Взносы в пенсионный фонд в 2019 году за работников проценты: Страховые взносы за работников | ФНС России

Содержание

Порядок формирования пенсионных прав граждан в системе обязательного пенсионного страхования в Российской Федерации

Сформированная в Российской Федерации система обязательного пенсионного страхования, основываясь на страховых принципах, обеспечивает эквивалентность доходов и расходов, гарантирует ее участникам возможность реализации пенсионных прав приобретенных в рамках данной системы.

С 1 января 2015 года введен новый порядок формирования пенсионных прав граждан и начисления пенсии в системе обязательного пенсионного страхования (новая пенсионная формула), трудовая пенсия по старости после введения нового порядка расчета пенсий трансформировалась в страховую пенсию и накопительную пенсию.

По новой пенсионной формуле на размер пенсии влияет:

  • размер заработной платы: чем выше зарплата, тем выше пенсия;
  • длительность страхового стажа: чем продолжительнее страховой стаж гражданина, тем больше у него будет сформировано пенсионных прав, поскольку за каждый год трудовой деятельности будет начисляться определенное количество пенсионных коэффициентов;
  • возраст обращения за назначением трудовой пенсии: пенсия будет существенно повышена за каждый год, истекший после достижения пенсионного возраста до обращения за пенсией.

По новой пенсионной формуле выходить на пенсию позже будет выгодно. За каждый год более позднего обращения за пенсией страховая пенсия будет увеличиваться на соответствующие премиальные коэффициенты. Например, если обратиться за назначением пенсии через 5 лет после достижения пенсионного возраста, то фиксированная выплата вырастет на 36%, а страховая пенсия — на 45%; если — 10 лет, то фиксированная выплата увеличится в 2,11 раза, страховая пенсия — в 2,32 раза.

Новый порядок формирования пенсионных прав и исчисления пенсий позволяет обеспечить адекватность пенсионных прав заработной плате и повысить значение страхового стажа и «белой» заработной платы при формировании пенсионных прав и расчете размера пенсии. Важно, что при этом сохранен приемлемый уровень страховой нагрузки на работодателей и на федеральный бюджет, а также созданы необходимые условия для сбалансированности пенсионной системы.

В настоящее время величина коэффициента замещения близка к 40 процентам утраченного заработка при нормативном страховом стаже и средней заработной плате (по методике расчета, сложившейся в Российской Федерации) и значительно превышает 40 процентов по методике расчета по стандартам Международной организации труда.

Необходимо отметить, что в условиях новых социально-экономических вызовов российская пенсионная система сохранила весь накопленный отечественный опыт в сфере пенсионного обеспечения:

  • в России возраст выхода на пенсию — 55 лет для женщин и 60 лет для мужчин, остается самым низким среди близких нам по условиям жизни стран евразийского пространства, а также Восточной Европы, включая страны бывшего СССР, несмотря на то, что с начала 20 века во всех странах мира, в том числе и в Российской Федерации, наблюдалось снижение удельного веса занятых в промышленности, условия труда изменились, и произошел переход от индустриального к постиндустриальному обществу, обществу, в экономике которого преобладают служащие и работники сферы услуг;
  • ежегодно в пенсионную систему приходит порядка 300-400 тыс. «новых» пенсионеров, в этом случае можноговорить о стабильном расширении охвата населения пенсионным обеспечением. Это сотни тысяч новых получателей пенсий ежегодно, а значит ежегодное значительное увеличение социальных расходов государства;
  • сохранены досрочныепенсии для граждан, занятых на работах с вредными либо тяжелыми условиями труда и в горячих цехах, а также для педагогических, медицинских и творческих работников;
  • сохранены досрочныепенсии для многодетных матерей и матерей, воспитывающих детей-инвалидов;
  • сохранены так называемые «северные» коэффициенты, увеличивающие фиксированную выплату к страховой пенсии на соответствующий районный коэффициент, который устанавливает Правительство Российской Федерациив зависимости от района проживания на период проживания «пенсионеров-северян» в этих районах;
  • сохранен порядок, в соответствии с которым не производятся прямые отчисления из заработной платы работников посредством взносов в систему обязательного пенсионного страхования,при этомстраховые взносы за работников уплачиваются работодателями;
  • сохранены льготы по выплате пенсий работающим пенсионерам, необходимо отметить, что по своей правовой природе выплата страховых пенсий в системе обязательного пенсионного страхования, исходя из того, что пенсия — это компенсация утраченного заработка, должна быть связана с получением заработка. Целевое предназначение страховых пенсий – предоставление гражданину средств к существованию, который в силу нетрудоспособности, связанной, в том числе с пожилым возрастом, не имеет возможности трудиться и утратил заработок. Вместе с тем, понимая интересы наших граждан, решено сохранить выплату пенсий при наличии заработка, при этом лишь несколько ограничив размер пенсий работающим пенсионерам на сумму индексации;
  • предусмотрены нормы, направленные на стимулирование деятельности субъектов экономической деятельности, путем установления пониженных тарифов на обязательное пенсионное страхование.

Кроме того, ежегодно в рамках федерального бюджета бюджету ПФР выделяется межбюджетный трансферт на финансирование государственных обязательств по обязательному пенсионному страхованию.

Повышение уровня пенсионного обеспечения, несмотря на проводимые мероприятия по увеличению пенсий, является актуальным для всех категорий пенсионеров. Государство в рамках законодательства Российской Федерации принимает соответствующие меры по улучшению материального положения пенсионеров.

Что касается накопительной пенсии, сообщается — накопительная часть трудовой пенсии выведена из состава трудовой пенсии по старости как элемент, не имеющий солидарного характера по своей сути, и преобразована с 1 января 2015 года в самостоятельный вид пенсии — накопительную пенсию.

Накопительная пенсия устанавливается лицам, имеющим право на назначение страховой пенсии по старости при наличии средств пенсионных накоплений, учтенных в специальной части индивидуального лицевого счета застрахованного лица (т.е. находящихся в ПФР) или на пенсионном счете накопительной пенсии (т.е. находящихся в негосударственных пенсионных фондах).

Размер накопительной пенсии определяется исходя из суммы средств пенсионных накоплений и величины ожидаемого периода выплаты накопительной пенсии, который, начиная с 2016 года ежегодно определяется федеральным законом на основании статистических данных о продолжительности жизни получателей накопительной пенсии.

На 2018 год в соответствии с Федеральным законом от 28 декабря 2017 г. № 419-ФЗ «Об ожидаемом периоде выплаты накопительной пенсии на 2018 год» установлен ожидаемый период выплаты накопительной пенсии — 20 лет 6 месяцев (246 месяцев).

Размер накопительной пенсии подлежит увеличению по результатам инвестирования пенсионных средств, а также с учетом сформированных после назначения накопительной пенсии средств пенсионных накоплений.

Минтруда рассказало о последствиях зарплат в конвертах для граждан

13 августа, Минск /Корр. БЕЛТА/. Начальник контрольно-ревизионного отдела Фонда социальной защиты населения Министерства труда и социальной защиты Лилия Романчук рассказала, какие последствия от неуплаты налогов из-за получения зарплаты в конвертах наступают для работника, сообщает БЕЛТА.
 
Эксперт напомнила, что за неуплату страховых взносов, если сумма не крупных размеров, предусмотрена административная ответственность. Штраф (от 2 до 20 базовых величин) будет выписан должностному лицу либо индивидуальному предпринимателю, у которого есть наемные лица.
 
Говоря о последствиях для простых граждан, начальник отдела в качестве примера привела три случая. «Первый — когда человек приступает к выполнению работы без заключения трудового договора и выплата заработной платы производится только в конвертах без уплаты обязательных страховых взносов. В этом случае у работника отсутствует право на получение выплат по листкам нетрудоспособности. Следовательно, если человек заболеет, он будет болеть за счет собственных средств, он не защищен социально на предприятии, больничный выплачиваться ему не будет. Также в этот период у него не формируется ни трудовой, ни страховой стаж. То есть при назначении пенсии этот период у него выпадет полностью», — пояснила Лилия Романчук.
 
Второй случай — когда работнику официально платят, например, Br400-500, а остальная заработная плата выдается в конверте. По словам начальника отдела, в такой ситуации работник получит больничный лист, рассчитанный только из официальной части заработной платы. «Из нее он получит себе только пособие. Иногда оно бывает несоизмеримо мало. Этот период будет рассчитан ему исходя из минимальной пенсии», — добавила она.
 
«Но иногда предприятие поступает еще хитрее и предоставляет работнику минимальные гарантии, официально оформив его, например, на 0,5 ставки. Надо понимать, что за этот период и больничный будет ему рассчитан из той суммы, на которой у него была официальная заработная плата. Трудовой стаж будет исчисляться, но пенсия будет рассчитываться со страхового стажа. Сумма становится вдвое меньше», — рассказала Лилия Романчук.
 
Она добавила, что если человек отработает два года по такой схеме, то ему в страховой стаж включится только год, потому что будет браться поправочный коэффициент, а значит, учтется не 24 месяца работы, а 12. «То есть у человека выпадет сумма и для пенсии. Поэтому работник в таком случае не только не защищен на сегодняшний момент, но и лишает себя гарантий в будущем при назначении пенсии», — пояснила эксперт.-0-

Трудовые книжки: а вы уже сканируете?

Автор: Ушакова Лилия, эксперт по вопросам оплаты труда.

С 10 июня стартовал переход на электронный учет трудовой деятельности*. С этого дня и на протяжении 5 лет работодатели или же сами работники будут предоставлять Пенсионному фонду электронные копии страниц трудовых книжек и документов о стаже. Пенсионный фонд уже подоспел с соответствующим Порядком. Так что беремся за дело.

Настоящий бухгалтер/кадровик не доверяет слухам, чтобы не делать лишнюю работу. Он четко знает, какой документ требует от него предпринять те или иные действия. Если речь идет о предоставлении Пенсионному фонду электронных копий страниц трудовой книжки и документов о стаже, то это 

Порядок № 1084Закон № 1217 и новоявленный Порядок № 11-1**.

Механизм предоставления сведений о трудовой деятельности в электронной форме прописан в Порядке № 11-1. Он заработал с 23 июля и собрал в себе все то, что и так было известно работодателям, которые уже сканировали трудовые книжки. Но есть и кое-что новенькое. Пробежимся по основным моментам.

Кто подает?

Вся тройка профильных документов говорит, что подавать сведения из трудовой книжки и другие документы, подтверждающие стаж, могут:

— или работодатель;

— или работник самостоятельно (ФЛП сам на себя самостоятельно), имея собственную квалифицированную электронную подпись (КЭП).

То есть нет обязанности именно работодателя направлять такие сведения.

Однако если юрлицо-работодатель хранит у себя трудовые книжки работников, то ему и карты книжки в руки.

Ведь отдать трудовую книжку работнику, который принят на работу до 10.06.2021 г., работодатель-юрлицо может только при увольнении или после того, как передаст электронные копии страниц трудовой книжки Пенсионному фонду, а последний их обработает и примет.

Отдельно остановимся на работниках юрлиц, которые приняты на работу после 10.06.2021 г., а также всех тех, кто работает у ФЛП.

Такие работники хранят трудовые книжки у себя. Следовательно, могут предоставить необходимую информацию в Пенсионный фонд самостоятельно.

Поэтому ответ на вопрос: «нужно ли ФЛП сканировать трудовые книжки своих работников» — нет!

Вы видите только часть материала

Доступ к полному тексту возможен только для зарегистрированных пользователей.

Авторизуйтесь Зарегистрируйтесь

Министерство по налогам и сборам Республики Беларусь

б) доходы по трудовым договорам (контрактам) от резидентов Парка высоких технологий, Китайско-Белорусского индустриального парка «Индустриальный парк «Великий камень», а также иные доходы, облагаемые по ставке в размере 9 процентов

б) доходы по трудовым договорам (контрактам) от резидентов Парка высоких технологий, Китайско-Белорусского индустриального парка «Великий камень», а также иные доходы, облагаемые по ставке в размере 9 процентов

б) доходы, полученные по трудовым договорам (контрактам) от резидентов ПВТ, Китайско-Белорусского индустриального парка «Великий камень», иные доходы, облагаемые по ставке 9%

б) доходы, полученные по трудовым договорам (контрактам) от резидентов ПВТ, Китайско-Белорусского индустриального парка «Великий камень»

Определение пенсионного плана

Что такое пенсионный план?

Пенсионный план — это пенсионный план, который требует от работодателя вносить взносы в общий фонд, зарезервированный для будущих выплат работнику. Пул средств инвестируется от имени сотрудника, и прибыль от инвестиций приносит работнику доход при выходе на пенсию.

Ключевые выводы

  • Пенсионный план — это пенсионный план, который требует от работодателя вносить взносы в общий фонд, зарезервированный для будущего вознаграждения работника.
  • Пенсионный план может позволить работнику вносить часть своего текущего дохода от заработной платы в инвестиционный план, чтобы помочь финансировать выход на пенсию, часть которого может быть покрыта работодателем.
  • Существует два основных типа пенсионных планов: планы с установленными выплатами и планы с установленными взносами.

Понимание пенсионного плана

Помимо обязательных взносов работодателя, некоторые пенсионные планы имеют компонент добровольных инвестиций. Пенсионный план может позволить работнику вносить часть своего текущего дохода в виде заработной платы в инвестиционный план, чтобы помочь финансировать выход на пенсию.Работодатель также может компенсировать часть годового взноса работника в размере до определенного процента или суммы в долларах.

Существует два основных типа пенсионных планов: планы с установленными выплатами и планы с установленными взносами.

Планы с установленными выплатами

В плане с установленными выплатами работодатель гарантирует, что работник получит определенную сумму вознаграждения при выходе на пенсию, независимо от результатов основного инвестиционного пула. Работодатель несет ответственность за определенный поток пенсионных выплат пенсионеру (сумма в долларах обычно определяется по формуле, обычно на основе заработка и стажа работы), и если активов в пенсионном плане недостаточно для выплаты пособий , компания несет ответственность за оставшуюся часть платежа.

Пенсионные планы, спонсируемые американскими работодателями, появились в 1870-х годах (компания American Express учредила первый пенсионный план в 1875 году), и на пике своего развития в 1980-х годах они охватывали 38% всех работников частного сектора. По данным Бюро статистики труда, сегодня около 85% государственных служащих и примерно 15% частных служащих в США охвачены планом с установленными выплатами.

Планы с установленными взносами

В плане с установленными взносами работодатель вносит определенные взносы по плану за работника, обычно в той или иной степени совпадая с взносами, вносимыми работниками.Окончательное вознаграждение, полученное сотрудником, зависит от инвестиционной эффективности плана. Обязательства компании по выплате определенного пособия прекращаются после внесения взносов.

Поскольку это намного дешевле, чем традиционная пенсия, когда компания находится на крючке из-за того, что фонд не может генерировать, все большее число частных компаний переходят на этот тип плана и прекращают планы с установленными выплатами. Самый известный план с установленными взносами — это 401 (k), а эквивалент плана для некоммерческих работников — 403 (b).

В просторечии «пенсионный план» часто означает более традиционный план с установленными выплатами, с установленными выплатами, полностью финансируемый и контролируемый работодателем. Некоторые компании предлагают оба типа планов. Вам даже разрешено переносить более 401 (k) остатков в планы с установленными выплатами.

Есть еще один вариант — распределительный пенсионный план. Устанавливаемые работодателем, они, как правило, полностью финансируются сотрудником, который может выбрать удержание из заработной платы или паушальные взносы (которые обычно не разрешены в планах 401 (k)).В остальном они аналогичны планам 401 (k), за исключением того, что они обычно не предлагают соответствия компании. Распределительный пенсионный план отличается от распределительной формулы финансирования, в которой текущие взносы работников используются для финансирования текущих бенефициаров. Социальное обеспечение — это пример распределительной программы.

Пенсионный план: факторинг ERISA

Закон о пенсионном обеспечении сотрудников от 1974 года (ERISA) — это федеральный закон, разработанный для защиты пенсионных активов инвесторов, и в законе конкретно содержатся руководящие принципы, которым должны следовать фидуциары пенсионного плана для защиты активов сотрудников частного сектора.

Компании, которые предоставляют пенсионные планы, называются спонсорами плана (фидуциарами), и ERISA требует, чтобы каждая компания предоставляла определенный уровень плановой информации сотрудникам, которые имеют на это право. Спонсоры плана предоставляют подробную информацию о вариантах инвестирования и размере взносов работников в долларах. которые соответствуют компании, если применимо.

Сотрудники также должны понимать переход, который относится к тому моменту, когда вы начинаете накапливать и зарабатывать право на пенсионные активы.Право на получение прав зависит от количества лет службы и других факторов.

Пенсионный план: Vesting

Зачисление в план с установленными выплатами обычно происходит автоматически в течение одного года работы, хотя переход прав может быть немедленным или растянутым на семь лет. Предоставляются ограниченные льготы, и уход из компании до выхода на пенсию может привести к потере части или всех пенсионных пособий работника.

При использовании планов с установленными взносами ваши индивидуальные взносы переходят на 100%, как только они поступают на ваш счет.Но если ваш работодатель совпадает с этими взносами или дает вам акции компании как часть вашего пакета льгот, он может установить график, в соответствии с которым вам будет ежегодно выплачиваться определенный процент до тех пор, пока вы не будете «полностью обеспечены». Однако тот факт, что пенсионные взносы полностью оплачены, не означает, что вам разрешено снимать средства.

Пенсионный план

: облагаются ли они налогом?

Большинство пенсионных планов, спонсируемых работодателем, соответствуют требованиям, что означает, что они соответствуют требованиям Налогового кодекса 401 (a) и Закона о пенсионном обеспечении сотрудников 1974 года (ERISA).Это дает им статус налоговых льгот.

Работодатели получают налоговые льготы на взносы, которые они вносят в план для своих сотрудников. Взносы, которые они вносят в план, не превышают их зарплаты, то есть вычитаются из их валового дохода.

Это эффективно снижает их налогооблагаемый доход и, в свою очередь, сумму, которую они должны IRS в день уплаты налогов. Средства, размещенные на пенсионном счете, затем растут по ставке отсроченного налогообложения, что означает, что с них не взимается налог, пока они остаются на счете.Оба типа планов позволяют работнику отложить уплату налога на прибыль пенсионного плана до начала вывода средств, и такой налоговый режим позволяет работнику реинвестировать дивидендный доход, процентный доход и прирост капитала, которые обеспечивают гораздо более высокую норму прибыли до выхода на пенсию.

После выхода на пенсию, когда вы начнете получать средства от соответствующего пенсионного плана, вам, возможно, придется платить федеральный подоходный налог и налог штата.

Если у вас нет инвестиций в план, потому что вы ничего не внесли или считается, что ничего не внесли, ваш работодатель не удерживал взносы из вашей зарплаты или вы получили все свои взносы (инвестиции в контракт) без уплаты налогов в в предыдущие годы ваша пенсия полностью облагается налогом.

Если вы внесли деньги после уплаты налога, ваша пенсия или аннуитет подлежат налогообложению только частично. Вы не должны платить налог за ту часть платежа, которую вы сделали, которая представляет собой возврат суммы после уплаты налогов, внесенной вами в план. Квалифицированные пенсии, частично облагаемые налогом, облагаются налогом по упрощенному методу.

Могут ли компании изменить планы?

Некоторые компании сохраняют свои традиционные планы с установленными выплатами, но замораживают их выплаты, что означает, что после определенного момента работники больше не будут получать более высокие выплаты, независимо от того, как долго они работают в компании или насколько увеличивается их зарплата.

Когда поставщик пенсионного плана решает внедрить или изменить план, застрахованные сотрудники почти всегда получают кредит за любую соответствующую работу, выполненную до изменения. Степень охвата прошлой работы варьируется от плана к плану. При таком применении поставщик плана должен покрывать эти расходы задним числом для каждого сотрудника на справедливой и равной основе в течение его или ее оставшихся лет службы.

Пенсионный план Vs. Пенсионные фонды

Когда план с установленными выплатами состоит из объединенных взносов работодателей, союзов или других организаций, его обычно называют пенсионным фондом.Управляемые финансовым посредником и управляемые профессиональными управляющими фондами от имени компании и ее сотрудников, пенсионные фонды контролируют относительно большие суммы капитала и представляют крупнейших институциональных инвесторов во многих странах. Их действия могут доминировать на фондовых рынках, в которые они инвестируют.

Пенсионные фонды обычно освобождаются от налога на прирост капитала. Прибыль от их инвестиционных портфелей не облагается или не облагается налогом.

Пенсионный фонд предоставляет сотрудникам фиксированное заранее установленное пособие при выходе на пенсию, помогая им планировать свои будущие расходы.Работодатель вносит наибольшую часть взносов и не может задним числом уменьшать размер пенсионных выплат в пенсионный фонд.

Также могут быть разрешены добровольные взносы сотрудников. Поскольку выгоды не зависят от доходности активов, выгоды остаются стабильными в меняющемся экономическом климате. Предприятия могут вносить больше денег в пенсионный фонд и вычитать больше из своих налогов, чем при планах с установленными взносами.

Пенсионный фонд помогает субсидировать досрочный выход на пенсию для продвижения конкретных бизнес-стратегий.Однако пенсионный план сложнее и дороже в создании и обслуживании, чем другие пенсионные планы. Сотрудники не контролируют инвестиционные решения. Кроме того, акцизный налог применяется, если требования по минимальному взносу не выполняются или если в план вносятся избыточные взносы.

Выплата сотруднику зависит от его заработной платы и стажа работы в компании. Кредиты или досрочное снятие средств из пенсионного фонда недоступны. Распределение без отрыва от производства запрещено участникам до 62 лет.Досрочный выход на пенсию обычно приводит к меньшей ежемесячной выплате.

Ежемесячная рента или единовременная выплата?

При использовании плана с установленными выплатами у вас обычно есть два варианта распределения: периодические (обычно ежемесячные) выплаты на всю оставшуюся жизнь или паушальные выплаты. Некоторые планы позволяют делать и то, и другое (т. Е. Вывести часть денег единовременно, а остальные использовать для периодических платежей). В любом случае, скорее всего, будет крайний срок, к которому вы должны принять решение, и ваше решение будет окончательным.

При выборе между ежемесячной аннуитетом и единовременной выплатой необходимо учитывать несколько моментов.

Аннуитет

Ежемесячная аннуитетная выплата обычно предлагается в виде единовременной ренты для вас только на всю оставшуюся жизнь или в качестве совместной ренты и ренты по случаю потери кормильца для вас и вашего супруга. Последний платит меньшую сумму каждый месяц (обычно на 10% меньше), но выплаты продолжаются после вашей смерти до тех пор, пока выживший супруг не умрет.

Некоторые люди решают взять единовременную пожизненную ренту, приобретая полис страхования жизни на всю жизнь или другие виды страхования жизни, чтобы обеспечить доход пережившему супругу.Когда работник умирает, выплата пенсии прекращается; однако супруга затем получает крупную выплату пособия в случае смерти (не облагаемое налогом), которое может быть инвестировано и использовано для замены прекращенной налогооблагаемой пенсии. Эта стратегия, получившая название «максимизация пенсии», может быть неплохой идеей, если стоимость страховки меньше, чем разница между выплатами на одну жизнь и совместные выплаты и выплаты по случаю потери кормильца. Однако во многих случаях стоимость намного превышает выгоду.

Могут ли в вашем пенсионном фонде когда-нибудь закончиться деньги? Теоретически да.Но если у вашего пенсионного фонда недостаточно денег, чтобы выплатить вам то, что он вам должен, Корпорация по гарантиям пенсионных пособий (PBGC) может выплачивать часть вашего ежемесячного аннуитета в пределах установленного законом лимита. На 2019 год максимальное годовое пособие PBGC для 65-летнего пенсионера составляет 67 295 долларов США. Конечно, выплаты PBGC могут быть не такими большими, как вы получили бы по своему первоначальному пенсионному плану.

Аннуитеты обычно выплачиваются по фиксированной ставке. Они могут включать или не включать защиту от инфляции.В противном случае сумма, которую вы получаете, устанавливается с момента выхода на пенсию. Это может уменьшить реальную стоимость ваших платежей каждый год, в зависимости от того, как меняется прожиточный минимум. А поскольку он редко снижается, многие пенсионеры предпочитают получать свои деньги единовременно.

Паушальная сумма

Если вы возьмете единовременную выплату, вы избежите потенциальной (если маловероятной) проблемы, связанной с разорением вашего пенсионного плана или потерей части или всей вашей пенсии в случае банкротства компании. Кроме того, вы можете инвестировать деньги, чтобы они работали на вас, а также, возможно, зарабатывали более высокую процентную ставку.Если после вашей смерти остались деньги, вы можете передать их как часть своего имения.

С другой стороны, нет гарантированного пожизненного дохода, как в случае с аннуитетом. Вам решать, чтобы деньги оставались последними. И если вы не переведете единовременную сумму в IRA или другие защищенные от налогов счета, вся сумма будет немедленно облагаться налогом и может подтолкнуть вас к более высокой налоговой категории.

Если ваш план с установленными выплатами заключен с работодателем в государственном секторе, ваша единовременная выплата может быть равна только вашим взносам.В случае работодателя из частного сектора единовременная выплата обычно представляет собой приведенную стоимость аннуитета (или, точнее, общую сумму ваших ожидаемых пожизненных выплат аннуитета, приведенную к сегодняшним долларам).

Конечно, вы всегда можете использовать единовременное распределение, чтобы приобрести немедленную ренту самостоятельно, что может обеспечить ежемесячный поток дохода, включая защиту от инфляции. Однако, как индивидуальный покупатель, ваш поток доходов, вероятно, не будет таким большим, как если бы вы получали аннуитет из вашего первоначального пенсионного фонда с установленными выплатами.

Что приносит больше денег?

С помощью всего лишь нескольких предположений и небольшого количества математических расчетов вы можете определить, какой вариант принесет наибольшую денежную выплату.

Вы, конечно, знаете текущую стоимость единовременной выплаты. Но для того, чтобы понять, какой из них имеет больший финансовый смысл, вам необходимо оценить приведенную стоимость аннуитетных платежей. Чтобы вычислить дисконт или будущую ожидаемую процентную ставку для аннуитетных платежей, подумайте, как вы могли бы инвестировать единовременный платеж, а затем использовать эту процентную ставку для дисконтирования аннуитетных платежей.

Разумным подходом к выбору «ставки дисконтирования» было бы предположить, что получатель единовременной выплаты инвестирует выплату в диверсифицированный инвестиционный портфель, состоящий из 60% вложений в акции и 40% вложений в облигации. Используя исторические средние значения 9% для акций и 5% для облигаций, ставка дисконтирования составит 7,40%.

Представьте, что Саре предложили 80 000 долларов сегодня или 10 000 долларов в год в течение следующих 10 лет. На первый взгляд выбор кажется очевидным: 80 000 долларов против 100 000 долларов (10 000 долларов на 10 лет).Возьмите аннуитет.

Но на выбор влияет ожидаемая доходность (или ставка дисконтирования), которую Сара ожидает получить от 80 000 долларов в течение следующих 10 лет. Если использовать рассчитанную выше ставку дисконтирования в 7,40%, аннуитетные выплаты составляют 68 955,33 доллара с учетом дисконтирования до настоящего времени, тогда как единовременный платеж сегодня составляет 80 000 долларов. Поскольку 80 000 долларов больше, чем 68 955,33 доллара, Сара возьмет единовременную выплату. В этом упрощенном примере не учитываются поправки на инфляцию или налоги, а исторические средние значения не гарантируют будущих доходов.

Другие решающие факторы

Есть и другие основные факторы, которые почти всегда необходимо принимать во внимание при любом анализе максимизации пенсий. Эти переменные включают:

  • Ваш возраст : Тот, кто принимает единовременную выплату в возрасте 50 лет, очевидно, принимает на себя больший риск, чем тот, кто получает подобное предложение в возрасте 67 лет. другие способы.
  • Ваше текущее состояние здоровья и прогнозируемая продолжительность жизни : Если история вашей семьи показывает, что предшественники умирали естественной смертью в возрасте от 60 до 70 лет, то единовременная выплата может быть подходящим вариантом.И наоборот, тот, кто, по прогнозам, доживет до 90 лет, довольно часто выходит вперед, получая пенсию. Помните, что большинство единовременных выплат рассчитываются на основе графиков ожидаемой продолжительности жизни, поэтому те, кто доживет до своего прогнозируемого возраста, по крайней мере математически, вероятно, превзойдут единовременную выплату. Вы также можете подумать, связаны ли выплаты по медицинскому страхованию с пенсионными выплатами.
  • Ваше текущее финансовое положение : Если вы находитесь в тяжелом финансовом положении, может потребоваться единовременная выплата.Ваша налоговая категория также может быть важным фактором. Если вы находитесь в одной из верхних предельных налоговых категорий, то счет от дяди Сэма о единовременной выплате может быть убийственным. И если вы обременены большим количеством обязательств с высокими процентами, возможно, будет разумнее просто взять единовременную сумму для выплаты всех ваших долгов, а не продолжать выплачивать проценты по всем этим ипотечным кредитам, автокредитам, кредитным картам и т. Д. студенческие ссуды и другие потребительские обязательства на долгие годы. Единовременная выплата также может быть хорошей идеей для тех, кто намерен продолжить работу в другой компании и может включить эту сумму в свой новый план, или для тех, кто отложил получение социального обеспечения до более позднего возраста и может рассчитывать на более высокую уровень гарантированного дохода от этого.
  • Прогнозируемая доходность портфеля клиента от паушальной инвестиции: Если вы уверены, что ваш портфель сможет приносить инвестиционную прибыль, которая будет приблизительно равна общей сумме, которую можно было бы получить от пенсии, тогда единовременная выплата может быть быть в пути. Конечно, здесь вам нужно использовать разумный коэффициент выплаты, например 3%, и не забывать учитывать риск просадки в своих вычислениях. Текущие рыночные условия и процентные ставки, очевидно, также будут играть роль, и используемый портфель должен соответствовать параметрам вашей терпимости к риску, временному горизонту и конкретным инвестиционным целям.
  • Безопасность : Если у вас нет толерантности к низкому риску, вы предпочитаете дисциплину аннуитетного дохода или просто не чувствуете себя комфортно, управляя большими денежными суммами, то выплата аннуитета, вероятно, будет лучшим вариантом, потому что это более безопасный вариант. В случае, если компания планирует банкротство, наряду с защитой PBGC, государственные перестраховочные фонды часто вмешиваются, чтобы возместить всем клиентам неплатежеспособного перевозчика, возможно, до двух или трехсот тысяч долларов.
  • Стоимость страхования жизни : Если у вас относительно хорошее здоровье, то покупка конкурентоспособного индексированного универсального полиса страхования жизни может эффективно компенсировать потерю будущего пенсионного дохода и при этом оставить большую сумму для использования другим лицам. вещи.Этот тип политики также может предусматривать ускоренное получение льгот, которые могут помочь покрыть расходы на критические, неизлечимые или хронические заболевания или уход в доме престарелых. Однако, если вы не застрахованы по медицинским показаниям, пенсия может быть более безопасным путем.
  • Защита от инфляции : Вариант выплаты пенсии, предусматривающий ежегодное повышение стоимости жизни, стоит намного дороже, чем вариант, при котором этого не происходит. Покупательная способность пенсий без этой функции со временем будет неуклонно снижаться, поэтому те, кто выбирает этот путь, должны быть готовы либо к снижению своего уровня жизни в будущем, либо к пополнению своего дохода из других источников.
  • Рекомендации по планированию наследства : Если вы хотите оставить наследство детям или другим наследникам, аннуитет не выплачивается. Выплаты по этим планам всегда прекращаются в случае смерти пенсионера или супруга, если был выбран вариант супружеского пособия. Если пенсионные выплаты явно являются лучшим вариантом, то часть этого дохода следует направить на жизнь страховой полис или предоставить основную часть трастового счета.

Планы с установленными взносами

С планом с установленными взносами у вас есть несколько вариантов, когда придет время закрыть дверь в офис.

  • Оставить : Вы можете просто оставить план нетронутым, а ваши деньги там, где они есть. На самом деле вы можете обнаружить, что фирма поощряет вас к этому. Если это так, ваши активы будут продолжать расти без учета налогов, пока вы их не заберете. Согласно минимальным правилам распределения IRS, вы должны начать вывод средств по достижении возраста 70½ лет (если вы родились до 1 июля 1949 года) или 72 лет (если родились после 30 июня 1949 года). Однако могут быть исключения, если вы все еще работаете в компании на определенной должности.
  • Рассрочка : если ваш план это позволяет, вы можете создать поток доходов, используя рассрочку или годовой доход — своего рода схему выплаты зарплаты самому себе на протяжении всей оставшейся пенсионной жизни. Если вы аннуитируете, имейте в виду, что связанные с этим расходы могут быть выше, чем с IRA.
  • Перенести : Вы можете перенести свои средства 401 (k) на традиционный IRA, где ваши активы будут продолжать расти без учета налогов. Одним из преимуществ этого является то, что у вас, вероятно, будет гораздо больше вариантов инвестирования.Затем вы можете преобразовать некоторые или все традиционные IRA в Roth IRA. Вы также можете перебросить свой 401 (k) прямо в Roth IRA. В обоих случаях, хотя вы будете платить налоги с суммы, которую вы конвертируете в этом году, все последующие снятия со счета Roth IRA не будут облагаться налогом. Кроме того, от вас не требуется снимать средства с Roth IRA в возрасте 70½ или 72 лет или, фактически, в любое другое время в течение вашей жизни.
  • Паушальная сумма : Как и в случае с планом с установленными выплатами, вы можете получать свои деньги единовременно.Вы можете инвестировать его самостоятельно или оплачивать счета после уплаты налогов на распространение. Имейте в виду, что единовременное распределение может поставить вас в более высокую налоговую категорию в зависимости от размера выплаты.

Часто задаваемые вопросы

Что такое пенсионный план с установленными выплатами?

В плане с установленными выплатами работодатель гарантирует, что работник получит определенную сумму вознаграждения при выходе на пенсию, независимо от результатов основного инвестиционного пула.Работодатель несет ответственность за определенный поток пенсионных выплат пенсионеру (сумма в долларах обычно определяется по формуле, обычно на основе заработка и стажа работы), и если активов в пенсионном плане недостаточно для выплаты пособий , компания несет ответственность за оставшуюся часть платежа.

Что такое пенсионный план с установленными взносами?

В плане с установленными взносами работодатель вносит определенные взносы по плану за работника, обычно в той или иной степени совпадая с взносами, вносимыми работниками.Окончательное вознаграждение, полученное сотрудником, зависит от инвестиционной эффективности плана. Обязательства компании по выплате определенного пособия прекращаются после внесения взносов. Самый известный план с установленными взносами — это 401 (k), а эквивалент плана для некоммерческих работников — 403 (b).

Как скоро человек становится участником пенсионного плана?

Зачисление в план с установленными выплатами обычно происходит автоматически в течение одного года работы, хотя переход прав может быть немедленным или растянутым на семь лет.Предоставляются ограниченные пособия, и уход из компании до выхода на пенсию может привести к потере части или всех пенсионных пособий сотрудника. При использовании планов с установленными взносами ваши индивидуальные взносы переходят на 100%, как только они поступают на ваш счет. Но если ваш работодатель совпадает с этими взносами или дает вам акции компании как часть вашего пакета льгот, он может установить график, в соответствии с которым вам будет ежегодно выплачиваться определенный процент до тех пор, пока вы не будете «полностью обеспечены».

Что такое пенсионные фонды?

Когда план с установленными выплатами состоит из объединенных взносов работодателей, союзов или других организаций, его обычно называют пенсионным фондом.Управляемые финансовым посредником и управляемые профессиональными управляющими фондами от имени компании и ее сотрудников, пенсионные фонды контролируют относительно большие суммы капитала и представляют крупнейших институциональных инвесторов во многих странах. Их действия могут доминировать на фондовых рынках, в которые они инвестируют. Пенсионные фонды обычно освобождаются от налога на прирост капитала. Прибыль от их инвестиционных портфелей не облагается или не облагается налогом.

Руководство по общим требованиям квалифицированного плана

  1. Минимальные требования для участия
  2. Работать в соответствии с планом
  3. Без сокращения в соответствии с поправкой к плану
  4. 401 (k) ADP и требования к распределению
  5. Проверка соответствия / вклада сотрудников ACP
  6. Тест на отсрочку по выбору
  7. 415 Максимальный размер взноса / пособия
  8. 401 (a) (17) Максимальный предел компенсации
  9. Требования к высокому уровню
  10. Минимальные требования к наделению правами
  11. Минимальные требования к распределению
  12. Согласие на распространение требования
  13. Требования к совместному аннуитету и пенсии по случаю потери кормильца
  14. Требования к прямому ролловеру
  15. Запрет на переуступку или отчуждение
  16. Требования о недискриминации
  17. Требования к покрытию
  18. 401 (a) (26) Требование участия
  19. Требования к финансированию
  20. Требование об исключительных льготах
  21. Отчетность и раскрытие информации

Удовлетворяет ли документ вашего плана минимальным требованиям к участию в разделе 410 (а)? Убедитесь, что все соответствующие сотрудники начали участие в правильную дату в соответствии с разделом 410 (а) и планом.

Раздел 410 (a) (1) Налогового кодекса (Кодекса) устанавливает минимальный возраст и требования к службе для квалифицированного пенсионного плана. Как правило, план не может требовать в качестве условия участия, чтобы работник проработал у работодателя период службы, превышающий более поздний из следующих периодов:

    1. — дата достижения работником 21 года; или
    2. — дата, когда сотрудник завершает один год службы.

Раздел 410 (a) (4) устанавливает правила для дат входа в план (даты, когда правомочный сотрудник должен начать участие). В соответствии с разделом 410 (a) (4) Кодекса план не квалифицируется, если он не предусматривает, что сотрудник, имеющий право на участие в соответствии с условиями плана, начинает участие не позднее, чем в более раннюю из следующих дат:

    1. — первый день первого планового года, начинающегося после даты, когда работник удовлетворяет требованиям раздела 410 (а) (1) Кодекса по минимальному возрасту и требованиям к службе; или
    2. — дата, которая наступает через 6 месяцев после даты, когда работник удовлетворяет минимальным возрастным требованиям и требованиям к работе.

Вернуться к списку требований


Включили ли вы в план всех сотрудников, описанных в плановом документе? Предоставляли ли вы им льготы, описанные в плане?

В документе вашего плана указано, кто застрахован по вашему плану, т. Е. Кто получает льготы по вашему плану, и какие взносы или льготы будут предоставлены этим застрахованным сотрудникам. Права ваших сотрудников на взносы и выплаты вытекают из документа плана.Вы должны работать со своим планом строго в соответствии с условиями документа вашего плана; то есть вы должны покрывать сотрудников, которых в вашем плановом документе описывает как охватываемых, и когда в плановом документе говорится, что они должны быть застрахованы, и вы должны предоставлять им взносы или льготы, указанные в плановом документе. Даже если условия вашего плана не отражают ваши намерения, вы должны соблюдать условия вашего плана. Конечно, условия вашего плана могут быть изменены путем внесения поправок в план. Но см. Пункт 3 ниже в отношении запрета на сокращение пособий, которые ваши сотрудники уже накопили (или на которые они уже имеют право) в соответствии с планом.

Вернуться к списку требований


Если в план были внесены изменения, привело ли изменение к сокращению начисленных пособий, запрещенному разделом 411 (d) (6)? Убедитесь, что никакая поправка к плану не уменьшила размер вознаграждения участника, начисленного до внесения поправки.

Раздел 411 (d) (6) запрещает уменьшение любого накопленного вознаграждения участника путем внесения поправки в план. В плане с установленными взносами (план 401 (k), участие в прибыли, план покупки денег и т. Д.), это означает, что ни один из сотрудников не может быть уменьшен из-за изменения плана. Поправка к плану, которая приводит к отмене или сокращению выплаты досрочного выхода на пенсию или субсидии пенсионного типа, или отмены необязательной формы вознаграждения в отношении вознаграждений, относимых на службу до внесения поправки, будет рассматриваться как уменьшение начисленных выплат.

Вернуться к списку требований


Если ваш план является планом 401 (k) или содержит план 401 (k) наличными или отложенным соглашением (CODA), соответствует ли он требованиям 401 (k)? Убедитесь, что ваш план 401 (k) соответствует разделу 401 (k), включая тест «Фактический процент отсрочки» и требования к распределению.

В соответствии с CODA участники могут выбрать, чтобы их работодатель вносил определенную сумму в план вместо получения ее наличными в качестве заработной платы. Чтобы соответствовать требованиям раздела 401 (k), план должен соответствовать тесту на фактическую процентную долю отсрочки (ADP). Тест ADP требует, чтобы отсрочка поступления дохода в CODA высокооплачиваемыми сотрудниками была пропорциональна отсрочке для сотрудников с невысокой оплатой. Как правило, суммы, которые участник выбирает отложить, могут быть распределены только при определенных событиях, включая смерть, инвалидность, увольнение, лишения и достижение возраста 59 ½.В плановом документе должно быть указано, что тест фактического процента отсрочки (ADP) раздела 401 (k) (3) Кодекса будет удовлетворен и должен действительно соответствовать тесту в действии. Кроме того, в закон были внесены изменения, позволяющие работодателю не проводить тест ADP, если он делает безопасный вклад в план от имени сотрудников. Помимо взноса в безопасную гавань, также применяются определенные требования к уведомлению.

Вернуться к списку требований


Если ваш план разрешает взносы сотрудников и / или совместные взносы, удовлетворяет ли он тесту на недискриминацию для соответствия и взносов сотрудников в соответствии с разделом 401 (m) Кодекса? Ежегодно проверяйте, удовлетворяет ли ваш план тесту «Фактический процент взносов».

Если пенсионный план разрешает взносы работника и / или соответствующие взносы, план должен удовлетворять требованиям раздела 401 (m) Кодекса. В плановом документе должно быть указано, что тест фактического вклада (ACP) раздела 401 (m) (2) Кодекса будет удовлетворен и должен действительно соответствовать тесту в действии. Тест ACP требует, чтобы сотрудник и соответствующие взносы, предусмотренные для высокооплачиваемых сотрудников, были пропорциональны взносам для невысокооплачиваемых сотрудников.Раздел 401 (m) кодекса не применяется к плану с установленными выплатами, если только взносы сотрудников в план не отнесены на отдельный счет.

Подобно вкладу ADP в безопасную гавань, существует безопасная гавань для теста ACP, если вносится вклад ADP в безопасную гавань и своевременно направлено уведомление участникам. Кроме того, уровень соответствующих взносов ограничен для применения «безопасной гавани» ACP.

Вернуться к списку требований


Если ваш план предусматривает выборные отсрочки, ограничивает ли он эти отсрочки пределом раздела 402 (g)? Убедитесь, что в процессе работы выборные отсрочки для каждого сотрудника ограничиваются лимитом раздела 402 (g).

Избирательные отсрочки — это суммы, которые сотрудники выбирают для внесения взносов в пенсионный план из своей компенсации. План, который предусматривает выборные отсрочки, например план 401 (k), должен предусматривать, что для каждого участника сумма выборных отсрочек по плану и всем другим планам, контрактам или договоренностям работодателя, поддерживающего план, не может превышать сумма ограничения, действующего в соответствии с разделом 402 (g) (1) Кодекса (раздел 401 (a) (30) Кодекса). В дополнение к условиям плана, предусматривающим, что выборные отсрочки должны удовлетворять требованиям раздела 402 (g) Кодекса, выборные отсрочки должны удовлетворять этим требованиям в действии.Этот предел составляет 19 500 долларов США в 2021 и 2020 годах и 19 000 долларов США в 2019 году, с учетом корректировок стоимости жизни в последующие годы.

Закон разрешает участникам в возрасте 50 лет и старше делать дополнительные выборные отсрочки от плана сверх установленного лимита. Для налоговых лет, начинающихся в 2021 и 2020 годах, дополнительные отсрочки по выбору составляют 6500 долларов; 6000 долларов США в 2015, 2016, 2017, 2018 и 2019 годах (с учетом корректировки стоимости жизни в последующие годы).

Вернуться к списку требований


Ограничил ли ваш план взносы или льготы, чтобы они не превышали ограничение, установленное в разделе 415? Убедитесь, что взносы, сделанные кому-либо из ваших сотрудников (или выплаты, начисленные вашими сотрудниками, если ваш план является планом с установленными выплатами), были надлежащим образом ограничены 415 ограничениями в соответствии с документом плана.

Ограничения на пособия и взносы для пенсионных планов изложены в разделе 415 Кодекса. Годовое ограничение для пенсионного плана с установленными выплатами составляет 225 000 долларов на 2019 год и 230 000 долларов на 2020 и 2021 годы (с учетом корректировок с учетом стоимости жизни на последующие годы) для каждого сотрудника. Ограничение ежегодных взносов в план с установленными взносами составляет 56 000 долларов США на 2019 год, 57 000 долларов США на 2020 год и 58 000 долларов США в 2021 году (с учетом корректировки стоимости жизни на последующие годы) для каждого сотрудника.

Вернуться к списку требований


Было ли учтено вознаграждение каждого сотрудника согласно плану, ограниченному разделом 401 (a) (17)? Убедитесь, что для любого сотрудника только компенсация до максимального предела компенсации за год учитывалась в плане для целей расчета взносов и льгот работника.

Максимальное годовое вознаграждение каждого сотрудника, которое может быть учтено в плане на любой год, не должно превышать 280 000 долларов США на 2019 год (285 000 долларов США на 2020 год и 290 000 долларов США на 2021 год) и может быть скорректировано с учетом стоимости жизни в последующие годы.

Вернуться к списку требований


Соответствует ли план высшим требованиям раздела 416? Убедитесь, что статус вашего плана определяется, и что, если план имеет высокий приоритет, предоставляются соответствующие минимальные права и взносы или льготы.

План должен удовлетворять определенным требованиям по наделению правами и минимальным льготам, если план является чрезмерно тяжелым. Как правило, план является высокопоставленным, если 60 процентов совокупных начисленных вознаграждений или остатков на счетах по плану предназначены для определенных «ключевых сотрудников».»Обычно ключевой сотрудник:

  • 5-процентный собственник работодателя,

  • владелец 1% акций работодателя с более чем 150 000 долларов в качестве компенсации от работодателя, или

  • сотрудник работодателя с более чем 180 000 долларов США (в 2019 году и 185 000 долларов США в 2020 году и в 2021 году, с учетом корректировки стоимости жизни в последующие годы) в качестве компенсации от работодателя.


Вернуться к списку требований


Удовлетворяет ли ваш план минимальным требованиям к наделению правами? Убедитесь, что все распределения из вашего плана были рассчитаны путем применения графика перехода в документ плана.

Раздел 411 Кодекса

устанавливает минимальные требования к наделению правами. Для этого необходимо, чтобы каждый сотрудник ежегодно передавал или владел как минимум заявленным процентом своей доли в плане. График перехода вашего плана будет указан в вашем плановом документе. Многие планы предусматривают 100% наделение всех сотрудников правами сразу после начала их участия. Все сотрудники должны быть на 100% обеспечены к моменту достижения ими нормального пенсионного возраста в соответствии с планом и после его прекращения.Суммы, на которые не возложены права, могут быть «конфискованы» работниками при увольнении со службы у работодателя. В вашем плане будет описано, как эти изъятия будут использоваться: либо для увеличения пособий, либо для финансирования будущих пособий для других участников плана. В плане с установленными выплатами конфискация не должна применяться для увеличения вознаграждений, которые в противном случае получали бы сотрудники по плану. (Раздел 401 (а) (8)).

Вернуться к списку требований


Предусмотрены ли в вашем плане необходимые минимальные распределения в соответствии с разделом 401 (a) (9)? Убедитесь, что все распределения были произведены среди сотрудников в правильное время и в правильных количествах, как описано в плановом документе.

Активы работника не могут оставаться в пенсионном плане на неопределенный срок. Раздел 401 (a) (9) устанавливает самую последнюю дату, к которой должно начаться распространение, и минимальный размер распределения. План должен предусматривать, что проценты каждого сотрудника начнут распределяться между сотрудником не позднее требуемой даты начала, что означает, как правило, 1 апреля календарного года, следующего за более поздней из следующих дат:

  • календарный год, в котором работник достигает возраста 72 лет (70 ½, если вы достигли возраста 70 ½ до 1 января 2020 г.), или
  • календарный год, в котором работник выходит на пенсию.[Это не относится к сотруднику, который владеет 5% акций.]

Как минимум, распределение должно быть равномерно распределено в течение жизни сотрудника или в течение жизни сотрудника и назначенного бенефициара (или в течение периода, не превышающего ожидаемую продолжительность жизни сотрудника и назначенного бенефициара).

Вернуться к списку требований


Соответствует ли план требованиям о согласии раздела 411 (а) (11)? Убедитесь, что распределения до нормального пенсионного возраста или возраста 62 лет производились с согласия участника.

Раздел 411 (a) (11) не позволяет плану принудительно распределять его среди участников плана до того момента, когда участник достигнет нормального пенсионного возраста или возраста 62 лет. Как правило, если приведенная стоимость любого не подлежащего отмене начисленного пособия превышает 5000 долларов США, a план должен предусматривать, что такое пособие не может быть распределено без согласия участника.

Вернуться к списку требований


Если применимо, производятся ли выплаты из плана в соответствии с требованиями о совместной рентабельности и пенсии по случаю потери кормильца? Убедитесь, что в вашем плане все выплаты производились в форме совместной ренты и аннуитета по случаю потери кормильца, если только супруг (а) не отказался от права на совместную ренту и ренту по случаю потери кормильца или ваш план не является планом распределения прибыли, который освобожден от требований по совместной рентабельности и ренту по случаю потери кормильца. .

Требования к совместному проживанию и потере кормильца разработаны для защиты супруги работника. Как правило, они требуют, чтобы выплаты из плана производились в форме совместной ренты и ренты по случаю потери кормильца, если только супруг (а) не отказывается от права на квалифицированную совместную ренту и ренту по случаю потери кормильца. Термин «совместная рента и аннуитет по случаю потери кормильца» означает аннуитет на всю жизнь участника с аннуитетом по случаю потери кормильца на всю жизнь супруга, который составляет не менее 50 процентов (и не более 100 процентов) суммы аннуитета. который выплачивается в течение совместной жизни участника и супруга.

Требования о солидарности и оставшейся части не применяются к определенным планам участия в прибыли, которые не предусматривают выплаты в форме аннуитета и предусматривают, что супруга работника получает счет работника в случае его смерти. (Разделы кодекса 401 (а) (11) и 417).

Вернуться к списку требований


Если были произведены какие-либо раздачи, было ли участникам предоставлено право на прямой перенос? Убедитесь, что для распределений из вашего плана, которые могут быть перенесены на другой план, распространителю была предоставлена ​​возможность перенести распределение непосредственно в другой план.

Ваш план должен предусматривать, что если распространитель любого правомочного ролловера распределения

    1. принимает решение о выплате такого распределения непосредственно соответствующему пенсионному плану, а
    2. указывает соответствующий пенсионный план, на который должно быть выплачено такое распределение,

такое распределение должно производиться в форме прямого перевода доверительного управляющего в соответствующий пенсионный план.Ваш план должен соответствовать этому положению в действии. (Раздел Кодекса 401 (а) (31)).

Кроме того, в закон были внесены изменения, требующие, чтобы при инициированном работодателем обязательном распределении на сумму более 1000 долларов, распределение должно было выплачиваться в качестве прямого пролонгации в IRA, если участник не сделает утвердительного выбора, чтобы поступить иначе.

Вернуться к списку требований


Убедитесь, что, за исключением ссуд участника, разрешенных условиями вашего плана, никакие льготы по плану не использовались в качестве обеспечения ссуды или иным образом переуступались или отчуждались.

План должен предусматривать, что льготы, предоставляемые в рамках плана, не могут быть назначены или отчуждены. На практике план не должен допускать уступку или отчуждение доли участия любого сотрудника в плане, за исключением определенных займов участникам, если они предусмотрены условиями плана, а также для определенных квалифицированных распоряжений о семейных отношениях. (Раздел 401 (а) (13)).

Вернуться к списку требований


Соответствовали ли взносы или льготы, предоставленные в рамках плана, требованиям о недискриминации раздела 401 (a) (4)? Определите, что план удовлетворяет критерию недискриминации раздела 401 (а) (4).

Взносы или льготы, предоставляемые по плану, не должны дискриминировать в пользу высокооплачиваемых сотрудников. Раздел 401 (a) (4) содержит критерий недискриминации, которому должен соответствовать квалифицированный план. Цель этого теста — убедиться, что льготы, предоставляемые высокооплачиваемым сотрудникам, пропорциональны льготам, предоставляемым невысокооплачиваемым работникам.

Вернуться к списку требований


Удовлетворяет ли группа сотрудников, охваченных планом, разделу 410 (b)? Убедитесь, что взносы производятся (или начисляются выплаты) для каждого сотрудника, имеющего право на взносы (или вознаграждения) в соответствии с планом, и определите, что эта группа сотрудников удовлетворяет одному из следующих тестов.

В целом, пункт 410 (b) устанавливает правила о том, кого план должен охватывать. Чтобы соответствовать требованиям этого раздела Кодекса, план должен соответствовать одному из следующих тестов:

  1. По плану льготы получают не менее 70 процентов сотрудников, не получающих высокой оплаты труда ( процентный тест ).
  2. Льготы по плану:

    (i) процентная доля сотрудников с невысокой оплатой, которая составляет не менее 70 процентов от

    (ii) процентная доля сотрудников с высокой компенсацией, получающих льготы по плану (тест соотношения ).

  3. В рамках плана должна учитываться классификация сотрудников, не допускающая дискриминации в пользу сотрудников с высоким уровнем вознаграждения (критерий недискриминационной классификации), а средний процент вознаграждения сотрудников с низким уровнем вознаграждения должен составлять не менее 70 процентов от среднего процента вознаграждения сотрудников с высоким уровнем оплаты труда. ( Тест среднего процента выгоды ).

    Для целей Раздела 410 (b) IRC, сотрудники, которые включены в группу сотрудников, охваченных коллективным договором, и сотрудники, которые являются иностранцами-нерезидентами, не получающими U.S. источник полученного дохода от работодателя может быть исключен из рассмотрения.

Обратите внимание, что изменения в демографических характеристиках сотрудников могут повлиять на соответствие плана критериям охвата. Кроме того, если работодатель участвовал в слиянии, приобретении или отделении бизнес-единицы, план должен быть пересмотрен, чтобы убедиться, что он проходит один из тестов покрытия раздела 410 (b).

Вернуться к списку требований


Если ваш план является планом с установленными выплатами, соответствует ли он минимальным требованиям участия 401 (a) (26)? Убедитесь, что ваш план с установленными выплатами выплачивает по крайней мере то количество сотрудников, которое указано ниже.

В каждый день планового года пенсионный план с установленными выплатами должен выплачивать меньшую из следующих сумм:

    1. 50 работников работодателя, или
    2. большее из:
      • 40 процентов всех сотрудников работодателя, или
      • 2 сотрудника (или, если есть только 1 сотрудник, такой сотрудник).


Вернуться к списку требований


Если ваш план представляет собой пенсионный план за деньги или план с установленными выплатами, соответствует ли он минимальным требованиям к финансированию раздела 412? Убедитесь, что в план были внесены соответствующие вклады.

Если ваш план является планом с установленными выплатами, зарегистрированный актуарий должен будет рассчитать финансирование, необходимое для плана, и подписать Приложение SB формы 5500 с указанием статуса финансирования плана. Если ваш план представляет собой пенсионный план с оплатой за деньги, взносы, требуемые в соответствии с документом плана, должны быть сделаны для удовлетворения минимальных требований к финансированию раздела 412.

Вернуться к списку требований


Соответствует ли ваш план требованию о том, чтобы все активы плана использовались исключительно в интересах сотрудников и их бенефициаров? Убедитесь, что ни один из активов вашего плана не использовался для других целей.

Траст — это среда, в которой накапливаются активы пенсионного плана. Работодатель или сотрудники, или оба вносят вклад в траст, который является частью пенсионного плана. Активы хранятся в доверительном управлении до тех пор, пока не будут распределены между сотрудниками или их бенефициарами в соответствии с положениями плана. Доверие должно поддерживаться для исключительной выгоды сотрудников и их бенефициаров. Раздел 401 (а) Кодекса устанавливает требования, которым должен удовлетворять траст, чтобы «претендовать» на благоприятный налоговый режим.Когда траст «квалифицирован» в соответствии с разделом 401 (а), он получает освобождение от подоходного налога в соответствии с разделом 501 (а) Кодекса.

Вернуться к списку требований


Соответствует ли ваш план требованиям к отчетности и раскрытию информации?

Убедитесь, что ваш план соответствует применимым требованиям к отчетности и раскрытию информации, включая:

  1. Пенсионные планы должны подавать форму 5500 или 5500-EZ PDF ежегодно, если только они не подпадают под одно из исключений в инструкциях к формам.
  2. Распределения по плану необходимо сообщать в IRS в форме 1099-R PDF.
  3. Участники должны получать периодические отчеты о балансе своего счета / преимуществах.


Вернуться к списку требований

IRS выпускает руководство по освобождению от финансирования пенсионного плана на 2020 год и связанным с этим вопросам налоговых вычетов

3 сентября 2020 года
2020-2176

IRS выпускает руководство по освобождению от финансирования пенсионного плана на 2020 год и связанным с этим вопросам налогового вычета

См. Налоговое предупреждение 2020- 2339 для получения обновленной информации о расчете страховых взносов с переменной ставкой и внесении поправок в планы.

В Уведомлении 2020-61 IRS отвечает на вопросы, касающиеся правил специального финансирования и ограничения выплат для пенсионных планов с установленными выплатами для одного работодателя в соответствии с разделом 3608 Закона CARES.

В этом разделе создан отпуск для пенсионного обеспечения для взносов в пенсионные планы с установленными выплатами у единственного работодателя, которые в противном случае должны были бы быть выплачены в 2020 календарном году. В частности, в соответствии с разделом 430 (j) IRC отсутствуют минимальные обязательные взносы (MRC), которые должен быть оплачен в 2020 году, должен быть оплачен до 1 января 2021 года.

Помимо требований к взносам, спонсоры плана также подчиняются другим требованиям к отчетности. Последствия сокращения финансирования должны рассматриваться для каждой цели отчетности индивидуально и в той степени, в которой изменения в отчетности для одной цели могут повлиять на отчетность для другой цели.

Сроки оплаты MRC

Спонсоры пенсионных планов с установленными выплатами, состоящие из одного работодателя, должны делать определенные взносы для поддержания своего квалификационного налогового статуса. MRC, как определено в соответствии с разделом 430 IRC, предназначены для того, чтобы план оставался адекватно финансируемым.В общих чертах, годовой MRC равен стоимости начисления в следующем году и части недофинансирования за предыдущие годы.

Взносы, как обязательные, так и дискреционные, должны быть назначены для определенного планового года, как правило, не позднее, чем через 8½ месяцев после окончания планового года. В некоторых случаях нехватка средств по сравнению с предыдущими плановыми годами приводит к необходимости ежеквартальных взносов за плановый год.

Соображения, касающиеся Закона CARES

Раздел 3608 Закона CARES продлевает срок платежа для любого MRC, который в противном случае должен был бы быть произведен в течение 2020 календарного года.Новый срок выплаты любого такого взноса — 1 января 2021 года. 1

Корректировка процентных ставок в MRC

Проценты применяются к MRC в той мере, в какой они вносятся после первого дня планового года, с использованием эффективной процентной ставки (EIR) этого планового года. Если MRC оформляется после требуемой даты (-ов) платежа, в течение позднего периода применяется дополнительный штраф в размере 5%. Кроме того, акцизный налог в соответствии с разделом 4971 IRC применяется к частям MRC, не произведенным в течение 8,5 месяцев после окончания планового года.

Соображения, касающиеся Закона CARES

Уведомление 2020-61 поясняет, что дополнительные проценты с даты первоначального платежа до даты платежа (не позднее 1 января 2021 г.) рассчитываются с использованием эффективной процентной ставки планового года, в котором оплата произведена. Любые просроченные платежи (включая суммы, относящиеся к дополнительным начисленным процентам) подлежат 5% штрафу и акцизному налогу.

Сертификация AFTAP

Актуарии пенсионного плана должны ежегодно подтверждать скорректированный целевой процент достижения финансирования (AFTAP).Раздел 436 IRC определяет AFTAP как меру финансируемого статуса и ограничивает определенные льготы, получаемые и выплачиваемые по плану, если AFTAP падает ниже определенного уровня. Актуарий плана должен выдать сертификат AFTAP к определенным срокам, чтобы определить, применяются ли ограничения льгот. Взносы, сделанные за предыдущий год, могут рассматриваться только для целей даты сертификации AFTAP, если эти суммы уже были внесены до того, как актуарий плана выдаст подтверждение.

Соображения, касающиеся Закона о CARES

Закон CARES обеспечивает освобождение от ограничений льгот, позволяя планам использовать AFTAP предыдущего планового года (заканчивающийся до 1 января 2020 г.) в качестве AFTAP текущего планового года (заканчивающийся до 1 января 2021 г.) ). Возможность полагаться на AFTAP за предыдущий год предотвращает применение ограничений льгот, если взносы, сделанные за предыдущий год, не были внесены до даты сертификации AFTAP.

Страховые взносы PBGC

Спонсоры плана должны ежегодно платить взносы в Корпорацию Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC).Премии включают фиксированную премию, зависящую от количества участников плана, и, для планов с недостаточным финансированием, премию с переменной ставкой (VRP), основанную на финансируемой позиции плана. До принятия закона CARES стоимость активов, используемая для расчета VRP, отражала взносы, сделанные в предыдущем плановом году по состоянию на 15 сентября 2020 г. План на 2019 год после 15 сентября 2020 года, для планов на календарный год доступно дополнительное время для внесения взносов, которые увеличили бы стоимость активов для целей расчета (и тем самым сокращения) VRP.Некоторые спонсоры плана могут предпочесть внести суммы, превышающие MRC, чтобы добиться этого сокращения. В то время как Закон CARES и Уведомление 2020-16 не касаются конкретно премий PBGC, PBGC указала, что 2 не могут быть изменены в отношении любых взносов, сделанных после даты выплаты премий 2020 PBGC 15 октября 2020 г. Таким образом, хотя взносы, сделанные в период с 15 сентября по 15 октября 2020 года, теперь могут быть отражены в профинансированной позиции, используемой для расчета VRP на 2020 год, любые взносы, сделанные в период с 16 октября 2020 года по 1 января 2021 года, не помогут снизить VRP на 2020 год. 3

Отчетность DOL

Взносы, сделанные от имени данного планового года, представлены в Таблице SB, Актуарная информация для пенсионного плана с установленными выплатами для одного работодателя формы 5500, Годовой доход / отчет о выплате сотрудникам План.

Соображения, касающиеся Закона о CARES

Согласно Уведомлению 2020-61, любые взносы, сделанные от имени плана на 2019 год после подачи Формы на 2019 год 5500 4 , требуют, чтобы исправленное приложение SB было закреплено за План 2019 года.

Финансовая отчетность ASC 960

Некоторые планы должны прилагать аудированные финансовые отчеты к своей форме 5500. Рекомендации по бухгалтерскому учету в отношении раскрытия информации, связанной с активами и обязательствами плана и включенной в финансовую отчетность, описаны в Кодификации стандартов бухгалтерского учета FASB ( ASC) 960, который включает руководство по признанию взносов к получению. Взносы к получению — это суммы, подлежащие выплате на дату финансовой отчетности в план в соответствии с официальными обязательствами, а также юридическими или договорными требованиями.Взносы, представленные в Приложении SB формы 5500, могут отличаться от взносов, зарегистрированных в проверенных финансовых отчетах плана. Такие различия ожидаются и не вызывают уведомления от Министерства труда.

Несмотря на то, что это не предусмотрено законом CARES, изменение формы 5500 и приложения SB для отражения взносов, внесенных после 15 октября 2020 г., не должно приводить к необходимости повторного составления проаудированной финансовой отчетности плана.

Налоговые вычеты

Как правило, спонсор плана может делать дискреционные отчисления в год плана в пенсионный план с установленными выплатами сверх MRC до максимального предела вычитаемой суммы согласно разделу 404 (o) IRC. 5

Согласно разделу 404 (a) (1) IRC, в противном случае вычитаемые взносы в пенсионный план должны вычитаться в налоговом году выплаты. Раздел 404 (a) (6) IRC считает, что платеж будет произведен в последний день предыдущего налогового года, если платеж относится к этому налоговому году и не позднее установленного срока (включая продление) налоговой декларации за этот год.

Постановление о доходах

№ 76-28 дополнительно разъясняет, что платеж налогоплательщика относится к предыдущему году, если (1) план обрабатывает платеж так же, как план рассматривал бы платеж, фактически полученный в последний день предыдущий налоговый год работодателя, и (2) либо работодатель указывает платеж в письменной форме администратору плана (или доверительному управляющему) как платеж за предыдущий налоговый год работодателя, либо работодатель требует такой платеж как вычет из своей налоговой декларации. за предыдущий налоговый год.

Соображения, касающиеся Закона CARES

Вопросы и ответы 4 Уведомления 2020-61 разъясняется, что любые взносы, внесенные до 1 января 2021 года, обязательные или произвольные, могут считаться взносами на плановый год на 2019 год. Однако в соответствии с разделом 404 (a) (6) IRC, вопросы и ответы 11 указывают на то, что эти взносы должны быть внесены до продленного срока подачи налоговой декларации (15 октября 2020 г., для корпорации C с налоговым годом в календарном году). вычет в налоговой декларации за 2019 год. Обычно спонсоры плана демонстрируют, что взнос в пенсионный план рассматривается так же, как взнос за предыдущий год, в соответствии с Правилом о доходах 76-28, сообщая об этом в приложении к Приложению SB к форме 5500 за предыдущий год плана.Поскольку взносы должны быть внесены в течение 8 с половиной месяцев после окончания планового года, чтобы их можно было отразить как взносы в Приложении SB, многие работодатели стали рассматривать 15 сентября как эффективную дату уплаты взносов, которые могут быть вычтены из суммы взносов за предыдущий год. налоговая декларация, даже если налоговая декларация работодателя за предыдущий год не должна быть подана до 15 октября 2020 года.

Хотя взносы, сделанные до 1 января 2021 года, для планов на календарный год могут быть указаны в Приложении SB на 2019 год, Уведомление В 2020-61 уточняется, что спонсоры плана могут вносить взносы, которые могут быть вычтены из их налоговых деклараций за 2019 год, только до продленного срока подачи налоговой декларации за 2019 год (15 октября 2020 года для корпорации C с налоговым годом в календарном году).

Налогоплательщики могут захотеть рассмотреть возможность моделирования воздействия отнесения вычета к определенному году в контексте общей налоговой декларации налогоплательщика. Результаты этого моделирования могут выявить случаи, в которых распределение расходов на один год по сравнению с другим может дать более благоприятный налоговый результат. Например, Закон CARES внес поправки в раздел 172 (b) (1) IRC, разрешив перенос любых чистых операционных убытков (NOL), возникающих в налоговом году, начинающемся после 31 декабря 2017 г. и до 1 января 2021 г., на каждую из пять налоговых лет, предшествующих налоговому году, в котором возник убыток.Решение отнести вычет к определенному году может повлиять на годы, к которым может быть перенесен полученный NOL.

Кроме того, Раздел 250 IRC разрешает отечественной корпорации налоговый вычет на основе ее нематериального дохода, полученного за рубежом (FDII). Многонациональные корпорации C могут пожелать рассмотреть последствия пенсионных расходов в США и других странах для целей FDII, включая распределение пенсионных расходов между периодами до и после введения FDII. В рамках этого упражнения будет актуальным взаимодействие между FDII и глобальным нематериальным доходом с низким налогообложением (GILTI).Хотя ожидается, что Закон CARES не повлияет на налоговый режим расходов по иностранным пенсионным планам, расходы, связанные с иностранными пенсионными планами, могут использоваться для определения налогооблагаемого дохода согласно GILTI.

После того, как взнос указан в налоговой декларации, его нельзя переназначить на другой год. Следовательно, налогоплательщики могут захотеть поработать со своими актуариями и налоговыми консультантами, чтобы оценить решение привязать пенсионное финансирование к определенному налоговому году.

———————————————

Контактная информация
Для получения дополнительной информации по этому предупреждению, пожалуйста, обращайтесь:

——————— ————————
ENDNOTES

1 В соответствии с Законом о комплексных решениях для экстренных ситуаций в области здравоохранения и экономического восстановления (HEROES) этот срок продлен до 4 января 2021 года.Учитывая предыдущие интерпретации IRS Раздела 7503 IRC, если эта дата не будет продлена, спонсоры плана могут рассмотреть возможность внесения взносов до 31 декабря 2020 года, поскольку 1 января 2021 года является официальным выходным днем.

2 Вопросы и ответы спонсоров и администраторов плана PBGC для одного работодателя, связанного с COVID-19 (20 июля 2020 г.).

3 Отдельно, поскольку в 2020 году не будет требуемых взносов, не будет никаких событий, подлежащих регистрации, которые необходимо регистрировать в PBGC для просроченных взносов, которые в противном случае потребовались бы в 2020 году.

4 Срок погашения 15 октября 2020 г., для планов на календарный год.

5 Некоторые сложности возникают, если план и налоговый год не совпадают.

Факты и цифры | Пенсионная система штата Аризона

Факты и информация

Государственные пенсионные планы, такие как Пенсионная система штата Аризона (ASRS), время от времени проверяются внешними организациями на предмет их структуры, льгот и устойчивости. Выбор только избранных данных, выбор периодов времени, перерасчет обязательств с использованием различных допущений и объединение ASRS с другими пенсионными планами штата Аризона может создать очень искаженную, предвзятую и нерепрезентативную картину плана, разработанного для обеспечения пенсионного обеспечения государственных служащих, таких как учителя Аризоны. и государственные служащие.

Пенсионная система штата Аризона обслуживала учителей и государственных служащих более 65 лет, несмотря на периоды роста и экономического спада, и всегда выполняла свои обязательства по выплате ежемесячных пособий нашим пенсионерам. Это наша миссия, изложенная в Конституции Аризоны и Законе штата.

Вот текущие факты и информация, которые подтверждают, почему ASRS является устойчивой и может продолжать выполнять свои текущие и будущие обязательства перед сегодняшними пенсионерами и активно участвующими членами:

Разработка плана и статус финансирования

ASRS имеет текущее финансирование статус 72.8 процентов на основе актуарной стоимости активов и находится на пути к полному финансированию в течение длительного периода. На момент создания плана с установленными выплатами (1975 г.) статус накопления составлял 37,5%.

Точно так же, когда ASRS начала в 1995 году управление программой Health Benefit Supplement, которая предоставляет ежемесячное пособие, чтобы помочь квалифицированным пенсионерам компенсировать расходы на медицинское страхование, программа имела статус финансирования в размере 52,8 процента. Сегодня это одна из самых финансово устойчивых государственных пенсионных фондов в США.С., с накопительным статусом процентов.

При наличии надежного плана финансирования, ASRS оставалась прежней и наблюдала рост и падение финансируемого статуса (из-за предыдущих улучшений льгот и взлетов и падений рыночных сил), но все же остается на уровне цели по достижению полного финансирования в течение определенного периода. от 27 лет; это при сохранении относительно стабильных ставок взносов для членов и работодателей.

ASRS привлекла независимую актуарную фирму для аудита своих допущений и методов в 2019 году, которая подтвердила, что допущения и расчеты являются уместными и основаны на общепринятых актуарных принципах и практике.Кроме того, отдельная актуарная фирма провела оценку за год, закончившийся 30 июня 2019 г., и пришла к выводу, что ASRS имеет надежную политику финансирования и находится на прогнозируемом пути к полному финансированию со стабильными ставками взносов.

Ставки взносов и полученные выплаты

Текущая ставка взносов на пенсионное пособие и надбавку на медицинское страхование составляет 12,04 процента от заработной платы как для активного участника, так и для его работодателя. Ставки взносов в ASRS незначительно изменяются примерно на 0.3 процента от заработной платы ежегодно, и ожидается, что пик будет достигнут в ближайшие несколько лет. Эти небольшие изменения обеспечивают устойчивость пенсий только при небольшой волатильности, которая могла бы произойти с планами с установленными взносами, подобными планам 401 (k).

У участников всегда есть выбор: получить максимальную из заработанной ими пенсии или внесенных ими взносов плюс проценты. Те, кто вступил в членство до 1 июля 2011 года и имеют пятилетний стаж, также получают часть взносов своего работодателя плюс проценты.Член никогда не получает меньше, чем их взносы плюс проценты. Каждый член может выбрать выгоду, превышающую его вклад, независимо от того, как долго они работали или сколько вносили. Кроме того, все пенсионеры имеют доступ к плану группового медицинского страхования, а пенсионеры со стажем работы пять или более лет имеют надбавку к медицинскому страхованию для компенсации своих расходов на медицинское страхование.

Пособия, обеспечиваемые этим пенсионным планом, значительно выше — и предоставляются с меньшими затратами — чем те, которые были бы произведены альтернативным планом с установленными взносами.

Инвестиции и показатели ASRS

ASRS стабильно обеспечивает доходность инвестиций на самых высоких уровнях среди аналогов по отрасли:

Конец финансового года (30 июня 2020 г.)

1 год

3 года

5 лет

10 лет

Годовая доходность (без комиссий)

0,8%

5.5%

6,1%

8,9%

Процентильное ранжирование среди одноранговых планов

59-я

28-я

ASRS превзошла предполагаемую норму прибыли в 7,5% за шесть из последних 10 лет, со средней доходностью за 10 лет в 9,5%, что со временем значительно повысило ценность трастового фонда.

ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ
Медиана по сравнению с аналогами (по состоянию на 30 июня 2019 г.)

5 год

28

3 года

10 лет

6,6 млрд долл. США

млрд долл. США

млрд долл. США

28

1,5 миллиарда долларов

1 год

459 миллионов долларов

Операционная эффективность и расходы на пенсии

в соответствии с данными правительства в Национальную ассоциацию пенсионных администраторов):

ASRS

2.2%

All Arizona Pensions

3,9%

Среднее значение по стране

4,7%

9000EMP пенсионных планов тратит меньше на администрирование пенсионных и льготных программ, чем коллеги, и имеет более высокие баллы по удовлетворенности участников:

Средние административные расходы ASRS на участника

78 долларов США

Среднее значение по сверстникам

Оценка удовлетворенности участников ASRS

88%

Среднее значение для сверстников

83%

и процедуры и действия с открытостью и прозрачность в управлении планами устойчивых выплат для наших участников, пенсионеров и работодателей.

Для получения дополнительной информации просмотрите следующие отчеты: Политика финансирования ASRS, Стратегический план ASRS, Годовые отчеты. Или свяжитесь с нами по связям с общественностью ASRS.

Государственные пенсионные фонды снижают предполагаемую доходность

Краткое изложение было изменено 13 января 2020 г. с целью удаления устаревшего прогноза доходности.

Обзор

Государственные и местные системы пенсионного обеспечения государственных служащих в Соединенных Штатах управляют инвестициями государственного пенсионного фонда на сумму более 4,3 триллиона долларов, при этом доход от этих активов составляет более 60 центов на каждый доллар, доступный для выплаты обещанных пособий.Около трех четвертей этих активов находится в так называемых рискованных активах — акциях и альтернативных инвестициях, включая частные акции, хедж-фонды, недвижимость и товары. 1 Эти инвестиции предлагают потенциально более высокую долгосрочную доходность, но их стоимость колеблется в зависимости от взлетов и падений финансовых рынков в краткосрочной перспективе и экономики в целом в долгосрочной перспективе.

Финансовые аналитики теперь ожидают, что доходность государственных пенсионных фондов в течение следующих двух десятилетий будет более чем на полный процентный пункт ниже, чем в прошлом, исходя из прогнозов процентных ставок и экономического роста ниже исторических.Исследование The Pew Charitable Trusts показывает, что после Великой рецессии, которая началась в конце 2007 года и официально закончилась в середине 2009 года, государственные пенсионные планы снизили целевые показатели доходности в ответ на изменения в долгосрочных перспективах финансовых рынков. (См. Рисунок 1.)

База данных

Pew включает 73 крупнейших государственных пенсионных фонда, которые в совокупности управляют 95 процентами всех инвестиций государственных пенсионных систем. Средняя предполагаемая доходность этих средств составила 7,3 процента в 2017 году, по сравнению с более чем 7.5 процентов в 2016 году и 8 процентов в 2007 году непосредственно перед началом спада.

Более половины фондов в базе данных Pew снизили предполагаемую норму прибыли в 2017 году. После резких колебаний во время рецессии и в последующие годы эти изменения отражают новую норму, в которой перспективные прогнозы ожидаемого экономического роста и доходность облигаций ниже, чем у государственных пенсионных фондов. Снижение предполагаемой нормы прибыли приводит к увеличению обязательств по плану, отражаемых в балансах фондов, что, в свою очередь, увеличивает актуарные взносы работодателей, которые требуются.Тем не менее, внесение таких изменений может в конечном итоге укрепить финансовую устойчивость планов за счет снижения риска недополучения прибыли и, таким образом, ограничения непредвиденных расходов.

В последнее время было разработано множество планов по снижению требований к увеличению взносов, которые были вызваны увеличением обязательств, связанных с более консервативными инвестиционными предположениями. Приведенная стоимость будущих обязательств обычно рассчитывается с использованием предполагаемой нормы прибыли в качестве ставки дисконтирования, которая используется для выражения будущих обязательств в сегодняшних долларах; предположения о более низкой доходности приводят к более высоким расчетным обязательствам.Некоторые государственные пенсионные фонды поэтапно снижают учетную ставку, эффективно меняя способ расчета будущих обязательств. Это позволяет им распределять увеличение взносов с течением времени.

Например, в 2016 году Калифорнийская пенсионная система государственных служащих (CalPERS) — крупнейший государственный пенсионный план страны — объявила, что она постепенно снизит свою предполагаемую норму прибыли с 7,5 процентов в 2017 году до 7 процентов к 2021 году. 2 Даже такие Постепенное изменение может иметь значительное влияние с течением времени: снижение ставки дисконтирования на 1 процентный пункт приведет к увеличению объявленных обязательств в U.S. планирует более чем на 500 миллиардов долларов, то есть рост на 12 процентов.

Поскольку предполагаемая доходность снизилась, структура активов в основном не изменилась. Например, средние отчисления на акции и альтернативные инвестиции, которые могут обеспечить более высокую доходность, но с большим риском, сложностью и стоимостью, в последние годы оставались относительно стабильными и составляли около 50 процентов и 25 процентов активов соответственно. Это указывает на то, что большинство управляющих фондами и политиков корректируют свои предполагаемые нормы прибыли в ответ на внешнеэкономические и рыночные прогнозы, а не на изменения во внутренней инвестиционной политике.

Это краткое обновление исследования, опубликованного Pew в 2017 и 2018 годах, которое предоставило данные о распределении активов, эффективности и практике отчетности для фондов во всех 50 штатах. В нем исследуется влияние продолжающегося медленного экономического роста на показатели инвестиций, а также потенциальные меры руководства и политики в отношении снижения доходности. Наконец, в кратком изложении рассматриваются политики и решения, используемые в хорошо финансируемых планах, включая принятие предположений о более низкой доходности, которые помогли защитить планы от экономической нестабильности.

Ключевые термины и концепции

Предполагаемая норма доходности : Предполагаемая или ожидаемая норма доходности — это целевой показатель доходности, который пенсионный фонд оценивает своими инвестициями на основе прогнозов экономического роста, инфляции и процентных ставок. Предполагаемая доходность государственного пенсионного фонда в 2017 году составляла 7,42 процента, а в среднем — 7,33 процента.

Ставка дисконтирования : Ставка дисконтирования используется для выражения будущих пенсионных обязательств в сегодняшних долларах.Большинство государственных пенсионных фондов определяют свою учетную ставку на основе предполагаемой нормы прибыли. Снижение ставки дисконтирования по плану ведет к увеличению расчетных обязательств и более высоких ежегодных выплат по взносам. Средняя ставка дисконтирования государственного пенсионного фонда в 2017 году составляла 7,25 процента, а в среднем — 7,11 процента.

Инвестиционные сборы : Инвестиционные сборы или расходы включают любые сборы, которые пенсионный фонд платит профессионалам за размещение своих активов. Это могут быть административные сборы или сборы за управление капиталом, и они могут включать любые выплаты за результаты деятельности или участие в прибылях, если они сообщаются.

Реальная и номинальная доходность : Настоящая доходность — это доход, который инвестор получает после вычитания уровня инфляции из номинальной ставки (реальная доходность = номинальная доходность — инфляция).

Рискованные активы : Федеральная резервная система определяет «безопасные активы» как инвестиции с фиксированным доходом, денежные средства и другие эквиваленты денежных средств (например, депозитные сертификаты). Рискованные активы включают другие инвестиции, такие как акции (акции), частные акции, хедж-фонды, недвижимость и товары, которые, как ожидается, принесут более высокую доходность, но подвергают фонды большей волатильности рынка.

Государственный пенсионный фонд и государственный пенсионный план : Штаты часто спонсируют более одного пенсионного плана для участвующих рабочих и пенсионеров; индивидуальные планы в пределах штата обычно делятся нанимающим государственным учреждением. Планы отвечают за управление пенсионными выплатами, а государственные пенсионные фонды управляют инвестированием активов плана.

Прогнозируемый медленный экономический рост в следующем десятилетии

Прогнозы более низкого, чем исторический, экономического роста и доходности облигаций в течение следующих 10-20 лет приводят к растущему консенсусу среди правительственных и отраслевых экономистов относительно того, что пенсионные фонды будут иметь более низкую доходность долгосрочных инвестиций, и предлагают новую норму для инвестиций в государственные фонды.Например, с 1988 по 2007 год в США годовой рост валового внутреннего продукта (ВВП) превысил 5,5 процента, в то время как Бюджетное управление Конгресса (CBO) в настоящее время прогнозирует ежегодный рост всего на 4 процента в течение следующего десятилетия. (См. Рис. 2.) И поскольку ожидается, что экономический рост будет более умеренным, долгосрочные перспективы для акций и других инвестиций пенсионных фондов будут аналогичными.

Доходность облигаций, которые составляют около 25 процентов активов пенсионного фонда, также прогнозируется ниже, чем средние исторические показатели.Доходность облигаций инвестиционного уровня в период с 1988 по 2007 год составляла в среднем около 6,5 процента в год, но CBO прогнозирует в среднем всего 3,7 процента в год в течение следующего десятилетия. 3

Учитывая эти тенденции, эксперты рынка в целом соглашаются с тем, что более низкая доходность инвестиций сохранится в будущем. Pew прогнозирует долгосрочную медианную доходность всего 6,4 процента в год для типичного портфеля пенсионных фондов с учетом ожидаемого роста ВВП и процентных ставок. 4 Другие аналитики с аналогичными прогнозами включают Voya Financial Advisors (6.4 процента), Дж. П. Морган и Уилшир (оба по 6,5 процента). 5

Основная тенденция: более низкая предполагаемая доходность

Доходы от инвестиций составляют более 60 процентов доходов государственного пенсионного плана — остальную часть составляют взносы работодателей и работников, поэтому фондам необходимы точные предположения о доходности для обеспечения финансовой устойчивости. Спустя десятилетие восстановления у штатов есть возможность перенастроить политику в соответствии с «новой нормой» экономики, приняв допущения о доходности в соответствии с текущими прогнозами.

Многие планы снизили свои предполагаемые нормы прибыли, что также влияет на ставки дисконтирования, чтобы отразить эти экономические реалии, несмотря на краткосрочные бюджетные проблемы, с которыми они могут столкнуться, поскольку требования по взносам возрастают при более низких ставках дисконтирования. Например, хотя только девять из 73 фондов, включенных в это исследование, имели предполагаемую ставку ниже 7,5 процента в 2014 году, к концу 2017 финансового года около половины приняли предполагаемые ставки ниже этого процента. Сорок два фонда снизили свою предполагаемую ставку в 2017 году, чтобы лучше учесть более низкую ожидаемую доходность инвестиций.Несколько штатов, в том числе Джорджия, Луизиана, Мичиган и Нью-Джерси, последовали примеру калифорнийского фонда CalPERS, приняв многолетние стратегии для снижения предполагаемых ставок в течение следующих нескольких лет.

Директивные органы могут выразить озабоченность по поводу увеличения приведенной стоимости обязательств пенсионного фонда, вызванного снижением ставок дисконтирования, связанного с этим снижения коэффициентов накопления (доли обязательств плана, соответствующей активам), а также влияния этих изменений на размер обязательных взносов для работодатели и рабочие.Однако влияние на обязательства отражает бухгалтерский учет, а не экономику. В конечном итоге директивным органам необходимо структурировать пенсионные системы, чтобы обеспечить финансовую устойчивость на протяжении всего экономического цикла, чтобы участники получали обещанные льготы. Хотя пенсионные фонды продемонстрировали высокую доходность инвестиций в 2017 году (средняя годовая доходность 73 фондов составила 12,8 процента), фонды по-прежнему отстают от своих долгосрочных целевых показателей доходности. Например, в 2017 году средняя доходность за предыдущие 10 лет была меньше 5.5 процентов, и ни один из фондов, указанных в наших данных, не выполнил свою инвестиционную цель за этот период.

Государства, принимающие более консервативные предположения

государства решают эти проблемы. Недавние реформы в Коннектикуте являются примером того, как снижение ставок дисконтирования может помочь снизить долгосрочные риски и избежать краткосрочных скачков требований к взносам. Штат снизил ставки дисконтирования для пенсионной системы служащих штата Коннектикут (SERS) и пенсионной системы учителей (TRS) с 8 процентов до 6.9 процентов в 2017 и 2019 годах соответственно. Одновременно с этим директивные органы приняли политику финансирования, которая снизила бы нефинансируемые обязательства и стабилизировала ставки долгосрочных взносов. 6 Наконец, они продлили период времени, в течение которого государство выплачивает пенсионный долг на сумму более 30 миллиардов долларов, до 30 лет и добавили пятилетнюю поэтапную реализацию новой политики финансирования. В совокупности эти меры помогли гарантировать, что влияние увеличения взносов работодателей будет лишь постепенно сказываться на государственном бюджете.

Как и ожидалось, изменения Коннектикута привели к увеличению зарегистрированного пенсионного долга штата — недавнее снижение учетной ставки для TRS увеличило заявленное нефинансируемое обязательство только для этой системы с 13 миллиардов долларов до почти 17 миллиардов долларов. Но изменения в конечном итоге направили государство на путь выплаты этого долга устойчивым образом, что повысит предсказуемость государственных расходов и защитит пенсионные фонды от рыночной волатильности. Действительно, при анализе кредитоспособности Коннектикута рейтинговым агентством использовался дальновидный подход, который учитывает будущий рыночный риск и долгосрочную финансовую устойчивость наряду с заявленным коэффициентом финансирования.

Например, Fitch Ratings в своем анализе предложения по реформе TRS Коннектикута на 2019 год отметило, что предыдущая предполагаемая годовая доходность фонда в размере 8 процентов была «нереалистичной целью для будущих доходов от инвестиций … — улучшение срочного финансирования, что подвергает государство серьезному фискальному риску ». Рейтинговое агентство отметило изменение ожидаемой доходности в 6,9 процента как фактор, который снизит фискальные риски. 7

Другие штаты приняли альтернативные подходы для повышения предсказуемости затрат и создания запаса прочности на случай неизбежных рыночных спадов.В Калифорнии CalPERS ввел в действие политику управления рисками в 2015 году, которая постепенно снижает предполагаемую норму доходности плана и с каждым годом переводит структуру инвестиций в менее рискованные активы, уровень финансирования которых увеличивается из-за более высокой, чем ожидалось, доходности. Такая политика помогает постепенно снизить риски и повысить предсказуемость затрат в долгосрочной перспективе, не оказывая краткосрочного давления на государственный бюджет. 8

Пенсионная система штата Висконсин (WRS) использует новаторский подход к управлению рисками с помощью предположений о доходности.Предполагаемая долгосрочная доходность WRS на 2017 год составила 7,2 процента; однако план использует более низкую ставку дисконтирования в размере 5 процентов для расчета стоимости пособий для работников после их выхода на пенсию. 9 Даже если инвестиции не соответствуют предположению о долгосрочной доходности, суммы, зарезервированной для каждого пенсионера, должно быть достаточно для выплаты базового вознаграждения без дополнительных взносов налогоплательщиков или нынешних сотрудников. И, если доходность превышает 5 процентов, как теперь ожидается, избыток будет использован для финансирования увеличения аннуитета (аналогично корректировке стоимости жизни).Система не обеспечит такого роста, когда доходность упадет ниже 5 процентов. 10

Наконец, Северная Каролина эффективно использует две ставки дисконтирования для определения политики взносов. Штат определяет минимальный размер взносов, исходя из предположения о доходности инвестиций, установленного планом в размере 7 процентов, а также потолка с использованием доходности казначейских облигаций США в качестве показателя того, какую прибыль могут принести безрисковые инвестиции. 11 Эта безрисковая ставка отражает то, что может принести гарантированная инвестиция; государственные пенсионные планы, как и большинство других инвесторов, берут на себя риск, чтобы получить доходность выше этого уровня.Если план полностью финансируется по безрисковой ставке, то взносы работодателя упадут, чтобы просто оплатить стоимость новых льгот. В любой год, когда ставка взносов находится между нижним и верхним пределом, работодатели будут вносить дополнительные 0,35 процента заработной платы по сравнению со ставкой предыдущего года.

Политика, введенная CalPERS, Висконсин и Северная Каролина, предназначена для лучшего обеспечения того, чтобы адекватные активы были отложены для оплаты обещанных выгод, учитывая фундаментальную неопределенность в отношении рискованных инвестиций на протяжении десятилетий.Кроме того, за счет снижения предполагаемой нормы прибыли более половины государственных пенсионных фондов повысили вероятность того, что они смогут достичь своих инвестиционных целей в будущие годы.

Фонды не только корректируют целевые показатели доходности с учетом меняющихся экономических условий, но и более внимательно изучают размер комиссионных, которые они платят инвестиционным менеджерам. По данным Ассоциации институциональных партнеров с ограниченной ответственностью (ILPA), более 140 организаций, включая многие государственные и местные пенсионные фонды, предприняли шаги для повышения уровня раскрытия информации и прозрачности в отношении комиссионных за результаты прямых инвестиций (также известных как удерживаемые проценты). 12 Эти сборы составляют примерно 6 миллиардов долларов, или 30 процентов всех сборов, выплаченных государственными и местными фондами США инвестиционным менеджерам в 2017 году (остальную часть составляют сборы за управление). Для того чтобы государственные пенсионные фонды могли точно сообщать о своих вознаграждениях, управляющие частными инвестициями должны раскрывать общую цену своим клиентам; ожидание того, что эти сборы будут раскрыты только недавно, появилось в государственных пенсионных фондах.

Хотя совокупные уровни комиссий в процентах от активов оставались относительно постоянными в течение последнего десятилетия или более, некоторым фондам удалось добиться значительных сокращений.Например, в Пенсильвании инвестиционные расходы в процентах от активов снизились с 0,81 процента в 2015 году до 0,74 процента в 2017 году, что позволяет сэкономить государственным пенсионным планам более 57 миллионов долларов в год за счет снижения комиссионных сборов. Государство продолжает уделять внимание этому вопросу, следуя рекомендациям комиссии по управлению государственными пенсионными фондами и инвестициям в активы. 13 Законодатели создали панель в рамках государственных пенсионных реформ 2017 года и рекомендовали меры, которые, согласно прогнозам, позволят обеспечить актуарную экономию от 8 до 10 миллиардов долларов в течение 30 лет.

Какие факторы влияют на прогнозы рыночной доходности ниже исторической?

Во время бычьих рынков 1980-х и 1990-х годов менеджеры государственных и местных пенсионных фондов обычно предполагали, что в долгосрочной перспективе они будут получать в среднем 8 процентов или более прибыли от своих инвестиций — предположения, которые по большей части были , справедливо, учитывая преобладающие рыночные взгляды на то время. Однако спустя годы после сегодняшнего восстановления после рецессии эксперты рынка прогнозируют более низкую доходность, в значительной степени из-за более низких, чем исторические, темпов экономического роста и процентных ставок.

Экономический рост обычно измеряется через изменения ВВП, совокупного уровня товаров и услуг, произведенных в национальной экономике за определенный период времени. Этот показатель роста, в свою очередь, отражается в рыночной доходности акций и стоимости вложений в акционерный капитал. Двумя ключевыми факторами, стимулирующими рост, являются размер рабочей силы и повышение производительности, обусловленное технологиями (то есть производительность на одного работника).

Рост ВВП после Великой рецессии ниже, чем темпы роста, наблюдавшиеся во время предыдущих восстановлений, а также долгосрочные средние исторические показатели, в значительной степени из-за того, что сокращение участия в рабочей силе сохранялось на протяжении всего периода восстановления, несмотря на то, что уровень безработицы упал до самого низкого уровня. с 1960-х (т.е., сейчас на рынке труда работает меньше людей, чем в прошлом). 14 Ожидается, что участие в рабочей силе продолжит сокращаться и останется ниже исторического уровня, в первую очередь из-за старения населения. Ожидается, что рост производительности, другой ключевой фактор роста ВВП, будет скромным без непредвиденных значительных технологических инноваций. 15

В то же время сумма процентов, выплачиваемых по государственным и корпоративным облигациям, неуклонно снижалась на протяжении последних 30 лет.После рецессии США вступили в беспрецедентный период низких процентных ставок, когда Федеральная резервная система удерживала краткосрочные ставки на уровне нуля или близком к нему с 2008 года до конца 2015 года. Доходность 30-летних казначейских облигаций упала с 8 процентов в 1990 году. примерно до 3 процентов в конце 2018 года, а в последнее время еще больше упали.

Забегая вперед, большинство экспертов не ожидают значительного роста процентных ставок в ближайшем будущем по нескольким причинам, в первую очередь из-за того, что инфляция была низкой в ​​последние пять лет и, согласно прогнозам, останется ниже среднего в долгосрочной перспективе. 16 Факторы, которые обычно повышают инфляцию, такие как повышение заработной платы и экономическое развитие, не должны быстро улучшаться или оказывать существенное повышательное давление на стоимость товаров и услуг. 17

Заключение

Ожидается, что в ближайшее десятилетие экономика будет расти умеренными темпами, а доходность инвестиций пенсионных фондов вряд ли вернется к историческим уровням в обозримом будущем. Признавая эти тенденции, государственные планы все чаще корректируют свои предположения о доходности, чтобы ставки в большей степени соответствовали экономическим прогнозам.

Хотя заявленные обязательства будут расти, поскольку планы рассчитывают стоимость обещанных пенсий с использованием более консервативных предположений, более низкие предполагаемые нормы прибыли в конечном итоге уменьшают инвестиционный риск пенсионных фондов, повышают предсказуемость стоимости пенсий для налогоплательщиков и положительно влияют на анализ кредитоспособности государства. Путем сочетания снижения учетной ставки с политикой сглаживания воздействия на затраты или принятия таких изменений в рамках более широких усилий по реформированию политики могут смягчить воздействие на государственный и местный бюджеты.

Государства могут проводить политику, обеспечивающую запас прочности пенсионных систем на случай возможного экономического спада. Калифорния, Северная Каролина и Висконсин предоставляют примеры альтернативных подходов, которые могут снизить инвестиционный риск как для государственных пенсионных фондов, так и для государственных бюджетов.

Приложение

Для изучения инвестиционной практики пенсионных фондов в 50 штатах Pew использует три источника, охватывающих 73 крупнейших финансируемых государством пенсионных фонда, совокупные активы которых составляют более 3 триллионов долларов США (около 95 процентов всех инвестиций государственных пенсионных фондов).Двадцать два штата имеют более одного фонда:

  • Данные, собранные из всеобъемлющих годовых финансовых отчетов финансируемых государством планов, отчетов об инвестициях пенсионных планов и других соответствующих документов, опубликованных отдельными государственными пенсионными планами с 1992 по 2017 гг. 2017. Кроме того, данные об эффективности за 2018 год были собраны из плановых документов.
  • Данные Федеральной резервной системы США по финансовым счетам США, которые включают агрегированные экономические и инвестиционные данные о государственных пенсиях с 1950 по 2018 год.
  • Данные сравнения производительности Wilshire Trust Universe Comparison Service (TUCS), ежеквартальные отчеты с 1991 по 2018 год. 18
  • В совокупности эти наборы данных отражают совокупные инвестиционные тенденции за более чем 60 лет и позволяют детально изучить инвестиционную практику большинства государственных пенсионных фондов с 2006 по 2017 год. Полные данные за 2017 год — в виде таблиц и графиков — можно найти в приложении.

Таблица A1: Показатели государственных пенсионных вложений в 50 штатах, 2017 г.

См. Полную таблицу в PDF

Примечания

  1. Совет управляющих Федеральной резервной системы, «Z.1 Финансовые счета США: потоки средств, балансовые отчеты и интегрированные макроэкономические счета, четвертый квартал 2018 г., Таблица L.120, Статистический выпуск Федеральной резервной системы, 7 марта 2019 г., https://www.federalreserve.gov/ релизы / z1 / 201

    / z1.pdf.
  2. См. Пресс-релиз Калифорнийской системы пенсионного обеспечения государственных служащих «CalPERS для снижения ставки дисконтирования до семи процентов в течение следующих трех лет», 21 декабря 2016 г., https://www.calpers.ca.gov/page/newsroom/calpers- новости / 2016 / calpers-lower-Discount-rate; и Институт фондов национального благосостояния, «Топ-100 крупнейших государственных пенсионных рейтингов по совокупным активам», https: // www.swfinstitute.org/fund-rankings/public-pension.
  3. Бюджетное управление Конгресса, «Бюджет и экономические перспективы: 2019–2029» (2019), https://www.cbo.gov/system/files/2019-03/54918-Outlook-3.pdf.
  4. Г. Меннис, С. Банта и Д. Дрэйн, «Оценка риска фискального бедствия для государственных пенсий: анализ государственного стресс-теста» (Рабочий документ № 92 Центра бизнеса и правительства Моссавара-Рахмани, Гарвардская школа Кеннеди, 2018).
  5. См. П. Земский, Б.Рейнхард, «Предположения рынка капитала на 2019 год» (2018), Нью-Йорк: Voya Investment Management; и J.P. Morgan Asset Management, «Долгосрочные рыночные предположения на 2017 год» (2017 г.), Нью-Йорк: J.P. Morgan Chase & Co .; и А. Форести и М. Раш, «Рентабельность распределения активов и допущения рисков, 2017 г.» (2017 г.), Санта-Моника, Калифорния: Wilshire Consulting.
  6. Актуарные политики финансирования для пенсионных планов делятся между политиками, использующими долларовые выплаты на уровне долга по пенсионным фондам, где ожидается, что долларовая сумма, необходимая для закрытия дефицита финансирования, будет стабильной с течением времени, и политиками на уровне процента финансирования фонда заработной платы, где выплата долга останется неизменной как доля от общей заработной платы, но будет расти в долларовом выражении.Первый имеет более высокую начальную долларовую стоимость, но быстрее выплачивает долг и обеспечивает большую бюджетную стабильность.
  7. См. Fitch Ratings, «Fitch Ratings: изменение пенсии учителей в Коннектикуте дорого обходится, но снижает фискальные риски», пресс-релиз от 28 февраля 2019 г., https://www.fitchratings.com/site/pr/10064878.
  8. Политика
  9. CalPERS по снижению финансовых рисков описана здесь: https://www.calpers.ca.gov/docs/funding-risk-mitigation-policy.pdf.
  10. Предполагаемая ставка пенсионной системы штата Висконсин была снижена до 7 процентов по состоянию на 2018 год и повлияет на обязательные взносы штата и работников начиная с 2020 года.
  11. Wisconsin основывает увеличение или уменьшение размера пенсионного пособия на основе инвестиционных показателей плана. При выходе на пенсию средства со счета участника и резервного счета работодателя, достаточные для выплаты аннуитета за предполагаемый срок жизни пенсионера, переводятся на счет резерва аннуитета. На этот счет зачисляются годовые проценты; когда средства в аннуитетном резерве превышают сумму, необходимую для выплаты существующего пособия, автоматически увеличивается аннуитетное пособие.Когда средств недостаточно, аннуитетный платеж уменьшается, чтобы восполнить недостачу. Более подробная информация доступна по адресу: https://etf.wi.gov/retirement/planning-retirement/annuity-payments-and-adjustments.
  12. Приведенная стоимость обязательств — и, следовательно, актуарная ставка взносов — ниже при расчете с использованием 7-процентной ставки дисконтирования, чем при расчете с использованием более низкой безрисковой ставки (обычно доходность 30-летнего казначейского векселя, в настоящее время меньше чем 2.5 процентов).
  13. См. Institutional Limited Partners Association, «Поддерживающие шаблоны», https://ilpa.org/reporting-template/template-endorsers/.
  14. Комиссия по управлению государственными пенсиями и инвестициям в активы, «Заключительный отчет и рекомендации» (2018 г.), https://patreasury.gov/pdf/2018-PPMAIRC-FINAL.pdf.
  15. Бюджетное управление Конгресса, «Бюджет и экономические перспективы: 2019–2029» (2019), https://www.cbo.gov/publication/54918.
  16. Дополнительные факторы, способствующие более низкому, чем исторически, уровню участия в рабочей силе, включают замедление иммиграции, другие демографические сдвиги и низкий уровень занятости среди людей с дипломом ниже высшего.
  17. Федеральный резервный банк Кливленда, «Инфляционные ожидания», последнее изменение: 12 сентября 2019 г., https://www.clevelandfed.org/our-research/indicators-and-data/inflation-expectations.aspx.
  18. Даже если доходность облигаций значительно увеличится, это снизит стоимость текущих вложений в облигации пенсионных фондов. В условиях роста процентных ставок планы понесли бы убытки, если бы им нужно было продать облигации, которые они приобрели, когда доходность была ниже.
  19. Wilshire Trust Universe Comparison Service и Wilshire TUCS являются знаками обслуживания Wilshire Associates Inc.(«Wilshire») и были лицензированы для использования The Pew Charitable Trusts. Все содержимое Wilshire TUCS является собственностью Wilshire Associates Inc., 2019, все права защищены.

Дефицит государственного пенсионного обеспечения: 2018 г.

Обзор

На уровне 1,24 триллиона долларов дефицит пенсионного финансирования 50 штатов — разница между активами и обязательствами государственной пенсионной системы — немного улучшился в 2018 году, в основном благодаря сильным инвестиционным показателям. Однако после десятилетия восстановления экономики совокупный дефицит пенсионного финансирования остается исторически высоким и может увеличиться до 500 миллиардов долларов в зависимости от рыночной доходности до марта 2020 года, включая недавние убытки, связанные с пандемией COVID-19.Кроме того, разрыв между хорошо финансируемыми и недостаточно финансируемыми государственными пенсионными системами больше, чем когда-либо.

Поскольку политики предвидят новую рецессию и усиление бюджетного давления, политика в отношении пенсий будет играть важную роль в определении того, насколько хорошо государства смогут выдержать экономический спад. В этом кратком обзоре The Pew Charitable Trusts выявляет и изучает практики, которые могут помочь государственным служащим лучше подготовить свои пенсионные системы к рецессии и помочь им справиться с ней, уделяя особое внимание проверенной политике, которой следуют государства с самым лучшим финансированием.В частности, Pew обнаружил четыре метода управления пенсионными фондами, которые способствуют укреплению фискального положения:

  • Соблюдение политики финансирования, направленной на сокращение долга.
  • Снижение прогнозов возврата инвестиций.
  • Принятие политики совместного несения затрат и разработки планов.
  • Внедрение пенсионного стресс-тестирования.

В этом обзоре оценивается эффективность этих практик с использованием данных по 50 штатам из 230 государственных пенсионных систем, охватывающих учителей, работников общественной безопасности и других государственных и местных государственных служащих.Выводы основаны на тенденциях, существовавших до Великой рецессии, а также за пятилетний период с 2014 года, когда Правительственный совет по стандартам бухгалтерского учета (GASB) ввел новые стандарты отчетности, которые позволяют проводить сопоставимый анализ финансирования и движения денежных средств по государственным пенсионным фондам. планы. 1

Ключевые термины и концепции
  • Актуарный взнос : Используя собственные экономические и демографические предположения плана, расчет актуарного взноса включает ожидаемую стоимость выплат за текущий год и сумму для покрытия нефинансируемого обязательства.Согласно прежним правилам бухгалтерского учета, актуарно обязательный взнос был обязательным раскрытием в государственной финансовой отчетности для всех спонсоров государственных пенсионных планов. Но начиная с 2014 года у штатов появилась возможность сообщать актуарно определяемый взнос работодателя.
  • Предполагаемая норма доходности : Ожидаемая норма доходности, которую пенсионный фонд оценивает в отношении своих инвестиций на основе прогнозов экономического роста, инфляции и процентных ставок.
  • Функции разделения затрат : Формальные механизмы, которые распределяют риски и / или непредвиденные затраты между работодателями, сотрудниками и пенсионерами, как правило, посредством соглашений о переменных выплатах или взносах.
  • Ставка дисконтирования: Ставка дисконтирования используется для выражения будущих пенсионных обязательств в сегодняшних долларах. Большинство государственных пенсионных фондов определяют свою учетную ставку на основе предполагаемой нормы прибыли. Снижение учетной ставки плана ведет к увеличению расчетных обязательств.
  • Взнос работодателя : Государственные пенсионные планы обычно финансируются за счет взносов участвующих работодателей, которые могут включать само государство, а также местные органы власти, государственные университеты, школьные округа и другие государственные учреждения.
  • Ставка взноса работодателя: Взносы работодателя часто выражаются как процент покрытого фонда заработной платы для распределения необходимых взносов между различными участвующими работодателями и, в некоторых случаях, для определения актуарного взноса.Этот расчет также позволяет сравнить размер пенсионных расходов работодателей в государственных и местных органах власти разного размера.
  • Коэффициент покрытия: Стоимость активов плана пропорциональна пенсионным обязательствам. Это годовой показатель на определенный момент времени на отчетную дату. В анализе Pew применяется рыночная стоимость активов и пенсионных обязательств, представленная штатами в соответствии с действующими государственными стандартами бухгалтерского учета.
  • Контрольный показатель чистой амортизации: Сумма взносов работодателей и спонсоров планов, которая была бы достаточной для предотвращения роста необеспеченных обязательств, если бы все актуарные допущения — в первую очередь инвестиционные ожидания — были выполнены за год.Контрольный показатель рассчитывается как стоимость новых вознаграждений, полученных в данном году, плюс проценты по пенсионному долгу за вычетом ожидаемых взносов сотрудников.
  • Чистое пенсионное обязательство: Пенсионный долг за текущий год, рассчитанный как разница между общей стоимостью пенсионных выплат, причитающихся текущим и вышедшим на пенсию сотрудникам или иждивенцам, и имеющимися активами плана. Пенсионные планы, активы которых превышают накопленные обязательства, имеют профицит.

Политика финансирования, направленная на сокращение долга, необходима для планирования устойчивости

Как бы просто это ни звучало, путь к улучшению финансового состояния государственных пенсионных планов начинается с внесения взносов, достаточных для сокращения нефинансируемых пенсионных обязательств с течением времени.И хотя политика финансирования и ее применение сильно различаются в разных штатах — некоторые делают взносы каждый год на основе фиксированного процента от фонда заработной платы сотрудников, в то время как другие следуют политике актуарного финансирования, которая регулярно корректирует уровни взносов на основе опыта — планы, каждый из которых выплачивает часть долга. год являются одними из самых надежных.

Показатель чистой амортизации Pew измеряет, обеспечивают ли планы достаточный уровень взносов для сокращения долга, если предположения плана выполняются.Он обеспечивает простой и последовательный эталонный тест для оценки эффективности различных политик финансирования для повышения уровня финансирования и повышения устойчивости в условиях экономического спада. Все семь штатов с коэффициентом финансирования не менее 90% в 2018 году придерживались последовательной и достаточной политики финансирования, в отличие от девяти штатов с коэффициентом финансирования менее 60%.

Анализ показателя чистой амортизации за 2018 год показывает существенное улучшение: количество штатов, достигших положительной амортизации, увеличилось с 16 до 25.Это означает, что если планы достигнут своих целевых показателей возврата инвестиций — в настоящее время в среднем 7,2% — половина штатов продолжит сокращать пенсионный долг и улучшать уровни финансирования. И хотя фонды, скорее всего, опубликуют дефицит инвестиций в текущем финансовом году, государства, которые сокращают пенсионный долг, имеют больше возможностей для преодоления экономической неопределенности. Для 25 штатов, пенсионная задолженность которых продолжает расти, замедление темпов роста экономики — сочетание более низкой доходности инвестиций или убытков с более низкими доходами государства — значительно затруднит их наверстывание.

И при рассмотрении через призму пятилетних данных важность удовлетворения требований к финансированию становится очевидной. 20 штатов, которые продемонстрировали положительную амортизацию с 2014 по 2018 год (то есть внесли достаточно, чтобы выплатить по крайней мере один доллар пенсионного долга), снизили свои нефинансируемые обязательства в совокупности на 11 миллиардов долларов. И наоборот, остальные 30 штатов сообщили об увеличении нефинансируемых обязательств на 281 миллиард долларов.

Поскольку рост пенсионного долга ведет к более высоким расходам, государства с плохо финансируемыми планами были вынуждены увеличить свои пенсионные взносы.А более высокая стоимость выплаты пособий может повлиять на способность штатов финансировать другие основные государственные услуги и вытеснить другие важные государственные инвестиции.

Напротив, штаты, такие как Мэн и Западная Вирджиния, которые исторически были серьезно недофинансированы, но впоследствии приняли жесткую политику финансирования, сохраняли стабильные расходы и сокращали пенсионный долг в период Великой рецессии.

Снижение целевых показателей доходности и ставок дисконтирования снижает риск

За последние пять лет средняя предполагаемая доходность инвестиций государственного пенсионного фонда снизилась с 7.От 6% в 2014 году до 7,2% в 2018 году. Данная корректировка основана на ожидании того, что более низкий экономический рост приведет к снижению будущих инвестиционных показателей. 2 Например, за 20 лет до Великой рецессии многие планы приносили доход в 8%; однако большинство экспертов в настоящее время прогнозируют долгосрочную доходность типичного портфеля государственных планов на уровне около 6,5%. Признавая этот новый экономический ландшафт, 42 штата снизили свои учетные ставки — показатель, используемый для выражения будущих обязательств в сегодняшних долларах — с 2014 года, в том числе 23 штата, которые сделали это в 2018 году.

Снижение предполагаемой нормы прибыли может помочь планам снизить риск невыполнения целевых показателей доходности и возникновения непредвиденных расходов во время рыночных спадов. Однако, поскольку приведенная стоимость будущих обязательств обычно рассчитывается с использованием предполагаемой нормы прибыли в качестве ставки дисконтирования, снижение ставки дисконтирования также имеет непосредственный эффект в виде увеличения расчетных обязательств и взносов, требуемых из государственных бюджетов. Но есть свидетельства того, что планы могут принимать более разумные предположения о доходности без ущерба для кредитных рейтингов или банкротства.

Например, Коннектикут снизил предполагаемую норму прибыли (и ставки дисконтирования) для своей пенсионной системы государственных служащих и пенсионной системы учителей с 8% до 6,9% в 2017 и 2019 годах, соответственно, но одновременно государство приняло политику финансирования и амортизации, которая стабилизирует ставки долгосрочных взносов. 3 В совокупности эти политики помогают смягчить влияние волатильности рынка на финансовые показатели планов и государственный бюджет, а также положительно влияют на оценку рейтинговых агентств. 4

Установка реалистичных предположений о доходности имеет решающее значение для планирования финансового благополучия, учитывая важность инвестиционных доходов — они составляют более 60% доходов государственного пенсионного плана. 5 Однако корректировка предположений о доходности — не единственный инструмент, имеющийся в распоряжении директивных органов для снижения экономического риска. Другая стратегия состоит в том, чтобы принять формальную политику разделения затрат, которая распределяет непредвиденное увеличение затрат — затраты, возникающие в результате краткосрочных или долгосрочных отклонений от плановых ожиданий, — между работодателями и участниками плана.

Обеспечение предсказуемости затрат за счет совместного несения затрат

Данные за пять лет также демонстрируют роль, которую положения плана распределения затрат могут сыграть в обеспечении предсказуемости затрат. В частности, Теннесси, Висконсин и Южная Дакота сообщают о стабильных и постоянных бюджетных расходах на пятилетнем горизонте, оставаясь на уровне или почти полностью профинансированном. Фактически, эти три штата — единственные, в которых накопительный статус оставался выше 90%, в то время как ставки пенсионных взносов варьировались менее чем на 1% от фонда заработной платы в течение пяти лет, закончившихся в 2018 году.

Этот высокий уровень предсказуемости затрат отражает влияние различных функций распределения затрат, которые каждый штат использует в рамках плана выплат, в дополнение к постоянному ежегодному внесению полных актуарных взносов. Южная Дакота и Висконсин имеют долгую историю использования переменных взносов сотрудников или корректировок стоимости жизни пенсионеров (COLA) для разделения затрат, связанных с нехваткой инвестиций, или преимуществами сильных финансовых рынков, с сотрудниками и пенсионерами. Теннесси принял гибридный план с политикой разделения затрат после того, как пережил Великую рецессию.

Для сравнения, хорошо финансируемые планы без функций совместного несения затрат не позволяли обеспечить как стабильные затраты, так и поддержание уровней финансирования в течение пятилетнего периода, заканчивающегося в 2018 году. Например, в Нью-Йорке коэффициент финансирования в период с 2014 по В 2018 году наблюдались колебания затрат работодателя в процентах от фонда заработной платы почти на 6 процентных пунктов. Данные за 2008 год показывают еще большую нестабильность затрат: ставки взносов работодателей в штате варьировались от 8% до почти 22% от фонда заработной платы.В Северной Каролине, хорошо финансируемом штате без разделения затрат, расходы значительно выросли в течение более длительных периодов времени, примерно на 6 процентных пунктов в течение 10-летнего периода, а коэффициент финансирования системы снизился на 10 процентных пунктов — с 99% в 2014 году до 89% в 2018 г.

На приведенном ниже графике показано, как и в Нью-Йорке, и в Северной Каролине, двух хороших примерах хорошо финансируемых планов без функций разделения затрат, в долгосрочной перспективе наблюдается большая нестабильность затрат по сравнению с тремя штатами с разделением затрат: Висконсин, Теннесси и Южная Дакота.Эти штаты были выбраны потому, что все пять входят в число восьми наиболее финансируемых штатов, поэтому различия, которые мы видим здесь, в первую очередь связаны с различиями в функциях разделения затрат, а не с различиями в платежах для покрытия нефинансируемых обязательств.

Pew также анализирует ожидаемые затраты работодателя в будущем, чтобы определить, могут ли меры по разделению затрат дополнительно защитить государственные бюджеты. Например, на рисунке 4 показан показатель изменчивости затрат работодателя — как прогнозируется изменение затрат работодателя в процентах от фонда заработной платы при сценарии с низкой доходностью — для пяти штатов. 6 Хорошо финансируемые планы с функциями разделения затрат, как правило, работают лучше: Южная Дакота, Висконсин и Теннесси не увидят никаких или небольших изменений в затратах работодателя, в то время как Северная Каролина и Нью-Йорк испытают гораздо больший рост при том же сценарии низкой доходности .

Хотя функции разделения затрат не требуются для полного финансирования, во многих штатах приняты переменные взносы сотрудников или переменные COLA, чтобы снизить нестабильность затрат работодателя и ограничить специальные изменения в льготах.После Великой рецессии многие штаты решили задним числом разделить риски пенсионных планов с участниками, включая в некоторых случаях сокращение COLA для пенсионеров или увеличение взносов для нынешних работников. Включение разделения затрат в план льгот может уменьшить количество случаев, когда работники осознают, что они несут риск после того, как экономический спад или другое негативное событие уже произошло. 7

Стресс-тестирование становится эффективным инструментом управления рисками

Многие штаты могут быть не готовы к тому, как экономический спад может повлиять на стоимость их пенсионных систем.Изменения 2014 года в требованиях к отчетности GASB включали требование о том, чтобы планы отчитывались об анализе чувствительности в отношении доходности инвестиций. Но требование ограничивается отчетностью об обязательствах в пределах узкого диапазона альтернативной доходности инвестиций +/- 1% в определенный момент времени. Кроме того, для этого не требуются перспективные прогнозы, учитывающие более широкие колебания доходности инвестиций или риск того, что взносы не достигнут уровней, требуемых собственной политикой государства. 8

Опыт последних 20 лет показывает, что государствам необходимо более полно учитывать оба этих фактора риска.Чтобы лучше понять риски, с которыми сталкиваются государственные пенсионные планы и, в конечном итоге, государственные бюджеты, политики обращаются к стресс-тестированию — и принятию новых актуарных стандартов, способствующих его использованию, — для оценки и управления инвестиционным риском и риском взносов.

Стресс-тестирование включает моделирование ряда экономических сценариев и доходности инвестиций для определения их потенциального воздействия на будущие пенсионные расходы и обязательства. Основываясь на существующих актуарных прогнозах, комплексное стресс-тестирование может стать мощным инструментом для директивных органов, чтобы понять, как будут выглядеть пенсионные балансы и государственные бюджеты во время экономического спада или в период более низких, чем ожидалось, темпов роста.Это также позволяет государствам оценивать влияние предложений по реформе или изменений в политике.

Четырнадцать штатов приняли или рассматривают возможность принятия требований к стресс-тестированию. А результаты стресс-тестов в Колорадо, Коннектикуте и Гавайях показывают, что это не академическое упражнение.

В Колорадо проведенный в 2015 году стресс-тест показал, что в штате с вероятностью 1 из 4 активы основного фонда пенсионной ассоциации государственных служащих будут исчерпаны в течение 25–30 лет.Это открытие привело к реформам, которые были выявлены — посредством дальнейшего стресс-тестирования — для снижения риска неплатежеспособности. В Коннектикуте анализ стресс-теста в 2018 году показал, что, хотя реформы системы пенсионного обеспечения государственных служащих улучшили финансовое состояние системы, необходимы дополнительные изменения в системе учителей, чтобы избежать существенного увеличения затрат. В результате, политики провели реформы, направленные на устранение этих рисков. А на Гавайях, где с 2017 года публикуются ежегодные отчеты о стресс-тестах, политики использовали анализ, чтобы продемонстрировать, что недавние реформы государственной политики в отношении взносов улучшили финансовое положение плана.

Мы ожидаем, что тенденция к принятию публичной отчетности о рисках и стресс-тестированию сохранится по мере того, как государственные пенсионные системы внедряют актуарный стандарт практики № 51, принятый Советом по актуарным стандартам в сентябре 2017 года. Новые стандарты требуют от актуариев планов регулярно проводить оценку инвестиционных, вкладных и других рисков.

Эти актуарные исследования могут предоставить всестороннюю оценку ряда факторов риска, включая риск инвестиций, вклада и долголетия.Но отчеты предназначены в первую очередь для доверенных лиц плана, а не для более широкого круга заинтересованных сторон. Фонд Pew по отчетности о рисках государственных пенсий, выпущенный в ноябре 2018 года в сотрудничестве с Центром бизнеса и правительства им. Мосавара-Рахмани Гарвардской школы Кеннеди, был разработан для использования этих данных в стандартной форме, ориентированной на влияние на налогоплательщиков и государственный бюджет. должностные лица. 9 И учитывая влияние COVID-19 на финансовые рынки и пенсионные балансы, штаты уже применяют принципы отчетности о рисках Pew и центра.

Например, в Монтане отчет о стресс-тесте, посвященный сценарию шока активов, со значительными потерями по плановым инвестициям, аналогичными недавнему спаду, начавшемуся в марте 2020 года, был использован для оценки достаточности политики финансирования государства в условиях рецессии. Результаты показывают, что директивным органам предстоит принять трудные решения в отношении увеличения пенсионного обеспечения, в то время как доходы, согласно прогнозам, будут снижаться. Хотя эти решения непросты, стресс-тест дал разработчикам политики четкое представление о целях пенсионной реформы.

Отчетность о рисках для государственных пенсий должна быть доступна для всех заинтересованных сторон и предназначена для информирования при планировании и принятии решений, а также для оказания помощи государственным чиновникам и другим лицам в оценке потенциального воздействия следующей рецессии. Его можно использовать для количественной оценки потенциальной стоимости инвестиционного риска для государственных бюджетов, оценки влияния риска взносов на финансовое положение пенсионной системы и обеспечения основы для оценки предложений по политике, направленных на укрепление финансового здоровья государства.

Заключение

Хотя многие государственные и местные пенсионные планы по-прежнему уязвимы перед волатильностью рынка и рецессией, другие хорошо пережили прошлые экономические спады. В ближайшей перспективе официальные лица штата и местные власти будут продолжать уделять внимание пандемии COVID-19, преодолевая множество бюджетных проблем, включая снижение доходов и возросшую потребность в программах социальной защиты. По мере того, как лица, принимающие решения, сталкиваются с этими проблемами, тщательная оценка успешной политики систем выявляет общие практики, которые могут служить для политиков инструментарием для укрепления пенсионных планов своих государств в долгосрочной перспективе.Всем штатам следует учитывать:

  • Финансирование на уровнях, нацеленных на сокращение долга . Планы, которые последовательно производят ежегодные выплаты, достаточные для выплаты текущих пособий, а также сокращают часть пенсионного долга, с большей вероятностью быстро восстановятся после экономических спадов и рецессий с улучшением погодных условий.
  • Уменьшение предполагаемой доходности и ставки дисконтирования . Прогнозы более низкого, чем исторически, экономического роста и доходности облигаций в ближайшие 10–20 лет приводят к растущему консенсусу в отношении того, что пенсионные фонды должны планировать более низкую доходность долгосрочных инвестиций, чем в прошлом.
  • Обеспечение предсказуемости затрат . Планы с функцией разделения затрат были наиболее вероятными для быстрого восстановления после спадов первого десятилетия 2000-х годов и сохранения прочного финансового положения на протяжении всего периода восстановления.
  • Использование стресс-тестирования и публичной отчетности о рисках . Государства, которые регулярно оценивают устойчивость текущей пенсионной политики на протяжении всего экономического цикла и имеют информацию, необходимую для обеспечения устойчивости пенсионных планов во время спадов.

Когда дело доходит до планирования структуры и дизайна, не существует универсального решения. Однако практика хорошо финансируемых планов всех типов показывает, что эти четыре политических предписания могут помочь достичь и поддерживать фискальную устойчивость пенсионных балансов и спонсирования государственных балансов, а также обеспечить выплату пособий работникам и пенсионерам, которые зависеть от них.

Приложение A: Методология

Все представленные цифры соответствуют официальным документам или официальным лицам плана.В качестве основных источников данных использовались полные годовые финансовые отчеты, составляемые каждым государством и пенсионным планом, актуарные отчеты и оценки, а также другие государственные документы, раскрывающие финансовые подробности о государственных пенсионных системах. Pew собрал данные более чем по 230 пенсионным планам.

Pew поделился собранными данными с должностными лицами плана, чтобы дать им возможность ознакомиться с ними и предоставить дополнительную информацию. Эта обратная связь была включена в данные, представленные в этом обзоре.

Из-за лагов в оценке многих государственных пенсионных планов были доступны только частичные данные за 2019 год, а 2018 финансовый год является самым последним годом, за который были доступны полные данные по всем 50 штатам. Данные по совокупным политическим подразделениям штата Теннесси за 2018 финансовый год были недоступны, поэтому данные были перенесены с 2017 года. Данные о подмножестве местных органов власти Калифорнии, участвующих в системе пенсионного обеспечения государственных служащих Калифорнии, не были доступны в совокупности и не были включены в наши данные .

Каждая государственная пенсионная система использует разные ключевые допущения и методы при представлении финансовой информации.

Pew не вносил корректировок или изменений в представление совокупных государственных данных об активах или обязательствах для данного обзора.

Допущения, лежащие в основе данных о финансировании каждого штата, включают предполагаемую норму прибыли на инвестиции и оценки продолжительности жизни сотрудников, пенсионного возраста, роста заработной платы, коэффициентов вступления в брак, коэффициентов удержания и других демографических характеристик.

Приложение C: Подробная информация о чистой амортизации, 2018 г.

Скачать PDF

Приложение D: Подробная информация об изменениях в чистых пенсионных обязательствах, 2018 г.

Скачать PDF

Приложение E: Драйверы долговых обязательств

Улучшение финансового положения

штатов в 2018 году было обусловлено высокой доходностью инвестиций (8,6% для тех, кто отчитывается за финансовый год, заканчивающийся 30 июня), что превышает плановые предположения. Сама по себе доходность инвестиций снизила совокупный дефицит финансирования более чем на 10 миллиардов долларов, хотя это сокращение было компенсировано недостаточными взносами.Средняя результативность в следующем финансовом году, закончившемся 30 июня 2019 г., была ниже 7% 10 . Экономические условия в третьем квартале 2020 финансового года указывают на невыполнение инвестиционных целей и увеличение нефинансируемых обязательств до 500 миллиардов долларов за девять месяцев финансового года.

Государства не могут полагаться только на инвестиционный доход для погашения накопленной пенсионной задолженности. Pew собирал годовые финансовые данные о государственных пенсионных системах еще до рецессии.Но даже после десятилетия восстановления экономики штаты добились ограниченного прогресса в выплате пенсионного долга. Фактически, с 2007 года разница между фактическими взносами в государственные пенсионные планы и минимальными стандартами актуарного финансирования составила 200 миллиардов долларов. 11

Изменения в предположениях плана также снизили объявленные обязательства на 30 млрд долларов США в 2018 г .; однако этот результат обусловлен Колорадо, Кентукки, Миннесота и Нью-Джерси, где улучшение финансируемого статуса позволило планам существенно повысить свои учетные ставки.Остальные 46 штатов сообщили об увеличении обязательств на 39 миллиардов долларов в результате изменения допущений.

Приложение F: Контрольный показатель чистой амортизации

Контрольный показатель рассчитывается как сумма стоимости услуг (актуарная стоимость пенсионных выплат, полученных в 2018 году, также называемая нормальной стоимостью) и процентов по чистым пенсионным обязательствам на начало года (общие пенсионные обязательства каждого пенсионного плана и чистые пенсионные обязательства ежегодно растут с учетом предполагаемой нормы прибыли плана) и за вычетом взносов сотрудников.Взносы работодателей и сотрудников корректируются с учетом ожидаемых процентов. После вычета 43 миллиардов долларов, внесенных работниками по всей стране в 2018 году (включая проценты), работодатели должны были бы внести 126 миллиардов долларов, чтобы выполнить контрольный показатель чистой амортизации, чтобы предотвратить рост пенсионного долга. Чтобы действительно добиться прогресса в устранении дефицита финансирования, штаты должны будут постоянно превышать контрольный показатель взносов.

Примечания

  1. См. Приложение F для получения дополнительной информации о контрольном показателе чистой амортизации.
  2. Например, в США с 1988 по 2007 год годовой рост валового внутреннего продукта (ВВП) превысил 5,5%, в то время как Бюджетное управление Конгресса в настоящее время прогнозирует ежегодный рост всего на 4% на следующее десятилетие. См. Бюджетное управление Конгресса, «Бюджет и экономические перспективы: 2019–2029» (2019), https: //.www.cbo.gov/sstem/files/2019-03/54918-Outlook-3.pdf.
  3. См. Соглашение SEBAC 2017, http://aftct.org/sites/aftct.org/files/sebac_2017_ta_signed.pdf, для получения подробной информации о пенсионных реформах системы пенсионного обеспечения служащих штата Коннектикут (SERS).
  4. См. Fitch Ratings, «Пенсия учителей в Коннектикуте дорого обойдется, но снизит фискальные риски», 28 февраля 2019 г., https://www.fitchratings.com/site/pr/10064878.
  5. Национальная ассоциация государственных пенсионных администраторов, «Краткий обзор проблемы NASRA: предположения о доходности инвестиций государственного пенсионного плана» (обновлено в апреле 2014 г.), http://www.nasra.org/files/Issue%20Briefs/NASRAInvReturnAssumptBrief.pdf.
  6. Сценарий низкой доходности предполагает доходность 5%.
  7. К. Брейнард, А.Браун, «Подробно: разделение рисков в государственных пенсионных планах» (Национальная ассоциация государственных пенсионных администраторов, 2018).
  8. GASB Statement 67 «Финансовая отчетность для пенсионных планов» также требует корректировки допущений по ставке дисконтирования, что приводит к более высокому объему пенсионных обязательств, о которых сообщается, если текущая политика в отношении взносов считается недостаточной. Однако по состоянию на отчет за 2018 год только девять из 100 крупнейших планов в 50 штатах должны были внести эту корректировку, по сравнению с 15 в 2017 году.
  9. The Pew Charitable Trusts, «Фонд отчетности о рисках государственных пенсий» (2018 г.), https://www.hks.harvard.edu/sites/default/files/centers/mrcbg/programs/Foundation%20for%20Pensions%20Risk% 20 Отчетность% 20 ​​(Strawman) .pdf.
  10. Wilshire Trust Universe Comparison Service и Wilshire TUCS являются знаками обслуживания Wilshire Associates Inc. («Wilshire») и были лицензированы для использования The Pew Charitable Trusts. Все содержимое Wilshire TUCS является собственностью Wilshire Associates Inc., 2019., все права защищены.
  11. Стандарты бухгалтерского учета изменились в 2014 году. С 2007 по 2013 год разница рассчитывается между актуарным рекомендованным взносом и фактическим взносом работодателя. С 2014 по 2018 год дефицит представляет собой разрыв между эталонным показателем чистой амортизации и взносами работодателей.

Часто задаваемые вопросы — MBTARF

Пенсионный фонд — это частный траст, первоначально созданный в соответствии с Трастовой декларацией от 1 января 1948 года («Соглашение о доверительном управлении 1948 года »).Пенсионный фонд представляет собой пенсионный план с установленными взносами для одного работодателя и, как план, спонсируемый государством, освобожден от действия Закона о гарантированном пенсионном доходе сотрудников 1974 года ( «ERISA» ). Пенсионный фонд регулируется двумя документами: (i) измененным и пересмотренным трастовым соглашением от 19 июля 2019 г. («Соглашение о доверительном управлении ») между Транспортным управлением Массачусетского залива («Управление »). , Local 589, Amalgamated Transit Union, AFL-CIO (« Union ») и Пенсионный совет Пенсионного фонда, который заменил Соглашение о доверительном управлении 1948 года и Соглашение о доверительном управлении от 28 октября 1980 года с поправками, а также (ii) Пенсионное соглашение от 1 июля 2014 г. («Пенсионное соглашение »), являющееся результатом коллективного договора между Управлением и Союзом.Термины, написанные с заглавной буквы, не определенные в данном документе, имеют значения, присвоенные им в Пенсионном соглашении.

Эти часто задаваемые вопросы (« FAQs ») предоставляются вам только в информационных целях. Ничто в этом разделе часто задаваемых вопросов не заменяет условия доверительного соглашения или пенсионного соглашения. Несмотря на любые положения настоящего документа об обратном, Пенсионный фонд оставляет за собой право обеспечивать соблюдение Пенсионного соглашения и Соглашения о доверительном управлении в соответствии с его буквальными условиями, которые будут регулировать, если и в какой степени эти условия отличаются от всего, что изложено в этих часто задаваемых вопросах.

Кто имеет право стать членом Пенсионного фонда?

Любое лицо, регулярно работающее в MBTA, имеет право стать членом Пенсионного фонда.

Как работник вносит взносы в Пенсионный фонд?

Пенсионные взносы вычитаются из регулярного заработка (за исключением сверхурочных).

Применяются ли соответствующие взносы, внесенные Управлением, на баланс члена в Фонде?

Нет. Взносы Управления не зачисляются на баланс члена в Фонде.Эти взносы становятся безвозвратным активом Фонда, используемым в интересах его членов.

Какова процентная ставка, получаемая участником от его / ее взносов? Продолжает ли член получать проценты после прекращения его / ее работы в Управлении по причине выхода на пенсию, отставки или увольнения?

Проценты, полученные по взносам, сделанным 1 июля 1967 г. или после этой даты, ежегодно начисляются по ставке три процента (3%). Примечание: эта ставка устанавливается Пенсионным соглашением и не отражает доходы Фонда.Нет. Член перестает получать проценты со своих взносов в последний день месяца, предшествующего его / ее увольнению из службы Управления.

Что такое заслуживающая доверия услуга?

Заслуживающая доверия услуга — это сумма членских и предшествующих услуг. Предыдущие услуги — это услуги, предоставленные до 1 января 1948 года. Членские услуги — это период оказания услуг, начиная с 1 января 1948 года, за который участник внес взносы в Фонд, за следующими исключениями:
  1. Период времени, в течение которого сотрудник не является работает из-за травмы на рабочем месте и получает компенсацию рабочим.
  2. Период времени, проведенный на военной службе сотрудником, который был членом Фонда перед уходом на военную службу, для которого разрешается максимальный зачет в 4 года, если такое время происходит в период чрезвычайного положения в стране или в другое время. военная служба обязательна.

Каким образом сотрудники, занятые неполный рабочий день, получают достойное обслуживание?

Для определения размера пенсионного пособия засчитываемая услуга начисляется из расчета одного месяца засчитываемой работы или ее части на каждые 173 полученных зарплаты.

Дата приема на работу в Управление совпадает с датой членства в Фонде?

Нет. Членство в Фонде начинается с момента внесения взносов в Фонд и обычно происходит вскоре после даты приема на работу, обычно через 90 дней после приема на работу.

Каким образом сотрудники, занятые неполный рабочий день, получают достойное обслуживание?

Для определения размера пенсионного пособия засчитываемая услуга начисляется из расчета одного месяца засчитываемой работы или ее части на каждые 173 полученных зарплаты.

Когда участник может выйти на пенсию?

Участник может выйти на пенсию в возрасте 65 лет и старше в рамках обычного выхода на пенсию; для участника, нанятого до 6 декабря 2012 г., доступен досрочный нормальный выход на пенсию с 23-летним стажем работы; члену, нанятому 6 декабря 2012 г. или позднее, досрочный нормальный выход на пенсию возможен, если ему 55 лет и старше и он имеет как минимум 25-летний стаж работы; досрочный сокращенный выход на пенсию доступен, если участнику 55 лет и старше и он имеет заслуженный стаж работы не менее 20 лет; однако пенсионное пособие будет уменьшаться на ½ 1% за каждый месяц между возрастом выхода на пенсию и возрастом 65 лет.План предусматривает выход на пенсию по инвалидности после 4 лет засчитываемого стажа в случае профессиональной нетрудоспособности или после 6 лет в случае нетрудоспособности, не связанной с профессиональной деятельностью.

Как определяется пенсионное пособие участника?

Максимальное пенсионное пособие определяется по следующей формуле: среднее значение максимального зачитываемого для пенсии заработка за 3 года, умноженное на 2,46% и умноженное на годы и месяцы заслуживающей доверия членской службы.

Какая дата отображается на ежемесячных пенсионных чеках и когда они отправляются пенсионерам по почте?

Ежемесячные пенсионные чеки датируются последним числом месяца.Чеки отправляются по почте за 4 или 5 дней до конца месяца, чтобы они были доставлены в дом пенсионера к последнему дню месяца.

Придется ли участнику принять решение о том, как будет выплачиваться пенсия?

Да. Участник может получить максимальное выплачиваемое пенсионное пособие и будет получать чек каждый месяц на всю жизнь на эту сумму, с учетом время от времени корректировок. Если член получает максимальное пенсионное пособие, подлежащее выплате, он получит деньги, внесенные в Фонд, в течение трех или менее лет, а после его смерти дальнейшие выплаты из этого Фонда производиться не будут.Член может выбрать получение пенсионных выплат по своему усмотрению. Опционы дают пенсионеру меньшую пожизненную сумму с условием, что после его смерти лицо, назначенное бенефициаром, будет получать пенсионное пособие. Примером может служить 100% вариант. Вместо получения максимального причитающегося пенсионного пособия участник выбирает пожизненное получение уменьшенной суммы, а после его смерти назначенный бенефициар получит 100% пособия, которое участник получал пожизненно.Размер снижения от максимума определяется факторами выбора, которые основаны на возрасте участника и назначенного бенефициара, а также ожидаемой продолжительности жизни. Доступно несколько типов опций.

Если участник увольняется с работы в MBTA, что происходит с взносами Управления, сделанными в Фонд от имени сотрудника?

После внесения этих взносов они становятся безвозвратным активом Пенсионного фонда и могут использоваться только для исключительной выгоды членов Фонда.

Если пенсионное пособие отправляется прямым переводом (ACH — банковский перевод) в банк или кредитный союз, когда это пособие переводится на счет пенсионера и когда доступны средства?

Пособие переводится в банк или кредитный союз пенсионера в последний рабочий день месяца. Дата доступности этих средств определяется банковским учреждением участника.

После того, как член вышел на пенсию и избрал либо максимальную выгоду, либо выбор, можно ли изменить это избрание?

№Вариант, выбранный участником, может быть изменен только до даты выхода на пенсию.

Как неиспользованный больничный лист влияет на пенсионное пособие?

При выходе на пенсию неиспользованный пенсионный лист участника конвертируется в зачитываемые членские услуги, которые при умножении на 2,46% от среднего заработка трех (3) самых высоких лет увеличивают пенсионное пособие. Например, 150-дневный серп-отпуск превращается в 7 месяцев платного членского обслуживания. Однако неиспользованный серповидный лист нельзя использовать для определения права на обслуживание при выходе на пенсию.

В случае, если пенсионер разведен / овдовел, может ли он / она отказаться от избранного варианта или изменить его в пользу нового супруга?

Нет. В случае, если пенсионер разведен / овдовел от своего супруга (-и), выбранный вариант не может быть отменен или передан в пользу нового супруга после даты выхода на пенсию.

Может ли участник приобрести любую услугу, на которую не предоставляется кредит?

Нет. Член может получить кредит только на то время, в течение которого и член, и Управление делают взносы.

С кем активный или вышедший на пенсию участник может связаться с конкретными вопросами, касающимися пособий по страхованию здоровья и жизни?

Действующие и вышедшие на пенсию члены MBTA могут обращаться в отдел льгот с конкретными вопросами о льготах по страхованию здоровья и жизни. Телефон (617) 222-3244. Письменные запросы следует направлять в отдел выплат MBTA по адресу: 10 Park Plaza, 4th Floor, Boston, MA 02116.

Может ли участник вывести деньги из Фонда и вернуть их позже с процентами?

№Член не может снимать взносы из Фонда. Единственный способ получить деньги из Фонда — это выйти в отставку или выйти на пенсию.

Могу ли я получить заслуживающую доверия службу в Пенсионном фонде MBTA для службы в любом другом федеральном, государственном или местном правительственном учреждении?

Нет. Поскольку Пенсионный фонд MBTA является частной системой, никакие кредиты не могут быть предоставлены за услуги, отличные от MBTA.

Если переживший супруг имеет право на получение ежемесячного пособия, как скоро он / она начнет получать это пособие? Должен ли он / она ждать, пока член достигнет 65-летнего возраста?

Переживший супруг имеет право на получение пособия в первый месяц после смерти участника.Ему / ей не нужно ждать, пока участник достигнет 65-летнего возраста. Например, участник скончался 15 июня, оставшийся в живых супруг имеет право на получение пособия с 1 июля.

Как вносятся изменения в пенсионный план?

Все изменения и улучшения Пенсионного плана согласовываются между Местным жителем № 589 и Управлением.

Если я уйду с работы в Управлении и вернусь позже, имею ли я право «выкупить» мою предыдущую услугу?

Да. Бывший член Фонда, повторно принятый на работу Управлением, имеет право после трехлетнего периода ожидания обратиться в Пенсионный совет с просьбой восстановить его / ее предыдущую службу путем выплаты снятых средств плюс проценты.«Преодоление разрыва» восстанавливает для участника достойный сервис, который он / она создал за предыдущий период работы. За период между датой, когда член уволился с работы в Управлении, и датой его повторного приема на работу не начисляется кредит. Этот разрыв останется всегда. Следовательно, любой член Фонда, который прекратил работу в Управлении и был повторно принят на работу, должен связаться с Пенсионным советом, чтобы определить сумму, необходимую для «выкупа» предыдущей услуги.

Как участник имеет право на получение льготы в соответствии с Положением о переходе фонда?

В соответствии с Положением о переходе фонда, участник, имеющий как минимум 10 лет заслуживающего доверия членского стажа, может иметь право на получение льготы при условии, что его / ее трудоустройство в MBTA закончилось не по их вине. Если участник уходит в отставку или увольняется по какой-либо причине, он / она не имеет права на получение пенсионного пособия в соответствии с этим положением.

Когда участник имеет право на получение пособия в соответствии с Положением о переходе фонда?

В соответствии с Положением о переходе на фондовый фонд член имеет право на получение пенсионного пособия в первое число месяца, следующего за 65-летием этого члена, при условии, что этот член имеет 10 лет заслуживающего доверия членского стажа в Фонде и его / ее трудоустройство не заканчиваться добровольно или прекращением.

При каких обстоятельствах супруг участника должен подписать форму согласия супруга?

Когда участник собирается выйти на пенсию, согласие супруга требуется, если участник выбирает получение своего пособия следующим образом:

Нет дополнительных льгот для супруга
33 1/3% без всплывающего окна
25% без всплывающего окна -вверх
50% со всплывающим окном
33 1/3% со всплывающим окном
25% со всплывающим окном
Определенные пособия на 5, 10 или 15 лет

Вычитаются ли пенсионные взносы из выплаты компенсаций работникам? Считается ли тайм-аут на выплату компенсации работникам заслуживающим доверия членским сервисом?

№Пенсионные взносы не вычитаются из компенсационных выплат работникам. В результате он может исключить этот год как самый высокий при расчете максимального 3-летнего среднего.

Да. Когда член не работает и получает компенсацию работникам, это действительно считается заслуживающим доверия членским сервисом.

Компенсационная компенсация работникам: Влияет ли получение мной компенсационных выплат работникам на мое пенсионное пособие по нетрудоспособности?

Возможно: если выплаты, которые вы получаете в рамках компенсации работникам, основаны на той же травме, которая позволила вам выйти на пенсию по инвалидности, ваше пенсионное пособие будет вычтено из вашей компенсации работникам за ту же травму.

Это означает, что ваше пенсионное пособие будет напрямую уменьшено на сумму получаемого вами компенсационного пособия работникам.

Компенсационные выплаты работникам, основанные на травме, отличной от травмы, которая позволила вам получить пенсию по инвалидности, не повлияет на ваше пенсионное пособие по инвалидности.

Могут ли быть удержаны налоги из моего пенсионного пособия?

Федеральные налоги могут удерживаться из вашего пенсионного чека каждый месяц.
Опубликовано в категории: Разное

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

2019 © Все права защищены.