность, что представляет собой коэффициент ликвидности, какие виды коэффициентов наиболее распространены и почему они так важны.

Для начала разберемся, что такое ликвидность.

Что такое ликвидность?

В мире финансов ликвидность описывает простоту того, как обменять конкретный актив или ценную бумагу, не влияя на его цену. Когда актив имеет высокий уровень ликвидности, его можно быстро и эффективно продать по предполагаемой доходности или по рыночной цене. Когда нет возможности покупать и продавать, обмен таких активов затруднен, а значит, их ликвидность низкая.

Принимая во внимание, что наличные деньги являются одним из наиболее ликвидных финансовых активов, ликвидность также может относиться к тому, насколько быстро актив может быть преобразован в наличные деньги.

Теперь давайте подробнее рассмотрим три основных типа ликвидности:

A) Ликвидность активов : Как уже упоминалось, легкость, с которой актив может быть куплен или продан и обращен в наличные деньги, называется его ликвидностью. Поскольку наличные деньги можно легко продать, не влияя на их рыночную стоимость, они обладают самой высокой ликвидностью среди всех активов. Точно так же облигации или акции также считаются высоколиквидными инвестициями. Однако ликвидность каждого из них будет колебаться в зависимости от фактического спроса на акции. С другой стороны, недвижимость и изобразительное искусство являются прекрасными примерами неликвидных активов, потому что, несмотря на то, что они высоко ценятся, их может быть сложнее продать.

B) Рыночная ликвидность : Ликвидность на конкретном финансовом рынке описывает текущее состояние, при котором конкретный актив должен быть куплен или продан. Ликвидность высока, когда на рынке много покупателей и продавцов, так как проще купить или продать актив по выбранному вами курсу. С другой стороны, неликвидные рынки — это такие рынки, на которых меньше участников рынка. Скажем, вы хотите торговать на рынке, ориентированном на дорогие предметы коллекционирования, или на любом другом редком рынке. Это затрудняет продажу активов по желаемой цене из-за недостаточного количества участников. Кроме того, фондовые рынки могут потерять ликвидность во время финансового кризиса.

C) Бухгалтерская ликвидность : Бухгалтерская ликвидность описывает, насколько хорошо бизнес может погасить финансовые обязательства, такие как ценные бумаги, денежные средства, запасы и дебиторская задолженность. Бухгалтерская ликвидность предоставляет информацию о финансовой устойчивости компании, которая часто контролируется инвесторами.

Теперь, имея более четкое представление о ликвидности и ее основных разновидностях, давайте посмотрим, что иллюстрирует коэффициент ликвидности.

Что такое коэффициенты ликвидности?

Некоторые активы могут быть легко конвертированы в наличные деньги, например, акции определенной компании. Однако конвертировать другие, менее популярные активы в наличные деньги сложнее. Понимание ликвидности актива имеет важное значение для владельцев компаний, которые хотят оптимизировать свой капитал и прибыль, но также хотят получить быстрый доступ к деньгам, если это необходимо.

Используя коэффициенты ликвидности, предприятия могут лучше понимать и управлять своими активами, денежными резервами и обязательствами. Поэтому очень важно знать, как рассчитать эти коэффициенты и включить их в свою инвестиционную стратегию.

Коэффициент ликвидности также используется для оценки способности заемщика погасить существующие долговые обязательства без необходимости дополнительного финансирования. Измерение таких показателей, как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент ликвидности, позволяет людям рассчитать коэффициенты ликвидности, которые оценивают способность компании выполнять долговые обязательства, а также ее запас прочности.

Показатели ликвидности можно наиболее эффективно измерить, используя сравнительный формат. Для правильного расчета можно использовать как так называемый внутренний, так и внешний анализ.

Например, для внутреннего изучения коэффициентов ликвидности необходимо использовать многочисленные учетные интервалы, которые регистрируются с использованием одной и той же финансовой отчетности. Аналитики могут следить за улучшениями в фирме, оценивая исторические периоды текущей деятельности. Более высокий коэффициент ликвидности в целом указывает на то, что бизнес более ликвиден и имеет приличное покрытие существующих кредитов.

Напротив, во внешнем отчете рассматриваются коэффициенты ликвидности нескольких предприятий или даже целого сектора. Сравнение операционной позиции фирмы с ее конкурентами полезно при установлении эталонных целей. Поскольку фирмам требуются различные форматы финансирования, исследование коэффициента ликвидности может быть не столь полезным при сравнении различных видов бизнеса. Анализ коэффициента ликвидности не так эффективен, когда он используется для измерения предприятий разного размера и интересов.

Также обратите внимание, что коэффициенты ликвидности оценивают способность компании выполнять краткосрочные обязательства в условиях кризиса путем сравнения текущих обязательств с ликвидными активами.

Теперь, если теория понятнее, давайте подробнее рассмотрим основные категории коэффициентов ликвидности и способы их расчета.

Коэффициент текущей ликвидности

Способность предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства в течение одного года оценивается с использованием коэффициента текущей ликвидности (иногда называемого коэффициентом оборотного капитала). полностью погасить свои краткосрочные долги.

Расчет существующего (или текущего) коэффициента фирмы показывает, является ли покупка разумной. Предприятие с коэффициентом текущей ликвидности менее 1 не имеет достаточного капитала для погашения своих краткосрочных долгов, поскольку его обязательства намного превышают текущие активы.

Напротив, бизнес с коэффициентом текущей ликвидности выше 1 с большей вероятностью погасит свои текущие долги, поскольку у него нет неизбежных проблем с ликвидностью. Аномально высокий коэффициент текущей ликвидности, скажем выше 3, может означать, что бизнес может покрыть свои долги в три раза больше. С другой стороны, это также может указывать на то, что бизнес плохо справляется со своими финансами.

Оборотные активы и обязательства — это два компонента баланса компании, используемые для определения коэффициента текущей ликвидности. Вот как выглядит формула:

Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы / Текущие обязательства

Результат показывает, сколько раз корпорация может использовать свои текущие активы для погашения своих текущих краткосрочных обязательств.

Проще говоря, деление существующих обязательств на оборотные активы дает коэффициент текущей ликвидности. Повышенный коэффициент предполагает большую ликвидность.

Давайте рассмотрим пример. Предположим, что конкретная компания имеет 100 000 долларов США общих текущих активов и 75 000 долларов США общих текущих обязательств. Таким образом, 100k/75k равняется 1,33 раза.

Во-первых, вы должны сопоставить эту информацию с соотношением за предыдущий год. Это также зависит от сектора бизнеса, в котором вы находитесь.

Кроме того, в результате значительных запасов оборотные активы будут в 4 или 5 раз превышать текущие обязательства, что может быть в случае предприятий по производству продуктов питания или одежды.

Коэффициент быстрой ликвидности

Еще один тип коэффициента быстрой ликвидности. Этот показатель был разработан для прямой оценки способности бизнеса погашать краткосрочные обязательства своими наиболее ликвидными активами. Когда корпорация имеет высокий коэффициент быстрой ликвидности, она может оплачивать свои счета за короткий период времени и при этом иметь достаточно ликвидных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности, равный 1, считается отраслевым стандартом. Это указывает заинтересованным сторонам, что бизнес не зарабатывает достаточно денег, чтобы покрыть свои текущие обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности менее 1 означает, что у компании может не хватить ликвидных активов для погашения текущих обязательств.

С другой стороны, компания с коэффициентом быстрой ликвидности выше 1 имеет достаточно ликвидных активов, которые могут быть конвертированы в денежные средства для погашения своих финансовых обязательств. В основном это означает, что у бизнеса больше ликвидных активов, чем текущих обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности определяется путем деления всех ликвидных активов фирмы на ее текущие обязательства. Основная формула выглядит следующим образом:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Быстрые активы – Запасы – Предоплаченные расходы) / Текущие обязательства

Бизнес может быстро превратить ликвидные активы в наличные, чтобы погасить истекающий долг. Таким образом, коэффициент быстрой ликвидности имеет решающее значение, поскольку он определяет способность компании выжить в краткосрочной перспективе. Коэффициент быстрой ликвидности может оценить финансовое состояние и эффективность компании.

Пример: Предположим, что оборотные активы составляют 100 000 долларов США.

Остаток составляет товарно-материальные ценности в размере 80 000 долларов США в виде ликвидных активов. Обязательство остается на уровне 75 000 долларов США.

Коэффициент быстрой ликвидности составит 80 000 / 75 000, или 1,06. В результате ликвидные активы компании могут быть использованы для оплаты обязательств в любое время.

Мы должны изучить эти данные за предыдущий год, чтобы определить, улучшилась ли кредитоспособность компании.

Обычно достаточно коэффициента быстрой ликвидности больше 1. Тем не менее, один или меньше часто считаются недостаточными, поскольку это означает, что компания не сможет выполнить краткосрочные обязательства, если они не продадут часть запасов и не превратят прибыль в наличные деньги.

Коэффициент наличности

Коэффициент наличности оценивает текущие обязательства компании по отношению к ее наиболее ликвидным активам. Этот коэффициент измеряет способность компании выполнять краткосрочные обязательства или, более конкретно, достаточно ли у нее ликвидности для продолжения работы. Поскольку он не содержит товарно-материальных запасов (по сравнению с коэффициентом текущей ликвидности) и дебиторской задолженности, он считается среди экспертов наиболее консервативным из всех основных показателей ликвидности. Это соотношение может быть слишком консервативным, особенно если дебиторская задолженность может быть легко обменена на наличные деньги в течение короткого периода времени.

Для расчета этого коэффициента необходимо разделить текущие обязательства на сумму денежных средств и их эквивалентов. Поскольку накопленные затраты могут не нуждаться в немедленной оплате, их исключение из существующих обязательств в знаменателе расчета может привести к несколько более реалистичному видению ситуации. Формула, помогающая рассчитать денежный коэффициент, выглядит следующим образом:

Соотношение денежных средств = Денежные средства и их эквиваленты / Краткосрочные обязательства

В этом случае давайте рассмотрим пример из реального мира:

На конец 2021 года у Apple было 26,8 млрд долларов ликвидных ценных бумаг и 37,1 млрд долларов наличными. У технологического гиганта было 63,9 млрд долларов наличными для немедленной выплаты по краткосрочным обязательствам. Текущие обязательства компании, включая кредиторскую задолженность и другие обязательства, составили около 123,5 млрд долларов.

63,9 млн долларов / 123,5 млрд долларов равно 0,52 с точки зрения краткосрочного коэффициента.

Организационная структура Apple демонстрирует, как компания использует заемные средства, извлекает выгоду из выгодных кредитных условий и фокусируется на наличных деньгах для расширения бизнеса. У корпорации есть миллиарды долларов на руках, но у нее почти вдвое больше краткосрочных обязательств.

Теперь, когда вы лучше знакомы с формулами и типами коэффициентов, пришло время перейти к заключительной части, чтобы определить, почему эти коэффициенты важны.

Почему коэффициенты ликвидности важны?

1) Оценка вашей способности выполнять основные обязанности

Кредиторы и инвесторы используют показатели ликвидности для оценки способности компании оплачивать краткосрочные обязательства и в какой степени. Несмотря на то, что это не идеально, отношение 1 лучше, чем отношение меньше 1.

Кредиторы и инвесторы, как правило, предпочитают более высокие коэффициенты ликвидности, например 2 или 3. Конкретная корпорация с большей вероятностью сможет погасить свои краткосрочные долги, если коэффициент выше. Если коэффициент меньше 1, бизнес может находиться в условиях кризиса ликвидности и иметь отрицательный операционный капитал.

2) Установление достоверности

Показатели ликвидности учитываются кредиторами при принятии решения о выдаче бизнес-кредита. Им нужно убедиться, что компания, которой они одалживают деньги, сможет их погасить. Любой признак финансовой неопределенности может помешать бизнесу получить финансирование.

3) Определение устойчивости инвестиций

Инвесторы используют коэффициенты ликвидности для оценки предприятий и определения того, являются ли они финансово устойчивыми и «заслуживают» ли они своих денег. Поэтому компания должна быть в состоянии выполнять свои краткосрочные обязательства.

Настораживают низкие коэффициенты ликвидности, хотя клише «чем выше, тем лучше» не всегда верно. В какой-то момент инвесторы могут задаться вопросом, почему коэффициенты компании такие высокие. Бизнес с коэффициентом, скажем, более 8, несомненно, сможет выполнить свои краткосрочные обязательства. Однако такое соотношение может показаться инвесторам странным. Чрезвычайно высокий коэффициент указывает на то, что у компании много ликвидных активов.

Аналитики и инвесторы могут подумать, что если коэффициент денежной наличности компании высок, то эта конкретная фирма имеет избыточную сумму денежных средств, и фирма генерирует только проценты, которые банк дает для хранения денежных средств компании. Инвесторы могут прийти к выводу, что компания не инвестирует в дальнейшее расширение или разработку новых услуг или продуктов.

Заключение

Помните, что с коэффициентами ликвидности жизненно важно найти золотую середину между способностью компании вовремя погасить свои долги и чрезмерным размещением капитала. Оптимальное использование капитала должно максимизировать ценность фирмы для акционеров.

Для оценки ликвидности компании можно использовать различные коэффициенты ликвидности, хотя наиболее популярными являются коэффициенты текущей, быстрой ликвидности и денежного потока.