В каком году в россии был дефолт: Дефолт в августе 1998-го: как это было? Рассказываем в 100 и 500 словах

Содержание

Что такое дефолт. Объясняем простыми словами — Секрет фирмы

Пример дефолта — когда человек не может расплатиться по ипотеке. Или когда компания не способна выплатить купоны по своим облигациям. Дефолт компании обычно ведёт её к банкротству — предприятие ликвидируют, а его имущество распродают, чтобы заплатить долги.

Дефолт может объявить и государство (это называется суверенный дефолт, потому что некому принудительно взыскать долги с должника). Обычно это происходит во время экономических кризисов, резкого снижения бюджетных доходов, форс-мажорных обстоятельств (вроде войны или пандемии) и т. д.

Пример употребления на «Секрете»

«Хакасия испытывает финансовые проблемы уже не первый год. Угроза бюджетного дефолта возникла в регионе ещё осенью 2018 года».

(Из новости о том, как бюджет Хакасии признали незаконным.)

Нюансы

Чтобы кредиторы и инвесторы могли оценить вероятность дефолта той или иной компании, существуют рейтинговые агентства. Они присваивают фирмам кредитные рейтинги, и самые низкие оценки называют дефолтными.

История

В 1998 году в России произошёл дефолт: государство после нескольких лет дефицита бюджета отказалось платить долги по краткосрочным облигациям, которыми пыталось восполнить нехватку казны, и конвертировало их в долгосрочные. Дополнительными факторами были экономический кризис в Азии, который отпугнул инвесторов на рынках развивающихся стран, и снижение цен на нефть (соответственно, падение доходов). В результате пришлось резко и сильно девальвировать рубль, люди потеряли свои накопления, некоторые банки и компании разорились, но для других российских производителей это стало временем возможностей.

Факт

В последние несколько лет угроза дефолта существует в США. Об этом говорит глава американского Минфина Джанет Йеллен. Госдолг страны активно растёт со времён кризиса 2008 года, он уже превысил отметку в $26 трлн и продолжает расти, а занимать больше, чтобы обслуживать существующий долг, не даёт установленный конгрессом лимит.

Статью проверил:

Грозит ли деноминация российскому рублю: какова суть и причины

Являясь процедурой укрепляющей национальную валюту, деноминация будоражит умы россиян. Однако мало кто различает понятия деноминация, инфляция и девальвация. Стоит ли нам ждать рублёвую реформу?

Содержание

Скрыть

Будет ли деноминация?
1. В каком году была деноминация и каковы её причины?
  1. История денежной реформы РФ
    1. Деноминация рубля в России: начало или конец?
      1. Деноминация – суть вопроса в одном абзаце
        Будет ли деноминация?
        Для начала разберёмся в терминах.
        Инфляция – процесс повышения цен. Равная 0-10%, она считается нормальной.
        Девальвация – обесценивание нацвалюты по сравнению с стабильным курсом других.
        Деноминация – избавление от денежной массы путем сокращения нулей в банкнотах, т. е. укрупнение банкнот.
        Исходя из терминологии, ничего страшного россиян не ждет. Комитет Госдумы по кредитным организациям ответил на вопрос «Будет ли деноминация» отрицательно. Она не предвидится ввиду низкого уровня инфляции.
        В каком году была деноминация и каковы её причины?
        Последняя деноминация в РФ произошла в 1998 году. Государство уменьшило номинал в тысячу раз ради предотвращения гиперинфляции, явившейся результатом кризиса 1992-1995 гг. На следующий год рубль упал и последовал губительный для многих предпринимателей дефолт.
        Причинами экономического провала стали:
        Рост количества купюр в обращении.
        Наращивание государственных обязательств.
        Повышение оборота нелегальной валюты.
        Критический порог инфляции.
        История денежной реформы РФ
        В 1769 г. Екатериной II впервые проведена денежная реформа в России, результатом которой явился бумажный рубль (ассигнация).
        При Николае I во время Крымской войны (1853-1857 гг.) ассигнации перестали принимать в обменных пунктах. Произошла полная автономия обращения бумажных денежных знаков.
        Царь Николай II в 1895—1897 гг. сделал рубль самой сильной и устойчивой валютой в Европе за счёт золотого обеспечения банкнот. 1 бумажный рубль был равен 1 золотому рублю.
        После разрушения самодержавия рубль вновь пошатнулся. В советское время предпринимались попытки усиления национальной валюты путем её физического обеспечения, не увенчавшиеся успехом.
        Сегодня вы можете наблюдать предпосылки к новой денежной реформе, однако наиболее выгодным вложением средств сейчас является покупка недвижимости или открытие инвалютных вкладов под руководством ведущих банковских структур.
        Деноминация рубля в России: начало или конец?
        Современные технологии СМИ призваны дестабилизировать ситуацию в стране, пугая население предстоящими денежными катастрофами. Однако практика показывает: деноминация рубля в России – крайняя безболезненная мера для стабилизации экономики.
        Оставаться спокойными мы можем по следующим причинам:
        Электронное обращение практически вытеснило рубль из обширного обихода.
        Денежная государственная структура в РФ стабильна и не так эмоциональна как в европейских странах.
        Если банкноты и будут заменены, то не в ближайшем будущем из-за дороговизны самой процедуры обмена банкнот, длящегося порой более года.
        Деноминация – суть вопроса в одном абзаце
        Процесс обмена старых банкнот на новые носит термин «деноминация». Суть: санация отношений между правительством и населением, увеличение доверия к национальной валюте.
        Если в экономическую сферу страны вмешиваются сторонние силы, проводящие бессовестные аферисты с наличным обращением, может произойти дефолт.
        Последствия «некачественной» деноминации:
        Паника среди простого населения, также среди вкладчиков, инвесторов.
        Подъем уровня инфляции.
        Быстрый скачок цен на фоне низкого повышения зарплат и соцвыплат.
        Обесценивание рубля.
        Совет от Сравни.ру: Не поддавайтесь панике и следите за новостями из официальных источников: ЦБ и Минэкономразвития.
        По дефолту Россия научила весь мир экономике. Для этого ей пришлось упасть на дно: Госэкономика: Экономика: Lenta.ru
        Ровно 20 лет назад в России был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств. Экономическая катастрофа, назревавшая несколько лет, захлестнула Россию в «черный понедельник» 17 августа. После этого произошел резкий четырехкратный обвал рубля, взлетел уровень инфляции, ВВП страны сократился втрое, банковская система была практическим парализована, а россияне потеряли все свои рублевые накопления. Не только российская, но и западная пресса пестрила заголовками о крахе российской экономики и беспомощности президента Бориса Ельцина. Жесткая реакция европейских и американских СМИ на события августа 1998 года — в материале «Ленты.ру».
        Просчитались
        За три дня до «черного понедельника» президент Борис Ельцин на камеру пообещал: «Девальвации не будет. Это я заявляю четко и твердо. И я тут не просто фантазирую, это все просчитано». Но слово Ельцина, который к тому же никогда не был особо компетентен в экономике, уже ничего не значило, и надежды россиян на лучшее не оправдались.
        Против российского лидера играл огромный государственный долг страны, несбалансированный бюджет, искусственный валютный коридор, низкие мировые цены на сырье, составлявшее основу экспорта России, популистская экономическая политика, пирамида ГКО (государственные краткосрочные обязательства) и кризис азиатских экономик. Экономическая недальновидность российского руководства привела к тому, что страна оказалась совершенно не готова противостоять кризису. И если в правящей верхушке россияне разочаровались уже давно, то дефолт подорвал нечто более важное — веру в завтрашний день.
        Суровый приговор
        «Шоковая терапия» — экономическая теория, а также комплекс радикальных экономических реформ, базирующихся на этой теории и направленных на оздоровление экономики государства и вывод его из кризиса. В подавляющем большинстве случаев применение «шоковой терапии» приводило к катастрофическим последствиям, вплоть до государственных переворотов. Критики отмечают, что зачастую она используется в ущерб самым бедным слоям населения.
        Экономисты считают, что тревожные симптомы появились еще за год до кризиса. Сначала их упорно не замечали, затем осознанно игнорировали, а после надеялись на помощь Запада. В итоге была создана необратимая ситуация: российской экономике требовалась серьезная перезагрузка, так называемая шоковая терапия. За несколько дней до начала экономического хаоса в британской газете Financial Times было опубликовано письмо известного американского финансиста Джорджа Сороса, в котором он предрек России дефолт или гиперинфляцию с катастрофическими последствиями.
        Президент России Борис Ельцин и американский инвестор Джордж Сорос
        Фото: AP
        «Кризис на финансовых рынках России достиг заключительного этапа. Лучшим решением было бы ввести валютный совет после скромной девальвации от 15 до 25 процентов», — писал он. Однако российские власти отвергли подобные предложения. «Если бы мы считали, что девальвация неизбежна, мы бы не следовали нашей нынешней политике. Но ее можно избежать», — заявил тогда министр финансов Михаил Задорнов.
        Когда вдруг всем стало понятно, что девальвации все-таки не избежать, Сорос выступил в палате представителей конгресса США с речью о глобальном финансовом кризисе. Как ни странно, он не стал критиковать российское руководство и искать виноватых, а призвал учиться на чужих ошибках.
        Министр финансов РФ Михаил Задорнов
        Фото: Владимир Мусаэльян / ТАСС
        Своп — торгово-финансовая операция в виде обмена разнообразными активами, в которой заключение сделки о покупке (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается заключением контрсделки, сделки об обратной продаже (покупке) того же товара через определенный срок на тех же или иных условиях.
        «Российский кризис обнажил некоторые недостатки международной банковской системы, которые до сих пор игнорировались. Помимо кредитной деятельности, которая отражается на балансовых счетах, банки участвуют в своповых операциях, форвардных сделках и торговле производными инструментами на них между собой и со своими клиентами. Эти сделки не отражены на балансовых счетах. Они постоянно переоцениваются, разница между стоимостью и рынком покрывается с помощью денежных переводов, которые должны устранить риск дефолта. В результате выстраивается цепочка, в которой каждое звено связано обязательствами только с соседними. Участники сделки не знают, кто кроме «соседей» вовлечен в сделку», — приводит рассуждения Сороса The Wall Street Journal Europe.
        Стремление в бездну
        Впрочем, далеко не все придерживались подобной тактики. Западные СМИ не стеснялись критиковать руководство, которое подвело страну к экономическому и политическому краху. В наиболее мягкой форме это сделал британский журнал The Economist: «С большей политической волей, большей честностью и большей осторожностью меры, объявленные 17 августа, действительно могли бы ознаменовать собой отход от бездны, а не стремление к ней. Его базовые компоненты — девальвация, дефолт и спасение банков — оправданы. Но для обеспечения стабильности, а не хаоса потребовалась бы уверенность среди инвесторов, вкладчиков и потребителей. И уверенность — это то, чего Борис Ельцин и его многочисленные правительства лишились».
        Материалы по теме:
        «С другой стороны, российские лидеры выиграли передышку. Если бы они захотели, то могли бы использовать ее для борьбы с коррупцией, которая в значительной степени является причиной низких доходов и нерациональных расходов, которые подорвали доверие к финансовым рынкам. Вместо того чтобы реформировать экономику, господин Ельцин и его правительство, вероятно, проведут следующие несколько недель, пытаясь охладить накал страстей в парламенте», — говорилось публикации.
        Неуправляемое судно оппортунистов
        Тон итальянской La Repubblica был гораздо более жестким. Газета напрямую обвинила правящую верхушку России в нечестности и некомпетентности. «Главная проблема России сегодня — не столько серьезный экономический кризис, который возглавила нынешняя управленческая группа (и, следовательно, Борис Ельцин). Проблема здесь прежде всего политическая, в том смысле, что на данный момент в стране нет или, по крайней мере, не видно альтернативной группы управленцев, к которой она может обратиться за спасением. В этом главная беда — отсутствие честных и способных людей, которым можно доверить рулевое управление этого неуправляемого судна, которым сегодня является Россия. Сегодня мы видим, что страна не регулируется, а законы не работают. Президент, имеющий серьезные проблемы со здоровьем и окруженный типичной придворной камарильей, помимо прочего, оказался совершенно некомпетентен в вопросах экономики».
        Американский журнал Forbes разнес российское руководство в пух и прах, подчеркнув, что страна созрела для очередной революции. «Слабое и совершенно гнилое нынешнее правительство пришло к власти демократическими средствами. Но эта демократия — не что иное, как обложка, при которой банда оппортунистов обманывает страну. При коммунизме люди имели деньги, но покупать было нечего. Теперь все изменилось — на полках в магазинах есть все, но кошельки большинства россиян пусты. Если это и есть капитализм, то люди этого хотят».
        Председатель Совета министров временного правительства Александр Федорович Керенский
        Фото: РИА Новости
        Автор публикации даже сравнил царящую на тот момент в стране социально-экономическую и политическую напряженность с революционным периодом 1917 года. «В этом смысле ситуация напоминает октябрь и ноябрь 1917 года. Демократическое правительство [Александра] Керенского (министр-председатель Временного правительства — прим. «Ленты.ру») было не столько свергнуто, сколько просто развалилось само. Описывая режим Керенского, писатель Алан Муархед отметил: «Это было похоже на тело, в котором нет костей, как ум без воли». То же самое можно сказать и о правительстве Ельцина».
        Почти труп
        Сравнение политической фигуры первого президента Российской Федерации с бездыханным телом не было редкостью в те дни. Реалистичности этому добавляло плохое состояние здоровья Ельцина, становившееся все более очевидным для всех. Французская газета Le Figaro писала: «Паника распространяется по Москве. По мере того как рубль продолжает головокружительное падение, а доллар и немецкая марка устремились вверх, пока коммунисты требуют немедленной отставки президента, россияне стоят в очередях в банки и пытаются забрать свои вклады, пока еще не стало слишком поздно… У некоторых людей сложилось впечатление, что Ельцин почти умирает. И в целом эти слухи не противоречат последним появлениям президента на публике. Между тем большинство наблюдателей считают, что самое горькое политическое поражение России, произошедшее в последние дни, отчетливо продемонстрировало, что государство впало в глубокую депрессию».
        Очередь за продуктами 28 августа 1998 года в Ярославле
        Фото: Сергей Метелица / ТАСС
        Другая французская газета Les Dernieres Nouvelles d’Alsace также обратила внимание на то, как беспомощность и аморфность президента России разрушает страну: «Борис Ельцин, по-видимому, не имеет никакого запаса сил. Автократическая российская система почти полностью зависит от президента федерации, и в этом смысле ослабленный глава государства разрушает страну. Возможная отставка Ельцина, которой уже требует Госдума, теперь у всех на устах. Для Запада это тревожный звонок. Ранний уход российского президента оставил бы поле открытым для таких людей, как [Александр] Лебедь. Чтобы отстрочить день расплаты, Америка и Европа, безусловно, продолжат предоставлять кредиты. Но как долго и с какими результатами?»
        Политический некролог
        Британская газета The Guardian метко охарактеризовала материалы в прессе, посвященные дефолту, как политические некрологи. Российские СМИ в оценке ситуации не уступали западным коллегам. «Борис Ельцин все еще пишет указы, читает призывы к людям, даже принимает участие в военных маневрах. Но это ничего не значит. По сути в России сейчас нет президента», — писал «Коммерсантъ». На первую полосу «Известий» поместили материал с заголовком «Ельцин сдает власть».
        Один из пунктов обмена валюты на Новоарбатском проспекте
        Фото: Игорь Зотин / ТАСС
        Политические ошибки правящей верхушки обошлись стране очень дорого. По подсчетам Московского банковского союза, в 1998 году общие потери российской экономики от августовского кризиса составили 96 миллиардов долларов. Из них 45 миллиардов утратили коммерческие банки, 33 миллиарда — корпоративный сектор, еще 19 миллиардов — россияне. Впрочем, даже эти цифры некоторые эксперты считают заниженными. Реальные доходы населения уменьшились в сентябре 1998 года по сравнению с августом этого же года более чем на 30 процентов, а уровень безработицы достиг рекорда. Пятикратная девальвация рубля остановилась лишь в конце 2002 года.
        Материалы по теме:
        Эксперты говорят, что дефолт в конечном итоге стал той самой насущной «шоковой терапией» для российской экономики. Девальвация рубля позволила ей стать более конкурентоспособной, страна смогла выработать бюджетную дисциплину, развить промышленность и снизить сырьевую зависимость. Впрочем, говорить о положительных итогах кризиса 1998 года, кажется, не слишком уместно и даже в некоторой степени издевательски, ведь к так называемой «шоковой терапии» власти методично шли не один год. Можно ли было избежать дефолта и девальвации в конце 90-х — вопрос скорее риторический. Гораздо более важный вопрос — не повторит ли нынешнее руководство страны печальные ошибки прошлого.
        Секрет девальвации: почему в 2014 году обвалился рубль
        — Интервенция!
        Набиуллина подняла глаза и пронзительным взглядом посмотрела на коллегу, который это сказал. Это не был совет — просто нервный, тихий возглас. Первый заместитель главы Центробанка Сергей Швецов оторопело смотрел на экран своего планшета, на котором было видно, как курс рубля стремительно падает. Зрелище не для слабонервных: видеть на экране, как из-за твоего решения обесценивается национальная валюта. Каждая секунда — потерянные миллиарды, россияне беднеют с каждым ползком рубля в сторону снижения курса по отношению к ведущим мировым валютам. Набиуллина переводила взгляд с планшета с ползущим рублем на Швецова и продолжала молчать. Кривая рубля скакнула вверх.
        Швецов не выдержал и просящим тоном сказал: — Нужна интервенция!
        Реклама на Forbes
        Он знал, что предыдущий его шеф Сергей Игнатьев не допустил бы такой ситуации.
        Такого просто не могло быть: доллар уходит в поднебесные высоты, а ЦБ смотрит на это холодно и не выступает в защиту рубля, вкидывая на рынок валюту, чтобы сбить курс и накормить обезумевших трейдеров. Похожей ситуации не было уже много лет, все успели забыть те ощущения из 1990-х. Самый критичный момент за последние пятнадцать лет имел место в конце 2008 года, когда рубль стал обесцениваться на фоне снизившейся цены на нефть. Тогда Игнатьев рисковал и тратил валюту из международных резервов на поддержку курса. Потратил больше двухсот миллиардов долларов, и ему повезло: цена на энергоресурсы стала расти вновь. И рубль, провалившись, вслед за нефтяными котировками стал возвращаться на спокойные уровни. Все резкие перепады рубля роднит одно: никто не знает, что будет с экономикой и с ценой на нефть. Но тогда Игнатьев поддержал рубль валютой и выиграл. А сейчас Набиуллина, устав от интервенций, которые пришлось проводить несколько месяцев подряд, решила остановиться.
        
        Делать интервенции — бессмысленно, остановить их — страшно.
        Для Набиуллиной все началось в марте 2014 года, когда Владимир Путин согласился принять в Россию украинский Крым. На Украине шла борьба за власть, на улицах столицы и других городов вспыхивали вооруженные беспорядки, президент Янукович был отстранен от власти. Крымчане использовали момент и на спешно созванном референдуме проголосовали за воссоединение с Россией. Владимир Путин поддержал желание крымчан и, введя на полуостров российские войска, согласился присоединить Крым к России, куда он входил до 19 февраля 1954 года, когда по указу первого секретаря ЦК КПСС Никиты Хрущева Крымская область перешла в состав Украинской республики. Международное сообщество выступило резко против такой политики Путина: оно сочло воссоединение России и Крыма аннексией. Вступать в вооруженный конфликт с Россией, чтобы отвоевать Крым обратно, никто не стал, но с марта 2014 года страну стали воспринимать как агрессора.
        
        Экономика России до присоединения Крыма и после — две разные экономики. До Крыма Россия была частью глобального мира, после — российская экономика начала все больше изолироваться. Изоляция шла медленно, но уверенно. Набиуллина не знала, что именно будет происходить дальше, но прекрасно понимала, что рублю такая политика не сулит ничего хорошего.
        Новость о присоединении Крыма Набиуллина узнала почти вместе со всей страной, незадолго до того, как информация стала публичной. События происходили так быстро, что невозможно было хорошо подготовиться. В преддверии крымского референдума в марте 2014 года ЦБ готовился к возможному скачку рубля. Он увеличил ставку на 1,5 процентного пункта и изменил параметры курсовой политики. В месяц, когда прошел референдум о присоединении Крыма к России, Набиуллина дала согласие на то, чтобы потратить 22,3 миллиарда долларов из международных резервов страны на поддержку курса рубля. Это была рекордная интервенция за пять лет. Референдум экономика России переварила спокойно, перевалила март без больших потерь. Резкого падения не случилось, но началось медленное сползание в стагнацию.
        Сначала стала падать цена на нефть, потом западные страны ввели экономические санкции против России.
        Санкции означали ограничения в работе с Россией для западных компаний, в основном американских и европейских. Некоторые из них начали сворачивать бизнес в стране, Россия медленно стала отделяться от остального экономического мира. Она начала отвечать на санкции контрсанкциями. Так, Путин наложил запрет на ввоз некоторых сельскохозяйственных товаров из Евросоюза и США, а также ряда других стран.
        На рубле такая политика сказывалась плохо. Курс постоянно падал, ЦБ всю весну, лето и осень поддерживал его, потратив шестьдесят пять миллиардов долларов. Но это не сильно помогало отечественной валюте: курс рубля все равно снижался, а международные резервы катастрофически таяли. С марта по декабрь 2014 года они сильно похудели. Россия потратила из них, в том числе на поддержку курса, более ста миллиардов долларов, или больше 20% всех резервов.
        
        Два молодых заместителя в Минфине, которые пришли в чиновники из инвестбанкиров, Алексей Моисеев и Максим Орешкин не могли хладнокровно наблюдать, как политика пожирает рубль, как быстро и впустую тратятся международные резервы. Они сочинили письмо в ЦБ о расточительстве. Мол, хватит выбрасывать валюту на ветер, наступила пора отпускать рубль в свободное плавание, то есть вводить режим free float. Это сбалансирует его, зафиксировав на комфортном уровне для нынешнего состояния экономики, и сбережет международные резервы, которые еще сто раз смогут пригодиться. Настала пора, уверяли они, сделать рубль самостоятельным, как долгое время уже обещали. Пришел тот самый момент. Набиуллина не хотела потрясений, она желала постоянства и, конечно, прекрасно знала, как сильно Путин ценит социальную стабильность. Поэтому к мнению молодых да умных из Минфина прислушиваться не стала и продолжала делать интервенции из международных резервов для того, чтобы курс валют не улетел в заоблачные высоты, а люди продолжали думать, что все хорошо.
        
        Но траты если и помогали, то не сильно. Рубль летел. Если в марте за один доллар давали тридцать шесть рублей, то в декабре — уже пятьдесят. Политика для россиян становилась все дороже и дороже. Экономика медленно скукоживалась, финансовый рынок лихорадило, и никто не понимал, что будет завтра. Набиуллина тоже нервничала, заявляла одно, а делала другое. Она говорила, что ЦБ перешел к таргетированию инфляции, но продолжала таргетировать курс рубля. Финансовый рынок перестал верить Центробанку. Он стал ждать от Набиуллиной подвоха.
        
        Момент, когда Путин стал жалеть международные резервы больше, чем ту самую социальную стабильность, Набиуллина пропустила. Президент стал говорить, что у него есть вопросы к ЦБ по поводу своевременности и качества принимаемых мер. Он заявлял, что палить резервы плохо.
        Набиуллина не определилась до конца, что дальше делать с денежно-кредитной политикой. Глава ЦБ ощущала свою беззащитность перед внешними обстоятельствами, ее придавливала неопределенность будущих событий. Набиуллина, как и большинство, верила, что политический кризис рассосется, нефть подрастет, а санкции скоро снимут. Именно из-за неопределенности она продолжала интервенции, поддерживая рубль. Минфин настаивал на введении свободного плавания рубля, говорил, что это панацея. МВФ тоже настойчиво советовал: free float — больно, но эффективно.
        
        Набиуллина нервничала, но как-то так получалось, что каждое следующее решение было только хуже. На этот раз подвела «Роснефть».
        Эта крупнейшая нефтяная компания везде просила деньги, чтобы выплатить в декабре международным кредиторам семь миллиардов долларов. Из-за санкций она не могла перезанять эти деньги на внешнем рынке, а у российских банков катастрофически не хватало валюты. Курс рубля уверенно снижался. «Роснефть» пыталась найти деньги везде, где могла, в том числе в Фонде национального благосостояния России. Но отовсюду приходил либо отказ, либо обещания, что деньги получить в принципе можно. Но нескоро. И «Роснефть» пришла в ЦБ. Ведь тот в ноябре 2014 года запустил аукционы валютного РЕПО, а значит, банки могли принести в ЦБ облигации высокого качества и под залог получить валюту. «Роснефти» этот способ показался удобным.
        
        Нефтяная компания совместно с крупным частным банком «Открытие» составила схему привлечения денег Банка России: «Роснефть» выпускает рублевые облигации, которые выкупят заранее определенные участники рынка, как правило «дочки» «Роснефти», и в итоге облигации через цепочку операций оказывались в «Открытии». Этому банку оставалось только взять валюту в ЦБ и отдать ее «Роснефти». Немного сложный, но гениальный замысел мог спасти репутацию компании перед внешними кредиторами, не допустить просрочки по кредитам. Набиуллина не мыслила стереотипами: она не считала Игоря Сечина, который возглавлял «Роснефть», ужасным разрушителем и тайным серым кардиналом Путина. Именно такая за ним закрепилась репутация — в основном потому, что именно он вел проект разрушения нефтяной компании ЮКОС Михаила Ходорковского. Все знали, что Сечин вел этот проект, и именно он стал главным бенефициаром от исчезновения ЮКОСа.
        
        «Роснефть» получила почти все активы, которые раньше принадлежали компании Михаила Ходорковского. Но Набиуллина не вникала в прошлое, а работала в режиме реального времени: глава крупнейшей компании попросил денег — значит, надо помочь. Она вошла в трудное положение бывшего коллеги по правительству Игоря Сечина. И, наверное, она его, как основного силовика в команде Путина, немного опасалась. Когда она была министром, Сечин — всевластным вице-премьером; когда она была помощником президента, она видела, как часто Сечин наведывается к президенту, носит папочки с докладными записками.
        Реклама на Forbes
        Сечин попросил Набиуллину только об одном: включить быстро облигации «Роснефти» в ломбардный список ЦБ. Это значило, что банки могут под эти облигации брать в ЦБ валюту. Набиуллина согласилась. «Роснефть» стала слишком крупной для российской экономики, ей требовалось много кредитов, и чем дальше, тем больше. Санкции закрыли доступ «Роснефти» к западным деньгам. Ни один российский банк не мог удовлетворить ее аппетиты, только федеральный бюджет или печатный станок ЦБ.
        
        Получив согласие ЦБ, «Роснефть» тут же объявила о размещении облигаций на огромную сумму — восемьсот миллиардов рублей. Такого объема российский рынок не видел никогда. Как только «Роснефть» сообщила о таком размещении облигаций, стали происходить чудеса: Московская межбанковская валютная биржа стремглав зарегистрировала эти выпуски. Потребовался всего час, чтобы закрыть книгу заявок. Беспрецедентное размещение биржевых облигаций прошло успешно.
        В день, когда Сечин разместил свой огромный бонд, ЦБ провел совет директоров и решил в пятый раз за год поднять ключевую ставку на 1% — до 10,5%450. Это повышение было небольшим, финансовый рынок вообще никак не отреагировал: продолжали расти цены и курс евро к рублю. Участников рынка больше интересовала покупка валюты для «Роснефти».
        На следующий день после совета директоров ЦБ быстро внес облигации «Роснефти» в ломбардный список. Два дня ушло на то, чтобы провернуть сделку на шестьсот двадцать пять миллиардов рублей.
        Дальше уже было делом техники: «Открытие» купило облигации у «Роснефти», под них заняло деньги у ЦБ и перенаправило полученные сотни миллиардов рублей в нефтяную компанию.
        Реклама на Forbes
        Игорь Иванович облегченно вздохнул.
        Финансовый рынок России напрягся. Никто не понял, что за операцию провернули Сечин с Набиуллиной и почему они так и не объяснили рынку суть этой огромной сделки. И ЦБ, и «Роснефть» забыли сказать, кто покупатель этих бумаг и в чем, собственно, цель приобретения.
        Тайная сделка с Сечиным больно ударила по репутации Набиуллиной. Рынок и так не очень доверял новому центробанкиру из-за непоследовательной денежно-кредитной политики, а тут утратил последние иллюзии.
        Участники финансового рынка интерпретировали череду происходящих событий примерно так: путинская компания использует ЦБ в своих шкурных интересах. Печатный станок обслуживает не денежную политику, а частные интересы. Такое объяснение большинству казалось логичным, тем более что ни сам ЦБ, ни «Роснефть» ничего не хотели объяснять. Никто понятия не имел, как «Роснефть» собирается использовать полученный огромный объем валюты. Все стали готовиться к тому, что он одномоментно вывалится на рынок.
        Непрозрачная сделка разогрела рынок, сработала как выстрел: курс рубля продолжал снижаться, интервенции не помогали охладить валюту. Шуры-муры с Сечиным попали в спираль санкций, низкой цены на нефть, постоянно накаляющегося конфликта на Украине.
        Реклама на Forbes
        Подняв ставку в четверг, 11 декабря, ЦБ пообещал вернуться к этому вопросу в следующем, 2015 году. Но уже в понедельник, 15 декабря, стало очевидно, что ничего не помогает: курс летит в тартарары. За четыре дня, из которых два пришлись на выходные, доллар вырос на четыре рубля. Рынок не отреагировал на совет директоров ЦБ, зато откликнулся на тайную многомиллиардную сделку Сечина и Набиуллиной. Весь день оказался нервным, четкого плана действий не было. До позднего вечера в ЦБ решали, что делать. Простых решений не было.
        Набиуллиной не верили. Это был вызов. Она поняла: если не справится сейчас, то не справится никогда. Выйти из тупика мог помочь только шок. Обезумевший финансовый рынок надо окатить холодной водой, как из ушата. Центробанкиры говорят: когда все плохо, надо доставать большую базуку. Пришло время действовать.
        Хотели настоящий free float — получите. Запредельно высокая ставка вместе с ним приведет финансовый рынок в ступор и поможет охладить пыл игроков по раскручиванию курса рубля. Поздним вечером Набиуллина созвала внеочередное заседание совета директоров. Холодный колкий ветер дул за окном, в холле уже нарядили новогоднюю елку, которая не радовала совсем и казалась каким-то лишним атрибутом. За столом собрались усталые и подавленные коллеги. Остановились на варианте 17%. Именно такая ставка напугает рынок, но не завалит его, — так посчитали подчиненные Набиуллиной. Раз не завалит — значит, будет семнадцать. Предупредили Кремль, правительство.
        Домой разъехались за полночь. Ночная Москва утопала в предновогодних огнях. В час ночи ЦБ разослал пресс-релиз: ставка 17% из-за инфляционных и девальвационных рисков. Рядом с ЦБ, где сосредоточено много ресторанов и кафе, сновало много гуляк.
        Бессонная ночь. И нескончаемые сомнения: поможет ли.
        Реклама на Forbes
        Рано утром все вновь были вместе. Собрались в кабинете Набиуллиной, ждали открытия рынка.
        — Нужна интервенция!
        Швецов не мог без боли смотреть, как курс рубля ухает вниз.
        Интервенция могла бы сбить это падение. Даже у Железного Дровосека было сердце.
        Набиуллина продолжала молчать. Она встала из-за общего стола, подошла к своему рабочему месту, посмотрела на черном экране терминала кривую обесценивания рубля. Обернулась и тихо, но уверенно сказала:
        — Мы больше не будем реагировать валютной интервенцией на каждое движение курса.
        Реклама на Forbes
        Подчиненные замерли. Набиуллина продолжила:
        — Пусть наше молчание станет холодным ушатом воды для участников финансового рынка.
        В абсолютной тишине все вместе наблюдали за ползущим рублем. Только сейчас окончательно стало ясно, что в ЦБ наступили другие времена. Жесткие и бескомпромиссные.
        Аргентина столкнулась с дефолтом в девятый раз в своей истории | Новости из Германии о событиях в мире | DW
        Аргентина в ночь на субботу, 23 мая, оказалась в состоянии технического дефолта, после истечения срока выплаты около 500 млн долларов США в виде процентов по трем выпускам государственных облигаций. Это девятый дефолт в аргентинской истории.
        Министерство экономики 21 мая до 2 июня продлило срок действия предложения о реструктуризации внешнего долга страны на сумму 66 млрд долларов. Среди прочего, предложение включает списание около двух третей выплат и трехлетнюю отсрочку, в то время как кредиторы готовы лишь на однолетний мораторий.
        Власти южноамериканской страны продолжают вести с кредиторами переговоры о реструктуризации, подчеркнул министр экономики Мартин Гусман. По его словам, «все стороны за столом хотят разрешить» ситуацию. Гусман объяснил предложение тем, что во времена пандемии COVID-19 республика не может направлять на купонные выплаты по гособлигациям 20 процентов доходов государственного бюджета.
        Международный валютный фонд ранее назвал «неприемлемой» долговую нагрузку Аргентины. Общий долг страны по состоянию на конец 2019 года составлял около 323 млрд долларов США.
        Смотрите также:
        Взлет и падение Лулы да Силвы
        Лидер забастовочного движения
        В 1975 году Луис Инасиу Лула да Силва возглавил профсоюз работников металлургии федерального округа Сан-Паулу. К концу 70-х годов да Силва, организовавший к тому времени множество забастовок, получил широкую известность по всей стране и в глазах военных, удерживавших власть в Бразилии, был угрозой общественному порядку. В 1980 году, после очередной забастовки, он провел за решеткой 31 сутки.
        Взлет и падение Лулы да Силвы
        Основатель партии
        Незадолго до своего ареста да Силва вместе с группой ученых и интеллектуалов создал новое политическое объединение — Партию трудящихся. После освобождения он полностью посвятил себя политике. В 1982 году претендовал на место мэра Сан-Паулу, но проиграл выборы. А в 1986 году получил место в бразильском конгрессе.
        Взлет и падение Лулы да Силвы
        Кандидат в президенты
        В 1989 году в Бразилии состоялись первые свободные выборы главы государства после 21 года военной диктатуры (1964-1985 годы). Левацкая риторика да Силвы отпугнула от его кандидатуры консервативные круги бразильского общества. Тем не менее да Силва вышел во второй тур голосования, где проиграл Фернанду Колору ди Меллу.
        Взлет и падение Лулы да Силвы
        Снова кандидат в президенты
        В 1994 года да Силва вновь выставляет свою кандидатуру на выборах. И снова проигрывает — на этот раз ученому Фернанду Энрики Кардозу. Тот же исход — и у избирательной кампании 1998 года, где Кардозу снова побеждает благодаря своим успехам в борьбе с инфляцией в стране.
        Взлет и падение Лулы да Силвы
        Президент
        В 2003 году, с четвертой попытки, да Силве удается наконец победить. Впервые в истории Бразилии высший государственный пост в стране занимает бывший рабочий и профсоюзный деятель. Впрочем, ради победы да Силва заключает альянс с частью бразильской элиты и назначает представителя бизнеса на пост вице-президента. Левое крыло в Партии трудящихся оказывается все в большей изоляции.
        Взлет и падение Лулы да Силвы
        Продавец сырья
        В годы правления да Силвы, токаря по образованию, потерявшего палец во время работы на автомобильном заводе, экономика Бразилия переживала бум. На мировом рынке сырья спросом пользовались бразильские соя, говядина и нефть. В то же время повышение оплаты труда и инвестиции в инфраструктуру способствовали росту внутреннего потребления в стране.
        Взлет и падение Лулы да Силвы
        Герой бедных
        Став президентом, да Силва первым в истории страны развернул масштабную кампанию по борьбе с нищетой и голодом. Был разработан целый ряд социальных программ, главной из которых стала Bolsa Familia («Семейный пакет»). Нуждающимся помогали в оплате жилья, среднего и высшего образования. Благодаря социальным программам да Силвы около 30 млн бразильцев смогли выбраться из нищеты.
        Взлет и падение Лулы да Силвы
        Операция «преемник»
        Благодаря своей популярности в широких слоях населения да Силва легко выиграл и президентские выборы 2006 года. В конце второго президентского срока его поддерживали 87% жителей страны. Своей преемницей да Силва назвал главу президентской администрации Дилму Руссефф. В 2011 года она стала первой женщиной-президентом Бразилии, но в 2014 года лишилась этого поста в результате импичмента.
        Взлет и падение Лулы да Силвы
        Борьба с раком
        В октябре 2011 года у да Силвы был обнаружен рак гортани. Харизматичный политик впервые появился на публике без своего фирменного знака — бороды. Спустя 5 месяцев он объявил о победе над болезнью и о возвращении в политику. В 2012 году его ждал новый успех: Партия трудящихся победила на местных выборах в Сан-Паулу.
        Взлет и падение Лулы да Силвы
        Подсудимый
        В ходе расследования о коррупции в высших эшелонах власти Бразилии были арестованы несколько членов Партии трудящихся. Попал в поле зрения правоохранителей и экс-президент. Его обвинили в получении незаконной материальной выгоды от сделок с одной из строительных фирм. В июле 2017 года да Силву приговорили к 9,5 годам тюремного заключения. Суд второй инстанции увеличил срок до 12 лет.
        Автор: Жан-Филип Штрук, Алекс Шослер
        
        СПОРТСМЕНКА-ЛЕГКОАТЛЕТКА ПЕРЕПИСАЛАСЬ ОНЛАЙН БЫСТРЕЕ АКТЕРОВ, МУЗЫКАНТОВ И ПОЛИТИКОВ
        09.11.2021
        На 8 ноября во Всероссийской переписи населения приняли участие более 120 млн человек (из них более 23 млн — онлайн). В том числе президент, премьер-министр, руководители регионов, депутаты, артисты, спортсмены и даже космонавты. Какой способ переписи они выбрали, что думают об этом и каким оказалось рекордное время заполнения анкеты — в нашем материале.
        Владимир Путин ответил на вопросы переписи на портале Госуслуг в день ее начала, 15 октября. Президент напомнил, что перепись — не формальное дело и призвал всех отнестись к этому событию соответственно. Премьер-министр Михаил Мишустин так же предпочел переписаться онлайн на Госуслугах. «На сайте простая навигация, понятно, как действовать. Часть сведений уже введена из вашего профиля. Можно выбирать ответы из списка или заполнять в свободной форме», — поделился он впечатлениями.
        Онлайн-перепись на Госуслугах выбрало большинство глав регионов, министров и депутатов Государственной думы. Проявлением ответственности, серьёзного, осознанного отношения к будущему назвал участие в переписи глава Минпросвещения России Сергей Кравцов. Лидер ЛДПР Владимир Жириновский в анкете указал, что знает турецкий, французский, английский и немецкий языки, а также имеет ученую степень доктора наук. «Перепись надо проводить каждые 10 лет. Мы должны знать, сколько всего у нас населения», — подчеркнул политик.
        Музыкант Андрей Макаревич поделился в соцсетях скрином заполненного онлайн электронного переписного листа. Для артиста оказалось наиболее важным свободно указать свою национальную принадлежность. А вот старинный товарищ музыканта, известный российский артист Леонид Ярмольник, предпочёл переписаться по старинке — ответив на вопросы пришедшего к нему переписчика. Он отметил, что общаться с переписчиком было комфортно, а отвечать на вопросы переписи — быстро и не сложно.
        «Не бойтесь общаться с переписчиками, смело идите на переписные участки или заполняйте опросные бланки на сайте Госуслуг. Участвуя в переписи, мы помогаем делать жизнь в нашей стране лучше», — обратился Леонид Ярмольник ко всем, кто еще не прошел перепись населения.
        
        Третий из доступных способов участия в переписи – на переписном участке — опробовал на себе подмосковный сыровар Олег Сирота. По информации телеканала «360», Сирота посетил участок вместе с супругой и четырьмя детьми, чтобы они смогли посмотреть, как все происходит и сохранили память об участии в «одном из самых важных событий в этом году». Сыровар признался, что с детьми пришлось долго спорить из-за кошки, которую они тоже хотели переписать.
        2 ноября перепись дошла до космоса – на вопросы ответил российский экипаж МКС — космонавты Петр Дубров и Антон Шкаплеров. С высоты 400 км во время специального сеанса связи с Центром управления полетами (ЦУП) они сообщили данные о себе представителю Росстата.
        «Богатство России — это наши люди. А перепись — моментальный снимок населения нашей Родины. Это возможность увидеть страну во всем ее прекрасном культурном, этническом и языковом многообразии. Давайте поддержим это важное мероприятие», — призвал всех соотечественников Антон Шкаплеров.
        Активное участие в переписи приняли российские спортсмены. Семикратная чемпионка мира по шашкам Тамара Тансыккужина рассказала журналистам, что переписалась быстро, потратив на все 33 вопроса около 15 минут. Чемпионка России и трёхкратная победительница Международного сибирского марафона Марина Ковалёва заполнила анкету онлайн за пять минут. «Сейчас в переписи принять участие очень просто, особенно на сайте Госуслуг. Я именно так и сделала — это заняло буквально пять минут», — рассказала спортсменка. Это рекордная скорость из всех известных сегодня в России, о которых сообщили участники.
        Ранее рекорд в 5 минут принадлежал замглавы Росстата Павлу Смелову. Но у него был не один месяц на тренировку, пока тестировалась опция, в отличие от легкоатлетки Ковалевой. Пока преимущество в неофициальном зачете по скорости онлайн-переписи за ней. Но до 14 ноября есть время обновить рекорд и у других участников.
        Из известных спортсменов на вопросы переписи ответил и первый чемпион Олимпийских игр-2000 и 14-кратный чемпион мира по прыжкам на батуте Александр Москаленко. «Все же согласятся, что каждая семья выстраивает жизнь, быт, исходя из своего состава и потребностей. Все мы понимаем, что нельзя оставить кого-то без ложки, тарелки, одежды. Наше государство — это тоже семья, но в другом масштабе. И без переписи сложно определить важные моменты: хватает ли мест в садике, сколько еще нужно больниц, школ? Да и вообще, в каком направлении развиваться дальше?», — объяснил свое участие олимпийский чемпион.
        Несмотря на плотный график тренировок и серию домашних игр, представители ХК «Амур» и ФК «СКА-Хабаровск» нашли время, чтобы ответить на вопросы переписного листа. Так, главный тренер «СКА-Хабаровск» Сергей Юран принял участие в масштабном статистическом исследовании онлайн. А к игрокам и сотрудникам хоккейного клуба «Амур» пришли переписчики.
        Среди участников переписи оказались и герои популярного российского мультсериала «Смешарики. ПинКод». В октябре состоялась премьера серии «Перепись — дело коллективное», в которой Нюша стала переписчицей, а Ромашковая долина благодаря ее активности появилась на карте страны и получила «нормальное электричество».
        Всероссийская перепись населения проходит с 15 октября по 14 ноября 2021 года с широким применением цифровых технологий. Главным нововведением переписи стала возможность самостоятельного заполнения жителями России электронного переписного листа на портале Госуслуг (Gosuslugi.ru). При обходе жилых помещений переписчики используют планшетные компьютеры отечественного производства с российской операционной системой «Аврора». Также переписаться можно на переписных участках, в том числе в помещениях многофункциональных центров оказания государственных и муниципальных услуг «Мои документы».
        
        Медиаофис Всероссийской переписи населения
        [email protected]
        www.strana2020.ru
        +7 (495) 933-31-94
        https://www.facebook.com/strana2020
        https://vk.com/strana2020
        https://ok.ru/strana2020
        https://www. instagram.com/strana2020
        youtube.com
        
        Версия для печати
        Технический дефолт облигации \ Акты, образцы, формы, договоры \ Консультант Плюс
        ]]>
        Подборка наиболее важных документов по запросу Технический дефолт облигации (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
        Статьи, комментарии, ответы на вопросы: Технический дефолт облигации Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
        Путеводитель по судебной практике. ЗаемСогласно пункту 9.7 решения о выпуске ценных бумаг (листы 23 и 24 решения о выпуске ценных бумаг) в случае дефолта Эмитент несет ответственность за ненадлежащее исполнение своих обязательств перед владельцами облигаций в соответствии со статьями 811 и 395 ГК РФ. За пользование чужими денежными средствами вследствие просрочки в их уплате подлежат уплате проценты на сумму этих средств. Проценты за пользование чужими денежными средствами взимаются по день уплаты суммы этих средств владельцу облигаций. .. В случае наступления дефолта или технического дефолта Эмитента по облигациям Эмитент одновременно с выплатой просроченных сумм уплачивает владельцам облигаций проценты в соответствии со статьей 395 ГК РФ. Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
        Статья: Синдицированный кредит как инструмент реструктуризации финансовой задолженности
        (Клементьев А.П., Кукоба А.И., Плющик А.В.)
        («Банковское право», 2020, N 2)Подобные синдицированные кредиты выступают инструментом реструктуризации долга компании, то есть пересмотра условий ранее привлеченной финансовой задолженности. При этом случай дефолта или технического дефолта по имеющемуся долгу может иметь место или представляться заемщику неизбежным в будущем ввиду сложного финансового положения компании. Средства, полученные заемщиком от синдиката банков, могут пойти на погашение долга по другому синдицированному кредиту, двусторонним кредитам от участников синдиката, погашение обязательств по облигациям и иным долговым ценным бумагам, исполнение обязательств перед поставщиками и рефинансирование иной задолженности.
        Нормативные акты: Технический дефолт облигации
        Российская А1 продаст 49% акций Банка Русский Стандарт после завершения судебного разбирательства — Генеральный директор
        Логотип Банка Русский Стандарт выставлен у его филиала в Москве, Россия, 7 июня 2016 года. REUTERS / Сергей Карпухин
        Зарегистрируйтесь сейчас для БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com
        Register
        МОСКВА, 6 декабря (Рейтер) — Российская инвестиционная группа А1 выкупила просроченные еврооблигации, обеспеченные 49% -й долей в Банке Русский Стандарт, с целью продажи пакета один раз Судебная тяжба по облигациям завершилась, заявил в понедельник исполнительный директор A1.
        Russian Standard Ltd, которая связана с бизнесменом Рустамом Тарико, владеющим банком Русский Стандарт и основателем компании Russian Standard Vodka, объявила дефолт по выплате купона по еврооблигациям, подлежащей выплате в октябре 2017 года.
        Облигация была обеспечена 49% -й долей в Банке Русский Стандарт, одном из крупнейших частных банков России, и держатели облигаций пытались заполучить эту долю, чтобы продать ее позже, чтобы вернуть хотя бы часть своих инвестиций.
        Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com
        Реестр
        В сентябре прошлого года Ситибанк, выступающий в качестве доверительного управляющего для кредиторов, подал иск в суд Москвы против компаний-владельцев банка. В январе суд отклонил этот иск, и еще одно судебное слушание назначено на январь 2022 года.
        A1, часть конгломерата банковских услуг для розничных продаж, Альфа-Групп, одна из крупнейших частных бизнес-империй России, купила контрольный пакет еврооблигаций, по которым произошел дефолт. у западных держателей в октябре, сообщил журналистам генеральный директор А1 Андрей Элинсон.
        Сделка должна дать А1 больше рычагов воздействия в российских судах, поскольку «нет риска того, что банк как стратегическая организация может (перейти) под иностранный контроль», — сказал он, поскольку Москва ужесточает правила для операций западных компаний с момента Санкции 2014 г.
        A1 имеет соглашение с двумя крупными российскими банками, один из которых находится под контролем государства, о передаче 49% акций кредитора в управление одного из банков или о продаже ее после завершения судебного разбирательства, сказал Элинсон. .
        «Мы надеемся, что в следующем году мы получим 49% в Русском стандарте (банке) — мы контролируем достаточно облигаций, чтобы говорить от имени большинства держателей облигаций», — сказал он.
        Компания «Русский Стандарт» сообщила агентству Рейтер в электронном письме, что рассматривает соглашение А1 с двумя российскими банками «как еще один элемент пиара» и «принятие желаемого за действительное».
        Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com
        Зарегистрироваться
        Отчетность Кати Голубковой; Под редакцией Чизу Номияма и Яна Харви
        Наши стандарты: принципы доверия Thomson Reuters.
        Эмитенты и банки пожинают плоды по мере того, как возобновление IPO в России набирает обороты
        Сильный подъем на российских рынках акционерного капитала открывает возможности как для эмитентов, так и для банков, и ожидается, что положительная динамика сохранится и в 2022 году.
        По данным S&P Global Market Intelligence, в 2021 году было проведено почти столько же IPO связанных с Россией компаний, сколько за предыдущие три года вместе взятые. Крупные листинговые компании также смогли получить доступ к свежему капиталу за счет последующих размещений — комбинация, которая вывела российские рынки капитала на курс на рекордный год.
        В частности,
        банков США являются одними из крупнейших бенефициаров этого восстановления. По данным Refinitiv, учреждения США составляют пять из шести ведущих букраннеров на российских рынках акционерного капитала (ECM) по стоимости сделок в этом году.
        «Это будет рекордный год для нас и для всего российского рынка», — сказал Алекс Метерелл, соруководитель отдела глобального банковского обслуживания российского банка ВТБ Капитал. «Это тенденция, которая будет продолжаться».
        
        На отскоке
        По данным Market Intelligence, в 2021 году было зарегистрировано семь компаний, связанных с Россией, по сравнению с пятью в 2020 году, тремя в 2019 году и ни одной в 2018 году.Совокупная стоимость транзакций этих IPO также заметно выросла.
        Крупнейшим IPO на сегодняшний день в 2021 году стало IPO сети розничных магазинов Fix Price Group, которая привлекла около 2 миллиардов долларов в результате двойного листинга в марте в Москве и Лондоне. Среди других крупных размещений — акции ИТ-компании Softline и оператора базы данных по недвижимости Cian, которые также разместили свои акции в России и за рубежом.
        Softline и Cian — самые свежие примеры того, как российские компании решили зарегистрировать материнские компании в иностранных юрисдикциях, чтобы разместить свои ценные бумаги на иностранных фондовых биржах и обойти ограничения на листинг за рубежом, введенные в России в 2000-х годах. Менее свежим примером является TCS Group Holding PLC, владелец российского ОАО «Тинькофф Банк», который дебютировал на бирже в Великобритании в 2013 году, собрав на тот момент 1,1 миллиарда долларов. Позднее компания получила второй листинг на Московской бирже.
        Стремясь побудить российский бизнес выходить на публичные рынки, центральный банк в ноябре 2021 года снял ограничения на количество акций, которые российские компании могут размещать на зарубежных фондовых биржах, назвав их «ненужными барьерами».«
        Московская биржа обсуждает возможность IPO в ближайшие годы примерно с 40 компаниями, заявил ее генеральный директор Юрий Денисов на инвестиционном форуме в начале декабря. По словам Леонида Делицына, аналитика российской брокерской компании Finam , интерес к листингу высок в различных секторах, включая телекоммуникации, информационные технологии и электронную коммерцию. В США компании специального назначения, нацеленные на российские ИТ-компании, уже привлекли средства, отметил Делицын.
        ВТБ Капитал, часть подконтрольного государству ПАО Банк ВТБ и ведущий советник по рынкам сбыта в России в 2021 году, согласно данным Refinitiv, работает над несколькими будущими IPO с компаниями в финансовом, TMT и горнодобывающем секторах.
        «Если мы увидим, что благоприятные рыночные условия сохранятся в 2022 году, мы можем ожидать… столько же IPO, сколько мы провели в этом году», — сказал Метерелл.
        Восточные обещания
        На российском букраннинговом рынке доминируют западные страны, в основном США.По словам Делицына, инвестиционные банки S.
        По словам аналитика Финама, IPO
        Cian продемонстрировало способность американских букраннеров беспрепятственно проводить листинги.
        «Российские эмитенты, которые настроены быстро провести IPO, будут нанимать именно этих андеррайтеров, учитывая, что вероятность успешного результата значительно возрастает», — сказал Делицын.
        
        По данным Refinitiv. Банки США выступали букраннерами по ECM-транзакциям на сумму почти 4 миллиарда долларов в течение анализируемого периода, при этом их совокупная рыночная доля достигла 68%. В предыдущие годы они также занимали значительную совокупную долю рынка.
        Политика в игре
        Рост IPO в России произошел после нескольких лет бездействия на фоне опасений инвесторов по поводу воздействия санкций, введенных в отношении России в 2014 году в связи с аннексией Крымского полуострова, а также после предполагаемого вмешательства страны в выборы в США в 2016 году. По данным Reuters, в период с 2015 по 2017 год было проведено 16 IPO, связанных с Россией, по сравнению с 43 сделками в период с 2008 по 2014 год.
        Сообщения о возможном вторжении России в Украину восстановили геополитическую напряженность, которую Делицын из Финама считает самым большим фактором риска для потенциальных IPO.«Чтобы IPO российских инновационных компаний было успешным, нам нужны оптимистичные американские инвесторы», — сказал он.
        Некоторые претенденты на IPO, такие как каршеринговая компания Делимобиль и дисконтный продавец алкоголя Mercury Retail Group, отложили свои планы в ноябре на фоне ухудшения рыночных условий. Фондовый индекс Московской биржи в России в 2021 году продемонстрировал уверенный рост, но в последние недели упал, в то время как российский рубль также ослаб на фоне роста волатильности.
        Однако, по словам Виктора Димы, партнера и руководителя отдела анализа фондового рынка российской инвестиционной компании «Атон», эта нестабильность характерна не только для России, но и на мировых рынках.«Мы ожидаем увидеть такой же уровень интереса к размещению акций в 2022 году [как и в 2021 году] при условии, что рынок останется стабильным», — сказал Дима.
        Поддержка местных жителей
        Российские рынки капитала также в меньшей степени зависят от международных инвесторов, чем в прошлом, благодаря растущему интересу отечественных розничных инвесторов, стремящихся защитить стоимость своих сбережений при низких процентных ставках по депозитам. Количество розничных инвесторов на Московской бирже в октябре достигло 15 млн, увеличившись на 6.2 миллиона в 2021 году.
        Участие российских розничных инвесторов в IPO составляет от 10% до 30% портфеля, по словам Денисова из Московской биржи, в то время как ВТБ оценивает, что стоимость розничных инвестиций на российском фондовом рынке может удвоиться в ближайшие три года по сравнению с текущим уровнем. примерно 9 трлн руб.
        Президент Владимир Путин недавно предложил механизм, который защитит долгосрочные розничные инвестиции в российские ценные бумаги, аналогично схеме защиты банковских вкладов, что должно придать уверенность внутренним инвесторам.
        По состоянию на 17 декабря 1 доллар США был эквивалентен 74,19 российских рублей.
        Кто потерял Грецию? Параллели с Россией в 1998 г.
        15 июля парламент Греции утвердил меры жесткой экономии как условие для переговоров о новой финансовой помощи на фоне шантажа. Когда 3 августа греческий фондовый рынок вновь открылся, впервые с конца июня, он сразу же упал на 15 процентов. Вскоре после получения первой выплаты из новой финансовой помощи Греции премьер-министр Алексис Ципрас 20 августа ушел в отставку и призвал к новым выборам, вселяя надежду на то, что новое, более сплоченное правительство выполнит условия финансовой помощи.
        Не задерживайте дыхание. Несмотря на массовое вмешательство властей, это не первая и, вероятно, не последняя проблемная помощь государству. Действительно, есть поразительные параллели между Грецией и провалом международного спасения России под руководством МВФ в 1998 году, что имело серьезные последствия для Греции.
        Официальный пакет финансирования для России был утвержден 20 июля 1998 г., при этом обменный курс оставался неизменным и без помощи частных кредиторов России. Они отреагировали тем, что попытались выйти, как только поступили официальные ссуды с преимущественным правом требования.Вместо того, чтобы искать более крупную помощь, Россия объявила дефолт 17 августа. Рубль рухнул, что привело к резкому обесцениванию; правительство было немедленно закрыто от рынков капитала, внутренних и внешних, с приостановлением выдачи официальных займов.
        Таким образом, первая параллель заключается в том, что ни для Греции, ни для России не было предварительной стрижки, наложенной на частных кредиторов, несмотря на четкие рыночные сигналы о несостоятельности и искреннюю озабоченность фундаментальными экономическими показателями. Но после дефолта 1998 года Россия получила решающую поддержку МВФ в пересмотре условий ее (частного) долга Лондонского клуба, что привело к сокращению дисконтированной стоимости на 50 процентов.Точно так же в случае Греции в 2012 году, через два года после начала финансовой помощи, в конечном итоге были наложены «стрижка» на частных кредиторов. К тому времени доверие к финансовой помощи было подорвано. В обоих случаях при финансовой помощи возникли проблемы, потому что младшие частные кредиторы не получили помощи с самого начала, когда переговорная сила официального сектора является наибольшей.
        Вторая параллель заключается в том, что, как и сегодняшняя экономика Греции, экономика России в 1998 году была дисфункциональной. Он был переполнен бартерными и безналичными расчетами, которые, как показало исследование Всемирного банка, включали неявные субсидии порядка 10 процентов ВВП.Правительство было не в состоянии собирать налоги, его долг находился на взрывной траектории, реальный обменный курс был безнадежно завышен, а менеджеры приватизированных фирм лишали активы вместо того, чтобы максимизировать стоимость фирмы. Тем не менее, официальная помощь была сделана на надежде, что сопутствующие фискальные и структурные реформы будут стимулировать рост и восстановить доверие рынка. Его остановил только дефолт России.
        Третий вариант — обратная параллель: после дефолта в августе 1998 года молодой премьер-министр России-реформист Сергей Кириенко был отправлен в отставку, а старожилы Черномырдин, а затем и Примаков были возвращены, что усугубило мрачность.В Греции надеются, что новые выборы приведут к приходу к власти новообращенного правительства, а Ципрас откажется от своей популистской платформы, направленной против жесткой экономии. Но обратите внимание на аргументы Барри Эйхенгрина о том, что действия Ципраса за последние несколько месяцев напоминают «попытку уклониться от ответственности… действия лидеров, более заинтересованных в сохранении власти, чем в минимизации ущерба для страны, нанесенного кризисом». Вот и сюрприз: экономика России выросла на более чем на 5 процентов в 1999 году против первоначальных прогнозов сокращения на 7-10 процентов, несмотря на увольнение Кириенко.
        Это подводит нас к основным различиям между Грецией и Россией. Хотя Россия заручилась поддержкой МВФ в связи с ее долговой сделкой с Лондонским клубом, она не получила ни цента в связи с кризисом после дефолта 17 августа 1998 года; его последний заем от МВФ составлял менее полумиллиарда долларов, полученных по резервному соглашению в 1999 году. Значительное реальное обесценение, очевидно, помогло с неожиданно резким отскоком после кризиса 1998 года. Но ключевым фактором, изменившим экономическое поведение и побудившим российское правительство к действиям, была «внезапная остановка» финансирования, с которой оно столкнулось после дефолта.Он быстро перешел к отказу от бартера и безналичных расчетов, увеличению собираемости налогов наличными и устранению неявных субсидий. Газовые и электроэнергетические компании начали настаивать на своевременной оплате счетов наличными, что было вызвано угрозой отключения правонарушителей. Такие шаги считались политически немыслимыми до кризиса 1998 года.
        Греция не может рассчитывать на массовое снижение реального курса из-за фиксированного обменного курса с Германией. В 2012 году он получил значительное списание по своему частному долгу.Но этого явно недостаточно, и МВФ, который отказался финансово участвовать в новейшей программе помощи, справедливо требует еще одного списания долга. Греция заслуживает облегчения долгового бремени еврозоны, не в последнюю очередь потому, что ее первоначальная реструктуризация долга была отложена, что принесло пользу остальной части еврозоны. Как выразился Оливье Бланшар, «реструктуризация долга была отложена на два года [из-за] опасений по поводу риска заражения… и отсутствия межсетевых экранов для борьбы с заражением». Но, в соответствии с опытом России в 1998 году, Греция не должна получать ни цента новых официальных фондов для поддержки кризисов, даже если Европейский центральный банк не поддерживает свои банки, если только это не делается исключительно по соображениям ликвидности; Другое дело — предотвратить гуманитарный кризис.
        После России в 1998 году стало модным спрашивать: «Кто потерял Россию?» Но, насколько я помню, возражал Ларри Саммерс: «Россия должна проиграть только русским». Точно так же Греция должна проиграть только грекам. Только избранное ими правительство может решить, следует ли сократить или защитить пенсии, восстановить уволенных государственных служащих, провести или отменить приватизацию, оштрафовать богатых людей с бассейнами и роскошными домами, декларирующих ничтожные доходы, выручить вкладчиков банков, поднять налоговые ставки или евро вышел.И они будут делать это с гораздо более ясной головой, когда правительство столкнется с обязывающей нехваткой денежных средств. В то время как Россия получила инвестиционный рейтинг через пять лет после дефолта 1998 года, Греция все еще находится в затруднительном положении через пять лет после начала финансовой помощи. И «тройке», и Греции нужно перекусить и положить конец разрушающему доверие цирку, который стал характерной чертой программы финансовой помощи Греции.
        Автор — бывший старший советник Всемирного банка и бывший главный экономист по развивающимся рынкам в GLG в Лондоне.Его вторая книга «
        
        Как растет моя страна? Экономические консультации через рассказывание историй
        
        », было опубликовано Oxford University Press в 2014 году.
        Experience for China Part 2
        Abstract
        Финансовая деятельность — это материальное средство правительства для привлечения финансовых ресурсов, поддержания политической власти и достижения административных целей за счет финансовых доходов и расходов. Сменявшие друг друга администрации извлекали уроки из опыта своих предшественников, изучали финансовые цели правительства в ответ на серьезные экономические и социальные проблемы России и постоянно приспосабливались к меняющейся ситуации.Эти цели включают приватизацию и реформу права собственности (расширение финансовой базы), трансфертные платежи и перераспределение (укрепление государственной основы режима), экономическое регулирование (стимулирование экономического роста, стабильность обменного курса, снижение инфляции и налоговую нейтральность. ) и гарантии финансовой безопасности (баланс бюджета и увеличение резервов), которые с годами постепенно привели к набору относительно стабильных финансовых правил. В первой части анализируется деятельность семи премьер-министров в эпоху Путина.Во второй части исследуется фискальная политика России за последние 20 лет.
        Ключевые слова: эпоха Путина, фискальная политика, курсовая политика, финансовые санкции
        Приватизация и реформа права собственности . Корректировка налогово-бюджетной политики обычно идет рука об руку с реформой базовой экономической системы и механизма страны. 70 лет жесткой системы привели к распаду Советского Союза, а приватизация 1990-х привела к появлению олигархов.Олигархия серьезно повлияла на политическую и экономическую жизнь России. Избежать ошибок прошлых лет, положить конец олигополистической экономике и установить новую систему прав собственности — это неизбежный выбор, который должен сделать В. Путин для государственного управления.
        В. Путин провел реформы в системе права собственности и начал внедрять смешанную собственность. Новый «Закон о приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации», вступивший в силу 21 декабря 2001 года, требует, чтобы предприятия в сфере общественных благ, естественных монополий, национальной безопасности и других стратегически значимых секторах оставались в государственной собственности. или госконтроль и предусматривает новые процедуры продажи госактивов.В этом законе впервые подчеркиваются равные права всех покупателей государственной и муниципальной собственности, прозрачность деятельности государственных органов и компенсация за любую государственную собственность, переданную физическим или юридическим лицам. Он также предусматривает 10 различных способов приватизации государственной собственности в зависимости от размера и ликвидности предприятий. В 2011 году акции некоторых крупных компаний были возвращены под контроль государства различными способами. Производительность как приватизированных, так и государственных предприятий была повышена за счет реструктуризации предприятий и усиления корпоративного управления. В то же время это также требует предотвращения естественной монополии крупных и государственных предприятий и повышения социальной ответственности предприятий [1].
        Передача платежей и перераспределение . Россия — федеративное государство. Административная и финансовая власть федерального правительства и органов местного самоуправления регулируется Конституцией Российской Федерации, федеральными законами и рядом правовых документов.При администрациях М. Фрадкова и В. Зубкова в «Бюджетный кодекс Российской Федерации» и «Налоговый кодекс Российской Федерации» были внесены поправки, учитывающие различные ситуации и задачи тех конкретных периодов, что дополнительно скорректировало отношения между федеральными властями. Правительство и органы местного самоуправления в бюджете и финансах ¹. В результате субъекты федерации получили большую бюджетную автономию, а федеральное правительство использовало трансфертные платежи как инструмент для обеспечения сбалансированного развития регионов и усиления влияния федеральных финансов на развитие на местном уровне [2].
        После бурных 1990-х сменяющие друг друга администрации придавали большее значение средствам к существованию людей, увеличивая реальные доходы жителей, уделяя больше внимания проблемам народонаселения, повышая заработную плату и пенсии и усиливая защиту обездоленных слоев населения. Чтобы обуздать сокращение численности населения России, Россия поставила вопрос о народонаселении на первое место в своей повестке дня. Согласно соответствующим постановлениям правительства, начиная с 2007 года, все российские женщины, имеющие (усыновляющие) второго ребенка, могут получать субсидию в размере до 250 000 рублей от службы безопасности правительства России.Семьи с более чем одним ребенком имеют право на государственную помощь или субсидии.
        Регулирование экономики . В области макроконтроля сменяющие друг друга администрации в основном ставили общую цель достижения быстрого экономического роста при сохранении макроэкономической стабильности, но рост варьировался в разные периоды из-за конкретных условий внутри и за пределами страны.
        Налоговый нейтралитет. Налоговые поступления являются источником государственных средств.В. Путин всегда придавал большое значение налоговой работе во время своего пребывания на посту президента и премьер-министра. При Путине два премьер-министра (М. Фрадков и М. Мишустин) были руководителями налогового управления правительства, а один премьер (В. Зубков) — директором ФСФР. Это показывает важность налоговой службы в российской экономике во времена Путина. Однако даже с усилением налогообложения, согласно статистике, масштабы «теневой экономики» в России по-прежнему вызывают тревогу, поскольку значительная часть налогообложения не включена в официальную российскую статистику [3].
        Руководствуясь целью уменьшения социального недовольства и содействия экономическому развитию, российское правительство взяло сокращение налогов и расходов в качестве основного принципа. Таким образом, налоговый нейтралитет ² стал столпом налоговой политики в эпоху Путина. Сменявшие друг друга российские администрации принимали меры по снижению налоговых ставок и расширению налоговой базы для увеличения финансовых ресурсов без ущерба для экономического развития. Что касается государственных расходов, они сократили инвестиции в национальную экономику и увеличили вложения в средства к существованию людей, чтобы повысить удовлетворенность общества и заручиться большей общественной поддержкой.Однако это также связано с такой философией, что российскому правительству не хватает средств, необходимых для корректировки своей экономической структуры и уменьшения зависимости экономики от экспорта энергоносителей, что частично привело к экономической стагнации в эпоху Путина. .
        Стабилизирующий обменный курс. С 1 июля 2006 г. Россия сняла ограничения на движение капитала и ввела свободно плавающий обменный курс рубля, чтобы обеспечить его свободную конвертируемость. Однако поддержание стабильного обменного курса в рамках системы плавающего обменного курса означает, что Центральный банк России должен принимать своевременные меры для обеспечения стабильности обменного курса, используя при необходимости большой объем валютных резервов.
        Контроль над инфляцией. Инфляция была очень важной темой в России. Страшная инфляция произошла после распада Советского Союза, что породило множество проблем, таких как социальная нестабильность и снижение поддержки правительства населением. С тех пор успешные российские администрации считали снижение инфляции одной из своих основных целей управления.
        С 2019 года уровень инфляции в России постепенно снижался, что заложило хорошую основу для беспрепятственного принятия конституционной поправки в начале 2020 года ().
        В соответствии с четырьмя ограничивающими целями: балансирование бюджета, увеличение курса иностранной валюты, стабилизация обменного курса и снижение инфляции, российское правительство должно увеличить экспорт энергоносителей, чтобы заработать иностранную валюту, когда мировые цены на сырую нефть падают. Таким образом, валютные резервы могут быть сбалансированы, поскольку режим плавающего обменного курса в России требует постоянного использования иностранной валюты для удержания уровня инфляции под контролем.
        Достижение быстрого экономического роста. Из-за своего осознания и традиции быть великой державой, Россия надеялась восстановить свой статус великой державы как можно скорее после рецессии 1990-х годов. В. Путин неоднократно подчеркивал необходимость достижения быстрого экономического развития при плановых темпах не менее 5% или идеальных 7-8% или даже 10% в год. Еще в 2003 году Путин в своем обращении к нации потребовал, чтобы к 2010 году ВВП был удвоен. «Среднесрочная программа социально-экономического развития Российской Федерации на 2005–2007 годы», разработанная в 2004 году, продолжала делать упор на высокие темпы экономического роста и была ориентирована на то, чтобы догнать наиболее развитые страны, делая высокие темпы роста нормой в среднесрочной перспективе. и долгий срок.
        В своем обращении к нации в марте 2018 г. В. Путин поставил задачу вывести Россию в число пяти крупнейших экономик мира в течение шести лет [4]. Первым указом президента, подписанным после того, как В. Путин стал президентом в четвертый раз в мае 2018 года, был «Стратегические задачи и национальные цели развития Российской Федерации до 2024 года», в котором четко говорилось, что «Россия войдет в пятерку ведущих экономик мира». [5]. В начале 2020 года В.В. Путин выразил надежду, что с 2021 года экономика России будет расти на 3% в год, а к 2024 году Россия станет пятой по величине экономикой мира.
        После украинского кризиса 2014 года США и европейские страны начали вводить экономические санкции в отношении России. Под тройным ударом экономической структурной рецессии, падением мировых цен на энергоносители и западными санкциями ВВП на душу населения в России резко упал вдвое по сравнению с пиковым значением более 15 000 долларов США в 2013 году. Антикризисные планы были запущены в 2015 и 2016 г., а в 2017–2019 гг. Наблюдался экономический подъем. По оценке правительства России, Россия будет шестой по величине экономикой мира в 2019 году (с точки зрения паритета покупательной способности), и она может превзойти Германию и стать пятой по величине экономикой в течение следующих 4 лет [6].Однако Covid-19, ценовая война на нефть между Россией, Саудовской Аравией и США в начале 2020 года снова привнесла неопределенность в экономику России.
        Обеспечение финансовой безопасности . С точки зрения финансовой безопасности, российское правительство стремится своевременно увеличивать валютные резервы, корректировать и оптимизировать свою структуру, чтобы поддерживать баланс бюджета для обеспечения финансовой безопасности.
        Увеличение валютных резервов. С тех пор, как В. Путин вступил в должность, Россия постоянно увеличивала свои валютные резервы, которые в основном поступают за счет экспортных тарифов на энергоресурсы и некоторых неэнергетических экспортных тарифов. В условиях стремительного роста мировых цен на энергоносители до международного финансового кризиса 2008 года валютные резервы России достигли самого высокого уровня с момента основания новой федерации.
        В августе 2006 года, благодаря огромным валютным резервам, Россия досрочно выплатила Парижскому клубу около 22 миллиардов долларов советских долгов.В 2008 году валютные резервы России достигли 590 миллиардов долларов США, что является рекордным показателем с момента основания новой России. Таким образом, в международном кредитном рейтинге Россия последовательно поднялась на 8 ступеней за короткий период в 6 лет с 2000 по 2006 год с самого низкого уровня (уровень SD, т.е. выборочный дефолт) до инвестиционного уровня (BBB +), при этом инвестиционная среда в России значительно улучшилась. улучшено ³.
        Экономика России сильно пострадала от международного финансового кризиса 2008 года и несколько восстановилась с 2010 по 2012 год.Однако из-за таких факторов, как западные санкции после украинского кризиса, ее экономика снова пришла в упадок. После медленного роста в период с 2017 по 2019 год Россия снова накопила почти 570 миллиардов долларов США валютных резервов к концу 2019 года. Огромные валютные резервы стали важной гарантией для России перед лицом неожиданных событий, которые могут быть приняты как важное достижение фискальной политики России в эпоху Путина (см.).
        Постоянно увеличивая валютные резервы, Правительство России также принимает активные меры по оптимизации структуры валютных резервов.В последние годы доля золота в валютных резервах России постепенно увеличивается (см.).
        Источник: Ежемесячная статистика Центрального банка HTTPS: //www.goldorg/goldhub/data/monthly-central-bank-statistics.
        В последние годы, особенно с конца 2017 года, Россия ускорила процесс «дедолларизации». Доля казначейских облигаций США в валютных резервах России быстро снизилась. С марта 2018 года по март 2019 года Россия продала почти 87% казначейских облигаций США.В частности, всего за два месяца с марта по май 2018 г. Россия сократила объем своих казначейских облигаций США с 96,1 млрд до 14,9 млрд долларов и вышла из списка основных держателей казначейских облигаций США [7]. Казначейские облигации США, удерживаемые Россией в начале 2020 года, составляли лишь 6% от ее пикового объема (в конце 2019 года этот показатель немного увеличился и составил менее 10 миллиардов долларов США в начале 2020 года). Некоторые аналитики полагают, что Россия, скорее всего, обратится к «нулевому долгу США» (см.).
        В то же время Россия активно расширяет валютное сотрудничество с другими странами.К настоящему времени доля евро в торговых расчетах России увеличилась до 42,3%, что очень близко к доле доллара (46,6%). Кроме того, доля юаня в валютных резервах России также значительно увеличивается [8].
        Одним из важнейших шагов стало создание стабилизационного фонда ⁴. Во время пребывания А. Кудрина на посту министра финансов мировые цены на нефть находились в восходящем цикле. Стабилизационный фонд был создан за счет увеличения экспорта сырой нефти, который не только помог России преодолеть международный финансовый кризис 2008 года, но и снова и снова помог ей пережить трудные времена в последующие дни.
        Сопровождение сальдо бюджета. После радикальных реформ в 1990-х годах все сменявшие друг друга администрации путинской эпохи в качестве приоритета выбрали финансовую стабильность, а не экономическое развитие. Баланс бюджета стал основной целью российской налогово-бюджетной политики в эпоху Путина и был записан в «Бюджетном кодексе Российской Федерации». Кроме того, когда это позволяли условия, были своевременно приняты меры по смягчению налогово-бюджетной политики.
        С 2000 по 2008 год наблюдался постоянный профицит бюджета.В 2008 году, когда разразился международный финансовый кризис, бюджетный дефицит Российской Федерации был крупнейшим с момента ее основания. Впоследствии дефицит сократился, и в 2011 году появился краткосрочный профицит бюджета. Однако дефицит бюджета России с 2012 по 2017 год еще больше ухудшился из-за отсутствия внутреннего стимула экономического роста, падения мировых цен на сырую нефть и западных санкций против России после кризис на Украине. В 2016 году в России был зафиксирован самый большой бюджетный дефицит за последние годы, за которым быстро восстановилось профицитное сальдо.(видеть ).
        Источник: Государственный бюджет РФ. Https:// Trading Economics Com / Russia / Government-Budget.
        Механизм фискальной политики России . В то время российское общество волновало в целом такие вопросы, как экономическое развитие и социальное обеспечение. Реальность в России требовала, чтобы В. Путин или правящая партия России в то время продвигали реформы и завершили преобразование с небольшими затратами, не вызывая социальных волнений. Шок от реформ для средств к существованию людей следует держать под контролем, и одновременно с этим следует осуществлять экономическое развитие [9]. В этих условиях на протяжении всей эпохи Путина у России было много дел, но очень мало вариантов выбора с точки зрения фискальной политики. В. Путин, как президент или премьер-министр, был главным ответственным лицом и лицом, принимающим окончательные решения в отношении налогово-бюджетной политики России. Его политическая воля и решимость, несомненно, сыграли решающую роль в выборе фискальной политики ⁵.
        Согласно структуре власти, закрепленной в российской конституции, президент отвечает за основные направления политики и стратегии развития, а премьер-министр отвечает за их реализацию.Министр финансов является исполнительным директором Министерства финансов России, который несет особую ответственность за налоговые поступления и расходы, налоговое законодательство, макроэкономическую политику, разработку и выполнение налоговых, финансовых и бухгалтерских правил и положений, международные переговоры по иностранным вопросам. долги и парафирование соответствующих договоров. Он также отвечает за налоговые и налоговые отношения между Российской Федерацией и органами местного самоуправления и крупными государственными предприятиями.
        За 20 лет правления Путина было всего три министра финансов, а именно М. Касьянов, А. Кудрин и А. Силуанов.
        Финансовая философия М. Касьянова. Касьянов стал первым заместителем премьер-министра при администрации Е. Примакова (11 сентября 1996 г. — 12 мая 1999 г.), в начале 1999 г. — министром финансов при администрации С. Степашина (19 мая 1999 г. — 9 августа 1999 г.) 1999) и продолжил свою службу на посту министра финансов после того, как 9 августа 1999 г. стал премьер-министром В. Путин.Когда В. Путин вступил в должность премьер-министра и исполняющего обязанности президента в январе 2000 г., М. Касьянов был первым заместителем премьер-министра и продолжал руководить Министерством финансов.
        Главным достижением Касьянова на посту министра финансов были переговоры с западными странами по иностранным долгам и выпуск российских ценных бумаг. Его мастерство в переговорах сделало его «Лучшим министром финансов Восточной Европы и Центральной Азии 2000 года» — титул, присвоенный известным журналом «Европейская валюта» [10].
        В эпоху Путина М. Касьянов занимал пост министра финансов всего девять месяцев, придерживаясь жесткой и бездефицитной фискальной философии. Он руководил составлением первого отчета о бездефицитном бюджетном бюджете новой России. Бездефицитный бюджет означает, что, когда правительство не уверено в будущей экономике, оно должно жить по средствам во время экономического спада.
        Финансовая философия А. Кудрина. Кудрин был важной фигурой, оказавшей влияние на фискальную политику России в эпоху Путина ⁶.Он в основном отвечал за правительственные прогнозы внутреннего и внешнего социально-экономического развития, формулирование национальной экономической стратегии, налогово-бюджетной и экономической политики и реализацию соответствующих национальных планов, кредитной и налоговой политики и т. Д.
        Во время пребывания Кудрина на посту министра финансов (май 2000 — сентябрь 2011 г.), он выступал за построение свободного рынка, оптимизацию инвестиционной среды, поощрение частных инвестиций, снятие ограничений на потоки капитала и принятие жестких мер в отношении внутренних офшорных механизмов ⁷.Он взял на себя обязательство провести налоговые и бюджетные реформы в области макро-контроля, веря в низкую инфляцию, низкий дефицит и идею «строгой экономии, даже когда ящик полон». Он выступал за сокращение расходов на оборону и прекращение постановки геополитических расходов во главу угла. Он выразил несогласие с некоторыми инфраструктурными проектами и нацпроектами, и однажды Путину пришлось лично «просить у него денег» на эти проекты. В налогово-бюджетной и социальной политике он заботился о средствах к существованию людей, поддерживал повышение пенсий и одобрил инвестиции в здравоохранение и образование, чтобы у людей были более продолжительные рабочие годы и необходимые трудовые навыки [11, 12].
        Стоит отметить, что благодаря предложению Кудрина и его настоянию на том, чтобы российское правительство сначала выплатило огромный внешний долг огромной суммой полученных нефтедолларов, Россия стала одной из стран с самым низким уровнем внешнего долга среди крупнейших экономик России. мир, который улучшил международный статус России и инвестиционный климат. Кудрин также призвал к созданию стабилизационного фонда в России, который, хотя и подвергался критике со стороны многих вначале, стал стабилизатором для российской экономики во время международного финансового кризиса 2008 года.Когда в 2008 году разразился международный финансовый кризис, России повезло с хорошо подготовленным стабилизационным фондом и относительно легким бременем внешнего долга (составлявшего всего 8% ВВП). Если бы Россия не создала заранее стабилизационный фонд и не выплатила внешний долг, России было бы трудно выдержать удар последующих кризисов.
        Кроме того, в ответ на западные санкции Кудрин выступал за продолжение развития экономических и торговых отношений с Западом и поддерживал валютный своп и расчеты с Китаем в местной валюте.
        Финансовая философия А. Силуанова. Самым важным достижением Силуанова на посту министра финансов в эпоху Путина было то, что он провел Россию через экономический кризис с 2014 по 2015 год с минимальными затратами. Кроме того, во время своего пребывания в должности он начал разрешать частные инвестиции в государственные облигации. В 2017 году начал выпускать государственные облигации (ОФЗ-Н) резидентам ⁸. Он поддержал разработку системы электронных государственных облигаций (Э-Бюджет) для повышения прозрачности.В 2018 году Минфин начал подавать в Госдуму финансовые отчеты в цифровом формате.
        Силуанов выступал за улучшение инвестиционной среды, свободу движения капитала, строгий контроль финансовых рисков и отказ от увеличения внутреннего спроса за счет бюджетного дефицита. В области макроэкономической политики он считал, что экономике необходимы «целенаправленные» денежно-кредитные и фискальные стимулы. Его фискальная философия была более консервативной, призывая к осторожному использованию резервных фондов во время западных санкций. Чтобы справиться с трудностями, с которыми столкнулась российская экономика в результате санкций, он даже предложил отложить выход на пенсию, чтобы уменьшить финансовое бремя.
        Сравнивая фискальную политику трех российских министров финансов, мы видим, что, когда М. Касьянов вступил в должность, Россия только что пережила финансовый кризис 1998 года, и мировые цены на сырую нефть начали расти. Поэтому Касьянов выступал за сокращение расходов, жизнь по средствам и стремление к бездефицитному финансированию.Во время правления А. Кудрина Россия очень быстро накопила огромное количество нефтедолларов, когда мировые цены на энергоносители росли. Кудрин сохранял осторожную позицию при относительно благоприятных условиях. Когда в 2008 году разразился международный финансовый кризис, Россия смогла безопасно преодолеть трудности. Россия столкнулась с тройным кризисом: снижением мировых цен на энергоносители, структурными проблемами экономики и западными санкциями. Силуанов был полон решимости развивать экономику, улучшать условия жизни людей и увеличивать уровень поддержки со стороны правительства России. Во время его пребывания на посту министра финансов роль фискальной политики была очень ограниченной, но почти 570 миллиардов долларов США было накоплено в валютных резервах с оптимизированной структурой (что отражено в уменьшении доли долларов США и увеличении доли золота в евро. и другие международные валюты), что сделало Россию лучше подготовленной к новому кризису ценовой войны на нефть в начале 2020 года ⁹.
        Философия, принятая тремя министрами финансов в разные периоды, в целом отражала финансовое и экономическое положение России в эпоху Путина.Все они последовательно проводили консервативную и жесткую фискальную политику, которая помогла России преодолеть многие кризисы. Однако чрезмерно сбалансированная фискальная политика была несколько консервативной для президента Путина, чьей стратегией было построение могущественной и процветающей России. Из-за этой консервативной и жесткой налогово-бюджетной политики противная сторона раскритиковала Путина, заявив, что экономика России находится в ловушке стагнации под его контролем.
        Заключение . Анализируя эволюцию налогово-бюджетной политики России под наблюдением Путина, мы можем обнаружить очевидную преемственность и особенности этой конкретной эпохи в финансовой философии, выборе политики и стратегическом направлении России.Как гласит китайская пословица, можно опираться на чужой опыт и совершенствоваться. Автор считает, что анализ этих философий и мер может стать источником вдохновения для Китая.
        В целом внешняя среда для экономического развития России в эпоху Путина была сложной и меняющейся. В начале 2000 года экономика России начала медленно восстанавливаться, а в период с 2006 по 2008 год она показала двузначный рост, что сделало Россию «стабильным островом мировой экономики». После удара международного финансового кризиса 2008 года и западных санкций с 2014 года экономика России смогла замедлиться в период с 2015 по 2019 год, и в 2020 году ей нанесла еще один серьезный удар в результате беспрецедентной ценовой войны на нефть. Если посмотреть на всю путинскую эпоху, за исключением короткого периода стабильности и развития, все остальное время было полно суматохи и неопределенности. Как развивать экономику в условиях растущей нестабильности и неопределенности — проблема, на которой все страны должны сосредоточиться в будущем.
        В эпоху Путина, стремление реализовать мечту России о создании могущественной страны всегда было в центре внимания стратегии развития России. Еще в 2003 году Путин предлагал удвоить ВВП России в течение 10 лет.Когда экономика России занимала «нет». Седьмой по величине в мире Путин поставил новую цель — сделать его «пятым по величине в мире» ¹⁰. Достижение высоких темпов экономического развития было общей стратегической целью эпохи Путина, а финансовая политика России, направленная на создание внутренней социальной стабильности и мирной внешней среды, является основной мерой и важным инструментом для обеспечения реализации этой стратегической цели. Поскольку Россия все еще находится в особом переходном периоде, поддержание социальной стабильности и экономического развития является предпосылкой для принятия любых мер по реформе. Следовательно, фискальная политика и меры Путина должны осуществляться постепенно и осмотрительно, с учетом как рынка, так и эффективности.
        Минфин России контролирует ресурсы федерального правительства. Правительство использует экономические рычаги для эффективного управления макроэкономическими операциями, устанавливает базовый принцип поддержания долгосрочного баланса в федеральном бюджете и исследует новую модель адаптивных финансовых отношений между федеральным правительством и местными органами власти.Правительство компенсирует провал рынка, принимая меры вмешательства в некоторых областях, и способствует модернизации промышленности и международной конкурентоспособности посредством промышленной политики, а не напрямую вмешивается в корпоративный бизнес. Он извлекает уроки из прошлого и не выбирает ни жесткую экономическую систему, ни радикально свободную рыночную экономику, а гибкий и практический подход, четко разделяющий финансовую власть и административную власть правительства и сосредоточенный на макроконтроле.
        Основная цель налогово-бюджетной политики — увеличение доходов и сокращение расходов. Главный источник бюджетных доходов России в эпоху Путина — это экспорт нефти. Если мировая цена на нефть или спрос упадут, бюджетные доходы России резко упадут, и произойдет финансовый кризис. В российском правительстве это хорошо понимают, но исправить это за короткий промежуток времени сложно. Что касается сокращения бюджетных расходов, сменяющие друг друга российские администрации пытались сократить свои административные расходы и увеличить инвестиции в производство.Но большая часть инвестиций в конечном итоге направляется в секторы, которые могут приносить быстрый доход, такие как энергетика, полезные ископаемые, сельское хозяйство, потребительские товары и т. Д., А инвестиций в строительство инфраструктуры и науку и технологии все еще недостаточно. Это привело к нарастающей «голландской болезни» со все более несбалансированной экономической структурой.
        Ввиду того, что в эпоху Путина Россия все еще находится в процессе трансформации, правительство прибегло к снижению налогов как средству стимулирования экономического роста. Сменявшие друг друга администрации последовательно вносили коррективы в налоговую систему и налоговое законодательство. Путем внесения поправок в Налоговый кодекс Российской Федерации и упрощения налоговой системы правительство сократило категории налогов, снизило налоговую ставку, расширило налоговую базу ¹¹, повысило собираемость налогов и сократило субсидии. Эти меры способствовали снижению налогового бремени предприятий, повышению экономической жизнеспособности, активизации инвестиционной деятельности, увеличению накопления капитала предприятий, расширению воспроизводства и улучшению инвестиционного климата в России.
        В рамках реформы системы социального обеспечения российское правительство много раз пыталось сбалансировать рыночную эффективность и социальную справедливость, коренным образом реформировать старую систему пенсионного страхования, отменить единый социальный налог, предоставить больше предпочтений ветеранам и инвалидам, повысить финансовую безопасность, предоставляемую государством, монетизировать социальные услуги, увеличить капиталовложения и инвестиции в оборудование, а также улучшить медицинскую систему и механизм управления, добавив больше медицинских точек и повысив качество медицинских услуг.
        С тех пор, как Путин пришел к власти, опираясь на политику своего предшественника и учитывая текущую ситуацию в российской экономике, он принял более консервативную фискальную политику и проводил ее в жизнь на протяжении всей эпохи, усиливая макроэкономический контроль при сохранении сбалансированной бюджет. Валютные резервы (стабилизационный фонд) помогли России преодолеть многие трудности. Система плавающего обменного курса дала России определенную степень гибкости для смягчения международного воздействия.Поддерживаемый низкий уровень инфляции обеспечил стабильность российского общества и высокий уровень поддержки Путина. Именно благодаря совокупному действию вышеперечисленных факторов российская экономика вышла из хаоса 1990-х годов. Однако именно из-за консервативной фискальной политики России не удалось построить диверсифицированную экономику, основанную на науке и технологиях, отсюда и неспособность осуществить долгожданную научно-техническую модернизацию и, как следствие, медленное экономическое развитие в России. .
        Что такое ОКР на Олимпиаде? Вот почему сборная России выступает под новым названием в Токио
        На вторых Олимпийских играх подряд Россия будет выступать под другим именем. Страна была известна как Олимпийские спортсмены из России (OAR) во время Зимних игр в Пхенчхане в 2018 году, а на Играх в Токио в 2021 году они были известны как ROC.
        Почему России не разрешено соревноваться под ее названием и флагом? Все это связано с допинговым скандалом, который омрачает страну с 2015 года и привел к запрету на участие в олимпийских соревнованиях.
        Вот все, что вам нужно знать о ОКР, в том числе о том, почему российским спортсменам все еще разрешено соревноваться во время Олимпийских игр, несмотря на то, что страна находится под запретом.
        ПОДРОБНЕЕ: Полный ежедневный график мероприятий Олимпийских игр 2021 года
        Что означает ROC?
        ОКР означает «Олимпийский комитет России». Под этим флагом и обозначением российские спортсмены будут соревноваться на Олимпийских играх 2021 года в Токио и Олимпийских играх 2022 года в Пекине.
        Почему спортсмены не соревнуются под российским флагом
        Спортсмены не соревнуются под российским флагом из-за наказания, наложенного Всемирным антидопинговым агентством (WADA).Первоначально Россия была приостановлена на четыре года олимпийских действий, но в конце 2020 года это наказание было сокращено до двух лет.
        В течение этого двухлетнего периода спортсмены, не участвовавшие в российском допинговом скандале, все еще могут участвовать в олимпийских соревнованиях. Вот почему в Олимпийских играх 2021 года принимают участие 335 россиян. Однако они должны делать это как нейтральные.
        В результате они не соревнуются под флагом, и гимн России не будет звучать во время Олимпийских игр.Однако они будут носить униформу, которая включает цвета флага страны, к большому разочарованию ВАДА.
        «Мы в ВАДА по-прежнему разочарованы тем, что [Спортивный арбитражный суд] снизил уровень санкций с четырех до двух лет и что CAS позволяет им соревноваться с российскими спортсменами с цветами флага в форме», Об этом заявил президент ВАДА Витольд Банка, сообщает USA TODAY Sports.
        ПОДРОБНЕЕ: обновлено общее количество медалей на Олимпийских играх 2021 года
        Хронология запрета на допинг в России
        Запрет на допинг в России был принят независимой комиссией 2015 года, организованной ВАДА.Его возглавил бывший президент агентства Дик Паунд, и он показал, что Россия проводила и поддерживала допинговую программу. Это было подтверждено в 2016 году после того, как разоблачитель д-р Григорий Родченков рассказал New York Times о том, как российский государственный допинг помог им хорошо выступить на Олимпийских играх 2014 года в Сочи.
        Расследование ВАДА, проведенное в июле 2016 года, подтвердило «вне всяких разумных сомнений», что Российское антидопинговое агентство (РУСАДА) работало с другими государственными органами для сокрытия положительных результатов тестов.
        ВАДА рекомендовало запретить России участвовать в Олимпийских играх в Рио в 2016 году, но МОК отклонил эту рекомендацию. Вместо этого арбитры CAS решали, какие спортсмены будут, а какие не будут участвовать в Играх. В результате 278 российских спортсменов были исключены, а 111 — удалены.
        В декабре 2017 года МОК объявил о запрете России участвовать в Олимпийских играх 2018 года в Пхенчхане. Однако их спортсменам было разрешено выступать в качестве нейтральных представителей под флагом олимпийского спортсмена из России (OAR) во время Зимних Олимпийских игр 2018 года.
        РУСАДА столкнулось с очередным отстранением от ВАДА после того, как в ходе расследования 2019 года были обнаружены несоответствия в антидопинговых данных. Президент ВАДА сэр Крейг Риди объяснил решение о введении четырехлетнего запрета из-за манипуляции данными со стороны РУСАДА.
        «Слишком долго российский допинг мешал чистому спорту. Вопиющее нарушение российскими властями условий восстановления Русада требовало решительного ответа. Это именно то, что было сделано», — сказал Риди, передает BBC.
        «России были предоставлены все возможности привести свой дом в порядок и воссоединиться с мировым антидопинговым сообществом на благо своих спортсменов и целостности спорта, но вместо этого она предпочла продолжить свою позицию обмана и отрицания».
        Россия обжаловала временную приостановку, и срок ее действия был сокращен до двух лет. Тем не менее, во время Олимпийских игр 2021 и 2022 годов он будет соревноваться под флагом Китайской республики из-за запрета.
        Что вызвало энергетический кризис в Великобритании? | Энергетическая промышленность
        Энергетическая система Великобритании погрузилась в хаос из-за совершенного шторма рыночных сил, который угрожает разорвать экономику от домашних поставщиков энергии к тяжелой промышленности и от фабрик к фермерам.
        Это вызвало опасения, что волна поставщиков энергии обрушится, и что домохозяйства будут обременены непомерно высокими счетами. По мере того, как наступает более холодная погода, эти факторы определяют энергетический кризис.
        Восстановление Китая после коронавируса
        Энергетический аппетит Китая всегда является ключевым фактором роста цен на мировом рынке. В 2021 году экономический рост после коронавируса совпал с ростом спроса в Азии и Европе.
        По мере того, как экономика начинает восстанавливаться после последствий пандемии, страны северного полушария, которые пережили долгую холодную зиму в 2020-2021 годах, истощившую запасы газа, вынуждены искать запасы газа.
        Цены на газ в Великобритании выросли более чем в четыре раза за последний год до максимума в 180 пенсов за терм, с примерно 40 пенсов за тысячу в этот раз в прошлом году. Только за последний месяц цены выросли на 70%.
        Эксперты рынка S&P Global Platts ранее в этом году заявили, что спрос на газ в Китае, вероятно, вырастет до 360 миллиардов кубометров (миллиардов кубометров) в этом году, что на 8,4% больше, чем предполагалось в 332 миллиарда кубометров в 2020 году. Для удовлетворения рекордного спроса. Что касается газа, то ожидается, что импорт газа Китаем через танкеры с переохлаждением вырастет почти на одну пятую, что означает сокращение поставок в Европу из таких стран, как Катар.
        Российские газовые игры
        Поскольку поставки газа повернули из Европы в Китай, потоки трубопроводного газа в Европу из России не смогли восполнить дефицит.
        В понедельник цены на газ в Европе выросли еще на 10% после того, как поддерживаемая государством газовая компания «Газпром» отказалась увеличивать свой экспорт в Европу, несмотря на рекордно высокие цены на континенте.
        В последние месяцы компания выполнила свои контрактные обязательства по поставке газа, но «Газпром» подвергся жесткой критике за то, что он, похоже, не присылает дополнительные средства для удовлетворения огромного спроса в Европе.
        .
        Законодатели ЕС призвали Европейскую комиссию расследовать, было ли поведение компании направлено на поддержание высоких рыночных цен, и оказали давление на регулирующие органы, чтобы они одобрили ее неоднозначные планы строительства газопровода «Северный поток-2», крупного газопровода, который может удвоиться. его способность отправлять газ в Германию через Балтийское море.
        «Северный поток — 2» столкнулся с санкциями США и вызвал опасения, что ЕС увеличит свою зависимость от импорта энергоносителей из России.
        Разрыв поколений
        Глобальный газовый кризис — особенно плохая новость для Великобритании.Около половины электроэнергии Великобритании вырабатывается за счет сжигания ископаемого топлива на газовых электростанциях, и эта тенденция стала более глубоко укоренившейся в последние месяцы после ряда проблем в электроэнергетической системе Великобритании.
        Старые атомные электростанции были вынуждены провести незапланированные отключения для обслуживания, основной силовой кабель, используемый для импорта электроэнергии из Франции, отключился после пожара, а скорость работы ветряных турбин Великобритании в одни из наименее ветреных месяцев с 1961 года.
        .
        Великобритания также сильно полагается на газ для отопления и приготовления пищи. Тем не менее, несмотря на очевидную зависимость от ископаемого топлива для электричества, домов и тяжелой промышленности, в Великобритании одни из самых низких объемов хранения газа в Европе, что делает рынок уникальным для кризиса предложения. Менее 1% хранимого в Европе газа находится в Великобритании.
        Великобритания была вынуждена временно запустить угольные электростанции, заплатив миллионы фунтов подобным Драксу в Северном Йоркшире, чтобы частично восполнить этот дефицит электроэнергии.
        Эта хрупкая система столкнется с новыми проблемами в предстоящие годы, так как большинство атомных электростанций Великобритании, которые поставляют до 20% электроэнергии, будут закрыты к концу десятилетия. Вместо них строится только одна новая атомная электростанция, Hinkley Point C в Сомерсете.
        Неограниченный доступ к ограниченному рынку энергии
        Великобритания может ожидать, что многие поставщики свернутся в течение предстоящей зимы, в результате чего миллионы будут вынуждены переключиться на нового, более дорогого поставщика, поскольку политика правительства по жесткому регулированию цен противоречит свободному правила, по которым компании могут выйти на рынок.
        Верхний предел цен на энергию устанавливает максимальный уровень для тарифов на электроэнергию по умолчанию два раза в год на основе стоимости поставки энергии. С 1 октября он вырастет более чем на 12% и, вероятно, снова вырастет в апреле следующего года. Но повышение не произойдет достаточно быстро для десятков мелких поставщиков энергии, у которых недостаточно глубоких карманов, чтобы пережить ожидание следующего повышения предела.
        .
        Многие мелкие поставщики присоединились к рынку после того, как регулирующий орган снял барьеры для входа на рынок энергоснабжения в 2014 году, чтобы облегчить предпринимателям создание энергетической компании без прочных связей с крупными банками и инвесторами.Он был разработан для усиления конкуренции с устаревшими поставщиками Большой шестерки и привел к тому, что рынок увеличился с менее чем дюжины до примерно 70 в начале года.
        Регулирующий орган уже отказался от схемы, установив более жесткие финансовые стресс-тесты для компаний, которые надеются стать поставщиками энергии. Но энергетический кризис может перевернуть семилетнее слабое регулирование на шесть месяцев, и некоторые опасаются, что к весне у вас останутся только 10 поставщиков.
        .
        Тяжелая промышленность, работающая на ископаемом топливе
        Воздействие энергетического кризиса не ограничится ростом счетов за электроэнергию и проблемами поставщиков.Крупные сталелитейные, химические заводы и производители уязвимы для воздействия затрат на энергию и уже испытывают финансовые трудности, связанные с шоком цен на энергоносители.
        Ассоциация сталелитейной промышленности UK Steel предупредила, что сталелитейщики уже приостанавливают работу в часы пикового спроса на электроэнергию, чтобы избежать рекордно высоких цен. В связи с резким ростом цен на газ две компании по производству удобрений в Тиссайде и Чешире закрылись на зиму, а еще одна в Халле сократила производство на 40%.
        Это имеет косвенный эффект для сельского хозяйства, производства мяса и производства продуктов питания и напитков. Одним из побочных продуктов заводов по производству удобрений является углекислый газ, который используется для производства газированных напитков и сухого льда, чтобы продукты оставались холодными во время транспортировки. Его также используют на скотобойнях для оглушения животных перед забоем.
        Правительство сталкивается с растущими призывами решить проблему недоступной по цене энергии, прежде чем она подорвет восстановление экономики Великобритании после коронавируса. У Великобритании может не закончиться бензин, но нехватка доступного газа также будет проблематичной.
        Россия не может использовать свое имя и флаг на следующих двух Олимпийских играх
        ЖЕНЕВА (AP) — Россия не сможет использовать свое имя, флаг и гимн на следующих двух Олимпийских играх или на каких-либо чемпионатах мира в течение следующих двух лет спустя после постановления в четверг Спортивного арбитражного суда.
        Суд в Лозанне вдвое сократил четырехлетний запрет, предложенный в прошлом году Всемирным антидопинговым агентством в историческом деле, в котором Россия обвинялась во взломе базы данных испытательной лаборатории в Москве по заказу государства.Постановление также запретило России участвовать в торгах на проведение крупных спортивных мероприятий в течение двух лет.
        Российским спортсменам и командам по-прежнему будет разрешено участвовать в Олимпийских играх в Токио в следующем году и Зимних играх 2022 года в Пекине, а также на чемпионатах мира, включая чемпионат мира 2022 года в Катаре, если они не запрещены или не подозреваются в употреблении допинга.
        Одна победа для России — это предлагаемое название команды на крупных мероприятиях. Название «Россия» может быть сохранено на форме, если слова «Нейтральный спортсмен» или их эквиваленты, такие как «Нейтральная команда», имеют одинаковое значение, заявил суд.
        Бремя доказывания было также перенесено с российских спортсменов и больше на ВАДА, когда их допинговая история проверяется для отбора на Олимпийские игры или другие спортивные соревнования.
        Российские спортсмены и команды также могут сохранить красный, белый и синий цвета национального флага в своей форме на крупных соревнованиях. Это было невозможно для россиян на последних двух трековых чемпионатах мира.
        Даже с учетом этих уступок трое судей суда наложили самые суровые наказания на Россию с тех пор, как после Олимпийских игр в Сочи в 2014 году появились обвинения в поддерживаемом государством допинге и сокрытии.
        Президент WADA Витольд Банька приветствовал решение суда, несмотря на то, что предпочитаемый им срок запрета был сокращен до двух лет.
        «Комиссия (CAS) однозначно подтвердила наши выводы о том, что российские власти нагло и незаконно манипулировали данными Московской лаборатории, чтобы скрыть институциональную схему допинга», — говорится в заявлении Баньки.
        Дело касалось обвинений в том, что российские государственные органы изменили и удалили части базы данных, прежде чем передать ее следователям ВАДА в прошлом году.Он содержал вероятные доказательства для судебного преследования давних нарушений допинга.
        Процесс CAS формально был между ВАДА и российским антидопинговым агентством, которое отказалось принять прошлогодний четырехлетний запрет. Российское агентство, известное как Rusada, в прошлом году было признано несоответствующим — решение в четверг было подтверждено тремя судьями.
        Rusada также обязали выплатить ВАДА 1,27 миллиона долларов для покрытия расходов на расследование, а также оштрафовать на 100 000 долларов и выплатить 400 000 швейцарских франков (452 000 долларов) на покрытие судебных издержек.
        Российское агентство может обжаловать санкции в верховном суде Швейцарии в Лозанне.
        Исполняющий обязанности генерального директора Rusada Михаил Буханов заявил на пресс-конференции в Москве, что «похоже, что не все аргументы, представленные нашими юристами, были услышаны».
        Ожидается, что решение судей на 186 страницах будет опубликовано КАС в ближайшие несколько недель.
        В кратком отрывке из заявления суда судьи заявили, что их решение о наложении менее суровых наказаний, чем того требовало ВАДА, «однако не следует рассматривать как какое-либо подтверждение поведения Русады или российских властей.
        Постановление действительно разрешает российским правительственным чиновникам, в том числе президенту Владимиру Путину, посещать крупные спортивные мероприятия по приглашению главы государства принимающей страны.
        Когда в прошлом месяце в Лозанне проводились четырехдневные слушания, 43 российских спортсмена и их адвокаты выступили в качестве третьих лиц, утверждая, что они не должны быть наказаны за проступки со стороны государственных чиновников, не занимающихся спортом.
        Предоставление ВАДА лабораторной базы данных к крайнему сроку в декабре 2018 года было ключевым условием для восстановления Русада тремя месяцами ранее, когда было отменено предыдущее исключение из антидопингового сообщества.
        Следователи ВАДА в Москве в конце концов получили данные с опозданием на месяц. Доказательства допинг-тестов и электронные письма, похоже, были удалены или изменены, и были замешаны разоблачители, такие как бывший директор лаборатории Григорий Родченков.
        Следователи ВАДА приехали в Москву два года назад, чтобы собрать базу данных и начать проверку доказательств, которые помогут спортивным руководящим органам преследовать в судебном порядке подозреваемые нарушения допинга, датируемые несколькими годами ранее.
        Хотя в ближайшие два года Россия лишится возможности принимать чемпионаты мира, события могут быть отложены.Руководящим органам рекомендовано найти нового хозяина, «если это не будет юридически или практически невозможно».
        Россия примет чемпионат мира 2022 года по волейболу и стрельбе среди мужчин.