О рынке нефти в январе 2022 года
О рынке нефти в январе 2022 годаО рынке нефти
в январе 2022 года
Добыча и экспорт нефти сырой, включая газовый конденсат природный
| Январь | В % к | |
2022 г., | январю | декабрю | |
Добыча | 46,6 | 108,1 | 100,7 |
Экспорт1) | 17,8 | 102,9 | 90,2 |
доля экспорта в добыче (в %) | 38,1 |
|
|
1) Здесь и далее по данным ФТС России, включая сведения о взаимной торговле с государствами-членами Евразийского экономического союза (ЕАЭС) по состоянию на 10 марта 2022 года. | |||
Удельный вес экспорта нефти в общем объеме российского экспорта в январе 2022 г. составил 22,1%, в экспорте топливно-энергетических товаров – 34,7% (в январе 2021 г. соответственно 23,2% и 40,5%).
Добыча нефти в Российской Федерации
и ведущих странах-экспортерах нефти
тыс. баррелей в день
| 2022 г. | 2021 г. | |
январь | декабрь | ноябрь | |
10968 | 10888 | 10902 | |
США1) | 11619 | 11567 | 11773 |
Саудовская Аравия1) | 10145 | 10022 | 9912 |
Ирак1) | 4162 | 4225 | 4208 |
Китай1) | … | 3889 | 3980 |
Канада1) | … | 3946 | 3959 |
Норвегия1) | 1767 | 1878 | 1736 |
1) По данным JODI Oil World Database. | |||
В январе 2022 г. средняя фактическая экспортная цена на нефть составила 569,7 доллара США за 1 тонну (104,2% к декабрю 2021 г.). Цена мирового рынка на нефть «Юралс» составляла 625,2 доллара США за 1 тонну (117,8% к декабрю 2021 г.).
Изменение средних фактических экспортных цен
Российской Федерации и мировых цен на нефть
| Средняя фактическая | ||||
долларов | в % к | долларов | в % к | ||
|
|
|
| ||
Январь | 362,2 | 111,1 | 397,2 | 110,2 | |
Февраль | 393,1 | 120,6 | 443,7 | 123,1 | |
Март | 421,7 | 129,4 | 464,4 | 128,9 | |
Апрель | 437,9 | 134,3 | 456,3 | 126,6 | |
Май | 451,3 | 138,4 | 486,4 | 135,0 | |
Июнь | 480,3 | 147,3 | 521,2 | 144,6 | |
Июль | 507,0 | 155,5 | 526,8 | 146,2 | |
Август | 498,3 | 152,9 | 496,4 | 137,7 | |
Сентябрь | 509,9 | 156,4 | 529,0 | 146,8 | |
Октябрь | 546,7 | 167,7 | 594,9 | 165,1 | |
Ноябрь | 560,1 | 171,8 | 581,7 | 161,4 | |
Декабрь | 546,8 | 167,7 | 530,8 | 147,3 | |
|
|
| |||
Январь | 569,7 | 104,2 | 625,2 | 117,8 | |
1) По данным Минфина России. | |||||
Добыча нефти в 2022 году: промежуточные итоги и перспективы
В 2022 году объёмы добычи нефти в мире продолжают восстанавливаться после пандемии. По данным International Energy Agency, в июле этот показатель составил 100,5 млн баррелей в сутки. Таким образом, нефтяная отрасль вернулась к показателям «доковидной» эпохи.
В то же время в России добыча нефти всё ещё не восстановилась после санкций недружественных стран. Удастся ли отечественным компаниям вернуть утраченные объёмы, и как быстро это получится сделать?
Россия не выбирает свою квоту по сделке ОПЕК+
Год начался для российских нефтедобывающих компаний многообещающе. В январе добыли 46,528 млн т, или на 3,428 млн т больше, чем за аналогичный период прошлого года, приводит данные ЦДУ ТЭК. Рост был достигнут в рамках соглашения ОПЕК+.
Однако после начала спецоперации и введения новых антироссийских санкций объёмы начали снижаться. Произошло это не сразу.
Март российским нефтяникам удалось закончить даже с лучшими показателями, чем февраль: 10,968 млн баррелей в сутки по сравнению с 10,606 млн баррелей в сутки месяцем ранее.
Однако вскоре у российских компаний возникли проблемы со сбытом нефти. Особенно чувствительной оказалась потеря европейского рынка, который, по оценкам МЭА, занимал почти 50% в структуре российского экспорта. Сокращение поставок в ЕС частично компенсировалось ростом на азиатском направлении.
Однако Китай и Индия закупают российскую нефть с солидным дисконтом, который эксперты оценивают в $30–40. В результате объёмы добычи просели до 10,057 млн баррелей в сутки в апреле и 10,2 млн баррелей в сутки в мае.
На этом фоне вице-президента ПАО «ЛУКОЙЛ» Леонид Федун в своей статье «Новая парадигма нефтяной отрасли России» предложил снизить объёмы добычи до 7 млн баррелей в сутки. Это, по его словам, позволило бы уменьшить размер дисконта, с которым торговалась российская нефть после введения санкций.
Впрочем, пока выбрана другая стратегия, где задача минимум — сохранить свою долю в мировой структуре добычи нефти.
Однако пока российским компаниям удалось лишь вернуться к показателям начала года. Сегодня наша страна не выбирает свою квоту в рамках сделки ОПЕК+. Как писал «Коммерсантъ» в начале августа, российские компании могли бы добывать на 800 тыс. баррелей в сутки больше.
Последние новости также не внушают оптимизма. «Коммерсантъ» со ссылкой на свои источники пишет, что в августе объёмы добычи «просели» на 3% относительно июля, до 1,428 млн тонн в сутки. При этом, в разных компаниях ситуация серьёзно отличается. Так, «ЛУКОЙЛ» и «Сургутнефтегаз» сумели сохранить свои показатели на прежнем уровне. Незначительное снижение, на 0,5%, произошло у Роснефти.
А вот у «Газпром нефти» показатели снизились уже на 3%. Также в лидерах падения, по информации «Коммерсанта», небольшие нефтяные компании. По оценкам экспертов, сохраняется и дисконт на нефть из России. Всё это говорит о серьёзных проблемах, которые переживает отрасль.
Добыча нефти в России: стоит ли ждать роста?
В деле восстановления объёмов добычи не всё зависит от российских нефтяных компаний.
Наращивать показатели разумно в том случае, когда на продукцию гарантированно найдётся покупатель. И здесь многое зависит и от баланса спроса-предложения на мировом рынке. Отсюда в последнее время поступают противоречивые сигналы.
Аналитики предрекали, что 2022 год пройдёт под знаком восстановления экономики от последствий пандемии коронавируса. А значит, и спрос на нефть также должен был вырасти. Сейчас можно говорить, что эти ожидания в целом реализуются.
Так, в начале августа Мировое энергетическое агентство скорректировало свой прогноз по спросу на «чёрное золото» в сторону увеличения на 2,1 млн баррелей в сутки до 99,7 млн баррелей. При этом в июле предложение на рынке уже достигло отметки в 100,5 млн баррелей в сутки.
Это, безусловно, хорошие новости для всех стран — экспортёров нефти, для России особенно. Главный вопрос для отечественных компаний на сегодня — это сбыт продукции. И понятно, что искать новых покупателей проще в условиях растущего рынка.
Особенно если учесть, что возможности быстро нарастить добычу нет у большинства членов ОПЕК+, отметил в интервью «Известиям» эксперт аналитического центра «ИнфоТЭК» Валерий Андрианов.
Если спрос на нефть будет продолжать расти в условиях ограниченного предложения, это не только подстегнёт просевшие было цены на мировом рынке, но и позволит снизить размер дисконта на российскую марку Urals.
Впрочем, не все настроены столь оптимистично. Так, на последнем заседании ОПЕК+ было принято решение увеличить добычу на скромные 100 тыс. баррелей в сутки. При этом для крупнейших нефтяных держав: России и Саудовской Аравии — эта норма ещё меньше, 26 тысяч баррелей в сутки.
Члены картеля опасаются возможной рецессии мировой экономики, которая повлечёт за собой обвал спроса на нефть. Главные причины — политические. Противостояние России и западного мира уже расшатало стабильность мировой энергетической системы, а теперь к этому добавились тревожные новости о замедлении экономики Китая. Также участников рынка смущает возросшая политическая напряжённость вокруг «тайванского вопроса».
При этом сценарии развития событий очевидно, что российским компаниям не стоит рассчитывать на прирост добычи.
Утешает в этой ситуации тот факт, что другие экспортёры пока не могут занять место РФ на рынке нефти.
По словам Валерия Андрианова, полностью свою квоту в ОПЕК+ осваивают только ОАЭ, Кувейт и Алжир. С другой стороны, Ангола, Габон, Конго, Экваториальная Гвинея, Ирак и Нигерия сильно недобирают объёмы. Чуть меньше квоты выбирает и Саудовская Аравия.
Так что по мнению эксперта, сейчас в мире не хватает свободных мощностей, и быстро нарастить добычу невозможно. Поэтому Россия может пока не очень переживать за своё место среди нефтедобывающих держав.
Динамика цен на нефть и потоки российской нефти после эмбарго ЕС и ограничения цен G7
Подготовлено Якобом Февейле Адольфсеном, Ринальдсом Гериновичем, Ана-Симоной Ману и Адрианом Шмитом
Опубликовано как часть Экономического бюллетеня ЕЦБ, выпуск 2/2023.
В последние месяцы вступили в силу новые санкции в отношении экспорта нефти из России, включая запреты ЕС на импорт нефти из России морским путем и ограничение цен на российскую нефть в ответ на продолжающуюся агрессивную войну России в Украине.
Запрет ЕС на морской импорт российской сырой нефти вступил в силу 5 декабря 2022 г., за которым последовало эмбарго на нефтепродукты с 5 февраля 2023 г. В тандеме с эмбарго ЕС «Группа семи», ЕС и страны-партнеры также запретил предоставление морских услуг [1] для поставок российской сырой нефти и российских нефтепродуктов, за исключением случаев, когда нефть закупается по установленной цене или ниже. [2] Предельный уровень цен на российскую нефть был установлен на уровне 60 долларов США за баррель, что в настоящее время превышает рыночную цену реализации большей части экспорта российской нефти. На нефтепродукты были установлены два предельных уровня цен: один на уровне 100 долларов США за баррель для нефтепродуктов, торгуемых с надбавкой к сырой нефти, таких как дизельное топливо, керосин и бензин; и один по цене 45 долларов США за баррель для нефтепродуктов, продаваемых со скидкой по сравнению с сырой нефтью, таких как мазут и нафта. Механизм ограничения цен предназначен для ограничения доходов от российской нефти за счет ограничения цены, но при этом позволяет поставлять российскую нефть на мировой рынок, тем самым избегая скачков мировых цен на нефть.
В этой вставке дается первоначальная оценка влияния новых санкций на мировые цены на нефть и российский морской экспорт нефти.
Россия уже перенаправила большую часть своих поставок нефти до вступления в силу эмбарго ЕС и ограничения цен G7. До своего вторжения в Украину Россия экспортировала около 8 миллионов баррелей нефти в день широкому кругу торговых партнеров. Две трети этого экспорта приходилось на сырую нефть и одну треть на продукты нефтепереработки, которые в совокупности перевозились в основном морским путем (Диаграмма А, панель а). Менее трети экспортируемой нефти транспортировалось потребителям по трубопроводам. Поставки в ЕС составляли почти половину российского экспорта нефти в начале 2022 года, но в течение года структура торговли существенно менялась. Объявление в июне о предстоящем эмбарго ЕС и «самосанкционное» поведение европейских потребителей привело к тому, что морской экспорт сырой нефти из России в ЕС сократился почти на 70% (1,4 млн баррелей в день) в период с февраля по ноябрь 2022 года.
экспорт в основном в страны Азии (Диаграмма A, панель b), в то время как совокупный объем морского экспорта сырой нефти из России в целом не изменился. В частности, больше сырой нефти было экспортировано в Китай и Индию, при этом их совокупная доля в экспорте российской нефти выросла примерно до 70% в ноябре 2022 г. (до вступления в силу нового режима санкций 5 декабря 2022 г.) по сравнению с чуть менее 20%. в довоенный период.
Диаграмма A
Динамика экспорта российской нефти после вступления в силу санкций, связанных с войной до войны и вокруг даты введения эмбарго ЕС
(млн баррелей в день)
Источники: Международное энергетическое агентство (МЭА), Refinitiv и расчеты сотрудников ЕЦБ.
Примечания: Панель а): предполагается, что данные МЭА об общем ежемесячном экспорте сырой нефти из России включают нефть, транспортируемую судами и по трубопроводам. То же самое предполагается для данных об общем ежемесячном экспорте нефтепродуктов из России.
Расхождения относительно данных МЭА о морском экспорте нефти могут быть результатом использования различных исходных источников данных для автоматической системы идентификации (АИС). Панель b): партнеры по санкциям включают Канаду, Австралию, Японию, Албанию, Боснию и Герцеговину, Исландию, Лихтенштейн, Черногорию, Северную Македонию, Норвегию, Украину, Швейцарию, США, Великобританию и ЕС27, в то время как страны, не применяющие санкции включают все остальные страны. Морские перевозки в неизвестные места включены в столбцы, не подпадающие под санкции. Данные учитывают только российские смеси, исключая казахстанскую смесь. Довоенный период соответствует периоду с 1 ноября 2021 г. по 23 февраля 2022 г., период до эмбарго соответствует периоду с 24 февраля по 4 декабря 2022 г., а период после эмбарго соответствует периоду с 5 декабря 2022 г. по 14 марта 2023 г. Последние наблюдения относятся к Февраль 2023 г. для панели а) и 14 марта 2023 г. для панели б).
Новые санкции сначала привели к заметному сокращению морского экспорта сырой нефти из России, но с тех пор объемы восстановились.
В течение первых недель после 5 декабря 2022 года экспорт сырой нефти из России морским путем сократился на 35%, поскольку потоки в ЕС резко сократились. [3] Экспорт в Индию, Китай и Турцию также сократился после вступления в силу новых санкций, хотя эти страны не присоединились к механизму ограничения цен на нефть. Однако после первоначального спада экспорт сырой нефти с тех пор восстановился. Восстановление отражает дальнейшее перенаправление сырой нефти из стран, подпадающих под санкции, в страны, не подпадающие под санкции, хотя имеющиеся статистические данные неполны, поскольку значительное количество российской сырой нефти отгружается на танкеры с неизвестным пунктом назначения. В целом объемы российского экспорта морской нефти в среднем практически не изменились с момента введения санкций в отношении сырой нефти по сравнению с объемами экспорта в ноябре 2022 г.
Мировые цены на нефть демонстрируют ограниченную волатильность, несмотря на введение эмбарго ЕС на сырую нефть и ограничение цен на сырую нефть.
С 5 декабря 2022 года мировые цены на нефть снизились (на 9%). Оценки модели показывают, что предложение нефти оказало негативное влияние на цены на нефть (Диаграмма B), что можно объяснить относительно небольшим влиянием на объемы российского морского экспорта сырой нефти по сравнению с первоначальными ожиданиями более значительного снижения. В то же время могут действовать и другие факторы, такие как увеличение добычи в Казахстане и Нигерии, что также поддерживало мировые поставки нефти в этот период. Эти события контрастируют с динамикой цен на нефть сразу после российского вторжения в Украину, когда опасения по поводу нехватки нефти в мире были основной причиной скачка цен на нефть, наблюдавшегося весной 2022 года на фоне опасений перебоев с поставками нефти. из России.
График B
Динамика цен на нефть
Разложение изменений цен на сырую нефть марки Brent на основе модели
(ежедневные накопленные процентные изменения)
Источники: Refinitiv и расчеты сотрудников ЕЦБ.
Примечания: используется дневная нефтяная модель Вендитти Ф. и Веронезе Г., «Глобальные финансовые рынки и скачки цен на нефть в режиме реального времени», Серия рабочих документов , № 2472, ЕЦБ, сентябрь 2020 г. Структурные шоки оцениваются с использованием спотовой цены, спреда фьючерс/спот, рыночных ожиданий волатильности цен на нефть и индекса цен на акции. Компонент риска определяет неопределенность в отношении роста и спроса на нефть, тогда как компонент экономической активности определяет шоки текущего спроса в результате изменений экономической активности. 24 февраля 2022 года считается датой вторжения России в Украину. Эмбарго на сырую нефть было введено 5 декабря 2022 г. Последние наблюдения относятся к 14 марта 2023 г.
Российская нефть продолжает торговаться с дисконтом. Нефть марки Urals — основной сорт сырой нефти, экспортируемой из России в Европу — после российского вторжения в Украину продавалась с большой скидкой по сравнению с нефтью марки Brent, поскольку многие европейские фирмы воздерживались от ее покупки.
До вторжения спрэд Brent/Urals был небольшим, около 3 долларов за баррель, но впоследствии он увеличился примерно до 35 долларов за баррель. Сразу после введения новых санкций в отношении российской нефти дисконт увеличился, но позже вернулся к уровням, существовавшим до декабря 2022 г. [4] Напротив, рыночная цена на российскую нефть сорта Восточная Сибирь-Тихий океан (ВСТО), которая традиционно экспортируется в Азию, была ближе к мировым ценам на нефть и оставалась на уровне выше предельной цены на нефть. Это может отражать тот факт, что около 45% российского экспорта нефти в Восточную Азию транспортируется по трубопроводам в Китай, на которые не распространяются санкции со стороны стран G7 и ЕС. Кроме того, нефть марки ВСТО обычно отгружается танкерами под флагами стран, не входящих в G7 и ЕС, что упрощает транспортировку российской нефти марки ВСТО без применения новых санкций.
Экспорт нефтепродуктов из России несколько сократился в связи с введением в действие новых мер.
В отличие от экспорта сырой нефти, после вторжения в Украину Россия перенаправляла лишь ограниченные объемы нефтепродуктов из ЕС в другие страны, что указывает на то, что перенаправление экспорта нефтепродуктов в другие страны может быть более сложным для России, чем перенаправление морской сырой нефти (диаграмма С, панель а). Одной из причин этого может быть то, что Китай и Индия, страны, получающие большие объемы сырой нефти из России, являются нетто-экспортерами широкого спектра продуктов нефтепереработки. После объявления санкций еще в июне 2022 г. экспорт нефтепродуктов из России постепенно увеличивался за счет потоков в Африку и Азию, но с введением санкций 5 февраля 2023 г. потоки заметно сократились. Однако с тех пор Россия смогла компенсировать сокращение импорта странами-членами ЕС за счет дальнейшего увеличения экспорта в Африку и другие неуказанные направления. В целом по сравнению с январем 2023 года совокупный экспорт рафинированной нефти сократился всего на 3% с момента введения санкций.
Таблица C
Изменения на рынке нефтепродуктов
a) Российский морской экспорт нефтепродуктов по направлениям
(млн баррелей в день, 10-дневное скользящее среднее)
b) Европейские крекинг-спреды
(долл. США) за баррель)
Источники: Refinitiv и расчеты сотрудников ЕЦБ.
Примечания: Продуктами нефтепереработки являются дизельное топливо и газойль, компоненты бензина, топливо для реактивных двигателей, керосин и нафта. Спреды крэка представляют собой разницу между ценами на сырую нефть и соответствующий нефтепродукт. Последние наблюдения для обеих панелей относятся к 14 марта 2023 года.
Европейский рынок дизельного топлива остается напряженным, несмотря на то, что ЕС увеличил импорт рафинированной нефти в преддверии 5 февраля. ЕС значительно увеличил импорт нефтепродуктов в конце года, отражая расширение торговли с Ближним Востоком и Азией, а также авансовый импорт мазута и дизельного топлива из России в преддверии эмбарго.
Зависимость Европы от российского дизельного топлива привела к постоянным опасениям по поводу нехватки поставок, что нашло отражение в резком увеличении спреда между ценами на дизельное топливо и сырую нефть — также известном как «дизельный крэк-спрэд» — с начала российской войны на Украине ( Диаграмма С, панель б). За несколько недель до 5 февраля совокупный импорт дизельного топлива в ЕС резко сократился, но спреды крэка также сократились, что свидетельствует о том, что первоначальное снижение было ожидаемо рынком. Глобальное падение цен на дизельное топливо в результате восстановления запасов также способствовало снижению спредов крэка. Тем не менее, европейский рынок дизельного топлива остается напряженным, а спреды крэка выше, чем до начала войны.
Более сильное влияние санкций на мировые рынки нефти все еще может материализоваться. Во-первых, ограничение цен на сырую нефть может оказать более сильное влияние на экспорт российской нефти в ближайшие месяцы, поскольку партнеры по санкциям стремятся удерживать уровень ограничения как минимум на 5% ниже рыночной цены на российскую нефть.
Будущие переоценки уровня ценового предела могут проверить, работают ли санкции должным образом, особенно в связи с тем, что Россия официально запретила экспорт нефти в страны, присоединившиеся к механизму предельных цен, с февраля, а более 60% российской сырой нефти поступает из Балтийского моря и Черное море по-прежнему застраховано санкционирующими странами. [5] Россия уже объявила о сокращении добычи нефти с марта 2023 года в ответ на введение санкций, что соответствует примерно 0,5% мировых поставок сырой нефти. Во-вторых, эмбарго и соответствующий механизм ограничения цен на нефтепродукты все еще находятся на ранней стадии реализации, [6] , что означает, что все еще существует высокая неопределенность в отношении конечного воздействия на рынки нефтепродуктов. Со временем эмбарго может добавить дополнительное ценовое давление на и без того ограниченный европейский рынок дизельного топлива, поскольку ЕС будет вынужден участвовать в торгах за баррели дизельного топлива из США и Ближнего Востока, конкурируя с традиционными покупателями этих поставщиков.
Как Россия переживает ужесточение нефтяных доходов
Реклама
Продолжить чтение основной истории
Ограничения на торговлю нефтью в России повышают ставки в затянувшемся экономическом противостоянии, которое меняет глобальный энергетический рынок.
Нефтяной танкер в Новороссийске, Россия, октябрь. Россия сталкивается с постепенным ужесточением западных нефтяных санкций. Кредит… Associated Press
В прошлом году Россия смогла перенаправить свой мощный экспорт нефти в Азию, направить флот танкеров, не обремененных западными штрафами, и адаптировать отработанные ранее схемы уклонения. его союзниками Ираном и Венесуэлой.
Стратегия сработала: президент Владимир В. Путин не только сохранил, но и приумножил деньги от экспорта энергоносителей, согласно официальным данным, и, возможно, привлёк больше денег, собранных в тени нефтяной торговли, которые могли помочь войне усилие.
Но неясно, сможет ли Россия продолжать перехитрить усилия по ограничению доходов от нефти. Есть признаки того, что меры западного контроля, вступившие в силу в декабре — эмбарго на большую часть продаж в Европу и ограничение цен на российскую нефть, продаваемую другим странам странами Группы 7, — начинают оказывать сильное влияние на доходы от энергоносителей.
В воскресенье, когда вступило в силу эмбарго Европейского Союза на поставки российского дизельного топлива, бензина и других продуктов нефтепереработки, начался очередной раунд санкций, направленных на сокращение военного бюджета России. Как и санкции в отношении сырой нефти, они сопровождаются ценовыми ограничениями Группы 7 на российское дизельное топливо и другие нефтепродукты, продаваемые в других странах.
Огни офисного здания в Москве образуют букву Z в знак поддержки вторжения России в Украину. Кредит… Юрий Кочетков/EPA, через Shutterstock Постепенное ужесточение нефтяных санкций, которые призваны сократить доходы России от экспорта нефти, не останавливая хрупкое глобальное восстановление после пандемии, является политикой, которая, по мнению аналитиков, может принести плоды через годы.
.«Санкции в целом больше похожи на марафон, чем на спринт, — сказал Эдвард Фишман, бывший сотрудник Госдепартамента по санкциям. «Теперь, когда эти санкции действуют в отношении нефтяного сектора России, я думаю, вы должны предположить, что они являются постоянным атрибутом рынка».
Спустя год после начала войны Россия смогла обеспечить себе нефть.
За весь 2022 год России удалось увеличить добычу нефти на 2 процента и увеличить доходы от экспорта нефти на 20 процентов, до 218 миллиардов долларов, согласно оценкам российского правительства и Международного энергетического агентства, группы, представляющей основных мировых потребителей энергии. Доходам России способствовал общий рост цен на нефть после начала войны и растущий спрос после карантина из-за пандемии; эти тенденции также пошли на пользу западным нефтяным гигантам, таким как Exxon Mobil и Shell, которые сообщили о рекордной прибыли за 2022 год. Россия также получила 138 миллиардов долларов от природного газа, что почти на 80 процентов больше, чем в 2021 году, поскольку рекордные цены компенсируют сокращение потоков в Европу.
Объемы экспорта основного вида российской нефти также восстановились после падения в декабре, вызванного введением ценового предела Группы 7 и западным эмбарго на морскую российскую нефть, по данным МЭА.
На прошлой неделе Международный валютный фонд заявил, что ограничение цен на нефть, которое в настоящее время составляет 60 долларов за баррель, вряд ли повлияет на объемы экспорта российской нефти, и что, по его ожиданиям, российская экономика вырастет на 0,3 процента в этом году после сокращения на 2,2 процента в 2022 году. Этот прогноз превосходит прогнозы фонда для экономики Великобритании и Германии.
Россия смягчила воздействие западных мер, перенаправив экспорт сырой нефти в Китай, Индию и Турцию, используя свой доступ к нефтяным портам на трех разных морях, протяженные трубопроводы, большой парк танкеров и значительный внутренний рынок капитала, защищенный от Западные санкции.
В процессе Кремль смог за несколько месяцев перестроить десятилетние модели мировой торговли нефтью.
Экспорт нефти из России в Индию, например, с начала войны вырос в шестнадцать раз, составив в среднем 1,6 млн баррелей в день в декабре, по данным МЭА.
Несмотря на то, что Россия продолжает добывать около 10 миллионов баррелей нефти в день, что делает ее третьим по величине производителем нефти в мире после США и Саудовской Аравии, введенный 5 декабря европейский запрет на добычу нефти и установленный предел цен недавно привели к сокращению денег. его казна формируется за счет экспорта. По данным МЭА, в декабре доходы от экспорта российской нефти составили 12,6 млрд долларов, что почти на 4 млрд долларов меньше, чем годом ранее.
оценки.
Во многом это связано с тем, что российским нефтяным компаниям приходится предлагать все более крупные скидки сокращающемуся кругу покупателей.
Тенденция сохраняется. Доходы российского правительства от добычи и экспорта нефти и газа в январе упали на 46% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, сообщило в понедельник Министерство финансов.
По данным энергетической компании Argus Media, разница между ценами на нефть марки Brent, являющуюся мировым эталоном нефти, и на Urals, основной сорт экспортируемой российской нефти, в январе увеличилась примерно до 40 долларов за баррель. До войны этот разрыв составлял всего несколько долларов.
Министерство финансов России признало падение доходов от нефти, сообщив на прошлой неделе, что средняя цена на нефть марки Urals в январе составляла 49,50 доллара за баррель, что почти вдвое меньше, чем годом ранее. Министерство использует цену на нефть марки «Юралс» для расчета налога на экспорт нефти.
«Непредвиденные доходы сократятся, а объемы их поступлений станут менее предсказуемыми», — говорится в бюджетном прогнозе Минфина в конце прошлого года.
Для сторонников российских нефтяных санкций способность Кремля продолжать продавать нефть за меньшие деньги является предполагаемым результатом ограничения цен. Идея состоит в том, чтобы избежать дефицита, который может вызвать рост цен.
«Пока все хорошо», — сказал г-н Фишман, эксперт по санкциям США.
Топливозаправщики в Москве в декабре. Министерство иностранных дел России прогнозирует, что налоговые поступления от экспортных продаж нефти «станут менее предсказуемыми». Кредит… Максим Шипенков/EPA, через Shutterstockиллюзия.
Используя таможенные данные из Индии, г-н Вакуленко, российский нефтяной эксперт, показал, что местные импортеры российской нефти платят почти ту же цену, что и нефть марки Brent. Анализ тех же данных, проведенный New York Times, дал аналогичные результаты.
Объяснение, как предположил г-н Вакуленко, состоит в том, что, по крайней мере, часть большой скидки на котируемую цену Urals была прикарманена российскими экспортерами и посредниками, которые затем взимали более высокую цену с покупателей в Индии.
Эти доходы не будут поступать непосредственно российскому правительству в виде налогов, заявила Татьяна Митрова, российский нефтяной эксперт Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета. Но поскольку российские экспортеры, вероятно, имеют тесные связи с Кремлем, часть денег все еще может поддерживать военные действия, сказала она.
«Это полный черный ящик денег», — сказала она.
Эксперты сходятся во мнении, что в более долгосрочной перспективе будущее российских нефтяных доходов будет определяться глобальными экономическими силами, неподконтрольными западным силовикам и тем, кто уклоняется от санкций из России.
Они говорят, что мировые цены на нефть останутся главным фактором, определяющим, сколько денег Кремль получит за баррель экспортируемой нефти, несмотря на растущую непрозрачность ее торговли.
И судьба этой цены во многом зависит от союзника России Китая, чья экономика только начинает выходить из многолетних жестких ограничений Covid.
По оценкам компании Kpler, которая отслеживает поставки энергоносителей, в декабре импорт сырой нефти в Китай достиг рекордных 16,3 млн баррелей в день. Если эта тенденция сохранится, это создаст нагрузку на мировые запасы нефти и пойдет на пользу Кремлю.
В дополнение к повышательному давлению на цены на нефть, ОПЕК Плюс, альянс России и Организации стран-экспортеров нефти, заявил в прошлую среду, что он сохранит прошлогодние ограничительные целевые показатели добычи, что может привести к ограничению поставок нефти в случае роста спроса.
После года подготовки Россия, похоже, способна выдержать непосредственное влияние западных нефтяных санкций на добычу, считает Феликс Тодд, аналитик Argus Media. Эксперты говорят, что в ближайшие несколько лет Россия может восполнить любые пробелы в нефтяном финансировании, используя свой Фонд национального благосостояния, который она накопила за счет прошлых непредвиденных доходов от энергетики и оценивается примерно в 150 миллиардов долларов.