Прибыль до налогообложения это ebitda: EBITDA (). , , EBITDA

Содержание

Что показывает EBITDA? Формула расчёта показателя EBITDA

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization) – отражает прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation (для материальных активов) и Amortization (для нематериальных активов). Упрощенно, EBITDA показывает, сколько денег компания заработает, если не будет платить государству, кредиторам и акционерам. 

Показатель EBITDA не является стандартизированным бухгалтерским показателем, а значит вы не найдете его в отчете по МСФО или РСБУ. Также EBITDA не является метрикой, утвержденной US GAAP. Компания сама может считать данный показатель по-разному с различными корректировками и как правило предоставляет его презентациях и пресс-релизах по итогам отчётного периода.

Также вы можете встретить такие показатели, как EBT (Earnings Before Taxes) и EBIT (Earnings Before Interest, Taxes). Если из EBITDA мы вычтем амортизацию, то получим

EBIT — это прибыль до уплаты налогов и процентов. Если вычтем амортизацию и выплаченные проценты по обязательствам, то получим EBT — это прибыль компании до уплаты налогов.

Все эти три показателя используется при оценке компании, но все же, большее предпочтение рейтинговые компании отдают именно EBITDA.

Показатель EBITDA наиболее актуален в отраслях, где амортизация основных средств составляет существенные суммы. Ключевое преимущество данной метрики состоит в том, что она устраняет различия в доходности, вызванные платежами по процентам, и подходит для сравнения компаний с разным уровнем долга. 

В связи с этим, очень популярным показателем является отношение долговой нагрузки компании к EBITDA. «Пороговое» значение для каждой отрасли будет своё. Например, в авиаотрасли «нормальным» считается задолженность Чистый долг/EBITDA до 2,5x, в машиностроении – около 2x, в ритейле – где-то 3,5x.

Как рассчитать показатель EBITDA?

Рассмотрим на примере финансовой долларовой отчётности Coca-cola за 2020 г.

EBITDA получается путем сложения прибыли до налогообложения, процентов и амортизации.

EBITDA = Прибыль до налогообложения + Амортизация + Финансовые расходы + Финансовые доходы

Прибыль до налогообложения (Income Before Income Taxes) — это разница между маржинальной (валовой) прибылью и расходами непроизводственного назначения, к которым относятся административно-управленческие расходы и расходы по сбыту произведенной продукции.

Источник: отчётность Coca-cola

​​Амортизация (Depreciation and amortization) — это периодическое отчисление на уменьшение прибыли части начальных затрат на основные средства, отражающее снижение стоимости основного средства с течением времени. Амортизация не формирует денежных средств, а является лишь бухгалтерской составляющей затрат, которая, уменьшая прибыль, занижает объём фактически полученных в составе выручки денежных средств.

Процентные расходы (Interest expense) — это показатель того, сколько компания перечислила процентных платежей по кредитам, купонных выплат по облигациям в счет погашения своих обязательств по заемному финансированию. 

Процентные доходы (Interest income) — она показывает эффект каких-либо уплаченных премий на периодическую амортизацию или эффект полученных скидок на периодическое наращивание.

Источник: отчётность Coca-cola

Таким образом, мы считаем EBITDA = 9749+1437+370+1536 = $13092 млн. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов долларов».

Также, при анализе компании ещё рассчитывают рентабельность EBITDA (EBITDA margin) – она показывает прибыльность компании по первичной прибыли до различных выплат. Для Coca-Cola рентабельность по EBITDA за 2020 г. составит 39,65%.

Готовый коэффициент EBITDA

Можно самостоятельно рассчитать значения коэффициента EBITDA, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают и собирают все показатели и мультипликаторы. 

Также в карточке компании во вкладке «Финансовые показатели», вы можете посмотреть готовый показатель EBITDA и другие данные в динамике нескольких лет. Это поможет понять, как компания чувствует себя в рамках анализируемых 10-30 лет.

Плюсы и минусы показателя EBITDA

Плюсы:

● EBITDA весьма точно отображает «денежную прибыль» от основного вида деятельности компании;

● Показатель EBITDA можно использовать в кредитном и финансовом анализе, помимо оценки компаний;

● С помощью него можно оценить на сколько компания способна обслуживать свой долг;

● Не подвергается манипуляциям во внутренних статьях отчетности. 

Минусы:

● Сложность в расчётах показателя EBITDA, поэтому мы считаем и собираем данные для вас;

● Каждая компания по-своему рассчитывает показатель EBITDA, что затрудняет сравнение компаний между собой;

● EBITDA не отражает потребности в будущих инвестициях компании.

Прибыль до налогообложения (PBT) – Финансовая энциклопедия

Что такое Прибыль до налогообложения (PBT)?

Прибыль до налогообложения – это показатель, позволяющий оценить прибыль компании до того, как компания должна будет уплатить корпоративный подоходный налог. По сути, это вся прибыль компании без учета каких-либо налогов.

Прибыль до налогообложения отражается в отчете о прибылях и убытках как операционная прибыль за вычетом процентов. Прибыль до налогообложения – это величина, используемая для расчета налоговых обязательств компании.

Понимание прибыли до налогообложения

Прибыль до налогообложения также может быть отнесена к прибыли до налогообложения (EBT) или прибыли до вычета налогов . Этот показатель показывает всю прибыль компании до налогообложения. В отчете о прибылях и убытках показаны различные виды расходов, которые компания должна оплатить до расчета операционной прибыли. Из валовой прибыли вычитаются затраты на проданные товары (COGS). Факторы операционной прибыли как в себестоимости, так и во всех операционных расходах. Операционная прибыль также известна как прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT). После EBIT для вычета остаются только проценты и налоги до получения чистой прибыли.

Ключевые моменты

  • Прибыль до налогообложения равна прибыли до налогообложения.
  • Прибыль до налогообложения используется для определения размера налоговой задолженности компании.
  • Прибыль до налогообложения также может быть показателем рентабельности, обеспечивающим большую сопоставимость компаний, платящих различную сумму налогов.

Расчет прибыли до налогообложения

Понимание отчета о прибылях и убытках может помочь аналитику лучше понять PBT, его расчет и использование. Третий раздел отчета о прибылях и убытках посвящен процентам и налогам. Эти вычеты берутся из суммирования второго раздела, в результате чего получается операционная прибыль ( EBIT ). Процентная ставка – важный показатель, который включает как интерес компании к инвестициям, так и проценты, выплачиваемые за кредитное плечо.

После вступления в силу Закона о сокращении налогов и занятости (TCJA) все корпорации C имеют федеральную налоговую ставку в размере 21%.1  Все остальные компании являются сквозными, что означает, что они облагаются налогом по ставке индивидуального налогоплательщика.2  Любое юридическое лицо также должно будет платить государственные налоги. Ставки государственного налога могут широко варьироваться в зависимости от штата и типа организации.

Основы расчета PBT просты. Возьмите операционную прибыль из отчета о прибылях и убытках и вычтите все процентные платежи, затем добавьте полученные проценты. PBT обычно является первым шагом при расчете чистой прибыли, но не включает вычет налогов. Чтобы рассчитать это в обратном порядке, вы также можете добавить налоги обратно в чистую прибыль .

Как упоминалось выше, разные типы компаний будут иметь разные налоговые обязательства на федеральном уровне и уровне штата. Расчет фактической суммы причитающихся налогов будет происходить из PBT.

Полезность PBT

PBT обычно не является ключевым показателем эффективности в отчете о прибылях и убытках. Обычно они ориентированы на валовую прибыль, операционную прибыль и чистую прибыль. Однако, как и проценты, изоляция налоговых платежей компании может быть интересным и важным показателем для управления эффективностью затрат.

Прибыль до налогообложения также определяет размер налога, который компания будет платить. Любые кредиты будут взяты из налогового обязательства, а не вычитаться из прибыли до налогообложения.

Кроме того, исключение налога предоставляет менеджерам и заинтересованным сторонам еще одну меру для анализа прибыли. Маржа PBT будет выше, чем маржа чистой прибыли, потому что налог не включен. Разница в марже PBT и чистой марже будет зависеть от суммы уплаченных налогов.

Кроме того, исключение налога на прибыль изолирует одну переменную, которая может иметь существенное влияние по ряду причин.Например, C-Corps платит федеральный налог в размере 21%.Однако различные отрасли могут получить определенные налоговые льготы, часто в формекредитов , которые могут повлиять на налоговые последствия в целом.Возобновляемая энергия – один из примеров.Ветровая, солнечная и другие возобновляемые источники энергии могут подлежать инвестиционной налоговой льготе и налоговой льготе на производство.3  Таким образом, сравнение PBT компаний, когда задействованы возобновляемые источники энергии , может помочь дать более разумную оценку прибыльности.

EBIT, EBT и EBITDA

Анализ отчета о прибылях и убытках дает представление о прибыльности с учетом различных видов расходов. Операционная прибыль, также известная как EBIT, является показателем полных операционных возможностей компании. Это включает в себя прямые, COGS , связанные с изготовлением продукта и косвенные эксплуатационные расходы, связанные с основной деятельностью , но не непосредственно привязанные к нему.

PBT – это часть заключительных шагов в расчете чистой прибыли. Он вычитает проценты из EBIT. Это составляет налогооблагаемую чистую прибыль компании.

Сама по себе процентная ставка часто является показателем структуры капитализации компании. Если компания финансируется за счет большого долга, ей придется платить более высокие проценты. EBIT часто является лучшим показателем полных операционных возможностей, в то время как разница между EBIT компании и PBT показывает ее чувствительность к долгу .

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) – это расширение хорошо известной полезности EBIT как показателя операционной прибыльности и эффективности. EBITDA добавляет к EBIT неденежные операции по износу и амортизации. Многие аналитики считают, что EBITDA – это очень быстрый способ оценить денежный поток и свободный денежный поток компании без подробных расчетов. EBITDA, как и EBIT, до вычета процентов и налогов, поэтому ее легко сопоставить. EBITDA будет использоваться во многих типах сравнения мультипликаторов из-за его универсальности. Показатель стоимости предприятия для EBITDA – один из примеров. 

Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) – Финансовая энциклопедия

EBIT также полезен для инвесторов, которые сравнивают несколько компаний с разными налоговыми ситуациями. Например, предположим, что инвестор думает о покупке акций компании, EBIT может помочь определить операционную прибыль компании без учета налогов в анализе. Если компания недавно получила налоговые льготы или снизились корпоративные налоги в США, чистая прибыль или прибыль компании увеличились бы.

Однако EBIT исключает выгоды от снижения налогов из анализа. EBIT полезен, когда инвесторы сравнивают две компании в одной отрасли, но с разными налоговыми ставками.

EBIT и долг

Показатель EBIT полезен при анализе компаний, работающих в капиталоемких отраслях, что означает, что компании имеют значительный объем основных средств на своих балансах. Основные средства – это физические основные средства, которые обычно финансируются за счет заемных средств. Например, компании нефтегазовой отрасли капиталоемки, потому что им приходится финансировать свое буровое оборудование и нефтяные вышки.

В результате капиталоемкие отрасли несут высокие процентные расходы из-за большой суммы долга на их балансах. Однако при правильном управлении долг необходим для долгосрочного роста компаний отрасли.

Компании в капиталоемких отраслях могут иметь больший или меньший долг по сравнению друг с другом. В результате у компаний будет больше или меньше процентных расходов по сравнению друг с другом. EBIT помогает инвесторам анализировать операционные показатели и потенциал прибыли компаний, списывая долги и связанные с этим процентные расходы.

Использование EBIT

Допустим, вы думаете об инвестировании в компанию, которая производит детали для машин. В конце прошлого финансового года компании в ее отчете о прибылях и убытках была следующая финансовая информация:

Ревенуе: $10,000,000Сост ОР ОООды Солд: $3,000,000Стоевев Ргоеят: $7,000,000\ begin {выровнен} & \ text {Доход:} \ 10 000 000 долларов \\ & \ text {Стоимость проданных товаров:} \ 3 000 000 долларов \\ & \ text {Валовая прибыль:} \ 7 000 000 долларов \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиДоход:  $10,000,000Стоимость проданных товаров:  3доллара США,000,000Валовая прибыль:  7долларов США,000,000Взаимодействие с другими людьми

Валовая прибыль компании составит 7 000 000 долларов США или прибыль без вычета накладных расходов. Компания понесла следующие накладные расходы, которые перечислены как коммерческие, общие и административные:

Операционная прибыль или EBIT для компании будет равна валовой прибыли за вычетом SG&A:

EBIT: $5,000,000ог ($10,000,000 – $3,000,000 – $2,000,000)\ begin {выровнен} \ text {EBIT:} & \ 5 000 000 долларов \\ & \ text {или} (\ 10 000 000 долларов \ – \ \ 3 000 000 долларов \ – \ \ 2 000 000 долларов) \ end {выровнен}EBIT: Взаимодействие с другими людьми5долларов,000,000или  ($10,000,000 – 3доллара,000,000 – 2доллара,000,000)Взаимодействие с другими людьми

Приложения EBIT

Существуют разные способы расчета EBIT, которая не является показателем GAAP и обычно не включается в финансовую отчетность. Всегда начинайте с общей выручки или общих продаж и вычитайте операционные расходы, включая стоимость проданных товаров. Вы можете убрать разовые или чрезвычайные статьи, такие как выручка от продажи актива или судебные издержки, поскольку они не относятся к основной деятельности бизнеса.

Кроме того, если компания имеет внереализационный доход, например доход от инвестиций, он может быть (но не обязательно) включен. В этом случае EBIT отличается от операционного дохода, который, как следует из названия, не включает внереализационный доход.

Часто компании включают процентный доход в EBIT, но некоторые могут исключить его в зависимости от его источника. Если компания предоставляет кредит своим клиентам как неотъемлемую часть своего бизнеса, тогда этот процентный доход является компонентом операционного дохода, и компания всегда будет его включать. Если, с другой стороны, процентный доход получен от инвестиций в облигации или взимания комиссии с клиентов, которые опаздывают по счетам, он может быть исключен. Как и другие упомянутые корректировки, эта корректировка остается на усмотрение инвестора и должна применяться последовательно ко всем сравниваемым компаниям.

Другой способ рассчитать EBIT – это взять показатель чистой прибыли (прибыли) из отчета о прибылях и убытках и добавить расходы по налогу на прибыль и процентные расходы обратно в чистую прибыль.

EBIT против EBITDA

EBIT – это операционная прибыль компании без учета процентных расходов и налогов. Тем не менее, EBITDA или ( е редупреждения б Efore я проценты, т оси, д epreciation и mortization) принимает EBIT и полосы из  амортизации и  амортизации  затрат при расчете рентабельности. Как и EBIT, EBITDA также не включает налоги и процентные расходы по долгу. Но

Для компаний со значительным количеством основных средств они могут амортизировать расходы на приобретение этих активов в течение срока их полезного использования. Другими словами, амортизация позволяет компании распределить стоимость актива на многие годы или срок службы актива. Амортизация избавляет компанию от записи стоимости актива в тот год, когда он был приобретен. В результате амортизационные расходы снижают рентабельность.

Для компании со значительным объемом основных средств расходы на амортизацию могут повлиять на чистую прибыль или чистую прибыль. EBITDA измеряет прибыль компании путем удаления амортизации. В результате показатель EBITDA помогает определить рентабельность операционных показателей компании. EBIT и EBITDA имеют свои достоинства и возможности использования в финансовом анализе.

Ограничения EBIT

Как указывалось ранее, амортизация включается в расчет EBIT и может привести к разным результатам при сравнении компаний в разных отраслях. Если инвестор сравнивает компанию со значительным объемом основных средств с компанией, у которой мало основных средств, расходы на амортизацию нанесут ущерб компании с основными средствами, поскольку расходы уменьшают чистую прибыль или прибыль.

Кроме того, компании с большой суммой долга, вероятно, будут нести большие процентные расходы. EBIT устраняет процентные расходы и, таким образом, увеличивает потенциальную прибыль компании, особенно если у компании имеется значительный долг. Не включение долга в анализ может быть проблематичным, если компания увеличивает свой долг из-за отсутствия денежных потоков или плохих продаж. Также важно учитывать, что в условиях роста ставок процентные расходы будут расти для компаний, которые имеют задолженность на своем балансе, и должны учитываться при анализе финансовых показателей компании.

Пример из реального мира

В качестве примера ниже приведен отчет о прибылях и убытках Procter & Gamble Co за год, закончившийся 30 июня 2016 г. (все цифры в миллионах долларов США):

Для расчета EBIT мы вычитаем стоимость проданных товаров и административные и административные расходы из чистых продаж. Однако у P&G были и другие виды доходов, которые можно было включить в расчет EBIT. У P&G была внереализационная прибыль и процентный доход, и в этом случае мы рассчитываем EBIT следующим образом:

За финансовый год, закончившийся 2015, у P&G был сбор из Венесуэлы. Вопрос о том, включать ли обвинение Венесуэлы, вызывает вопросы. Как было сказано выше, компания может исключить единовременные расходы. В этом случае в примечании к отчету о прибылях и убытках за 2015 год поясняется, что компания продолжала работать в стране через дочерние компании. Из-за  действовавшего в то время контроля за  капиталом P&G принимала единовременные меры по удалению венесуэльских активов и обязательств со своего баланса.

Точно так же мы можем привести аргумент в пользу исключения процентного дохода и других внереализационных доходов из уравнения. Эти соображения до некоторой степени субъективны, но мы должны применять единообразные критерии ко всем сравниваемым компаниям. Для некоторых компаний сумма процентного дохода, которую они сообщают, может быть незначительной, и ее можно не указывать. Однако другие компании, такие как банки, получают значительный процентный доход от вложений, которые они держат в облигациях или долговых инструментах.

Еще один способ рассчитать EBIT P&G за 2015 финансовый год – это работать снизу вверх, начиная с чистой прибыли. Мы игнорируем неконтролирующие доли, поскольку мы озабочены только деятельностью компании и вычитаем чистую прибыль от прекращенной деятельности по той же причине. Затем мы снова добавляем подоходный налог и процентные расходы, чтобы получить ту же EBIT, что и при нисходящем методе:

EBIT знак равно NE – NEDO + Ят + IEТчерееоре, ЕВЯТ знак равно $10,604 – $577 + $3,342+ $579 знак равно $13,948жчере:NE знак равно Net earningsNEDO знак равно Net earnings from discontinued operationsЯт знак равно Янсоме тхеыIE знак равно Интерест ехпенсе\ begin {выровнено} & \ text {EBIT} \ = \ \ text {NE} \ – \ \ text {NEDO} \ + \ \ text {IT} \ + \ \ text {IE} \\ & \ begin {выровнено } \ text {Следовательно, EBIT} \ & = \ \ 10,604 \ – \ $ 577 \ + \ \ $ 3,342 \\ & \ quad + \ \ $ 579 \ = \ \ $ 13,948 \ end {выровнено} \\ & \ textbf {где :} \\ & \ text {NE} \ = \ \ text {Чистая прибыль} \\ & \ text {NEDO} \ = \ \ text {Чистая прибыль от прекращенной деятельности} \\ & \ text {IT} \ = \ \ text {Подоходный налог} \\ & \ text {IE} \ = \ \ text {Процентные расходы} \ end {выровнены}Взаимодействие с другими людьмиEBIT знак равно NE – NEDO + ЭТО + IEСледовательно, EBIT Взаимодействие с другими людьмизнак равно $10,604 – 577долларов США + 3доллара,342+ 579долларов США знак равно $13,948Взаимодействие с другими людьмигде:NE знак равно Чистая выручкаNEDO знак равно Чистая прибыль от прекращенной деятельностиЭТО знак равно Подоходные налогиIE знак равно Расходы в процентахВзаимодействие с другими людьми

Часто задаваемые вопросы

Почему важна EBIT?

EBIT – важный показатель операционной эффективности фирмы. Поскольку он не учитывает косвенные расходы, такие как налоги и проценты по долгам, он показывает, сколько бизнес получает от своей основной деятельности.

Как рассчитывается EBIT?

EBIT рассчитывается путем вычитания стоимости проданных товаров (COGS) компании и ее операционных расходов из ее выручки. EBIT также может быть рассчитана как операционная выручка и внереализационная прибыль за вычетом операционных расходов.

В чем разница между EBIT и EBITDA?

И EBIT, и EBITDA исключают стоимость долгового финансирования и налогов, в то время как EBITDA делает еще один шаг, возвращая амортизационные расходы в прибыль компании. Поскольку амортизация не отражается в EBITDA, это может привести к искажению прибыли компаний со значительным объемом основных средств и, как следствие, к значительным расходам на амортизацию. Чем больше амортизационные отчисления, тем больше увеличится EBITDA.

Как аналитики и инвесторы используют EBIT?

Помимо получения представления о прибыльности операций, EBIT используется в нескольких финансовых коэффициентах, используемых в фундаментальном анализе. Например, коэффициент покрытия процентов делит EBIT на процентные расходы, а коэффициент EBIT / EV сравнивает прибыль фирмы со стоимостью ее предприятия.

 

%d0%bf%d1%80%d0%b8%d0%b1%d1%8b%d0%bb%d1%8c%20%d0%b4%d0%be%20%d0%b2%d1%8b%d1%87%d0%b5%d1%82%d0%b0%20%d0%b0%d0%bc%d0%be%d1%80%d1%82%d0%b8%d0%b7%d0%b0%d1%86%d0%b8%d0%b8 — с русского на все языки

Все языкиАбхазскийАдыгейскийАфрикаансАйнский языкАканАлтайскийАрагонскийАрабскийАстурийскийАймараАзербайджанскийБашкирскийБагобоБелорусскийБолгарскийТибетскийБурятскийКаталанскийЧеченскийШорскийЧерокиШайенскогоКриЧешскийКрымскотатарскийЦерковнославянский (Старославянский)ЧувашскийВаллийскийДатскийНемецкийДолганскийГреческийАнглийскийЭсперантоИспанскийЭстонскийБаскскийЭвенкийскийПерсидскийФинскийФарерскийФранцузскийИрландскийГэльскийГуараниКлингонскийЭльзасскийИвритХиндиХорватскийВерхнелужицкийГаитянскийВенгерскийАрмянскийИндонезийскийИнупиакИнгушскийИсландскийИтальянскийЯпонскийГрузинскийКарачаевскийЧеркесскийКазахскийКхмерскийКорейскийКумыкскийКурдскийКомиКиргизскийЛатинскийЛюксембургскийСефардскийЛингалаЛитовскийЛатышскийМаньчжурскийМикенскийМокшанскийМаориМарийскийМакедонскийКомиМонгольскийМалайскийМайяЭрзянскийНидерландскийНорвежскийНауатльОрокскийНогайскийОсетинскийОсманскийПенджабскийПалиПольскийПапьяментоДревнерусский языкПортугальскийКечуаКвеньяРумынский, МолдавскийАрумынскийРусскийСанскритСеверносаамскийЯкутскийСловацкийСловенскийАлбанскийСербскийШведскийСуахилиШумерскийСилезскийТофаларскийТаджикскийТайскийТуркменскийТагальскийТурецкийТатарскийТувинскийТвиУдмурдскийУйгурскийУкраинскийУрдуУрумскийУзбекскийВьетнамскийВепсскийВарайскийЮпийскийИдишЙорубаКитайский

 

Все языкиАнглийскийНемецкийНорвежскийКитайскийИвритФранцузскийУкраинскийИтальянскийПортугальскийВенгерскийТурецкийПольскийДатскийЛатинскийИспанскийСловенскийГреческийЛатышскийФинскийПерсидскийНидерландскийШведскийЯпонскийЭстонскийТаджикскийАрабскийКазахскийТатарскийЧеченскийКарачаевскийСловацкийБелорусскийЧешскийАрмянскийАзербайджанскийУзбекскийШорскийРусскийЭсперантоКрымскотатарскийСуахилиЛитовскийТайскийОсетинскийАдыгейскийЯкутскийАйнский языкЦерковнославянский (Старославянский)ИсландскийИндонезийскийАварскийМонгольскийИдишИнгушскийЭрзянскийКорейскийИжорскийМарийскийМокшанскийУдмурдскийВодскийВепсскийАлтайскийЧувашскийКумыкскийТуркменскийУйгурскийУрумскийЭвенкийскийБашкирскийБаскский

Ебитда что это такое (простыми словами) показатель ebitda

Рад видеть гостей на нашей странице!

Если вы зашли сюда, наверняка вам интересно разобраться в вопросе, что такое EBITDA простым языком. Дочитав статью до конца, читатель получит ответ на вопрос, обозначенный в заголовке.

Что такое и зачем он нужен

Что представляет собой EBITDA, можно понять, расшифровав само слово: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Он чаще всего применяется в финансах и инвестициях для сравнения итогов деятельности предприятия.

Что показывает расчет EBITDA

Этот параметр – один из показателей результатов финансовой деятельности компании. Простыми словами, это величина заработка компании в денежном выражении, из которой впоследствии будут выплачены долги инвесторам и налоги, произведены амортизационные отчисления. При этом коэффициент не учитывает влияние структуры капитала.

Чем отличается EBITDA от EBIT и операционной прибыли

EBIT (прибыль до выплаты процентов и налогов), в отличие от EBITDA, входит в отечественные стандарты учета РСБУ, поэтому его легче рассчитать исходя из данных, которые содержатся в отчетах. Но первый показатель не учитывает амортизационные отчисления.

Синоним термина «Ебит» – операционная прибыль, которая таким образом представляет собой разницу между валовым доходом и затратами на операционную деятельность. Величина операционной прибыли, когда маржа полностью идет на оплату по процентам инвесторам, называется критической.

EBITDA в российской практике

Хотя EBITDA не входит в стандарты бухгалтерского учета в России, параметр нашел здесь широкое применение. Так, инвесторы как российских, так и зарубежных компаний по этому показателю оценивают вероятность и скорость возврата инвестиций. Поэтому отечественные фирмы при публикации своей отчетности оглашают также и Ебитда.

Плюсы и минусы показателя

Преимущества, которыми обладает EBITDA:

  1. Показатель учитывает амортизацию, что позволяет более точно определить величину денежного потока, который затем будет направлен на оплату задолженности.
  2. Ебитда используется для расчета некоторых коэффициентов, показывающих финансовую эффективность, о них я скажу ниже (раздел «Виды»).
  3. Наглядность показателя для инвесторов.
  4. Информативность коэффициента при сравнительной оценке компаний, работающих в одной отрасли и имеющих различные структуру капитала, величину налоговых ставок и политику учета.

Недостатки параметра, в соответствии с аналитикой компании Moody’s Investors Service, выглядят следующим образом:

  1. Не учитывается изменение суммы собственных оборотных средств, что при росте этой величины приводит к некорректной оценке денежного потока в сторону его завышения.
  2. Не характеризует риски, связанные с невозвратом дебиторский задолженности, что может вызвать необходимость привлечения дополнительных средств для компенсации текущих расходов.
  3. В случаях работы с отсрочкой платежа для клиентов и учета доходов по методу начисления Ебитда не связан с денежным потоком предприятия.
  4. Искажает фактические возможности погашения долговых обязательств, так как не учитывает необходимость капитальных затрат.
  5. Неадекватно характеризует ситуацию при ускоренной амортизации основных средств.
  6. Не характеризует качество и источники доходов.
  7. Чрезмерная зависимость коэффициента от учетной политики компании.

Для преодоления тех или иных минусов показателя при его расчете игнорируют одни виды доходов/расходов и учитывают другие, ранее не применяемые при расчетах, также пытаются учесть изменение стоимости активов. Однако зачастую это лишь усугубляет ситуацию, делая рачетную величину еще более субъективной.

Виды

Различают три разновидности коэффициента EBITDA:

  1. EBITDA margin характеризует рентабельность работы компании, не учитывая отчисления на налоги, амортизацию и выплаты по процентам за кредиты. Считается путем деления цифры EBITDA на величину выручки от продаж.
  2. Коэффициент отношения долга к EBITDA применяется для оценки способности предприятия осуществлять выплаты по долгам. Здесь отражается объем финансов компании, которые могут быть направлены на погашение задолженности. Параметр нашел применение как со стороны потенциальных инвесторов для оценки финансовой надежности компании для вложений, так и менеджмента предприятий для принятия управленческих решений. Эксперты считают этот вид показателя наиболее информативным при характеристике состояния финансов фирмы. Вычислить его можно, разделив сумму совокупных долговых обязательств предприятия на величину Ебитда.
  3. Операционная прибыль OIBDA – прибыль фирмы без учета расходов на амортизацию. Исключает влияние на цифру, характеризующую финансовый результат, суммы неоперационных доходов и расходов. Рассчитывается путем суммирования величин операционной прибыли, износа основных фондов и амортизации нематериальных активов.

Как рассчитать EBITDA

Существует несколько способов расчета показателя Ебитда.

Формула для расчета

Наиболее универсально формула для расчета коэффициента выглядит так:

EBITDA = налог на прибыль (с учетом величины возвращенного налога) + чрезвычайные расходы – чрезвычайные доходы + проценты к уплате – проценты к получению + амортизация – переоценка основных средств.

Отрицательное значение показателя говорит об убыточности деятельности компании уже на операционной стадии, еще до выплаты процентов по кредитам, уплаты налогов, вычетов на амортизацию. Обратное, однако, не свидетельствует о прибыльности предприятия.

Особенности расчета по данным МСФО отчетности

Существует мнение, что EBITDA не следует считать по балансу: предпочтительнее определять величину показателя на основе данных отчетности МСФО. В этом случае формула выглядит так:

EBITDA = доходы – расходы + налоговые выплаты + оплата процентов по кредитам + амортизация.

Рентабельность по EBITDA

Показатель EBITDA margin, рассмотренный выше, называют иначе рентабельностью по EBITDA. Различие между ними состоит в том, что второй абсолютный, в то время как первый – относительный.

Расчет по РСБУ

Вопреки изложенной выше точке зрения, существует метод расчета EBITDA по балансу. В более простом виде она выглядит так:

EBITDA = прибыль от реализации + амортизация.

В формуле, однако, не учитываются прочие доходы и расходы, между тем как их сумма может быть немалой. Поэтому более полно расчет по РСБУ выглядит так:

EBITDA = прибыль до уплаты налогов + проценты по кредитам – полученные проценты + отчисления на амортизацию.

Пример расчета

Я приведу два реальных примера расчета EBITDA.

Первый – отчет российской компании «Газпромнефть» за 2014 г. на основании данных МСФО.

Второй – отчет компании «X5 Retail Group» за тот же период на основании международных стандартов МСФО.

Показатель EBITDA часто критикуют. Он отсутствует как в российских, так и международных стандартах отчетности, однако его популярность и там и там весьма значительна. Его минусы создают поле деятельности для экономической научной мысли, и есть все основания полагать, что в будущем его применение в экономике будет расширяться.

Определение

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. EBITDA показывает финансовый результат компании, исключая влияние эффекта структуры капитала (т.е. процентов, уплаченных по заемным средствам), налоговых ставок и амортизационной политики организации. EBITDA позволяет грубо оценить денежный поток, исключив такую «неденежную» статью расходов как амортизация. Показатель полезен при сравнении предприятий одной отрасли, но имеющих различную структуру капитала.

EBITDA, в свою очередь, широко используется как компонент различных коэффициентов финансовой эффективности (EV/EBITDA, рентабельность продаж и др.). Инвесторы ориентируется на показатель EBITDA как индикатор ожидаемого возврата своих вложений.

Расчет (формула)

EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)

Существует заблуждение, что данный показатель рассчитывают по балансу организации. На самом деле показатель EBITDA можно рассчитать по данным «Отчета о прибылях и убытках» («Отчета о финансовых результатах»), однако дополнительно нужна сумма амортизации основных средство и нематериальных активов, которая не содержится в указанной форме отчетности.

Отрицательный EBITDA говорит о том, что деятельность организации убыточна уже на операционной стадии, еще до оплаты пользования заимствованным капиталом, налогов, амортизации.

Показатель EBITDA используется также для расчета рентабельности (EBITDA margin):

EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж

Данный коэффициент отражает прибыльность компании до уплаты процентов, налогов и амортизации, и является, в отличие от самого EBITDA, не абсолютным, а относительным показателем.

Читайте также статью о EBITDA на английском языке.

Почти все компании при публикации финансовой отчетности указывают такой показатель, как EBITDA. Понимание принципа расчета и того, для чего он используется, необходимо каждому инвестору.

Согласно определению EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — это прибыль до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов.

Данный показатель не является стандартизированным бухгалтерским показателем, т.е. вы не сможете найти его в отчетности компании. Менеджмент компании рассчитывает EBITDA отдельно и использует его для наглядности финансового положения компании.

Показатель EBITDA начал использоваться в 1980-х годах для анализа способности компании обслуживать долги. В сочетании с чистой прибылью показатель служил источником информации, например, о том, какую сумму процентных платежей по задолженности может обеспечить компания в ближайшей перспективе. Данный показатель и сейчас продолжает использоваться для анализа кредитоспособности компаний. Многие кредиторы зашивают в ковенанты нормативы по отношению чистого долга к EBITDA. Принято считать нормой данное отношение на уровне не выше 3х.

Существует два основных метода расчета показателя EBITDA:

1. Более простой, но более надежный метод — «Сверху вниз».

EBITDA = Операционная прибыль + Расходы на амортизацию основных средств + Расходы на амортизацию нематериальных активов

Таким образом, мы принимаем тот факт, что операционная прибыль является основным источником дохода фирмы. Разница EBITDA от операционной прибыли заключается только в начисленной амортизации, которую мы возвращаем. Иначе этот показатель называют OIBDA, но, тем не менее, многие компании именно так производят свои расчеты.

Преимущество данного метода в его простоте: пользователю отчетности при расчете показателя тяжело допустить ошибку, и вместе с этим менеджменту компании крайне трудно ввести в заблуждение акционеров.

2. Более сложный, теоретический метод, который напрямую следует из названия показателя — «Снизу-вверх».

EBITDA = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов

Этот метод означает, что мы начинаем расчет от конечного значения чистой прибыли компании и возвращаем обратно приведенные статьи расходов. Основным недостатком данного метода является то, что любые вторичные или одноразовые статьи отчетности также попадут в конечный результат, что делает анализ показателя в динамике более сложным.

Стоит также отметить, что в данном случае менеджменту легче манипулировать числами, используя различные методы подсчета.

Следует понимать, что при расчете показателя EBITDA вторым способом мы захватываем все строки отчетности, которые находятся между операционной и чистой прибылью. Очень часто в учет заходят одноразовые расходы/доходы, понесенные фирмой.

Чтобы сделать показатель EBITDA более пригодным для анализа в динамике, применяются разнообразные корректировки на одноразовые статьи. Например, исключаются списания и переоценка активов, валютные разницы и т.д. Обычно компании приводят пояснение, на какие строки был скорректирован показатель.

Рассмотрим расчет показателя EBITDA, на примере компании Полюс.

Для начала посмотрим отчет о финансовых результатах компании. Сразу можем заметить, что в нем не указана начисленная амортизация. В таких случаях для расчета показателя EBITDA нам также потребуется отчет о движении денежных средств компании.

Теперь у нас есть все необходимые данные, чтобы посчитать EBITDA двумя методами.

1. EBITDA «Сверху вниз» = Операционная прибыль + амортизация = 1455 + 178 = 1633

2. EBITDA «Снизу-вверх» = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов = 1241 + 200 + 290 + 178 = 1909

Как мы видим, значения, посчитанные двумя способами, довольно сильно расходятся. Производя расчет вторым способом, мы захватили много одноразовых статей, не связанных с основной деятельностью компании. Из чего следует, что мы должны скорректировать наш показатель. Для удобства возьмем пример корректировки, которую провела сама компания.

Как мы видим, были удалены доходы, не связанные с основной деятельностью (курсовые разницы, процентные доходы и т.д.) и обратно восстановлены одноразовые расходы (обесценение активов, благотворительные взносы и т.д.).

После корректировки EBITDA, посчитанные первым и вторым способом, почти совпали.

Самый популярный показатель «грязной прибыли» (так иногда называют EBITDA) имеет массу преимуществ и недостатков:

Преимущества:

— Принято считать, что EBITDA довольно точно отображает «денежную прибыль» от основного вида деятельности компании.

— Удобен для использования при сравнении компаний, работающих в одной отрасли. При этом не имеет значения размер инвестиций (основных средств), размер долговой нагрузки, а также режим налогообложения компаний. Другими словами, при сравнении компаний не учитывается налоговая ставка страны, в которой располагается компания, структура капитала и учетная политика.

— EBITDA используется не только в оценке компаний, но и в кредитном и финансовом анализе.

— Позволяет приблизительно оценить объем долга, который потенциально сможет осилить компания. Также оценить возможности для инвестиций.

— При «добросовестном» подсчете показатель является надежным, т.к. он не допускает манипуляций во внутренних статьях отчетности. Например, если компания решила завысить амортизацию, на одну и ту же величину уменьшится чистая прибыль и увеличится амортизация. Таким образом, поменяется лишь структура показателя, но не конечный результат.

Недостатки:

— Компании могут менять базу для измерения показателя EBITDA, использовать разные методы расчёта либо корректировки. Тем самым менеджмент может манипулировать финансовыми результатами фирмы. Следовательно, надо более тщательно разбираться, как был собран показатель за весь рассматриваемый период времени.

— Компании с высокой долговой нагрузкой оказываются в более выгодном положение. Если фирма имеет большой долг и платит по нему высокие проценты, показатель EBITDA не отражает этот вклад. Тем не менее, прибыль такой компании будет уступать компании с низким долгом при прочих равных условиях.

— Такая же картина складывается и в случае с амортизацией. EBITDA не отражает потребности в будущих инвестициях компании. Это говорит о том, что при сравнении компаний из разных сфер, например, производства и сферы услуг, в выигрыше будут компании с большей долей основных средств.

Здесь нужно сделать акцент на то, что показатель EBITDA является первичным индикатором для скрининга компаний. После первичного осмотра фирма требует более детального изучения.

Показатель EBITDA для отдельных отраслей

При сравнении компаний из одной отрасли аналитики часто используют модернизированные показатели EBITDA. Например, для добывающей отрасли используется следующий показатель:

EBITDAX = EBITDA + затраты на разведку

Многие добывающие компании используют разную учетную политику для признания затрат на разведку. Прибавление геологоразведочных и поисковых работ позволяет игнорировать разницу в учетной политике в различных компаниях.

Для ритейла, где сконцентрированы большие арендные площади, принято использовать показатель EBITDAR, скорректированный на величину аренды. Также он используется в авиационной отрасли, т.к. большинство самолетов покупаются в лизинг:

EBITDAR = EBITDA + затраты на аренду и операционный лизинг

Тем самым данный способ позволяет игнорировать разницу в стоимости аренды и обслуживание лизинга для компании. В конечном счете для компаний разного размера и формата он позволяет сравнить исключительно коммерческий успех компании.

Открыть счет

БКС Брокер

Интересные публикации

EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации — Аналитика ТЦО

EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации, управленческий показатель общих финансовых результатов компании, в некоторых случаях используется в качестве альтернативы показателя чистой прибыли. Может вводить в заблуждение, поскольку не учитывает стоимость капитальных вложений, например, в основные средства и исключает расходы, связанные с долговыми обязательствами.

Тем не менее, это наиболее точный показатель оценки эффективности организации, поскольку показывает уровень прибыли до влияния бухгалтерских и финансовых операций. Простым языком, EBITDA — это показатель уровня прибыли.

EBITDA рассчитывается на основании информации, которая содержится в отчете о прибылях и убытках и балансе компании.

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация

EBITDA = Операционная прибыль + Амортизация

КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ

EBITDA — широко используемый управленческий показатель прибыльности предприятия.

Используется для сравнения предприятий друг с другом и со средними показателями по отрасли.

Является хорошим показателем основных изменений в прибыли, поскольку устраняет некоторые посторонние факторы.

Является упрощенным вариантом оценки денежного потока, доступного для погашения долга по долгосрочным обязательствам.

История EBITDA началась в середине 1980-х годов, когда у компаний были очень дорогие активы и долговая нагрузка, которые скрывали то, что аналитики и менеджеры считали обоснованными показателями роста. Инвесторы, осуществляющие выкуп заемных средств, анализировали проблемные компании, которые нуждаются в финансовой реструктуризации.  Чтобы оперативно определять возможность компании платить проценты по данным финансируемым сделкам, при расчетах в качестве инструмента использовался анализ показателя EBITDA, который выявляет способность компании обслуживать долг. Например, EBITDA компании — 5 миллионов долларов, процентные выплаты — 2,5 миллиона долларов, в этом случае, покрытие процентов в два раза — не достаточно для выплаты долга.

С тех пор использование показателя EBITDA распространилось на широкий круг предприятий. Его сторонники утверждают, что он позволяет более четко отразить операции за счет исключения расходов, которые скрывают реальные результаты деятельности компании.

EBITDA — это чистая прибыль с добавленными процентами, налогами и амортизацией, которая используется для анализа и сравнения прибыльности компаний и отраслей, т.к. исключает влияние финансовых и капитальных затрат. EBITDA часто используется в оценочных коэффициентах, сравнении с себестоимостью и выручкой предприятия.

Процентные расходы и (в меньшей степени) процентные доходы добавляются обратно к чистой прибыли, что нейтрализует стоимость долга, а также влияние процентных выплат на налоги. Налог на прибыль также добавляется к чистой прибыли, что не всегда увеличивает EBITDA, если компания имеет чистый убыток. На практике, показатели EBITDA применяют, когда прибыль не существенна, этот случай не всегда является явным признаком намеренного желания отвлечь инвесторов от отсутствия реальной прибыли.

Не подпадает под общепринятые принципы бухгалтерского учета в качестве показателя финансовых результатов

«Красным флагом» для инвесторов будет факт, когда компания неожиданно начинает отчитываться по EBITDA, хотя раньше этого не делала. Это может произойти, когда появляются большие заемные средства или происходит рост капитальных затрат и затрат на разработку. В этом случае показатель EBITDA отвлекает инвесторов, вводит в заблуждение.

Игнорирует стоимость активов

Распространенное заблуждение состоит в том, что EBITDA представляет собой денежную прибыль. Однако, в отличие от свободного денежного потока, EBITDA не учитывает стоимость активов, отражает результат только от продаж без участия активов.

Игнорирует оборотный капитал

EBITDA не включает денежные средства, необходимые для пополнения оборотного капитала и замены старого оборудования. Например, компания продает продукт с целью получения прибыли, но какой она использовала оборотный капитал для приобретения запасов? В случае компании-разработчика программного обеспечения, EBITDA не показывает расходы на разработку текущих версий программного обеспечения или будущих продуктов.

Разница источников для показателя прибыли

Разные компании используют разные показатели прибыли в качестве отправной точки для EBITDA. Другими словами, EBITDA подвержена влиянию манипуляций по учету прибыли, которые можно найти в отчете о прибылях и убытках. Даже если мы учтем искажения в начислениях процентов, налогообложения и износа, показатель прибыли в EBITDA все равно будет недостоверным.

Искажает стоимость компании

EBITDA может сделать компанию менее дорогой, чем она есть на самом деле. Когда аналитики смотрят на коэффициенты EBITDA цены акций, а не на чистую прибыль, получается более низкий коэффициент.

Рассмотрим исторический пример оператора беспроводной связи Sprint Nextel. 1 апреля 2006 г. акции торговались в 7,3 раза выше прогнозируемой EBITDA. Это может показаться низким мультипликатором, но это не значит, что компания выгодна. В сравнении с прогнозируемой операционной прибылью, Sprint Nextel торговался в 20 раз выше. Чистая прибыль компании превысила предполагаемую прибыль в 48 раз. Поэтому, при оценке стоимости компании инвесторам необходимо учитывать в том числе другие ценовые мультипликаторы.

EBIT — прибыль компании до уплаты налога на прибыль и процентных расходов. EBIT используется для анализа эффективности основной деятельности компании без учета налоговых расходов и затрат изменения капитала, влияющих на прибыль. Для расчета EBIT используется следующая формула:

EBIT = Чистая прибыль + Расходы в процентах + Налоговые расходы

Поскольку чистая прибыль не включает процентные и налоговые расходы, для расчета EBIT их необходимо добавить обратно к чистой прибыли.

Прибыль до налогообложения (EBT) отражает, какая часть операционной прибыли была получена до учета налогов, в то время как EBIT не включает налоги и процентные платежи. EBT рассчитывается путем добавления налогов к чистой прибыли компании.

Операционный денежный поток — лучший показатель того, сколько денежных средств генерирует компания, поскольку он отражает не денежные расходы, а показывает изменения в оборотном капитале, которые используются или являются обеспечением денежных средств (например, изменения в дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и запасах).

Эти факторы оборотного капитала являются ключом к определению того, сколько денежных средств генерирует компания. Если при анализе деятельности компании не учитывать изменения в оборотном капитале и полагаться исключительно на EBITDA, существует вероятность упустить подсказки, которые указывают насколько хорошо компания управляет денежным потоком, осуществляет взыскание дебиторской задолженности.

Розничная компания приносит 100 миллионов долларов дохода, при этом производственные затраты составляют 40 миллионов долларов, а операционные расходы — 20 миллионов долларов. Расходы на амортизацию составляют 10 миллионов долларов, при этом операционная прибыль составляет 30 миллионов долларов. Расходы по процентам составляют 5 миллионов долларов, что равняется прибыли до налогообложения в 25 миллионов долларов. При ставке налога 20% чистая прибыль составляет 20 миллионов долларов после вычета налогов в размере 5 миллионов долларов из прибыли до налогообложения. Если амортизация, проценты и налоги добавлены к чистой прибыли, EBITDA составит 40 миллионов долларов.

Чистая прибыль 20 000 000 долларов США
Амортизация + 10 000 000 долл. США
Расходы в процентах + 5 000 000 долл. США
Налоги + 5 000 000 долл. США
EBITDA 40 000 000 долл. США

Многие инвесторы используют EBITDA для сравнения компаний с разной структурой капитала или налоговой юрисдикцией. На основе EBITDA предполагают, что обе компании являются прибыльными, подобное сравнение поможет определить компанию, которая растет быстрее исключительно с точки зрения продаж продукции.

Например, представим две компании с разной структурой капитала, но схожим бизнесом. Текущая EBITDA компании A — 20 000 000 долларов США, а EBITDA компании B — 17 500 000 долларов США. Аналитик оценивает обе фирмы, чтобы определить, какая из них имеет наиболее привлекательную стоимость.

Исходя из представленной информации, имеет смысл предположить, что компания A должна иметь более высокую общую стоимостью, чем компания B. Однако, как только операционные расходы на амортизацию добавляются обратно, вместе с расходами по процентам и налогами, результаты по двум компаниям становятся более прозрачны:

Компания А Компания B
EBITDA 20 000 000 долл. США 17 500 000 долл. США
Амортизация — 2 000 000 долларов США — 2 500 000 долларов США
Расходы в процентах — 8 000 000 долларов США — 5 000 000 долларов США
Налоги — 2 000 000 долларов США — 2 000 000 долларов США
Чистая прибыль 8 000 000 долл. США 8 000 000 долл. США

В этом примере обе компании имеют одинаковую чистую прибыль в основном потому, что компания B имеет меньший объем процентных расходов. Есть несколько возможных выводов, которые помогут глубже понять истинную ценность этих двух компаний:

  • Возможно ли то, что компания B сможет заимствовать больше и увеличить как EBITDA, так и чистую прибыль? Если компания недостаточно использует свои возможности заимствования, это может быть источником потенциального роста стоимости.
  • Если обе компании имеют одинаковую сумму долга, возможно, компания А имеет более низкий кредитный рейтинг и должна платить более высокую процентную ставку. Это указывает на дополнительный риск по сравнению с компанией B и более низкую стоимость.
  • Исходя из суммы амортизации, компания B генерирует меньше EBITDA с большим количеством активов, чем компания A. Что указывает на неэффективную управленческую команду и проблему оценки стоимости компании B.

Поделиться ссылкой:

Вы пропустили

Доход до налогообложения, амортизации и амортизации (EBITDA) Определение и пример — 2021

Что это такое:

Прибыль до уплаты процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) является показателем эффективности деятельности компании. По сути, это способ оценить эффективность компании, не принимая во внимание финансовые решения, решения по бухгалтерскому учету или налоговую среду.

EBITDA рассчитывается путем суммирования неденежных расходов на амортизацию и операционные доходы фирмы.

В качестве альтернативы вы также можете рассчитать EBITDA, взяв чистую прибыль компании и добавив проценты, налоги, амортизацию и амортизацию.

Как это работает (пример):

Чтобы рассчитать EBITDA, начните с рассмотрения отчета о прибылях и убытках компании , EBITDA не включена в позицию в отчете о прибылях и убытках, но вы можете легко вычислить ее, используя другие статьи, представленные в каждом отчете о прибылях и убытках.

Формула для EBITDA:

EBITDA = EBIT + Амортизация + Амортизация

Давайте рассмотрим гипотетический отчет о прибылях и убытках для компании XYZ:

Годовой отчет о прибылях и убытках компании XYZ
Доход $ 2,000,000
Операционные расходы:
Заработная плата (1 000 000)
Аренда (500 000)
Амортизация (25 000)
Износ (75 000)
Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) 400 000 долларов США
Процентные расходы (50 000)
Операционный доход (прибыль до налогообложения или EBT) $ 350 000
Налоги (100 000)
Чистый доход $ 250 000

Для расчета EBITDA мы находим позиции для операционной прибыли или EBT (350 000 долларов США), процентные расходы (50 000 долларов США), амортизацию (75 000 долл. США) и амортизацию (25 000 долл. США), а затем используем приведенную выше формулу:

EBITDA = $ 350,00 0 + $ 50,000 + $ 75,000 + $ 25,000 = $ 500,000

В этом примере EBITDA фирмы (т. прибыль до вычета стоимости безналичной амортизации и амортизации, а также процентных расходов и налогов) достигает 500 000 долларов США.

Альтернативная формула для поиска EBITDA

Еще один простой способ расчета EBITDA — начать с чистого дохода компании, а затем добавить проценты, налоги, амортизацию и амортизацию.

Вот как выглядит эта формула :

EBITDA = чистый доход + процент + налоги + амортизация + амортизация

Чтобы найти показатель EBITDA с использованием этой формулы, наряду с данными из приведенной выше таблицы, начните с чистой прибыли фирмы (250 000 долларов США), затем добавьте проценты (50 000 долларов США) , Налоги ($ 100 000), Износ ($ 75 000) и Амортизация ($ 25 000).

Вот как выглядит формула:

EBITDA = $ 250,000 + $ 50,000 + $ 100,000 + $ 75,000 + $ 25,000 = $ 500,000

Почему это имеет значение :

EBITDA — это операционная мера, обычно используемая финансовыми аналитиками.

EBIDTA позволяет аналитикам сосредоточиться на результатах операционных решений, исключая влияние внереализационных решений, таких как процентные расходы (решение о финансировании), налоговые ставки ( правительственное решение) или крупные неденежные предметы, такие как амортизация и амор (решение об учете).

Минимизируя неработающие эффекты, которые являются уникальными для каждой компании, EBITDA позволяет инвесторам сосредоточиться на операционной прибыльности как единый показатель эффективности. Такой анализ особенно важен при сравнении аналогичных компаний в одной отрасли или компаниях, работающих в разных налоговых скобках.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ (FAQ):

Почему известные миллиардеры-инвесторы Уоррен Баффет и Чарли Мунгер на одном момент времени относятся к EBITDA как «BS Barnings»?

EBITDA — это ценная мера прибыльности компании, но она также имеет свои недостатки.

Во-первых, она может быть протрубирована компаниями с низким чистым доходом, чтобы «одеться» в их прибыльность, поскольку EBITDA будет почти всегда выше, чем чистый доход.

EBITDA также может вводить в заблуждение применительно к определенным типам компаний, таких как телекоммуникационные фирмы. Это особенно непригодно для фирм (таких как телекоммуникационные компании), которые обременены высокими долговыми нагрузками или теми, которые должны часто обновлять дорогостоящее оборудование. Для компаний в таких ситуациях процентные платежи и амортизация (в результате значительных капитальных затрат) представляют собой повторяющееся сопротивление годовым денежным потокам, и они заслуживают того, чтобы считаться «реальными» расходами.

Кроме того, поскольку EBITDA не регулируется GAAP, инвесторы по усмотрению компании решают, что такое и не входит в расчет. Также существует вероятность того, что компания может выбрать включение различных позиций в свои расчеты с одного отчетного периода на следующий.

Поэтому при анализе EBITDA фирмы лучше всего делать это в сочетании с другими факторами, такими как капитальные затраты , изменения в потребностях в оборотном капитале, выплаты по долгам и, конечно же, чистый доход.

Что такое рентабельность по EBITDA? Как вы рассчитываете рентабельность по EBITDA?

Маржа EBITDA измеряет прибыль компании до уплаты процентов, налогов, амортизации и амортизации в процентах от ее общей выручки. Поскольку EBITDA является показателем того, сколько наличных денег приходилось в дверь, рентабельность по EBITDA является показателем того, сколько прибыли от прибыли компания сделала за год относительно ее общих продаж.

Формула рентабельности по EBITDA:

EBITDA Маржа = EBITDA / общий доход

Используя данные из приведенной выше таблицы примеров, компания XYZ будет иметь показатель EBITDA:

EBITDA Margin = $ 500,000 / $ 2,000,000 = 25%

Другими словами, компания XYZ смогла превратить 25% своего дохода в денежную прибыль в течение года в этом примере.

Может ли компания опубликовать отрицательную EBITDA за данный квартал или год?

Абсолютно. Если убытки компании достаточно значительны, то да, фирма может опубликовать отрицательный показатель EBITDA.

Предположим, что чистый доход компании был отрицательным на 1 млн долларов за год. Если ежегодные процентные расходы фирмы, налоги, амортизация и амортизация составили менее 1 миллиона долларов США, тогда у компании будет отрицательный показатель EBITDA после того, как эти расходы будут добавлены к прибыли компании (или в этом случае — к убыткам).

Я заметил, что «амортизация» включена в определение EBITDA. Что такое амортизация? Можете ли вы запустить пример амортизации?

Амортизация — это учетный термин, который относится к процессу распределения стоимости нематериального актива в течение определенного периода времени.
Например, предположим, что компания XYZ владеет патентом на кусок технологии, и этот патент длится 15 лет. Если компания потратила 15 миллионов долларов на разработку технологии, то она могла бы ежегодно погашать 1 миллион долларов США в качестве амортизационных отчислений в качестве расхода на отчет о прибылях и убытках.

Каков коэффициент покрытия EBITDA? Как рассчитать коэффициент покрытия EBITDA?

В качестве коэффициента платежеспособности коэффициент покрытия EBITDA измеряет способность компании погашать такие обязательства, как долги и лизинговые платежи. Он сравнивает EBITDA и лизинговые платежи с выплатами общей суммы долга и лизинговыми платежами.

Формула для коэффициента покрытия EBITDA:

Коэффициент покрытия EBITDA = (EBITDA + лизинговые платежи) / (Процентные платежи + Основные платежи + Аренда Платежи)

Если коэффициент покрытия EBITDA компании равен или превышает 1, это указывает на то, что фирма находится в лучшем положении для погашения своих обязательств.
При прочих равных условиях, чем выше коэффициент покрытия EBITDA, тем лучше способность компании погашать свои обязательства. Чем ниже коэффициент покрытия EBITDA, тем сложнее будет компания погасить свои обязательства.

Какие другие финансовые меры аналогичны EBITDA?

Доходы до уплаты процентов после налогов (EBIAT)

Прибыль до вычета процентов и издержек (EBID)

Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT)

Прибыль до вычета процентов, износ и амортизация (EBIDA)

Заработок до уплаты процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDAX )

Заработок до уплаты процентов, налогов, изъятий, амортизации, а также затрат на реструктуризацию или аренду (EBITDAR)

Где я могу узнать больше об EBITDA? Можете ли вы привести несколько примеров того, как EBITDA используется при инвестировании?

Для получения более подробной информации и примеров того, как вы можете использовать показатель EBITDA, ознакомьтесь с этими статьями из InvestingAnswers:

Лучшая альтернатива ошибочному коэффициенту P / E
Показывает, как EBITDA может использоваться вместе с величиной предприятия (EV) для оценки оценки компании по отношению к ее партнерам.

Уравнение стоимости LBO
Показывает, как инвестиционные фирмы используют EBITDA и другие переменные для оценки потенциальной цели приобретения.

Прибыль до налогообложения (PBT) Определение

Что такое прибыль до налогообложения (PBT)?

Прибыль до налогообложения — это показатель, с помощью которого оценивается прибыль компании до того, как компания должна будет уплатить корпоративный подоходный налог. По сути, это вся прибыль компании без учета каких-либо налогов.

Прибыль до налогообложения отражается в отчете о прибылях и убытках как операционная прибыль за вычетом процентов. Прибыль до налогообложения — это величина, используемая для расчета налоговых обязательств компании.

Понимание прибыли до налогообложения

Прибыль до налогообложения также может называться прибылью до налогообложения (EBT) или прибылью до налогообложения .Этот показатель показывает всю прибыль компании до налогообложения. В отчете о прибылях и убытках показаны различные виды расходов, которые компания должна оплатить до расчета операционной прибыли. Из валовой прибыли вычитается стоимость проданных товаров (COGS). Факторы операционной прибыли как в себестоимости, так и во всех операционных расходах. Операционная прибыль также известна как прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT). После EBIT для вычета остаются только проценты и налоги до получения чистой прибыли.

Ключевые выводы

  • Прибыль до налогообложения равна прибыли до налогообложения.
  • Прибыль до налогообложения используется для определения суммы налоговой задолженности компании.
  • Прибыль до налогообложения также может быть показателем прибыльности, который обеспечивает большую сопоставимость между компаниями, которые платят различную сумму налогов.

Расчет прибыли до налогообложения

Понимание отчета о прибылях и убытках может помочь аналитику лучше понять PBT, его расчет и использование. Третий раздел отчета о прибылях и убытках посвящен процентам и налогам.Эти вычеты берутся из суммирования второго раздела, в результате чего получается операционная прибыль (EBIT). Проценты — это важный показатель, который включает как проценты компании от инвестиций, так и проценты, выплачиваемые за кредитное плечо.

После введения в действие Закона о сокращении налогов и рабочих местах (TCJA) все C-корпорации имеют федеральную ставку налога в размере 21%. Все остальные компании являются сквозными, что означает, что они облагаются налогом по ставке индивидуального налогоплательщика. Любое юридическое лицо также должно будет платить государственные налоги.Ставки государственного налога могут широко варьироваться в зависимости от штата и типа юридического лица.

Основы расчета PBT просты. Возьмите операционную прибыль из отчета о прибылях и убытках и вычтите все процентные платежи, а затем добавьте полученные проценты. PBT обычно является первым шагом в расчете чистой прибыли, но не включает вычет налогов. Чтобы рассчитать это в обратном порядке, вы также можете добавить налоги обратно в чистую прибыль.

Как упоминалось выше, разные типы компаний будут иметь разные налоговые обязательства на федеральном уровне и на уровне штата.Расчет фактической суммы причитающихся налогов будет происходить из PBT.

Полезность PBT

PBT обычно не является ключевым показателем эффективности в отчете о прибылях и убытках. Обычно они ориентированы на валовую прибыль, операционную прибыль и чистую прибыль. Однако, как и проценты, изоляция налоговых платежей компании может быть интересным и важным показателем для управления рентабельностью.

Прибыль до налогообложения также определяет сумму налога, которую компания будет платить.Любые кредиты будут взяты из налогового обязательства, а не вычитаться из прибыли до налогообложения.

Кроме того, исключение налога предоставляет менеджерам и заинтересованным сторонам еще одну меру для анализа прибыли. Маржа PBT будет выше, чем маржа чистой прибыли, потому что налог не включен. Разница в марже PBT и чистой марже будет зависеть от суммы уплаченных налогов.

Кроме того, исключение налога на прибыль изолирует одну переменную, которая может иметь существенное влияние по разным причинам.Например, C-Corps платит федеральный налог в размере 21%. Однако различные отрасли могут получить определенные налоговые льготы, часто в форме кредитов, которые могут повлиять на налоговые последствия в целом. Возобновляемая энергия — один из примеров. Ветровая, солнечная и другие возобновляемые источники энергии могут подлежать инвестиционной налоговой льготе и налоговой льготе на производство.Таким образом, сравнение PBT компаний, когда задействованы возобновляемые источники энергии, может помочь дать более разумную оценку прибыльности.

EBIT, EBT и EBITDA

Анализ отчета о прибылях и убытках дает представление о прибыльности с учетом различных видов расходов.Операционная прибыль, также известная как EBIT, является показателем полных операционных возможностей компании. Сюда входят прямые расходы, связанные с производством продукта, и косвенные операционные расходы, которые связаны с основным бизнесом, но не связаны напрямую с ним.

PBT — это часть финального этапа расчета чистой прибыли. Он вычитает проценты из EBIT. Это составляет налогооблагаемую чистую прибыль компании.

Сама по себе процентная ставка часто является показателем структуры капитализации компании.Если компания была профинансирована с большим объемом долга, ей придется платить более высокие проценты. EBIT часто является лучшим показателем полных операционных возможностей, в то время как разница между EBIT компании и PBT показывает ее чувствительность к долгу.

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) — это расширение хорошо известной полезности EBIT как показателя операционной рентабельности и эффективности. EBITDA добавляет к EBIT неденежные операции по износу и амортизации.Многие аналитики считают, что EBITDA — это очень быстрый способ оценить денежный поток и свободный денежный поток компании без подробных расчетов. EBITDA, как и EBIT, до вычета процентов и налогов, поэтому легко сопоставима. Во многих типах сравнений мультипликаторов будет использоваться EBITDA из-за его универсальности. Одним из примеров является соотношение стоимости предприятия к EBITDA.

разницы между EBIT и прибылью до налогообложения | Малый бизнес

Автор: Брайан Кейтман Обновлено 25 января 2019 г.

В вашем отчете о прибылях и убытках перечислены доходы и расходы за определенный период, а также обычно указывается несколько показателей ваших доходов или прибыли.Прибыль до уплаты процентов и налогов, или EBIT, и прибыль до налогов, или EBT, являются двумя из этих показателей. Каждый из них дает несколько иное представление о ваших финансовых результатах. Основное различие между ними состоит в том, что EBT учитывает интерес при расчете, а EBIT — нет.

Прибыль до уплаты процентов и налогов

EBIT представляет собой прибыль, которую ваша компания получает после оплаты операционных расходов, но до уплаты подоходного налога и процентов по долгу. Он равен выручке от продаж за вычетом стоимости проданных товаров за вычетом операционных расходов, которые составляют расходы на ведение вашей основной деятельности.Эти расходы включают заработную плату, коммунальные услуги, налоги на имущество и амортизацию, которая учитывает износ активов. Например, если ваш бизнес имеет доход 1,5 миллиона долларов, стоимость проданных товаров 800 000 долларов и операционные расходы 500 000 долларов, ваша EBIT составит 200 000 долларов.

EBIT Использует

EBIT иногда обозначается как «операционная прибыль» в отчете о прибылях и убытках, поскольку она измеряет ваши основные операционные показатели. Он исключает влияние налогового законодательства и задолженности, которые могут меняться в каждом периоде, поэтому EBIT помогает вам сравнивать ваши результаты с течением времени.Это также поможет вам сравнить свою прибыльность с компаниями-конкурентами с разным уровнем долга. Например, если ваш бизнес использует минимальный долг, вы можете сравнить свою EBIT с EBIT компании с большой задолженностью для анализа соотношения яблок к яблокам.

Прибыль до налогообложения

Прибыль до налогообложения равна EBIT минус процентные расходы плюс процентный доход от инвестиций и денежных средств, таких как банковские счета. EBT обычно ниже, чем EBIT, но если у вашего бизнеса нет процентных расходов или процентных доходов, они равны.

Используя предыдущий пример, предположим, что ваша компания понесла 25 000 долларов США в виде процентных расходов по банковской ссуде в течение периода. Ваш EBT составит 175 000 долларов, или 200 000 минус 25 000 долларов. Это означает, что вы заработали 175 000 долларов после оплаты операционных расходов и процентов, но до уплаты подоходного налога.

Использование EBT

В отчете о прибылях и убытках EBT отображается на несколько строк ниже EBIT и иногда обозначается как «налогооблагаемый доход». Эта цифра до налогообложения используется для расчета подоходного налога для целей финансовой отчетности, хотя налогооблагаемый доход в ваших налоговых декларациях обычно отличается.Поскольку EBT включает в себя проценты, но не включает налог на прибыль в расчет, вы можете использовать его для сравнения своей прибыльности с компаниями с аналогичной структурой финансирования, но в разных налоговых юрисдикциях. Например, вы можете измерить свой EBT по сравнению с EBT конкурента с аналогичным финансированием, который находится в другом штате.

Прибыль до налогообложения (PBT) — обзор, как рассчитать, пример

Что такое прибыль до налогообложения (PBT)?

Прибыль до налогообложения (PBT) — это показатель прибыльности компании, который учитывает прибыль, полученную до уплаты налогов.Он соответствует всем расходам компании, включая операционные и процентные расходы. Процентные расходы. Процентные расходы возникают у компании, которая финансируется за счет заемных средств или аренды капитала. Проценты указываются в отчете о прибылях и убытках, но могут также учитываться против его доходов, но не включают уплату налога на прибыль.

Большинство предпринимателей Предприниматель Предприниматель — это человек, который начинает, разрабатывает, запускает и ведет новый бизнес. Вместо того, чтобы быть наемным работником и подчиняться руководству, создавайте свои компании, по крайней мере, отчасти из-за гордости владением предприятием и удовлетворения, которое оно приносит.Но кроме этого, они также начинают бизнес с целью получения прибыли. Есть несколько показателей, которые владельцы компаний могут использовать, чтобы определить, прибыльны ли их компании. Один из таких показателей — прибыль до налогообложения.

Разбивка прибыли до налогообложения

Прибыль до налогообложения учитывает всю прибыль, которую получает компания, будь то в результате продолжающейся или внеоперационной деятельности. Он также известен как «прибыль до налогообложения (EBT)» или «прибыль до налогообложения».«Расчет PBT был изобретен для учета постоянно меняющихся налоговых расходов. Он дает владельцам компаний и инвесторам хорошее представление о том, какую прибыль приносит компания.

PBT указано в отчете о прибылях и убытках. Отчет о прибылях и убытках. Прибыль или — финансовый документ, в котором перечислены все расходы и доходы компании. Обычно это предпоследняя статья в отчете о прибылях и убытках.

Как рассчитать прибыль до налогообложения

Чтобы рассчитать PBT компании, необходимо выполнить несколько шагов. Это:

1. Соберите все финансовые данные о доходе, полученном компанией.

Прибыль может поступать из различных источников, таких как доход от аренды, полученные скидки и общий объем продаж, среди прочего. Другие уникальные источники дохода включают доход от услуг, проценты, полученные на банковских счетах, и бонусы.

2.Оцените вычитаемые расходы

Если кто-то ведет бизнес, наиболее вероятные расходы, которые он понесет, — это аренда, задолженность, коммунальные услуги и стоимость проданных товаров Стоимость проданных товаров (COGS) Стоимость проданных товаров (COGS) измеряет « прямые затраты », понесенные при производстве любых товаров или услуг. Сюда входит стоимость материалов, прямая. Другие владельцы компаний также ведут учет расходов на здравоохранение, невыплаченной и начисленной заработной платы, а также благотворительных взносов.

3. Вычтите вычитаемые расходы из заработанного дохода

Разница — это то, что называется прибылью / прибылью до налогообложения.

Иллюстрация прибыли до налогообложения

Концепция прибыли до налогообложения продемонстрирована в следующем примере:

Налог
Выручка от продаж 2 000 000 долларов
Итого расходы (1,750 000 долларов США)
250 000 долларов
Расходы по подоходному налогу (50 000 долларов)
Чистая прибыль 200 000 долларов

4 Прибыль до налогообложения (без учета налогов)

Прибыль до налогообложения = 2 000 000 долл. США — 1750 000 долл. США = 250 000 долл. США

PBT vs.EBIT

Прибыль до налогообложения и прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) Руководство по EBIT EBIT означает «Прибыль до уплаты процентов и налогов» и является одним из последних промежуточных итогов в отчете о прибылях и убытках перед чистой прибылью. EBIT также иногда называют операционным доходом, потому что он определяется путем вычета всех операционных расходов (производственных и непроизводственных) из выручки от продаж. Оба эти показателя являются эффективными показателями прибыльности компании. Однако они дают несколько иной взгляд на финансовые результаты.

Основное отличие состоит в том, что в расчете PBT учитываются проценты, а в EBIT — нет. EBIT — это показатель прибыли компании до уплаты процентов или подоходного налога. Он рассчитывается путем нахождения суммы выручки от продаж за вычетом стоимости проданных товаров и операционных расходов.

Чтобы проиллюстрировать этот факт, предположим, что компания XYZ сообщает о выручке от продаж в размере 2 500 000 долларов США, 1 200 000 долларов США по стоимости проданных товаров и 300 000 долларов США по операционным расходам. Прибыль до уплаты процентов и налогов может быть найдена следующим образом: 2 500 000 долларов — (1 200 000 долларов США + 400 000 долларов США) = 1 000 000 долларов США .Это требует вычитания стоимости проданных товаров и операционных расходов из общей выручки.

В отчете о прибылях и убытках EBIT — это операционная прибыль. Операционная прибыль. Операционная прибыль — это сумма выручки, остающаяся после вычета операционных прямых и косвенных затрат из доходов от продаж. Она определяет операционные результаты компании. Он не учитывает влияние налогового законодательства и задолженности, которые могут существенно различаться в каждый период. За исключением случаев, EBIT дает хорошую оценку результатов за определенный период.

В отличие от EBIT, метод PBT учитывает процентные расходы. Он рассчитывается путем получения общей выручки от продаж и последующего вычитания стоимости проданных товаров, операционных расходов и процентных расходов.

Если компания XYZ сообщила о процентных расходах в размере 30 000 долларов, окончательная прибыль до налогообложения будет: 1 000 000 долларов — 30 000 долларов = 70 000 долларов . Это означает, что бизнес получил 70 000 долларов прибыли после оплаты операционных расходов и процентов, но до уплаты подоходного налога.

Значение прибыли до налогообложения

Прибыль до налогообложения — один из наиболее важных показателей деятельности компании. Во-первых, он предоставляет внутреннему и внешнему руководству финансовые данные о работе компании. Поскольку он не включает налоги, PBT уменьшает одну переменную, которая может иметь разные показатели, влияющие на окончательные результаты финансовых данных.

Например, если конкретная компания работает в отрасли, которая получает значительные налоговые льготы, это поможет увеличить ее чистую прибыль.Однако, если в отрасли будет проводиться неблагоприятная налоговая политика, чистая прибыль компании уменьшится. Отказавшись от расходов по налогу на прибыль, владельцы компаний могут сравнивать операции разных компаний независимо от действующего налогового законодательства.

Резюме

Прибыль до налогообложения также называется прибылью до налогообложения. Это показатель прибыльности компании до уплаты подоходного налога. Он предоставляет инвесторам и владельцам компаний полезные финансовые данные об операционных показателях бизнеса.

За счет исключения налогового фактора PBT сводит к минимуму потенциальное влияние налогов на прибыль компании. Таким образом, прибыль до налогообложения помогает физическим лицам сосредоточить внимание на операционной рентабельности как единственном индикаторе результатов деятельности.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком услуг глобального аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® поможет вы обретете необходимую уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Для продолжения карьерного роста вам пригодятся следующие дополнительные ресурсы CFI:

  • EBITDAEBITDAEBITDA или прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации — это прибыль компании до того, как будет произведен какой-либо из этих чистых вычетов. EBITDA фокусируется на операционных решениях бизнеса, потому что он смотрит на прибыльность бизнеса от основных операций до влияния структуры капитала.Формула, примеры
  • EBIT vs EBITDAEBIT vs EBITDAEBIT vs EBITDA — два очень распространенных показателя, используемых в финансах и оценке компаний. Есть важные отличия, плюсы и минусы, которые нужно понять.
  • The Ultimate Cash Flow Guide The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Это полное руководство по денежным потокам, чтобы понять разницу между EBITDA, денежным потоком от операций (CF), свободным денежным потоком (FCF) , Безрычажный свободный денежный поток или свободный денежный поток к фирме (FCFF). Изучите формулу для расчета каждого из них и выведите их из отчета о прибылях и убытках, баланса или отчета о движении денежных средств.
  • Множественные оценки Типы мультипликаторов оценки В финансовом анализе используется множество типов мультипликаторов оценки.Их можно разделить на мультипликаторы собственного капитала и мультипликаторы стоимости предприятия.

Что такое прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) и почему это важно?

От передовых стартапов до глобальных гигантов — каждому бизнесу необходимо внимательно следить за своей прибыльностью. Если вы этого не сделаете, ваш денежный поток может иссякнуть, и у вашего бизнеса могут возникнуть проблемы. Существует широкий спектр показателей, которые используются для измерения прибыльности, но прибыль до уплаты процентов и налогов, вероятно, является наиболее распространенной.Узнайте все, что вам нужно знать, в том числе о том, как рассчитать прибыль до уплаты процентов и налогов.

Что такое EBIT в финансах?

Прибыль до вычета процентов и налогов — это показатель прибыльности вашей компании. Это позволяет вам рассчитать ваш доход за вычетом расходов (включая проценты и налоги). В некоторых случаях вы обнаружите, что прибыль до уплаты процентов и налогов также называется операционной прибылью, прибылью до уплаты процентов и налогов или операционной прибылью.

Почему EBIT важна для вашего бизнеса?

EBIT позволяет оценить прибыльность вашей компании от операционной деятельности.Поскольку EBIT не учитывает расходы, связанные с налогами и процентами, такие переменные, как структура капитала и налоговая нагрузка, не учитываются. Есть несколько ключевых областей, в которых EBIT особенно удобен:

  • Налоги — это особенно полезно для инвесторов, которые сравнивают разные компании с разными налоговыми обязательствами. Например, компания, которая недавно получила налоговую льготу, может показаться более прибыльной, чем та, которая ее не получала, но это может быть не так.Прояснить ситуацию может измерение прибыли до уплаты процентов и налогов.

  • Долг — Кроме того, EBIT может быть очень полезен при анализе бизнеса в капиталоемких отраслях. Компании такого типа могут иметь на балансе многочисленные основные средства (обычно финансируемые за счет долга), что означает, что они несут высокие процентные расходы. Однако, поскольку эти основные фонды важны для долгосрочного роста, это помогает иметь показатель рентабельности, исключающий задолженность и связанные с ней расходы.

EBIT по сравнению с EBITDA

Существует множество показателей, которые можно использовать для анализа прибыльности бизнеса. Помимо EBIT, еще одна широко используемая формула — EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации). Помимо процентов и налогов, EBITDA исключает из уравнения долговое финансирование, износ и амортизацию. Это помогает предприятиям лучше понять прибыльность своей операционной деятельности.

Часто EBIT и EBITDA показывают совершенно разные результаты при расчете рентабельности бизнеса.Это связано с тем, что износ и амортизация могут значительно увеличить прибыль компании. Поскольку амортизация не отображается в EBITDA, она может искажать представление о прибыльности предприятий с большим количеством основных средств (поскольку эти предприятия, вероятно, будут нести значительные амортизационные расходы).

Формула EBIT и EBITDA

Относительно легко рассчитать прибыль до вычета процентов и налогов, хотя вам потребуется знать несколько ключевых элементов информации, включая выручку и операционные расходы.Формула прибыли до уплаты процентов и налогов выглядит следующим образом:

EBIT = Доход — COGS (Стоимость проданных товаров) — Операционные расходы

Таким образом, научиться рассчитывать прибыль до уплаты процентов и налогов относительно просто. Во-первых, вам просто нужно взять ваш доход / продажи и вычесть стоимость проданных товаров. Это дает вам валовую прибыль. Затем вы вычитаете операционные расходы из своей валовой прибыли, и вы получаете показатель EBIT вашей компании.

Формулы EBIT и EBITDA немного отличаются, поскольку они измеряют разные вещи.Чтобы рассчитать прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, вы можете использовать следующую формулу:

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация

Пример прибыли до вычета процентов и налогов

Вот пример из реальной жизни для как рассчитать прибыль до уплаты процентов и налогов. Представьте, что у технологической компании чистая сумма продаж составляет 100 000 долларов, стоимость проданных товаров — 49 000 долларов, а операционная прибыль — 12 000 долларов. Вы можете использовать формулу прибыли до вычета процентов и налогов для расчета EBIT технологической компании:

100000 долларов — 49000 долларов — 12000 долларов = 39000 долларов

Мы можем помочь

GoCardless поможет вам автоматизировать сбор платежей, сокращая количество администраторов вашей команды нужно иметь дело при погоне за счетами.Узнайте, как GoCardless может помочь вам со специальными или регулярными платежами.

GoCardless используется более чем 60 000 компаний по всему миру. Узнайте больше о том, как вы можете улучшить обработку платежей в своем бизнесе уже сегодня.

Узнать большеЗарегистрироваться

EBITDA и чистая прибыль | 4 главных отличия, которые вы должны знать! (Инфографика)

Ключевое различие между EBITDA и чистой прибылью заключается в том, что EBITDA относится к прибыли бизнеса, которая получена в течение периода без учета процентных расходов, налоговых расходов, расходов на амортизацию и амортизационных расходов, тогда как чистая прибыль относится к прибыль от бизнеса, полученная в течение периода с учетом всех расходов, понесенных компанией.

Разница между EBITDA и чистой прибылью

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) — это метод, который часто используется для определения прибыльности компаний и отраслей. Это очень похоже на чистую прибыль с несколькими дополнительными добавками внереализационной прибыли. EBITDA — показатель, используемый для проведения сравнительного анализа различных компаний.

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: EBITDA vs Net Income (wallstreetmojo.com)

Это один из основных финансовых инструментов, используемых для оценки фирм с разными размерами, структурой, налогами и амортизацией.

  • EBITDA = EBIT + Амортизация или
  • EBITDA = Чистая прибыль + Налоги + Проценты + Амортизация + Амортизация

Проще говоря, амортизация — это уменьшение стоимости материальных активов Любые физические активы, принадлежащие фирме, которая может быть оцениваемые с достаточной легкостью и используемые для осуществления своей коммерческой деятельности, определяются как материальные активы.Например, земля компании, а также любые возведенные на ней постройки, мебель, машины и оборудование со временем читают больше, что приводит к износу материальных активов.

Амортизация Амортизация нематериальных активов относится к методу, с помощью которого стоимость различных нематериальных активов компании (таких как товарные знаки, гудвил и патенты) списывается на расходы в течение определенного периода времени. Эти временные рамки обычно представляют собой ожидаемый срок службы актива. Подробнее — это финансовый метод, используемый для постепенного снижения стоимости нематериальных активов компании.

Чистая прибыль часто используется для определения общей прибыли или прибыли компании. Его можно рассчитать, вычтя затраты на ведение бизнеса из дохода компании.

  • Чистая прибыль = Выручка — Затраты на ведение бизнеса

Стоимость ведения бизнеса включает в себя все налоги, проценты, которые компания должна платить, амортизацию активов и другие расходы Прочие расходы включают все внереализационные расходы, понесенные на поддержку деловые операции.Такие платежи, как аренда, страхование и налоги, не имеют прямого отношения к основной деятельности. Читать дальше. Итак, чистая прибыль — это прибыль компании с учетом всех вычетов и налогов.

EBITDA

в некоторой степени похожа на чистую прибыль, поскольку оба их значения могут изменяться, поскольку компании могут манипулировать некоторыми элементами, используемыми при их расчете.

EBITDA и инфографика чистой прибыли

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: EBITDA vs Net Income (wallstreetmojo.com)

Ключевые различия между EBITDA и чистой прибылью

Вот основные различия между ними.

  • Одним из ключевых отличий является использование начисления износа и амортизации. EBITDA — это показатель, который рассчитывает прибыль компании до уплаты расходов, налогов, износа и амортизации. С другой стороны, чистая прибыль — это показатель, который рассчитывает общую прибыль компании после оплаты расходов, налогов, износа и амортизации.
  • EBITDA используется как индикатор для определения общего потенциального дохода компании. С другой стороны, чистая прибыль используется для определения прибыли на акцию компании.
  • EBITDA может быть измерена путем добавления износа и амортизации к EBIT или путем добавления процентов, налогов, износа и амортизации к чистой прибыли. С другой стороны, чистая прибыль рассчитывается путем вычитания выручки из общих затрат на ведение бизнеса.
  • С EBITDA в основном используется для начинающих компаний, чтобы увидеть, как они работают.С другой стороны, чистая прибыль используется повсеместно при любых обстоятельствах для понимания финансового состояния компании.
  • EBITDA используется для определения прибыльности компании. Вот почему, когда инвесторы смотрят на новую компанию, они рассчитывают EBITDA. EBITDA также довольно проста в использовании, поскольку не требует амортизации. С другой стороны, чистая прибыль используется для определения прибыли на акцию, если компания выпустила какие-либо акции. Просто разделив чистую прибыль на количество акций в обращении, выпущенные акции представляют собой акции, имеющиеся в наличии у акционеров компании в определенный момент времени после исключения акций, выкупленных организацией.Он отображается как часть собственного капитала в пассиве баланса компании. Подробнее, мы можем получить прибыль на акцию.

Сравнительная таблица

Основа для сравнения

EBITDA

Чистая прибыль

Определение

EBITDA — показатель, используемый для расчета прибыльности компании.

Чистая прибыль — это показатель, который используется для расчета общей прибыли компании.

Б / у

Для расчета потенциальной прибыли компании.

Для расчета прибыли на акцию (EPS).

Расчет

EBITDA = EBIT + Амортизация

или

EBITDA = чистая прибыль + налоги + проценты + амортизация + амортизация

Чистая прибыль = Выручка — Стоимость ведения бизнеса

Результат

Расчет дохода, полученного компанией, без вычета каких-либо расходов, таких как проценты, налоги, износ и амортизация.

Расчет общей прибыли компании после сокращения всех расходов.

Заключение

Когда мы смотрим на эти термины, они оба являются индикаторами, которые могут корректироваться компаниями. Но, тем не менее, инвесторы смотрят на оба этих индикатора для принятия торговых решений, чтобы получить представление об общей картине компании.

Поскольку эти два показателя рассчитываются с использованием отчета о прибылях и убытках, Отчет о прибылях и убытках является одним из финансовых отчетов компании, в котором суммируются все доходы и расходы компании с течением времени, чтобы определить прибыль или убыток компании и измерить ее деловую активность с течением времени в зависимости от пользователя. требования.подробнее, инвесторы должны использовать и другие коэффициенты, чтобы проверить, как обстоят дела у компании. Один или два индикатора могут предоставить достаточно информации, но принимать решение об инвестировании в компанию на основе этого неразумно. Вот почему инвесторы должны использовать ROICReturn on Invested Capital (ROIC) — это коэффициент прибыльности, который показывает, как компания использует свой инвестированный капитал, такой как собственный капитал и заемные средства, для получения прибыли. Причина, по которой этот коэффициент так важен для инвесторов перед инвестированием, заключается в том, что он помогает им решить, в какую фирму инвестировать.читать больше, ROEReturn on Equity (ROE) отражает финансовые результаты компании. Он рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу. ROE означает эффективность, с которой компания использует активы для получения прибыли. Подробнее, Маржа чистой прибыли Маржа чистой прибыли — это процент чистой прибыли, которую компания получает от своих чистых продаж. Он указывает на общую прибыльность организации после понесения процентов и налоговых расходов. Подробнее, Маржа валовой прибыли Маржа валовой прибыли — это коэффициент, который рассчитывает прибыльность компании после вычета прямой стоимости проданных товаров из выручки и выражается в процентах от продажи.Никакие другие расходы не учитываются, кроме стоимости проданных товаров. Читать далее и т. Д.

Наряду с этим они также должны смотреть на другие финансовые отчеты, такие как баланс Балансовый отчет — это одна из финансовых отчетов компании, которая представляет акционерный капитал, обязательства и активы компании на определенный момент времени. Он основан на уравнении бухгалтерского учета, которое гласит, что сумма общих обязательств и собственного капитала равна совокупным активам компании.подробнее и отчет о движении денежных средств.

EBITDA и чистая прибыль Видео

Рекомендуемые статьи

Это руководство по соотношению EBITDA и чистой прибыли. Здесь мы обсуждаем основные различия между чистой прибылью и EBITDA вместе с инфографикой и сравнительной таблицей. Вы также можете ознакомиться со следующими статьями —

EBIT vs EBITDA: основные различия и расчеты

Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) и прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) — два широко используемых показателя рентабельности бизнеса.Как следует из их названий, между двумя показателями есть сходство. EBIT — это чистая прибыль до вычета процентов и налогов; EBITDA аналогична, но также не включает износ и амортизацию — на практике EBIT измеряет способность компании получать прибыль от своей деятельности. Некоторые инвесторы опасаются использовать EBITDA для оценки прибыльности, поскольку считают, что это может дать неверную картину финансового состояния компании.

Ключевые выводы:

  • EBIT и EBITDA являются показателями прибыльности бизнеса.
  • EBIT — это чистая прибыль до вычета процентов и налогов.
  • EBITDA дополнительно не включает износ и амортизацию.
  • EBIT часто используется как показатель операционной прибыли; в некоторых случаях она равна операционному доходу, соответствующему метрике GAAP.
  • Компании в ресурсоемких отраслях часто предпочитают EBITDA, а не EBIT.
  • Ни EBIT, ни EBITDA не являются показателями GAAP; некоторые инвесторы с особой осторожностью относятся к EBITDA, поскольку считают, что это может дать неверную картину финансового состояния компании.

EBIT против EBITDA

И EBIT, и EBITDA являются показателями прибыльности основной деятельности компании. Ключевое различие между EBIT и EBITDA состоит в том, что EBIT вычитает стоимость износа и амортизации из чистой прибыли, а EBITDA — нет. Амортизация — это безналичные расходы, относящиеся к активам компании. Таким образом, EBIT включает некоторые неденежные расходы, тогда как EBITDA включает только денежные расходы.

Ни EBIT, ни EBITDA не являются утвержденными показателями в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP), набором правил, поддерживаемых Советом по стандартам финансового учета (FASB). По этой причине публичные компании и другие компании, которые должны соблюдать GAAP, не могут использовать EBIT или EBITDA для выполнения требований к отчетности, хотя они могут указать их в дополнение к показателям, утвержденным GAAP.

Что такое EBIT?

Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) — это обычный показатель операционной рентабельности компании.Как следует из названия, EBIT — это чистая прибыль без учета процентов по долгу и налогов. Обе эти затраты являются реальными денежными расходами, но они не связаны напрямую с основной деятельностью компании. Без учета процентов и налогов EBIT показывает основную прибыльность бизнеса.

Информация, используемая для расчета EBIT, находится в вашем отчете о прибылях и убытках. Также известный как отчет о прибылях и убытках, это способ увидеть расходы и доходы вашей компании за определенный период времени — обычно за три месяца.Отслеживать эту информацию можно с помощью таблиц, но это может занять много времени, быть неточным и усложняться по мере роста и развития вашего бизнеса. Даже малые предприятия могут извлечь выгоду из программного обеспечения для бухгалтерского учета, которое поможет отслеживать расходы. Лучшие в своем классе решения для бухгалтерского учета также могут легко интегрироваться с другими решениями для планирования ресурсов предприятия (ERP), такими как расчет заработной платы, управление человеческими ресурсами и управление запасами.

Расчет EBIT

Есть два способа рассчитать EBIT.Первый метод начинается с чистой прибыли и добавляет обратно уплаченные или предоставленные налоги и процентные расходы:

EBIT = Чистая прибыль + процентные расходы + налоги

EBIT = выручка от продаж — себестоимость — операционные расходы

EBIT, рассчитанная с использованием второго метода, всегда равна операционной прибыли, как определено в GAAP, но EBIT, рассчитанная с использованием первого метода, отличается от операционной прибыли, если чистая прибыль включает внереализационные доходы и / или расходы.

Анализ

EBIT — это показатель операционной прибыли. Это верно для обоих методов расчета. Устраняя влияние процентов и налогов, он показывает основную прибыльность бизнеса независимо от структуры капитала компании или налоговой юрисдикции, в которой она работает. Владельцы и менеджеры бизнеса могут использовать EBIT, чтобы получить представление о конкурентоспособности своего бизнеса и его привлекательности для инвесторов. Инвесторы и аналитики могут использовать EBIT для сравнения компаний в одном промышленном секторе, которые имеют разную структуру капитала или работают в разных налоговых юрисдикциях.

Однако, поскольку EBIT не включает стоимость обслуживания долга, это может создать ложное впечатление о финансовой устойчивости компании. Компания с высокой долей заемных средств может сообщать о такой же EBIT, что и компания с очень небольшим долгом, но компания с высокой долей заемных средств может потерпеть крах с большей вероятностью, если она испытает внезапное падение продаж.

EBIT — это лишь один из показателей финансового здоровья вашей компании. Но он, как и другие финансовые отчеты и показатели, основывается на точных и актуальных данных.Программное обеспечение для бухгалтерского учета поможет вам точно указать EBIT и другие показатели.

Что такое EBITDA?

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — это показатель прибыльности бизнеса, который исключает влияние капитальных затрат, а также структуру капитала и налоговую юрисдикцию.

Как следует из названия, EBITDA отличается от EBIT без учета износа и амортизации.Износ и амортизация — это методы бухгалтерского учета, которые распределяют стоимость актива на несколько лет, что приводит к повторяющимся расходам, которые ежегодно вычитаются из выручки компании. Амортизация применяется к основным материальным активам, таким как машины, тогда как амортизация применяется к нематериальным активам, таким как патенты. Износ и амортизация не являются денежными расходами и не влияют на ликвидность компании. Таким образом, исключение износа и амортизации может дать бизнес-менеджерам возможность сравнить результаты своей компании с другими компаниями в той же отрасли.

Однако, поскольку он не включает движение оборотного капитала, он не эквивалентен операционному денежному потоку, как это определено в ОПБУ. Некоторые компании сообщают о скорректированном показателе EBITDA, который также исключает ряд разовых и исключительных статей.

Расчет EBITDA

Существует два широко используемых метода расчета EBITDA. Первый метод начинается с чистой прибыли и добавляет обратно проценты, налоги, износ и амортизацию:

EBITDA = Чистая прибыль + процентные расходы + налоги + износ + амортизация

Если вы рассчитываете EBITDA на основе финансовой отчетности компании, вы найдете в отчете о прибылях и убытках чистую прибыль, процентные расходы и налоги.Износ и амортизация иногда указываются отдельно как статьи в отчете о прибылях и убытках или в отчете о движении денежных средств. В качестве альтернативы они могут быть объединены в операционные расходы, и в этом случае вы обычно можете найти их в примечании, прилагаемом к счетам.

Второй метод начинается с EBIT, рассчитанного с использованием одного из двух методов, описанных ранее, и добавляет обратно амортизацию и амортизацию. Формула:

EBITDA = EBIT + износ + амортизация

Анализ

EBITDA исключает стоимость активов компании, а также финансовые затраты и налоговые обязательства.Удаляя все внереализационные расходы, EBITDA дает то, что некоторые могут рассматривать как более чистое представление о базовой прибыльности вашего бизнеса, и может служить индикатором его способности генерировать свободные денежные средства от своей деятельности.

EBITDA особенно полезен в качестве показателя рентабельности в ресурсоемких отраслях, где компании часто имеют высокую долю заемных средств. Для этих компаний ежегодные амортизационные и процентные расходы, связанные с этими активами, могут значительно снизить чистую прибыль.

Однако, поскольку EBITDA не включает эти расходы, это может создать ложное впечатление о финансовом состоянии компании. Проценты и налоги — это реальные деловые расходы, истощающие компании деньги. И хотя амортизация — это методы бухгалтерского учета, а не реальные денежные затраты, многие активы действительно теряют свою стоимость со временем и в конечном итоге должны быть заменены. Таким образом, EBITDA может создать впечатление, что расходы компании ниже, чем они есть на самом деле, и, следовательно, она более прибыльна, чем есть на самом деле.

Ключевые различия между EBIT и EBITDA?

EBIT EBITDA
Без учета процентов и налогов Без учета процентов, налогов, износа и амортизации
Включает безналичные расходы (износ и амортизация) Не включает безналичные расходы
Измеряет операционную прибыль вашего бизнеса; часто такой же или равный операционной прибыли
Широко освещается, особенно компаниями с высокой долей заемных средств и хорошей операционной прибылью Часто предпочитается в качестве показателя рентабельности для компаний, которые имеют крупные инвестиции в основной капитал, финансируемые за счет долга
Может создать обманчивое впечатление об устойчивости компании к падению продаж Может создать ложное впечатление об общем финансовом состоянии компании

Зачем считать каждую?

EBIT и EBITDA служат несколько разным целям.EBIT — это показатель операционной прибыли, тогда как. В зависимости от характеристик компании тот или иной может оказаться более полезным. Часто использование обоих показателей помогает лучше понять способность компании получать доход от своей деятельности.

Пример соотношения EBIT и EBITDA

Рассмотрим компанию, отчеты о доходах и движении денежных средств которой выглядят следующим образом:

Отчет о прибылях и убытках
Выручка от продаж 1 200 000 долл. США
Себестоимость реализованной продукции (COGS) 800 000 долл. США
Операционные расходы 120 000 долл. США
Процентные расходы 70 000 долл. США
Уплачено налогов 50 000 долл. США
Чистая прибыль 160 000 долл. США
Отчет о движении денежных средств (первый раздел)
Денежные средства от операционной деятельности
Чистая прибыль 160 000 долл. США
Минус: износ и амортизация 70 000 долл. США
Минус: изменение оборотного капитала 10 000 долл. США
Денежные средства от операционной деятельности 80 000 долл. США

Высокие процентные расходы и амортизационные отчисления отражают тот факт, что компания имеет высокий уровень задолженности и значительную базу активов, которые со временем обесцениваются.

Расчет EBIT из чистой прибыли:

EBIT

= Чистая прибыль + уплаченный налог + процентные расходы

= 160 000 долларов США + 50 000 долларов США + 70 000 долларов США

= 280 000 долларов США

Расчет EBIT от выручки:

EBIT

= Выручка от продаж — COGS — операционные расходы

= 1,200,000 — 800,000 — 120,000 долларов

= 280 000 долларов США

Отчет о движении денежных средств дает нам износ и амортизацию, которые не показаны отдельно в отчете о прибылях и убытках.Итак, расчет EBITDA:

EBITDA

= EBIT + износ и амортизация

= 280 000 долларов США + 70 000 долларов США

= 350 000 долларов США

Для этой компании EBITDA выше, чем EBIT, поэтому компания может предпочесть выделить EBITDA в качестве показателя эффективности.

Получите шаблон Free EBIT и EBITDA

Шаблон EBIT и EBITDA показывает информацию, содержащуюся в отчете о прибылях и убытках, и способы ее использования для расчета двух финансовых показателей.

Скачать бесплатный шаблон

Почему EBITDA предпочтительнее EBIT?

EBITDA

часто предпочтительнее EBIT компаниями, которые вложили значительные средства в материальные или нематериальные активы и, следовательно, имеют высокие ежегодные затраты на износ или амортизацию.Эти затраты уменьшают EBIT, а также чистую прибыль. Эти компании могут предпочесть использовать EBITDA, которая, как правило, выше, поскольку исключает эти затраты, как лучший индикатор базовой прибыльности бизнес-операций.

EBITDA также является популярным показателем для выкупа с использованием заемных средств, при котором инвестор финансирует приобретение компании за счет долга. Затем инвестор переносит задолженность на баланс приобретенной компании и снимает с нее денежные средства для выплаты процентов по долгу.Поскольку его можно использовать для оценки денежного потока, EBITDA может дать некоторое представление о том, способна ли целевая компания генерировать денежные средства, необходимые для выплаты процентов по долгу.

На что указывает низкий показатель EBIT, но высокий показатель EBITDA?

Если у вашей компании низкая EBIT, но высокая EBITDA, у нее высокие амортизационные расходы. Это означает, что он, вероятно, имеет большое количество основных средств и со временем постепенно снижает стоимость этих активов.

Предположим, быстрорастущая компания со значительными денежными резервами испытывает высокий спрос на свою продукцию. Для удовлетворения спроса закупается дополнительное производственное оборудование. Поскольку компания может оплачивать оборудование из своих денежных резервов, покупка увеличивает базу материальных активов компании, но не увеличивает долгов. Правила IRS позволяют компании амортизировать активы в течение пяти лет. Следовательно, в течение этих пяти лет у компании будут увеличиваться амортизационные расходы, но низкие процентные ставки.EBIT не включает процентные платежи, но не амортизацию, тогда как EBITDA исключает и то, и другое. В результате EBITDA будет выше EBITDA.

EBITDA

также была бы выше, чем EBIT, если бы компания приобрела нематериальный актив, такой как патент, и амортизировала бы его стоимость. Однако нематериальные активы не всегда могут быть амортизированы. Предположим, что публичная компания приобретает несколько дочерних компаний по цене, превышающей рыночную стоимость активов дочерних компаний. Дополнительная стоимость отображается на балансе материнской компании как нематериальный актив, называемый гудвиллом, который представляет собой стоимость ожидаемых будущих денежных потоков от дочерних компаний.FASB говорит, что публично торгуемые компании не должны амортизировать гудвил, хотя частные компании и некоммерческие организации могут сделать это.

Стоимость гудвила может быть снижена в какой-то момент, если по какой-либо причине приобретенная компания будет признана менее ценной, чем первоначально предполагалось, — это называется обесценением. Но в целом компания теперь имеет более крупную базу активов, а это означает, что соотношение между EBIT и EBITDA существенно не изменится.

Что вам нужно и зачем?

Если компания имеет высокие процентные расходы, она может предпочесть выделить операционную рентабельность компании, а не ее чистую прибыль, и поэтому выберет EBIT в качестве ключевого показателя эффективности.

Однако, если причиной высоких процентных расходов является то, что компания профинансировала крупномасштабные капитальные вложения за счет долга, она может предпочесть использовать EBITDA, поскольку амортизационные отчисления, вероятно, снизят EBIT.

Многие менеджеры могут предпочесть выделить EBITDA, а не EBIT, если между ними существует большая разница, что может иметь место, если компания оплатила активы наличными. Однако некоторые инвесторы опасаются EBITDA. Уоррен Баффет, например, сказал, что его слишком часто используют для «украшения» финансовой отчетности.

Использование программного обеспечения для бухгалтерского учета для измерения EBIT и EBITDA

EBIT и EBITDA широко используются для измерения и сравнения прибыльности предприятий.Они могут быть полезны для демонстрации способности компании получать прибыль от своей основной деятельности после устранения влияния процентных выплат на задолженность, налоги и — в случае EBITDA — капитальные затраты. Однако ни EBIT, ни EBITDA не являются показателями, утвержденными GAAP, поэтому компании, которые должны соблюдать GAAP, должны использовать их вместе с утвержденными показателями. Некоторые инвесторы крайне настороженно относятся к EBITDA, поскольку считают, что это может дать неточное представление о финансовом состоянии компании.

Программное обеспечение

Cloud для бухгалтерского учета может помочь вам отслеживать эти и другие финансовые показатели и составлять отчеты по ним.Имея доступ в режиме реального времени ко всем своим финансовым данным, вы можете быть в курсе того, что происходит в вашем бизнесе, независимо от того, находитесь ли вы в офисе или работаете удаленно. Таким образом, у вас всегда будет максимально полное и точное представление, чтобы вы могли принимать наилучшие стратегические решения для своего бизнеса.

EBIT или операционная прибыль | Институт деловой грамотности Financial Intelligence

Определение:

Операционная прибыль — это рентабельность бизнеса без учета процентов и налогов.Для определения операционной прибыли операционные расходы вычитаются из валовой прибыли. Операционная прибыль является ключевым показателем для менеджеров, поскольку она отражает доходы и расходы, которые они могут контролировать.

Операционная прибыль и EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) — это одно и то же.

Запишитесь на наш онлайн-тренинг по составлению финансовой отчетности и пройдите обучение по составлению отчетов о прибылях и убытках, которое вам нужно.

Пример:

В этом примере отчета о прибылях и убытках вы можете видеть, что операционная прибыль — это то же понятие, что и прибыль до уплаты процентов и налогов — это просто зависит от того, какой ярлык компания использует для этой идентичной концепции.Суммы указаны в тысячах.

Выдержка из книги:

(Выдержки из Financial Intelligence , Глава 9 — Множество форм прибыли)

Операционная прибыль — валовая прибыль за вычетом операционных расходов или SG&A, включая износ и амортизацию — также известна под своеобразным сокращением EBIT (произносится как EE-bit). EBIT — это прибыль до вычета процентов и налогов.(Помните, прибыль — это просто еще одно название прибыли.) Из доходов еще не вычитались проценты и налоги. Почему нет? Поскольку операционная прибыль — это прибыль, которую бизнес получает от бизнеса, в котором он находится, — от операционной деятельности. Налоги на самом деле не имеют никакого отношения к тому, насколько хорошо вы управляете своей компанией. А процентные расходы зависят от того, заемным или собственным капиталом финансируется компания. Но финансовая структура компании ничего не говорит о том, насколько хорошо она управляется с операционной точки зрения.

Таким образом, операционная прибыль, или EBIT, является хорошим показателем того, насколько хорошо управляется компания. За ним внимательно следят все заинтересованные стороны, поскольку он измеряет как общий спрос на продукты или услуги компании (продажи), так и эффективность компании в предоставлении этих продуктов или услуг (затраты).

Найдите другую финансовую концепцию:

А Б В Г Д Е Ж З И Л М Н О П Р С Т Ф Х Ц Ч Ш Щ Ъ Ы Ь Э Ю Я

.
Опубликовано в категории: Налог

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *