«Экономический крах»: в США готовятся к Великой депрессии
https://ria.ru/20230314/svb-1857641620.html
«Экономический крах»: в США готовятся к Великой депрессии
«Экономический крах»: в США готовятся к Великой депрессии — РИА Новости, 14.03.2023
«Экономический крах»: в США готовятся к Великой депрессии
После закрытия двух крупных американских банков возникла паника — заговорили об угрозе системного кризиса, экономическом крахе и повторении Великой депрессии… РИА Новости, 14.03.2023
2023-03-14T08:00
2023-03-14T08:00
2023-03-14T08:17
экономика
сша
европа
федеральная резервная система сша
bank of america
джо байден
дональд трамп
банкротство silicon valley bank
/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content
/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content
https://cdnn21.img.ria.ru/images/07e7/03/0b/1857256995_0:0:3071:1727_1920x0_80_0_0_50078440c6cbda0e67f61fd8add02dfb.jpg
МОСКВА, 14 мар — РИА Новости, Наталья Дембинская.
После закрытия двух крупных американских банков возникла паника — заговорили об угрозе системного кризиса, экономическом крахе и повторении Великой депрессии. Есть риск эффекта домино, как в 2008-м. Что происходит, какие страны могут пострадать и затронет ли это Россию, выясняло РИА Новости.Понес убыткиОдиннадцатого марта обанкротился Silicon Valley Bank (SVB) — 16-й по активам банк в США и крупнейший рухнувший после финансового кризиса 2008-го.Это было полной неожиданностью. SVB специализировался на стартапах Кремниевой долины, однако давние клиенты внезапно начали избавляться от отраслевых акций и выводить средства.По данным Bloomberg, главный исполнительный директор банка Грег Беккер продал акции на 3,6 миллиона долларов всего за несколько недель до этого.»Крах SVB связан со сбоями, вызванными высокими ставками. Венчурные фонды закрывали депозиты, чтобы удержать свои компании на плаву, в банке образовался дефицит капитала, пришлось реализовать облигации с убытком в 1,8 миллиарда долларов.
Письмо акционерам о планах привлечь два миллиарда для укрепления баланса только ухудшило ситуацию. Призывы сохранять спокойствие не подействовали. В целом с депозитов сняли 42 миллиарда», — поясняет Евгений Шатов, партнер Capital Lab.Паника перекинулась на другие «стартаперские» банки с похожим портфелем ценных бумаг — Signature Bank, Western Alliance, First Republic.Попал в ловушкуКрах SVB — следствие политики ФРС по сдерживанию инфляции посредством повышения учетной ставки. Плюс непрофессиональное управление рисками со стороны банка. В итоге активы на балансах обесценились.Долгое время ставки были беспрецедентно низкими. SVB в этот период привлек десятки миллиардов от клиентов — венчурных фондов — и вложил эти деньги в долгосрочные облигации стартапов. Тем самым попал в ловушку.Эффект домино?В понедельник обвалились бумаги First Republic, PacWest Bancorp, Western Alliance. Эти и ряд других банков даже приостановили торги.На фоне краха Silicon Valley возникла волатильность на нефтяном рынке, доллар ослабел, а основные криптовалюты резко укрепились.
Основатель хедж-фонда Pershing Square Билл Экман предупредил: банкротство SVB обернется крахом экономики, если власти не дадут гарантию на депозиты SVB. Действительно, всем вкладчикам пообещали доступ к средствам на счетах. Назначили внешнего управляющего — Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC). Там уже создали соответствующую структуру.Опасаясь системных рисков, власти решили закрыть и нью-йоркский Signature Bank. Эта кредитная организация, тоже застрахованная FDIC, на 31 декабря располагала активами порядка 110,36 миллиарда долларов и депозитами на 88,59 миллиарда.Что дальшеВ администрации Джо Байдена заверили: финансовой системе страны угрозы нет. По словам президента, «руководство банков уволят», а «налогоплательщики не понесут никаких потерь».Однако экс-глава США Дональд Трамп не преминул сгустить краски.Экономисты все же полагают, что до системного кризиса США далеко: ситуация иная, чем в 2008-м. По их мнению, регулятор «принял эффективные меры, чтобы избежать эффекта домино».
«Никто не допустит второго Lehman Brothers. Пятнадцать лет назад в банках был схожий ипотечный портфель и цены на жилье падали. Silicon Valley Bank значительно отличается от других, структуру его баланса можно назвать уникальной. Кроме того, сейчас капитализация банков выше, и власти могут ее увеличить, если потребуется», — указывает Сергей Чеврычкин, финансовый аналитик маркетплейса «Финмир». Тем временем на оба закрытых банка ищут покупателей. В списке потенциальных значатся JPMorgan, Citibank и Bank of America.»Если все ограничится двумя структурами, Федеральная корпорация по страхованию депозитов возьмет их под крыло и обеспечит работу до передачи санирующей организации. Если же кризис окажется более масштабным, потребуется развернуть денежную политику. То есть снизить ставку», — рассуждает эксперт.Наблюдать со стороныБанкротство Silicon Valley Bank скажется и на европейских вкладчиках. У его британского подразделения несколько тысяч клиентов. А шведская пенсионная компания Alecta была четвертым по доле акционером SVB — вложили около 600 миллионов долларов.
«Взаимные обязательства американских банков касаются не только местных организаций. При этом сами финансовые учреждения могут и не иметь связей с SVB Financial или Signature Bank. Достаточно общего усиления недоверия, и мы уже наблюдаем новое падение акций Credit Suisse на 12 процентов», — подчеркивает Андрей Кочетков.»Гипотетические неплатежи в США или ЕС мало повлияют на наши банки. И уж тем более если проблема не выйдет за локальные рамки», — отмечает Владимир Ковалев, аналитик TeleTrade. Так что наблюдать за ситуацией будем со стороны.
https://ria.ru/20230313/svb-1857497308.html
https://ria.ru/20230313/svb-1857596845.html
https://ria.ru/20230313/svb-1857441588.html
https://ria.ru/20230313/bankrotstvo-1857458911.html
https://ria.ru/20230312/svb-1857324771.html
сша
европа
РИА Новости
1
5
4.7
96
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
2023
Наталья Дембинская
Наталья Дембинская
Новости
ru-RU
https://ria.
ru/docs/about/copyright.html
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/
РИА Новости
1
5
4.7
96
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
1920
1080
true
1920
1440
true
https://cdnn21.img.ria.ru/images/07e7/03/0b/1857256995_100:0:2831:2048_1920x0_80_0_0_e1238c406763a6fb04d2aa0cae47229f.jpg
1920
1920
true
РИА Новости
1
5
4.7
96
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Наталья Дембинская
экономика, сша, европа, федеральная резервная система сша, bank of america, джо байден, дональд трамп, банкротство silicon valley bank, lehman brothers
Экономика, США, Европа, Федеральная резервная система США, Bank of America, Джо Байден, Дональд Трамп, Банкротство Silicon Valley Bank, Lehman Brothers
МОСКВА, 14 мар — РИА Новости, Наталья Дембинская.
После закрытия двух крупных американских банков возникла паника — заговорили об угрозе системного кризиса, экономическом крахе и повторении Великой депрессии. Есть риск эффекта домино, как в 2008-м. Что происходит, какие страны могут пострадать и затронет ли это Россию, выясняло РИА Новости.
Понес убытки
Одиннадцатого марта обанкротился Silicon Valley Bank (SVB) — 16-й по активам банк в США и крупнейший рухнувший после финансового кризиса 2008-го.
Это было полной неожиданностью. SVB специализировался на стартапах Кремниевой долины, однако давние клиенты внезапно начали избавляться от отраслевых акций и выводить средства.
По данным Bloomberg, главный исполнительный директор банка Грег Беккер продал акции на 3,6 миллиона долларов всего за несколько недель до этого.
«Крах SVB связан со сбоями, вызванными высокими ставками. Венчурные фонды закрывали депозиты, чтобы удержать свои компании на плаву, в банке образовался дефицит капитала, пришлось реализовать облигации с убытком в 1,8 миллиарда долларов.
Письмо акционерам о планах привлечь два миллиарда для укрепления баланса только ухудшило ситуацию. Призывы сохранять спокойствие не подействовали. В целом с депозитов сняли 42 миллиарда», — поясняет Евгений Шатов, партнер Capital Lab.
Паника перекинулась на другие «стартаперские» банки с похожим портфелем ценных бумаг — Signature Bank, Western Alliance, First Republic.
Эксперт рассказал о последствиях краха банка SVB
13 марта, 12:37
Попал в ловушку
Крах SVB — следствие политики ФРС по сдерживанию инфляции посредством повышения учетной ставки. Плюс непрофессиональное управление рисками со стороны банка. В итоге активы на балансах обесценились.
Долгое время ставки были беспрецедентно низкими. SVB в этот период привлек десятки миллиардов от клиентов — венчурных фондов — и вложил эти деньги в долгосрочные облигации стартапов. Тем самым попал в ловушку.
«
«Повышение ставок приводит к падению стоимости облигаций кредитных учреждений.
Соответственно, они не могут покрыть кассовый разрыв. В крупных структурах это менее заметно, но для средних и малых, особенно специализированных, тут большая проблема», — говорит Андрей Кочетков, ведущий аналитик управления анализа рынков «Открытие инвестиции».
Эксперт предположил, как крах SVB повлияет на российские стартапы
13 марта, 17:17
Эффект домино?
В понедельник обвалились бумаги First Republic, PacWest Bancorp, Western Alliance. Эти и ряд других банков даже приостановили торги.
На фоне краха Silicon Valley возникла волатильность на нефтяном рынке, доллар ослабел, а основные криптовалюты резко укрепились.
Основатель хедж-фонда Pershing Square Билл Экман предупредил: банкротство SVB обернется крахом экономики, если власти не дадут гарантию на депозиты SVB. Действительно, всем вкладчикам пообещали доступ к средствам на счетах. Назначили внешнего управляющего — Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC).
Там уже создали соответствующую структуру.
Опасаясь системных рисков, власти решили закрыть и нью-йоркский Signature Bank. Эта кредитная организация, тоже застрахованная FDIC, на 31 декабря располагала активами порядка 110,36 миллиарда долларов и депозитами на 88,59 миллиарда.
Индийские власти обсудят с представителями стартапов банкротство банка SVB
13 марта, 08:17
Что дальше
В администрации Джо Байдена заверили: финансовой системе страны угрозы нет. По словам президента, «руководство банков уволят», а «налогоплательщики не понесут никаких потерь».
Однако экс-глава США Дональд Трамп не преминул сгустить краски.
«
«Судя по тому, что происходит с нашей экономикой, <…> Джо Байден станет Гербертом Гувером современности. У нас будет Великая депрессия, гораздо сильнее, чем в 1929 году. Доказательство — банки уже банкротятся», — написал Трамп в соцсети.
Экономисты все же полагают, что до системного кризиса США далеко: ситуация иная, чем в 2008-м.
По их мнению, регулятор «принял эффективные меры, чтобы избежать эффекта домино».
«Никто не допустит второго Lehman Brothers. Пятнадцать лет назад в банках был схожий ипотечный портфель и цены на жилье падали. Silicon Valley Bank значительно отличается от других, структуру его баланса можно назвать уникальной. Кроме того, сейчас капитализация банков выше, и власти могут ее увеличить, если потребуется», — указывает Сергей Чеврычкин, финансовый аналитик маркетплейса «Финмир».
Трамп-младший раскрыл истинную причину банкротства SVB
13 марта, 10:36
Тем временем на оба закрытых банка ищут покупателей. В списке потенциальных значатся JPMorgan, Citibank и Bank of America.
«
Однако даже обычный перевод частных и корпоративных депозитов в более крупный банк способен создать трудности с ликвидностью для тех, кто помельче, отмечает Андрей Кочетков. Недоверие к банковской системе само по себе может сотворить кризис. «Банкротство Lehman Brothers было далеко не единственным в 2008-м.
До этого разорились банк Washington Mutual и инвестиционный дом Bear Stearns», — напоминает он.
«Если все ограничится двумя структурами, Федеральная корпорация по страхованию депозитов возьмет их под крыло и обеспечит работу до передачи санирующей организации. Если же кризис окажется более масштабным, потребуется развернуть денежную политику. То есть снизить ставку», — рассуждает эксперт.
Британские власти работают над минимизацией ущерба от краха банка SVB
12 марта, 12:20
Наблюдать со стороны
Банкротство Silicon Valley Bank скажется и на европейских вкладчиках. У его британского подразделения несколько тысяч клиентов. А шведская пенсионная компания Alecta была четвертым по доле акционером SVB — вложили около 600 миллионов долларов.
«Взаимные обязательства американских банков касаются не только местных организаций. При этом сами финансовые учреждения могут и не иметь связей с SVB Financial или Signature Bank. Достаточно общего усиления недоверия, и мы уже наблюдаем новое падение акций Credit Suisse на 12 процентов», — подчеркивает Андрей Кочетков.
«
России, как бы ни развивались события, это безразлично: экономика и банковская система страны практически изолированы от Запада.
«Гипотетические неплатежи в США или ЕС мало повлияют на наши банки. И уж тем более если проблема не выйдет за локальные рамки», — отмечает Владимир Ковалев, аналитик TeleTrade.
Так что наблюдать за ситуацией будем со стороны.
Америка на пороге финансового кризиса?
Свежий номер
РГ-Неделя
Родина
Тематические приложения
Союз
Свежий номер
В мире
12.03.2023 14:48
Поделиться
Георгий Бовт (политолог)
В США произошло первое со времен финансового кризиса 2008 года банкротство крупного банка. 16-й по активам калифорнийский Silicon Valley Bank закрыт местными регуляторами по причине неспособности выполнить обязательства перед клиентами. Это единичный случай или тревожный симптом для всей финансовой системы США?
REUTERS/Dado Ruvic
SVB активами больше 200 млрд долларов стал бенефициаром процессов на финансовом рынке США в последние годы, а теперь их же жертвой.
В родной Калифорнии он был чуть ли не главным банком «Кремниевой долины». На фоне политики щедрой эмиссии со стороны ФРС, когда для стимулирования экономики в нее влили сотни миллиардов долларов, эти миллиарды оказались на бирже, надув «пузырь» IT-компаний как самых быстро растущих. SVB сильно в них вложился, увеличив капитал за два года в три раза, а также в стартапы, в основном медицинские. Стартапы — штука хорошая. Но «выстреливает», как правило, один из 20. Также SVB сильно вложился в «криптоэкономику». Он был, в частности, завязан на обанкротившуюся недавно криптобиржу FTX.
С весны 2021 года ФРС, озаботившись высокой инфляцией, стала энергично поднимать учетную ставку (с 0,25% до нынешних 4,5%) и сворачивать программу «количественного смягчения» (то есть накачивания экономики деньгами). В месяц с рынка ФРС выводит по 95 млрд долл., сжимая денежную массу. Началось «схлопывание» IT-пузыря. Финансовые рынки переживают не лучшие времена: подтвердилось, что «деревья не растут до небес», и когда цена акций в десятки раз превышает годовые обороты кампании — это ненормально.
Аналогичные процессы пошли и в «пирамиде крипты»: с марта 2021 года, когда ФРС начала поднимать ставку, биткоин упал более чем на 65%. SVB начал «перекладываться» на десятки миллиардов долларов в казначейские облигации.
Федеральная система страхования вкладов (FDIC) страхует депозиты до 250 тыс. долларов
Тут-то и была главная «засада»: на фоне роста ставки ФРС держать низкодоходные облигации стало невыгодно. Также более высокие процентные ставки привели к схлопыванию рынка IPO для многих стартапов и удорожанию заимствования капитала. Клиенты стали выводить деньги из SVB. Пытаясь привлечь капитал, чтобы компенсировать убегающие депозиты, банк потерял 1,8 млрд долл. на срочной продаже просевших в цене казначейских облигаций. А случившийся на панических слухах «набег» вкладчиков банк добил. Выяснилось, что он не готов к тому, что эпоха «халявных денег» закончилась и началась эра «дорогих денег». Готова ли финансовая система Америки в целом?
ФРС, а также министр финансов Джанетт Йеллен сейчас занимаются сеансами психотерапии: мол, все под контролем, и история 2008 года, когда сначала рухнул Bear Stearns из-за обвала на ипотечном рынке, а затем и Lehman Brothers, после чего «и понеслось», — не повторится.
Ситуация, с одной стороны, отличается от 2008 года. Законодательство с тех пор было ужесточено, банки лучше капитализированы. Введены более строгие требования к их собственному капиталу. С другой стороны, история SVB показала, что в банковской системе могут быть скрытые риски (его крах стал полной неожиданностью, еще в декабре инвестбанк JPMorgan «на голубом глазу» рекомендовал клиентам покупать тогда еще немного просевшие акции SVB) на фоне роста стоимости денег. На крах SVB резко отреагировали котировки средних региональных банков Америки (это «кровеносная система» в том числе для среднего и мелкого бизнеса), которые на прошлой неделе падали на 15-20% в день. В целом американские банки потеряли около 100 млрд долларов. Еще 50 млрд — европейские банки (на общей панике). А еще обнаружилось, что около 90% депозитов в SVB не застрахованы, это касается в том числе тех частных компаний, которые там держали деньги. Они могут их потерять и стать банкротами.
Федеральная система страхования вкладов (FDIC) страхует депозиты до 250 тыс.
долл. (остальное вкладчики получают от продажи активов банка-банкрота), в эту сумму входят и пенсионные накопления, и трасты, и некоторые другие счета. Но не покрываются аннуитеты, программы страхования жизни, акции и облигации на брокерских счетах и некоторые другие. Теперь клиенты других банков могут начать в панике метаться, вызвав цепную реакцию. Компании с крупными депозитами могут оказаться под давлением, поскольку отток средств увеличился во всех банках, застрахованных FDIC.
Уязвима и коммерческая недвижимость: кредиты по ней потребуют рефинансирования уже по более высоким процентным ставкам. По данным Goldman Sachs, на рынке находятся более чем на 140 млрд долларов коммерческих ипотечных ценных бумаг с плавающей процентной ставкой со сроком погашения в ближайшие два года. В этом году уже было несколько крупных дефолтов в сфере коммерческой недвижимости.
Скорее всего, ФРС прибегнет к испытанным методам «лечения». Она может понизить требования по резервированию, предоставив банкам дополнительную ликвидность, понизить требования к обеспечению, может даже временно приостановить программу сжатия ликвидности, поставив борьбу с инфляцией на паузу.
Наконец, может заявить, что не будет пока поднимать процентную ставку. Но это все паллиативы.
Эксперты предупреждают, что мир может накрыть «идеальный финансовый шторм»
Недавно американский экономист, известный мрачными прогнозами (часто сбывающимися) Нуриэль Рубини предупредил, что мир, столкнувшийся с высокой инфляцией и начавший бороться с ней ростом процентных ставок, может накрыть «идеальный финансовый шторм». Он предрекает мировой экономике «стагфляционный долговой кризис» (стагфляция — это когда экономика сокращается, хотя цены продолжают расти). Который может оказаться хуже, чем то, что переживала мировая экономика в 1970-х — начале 1980-х годов, в сочетании с глобальным финансовым кризисом. При том что в 1970-х соотношение долга к ВВП в развитых странах составляло «всего» около 100%, тогда как сегодня он достигает 420% ВВП, если учитывать частные и государственные долги. По его прогнозам, дальнейшее сохранение высоких процентных ставок ради контроля за инфляцией может вызвать «эффект домино» в виде рецессии и дефолтов по долгам.
Потому что не только деревья не растут до небес, но и кредиты, и объемы «вертолетных денег», падающих с небес как бы «на халяву».
Российская газета — Федеральный выпуск: №51(8996)
Поделиться
СШАМакроэкономикаКолонка Георгия Бовта
Мы еще в рецессии? – Forbes Advisor
Примечание редактора: мы получаем комиссию от партнерских ссылок на Forbes Advisor. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.
Гетти
По крайней мере, с середины 2022 года политики, экономисты и рыночные профессионалы ведут большие семантические дебаты о том, движется ли экономика США к рецессии или нет.
Спор, на который неизменно оказывала влияние политика, сводился к тому, как вы определили слово «рецессия».
В соответствии с общим определением рецессии — два последовательных квартала отрицательного валового внутреннего продукта (ВВП) — США вступили в рецессию летом 2022 года.
(NBER), придерживается другого мнения. Согласно определению рецессии, данному NBER (значительное снижение экономической активности, которое распространяется на всю экономику и длится более нескольких месяцев), летом 2022 года рецессии не было9.0003
Тем не менее, рецессия все же может наступить в какой-то момент в ближайшее время.
Федеральная резервная система полна решимости повышать процентные ставки до тех пор, пока инфляция не начнет снижаться по сравнению с текущими уровнями. Это может привести к спаду экономики таким образом, что никто, тем более NBER, не сможет утверждать, что это не рецессия.
Чтобы следить за тем, неизбежна ли официальная рецессия, мы разработали следующий трекер рецессии, который отслеживает 15 важных экономических показателей.
Экономические данные
Валовой внутренний продукт (ВВП)
- Последний отчет: ВВП за четвертый квартал +2,9% (предварительное чтение)
- Класс: Хорошо
Второе чтение валового внутреннего продукта (ВВП) США показало, что экономика США выросла в годовом исчислении на 2,9% в последнем квартале 2022 года. Это произошло после годового роста ВВП на 3,2% в третьем квартале, что привело к общему росту ВВП на 2,1% за год. Очевидно, что если рецессия измеряется отрицательным ростом ВВП в течение двух последовательных кварталов, эти цифры отдаляют США от этого выступа.
«В 2022 году экономика росла прилично, и опасения по поводу рецессии, имевшей место в первой половине прошлого года, были неуместными», — сказал Билл Адамс, главный экономист Comerica Bank. «Однако в будущем картина изменится», — добавил Адамс.
По мнению Адамса, другие цифры, такие как заявки на пособие по безработице, обзоры производства и кривая доходности, указывают на то, что США, возможно, быстро приближаются к рецессии, которую мы сдерживали большую часть года.
Индекс потребительских цен (ИПЦ)
- Последний отчет: ИПЦ за декабрь +6,5%
- Класс: Плохой
Инфляция снизилась по сравнению с июньским максимумом в 9,1%. Декабрьское значение индекса потребительских цен, составившее 6,5%, было ниже ноябрьского уровня 7,1% в годовом исчислении. Тем не менее, инфляция остается значительно выше целевого уровня ФРС в 2-3%, и это оказывает сильное влияние на покупательную способность среднего американца.
«[] Ослабленный индекс потребительских цен приблизит нас к точке, где ставка по фондам ФРС и уровень инфляции находятся в равновесии, что обычно является временем, когда политика ФРС может перестать быть ограничительной», — сказал Джеймс Деммерт, главный инвестиционный директор. в Исследовательском центре Мейн-Стрит.
Картина станет еще ярче, если вы посмотрите на предпочитаемый ФРС показатель инфляции, базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE), который исключает волатильность цен на продукты питания и энергоносители.
В декабре основные PCE показали, что цены выросли на 4,4%.
Производственный индекс ISM
- Последний отчет: Декабрь ISM Производство 48,4
- Класс: Плохой
Не так давно этот опрос руководителей промышленных компаний давал положительный результат каждый месяц в течение более двух лет. Но после более чем двухлетнего роста декабрь оказался вторым месяцем подряд, когда производственный индекс ISM сократился из-за снижения спроса и замедления производства.
Индекс менеджеров по закупкам Института управления поставками (ISM) представляет собой опрос руководителей по закупкам и поставкам в более чем 400 промышленных компаниях США. Респонденты в этом месяце не считают все показатели отрицательными. Потребительский спрос, возможно, и снизился, но остается высоким, что позволяет с оптимизмом смотреть в будущее.
Промышленное производство
- Последний отчет: Декабрь Промышленное производство +1,6%
- Класс: Нейтральный
По данным Федеральной резервной системы, промышленное производство в декабре выросло на 1,6% по сравнению с предыдущим годом.
Однако по сравнению с предыдущим месяцем он снизился на 0,7%.
«Производство в этом месяце упало, а заказы увеличились, но ожидания по выпуску выросли», — сказал Адамс. Он добавил: «Производительность в час, вероятно, не изменилась, поскольку в прошлом квартале высокопроизводительные отрасли, такие как производство и строительство, были слабее, чем отрасли с низкой производительностью».
Это дает смешанный сигнал для экономики в целом. Перспективы производства могут показаться более радужными, чем год назад, но мы еще не вышли из леса.
Розничные продажи
- Последний отчет: Розничные продажи за декабрь -1,1%
- Класс: Плохой
Предварительные оценки розничных продаж в декабре выросли на 6,0% в годовом исчислении, но снизились на 1,1% с ноября. Что касается экономики в целом, эксперты не сочли положительные данные в годовом исчислении большим благом.
«Несколько выпусков экономических данных, в том числе долгожданные данные о розничных продажах, указывают на то, что экономика, наконец, замедляется в более широком смысле, и что самый важный потребитель становится все более осторожным в отношении расходов», — сказал Куинси Кросби, главный глобальный стратег.
Опережающие индикаторы Conference Board
- Последний отчет: Опережающие индикаторы за декабрь -1,0%
- Класс: Плохой
Ведущий индекс Conference Board в декабре упал на 1,0%. Это означает, что во второй половине 2022 года наблюдалось еще более резкое снижение, чем за предыдущий шестимесячный период. К сожалению, это может быть самым ярким сигналом того, что экономика США движется к рецессии.
Адамс сказал: «Ведущий экономический индекс Conference Board указывает на предстоящую рецессию в течение нескольких месяцев», — сказал Адамс. «За последние шесть месяцев индекс упал на 8,2% в годовом исчислении, темпы снижения типичны для тех, которые наблюдаются в начале рецессии».
Рыночные данные
Фондовый рынок (S&P 500)
- Результаты с начала года: +6,1% на 1 февраля
- Класс: Нейтральный
До сих пор новый год принес инвесторам ралли S&P 500.
Индекс не только вырос на 5,4% с начала года, но и подскочил более чем на 12% с момента последнего рыночного дна 12 октября. медвежий рынок, скорее всего, далек от завершения.
Нам еще предстоит приблизиться к максимумам S&P примерно годичной давности, сказал Дэвид Бансен, главный инвестиционный директор The Bahnsen Group. «Если рынок достигнет дна 12 октября 2022 года, это будет одно из самых высоких значений в истории, поскольку в то время S&P 500 торговался примерно с 17-кратной прибылью, а нижние мультипликаторы медвежьего рынка исторически намного ниже этого».
Кривая доходности казначейских облигаций
- 10-летний / 2-летний спред: -0,66%, по состоянию на 24 января
- Класс: Плохой
Когда краткосрочные процентные ставки приносят больше, чем долгосрочные, это называется перевернутой кривой доходности. Как правило, это явный признак надвигающейся рецессии, поскольку рынок считает, что долгосрочный рост будет слабым.
Кривая доходности была перевернутой с начала июля, и теперь она достигла уровней, которых не было более 40 лет.
Рынок труда
Уровень безработицы
- Последний отчет: Январь Безработица 3,4%
- Класс: Хорошо
Несмотря на колебания в экономике и опасения по поводу дальнейшего замедления в ближайшие месяцы, рынок труда США остается устойчивым. Уровень безработицы вернулся к допандемическому уровню и даже на несколько пунктов ниже, чем в это же время в прошлом году.
Фактически, работодатели добавили 517 000 рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в январе, разрушив консенсус-прогноз в 188 000 новых рабочих мест.
«В конце 2022 года рынок труда был очень напряженным, уровень безработицы вновь достиг полувекового минимума; ФРС хочет более нормального уровня безработицы, чтобы предотвратить укоренение в экономике инфляционного давления по спирали заработной платы и цен», — сказал Адамс.
Первоначальные заявки на пособие по безработице
- Последний отчет: 19 января Первоначальные заявки на пособие по безработице 183 000
- Класс: Хорошо
Первоначальные данные о заявках на пособие по безработице публикуются еженедельно и показывают, сколько людей начали подавать заявки на пособие по безработице. Рост первоначальных заявок предполагает, что все больше людей теряют работу и требуют пособий по безработице.
Прямо сейчас уровень первичных заявок на пособие по безработице выглядит довольно высоким, достигнув девятимесячного минимума в последнюю неделю января. Сравните эту цифру с более чем 200 000 на конец декабря, что было относительно стабильным уровнем на протяжении всего 2022 года.
Несмотря на то, что уровень безработицы остается низким, общее количество доступных рабочих мест, хотя и ниже, чем в это же время в прошлом году, все же значительно выше, чем до пандемии.
В январе 2020 года было открыто около 7 миллионов вакансий по сравнению с 11 миллионами сейчас.
Однако всего шесть месяцев назад вакансий было почти на миллион больше, а это означает, что спрос на рабочих несколько снизился. В то время как рынок труда в целом по-прежнему напряжен, участники рынка внимательно следят за тенденцией.
Более слабая картина занятости может привести к тому, что ФРС примет менее ястребиную денежно-кредитную политику, что может привести экономику к более мягкой посадке.
Показатели доверия
Исследование потребительского доверия Мичиганского университета
- Самый последний отчет: Январь Consumer Confidence 64.6
- Класс: Хорошо
Потребительские настроения в январе выросли более чем на 8% по сравнению с предыдущим месяцем, согласно исследованию потребителей Мичиганского университета. Это положительное изменение для индекса, который с начала пандемии демонстрирует устойчивую нисходящую траекторию.
«Настроение выросло до 64,6, самого высокого уровня с апреля 2022 года, поскольку отношение потребителей улучшилось из-за ослабления инфляционного давления», — сказал Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial. «Инфляционные ожидания хорошо закреплены и улучшаются по мере ослабления ценового давления во многих секторах», — добавил Роуч.
Однако, даже если опасения по поводу инфляции ослабевают, потребительские настроения по-прежнему снижаются почти на 4% по сравнению с прошлым годом, а это означает, что есть возможности для восстановления.
Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB
- Последний отчет: Декабрь NFIB 89,8
- Класс: Плохой
Владельцы бизнеса не чувствуют такого снижения инфляции, как многие потребители. В течение 12 месяцев подряд индекс оптимизма малого бизнеса Национальной федерации независимого бизнеса (NFIB) был ниже 49.-год в среднем 98 баллов. Не говоря уже о том, что только в декабре индекс упал еще на 2,1 пункта по сравнению с предыдущим месяцем.
Хуже того, ожидания владельцев малого бизнеса в отношении улучшения условий ведения бизнеса через шесть месяцев упали на восемь пунктов по сравнению с предыдущим месяцем до -51%. По данным NFIB, на малый бизнес приходится около 40% ВВП и занятости.
В своем комментарии к декабрьскому отчету Билл Дункельберг, главный экономист NFIB, сказал: «В целом владельцы малого бизнеса не настроены оптимистично в отношении 2023 года, поскольку ожидается ухудшение условий продаж и ведения бизнеса».
Жилье
Ввод жилья
- Последний отчет: Ввод жилья в декабре -1,4%
- Класс: Плохой
В декабре было введено в эксплуатацию 1 330 000 частных домов. Это на 1,6% ниже показателя ноября и почти на 30% ниже количества запусков годом ранее.
Эти цифры побудили некоторых экспертов указать, что мы, возможно, еще не находимся в начале «жилищной рецессии», но мы, безусловно, находимся в разгаре жилищного спада после нескольких лет нехарактерного роста на рынке жилья.
Индекс строителей жилья NAHB
- Последний отчет: январь NAHB 35
- Класс: Плохой
Индекс строителей жилья NAHB поднялся на четыре пункта в январе месяце, с 31 в декабре до 35 в настоящее время. Это остановило устойчивую серию снижений в течение 2022 года. Тем не менее, индекс по-прежнему снизился почти на 50 пунктов по сравнению с январем 2022 года.
Проще говоря, американские строители жилья не настроены оптимистично.
Что говорит нам трекер рецессии?
15 точек данных в трекере рецессии Forbes Advisor имели следующие оценки:
- Хорошо: 5
- Нейтраль: 2
- Плохой: 8
Экономика, возможно, официально не находится в рецессии, но выглядит не очень хорошо. Просто имейте в виду, что не все точки данных, которые мы оцениваем выше, будут иметь одинаковый вес при принятии решения о том, находятся ли США в рецессии.
Самые сильные части экономики сосредоточены на рынке труда благодаря низкому уровню безработицы и большому количеству незаполненных рабочих мест.
Между тем, потребители, похоже, переносят высокую инфляцию лучше, чем в 2022 году, и мы надеемся, что в ближайшие месяцы цены продолжат снижаться.
Отрасли экономики, которые подвержены более высокой стоимости заимствований, особенно рынок жилья, совсем не справились.
Как NBER определяет рецессию?
Несмотря на негативные экономические события в течение 2022 года, НБЭИ не готов сказать, что нынешний экономический рост закончился. Это совершенно справедливо, особенно с учетом того, что ВВП в последние два квартала шел по восходящей траектории, а работодатели по-прежнему набирают работников впечатляющими темпами.
NBER ищет большое падение экономической активности во всей экономике, а не только в нескольких разделах, и рынок труда является вопиющим исключением. Более того, снижение обычно должно длиться более нескольких месяцев.
Большим исключением, конечно, стала недавняя рецессия Covid, которая длилась всего два месяца. Но этот спад был настолько серьезным и широко распространенным, что NBER пришлось проявлять гибкость в своих определениях.
В целом, однако, NBER захочет, чтобы каждый из трех критериев снижения — глубина, распространение и продолжительность — был выполнен, прежде чем сделать запрос.
Какие показатели учитываются NBER для рецессии?
NBER не имеет четкого представления о том, какие именно экономические показатели он рассматривает, поскольку ему требуется пространство для маневра для определения рецессии.
Обычно в нем рассматриваются такие статьи, как «реальный личный доход за вычетом трансфертов (PILT), занятость по заработной плате в несельскохозяйственном секторе, реальные расходы на личное потребление, оптовые и розничные продажи, скорректированные с учетом изменения цен, занятость, определяемая обследованием домохозяйств, и промышленное производство», согласно его веб-сайт.
Однако ни одному показателю не присваивается определенный вес.
Рецессия – это изменение направления экономической деятельности, согласно NBER. Определение того, как и когда происходит это изменение, — это в некоторой степени искусство и наука.
Когда была последняя рецессия?
Последняя рецессия, по данным NBER, имела место в период с февраля 2020 г. по апрель 2020 г.
Это означает, что к маю 2020 г. экономика снова росла благодаря ослаблению ограничений правительствами некоторых штатов и беспрецедентным прямым выплатам и страхованию по безработице, помогающим потребителям. делать-делать.
До этого экономика в последний раз сокращалась в период с декабря 2007 года по июнь 2009 года, что также известно как Великая рецессия. Хотя эта рецессия была не такой серьезной, как рецессия Covid, она длилась дольше.
Расширение между Великой рецессией и рецессией Covid является самым продолжительным расширением бизнеса в истории США, начиная с 1854 года.
Была ли эта статья полезна?
Оцените эту статью
★ ★ ★ ★ ★
Пожалуйста, оцените статью
Пожалуйста, введите действительный адрес электронной почты
КомментарииМы будем рады услышать от вас, пожалуйста, оставьте свой комментарий.
Неверный адрес электронной почты
Спасибо за отзыв!
Что-то пошло не так. Пожалуйста, повторите попытку позже.
Еще от
Информация, представленная на Forbes Advisor, предназначена только для образовательных целей. Ваше финансовое положение уникально, и продукты и услуги, которые мы рассматриваем, могут не подходить для ваших обстоятельств. Мы не предлагаем финансовые советы, консультационные или брокерские услуги, а также не рекомендуем и не советуем отдельным лицам покупать или продавать определенные акции или ценные бумаги.
Информация о производительности могла измениться с момента публикации. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах.
Forbes Advisor придерживается строгих стандартов редакционной честности. Насколько нам известно, весь контент является точным на дату публикации, хотя содержащиеся здесь предложения могут быть недоступны. Высказанные мнения принадлежат только автору и не были предоставлены, одобрены или иным образом одобрены нашими партнерами.
Тейлор — отмеченный наградами журналист, который освещал ряд тем, связанных с личными финансами, в New York Times, Newsweek, Fortune, журнале Money, Bloomberg и NPR. Он живет в Дриппинг-Спрингс, штат Техас, с женой и детьми, и приветствует советы по приготовлению барбекю.
Редакция Forbes Advisor независима и объективна. Чтобы поддержать нашу отчетную работу и продолжать предоставлять этот контент бесплатно нашим читателям, мы получаем компенсацию от компаний, размещающих рекламу на сайте Forbes Advisor.
Эта компенсация происходит из двух основных источников. Сначала мы предоставляем рекламодателям платные места для представления своих предложений. Компенсация, которую мы получаем за эти места размещения, влияет на то, как и где предложения рекламодателей появляются на сайте. Этот сайт не включает все компании или продукты, доступные на рынке. Во-вторых, мы также размещаем ссылки на предложения рекламодателей в некоторых наших статьях; эти «партнерские ссылки» могут приносить доход нашему сайту, когда вы нажимаете на них. Вознаграждение, которое мы получаем от рекламодателей, не влияет на рекомендации или советы, которые наша редакционная команда дает в наших статьях, или иным образом влияет на какой-либо редакционный контент в Forbes Advisor. Несмотря на то, что мы прилагаем все усилия, чтобы предоставить точную и актуальную информацию, которая, по нашему мнению, будет для вас актуальной, Forbes Advisor не гарантирует и не может гарантировать, что любая предоставленная информация является полной, и не делает никаких заявлений или гарантий в связи с ней, а также ее точностью или применимостью.
. Вот список наших партнеров, которые предлагают продукты, на которые у нас есть партнерские ссылки.
Вы уверены, что хотите оставить свой выбор?
Экономика США находится в рецессии и захватит с собой весь мир? | Inflation News
Соединенные Штаты столкнулись с растущими опасениями рецессии, поскольку Федеральная резервная система, центральный банк страны, сохраняет оптимизм в борьбе с высокой инфляцией, а официальные лица все чаще говорят о необходимости наложить некоторые экономические ограничения, чтобы взять под контроль ценовое давление, сообщили несколько экономистов. Аль-Джазира.
«Рынок труда все еще достаточно силен, и это позволит ФРС оставаться агрессивной в борьбе с инфляцией», — сказал Эл Эдвард Мойя, старший рыночный аналитик OANDA, нью-йоркской валютной компании. Джазира.
«Ценовое давление никуда не делось. И когда мы смотрим на цены на энергоносители, кажется, что движение вниз, которое мы ценили, закончилось, и похоже, что цены на нефть и газ снова будут расти», — сказал он.
Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники, группа, известная как ОПЕК+, на прошлой неделе приняли решение сократить добычу нефти на 2 миллиона баррелей сырой нефти в сутки.
«Это увеличивает затраты не только на энергию, но и на все, что мы делаем, и на все, что мы покупаем. И поэтому цены на все растут, включая продукты питания», — объяснил Э. Джей Антони, научный сотрудник The Heritage Foundation, консервативного аналитического центра в Вашингтоне, округ Колумбия.
Валовой внутренний продукт (ВВП) США, показатель производства товаров и услуг, сократился на 0,6 процента в прошлом квартале после сокращения на 1,6 процента в период с января по март. Общее практическое правило для рецессий — два последовательных квартальных снижения ВВП.
«У нас уже был спад в первом полугодии года. Похоже, что третий квартал будет положительным, но после этого все ставки сняты. Я думаю, что мы снова станем отрицательными», — сказал Антони.
Экономисты не были единодушны в этом мнении, поскольку некоторые индикаторы указывают на базовую силу экономики.
Дефицит торгового баланса США сократился в августе до самого низкого уровня более чем за год. А Goldman Sachs на прошлой неделе повысил оценку ВВП США за третий квартал на целый процентный пункт до 1,9% в годовом исчислении.
Администрация Байдена продолжает утверждать, что экономика устойчива, указывая на самый низкий уровень безработицы за последние пять десятилетий и непоколебимое доверие потребителей.
Но почти семь из десяти американцев недавно заявили, что обеспокоены рецессией, а четверо из десяти сказали, что финансово не готовы справиться с ней, если она наступит до конца 2023 года, согласно опросу Bankrate, нью-йоркской на базе финансовой фирмы.
Итак, на что указывают ключевые показатели? Как экономисты понимают разницу между стремительно падающими рынками и устойчивым рынком труда? И что рецессия в США означает для мировой экономики?
Большинство руководителей ожидают рецессии в следующем году
Согласно новому опросу, проведенному бухгалтерской фирмой KPMG (PDF), более восьми из десяти руководителей недавно заявили, что ожидают рецессии в течение следующих 12 месяцев.
Из 1300 генеральных директоров крупнейших компаний мира, опрошенных KPMG, 73% заявили, что считают, что экономический спад подорвет экономический рост.
По данным KPMG, около 39% руководителей ввели мораторий на прием на работу, а 46% рассматривают возможность сокращения штата сотрудников в течение следующих шести месяцев.
И им трудно игнорировать данные.
Уолл-стрит резко упала за последний год. Индекс S&P 500 — индикатор здоровья пенсионных и студенческих сберегательных счетов — закрыл третий квартал на самом низком уровне почти за два года. Технологический индекс Nasdaq 100 упал почти на 33% в 2022 году, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса потерял более 20%.
Криптовалюты, популярность и цена которых выросли во время пандемии, также резко упали. Самая крупная цифровая монета в мире, Биткойн, потеряла более 60 процентов своей стоимости за последний год, в то время как вторая по величине криптовалюта Ethereum потеряла 61 процент.
Ставки по ипотечным кредитам в США выросли более чем вдвое за последний год, лишив миллионы американцев возможности владеть жильем.
«У нас могла бы быть легкая короткая рецессия, если бы ФРС, Конгресс и президент действовали намного раньше, но, к сожалению, сейчас в пироге уже есть огромная экономическая боль», — сказал Антони Al Jazeera.
«Одна из трагедий администрации Байдена в том, что они задним числом воспользовались преимуществом. Они могли бы оглянуться на своего непосредственного предшественника и извлечь уроки из того, что сработало, а что нет, но они просто продолжили плохую политику».
Сильный рынок труда или «отчаянный»?
Десятки миллионов американцев уволились с работы в разгар пандемии, что сейчас широко известно как Великая отставка. С тех пор предприятия, от заправок до врачебных кабинетов, изо всех сил пытались найти работников.
Мойя из OANDA объяснила, что пока количество вакансий остается высоким, ФРС будет продолжать повышать процентные ставки, чтобы сделать займы более дорогими, в надежде сбалансировать спрос и предложение.
«ФРС будет загнана в угол, где им придется гораздо более агрессивно ужесточать политику», — добавил он.
Новые данные показали, что на прошлой неделе количество вакансий в США сократилось на 1,1 миллиона, а количество заявок на пособие по безработице увеличилось больше, чем ожидалось. Уровень безработицы в сентябре достиг полувекового минимума и составил 3,5 процента, однако это свидетельствует о напряженности на рынке труда.
Но не все так видят.
«Я не вижу сильного рынка труда, я вижу отчаянный рынок труда», — сказал Антони из Фонда наследия Al Jazeera. «У нас непропорционально большое количество людей, работающих на нескольких работах. Это увеличивает количество рабочих мест, потому что каждый раз, когда человек работает на другой работе, он считается еще одним рабочим».
Дефицит торгового баланса США сократился в августе до самого низкого уровня более чем за год, что указывает на базовую силу экономики США [Файл: Carlos Barria/Reuters] эти люди идут работать в крупную корпорацию, они теперь учитываются в этих опросах. Итак, опять же, хотя количество рабочих мест на самом деле не изменилось, количество занятых людей, число в опросе, растет», — сказал Антони.
Глобальные неудачи
Пандемия COVID-19 и война в Украине вызвали «чрезвычайные потрясения» в мировой экономике, недавно заявил Всемирный банк (PDF), предупредив, что продвижение к искоренению крайней бедности к 2030 году практически остановилось.
По данным Всемирного банка, в 2020 году число людей, живущих всего на 2,15 доллара в день, увеличилось на 11 процентов — с 648 миллионов до 719 миллионов.
Рецессия в США причинит глубокую боль развивающимся странам, заявил Al Jazeera Ричард Козул-Райт, директор отдела глобализации Конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД).
На прошлой неделе агентство ООН выпустило страшное предупреждение о том, что глобальное замедление потенциально может нанести больший ущерб, чем финансовый кризис 2008 года и шок от COVID-19 в 2020 году.
«Если в США произойдет финансовый шок, негативным последствиям не будет предела», — сказал Козул-Райт.
«У США, в конечном счете, было политическое пространство, чтобы укрепить как свою экономику, так и свою финансовую систему, если они найдут политический аппетит для дополнительной помощи.