Резервные валюты мира 2019: Резервные валюты мира от Masterforex-V

Содержание

Мировые резервные валюты - список на 2019 год

Приветствую вас, уважаемые читатели и подписчики! Наверное, многие из вас покупали доллары и евро, чтобы в кризис не потерять накопления. Может быть, для этого нет серьёзных оснований? Говорят же наши руководители, что рублю ничего не грозит. Но есть одна проблема.

Рубль – не резервная валюта. Значит, не вполне защищённая от резких изменений курса, что немедленно отражается на магазинных ценниках. А вообще мировые резервные валюты какие бывают и что под этим следует понимать? Давайте разберёмся.

Что такое мировые резервные валюты

Если вы знаете, что такое рынок форекс, и владеете его терминологией, то наверняка замечали, что есть валютные пары с низкими и высокими значениями спреда. А если замечали это, то наверняка замечали и другое: пары с высоким спредом обычно более волатильны. К примеру, доллар-мексиканский песо. А вот евро-доллар ведёт себя иначе, ведь и то, и другое — главные резервные валюты.

В современном мире очень сложно выживать в одиночку. Ни одна страна не в состоянии полностью обеспечить себя всеми необходимыми товарами и сырьём. Плохо это или хорошо, но поддержание здоровой экономики требует постоянного совершения экспортно-импортных операций. Расчёты по контрактам могут идти в разных валютах, но в абсолютном большинстве из них используются 5 валют:

  • Доллар США
  • Евро
  • Английский фунт
  • Японская иена
  • Швейцарский франк

Именно их и называют мировыми резервными валютами. Иногда путают понятия резервной валюты и свободно конвертируемой. Здесь необходимо внести ясность.

Свободно конвертируемая валюта – та, которая используется при любых международных расчётах без пересчёта в другие валюты. На сегодняшний день свободно конвертируются 18 валют.

Мировая резервная валюта используется центральными банками для формирования их .

Для чего они нужны

Золотовалютные резервы призваны, прежде всего, обеспечить устойчивость национальной валюты, являясь мерой её «веса». Структура этих резервов может быть различной: в них кроме самих валют может входить золото в слитках, а также высоколиквидные бумаги, номинированные в иностранной валюте.

В России в качестве резервной валюты используется доллар США, а структура резервов на конец 2016 года была следующей:

Если экономика страны сильно зависит от экспорта сырья, как, например, в России, то падение мировых цен на основные экспортные товары (нефть, газ, металлы) может привести к дефициту валютных поступлений. Это отрицательно сказывается на курсе национальной валюты (спрос на импорт сохраняется, но в распоряжении банков имеется недостаточно иностранной валюты для обеспечения импортных контрактов).

Что в свою очередь приводит к ажиотажному спросу на иностранную валюту, которая скупается банками и крупнейшими компаниями как средство сохранения активов. В таких случаях центральный банк может быть вынужден совершать валютные интервенции для стабилизации курса. Чем больше резервы центрального банка, тем больше у него возможностей влиять на ситуацию.

В 2016 году список резервных валют увеличился на 1 позицию: китайский юань. Но надо заметить, что его роль пока ограничена лишь участием в специальных правах заимствования. Кстати, если у вас появилось желание  — я буквально вчера писал о том как это можно сделать.

Это механизм, благодаря которому производятся расчёты между основными странами-донорами международного валютного фонда (МВФ). Каждый донор имеет определённую квоту, в рамках которой должен вносить средства для пополнения фонда.

Эти квоты измеряются в искусственной денежной единице под названием Special Drawing Rights (по-русски – специальные права заимствования) или SDR. В этой же единице учитываются займы центральных банков стран-членов МВФ для временного пополнения резервов и т.д.

SDR не имеет физического носителя, и не находится в свободном обращении. Это всего лишь математическая модель, в то время как реальные расчёты производятся в резервных валютах.

Курс SDR (международный код XDR) к рублю и американскому доллару смотрим здесь: val.ru/valdetails.asp?tool=960.

Какие валюты могут быть резервными и почему рубль к ним не относится

Возникает закономерный вопрос: каковы критерии использования валюты в качестве резервной? МВФ принимает во внимание:

  • Высокое развитие экономики страны-эмитента
  • Относительно низкий уровень инфляции
  • Способность национальной экономики привлекать большой объём внешних инвестиций
  • Популярность валюты при внешнеторговых операциях

Доля швейцарского франка в валютных резервах центральных банков, как правило, невелика и составляет не более 1% общей суммы.

Несмотря на это, значение франка очень велико: он используется как средство расчёта при уплате пошлин за международную регистрацию товарных знаков. Кроме того, благодаря исключительной устойчивости швейцарской экономики, франк считается традиционной валютой-убежищем. При возникновении финансовых кризисов, именно его используют инвесторы как средство защиты капитала.

Австралийский и канадский доллары не годятся на роль резервных валют в основном по причине «сырьевой» зависимости экономик этих стран: Австралии от цен на золото и серебро, Канады – от нефти.

Кроме того, их золотовалютные резервы существенно уступают 5 крупнейшим экономикам мира: США, Китая, Еврозоны, Японии и Британии. Что касается швейцарского франка, то он обеспечивается огромным (особенно на душу населения) долларовым резервом: более 600 млрд, это даже по абсолютной величине ставит Швейцарию на 3 позицию в мире.

В России давно велись разговоры о мерах по приданию рублю статуса резервной валюты. Для этого предлагалось начать с создания нефтяных бирж и реализовать нефть за рубли. К сожалению, спрос на нефть упал, а ориентированная на экспорт нефти российская экономика подвержена сильной инфляции. Так что пока перспективы у рубля туманны, особенно на фоне оттока инвестиций, взаимных претензий с западными партнерами и упадническим состоянием экономики.

Страны, чьи валюты являются резервными, имеют преимущества перед остальными. Прежде всего, это возможность покрытия внешнего долга за счёт национальной валюты, а также более выгодные условия для экспорта. С другой стороны, существуют и серьёзные обязательства: необходимость поддерживать и бороться с дефицитом платёжного баланса.

Почему резервными валютами удобнее торговать

Вернёмся к форексу и спредам валютных пар. Не останавливаясь подробно, здесь достаточно сказать, что спред представляет собой разницу лучших цен продажи и покупки какого-либо актива в один и тот же момент времени. Так вот, чем выше спрос на валюту, чем активнее её использование в расчётах, тем больше на рынке как покупателей, так и продавцов этой валюты, поэтому величина спреда небольшая.

Наоборот, чем валюта более экзотическая, тем меньше участников рынка с ней работает, спред может быть очень высоким, а колебания курса резкими и непредсказуемыми. Конечно, для трейдера удобнее работать с парами из резервных валют: их поведение легче прогнозировать, а волатильность редко выходит за пределы средних значений, что удобно при контроле риска.

Как видите, в мире финансов есть вещи, от которых сильно зависит и наша с вами жизнь. Мы ощущаем это, глядя на магазинные ценники или покупая путёвки в жаркие страны. А чтобы не быть щепкой в бурной реке, становитесь успешными инвесторами. Подписка на новости блога – первый шаг на этом пути!

Самые сильные резервные валюты мира | Дневник трейдера

Большинство людей считают, что доллар США занимает первое место среди валют. А вы задумывались, какая из мировых резервных валют является самой сильной?

Самые сильные резервные валюты мира в 2019 году.

Самые сильные резервные валюты мира в 2019 году.

Резервные валюты играют важную роль в мировой экономике. Они могут использоваться для международных платежей и для поддержки собственной национальной валюты страны. Развивающиеся страны, которые экспортируют, как правило, держат на своих счетах больше иностранных валют. Итак, какие валюты возглавляют список? Ресурс howmuch.net создал удобную для восприятия визуализацию, чтобы вы могли узнать больше о мировых резервных валютах в 2019 году.

По состоянию на 2019 год доллар США, евро и японская иена наиболее сильными валютами в мире, причем доллар сильно доминирует.

  • Доллар США составляет 61% всех золотовалютных резервов центральных банков, что делает его самой популярной и влиятельной валютой в мире.
  • Более 40% мирового долга номинировано в долларах США.
  • Общая стоимость всех валют, находящихся в валютных резервах, составляет почти 11 триллионов долларов.
  • Доллар США также доминирует на рынке Форекс и участвует примерно в 90% всей торговли.
  • Евро и доллар США составляют более 80% мировых валютных резервов.
  • На расчеты в китайском юане приходится большая часть мировой торговли, при этом его доля в валютных резервах стран составляет менее 2%.

На основе последних данных (1 квартал 2019 г.) Международного валютного фонда был составлен рейтинг резервных валют мира в 2019 году.

ТОП-5 резервных валют мира в 2019 году

1. Доллар США: 6,74 трлн. долларов (61,82%)

2. Евро: 2,21 трлн. долларов (20,24%)

3. Японская иена: 572 млрд. долларов (5,25%)

4. Фунт стерлингов: 495 млрд. долларов (4,54%)

5. Китайский юань: 213 млрд. долларов (1,95%)

Ожидаете ли вы, что доллар США сохранит свое господство в будущем? Считаете ли вы, что дедолларизация (процесс отказа от использования доллара США в качестве валюты международных расчётов и резервной валюты) сильно снизит роль доллара США в мировой экономике?

Поделитесь своим мнением в комментариях!

! Данный материал носит исключительно информационный характер и не является рекомендацией или предложением к совершению сделок с финансовыми инструментами.

Читайте другие статьи канала:

๏ Рынки готовятся к волатильному сентябрю

๏ Во что обходится торговая война

๏ Рейтинг 100 лучших сайтов в мире

Евросоюз намерен усилить роль евро как мировой резервной валюты - Экономика и бизнес

БРЮССЕЛЬ, 19 января. /ТАСС/. Евросоюз усилит роль евро как мировой резервной валюты по отношению к доллару, в том числе будет создавать деноминированные в евро активы, проводить эмиссию специальных евробондов, создавать цифровой евро, стимулировать более широкое использования евро странами-партнерами. Об этом говорится в опубликованной во вторник Еврокомиссией (ЕК) Стратегии повышения открытости, силы и устойчивости экономики и финансовой системы ЕС.

"Евросоюзу необходимо продвигать более сильную международную роль евро, стимулируя страны-партнеры расширять его использование, поддерживая создание деноминированных в евро активов и инструментов и укрепляя статус евро в качестве мировой резервной валюты", - говорится в документе.

В нем подчеркивается, что евро должен стать основной валютой для инвестиций в проекты в сфере альтернативной энергетики во всем мире, с этой целью ЕС намерен максимально широко использовать эмиссию "зеленых" евробондов.

Кроме того, Еврокомиссия отмечает, что Европейский центральный банк с 2019 года работает над проектом создания цифровой валюты евро, которая должна дополнить классическую форму европейской валюты.

"Еврокомиссия считает необходимым значительно повысить международную роль европейской валюты, что снизит нашу зависимость, снизит стоимость наших транзакций и повысит геополитическое влияние Европейского союза", - отметил еврокомиссар по экономике Паоло Джентилони, представляя этот проект.

Новые займы

"Мы разместим до 1 трлн долговых обязательств, деноминированных в евро, к 2026 году, предоставив возможность инвесторам широко вкладываться в евро", - подчеркнул он. По его словам, за счет эмиссий этих евробондов Еврокомиссия, в частности, намерена финансировать программу восстановления экономики сообщества после пандемии объемом €750 млрд.

"Доля евро в мировых золотовалютных резервах составляет около 20% и практически не изменилась с момента создания этой валюты 20 лет назад (евро был введен в безналичное обращение 1 января 1999 года, в наличное - 1 января 2002 года - прим. ТАСС). В то же время доля доллара сократилась с 70 до 60%, доля остальных валют, в частности китайского юаня, выросла с 10% до 18%", - отметил еврокомиссар.

Он также подчеркнул, что на евро приходится до 38% всех транзакций в мировой торговле.

Билет в один конец: доллар лишают статуса мировой резервной валюты

https://ria.ru/20190725/1556848894.html

Билет в один конец: доллар лишают статуса мировой резервной валюты

Билет в один конец: доллар лишают статуса мировой резервной валюты - РИА Новости, 03.03.2020

Билет в один конец: доллар лишают статуса мировой резервной валюты

Доллар утратит статус мировой резервной валюты, утверждают эксперты одного из крупнейших инвестбанков JP Morgan Chase, и это произойдет уже довольно скоро... РИА Новости, 03.03.2020

2019-07-25T08:00

2019-07-25T08:00

2020-03-03T15:10

экономика

сша

jpmorgan chase & co.

федеральная резервная система сша

ецб

дональд трамп

россия

/html/head/meta[@name='og:title']/@content

/html/head/meta[@name='og:description']/@content

https://cdn23.img.ria.ru/images/155579/33/1555793355_0:141:3141:1907_1920x0_80_0_0_deb45c2682de7d303bec866f7305952e.jpg

МОСКВА, 25 июл — РИА Новости, Наталья Дембинская. Доллар утратит статус мировой резервной валюты, утверждают эксперты одного из крупнейших инвестбанков JP Morgan Chase, и это произойдет уже довольно скоро. Мировые ЦБ изгоняют американскую денежную единицу из резервов, а кредитная политика США способна окончательно ее похоронить. Почему ведущие финансовые институты планеты готовы подписать доллару приговор — в материале РИА Новости.Теряет мощьКак следует из недавнего отчета Международного валютного фонда, почти 62 процента мировых валютных резервов хранятся в долларах — это более чем вдвое превышает совокупные иностранные активы в евро, иенах и юанях.Впрочем, как указывает в статье главный экономист одного из ведущих американских банков JP Morgan Сhase Джим Глассман, сейчас накопление долларов за рубежом — это результат торгового дисбаланса и инструмент защиты от беспорядочных рыночных условий, но никак не следствие доверия к доллару. "Торговые дисбалансы способствуют усилению валют развивающихся стран, делая экспорт оттуда дороже на мировом рынке. Чтобы этого не произошло, развивающиеся рынки часто реинвестируют излишки в долларовые активы, такие как облигации, оцениваемые в долларах и торгуемые на рынках США", — поясняет он. Аналитик напоминает, что ни одна резервная валюта не была вечной. Доллар доминирует в мире почти столетие. И хотя считается, что он сменил британский фунт как международную резервную валюту после подписания Бреттон-Вудских соглашений, это не совсем так. Ценность фунта была подорвана задолго до Бреттон-Вудса, подчеркивает экономист. Азиатская угрозаУсиление доллара было связано с созданием Федеральной резервной системы, способствовавшей формированию более зрелых рынков капитала и национально скоординированной денежно-кредитной политики — двух столпов государств с резервной валютой. В конечном итоге доллар обрел такой статус благодаря мощи американской экономики, но нынешняя ситуация отнюдь не благоприятствует упрочению позиций или даже их сохранению. Главенствующую роль американской валюты, помимо хаотичной политики Трампа, подрывает мощное развитие азиатских экономик."Таким образом, в ближайшие десятилетия глобальная экономика перейдет от доминирования США и доллара к системе, в которой большей властью обладает Азия. В валютном пространстве это означает, что доллар, вероятно, подешевеет относительно корзины других валют, в том числе к золоту", — указывает автор доклада JP Morgan.Упала до минимумаДанные о валютных резервах мировых ЦБ демонстрируют затяжное ослабление роли доллара. В 2018 году, по оценкам Европейского центрального банка, доля американской валюты в международных резервах упала до 61,7% — минимума за 20 лет. Как отмечает ЕЦБ в июньском обзоре, доллар все еще остается мировой резервной валютой, но его лидерство заметно пошатнулось. Со времен глобального финансового кризиса 2008 года, когда центробанки держали максимум американской валюты, — на семь процентных пунктов.Аргентина, Китай, Гонконг, Индия, Индонезия, Таиланд и Турция избавились от трежерис почти на 200 миллиардов долларов. Одним срочно понадобились наличные доллары, чтобы стабилизировать собственные валюты, другие отказываются от американских активов из-за конфликтов с Вашингтоном.Признали поражениеАмериканские регуляторы признают: утрата национальной денежной единицей мирового лидерства грозит стране большими проблемами. "Нынешний статус доллара как главной резервной валюты позволяет изолировать экономику от внешних потрясений, — отмечала в феврале вице-президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Линда Голдберг. — Потеря доминирующей роли валюты на мировых рынках даст негативные последствия — в первую очередь для эмитента, то есть США".Пока позиции доллара выглядят неплохо. Как напоминает известный финансист Ульф Линдал, глава A. G. Bisset Associates, специализирующейся на исследованиях валютных рынков, курс американской валюты держится на рекордных уровнях за последние 30 лет.По расчетам JP Morgan, глобальное снижение начнется уже в конце 2019-го, и переломить этот тренд Федрезерву не удастся ни при каких условиях. "В конечном итоге нас ждет падение доллара в течение многих лет. Ко второй половине следующего года мы станем свидетелями кардинального ослабления национальной валюты", — уверены аналитики одного из крупнейших банков Уолл-стрит.

https://ria.ru/20190719/1556669620.html

https://ria.ru/20190718/1556626861.html

https://ria.ru/20190625/1555869547.html

https://ria.ru/20190725/1556866509.html

сша

россия

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2019

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdn22.img.ria.ru/images/155579/33/1555793355_205:0:2934:2047_1920x0_80_0_0_78d12fb74aea7e35398779f9ba5da7f6.jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

экономика, сша, jpmorgan chase & co., федеральная резервная система сша, ецб, дональд трамп, россия

МОСКВА, 25 июл — РИА Новости, Наталья Дембинская. Доллар утратит статус мировой резервной валюты, утверждают эксперты одного из крупнейших инвестбанков JP Morgan Chase, и это произойдет уже довольно скоро. Мировые ЦБ изгоняют американскую денежную единицу из резервов, а кредитная политика США способна окончательно ее похоронить. Почему ведущие финансовые институты планеты готовы подписать доллару приговор — в материале РИА Новости.

Теряет мощь

Как следует из недавнего отчета Международного валютного фонда, почти 62 процента мировых валютных резервов хранятся в долларах — это более чем вдвое превышает совокупные иностранные активы в евро, иенах и юанях.

Впрочем, как указывает в статье главный экономист одного из ведущих американских банков JP Morgan Сhase Джим Глассман, сейчас накопление долларов за рубежом — это результат торгового дисбаланса и инструмент защиты от беспорядочных рыночных условий, но никак не следствие доверия к доллару.

"Торговые дисбалансы способствуют усилению валют развивающихся стран, делая экспорт оттуда дороже на мировом рынке. Чтобы этого не произошло, развивающиеся рынки часто реинвестируют излишки в долларовые активы, такие как облигации, оцениваемые в долларах и торгуемые на рынках США", — поясняет он.

19 июля 2019, 08:00

Тотальная распродажа: инвесторы избавляются от акций и госдолга США

Аналитик напоминает, что ни одна резервная валюта не была вечной. Доллар доминирует в мире почти столетие. И хотя считается, что он сменил британский фунт как международную резервную валюту после подписания Бреттон-Вудских соглашений, это не совсем так. Ценность фунта была подорвана задолго до Бреттон-Вудса, подчеркивает экономист.

Азиатская угроза

Усиление доллара было связано с созданием Федеральной резервной системы, способствовавшей формированию более зрелых рынков капитала и национально скоординированной денежно-кредитной политики — двух столпов государств с резервной валютой.

В конечном итоге доллар обрел такой статус благодаря мощи американской экономики, но нынешняя ситуация отнюдь не благоприятствует упрочению позиций или даже их сохранению. Главенствующую роль американской валюты, помимо хаотичной политики Трампа, подрывает мощное развитие азиатских экономик.

Как отмечает Джим Глассман из JP Morgan Сhase, сейчас основной драйвер экономического роста смещается в сторону Азии. В эпицентре — Китай, за 70 лет увеличивший долю в мировом ВВП в четыре раза, почти до 20% (у США — 24%).

"Таким образом, в ближайшие десятилетия глобальная экономика перейдет от доминирования США и доллара к системе, в которой большей властью обладает Азия. В валютном пространстве это означает, что доллар, вероятно, подешевеет относительно корзины других валют, в том числе к золоту", — указывает автор доклада JP Morgan.

18 июля 2019, 08:00

Атака на доллар: Трамп затевает валютную войну

Упала до минимума

Данные о валютных резервах мировых ЦБ демонстрируют затяжное ослабление роли доллара. В 2018 году, по оценкам Европейского центрального банка, доля американской валюты в международных резервах упала до 61,7% — минимума за 20 лет.

Как отмечает ЕЦБ в июньском обзоре, доллар все еще остается мировой резервной валютой, но его лидерство заметно пошатнулось. Со времен глобального финансового кризиса 2008 года, когда центробанки держали максимум американской валюты, — на семь процентных пунктов.

В 2018-м особенно активно продавали доллары и гособлигации США развивающиеся страны. Одним из лидеров стала Россия. После очередных санкций Вашингтона Москва продала 100 миллиардов в долларах и купила почти 90 миллиардов в евро и юанях.

Аргентина, Китай, Гонконг, Индия, Индонезия, Таиланд и Турция избавились от трежерис почти на 200 миллиардов долларов. Одним срочно понадобились наличные доллары, чтобы стабилизировать собственные валюты, другие отказываются от американских активов из-за конфликтов с Вашингтоном.

25 июня 2019, 08:00

Америка готовит доллар к девальвации

Признали поражение

Американские регуляторы признают: утрата национальной денежной единицей мирового лидерства грозит стране большими проблемами.

"Нынешний статус доллара как главной резервной валюты позволяет изолировать экономику от внешних потрясений, — отмечала в феврале вице-президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Линда Голдберг. — Потеря доминирующей роли валюты на мировых рынках даст негативные последствия — в первую очередь для эмитента, то есть США".

Пока позиции доллара выглядят неплохо. Как напоминает известный финансист Ульф Линдал, глава A. G. Bisset Associates, специализирующейся на исследованиях валютных рынков, курс американской валюты держится на рекордных уровнях за последние 30 лет.

Однако, уверен Линдал, скоро картина изменится и доллар вступит в долгосрочный период нисходящего тренда. По оценке финансиста, в ближайшие пять лет американская денежная единица обесценится к евро на 40 процентов.

По расчетам JP Morgan, глобальное снижение начнется уже в конце 2019-го, и переломить этот тренд Федрезерву не удастся ни при каких условиях. "В конечном итоге нас ждет падение доллара в течение многих лет. Ко второй половине следующего года мы станем свидетелями кардинального ослабления национальной валюты", — уверены аналитики одного из крупнейших банков Уолл-стрит.

25 июля 2019, 12:59

Потерял форму

Мировые резервные валюты - это... Сколько в мире резервных валют?

Мировые резервные валюты – какие бывают. Что это такое. Список валют. Как использовать

Что такое «резервная валюта» и для чего нужна

У всех стран имеется свой собственный основной банк, называемый Центральным. Он выполняет определенные функции, главная среди которых состоит в поддержке и регулировании курса местной валюты. Прежде всего, это происходит при помощи накапливания золотовалютных резервов.

Каждый Центральный банк имеет баланс, складывающийся из 2 частей: активы и пассивы. Последние представлены обязательствами кредитного учреждения, по большей части, в виде национальной валюты. Активы же – то, во что были вложены указанные обязательства, посредством чего они обеспечиваются. Как сказано выше, прежде всего, золотовалютными резервами. Итак, валюты, входящие в них и обеспечивающие поддержку местной денежной единицы, именуются резервными валютами. Каждое государство вправе самостоятельно решить, в чем хранить свои средства. Обычно для этого выбирается не одна валюта, а несколько. Важно понимать, что для резервов используются наиболее стабильные из них, на которые не слишком сильно влияет инфляция. Они активно участвуют в расчетах на мировом уровне и котируются на валютном рынке.

Подобные мировые валюты чаще всего применяются:

  • для инвестирования;
  • чтобы оплачивать экспортные операции;
  • с целью стабилизации курса национальных денег, иными словами, для погашения дефицита платежного баланса.

Понятия

Рассматривая понятие мировых резервных валют в деталях, первым делом важно отметить, что эти деньги представляют собой часть средств, которые учувствуют в создании государственного золотовалютного фонда. Таким образом, как видно, указанное понятие крайне тесно сочетается с индустрией различных банков, в зависимости от региональных особенностей.

Буквально любая страна может использовать данные средства на самые различные нужды. Однако стоит понимать, что мировая резервная валюта имеет те же наименования и точно такие же значения, что и принятая во всем мире в качестве национальной.

Учитывая все сказанное, наиболее влиятельные государства мира, включая российскую федерацию, стараются брать в качестве основной резервной единицы мирового типа достаточно надежные деньги, практически не поддающиеся влиянию мировых глобальных изменений в плане инфляций.

Обратите внимание, что все деньги в мире определяются исключительно Международным Валютным Фондом.

Таким образом, конечное решение о возможности установки той или иной единицы в качестве «мировой» принимает непосредственно МВФ, без каких-либо исключительных случаев. При выборе служба по оценке проверяет состоятельность государства и возможности инфляций, учитывая положения и функции резервной валюты. В случае полного удовлетворения требованиям, национальная денежная единица какой-либо страны вполне может стать резервным капиталом государства.

Заметьте, что благодаря тщательной проверке возможности изменений финансового положения какого-то государства, МВФ практически в корне пресекает своими действиями возможность падения ценности мировой резервной валюты.

Что такое мировые резервные валюты

Если вы знаете, что такое рынок форекс, и владеете его терминологией, то наверняка замечали, что есть валютные пары с низкими и высокими значениями спреда. А если замечали это, то наверняка замечали и другое: пары с высоким спредом обычно более волатильны. К примеру, доллар-мексиканский песо. А вот евро-доллар ведёт себя иначе, ведь и то, и другое — главные резервные валюты.

В современном мире очень сложно выживать в одиночку. Ни одна страна не в состоянии полностью обеспечить себя всеми необходимыми товарами и сырьём. Плохо это или хорошо, но поддержание здоровой экономики требует постоянного совершения экспортно-импортных операций. Расчёты по контрактам могут идти в разных валютах, но в абсолютном большинстве из них используются 5 валют:

  • Доллар США
  • Евро
  • Английский фунт
  • Японская иена
  • Швейцарский франк

Именно их и называют мировыми резервными валютами. Иногда путают понятия резервной валюты и свободно конвертируемой. Здесь необходимо внести ясность.

Свободно конвертируемая валюта – та, которая используется при любых международных расчётах без пересчёта в другие валюты. На сегодняшний день свободно конвертируются 18 валют.

Мировая резервная валюта используется центральными банками для формирования их золотовалютных резервов.

Определение

Мировые или международные валюты – это фиатные деньги, с помощью которых производится различные платежи между разными государствами: экспорт, импорт, инвестиции, выплата внешнего долга и прочее. К ним относятся 18 валют: американский доллар (USD), израильский шекель (ILS), евро (EUR), гонконгский доллар (HKD), британский фунт стерлингов (GBP), новозеландский доллар (NZD), японская иена (JPY), южнокорейская вона (KRW), швейцарский франк (CHF), австралийский доллар (AUD), шведская крона (SEK), южноафриканский рэнд (ZAR), канадский доллар (CAD), датская крона (DKK), сингапурский доллар (SGD), мексиканский песо (MXN), венгерский форинт (HUF) и норвежская крона (NOK). Главная функция мировых валют – это обеспечить свободную конвертацию для остальных фиатных средств, тем самым создавая бесперебойное взаимодействие между странами. 

Например, есть валюта PAB (панамский бальбоа), которая относится к разряду специфических. Допустим, держатель PAB захотел отправить своему другу в Россию деньги, но он не может напрямую обменять PAB на RUB. Сначала ему придется конвертировать PAB в USD, а потом поменять их на RUB. 

Валюты, из списка мировых, имеют статус СКВ – свободно конвертируемые. Все остальные валюты имеют статус ЧКВ – частично конвертируемые. Чтобы частично конвертируемые валюты можно было спокойно использовать при международном обмене, используются мировые валюты. Наиболее востребованной мировой валютой является доллар США: с его помощью производится около 60% международного обмена. 

Теперь поговорим о резервных мировых валютах. Как правило, они используются для пополнения золотовалютных запасов ЦБ множества стран, наряду с золотом. Намного чаще их называют валютной корзиной, в которую входят: 

  • USD – 41.73%;

  • EUR – 30.93%;

  • CNY – 10.92%;

  • JPY – 8.33%;

  • GBP – 8.09%.

Резервные валюты выполняют следующие функции:

  • Поддерживают и обеспечивают курс фиатных национальных денег своей страны;

  • Используются для платежей в импорте и экспорте;

  • С их помощью платежные системы разных стран (PayPal, Visa, Mastercard, Alipay и прочие) могут конвертировать одну валюту на другую;

  • Резервные валюты выступают котируемыми на рынках форекс;

  • Именно на страны-эмитенты резервных валют ориентируются остальные государства, при решении поднять или повысить ставку ЦБ.

С определением данных терминов разобрались, теперь поговорим о каждой резервной валюте отдельно.

Клиринговые валюты CLS

Для текущих расчётов наиболее надёжными считаются 17 клиринговых валют, оборот по которым поддерживает «платёжная система CLS» в режиме взаимного клиринга.

Требования к резервной валюте

Существуют особые признаки страны и валютной системы, чтобы ее денежная единица была признана резервной. Это такие требования, как:

  • большой объем экспортной продукции и капиталов;
  • значительный золотой запас;
  • широкая сеть банковских учреждений по всей стране и за границей;
  • валютный контроль;
  • сбалансированное налоговое и кредитно-залоговое законодательство.

К самой валюте предъявляются такие требования:

  • стабильный курс;
  • конвертируемость;
  • возможность беспрепятственного применения для международных расчетов, не ограниченная внутренними правовыми установками.

Таким образом, резервной может стать стабильная и престижная валюта страны, которая отличается развитой экономикой и активным участием в международной торговле.

Какие валюты могут быть резервными и почему рубль к ним не относится

Возникает закономерный вопрос: каковы критерии использования валюты в качестве резервной? МВФ принимает во внимание:

  • Высокое развитие экономики страны-эмитента
  • Относительно низкий уровень инфляции
  • Способность национальной экономики привлекать большой объём внешних инвестиций
  • Популярность валюты при внешнеторговых операциях

Доля швейцарского франка в валютных резервах центральных банков, как правило, невелика и составляет не более 1% общей суммы.

Несмотря на это, значение франка очень велико: он используется как средство расчёта при уплате пошлин за международную регистрацию товарных знаков. Кроме того, благодаря исключительной устойчивости швейцарской экономики, франк считается традиционной валютой-убежищем. При возникновении финансовых кризисов, именно его используют инвесторы как средство защиты капитала.

Австралийский и канадский доллары не годятся на роль резервных валют в основном по причине «сырьевой» зависимости экономик этих стран: Австралии от цен на золото и серебро, Канады – от нефти.

Кроме того, их золотовалютные резервы существенно уступают 5 крупнейшим экономикам мира: США, Китая, Еврозоны, Японии и Британии. Что касается швейцарского франка, то он обеспечивается огромным (особенно на душу населения) долларовым резервом: более 600 млрд, это даже по абсолютной величине ставит Швейцарию на 3 позицию в мире.

В России давно велись разговоры о мерах по приданию рублю статуса резервной валюты. Для этого предлагалось начать с создания нефтяных бирж и реализовать нефть за рубли. К сожалению, спрос на нефть упал, а ориентированная на экспорт нефти российская экономика подвержена сильной инфляции. Так что пока перспективы у рубля туманны, особенно на фоне оттока инвестиций, взаимных претензий с западными партнерами и упадническим состоянием экономики.

Страны, чьи валюты являются резервными, имеют преимущества перед остальными. Прежде всего, это возможность покрытия внешнего долга за счёт национальной валюты, а также более выгодные условия для экспорта. С другой стороны, существуют и серьёзные обязательства: необходимость поддерживать низкий уровень инфляции и бороться с дефицитом платёжного баланса.

3-я резервная валюта: китайский юань

Пожалуй, самая интересная валюта из всех представленных. Начнем с того, что юань – это частично конвертируемая валюта. То есть с ее помощью нельзя обменять все остальные. В список резервных валют юань включили только в 2016 году, поэтому на мировой арене он еще не получил повсеместного признания. Юань – это национальная валюта Китая, который является наиболее перспективным развивающимся рынком, активно привлекая инвесторов для вложений. Фундаментом юаня выступает мощная экономика Китая, которая с каждым годом все ближе и ближе подбирается к США. Традиционно юань выступает защитным видом активов.

4-я резервная валюта: японская йена

Японская йена появилась в списке резервных валют благодаря введению Ямайской валютной системы. До появления в списке резервных валют юаня, йена находилась на третьем месте, но со времен ее оттуда вытеснили. Японская валюта никогда не славилась своей дороговизной, но при этом она очень устойчива к экономическим неурядицам (инфляция, кризисы, дефолты и прочее). Есть мнение, что у йены не получается вернуть себе третье место из-за затянувшейся рецессии внутри страны. Йена является защитным видом активов. 

Мировые резервные валюты

В настоящее время список мировых резервных валют выглядит так:

Доллар США – составляет примерно 60% мировых резервов. В долларах США производится большая часть мировых торгов (порядка 60%). Процесс отказа стран от участия доллара в сделках называется дедоллоризацией. Например, сейчас часть контрактов на поставку природного газа в Китай Газпром заключает напрямую в рублях или юанях.

Евро – вторая по популярности резервная валюта, в ней хранится примерно 20% мировых резервов. Главным образом евро запасаются страны, ведущие активную торговлю с ЕС. Частному инвестор лучше разнообразить свой портфель путем включения в него разных активов в евро.

Британский фунт стерлингов – в прошлом единственная мировая валюта, в конце XX века не пользовалась особой популярностью. Но в последние годы инвесторы проявляют к ней особенный интерес, особенно в связи с Брекситом.

Иена – «японец» считается третьей мировой валютой, но по объему запасов уступает фунту стерлингов, главным образом, из-за затянувшейся рецессии японской экономики.

Швейцарский франк – считается самой стабильной валютой в мире, но не пользуется особым спросом, доля резерва в мире – всего 0,3%.

Юань – новая валюта в числе мировых, пока не получила повсеместное признание. Наибольшими запасами юаня обладают Россия, Белоруссия, Индия и другие торговые партнеры Китая.

СДР – искусственная валюта МВФ, в свободном доступе не находится.

Вот такой список основных резервных валют мира. Главенство у доллара, рубля тут нет.

Таким образом, число мировых резервных валют ограничено. Чтобы стать страной, чья валюта пойдет в пул мировых, и получать соответствующие привилегии, необходимо обладать сильной экономикой и активно участвовать в международной торговле. Список валют стабилен и поддается изменению только при существенных условиях.

Рубля среди мировых валют нет. Объем торгов в рублях не более 0,1% от мирового, а по объему капитализации российский фондовый рынок даже не входит в первую сотню самых крупных. Увы. Но это значит, что есть куда расти. И российский фондовый рынок очень недооценен. Но это тема уже другой статьи. Подписывайтесь на обновления, будет интересно! И в заключение опрос.

Рубль станет мировой резервной валютой?
  • Нет 88%, 91 голос

    91 голос88%

    91 голос – 88% из всех голосов

  • Да 12%, 12 голосов

    12 голосов12%

    12 голосов – 12% из всех голосов

Всего голосов: 103

29.01.2019

Оцените статью

[Общее число голосов: 2 Средняя оценка: 5]

См. также

  • Мировые деньги и Мировая валюта
  • Свободно конвертируемая валюта и платёжная система CLS
  • Золотовалютные резервы
  • Золотой стандарт и Долларизация
  • Список центральных банков

Похожие статьи

  1. Демонетизация
  2. Делистинг
  3. Федеральная Антимонопольная Служба России
  4. Неустойка
  5. Биметаллизм

5-я резервная валюта: фунт стерлингов

Фунт стерлингов можно назвать ветераном резервных валют: он использовался как основная резервная валюта еще с 18 века. Но получилось так, что вторая мировая война пошатнула его позиции, а его место занял доллар США. Так и продолжалось до того момента, пока не начали появляться разговоры о предстоящем Brexit. Но этого интереса не достаточно, чтобы поднять его с пятого места резервных валют. Фунт стерлингов используется как защитный актив. 

Ссылки

  • Will the Euro Eventually Surpass The Dollar As Leading International Reserve Currency? (Menzie Chin, Jeffery Frankel)

Эта страница в последний раз была отредактирована 23 декабря 2020 в 20:52.

дальнейшее чтение

  • Итан Ильзецки, Кармен М. Рейнхарт, Кеннет С. Рогофф. 2019. «Обменные договоренности в начале 21 века: какой якорь удержит?» Ежеквартальный журнал экономики .

«Персидский сговор»

Вчера мир потрясла и еще одна информация на данную тему. Как сообщает Ассошиэйтед Пресс, на торгах во вторник днем курс доллара к иене упал до рекордно низкой отметки в 87,11 иены, а курс евро к доллару превысил, в свою очередь, двухлетний максимум в 1,4842 доллара. Причиной массового желания игроков избавиться от американской валюты стала опубликованная во вторник статья в Independent о вероятном отказе ряда стран от доллара США в качестве международного платежного средства при покупке и продаже нефти.

По данным газеты, в тайных переговорах, проходивших на уровне министров финансов и глав Центробанков, обсуждалась возможность введения новой валютной корзины для оплаты энергоносителей, которая будет состоять из золота, иены, юаня, евро и новой объединенной валюты государств-членов Совета сотрудничества стран Залива.

В своей статье Independent ссылается на банковские источники в Гонконге и Персидском заливе. В свою очередь, представители стран, по данным газеты, принимающих участие в «тайном сговоре», отказались комментировать информацию или же сообщили, что ничего не знают о происходящих переговорах. Так, вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин, принимавший участие в мероприятиях годовой сессии МВФ и Всемирного банка в Стамбуле, отказался комментировать этот вопрос.

В свою очередь заместитель Кудрина Дмитрий Панкин сообщил журналистам, что по линии Минфина таких переговоров не велось. «Со стороны Минфина мы эту тему не обсуждали», – сказал замминистра. «На нашем уровне, – нет. Мы даже и не мечтаем об этом», – заявил, в частности, министр нефтяной промышленности Кувейта шейх Ахмед аль-Абдулла аль-Сабах (Ahmed Al Abdullah Al Sabah).

Также бывший специальный посланник Китая на Ближнем Востоке Сунь Бигань (Sun Bigan) предупредил газету о том, что существует серьезный риск углубления противоречий между Китаем и США за влияние на ближневосточную энергоресурсную базу.

gaz.wiki - gaz.wiki

Navigation

  • Main page

Languages

  • Deutsch
  • Français
  • Nederlands
  • Русский
  • Italiano
  • Español
  • Polski
  • Português
  • Norsk
  • Suomen kieli
  • Magyar
  • Čeština
  • Türkçe
  • Dansk
  • Română
  • Svenska

почему ослабление доллара может угрожать его статусу резервной валюты — РТ на русском

Курс доллара на мировом рынке обновил двухлетний минимум. Эксперты связывают это с негативным влиянием коронавируса на экономику США и антикризисными мерами американского регулятора. При этом специалисты Goldman Sachs считают, что текущее положение дел может угрожать статусу доллара как главной мировой резервной валюты. Такую оценку в организации подтверждают возросшим спросом мировых инвесторов на золото. Игроки рынка всё чаще покупают драгметалл в качестве более надёжного средства для сбережения денег. Как в результате может измениться доля доллара в международных резервах — в материале RT.

В среду, 19 августа, курс доллара США к основным валютам обновил двухлетний минимум. Соответствующий индекс DXY впервые с мая 2018 года опустился до отметки 92,3 пункта. Об этом свидетельствуют данные торгов на международной бирже ICE.

Глобальное ослабление доллара во многом связано с негативными последствиями пандемии коронавируса для экономики США. Такую точку зрения в разговоре с RT выразил аналитик ИК «Фридом Финанс» Валерий Емельянов.

«Падение индекса DXY отражает опасения инвесторов по поводу состояния платёжного баланса США и затянувшегося выхода страны из рецессии. ФРС и Минфин Штатов продолжают накачивать финансовую систему деньгами, однако это пока не привело экономику в докризисное состояние», — объяснил Емельянов.

На сегодняшний день США по-прежнему остаются лидером по числу выявленных случаев COVID-19. При этом введённые весной карантинные ограничения привели к волне банкротств компаний и резкому скачку безработицы.

В результате во II квартале 2020 года объём ВВП Соединённых Штатов сократился сразу на 32,9% по сравнению с аналогичным периодом 2019-го. Падение показателя стало самым масштабным за всё время наблюдений. Об этом свидетельствуют данные Бюро экономического анализа Министерства торговли США.

Также по теме

Долговой разгон: почему дефицит бюджета США вырос более чем в 100 раз

В июне дефицит федерального бюджета США составил $863 млрд, что почти в сто раз выше показателя за аналогичный период прошлого года....

Для помощи экономике ещё в конце марта Федрезерв Штатов объявил о беспрецедентном расширении программы количественного смягчения. Регулятор начал печатать доллары и в неограниченном объёме скупать государственные облигации на фондовом рынке. Такая политика должна способствовать увеличению денежной массы в экономике и повышению темпов роста ВВП.

Между тем действия ФРС оказывают дополнительное давление на курс доллара. Об этом в интервью RT рассказал шеф-аналитик ГК «ТелеТрейд» Пётр Пушкарёв.

«Вложения в доллар вызывают опасения у инвесторов из-за огромного объёма свеженапечатанных денег, которыми Федрезерв накачал близкие к нему банки и широкий круг компаний. Все эти «лишние» доллары питают банки и хороши для развития компаний, но они не обеспечены никакой новой товарной материальной массой или хотя бы объёмом вновь оказанных услуг. Поэтому план экономического спасения перешёл в скрытую девальвацию доллара, которая становится всё более явной», — объяснил Пушкарёв.

Тяжёлая доля

Участников рынка также настораживает стремительный рост американского госдолга. По данным Минфина США, с начала 2020 года объём задолженности правительства Штатов увеличился более чем на $3 трлн и в настоящий момент составляет порядка $26,5 трлн. Дальнейший рост показателя может негативно сказаться на финансовой стабильности страны, что угрожает статусу доллара в качестве резервной валюты. К такому выводу пришли специалисты Goldman Sachs.

«В сочетании с рекордным уровнем накопленного государственного долга текущее положение дел привело к тому, что появились реальные опасения относительно долговечности статуса доллара США как резервной валюты», — говорится в исследовании Goldman Sachs.

Свою оценку экономисты банка объясняют повышенным спросом мировых инвесторов на золото. Так, игроки рынка массово распродают доллары и покупают драгметалл в качестве наиболее надёжного средства для сбережения денег.

С начала лета стоимость золота на глобальном рынке выросла более чем на 17% и в августе превысила психологическую отметку в $2 тыс. за тройскую унцию. Это произошло впервые за всё время наблюдений.

  • © Leonhard Foeger/Reuters

По мнению опрошенных RT аналитиков, такое положение дел может привести к сокращению доли американской валюты в мировых резервах. Согласно оценке МВФ, в настоящий момент доллар занимает порядка 62% в глобальных золотовалютных запасах. Между тем в течение следующих четырёх лет показатель может опуститься до 55—57%, считает эксперт Академии управления финансами и инвестициями Илья Запорожский.

«Более того, напряжённость в отношениях США и Китая на почве борьбы за технологическое лидерство рискует стать катализатором падения доли доллара в мировых резервах ниже 50%», — добавил Запорожский в интервью RT.

Вместе с тем ослабление зависимости мировой экономики от доллара может занять продолжительное время. Такой точки зрения придерживается руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев.

«Мировая финансовая система пока ещё не готова к резкой смене валютного лидера и может этого просто не выдержать. В долларах сейчас происходит более 80% сделок в глобальной торговле. Поэтому гегемония американской валюты будет прекращаться постепенно», — объяснил RT Деев.

В то же время аналитики не ожидают полной потери долларом статуса резервной валюты. По словам Петра Пушкарёва, в долгосрочной перспективе государства не станут полностью отказываться от использования и хранения американской валюты, но при этом станут чаще отдавать предпочтение другим активам. В первую очередь речь идёт о евро и юане.

«Будет постепенно восстанавливаться нормальный ход вещей, при котором доля доллара в международных резервах и расчётах не должна будет превышать естественные 30—35%. В этих условиях доллар не потеряет статус резервной валюты, но он легко может утратить статус главной резервной валюты. Если сейчас он старший среди формально равных, то вскоре он станет просто одной из нескольких важных мировых валют», — пояснил Пушкарёв.

Диаграмма самых мощных резервных валют мира

Большинство людей считает, что доллар США занимает первое место среди валют. Но насколько? Вы когда-нибудь задумывались, какая из мировых резервных валют самая сильная?

Резервные валюты - это валюты, которые страна хранит в своем валютном резерве. Их можно использовать для международных платежей и поддержки собственной национальной валюты страны. Развивающиеся страны-экспортеры, как правило, хранят больше иностранной валюты, чем валюты развитых.Итак, какие валюты возглавляют список? Мы создали удобную для чтения визуализацию, чтобы узнать больше о ведущих мировых резервных валютах в 2019 году.

  • Доллар США составляет 61% всех валютных резервов центрального банка, что делает его самой популярной и мощной валютой в мире.
  • Общая стоимость всех валют, хранящихся в валютных резервах, равна почти 11 триллионам долларов.
  • Доллар США также доминирует на рынке форекс и составляет около 90% всей торговли форекс.
  • Евро и доллар США составляют более 80% мировых валютных резервов.
  • Несмотря на то, что китайский юань составляет значительную часть мировой торговли, он составляет менее 2% мировых валютных резервов.

Чтобы найти лучшие резервные валюты в мире, мы взяли последние данные Международного валютного фонда (МВФ). Это данные за первый квартал 2019 года. Эти данные учитывают валютную структуру всех официальных валютных резервов. Используя эти данные, мы создали полезную диаграмму, с помощью которой можно легко определить самые мощные резервные валюты в мире по состоянию на 2019 год.Имейте в виду, что эти данные не отражают нераспределенные резервы.

Ведущие резервные валюты мира в 2019 году

1. Доллар США: 6,74 триллиона долларов (61,82%)
2. Евро: 2,21 триллиона долларов (20,24%)
3. Японские иены: 572 миллиарда долларов (5,25%)
4. Фунт стерлингов: 495 миллиардов долларов (4,54%)
5. Китайский юань: 213 млрд долларов (1,95%)

Резервные валюты играют невероятно важную роль в мировой экономике. Эти валюты не только влияют на международную экономику, но и играют важную роль в стоимости национальной валюты каждой страны.По состоянию на 2019 год доллар США, евро и японская иена являются наиболее известными валютами в мире, причем доллар США с большим отрывом лидирует. В настоящее время на международном рынке используется около 580 миллиардов долларов США, 90% торговли на валютном рынке связано с векселями США, а около 40% мирового долга выпущено в этой валюте. Хотя некоторые страны призвали к созданию единой глобальной валюты в целях стабильности, похоже, что в ближайшем будущем нет никаких планов сделать это.

Резервные валюты управляют мировой экономикой.Взглянув на нашу визуализацию, мы можем увидеть, какие валюты наиболее распространены и оказывают наибольшее влияние на мировую экономику. Ожидаете ли вы, что доллар США сохранит доминирующее положение в будущем? Глобальная валюта - хорошая идея? Дайте нам знать об этом в комментариях.

Об артикуле
Комментарии

Доллар: мировая валюта

Введение

После окончания Второй мировой войны доллар был самой важной мировой валютой.Это наиболее часто используемая резервная валюта и наиболее широко используемая валюта для международной торговли и других операций по всему миру. Центральная роль доллара в мировой экономике дает Соединенным Штатам некоторые преимущества, в том числе более легкое занятие денег за границей и расширение досягаемости финансовых санкций США.

Подробнее от наших экспертов

Пять внешнеполитических фильмов о реальном героизме, которые стоит посмотреть Конституционализация равенства: поправка о равных правах как катализатор перемен

Но некоторые эксперты утверждают, что за превосходство доллара приходится платить.Повышенный внешний спрос на облигации США повышает курс доллара и снижает конкурентоспособность экспорта США, что приводит к торговому дефициту и потере рабочих мест. А роль доллара во многих глобальных транзакциях оказывает давление на Федеральную резервную систему США, чтобы она действовала в качестве мирового кредитора последней инстанции во время экономических кризисов, таких как кризис, вызванный пандемией коронавируса. Несмотря на опасения по поводу силы доллара, многие эксперты считают маловероятным, что доллар будет заменен в ближайшее время в качестве ведущей резервной валюты.

Что такое резервная валюта?

Подробнее на:

Соединенные Штаты

Валютные резервы

Резервная валюта - это иностранная валюта, которую центральный банк или казначейство держит как часть официальных валютных резервов своей страны. Страны держат резервы по ряду причин, в том числе для того, чтобы выдерживать экономические потрясения, платить за импорт, долги за услуги и снижать стоимость своей собственной валюты. Многие страны не могут занимать деньги или оплачивать иностранные товары в своей собственной валюте, поскольку большая часть международной торговли осуществляется в долларах, и поэтому им необходимо хранить резервы, чтобы обеспечить стабильное предложение импорта во время кризиса и гарантировать кредиторам, что платежи по долгам, деноминированные в иностранной валюте. валюта может быть сделана.

Ежедневная сводка новостей

Сводка мировых новостей с анализом CFR доставляется на ваш почтовый ящик каждое утро.
Большинство рабочих дней.

Покупая и продавая валюту на открытом рынке, центральный банк может влиять на стоимость валюты своей страны, что может обеспечить стабильность и поддержать доверие инвесторов.Например, если стоимость бразильского реала начинает падать во время экономического спада, Центральный банк Бразилии может вмешаться и использовать свои иностранные резервы для повышения его стоимости. И наоборот, страны могут вмешаться, чтобы остановить повышение курса своих валют и удешевить экспорт.

Большинство стран хотят хранить свои резервы в валюте с большими и открытыми финансовыми рынками, поскольку они хотят быть уверены, что могут получить доступ к своим резервам в момент необходимости. Центральные банки часто хранят валюту в виде государственных облигаций, таких как U.S. Treasuries. Рынок казначейских облигаций США остается, безусловно, крупнейшим и наиболее ликвидным - рынком облигаций, на котором легче всего покупать и продавать вне.

Подробнее от наших экспертов

Пять внешнеполитических фильмов о реальном героизме, которые стоит посмотреть Конституционализация равенства: поправка о равных правах как катализатор перемен

Международный валютный фонд (МВФ), орган, ответственный за мониторинг международной валютной системы, признает восемь основных резервных валют: австралийский доллар, британский фунт стерлингов, канадский доллар, китайский юань, евро, японскую иену, Швейцарский франк и U.С. доллар. Доллар США является наиболее распространенной резервной валютой, составляющей более 60 процентов мировых валютных резервов.

Китай имеет самые большие объемы валютных резервов среди всех стран, превышающие 3 триллиона долларов. На втором месте Япония - около 1,3 триллиона долларов. Индия, Россия, Саудовская Аравия, Швейцария и Тайвань также имеют большие резервы. В настоящее время Соединенные Штаты владеют активами на сумму около 140 миллиардов долларов в своем пуле резервов, включая 40 миллиардов долларов в иностранной валюте.

Подробнее на:

Соединенные Штаты

Валютные резервы

Как доллар США стал ведущей мировой резервной валютой?

Статус доллара как мировой резервной валюты был закреплен после Второй мировой войны на Бреттон-Вудской конференции 1944 года, на которой 44 страны согласились с созданием МВФ и Всемирного банка. (Некоторые экономисты утверждали, что доллар обогнал британский фунт [PDF] в качестве ведущей резервной валюты еще в середине 1920-х годов.) В Бреттон-Вудсе была создана система обменных курсов, в которой каждая страна привязывала стоимость своей валюты к доллару, который сам был конвертируемым в золото по курсу 35 долларов за унцию. Это было разработано для обеспечения стабильности и предотвращения валютных войн 1930-х годов «разори друг друга» - реакции на Великую депрессию, - когда страны отказались от золотого стандарта и девальвировали свои валюты, чтобы попытаться получить конкурентное преимущество.

Однако к 1960-м годам у Соединенных Штатов не было достаточно золота, чтобы покрыть доллары, находящиеся в обращении за пределами Соединенных Штатов, что привело к опасениям, что бегство может уничтожить U.С. золотой запас. После неудачных попыток спасти систему президент Ричард Никсон приостановил конвертируемость доллара в золото в августе 1971 года, что ознаменовало начало конца Бреттон-Вудской системы обменных курсов. Смитсоновское соглашение, заключенное несколькими месяцами позже десятью ведущими развитыми странами, попыталось спасти систему, обесценив доллар и допустив более сильные колебания обменных курсов, но это было недолгим. К 1973 г. существовала действующая система, в основном, плавающая обменный курс.Многие страны по-прежнему управляют своими обменными курсами, позволяя им колебаться только в пределах определенного диапазона, или путем привязки стоимости своей валюты к другому, например к доллару.

Facebook Твиттер LinkedIn Электронное письмо Поделиться Поделиться

Тем не менее, доллар США остается королем. Доллар не только составляет большую часть мировых резервов, но и является предпочтительной валютой для международной торговли.Основные товары, такие как нефть, в основном покупаются и продаются за доллары США. Некоторые страны, в том числе Саудовская Аравия, по-прежнему привязывают свои валюты к доллару.

Факторы, способствующие господству доллара, включают его стабильную стоимость, размер экономики США и геополитический вес Соединенных Штатов. Кроме того, ни у одной другой страны нет рынка долговых обязательств, подобного рынку США, который составляет примерно 18 триллионов долларов. «Более полезно думать о казначейских облигациях США как о ведущем мировом резервном активе», - говорит Брэд У. из CFR.Сетсер. «Трудно конкурировать с долларом, если у вас нет рынка, аналогичного рынку казначейства».

Статус доллара как ведущей резервной валюты был назван «непомерной привилегией» Соединенных Штатов.

Какие преимущества для США?

Статус доллара как ведущей резервной валюты был назван «непомерной привилегией» Соединенных Штатов - это выражение было придумано бывшим министром финансов Франции Валери Жискар д’Эстеном в 1960-х годах.В то время французские официальные лица считали, что мировой аппетит к доллару обеспечивает дешевое финансирование инвестиций США за рубежом. Со временем торговля США превратилась в устойчивый дефицит, частично поддерживаемый мировым спросом на долларовые резервы. Такой спрос помогает Соединенным Штатам выпускать облигации по более низкой цене, поскольку более высокий спрос на государственные облигации означает, что им не нужно платить столько же процентов, чтобы соблазнить покупателей, и помогает удерживать стоимость теперь значительных внешних внешних ресурсов США. долг вниз.

Некоторые эксперты считают это преимущество скромным, указывая на то, что другие развитые страны также могут брать займы по очень низким ставкам. Бывший председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке утверждал, что снижение доли Соединенных Штатов в мировой экономике и рост других валют, таких как евро и иена, подорвали преимущество США. «Непомерная привилегия больше не является такой непомерной», - писал Бернанке в 2016 году.

Центральное место доллара в системе глобальных платежей также увеличивает силу U.С. Финансовые санкции. Почти вся торговля, совершаемая в долларах США, даже торговля между другими странами, может подпадать под санкции США, поскольку они обрабатываются так называемыми банками-корреспондентами со счетами в Федеральной резервной системе. Ограничивая возможность совершать сделки в долларах, Соединенные Штаты могут затруднить ведение бизнеса тем, кого они занесли в черный список. В 2015 году французский банк BNP Paribas получил рекордный штраф в размере почти 9 миллиардов долларов за нарушение санкций США при обработке долларовых платежей из Кубы, Ирана и Судана.«Нет сомнений в том, что, если бы доллар не использовался так широко, досягаемость санкций уменьшилась бы», - говорит Сетсер.

Однако некоторые эксперты предупреждают, что агрессивное применение санкций угрожает гегемонии доллара. После того, как администрация Дональда Трампа в одностороннем порядке повторно ввела санкции против Ирана в 2018 году, другие страны, включая союзников США Францию, Германию и Соединенное Королевство, начали разработку альтернативной бездолларовой системы для продолжения торговли с Тегераном. В последнее время Россия и Китай сократили использование доллара в своей торговле друг с другом.

Сколько стоит?

Повышенный спрос на доллар увеличивает его стоимость, но за это приходится платить. Более сильная валюта делает импорт более дешевым, а экспорт более дорогим, что может нанести ущерб отечественной промышленности, которая продает свои товары за границу, и привести к потере рабочих мест. Во времена экономических потрясений инвесторы ищут безопасности доллара, который давит на экспортеров в и без того трудные времена. «Когда ваша валюта играет важную международную роль, вы теряете над ней контроль», - говорит Мэг Лундсагер, бывшая американская гражданка.Исполнительный директор С. в МВФ сообщил NPR. Некоторые эксперты утверждают, что цена доминирования доллара для таких промышленных регионов, как «Пояс ржавчины», слишком высока, и что Соединенные Штаты должны добровольно отречься от власти.

Некоторые исследования показали, что чрезмерная роль доллара в международной торговле также может иметь негативные последствия для мировой экономики. По мере ослабления валюты страны экспорт ее товаров должен стать дешевле и, следовательно, более конкурентоспособным. Но поскольку в США ведется очень много торговли.Долларов США, другие страны не всегда видят эту выгоду, когда их валюта обесценивается. Это явление, вероятно, усугубит экономический кризис, вызванный пандемией коронавируса, заявили исследователи МВФ в отчете за июль 2020 года, поскольку страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны вряд ли выиграют от падения курса своих валют.

США также страдают от манипуляций с валютой, когда другая страна снижает стоимость своей валюты для поддержания большого торгового профицита. Страна, имеющая положительное сальдо торгового баланса, может столкнуться с давлением, требующим повышения курса своей валюты, что сделает ее товары более дорогими и ограничит экспорт.Вместо этого он может поддерживать искусственно заниженную стоимость своей валюты за счет накопления долларовых резервов, нанося при этом вред экспортерам США.

В 2012 году, когда рост мировых резервов был высоким и многие страны активно вмешивались в валютный рынок, экономисты К. Фред Бергстен и Джозеф Э. Ганьон из Института международной экономики Петерсона (PIIE) обнаружили, что манипуляции с иностранной валютой [PDF] привело к увеличению торгового дефицита США до 500 миллиардов долларов в год, что привело к потере от одного до пяти миллионов рабочих мест.

Китай оказался в числе самых серьезных нарушителей, хотя большинство экспертов сходятся во мнении, что в последние годы он не предпринимал серьезных интервенций для сдерживания роста своей валюты. Однако по всей Азии валютная интервенция снова растет на фоне пандемии коронавируса, поскольку страны, которые добились относительно быстрого восстановления, увеличивают свои резервы.

Есть ли альтернативы доллару?

Экономические потрясения, вызванные пандемией коронавируса, возобновили опасения по поводу падения доллара как ведущей резервной валюты.Некоторые эксперты опасаются, что огромные расходы правительства США на стимулирование экономики, добавление к гору существующего долга в сочетании с неспособностью страны контролировать распространение вируса, могут привести к кризису доверия к доллару США.

Тем не менее, предыдущие прогнозы о падении доллара, в том числе после финансового кризиса 2008 года, не сбылись. Как объясняет экономист Барри Эйхенгрин в своей книге «Чрезмерные привилегии», это свидетельствует как о преимуществах доллара как ведущей резервной валюты, так и об отсутствии надежных альтернатив.Превосходство доллара в торговле и финансах делает его наиболее привлекательной валютой для стран, и поэтому ее трудно заменить.

Более того, у наиболее распространенных альтернатив - евро, юаня и специальных прав заимствования МВФ - есть свои проблемы.

Евро . Евро - вторая по популярности резервная валюта, на которую приходится примерно 20 процентов мировых валютных резервов. Европейский союз соперничает с Соединенными Штатами по размеру экономики, больше экспортирует и может похвастаться сильным центральным банком и надежными финансовыми рынками - факторы, которые делают его валюту жизнеспособным конкурентом доллару.Но, по словам Сетсера, отсутствие общего казначейства и единого европейского рынка облигаций ограничивает его привлекательность в качестве резервной валюты.

Ренминби . Китай, стремящийся к престижу и льготам, связанным с выпуском глобальной резервной валюты, пытается повысить роль юаня, также известного как юань. В настоящее время на его долю приходится всего 2 процента мировых резервов, и усилия Китая сдерживаются строгим контролем над потоком денег через его экономику, но глобальное использование юаня неуклонно растет.Китай также настаивает на увеличении использования юаня для обозначения своей собственной торговли.

Специальные права заимствования (SDR) . Во время переговоров в Бреттон-Вудсе британский экономист Джон Мейнард Кейнс предложил создать международную валюту, «банкор», которой будет управлять глобальный центральный банк. Хотя план Кейнса так и не был реализован, прозвучали призывы использовать специальные права заимствования (СДР) МВФ - внутреннюю валюту, которую можно обменять на валютные резервы, - в качестве глобальной резервной валюты.Стоимость SDR основана на пяти валютах: евро, фунтах стерлингов, юанях, долларах США и иенах. Сторонники утверждают, что такая система будет более стабильной, чем система, основанная на национальной валюте, эмитент которой должен реагировать как на внутренние, так и на международные потребности. Идея использования SDR была поддержана управляющим центрального банка Китая Чжоу Сяочуань в 2009 году. Экономисты, в том числе Джозеф Стиглиц, также поддержали более широкую роль SDR.

Но для того, чтобы SDR получили широкое распространение, они должны были бы функционировать больше как реальная валюта, принимаемая в частных сделках с рынком долговых обязательств, выраженных в SDR, пишет Эйхенгрин.МВФ также необходимо наделить полномочиями контролировать поставку СДР, что, учитывая фактическое право вето США в структуре голосования организации, было бы сложной задачей.

Криптовалюты . Технические евангелисты мечтают о мире, в котором криптовалюты, такие как Биткойн, заменят валюты, поддерживаемые государством. Такие цифровые валюты «добываются» и передаются через децентрализованную сеть компьютеров без какого-либо органа-эмитента. Сторонники утверждают, что такая система не позволит странам печатать деньги, поскольку предложение криптовалюты ограничено, как и золотой стандарт.Но это ограничит возможности правительства в выборе политики во время кризиса. Кроме того, стоимость криптовалют сильно колеблется, что снижает их привлекательность. Тем не менее, некоторые страны экспериментируют со своими собственными цифровыми валютами.

Что ждет доллар в будущем?

Многие эксперты сходятся во мнении, что в ближайшее время доллар не станет ведущей мировой резервной валютой. По их словам, более вероятно, что в будущем она постепенно начнет делить влияние с другими валютами, хотя эта тенденция может быть усилена агрессивным использованием U.Санкции С. и ослабление мирового лидерства США.

«Если бы не катастрофическая политическая ошибка США, я бы ожидал, что доллар останется самой важной резервной валютой в течение следующих нескольких десятилетий».
Брэд В. Сетсер, старший научный сотрудник CFR

Некоторые экономисты говорят, что нечего бояться доллара, играющего меньшую глобальную роль, и что он действительно принесет пользу Соединенным Штатам. Бергстен из PIIE утверждает, что низкие процентные ставки, обусловленные уникальным статусом доллара, способствовали расточительству Америки и способствовали финансовому кризису 2008 года.Он выступает за повышение роли евро и юаня, а также СДР. «Соединенным Штатам следует не только принять более разнообразный валютный режим как неизбежную реальность, но и активно поощрять такое развитие в рамках своих усилий по изменению своего собственного международного экономического положения», - писал он в Foreign Affairs . Ослабление доллара в результате более низкого спроса на резервы сделает экспорт США более конкурентоспособным и потенциально создаст рабочие места.

Сетсер также поддерживает большую роль евро и юаня, хотя он предвидит медленный переход к миру с несколькими резервными валютами и резервными активами.«В отсутствие катастрофической ошибки политики США я бы ожидал, что доллар останется самой важной резервной валютой в течение следующих нескольких десятилетий», - говорит он.

Самые мощные резервные валюты мира

Когда мы думаем о сетевых эффектах, мы обычно думаем о них в контексте технологий и закона Меткалфа.

Закон

Меткалфа гласит, что чем больше пользователей в сети, тем она ценнее для этих пользователей. Это мощная идея, которую используют такие компании, как LinkedIn, Airbnb или Uber - все компании, которые предоставляют более выгодные услуги по мере того, как их сети получают больше узлов.

Но сетевые эффекты применимы не только к технологиям и смежным областям.

В финансовом секторе, например, полезность фондовых бирж растет, когда у них появляется больше покупателей, продавцов и объем. Точно так же в международных финансах валюта может укрепляться, когда ее принимают, используют и доверяют во всем мире.

Что такое резервная валюта?

Сегодняшняя визуализация приходит к нам с HowMuch.net, и она разбивает валютные резервы стран - но что такое резервная валюта в любом случае?

По сути, резервные валюты (т.е. Доллар США, фунт стерлингов, евро и т. Д.) Удерживаются центральными банками по следующим основным причинам:

  • Для поддержания стабильного обменного курса национальной валюты
  • Для обеспечения ликвидности в случае экономического или политического кризиса
  • Чтобы обеспечить доверие международных покупателей и иностранных инвесторов
  • Для выполнения международных обязательств, таких как погашение долга
  • Для диверсификации портфелей центральных банков, снижения общего риска

Неудивительно, что центральные банки больше всего выигрывают от накопления широко используемых резервных валют, таких как США.С. доллар или евро.

Поскольку эти валюты принимаются почти везде, они обеспечивают третьим сторонам дополнительную уверенность и предполагаемую ликвидность. Это сетевой эффект, который нарастает из-за растущего использования одной резервной валюты по сравнению с другими.

Резервные валюты с течением времени

Вот как изменилось использование резервных валют за последние 15 лет:

Валютная структура официальных валютных резервов (2004-2019)
🇺🇸 U.Южный доллар 🇪🇺 Евро 🇯🇵 Японская иена 🇬🇧 Фунт стерлингов 🌐 Другое
2004 65,5% 24,7% 4,3% 3,5% 2,0%
2009 62,1% 27,7% 2,9% 4,3% 3,0%
2014 65,1% 21,2% 3,5% 3,7% 6,5%
2019 61.8% 20,2% 5,3% 4,5% 8,2%

За этот период произошли небольшие взлеты и падения большинства резервных валют.

Сегодня доллар США - самая мощная резервная валюта мира, на которую приходится более 61% валютных резервов. Доллар получает обширный сетевой эффект от своего использования за границей, и это дает несколько преимуществ для многомиллионной экономики США.

Евро, иена и фунт стерлингов являются другими основными резервными валютами, составляющими примерно 30% иностранных резервов.

Наконец, наиболее необычным рядом данных, приведенным выше, является «Прочие», объем мировых валютных резервов которого вырос с 2,0% до 8,4% за последние 15 лет. В эту корзину входят канадский доллар, австралийский доллар, швейцарский франк и китайский юань.

везде принимаются?

В средствах массовой информации вот уже несколько десятилетий звучат слухи о подъеме китайского юаня как потенциального нового соперника на фронте резервной валюты.

Несмотря на то, что по-прежнему существуют серьезные структурные проблемы, которые не позволят этому случиться так быстро, как некоторые могут ожидать, валюта все еще находится на подъеме на международном уровне.

Как будет выглядеть структура мировых валютных резервов через следующие 15 лет?

Как доллар США стал мировой резервной валютой

Первый доллар США, как он известен сегодня, был напечатан в 1914 году после создания Федерального резервного банка. Менее чем через шесть десятилетий доллар официально стал мировой резервной валютой. Однако на самом деле его восхождение на трон началось вскоре после того, как высохли чернила на той первой печати в 1914 году.

Ключевые выводы

  • Первый доллар США, как он известен сегодня, был напечатан в 1914 году после создания Федерального резервного банка.
  • Во время Второй мировой войны США поставляли союзникам и получали деньги золотом, что сделало США крупнейшим держателем золота.
  • После войны страны привязывали свои валюты к доллару, который был привязан к золоту. Золотой стандарт закончился, но статус доллара остался.
  • Сегодня более 61% всех резервов иностранных банков деноминированы в США.Долларов США, и почти 40% мирового долга выражается в долларах.

Понимание возникновения и роста доллара США

Федеральный резервный банк был создан Законом о Федеральном резерве 1913 года в ответ на ненадежность и нестабильность валютной системы, основанной на банкнотах, выпущенных отдельными банками. В то время экономика США обогнала экономику Великобритании как крупнейшую экономику мира. Однако Великобритания по-прежнему оставалась центром мировой торговли, где большинство операций проводилось в британских фунтах.Кроме того, в то время большинство развитых стран привязывали свои валюты к золоту, чтобы обеспечить стабильность валютных обменов.

Однако, когда в 1914 году разразилась Первая мировая война, многие страны отказались от золотого стандарта, чтобы оплачивать военные расходы бумажными деньгами, что обесценило их валюты. Спустя три года после начала войны Британия, которая твердо придерживалась золотого стандарта, чтобы сохранить свои позиции ведущей мировой валюты, впервые столкнулась с необходимостью занять деньги.

Соединенные Штаты стали предпочтительным кредитором для многих стран, которые были готовы покупать долларовые облигации США. В 1919 году Британия была наконец вынуждена отказаться от золотого стандарта, который опустошил банковские счета международных торговцев, торгующих фунтами. К тому времени доллар заменил фунт в качестве ведущего мирового резерва.

Как и во время Первой мировой войны, Соединенные Штаты вступили во Вторую мировую войну задолго до начала боевых действий. Перед тем, как вступить в войну, Соединенные Штаты были основным владельцем оружия, припасов и других товаров для союзников.Собирая большую часть своих платежей золотом, к концу войны Соединенные Штаты владели подавляющим большинством мирового золота. Это помешало вернуться к золотому стандарту для всех стран, которые истощили свои золотые резервы.

В 1944 году делегаты из 44 союзных стран встретились в Бреттон-Вуде, штат Нью-Гэмпшир, чтобы предложить систему управления иностранной валютой, которая не поставила бы ни одну страну в невыгодное положение. Было решено, что мировые валюты не могут быть привязаны к золоту, но могут быть привязаны к U.С. доллар, который был привязан к золоту.

В соглашении, которое стало известно как Бреттон-Вудское соглашение, было установлено, что центральные банки будут поддерживать фиксированные обменные курсы между своими валютами и долларом. В свою очередь, Соединенные Штаты будут обменивать доллары США на золото по требованию. Страны имели некоторую степень контроля над валютами в ситуациях, когда стоимость их валют становилась слишком слабой или слишком высокой по отношению к доллару. Они могли покупать или продавать свою валюту, чтобы регулировать денежную массу.

Самостоятельно выступает в качестве мировой резервной валюты

В результате Бреттон-Вудского соглашения доллар США был официально признан мировой резервной валютой и обеспечен крупнейшими в мире золотыми резервами. Вместо золотых резервов другие страны накапливали резервы в долларах США. Нуждаясь в месте для хранения своих долларов, страны начали покупать ценные бумаги Казначейства США, которые они считали надежным хранилищем денег.

Спрос на казначейские ценные бумаги в сочетании с дефицитом расходов, необходимых для финансирования войны во Вьетнаме и внутренних программ Великого общества, заставил Соединенные Штаты наводнить рынок бумажными деньгами.В условиях растущей обеспокоенности по поводу стабильности доллара страны начали конвертировать долларовые резервы в золото.

Спрос на золото был таким, что президент Ричард Никсон был вынужден вмешаться и отделить доллар от золота, что привело к существующим сегодня плавающим обменным курсам. Хотя были периоды стагфляции, которая определяется как высокая инфляция и высокий уровень безработицы, доллар США оставался мировой резервной валютой.

Настоящее время

Сегодня более 61% всех резервов иностранных банков деноминированы в США.Долларов США, по данным Международного валютного фонда (МВФ). Многие из резервов представлены наличными или облигациями США, например казначейскими облигациями США. Кроме того, примерно 40% мирового долга номинировано в долларах.

Статус резерва во многом зависит от размера и силы экономики США и доминирования на финансовых рынках США. Несмотря на большие дефицитные расходы, задолженность в триллионы долларов и безудержную печать долларов США, ценные бумаги Казначейства США остаются самым безопасным хранилищем денег.Доверие и уверенность, которые мир испытывает в способности Соединенных Штатов выплатить свои долги, сохранил доллар как наиболее пригодную для погашения валюту для облегчения мировой торговли.

Резервная валюта

: что это такое?

Резервная валюта - это валюта, хранимая в больших количествах правительствами и учреждениями. Эти валюты используются как средство международных платежей и для поддержки стоимости национальных валют.

Узнайте, что является резервной валютой и как это может повлиять на мировую торговлю.

Что такое резервная валюта?

Резервная валюта - это иностранная валюта или драгоценный металл, хранящийся в больших количествах; он может принадлежать правительству страны, центральному банку или другому органу денежно-кредитного регулирования. Он используется для участия в мировой экономике, например, посредством международных транзакций или инвестиций.

Как правило, резервная валюта - это та, которая:

  • Обладает глубиной и ликвидностью, позволяющими проводить надежные и эффективные международные транзакции.
  • Можно свободно и легко обменять на другие валюты.
  • В значительных суммах находится во владении многих денежных органов и учреждений.

До середины 20-го века запасы в основном состояли из золота и серебра. Современные резервы обычно состоят из сильной иностранной валюты. Многие из них специально определены Международным валютным фондом (МВФ) в качестве резервных валют. Резервными валютами также могут быть ценные бумаги, депозиты и ссуды в иностранной валюте.

Начиная с середины 20 века доллар США был установлен в качестве международной резервной валюты. С тех пор сильная экономика многих стран привела к росту других международных резервных валют.

Есть несколько ключевых факторов, которые делают валюту полезной в качестве резервной валюты. К ним относятся:

  • Размер экономики в стране происхождения данной валюты
  • Насколько важна эта экономика в международном масштабе
  • Насколько открыты финансовые рынки
  • Конвертируемость валюты
  • Используется ли он в качестве привязки к региональной или международной валюте
  • Внутренняя макроэкономическая политика

Странами с наибольшим количеством резервов иностранной валюты в 2019 году были:

  1. Китай: 3 доллара.2 трлн
  2. Япония: 1,3 триллиона долларов
  3. Швейцария: 855 миллиардов долларов
  4. Российская Федерация: 555 миллиардов долларов
  5. США: 517 миллиардов долларов
  6. Саудовская Аравия: 515 миллиардов долларов

Эти резервы округлены до ближайшего миллиарда; они включают золото, доллары США и другие резервные валюты.

Примечание

Вся зона евро, определенная Всемирным банком, состоит из 19 стран. Он хранит 914 миллиардов долларов в резервной валюте.

Как работает резервная валюта

Страны держат резервную валюту по разным причинам. Они являются сильным показателем способности выплатить внешний долг. Они также могут защищать национальную валюту и даже определять суверенные кредитные рейтинги.

В зарубежных сделках часто используются резервные валюты, а не валюты двух участвующих стран. Например, в 2008 году на торговлю с США приходилось только 20% международных транзакций в азиатских странах.Это было правдой, даже несмотря на то, что большая часть из них проводилась в долларах США. В этих транзакциях в качестве резервной валюты использовался доллар США, который принимался на международном уровне, а не местные валюты участвующих стран.

Резервные валюты влияют на денежно-кредитную политику и торговлю по всему миру. Денежно-кредитная политика оказывает сильное влияние на валютные резервы.

Большинство крупных экономик с гибкими или плавающими схемами обменного курса устраняют избыточное предложение и спрос путем покупки или продажи резервной валюты.Например, страна, стремящаяся повысить стоимость своей валюты, может выкупить свою национальную валюту за счет своих валютных резервов.

Другие страны могут использовать схемы фиксированного обменного курса по разным причинам. При таком типе системы спрос и предложение могут повышать или понижать стоимость национальной валюты. Например, повышенный спрос из-за относительно сильной экономики приведет к более высокой стоимости валюты страны.

Страны также следят за основными резервными валютами, чтобы гарантировать, что их авуары не пострадают.Например, сильная инфляция в США может вызвать девальвацию доллара США. Это также может вызвать обесценивание валютных резервов.

В конечном итоге это ограничивает преимущества денежно-кредитной политики, достижимые с использованием этих резервов. Это создает лишь незначительную выгоду для валюты страны, если она считается резервной валютой во всем мире.

Известные события

Валютные резервы раньше состояли в основном из золота и серебра. Но в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением 1944 г.С. доллар как международная резервная валюта; он заменил британский фунт стерлингов.

Это соглашение было заключено после Второй мировой войны. Он выбрал доллар США из-за сильной экономики США. Война не нанесла ему такого ущерба, как экономика других стран Европы и Азии. Доллар США в то время все еще был обеспечен золотом; его стоимость была установлена ​​на уровне 35 долларов за унцию. Это сделало доллар более стабильным, чем другие валюты, и установило систему фиксированных обменных курсов.

Примечание

Бреттон-Вудское соглашение также создало Группу Всемирного банка (Всемирный банк) и МВФ.

В 1973 году новая экономическая политика президента Никсона положила конец Бреттон-Вудской системе фиксированных обменных курсов. Это также отделило доллар США от стоимости золота. Это открыло мир для появления новых резервных валют.

Виды резервной валюты

Сегодня доллар США - не единственная резервная валюта, назначенная МВФ и другими глобальными организациями.Евро, китайский юань, японская иена и британский фунт стерлингов популярны в качестве резервных валют. Это связано с размером их экономики.

Распределенные международные резервы
Резервная валюта Стоимость * (в миллиардах долларов США)
Доллар США 6 794,91
Евро 2,197,30
Японская иена 624.97
Британский фунт стерлингов 486,08
Китайский юань 221,48
* на конец I кв.2020 г.

Другие валюты, которые МВФ отслеживает в качестве резервных валют, включают австралийский доллар, канадский доллар и швейцарский франк.

Китай позиционирует свою валюту как следующую после доллара США; он внес наибольший вклад в мировой рост после глобального финансового кризиса 2008 года. В 2015 году китайский юань был назван МВФ мировой резервной валютой.Однако евро по-прежнему составляет самую большую часть валютных резервов после доллара США из-за экономического размера Европейского Союза.

Популярность резервных валют зависит от их стабильности и репутации. Например, китайский юань не стал основной резервной валютой из-за опасений по поводу внезапной девальвации, которая может снизить его стоимость. То же самое верно и для евро после кризиса суверенного долга в 2009 году и иммиграционного кризиса в 2016-17 годах.Эти проблемы вызвали опасения по поводу волатильности валют, из-за которой доллар США оставался самой популярной резервной валютой в начале двадцать первого века.

Ключевые выводы

  • Резервная валюта - это иностранная валюта или драгоценный металл, находящиеся в больших количествах у правительств и учреждений.
  • Эти валюты используются как средство международных платежей и инвестиций; они также поддерживают стоимость национальных валют.
  • После Второй мировой войны U.Южный доллар был установлен в качестве международной резервной валюты. С 1970-х годов сильная экономика во многих странах привела к подъему других.
  • Резервные валюты, хранящиеся в больших количествах по всему миру, включают доллар США, евро, японскую иену, китайский юань и британский фунт стерлингов.

Почему доллар США является мировой валютой

Глобальная валюта - это валюта, которая принимается для торговли во всем мире. Некоторые валюты мира принимаются для большинства международных транзакций.Самыми популярными являются доллар США, евро и иена. Другое название мировой валюты - резервная валюта.

По данным Международного валютного фонда, доллар США является самым популярным. По состоянию на четвертый квартал 2019 года он составляет более 60% всех известных валютных резервов центрального банка. Это делает ее де-факто мировой валютой, хотя она и не имеет официального названия.

Следующая ближайшая резервная валюта - евро. Он составляет 20% известных валютных резервов центрального банка.Шансу на превращение евро в мировую валюту повредил кризис еврозоны. Это выявило трудности валютного союза, которым руководят отдельные политические образования.

Доллар США - самая сильная мировая валюта

Относительная сила экономики США поддерживает стоимость доллара. Это причина того, что доллар - самая мощная валюта. По состоянию на 2018 год в обращении США находился 1,671 миллиард долларов. По оценкам, половина этой стоимости находится в обращении за рубежом.Многие из этих купюр находятся в странах бывшего Советского Союза и в Латинской Америке. Они часто используются в качестве твердой валюты в повседневных транзакциях.

На валютном рынке правит доллар. Около 90% торговли на Форекс приходится на доллар США. Согласно списку Международной организации по стандартизации, доллар является лишь одной из 185 мировых валют, но большинство этих валют используются только в их собственных странах.

Теоретически любой из них мог бы заменить доллар в качестве мировой валюты, но они этого не сделают, потому что они не так широко торгуются

Почти 40% мирового долга выпущено в долларах.В результате иностранным банкам требуется много долларов для ведения бизнеса. Это стало очевидным во время финансового кризиса 2008 года. Международные обязательства неамериканских банков составляли 27 триллионов долларов США, выраженные в иностранной валюте. Из них 18 триллионов долларов США. В результате Федеральной резервной системе США пришлось увеличить линию свопов на доллар. Это был единственный способ уберечь банки мира от доллара.

Финансовый кризис сделал доллар еще более популярным. В 2018 году у банков Германии, Франции и Великобритании было больше обязательств, номинированных в долларах, чем в их собственной валюте.Кроме того, банковские правила, принятые для предотвращения нового кризиса, привели к дефициту долларов, а Федеральная резервная система повысила ставку по федеральным фондам. Это уменьшает денежную массу из-за удорожания займов в долларах.

Сила доллара - это причина, по которой правительства хотят держать доллар в своих валютных резервах. Правительства приобретают валюту в рамках своих международных операций. Они также получают их от местных предприятий и путешественников, которые обменивают их на местную валюту.

Некоторые правительства вкладывают свои резервы в иностранную валюту. Китай и Япония сознательно покупают валюту своих основных партнеров по экспорту. Соединенные Штаты являются крупнейшим экспортным партнером Китая и вторым по величине партнером в Японии. Они стараются, чтобы их валюта была дешевле по сравнению с тем, чтобы их экспорт был по конкурентоспособным ценам.

Почему доллар является мировой валютой

Бреттон-Вудское соглашение 1944 года вернуло доллар к его нынешнему положению.До этого в большинстве стран использовался золотой стандарт. Их правительства обещали выкупить их валюты на их стоимость в золоте по требованию. Развитые страны мира встретились в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гэмпшир, чтобы привязать обменные курсы всех валют к доллару США. В то время у США был самый большой золотой запас. Это соглашение позволяло другим странам обеспечивать свои валюты долларами, а не золотом.

К началу 1970-х страны начали требовать золото за свои доллары.Им нужно было бороться с инфляцией. Вместо того, чтобы позволить Форт-Ноксу исчерпать все его резервы, президент Никсон отделил доллар от золота.

К тому времени доллар уже стал доминирующей мировой резервной валютой. Но отвязывание доллара от его стоимости в золоте привело к стагфляции. Это комбинация инфляции и застойного роста.

призывает к единой мировой валюте

В марте 2009 года Китай и Россия призвали к новой мировой валюте.Они хотели, чтобы мир создал резервную валюту, «которая будет отключена от отдельных стран и сможет оставаться стабильной в долгосрочной перспективе, устраняя тем самым присущие ей недостатки, вызванные использованием кредитных национальных валют».

Китай был обеспокоен тем, что триллионы, которые он хранит в долларах, обесценятся, если начнется долларовая инфляция. Это может произойти в результате увеличения дефицитных расходов США и выпуска казначейских облигаций США для поддержки долга США. Китай призвал Международный валютный фонд (МВФ) разработать валюту взамен доллара.

В четвертом квартале 2016 года китайский юань стал еще одной из мировых резервных валют. По данным МВФ, по состоянию на первый квартал 2020 года мировые центральные банки держали 221 миллиард долларов. Это небольшая часть от 6,8 трлн долларов США, но она будет расти в будущем.

Китай хочет, чтобы его валюта полностью торговалась на мировых валютных рынках. Он хотел бы, чтобы юань заменил доллар в качестве мировой валюты.Для этого Китай реформирует свою экономику.

Итог

Несмотря на внешнюю задолженность в триллионы долларов и постоянный большой дефицит бюджета, Соединенные Штаты по-прежнему испытывают глобальное доверие и уверенность в своей способности платить по своим обязательствам. По этой причине доллар США остается самой сильной мировой валютой. В ближайшие годы она может оставаться ведущей мировой валютой.

Однако нынешний статус доллара номер один вызывает споры. Такие страны, как Китай и Россия, считают, что новая единая мировая валюта, не поддерживаемая какой-либо одной страной, давно назрела в этой все более интегрированной глобальной экономике.

Кончина доллара? Резервные валюты в эпоху «большого роста»

Управляющий фондом из США, миллиардер Стэнли Дракенмиллер в начале этого месяца выступил с апокалиптическим предупреждением о том, что доллар может перестать быть преобладающей мировой резервной валютой в течение 15 лет.

«Я не могу найти ни одного периода в истории, когда денежно-кредитная и фискальная политика так сильно расходилась с экономическими обстоятельствами», - заявил исполнительный директор Duquesne Family Office.

Он не единственный, кто выражает озабоченность по поводу избыточного спроса в США, усиления инфляции и сопутствующей слабости доллара.Такие опасения были одним из факторов, способствовавших беспокойству на фондовых рынках последних двух недель.

Доллар пережил как минимум четыре десятилетия предсказаний своей кончины. И все же взгляды Дракенмиллера на валюты не следует бесцеремонно отвергать. В конце концов, это тот человек, который вместе с Джорджем Соросом «сломал» Банк Англии, когда в 1992 году сделал чрезвычайно прибыльную ставку на выход фунта стерлингов из механизма европейского обменного курса.

Предупреждение Дракенмиллера прозвучало на фоне давнего отхода от доллара по мере того, как мир постепенно перешел к системе множественных резервных валют.Еще до пандемии коронавируса и созданных ею чрезвычайных экономических условий были признаки того, что доминирование доллара ускользает.

Миллиардер Стэнли Дракенмиллер предсказывает возможный конец доллара как резервной валюты. Его ставка на выход фунта стерлингов из ERM вместе с Джорджем Соросом "сломала" Банк Англии в 1992 году © Christopher Goodney / Bloomberg

Последний обзор официальных валютных резервов МВФ показывает, что доля долларовых резервов, находящихся в распоряжении центральных банков, снизилась. до 59 процентов в четвертом квартале 2020 года - самый низкий уровень за 25 лет.Для сравнения, когда в 1999 году был введен евро, эта доля составляла 71 процент.

Эта затяжная тенденция логична. Как давно утверждал Барри Эйченгрин из Калифорнийского университета в Беркли, после Второй мировой войны на США приходилась большая часть промышленного производства несоветского мира. Таким образом, имело смысл, что доллар был основной единицей, в которой экспортеры и импортеры выставляли счета-фактуры и производили расчеты по своей торговле, в рамках которой предоставлялись международные займы и в которой центральные банки держали свои резервы.

Сегодня, когда на США приходится менее четверти мирового валового внутреннего продукта, это не имеет смысла и приводит к обвинениям, выдвинутым тогдашним министром финансов Франции Жискаром д'Эстеном в 1960-х годах, в «непомерной привилегии», посредством которой Правительство США может брать более дешевые займы из-за более высокого спроса на его долговые расписки, обусловленного ролью резервной валюты. Другой аспект непомерной привилегии заключается в том, что Федеральная резервная система с мандатом, привязанным к чисто внутренним условиям, устанавливает денежно-кредитную политику для всего мира, которая для многих стран не является оптимальной.

Последние данные МВФ подтверждают, что эта привилегия ослабевает, поскольку страны, торгующие с еврозоной и занимающие у нее займы, все чаще стремятся сохранить резервы в евро. Этот процесс сейчас происходит с Китаем и юанем. Однако эрозия была очень постепенной.

Тогда возникает вопрос: существуют ли обстоятельства, при которых то, что все еще составляет доминирование доллара, может внезапно обернуться долларовым разгромом?

Под угрозой антиинфляционная надежность

Когда дело доходит до статуса резервной валюты, ее положение дает огромные преимущества, частично из-за инерции, но также и из-за сетевых эффектов.Чем больше людей используют доллар, тем он полезнее для всех. И, как отмечает Дарио Перкинс, глава отдела глобальной макроэкономики TSLombard, руководство мировой экономики нечасто переходит из рук в руки. По его словам, большинство предыдущих смен режимов, будь то Венеция 15 века, Амстердам в конце 1700-х годов или Великобритания в 1940-х годах, происходили из-за политических беспорядков, обычно связанных с разрушительными военными конфликтами.

Тем не менее, все согласны с тем, что самой большой угрозой статусу резервной валюты в мирное время является неэффективное экономическое и финансовое управление.А с учетом того, что Федеральная резервная система отказалась от своей давней приверженности ужесточению политики в ожидании инфляции, а президент Джо Байден «расширил» фискальную политику, опасения, что инфляция может подорвать валюту, нарастают - по крайней мере, в некоторых кругах.

Джанет Йеллен, министр финансов США. Ее и президента Джо Байдена критиковал за «наименее ответственную фискальную макроэкономическую политику, которую мы проводили за последние 40 лет» бывший министр финансов Ларри Саммерс © Tasos Katopodis / Bloomberg

Эти опасения были наиболее решительно выражены бывшим министром финансов и его коллега-демократ Ларри Саммерс, который сказал, что администрация Байдена проводит «наименее ответственную фискальную макроэкономическую политику за последние 40 лет».В интервью FT в прошлом месяце он заявил, что «когда ему объяснили, что у ФРС совершенно новая парадигма. . . немного сложно понять, почему ожидания должны оставаться на якоре ». Он добавил: «Мы наблюдаем эпизод, который, как мне кажется, количественно и качественно отличается от всего, что было со времен Пола Волкера в ФРС, и вполне естественно, что это приведет к значительным изменениям в ожиданиях».

Другими словами, антиинфляционное доверие, завоеванное такой высокой ценой ФРС за последние 40 лет, теперь может быть поставлено под сомнение, заставляя иностранных инвесторов беспокоиться о том, что США раздувают стоимость их казначейских вложений.

Одним из наиболее фундаментальных требований к резервной валюте является то, что она поддерживается государством, которое может предоставить безопасные активы глобальным инвесторам. США делают это более 100 лет, при этом рынок казначейства США предлагает самое безопасное убежище в мире во время кризиса и самые ликвидные ценные бумаги, то есть наиболее легкие для торговли.

Однако, если государство будет проводить безответственную политику, эти активы станут менее безопасными. Саммерс считает, что наибольшей потенциальной угрозой безопасности является инфляция, которая снижает реальную капитальную стоимость инвестиций с фиксированной процентной ставкой.

Подрыв безопасности

Опасения по поводу потенциальной инфляции - не единственная причина, по которой некоторые инвесторы поднимают новые вопросы о роли доллара в международной финансовой системе. Вызванная пандемией турбулентность на казначейском рынке в марте 2020 года подняла важные вопросы о ликвидности рынка.

В начале марта паника по поводу коронавируса Covid-19 вызвала типичный упорядоченный полет в безопасное место казначейских облигаций США. Но с 9 марта произошло беспорядочное бегство из казначейских бумаг в наличные.Анализ базирующегося в Базеле Банка международных расчетов показал, что стремление к наличным деньгам в значительной степени явилось следствием принудительных продаж хедж-фондами, которые брали большие займы для получения прибыли от небольших различий в доходности между кассовыми казначейскими облигациями и соответствующими казначейскими фьючерсами.

С падением рынка, платежеспособность этих фондов с высокой долей заемных средств оказалась под угрозой, и их кредиторы потребовали свои ссуды, вынудив хедж-фонды продавать. По сути, возникла петля обратной связи, в которой неспособность дилеров абсорбировать продажи привела к дальнейшему снижению цен, спровоцировав рост продаж и приведя к дальнейшему снижению цен.В ответ дилеры расширили спрэды между покупателями и покупателями, которые они предлагали своим клиентам, в среднем в 13 раз в первые недели марта. Этого не должно было произойти на том, что обычно называют самым глубоким и наиболее ликвидным рынком государственных облигаций в мире.

Трейдеры с Уолл-стрит наблюдают, как Дональд Трамп произносит речь в начале пандемии. Неэффективное президентство Трампа и протекционистская политика, которую он проводил - и которую Байден до сих пор придерживался - не были хорошими предзнаменованиями для резервной валюты. © Spencer Platt / Getty

Данные Казначейства США показывают, что большая часть этой турбулентности была вызвана международным сообществом.Валовая покупка глобальными инвесторами казначейских облигаций и нот США отражала классический переход к качеству, поднявшись с 1,79 трлн долларов в феврале 2020 года до 2,67 трлн долларов в марте. Тем не менее, это было более чем компенсировано зарубежными продажами, которые подскочили с 1,79 трлн долларов до 2,98 трлн долларов, что почти на триллион больше, чем предыдущий пик за десятилетие.

Эта эрозия безопасности была отражением структурных изменений на рынке казначейства. Даррелл Даффи, профессор финансов в Высшей школе бизнеса Стэнфордского университета, отметил, что, хотя рост федерального дефицита после финансового кризиса 2008 года привел к значительному росту рыночных казначейских облигаций, балансы крупных банков, владеющих крупные первичные дилеры не успевают, отчасти из-за ужесточения требований к капиталу, введенных после финансового кризиса.Этот пробел заполнен теневыми банками, такими как хедж-фонды, чья способность и готовность предоставлять ликвидность в условиях кризиса ограничены.

В этом случае ФРС спасла казначейский рынок от крайней дисфункциональности, затопив его ликвидностью и ослабив правила банковского капитала. Тем не менее, остается риск того, что морально опасные интервенции ФРС приведут к тому, что приступы неликвидности будут происходить с большей частотой и масштабами, учитывая исторически высокое и растущее отношение федерального долга к ВВП и растущий объем непогашенных казначейских ценных бумаг по сравнению с возможностями дилера. баланс листов.

Другая угроза роли доллара в качестве резервной валюты - это дисфункциональная политика. Дональд Трамп выявил неожиданные до сих пор слабые места в системе сдержек и противовесов США. Поскольку многие в республиканской партии ставят под сомнение результаты выборов, а бывший президент спровоцировал попытку восстания у Капитолия США 6 января, качество американской демократии находится под вопросом. И хотя Байден попытался восстановить отношения с традиционными союзниками и вернуться к принципу международного сотрудничества, он не собирается сильно отказываться от протекционизма эпохи Трампа.

рекомендуется

Это плохие предзнаменования для резервной валюты. Тем не менее, следует привести доводы в пользу происходящего экстраординарного стимула. Стремясь проводить более агрессивную фискальную политику, чем в США после финансового кризиса, администрация Байдена надеется способствовать более быстрому росту, что могло бы сделать менее опасную внутреннюю политику и обеспечить более стабильную основу для доллара.

Между тем, похоже, что международный капитал дает Байдену возможность выразить свои сомнения.Учитывая их зависимость в сфере безопасности от США, крупные держатели долларовых резервов, такие как Япония и Южная Корея, вряд ли откажутся от доллара. Что касается Китая, то данные Казначейства США показывают, что с августа 2017 года по октябрь 2020 года авуары Китая в ценных бумагах Казначейства США снизились с 1,2 трлн до 1,05 трлн долларов. После победы Байдена они выросли в ежемесячной прогрессии до 1,1 трлн долларов - и это несмотря на то, что новая администрация продолжает большую часть враждебного подхода Трампа к Китаю.

Видеоэкраны на Таймс-сквер, Нью-Йорк, показывают дебют Coinbase, криптовалютной биржи, на Nasdaq.В 2019 году Марк Карни предположил, что новая синтетическая гегемонистская валюта может быть предоставлена ​​через сеть цифровых валют, выпущенных центральными банками потому что статус резервной валюты - это относительные, а не абсолютные преимущества. Всегда был вопрос, каковы альтернативы? С точки зрения экономической мощи единственными реальными непосредственными соперниками являются евро и юань.Оба, хотя и медленно, получают относительное преимущество.

Главной трудностью с евро всегда было отсутствие рынка государственных облигаций, способного обеспечить безопасные активы в масштабах, сопоставимых с США. Тем не менее, реакция на пандемию наконец подтолкнула блок к созданию фонда возмещения расходов в Европейском союзе, финансируемого за счет обычно выпускаемых долговых обязательств ЕС. Эти шаги пока предварительные, но они предполагают, что евро, в настоящее время составляющий 20 процентов мировых резервов, может играть все возрастающую роль.

Что касается юаня, Пекин стремится бросить вызов доллару и активно поощряет использование юаня в двусторонних торговых сделках. Инициатива `` Один пояс, один путь '' открывает новые возможности для финансирования разрабатываемого в настоящее время цифрового юаня. И у Пекина есть то преимущество, что Китай восстановился после неудачи, связанной с COVID-19, сильнее, чем другие крупные экономики. Иностранный капитал тоже хлынул, поскольку Китай постепенно открыл свои финансовые рынки.

Гита Гопинатх, главный экономист МВФ, скептически относится к тому, что цифровая валюта может заменить резервную роль доллара © Мелисса Литтл / Bloomberg

Дэвид Марш, председатель OMFIF, аналитического центра центрального банка, говорит, что Народный банк Китая признал это повышение курса юаня поможет контролировать инфляцию, а также будет способствовать смещению акцента с внешнего на внутренний спрос. Таким образом, более сильный юань будет способствовать интернационализации валюты, поскольку иностранные инвесторы будут вознаграждены.Тем не менее инвесторы должны учитывать китайский авторитаризм и традицию активного государственного вмешательства на рынки в свои расчеты.

Основная тема в этой дискуссии связана с цифровыми валютами. Биткойн, который перемещается на несколько процентных пунктов после одного твита генерального директора Tesla Илона Маска, не заслуживает доверия как потенциальная резервная валюта. Но Марк Карни, будучи управляющим Банка Англии, предположил в 2019 году, что технология может нарушить сетевые внешние эффекты - преимущества использования валюты, которую используют многие другие, - которые не позволяют вытеснить действующую мировую резервную валюту.

Он предположил, что новая синтетическая гегемонистская валюта может быть предоставлена ​​через сеть цифровых валют, выпущенных центральными банками. Это позволит ослабить синхронизацию вторичных эффектов потрясений в США через обменные курсы и торговлю между странами, в то время как влияние доллара на глобальные финансовые условия также может снизиться.

Многие настроены скептически. Гита Гопинатх, главный экономист МВФ, считает, что технологии могут многое предложить для обеспечения более дешевых и быстрых трансграничных платежей и повышения финансовой доступности.Но ее взгляд на развитие международной резервной системы больше сосредоточен на старомодном развитии институтов для улучшения архитектуры еврозоны и ее устойчивости, а также на укреплении внутренних институтов и дальнейшей либерализации рынков в Китае.

История показывает, что доллару потребовалось всего 10 лет, чтобы лишить фунт стерлингов своей роли резервной валюты. Это отразило опустошение, нанесенное британской экономической и финансовой мощи Первой мировой войной. В свете чрезвычайной финансовой и денежной реакции на пандемию кажется маловероятным, что коронавирус окажется таким же экономически мощным, как этот военный пожар.Но угроза для доллара, за которой стоит наблюдать, - это фискальная расточительность и обесценивание денежной массы в США.

.
Опубликовано в категории: Разное

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *