Сша в годы великой депрессии 1929 1933: Великая Депрессия в США 1929-1933 годов. Тяжелый американский кризис

Содержание

Великая Депрессия в США 1929-1933 годов. Тяжелый американский кризис

Великая Депрессия (great depression) – продолжительный экономический кризис в мировой экономике, начавшийся в США в 1929 году, а затем и в других странах мира. 

Великая Депрессия была синхронная, всеобъемлющая и затронула все отрасли мировой экономик. По сути, это был мировой экономический кризис, но свое название он получил благодаря эмоциональному состоянию, в котором пребывало общество.
Официально закончился в 1940 году, но реально экономика США стала восстанавливаться после Второй мировой войны. 
Определение Великая Депрессия обычно употребляется именно по отношению к США, к остальным странам применяется определение мировой экономический кризис. 
Этот кризис затронул практически все развитые страны Запада.

 

Люди действительно погрузились в состояние депрессивного оцепенения.
Уборщица в Правительстве США, фото 1942 г.

Страдали и дети.


 

Причины Великой Депрессия в США

С точки зрения экономической теории Великая Депрессия 1929 г. в США наступила вследствие перепроизводства товаров и нехватки денежной массы для покупки этих самых товаров. 
Так как деньги были привязаны к золоту, а количество этого металла ограничено, возник дефицит денег, а затем и дефицит платежеспособного спроса на товары и услуги. 
Далее по цепочке работает «принцип домино»: резкое падение цен (дефляция) на товары, банкротства предприятий, безработица, заградительные пошлины на импортные товары, падение потребительского спроса и резкое падение уровня жизни.


Началом Великой Депрессии в США считают 29 октября 1929 г., так называемый «черный вторник».
Фондовый рынок обрушился, за 1 день акции упали на 10 млрд. долл США, что означало исчезновение кредитных денег в размере 10 млрд. долл США. 

Из-за этого падения фондового рынка 20-25 млн. человек в США понесли убытки.

Есть другая точка зрение о причинах Великой американской Депрессии. 
Великой Депрессии предшествовал бурный рост американской экономики. 
С 1917 по 1927 национальный доход США увеличился почти в 3 раза. 
Было освоено конвейерное производство, бурно развивался фондовый рынок, росло число спекулятивных операций, дорожала недвижимость. 
Рост производства товаров требовал увеличения денежной массы, а доллар был привязан к золоту.

Перед началом Великой Депрессии золотые запасы США увеличивались не так стремительно, как развивалась экономика. Это обстоятельство привело к появлению скрытой инфляции, так как правительство печатало новые деньги под бурный рост экономики. Тем самым была подорвана обеспеченность доллара золотом, нарастал дефицит бюджет, а ФРС снижал учетную ставку.

Возникла ситуация, когда рост производительности труда в промышленности уменьшился, а количество псевдоденег (векселей, расписок и тд.), наоборот выросло. Этот дисбаланс в экономике и привел к «черному вторнику» 1929 года.
Последствия Великой Депрессии для США и мира

Великая Депрессия в США 1929-1933 годов, выраженная в цифрах, выглядит удручающе.
Уровень промышленного производства в 1933 г. упал на 46% по сравнению с 1929 г. После Великой Депрессия 1929 года промышленность США была отброшена более чем на 20 лет назад, к уровню 1911 г.

ВНП США за 1929-1933 года упал в 1,85 раза с 103.9 до 56 млрд. долларов. Объем безработицы вырос с 3.2% до 25% в 1933 году, что составило около 12.8 млн. человек.
По данным американской Ассоциации по исследованию проблем труда, число безработных было значительно выше — около 17 млн. Около 2.5 млн. человек остались без жилья.

Разорилось около 135 000 компаний, доходы корпораций упали на 60%.

Общая капитализация рынка упала в 4.5 раза с 87 млрд. долл. до 19 млрд. долл. Фермерская недвижимость упала в цене более чем 10 раз. Разорилось около 897 тыс. фермерских хозяйств, т.е. 14.3% от общего числа.

Под удар Великой Депрессии попали и другие страны Запада, такие как Германия, Франция, Великобритания, также пострадали страны Центральной и Юго-Восточной Европы (Япония еще в 1927 году), страны Азии и Латинской Америки.
Великая Депрессия и финансовый кризис 2008 года

Зная о событиях, которые происходили в прошлом веке, невольно проводишь аналогии с сегодняшним мировым финансовым кризисом. Можно с легкостью найти общее у Великой Депрессии и мирового финансового кризиса 2008-2009.

Все опять началось в США, все опять началось с финансового сектора, а затем перекинулось на реальную экономику, фондовый рынок обрушился, потребительский спрос падает, безработица растет, деньги обесцениваются…Что будет дальше? Неужели нас ждет еще одна Великая Депрессия, которая теперь коснется и России?

Уроки Великой депрессии. Как она изменила мировую экономику

Ровно 90 лет назад — 24 октября 1929 года — на Нью-Йоркской фондовой бирже разразилась паника: инвесторы бросились массово распродавать акции и облигации — за день они избавились от рекордных 12,9 млн бумаг, что привело к значительному падению их цены. День вошел в историю как «черный четверг». За ним последовали «черный понедельник» 28 октября и «черный вторник» 29 октября — за два дня индустриальный индекс Dow Jones (отражает стоимость 30 крупнейших американских компаний и остается одним из главных экономических индикаторов — прим. ТАСС) упал больше чем на 20%, а за следующую неделю рынок потерял примерно 40% стоимости. Этот биржевой крах ознаменовал начало Великой депрессии.

«Ревущие двадцатые»

Двадцатые годы, хотя и подкосили сельское хозяйство и военно-промышленный комплекс США, в целом для страны стали временем небывалого экономического роста и становления «общества потребления». Реальный ВВП увеличился с $688 млрд в 1920 году до $977 млрд в 1929 году, средний доход американца вырос на $1,5 тыс., а безработица была ниже 4%. США производили почти половину всей мировой продукции (без учета СССР). С одной стороны, все это играло на руку американской промышленности, чьи товары активно покупались. С другой стороны, большую часть своего потребления американцы обеспечивали за счетов кредитов.

На эту тему

Возросший уровень жизни населения привел к бурному развитию фондового рынка. Уолл-стрит стала символом американской экономики: ценными бумагами торговали не только профессиональные игроки, но и простые американцы. Число брокерских офисов, которые работали с индивидуальными инвесторами, выросло с 706 в 1925 году до 1658 в 1929 году. Продажи увеличились с 1,7 млн акций в день в 1925 году до 3,5 млн и 4,1 млн акций в 1928 году и в середине октября 1929 года соответственно.

При этом активно развивалась маржинальная торговля — когда игроки брали у брокеров взаймы в объемах, сильно превышающих их собственные средства. Президент США Герберт Гувер (1929–1933 годы) позднее назвал этот период «оргией безумной спекуляции». Историк Дэвид Кеннеди писал, что «в 1929 году банки оказались в необычной ситуации — они занимали больше денег фондовому рынку и рынку недвижимости, чем коммерческим предприятиям». Кстати, в похожей ситуации американская экономика оказалась перед началом кризиса 2008 года.

Даже несмотря на то, что экономический цикл к концу 1920-х уже прошел стадию роста и приближался к спаду, спекулятивный пузырь продолжал раздуваться. Почему? Потому что о цикличности экономических процессов, в принципе, знали не так много. При этом «ревущие двадцатые» не были безоблачными, и заметить признаки грядущих проблем можно было уже тогда — с середины десятилетия начали замедляться производство автомобилей и объемы строительства, а отдельные сектора сталкивались с падением продаж. В попытке стимулировать рост экономики Федеральная резервная система (ФРС) США поэтапно снижала ключевую ставку: с 6,5% в 1921 году до 3,5% в 1927 году. Но это только способствовало разрастанию кредитных организаций. 

Обвал фондового рынка и другие причины

На эту тему

Последовавший крах не произошел в одночасье. Экономика вошла в небольшую рецессию еще летом 1929 года: доходы населения сокращались, следом снижался потребительский спрос, и непроданные товары копились на полках, что замедляло производство, начала расти безработица. На этом фоне акции продолжали спекулятивно расти в цене. Но тогда рынок выстоял. Обвалился он только в октябре — после «черного вторника» падение продолжалось неделю и перекинулось на продовольственный и другие рынки. В итоге потери превысили $30 млрд — больше, чем США потратили на Первую мировую войну. 

Крах фондового рынка в октябре 1929 года не был причиной Великой депрессии, но стал поворотным событием и усилил уже имевшиеся макроэкономические предпосылки. А вызванная им неопределенность усугубила дальнейший кризис. 

Вопрос о точных причинах до сих пор остается дискуссионным. Так, представители разных экономических школ и течений предлагают разные объяснения. Сторонники одних видят проблему в нехватке денежной массы. По Кейнсу, денежная масса должна быть обеспечена товаром. Но в то время валюты были привязаны к золотому стандарту, то есть страны могли выпускать столько денег, сколько им позволяли запасы золота. Это помогало ограничивать инфляцию. Но с ростом производства выпуск новых товаров оказался просто необеспечен нужным объемом средств обмена.

Другие экономисты, в свою очередь, винят неправильную политику ФРС. С их точки зрения, денежное предложение должно было увеличиваться при росте производства и сокращаться при его снижении. В то время как в конце 1920-х годов в США проводилась диаметрально противоположная политика. Но правильнее будет сказать, что наступлению кризиса способствовала совокупность множества факторов.

Не только в США

На эту тему

Золотого стандарата в тот момент придерживались все ведущие страны мира, так что кризис незамедлительно стал глобальным. Объем мировой торговли за 1929-1932 годы сократился в три раза. Сказывались и последствия Версальского мира, связавшего государства сложной сетью взаимных долгов и репараций. Сильнее всех страдала Германия, столкнувшаяся с высоким уровнем безработицы, галопирующей инфляцией и еще большим спадом производства из-за неспособности других европейских держав поддержать ее экономику. Многие историки считают, что в результате Великая депрессия косвенно способствовала приходу к власти в Германии национал-социалистов и последовавшей за этим Второй мировой войне. 

Несмотря на заверения американских политиков, ситуация ухудшалась вплоть до 1933 года. Символами Великой депрессии стали «гувервилли» — трущобы, где жили потерявшие работу и жилье американцы, массовый голод и расстрел бастующих в Детройте в 1932 году. А по-настоящему «великой» рецессию сделала массовая безработица: если в начале 1929 года она составляла только 2,3%, то к 1933 году выросла до 24,9%.

США попали в ловушку дефляционной петли: когда из-за падения спроса компании снижают цены, это приводит к снижению выручки и необходимости сокращать производство и расходы. В первую очередь предприятия увольняют работников. А те, лишившись заработка, продолжают сокращать спрос, потому что у них просто нет денег покупать товары.

Недостаток усилий Гувера

На эту тему

Слабость американской банковской системы осенью 1930 года привела к панической волне банкротств — первой, но не единственной. Хотя ФРС, выполняющая функции центробанка в США, существовала уже с 1913 года, к 1930-м годам большинство банков в стране оставались небольшими самостоятельными предприятиями, которые рассчитывали только на себя. То есть, когда на волне паники вкладчики стали массово забирать деньги, у многих организаций просто не оказалось достаточно средств для выплат, и они прекратили существование. Почему же администрация Гувера не занялась вливанием денег в экономику? К сожалению, свой знаменитый труд «Общая теория занятости, процента и денег», который предлагал новый взгляд на роль государства в экономике, Джон Кейнс опубликовал только в 1936 году — в самый разгар депрессии. Английский экономист выступал за использование фискальной и денежно-кредитной политики для смягчения негативных последствий экономических спадов. То есть правительство должно предпринимать крупномасштабные экономические стимулы и запускать инфраструктурные проекты, чтобы создать точку опоры, которая остановит дефляционный цикл. И это действительно часто работает.

Перед лицом банковских банкротств администрация Гувера все-таки пыталась помочь несостоятельным организациям государственными займами. Идея была в том, чтобы они кредитовали предприятия, которые бы смогли вернуть на работу уволенных сотрудников. Кроме того, сразу после обвала Гувер сократил налоги примерно на $160 млн, стремясь стимулировать экономику, увеличил расходы на общественные работы и добился соглашения между руководителями предприятий и профсоюзов о поддержании заработной платы и предотвращении забастовок. Несмотря на эти усилия, к концу 1931 года экономический спад только ускорился, поэтому Гувер увеличил федеральные расходы и субсидии штатам, либерализовал кредитную экспансию ФРС, создал специальные банки для поддержки фермеров и домовладельцев и т.д.

Впрочем, Гувера все равно принято критиковать за то, что он действовал недостаточно решительно для выхода из кризиса. Ему, судя по всему, не хватало политических навыков, необходимых для укрепления доверия общественности к его политике.

Кроме того, в этот момент, когда мировая экономика максимально нуждалась в либерализации торговли, США поступили наоборот — в 1930 году закон Смута — Хоули ввел 40%-ную пошлину на импорт. Цель была — защитить внутренний рынок. Но европейские страны ответили симметрично, и американские производители потеряли потребителей на внешних рынках. Меньше торговли означает меньше продаж и, как следствие, еще меньше рабочих мест. 

«Новый курс» Рузвельта

На эту тему

Закономерно в 1933 году на посту президента США Гувера сменил Франклин Рузвельт. Он тут же на четыре дня закрыл все банки в стране, чтобы Конгресс мог принять реформу и после открыть только те из них, которые власти сочтут надежными. Первые 100 дней его президентства вообще ознаменовались активной законотворческой деятельностью. Его администрация приняла законы, направленные на стабилизацию промышленного и сельскохозяйственного производства, создание рабочих мест и стимулирование восстановления и реформирования финансовой системы.

Главным в борьбе с Великой депрессией стал «Новый курс». Тот как раз был нацелен на создание новых рабочих мест — в основном за счет общественных работ. Кроме того, после отмены золотого стандарта — первой в 1931 году на это пошла Англия — ФРС получила возможность эмитировать больше денег, а администрация Рузвельта получила значительные финансовые ресурсы.

Первые признаки восстановления экономика начала демонстрировать в 1933 году и понемногу стабилизировалась следующие три года. Но в 1937 году произошел новый сильный спад, вызванный ужесточением денежной политики и сокращением госрасходов. И хотя экономика начала восстанавливаться уже в 1938 году, этот спад откатил назад все достижения за пять лет и продлил рецессию до конца десятилетия. Поэтому историки нередко считают Великую депрессию двумя острыми кризисами в начале и конце 1930-х с небольшим «затишьем» между ними.

Окончательно американская экономика оправилась только после Второй мировой войны. Та выявила существенное преимущество США перед европейскими странами — удаленность от основного театра военных действий, которая защищала американское производство. Это помогло ему восстановиться — на военных заказах и поставках по ленд-лизу.

Уроки Великой депрессии в наше время

На эту тему

Великая депрессия изменила подход к экономике как науке. Кейнсианская экономическая политика надолго стала основной для капиталистических государств.

Она предполагает, что власти должны поддерживать потребительский спрос и занятость населения с помощью экономических стимулов: снижения ставки, выдачи кредитов и субсидий, создания рабочих мест в госсекторе. При этом государство должно смягчать последствия цикличности и не допускать «перегрева» экономики и формирования новых пузырей. По мнению многих экономистов, именно эти принципы помогли пройти последний глобальный кризис 2008–2009 годов относительно спокойно.

Главным образом, после потрясений Великой депрессии мировое сообщество осознало неизбежность кризисов и теперь воспринимает их без паники.

Арина Раксина

На память о Великой депрессии

В октябре исполнилось 90 лет со дня черного вторника. В прошедшие десятилетия было немало черных вторников, но для экономиста 29 октября 1929 г. – это самый главный черный вторник мировой истории. Началась Великая депрессия – экономический кризис в США и во всем остальном мире, по-прежнему крупнейший экономический кризис в мирное время. Великая депрессия не только повлияла решающим образом на ход мировой истории – без нее, возможно, не было бы Второй мировой войны. Пытаясь объяснить происходящее, экономисты фактически заново создали экономическую науку, сделав ее одной из важнейших научных дисциплин ХХ в., и разработали целый ряд инструментов борьбы с кризисами, которые до сих пор используют правительства. Конечно, как всякое мегасобытие, Великая депрессия породила – вместе с новыми теориями и практикой – немало мифов.

Экономическая катастрофа

Резкое падение цен на акции, начавшееся осенью 1929 г., не было, по всей видимости, причиной депрессии, но это удобная точка отсчета. За первые три года (1929–1932) промышленное производство в США упало на 46%, в Германии – на 41%, во Франции – на 24%, в Великобритании – на 23%. Безработица выросла почти в 6 раз в США, более чем в 3 раза – во Франции и Германии, более чем в 2 раза – в Великобритании. Спад производства сопровождался неслыханным – более чем на 30% – падением цен, что только усиливало кризис: чем сильнее снижались цены, тем менее охотно тратили остающиеся деньги граждане, еще сильнее сокращая спрос.

Депрессия коснулась практически всех стран мира – мировая торговля сократилась более чем на 50%. Тяжелейший кризис затронул и те страны, которые не были напрямую связаны с глобальными рынками. В советской России в 1929–1932 гг. произошла крупнейшая гуманитарная катастрофа в ее истории, голод, унесший, по разным оценкам, от 5 млн до 8 млн человек. Несмотря на масштаб трагедии, ее причины только начинают полноценно изучаться – и, возможно, дальнейшие исследования укажут на связь Голодомора и мирового экономического кризиса. (Например, не исключено, что рекордные объемы зерна, насильственно изъятые у умирающих крестьян и вывезенные за границу в 1930–1931 гг., были связаны с резким падением цен на продовольствие в результате Великой депрессии – падение цен компенсировали увеличением экспорта.)

Загадка Великой депрессии

Загадка Великой депрессии, заставившая лучших экономистов отбросить доминировавшие тогда экономические теории, состоит в том, что резкий спад производства, рекордный рост безработицы и стремительное – по историческим меркам – падение цен начались без серьезных внешних шоков. Заводские станки и конвейеры, трактора и комбайны, электростанции и дороги никуда не пропали, разработанные и внедренные технологии не устарели, рабочие не утратили никаких навыков – все осталось по-прежнему, а производство и потребление начали резко сокращаться. Конечно, кризис на фондовом рынке привел к краху отдельных банков, но банковские кризисы случались в предыдущие 100 лет регулярно и экономика всегда быстро, за год-два, возвращалась к росту. «Невидимая рука рынка» – предположительно – быстро возвращала экономику в долгосрочное равновесие: бизнес покупал подешевевшие производственные мощности, нанимал рабочую силу на более низкую зарплату и восстанавливал производство. Но почему-то во время Великой депрессии восстановление затянулось на многие годы.

Модная тогда «австрийская теория бизнес-цикла» считала, что все дело в неправильных инвестициях и ненужных производственных мощностях, накапливающихся к концу предыдущего бума. Двадцатые годы в ведущих промышленных странах мира были действительно периодом быстрого роста производительности труда – электрификация, повсеместное внедрение конвейерного производства, моторизация сельского хозяйства делали возможным производить больше, задействуя меньшее число рабочих. Но это не сопровождалось высокой инфляцией – в США, основной движущей силе промышленного прогресса, инфляция в 1920-е была низкой. В соответствии с теорией бизнес-цикла, порождающего «ненужное» производство, американское правительство первое время спокойно наблюдало за крахом бизнесов и банков, надеясь на целительный эффект кризиса, но так ничего и не дождалось.

Следуя той же порочной логике, денежные власти допустили грубую ошибку – вместо того чтобы увеличить количество денег, победить дефляцию и спасти за счет предельно дешевого кредита падающие банки, они, наоборот, ужесточили денежную политику. Как оказалось, чем раньше страны отказывались от золотого стандарта, инструмента борьбы с инфляцией, которая в тот момент никому ничем не угрожала, тем быстрее начиналось восстановление. К еще более плохим последствиям привел рост протекционизма: страны бросились наперегонки вводить запретительные тарифы и другие барьеры для международной торговли. Как всегда, протекционистские меры делали граждан страны беднее и, значит, снижали спрос на продукцию, производимую внутри страны. В 1933 г. объем мировой торговли составлял треть от объема 1929 г.

С точки зрения современной науки

Девяносто лет обсуждения загадок Великой депрессии не прошли даром. Сейчас экономисты понимают, что такое «множественные равновесия» и какую роль играют ожидания экономических субъектов, граждан и фирм, в определении того, в каком именно равновесии, хорошем или плохом, находится экономика. При одних и тех же внешних условиях, при одном и том же уровне развития технологий и одном и том же уровне человеческого капитала банки могут выдавать кредиты, заводы могут работать, рабочие получать зарплату и покупать продукцию, выпускаемую заводами. А могут – не получать зарплату и не покупать продукцию заводов, делая производство невыгодным и разоряя банки, выдавшие кредиты. Кризис на фондовом рынке может переместить экономику из хорошего равновесия в плохое – и, как показали долгие годы Великой депрессии, сама по себе она обратно не возвращается.

Британский экономист Джон Мейнард Кейнс предлагал правительству переводить экономику в другое равновесие с помощью резкого увеличения государственных расходов, профинансированных в долг. Конечно, сама по себе такая мера не может увеличить ни производства, ни потребления, но она действительно способна разорвать порочный круг, в котором граждане не потребляют, потому что у них нет денег, а заводы не производят, потому что никто не покупает их продукцию. Ключевым моментом такой политики является то, удается ли правительству убедить граждан, потребителей, предпринимателей и банкиров, что экономика действительно окажется в новом равновесии, в котором потребители будут больше и зарабатывать, и потреблять. После завершения Великой депрессии «кейнсианская политика» стала такой популярной, что ко второй половине ХХ в. успела разочаровать своими результатами – определенно, она не является универсальным рецептом борьбы с замедлением экономического роста.

Другой способ взглянуть на проблему выхода экономики из плохого равновесия – с помощью денег. Этот взгляд на Великую депрессию связан с именами Ирвинга Фишера, профессора из Йеля, чикагцев Милтона Фридмана и Роберта Лукаса и – уже в XXI в. – принстонского профессора и председателя ФРС Бена Бернанке. Фишер первым описал, какую роль может играть во время кризиса накопленный долг: чем сильнее падают цены и доходы, тем выше – относительно доходов – задолженность людей и фирм. Чтобы расплачиваться по долгу, все сокращают расходы, снижая таким образом доходы всех остальных. (В книге «На этот раз все будет иначе!» гарвардские экономисты Кармен Рейнхарт и Кеннет Рогофф показали, как этот механизм исторически затруднял и замедлял выход из финансовых кризисов.) Фридман показал, как жесткая денежная политика 1929–1932 гг. усиливала, а не устраняла негативные последствия дефляции и роста относительной цены задолженности. Бернанке объяснил, каким образом долговой механизм Фишера, относительно безобидный в малых масштабах, способен вызвать продолжительный спад, когда цены падают быстро. И потом использовал этот урок, выбирая оптимальную денежную политику во время Великой рецессии, последовавшей за мировым финансовым кризисом 2008–2009 гг.

В Германии Великая депрессия и ее последствия стали фоном для прихода к власти Гитлера – с ужасающими последствиями для Европы, мира и самой Германии. Но в других странах – лидерах мирового экономического развития, не меньше пострадавших от Великой депрессии, краха государственности не произошло. В США через три тяжелых года – безработные стояли в очередях за бесплатным супом, а в столице полиции пришлось разгонять марши ветеранов – президентом стал Франклин Рузвельт, энергичный популист, сумевший сразу поменять настроение граждан. Большая часть конкретных мер, которые он осуществил в первый год президентства, либо провалились, либо были в конечном счете отменены Верховным судом. Но его упор на государственную политику поддержки бедных и безработных, обещание, пусть минимальной, государственной пенсионной системы, поддержка нестабильных банков и другие проекты сумели вдохнуть оптимизм в граждан – и экономика сразу стала расти. Рузвельт, президент редкой – по американским меркам – популярности, стал своего рода защитой от «американского Гитлера». В Великобритании и Франции системы парламентского управления также устояли и пережили кризис, причем без всяких харизматических лидеров. То, что сильнейший экономический кризис может и не приводить к политической катастрофе, – один из уроков Великой депрессии.

Автор — профессор Чикагского университета и Высшей школы экономики

90 лет назад в США началась Великая депрессия — РТ на русском

29 октября 1929 года одновременно с крахом Нью-Йоркской фондовой биржи в экономике США началась Великая депрессия. За несколько дней инвесторы лишились почти $30 млрд. Банки и компании страны стали разоряться, а значительная часть американцев вскоре остались без работы. Власти Соединённых Штатов старались не вмешиваться в ситуацию и рассчитывали, что экономика сможет сама восстановиться после падения. При этом попытка поддержать национальное производство привела к распространению рецессии по всему миру. О том, как произошёл крупнейший экономический кризис XX века, — в материале RT.

С начала 1920-х годов американскую экономику охватила инвестиционная лихорадка. В погоне за быстрым заработком население и бизнес тратили все имеющиеся и кредитные деньги на покупку дорожающих ценных бумаг. Отсутствие чёткого регулирования на рынке привело к созданию одной из крупнейших финансовых пирамид за всю историю мировой экономики. Схлопывание пузыря было лишь вопросом времени, и с 24 по 29 октября 1929 года фондовый рынок Соединённых Штатов рухнул. Последствия обвала погрузили страну в длительный экономический кризис. Именно так ровно 90 лет назад началась Великая депрессия.

«До краха фондового рынка экономика США стремительно росла. В стране была почти полная занятость, развивались новые отрасли и технологии. Рынок акций достигал исторических максимумов. Главной причиной этого назревающего пузыря стало искусственное удержание реальных процентных ставок ФРС и увеличение объёмов кредитов сверх нормальных уровней», — рассказал RT научный сотрудник Института Людвига фон Мизеса Марк Торнтон. 

Также по теме

Финансовая перестройка: как Бреттон-Вудская валютная система изменила мировую экономику

75 лет назад страны антигитлеровской коалиции утвердили создание Бреттон-Вудской валютной системы. Доллар США был твёрдо привязан к…

По данным Национального бюро экономических исследований США, с 1920 по 1924 год ФРС понизила свою базовую ставку с 7% до 3% годовых. Такая мера традиционно стимулирует деловую активность в стране и экономический рост в целом: кредиты становятся дешевле, а внутренний спрос и объём капиталовложений растут. Начиная с сентября 1924-го по февраль 1928 года ставка Федрезерва оставалась в диапазоне 3—4% годовых.

Удешевление кредитов и улучшение условий для инвестиций спровоцировали ажиотажный неконтролируемый рост фондового рынка. Игра на бирже вошла у американцев в моду, и всё больше граждан стремились разбогатеть, став акционерами. Об этом в беседе с RT рассказал эксперт компании «Международный финансовый центр» Владимир Рожанковский.

В результате на рынке заметно увеличилось количество спекуляций, а цены на финансовые активы значительно превышали их реальную стоимость. Ситуацию усугубляло то, что в Соединённых Штатах на тот момент ещё не было чёткого законодательства по предотвращению финансовых пузырей.

«Краху предшествовал спекулятивный бум середины 1920-х годов, во время которого миллионы американцев инвестировали свои средства в акции. Растущий спрос на ценные бумаги взвинчивал цены на акции, что привлекало всё новых и новых инвесторов, желавших обогатиться на этом. Более того, для поддержки ценовой динамики американцы начали инвестировать в акции не из личных сбережений, а в кредит», — добавил эксперт.

С весны 1928 года Федрезерв начал планомерно повышать ставку, и в октябре 1929-го показатель достиг отметки 6% годовых. Как объясняют опрошенные RT аналитики, такое ужесточение монетарной политики осуществляется для того, чтобы не допустить перегрева экономики. Так, рост ставок увеличивает стоимость заимствований для американского бизнеса и снижает общую экономическую активность в стране. 

По мнению Марка Торнтона, решение ФРС увеличить процентные ставки оказалось фатальным для спекулятивного фондового рынка Соединённых Штатов. Отправной точкой для будущей экономической катастрофы стало 3 сентября 1929 года: именно тогда промышленный индекс Dow Jones вырос максимально за всё время наблюдений — до 381 пункта, после чего начал постепенно снижаться.

  • Люди стоят у Нью-йоркской фондовой биржи в «чёрный четверг» 24 октября 1929 года
  • Gettyimages.ru
  • © Hulton Archive

24 октября раздался первый тревожный звонок для американской экономики — цены на акции резко обвалились. В ходе торгов на Нью-Йоркской бирже индекс Dow Jones падал на 26% — с 326 до 272 пунктов. Рынок охватила массовая паника, и за одну торговую сессию инвесторы продали почти 13 млн ценных бумаг. Этот день вошёл в историю США как «чёрный четверг».

В пятницу котировки попытались восстановиться, но уже в понедельник паника усилилась, а во вторник, 29 октября, произошёл крах Уолл-стрит. Индекс Dow Jones опрокинулся до 212 пунктов, и общие потери инвесторов достигли $30 млрд.  

«За несколько дней было продано около 30 млн акций. Стоимость ценных бумаг рухнула, разоряя тем самым миллионы инвесторов. Биржевая паника привела к тому, что менее чем за неделю рынок упал почти на 40%, а его стоимость — на $30 млрд. Это больше, чем правительство США потратило за всё время Первой мировой войны», — добавил Рожанковский.

Без денег и работы

Колоссальные финансовые потери среди населения существенно снизили объёмы потребления в стране. Американские фирмы лишились возможности продавать свои товары в прежних масштабах. Компании начали сокращать объёмы производства и штат сотрудников. Таким образом, вслед за утратой денежных сбережений американцы начали массово терять работу. Об этом в интервью RT рассказал профессор финансов РЭШ Олег Шибанов.

После обвала рынка акций вместе с рядовыми гражданами лишились своих инвестиций и американские банки. Более того, беднеющее население стало активно изымать оставшиеся банковские вклады. В результате у кредитных организаций не оставалось денег для выполнения своих обязательств, что спровоцировало волну банкротств.   

За первые три года Великой депрессии в США разорились 4835 банков. Суммарно на депозитах этих организаций было размещено $3,2 млрд. 

«В начале Великой депрессии больше всего пострадали американские банки. Их банкротство привело к резкому сжатию кредитного предложения промышленным предприятиям, из-за чего усилились массовые увольнения», — отметил Владимир Рожанковский.

Согласно статистике Национального бюро экономических исследований США, ещё в 1929 году уровень безработицы в США составлял порядка 2%. В 1930-м показатель резко вырос до 12%, а к 1932-му достиг 25% — без работы остался каждый четвёртый американец.

«Главным ударом для экономики стала именно очень высокая безработица — выше 20%, иногда почти 25%. Это крайне плохо влияет на население, поскольку такое положение дел заметно снижает спрос, который остаётся важнейшей частью роста ВВП. Программы поддержки безработных ещё не были выстроены так, как они работали позже, и не помогали вернуть людей к работе», — отметил Олег Шибанов.

  • Очередь безработных за бесплатными супом и кофе с пончиками
  • Gettyimages.ru
  • © Bettmann

Как отмечает Марк Торнтон, закрытие предприятий и рост числа безработных повысили уровень преступности в стране. При этом дополнительно социальную напряжённость в Соединённых Штатах усиливал действовавший с 1920 года сухой закон.

«Вплоть до конца 1930-х годов уровень безработицы оставался вблизи 15%. Давление на граждан оказывал и запрет на алкоголь: цены на чёрном рынке были завышены почти в пять раз. Ситуация сопровождалась ростом числа преступлений, коррупцией и насилием. Всё это обошлось американской экономике в 5% ВВП», — добавил Торнтон.

Полное погружение

Любопытно, что на момент начала Великой депрессии в мировой экономике ещё не было такого понятия, как «валовой внутренний продукт» (ВВП). Первые измерения этого показателя были представлены почти через пять лет после краха Уолл-стрит. Так, летом 1934 года Министерство торговли США опубликовало доклад «Национальный доход, 1929—1932».

Автором документа стал американский экономист российского происхождения Саймон Кузнец. По его подсчётам, с 1929 по 1932 год объём национального дохода США обвалился более чем в два раза — с $83 млрд до $39,4 млрд.

Также по теме

Дедовский метод: могут ли страны отказаться от использования ВВП

7 июня 1934 года Министерство торговли США впервые опубликовало информацию о ВВП. Автор исследования, американский экономист…

Как позже подсчитали в американском Бюро экономического анализа, пик спада ВВП США пришёлся на 1932 год. Тогда экономика страны сократилась почти на 13%, а индекс Dow Jones проваливался до отметки 47 пунктов.

«Помимо банковского сектора, Великая депрессия также ударила по тяжёлой промышленности и сильнее всего — по сельскому хозяйству», — отмечает Марк Торнтон.

Во времена Великой депрессии аграрное производство было одним из ключевых секторов американской экономики. По состоянию на 1930 год на долю сельского хозяйства приходилось почти 22% рабочих мест и порядка 7,7% ВВП страны. Такие данные приводит Министерство сельского хозяйства США.

Между тем низкая покупательная способность населения спровоцировала падение цен на сельхозпродукцию. В результате за первые несколько лет кризиса объём производства в отрасли упал более чем в два раза. По данным Бюро экономического анализа Соединённых Штатов, с 1929 по 1932 год соответствующий показатель опустился с $13 млрд до $5,8 млрд. 

Для помощи сельхозпроизводителям и американским компаниям в целом в 1930 году Соединённые Штаты приняли закон Смута — Хоули, который подразумевал повышение пошлин до 40% на импорт почти 20 тыс. наименований иностранных товаров. Предполагалось, что снижение доли зарубежной продукции на американском рынке будет стимулировать национальное производство — как промышленное, так и сельскохозяйственное. Между тем именно после принятия закона экономический кризис распространился на весь остальной мир, отмечает Марк Торнтон.

Фактически закрытие американского рынка стало ударом для европейских производителей. В результате страны — торговые партнёры Соединённых Штатов начали вводить ответные меры или вовсе прекращать сотрудничество с Вашингтоном. В конечном итоге американские компании потеряли потребителей за рубежом, и ситуация в экономике только ухудшилась.

По данным Бюро экономического анализа США, с 1929 по 1932 год американский товарооборот рухнул почти в три раза. Объём импорта уменьшился с $5,5 млрд до $1,9 млрд, а уровень экспорта — с $6 млрд до $1,9 млрд. 

Политика невмешательства

После обвала фондового рынка в 1929 году ФРС начала вновь постепенно снижать процентную ставку. В декабре 1930-го показатель достиг 4,5%, в июле — 2,5%, а к 1 июня 1931 года — 1,5% годовых. Но действия регулятора уже не могли остановить развитие кризиса. Об этом RT рассказал глава отдела макроэкономического анализа Saxo Bank Кристофер Дембик.

«Усилий ФРС было недостаточно для того, чтобы восстановить доверие и оптимизм инвесторов в долгосрочной перспективе. Кроме того, бездействие правительства США усилило влияние финансового кризиса на реальную экономику», — отметил эксперт.

Руководство США придерживалось политики невмешательства и на первых этапах кризиса не принимало радикальных мер для выхода страны из депрессии. Как полагал тогда президент страны Герберт Гувер, со временем рыночная экономика должна была восстановиться самостоятельно.   

«Экономическую депрессию нельзя вылечить решениями законодательной и исполнительной власти. Экономика должна сама залечить свои раны с помощью собственных «клеток» — самих производителей и потребителей», — заявлял Гувер во время обращения к нации.

Впрочем, по мере усиления кризиса администрация президента всё же решила вмешаться в процесс. В 1931 году была создана Национальная кредитная организация — фонд помощи наиболее пострадавшим банкам. В 1932 году организацию преобразовали в Финансовую корпорацию реконструкции. За счёт государственных расходов и субсидий власти начали поддерживать не только банковский сектор, но и промышленность, сельское хозяйство, а также бороться с безработицей. Вместе с тем руководство Соединённых Штатов слишком поздно приняло необходимые меры и не сумело побороть возникшую в экономике депрессию.

«Нужно понимать, что реакция реальной экономики на финансовые проблемы рынка акций оказалась сильной из-за бездействия государства. Если бы программа увеличения госрасходов и немедленного снижения ставок началась чуть раньше, непрерывного падения экономики в течение четырёх лет не произошло бы», — отметил Олег Шибанов.

Несмотря на то что на президентских выборах 1932 года республиканец Гувер выдвигал свою кандидатуру на второй срок, обнищавшие американцы отдали свои голоса представителю демократической партии Франклину Рузвельту. Его администрация разработала экономическую программу «Новый курс», благодаря которой Соединённые Штаты начали постепенно выходить из депрессии.

Свободное плавание

Главной заслугой Рузвельта опрошенные RT эксперты считают отказ от так называемого золотого стандарта. Ранее доллар был напрямую привязан к фиксированному количеству драгметалла. Аналогичная практика действовала во всём мире. Государство могло выпускать лишь определённое количество денег, соразмерное золотым запасам страны.

В 1933 году Вашингтон отвязал доллар от золота и пустил нацвалюту в свободное плавание. В результате доллар начал резко слабеть, а производители США получили ряд торговых преимуществ. Так, американская продукция резко подешевела за рубежом, а иностранные товары значительно подорожали в Соединённых Штатах. Впоследствии другие страны тоже начали отказываться от золотого стандарта.

«В момент падения экономики нужно пытаться ей помогать через все каналы, в том числе экспортный, но он был почти недоступен во время действия золотого стандарта — все хотели бы снизить стоимость своих валют, а это невозможно. В результате сильнее всего от Великой депрессии пострадали именно страны, долго тянувшие с отказом от золотого стандарта. В первую очередь речь идёт о Франции и Бельгии — они отказались от него только примерно в 1935 году, в отличие от Великобритании, прекратившей привязку к золоту ещё в 1931-м», — отметил Шибанов.

В 1936 году году экспорт США вырос до $3 млрд, рост ВВП ускорился до 12,9%, а уровень безработицы опустился до 13%. В то же время, экономика страны по-прежнему оставалась под давлением: в 1937 году валовой внутренний продукт США увеличился лишь на 5,1%, а в 1938-м вновь снизился на 3,3%.

«Политика «Нового курса» действительно оказала некоторую помощь безработным. Но усиление регулирования и рост налогов для предпринимателей, инвесторов и капиталистов не позволяли экономике вернуться к нормальной жизни», — считает Марк Торнтон.

Как полагает Владимир Рожанковский, во многом выйти из депрессии американской экономике помогло начало Второй мировой войны. Военная помощь европейским союзникам позволила Соединённым Штатам в 1941 году нарастить экспорт до $5,5 млрд, а темпы роста ВВП — до 17,7%.

«Экономика США смогла вернуться к росту только с началом Второй мировой войны, в которой Соединённые Штаты вновь не воевали на своей территории, но использовали ленд-лизинг и залоговые кредитные линии, оказывая коммерческую поддержку своим европейским союзникам», — констатировал эксперт.

По словам Олега Шибанова, учёные смогли проанализировать причины и последствия Великой депрессии только к 1960-м годам. После этого страны всего мира начали пересматривать политику реакции своих правительств и центробанков на кризисы.

«После 1945 года в мире много раз менялись парадигмы макроэкономики, и, вероятно, можно сказать, что только в 1980-х мир пришёл к хорошему пониманию того, что и как нужно делать. С этого времени началось Великое спокойствие, которое продолжалось вплоть до 2008 года и сопровождалось низкими колебаниями экономического роста и невысокой инфляцией. И это, безусловно, следствие Великой депрессии — она очень сильно поменяла восприятие реальности, экономики и управления реакцией на шоки», — заключил Шибанов.

Великая депрессия 1929–1933 гг.

Предлагаемый материал является главой из монографии: Л. Е. Гринин, А. В. Коротаев «Глобальный кризис в ретроспективе. Краткая история подъемов и кризисов: от Ликурга до Алана Гринспена»*

Великая депрессия имела очень большое значение в жизни западных обществ. Например, Дж. К. Гэлбрейт пишет: «День Великого краха фондового рынка и спустя пятьдесят лет хранится в социальной памяти. И тому есть причины. С того дня жизнь миллионов людей уже стала иной»[1]. Дональд Дж. Хоппе считает: «Крах фондового рынка в октябре 1929 г. является одной из тех драматических вех, таких как убийство Юлия Цезаря, высадка на берег Колумба или битва при Ватерлоо, которыми историки отмечают поворотные пункты истории человечества»[2]. Поэтому данному кризису мы уделим несколько больше внимания, чем другим.

Основные изменения к моменту кризиса. Этот период характеризуется, с одной стороны, очень мощными техническими изменениями, а с другой – изобилием капиталов, позволяющими и обновлять капитал, и расширять биржевые операции, благодаря чему все более увеличивался спекулятивный «пузырь». Изменения в разных странах были многочисленными и важными. Прежде всего были временно урегулированы очень сложные вопросы, связанные с военными долгами и репарациями, что позволило нормализовать международные расчеты и внешнюю торговлю[3].

Первая мировая война повлекла за собой крах системы классического золотого стандарта; быстрому же его восстановлению сразу после войны помешала присущая тому периоду нестабильность, особенно немецкая гиперинфляция начала 20-х гг. В 1922 г. на Генуэзской международной экономической конференции была оформлена соглашением Генуэзская валютная система как денежная система 30 стран, основанная на золотодевизном стандарте[4]. Она сменила Парижскую систему (1867 г.), основанную на золотомонетной системе. Однако налаживалась система не сразу, в Германии свирепствовала инфляция, лишь в 1925 г. Англия вместе с США вернулась к золотому стандарту. К 1928 г. количество членов системы было уже гораздо больше довоенного; далее, в течение 1928–1931 гг. в нее вошло более сорока территориальных образований. Затем последовала Великая депрессия, которая подорвала международное финансовое взаимодействие, и система золотого стандарта быстро распалась.

За 1920-е гг. окончательно произошел переход экономического центра Мир-Системы в США (а вместе с этим объективно начинал смещаться туда и политический ее центр, несмотря на сугубо изоляционистскую политику США в этот период). К концу периода подъема США выпускали уже 44 % промышленной продукции всего мира (без СССР), что было больше, чем выпускали Англия, Франция, Германия, Италия и Япония, вместе взятые. По экспорту США заняли первое место в мире еще во время первой мировой войны. В 1929 г. Англия впервые за 300 лет уступила другой стране первенство в общем обороте внешней торговли; страной этой, естественно, были США.

Очень существенные изменения произошли в социальной жизни и социальном законодательстве целого ряда стран, что выразилось в уменьшении длительности рабочего дня и росте социальных гарантий и социального страхования. В США некоторые изменения начались еще до кризиса 1920 г., в частности введение 8-часового рабочего дня и ограничение использования детского труда. В Европе социалистические или рабочие партии усилили свое влияние, что не замедлило сказаться в принятии ряда важных социальных законов. Таким образом, заработная плата все более переставала регулироваться только спросом и предложением, что, как представляется, было одной из причин столь высокого уровня безработицы в период великой депрессии, так как уровень зарплаты не понизился адекватно падению производства (как это бывало в период кризисов XIX в.), а основная стихийная регуляция шла за счет увольнений. То же касалось и цен (о чем мы скажем ниже). Увеличение социальных гарантий и прочих государственных расходов было одной из важных причин повышения налоговых изъятий во многих странах. При этом направленность налоговой политики шла в сторону ее большей справедливости, то есть введения или изменения прогрессивной шкалы подоходного налога, увеличения налога на наследство и т. п. То есть налоги все заметнее касались именно богатой и состоятельной части населения. Надо отметить, что существенно расширилась и демократическая база во многих странах, так как право голоса стали получать женщины и молодежь. Развитие системы социального страхования, бóльшая стабильность заработной платы, повышение налогов, расширение демократии плюс опыт активного вмешательства государства в хозяйственную жизнь во время и после войны – все это было основой для перехода после кризисов 30-х гг. к системе государственного регулирования экономики.

Несмотря на антитрестовские законы, роль крупных корпораций («монополий») в экономике повышалась. Как признавался президент Т. Рузвельт еще до первой мировой войны, законодательное запрещение монополий оказалось бессмысленным, поскольку они вызваны к жизни экономическими законами. Поэтому остается только путь всестороннего их регулирования. Такое регулирование имело место, однако оно частью оказалось недейственным, частью было даже вредным для экономики, а где-то просто отставало от жизни, поэтому, хотя экономических возможностей для реализации человеческих потенций в Америке было по-прежнему много, в известной мере, по выражению другого президента США – В. Вильсона, сильные продолжали давить слабых[5].

С конца 1921 г. (и особенно с 1922 г.) рыночные цены все заметнее перестают снижаться и начинается их стабилизация, конъюнктура также в целом улучшается. Начались стабилизация денежного обращения и приведение государственных расходов и доходов в относительное соответствие. Такие мероприятия были проведены в первой половине 1920-х гг. в большинстве стран, включая Германию и СССР, переживших чудовищную бумажную инфляцию в начале 1920-х гг. и все последствия такого инфляционного кризиса. Такая стабилизация стала основой для подъема экономики в целом ряде стран, для роста объемов мировой торговли, для модернизации тяжелой промышленности и развития новых ее отраслей.

И все же ситуация с уровнем цен даже после дефляционного кризиса 1920–1921 гг., как показали дальнейшие события, окончательно не пришла в норму. Полной ликвидации «революции цен», по выражению Варги[6], не произошло. Фактически цены оставались еще завышенными, что стало одной из причин очень сильного падения цен в период великой депрессии, особенно на сельскохозяйственную продукцию. Таким образом, «элемент негибкости цен и заработной платы»[7] после 1921 г. явно усилился.

Нельзя не упомянуть большую международную активность в 1920-е гг. по созданию работоспособных международных наднациональных организаций (среди которых самой важной была Лига Наций), а также подписанию договоров о международных гарантиях. Однако в большинстве своем эти попытки оказались неудачными. Усилилась (особенно во время и после Великой депрессии) тенденция перехода части стран к авторитаризму и тоталитаризму, а у части демократий (например, Франции) – к колебаниям между социализмом и консерватизмом.

Условия. После кризиса 1920–1921 гг. и фазы депрессии сначала в США, позже в Германии и ряде других стран начинается бурный подъем. 1920-е гг. нередко в американской литературе называют «бурными 20-ми» (Roaring Twenties)[8]. Для Америки это очень верно. Однако не во всех странах двадцатые годы были такими. Например, в Англии общий физический объем промышленного производства вплоть до кризиса 1929 г. не превысил ранее достигнутого довоенного максимума. При глубокой неравномерности развития отдельных отраслей промышленности эти страны в целом не знали в цикле 1920–1929 гг. фазы подъема. В Англии была высока безработица, и она по-прежнему делала ставку не на новые отрасли, а на традиционные – текстильную, угольную и судостроительную.

Хотя третья длинная волна в условной схеме и не включает в свое название автомобиля, однако уже в 20-е гг. мы видим в США расцвет автомобильной промышленности, служившей одной из основ подъема. Наиболее активно развивались также машиностроительная, электротехническая, химическая, авиационная отрасли. Но особая роль автомобильной промышленности заключалась в том, что автомобиль стал центральной частью подъема, как ранее железные дороги, так как требовал новой инфраструктуры. В частности, к концу 1929 г. в США насчитывалось свыше 1 млн км шоссейных дорог, из них около 125 тыс. – асфальтированных. Асфальтированные дороги протяженностью в 50 тыс. км были построены только за период 1925–1929 гг. Эти десятки тысяч километров асфальтированных дорог, десятки миллионов автомобилей, 50 тыс. гаражей, 100 тыс. авторемонтных мастерских и станций обслуживания вместе с расставленными по всем городам, поселкам и дорогам страны тремя сотнями тысяч бензиновых колонок служили главным обоснованием для разговора о «просперити». Рекламой для «процветания» служило также строительство, особенно жилищное, на которое в 1921–1928 гг. было израсходовано, по разным подсчетам, от 17 до 30 млрд долларов, в результате чего было построено 3 млн новых домов. Строительных контрактов же в эти годы было заключено на гораздо большую сумму. Очень мощным было и остальное строительство. Таким образом, в США в 1920-е гг. быстро растут продажи частных домов и товаров длительного пользования, к которым помимо автомобилей следует отнести бытовые электроприборы: холодильники, пылесосы, стиральные машины. Тем самым закладывалась модель экономического роста нового типа, которая позже, в 1950–1960-е гг., стала важнейшей во всех развитых странах.

Большие изменения в отношении механизации происходили в сельском хозяйстве Америки, однако уровень цен в нем не восстановился после кризиса 1921 г., чему способствовал и выход СССР на мировой хлебный рынок, так что сельское хозяйство в отличие от промышленности испытывало трудности, и роста объемов в нем почти не было[9].

Как было сказано выше, с одной стороны, цены после 1921–1922 гг. не упали до оптимального уровня, но, с другой стороны, они и не росли так (или даже вовсе не росли), как должно было бы быть в фазе подъема, исходя из опыта предыдущих циклов. Таким образом, в теорию циклов приходилось вносить важные коррективы, рост цен в период подъема уже не был обязательным моментом. Как указывает, например, Хаберлер, яркий пример бума, не сопровождавшегося ростом цен, – американский бум 1926–1929 гг. Правда, он добавляет важное (даже принципиально важное) уточнение: стабильными были лишь оптовые цены. Более общий индекс цен (исчисленный Карлом Снайдером) показывает заметное повышение, то есть то, что была «относительная инфляция»[10]. Также иногда указывается, что был очень большой рост стоимости фондовых и иных денежных активов.

Отсутствие видимой инфляции, таким образом, существенно искажало уже известные показатели перегрева. О том, каким образом отсутствие инфляции вводило в заблуждение целый ряд экономистов, включая и таких выдающихся, как И. Фишер или Дж. Кейнс (которые из-за отсутствия роста цен не видели опасности переинвестирования и краха), см. интересную статью М. Скоузена «Кто предсказал крах 1929 г.?». Стоит отметить, что и в первые годы XXI в., еще в 2005–2006 гг., отсутствие видимой инфляции в США на фоне невиданного роста цен на сырье, металлы и топливо в мире ставило в тупик даже Алана Гринспена, который посвятил этой проблеме в своих мемуарах целую главу с символичным названием «Головоломка». Возможно, он и прав, считая, что уже с середины 1980-х гг. глобализация стала заметной дефляционной силой, хотя в ряде стран она как раз стала мощнейшей инфляционной силой (как, например, в странах бывшего СССР или даже в Китае)[11]. Но, по-видимому, также ясно, что считать инфляцию только по потребительским ценам, видимо, уже неправомерно, иначе уровень такой инфляции вводит в заблуждение о том, как это происходило 80 лет назад.

Внешний фактор. Несмотря на временную стабилизацию мировой финансовой системы, она не пришла в полное соответствие с изменением ситуации и стала явно менее устойчивой, чем до войны. По мнению некоторых аналитиков, например Дж. Хикса, мировая денежная система полностью не приспособилась к изменениям в уровне денежных доходов, имевших место в период и после первой мировой войны, золотой запас был недостаточен. Действительно, даже крупный золотой запас США не спас ее денежную систему от краха. Тем не менее, в этот период господство доллара в мировых расчетах усиливалось, что подкреплялось огромными долгами Европы перед США, активным проникновением американского капитала в разные страны, включая и европейские. Были даже наивные надежды, что «американцы станут в большой степени хозяевами Германии»[12]. Интересы американского капитала постепенно распространялись на весь мир, но пока его присутствие, например в Азии, а тем более в Африке, было весьма слабым. Например, в 1929 г. экспорт США только в одну Канаду или в Латинскую Америку в 15 раз превышал экспорт во все азиатские страны. В 1930 г. американские инвестиции во все государства Азии составляли около 1 млрд долларов – в 4,5 раза меньше, чем американские инвестиции в Канаде, в 5 раз меньше, чем в Европе, и почти в 6 раз меньше, чем в Латинской Америке. Из этой суммы 445 млн долларов было инвестировано в Японии, 201 млн долларов – в Индонезии и всего 130 млн долларов – в Китае. Тем не менее, Дальний Восток, в частности Китай, занимал большое место во внешней политике Вашингтона в послевоенные годы. Из этих цифр также видно, что американский континент (в полном соответствии с господствующим тогда изоляционизмом и ростом интереса к доктрине Монро) был более интересен американским капиталам, чем даже Европа. Быстро росли связи с северным соседом – Канадой. Канада заняла второе место в мире после Англии по импорту товаров из США. Особенно интересно было то, что через Канаду американские товары на льготных началах проникали в страны Британской империи. Добавим, что Канада была землей обетованной для американских бутлегеров. Несмотря на рост экспорта капитала из США, важнейшие позиции в этом направлении продолжали удерживать Англия (что позволяло ее экономике совершенствоваться, несмотря на крайне вялый рост, а фунту стерлингов – оставаться ведущей валютой мира), а также Франция. В то же время во второй половине 20-х гг. экспорт капитала из США замедлился в связи с начавшимся экономическим подъемом.

Неполная урегулированность платежных проблем и слабость международной финансовой системы способствовали скатыванию к протекционизму. Эта тенденция обозначилась уже перед первой мировой войной, когда снова появилась дискриминационная защита, а некоторые страны отказались от практики предоставления статуса «наибольшего благоприятствования»[13]. После первой мировой войны это еще более усилилось, в том числе с образованием СССР, распадом Австро-Венгрии и появлением ряда так называемых лимитрофов (стран Балтии, Польши и др.)[14]. Многие торговые связи, прерванные Первой мировой войной, оказались невосстановимыми. С 1913 г. и до краха в 1929 г. объем мировой торговли вырастал на 2,2 % в год, в то время как тарифы оставались на предвоенном уровне. В США при президенте Кулидже в 1924 г. даже подняли и без того значительные ввозные пошлины. После краха 1929 г. протекционизм распространился еще более широко, страны подняли торговые барьеры и отказались от практики предоставления статуса наибольшего благоприятствования в пользу дискриминационных мер.

Между тем экспорт товаров оставался важнейшим стимулирующим фактором для роста американской и многих других экономик. Поэтому в США придавали его поддержанию огромное значение. И конгресс, и правительство, и министры, и послы, и консулы, и моряки – все старались увеличить торговлю США с другими странами. Например, в 1927 г. конгресс США решил командировать сотни агентов за границу в поисках новых возможностей для экспорта.

Усовершенствованные финансовые инструменты. Рост и расширение производства происходили в значительной мере за счет усовершенствования техники производства, а подъем протекал в условиях изобилия ссудных капиталов и характеризовался большим ростом кредитной надстройки. 1920-е гг. вполне явно обнаружили рост тенденции на увеличение значимости финансовых услуг в общем объеме ВВП[15]. Финансовые услуги и ранее занимали видное место в экономике таких стран, как Англия и Франция, но теперь эта тенденция становилась мировой (тогда как ранее ведущей по значимости была тяжелая промышленность, в том числе машиностроение). И особенно заметной она становится в США. К. Кларк в процессе продуктивного анализа взаимосвязей между сдвигами в отраслевой структуре экономики и изменениями в темпах экономического роста пришел к выводу, что эта тенденция на увеличение значимости сектора финансовых услуг будет расти.

Рост значимости финансового сектора выражался, конечно, в росте эмиссии ценных бумаг, которая во всех странах достигала больших размеров, но особенно велика была в США; а также в росте активности банков, которые стали все более агрессивно играть на биржах. Сильно выросло и число держателей акций, а на бирже к 1929 г. принимало участие в игре не менее 1 млн человек. Но рост значимости финансовых услуг не мог не идти рука об руку с распространением финансовых технологий. Прежде всего усовершенствовалась сама биржа, как за счет дополнительной регуляции, так и за счет более тонких инструментов анализа. Уже в 20-е гг. (в неразвитом состоянии и заметно ранее) на биржах стали применять различные индексы, например индекс Доу-Джонса. Выросла роль центральных банков, особенно молодой ФРС в США[16]. Далее можно отметить: рост услуг по управлению активами, в том числе свободными финансами, увеличение всякого рода трастовых (и им подобных) компаний; рост потребительского кредита, который способствовал увеличению покупок недвижимости, автомобилей и товаров длительного пользования; рост кредитования фермеров, распространения лизинга и др.

В это время расцветают холдинги. Как констатировала комиссия президента Гувера, держательская компания является фактически «продуктом 20-х гг. XX в.». Другие авторитетные заявления в американской литературе подтверждают, что экономическая история 20-х гг. – это в известной мере история деятельности держательских компаний. В 20-х гг. держательская компания стала наиболее характерным орудием превращения отдельных предприятий и корпораций в крупные монополии. В 20-х гг. параллельно усилению деятельности держательских компаний у акционеров, не имеющих отношения к руководству корпораций, отнимались даже формальные права. Такой поворот был одним из проявлений того, что в 1930-е гг. назовут «менеджерской революцией», в результате которой собственник окончательно отделяется от управления. Позже эта структура крупных управляющих крупных корпораций, которая фактически самостоятельно (то есть без собственника) формирует корпоративные цели и бизнес-стратегию, будет названа Дж. К. Гэлбрейтом техноструктурой.

Кризис и его этапы. Когда говорят о финансовых «пузырях», то в американской литературе в качестве самого яркого примера приводится биржевой «пузырь» перед 1929 г.С одной стороны, конечно, нельзя забывать, что рост биржевых котировок во многом был обусловлен открывшимися новыми перспективами в связи с внедрением в массовое потребление таких достижений, как радио, автомобили, самолеты и т. д.; но, с другой стороны, достаточно очевидно, что источник роста в значительной мере был спекулятивным. За семь лет, с 1922 г. по осень 1929 г., индекс Доу-Джонса поднялся со 103 пунктов до 381 на пике, то есть вырос почти в 4 раза. Перегрев экономики был очень высоким, переоцененность активов дошла до максимума[17], перенапряженность финансового рынка чувствовалась явственно[18], кредитная экспансия была очень активной, чему в целом способствовала политика ФРС, направленная на поддержание относительно низкой учетной ставки. Только с весны 1929 г. Совет ФРС стал проявлять беспокойство относительно неустойчивости Уолл-Стрит, были приняты некоторые меры и поднята учетная ставка, но реально эти меры уже не оказали нужного действия либо, напротив (как и считал М. Фридман), оказали вредное влияние к октябрю 1929 г.

3 сентября 1929 г. индекс достиг пиковой высоты в 381 пункт. Биржу начало лихорадить. Группа нью-йоркских банкиров пыталась поддержать курс скупкой акций. Казалось, это удалось, поскольку индексы хотя более и не росли, но, однако же, в течение нескольких недель и не падали резко. Уже раздавались вполне разумные предупреждения о возможном обвальном падении курсов, но они не могли решительно повлиять на игроков. В то же время некоторые экономисты оспаривали «пессимистов» и говорили, что рынок вышел на высокое плато, на котором надолго останется, а другие продолжали считать, что цены акций еще будут расти. Ошибки эти теперь очевидны, однако заметим, что одно дело – предвидеть крах вообще, другое дело – точно предсказать его дату (что, к тому же, удается обычно одному человеку только один раз). Например, Л. фон Мизес правильно предсказывал неизбежность краха, но говорил он об этом начиная еще с 1924 г. Крах между тем приближался. 24 октября 1929 г. наступил всем известный «черный вторник», и курсы начали обваливаться. Почти сразу же после успокаивающих заявлений президента Гувера и ряда экономистов, 29 октября, произошел новый, еще более мощный, обвал, вызвавший невиданную панику. После некоторой стабилизации обвалы продолжились в декабре 1929 г. В целом с естественными колебаниями падение продолжалось в течение многих месяцев, достигнув дна только в 1932 г. на уровне 40 пунктов, что означало спад на 87 % от высшего уровня в сентябре 1929 г. Это было самое глубокое падение биржевых индексов за всю историю бирж. И хотя во многих кризисах в США падения были очень жестокие, но все же даже в самые тяжкие времена они оставались в районе 40 %[19]. Это видно из следующей таблицы[20].

Таблица 1.9

США. Глубина падения индекса курсов акций

в кризисе 1929 г. и предшествующих кризисах

(по месячным данным)

Месяцы и годы

Процент падения

Февраль 1873 – июнь 1877

–40,0

Июнь 1881 – июнь 1884

–41,7

Январь 1893 – август 1893

–44,4

Июнь 1901 – ноябрь 1903

–42,9

Январь 1907 – ноябрь 1907

–40,4

Октябрь 1919 – август 1921

–41,2

Сентябрь 1929 – июль 1932

–87,4

Биржевой крах взорвал все казавшееся таким прочным благополучие. Начинаются банкротства, разорения, приостановка работы предприятий, падение производства, быстро растет безработица (уже к 1930 г. было 4 млн безработных). Хуже всего, что начали падать цены. Все это происходит достаточно быстро, поскольку симптомы неблагополучия в промышленности чувствовались уже за несколько месяцев до биржевого краха. Однако же ситуация разворачивалась нелинейно. Прежде всего, краха банков еще не происходит, в стране достаточно капиталов, почти нет государственного долга, большой золотой запас. В этих условиях кажется, что на события можно повлиять. Президент Гувер, несмотря на всю свою антипатию к государственному вмешательству в дела бизнеса, и параллельно ему группа виднейших бизнесменов и банкиров пытались остановить углубление кризиса. Указанная группа бизнесменов попыталась повлиять на биржу путем согласованных действий, хотя суть действий не разглашалась[21]. В начале декабря 1929 г. Гувер собирает экстренную конференцию 400 виднейших представителей бизнеса, выступает перед ними с обширной программой капитального строительства на следующий 1930 г. и обещает, что правительство вложит в строительство несколько сот миллионов долларов, договаривается, что промышленные и железнодорожные компании обязуются вложить в 1930 г. в свои предприятия более 3 млрд долларов. Президент обещает сократить подоходный налог и просит бизнесменов продолжать инвестиции и вести свои дела нормально. Резервные банки обещают снизить учетную ставку, покупать на рынке ценные бумаги и тем самым удешевить кредит. Предприниматели обещают не увольнять рабочих и не снижать зарплаты.

Таким образом, достаточно быстрые и, как представляется, беспрецедентные в истории предыдущих кризисов меры были объявлены и частью приняты. По иронии судьбы, в начале 1930 г. наступило некоторое улучшение как в производстве, так и на бирже (вполне вероятно, в результате именно принятых правительством и бизнесом мер). Казалось, худшее позади. 1 мая 1930 г. Гувер даже уверял, что кризис уже позади. Но ему явно не везло с заявлениями. В том же мае 1930 г. происходит новый крах на бирже. Это очень сильно повлияло на Гувера. Вместо того, чтобы продолжать бороться с кризисом и искать меры против него, он, по сути, отказывается от государственного вмешательства на целый – такой важный в тяжелую пору – год, с середины 1930 по середину 1931 гг.

Между тем очень тяжелая ситуация складывается в сельском хозяйстве. С одной стороны, летом 1930 г. в 30 штатах Америки небывалая жара губит урожай, а еще в 15 штатах выпала только половина обычной нормы осадков. Но, с другой стороны, даже эти стихийные бедствия не спасают фермеров от падения цен. Активно действует и созданная Гувером Федеральная фермерская палата, которая до октября 1930 г. израсходовала почти 400 млн долларов на скупку излишков зерна и хлопка, но, однако же, цены на пшеницу и хлопок упали за год с небольшим в два раза.

Напуганные кризисом конгрессмены в июне 1930 г. принимают очень жесткий таможенный закон, который резко сократил импорт из Европы, но он же спровоцировал соответствующие шаги других правительств, так что экспорт США существенно сократился, как и вся мировая торговля, а также и вся система мировых расчетов (о чем ниже)[22].

Производство падает катастрофически, в момент наивысшего его падения в 1932 г. индекс промышленного производства едва составил половину от докризисного (54 %), летом 1932 г. выпуск автомобилей, выплавка чугуна и стали составляли только 14–15 % от докризисного уровня 1929 г. Национальный доход снизился вдвое. Число банкротств, закрытий и разорений превысило все возможные представления: разорилось более 110 тыс. компаний и 4,6–5 тыс. банков (но крах банков произошел позже, см. ниже), 900 тыс. ферм. Безработица принимает чудовищные размеры, число безработных увеличилось, по разным данным, от 12 до 15 или даже более млн человек (точное число неизвестно), составив, по крайней мере, четверть активного населения[23]. Страдания людей были очень велики (они хорошо описаны в научной и художественной литературе), например около одного миллиона американцев жили во временных лачугах, так называемых гувервиллях. В то же время, как уже отмечалось выше, поддержка ставок заработной платы усиливала безработицу и препятствовала перетоку рабочей силы из одной отрасли в другую.

Во второй половине 1931 г. и в 1932 г. американское правительство вновь пытается что-то сделать в борьбе с кризисом. Возвращаясь к этому вопросу, следует отметить, что существует некоторое заблуждение в отношении того, что президент Гувер вообще ничего не делал для спасения экономики, полностью полагаясь на силы рынка, а только президент Ф. Д. Рузвельт начал совершать активные действия, используя всю мощь государства, что и дало быстрый эффект. Заслуги Рузвельта исключительно велики, но, во-первых, как мы выше видели, некоторые важные шаги были предприняты уже при Гувере (хотя в целом он действительно считал, что вмешательство государства следует избегать, где можно). К вышеуказанным его действиям надо добавить закон от 22 января 1932 г., которым была создана Реконструктивная финансовая корпорация, имевшая своим назначением, как гласил закон, «оказывать содействие в финансировании сельского хозяйства, торговли и промышленности… предоставлять всякого рода ссуды банкам, трест-компаниям, страховым обществам…». Корпорация за год выдала ссуд на большую по тем временам сумму в 2 млрд долларов, что отсрочило банковский кризис. Были сделаны и другие шаги, которые частью помогли экономике, а частью указали Рузвельту более правильный путь. В целом государство в этот период много тратило (хотя и не столько, сколько нужно было бы) на антикризисные меры, наращивая в том числе и дефицит бюджета.

Однако, естественно, были и важные ошибки, связанные с недостатком опыта, а также с идеологической позицией: выше указывалось на принятие высокого запретительного таможенного тарифа, усугубившего положение с экспортом; очень слабая помощь оказывалась безработным, недостаточно делалось для увеличения числа рабочих мест. Стоит также отметить, что слишком много выпускалось государственных ценных бумаг, что вредно повлияло на рынок капиталов, о чем еще будет речь ниже; параллельно расширению расходов правительство боялось инфляции и пыталось сбалансировать бюджет, повышая для этого налоги. Во-вторых, Рузвельт начал свое правление уже на излете кризиса, когда многие негативные тенденции уже начали себя исчерпывать (частью сами собой, а частью – благодаря различным усилиям в обществе и государстве). В-третьих, многие мероприятия Рузвельта эффекта фактически не дали, через три года после начавшегося подъема страна опять попала в кризис 1937 г. Фактически из депрессии удалось выйти только в связи с начавшейся второй мировой войной. Именно «Гувер, а не Франклин Рузвельт, стал основателем политики “Нового курса”. …Рузвельт лишь придал этому размах, но первопроходцем был Гувер»[24]. Конечно, в этом высказывании есть преувеличение, но есть и большая доля верного.

Кризис в других странах. Банковский и валютный кризисы в Европе и США. Мы не имеем возможности рассказывать обо всех драматических событиях этого сложного периода. Остановимся только на некоторых эпизодах. В силу тесных экономических связей между японскими и американскими рынками кризис больно ударил по Японии, в том числе по ее сельскому хозяйству и особенно по шелководству, которым занималось около половины крестьянских хозяйств. Вывоз японского шелка до 1930 г. составлял примерно 30 % японского экспорта, в период кризиса этот вывоз резко сократился, а цены на шелк упали катастрофически, что сильно отразилось на населении. Кризис затронул и ряд отраслей промышленности.

В Германии к 1931 г. экономическое положение стало очень трудным. В июне 1931 г. ее президент Гиндерберг обратился к президенту США Гуверу с просьбой об отсрочке платежей по плану Юнга, принятому в 1930 г. Гувер согласился на годичный мораторий на платежи. Однако это уже не могло спасти ситуацию. Летом 1931 г. начался страшнейший финансовый и банковский кризис в Германии. Ему предшествовал крах крупнейших банков в Австрии, из которой началась утечка капиталов. Вслед за этим начались банкротства корпораций и банков в Германии, первым из которых стал «Данатбанк». 13 июля 1931 г. началось грандиозное нашествие вкладчиков на банки (ведь немцы к этому времени еще не забыли гиперинфляцию начала 1920-х гг.), в результате уже на следующий день все кредитные учреждения были закрыты. Германия с 1924 г. была местом огромного притока капиталов. Однако к этому времени «отлив» и даже «бегство» капиталов из нее усилились. Это отразилось на положении Рейхсбанка, золотовалютные резервы которого быстро истощались. Кредиты за рубежом, несмотря на отчаянные усилия, получить не удалось. Благодаря решительным мерам положение удалось несколько стабилизировать; тем не менее, в течение трех недель немецкая финансовая система находилась в состоянии если не полного, то частичного паралича. Несмотря на проведенные правительством мероприятия, положение оставалось очень тяжелым, золотые резервы сократились, учетные ставки резко выросли, начался обвал акций. Биржа была закрыта с перерывом до конца апреля 1932 г. Резко усугубился промышленный кризис, в 1932 г. невиданно выросла безработица. Огромное недовольство населения все определеннее направлялось против капиталистов и особенно «обкрадывающих народ евреев-банкиров». Ситуация оказалась как нельзя более подходящей для победы нацистов.

В конце 1931 г. Германия заявила, что не сможет выплачивать репарационные долги по истечению срока моратория[25]. Это усугубило международные финансовые отношения. В результате в течение сравнительно небольшого времени фактически произошел всеобщий отказ от долгов, по сути, случился суверенный дефолт многих стран. Банкротство Германии нанесло сокрушительный удар международному денежному рынку, что особенно чувствительно сказалось в Англии, финансовые средства которой оказались в Германии «замороженными». Платежный баланс этой страны в течение кризиса все ухудшался, пока, наконец, не стал отрицательным. В 1931 г. Англия начала испытывать большие бюджетные затруднения, связанные с сокращением доходов в результате кризиса и увеличением расходов, с ним же связанных. Некоторые европейские страны (Голландия, Швейцария) в результате ухудшившегося финансового положения изымали свои капиталы из Англии. А Франция, недовольная позицией Англии в отношении стремления Германии и Австрии к таможенному союзу, и желая оказать политическое давление на Англию, стала ликвидировать свои лондонские авуары. Словом, из Англии начался огромный «отлив» золота. В конце концов, осенью 1931 г. в Англии с огромной остротой разразился денежный кризис и привел к крушению английской валюты, к обесцениванию фунта и отказу Англии от золотого стандарта.

Крушение золотого стандарта было новым явлением в истории экономических кризисов, тем более, когда это касалось Англии. Обвал фунта вызвал цунами девальваций; к концу 1931 г. более двух десятков валют в Европе, в английских доминионах, Латинской Америке оказались сильно обесцененными. Обвалы и обесценивание валют продолжались и в следующем году, к концу которого насчитывалось уже не менее 30 стран, вынужденных отойти от золотого стандарта, обесценивание валют которых составило от 14,3 % (Канада) до 58,4 % (Япония) их паритета. Отказ в следующем 1933 г. от золотого стандарта США и девальвация доллара ознаменовали окончательный крах системы мировых металлических денег, которая существовала в течение столетий, а в развитом и упорядоченном виде – около 60 лет[26].

Кризис продолжался. Мировое производство в 1932 г. в сравнении с 1931 г. сократилось на 15,6 %. Летом 1932 г. была пройдена в мировом масштабе низшая точка кризиса в смысле падения производства. Но до конца кризиса еще было неблизко.

Банковский кризис в США разразился в марте 1933 г.; там, как и в Германии, пришлось закрыть все кредитные учреждения. Вслед за тем начался и валютный кризис. То, что банковский кризис случился в США не в начале кризиса, а в конце его, по нашему мнению, свидетельствовало о том, что Америке удалось создать более совершенную банковскую систему, чем она была в начале века. Но то, что кризис разразился, в конце концов, несмотря на, казалось бы, значительные финансовые ресурсы, согласно некоторым взглядам объясняется следующим. Сокращение кредита в США в годы кризиса шло гораздо медленнее, чем сокращение реального производства и торговли, следовательно, кредитная надстройка уже явно не соответствовала сжатию экономики. При этом произошла замена активов банков, доля в них коммерческих ссуд резко сократилась, а объемы ссуд под недвижимость (наименее ликвидный баланс) и государственных бумаг резко увеличились с 12,5 % в 1929 г. до 35,65 % в 1932 г. В дополнение к этому эмиссия государственных бумаг в 1932 г. была еще увеличена на 3 млрд долларов. Тут кстати заметить, что уже тогда (до Рузвельта) в обществе стали побеждать сторонники инфляционной накачки денег в экономику как средства борьбы с кризисом. Но такие меры, естественно, не во всякое время оказываются удачными. Огромный актив государственных бумаг был достаточно надежной инвестицией, но недостаточно ликвидной. Кроме того, инфляция подрывала доверие к возможности размена на золото. Поэтому когда начался отток золота из США в Англию и возникли опасения, что размен будет прекращен, на банки усилилось давление, что и привело к невиданной даже в Америке катастрофе, когда все банки и кредитные учреждения пришлось на несколько дней закрыть, а доллар девальвировать. Отметим, что банковский кризис разразился уже в самом начале президентства Ф. Рузвельта (в первых числах марта 1933 г.), который и принял очень быстрые и решительные меры, позволившие стабилизировать ситуацию (см. об этом еще ниже). После открытия кредитных учреждений и санации банков все золото от банков и населения передавалось государству, размен долларов на золото прекращался, доллар был девальвирован до уровня 59,06 % от старого паритета.

Сфера действия и мир-системный эффект. Говорить о мир-системном эффекте кризиса 1929–1933 гг. можно очень много. Но совершенно ясно, что это был глобальный кризис, он резко изменил тенденции развития в мире, как экономические, так и политические, изменил всю систему международных расчетов и золотовалютную систему, сжал мировую торговлю. В результате кризиса и роста протекционизма, по данным Лиги Наций, объем мировой торговли с 1929 по 1933 гг. сократился в три раза. Мир в целом в кризисе 1929 г. был отброшен примерно к 1908–1909 гг., промышленность Франции – к 1911 г., США – к 1905–1906 гг., Германии – к 1896 г., Англии – к 1897 г.

Стоит сказать несколько слов и о ситуации в Латинской Америке, экономика которой в решающей степени зависела от конъюнктуры мирового рынка. Общая стоимость экспорта за 4 кризисных года уменьшилась почти в 3 раза, в результате производство ряда экспортных продуктов сократилось катастрофически. Производство селитры и меди, бывших основой чилийского экспорта, уменьшилось соответственно в 12 и 3 раза; на Кубе выработка сахара уменьшилась в 2,5 раза. Экономический кризис подорвал материальную и социальную основы ряда американских политических режимов и привел к бурным политическим встряскам и революциям.


* книга готовится к печати в издательстве «Книжный дом “ЛИБРОКОМ”». В настоящем варианте основную часть ссылок на литературу, которая имеется в оригинале, редакция посчитала возможным снять.

[1] Galbraith, J. K. The Great Crash, 1929. – Boston: Houghton Mifflin, 1979.

[2] Hoppe, D. J. How to Invest in Gold Stocks and Avoid the Pitfalls. – New Rochelle, New York: Arlington House, 1972 (цит. по: Скоузен, М. Кто предсказал крах 1929 г.? // Экономический цикл: анализ австрийской школы / под ред. А. В. Куряева. – Челябинск: Социум, 2005).

[3] Прежде всего это так называемый план Дауэса 1924 г., согласно которому Германии предоставлялись крупные кредиты и решались вопросы об источниках репараций. Но проблема международных расчетов стояла в центре внимания все 1920-е гг., в результате чего появлялись новые планы (в частности, план Юнга) и международные институты. В частности, можно упомянуть созданный, правда, уже в самом начале великой депрессии в 1930 г. Банк международных расчетов (БМР) (Базель, Швейцария), который и в настоящее время содействует центральным банкам участвующих в нем государств в проведении взаимных расчетови обеспечивает регулирование валютных и кредитных отношений во всем мире.

[4] Девиза – иностранная валюта в любой форме.

[5] Иванян, Э. А. Белый дом: президенты и политика. – М.: Политиздат, 1975.

[6] Варга, Е. С. Современный капитализм и экономические кризисы. Избранные труды. – 2-е изд. – М.: изд-во АН СССР, 1963.

[7] Хаберлер, Г. Процветание и депрессия: Теоретический анализ циклических колебаний. – Челябинск: Социум, 2008 [1937].

[8] По аналогии с этим термином была названа книга, изданная в конце 1990-х гг., о будущем десятилетии 2000-х, в которой автор, впечатленный беспрецедентным ростом в этот период, пророчил бурный подъем в 2000-х гг. (Dent, S. H. Jr. The Roaring 2000s. – Riverside, NJ: Simon and Sohuster,1998). Это, кстати, один из многих примеров, который подтверждает, что про цикличность экономики нельзя забывать.

[9] В советской экономической школе была теория так называемых аграрных кризисов, которая считала, что в период с 1870-х гг. в капиталистическом мире было два аграрных кризиса: 1875–1895-х гг. и 1920–1930-х гг. Правда, Варга считал, что последний кризис был прерван войной, а потом продолжился, достигнув расцвета в 1960-х гг. В этой теории есть значительная доля правдоподобия, особенно если учесть, что эти периоды (1875– 1895-х гг. и 1920–1930-х гг.) совпадают с периодами понижательных фаз второй-третьей длинных кондратьевских волн.

[10] Хаберлер, Г. Указ. соч. – С. 9–10, 28.

[11] С другой стороны, в 1850–1870-х гг., как мы видели, в связи с переходом к свободной торговле шли процессы, аналогичные современной глобализации. Но это не помешало длительному росту цен.

[12] Лан, В. И. США: от первой мировой до второй мировой войны. – М.: Наука, 1976.

[13] Хелд, Д., Гольдблатт, Д., Макгрю, Э., Перратон, Дж. Глобальные трансформации. Политика. Экономика. Культура. – М.: Праксис, 2004.

[14] Процесс отгораживания таможенными пошлинами начался в центральной Европе.

[15] И в целом надо отметить рост сферы услуг, в том числе кинопромышленности.

[16] Косвенным свидетельством этому служат разнообразные упреки ряда экономистов в адрес деятельности ФРС в период бума и кризиса. Одни (например, представители австрийской школы) считают, что ФРС проводила слишком мягкую кредитную политику, что спровоцировало кредитную экспансию и перегрев, другие, например монетарист М. Фридман, считают, что ошибка заключалась в том, что ФРС не накачала в банковскую систему достаточно резервов для предотвращения резкого сокращения денежной массы.

[17] Но определить максимум в конкретной ситуации всегда очень сложно. Поэтому еще накануне октябрьского обвала на бирже 1929 г. от самых видных экономистов, таких как И. Фишер, поступали заявления, что «цены акций еще не достигли своей реальной ценности» (См.: Скоузен, М. Указ. соч. – С. 175).

[18] Например, ставка процента по так называемым онкольным ссудам (то есть ссудам банков, которые могут быть востребованы в любое время, в связи с чем по степени ликвидности они являются первоклассными), достигла в 1929 г. колоссальной величины в 15–20 %, тогда как учетная ставка была всего 6 %. Фактически это означает, с одной стороны, что игроки в надежде на повышение просто зарвались, а с другой – банки начинали опасаться за возвратность ссуд и испытывать трудности с расширением кредита.

[19] Если не считать обвала индекса Насдак в 2000–2001 гг. Так, в ходе текущего финансового кризиса индекс Насдак в 2008 г. обвалился как раз на 40,54 %. Впрочем, в некоторых других странах в 1997 г., а также в нынешнем 2008 г. наблюдались и значительно более глубокие обвалы биржевых индексов – так, украинский индекс PFTS за этот год обвалился более чем на 74 %, российский РТС – на 72 %, греческий ASE – на 66 %, австрийский ATX – на 61 % и т. д.

[20] Варга, Е. С. Указ. соч.– С. 50.

[21] По словам Р. Миллса (Миллс, Р. Властвующая элита. – М.: Изд-во иностр. лит-ры, 1959. – С. 141), эта группа из 7 банкиров мобилизовала 250 млн долларов, пытаясь предотвратить экономический крах.

[22] Но, к слову сказать, экспорт США в СССР активно рос, и уже в 1930 г. США вышли на первое место по экспорту товаров (главным образом машин и промышленного оборудования) в Советский Союз.

[23] Относительный объем безработицы, пожалуй, только в Германии был выше, чем в США (или равен ему). В Германии в 1932 г. он составлял 30 % экономически активного населения. В Германии это объяснялось страшной боязнью инфляции после чудовищных событий начала 20-х гг., поэтому правительство считало безработицу менее опасным явлением, чем инфляцию.

[24] Ротбард, М. Н. Экономические депрессии: их причины и методы лечения // Экономический цикл: анализ австрийской школы / под ред. А. В. Куряева. – Челябинск: Социум, 2005. – С. 169.

[25] Попытки договориться об общем моратории на репарации и военные долги Франции и Англии (Лозаннская конференция 1932 г.), в конечном счете, не удались, но Германия, с одной стороны, европейские страны – с другой, де-факто прекратили платить репарации и военные долги США.

[26] В 1936 г. обесцениванием валют Франции, Голландии и Швейцарии этот процесс был окончательно завершен. К концу 1933 г. также 25 государств прекратили полностью или частично уплату по государственным и муниципальным долгам.

Журнал Международная жизнь — Архив 10 номера 2020 года США: «Великая депрессия 2.0»

США: «Великая депрессия 2.0»

В начале июня 2020 года Национальное бюро экономических исследований (г. Нью-Йорк), ответственное за датировку циклов развития американской экономики, объявило о том, что в феврале этого года был зарегистрирован пик циклического подъема американской экономики, начавшийся в июне 2009 года и продолжавшийся свыше 10,5 лет (128 месяцев). Эта фаза подъема американской экономики оказалась самой продолжительной за всю историю наблюдения и изучения циклов экономического развития США начиная с 1854 года1. В результате с марта 2020 года, главным образом под влиянием эпидемии коронавируса, экономика США начала стремительное сползание в экономический кризис. И первые результаты падения американской экономики на «дно» деловой активности заставили сразу же вспомнить времена Великой депрессии 1929-1939 годов, ибо таких показателей спада никогда не наблюдалось за весь период после окончания Второй мировой войны, то есть с середины 1940-х годов.

Прежде всего сигнал тревоги прозвучал с рынка труда США, на котором произошел форменный «обвал». Еще в феврале 2020 года уровень безработицы в США составлял 3,5%, что было самым низким показателем с конца 1960-х годов. Коронавирусная пандемия обернулась тем, что уже в мае армия безработных выросла с 5,8 миллиона до 23,0 млн. человек, достигнув 14,7% численности рабочей силы2. Столь высокие показатели безработицы отмечались только в период с 1930 по 1940 год, когда среднегодовой уровень безработицы составил почти 18,0%3. Этим параллели между нынешним периодом и той отдаленной эпохой не оканчиваются: если в предкризисный, 1929 год уровень безработицы составил 3,2%, то в кризисные, 1930-1931 годы он стремительно вырос до 8,7% и 15,9% соответственно.

Падение реального ВВП во втором квартале 2020 года, составившее 33,0%4, поражало воображение. В последний раз экономический крах подобного рода имел место в 1929-1933 годах, когда реальный ВВП (в обоих случаях в сопоставимых ценах 2012 г.) сократился более чем на 26%, да и то это снижение растянулось на долгие четыре года5.

Симптоматика Великой депрессии здесь явно налицо, и многие ведущие американские экономисты достаточно уверенно заговорили о том, что, по сути, США уже вступили в период «Великой депрессии 2.0», имея в виду даже не столько размеры сокращения экономической активности, сколько ее продолжительность. По мнению видного американского экономиста Н.Рубини, еще в 2006 году предсказавшего наступление мирового финансово-экономического кризиса 2007-2009 годов, возможное оживление и даже экономический подъем во второй половине 2020 года неизбежно сменится периодом продолжительного депрессивного состояния американской экономики, который растянется вплоть до конца 2020-х годов.

Приход «Великой депрессии 2.0» является, вероятно, неизбежным по той причине, что пандемия коронавируса только усилила действие многих финансовых, социально-экономических, политических и санитарно-эпидемиологических факторов, которые в канун кризисного, 2020 года уже сформировали ситуацию «идеального шторма» и в американской экономике, и в американском обществе в целом6. В этой связи чрезвычайно важно составить обобщенную модель перепадов экономической конъюнктуры в 1929-1939 годах, которая послужила бы референтной матрицей отсчета и оценки возможных траекторий и последствий развития американской экономики в предстоящий ближайший обозримый период.

Великая депрессия 1930-х годов: не только экономические потрясения

Следует отметить, что, несмотря на многовековую историю изучения циклов экономической активности, десятки и сотни написанных на эту тему статей и исследований, феномен Великой депрессии до сих пор остается малопонятным в экономической жизни высокоразвитых в научно-техническом отношении стран, прежде всего США. Признанный в Америке специалист экономических циклов профессор К.Ромер писала в конце ХХ века, что в достаточно хорошо разработанные теории экономических кризисов явно не вписывается Великая депрессия, неотъемлемой частью которой являлся экономический кризис 1929-1933 годов. С ее точки зрения, «наверное, самый обоснованный вывод, который может быть сделан на основе этого факта, сводится к тому, что период 1920-х и 1930-х годов, то есть время между Первой и Второй мировыми войнами, просто следует считать весьма необычным временем»7.

Более того, мировой финансово-экономический кризис 2007-2009 годов в еще большей степени запутал проблему глубины и продолжительности экономических потрясений в американской экономике, поскольку к началу XXI века значительная часть экономистов стала придерживаться той точки зрения, что масштабные экономические потрясения являются следствием относительно невысокого уровня научно-технического развития и поэтому в современной высокоразвитой экономике с мощной институциональной системой регулирования деловой активности экономические кризисы возможны только как следствие сугубо внешних шоков, которые сравнительно легко могут быть нивелированы экономической политикой государства, опирающегося на все возрастающие общественные богатства и резервы.

Однако экономические потрясения 2007-2009 годов, получившие в США название «Великой рецессии», которая явилась самой продолжительной и глубокой за весь период после Второй мировой войны, вновь заставили ведущих американских экономистов говорить о возможности повторения экономических катаклизмов 1930-х годов8. В этой связи можно указать, что «Великая рецессия» продолжалась 18 месяцев, а величина падения реального ВВП составила рекордные за 60 с лишним лет 5,1%9.

Фундаментальной особенностью Великой депрессии 1930-х годов явилось снижение ВВП США со 105 млрд. долларов в 1929 году до 57 млрд. долларов в 1933-м и его медленное восстановление до предкризисного уровня, которое произошло только лишь в 1940 году, когда его величина составила 103 млрд. долларов10. Динамика падения и восстановления ВВП во время Великой депрессии приведена на Графике 1.

График 1

Динамика изменения ВВП США в 1929-1940 гг.

Таким образом, форма изменения ВВП США во время Великой депрессии, приведенная на графике, представляет собой сочетание двух букв английского алфавита — L и U, при котором достаточно длинное нижнее основание L постепенно трансформируется в U, свидетельствующее о восстановлении экономики по показателю ВВП до докризисного уровня. В настоящее время L-форма считается показателем многолетнего периода хронически депрессивного состояния экономики11.

Сейчас можно выделить несколько основных факторов, которые предопределили, во-первых, беспрецедентную продолжительность экономического кризиса 1929-1933 годов и, во-вторых, не менее необычайную длительность восстановления экономики. Эти отличительные факторы проявили себя, помимо многих остальных, именно в ходе 1930-х годов и могут считаться «знаковыми» признаками феномена «великих депрессий».

Важнейшим «спусковым механизмом» биржевого краха в октябре 1929 года и последующего погружения американской экономики на «дно» экономического кризиса стало неравенство в распределении доходов и богатств в американском обществе, которое к концу 1920-х годов достигло рекордных показателей практически за всю американскую историю.

Накануне биржевого краха осенью 1929 года высший 1% самых богатых людей Америки, ее миллионеры и мультимиллионеры, получали почти 24% всех доходов до уплаты налогов, в то время как 90% остальных американцев довольствовались немногим более 50,0% всех доходов до уплаты налогов12. К концу экономического кризиса 1929-1933 годов доля 1% самых богатых людей Америки в общем распределении доходов до уплаты налогов сократилась до 15% и оставалась на этом уровне вплоть до начала 1940-х годов13. В целом в период с конца 1920-х годов и до начала 1940-х годов доля 10,0% самых состоятельных американцев в общем распределении доходов до уплаты налогов снизилась с 50,0 до 40,0%, и эта разница доходов, соответственно, досталась остальной части американского общества14.

Неравенство в распределении накопленных богатств к концу 1920-х годов оказалось выраженным в гораздо большей степени по сравнению с распределением доходов. Накануне экономического кризиса 1929-1933 годов верхнему, 1% богатейшему слою американского общества принадлежало 50% всех богатств Америки15.

В итоге распределение доходов как следствие экономического кризиса 1929-1933 годов стало более равномерным, и эта равномерность имела самое прямое отношение к дальнейшему восстановлению экономической активности, поскольку наиболее состоятельные слои потеряли доходы в виде прибылей от операций купли-продажи капиталов, что позволило резко уменьшить объемы биржевой спекулятивной активности и паразитическое потребление (приобретение предметов роскоши). Перераспределение доходов в пользу остальной части американского общества повысило роль и значение заработной платы и должностных окладов производственных рабочих и служащих и способствовало в значительной степени восстановлению нормального функционирования реального сектора экономики.

Однако на момент достижения американской экономикой «дна» экономического кризиса в 1933 году произошло другое принципиально важное событие, которое ни до 1933 года, ни после него, вплоть до настоящего времени, никогда не происходило в американской экономической истории: обрушение образовавшейся на тот момент «пирамиды долга». Особенности этого процесса отражены на Графике 2.

График 2

«Пирамида долга» 1933 года и ее обрушение в последующий период (до начала 1940-х гг.).

Source: Mauldin J. The Debt Supercycle. July 17, 2010 // https://www.mauldineconomics.com/frontlinethoughts/the-debt-supercycle-mwo071710.

К концу экономического кризиса все сферы американской экономики: государственный и частный секторы, сектор домашнего хозяйства накопили валовых долгов на сумму 300% ВВП. Фактически все сбережения были исчерпаны, производство работало только на удовлетворение минимальных текущих потребностей, инвестиции прекратились, экономика «стояла на месте». Итоговым результатом обрушения «пирамиды долга» явился фактический крах банковской системы, в результате которого обанкротилось 40% банков (порядка 9,5 тыс. из 23,7 тыс., функционировавших в 1929 г.)16, вкладчики потеряли 540 млн. долларов своих накоплений17, что эквивалентно 10,7 трлн. долларов в ценах 2019 года, 45% всех американских ферм, дававших 52% объема сельскохозяйственной продукции, были признаны банкротами18,  в результате чего на всем протяжении Великой депрессии задолженность сельского хозяйства в полтора-два раза превышала по стоимости весь объем производимой продукции19. Промышленное производство сократилось почти в два раза, в начале 1934 года были запрещены (под страхом уголовной ответственности) все операции купли-продажи золота в частном секторе экономики20.

Фактически вплоть до начала 1940-х годов американская экономика и домовладения работали на погашение своей задолженности, поэтому большая часть американского общества психологически пребывала в состоянии хронической депрессии относительно перспектив своего социально-экономического будущего. Именно это обстоятельство не в последнюю очередь предопределило резкое усиление роли государственного сектора в годы «Нового курса», в особенности создание масштабных программ общественных работ и программы выплат пособий по безработице, не говоря уже о полной отмене «сухого закона» (21-й поправки к Конституции) к концу 1933 года, принятие которой было ускорено законом Каллена — Гаррисона о начале производства низкоалкогольного пива и вина, подписанного Ф.Рузвельтом 22 марта 1933 года.

Но, возможно, самым значимым фактором необычайно долгого депрессивного состояния экономики США в 1930-х годах явилась засуха, беспрецедентная в истории США, охватившая практически всю территорию страны и главным образом штаты Среднего Запада и Юга США. Засуха обернулась мощными пыльными бурями. Фактически в 1930-х годах США пережили природную катастрофу, которая продолжалась 11 лет и сыграла роль весьма точного хронометра начала и окончания Великой депрессии.

На протяжении всего десятилетия начиная с 1930 года американская экономика и ее сельское хозяйство постоянно испытывали мощный натиск волн засух, которые приводили к пыльным бурям, а те, в свою очередь, препятствовали процессу нормального кругооборота водных масс в атмосфере. Засухи также уничтожали плодородный пахотный слой почвы. Весьма показательно, что в 1930-х годах США испытали три волны засух: в 1934 году, 1936 году и в 1939-1940 годах. Всего из сельскохозяйственного оборота было выведено 400 тыс. кв. км плодороднейших почв, в том числе красноземных21

Засухи и пыльные бури обернулись массовой миграцией фермеров и их семей с территории десяти штатов Среднего Запада, в том числе Оклахомы, Техаса, Нью-Мексико, Колорадо и ряда других. Всего порядка 3,5 млн. человек переселились в другие штаты, главным образом в Калифорнию, и при этом 500 тыс. из них навсегда потеряли свои домовладения. К 1936 году ежедневные потери фермеров составляли не менее 25 млн. долларов, а финансовые потери только от засухи в 1934 году составили половину расходов США на ведение военных действий в годы Первой мировой войны22.

При этом следует иметь в виду, что экологическая катастрофа затронула отрасль экономики, на долю которой в 1930 году приходилось 8,0% ВВП, на фермах проживало 25% американского населения, и на них было занято 22% всей рабочей силы США23.  В целом можно сделать вывод о том, что внеэкономические факторы, такие как экологические катастрофы, изменения климата, пандемии и масштабные стихийные бедствия, способны превратить практически каждый серьезный экономический кризис в длительную по времени депрессию.

Экономический кризис 2020 года: основные составляющие продолжительной депрессии

Перечень основных факторов, способствовавших весной 2020 года началу самого глубокого за всю историю после окончания Второй мировой войны экономического кризиса в США, не может не поражать признаками, почти идентичными с периодом Великой депрессии 1930-х годов. Прежде всего, это касается степени неравенства в распределении доходов и богатств в американском обществе, в количественном измерении почти полностью совпадающей или даже превышающей показатели конца 1920-х годов.

К концу второго десятилетия XXI века доля верхнего 1% наиболее богатого социального слоя в распределении рыночных доходов, то есть доходов до уплаты налогов и получения трансфертных выплат, вплотную приблизилась к уровню конца 1929 года, составив 22%24, а доля верхних 10% наиболее состоятельных американцев впервые за 100 последних лет превысила 50% валовых рыночных доходов25. Соответственно, доля нижних 80% в распределении рыночных доходов составляла всего 47%26.

Неравенство в распределении богатств американского общества к началу кризиса 2020 года оказалось выраженным в гораздо большей степени, нежели в распределении доходов. По состоянию на 2016 год (последние имеющиеся официальные данные), самый богатый верхний 1% американского населения владел 39% всех накопленных американских богатств, следующие 9% владели также 39%, а вот остальным 90% американцев принадлежало всего 22% валовых богатств Америки, при этом эти доли в распределении богатств американского общества оставались неизменными на протяжении последних 30 лет27.

Официальные данные американской статистики подтверждаются и опросами американского общественного мнения. Так, согласно данным опроса социологической службы «Pew Research Center», опубликованным в начале 2020 года, 61% респондентов заявил о том, что экономическое неравенство в США является «слишком большим», при этом 2/3 (67%) заявили о том, что уменьшение степени экономического неравенства требует серьезных, в том числе и радикальных, изменений в американской экономической системе28.

Именно подобного рода асимметрия в распределении доходов и богатств в американском обществе и является главным объясняющим фактором быстрого сползания американской экономики к макроэкономическим показателям времен экономического кризиса 1929-1933 годов. И отнюдь не случайно, что первым признаком надвигающейся депрессии стал биржевой февральско-мартовский крах 2020 года, когда буквально в течение месяца, с 19 февраля по 23 марта, индекс Доу-Джонса рухнул с 29 337 пунктов до 18 497 пунктов, то есть вернулся к уровню конца 2016 года (!)29.

Обвал на фондовых рынках быстро подтолкнул политический Вашингтон к принятию ударных двухпартийных мер по стабилизации ухудшающегося социально-экономического положения, нацеленных на выведение экономики на траекторию устойчивого экономического роста. В марте-апреле были приняты три пакета стимулирующих мер, в том числе Закон о дополнительных ассигнованиях на обеспечение готовности к коронавирусу и реагированию на него (6 марта), Закон о первоочередной помощи семьям, пострадавшим от коронавируса (18 марта) и, наконец, Закон о чрезвычайных мерах, помощи и экономической безопасности в связи с коронавирусом (27 марта). В апреле и июне были приняты законопроекты о выделении дополнительных бюджетных средств на противодействие разрастающемуся экономическому кризису, общим объемом порядка 3,0 трлн. долларов, или 12,8% ВВП30.

В прошлом относительные объемы средств, выделявшихся из федерального бюджета США на программы «спасения» тонущей экономики, как правило, соответствовали прогнозируемому объему падения ВВП исходя из расчета, что каждый доллар сокращающегося ВВП должен быть компенсирован, как минимум, одним долларом бюджетных средств. В частности, во время «Великой рецессии» 2007-2009 годов общий объем выделенных бюджетных средств составил порядка 6% ВВП, и совершенно очевидно, что выделение столь огромных бюджетных средств на начальном этапе кризисных потрясений 2020 года лишний раз является косвенным свидетельством того, что текущие потрясения в сознании политического руководства США действительно сопоставимы по масштабам и последствиям с временами Великой депрессии.

Таким образом, на самом начальном этапе экономического кризиса 2020 года уже сформировалась рекордная для США долговая пирамида, по своим относительным размерам соответствующая «дну» Великой депрессии. Государственный долг, по состоянию на лето 2020 года, достиг 126,6 трлн. долларов, или 136% ВВП, — самого большого значения этого показателя за всю историю американских федеральных финансов. В целом, если суммировать долговые обязательства государственного, корпоративного и финансового секторов, сектора домашнего хозяйства и ряда других сфер экономической деятельности, то соотношение их валового долга и ВВП в настоящее время составляет 361% (!)31.

На практике это означает, что так же, как и в годы Великой депрессии, США, прежде чем преодолеть экономическое падение и выйти на траекторию устойчивого роста, придется погасить немалую часть задолженности как государственного, так и частного секторов, а этот процесс, учитывая колоссальные размеры пирамиды долга, может растянуться на годы если не на десятилетия. Помимо этого, скорее всего, дополнительным фактором пролонгации экономического кризиса может выступить монетарная политика ФРС, которая с января по июнь 2020 года «накачала» американскую экономику денежной массой на беспрецедентную в американской монетарной истории величину в 2,8 трлн. долларов, увеличив денежный агрегат М2 (наличные деньги, чековые вклады, сберегательные и срочные депозиты) с 15,4 до 18,2 трлн. долларов32,  создав колоссальные риски возможной «галопирующей» инфляции.

И, наконец, важнейшим фактором экономической неопределенности остается ситуация с коронавирусной пандемией, которая к концу 2020 года, согласно официальным данным, может унести порядка 300 тыс. жизней в США33. По мнению ряда ведущих американских вирусологов, в частности профессора М.Остерхолма, придерживающегося пессимистической точки зрения на перспективы скорого «рассасывания» коронавирусной пандемии в США, «если не считать глобальной термоядерной войны и долгосрочного воздействия изменения климата, пандемия инфекционных заболеваний может нанести огромный ущерб здоровью и экономической стабильности во всем мире. Все другие типы бедствий и потрясений ограничены по географии и продолжительности — будь то ураган, землетрясение или террористический акт. Пандемия может возникнуть везде сразу и длиться месяцами или годами»34.

Совокупность всех факторов приводит американских аналитиков к выводу о том, что экономический кризис, начавшийся в 2020 году, растянется, как минимум, на первую половину 2020-х годов, и даже в случае выхода на траекторию устойчивого развития американской экономики ко второй половине десятилетия так и не удастся выйти на докризисный показатель ВВП. Эти оценки наглядно суммированы на Графике 3.

График 3

Прогностическая оценка аналитиков Уортоновской школы финансов (Пенсильванский университет) перспектив развития экономики США в 2020-х годах при различных вариантах фискальной политики федерального правительства, в % ВВП

 

Таким образом, есть все основания полагать, что экономика США вступила в длительный период социально-экономических трудностей, которые, как и в годы Великой депрессии, приведут к глубоким изменениям в американском обществе, затрагивающим и его систему политической либеральной демократии. Одновременно система международных отношений будет испытывать все большие стрессы и напряжения, которые также ускорят глубокие структурные изменения в глобальной расстановке мировых политических и экономических центров силы и влияния.

 

1NBER Determination of the February 2020 Peak in Economic Activity. June 2020. P. 1 // https://www.nber.org/cycles/june2020.pdf.

2Bureau of Labor Statistics. The Employment Situation — June 2020. USDL-20-1310. P. 7 // www.bls.gov › news.release › pdf. Помимо этого, американские аналитики также обнаружили, что в апреле-мае Бюро трудовой статистики занизило уровни безработицы примерно на 3,0%, что, возможно, будет являться стандартной практикой «сезонной корректировки» показателей безработицы.

3Рассчитано по: U.S. Bureau of Labor Statistics. Annual unemployment data, 1929 to 1939. Labor Force Statistics from the Current Population Survey (SIC) // https://data.bls.gov/timeseries/LFU21000100&series_id=LFU22000100&from_year=1929&to_year=1939&periods_option=specific_periods&periods=Annual+Data/

4Bureau of Economic Analysis. News Release. Gross Domestic Product, Second Quarter 2020 (Advance Estimate) and Annual Update. July 30, 2020. BEA 20-37. P. 8 // https://www.bea.gov/data/gdp/gross-domestic-product.pdf.

5Bureau of Economic Analysis. “National Income and Product Accounts Tables: Table 1.1.1. Percent Change From Preceding Period in Real Gross Domestic Product” // https://apps.bea.gov/iTable/iTable.cfm?reqid=19&step=2#reqid=19&step=2&isuri=1&1921=survey.

6Roubini N. The Coming Greater Depression of the 2020s. Apr. 28, 2020 // https://nourielroubini.com/the-coming-greater-depression-of-the-2020s/

7Romer K. Changes in Business Cycles: Evidence and Explanations // Journal of Economic Perspectives. Spring 1999. Р. 30.

8См., в частности: Temin P. The Great Recession & the Great Depression // Daedalus. Fall 2010. Р. 115-124.

9Bureau of Economic Analysis. FAQ. How did the recent GDP revisions change the picture of the 2007–2009 recession and the recovery? August 5, 2011 // https://www.bea.gov/help/faq/1004.

10ВВП приводится в текущих ценах, поскольку 1930-е годы характеризовались дефляцией, когда индекс потребительских цен снизился в течение десятилетия на 2,1% (Average Annual Inflation Rates by Decade. February 22, 2019 // InflationData.com.).

11Sheiner L. and Yilla K. The ABCs of the post-COVID economic recovery / Brookings. May 4, 2020 // https://www.brookings.edu/blog/up-front/2020/05/04/the-abcs-of-the-post-covid-economic-recovery/

12Desilver D. U.S. income inequality, on rise for decades, is now highest since 1928 // FactTank. December 5, 2013.

13Saez E. Striking it Richer: The Evolution of Top Incomes in the United States (updated with 2012 preliminary estimates). September 3, 2013. P. 9.

14Saez E. Op. cit. (Updated with 2014 preliminary estimates.) June 25, 2015. P. 7 // https://econpapers.repec.org/paper/weltenote/201506.htm.

15CBPP. A Guide to Statistics on Historical Trends in Income Inequality. January 13, 2020. P. 16 // https://www.cbpp.org/research/poverty-and-inequality/a-guide-to-statistics-on-historical-trends-in-income-inequality.pdf.

16Hafer R. The Federal Reserve System. Greenwood: Greenwood Press, 2005. Р. 18.

17Friedman M., Schwartz A. A Monetary History of the United States, 1867-1960. Princeton: Princeton  University Press, 1963. Р. 438-39.

18Bernanke B. Nonmonetary Effects of the Financial Crisis in the Propagation of the Great Depression // The American Economic Review. June 1983. Р. 263.

19Federico J. Not Guilty? Agriculture in the 1920s and the Great Depression // The Journal of Economic History. December 2005. Р. 968.

20Gold Reserve Act of 1934. PL 73-87. 8 pp. // https://fraser.stlouisfed.org/title/1085.

21American History USA. Dust Bowl // https://www.americanhistoryusa.com/topic/dust-bowl/

22Worster D. Dust Bowl: The Southern Plains in the 1930s. Cambridge: Oxford University Press, 2004. Р. 11.

23Economic Report of the President. February 2006. Wash.: USGPO, 2006. Р. 175.

24CBPP. A Guide to… P. 13.

25Saez E. Op. cit. (Updated with final 2017 preliminary estimates.) March 2, 2019. P. 8.

26CBO. Projected Changes in the Distribution of Household Income, 2016 to 2021. December 2019. Р. 33 // www.cbo.gov/publication/55941.

27CBPP. A Guide to… P. 14-15.

28Pew Research Center. Most Americans Say There Is Too Much Economic Inequality in the U.S., but Fewer Than Half Call It а Top Priority. January 9, 2020. P. 23, 25 // https://www.pewsocialtrends.org/2020/01/09/most-americans-say-there-is-too-much-economic-inequality-in-the-u-s-but-fewer-than-half-call-it-a-top-priority/

29Bloomberg Markets. DJIA Index// https://www.bloomberg.com/quote/DM1:IND?r=data_drawer.

30IMF. Fiscal Monitor: Database of Country Fiscal Measures in Response to the COVID-19 Pandemic. P. 3 // https://www.imf.org/en/Topics/imf-and-covid19/Policy-Responses-to-COVID-19.

31Рассчитано по: Federal Reserve Statistical Release. Financial Accounts of the United States. First Quarter 2020. June 11, 2020. P. 7, 9.

32Federal Reserve Statistical Release. Money Stock Measures. August 6, 2020. P. 1 // https://www.federalreserve.gov/releases/h6/current/

33IHME. COVID-19 Projections. United States of America // https://covid19.healthdata.org/united-states-of-america.

34Osterholm M. and Olshaker M. Learning From the COVID-19 Failure — Before the Next Outbreak Arrives // Foreign Affairs. July/August 2020.

Главные вопросы о Великой депрессии

Что было с американской экономикой и обществом до кризиса?

После Первой мировой войны и небольшого экономического спада начала 20-х американская экономика вступила в период небывалого роста, продлившегося почти десять лет. Росли доходы населения, в стране была очень низкая инфляция и практически полное отсутствие безработицы. Повышалась эффективность производства всевозможных товаров: продуктов питания и новинок бытовой электротехники (дешевая электроэнергия позволила приобретать их в больших количествах), автомобилей и недвижимости. Низкие процентные ставки по потребительским кредитам позволяли прикоснуться к американской мечте прямо сейчас, получить всё и сразу. Установившийся уровень жизни американцев на тот период стал одним из самых высоких в мире.

Процветала деловая сфера: бизнес и предпринимательство. Вместе с прибылями росли и сами корпорации, поглощая своих конкурентов и завоёвывая новые рынки сбыта. В результате продукции выпускалось всё больше, и она охотно приобреталась. Кроме того, активно развивался фондовый рынок и торговля акциями.

Что же явилось причиной кризиса?

В современной исторической науке нет единого мнения о том, каковы предпосылки Великой депрессии. Выделяются несколько ключевых версий.

  • Капитализм и крупный капитал в 20-е годы не регулировался государством, и экономика развивалась довольно стихийно. Это привело к тому, что американский рынок оказался перенасыщенным продукцией, которую никто не в состоянии купить, таким образом, предложение оказывается выше спроса и покупательной способности населения. В результате случился обвал рынка, что выразилось в дефляции — огромном падении цен, которое усугубилось крахом фондового рынка в конце октября 1929 года. Причём первые признаки того, что бесконечно рынок расширяться не в состоянии, появились в 1927-1928 годах, когда темпы потребления и покупки товаров стали снижаться.

  • Неравномерность распределения доходов – еще один аспект явления перепроизводства. В течение 1920-х годов у 6% населения Соединенных Штатов в руках скопилось порядка 40% всех денег в стране! Доходы и прибыли крупных компаний сильно опередили рост реальных доходов населения. Производство товаров ускорялось, в то время как их потребление, наоборот, замедлялось.

  • Всеобщая История. Новейшая история. 9 класс. Учебник

    Учебник входит в учебно-методический комплекс по все общей истории для 9 класса. На основе современных научных подходов в нём освещены наиболее важные события политической, экономической и духовной жизни общества в XX — начале XXI века. Методический аппарат учебника включает разнообразные вопросы и задания, авторские карты и документальные материалы, яркие и образные иллюстрации, которые позволят учащимся усвоить основные факты и понятия курса. Учебник полностью соответствует Федеральному государственному образовательному стандарту основного общего образования, имеет гриф «Рекомендовано» и включён в Федеральный перечень.

    Купить
  • Финансовые спекуляции и махинации, а также маржинальная торговля стали причиной краха фондового рынка. Американское законодательство той эпохи не подразумевало какого-либо контроля финансовых операций и сделок. В результате — многочисленные финансовые пузыри, аферы, спекуляции.

  • К другим причинам депрессии относят такие явления, как денежная политика ФРС США, которая активно поддерживала золотое обеспечение доллара — устаревшую уже на тот момент систему; нехватка денежных средств; налоговые пошлины на импортные товары, из-за чего население покупало их по высоким ценам; и даже последствия Первой мировой войны… Важнее всего понять, что именно каждая из этих причин в совокупности внесла свою печальную лепту в начало этого кошмарного мирового экономического краха.

Почему эта депрессия называется «великой»?

Последствия двух «чёрных» дней в 1929 году, (28 и 29 октября, понедельник и вторник) на Уолл-стрит и рекордного биржевого краха сказались не только на фондовом рынке и акциях: вкладчики стремительно стали забирать из банков свои сбережения, чуя неладное. Ещё банки потеряли деньги, занятые на покупку акций и вложенные в другие фондовые операции. Фактически, банки остались без средств. В течение четырех лет разорились и закрылись несколько тысяч финансовых организаций. Банковская система почти перестала функционировать. Удар для экономики и общества оказался доселе невиданным…

Это процесс как снежный ком обрушивает производственный сектор экономики: из-за трудностей с кредитованием, падением спроса и рухнувшими ценами компании стали сокращать объемы производства продукции (выпуск упал почти наполовину!). Дальше – снижение доходов, увольнение людей, рост безработицы в стране… К 1933 году почти четверть работающего населения потеряли свои рабочие места. Притом, что общее количество людей, оставшихся без средств к существованию, учитывая состав семьи, можно было умножить на три или даже четыре: традиционно в американских семьях того времени работал и обеспечивал семью только мужчина. Весь ужас положения людей заключался в том, что финансовой помощи ждать было попросту неоткуда: американское законодательство не подразумевало никаких пособий по безработице, никакой социальной помощи или пенсий.

Кроме сфер финансов и промышленности, удар был нанесён и по сельскому хозяйству. Цифры говорят сами за себя: за эти годы разорились около 600 тысяч фермерских хозяйств… Люди вкладывали прибыли прошлых благодатных лет в расширение своих угодий, чтобы вырастить и продать как можно больше. Но за бесценок со своим товаром никто расставаться не хотел, да и расходы с малыми ценами покрыть нельзя, поэтому в годы депрессии сельхозпродукция пропадала на складах землевладельцев в ожидании подъема цен. Надвигалась угроза голода, как и в промышленных, так и в сельскохозяйственных штатах: от 25 до 90% американских детей страдали от недоедания. Усугубила положение американцев и начавшаяся в 10 штатах сильная засуха, продлившаяся несколько лет.

Затронуло это экономическое «заболевание» и другие государства. Кроме Франции, Великобритании и Германии кризис ощутили на себе Канада и страны Латинской Америки. Словно эпидемия, Депрессия передавалась во все государства, которые зависели от торговли с США.

Чем «лечили» Депрессию?

В первые годы экономического спада на президентском посту находился республиканец Герберт Гувер. Общество несправедливо обвиняло этого политика в бездействии и пассивности, хотя в действительности он предпринимал активные действия борьбы с кризисом. Гувер первым открыто выступил с идеей о том, что федеральное правительство может и должно в кризисных ситуациях регулировать экономическую жизнь государства. На многочисленных встречах с предпринимателями и рабочими он призывал первых не закрывать производства, а последних — повременить с требованиями увеличить оклады. Он активно убеждал муниципалитеты всячески поддерживать общественные строительные проекты и координировал действия благотворителей. Государство скупало у фермеров избытки продукции. Была создана Реконструкционная финансовая корпорация, которая предоставляла займы банкам и пыталась возродить финансовую жизнь страны. Однако Гувер оставался противником финансовой помощи безработным и отказывался вмешиваться в общественно-экономическую систему больше, чем он считал необходимым, свято почитая идеалы волюнтаризма, свободы личности и предпринимательства.

Этого как раз нельзя сказать о его преемнике на президентском посту, избранном в 1932 году Франклине Рузвельте, демократе. Активное спасение страны, названное «Новым курсом», продлилось вплоть до 1938 года! Первое, с чего начал Рузвельт, – возрождение финансовой системы, без которой в принципе невозможно было восстановление американской экономики. Во время первого этапа реформ (1933-1934 годы) Рузвельт объявил банковские каникулы и заморозил деятельность этих организаций на неделю (Чрезвычайный закон о банках от 9 марта 1933 года). Специальная комиссия провела санацию банков и те, которые получили разрешение на продолжение работы, могли рассчитывать на финансовые вливания от государства. Другим важным фактором в стабилизации банковской системы и недопущении вывоза золота из страны стала принудительная его скупка у населения государством в 1933 году. После этого были назначены новые высокие цены на золото, чем и был девальвирован доллар.

Новейшая история зарубежных стран XX в. 9 класс. Рабочая тетрадь

Рабочая тетрадь соответствует содержанию учебника А.В. Шубина «Всеобщая история. Новейшая история. 9 класс.», содержит задания по работе с текстом, контурными картами, иллюстрациями, а также задания по типу ЕГЭ.

Купить

Второй этап преобразований «Нового курса» (1935-1938 годы) был направлен на производство и сельское хозяйство. В соответствии с законом о восстановлении промышленности, вводились кодексы честной конкуренции между бизнесменами. При участии специального правительственного агентства, предприниматели договаривались о «правилах игры» на рынке: устанавливали объемы производства, цены, длительность рабочего дня, рынки сбыта и т.д. Для чего это было нужно? Фактически, предприниматели лишились возможности получения дополнительной прибыли, например, за счёт снижения зарплат сотрудникам или увеличения рабочего дня. Однако такая принудительная картелизация бизнеса строилась исходя из интересов более крупных и жизнеспособных предприятий, а для остальных она оказалась негативной. В рамках этого закона регулировалась трудовая жизнь между работником и работодателем: люди отныне могли объединяться в профсоюзы, получили право на забастовки и т.д. В итоге к 1937 г. объем производства в США вырос на 45 %, а уровень занятости населения вышел на докризисный уровень.

В сельском хозяйстве Рузвельт тоже предпринял попытку федерального регулирования. В общей сложности фермеры должны были 12 миллиардов долларов. Реструктурировав долг и выдав на льготных условиях новые деньги людям, власти рекомендовали им сократить посевные площади и снизить поголовье скота для регулирования уровня цен. Фермеры получали из специального фонда компенсационные субсидии в счёт уничтоженных посевов и животных (было убито около 6 миллионов свиней). Но не смотря на предпринятые меры, фермеры и жители южных штатов оставались в большой зависимости от государственных субсидий и пособий, нежели промышленники и городские жители.

Многочисленные проблемы в социуме решали с помощью программы общественных работ. Она давала небольшой доход населению, а многих спасла от голода. Такие работы включали в себя инфраструктурные и общественно значимые проекты. Они включали строительство больниц, стадионов, школ, почтовых отделений, мостов, автострад, дорог, аэропортов, плотин и гидроэлектростанций. Производилось благоустройство национальных парков, заповедников, проводились специальные меры по охране окружающей среды.

Увы, но все принимаемые администрацией Рузвельта меры не смогли обеспечить главного — устойчивости и стабильности нового экономического роста. Наступил новый виток кризиса в 1937-1938 гг. Кроме этого, политика «Нового курса» многими критиковалась: бизнес и либеральная публика обвиняли Рузвельта в насаждении социализма. В ответ Рузвельт искал заговоры в кругах высшего бизнеса против себя… Казалось, что борьба с Депрессией перерастает в борьбу власти и бизнеса.

Вытащить страну из глубочайшего кризиса помогла Вторая мировая война: в американскую армию были мобилизованы 12 миллионов мужчин, и проблема безработицы сменилась нехваткой рабочих рук. Вследствие заказов правительства в оборонной сфере начала развиваться военная промышленность. Следом оживились и остальные сферы экономики.

Что ещё почитать?

А какие у Великой депрессии были последствия?

Великая депрессия нанесла классическому капитализму смертельную рану. Казалось бы, абсолютная, неконтролируемая экономическая свобода той эпохи должна была подарить процветание обществу, но привела к неожиданным последствиям. Американской государственной системе пришлось радикально измениться. Но именно тогда, во времена Великой депрессии, произошло зарождение новой Америки, которая существует и поныне. В результате «Нового курса» был заложен фундамент политики государства благосостояния, была впервые введена система регулирования экономики, промышленности, сельского хозяйства и, главное, финансов. Была создана комиссия по регулированию ценных бумаг и биржевой торговли, которая вводила ограничения на всякие спекуляции и злоупотребления, создание мыльных пузырей, липовых финансовых компаний. Социальное законодательство, впервые принятое в США именно в 1930-е годы, является с того времени столпом, основой функционирования всего американского общества. Впервые были созданы такие цивилизованные формы регулирования экономической и социальной жизни, которые до этого в Соединенных Штатах отсутствовали.

Методические советы учителям

Сама тема Великой депрессии — благодатный раздел для самостоятельного исследования учениками. Можно провести урок, который будет целиком ему посвящён. Ученики готовят доклады на темы «причины мирового экономического кризиса 1929-1933 годов» или «последствия мирового экономического кризиса 1929-1933 годов», причем каждый школьник должен выбрать только один фактор и конкретно его проанализировать. Доклады могут быть небольшого объема, главное — проанализировать как можно больше факторов. В конечном итоге, получится целостная картина событий. Для наиболее увлеченных историей детей можно предложить тему «Возможно ли было предотвратить кризис 1929—1930 годов, и каким образом?».


#ADVERTISING_INSERT#

Что было Великой депрессией?

Великая депрессия была величайшим и самым продолжительным экономическим спадом в современной мировой истории. Это началось с краха фондового рынка США в 1929 году и закончилось только в 1946 году после Второй мировой войны. Экономисты и историки часто называют Великую депрессию самым катастрофическим экономическим событием 20 века.

Обвал фондового рынка

Во время короткой депрессии, продлившейся с 1920 по 1921 год, известной как Забытая депрессия, У.Фондовый рынок С. упал почти на 50%, а прибыль компаний упала более чем на 90%. Однако в оставшуюся часть десятилетия экономика США демонстрировала уверенный рост. Ревущие двадцатые годы, как эта эпоха стала называться, были периодом, когда американская публика открыла для себя фондовый рынок и сначала взяла верх.

Спекулятивное безумие затронуло как рынки недвижимости, так и Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE). Слабая денежная масса и высокий уровень маржинальной торговли инвесторов способствовали беспрецедентному росту цен на активы.В преддверии октября 1929 года цены на акции выросли до рекордных значений, кратных более чем 30-кратной прибыли, а контрольный индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 500% всего за пять лет. Сочетание этих факторов в конечном итоге приведет к краху фондового рынка.

  • Великая депрессия была величайшим и самым продолжительным экономическим спадом в современной мировой истории.
  • Американская общественность начала лихорадочно вкладывать средства на спекулятивный рынок в 1920-х годах.
  • Обвал рынка 1929 года уничтожил значительную часть номинального богатства как частных лиц, так и предприятий.
  • Другие факторы, включая бездействие, за которым последовала чрезмерная активность ФРС, также способствовали Великой депрессии.
  • Оба президента Гувер и Рузвельт пытались смягчить влияние депрессии с помощью государственной политики.
  • Ни политика правительства, ни начало Второй мировой войны не могут в одиночку считать окончанием депрессии.
  • Торговые пути, созданные во время Второй мировой войны, оставались открытыми и помогли рынку восстановиться.

Пузырь NYSE резко лопнул 24 октября 1929 года, в день, который стал известен как Черный четверг. Кратковременное ралли произошло в пятницу 25-го и во время полудневной сессии в субботу 26-го. Однако следующая неделя принесла Черный понедельник, 28 октября, и Черный вторник, 29 октября. Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) упал более чем на 20% за эти два дня. Фондовый рынок в конечном итоге упал почти на 90% с пика 1929 года.

Волны кризиса распространились через Атлантический океан в Европу, вызвав другие финансовые кризисы, такие как крах Boden-Kredit Anstalt, самого важного банка Австрии.В 1931 году экономическая катастрофа ударила по обоим континентам в полную силу.

Штопор экономики США

Обвал фондового рынка 1929 года уничтожил номинальное богатство, как корпоративное, так и частное, и отправил экономику США в штопор. В начале 1929 года уровень безработицы в США составлял 3,2%; а к 1933 году он вырос до 24,9%. Несмотря на беспрецедентное вмешательство и государственные расходы со стороны администраций Герберта Гувера и Франклина Делано Рузвельта, уровень безработицы оставался выше 18.9% в 1938 году. Реальный валовой внутренний продукт (ВВП) на душу населения был ниже уровня 1929 года к тому времени, когда японцы бомбили Перл-Харбор в конце 1941 года.

Хотя крах, вероятно, спровоцировал десятилетний экономический спад, большинство историков и экономистов согласны с тем, что сам по себе крах не стал причиной Великой депрессии. Это также не объясняет, почему глубина и упорство спада были такими серьезными. Множество конкретных событий и политики способствовали Великой депрессии и помогли продлить ее в течение 1930-х годов.

Ошибки молодого Федерального Резерва

Относительно новый Федеральный резерв (ФРС) неправильно управлял денежной массой и кредитом до и после краха 1929 года. Согласно монетаристам, таким как Милтон Фридман и признанным бывшим председателем Федеральной резервной системы Беном Бернанке.

Созданная в 1913 году ФРС бездействовала в течение первых восьми лет своего существования. После того, как экономика оправилась от депрессии 1920-1921 годов, ФРС разрешила значительную денежную экспансию.Общая денежная масса выросла на 28 миллиардов долларов, увеличившись на 61,8% в период с 1921 по 1928 год. Банковские депозиты увеличились на 51,1%, ссуды и сбережения выросли на 224,3%, а чистые резервы по страхованию жизни подскочили на 113,8%. Все это произошло после того, как Федеральная резервная система сократила обязательные резервы до 3% в 1917 году. Прирост золотых резервов через Казначейство и ФРС составил всего 1,16 миллиарда долларов.

Увеличивая денежную массу и удерживая процентную ставку на низком уровне в течение десятилетия, ФРС спровоцировала быстрое расширение, которое предшествовало краху.Рост избыточной денежной массы в значительной степени вызвал раздувание пузырей на фондовом рынке и на рынке недвижимости. После того, как пузыри лопнули и рынок рухнул, ФРС пошла по противоположному пути, сократив денежную массу почти на треть. Это сокращение вызвало серьезные проблемы с ликвидностью для многих мелких банков и подорвало надежды на быстрое восстановление.

Жестокий корм в 30-е годы

Как отметил Бернанке в своем обращении в ноябре 2002 года, до существования ФРС банковские паники обычно разрешались в течение нескольких недель.Крупные частные финансовые учреждения будут ссужать деньги самым сильным и более мелким учреждениям для поддержания целостности системы. Подобный сценарий имел место двумя десятилетиями ранее, во время паники 1907 года.

Когда безумные продажи привели к падению Нью-Йоркской фондовой биржи и массовому бегству банков, инвестиционный банкир Дж. П. Морган вмешался, чтобы сплотить жителей Уолл-стрит, чтобы они переместили значительные суммы капитала в банки, у которых не было средств. По иронии судьбы, именно эта паника заставила правительство создать Федеральный резерв, чтобы уменьшить его зависимость от отдельных финансистов, таких как Морган.

После «черного четверга» главы нескольких нью-йоркских банков пытались вселить уверенность, активно покупая крупные пакеты акций «голубых фишек» по ценам выше рыночных. Хотя эти действия вызвали кратковременное ралли в пятницу, панические распродажи возобновились в понедельник. За десятилетия, прошедшие с 1907 года, фондовый рынок вырос за пределы возможностей таких индивидуальных усилий. Теперь только ФРС была достаточно большой, чтобы поддерживать финансовую систему США.

Однако ФРС не удалось этого сделать из-за вливания денег в период с 1929 по 1932 год.Вместо этого он наблюдал за крахом денежной массы и позволил буквально тысячам банков обанкротиться. В то время банковские законы очень затрудняли рост и диверсификацию учреждений, чтобы они могли пережить массовое изъятие депозитов или работу в банке.

Резкая реакция ФРС, хотя и трудная для понимания, могла произойти из-за опасений, что оказание помощи небрежным банкам только поощрит фискальную безответственность в будущем. Некоторые историки утверждают, что ФРС создала условия, которые вызвали перегрев экономики, а затем усугубили и без того ужасную экономическую ситуацию.

Повышенные цены Гувера

Хотя Герберт Гувер часто характеризовали как «бездельника», он все же принял меры после того, как произошла авария. В период с 1930 по 1932 год он увеличил федеральные расходы на 42%, участвуя в масштабных программах общественных работ, таких как Корпорация финансирования реконструкции (RFC), и повышая налоги для оплаты этих программ. Президент запретил иммиграцию в 1930 году, чтобы неквалифицированные рабочие не наводнили рынок труда. К сожалению, многие из других вмешательств, предпринятых им и Конгрессом после краха — заработная плата, рабочая сила, торговля и контроль цен — подорвали способность экономики приспосабливаться и перераспределять ресурсы.

Одной из основных проблем Гувера было сокращение заработной платы рабочих после экономического спада. По его мнению, для обеспечения высоких зарплат во всех отраслях необходимо, чтобы цены оставались высокими. Чтобы цены оставались высокими, потребителям нужно было бы платить больше. Общественность сильно пострадала в катастрофе, и у большинства людей не было ресурсов, чтобы щедро тратить на товары и услуги. Компании также не могли рассчитывать на внешнюю торговлю, поскольку иностранные государства не были готовы покупать американские товары по завышенным ценам не больше, чем американцы.

Протекционизм США

Эта мрачная реальность вынудила Гувера использовать законодательство для поддержания цен и, следовательно, заработной платы, подавляя более дешевую иностранную конкуренцию. Следуя традициям протекционистов и вопреки протестам более 1000 экономистов страны, Гувер подписал Закон о тарифах Смута-Хоули 1930 г. введение огромных пошлин на более чем 880 иностранных товаров.Почти три дюжины стран ответили на эти меры, и импорт упал с 7 миллиардов долларов в 1929 году до 2,5 миллиардов долларов в 1932 году. К 1934 году международная торговля сократилась на 66%. Неудивительно, что экономические условия во всем мире ухудшились.

Желание Гувера сохранить рабочие места, а также индивидуальный и корпоративный уровень доходов было понятно. Однако он призвал предприятия повышать заработную плату, избегать увольнений и поддерживать высокие цены в то время, когда они, естественно, должны были упасть. С предыдущими циклами рецессии / депрессии Соединенные Штаты страдали от одного до трех лет низкой заработной платы и безработицы, прежде чем падение цен привело к восстановлению.Не в силах поддерживать эти искусственные уровни и в условиях фактического прекращения мировой торговли, экономика США перешла от рецессии к депрессии.

Спорный новый курс

Вступивший в должность в 1933 году, президент Франклин Рузвельт пообещал кардинальные перемены. Новый курс, который он инициировал, был инновационной, беспрецедентной серией внутренних программ и действий, направленных на поддержку американского бизнеса, сокращение безработицы и защиту населения.

Его концепция, основанная на кейнсианской экономике, заключалась в том, что правительство могло и должно стимулировать экономику.Новый курс поставил высокие цели по созданию и поддержанию национальной инфраструктуры, полной занятости и здоровой заработной платы. Правительство приступило к достижению этих целей с помощью контроля цен, заработной платы и даже производства.

Некоторые экономисты утверждают, что Рузвельт продолжал многие из интервенций Гувера, только в большем масштабе. Он сохранил жесткий фокус на поддержании цен и минимальной заработной плате и исключил страну из золотого стандарта, запретив людям копить золотые монеты и слитки.Он запретил монополистические, некоторые считают их конкурентоспособными, деловую практику и учредил десятки новых программ общественных работ и других агентств по созданию рабочих мест.

Администрация Рузвельта платила фермерам и владельцам ранчо, чтобы они остановили или сократили производство. Одной из самых душераздирающих загадок того периода было уничтожение излишков урожая, несмотря на то, что тысячам американцев требовался доступ к недорогой еде.

Федеральные налоги утроились с 1933 по 1940 год для оплаты этих инициатив, а также новых программ, таких как социальное обеспечение.Это увеличение включало повышение акцизов, подоходного налога с населения, налога на наследство, корпоративного подоходного налога и налога на сверхприбыль.

Успех и провал нового курса

Новый курс вновь привел к общественному доверию, поскольку были достигнуты измеримые результаты, такие как реформа и стабилизация финансовой системы. Рузвельт объявил банковский выходной на всю неделю в марте 1933 года, чтобы предотвратить институциональный крах из-за панического вывода средств. Затем последовала программа строительства сети плотин, мостов, туннелей и дорог, которые все еще используются.В рамках этих проектов тысячи людей получили работу через федеральные рабочие программы.

Хотя экономика в некоторой степени восстановилась, восстановление было слишком слабым для политики Нового курса, чтобы ее можно было однозначно считать успешной в вытаскивании Америки из Великой депрессии.

Историки и экономисты расходятся во мнениях относительно причины. Кейнсианцы винят недостаток федеральных расходов — Рузвельт недостаточно далеко зашел в своих ориентированных на правительство планах восстановления. Напротив, другие утверждают, что, пытаясь вызвать немедленное улучшение, вместо того, чтобы позволить экономическому / деловому циклу следовать своему обычному двухлетнему курсу, когда он достигает дна, а затем восстанавливается, Рузвельт, как и Гувер до него, мог продлить депрессию.

Исследование, проведенное двумя экономистами из Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе, опубликованное в августовском 2004 г. в журнале « Journal of Polit Economy », показало, что «Новый курс» продлил Великую депрессию как минимум на семь лет. Однако вполне возможно, что относительно быстрое выздоровление, характерное для других выздоровлений после депрессии, могло произойти не так быстро после 1929 года. Это различие объясняется тем, что впервые широкая публика, а не только элита Уолл-стрит, потеряла крупные суммы на фондовом рынке.

Роберт Хиггс, американский экономический историк, утверждал, что новые правила и постановления Рузвельта появились так быстро и были настолько революционными — как и его решения баллотироваться на третий и четвертый сроки, — что предприятия стали бояться нанимать или инвестировать. Филип Харви, профессор права и экономики в Университете Рутгерса, предположил, что Рузвельта больше интересовало решение проблем социального обеспечения, чем создание пакета макроэкономических стимулов в кейнсианском стиле.

Последствия Второй мировой войны

Судя только по валовому внутреннему продукту (ВВП) и занятости, Великая депрессия внезапно закончилась примерно с 1941 по 1942 год, когда Соединенные Штаты вступили во Вторую мировую войну.Уровень безработицы упал с 8 миллионов в 1940 году до менее 1 миллиона в 1943 году. Однако более 16,2 миллиона американцев были призваны в армию. В частном секторе реальный уровень безработицы вырос во время войны.

Из-за нехватки продовольствия в военное время, вызванной нормированием, уровень жизни снизился, а налоги резко выросли для финансирования военных действий. Частные инвестиции упали с 17,9 млрд долларов в 1940 году до 5,7 млрд долларов в 1943 году, а общий объем производства в частном секторе упал почти на 50%.

Хотя представление о том, что война положила конец Великой депрессии, является ошибкой разбитого окна, конфликт поставил Соединенные Штаты на путь восстановления. Война открыла каналы международной торговли и полностью изменила контроль над ценами и заработной платой. Внезапно возник правительственный спрос на недорогие продукты, и этот спрос создал массивные бюджетные стимулы.

Когда война закончилась, торговые пути остались открытыми. В первые 12 месяцев после этого частные инвестиции выросли с 10 долларов.От 6 миллиардов до 30,6 миллиардов долларов. Через несколько лет фондовый рынок вошел в бычий рост.

Итог

Великая депрессия явилась результатом неудачного сочетания факторов — нестабильной работы ФРС, протекционистских тарифов и непоследовательных интервенционистских усилий правительства. Его можно было сократить или даже избежать, изменив любой из этих факторов.

В то время как споры о том, были ли эти меры уместными, продолжаются, многие реформы Нового курса, такие как социальное обеспечение, страхование от безработицы и сельскохозяйственные субсидии, существуют и по сей день.Предположение о том, что федеральное правительство должно действовать во время экономического кризиса в стране, сейчас активно поддерживается. Это наследие — одна из причин, по которой Великая депрессия считается одним из важнейших событий в современной американской истории.

фактов о Великой депрессии — Президентская библиотека и музей FDR

Чем была Великая депрессия?
«Великая депрессия» была серьезным всемирным экономическим распадом, символом которого в Соединенных Штатах стал крах фондового рынка в «Черный четверг» 24 октября 1929 года.Причины Великой депрессии были многочисленны и разнообразны, но последствия были заметны по всей стране. К моменту инаугурации Рузвельта президентом 4 марта 1933 года банковская система рухнула, почти 25% рабочей силы было безработным, а цены и производительность упали до 1/3 от уровня 1929 года. Снижение цен и сокращение производства привели к снижению доходов в виде заработной платы, ренты, дивидендов и прибыли во всей экономике. Заводы были закрыты, фермы и дома были потеряны из-за потери права выкупа, фабрики и шахты были заброшены, и люди голодали.В результате более низкие доходы означали дальнейшую неспособность людей тратить деньги или спастись из кризиса, что увековечивало экономический спад в, казалось бы, бесконечном цикле.

Насколько высока была безработица во время Великой депрессии?
В разгар Великой депрессии в 1933 году 24,9% от общей численности рабочей силы или 12 830 000 человек были безработными. Хотя технически фермеры не считались безработными, резкое падение цен на сельскохозяйственные товары привело к тому, что фермеры потеряли свои земли и дома из-за потери права выкупа.

Перемещение американской рабочей силы и фермерских общин привело к тому, что семьи разделились или покинули свои дома в поисках работы. «Гувервилли», или трущобы, построенные из упаковочных ящиков, брошенных машин и прочего мусора, возникли по всей стране. Жители района Великих равнин, где последствия депрессии усугублялись засухой и пыльными бурями, просто покинули свои фермы и направились в Калифорнию в надежде найти «страну молока и меда». Банды безработной молодежи, семьи которых больше не могли их содержать, разъезжали по рельсам как бродяги в поисках работы.Безработные граждане Америки были в движении, но им было некуда пойти, чтобы избавиться от Великой депрессии.

Какой была программа Рузвельта по прекращению Великой депрессии?
По мере того, как страна все глубже погружалась в депрессию, американская общественность искала активной помощи со стороны федерального правительства и становилась все более недовольной экономической политикой президента Герберта Гувера.

В своей речи о выдвижении кандидатуры Демократической партии в 1932 году Франклин Делано Рузвельт пообещал «Новый курс для американского народа» в случае своего избрания.После инаугурации на посту президента Соединенных Штатов 4 марта 1933 года Рузвельт претворил в жизнь свой Новый курс: активную, разнообразную и новаторскую программу восстановления экономики. В первые сто дней своей новой администрации Рузвельт протолкнул через Конгресс пакет законодательных актов, призванных вывести нацию из депрессии. FDR объявил «банковский выходной», чтобы положить конец набегам на банки, и создал новые федеральные программы, управляемые так называемыми «алфавитными агентствами». Например, AAA (Управление по регулированию сельского хозяйства) стабилизировало фермерские цены и таким образом спасло фермерские хозяйства.CCC (Civilian Conservation Corps) предоставил рабочие места безработной молодежи, улучшая при этом окружающую среду. TVA (Управление долины Теннесси) впервые предоставило рабочие места и подало электричество в сельские районы. FERA (Федеральное управление по чрезвычайным ситуациям) и WPA (Управление прогресса работ) предоставили рабочие места тысячам безработных американцев в строительных и художественных проектах по всей стране. NRA (Национальное управление восстановления) стремилось стабилизировать цены на потребительские товары с помощью ряда кодов.Благодаря стабилизации занятости и цен, а также благодаря тому, что правительство стало активным партнером американского народа, Новый курс подтолкнул экономику к восстановлению.

Что означают буквы во всех этих «алфавитных агентствах»?

Новая сделка «агентства алфавита»:

AAA , Управление по регулированию сельского хозяйства, 1933

BCLB , Совет по труду битуминозного угля, 1935

CAA , Управление гражданской авиации, 1938

CCC , Civilian Conservation Corps, 1933

CCC , Commodity Credit Corporation, 1933

CWA , Civil Works Administration, 1933

FCA , Farm Credit Administration, 1933

FCC , Федеральная комиссия по связи, 1934

FCIC , Федеральная корпорация по страхованию сельскохозяйственных культур, 1938

FDIC , Федеральная корпорация по страхованию вкладов, 1933

FERA , Федеральное агентство по чрезвычайным ситуациям, 1933

FFMC 000, Federal Farm

Mortgage Corporation, 1934 FHA , Федеральное управление жилищного строительства, 1934

90 002 FLA , Федеральное кредитное агентство, 1939

FSA , Управление безопасности фермерских хозяйств, 1937

FSA , Федеральное агентство безопасности, 1939

FWA , Федеральное агентство работ, 1939

HOLC , Home Корпорация ссуд владельцев, 1933

MLB , Морской совет по труду, 1938

NBCC , Национальная комиссия по битуминозному углю, 1935

NLB , Национальный совет по труду, 1933

Национальный совет по трудовым отношениям, NLRB , 1935

NRAB , Национальный совет по корректировке железнодорожных путей, 1934

NRA , Национальное управление восстановления, 1933

NRB , Национальный совет по ресурсам, 1934

NRC , Комитет по национальным ресурсам, 1935 9000P2 , Национальный совет по планированию ресурсов, 1939

NYA , Национальный молодежный администратор ation, 1935

PWA , Управление общественных работ, 1933

RA , Управление по переселению, 1935

REA , Управление электрификации сельских районов, 1935

RFC 000, Reconstruction Finance Corporation, 1932 932 932 932 , Департамент пенсионного обеспечения железных дорог, 1935

SCS , Служба сохранения почвы, 1935

SEC , Комиссия по ценным бумагам и биржам, 1934

SSB , Совет социального обеспечения, 1935

TNEC National Economic , Temporary National Economic Комитет, 1938

TVA , Управление долины Теннесси, 1933

USEP , Служба занятости США, 1933

USHA , Управление жилищного строительства США, 1937

USMC , Морская комиссия США 1936 г.

WPA , Управление производственного процесса, 1935 г.

WPA , Название изменено на Администрация рабочих проектов, 1939

Положил ли Новый курс Великую депрессию?
Программы выздоровления Рузвельта «Новый курс» основывались на различных, не всегда последовательных, теориях о причинах депрессии.Они были нацелены на определенные секторы экономики: сельское хозяйство, оказание помощи, производство, финансовые реформы и т. Д. Многие из этих программ способствовали восстановлению, но поскольку не существовало устойчивой макроэкономической теории (Общая теория Джона Мейнарда Кейнса даже не была опубликована до 1936 года), всего восстановления не произошло в течение 1930-х годов.

После рецессии 1937 года Рузвельт принял концепцию Кейнса о расширенных дефицитных расходах для стимулирования совокупного спроса. В 1938 году министерство финансов разработало программы государственного жилья, расчистки трущоб, строительства железных дорог и других массовых общественных работ.Но они были вытеснены огромными государственными расходами, стимулированными Второй мировой войной. Даже после 1938 г. расходы на частные инвестиции (жилье, нежилое строительство, машины и оборудование) все еще отставали. Именно связанные с войной экспортные потребности и увеличение государственных расходов привели к тому, что к 1941 году экономика вернулась к производственной мощности с полной занятостью.

Дополнительная информация о Великой депрессии:
Начало «Великой депрессии» в Америке часто называют драматическим крахом. фондового рынка в «Черный четверг» 24 октября 1929 года, когда 16 миллионов акций были быстро проданы паникующими инвесторами, потерявшими веру в американскую экономику.Но некоторые секторы американской экономики, такие как сельское хозяйство, в течение 1920-х годов испытывали трудности.

В разгар Великой депрессии в 1933 году 24,9% всей рабочей силы страны, 12 830 000 человек, были безработными. Заработная плата рабочих, которым посчастливилось сохранить свои рабочие места, упала на 42,5% в период с 1929 по 1933 год.

Это была самая ужасная экономическая катастрофа в истории Америки. Цены на фермерские хозяйства упали настолько резко, что многие фермеры потеряли свои дома и землю. Многие проголодались.

Столкнувшись с этой катастрофой, семьи разошлись или покинули свои дома в поисках работы. По всей стране возникли «Гувервилли» — лабиринты, построенные из упаковочных ящиков, брошенных машин и прочего мусора. Банды молодых людей, чьи семьи больше не могли их содержать, разъезжали по рельсам в товарных вагонах, как многие бродяги, в надежде найти работу. «Окей», жертвы засухи и пыльных бурь на Великих равнинах, покинули свои фермы и направились в Калифорнию, новую страну «молока и меда».«Безработные в Америке были в движении, но им было действительно некуда идти. Промышленность сильно пострадала от депрессии. Заводы закрылись; фабрики и шахты были заброшены; состояния были потеряны. И бизнес, и рабочая сила в одинаковой мере испытывали серьезные проблемы.

Неспособно Чтобы помочь себе, американский народ обратился к федеральному правительству. Недовольный экономическими программами президента Герберта Гувера, люди избрали Франклина Д. Рузвельта своим президентом в 1932 году после кампании, обещавшей активизм и «смелые настойчивые эксперименты».«В начале своей администрации он собрал лучшие умы страны, чтобы они давали ему советы. Эта группа людей была известна как« Мозговой трест ».

В течение ста дней президент, его советники и Конгресс США приняли закон пакет законодательных актов, призванных помочь вывести проблемную страну из депрессии.

Программа Рузвельта называлась «Новый курс». Слова «Новый курс» означали новые отношения между американским народом и его правительством. Эти новые отношения включали в себя создание нескольких новых федеральных агентств, названных «агентствами алфавита».»AAA (Управление по регулированию сельского хозяйства) было разработано для повышения цен на фермы; CCC (Гражданский корпус охраны природы), чтобы дать рабочие места безработной молодежи и улучшить окружающую среду; TVA (Управление долины Теннесси), чтобы обеспечить электричеством тех, у кого его никогда не было. ранее; FERA (Федеральное управление по оказанию помощи в чрезвычайных ситуациях), которое позже стало WPA (Управление прогресса работ), дало рабочие места тысячам безработных во всех сферах, от строительства до искусства; NRA (Национальное управление восстановления) разработало правила и кодексы для помочь оживить промышленность и легализовать право рабочих на объединение в профсоюзы; FSA (Управление безопасности фермерских хозяйств), которое было создано позже, обеспечило переселение сельской бедноты и улучшение условий для рабочих-мигрантов.

Позже были созданы Система социального обеспечения, страхование по безработице и другие агентства и программы, предназначенные для помощи американцам во времена экономических трудностей.

При президенте Рузвельте федеральное правительство взяло на себя много новых обязанностей по обеспечению благосостояния людей. Новый курс ознаменовал собой новые отношения между народом и федеральным правительством, которых раньше никогда не было в такой степени.

Хотя Новый курс подвергался критике со стороны многих как в правительстве, так и за его пределами, а также серьезно оспаривался Соединенным Королевством.С. Верховный суд, он получил подавляющую поддержку народа. Франклин Д. Рузвельт был единственным президентом в истории США, избранным на четыре срока.

Несмотря на все усилия президента и мужество американского народа, Депрессия продолжалась до 1941 года, когда участие Америки во Второй мировой войне привело к привлечению молодых людей на военную службу и созданию миллионов рабочих мест в сфере обороны. и военная промышленность.

Великая депрессия испытала ткань американской жизни, как это редко случалось до или после.Это заставило американцев усомниться в своих способностях и своих ценностях. Это привело их в отчаяние. Но они выдержали это испытание и как нация стали сильнее, чем когда-либо, подготовленными к новым вызовам мира, находящегося в состоянии войны.

Что произошло, причины и как это закончилось

Великая депрессия была всемирной экономической депрессией, которая длилась 10 лет. Это началось в «Черный четверг» 24 октября 1929 года. В течение следующих четырех дней цены на акции упали на 22% во время краха фондового рынка 1929 года. Этот крах обошелся инвесторам в 30 миллиардов долларов, что эквивалентно сегодняшним 396 миллиардам долларов.Это напугало общественность, потому что катастрофа стоила больше, чем Первая мировая война. Депрессия началась ранее в августе, когда экономика сократилась.

Ключевые выводы

  • Великая депрессия была мировой экономической депрессией, которая длилась 10 лет.
  • Депрессия была вызвана крахом фондового рынка в 1929 году и нежеланием ФРС увеличивать денежную массу.
  • ВВП во время Великой депрессии упал вдвое, ограничив экономическое движение.
  • Сочетание Нового курса и Второй мировой войны подняло U.С. из депрессии.

Уровень безработицы достиг 25%

Великая депрессия затронула все аспекты жизни общества. На своем пике в 1933 году безработица выросла с 3% до 25% рабочей силы страны. Упала заработная плата тех, у кого остались рабочие места. Валовой внутренний продукт США сократился вдвое, со 103 до 55 миллиардов долларов, отчасти из-за дефляции. По данным Бюро статистики труда, индекс потребительских цен упал на 27% с ноября 1929 года по март 1933 года.

Панические лидеры правительства приняли тариф Смута-Хоули в 1930 году для защиты отечественной промышленности и рабочих мест, но на самом деле это усугубило проблему.В период с 1929 по 1934 год мировая торговля упала на 66% в долларах США.

Боль депрессии ощущалась во всем мире, что привело ко Второй мировой войне. Немцы уже были обременены финансовыми репарациями после Первой мировой войны, что вызвало гиперинфляцию. В результате люди настолько отчаялись, что избрали нацистскую партию Адольфа Гитлера большинством в 1933 году.

Жизнь во время депрессии

Депрессия привела к тому, что многие фермеры потеряли свои фермы. В то же время годы чрезмерной культивации и засухи создали «пыльную чашу» на Среднем Западе, уничтожив сельскохозяйственное производство в ранее плодородном регионе.Тысячи этих фермеров и других безработных мигрировали в Калифорнию в поисках работы.

Многие оказались бездомными «бомжами». Другие перебрались в трущобы под названием «Гувервиль», названные в честь тогдашнего президента Герберта Гувера.

Причины возникновения

По словам Бена Бернанке, бывшего председателя Федеральной резервной системы, центральный банк помог создать депрессию. Он использовал жесткую денежно-кредитную политику, хотя должен был поступить наоборот. По словам Бернанке, это были пять критических ошибок ФРС:

  1. ФРС начала повышение ставки по федеральным фондам весной 1928 года.Он продолжал увеличивать его во время рецессии, начавшейся в августе 1929 года.
  2. Когда фондовый рынок рухнул, инвесторы обратились к валютным рынкам. В то время золотой стандарт поддерживал стоимость долларов, находящихся в распоряжении правительства США. Спекулянты начали обменивать свои доллары на золото в сентябре 1931 года. Это вызвало массовый рост курса доллара.
  3. ФРС снова повысила процентные ставки, чтобы сохранить стоимость доллара. Это еще больше ограничивало доступность денег для бизнеса.Последовали новые банкротства.
  4. ФРС не увеличивала денежную массу для борьбы с дефляцией.
  5. Инвесторов сняли все свои депозиты из банков. Крах банков вызвал еще большую панику. ФРС проигнорировала тяжелое положение банков. Эта ситуация подорвала доверие потребителей к финансовым учреждениям. Большинство людей забирают свои деньги и кладут их под матрасы. Это еще больше уменьшило денежную массу.

ФРС не пустила в обращение достаточно денег, чтобы экономика снова заработала.Вместо этого ФРС позволила общему количеству долларов США упасть на треть. Более поздние исследования частично подтвердили оценку Бернанке.

Чем закончилась Великая депрессия

В 1932 году страна избрала президентом Франклина Д. Рузвельта. Он пообещал создать федеральные правительственные программы, чтобы положить конец Великой депрессии. В течение 100 дней он подписал Новый курс, в результате чего за время его существования было создано 42 новых агентства. Они были разработаны для создания рабочих мест, создания профсоюзов и страхования от безработицы.Многие из этих программ все еще существуют. Они помогают сохранить экономику и предотвратить новую депрессию.

Программы

New Deal включают социальное обеспечение, Комиссию по ценным бумагам и биржам и Федеральную корпорацию страхования депозитов.

Многие утверждают, что Вторая мировая война, а не Новый курс, положила конец депрессии. Тем не менее, другие утверждают, что, если бы Рузвельт потратил на Новый курс столько же, сколько он потратил во время войны, это положило бы конец депрессии. За девять лет между запуском Нового курса и атакой на Перл-Харбор FDR увеличил долг на 3 миллиарда долларов.В 1942 году расходы на оборону увеличили долг на 23 миллиарда долларов. В 1943 году он добавил еще 64 миллиарда долларов.

причины, по которым великая депрессия не может повториться

Хотя все возможно, это вряд ли повторится снова. Центральные банки всего мира, в том числе Федеральная резервная система, извлекли уроки из прошлого. Существуют более эффективные меры защиты от катастроф, а изменения в денежно-кредитной политике помогают управлять экономикой. Например, Великая рецессия оказала значительно меньшее влияние.

Но денежно-кредитная политика не может компенсировать налогово-бюджетную политику. Некоторые утверждают, что размер государственного долга США и дефицит текущего счета могут спровоцировать экономический кризис. Эксперты также предсказывают, что изменение климата может привести к серьезным убыткам.

Глубоко : Может ли снова случиться Великая депрессия? | Долг США по президенту | Хронология Великой депрессии

Великая депрессия | Президентская библиотека и музей Герберта Гувера

1929

1920-е годы были периодом оптимизма и процветания для некоторых американцев.Когда Герберт Гувер стал президентом в 1929 году, фондовый рынок поднимался до беспрецедентного уровня, и некоторые инвесторы использовали низкие процентные ставки для покупки акций в кредит, что привело к еще большему росту цен. В октябре 1929 года пузырь лопнул, и менее чем за неделю рынок упал почти наполовину от своих недавних рекордных максимумов. Были потеряны миллиарды долларов и разорены тысячи инвесторов.

После обвала фондового рынка президент Гувер попытался предотвратить распространение паники по экономике.В ноябре он вызвал лидеров бизнеса в Белый дом и получил от них обещания сохранить заработную плату. Согласно экономической теории Гувера, финансовые потери должны влиять на прибыль, а не на занятость, таким образом поддерживая потребительские расходы и сокращая спад. Гувер получил обязательства от частного сектора потратить 1,8 миллиарда долларов на новое строительство и ремонт, которые должны начаться в 1930 году, чтобы стимулировать занятость.

Президент приказал федеральным ведомствам ускорить реализацию строительных проектов и попросил всех губернаторов расширить проекты общественных работ в своих штатах.Он попросил Конгресс снизить налоги на 160 миллионов долларов при удвоении расходов на общественные здания, плотины, шоссе и гавани.

1930

Похвала за вмешательство президента была широко распространена; New York Times прокомментировал: «Никто на его месте не смог бы сделать большего. Очень немногие из его предшественников могли сделать так много ». Вместе государство и бизнес потратили в первой половине 1930 года больше, чем за весь предыдущий год. Тем не менее потребители сокращают свои расходы, что вынуждает многие предприятия и производителей сокращать выпуск продукции и увольнять своих рабочих.

В октябре 1930 года, когда безработица росла, Гувер создал Президентский комитет по чрезвычайным ситуациям по вопросам занятости (PECE) для координации государственных и местных программ помощи, а также для разработки методов увеличения занятости в частном секторе. Но без прямого контроля над финансированием помощи или рабочих мест, PECE добилась лишь ограниченного успеха.

Когда депрессия обострилась, Гувер потребовал от Федеральной резервной системы увеличения кредита и убедил Конгресс передать излишки сельскохозяйственной продукции от Совета Федерального управления фермерских хозяйств в Красный Крест для распределения между агентствами по оказанию помощи.Гувер попросил Конгресс еще больше потратить на общественные работы, и он продолжал призывать штаты и частный бизнес создавать новые рабочие места.

1931

Экономические условия улучшились в начале 1931 года, пока серия банкротств банков в Европе не вызвала новые потрясения в американской экономике, что привело к дополнительным увольнениям. В августе 1931 года PECE была реорганизована в Президентскую организацию по борьбе с безработицей (POUR). POUR расширил работу PECE, но также реализовал национальный фонд помощи по безработице.Национальные фонды собрали миллионы долларов, но оказались крайне недостаточными, поскольку безработица взлетела до рекордного уровня.

Гувера критиковали почти за каждую предложенную им программу. Его проекты общественных работ, направленные на создание рабочих мест, были охарактеризованы как расточительные государственные расходы. Его усилия по продвижению местных программ помощи, вместо того, чтобы просить Конгресс создать общенациональные программы помощи, были восприняты как грубое пренебрежение к безработным.

1932

22 января 1932 года Гувер основал Реконструктивно-финансовую корпорацию (RFC), чтобы предоставлять ссуды предприятиям, находящимся на грани дефолта.Сначала РФЦ ссужал деньги только банкам, железным дорогам и некоторым сельскохозяйственным организациям, но позже объем его операций был расширен, и он оказался эффективным инструментом стабилизации бизнеса и промышленности. В июле 1932 года Гувер подписал Закон о строительстве чрезвычайной помощи, который позволил RFC ссудить штатам 300 миллионов долларов на программы помощи и 1,5 миллиарда долларов на проекты общественных работ. Гувер также убедил Конгресс учредить федеральные банки жилищной ссуды, чтобы защитить людей от потери домов.

К лету 1932 года Великая депрессия начала показывать признаки улучшения, но многие люди в Соединенных Штатах по-прежнему обвиняли президента Гувера. С приближением президентских выборов кандидат от Демократической партии, губернатор Нью-Йорка Франклин Д. Рузвельт, излучал надежду и оптимизм и пообещал людям «Новый курс». Гувер, защищая свой рекорд, произвел впечатление пессимиста и потерпевшего поражение. В ноябре Рузвельт одержал полную победу.

1933

Между выборами и инаугурацией Рузвельта прошло четыре долгих месяца.Экономические признаки, которые летом 1932 года казались столь обнадеживающими, имели тенденцию к снижению, безработица росла, а банки разорялись с угрожающей скоростью. Когда слабые банки закрыли свои двери, нервные вкладчики начали снимать наличные даже в самых надежных банках, но Конгресс отказался принять планы Гувера по сдерживанию паники. Когда Рузвельт вступил в должность 4 марта 1933 года, банковская система находилась на грани полного краха, а безработица достигла 25%. Через несколько дней Конгресс принял, и Рузвельт подписал закон о чрезвычайной банковской помощи, который остановил панику и восстановил доверие к финансовой системе — и был почти идентичен закону, предложенному Гувером за несколько недель до этого.Несмотря на все усилия «Нового курса» Рузвельта, Депрессия продолжалась еще семь лет, пока Вторая мировая война не стимулировала экономику повышенным спросом на товары и военные материалы.

вех: 1921–1936 — Офис историка

Вступление

Великая депрессия 1930-х годов была глобальным событием, частично вызванным события в США и США.С. Финансовая политика. Пока он задерживался десятилетие, это повлияло на внешнюю политику США таким образом, что Соединенные Штаты Правительство штатов стало еще более изоляционистским.

Мать-иммигрантка Доротеи Ланге

Истоки Великой депрессии были сложными и вызывали много споров. среди ученых. Первоначальным фактором стала Первая мировая война, которая расстроила международных балансов сил и вызвали драматический шок в мировой финансовая система.Золотой стандарт, долгое время служивший основой для национальные валюты и их обменные курсы должны были быть временно приостановлены в чтобы оправиться от издержек Великой войны, но Соединенные Штаты, Европейские страны и Япония приложили огромные усилия, чтобы восстановить его до конца. десятилетия. Однако это внесло негибкость в домашнюю и домашнюю жизнь. международные финансовые рынки, что означало, что они были менее способны вести дела с дополнительными потрясениями, когда они произошли в конце 1920-х — начале 1930-х годов.В Обвал фондового рынка США в 1929 году, экономический спад в Германии и финансовый кризис. трудности во Франции и Великобритании совпали, чтобы вызвать глобальную финансовый кризис. Приверженность золотому стандарту в каждой из этих стран и Япония, которой удалось вернуться к ней только в 1930 году, только усугубила проблему. и ускорил сползание к тому, что сейчас известно как Великая депрессия.

Международная депрессия

Ключевой фактор превращения национальных экономических трудностей во всемирные Депрессия, похоже, была связана с отсутствием международной координации, поскольку большинство правительства и финансовые учреждения повернулись внутрь.Великобритания, в которой долгое время поддерживал мировую финансовую систему и привел к возврату золота стандарт, не смог сыграть свою прежнюю роль и стал первым выпавшим стандарт в 1931 году. Соединенные Штаты, озабоченные собственными экономическими трудностей, не вмешался, чтобы заменить Великобританию в качестве кредитора последнего и отказался от золотого стандарта в 1933 году. Конференция 1933 года, лидеры основных экономик мира встретились, чтобы решить экономический кризис, но не удалось достичь каких-либо серьезных коллективных договоров.Как В результате Депрессия продолжалась до конца 1930-х годов.

Изоляционизм

Депрессия заставила Соединенные Штаты еще больше отступить в послевоенный период. изоляционизм. Ряд международных инцидентов произошел во время 1930-е гг. — захват японцами северо-восточного Китая в 1931 г., итальянское вторжение в Эфиопия в 1935 году и германский экспансионизм в Центральной и Восточной Европе — но Соединенные Штаты не предприняли каких-либо серьезных действий в ответ или противодействие.Когда эти и другие инциденты произошли, правительство Соединенных Штатов издало заявления о неодобрении, но предприняли ограниченные действия, кроме этого. На более положительная нота, изоляционизм проявился в Латинской Америке в виде Благой Политика соседства президентов Герберта Гувера и Франклина Рузвельта, при котором США сократило военное присутствие в регионе и улучшило отношения между сам и его соседи на юг.Президенты Гувер и Рузвельт должны были степень ограничена общественным мнением, которое требовало первоочередного внимания отдаваться бытовым проблемам. Администрации Гувера и Рузвельта сосредоточены на восстановлении экономики США и решении широко распространенных безработица и социальная дислокация дома и, как следствие, международные дела отошли на второй план.

Президент Герберт Гувер

Подъем фашизма

Когда Соединенные Штаты обратились к себе, чтобы справиться с затяжными эффектами Депрессия, милитаристские режимы пришли к власти в Германии, Италии и Японии. многообещающее экономическое облегчение и национальная экспансия.Пока они достигли некоторых меры успеха на экономическом фронте, эти режимы начали подталкивать территориальные амбиции и получили минимальное сопротивление со стороны остальных Мир. Отсутствие решительного ответа США на вторжение Японии в Китай в 1937 г. и аннексия Чехословакии Германией в 1938 г. Правительства Японии и Германии расширяют свои военные кампании. На время, большинство U.Лидеры С. считали, что их решение избегать более активной роли было оправдано внутренним контекстом, но некоторые начали понимать, что США бездействие позволило конфликту разрастаться. После падения Франции в июне 1940 г. Соединенные Штаты все больше привержены борьбе с фашизмом. По иронии судьбы, это была Вторая мировая война, которая частично возникла из-за Великой Отечественной войны. Депрессия, которая, наконец, вытащила Соединенные Штаты из десятилетнего перерыва. экономический кризис.

Великая депрессия заставила правительство США отказаться от международное участие в 1930-х годах, но в конечном итоге оно способствовало к появлению в дальнейшем Соединенных Штатов в качестве мирового лидера. В представление о том, что поворот внутрь отчасти способствовал увековечиванию ужасы Второй мировой войны заставили американских политиков сыграть важную роль. роль в мировых делах после войны для предотвращения подобных бедствий.

Великая депрессия | Безграничная история США

Великая депрессия

Великая депрессия была десятилетним периодом бедности и безработицы, который последовал за крахом фондового рынка 1929 года.

Цели обучения

Определите основные причины Великой депрессии

Основные выводы

Ключевые точки
  • Великая депрессия, десятилетний период безработицы и бедности, начавшийся в 1929 году, был вызван несколькими экономическими факторами в Соединенных Штатах, включая общее снижение спроса, дисбаланс и слабость экономики, неустойчивый спрос на жилье и сокращение производства. в автомобильной промышленности.
  • Ссуды иностранным государствам после Первой мировой войны стали проблематичными в 1920-х годах, поскольку у европейских стран не было средств для выплаты ссуд, что дестабилизировало американские долговые рынки. Цены на фермерские хозяйства начали падать в послевоенный период, и фермеры, и без того погрязшие в долгах, не могли рассчитаться со своими кредиторами.
  • После краха фондового рынка 29 октября 1929 года банки начали разоряться в 1930 году, что вызвало массовый общенациональный спрос на банки, поскольку вкладчики поспешили конвертировать свои сбережения в валюту.«Покупка с маржой», когда инвесторы покупают акции в кредит и используют ссуды для оплаты, еще больше дестабилизировала рынок.
  • Крах банков и фондовых рынков привел к массовому закрытию заводов и отчуждению права выкупа, что привело к появлению миллионов безработных и обездоленных американцев в 1930-е годы.
Ключевые термины
  • Пылевые чаши : Засушливые районы Великих равнин в 1930-х годах, которые стали символом Великой депрессии.
  • Крах Уолл-Стрит в октябре 1929 года : Событие, ознаменовавшее начало Великой депрессии, когда 29 октября 1929 года Нью-Йоркская фондовая биржа упала на 40 процентов.
  • Великая депрессия : крупный экономический коллапс, который длился с 1929 по 1940 год в Соединенных Штатах.

Великая депрессия явилась результатом безвременного столкновения негативных экономических факторов, которое началось с краха Уолл-стрит в октябре 1929 года и быстро распространилось по всему миру. Обвал рынка ознаменовал начало десятилетия высокой безработицы, бедности, низких прибылей, дефляции, резкого падения доходов фермерских хозяйств и утраченных возможностей для экономического роста и личного роста.Депрессия показала, насколько сильно взаимосвязана национальная экономика, и ознаменовала низкую точку для Америки почти во всех отношениях, вызвав массовые страдания граждан по всей стране и на большинстве слоев общества.

Истоки

Несколько событий неизбежно привели к Великой депрессии, хотя ее точные причины все еще обсуждаются. Одним из наиболее значимых событий стало общее снижение потребительского спроса. Примерно в 1928 году спрос на новое жилье упал, что впоследствии привело к снижению продаж строительных материалов и безработице среди строительных рабочих.Автомобильная промышленность и другие производители были вынуждены снизить объемы производства, при этом упали цены на сельскохозяйственную продукцию.

В конце 1920-х годов разразился спекулятивный бум, который заставил сотни тысяч американцев вложить значительные средства в фондовый рынок. Многие инвесторы покупали акции «с маржой», что означает, что они покупали их в кредит и в то же время брали ссуды для оплаты этих акций. Инвесторы надеялись, что после продажи акций они заработают достаточно денег, чтобы выплатить ссуды и проценты, и получить некоторую прибыль для себя.К августу 1929 года брокеры обычно ссужали мелким инвесторам более двух третей от номинальной стоимости акций, которые они покупали. Ссуды превышали 8,5 миллиардов долларов, что превышало всю сумму валюты, находившейся в то время в Соединенных Штатах.

Обвал фондового рынка

Рост цен на акции побудил больше людей вкладывать средства, поскольку они надеялись, что цены на акции будут расти и дальше. Таким образом, спекуляции привели к дальнейшему росту и создали экономический пузырь. Из-за маржинальной покупки инвесторы могли потерять большие суммы денег, если рынок развернулся или не смог продвинуться достаточно быстро.После того, как Dow Jones Industrial Average, основной индекс фондового рынка США, незадолго до своего пика 3 сентября составил 381,17, рынок наконец развернулся, и начались панические продажи на Нью-Йоркской фондовой бирже, главном центре американской финансовой деятельности, расположенном на Уолл-стрит. в Нью-Йорке. 24 октября 1929 года, также известный как «Черный четверг», стоимость обыкновенных акций и акций на рынке США упала на 40 процентов, и началась массивная, изнуряющая экономическая нисходящая спираль.

Обвал фондового рынка, 1929 год : Толпа собирается на Уолл-стрит после обвала фондового рынка 29 октября 1929 года.

Депрессия

Крах Уолл-стрит оказал серьезное влияние на Соединенные Штаты и мировую экономику, и психологический эффект отразился на всей стране, поскольку бизнес осознал трудности с обеспечением инвестиций на рынках капитала для новых проектов и расширений. Снижение цен на акции вызвало банкротства и серьезные макроэкономические трудности, включая сокращение кредита, закрытие предприятий, увольнение рабочих, банкротство банков, сокращение денежной массы и другие депрессивные для экономики события.

Провал привел к массовому изъятию золотых депозитов в США и вынудил Федеральный резерв поднять процентные ставки. Американские банки начали разоряться в октябре 1930 года, через год после краха, когда фермеры объявили дефолт по кредитам. В то время не существовало федерального страхования вкладов, и банкротства банков были обычным делом. Вкладчики, обеспокоенные тем, что они могут потерять все свои сбережения, сняли свои депонированные суммы (счета, через которые деньги текут между финансовыми учреждениями) и обменяли их на твердую валюту (бумаги и монеты, которые мы держим).По мере увеличения изъятия денег мультипликатор денег уменьшался, а это означало, что денежное обращение в экономике замедлялось. Это привело к уменьшению денежной массы, повышению процентных ставок и значительному снижению совокупных инвестиций. Около 4000 банков и других кредиторов в конечном итоге обанкротились.

К 1932 году безработица выросла до 24 процентов, а цены на акции упали более чем на 80 процентов. О банкротстве объявили более 85 тысяч предприятий. Больше всего пострадали такие отрасли, как сельское хозяйство, строительство, судоходство, горнодобывающая промышленность и лесозаготовки, а также товары длительного пользования, такие как автомобили и бытовая техника, покупка которых могла быть отложена.

Экономика достигла дна зимой 1932–1933 годов. В 1933 году безработица выросла до 25 процентов, и более 11 миллионов человек искали работу. По мере углубления депрессии огромное количество семей не могли платить за квартиру и были выселены из своих домов, чтобы остаться в «Гувервиле» — жаргонном термине, обозначающем трущобы, которые презрительно назывались в честь президента Герберта Гувера, чья политика считалась виноватой в Великой депрессии. .

Гувервилль : трущобы времен Великой депрессии, обычно называемые «Гувервиллем», недалеко от Портленда, штат Орегон.

Сельскохозяйственные потери были особенно острыми во время Великой депрессии. Между 1930 и 1936 годами в регионах Великих равнин Америки существовала суровая засуха, когда почва превращалась в пыль, а затем разносилась по сухим, неиспользуемым полям в так называемых «пыльных чашах». Сообщается, что 14 апреля 1935 года, также известное как «Черное воскресенье», ураганы, которые помогли разрушить сельскохозяйственные угодья, достигли скорости 60 миль в час.

Произошла большая миграция, в ходе которой около 200 000 фермеров отправились на запад в надежде найти лучшую землю и возможности в Калифорнии.У многих из этих рабочих не было денег на билеты на поезд или автобус, и они незаконно садились в грузовые поезда, за что получили сленговое название «бродяги». Миграция также включала множество семей, часто более одного поколения, которые путешествовали вместе в поисках работы, еды и жилья.

Сломался, заболел ребенок, и проблема с машиной! : На фотографии Доротеи Лэнг 1937 года изображена семья мусорных баков из Миссури, застрявшая на обочине дороги недалеко от Трейси, Калифорния.

Дополнительные экономические факторы

Некоторые полагают, что изменение государственной политики, в частности, изменение процентных ставок федеральным правительством, могло замедлить шаги вниз, ведущие к Великой депрессии. Однако международное влияние также способствовало Великой депрессии. После Первой мировой войны страны приняли практику, известную как «протекционизм», согласно которой иностранные товары облагались пошлинами или импортными пошлинами, так что иностранные товары были бы дороже, а местные — дешевле.Соединенные Штаты ввели чрезвычайно высокие тарифы, в результате чего другие страны в ответ установили свои собственные тарифы на американские товары. Таким образом, американские предприятия потеряли несколько зарубежных рынков, на которых они обычно продавали свои товары.

Международная кредитная структура была еще одной причиной депрессии. В конце Первой мировой войны европейские страны были должны огромные суммы денег американским банкам, но эти долги редко выплачивались, и крупные банки страдали из-за этих долгов. На менее распространенном, но все же значимом фронте небольшие американские банки пострадали из-за того, что У.Фермеры С. не могли выплатить свои долги из-за общего ухудшения состояния экономики.

Экономисты до сих пор спорят о том, какое значение имеет крах фондового рынка в октябре 1929 года как причина Великой депрессии. Это явно изменило настроения и ожидания в отношении будущего, изменив прогноз с очень позитивного на негативный. Многие ученые рассматривают крах Уолл-стрит в 1929 году как часть исторического процесса, названного «подъемом и спадом». По мнению таких экономистов, как Йозеф Шумпетер и Николай Кондратьев, крах был просто историческим событием в продолжающемся процессе экономических циклов.Влияние аварии было просто увеличением скорости, с которой цикл перешел на следующий уровень. В книге Милтона Фридмана « A Monetary History of the United States », написанной совместно с Анной Шварц, утверждается, что «великое сокращение» стало таким серьезным не из-за спада делового цикла, торгового протекционизма или краха фондового рынка 1929 года. , но крах банковской системы во время трех волн паники в период 1930–1933 годов.

Результаты

В 1932 году Комиссия Пекоры была учреждена У.Сенат С. изучит причины краха Уолл-стрит. В следующем году Конгресс США принял Закон Гласса-Стигалла, официально названный «Законом о банковской деятельности 1933 года», обязывающий разделить коммерческие банки, которые принимают депозиты и предоставляют займы, и инвестиционные банки, которые гарантируют, выпускают и распределяют акции. , облигации и другие ценные бумаги.

Президент Гувер проиграл президентские выборы 1932 года демократу Франклину Делано Рузвельту во время обвального оползня, и план экономического восстановления Рузвельта, названный «Новый курс», предусматривал беспрецедентные программы помощи и реформ.В 1933 году Рузвельт создал Федеральную корпорацию страхования вкладов (FDIC), которая обеспечила правовую защиту от банковских потерь.

Фондовые рынки по всему миру ввели меры по приостановке торгов в случае резкого падения, утверждая, что эти меры предотвратят такие панические продажи. «Правило восходящего движения», которое «разрешало короткие продажи только тогда, когда последний тик в цене акции был положительным», было введено после краха, чтобы не допустить, чтобы продавцы в короткую позицию снижали цену акции в медвежьем беге. экономический пессимизм, питающий продажи акций.Однако однодневный крах 19 октября 1987 года, известный как «Черный понедельник», когда промышленный индекс Доу-Джонса упал на 22,6 процента, был в процентном отношении хуже, чем любой отдельный день краха 1929 года.

Чистым результатом краха фондового рынка 1929 года стала внезапная и общая потеря уверенности в экономическом будущем страны. Объяснениями были высокий потребительский долг, плохо регулируемые рынки, которые позволяли банкам и инвесторам выдавать чрезмерно оптимистичные ссуды, и отсутствие быстрорастущих новых отраслей, взаимодействующих друг с другом, чтобы создать нисходящую экономическую спираль сокращения расходов, падения уверенности и снижения производства. .Результатом стала Великая депрессия, которая продемонстрировала огромное влияние экономического здоровья нации на ее общее благосостояние и огромные человеческие жертвы, которые такое событие может вызвать.

Человеческое жертвоприношение

Великая депрессия привела к повсеместному распространению бездомности и болезней, разжигала дискриминацию и увеличивала количество трудовых мигрантов.

Цели обучения

Опишите некоторые страдания, которые Великая депрессия принесла американцам

Основные выводы

Ключевые точки
  • Великая депрессия 1930-х годов увеличила количество бездомных и сконцентрировала их в поселениях «Гувервиль», где ужасные жилищные условия вызвали массовые заболевания.«Пыльная чаша», большая территория на юге и на Великих равнинах, пережила ураганы и засухи, которые привели к повсеместному разрушению сельскохозяйственных угодий и вынудили фермерские семьи Среднего Запада переселиться в города, что усугубило городскую бедность.
  • Рабочие-мигранты, которые путешествовали с фермы на ферму, продавая рабочую силу, собирая урожай, были исключены из федерального законодательства и законодательства штата, защищающего заработную плату и справедливые методы работы, и часто получали несправедливую оплату.
  • Депрессия также привела к росту расизма и дискриминации, так как афроамериканцам, выходцам из Латинской Америки и женщинам часто отказывали в доступной работе, отдавая их белым мужчинам.The Black Shirts, расистская южная группа, завербовала более 40 000 человек, чтобы запретить афроамериканцам работать в качестве оплачиваемой работы перед белыми людьми.
Ключевые термины
  • Рабочий-мигрант : сельскохозяйственный рабочий, который путешествует с места на место, собирая урожай сезонных культур.
  • Dust Bowl : американские прерии в 1930-х годах, которые понесли серьезный экологический и сельскохозяйственный ущерб в результате сильных пыльных бурь.
  • Hoovervilles : сленговое название трущоб, построенных бездомными во время Великой депрессии.Их презрительно назвали в честь президента Герберта Гувера, политику которого обвиняли в экономической борьбе.

Великая депрессия 1930-х годов поставила на колени тысячи людей и даже целые регионы страны. Внезапный катастрофический экономический спад, последовавший за крахом Уолл-стрит в 1929 году, привел к повсеместному распространению бездомности, ухудшению здоровья и ранней смерти, а также к созданию трущоб в городских районах. Массовая вынужденная миграция вынудила рабочих покинуть свои дома на временную работу, на которой они столкнулись с дискриминацией и несправедливыми условиями труда и оплаты.Экономическое отчаяние также способствовало дискриминации в отношении цветных людей и женщин.

Гувервиль

Рост числа бездомных из-за внезапной безработицы и неспособности платить за аренду сконцентрировал тысячи американцев в убогих городских поселениях по всей стране. Они стали известны как «Гувервилли» — термин, придуманный руководителем отдела рекламы Национального комитета Демократической партии Чарльзом Майкельсоном, чтобы оклеветать имя президента-республиканца Герберта Гувера, политику которого многие люди обвиняли в крахе фондового рынка и последующей депрессии.

Hoovervilles возникли во многих общественных местах, в том числе в хорошо известных местах, таких как Центральный парк в Нью-Йорке, где множество бездомных семей разбили лагеря на Большой лужайке парка, а также в Риверсайд-парке Нью-Йорка. Некоторые из мужчин, вынужденных жить в этих условиях, обладали строительными навыками и умели строить дома из камня. Однако большинство людей строили укрытия из картона, деревянных ящиков и заборов, обрезков металла или любых других материалов, которые были им доступны.Эти импровизированные дома мало защищали от ветра, дождя и зимнего холода. Обычно в этих поселениях не было водопровода и туалетов, а условия жизни были крайне антисанитарными, что позволяло легко распространяться болезням. Местные власти официально не признавали эти Гувервилли и иногда удаляли жителей за вторжение на частные земли, хотя их часто терпели или игнорировали по необходимости.

Гувервилль на Манхэттене, 1935 год : На этой фотографии, сделанной в переулке в районе Манхэттена Нью-Йорка в 1935 году, изображены импровизированные жилые дома, которые были найдены в трущобах времен Великой депрессии под названием «Гувервилли», чтобы возложить вину на президента Герберта Гувера.

Демократы придумали и другие термины, такие как «одеяло Гувера», старая газета, используемая как одеяло, и «флаг Гувера», пустой карман, вывернутый наизнанку, — которые усилили идею обвинения президента в общественных бедах. «Кожа Гувера» представляла собой картон, который использовался для подкладки обуви, когда подошва изнашивалась, в то время как «фургон Гувера» представлял собой автомобиль с привязанными к нему лошадьми, потому что владелец не мог позволить себе горючее.

Были применены различные тактики, чтобы попытаться положить конец страданиям тех, кто вынужден жить в ужасных условиях.Суповые кухни, изобретенные Бенджамином Томпсоном и управляемые волонтерами, давали бесплатную еду бездомным американцам, которые часто получали единственную ежедневную еду из этих заведений.

После того, как Франклин Делано Рузвельт убедительно победил Гувера на президентских выборах в ноябре 1932 года, план экономического восстановления Рузвельта «Новый курс» ввел в действие специальные программы помощи бездомным в рамках Федеральной временной службы (FTS), которая действовала с 1933 по 1935 год. Закон о банкротстве фермерских хозяйств Фрейзера-Лемке и Закон о пастбищах Тейлора также стали ключевыми инструментами в усилиях по предотвращению разрушения ферм и увеличению площадей для кормления скота, что помогло сократить бездомность.После 1940 года экономика восстановилась, безработица упала, а программы ликвидации лачуг уничтожили все оставшиеся Гувервилли.

«Пылесборник»

В 1930 году сочетание плохой погоды и плохих методов ведения сельского хозяйства усугубило последствия Великой депрессии для фермеров в районах Великих равнин на юге и Среднем Западе, которые стали известны как «Пыльная чаша». Пострадавшая территория включала 1 миллион акров в районах Техаса и Оклахомы, а также прилегающих районов Нью-Мексико, Колорадо и Канзаса.

Засуха и сильные ураганы, поднимавшие гигантские облака пыли, продолжались в течение 30-х годов, что привело к периоду, получившему название «грязных тридцатых». Пыльные бури нанесли серьезный экологический и сельскохозяйственный ущерб землям американских прерий, особенно в 1934 и 1936 годах. В 1934 году примерно 75 процентов Соединенных Штатов почувствовали некоторый эффект от штормов, включая Новую Англию, где выпал красный снег.

Это явление было вызвано сильной засухой в сочетании с десятилетиями экстенсивного земледелия без севооборота, залежей, покровных культур и других методов предотвращения ветровой эрозии.Фермеры выращивали все больше и больше урожая, несмотря на то, что цены на каждую из культур начали снижаться. Глубокая вспашка девственного верхнего слоя почвы Великих равнин вытеснила естественные глубоко укоренившиеся травы, которые обычно удерживали почву на месте и удерживали влагу даже в периоды засухи и сильных ветров.

В течение 1930-х годов почва продолжала сохнуть, превращаться в пыль и дуть на восток и юг большими темными облаками. Иногда эти облака затемняли небо, достигая таких городов Восточного побережья, как Нью-Йорк и Вашингтон, округ Колумбия.C. Большая часть почвы, переносимая преобладающими ветрами, которые сами были усилены сухими и голыми почвенными условиями, в конечном итоге осела в Атлантическом океане. Эти огромные пыльные бури, получившие такие названия, как «черные метели» и «черные валы», «Часто снижает видимость до нескольких футов. Во время черной метели обычные действия, такие как дыхание, еда и прогулки на улице, становились очень трудными задачами. Только после одного шторма пришлось снести более 350 домов, и более 500 000 американцев остались без крова.

Захороненная техника в «Пылевой чаше», 1936 г. : Сельскохозяйственное оборудование в Южной Дакоте наполовину подверглось воздействию одной из многих ураганов, которые пронеслись по Великим равнинам в период «Пылевой чаши» Великой депрессии 1930-х годов.

Продолжительная засуха и ураганы настолько сильно повредили землю, что общий доход фермерского хозяйства упал на 50 процентов в регионе «Пыльная чаша». Некоторые жители Великих равнин, особенно в Канзасе и Оклахоме, заболели и умерли от пылевой пневмонии или недоедания.Хотя официального числа погибших из-за недостаточного учета нет, считается, что до 7000 смертей произошло в результате условий в «Пылевой чаше». Уже страдая от падения цен и снижения доходов, многие фермеры были вынуждены отказаться от своей деятельности и переехать в города или в сельскохозяйственные районы в других штатах, чтобы выжить.

Трудовые мигранты

Исход из «Пыльной чаши» был крупнейшей миграцией в истории Америки за короткий период времени.К 1940 году 2,5 миллиона человек выехали из равнинных штатов, в том числе 200 000 переехали в Калифорнию. Из-за того, что их земля оказалась бесплодной, а дома были конфискованы, многие семьи были вынуждены покинуть фермы в Оклахоме, Арканзасе, Миссури, Айове, Небраске, Канзасе, Техасе, Колорадо и Нью-Мексико. Американцы в основном мигрировали на запад в поисках работы, хотя большинство из них обнаружили, что экономические условия были не намного лучше тех, которые они покинули, учитывая распространенность Великой депрессии по всей стране.

«Труд мигрантов» — термин, применяемый к тем, кто путешествует с места на место, собирая урожай, который необходимо собирать, как только он созреет, — практика, которая стала острой необходимостью для малоимущих сельскохозяйственных рабочих. Было два типа рабочих-мигрантов: сезонные городские жители и постоянные мигранты, которые следовали за посевами с одного места на другое, чтобы заработать на жизнь. Для обеих категорий тяжелая работа принесла небольшую награду. Из-за исключения из федерального законодательства и законодательства штата, которое защищало рабочих от эксплуатации и несправедливой трудовой практики, рабочие-мигранты получали более низкую заработную плату, чем другие сельскохозяйственные рабочие.Работа была опасной, а жилищно-медицинские условия были крайне плохими.

Мать-иммигрантка : На этой знаменитой фотографии Доротеи Лэнг бедная мать и двое из ее семи детей отдыхают от сбора гороха в Калифорнии. Изображение 1936 года стало синонимом тяжелого положения сельскохозяйственных рабочих-мигрантов во время Великой депрессии.

Больше мигрантов было из Оклахомы, чем из любого другого штата, за что они получили прозвище «Окей». Названия «Аркис» и «Тексис» также использовались, но были менее распространены.Бен Реддик, внештатный журналист, а затем издатель Paso Robles Daily Press в Калифорнии, считается первым, кто использовал термин «Oakie» в середине 1930-х годов для обозначения сельскохозяйственных рабочих-мигрантов. Реддик заметил аббревиатуру «ОК» на многих номерных знаках мигрантов и назвал их в своей статье «Дубы». Калифорнийцы стали называть всех мигрантов по имени, хотя многие новоприбывшие не были оклахоманами. Жители Западного побережья и некоторые политически мотивированные писатели использовали слово «оки», чтобы унизить этих бедных белых рабочих и их семьи, но также включили представителей коренных американцев, таких как чероки, которые были самой большой племенной группой.

Кинозвезда Уилл Роджерс, имеющий корни в Оклахоме, в шутку заметил, что переезд Оки в Калифорнию повысил средний интеллект обоих штатов. Писатель Джон Стейнбек позже написал свои романы « о мышах и людях» и получивший Пулитцеровскую премию «Гроздья гнева» о рабочих-мигрантах и ​​их борьбе. Музыка и сочинения Вуди Гатри также были вдохновлены рабочими-мигрантами и «Пыльной чашей».

Дискриминация

Депрессия была чрезвычайно трудным временем для белых американцев из низших слоев общества.Тем не менее, для других рас, особенно для афроамериканцев, было еще хуже, поскольку тяжелые экономические условия в очередной раз вынудили проявить жестокий расизм и дискриминацию в американском обществе. На Юге в 1930 году организация под названием «Черные рубашки» привлекла около 40 000 человек к своей расистской программе, которая в первую очередь заявляла, что ни один афроамериканец не получит работу раньше белого человека. Безработица среди чернокожих рабочих выросла почти до 50 процентов к 1932 году.

На Юго-Западе стали преобладать утверждения о том, что латиноамериканские рабочие «крадут рабочие места» у белых.Министерство труда США депортировало 82000 мексиканцев в период с 1929 по 1935 год, в то время как почти полмиллиона человек вернулись в Мексику либо добровольно, либо после того, как их обманом или угрозами заставили поверить, что у них нет другого выбора. Многие из этих людей иммигрировали легально, но не имели надлежащих документов, подтверждающих их статус. Правительственные чиновники также проигнорировали закон, автоматически определяющий детей, родившихся в стране
, как законных граждан США.

Дискриминация в отношении женщин также была широко распространена, многие полагали, что сексистские заявления о том, что женщины крали доступную работу у мужчин.По данным опроса, проведенного в 1930 и 1931 годах, 77 процентов школ отказались нанимать замужних женщин в качестве учителей, в то время как 63 процента школ увольняли женщин, которые уже работали учителями, но затем решили выйти замуж.

Усилия Гувера по восстановлению

Президент Гувер попытался остановить Великую депрессию, но ему помешали политические влияния, экономические реалии и его собственные идеалы.

Цели обучения

Проанализируйте фискальные и денежные инструменты, которые Гувер использовал для борьбы с Великой депрессией

Основные выводы

Ключевые точки
  • Президент Гувер считал, что самостоятельность и государственно-частное сотрудничество, а не чрезмерное вмешательство федерального правительства, были путями к выходу из Великой депрессии.Несмотря на призывы к увеличению государственной помощи, Гувер отказался финансировать программы социального обеспечения, которые, по его мнению, уменьшили бы стимулы к работе.
  • Намереваясь уменьшить бремя муниципальных служб помощи и бороться с безработицей среди белых американцев, Гувер в 1929 году учредил программу мексиканской репатриации. Это привело к вынужденной миграции более 500 000 мексиканцев и американцев мексиканского происхождения в Мексику.
  • Тариф Смута-Хоули повысил въездной налог на тысячи импортируемых товаров в рамках неудавшейся попытки стимулировать покупку товаров американского производства, повысить федеральные доходы и защитить фермеров.
  • Мораторий Гувера, изданный в 1931 году, предусматривал приостановку на один год как репарационных выплат Германии Франции, так и выплаты военных долгов союзников Соединенным Штатам. Это было встречено большим сопротивлением во Франции и Великобритании и мало способствовало ослаблению экономического спада.
Ключевые термины
  • Программа мексиканской репатриации : Массовая принудительная миграция, которая имела место с 1929 по 1936 год, когда от 500 000 до 2 миллионов мексиканцев и лиц мексиканского происхождения были вынуждены или вынуждены покинуть Соединенные Штаты.Мероприятие, проведенное американскими властями, прошло без соблюдения процессуальных норм.
  • Закон о доходах от 1932 года : Закон, повсеместно повысивший налоговые ставки в США, при этом ставка на максимальные доходы увеличилась с 25 до 63 процентов. Он вдвое увеличил налог на недвижимость и поднял корпоративные налоги почти на 15 процентов.
  • Мораторий Гувера : публичное заявление президента США Герберта Гувера от 20 июня 1931 года, в котором предлагается ввести мораторий на выплату 1-й мировой войны и других военных долгов сроком на один год и отложить первоначальные выплаты и проценты; Гувер надеялся, что это ослабит надвигающийся международный экономический кризис.
  • Тариф Смута-Хоули : Закон, подписанный 17 июня 1930 года, поднял тарифы США на более чем 20 000 импортируемых товаров до рекордного уровня.

Начало Великой депрессии стало испытанием идеалов и государственной политики президента Герберта Гувера, который твердо верил, что сотрудничество между государственной и частной сферами приведет к долгосрочному росту экономики. Гувер опасался, что слишком сильное вмешательство или принуждение со стороны правительства разрушит индивидуальность, поощряя зависимость от помощи и уменьшая стимул к работе.Тем не менее, это становилось все более проблематичным, поскольку экономика США продолжала снижаться, а призывы к увеличению государственной помощи увеличивались.

Прочный индивидуализм

«Жесткий индивидуализм» — термин, который Гувер часто использовал во время своего президентства, чтобы объяснить идею о том, что люди должны иметь возможность помогать себе без участия государства в личных экономических делах или национальной экономике в целом. Жесткий индивидуализм Гувера как либертарианца мог быть результатом его разочарования в связи с беспрецедентным вмешательством правительства в экономику во время Первой мировой войны.Он подчеркивал, что жесткий индивидуализм — это не экономика невмешательства, которую он осуждал.

Герберт Гувер : Гувер обращается к большой толпе во время предвыборной кампании 1932 года.

Гувер вступил в должность в марте 1929 года с планом реформирования национальной системы регулирования, согласно которому федеральная бюрократия должна иметь ограниченное регулирование экономической системы страны. Самопровозглашенный прогрессивный деятель и реформатор, Гувер рассматривал президентство как средство улучшения условий жизни всех американцев путем поощрения государственно-частного сотрудничества.Он назвал эти отношения «добровольчеством» и считал их предпочтительнее государственного принуждения или вмешательства, которые, по его мнению, противоречили американским идеалам индивидуализма и уверенности в своих силах.

Гувер сказал, что «если у нас будет шанс продолжить политику последних восьми лет, мы скоро, с помощью Бога, окажемся в поле зрения того дня, когда бедность будет изгнана из этой страны». Он добавил, что «мы в Америке сегодня ближе к окончательной победе над бедностью, чем когда-либо прежде в истории любой страны.Эти заявления были сделаны всего за несколько месяцев до краха Уолл-стрит 29 октября 1929 года, открывшего главу американской истории, которая изменила определение обедневшего общества.

Убежденный сторонник сбалансированных бюджетов и нежелание создавать дефицит для финансирования программ социального обеспечения, Гувер перенес свою идею жесткого индивидуализма в Великую депрессию, последовавшую за крахом, настаивая на том, что федеральное правительство не должно вмешиваться в дела американского народа во время экономического кризиса. . Гувер опасался, что оказание крупномасштабной гуманитарной помощи нанесет ущерб «инициативе и предприимчивости американского народа.”

Тем не менее, несмотря на свои личные либертарианские убеждения, Гувер по-прежнему проводил политику, направленную на то, чтобы вывести страну из депрессии. Однако некоторые из его основных инициатив были ошибочными и отрицательно повлияли как на экономику, так и на американское общество.

Мексиканская репатриация

В 1929 году Гувер санкционировал программу репатриации мексиканцев с заявленным намерением бороться с безудержной безработицей в Америке, снизить нагрузку на муниципальные службы помощи и уволить людей, которые считались узурпаторами американских рабочих мест.Это было воспринято администрацией как попытка использовать иммигрантов в качестве козлов отпущения, чтобы отвлечь критику и вернуть себе поддержку организованного рабочего движения США.

Программа репатриации, продолжавшаяся до 1936 года, представляла собой принудительную миграцию мексиканцев и американцев мексиканского происхождения через южную границу с оценкой числа депортированных от 500 000 до 2 миллионов человек. В 2005 году правительство Калифорнии принесло официальные извинения тем, кто был выслан из штата в Мексику, в том числе примерно одному.2 миллиона законных граждан США.

Чтобы оправдать программу, должностные лица округа Лос-Анджелеса, Калифорния, например, обратились к федеральному правительству с петицией о сокращении числа семей, получающих федеральное пособие, и о предоставлении рабочих мест для «настоящих американцев» путем депортации иммигрантов. Американская федерация труда и Национальный клуб Америки для американцев заявили, что депортация мексиканцев освободит рабочие места для граждан США. Это мнение возобладало по мере продолжения Великой депрессии, несмотря на национальную статистику, показывающую, что менее 10 процентов людей, получающих пособие, были мексиканцами или мексиканцами.Тем не менее, штаты приняли законы, требующие, чтобы все государственные служащие были американскими гражданами, а федеральное правительство ввело ограничения на труд иммигрантов. Многие работодатели увольняли мексиканских рабочих и отказывались нанимать других, что привело к росту безработицы в мексиканском сообществе.

Гувер поддержал план депортации «иностранцев» при третьем министре труда США Уильяме Н. Доуке, меры которого по изгнанию мексиканских иммигрантов включали арест участников трудовых протестов и забастовок на фермах, обвинение их в незаконной деятельности или принадлежности к нелегальным иммигрантам, а также депортировать их.Это внимание к труду вызвало общественную поддержку дальнейших действий иммиграционных агентов, включая массовые аресты и произвольные депортации.

Уильям Доук : Уильям Н. Доук служил министром труда США при президенте Герберте Гувере.

Тариф Смута-Хоули

Несмотря на возражения многих экономистов, Гувер подписал Закон о тарифах 1930 года, обычно называемый «Тариф Смута-Хоули», который поднял въездной налог на более чем 20 000 товаров, импортируемых из зарубежных стран, до исторически высокого уровня.

Закон был подписан 17 июня 1930 г. и спонсирован сенатором Ридом Смутом от штата Юта, республиканским председателем финансового комитета сената, и представителем Уиллисом С. Хоули из Орегона, республиканским председателем комитета палаты представителей по вопросам методов и средств. поощряли закупку продукции американского производства за счет увеличения стоимости импортных товаров. Также ожидалось, что это принесет доход федеральному правительству и защитит американских фермеров от иностранной конкуренции.

Хоули и Смут : У.Представитель С. Уиллис К. Хоули (слева) и сенатор Рид Смут в апреле 1929 года, незадолго до того, как Закон о тарифах Смута-Хоули был принят Палатой представителей.

К тому времени, когда тариф вступил в силу, экономическая депрессия распространилась по большей части мира, побудив другие страны принять ответные меры, повысив свои собственные тарифы на товары американского производства и впоследствии снизив общий объем международной торговли. Это усугубило Великую депрессию, сократив американский импорт и экспорт более чем наполовину.

Петиция, подписанная в мае 1930 года 1028 экономистами США, просила Гувера наложить вето на закон о тарифах, а не принять его. Автомобильный магнат Генри Форд посетил Белый дом, пытаясь убедить Гувера наложить вето на законопроект, а генеральный директор JP Morgan Томас У. Ламонт сказал, что он «чуть не упал на колени, чтобы умолять Герберта Гувера наложить вето на глупый Хоули». Плавный тариф ». Сам Гувер выступил против законопроекта, назвав его «порочным, грабительским и отвратительным» из-за того, что он подрывает его обещание о международном экономическом сотрудничестве.Однако он уступил давлению внутри своей партии и деловых кругов и подписал законопроект, который позже был использован против него Франклином Делано Рузвельтом на президентских выборах 1932 года, в результате которых Гувер был отстранен от должности.

Мораторий и НКЦ

20 июня 1931 года президент издал так называемый мораторий Гувера — свое предложение о приостановке на один год репарационных выплат со стороны Германии Франции, а также выплат по военным долгам союзников Соединенным Штатам. Это было встречено ожесточенным сопротивлением значительной части американцев, особенно Франции, которая понесла значительные потери Германии во время Первой мировой войны.Однако к началу июля мораторий получил поддержку 15 стран и одобрение Конгресса в декабре. Тем не менее, это мало помогло ослабить продолжающийся экономический спад. Когда мораторий подошел к концу, представители Великобритании, Франции и Германии встретились с 16 июня по 9 июля 1932 года на Лозаннской конференции в Швейцарии, чтобы найти окончательное решение. Однако рабочий компромисс так и не был достигнут, и к началу Второй мировой войны выплаты репараций полностью прекратились.

Гувер также призвал крупные банки США сформировать консорциум, известный как «Национальная кредитная корпорация (NCC)» в 1931 году. NCC продемонстрировал веру Гувера в добровольчество как механизм помощи экономике. Он призвал банки-члены НКЦ предоставлять ссуды более мелким банкам, чтобы предотвратить их крах. Банки в составе НКЦ часто неохотно предоставляли ссуды и обычно требовали от небольших банков предоставления своих крупнейших активов в качестве обеспечения. Вскоре стало очевидно, что NCC неспособен решить проблемы, для решения которых он был предназначен.

Гувер и Конгресс также одобрили Закон о федеральном жилищном ссудном банке, чтобы стимулировать строительство новых домов и сократить потери права выкупа закладных. Изначально этот план, казалось, сработал, поскольку количество случаев потери права выкупа закладных снизилось, но для многих это было воспринято как слишком мало, слишком поздно, и десятки тысяч американцев остались без крова.

Заключительные попытки

К 1932 году безработица достигла 24,9 процента; засуха продолжалась в центральной части Соединенных Штатов, особенно в Оклахоме и Техасе; предприятия и семьи не выполнили своих обязательств по кредитам в рекордных количествах, а более 5000 банков обанкротились.

Чтобы оплатить государственные программы помощи и компенсировать потерянный доход, Гувер согласился отменить несколько снижений налогов, которые его администрация ввела в отношении доходов более высоких категорий. До Великой депрессии первый министр финансов Гувера Эндрю Меллон предлагал и вводил в действие многочисленные сокращения налогов при президентах Уоррене Г. Хардинге и Кэлвине Кулидже, которые снизили максимальную ставку подоходного налога с 73 до 24 процентов. В сочетании с резким падением доходов во время ранней депрессии результатом стал серьезный дефицит федерального бюджета.

Отчаявшись увеличить федеральные доходы, Конгресс одобрил одно из крупнейших увеличений налогов в истории Америки — Закон о доходах 1932 года. Подоходный налог с самых высоких доходов вырос с 25 процентов до 63 процентов, налог на наследство был увеличен вдвое, а налоги с корпораций были установлены в размере повышенная ставка 13,75 процента. «Чековый налог» предусматривал взимание двухцентовых сборов со всех банковских чеков, что в современной экономике составляет более 30 центов. Гувер также призвал Конгресс провести расследование на Нью-Йоркской фондовой бирже, что привело к различным реформам.

Последняя попытка администрации Гувера спасти экономику произошла в 1932 году с принятием Закона о чрезвычайной помощи и строительстве, который санкционировал выделение средств на программы общественных работ и создание Корпорации финансирования реконструкции (RFC), независимого агентства, целью которого было предоставлять обеспеченные государством ссуды финансовым учреждениям, железным дорогам и фермерам.

Агентство предоставило 2 миллиарда долларов помощи правительствам штата и местным властям и предоставило ссуды банкам, железным дорогам, ипотечным ассоциациям и другим предприятиям.Хотя RFC в то время оказал минимальное влияние, он был принят Франклином Д. Рузвельтом и значительно расширен как часть его плана восстановления экономики Нового курса. Фактически, экономист Рексфорд Тагвелл, член группы по разработке политики Рузвельта, известной как «Мозговой трест», позже заметил, что, хотя в то время никто так не говорил, «практически весь Новый курс был экстраполирован из программ, начатых Гувером».

Инициативы Конгресса Гувера : Президент Герберт Гувер, изображенный на политической карикатуре от марта 1929 года, выступил с рядом федеральных инициатив, направленных на то, чтобы обратить вспять экономический ущерб, нанесенный крахом на Уолл-стрит в 1929 году и последовавшей за ним Великой депрессией.

Герберт Гувер подвергся критике за то, что он придерживался невмешательства в депрессию, полагаясь на «волонтерство» через церкви и социальные группы для оказания общественной помощи. Тем не менее в своих мемуарах он утверждал, что отверг предложенный министром финансов Меллона подход «не трогайте» и отмечал, что он звонил многим руководителям бизнеса в Вашингтон, убеждая их воздержаться от увольнения сотрудников или снижения заработной платы.

Бонусная армия

Безработица времен Великой депрессии заставила ветеранов, известных как «Бонусная армия», протестовать против досрочной выплаты свидетельств о прохождении военной службы.

Цели обучения

Обсудить требования участников марша Бонусной армии и результат их кампании

Основные выводы

Ключевые точки
  • В соответствии с Законом о скорректированных компенсациях за мировую войну от 1924 года ветераны получали бонусы в виде сертификатов, которые они не могли получить до 1945 года.
  • Бонусная армия, возглавляемая бывшим сержантом Уолтером Уотерсом, представляла собой собрание более 40 000 ветеранов Первой мировой войны, их семей и связанных с ними групп, которые двинулись на Вашингтон, округ Колумбия.C. в 1932 г. потребовать немедленной оплаты служебных справок наличными.
  • Президент Гувер и республиканцы выступили против обналичивания сертификатов, потому что правительство было бы вынуждено взимать более высокие налоги, чтобы покрыть расходы. Сенат США не принял законопроект о бонусах, позволяющий ветеранам получать досрочные выплаты. В конце концов Гувер приказал выселить Бонусную армию из Вашингтона, и последовало насилие, которое сильно повредило его кампании по переизбранию.
  • Президент Франклин Д. Рузвельт договорился об урегулировании с Бонусной армией, предложив позиции в недавно созданном Гражданском корпусе охраны природы.Конгресс принял Закон о скорректированных компенсационных выплатах в 1936 году, разрешив выплату 2 миллионов долларов в качестве бонусов времен Первой мировой войны, несмотря на вето Рузвельта.
Ключевые термины
  • CCC : Программа социальной помощи в США с 1933 по 1942 год для безработных, неженатых мужчин в возрасте от 17 до 23 лет. Являясь частью Нового курса президента Франклина Д. Рузвельта, она предусматривала неквалифицированный ручной труд, связанный с сохранение и развитие природных ресурсов на сельских землях, находящихся в собственности федерального правительства, правительства штата и местного самоуправления.
  • Уолтер Уотерс : (1898–1959) Бывший сержант армии США, который в мае 1932 года возглавил 20-тысячную армию ветеранов Первой мировой войны под названием «Бонусная армия» на марше в Вашингтон, округ Колумбия. Ветераны потребовали немедленной выплаты служебные сертификаты, по сути, дополнительная заработная плата, обещанная им Конгрессом в Законе о скорректированной компенсации за мировую войну 1924 года и намеченная к выплате в 1945 году.
  • Закон о компенсации с поправкой на мировую войну : Федеральный закон США, принятый 19 мая 1924 года, предоставляющий льготы ветеранам американской военной службы в Первой мировой войне; также называется «Закон о бонусах».”
  • Ветераны зарубежных войн : Общеизвестная как VFW, организация, созданная в сентябре 1899 года, защищает законодательные права американских ветеранов войны и помогает ветеранам-инвалидам, вдовам и сиротам ветеранов, продвигая патриотизм и общественные работы.

«Бонусная армия» — популярное название протестующих, собравшихся в Вашингтоне, округ Колумбия, весной и летом 1932 года, чтобы потребовать немедленной выплаты наличными за свои служебные удостоверения во время Первой мировой войны.Их марш на столицу был эффективен в том, что пролил свет на несчастья людей, которые сражались за свою страну, но не получили правительственной помощи. Кроме того, разрушение лагеря Бонусной армии войсками армии США способствовало возможной потере на выборах президента Герберта Гувера.

Причины мартовского

Многие ветераны Первой мировой войны остались без работы с начала Великой депрессии в 1929 году. Закон 1924 года о скорректированных компенсациях за мировую войну предоставил им премии в виде сертификатов.Каждый служебный сертификат, выдаваемый квалифицированному солдату-ветерану, имел номинальную стоимость, равную обещанной солдату выплате плюс сложные проценты. Сертификаты, однако, не могли быть погашены до 1945 года, что послужило причиной последовавшего протеста.

Ветераны иностранных войн (VFW) потребовали от федерального правительства разрешения на досрочное погашение свидетельств о военной службе из-за разрушительных экономических последствий Великой депрессии, начавшейся в 1929 году. В январе 1932 года в Вашингтоне прошел марш 25 000 безработных пенсильванцев. Д.C. Группу назвали «Армией Кокса» в честь ее лидера, борца за профсоюзы и католического священника отца Джеймса Реншоу Кокса из Питтсбурга. В то время это была самая крупная демонстрация, которая прошла в столице страны и создала прецедент для будущих маршей безработных.

Весной и летом того же года около 43 000 участников марша, в том числе 17 000 ветеранов Первой мировой войны, их семьи и связанные с ними группы, собрались вместе, чтобы потребовать досрочной оплаты служебных удостоверений. Под руководством Уолтера У.Уотерс, бывший сержант армии, организаторы назвали собрание протестующих «Бонусным экспедиционным отрядом », перекликающимся с названием Американского экспедиционного корпуса времен Первой мировой войны в Европе, а средства массовой информации окрестили их акцию протеста «Бонусным маршем».

Хотя Конгресс поддержал немедленное погашение свидетельств о военной службе для членов бонусной армии, президент Гувер и конгрессмены-республиканцы выступили против таких действий. Они рассудили, что правительству придется увеличить налоги, чтобы покрыть расходы на выплату, и, таким образом, любое возможное восстановление после депрессии будет замедлено.

15 июня Палата представителей США приняла законопроект о бонусах Патмана, который перенесет дату получения ветеранами Первой мировой войны денежных премий. Однако Сенат США отклонил законопроект и оставил ранние выплаты нефинансируемыми. 17 июня, в тот же день, когда Сенат отклонил эту меру, в Вашингтоне собралась армия бонусов.

Бонусная армия в действии

Большая часть Бонусной армии располагалась лагерем в Гувервилле — сленговом названии трущоб, построенных бедняками во время депрессии на протяжении 1930-х годов — на Флэтс Анакостия, болотистой, грязной местности через реку Анакостия от федерального центра Вашингтона Д.С.

Кемпинги, построенные из материалов, собранных на близлежащей свалке, жестко контролировались ветеранами, которые выкладывали улицы на территории, строили санитарные сооружения и проводили ежедневные парады. Чтобы жить в лагерях, ветераны должны были зарегистрироваться и доказать, что они с честью уволены со службы. Генерал-майор морской пехоты в отставке Смедли Батлер, один из самых популярных военных деятелей того времени, посетил лагерь Bonus Army, чтобы поддержать усилия и воодушевить протестующих.

28 июля генеральный прокурор США Уильям Д. Митчелл приказал удалить ветеранов со всей государственной собственности. Однако протестующие вернулись, и полиция Вашингтона, встретившая сопротивление, застрелила двух ветеранов, которые позже скончались от ран. Узнав о стрельбе, Гувер приказал армии очистить ветеранов от Вашингтона.

Конфликт бонусной армии : фотография участников марша бонусной армии, противостоящих полиции, пытавшейся очистить свои лагеря во время протестов в Вашингтоне, округ Колумбия.С., 1932.

Начальник штаба армии генерал Дуглас Макартур собрал пехоту и кавалерию на Пенсильвания-авеню в 16:45 при поддержке шести танков под командованием майора Джорджа С. Паттона. Тысячи государственных служащих выстроились вдоль улиц, чтобы посмотреть, и участники марша Bonus Army приветствовали войска, которые, по их мнению, были там, чтобы почтить их как ветеранов. Зрители кричали «позор», когда кавалерия атаковала участников марша, а вслед за ними пехотные войска с закрепленными штыками и слезоточивым газом вошли в лагеря Bonus March и изгнали протестующих вместе с их женами и детьми.

После сожжения укрытий и имущества Гувер приказал войскам отступить, но Макартур приказал провести еще одно нападение, заявив, что протест был попыткой свергнуть федеральное правительство. Сообщается, что 55 ветеранов были ранены и 135 арестованы, жена одного ветерана сделала выкидыш, а младенец умер от того, что, как предполагалось, было реакцией на слезоточивый газ.

Выселение бонусной армии : фотография лачуг, построенных членами бонусной армии на Квартире Анакостия в Вашингтоне, округ Колумбия.C. Горение после выселения и столкновения с военными летом 1932 года.

Fallout от марта

Инцидент с бонусной армией не повлиял на военную карьеру Макартура или Паттона, которые подверглись резкой критике за отклонение подхода награжденного ветерана, который, как сообщается, спас свою жизнь во время Первой мировой войны. карьере Гувера, шансы которого на переизбрание сильно пострадали от негативной огласки.Он проиграл президентские выборы 1932 года демократу Франклину Рузвельту.

Гувер и Рузвельт, 1933 : уходящий президент Герберт Гувер (слева) едет с Франклином Д. Рузвельтом в день инаугурации Рузвельта в марте 1933 года в Вашингтоне, округ Колумбия.

Второй, меньший по размеру бонусный марш в 1933 году в начале правления администрации Рузвельта был нейтрализован предложением работы для ветеранов в Гражданском корпусе охраны природы (CCC) в Форт-Хант, штат Вирджиния.Большинство участников марша согласились на работу в CCC, недавно созданной общественной программе по оказанию помощи, которая длилась до 1942 года. Тем, кто решил не работать в CCC к крайнему сроку 22 мая, был предоставлен транспорт домой из Вашингтона. В 1936 году Конгресс отменил вето президента Рузвельта и выплатил ветеранам премии на много лет раньше срока.

Побег из трудных времен

Культура бегства от реальности 1930-х годов включала в себя недорогие развлечения, такие как музыка, радио и фильмы, которые отвлекали внимание от жизненных невзгод.

Цели обучения

Опишите роль искусства в помощи американцам в преодолении Великой депрессии

Основные выводы

Ключевые точки
  • Тратить деньги на развлечения было роскошью, которую мало кто мог себе позволить во время Великой депрессии. Правительство США предлагало программы помощи многим артистам, которые, в свою очередь, обеспечивали американскую публику дешевыми или бесплатными развлечениями.
  • Музыкальные жанры, такие как биг-бэнд и джаз, были в центре бешеной популярности свинг-музыки и были представлены в концертных залах, предлагавших недорогие развлечения, особенно в городских центрах.
  • Радиопередачи
  • были источником бесплатного развлечения для американской публики и включали шоу, выпуски новостей, телесериалы и религиозные проповеди.
  • Уолт Дисней начал создавать инновационные анимационные фильмы, такие как Белоснежка и семь гномов, , которые стали неотъемлемой частью американской культуры развлечений. Среди других фаворитов 1930-х годов были фильмы Чарли Чаплина и братьев Маркс.
Ключевые термины
  • джаз : форма музыкального искусства, уходящая корнями как в западноафриканскую культуру, так и в музыкальное выражение, а также в афроамериканские блюзовые традиции.Звук, который включал в себя различные влияния с течением времени, обычно характеризовался синими нотами, синкопией, свингом, призывом и ответом, полиритмией и импровизацией.
  • бегство от реальности : Склонность уйти от рутины или реальности в фантазию. Темы эскапизма были очевидны во многих популярных фильмах 1930-х годов, таких как «Франкенштейн», «Дракула» и «Волшебник из страны Оз».
  • The Grand Ole Opry : еженедельный сценический концерт кантри-музыки в Нэшвилле, штат Теннесси, на котором выступают самые известные звезды этого жанра.Это одна из самых продолжительных трансляций в истории с тех пор, как она началась 28 ноября 1925 года в виде часовой радиопередачи на WSM.

Поскольку Соединенные Штаты пережили самый продолжительный и глубокий экономический спад во время Великой депрессии, для большинства людей не могло быть и речи о том, чтобы тратить деньги на развлечения. Культура эскапизма 1930-х годов вращалась вокруг поиска инновационных и недорогих форм развлечений, которые отвлекали внимание миллионов американцев от насущных проблем и невзгод повседневной жизни.

Музыка

Как и сотни лет назад, музыка продолжала пользоваться бешеной популярностью как вид развлечения. Однако в 1930-е годы это приобрело дополнительное значение, поскольку музыка стоила слушателям очень мало или ничего и отвлекала общественное внимание от повседневных экономических проблем. Американцы любили различные музыкальные жанры в 1930-х годах, при этом биг-бенд и джаз сохраняли популярность после того, как в предыдущее десятилетие они стали популярными на национальной культурной сцене.

После Первой мировой войны многие джазовые музыканты из Нового Орлеана мигрировали в крупные северные города, такие как Чикаго и Нью-Йорк, что привело к более широкому распространению джаза, поскольку в разных городах развивались разные стили.По мере развития 1920-х годов популярность джаза росла и способствовала культурному сдвигу. Из-за своей популярности в подпольных барах, нелегальных ночных клубах, где продавался алкоголь во время Сухого закона, и его распространения из-за появления более совершенных записывающих устройств, джаз стал очень популярным за короткое время, среди таких звезд, как Кэб Кэллоуэй и Чик Уэбб.

Из-за расовых предрассудков, преобладающих на большинстве радиостанций, белые американские джазовые исполнители получали гораздо больше эфирного времени, чем чернокожие джазовые исполнители, такие как Луи Армстронг, Джелли Ролл Мортон и Джо «Кинг» Оливер.Джаз биг-бэнда, такой как Джеймс Риз в Европе и Флетчер Хендерсон в Нью-Йорке, также был популярен на радио и принес афро-американский стиль и влияние на преимущественно белую культурную сцену. Одним из исключений был Дюк Эллингтон и его биг-бэнд, игравшие несколько музыкальных жанров: от блюза до госпела, джаза и т. Д. Одна из его самых успешных песен была «Это ничего не значит (если нет того свинга)».

Duke Ellington : Duke Ellington был одним из самых популярных джазовых музыкантов и лидеров биг-бэндов, которые стали хорошо известны в 1920-х годах и оставались популярными в 1930-х годах.

Радио

В 1930-х годах прослушивание радиопередач стало почти бесплатным развлечением для миллионов американцев, а на радиостанциях было всего понемногу для слушателей всех возрастов. С 1920-х годов радио предоставило американцам модный новый способ изучения незнакомой культуры, не выходя из своей гостиной. Самым популярным видом радиошоу была «ладонь горшечника», любительский концерт и джазовое представление биг-бэнда, транслируемые из Нью-Йорка и Чикаго.

В 1930-е годы взрослые американцы часто слушали выпуски новостей, радиотеатр, мыльные оперы, религиозные проповеди и развлекательные программы. Президент Франклин Д. Рузвельт транслировал свои «беседы у камина» по национальному радио по вечерам на протяжении всего своего президентства, начиная с 1933 года. Амос и Энди, , хотя и вызывали споры из-за своих расовых стереотипов, были популярными комедиями и драмами, начавшимися в конце 1920-х годов. на радио NBC, который в 1930–1931 годах насчитывал 40 миллионов слушателей и продолжался до 1950-х годов на радио и в телесериале.Певец Бинг Кросби впервые получил признание на радиошоу в начале 1930-х годов, а знаменитый комедийный дуэт Эбботт и Костелло впервые выступил на радио на радио The Kate Smith Hour в 1938 году.

Программа Grand Ole Opry , посвященная крупнейшим звездам жанра кантри-музыки, стала чрезвычайно популярной после ее запуска 28 ноября 1925 года в виде часовой радиостанции «танец в амбаре» в Нэшвилле, штат Теннесси. Его популярность резко возросла в 1930-х годах, когда певцы и музыканты исполняли музыку кантри, блюграсс, фолк и госпел, а также комедийные представления и сценки.Шоу, которое до сих пор выходит в эфир еженедельно, помогло начать карьеру многих знаменитостей кантри, таких как Хэнк Уильямс, Пэтси Клайн, Билл Монро, Семья Картеров, Минни Перл, Долли Партон и Реба Макинтайр.

Одним из самых популярных радиошоу для маленьких детей в 1930-х годах было Little Orphan Annie , основанное на газетной карикатуре, созданной Гарольдом Греем, которая впервые появилась в New York Daily News в 1924 году. Отважная молодая девушка с не менее смелой собакой по имени Сэнди и приемным отцом по имени Дэдди Варбакс нравилась детям, а также взрослым, которых привлекали политические комментарии, нацеленные на такие темы, как профсоюзы, коммунизм и Новый курс Рузвельта.

Полоса была адаптирована для 15-минутной радиопрограммы, которая дебютировала на WGN в 1930 году, а затем стала общенациональной на канале NBC Blue Network в апреле 1931 года. Шоу было настолько популярным, что такие товары, как значки Энни, стали популярными среди детей. На пике популярности радиопрограмма насчитывала около шести миллионов слушателей и оставалась в эфире до 1942 года. В 1930-х годах было две экранизации, первая была сделана Дэвидом О. Селзником в 1932 году для RKO, а вторая — Paramount в 1938 году. Позже шоу пережило огромное возрождение как театральный мюзикл, впервые появившийся на Бродвее с 1977 по 1983 год и с тех пор появляющийся на международной сцене и на экране.

Фильмы

Вслед за великим развитием кино в 1920-х годах, когда немое кино стало «звуковым кино», а черно-белые фильмы постепенно стали цветными, в 1930-х годах были выпущены многочисленные фильмы и другие кинофильмы, которые все еще высоко ценятся. сегодня.

К 1930-м годам все американские театры принадлежали студиям Большой пятерки: MGM, Paramount Pictures, RKO, Warner Bros. и 2oth Century Fox. Они выпустили поток фильмов, чтобы удовлетворить требования публики к бегству от действительности, к уходу в мир фантазий, который позволил забыть боль и тяжелую работу того времени. Франкенштейн (1931), Дракула (1931), Кинг-Конг (1933), Человек-невидимка (1933), Невеста Франкенштейна (1935) и Волшебник из страны Оз (1939) ) были примерами фильмов, выходящих за рамки реальности. В то же время романы и драмы, такие как It Happened One Night (1934), Mutiny on the Bounty (1935), The 39 Steps (1935) и Gone with the Wind (1939). ) закрепились в пантеоне вневременных фильмов.

Комедии были популярными фильмами в 1930-е годы, так как хороший смех успокаивал разум во времена невзгод. Чарли Чаплин был, пожалуй, самой большой кинозвездой в мире, сохранив свой статус лидера кассовых сборов с такими комедиями, как City Lights (1931) и Modern Times (1936). Братья Маркс также представили популярный смех на большом экране: Monkey Business (1931), Horse Feathers (1932) и Duck Soup (1933).

Современные времена : Фильм Чарли Чаплина 1936 года « Современные времена » изображает жизнь во время Великой депрессии с комедией и сочувствием и был назван одним из 100 величайших фильмов.

Также стали популярными фильмы о борьбе Америки с Великой депрессией. В фильме Чаплина Modern Times показан его персонаж, Маленький Бродяга, преодолевший жизненные препятствия во время Великой депрессии, и был включен в список 100 величайших фильмов Американского института кино. Другие примеры жизни во времена депрессии включают A Man’s Castle (1933) с участием Спенсера Трейси в главной роли, Our Daily Bread (1934), My Man Godfrey (1936) и высоко оцененный Of Mice and Men (1939). ).К концу 30-х годов в американских театрах начали показывать зарубежные фильмы.

В конце 1920-х годов появился Уолт Дисней и его одноименная студия. Главный герой Диснея, Микки Маус, дебютировал в фильме Steamboat Willie 18 ноября 1928 года в Театре Колони в Нью-Йорке. Микки будет сниматься в более чем 120 короткометражных мультфильмах, а также в фильме « Клуб Микки Мауса» и других специальных фильмах. Это положило начало студии Уолта Диснея и привело к созданию множества других персонажей в 1930-х годах.Любимые фильмы Диснея 1930-х годов включали «Три поросенка» ( 1933) и «Белоснежка и семь гномов» (1937).

Уолт Дисней : Аниматор Уолт Дисней стал легендой киноиндустрии благодаря фильмам, которые стали популярными в 1930-х годах, в том числе «Белоснежка » и «Семь гномов ».

Что вызвало Великую депрессию? Факторы, эффекты и наследие

  • Хотя крах фондового рынка в октябре 1929 года спровоцировал Великую депрессию, множество факторов превратили ее в экономическую катастрофу на десятилетие.
  • Перепроизводство, бездействие исполнительной власти, несвоевременные тарифы и неопытный Федеральный резерв — все это способствовало Великой депрессии.
  • Наследие Великой депрессии включает социальные программы, регулирующие органы и усилия правительства по влиянию на экономику и денежную массу.
  • Посетите справочную библиотеку Insider Investing Reference, чтобы узнать больше .
Идет загрузка.

Великая депрессия была худшим экономическим периодом в истории США.

Это длилось примерно десять лет: с 1929 года, когда фондовый рынок рухнул, до 1939 года, когда США начали мобилизацию на Вторую мировую войну. Промышленное производство упало почти на 47%, а валовое внутреннее производство (ВВП) сократилось на 30%.Почти половина американских банков рухнула, акции торговались на уровне трети от их предыдущей стоимости, и почти четверть населения не имела работы — в то время, когда не существовало страхования от безработицы.

Хотя крах фондового рынка 1929 года ознаменовал начало кризиса, вопреки распространенному мнению, он не был единственной причиной его возникновения. Сочетание многих других факторов привело к Великой депрессии: от несвоевременных тарифов до ошибочных действий молодежи. Федеральный резерв .«Катастрофа была не причиной, а спусковым механизмом», — говорит Барри М. Митник, профессор делового администрирования, общественных и международных отношений в Высшей школе бизнеса Каца Питтсбургского университета.

Возникает вопрос: что именно вызвало Великую депрессию? И может ли повториться такой серьезный спад?

1. Спекулятивный бум 1920-х годов

Любой, кто читал «Великого Гэтсби» или видел «Чикаго», знает, что краху предшествовал период, который в народе называют «ревущими двадцатыми».ВВП рос на 4,7% в год, а уровень безработицы в среднем составлял 3,7%. С 1920 по 1929 год общее богатство в США увеличилось более чем вдвое, и отдельные американцы начали активно вкладывать средства в рынок.

Но все было не так бурно, как казалось. Потребительский долг увеличился, и компании тоже чрезмерно расширили свои возможности. Финансовые учреждения стали активно участвовать в спекуляциях на фондовом рынке. В некоторых случаях они создавали «дочерние компании» ценных бумаг со своими собственными брокерами, тайно продавая их собственные акции — что сегодня было бы явным конфликтом интересов.

Слабое регулирование открыло путь для периода диких спекуляций на фондовых биржах. «Находиться на рынке» было «выгодно», но многие инвесторы не изучали компании и не покупали на основе фундаментальных показателей — они просто играли в азартные игры на то, что акции продолжат расти.

Хуже того, многие люди покупали акции с маржой, обычно им нужно было всего 10% от цены акции, чтобы совершить покупку (не понимая, что они окажутся на крючке за всю сумму, если цена упадет). Это, в свою очередь, привело к завышению цен, так как акции продавались дороже, чем это было оправдано фактической прибылью их компаний.

Тем не менее, фондовый рынок упорно продолжал расти. То есть до октября 1929 года, когда все рухнуло.

2. Обвал фондового рынка в 1929 году

Уловив перегретую ситуацию на рынке, опытные инвесторы осенью 1929 года начали «фиксировать прибыль». Цены на акции начали колебаться.

Они впервые рухнули 24 октября 1929 года, когда рынки открылись на 11% ниже, чем в предыдущий день. После этого «черного четверга» они ненадолго сплотились.Но в следующий понедельник цены снова упали. Многие инвесторы не могли сделать свои требования по марже. Началась массовая паника, что привело к увеличению продаж. В «черный вторник» 29 октября инвесторы выгрузили миллионы акций — и продолжили разгрузку. Покупателей буквально не было.

«Система упала сама собой, как карточный домик», — говорит Митник.

С 1929 по июль 1932 года рынок потерял более 85% своей стоимости. Промышленный индекс Доу-Джонса упал с максимума 1929 года 381,17 до 41.22 в 1932 году.

И это привело к тому, что другие накаляющиеся экономические проблемы довели до кипения.

3. Проблемы с избытком и перепроизводством

Массовое производство стало причиной бума потребления 1920-х годов. Но это также привело к перепроизводству на многих предприятиях. Еще до краха они начали продавать товары себе в убыток.

Похожий кризис происходил в сельском хозяйстве. Во время Первой мировой войны фермеры купили больше техники для увеличения производства — дорогостоящий шаг, в результате которого они оказались в долгах.Но в послевоенной экономике они в конечном итоге производили гораздо больше, чем требовалось потребителям. Стоимость земли и урожая резко упала.

Все это привело к падению цен, как сельскохозяйственных, так и промышленных, что подорвало прибыль и нанесло ущерб и без того чрезмерно разросшимся предприятиям.

4. Низкий спрос, высокий уровень безработицы

Потеря денег вынудила компании сократить производство — и сократить количество своих сотрудников. Тогда погрязшие в долгах потребители перестали тратить.Это только ухудшило ситуацию, вызвав разрушение или сокращение большего числа предприятий и, конечно же, увольнение большего числа людей. Во время своего пика в 1933 году уровень безработицы достиг 24,9% — 15 миллионов американцев при населении 125,6 миллиона — и все еще составлял почти 19% в 1939 году.

Обвал фондового рынка уничтожил тысячи инвесторов.Беттманн / Getty Images

5. Ошибки Федеральной резервной системы

На протяжении 20-х годов банки вели себя безответственно, позволяя своим резервам упасть до опасно низкого уровня. Но Федеральная резервная система была тем более, чем сейчас думают многие экономисты и историки. «Великая депрессия может быть заложена у подножия ФРС», — говорит Александар Томич, программный директор магистра прикладной экономики Бостонского колледжа.

Удерживая процентные ставки на низком уровне в начале и середине 1920-х годов, ФРС способствовала стремительному росту. Затем, после краха, он сделал прямо противоположное тому, что экономисты посоветовали бы сегодня: вместо того, чтобы снизить процентные ставки, ФРС повысила их, удвоив их в 1931 году по сравнению с уровнями до краха. Идея заключалась в том, чтобы воспрепятствовать кредитованию и заимствованию — «дикой спекуляции», которая подтолкнула рынок к пузырю, а затем лопнувшему.

ФРС также следовала «ликвидаторской» политике тогдашнего министра финансов Эндрю Меллона, которая, по сути, позволила банкам рухнуть.Идея: отсеять финансово безответственные институты, и в целом появится более сильная и надежная банковская система. Но вместо плохих яблок обанкротились в основном более мелкие банки. К 1933 году 11000 из них потерпели неудачу, уничтожив миллионные сбережения.

В конечном итоге сокращение денежной массы привело к дефляции. Это, в свою очередь, вызвало заоблачный рост реальных процентных ставок, что ограничивало любые шансы компаний на инвестирование или расширение.

6.Сдержанный ответ президента

Президент Герберт Гувер отреагировал на экономический кризис с опозданием. Он верил в минимальное вмешательство государства и считал, что прямая общественная помощь ослабляет характер. В конце концов, он начал тратить деньги и начал проекты по кредитованию и общественным работам. Тем не менее, по мнению многих экономистов, этого было слишком мало, слишком поздно.

Их сбережения ушли, работа потеряна, многие американцы потеряли дома и были вынуждены отправиться в путь.Исторический / Getty Images

7. Несвоевременный тариф

По мере снижения спроса крупный бизнес и сельское хозяйство, чувствуя влияние дешевых товаров из-за границы, лоббировали защиту. Конгресс обязался принять Закон США о тарифах 1930 года, также известный как закон Смута-Хоули, который повысил тарифы на иностранные товары примерно на 20%.

Множество стран ответили своими собственными тарифами на товары из США. Неизбежным результатом стал спад торговли. В следующие два года импорт США упал на 40%.

Нет зарубежных рынков. Дома нет спроса. Неудивительно, что экономическая активность остановилась.

Последствия Великой депрессии

Когда Франклин Д. Рузвельт стал президентом в 1933 году, он почти сразу же начал продвигать через Конгресс серию программ и проектов под названием «Новый курс».Насколько «Новый курс» действительно облегчил депрессию, остается предметом споров: на протяжении всего десятилетия производство оставалось низким, а безработица — высоким.

Президент Франклин Рузвельт подписывает Закон о чрезвычайной банковской деятельности — одну из десятков мер, направленных на смягчение кризиса.Беттманн / Getty Images

Но Новый курс сделал больше, чем просто попытку стабилизировать экономику, облегчить безработицу американцам и создать ранее неслыханные программы социальной защиты, а также регулировать частный сектор. Это также изменило роль правительства с программами, которые теперь являются частью ткани американского общества.

Среди достижений Нового курса:

  • Защита работников , например Закон о национальных трудовых отношениях, который узаконил профсоюзы, коллективные переговоры и другие права работников
  • Программы общественных работ , направленные на обеспечение занятости через строительные проекты — беспроигрышный вариант для общества и отдельных людей
  • Индивидуальные системы социальной защиты , такие как Закон о социальном обеспечении 1935 года, в соответствии с которым пенсионная система существует до сих пор, и страхование по безработице

Наследие правительственного постановления

Законодательство о новом курсе также открыло новую эру правительственных постановлений — и основополагающей концепции, согласно которой даже система свободного предпринимательства может использовать некоторый федеральный надзор.Основные меры включают:

  • Закон Гласса-Стигалла 1933 года , который отделил инвестиционный банкинг от коммерческого банкинга, чтобы предотвратить конфликты интересов и спекуляции, приведшие к краху 1929 года (он был отменен в 1999 году, хотя некоторые из ее правила остаются в Законе Додда-Франка 2010 г.)
  • Федеральная корпорация по страхованию вкладов для надзора за банками и защиты счетов клиентов через страхование депозитов FDIC
  • Создание Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для наблюдения на фондовом рынке, разработать законодательство о ценных бумагах и защитить инвесторов от мошенничества

«Самое большое наследие — это изменение взгляда на обязанности правительства — то, что оно должно принимать активное участие в решении экономических и социальных проблем», — говорит Томич.

Новый курс создал программу социального обеспечения, которая выплачивает пенсии пенсионерам. Graphic Artis / Getty Images

Может ли Великая депрессия повториться?

«Самый высокий уровень безработицы со времен Великой депрессии» кричали заголовки в апреле 2020 года, когда уровень безработицы достиг 14.7% населения США. (Он в целом снизился, поскольку, к сожалению, он остается двузначным среди чернокожих и латиноамериканцев).

Есть и другая мрачная статистика в эпоху коронавируса: с 12 февраля по 30 марта 2020 года индекс DJIA упал на 35%. А во втором квартале 2020 года ВВП упал на 32,9% в годовом исчислении, что является самым резким падением с 1947 года.

«Среди определенных групп сейчас наблюдается абсолютная депрессия», — говорит Томич.

Но может ли случиться еще одна Великая депрессия?

Хотя единого мнения нет, многие экономисты утверждают, что еще одна подобная катастрофа, по крайней мере, вызванная внутренними факторами, маловероятна.Во многом это связано с тем, что современное федеральное правительство может использовать гораздо больше инструментов политики и денежно-кредитного регулирования, начиная от выплаты пособий по безработице и заканчивая сокращением денежной массы.

Как, собственно, и произошло. Возьми великое Рецессия 2007-2009 гг. Он также был разогнан кризисом финансового рынка, обвалом ипотечных кредитов. Но ФРС быстро снизила процентные ставки. И в значительной степени благодаря масштабной государственной помощи банковской, страховой и автомобильной отраслям, а также пакету стимулов на сумму более 800 миллиардов долларов, экономический спад официально продлился менее двух лет.Несмотря на свою вялость, экономика восстановилась — и в конечном итоге привела к рекордному бычий рынок .

Воспоминания о Великой депрессии никогда не исчезнут. Но в настоящее время, говорит Брэд Корнелл, управляющий директор Berkeley Research Group, «мы знаем достаточно и можем достаточно быстро отреагировать, чтобы такого рода эндогенные нисходящие спирали больше не повторились».

Соответствующее покрытие для инвестирования:

Депрессии и рецессии различаются по своей серьезности, продолжительности и общему воздействию.Вот что вам нужно знать

Что такое рецессия? Как экономисты определяют периоды экономического спада

Деловые циклы отображают взлеты и падения экономики, и их понимание может привести к лучшим финансовым решениям

Почему двойной спад особенно труден и что они означают для общего состояния экономики экономика

«Худший обвал в нашей жизни»: один эксперт по рынку говорит, что акции стремятся к ситуации, подобной Великой депрессии в начале 2021 года, и предупреждает, что падение на 80–90% не исключено

.
Опубликовано в категории: Разное

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *