Что такое венчурный бизнес: Что такое венчурный бизнес: от А до Я

Содержание

виды, стадии финансирования, плюсы и минусы, возможные риски, как инвестировать

Виктор Джин

частный инвестор

Профиль автора

Венчурные инвестиции — это финансирование молодых и перспективных проектов.

Как правило, речь идет об инновационных стартапах, представляющих технологические отрасли, такие как разработка ПО, облачные вычисления, искусственный интеллект и биофарма.

С точки зрения инвестиций это наиболее рискованный вид вложений: по статистике, 75% стартапов не оправдывают вложения. В 30—40% случаев проект банкротится, а инвесторы теряют все вложенные в него деньги. В большинстве случаев результат хуже запланированного. Но если вдруг компания «выстреливает», доход от такого вложения может составлять тысячи процентов.

Рассмотрим подробнее, как работают венчурные инвестиции и кому они подходят.

Что вы узнаете

Что такое венчурный проект

В широком смысле слова стартап — это любой новый бизнес, однако для венчурного капитала подходят только проекты со взрывным потенциалом. Например, если кто-то открыл новую парикмахерскую — это также молодой бизнес, но он не будет считаться венчурным.

Венчурный стартап должен обладать следующими характеристиками.

Инновационность. Проект предлагает что-то новое, чего еще нет на рынке. В идеале — какая-то прорывная технология, способная изменить облик будущего. Например, компания Novartis разрабатывает клеточную терапию CAR-T для борьбы с раковыми образованиями. Эта технология способна положить конец онкологическим болезням и преобразить облик медицины в ближайшие десятилетия: инвазивные методы лечения и химиотерапия уйдут в прошлое.

Технологичность. Продукт или услуга компании вписывается в новый технологический уклад. С момента первой промышленной революции в 18 веке человечество прошло через пять сменяющих друг друга технологических циклов. Сейчас мы находимся в начале шестого, движущими факторами которого выступают: био- и нанотехнологии, генная инженерия, искусственный интеллект, возобновляемая энергетика. Между тем отрасль, которая занимается традиционными способами добычи углеводородов, уже не считается технологичной, хотя век назад была таковой.

Помимо всего прочего, технологичная продукция имеет большую добавленную стоимость, что определяет высокую маржинальность бизнеса — то есть высокую прибыль при малых издержках. Недаром два самых технологичных сектора в индексе S&P 500 — IT и Healthcare — были локомотивом индекса в последнем десятилетии и в сумме занимают более 40% его капитализации.

Масштабируемость. Такие компании способны к активной экспансии, захватывая новые рынки вплоть до общемирового. А получение новых клиентов не связано с новым циклом затрат. Это обеспечивает бизнесу экспоненциальную выручку. Например, в случае с парикмахерской весьма сложно и дорого открыть вторую такую же в другом городе и тем более стране или континенте. Иное дело — быстрорастущая социальная сеть, которая не имеет физической привязки и способна охватить глобальную мультиязычную аудиторию.

Таким образом, венчурный капитал объединяет носителей технологий и инвесторов. Именно венчурный капитал решает проблему финансирования стартапов, и благодаря ему увидели свет такие компании, как «Гугл» и «Фейсбук».

Шесть технологических укладов человечества и их свойства

Механизм венчурного инвестирования

Венчурный капитал поступает от состоятельных частных инвесторов и венчурных фондов. Для молодых проектов он часто является единственным источником финансирования. Ведь традиционные способы кредитования им недоступны: банки не готовы выдавать займы на такие рисковые предприятия либо соглашаются дать деньги только под залог материальных активов. Но у технологических компаний они, как правило, отсутствуют, а их основные активы — интеллектуальные.

Тогда на помощь стартапам приходит венчурный капитал. Основная идея венчурного инвестирования состоит в том, чтобы вкладывать деньги в перспективную компанию до тех пор, пока она не достигнет достаточного размера и привлекательности, чтобы ее поглотила большая корпорация. Или пока не произойдет ее публичное размещение на фондовом рынке — IPO. При этом среднее время созревания стартапа составляет 5—8 лет.

Венчурный инвестор не скован законодательным регулированием, под которое подпадают банки. Ему не нужно лицензирование для ведения деятельности, нет контроля со стороны ЦБ, не надо поддерживать кредитный рейтинг и финансовую ликвидность, чтобы исполнять обязанности перед вкладчиками.

Венчурный инвестор обладает свободой распоряжаться финансами по своему усмотрению и брать на себя высокие риски — он изначально понимает, что большинство стартапов, в которые он вкладывает, не оправдает себя. Банки не могут себе позволить подобную бизнес-модель, их принцип работы строится на получении процентов с кредитования, поэтому выдаваемые займы должны быть обеспеченными и надежными.

Главным же недостатком такого способа финансирования для молодых проектов является то, что венчурные инвесторы обычно получают долю в компании. Таким образом, они имеют право на часть будущей прибыли, получают голос при принятии решений и влияют на дальнейшее развитие проекта. С другой стороны, венчурный инвестор привносит в стартап свой опыт, связи, навыки управления бизнесом, что зачастую становятся подспорьем и дает толчок к эффективному развитию.

Специфика. По статистике, 20% всех стартапов терпят неудачу к концу первого года, 50% к концу пятилетки и 70% в десятилетний период. Так как риски в венчурном сегменте гораздо выше традиционных инструментов, венчурный инвестор обычно делает ставку сразу на несколько десятков компаний. Большинство из его ставок прогорит, но прибыль по той из них, которая окажется выигрышной, с лихвой покроет все убытки.

20 %

всех стартапов терпят неудачу к концу первого года

По словам Марка Састера, управляющего венчурным фондом Upfront Ventures, его матрица показателей для ранних этапов венчурного инвестирования выглядит как «⅓, ⅓, ⅓». Он ожидает, что одна треть его инвестиций будет полной потерей, вторая треть частично вернет вложенную сумму, а оставшаяся треть принесет львиную долю прибыли.

Если же взять портфель из 100 стартапов, включая традиционные, то лишь 10 из них добиваются успеха. В идеале, когда среди этих 10 попадается один «единорог» — компания, чья стоимость достигает 1 000 000 000 $ (74 039 300 000  Р).

75% венчурных стартапов не возвращают деньги своим инвесторам, а в 30—40% случаев инвесторы теряют все вложенные деньги

Причины, по которым венчурные стартапы прогорают

Продукция не занимает свою нишу 34%
Проблема маркетинга 22% 
Проблема в команде 18%
Финансовые перебои 16%
Технологические проблемы 6%
Операционные и законодательные сложности по 2%

Продукция не занимает свою нишу

34%

Проблема маркетинга

22% 

Проблема в команде

18%

Финансовые перебои

16%

Технологические проблемы

6%

Операционные и законодательные сложности

по 2%

Источник: Failory

Плюсы, минусы и риски венчурных инвестиций

Помимо экстраординарной прибыли, которую венчурные инвесторы получают в случае, если угадали «единорога», дополнительной мотивацией для них выступает драйв от участия в проекте. Ведь они становятся патронами начинающего инновационного бизнеса, а значит, это возможность менять мир. Благодаря их участию человечество вскоре может увидеть очередные «Амазон» или «Теслу», а значит, эти люди могут вписать себя в историю.

Из минусов венчурного инвестирования можно назвать высокие риски, необходимость управленческих и финансовых знаний, а также понимание специфики бизнеса. Также венчурный инвестор должен иметь устойчивый психологический профиль, чтобы справляться с частыми случаями убытков.

И пожалуй, самое ключевое — необходим большой капитал — от 100 000 $ (7 426 402  Р). Ведь зачастую приходится инвестировать в десятки проектов параллельно. Поэтому довольно часто это прерогатива фондов, представляющих объединенный капитал многих инвесторов, а не частные лица.

УЧЕБНИК

Как победить выгорание

Курс для тех, кто много работает и устает. Цена открыта — назначаете ее сами

Начать учиться

Субъекты рынка

Венчурный инвестор — это частное лицо, корпорация или фонд, работающий в сфере венчурных инвестиций. Корпорация и фонд представляют из себя разные юридические образования — корпорация является более широким понятием. Часто фонд и управляющая им компания выделяются в рамках корпорации.

Список частных венчурных фондов в РФ

В топ-5 самых активных корпораций на венчурном рынке РФ в 2019 году попали:

  1. «Сбербанк» — 26 сделок.
  2. АФК «Система» — 17 сделок.
  3. Mail.ru Group — 13 сделок.
  4. «Лаборатория Касперского» — 10 сделок.
  5. S7 Group — 8 сделок.

Фонд венчурных инвестиций управляет объединенным капиталом многих частных инвесторов и считается одним из самых рискованных видов коллективных инвестиций, наравне с хедж-фондами. Поэтому российское законодательство относит их к инструментам, которые подходят исключительно квалифицированным инвесторам.

Венчурным фондам разрешено вести рискованную инвестиционную деятельность, покупать долю в бизнесе, а также кредитовать компании, например через покупку векселей. Единственное, что им запрещается, — вкладывать средства в банковскую и страховую отрасли.

Доходность инвестиций. Так как венчурные фонды являются инструментом для квалифицированных инвесторов, информация об их доходности не распространяется в открытом доступе — управляющие компании не обязаны ее публиковать. По данным Российской венчурной компании, в общемировой практике средняя доходность вложений в венчурные проекты от 20 до 35% годовых.

Компания The Cambridge Associates ведет специальный индекс US Venture Capital Index, который объединяет данные 1974 американских венчурных фондов. Ниже я привел сравнение среднегодовой доходности данного индекса с основными бенчмарками акций — S&P 500, Nasdaq и Dow Jones. Подробно про эти индексы я рассказывал в другой своей статье.

US Venture Capital Index and Selected Benchmark StatisticsPDF, 1.1 МБ

Как видим, на разных исторических отрезках среднегодовая доходность венчурных фондов сильно варьируется: на пятилетнем отрезке они показали 15,3%, а за периоды 10 и 20 лет — 9,04% и 22,9% соответственно. В некоторые периоды индексы акций обгоняли венчурные фонды, например на дистанции 5 и 15 лет.

Сравнение среднегодовой доходности индексов акций США с индексом венчурных фондов, данные на конец 2017 года

5 лет 10 лет 15 лет 20 лет 25 лет
Venture Capital Index 15,3% 9,04% 9,45% 22,9% 27,99%
S&P 500 15,79% 8,5% 9,92% 7,2% 9,69%
Nasdaq 17,98% 10,04% 11,57% 7,68% 9,73%
Dow Jones 16,37% 9,28% 10,25% 8,36% 10,96%

Источник: US Venture Capital Index and Selected Benchmark Statistics, с. 7, 8.

Отличия простого инвестора от венчурного. Традиционный инвестор работает в более консервативном поле, зачастую формируя стратегический портфель из различных классов активов. В качестве оценки риска при этом рассматриваются рыночная волатильность, то есть степень изменчивости доходности, и цены на актив. Венчурный же инвестор рассматривает только технологичные проекты, а за риски принимается частичная потеря капитала.

Основные отличия венчурного подхода перед традиционным:

  1. Высокие риски и сложность прогнозирования.
  2. Высокая прибыль успешных кейсов.
  3. Личное участие инвестора в развитии стартапа.
  4. Вложения полностью выводятся, когда компания достигает зрелости.
  5. Это стартапы со взрывным потенциалом. Иногда — талантливые люди, которые имеют собственные проекты и нуждаются в покровителях.

В одной из своих статей я приводил пример, как можно применить венчурную философию в традиционном инвестировании. Например, с целью диверсификации портфеля или поиска «растущих историй» среди перспективных компаний, вышедших на рынок через IPO.

Бизнес-ангелы как разновидность венчурных инвесторов. Бизнес-ангелы — это частные венчурные инвесторы, которые вкладывают в проекты на зачаточных этапах развития — когда они еще на уровне идеи или прототипа. Риски инвестирования на этой стадии максимальные, а суммы вложения обычно составляют 50 000—300 000 $ (3 713 201 —22 279 207  Р).

Поэтому бизнес-ангелы одновременно занимаются многими проектами, чтобы увеличить шансы поймать «единорога». Так, одним из самых успешных бизнес-ангелов считается Энди Бехтольшайм, который в августе 1998 года вложил 100 000 $ (7 426 402  Р) в проект «Гугл». Эта ставка сделала его миллиардером.

Другим известным венчурным игроком является Питер Тиль, который вложил 500 000 $ (37 132 012  Р) в «Фейсбук» в августе 2004 года, став бизнес-ангелом начинающего проекта. Взамен он получил 10,2% компании и членство в совете директоров. Через 8 лет, в 2012 году, его прибыль от продажи доли превысила 1 000 000 000 $ (118 462 880 000  Р). Он тоже угадал «единорога».

Большинство людей слышали об Илоне Маске как об известном управленце, но он также является венчурным инвестором. После ухода из Стэнфорда в 1995 году Маск основал проект Zip2, взяв у отца взаймы 28 000 $ (2 079 392  Р). Стартап представлял из себя онлайн-версию «желтых страниц». Затем в проект пришел крупный венчурный инвестор Мор Давидов, вложивший 3 000 000 $ (222 792 074  Р). В результате доля Илона в компании размылась до 7%. В 1999 году Zip2 был продан за 307 000 000 $ (22 799 055 658  Р), из которых Маск получил 22 000 000 $ (1 633 808 548  Р)

В том же году Маск инвестирует 10 000 000 $ (742 640 249  Р) от вырученного в компанию X.com, предоставляющую услуги в сфере интернет-банкинга. В марте 2000 года она объединилась с платформой Confinity, которую основал Питер Тиль. В 2001 году бизнес пережил ребрендинг, получив название «Пэйпэл». К февралю 2002 года компания провела IPO, и спустя восемь месяцев ее поглотила «Ибэй» за 1 500 000 000 $ (111 058 950 000  Р). Маск выручил 180 000 000 $ (13 367 524 490  Р).

Что касается российского венчурного рынка, всего, по данным РВК, в 2019 году активность проявили 89 бизнес-ангелов, которые заключили в общей сумме 170 сделок.

Топ-5 самых активных бизнес-ангелов в России в 2019 году:

  1. Богдан Яровой — 13 сделок.
  2. Александр Румянцев — 9 сделок.
  3. Сергей Дашков — 6 сделок.
  4. Дмитрий Шурыгин — 6 сделок.
  5. Алексей Карлов — 5 сделок.

Стадии венчурного инвестирования

Посевная стадия, она же seed stage: у компании есть концепция, но готовый продукт отсутствует. Работа над прототипом только ведется. На этом этапе предприниматель должен убедить инвесторов в том, что его стартап будет жизнеспособным и успешным на рынке. Затем потенциальный инвестор исследует технические аспекты продукта и экономическую целесообразность вложения.

На этой стадии предприниматель нередко сам собирает начальный капитал у знакомых, родственников или с помощью краудфандинга — такой капитал называется посевным. Если же удается найти профессионального инвестора, то есть бизнес-ангела, такой капитал называют ангельским. Он обычно не превышает 300 000 $ (22 279 207  Р).

Стадия стартапа, то есть start-up stage. Этот этап отличается от посевного, ведь у компании появляется пилотная версия продукта, и осуществляется его тестирование. Но для дальнейшей разработки требуется финансирование. Оно также необходимо для исследования рынка и доработки характеристик продукта. Деньги также направляются на привлечение дополнительного управленческого персонала. Венчурные вложения на этой стадии могут достигать 1 000 000 $ (74 264 024  Р). Но это все равно скромнее, чем на последующих стадиях.

Ранняя стадия, или early stage — продукт компании выходит на рынок. Это первая возможность для инвесторов увидеть, как товар конкурирует на рынке. Бизнес уже имеет эмпирически подтвержденные данные, поэтому риски вложения на этой стадии гораздо меньше, чем на предыдущих, но и минимальный порог для венчурного капитала выше — от 10 000 000—30 000 000 $ (742 640 249 —2 227 920 748  Р).

Финансирование, полученное на этом этапе, часто идет на увеличение производства и дополнительный маркетинг.

Стадия расширения, expansion stage: продукт принят рынком, наблюдается быстрый рост продаж и спроса. У компании есть устойчивая бизнес-модель, база клиентов и растущая выручка. Цель финансирования на этом этапе — экспансия рынка. Суммы венчурных вложений могут достигать 100 000 000 $ (7 426 402 494  Р). Инвестиции на данном этапе обычно идут на масштабирование бизнеса. Средства направляются, например, на создание производственных мощностей за рубежом, запуск новой маркетинговой кампании и новых линеек продукции.

Поздняя стадия, она же late stage или стадия пред-IPO. Компания трансформируется в крупную организацию и демонстрирует признаки публичной компании. Обычно это последний этап венчурного капитала. Основная его цель — сделать компанию публичной, чтобы венчурные инвесторы могли выйти из проекта, получив свою прибыль. Венчурные инвестиции на этой стадии направляются на подготовку слияния, принятие мер по поглощению конкурентов или на финансирование шагов, связанных с IPO.

В поздней стадии своего развития происходит выход венчурного капитала. Он может произойти тремя способами:

  1. Поглощение проекта со стороны другой корпорации.
  2. Выход на фондовый рынок через IPO, то есть публичное размещение.
  3. Продажа внебиржевой сделкой — самый редкий вариант.

Условия на территории России

По данным РВК, за первое полугодие 2020 года суммарный объем венчурной экосистемы составил 567 000 000 $ (42 107 702 144  Р), что на 67% ниже уровня первого полугодия 2019 года — 1 700 000 000 $ (126 248 842 409  Р). Суммарный объем венчурной экосистемы в 2019 году по сравнению с предыдущим 2018 годом существенно увеличился и достиг 2 300 000 000 $ (170 807 257 377  Р) — рост в 3,4 раза от 661 900 000 $ (49 155 358 112  Р). При этом количество сделок выросло с 684 до 776, а количество выходов — с 48 до 82.

В то же время средний размер сделки в 2019 году уменьшился по отношению к 2018 году на 9% — с 3 000 000—2 700 000 $ (222 792 074 —200 512 867  Р). Наибольшей просадке — на 67% — подвергся средний размер инвестиции на посевной стадии, сократившись c 1 200 000—400 000 $ (89 116 829 —29 705 609  Р). С подробным исследованием можно ознакомиться в отчете РВК.

Обзор венчурной индустрии в РоссииPDF, 5.1 МБ

Серьезный удар по состоянию венчурного рынка в РФ нанесли санкции в период после 2014 года, что способствовало оттоку иностранного капитала. В целом, сфера венчурных инвестиций в каждой стране зависит от условий предпринимательской среды. Количество стартапов будет больше, а процент неудач меньше в тех странах, где создан благоприятный фон для бизнеса.

Организация Global Entrepreneurship Monitor провела анализ предпринимательского фона в различных странах на основе статистических данных и общих критериев, таких как государственная политика, образование, R&D, инфраструктура и т. д. Оказалось, что Россия опережает другие страны только по одному показателю — динамика внутреннего рынка. Для сравнения, Индия обгоняет общемировые метрики по всем характеристикам — там наилучшая почва для стартапов.

Распределение инвесторов в 2019 году

Доля Количество сделок Количество выходов из сделок
Венчурные фонды 42% 473 61
Бизнес-ангелы 43% 170 14
Корпорации 15% 133 7

Венчурные фонды

Количество сделок

473

Количество выходов из сделок

61

Бизнес-ангелы

Количество сделок

170

Количество выходов из сделок

14

Количество сделок

133

Количество выходов из сделок

7

Как стать венчурным инвестором

Обычно в венчурные инвестиции идут успешные предприниматели, бизнес которых достиг потолка в своем развитии, а покупать конкурентов из смежных сегментов не получается. Также, когда бизнес традиционный, невозможно произвести его экспансию за рубеж. Тогда предприниматели обращают внимание на венчурные проекты. Но самым популярным и удобным вариантом для них обычно является соинвестирование в рамках венчурных фондов.

Чтобы стать самостоятельным игроком, необходимо методично работать на свою репутацию, заниматься налаживанием связей и глубоко разбираться в предмете. Тогда о вас постепенно узнают, и все больше стартаперов будет обращаться к вам с предложениями финансировать их. Придется уделять процессу полноценное время — вряд ли получится заниматься венчурными инвестициями в режиме хобби.

Стать бизнес-ангелом. Самый простой и очевидный способ — инвестировать небольшие суммы в стартапы знакомых. А также постоянно мониторить инфополе и специализированные сообщества. Имеет смысл обратить внимание на технопарки и бизнес-инкубаторы, такие как «Сколково», Фонд развития интернет-инициатив и другие. Создание положительной репутации как инвестора и обширные контакты увеличивают шансы того, что молодая команда обратится к вам за финансированием. Также начинающим бизнес-ангелам имеет смысл присоединиться к клубам инвесторов, таким как Angelsdeck, и попробовать вложить капитал в 10—20 проектов на краудфандинговых платформах.

Краудфандинг. На международных платформах для венчурных инвесторов MicroVentures и Angellist или российской StartTrack можно найти и выбрать проекты, в которые вкладываются более опытные инвесторы. Сделки происходят в онлайн-режиме. В отличие от вложения через фонды не нужно платить комиссию за управление. Проекты публикуют отчетность о своей деятельности, что обеспечивает прозрачность вложений. Это один из самых недорогих способов попробовать себя в венчурных инвестициях и начать ориентироваться в этом мире.

Даже опытные инвесторы периодически вкладывают незначительные суммы через краудфандинговые платформы в разных странах, чтобы мониторить общую ситуацию на рынке.

Список доступных венчурных проектов для вложения на платформе MicroVentures

Совместные инвестиции. Клубы инвесторов — это сообщества бизнес-ангелов, которые позволяют осуществлять совместные вложения в стартапы. Один из вариантов взаимодействия — когда инвестор поручает клубу найти подходящий проект для его вложений, за что отчисляет небольшой процент в виде комиссии. Выгода такого варианта в том, что не приходится самостоятельно считать перспективы и прибыльность проекта — это делают аналитики и экономисты клуба.

Нередко в рамках клуба инвесторов приглашают к соинвестированию — это прекрасная возможность начинающему венчурному инвестору войти в хороший проект с минимальными вложениями. В этих целях нередко создается синдикат.

Синдикат — это венчурный фонд, созданный для инвестирования в один конкретный стартап. В этом случае сделку возглавляет лид-инвестор, представляющий группу соинвесторов.

Синдикаты образуются как на краудфандинговых платформах, так и при посевных фондах. Например, можно проводить синдицированные сделки вместе с Angellist или в рамках отечественных клубов инвесторов. Этот способ снижает риски, так как дает возможность инвестировать вместе с опытными инвесторами. Но он подразумевает дополнительные затраты — сборы за административные и юридические услуги, а также вознаграждения менеджера за успех.

Передача ответственности. При капитале от 1 000 000 $ (74 264 024  Р) можно спокойно обращаться в венчурный фонд. В венчурном фонде уже есть своя команда опытных экспертов, аналитиков и подготовленный пул проектов. Также не придется принимать личное участие в жизни стартапов. Вложение через фонд подразумевает плату за управление, которая взимается вне зависимости от результата. При этом нужно быть готовым вложить всю свою сумму и забыть на 5—7 лет.

Как заработать на венчурных инвестициях

Сбор необходимой суммы. Венчурные инвестиции необходимо делать из своего свободного финансового потока, при этом капитал должен быть достаточным, чтобы делать вложения в несколько проектов одновременно. Начать можно с 10 000—20 000 $ (742 640 —1 485 280  Р), инвестируя совместно с другими бизнес-ангелами. Но не вкладывайте в венчурные проекты больше, чем можете позволить себе потерять. Хорошо, когда сумма на венчурные инвестиции не превышает 5% от общего капитала — тогда заниматься этим относительно безопасно.

Обучение инвестированию. Для получения знаний в венчурной области стоит постоянно держать руку на пульсе, изучать материалы, общаться с другими инвесторами, проходить курсы. Например, венчурным инвестициям обучают ФРИИ и «Сколково».

Определение направления. Частным инвесторам ввиду малого капитала придется сфокусироваться на посевной и ангельской стадиях проекта, когда риски максимальны. До того как начать инвестировать, потребуется уделить время накоплению знаний и погрузиться в специфику бизнеса. Первые шаги в венчурных инвестициях лучше делать совместно с опытными бизнес-ангелами.

Поиск проекта. При выборе стартапа следует руководствоваться следующими критериями: предприятие в научно-технической сфере, наличие продуманного бизнес-плана, а время на воплощение проекта — не более шести лет. Также стоит тщательно проверить наличие прав интеллектуальной собственности, патентов и авторских прав в рамках реализуемого проекта или предусмотреть возможность их получения.

Подписание контракта. Перед тем как вкладывать деньги, обязательно стоит провести исследование перспектив и целей проекта. Главным вопросом на этапе переговоров является оценка стоимости проекта. Инвестор и стартаперы должны договориться о стоимости проекта.

Как правило, на данном этапе не существует объективной оценки стоимости предприятия, поэтому сойтись на цене может оказаться непросто. Цена предприятия формируется непосредственно в ходе переговорного процесса между руководством стартапа и инвестором. Как правило, она ближе к цене, предложенной последним. Это связано с тем, что профессиональный венчурный инвестор — гораздо более опытный переговорщик и, как обладатель капитала, имеет более сильную переговорную позицию.

Руководство по подготовке Term sheetPDF, 188 КБ

После определения стоимости компании стороны договариваются об условиях инвестирования, составляя предварительное соглашение Term sheet — документ, в котором оговариваются все основные детали предстоящего финансирования. Оно является промежуточным шагом к окончательному оформлению венчурной сделки путем заключения договора.

Образец договора венчурного инвестирования

Стратегия развития. Выбирается в зависимости от характера проекта, его целей и финансирования. Нередко руководство проектом берет на себя сам бизнес-ангел.

Продажа акций на открытом рынке. Первую публичную продажу акций венчурный инвестор может осуществить после выхода компании на открытый рынок через IPO — первичное размещение. Акции на этом этапе предлагаются для покупки неограниченному кругу лиц, и венчурный инвестор имеет возможность выйти из сделки, зафиксировав свою прибыль.

Крупные венчурные фонды в России

Приведем топ самых крупных и активных фондов в 2019 году по данным РВК.

Классические фонды:

  1. AltaIR Seed Fund — 38 сделок.
  2. Day One Ventures — 27 сделок.
  3. Runa Capital I & II & III — 20 сделок.
  4. Target Global — 19 сделок.
  5. DST Global — 19 сделок.

Новые фонды:

  1. Sberbank-500 — 15 сделок.
  2. TealTech Capital — 9 сделок.
  3. A&A Capital — 8 сделок.
  4. Digital Horizon — 7 сделок.
  5. Alpha Accelerator — 7 сделок.

Посевные фонды:

  1. ФРИИ — 45 сделок.
  2. Starta Ventures — 26 сделок.
  3. Startup Lab — 19 сделок.
  4. TealTech Capital — 9 сделок.
  5. Фонд развития венчурного инвестирования Москвы — 8 сделок.
  6. A&A Capital — 8 сделок.

Иностранные фонды, совершившие сделки в РФ:

  1. Day One Ventures — 27 сделок.
  2. Starta Ventures — 26 сделок.
  3. Target Global — 19 сделок.
  4. DST Global — 19 сделок.
  5. Sistema Asia Fund — 9 сделок.

Управляющие компании:

  1. ФРИИ Инвест — 45 сделок.
  2. Altair Capital — 38 сделок.
  3. TealTech Capital — 35 сделок.
  4. Starta Ventures — 26 сделок.
  5. Runa Capital — 20 сделок.

Успешные венчурные инвесторы

Журнал «Форбс» ежегодно формирует список самых успешных венчурных инвесторов. Этот рейтинг известен как список Мидаса. Журнал также публикует рейтинги успешных венчурных инвесторов Европы и женщин — венчурных инвесторов.

Список Мидаса третий год подряд возглавляет китайский венчурный инвестор Нил Шен. На его счету удачная инвестиция в компанию ByteDance, известную разработкой приложения TikTok. Состояние Шена оценивается в 1 600 000 000 $ (118 462 880 000  Р). До занятия венчурным инвестированием он был успешным предпринимателем, основавшим несколько компаний, например сайт для путешественников ctrip.com. Кроме того, Шен имеет богатый опыт работы в инвестиционных подразделениях банков Deutsche Bank, Chemical Bank, Lehman Brothers и Citibank.

Кратко о венчурных инвестициях

  1. Венчурные инвестиции — это вложения в инновационные стартапы. Такие вложения несут высокие риски, но и доходность в отдельных случаях может составлять тысячи процентов.
  2. Бизнес-ангелы — это разновидность венчурных инвесторов, которые являются частными лицами и вкладывают свои средства в стартап на ранних стадиях его развития. Они привносят в проект не только свой капитал, но и опыт, управленческие навыки и личное участие.
  3. Для венчурного инвестирования нужен большой капитал — от 100 000 $ (7 426 402  Р). Более мелкие суммы можно инвестировать в стартапы знакомых, через краудфандинговые платформы и клубы инвесторов.
  4. Чем на более поздней стадии становления находится компания, тем риски вложения в нее ниже, но и порог входа для венчурного капитала выше. Потенциальная доходность также ниже. Таким образом, наибольший потенциал доходности имеют ангельские и посевные инвестиции.
  5. Выход венчурного капитала из стартапа, как правило, происходит двумя способами — через поглощение или IPO. В этот момент венчурный инвестор выходит из сделки, фиксируя прибыль.

Специфика работы с венчурными инвесторами

Какие существуют возможности привлечения венчурного финансирования; виды венчурных инвесторов; специфика работы с каждым из них, взаимные выгоды и риски – данные нюансы рассмотрены в этом материале.
До середины XX века из видов бизнеса, способных приносить сверхвысокие прибыли, были известны лишь торговля нефтью, оружием, наркотиками, содержание игорных домов и борделей. Современный мир убедительно продемонстрировал, что возможен и еще один вид бизнеса, который, не уступая вышеназванным ни по прибыльности, ни по рискованности, направлен на поддержание научно-технического прогресса. Сегодня он повсеместно известен под именем – венчурное финансирование.

Ваша цель — найти финансирование. Помните, намного легче завоевать доверие потенциальных инвесторов, если Вы говорите с ними на их языке или хотя бы хорошо понимаете его. Так, например, многие предприниматели с удивлением узнают, что выражение «венчурный капитал» не означает просто «финансирование» в привычном смысле слова. Этот термин употребляется для определения специфического вида финансирования с особыми условиями и правилами.

Главная же цель венчурного финансирования сводится к тому, что денежные капиталы одних предпринимателей и интеллектуальные возможности других (оригинальные идеи или технологии) объединяются в реальном секторе экономики для того, чтобы в новой компании обоим предпринимателям принести прибыль.

Характерные черты венчурного капитала:

  • Финансирование предоставляется новым или существующим фирмам, обладающим потенциалом
  • Предоставляется предприятиям, создающим новые ниши на рынке т.к. у них нет обеспечения, истории и доходов, позволяющих получить кредит
  • Опыт менеджеров компании — главный критерий при оценке перспектив вероятности получения финансирования
  • Предприниматель передает некоторую часть собственности и контроля над бизнесом инвестору.
  • Инвестиции, требующие высоких прибылей, структурируются так, чтобы возврат на них был осуществлен в течение 3–7 лет
  • Став ликвидной — через IPO, продажу бизнеса и т.п. — инвестируемая компания переходит на другие источники финансирования
  • Венчурные капиталисты ожидают получить 20–50% годовой прибыли на свои инвестиции к моменту ликвидности фирмы
  • Типичный размер инвестиций от $500 тысяч до $5 миллионов.

9 основных источников поиска венчурных инвесторов:

  • Личные связи
  • Профессиональные связи
  • Официальные услуги по подбору венчурного инвестора
  • Синдикаты бизнес-ангелов
  • Клубы инвестиционных фондов
  • Возможности Интернета
  • Финансовые брокеры
  • Подписка на почтовые рассылки и просмотр публикаций
  • Опыт фирм, добывших венчурный капитал.

Традиционные способы получения доходов инвесторами:
Для того чтобы понимать, как работать с венчурными фондами или отдельными капиталистами, важно понимать, в чём их материальный интерес.
Основные источники получения дохода инвесторов:

Дивиденты

В определенное время после получения финансирования предприятие выплачивает инвесторам дивиденты, которые, как правило, распределяются между инвесторами пропорционально вложенному капиталу.

Выход инвестора из проекта

В определенное время после получения финансирования предприятием, инвесторы имеют право вернуть вложенные средства путем продажи своих акций их первоначальному владельцу, но в таком объеме, чтобы наличные средства у предприятия имелись в нужном объеме.

Выкуп контрольного пакета акций предприятия у инвесторов

В определенное время после получения инвестиции предприятие имеет право выкупить по заранее оговоренной цене акции компании, которыми владеет инвестор. Выкуп производится по заранее утвержденному графику.

Рост капитализации проинвестированных компаний

Венчурные инвесторы предоставляют большие объемы долгосрочного рискового капитала. Как правило, их цель — рост капитализации проинвестированных компаний, а не получение выплат по процентам. Помните, если Вы не выполните к определенному сроку своих обязательств, инвесторы без колебаний начнут настаивать на ликвидации или продаже Вашей компании!
 
Какие системы гарантий используются при венчурном финансировании?

Венчурное финансирование, как правило, осуществляется в отношении малых и средних частных предприятий без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования. Финансирование представляет собой инвестиции, которые направляются в акционерный капитал, либо инвестиционный кредит (длительный, на несколько лет, под меньший по сравнению с обычным процент и без залогов). За это представители венчурного инвестора обычно участвуют в управлении инвестируемой компанией.
 
Почему инвесторам потенциально выгодно вложиться в Ваш проект

Вложение средств в инновационные компании привлекательно, например, за рубежом по ряду причин. Среди которых, прежде всего, следует выделить максимальный прирост, который дает венчурный капитал (в течение последних 10 лет он обеспечивал среднегодовой доход в 15,7%, а самые лучшие фонды обеспечивают прирост капитала до 80%), а также значительные налоговые льготы лицам, инвестирующим в венчурные предприятия.

Фонды венчурных инвестиций

Итак, говоря о данных фондах, опять-таки начнём с понятий.

Венчурный фонд — это механизм инвестирования с образованием общего фонда (обычно партнерства), для инвестирования финансового капитала, в основном, сторонних инвесторов в предприятия, которые для обычных рынков капитала и банковских займов представляют слишком большой риск.

Основным источником чистой прибыли фонда является прирост капитала за счет продажи или распространения акций венчурных компаний, в которые он инвестирует.

Организационная структура типичного венчурного фонда выглядит следующим образом. Он может быть образован либо как самостоятельная компания, либо существовать в качестве незарегистрированного образования как ограниченное партнерство (нечто вроде «полного» товарищества). В некоторых странах под термином «фонд» (fund) понимают скорее ассоциацию партнеров, а не компанию, как таковую.

Важно различать следующие понятия. Те, кто инвестирует в фонд, называются ограниченными партнерами (LPs — limited partners). Те, кто вкладывает аккумулированные средства фонда в развивающиеся компании, т. е. венчурные капиталисты, называются главными партнерами (GPs — general partners).

Фонды венчурного капитала получают компенсацию за вложенные средства и участие в управлении венчурной компанией. Главные партнеры обычно получают 20% от чистого дохода, в то время как ограниченные партнеры — 80%.
 
Распределение ролей в венчурном фонде

Инвесторов венчурных фондов иногда называют партнерами с ограниченной ответственностью. Эта группа инвесторов состоит из очень состоятельных лиц и институтов, обладающих крупными суммами наличного капитала, таких как государственные и частные пенсионные фонды, университетские финансовые фонды, страховые компании и из посредников объединенных инвестиций.
 
Объекты инвестиций венчурных фондов

Венчурные капиталисты и фонды могут быть универсальными или узкоспециализированными инвесторами в зависимости от своей инвестиционной стратегии. Универсальными венчурными инвесторами называются капиталисты и фонды, инвестирующие в различные отрасли промышленности, или в компании, в различных географических местоположениях или в различные стадии жизненного цикла компании. В качестве альтернативы, венчурные инвесторы могут специализироваться в одной или двух отраслях промышленности или инвестировать только в компании на определенной географической территории. Не все венчурные фонды или отдельные капиталисты инвестируют в «старт-апы». Венчурный фонд может инвестировать, прежде чем появится реальный продукт или прежде чем компания будет организована (так называемое «посевное инвестирование»). Также он может предоставить капитал, чтобы «запустить» компанию на первой или второй стадии развития, которые также называют «ранним инвестированием». Венчурный фонд также может обеспечить необходимое финансирование, чтобы помочь компании перерасти критическую финансовую массу и стать более успешной («финансирование на стадии расширения»).

И, конечно, венчурный фонд может инвестировать средства в течение всего жизненного цикла компании.

Венчурные фонды бывают различных размеров: от небольших компаний, специализирующихся на семенном финансировании с оборотом в несколько миллионов долларов, до крупных фирм с оборотом инвестируемого по всему миру капитала более миллиарда долларов.

Общим знаменателем во всех этих видах венчурного инвестирования является то, что венчурные капиталисты — это непассивные инвесторы. Они проявляют активный интерес к консультированию, руководству и развитию компаний, в которые они инвестировали. Они хотят увеличить стоимость проекта за счет своего опыта в инвестировании в десятки и сотни компаний.

Некоторые венчурные фонды успешно создают синергетический эффект между различными компаниями, в которые они инвестировали. Например, одна компания, у которой есть отличная программа, но нет нормальной дистрибьютерской технологии, может быть скооперирована с другой компанией в венчурном портфеле, которая обладает лучшими дистрибьютерскими технологиями.
 
Поиск фондов венчурных инвестиций

Поиск и выбор венчурного инвестора для Вашей компании на самой ранней стадии её развития является одной из самых сложных и ответственных задач. Не все деньги одинаковы. Помните об этом и тщательно выбирайте своего инвестора. Ищите инвестора, который не только вложит деньги в Ваше предприятие, но и добавит «вес» Вашей компании, предоставив свои связи в мире бизнеса и лично участвуя в управлении.
 
Следующие характеристики венчурных фондов, наиболее важны для Вас:

  • Репутация инвестирования в успешные фирмы
  • Эффективное участие в работе совета директоров компаний
  • Личностная совместимость с культурой Вашей фирмы
  • Репутация в области оказания содействия при организации последующих раундов финансирования
  • Специализация в данной (Вашей) области производства
  • Специализация на данной стадии венчурного финансирования
  • Большой ли у них опыт в области венчурного финансирования, каков их
  • послужной список?
  • Большая ли у них клиентская база, имеется ли опыт ведения международного
  • бизнеса?
  • Чтобы выбрать инвестора, который принесет максимальную пользу Вашей компании, также принимайте во внимание следующее:
  • Какова предполагаемая степень участия инвестора в управлении Вашей компании
  • Имеются ли у инвестора прочные связи с другими инвесторами и консультантами, которые могут быть использованы в дальнейшем для расширения компании и последующих раундов финансирования
  • Может ли инвестор помочь Вам с подбором команды менеджеров и маркетингом товара или услуги.

Чтобы получить данную информацию Вы можете ознакомиться с меморандумом (placement memorandum), который учредители фондов выпускают на начальном этапе. В нём подробно описаны цели и задачи фонда, специфические условия его организации и предпочтения.
 
 

Корпоративные венчурные фонды

Большие корпорации являются существенным источником финансирования для вновь созданных предприятий. В современной предпринимательской экономике реальная стоимость акций создается компаниями, корпоративные стратегии которых включают хорошо развитые венчурные стратегии. Внешнее венчурное финансирование новых технологий и развивающихся рынков стало важным компонентом корпоративных стратегий новой экономики, движимой маленькими инновационными компаниями. Партнерство маленьких инновационных компаний и больших корпораций является взаимовыгодным. В то время как предпринимательские фирмы могут самостоятельно разработать технологию, определить возможности рынка и быстро получить прибыль от коммерциализации инновационных идей, сотрудничество с крупными корпорациями помогает повысить результативность. Крупные корпорации, в свою очередь, получают доступ к развивающимся рынкам и прорывным технологиям, поскольку большинство инновационных продуктов и технологий разрабатывается начинающими предпринимателями. Именно таким образом крупные корпорации получают стратегическое преимущество на рынке.
 
Кого финансируют венчурные фонды?

В венчурном бизнесе принята следующая классификация компаний, претендующих на получение инвестиций:

Seed – по сути, это только проект или бизнес-идея, которую необходимо профинансировать для проведения дополнительных исследований или создания пилотных образцов продукции перед выходом на рынок.

Start up – недавно образованная компания, не имеющая длительной рыночной истории. Финансирование для таких компаний необходимо, чтобы провести научно-исследовательские работы и запустить процесс продаж.

Early stage – компании, имеющие готовую продукцию или услугу и находящиеся на самой начальной стадии ее коммерческой реализации.

Expansion – компании, которым требуются дополнительные вложения для финансирования своей деятельности. Инвестиции могут быть использованы ими для расширения объемов производства и сбыта, увеличения уставного капитала или оборотных средств.
 
Специфика и риски работы с фондами

В России, особенно сейчас, после серьезных кризисов на рынках ценных бумаг, отношение к венчурному виду бизнеса неоднозначное. Уже достаточно долго работают на российском рынке фонды, вкладывающие средства в компании на стадии расширения (фонды ЕBRD, TUSRIF, SEAF, Framlington и др.) Более подробную информацию о других российских фондах см в разделе «Библиотека» здесь. Многие компании предполагают финансировать в том числе и начинающие компании и, тем самым, быть ближе по своему типу к фондам американским (большее внимание уделяющим начинающим компаниям), а не европейским (для которых более привлекательными являются стадии расширения бизнеса).

Безусловно, работа в России для венчурных фондов еще затруднена, недостаточен объем законодательных актов, которые могли бы стимулировать этот очень важный для развития экономики промышленного государства вид деятельности, не решен вопрос выхода из бизнеса, то есть продажи венчурным капиталистом своей доли компании. Возможность регистрации фондов в России также оставляет желать лучшего. Соответственно, это будет сказываться и на взаимодействии с фондами начинающих предпринимателей. С Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» Вы сможете ознакомиться в разделе «Библиотека» здесь.

Бизнес- ангелы.

Кроме всего вышеописанного Вам также необходимо различать ещё один вид венчурных инвесторов – так называемых бизнес-ангелов.

Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, обычно имеющие богатый предпринимательский опыт, которые инвестируют некоторую часть своих собственных денег в малые венчурные фирмы. Бизнес-ангелы — пожалуй, наиболее часто используемый и наиболее важный внешний источник внешних финансов для молодых предпринимательских фирм.

Их также называют неформальными инвесторами. Они вкладывают собственный капитал во вновь созданные неликвидные фирмы. Это состоятельные люди. В прошлом многие из них были успешными предпринимателями или топ-менеджерами. Бизнес-ангелами их в основном называют потому, что они приходят на выручку молодым инновационным фирмам, помогая в становлении бизнеса. «Ангельская» помощь — это не только финансы, но и полезные связи в мире бизнеса, деловые навыки, знания. На самой ранней стадии развития компании бизнес-помощь на приемлемых условиях никто другой, скорее всего, Вам оказать не сможет. С небольшой статистикой успешности инвестиций бизнес-ангелов Вы сможете ознакомиться в разделе «Библиотека» здесь.

Успешные бизнес-ангелы, принимают решение о проведении инвестиций, основываясь на четырех базовых критериях: менеджмент, рынок, продукт и возможность финансирования. Они оценивают каждый критерий с точки зрения уменьшения своего риска и увеличения своей прибыли.

 

Основные факторы, мотивирующие бизнес-ангелов инвестировать

  • Ожидание больших финансовых прибылей
  • Участие в управлении предпринимательской фирмой
  • Удовольствие и удовлетворение, получаемые от участи в предпринимательском процессе
  • Создание для себя работы
  • Чувство социальной ответственности

Как правило, бизнес-ангелы имеют следующие особенности:

  • Обычно осуществляют инвестиции совместно с 2–3 другими инвесторами
  • Не стремятся получить контроль над Вашим предприятием
  • Хотят получить обыкновенные акции с правом голоса или статус партнера
  • Хотят получить возврат на свои инвестиции через 3–4 года
  • Предпочитают финансировать венчурные фирмы на самых ранних стадиях их развития
  • Предоставляют только небольшие суммы, необходимые для «старта» вновь созданного предприятия. Они заполняют пробел в финансировании, вкладывая средства именно в те области, которые не являются привлекательными для фондов венчурных инвестиций
  • Инвестируют практически во все отрасли промышленности
  • При принятии финансовых решений бизнес-ангелы проявляют большую гибкость, чем фонды венчурного капитала. У них другой подход к вопросам инвестирования: инвестиционные горизонты находятся дальше («терпеливые деньги»), процедуры выделения денежных средств упрощены, ставки дохода ниже
  • Большинство бизнес-ангелов имеют опыт предпринимательства, которым они делятся, помогая вновь созданной компании встать на ноги
  • Финансовый рынок бизнес-ангелов более широк географически по сравнению с рынком формальных венчурных фондов
  • Инвестиции бизнес-ангелов играют роль рычага, поскольку вновь созданная фирма, получившая финансирование, становится более привлекательной для других инвесторов. Привлечённые частные инвестиции увеличивают интерес крупных инвестиционных фондов к таким компаниям
  • Также предоставляют начинающим компаниям кредитные поручительства в дополнение к денежным средствам.

 
Синдикаты бизнес-ангелов

За последние несколько лет значительно увеличилось количество бизнес-ангелов, которые осуществляют венчурные инвестиции, действуя в составе инвестиционного синдиката. Такой подход позволяет делать крупные и более частые инвестиции. Эти группы, в которые иногда входит до 100 человек, организуют свою деятельность посредством форумов. Доступ к такой группе может быть получен через одного или нескольких членов. Чтобы обеспечить анонимность членства, многие синдикаты (также называемые Ассоциациями бизнес-ангелов) избегают публичности. Синдикаты бизнес-ангелов предоставляют начинающим предпринимателям следующие преимущества:

  • Возможность объединения капиталов для финансирования крупномасштабных проектов
  • Взаимодополнение и взаимообмен полезными контактами, а также использование инвестиционной экспертизы (отбор, предварительное изучение, тщательная проверка, мониторинг)
  • Возможность добавления мощностей других инвестируемых проектов к Вашему.

Процедура выдвижения Вашего проекта на получение инвестиций выглядит так. Обычно, один из членов группы предоставляет на рассмотрение синдиката проект, при этом предполагается, что он сам будет участвовать в его финансировании. Затем, данное предложение оценивается группой на общем собрании. Каждый член группы принимает независимое решение об отказе или участии в инвестиционном проекте. Также каждый инвестор в праве определить долю своего участия. После того, как решение принято, участвующие бизнес-ангелы начинают осуществлять свои инвестиции по заранее определенному графику.
 
Поиск бизнес-ангелов: рекомендации предпринимателям

  • Старайтесь как можно дольше финансировать за счет личных средств и развивать самостоятельно свою фирму. Начинайте привлечение денежных средств извне, когда необходимость в этом станет очевидной и неизбежной.
  • Прибегая к помощи бизнес-ангела, определите, хотя бы приблизительно, сколько денег Вам нужно получить и сколько акций своего предприятия Вы готовы ему продать.
  • Постарайтесь узнать как можно больше о конкретном бизнес-ангеле, синдикате бизнес-ангелов. Решите, какой тип бизнес-ангела подойдет лучше всего для работы именно с Вашей фирмой.
  • Включите в свой бизнес-план самую свежую информацию, реалистичные финансовые прогнозы, потенциальные оценки. Довольно часто бизнес-ангелам предоставляют «слабые» бизнес-планы, показывающие неспособность предпринимателя учесть все сценарии развития бизнеса.
  • Избегайте принятия первого же предложения, выбирайте самое лучшее для Вашей компании. Проводите тщательную проверку потенциальных инвесторов. Венчурный бизнес — это дорога с двусторонним движением. Найдя подходящего инвестора, сумейте отстоять свои интересы в переговорном процессе.

 Рекомендации напоследок

Именно Вы должны выбирать. Выбирайте лучших партнёров. Самое важное, что Вы должны сделать — это найти настоящего профессионала, авторитетный венчурный фонд в области привлечения денежных средств и установления полезных контактов. Вашей менеджерской команде нужно провести собеседование как минимум с пятью кандидатами, выбрать лучшего, а затем тщательно проверить его деловые качества и благонадежность.
 

Непрерывный характер поиска финансирования. Помните, что жизненно необходимым для достижения успеха в бизнесе является осознание того, что поиск и привлечение капитала продолжается постоянно, пока растет и развивается компания. Чтобы найти средства для первого раунда финансирования потребуется, по меньшей мере, 6 месяцев. Дальше – меньше.

  • Научитесь продавать «лицом к лицу», «один на один» не только свой товар или услугу, но и свое видение бизнеса
  • Купите программу финансовых расчетов и станьте специалистом во всех аспектах финансирования «старт-апов». Неумение разбираться в вопросах финансирования может значительно снизить Ваши шансы на получение инвестиций
  • Соберите высоко профессиональную команду. В перспективе – создайте собственную сеть продаж, финансирования, менеджмента
  • Научитесь делать впечатляющие, убедительные презентации для сложной, критически настроенной аудитории венчурных инвесторов
  • Научитесь проверять надежность тех источников венчурного финансирования, которые «выглядят слишком хорошими, чтобы быть правдой».

«АЛЬЯНС. ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС». ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС. ВЕНЧУРНАЯ КОМПАНИЯ. Венчурное финансирование и инвестиции. Венчурные проекты

Миссия УК «АЛЬЯНС. ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС» заключается в формировании культуры венчурного финансирования и венчурного инвестирования, устойчивом инновационном развитии страны, стимулировании создания и развития инновационной и технологической продукции и услуг путем организации венчурных бизнесов, инновационных предприятий и венчурных компаний.

Формат бизнеса компании отвечает сложившимся бизнес потребностям и специфике российского венчурного рынка, сконцентрирован на создании эффективной инфраструктуры осуществления венчурного финансирования и других видов портфельных и прямых инвестиций, а также создании эффективной системы управления венчурными компаниями.

Наша компания имеет большой опыт в сфере венчурного бизнеса, управления активами венчурных компаний, слияний и поглощений, реструктуризации предприятий.

Приоритетным направлением деятельности компании УК «АЛЬЯНС. ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС» является оказание профессиональных услуг по развитию рынка венчурных и инновационных предприятий, начиная от разработки бизнес идеи и организации венчурного финансирования и инвестирования, вывод венчурных проектов на рынок и управление венчурными компаниями.

Основные цели и задачи создания УК «АЛЬЯНС. ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС»:

  • поиск бизнес идей, технологических разработок, ноу-хау и инновационных проектов, отбор наиболее интересных и перспективных для венчурного финансирования
  • подготовка банка венчурных проектов для привлечения инвестиций и вывода на рынок
  • тщательный анализ резюме инвестиционных проектов и подготовка бизнес планов венчурных проектов
  • привлечение венчурных инвестиций и венчурного капитала в виде средств венчурных фондов и инвестиционных фондов, инвестиций бизнес ангелов и частных инвесторов
  • создание, развитие, поддержка и обеспечение устойчивого роста венчурных компаний и инновационных компаний
  • создание и продвижение на рынок перспективных инновационных и технологических товаров и услуг в соответствии с приоритетными направлениями
  • увеличение объемов инвестиций в венчурные проекты на различных стадиях инновационной компании по мере необходимости
  • пост инвестиционная деятельность и сопровождение, организация оперативной работы и управление венчурной компанией
  • получение максимальной прибыли и увеличение капитализации за счет эффективного управления активами венчурной компании
  • получение заданного уровня прибыли инвесторами на этапе «выхода» путем продажи доли и/или первичного размещения на фондовом рынке (IPO)

Кроме основных задач УК «АЛЬЯНС. ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС» решает ряд важных ключевых задач, среди которых:

  • использование своего профессионального опыта в сфере инвестиций и венчурного финансирования, налаженных взаимоотношений с участниками венчурного бизнеса в целях активизации инвестиционной деятельности на инновационно-технологическом рынке
  • усиление собственных позиций компании и управляемых венчурных компаний на рынке частных, коллективных и венчурных инвестиций
  • развитие навыков и компетенций управления венчурными проектами на основе взаимовыгодного сотрудничества с участниками инвестиционного процесса и бизнес партнерами
  • создания благоприятных условий для венчурных инвестиций и деятельности бизнес ангелов в России
  • создания наилучших условий для венчурных компаний и инновационных компаний, получивших инвестиции
  • выбор необходимой системы налогообложения и оптимизация под конкретный венчурный проект
  • выбор необходимой схемы венчурного финансирования
  • создание благоприятных экономических и правовых условий для деятельности созданных венчурных компаний, венчурных инвесторов и бизнес-ангелов
  • юридическая защита прав собственников, авторских прав и интеллектуальной собственности
  • самостоятельное и во взаимодействии с другими компаниями выполнение специальных венчурных проектов и программ, направленных на ускорение инновационного развития России
  • активное сотрудничество с органами государственной власти по вопросам формирования и развития венчурного бизнеса в России на основе принципов частного-государственно партнерства
  • подготовка малых и средних высокотехнологичных венчурных компаний и инновационных предприятий к инвестированию, организация взаимодействия с венчурными инвесторами и бизнес-ангелами
  • создание и развитие региональной сети УК «АЛЬЯНС. ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС» для привлечения новых партнеров в венчурный бизнес
  • формирование позитивного имиджа созданных венчурных компаний, бизнес-ангелов и венчурных инвесторов в общественном сознании
  • создание условий для консолидации, объединения капиталов и венчурного соинвестирования, в том числе формирование «посевного» и венчурного фондов
  • привлечение венчурных инвестиций, прямых и банковских инвестиций на различных этапах существования венчурных компаний, а также определений схемы и условий выхода на IPO
  • интеграция российских венчурных предприятий в международное сообщество, содействие выходу российских инновационных компаний на мировой рынок, обмен опытом с зарубежными партнерами
  • содействие венчурным инвесторам и бизнес-ангелам в соуправлении инновационными предприятиями
  • тесное сотрудничество и взаимодействие со всеми субъектами инновационной деятельности — образовательными и научными учреждениями, общественными и предпринимательскими объединениями, субъектами инновационной инфраструктуры и бизнес сообществами

УК «АЛЬЯНС. ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС» обладает высоким интеллектуальным потенциалом, современными технологиями, опытом ведения и успешной реализации венчурных проектов, а также статусом инвестиционного и венчурного партнера, что позволяет качественно, эффективно и своевременно выполнять поставленные цели и задачи.

Венчурный бизнес — hqbusiness.ru

Понятие венчурного бизнеса вошло в российский деловой мир сравнительно недавно. В отличие от западных стран, где подобное вложение средств является уже устоявшейся многолетней практикой, в нашей стране, еще развивающейся в экономическом плане, венчурное финансирование появилось не более 20 лет назад.

Само слово «венчур» («venture») и все его производные английского происхождения и в переводе означают риск, рискованная затея или дело.

Венчурный бизнес (или венчурное финансирование) – это форма прямого инвестирования в малые и средние предприятия, основной деятельностью которых является проведение опытно-конструкторских исследований и разработка новых наукоемких идей, применимых на практике. То есть, иными словами, это фирмы или компании, занимающиеся реализацией рискованных бизнес-проектов.

Цели, виды, формы и объекты венчурного финансирования

Целью венчурного финансирования является получение инвестором прибыли в результате вложения средств в перспективные, но рискованные проекты и бизнес.

По видам инвестирования различают внутренний и внешний венчурный бизнес.

Развитие первого вида осуществляется за счет ресурсов самих реализаторов идеи. Финансирование внешнего венчура происходит способом привлечения средств от различных источников: инвестиционных, страховых, благотворительных, пенсионных фондов, ресурсов государства, частных инвесторов.

Рискованные вложения могут осуществляться в нескольких формах:

  • в обмен на передачу в собственность инвестору части акций предприятия;
  • в форме среднесрочного займа, со сроками погашения от 3 до 7 лет;
  • в виде сочетания двух вышеназванных форм инвестирования.

Объектами инвестирования являются несколько типов предприятий:

  • фирмы-start-up (приблизительный перевод «начало пути») – абсолютно новые компании, которые только формируются и не имеют опыта работы в условиях рынка;
  • фирмы-новички – те предприятия, которые зародились самостоятельно, уже имеют готовые наработки, но не имеют средств для дальнейшего развития;
  • фирмы-экспансеры (от слова экспансия – расширение) – это компании, которые уже полностью освоили свою рыночную нишу и готовы расширить свое влияние на другие, но на освоение «новых территорий» у них денег нет;
  • бизнес-идеи – просто рискованный проект безо всякой материальной базы, который для получения от него реальной прибыли требует финансирования.

Методика венчурного финансирования

Как правило, венчурный инвестор вкладывает свои средства в сравнительно небольшие по величине предприятия. Эти компании обычно являются акционерными обществами, чьи акции не торгуются на фондовых биржах и находятся в собственности у малого числа их владельцев.

Не стоит отождествлять венчурное финансирование с банковским кредитованием или воспринимать его как одну из форм стратегического партнерства. Это несколько иное понятие.

  • В отличие от банковских кредитных организаций, рисковый инвестор не требует материального обеспечения (залога имуществом) для предоставляемых предприятию средств.
  • А в отличие от стратегического партнерства, компания или частное лицо, предоставляющие венчурные инвестиции, не могут оказывать какого-либо весомого воздействия на принятие руководством объекта вложения средств определенных решений либо корректировать его курс развития.

Финансирующая компания скорее является пассивным наблюдателем, который несет только риски финансового характера. Вся полнота ответственности за судьбу венчурного бизнеса лежит на его владельцах.

Даже грамотное и тщательно просчитанное вложение средств не может гарантировать получение положительного результата. Эффективными венчурные инвестиции считаются, если рыночная стоимость проспонсированной компании в течение 5 лет возрастает в несколько раз.

Несмотря на все риски, связанные с таким методом инвестирования, венчурный бизнес становится все более популярной формой ведения дел, так как позволяет, с одной стороны, предпринимателям получить деньги на свое развитие, а с другой стороны, получить рисковому инвестору солидную прибыль.

Специально для hqbusiness.ru Biryta

Венчурный бизнес – венчур — «рискованное предприятие или начинание»

 

Венчурный бизнес (от англ. venture — рискованный) — в широком смысле любой бизнес, связанный с высоким риском вложения инвестиций.

Как правило, венчурный бизнес связан с выведением на рынок инновационных научно-технических или технологический решений с использованием новаций (новшеств), ноу-хау. По этой причине в большинстве случаев определения венчурный бизнес и инновационный бизнес используются как синонимы.

 

 

 

Венчурный бизнес (кратко — венчур) имеет особое значение в процессах создания эффективной и конкурентоспособной современной экономики. Развитый венчурный технологический бизнес является тем базовым сектором постиндустриальной и новой экономик, который определяет способность страны удерживать конкурентоспособные мировые позиции в передовых технологиях.

Венчурный бизнес стал основной формой технологических нововведений. Венчурный бизнес наиболее характерен для условий коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких отраслях.

 

Финансовые средства вкладываются в венчурный бизнес без всякого материального обеспечения и без гарантий — на собственный страх и риск владельцев капитала. Финансистов венчурного бизнеса называют венчурными инвесторами. Наиболее активными инвесторами венчурного бизнеса являются бизнес-ангелы и венчурные фонды. Параллельно с бизнес-ангелами на рынке активные поиски будущих «звездных» бизнесов ведут и бизнес-дьяволы.

В рыночной экономике существуют разнообразные организационные формы предприятий, ориентированных на решение научно-технических проблем и конкретных задач с четко обозначенным конечным результатом. Одна из таких форм — венчурные фирмы. Это небольшие, но весьма гибкие и эффективные предприятия, которые создаются для апробации, доработки и доведения до коммерческой кондиции и промышленной реализации «рискованных технологий» — бизнес-идей, изобретений, полезных моделей и других нововведений, создание которых сопряжено с определенным риском. Венчурные предприятия наиболее распространены в наукоемких отраслях экономики, где специализируются на проведении научных исследований и инженерных разработок, т. е. на коммерческой апробации научно-технических новшеств.

 

 

 

 

 

 

 

 


Венчурный бизнес – венчур — «рискованное предприятие или начинание»


 

Инновационный венчурный бизнес в России в 2021 году: Инвестирование денег

Развитие современной экономики во многом зависит от внедрения новых технологий, поскольку без инноваций невозможно достичь мощного экономического подъема. Основным источником экономического роста является создание новых продуктов. Инвестируют такие инновационные разработки венчурные фонды. Они вкладывают средства в высоко рискованные проекты и принимают непосредственное участие в их реализации. О том, как будет развиваться венчурный бизнес в России 2021 году, мы поговорим в этой статье.

Суть бизнеса

В нашей стране такой вид деятельности появился еще 10 лет назад, но для многих суть венчурного бизнеса так и остается загадкой. Поэтому следует подробнее разобраться с этим направлением деятельности.

Следует знать, что венчурный бизнес — это рискованные организации, созданные для внедрения различных инноваций на вершине технического прогресса. Некоторые из них приносят огромную прибыль, но есть и такие, которые лопаются как мыльные пузыри. В этом деле недостаточно гениальной идеи, которая пришла в голову предпринимателю. Чтобы достичь успеха, необходимо составить четкий продуманный план, а также найти финансы для того, чтобы воплотить ее в жизнь.

Итак, мы разобрались, что такое венчурный бизнес, теперь постараемся понять, как открыть такую фирму и привлечь к ней инвестиции? Как правило, венчурные компании представляют собой небольшие предприятия. Они занимаются разработкой новых научных технологий с целью приспособить их под нужды общества. Такие организации создают на основе договоров с привлечением денежных средств физических и юридических лиц. Иногда их финансирует государство или частные фонды. Для инвесторов такие предприятия являются достаточно рискованными, поскольку никто не может гарантировать их успех.

Инициаторами создания венчурной компании обычно являются гениальные инженеры или талантливые ученые, которые готовы посвятить всю жизнь поиску инновационного решения. Обычно в борьбе за потребителей выигрывают те избранные, которым удалось заглянуть в будущее на несколько десятилетий.

Венчурные фирмы, как правило, являются временными, поскольку их создают для решения какой-то определенной проблемы. Сотрудники такой компании заинтересованы в ее успехе, поскольку от этого зависит их будущая прибыль.

Виды бизнеса

Различают следующие виды венчурного бизнеса:

  1. Самостоятельная предпринимательская деятельность;
  2. Проекты крупных компаний.

Небольшие рисковые компании чаще всего открывают ученые или изобретатели, которые хотят получить коммерческую прибыль. Они финансируют проект самостоятельно собственными сбережениями или берут деньги в долг у близких родственников. Чаще всего этих средств не хватает, поэтому приходится привлекать дополнительные инвестиции для организации венчурного бизнеса. Некоторые предприниматели пытаются решить этот вопрос путем кредитования, но далеко не все банки соглашаются финансировать рисковые проекты.

Схема: фонды венчурных инвестиций

Еще один вид венчурного бизнеса – это высокорисковые проекты, которые реализуют специальные подразделения различных крупных компаний. Их главная цель – освоение новых рынков. Полное финансирование таких исследований и разработок осуществляется компанией, на базе которой создано такое подразделение.

Особенности бизнеса

Выделим основные особенности венчурного бизнеса. Его главная цель заключается в получении сверхприбыли. Инвестор, который вкладывает финансовые средства, становится совладельцем бизнеса, поэтому он отдает предпочтение тем компаниям, которые способны доказать высокую рентабельность своей идеи и реальность ее реализации. Инвестор имеет право осуществлять контроль над внутренними процессами, происходящими в фирме, подключать свои деловые связи и применять опыт, чтобы повысить эффективность деятельности компании.

Обычно венчурное инвестирование в бизнес предоставляется на определенный срок, после чего инвестор продает свою долю собственнику компании и выходит из дела. Венчурным финансированием в основном занимаются крупные корпорации, которые располагают свободным капиталом.

Предприниматель и инвестор являются деловыми партнерами, поэтому они оба стремятся к тому, чтобы бизнес успешно развивался, поскольку если предприятие будет убыточным, не выиграет никто.

Перспективы развития

Теперь поговорим о перспективах развития венчурного бизнеса в России. По мнению специалистов, они есть уже сегодня. Безусловно, перед предпринимателями возникает немало проблем, как и в любой другой сфере деятельности, но большинство из них можно решить, используя профессионализм и опыт менеджеров. В нашей стране пока еще не создана нормативно-правовая база, которая регламентирует деятельность венчурного капитала. Соответственно, это механизм не поддерживается на государственном уровне, как в большинстве развитых стран. Это основная проблема развития венчурного бизнеса в России.

Кроме того, его сдерживают следующие факторы:

  • Недостаточное количество информации;
  • Отсутствие квалифицированных управляющих;
  • Сложная процедура регистрации венчурных фондов.

Если устранить указанные проблемы и оказывать содействие на государственном уровне, венчурная индустрия в России будет развиваться намного быстрее и эффективнее.

С чего начать?

Как и в любом другом деле, подготовку к открытию бизнеса следует начать с разработки плана действий. От него во многом зависит первое впечатление инвестора о личности предпринимателя и его профессионализме. Главные требования, которые выдвигают инвесторы – это честность управляющих, опыт, а также квалификация менеджмента.

Если вы хотите решить задачу венчурного инвестирования, нужно помнить о том, что все инвесторы преследуют одну цель – получить высокую прибыль.

Самые убедительные доказательства для них:

  • Грамотный бизнес план;
  • Трудоспособный коллектив;
  • Права на интеллектуальную собственность;
  • Профессиональный менеджмент.

Они значат намного больше, чем множество непонятных технических расчетов и научных терминов.

Финансовые вложения

Капитал венчурного фонда составляет 5–10 млн долларов. Каждый член акционерного общества инвестирует примерно 750 тыс. долларов. Такие фонды, как правило, работают не более 10 лет. Этого периода вполне достаточно для того, чтобы вернуть все инвестиции и получить хорошую прибыль. В каждый отдельный проект обычно вкладывают 1–5 млн долларов.

Помимо прибыли, которую получает фонд, выходя из проекта, устанавливаются другие поощрительные выплаты, например, премии за превышение запланированной доходности. На момент выхода из сделки прибыль обычно составляет 20-40% от общей суммы инвестиций.

Видео по теме Видео по теме

Полезные советы

Мы разобрались, как построить свой бизнес на венчурных инвестициях. Специалисты считают, что такое дело может приносить колоссальную прибыль. Самое главное – выбрать правильное направление деятельности. На современном рынке самым востребованным является потребительский сектор. После него идет промышленное высокотехнологичное оборудование, коммуникации и компьютерные технологии.

Как уже говорилось выше, венчурный бизнес не гарантирует стопроцентную прибыль. Такие вложения намного опаснее, чем инвестиции в уже функционирующее, развивающееся предприятие.

Они связаны со следующими рисками:

  • Неопределенность в создании продукта;
  • Несоответствие продукта рыночному спросу;
  • Отсутствие плана реализации проекта.

Все эти риски оправданы тем, что изначально любой инновационный проект оценивается как высоко прибыльный. Венчурный бизнес является достаточно привлекательным как для предпринимателей, так и для инвесторов, поскольку в большинстве случаев окончательный финансовый результат превышает все риски.

Если вы интересуетесь, какой малый бизнес самый прибыльный в маленьком городе, попробуйте реализовать какую-то инновационную идею. Самое главное — правильно выбрать проект, который принесет вам огромную прибыль и выведет бизнес на новый, достаточно высокий уровень.

Выводы

Венчурные организации позволяют создать комфортные условия для проведения научных исследований и технологических изысканий. Крупные состоявшиеся компании с удовольствием инвестируют средства в такие проекты, в надежде получить хорошую прибыль, а также проверить востребованность инновационного продукта.

Тема 7 Венчурный бизнес и его структура

Тема 7 Венчурный бизнес и его структура

1. Основные понятия венчурного бизнеса

2. Место венчурной индустрии в финансировании роста компании

3. Цели индустрии прямого инвестирования в акционерный капитал

4. Характеристики источников венчурного капитала

5. Структурирование фондов венчурного капитала

6. Виды фондов

7. Прозрачность структуры фондов

Основные понятия венчурного бизнеса

Сфера производственно-финансовых отношений, на которую распространяется операции по «венчурному финансированию» (venture capital), определяется в разных странах по-разному.

В США эту сферу часто ограничивают лишь ранними стадиями создания нового бизнеса и инвестициями в высокие технологии.

Европейская ассоциация венчурного капитала (European Venture Capital Association – EVCA) так определяет венчурное финансирование: «Акционерный капитал, предоставляемый профессиональными фирмами, которые инвестируют, одновременно принимая участие в управлении, в частные предприятия, демонстрирующие значительный потенциал роста, в фазах их начального развития, расширения и преобразования».

Британская ассоциация венчурного капитала (British Venture Capital Association – BVCA) делает упор на среднесрочный и долгосрочный прирост капитала от венчурных инвестиций в не котируемые на фондовом рынке акции компаний, обладающих потенциалом роста, при этом более значительный, чем в других сферах инвестирования прирост капитала должен компенсировать риски и неликвидностъ венчурных инвестиций.

В США и Западной Европе для обозначения прямых инвестиций используют либо понятие «venture capital», либо «private equity».

Под «private equity» в Западной Европе понимают то же, что и под понятием «venture capital», но расширяют последнее понятие, дополнительно включая в него так называемые выкупы (контрольного) пакета акций за счет заемных средств (leveraged buyouts, LBO).

В США в понятие «private equity» вкладывают иное содержание – это любые прямые инвестиции, за исключением венчурных инвестиций, которые в понятие «private equity» не входят и обозначаются как собственно «venture capital».

Различия в толковании «private equity» являются причиной несопоставимости американской и западноевропейской статистики по венчурному финансированию. В США LBOв статистику по венчурному финансированию не включаются, а в отчетах по европейскому рынку EVCA – включаются. Для сопоставимости венчурной статистики необходимо вычитать из статистических данных по прямым инвестициям в Европе в целом финансирование LBO(а это до 75% всех инвестиций в private equity). В связи с этим следует относиться с осторожностью к демонстрируемой статистикой развитости рынка венчурного капитала в странах Европы, так как там он больше, чем на три-четверти (по данным EVCA за 2007–2008 гг.) выступает не столько классическим венчурным капиталом в его американском понимании, сколько тем, что в США принято называть «private equity», доминируемым, в свою очередь, сделками LBO.

Понятие «private equity» и в самой Западной Европе используется непоследовательно: его то объявляют синонимом понятию «venture capital», то говорят об этих двух понятиях, пользуясь соединительным союзом: «venture capital & private equity». Такую непоследовательность можно объяснить тем, что отдельные европейские авторы все же предпочитают американский подход к пониманию «private equity».

Венчурный бизнес понимается как предпринимательская деятельность, в рамках которой капитал подвергается рискам убытков, но инвестируется в расчете на существенную прибыль. Термином «венчурный» стали обозначать как способ и форму финансирования, так и молодую недавно образованную компанию, привлекающую венчурное финансирование для своего бизнеса из внешнего источника.

Венчурный бизнес, который обеспечивает приток частных средств в малые развивающие инновации компании (в целях их продажи большим компаниям) и в обмен на высокие риски обеспечивает высокую доходность для инвесторов, доказал эффективность института венчурного инвестирования в развитых странах, как одного из действенных инструментов реализации инновационной модели роста.

Цели инвестируемых компаний

В Европе более одной пятой всех инвестиций представляют собой продажу всех акций компании фонду венчурного капитала вместе с передачей ему контроля. Остальные инвестиции принимают форму приобретения больше или меньше половины акций компании на ранней либо на более поздней стадии ее развития в целях финансирования ее дальнейшего роста или расширения. В случае более чем 50%-ной продажи компании цели продавца (будь это корпорация, продающая свое подразделение, или человек, продающий то, что сам создал или унаследовал) сочетают в себе стремления получить большую сумму денег, обеспечить продолжение работы (либо сохранения независимости) компании, а также сохранить работу для менеджеров и персонала. Для компании, переживающей смену собственника, основной целью является достижение такой структуры финансирования, которая обеспечит ей долговременный рост при тщательном соблюдении баланса выгоды с теми суммами, которые придется отдать кредиторам из прибыли и из прироста стоимости капитала.

В США продажа контроля в ходе структурирования сделки по привлечению венчурного капитала является скорее исключением, чем правилом. Существующие акционеры рассматривают свою компанию как инвестицию и заинтересованы в привлечении дополнительного капитала для продолжения роста компании, а также рассчитывают на совместный с новым инвестором выход из данной инвестиции.

Как уже говорилось выше, существует также ряд других возможностей привлечения средств для развития бизнеса:

· Организованный фондовый рынок.

· Банки.

· Государство.

· Прочие.

Цели инвесторов

Цели тех, кто осуществляет венчурные и прямые инвестиции в акционерный капитал, столь же разнообразны, как и источники этих денег.

Перед тем как охарактеризовать источники капитала для венчурных фондов, необходимо сказать несколько слов об экономических отношениях, возникающих между источником капитала и теми, кто этот капитал привлекает, – об отношениях доверительного управления, а также о том, почему капитал передается третьему лицу для управления, – о правилах управления активами.

Ограничение ответственности

Инвесторы – партнеры с ограниченной ответственностью (LPs) – захотят гарантий того, что их ответственность за судьбу фонда действительно ограничена их долей в инвестициях в фонд, поскольку в качестве ограниченных партнеров они не будут играть активной роли в управлении инвестициями.

Простота в управлении

Организационно-правовая форма должна быть проста для управления, но в той степени, в какой это совместимо с ранее рассмотренными целями. Если они окажутся несовместимыми, то придется взвесить, что выгоднее: иметь организационно-правовую форму, которая проста для управления, или же такую, которая удовлетворяет всем поставленным целям.

Например, часто используются организационно-правовые формы фондов, предусмотренные законодательством стран с пониженным либо отсутствующим (для фондов) налогообложением; это приводит к необходимости устраивать выездные заседания по проблемам фонда за пределами страны, в которой управляющие фонда ведут свой бизнес, а также к необходимости подписывать документы за рубежом.

Виды фондов

Помимо правовых и налоговых ограничений существуют ограничения чисто коммерческого плана, которые требуют, чтобы фонд был структурирован соответствующим образом. С этой точки зрения среди фондов можно выделить следующие виды:

· Самоликвидирующийся фонд.

Наиболее типичной коммерческой структурой фонда венчурного капитала является создаваемый на определенный срок самоликвидирующийся фонд (self-liquidating fund), который часто образуется в организационно-правовой форме партнерства с ограниченной ответственностью. В рамках этой структуры несколько инвесторов, которыми обычно являются юридические лица, обязуются в течение срока, на который создается фонд, внести на счет фонда определенное количество денежных средств, а управляющая компания обязуется управлять этими средствами.

Сбор денежных средств пропорционально обязательствам (commitments) осуществляется периодически, по мере того как в них возникает необходимость для осуществления конкретных инвестиций, оплаты издержек и расходов по управлению фондом, причем обычно помимо упомянутых обязательств выплачивается очень мало средств. Такой периодический сбор денежных средств осуществляется в соответствии с «заявкой на перевод средств в фонд» (capital call), обычно выставляемой за 10 дней до момента, когда средства должны быть на счете фонда.

Средства инвестируются сразу же после того, как они поступили в фонд. После продажи долей в компаниях, в которые были сделаны инвестиции, или после получения процентов либо дивидендов от этих портфельных компаний, полученные средства также распределяются среди инвесторов, и по возможности без задержек. В итоге фонд самоликвидируется сразу же после продажи осуществленных инвестиций.

Выручка от продаж долей в компаниях на протяжении большей части периода работы фонда (обычно больше половины срока его деятельности) не реинвестируется. Вместо этого управляющая компания, видя, что значительная часть существующего фонда уже проинвестирована, как правило, организует подписку на новый фонд; обычно это происходит каждые два или три года. Такой самоликвидирующийся фонд, как правило, создается на десять лет, в течение которых управляющая компания фонда должна продать все доли в компаниях, в которые были сделаны инвестиции.

· Вечнозеленый фонд.

В отличие от самоликвидирующихся фондов, некоторые фонды не распределяют дивиденды и доходы от реализации инвестиций инвесторам, а реинвестируют эти средства в новые проекты. Такие фонды получили название «вечнозеленых» (evergreen funds). Этот процесс может длиться довольно продолжительное время или до какой-то заранее согласованной даты ликвидации. Иногда в документах о регистрации фонда оговаривается, что через определенное число лет членам фонда будет предложено принять решение о его ликвидации.

Хотя эта форма избавляет управляющую компанию от необходимости создавать новый фонд каждые два-три года, ее использование также означает, что инвесторы не смогут сами реинвестировать средства от продажи инвестиций, осуществленных фондом. Свои инвестиции в фонд инвесторы смогут реализовать, только продав целиком свою долю в фонде, либо дождавшись даты его ликвидации.

По этой причине многие из таких фондов котируются на фондовой бирже. При этом может возникнуть проблема: акции инвестиционного фонда нередко котируются на бирже с дисконтом относительно чистых активов фонда. С другой стороны, для некоторых инвесторов такое котирование очень важно, если им, в соответствии с уставными документами, необходимо оценивать стоимость своих сделанных в фонд инвестиций. В некоторых странах, где закон требует, чтобы страховые компании, пенсионные фонды и иные структуры осуществляли только «платежеспособные слияния», приходится оценивать собственные активы для установления своей платежеспособности. В США и Великобритании обычно фондам нет необходимости с этой целью котироваться на фондовом рынке.

· Соглашения по клубному или параллельному инвестированию.

Некоторые структуры вообще не имеют организационно-правовой формы фонда, выступая в виде инвестиционных клубов или же серий параллельных соглашений между инвесторами и управляющей компанией одного из фондов. Согласно таким соглашениям, управляющая компания обязуется осуществить инвестиции от лица инвестора непосредственно в оговоренные компании.

Конечно, этот путь имеет преимущество в плане простоты документации для инвесторов, но, поскольку при этом фонда как такового нет, управляющей компании оказывается труднее контролировать активы, к тому же непросто управлять процессом при наличии большого числа инвесторов.

· Фонды без права распоряжения.

Во всех предыдущих случаях предполагается, что управляющая компания обладает правом распоряжения при управлении фондом. В некоторых случаях, особенно связанных с соглашениями о параллельном инвестировании, правом распоряжения в отношении инвестиций обладают сами инвесторы фонда.

· Фонды для индивидуальных инвесторов.

При структурировании инвестиционного фонда для индивидуальных инвесторов иногда требуется решать вопросы правового регулирования и налогообложения. При этом нередко такие фонды приходится регистрировать в организационно-правовой форме компании, котируемой на фондовом рынке.

· Фонд или холдинговая компания.

В ряде случаев встает вопрос: предназначен ли фонд для того, чтобы инвестировать с последующим выходом из инвестиций – с тем, чтобы каждый мог индивидуально использовать прирост стоимости капитала после продажи инвестиций, или же фонд создается для того, чтобы в итоге возникла холдинговая компания, которая не станет осуществлять выходиз инвестиций или даже реализует себя через IPO.

В некоторых случаях управляющая компания может предпочесть сохранение свободы выбора: продавать отдельные инвестиции или же не осуществлять из них выходаи за счет этих инвестиций увеличить стоимость акционерного капитала самого фонда уже как холдинговой компании.

Резидентная структура

Независимо от того, будет ли использована организационно-правовая форма прозрачной или непрозрачной структуры, очень важно, чтобы фонд не действовал в стране, в которой он осуществляет инвестиции, через резидентную структуру, если наличие резидентной структуры в стране инвестирования может привести к такому налогообложению, которое нельзя будет уменьшить с помощью договора об избежании двойного налогообложения.

В таких случаях управлять фондом необходимо извне – из юрисдикций, где наличие резидентной структуры не повлечет за собой неблагоприятного налогообложения. Такими юрисдикциями могут быть не только острова Ла-Манша (например, о. Мэн или о. Джерси) и Кипр, но также Великобритания или Голландия.

В этих условиях команда управляющих, действующая в одной из стран СНГ, будет только консультировать зарубежную управляющую компанию, а решения об инвестировании и реализации инвестиций (divestment)будут приниматься в стране, резидентом которой является управляющая компания, – так же как во многих случаях в этой стране будут подписываться соглашения об инвестировании и продаже долей в портфельных компаниях.

Прозрачные структуры

Ограниченное партнерство

Главная прозрачная структура – это ограниченное партнерство, которое может быть создано по законам Великобритании, островов Ла-Манша (например, о. Мэн или о. Джерси), штата Делавэр США и различных оффшорных зон наподобие Каймановых или Бермудских островов. Это чрезвычайно гибкие организационно-правовые формы, особенно подходящие для создания фондов с ограниченным сроком существования.

Следует иметь в виду, что фонд в форме ограниченного партнерства в некоторых странах не признается прозрачным для налогообложения и не может (по крайней мере, без значительных проблем) котироваться на фондовом рынке.

Непрозрачные структуры

Компании Джерси

К этой категории относятся компании многих других оффшорных зон. Такие компании могут котироваться на фондовой бирже. Главная проблема с ними – такие компании не дают возможности пользоваться договорами об избежании двойного налогообложения. Поэтому при инвестировании в странах Восточной Европы и СНГ, если нужно избежать местного налогообложения, таким компаниям приходится действовать через посредников.

Компании Кипра

Кипр – страна, где действуют низкие налоги и одновременно можно воспользоваться преимуществами множества договоров об избежании двойного налогообложения, заключенных этой страной.

Голландские BV

Голландские закрытые общества с ограниченной ответственностью (компании BV) позволяют пользоваться следующей льготой: компания не платит налогов в Голландии, если владеет более чем 5%-ным пакетом акций инвестируемых компаний. Однако в случае распределения доходов инвесторам вне Голландии налог взимается. Распределение доходов (даже при ликвидации) рассматривается как прибыль, а не прирост капитала.

Прочие

Основные непрозрачные структуры описаны выше, однако организационно-правовые формы, существующие на Мальте, Мадейре или в Люксембурге, также могут представлять интерес.

Тема 7 Венчурный бизнес и его структура

1. Основные понятия венчурного бизнеса

2. Место венчурной индустрии в финансировании роста компании

3. Цели индустрии прямого инвестирования в акционерный капитал

4. Характеристики источников венчурного капитала

5. Структурирование фондов венчурного капитала

6. Виды фондов

7. Прозрачность структуры фондов

Основные понятия венчурного бизнеса

Сфера производственно-финансовых отношений, на которую распространяется операции по «венчурному финансированию» (venture capital), определяется в разных странах по-разному.

В США эту сферу часто ограничивают лишь ранними стадиями создания нового бизнеса и инвестициями в высокие технологии.

Европейская ассоциация венчурного капитала (European Venture Capital Association – EVCA) так определяет венчурное финансирование: «Акционерный капитал, предоставляемый профессиональными фирмами, которые инвестируют, одновременно принимая участие в управлении, в частные предприятия, демонстрирующие значительный потенциал роста, в фазах их начального развития, расширения и преобразования».

Британская ассоциация венчурного капитала (British Venture Capital Association – BVCA) делает упор на среднесрочный и долгосрочный прирост капитала от венчурных инвестиций в не котируемые на фондовом рынке акции компаний, обладающих потенциалом роста, при этом более значительный, чем в других сферах инвестирования прирост капитала должен компенсировать риски и неликвидностъ венчурных инвестиций.

В США и Западной Европе для обозначения прямых инвестиций используют либо понятие «venture capital», либо «private equity».

Под «private equity» в Западной Европе понимают то же, что и под понятием «venture capital», но расширяют последнее понятие, дополнительно включая в него так называемые выкупы (контрольного) пакета акций за счет заемных средств (leveraged buyouts, LBO).

В США в понятие «private equity» вкладывают иное содержание – это любые прямые инвестиции, за исключением венчурных инвестиций, которые в понятие «private equity» не входят и обозначаются как собственно «venture capital».

Различия в толковании «private equity» являются причиной несопоставимости американской и западноевропейской статистики по венчурному финансированию. В США LBOв статистику по венчурному финансированию не включаются, а в отчетах по европейскому рынку EVCA – включаются. Для сопоставимости венчурной статистики необходимо вычитать из статистических данных по прямым инвестициям в Европе в целом финансирование LBO(а это до 75% всех инвестиций в private equity). В связи с этим следует относиться с осторожностью к демонстрируемой статистикой развитости рынка венчурного капитала в странах Европы, так как там он больше, чем на три-четверти (по данным EVCA за 2007–2008 гг.) выступает не столько классическим венчурным капиталом в его американском понимании, сколько тем, что в США принято называть «private equity», доминируемым, в свою очередь, сделками LBO.

Понятие «private equity» и в самой Западной Европе используется непоследовательно: его то объявляют синонимом понятию «venture capital», то говорят об этих двух понятиях, пользуясь соединительным союзом: «venture capital & private equity». Такую непоследовательность можно объяснить тем, что отдельные европейские авторы все же предпочитают американский подход к пониманию «private equity».

Венчурный бизнес понимается как предпринимательская деятельность, в рамках которой капитал подвергается рискам убытков, но инвестируется в расчете на существенную прибыль. Термином «венчурный» стали обозначать как способ и форму финансирования, так и молодую недавно образованную компанию, привлекающую венчурное финансирование для своего бизнеса из внешнего источника.

Венчурный бизнес, который обеспечивает приток частных средств в малые развивающие инновации компании (в целях их продажи большим компаниям) и в обмен на высокие риски обеспечивает высокую доходность для инвесторов, доказал эффективность института венчурного инвестирования в развитых странах, как одного из действенных инструментов реализации инновационной модели роста.

Что такое бизнес-предприятие? (с иллюстрациями)

Деловое предприятие — это начинающее предприятие, которое создается с ожиданием и планом получения финансовой выгоды. Многие называют этот вид бизнеса малым, поскольку он обычно начинается с идеи, которая начинается с небольшого количества капитала или финансовых средств. Большинство коммерческих предприятий поддерживаются одним или несколькими инвесторами в надежде, что бизнес будет прибыльным.

В общем, предприятие рождается из потребности в чем-то, чего не хватает на текущем рынке.Эта потребность может быть услугой или продуктом, которые запрашивают потребители или которые должны служить определенной цели. Как только потребность определена, предприятие может быть создано умным инвестором или представителем малого бизнеса, у которого есть ресурсы и время для разработки и продвижения нового товара на открытом рынке.

Деловое предприятие, скорее всего, первоначально будет финансироваться инвестором, которым часто является владелец малого бизнеса или автор идеи.Как только бизнес будет создан, другие инвесторы могут принять участие, предоставив поддержку и венчурный капитал для финансирования дальнейшего развития и повышения осведомленности о предприятии с намерением получить более высокую прибыль, распределяемую между всеми инвесторами. В этом сценарии организация фактически представляет собой совместное предприятие, в котором в процесс вовлечены несколько сторон.

В начале коммерческого предприятия рекомендуется составить официальный бизнес-план, чтобы обозначить цель и миссию бизнеса на будущее.Эффективный бизнес-план также будет включать в себя измеримый процесс для определения дополнительного капитала бизнеса, увеличения прибыльности и составления плана ухода на случай провала бизнеса. Многие новые коммерческие предприятия терпят неудачу в течение первых одного-трех лет с момента создания, поэтому жизненно важно включить план по роспуску бизнеса, если это необходимо для уменьшения финансовых потерь.

Малый бизнес может также стать публичным после определенного периода роста, что позволит дополнительным бизнес-венчурным инвесторам в форме государственных акционеров участвовать в успехе компании в целом.В качестве альтернативы малый бизнес может решить остаться частным предприятием, чтобы сохранить контроль над решениями, влияющими на их повседневную деятельность и направление.

Business Ventures: 5 примеров новых бизнес-идей, которые сработали

Что на самом деле нужно, чтобы начать собственное дело и начать свое дело?

Создание и открытие нового бизнеса — рискованное и выгодное мероприятие для многих предпринимателей.Однако за вознаграждение за личную страсть или дополнительный доход часто приходится платить.

Основателям бизнеса часто приходится балансировать такие бизнес-задачи, как создание клиентской базы, с поддержанием личных отношений и управлением заботами о бизнесе.

The Manifest опросил 501 учредителя бизнеса и обнаружил, что четверть основателей (26%) начали бизнес с целью увеличения потенциального дохода. Тем не менее 21% начали бизнес, чтобы преследовать свою страсть.

Мы используем 5 тематических исследований, чтобы доказать, что бизнес-предприятие может сбалансировать доход с личной страстью, начиная от приготовления пищи и отдыха на природе до решений для стратегии роста и чистящих средств.

Наши результаты

  • Примерно каждый четвертый учредитель бизнеса (26%) начал бизнес, главным образом, для увеличения своего потенциального дохода.
  • Пятая часть основателей бизнеса (21%) считает, что основная причина, по которой они начали бизнес, — это увлечение. Предприниматели с особыми увлечениями и увлечениями должны составить информированный, тщательно проработанный бизнес-план, основанный на их целевом рынке.
  • Только 11% основателей бизнеса беспокоились о поддержке сети поддержки за пределами своего предприятия.Учредители должны разработать стратегию, чтобы определить сети поддержки, когда бизнес тяжелый.
  • Более трети основателей бизнеса (36%) говорят, что их самой большой проблемой было создание клиентской базы. Предприниматели должны использовать свои профессиональные сети и устанавливать партнерские отношения, которые повышают осведомленность о своем предприятии.
  • Большинство женщин-учредителей бизнеса (83%) выразили беспокойство по поводу открытия своего дела.
  • 27% основателей бизнеса из числа миллениалов считают, что баланс личной жизни и нового предприятия был самой большой проблемой, с которой они столкнулись в первые дни своего бизнеса.

Что такое бизнес-предприятие?

Деловое предприятие — это любое новое предприятие, созданное для получения прибыли, которое также связано с риском. Деловые предприятия могут быть чем угодно, от небольших операций по уходу за газонами до крупных предприятий кремниевой долины.

Несмотря на риск финансирования и открытия бизнеса, более четверти учредителей бизнеса (26%) начали свои предприятия, чтобы повысить свой потенциальный доход.

Повышение потенциального дохода было главной причиной, по которой основатели бизнеса открывали свои предприятия.

Эти 5 примеров показывают успешные предприятия и стоящих за ними предпринимателей.

1. Разветвленная ложка превратила страсть в успех

У большинства людей есть хобби, увлечения или интересы, которыми они занимаются в свободное время. Но как насчет людей, которые превращают свои увлечения в успешный бизнес?

Более одной пятой основателей бизнеса говорят, что они начали свой бизнес, преследуя личную страсть.

Однако не все личные увлечения приводят к отличным бизнес-идеям.Даже самые увлеченные учредители могут столкнуться с трудностями при привлечении финансирования, управлении активами, привлечении клиентов или конкуренции на переполненном рынке.

Джессика Рандхава — шеф-повар и основательница кулинарного блога The Forked Spoon, посвященного здоровым рецептам для всей семьи.

«Я решил начать свой бизнес по приготовлению рецептов, потому что продукты питания и рецепты востребованы круглый год и, как правило, хорошо себя чувствуют даже во время рецессии», — сказал Рандхава.

Здоровая семейная еда Рандхавы навеяна ее заграничными путешествиями и стремительной жизнью с маленьким сыном.Ее страсть к кулинарии и прошлый опыт ведения блога сделали The Forked Spoon успешным.

Кулинарные блоги и веб-сайты имеют несколько препятствий для входа, но сталкиваются с жесткой конкуренцией

Веб-сайты и блоги — это удобные платформы для увлеченных предпринимателей и писателей, таких как Рандхава, для запуска увлеченного проекта.

«Запуск веб-сайта с рецептами может стоить всего 150 долларов, если вы можете использовать свой телефон в качестве камеры для запуска», — сказал Рандхава. «Самая высокая стоимость сразу же — это затраченное время по сравнению с минимальными капитальными и эксплуатационными затратами.”

Рандхава начала использовать камеру своего смартфона, чтобы фотографировать свои рецепты и творения, прежде чем научилась пользоваться профессиональными инструментами фотографии. Это означало, что ее накладные расходы были низкими, несмотря на значительные затраты личного времени.

Randhawa полагался на социальные сети и платформы блогов, чтобы заявить о себе и помочь The Forked Spoon выделиться среди других онлайн-проектов. Она начала с создания контента в Blogger, а затем добавила контент в свою учетную запись Pinterest.

«В ретроспективе весь мой ранний контент был довольно плохим, но я использовал этот опыт как основу для учебы», — сказал Рандхава.

Blogger — это онлайн-платформа для ведения блогов, которая позволяет писателям и предпринимателям создавать блоги и публиковать контент без опыта программирования или веб-дизайна. Начало ее бизнеса в Blogger помогло ей развить навыки письма и найти дом для ее рецептов.

Создание подписчиков для The Forked Spoon заняло время, но Рандхава смогла создать клиентскую базу на Pinterest после постоянной публикации контента в блогах.

«Если бы я не занимался активным созданием контента до Pinterest, я не думаю, что смог бы выделиться и создать свою клиентскую базу», — сказал Рандхава.

Рандхава смогла заполнить страницу The Forked Spoon в Pinterest контентом из блога, который она уже создала.

Тем не менее, рынок онлайн-рецептов и еды очень насыщен. Немногочисленные препятствия для входа означают чрезвычайно высокую конкуренцию между поварами и разработчиками рецептов, стремящимися расширить круг своих последователей.

Подписчики

Randhawa на Pinterest позволили The Forked Spoon выделиться среди основных конкурентов, включая AllRecipes и Food Network.

Страсть Рандхавы к здоровой кулинарии побудила ее создать успешный бизнес, основанный на личных интересах. Эта страсть помогла ей пережить трудные первые дни ее бизнеса.

«Оглядываясь назад, наверное, лучше всего, что мой бизнес действительно начинался как проект страсти», — сказал Рандхава. «Если бы я с самого начала был настроен на погоню за прибылью, мой первый год или около того был бы очень сложным в психологическом плане.”

«Оглядываясь назад, наверное, лучше всего, что мой бизнес действительно начинался как проект страсти», — сказал Рандхава. «Если бы я с самого начала был настроен на погоню за прибылью, мой первый год или около того был бы очень сложным».

Проекты

Passion могут показаться рискованными, но правильная подготовка и работа могут помочь превратить вашу страсть в бизнес.

2. Основатели Dr. Brite создали сеть поддержки

Основатели бизнеса заинтересованы в создании и развитии своих предприятий, но они не хотят делать это за счет своих личных сетей поддержки.

Тем не менее, только десятая часть основателей бизнеса (11%) больше всего беспокоилась о поддержании сильной сети поддержки при открытии бизнеса.

Сети поддержки оказывают моральную, а иногда и финансовую поддержку новым основателям бизнеса. Сети поддержки могут включать:

  • Деловые партнеры
  • Члены семьи
  • Близкие друзья
  • Романтические партнеры

Требования открытия нового коммерческого предприятия могут быть изолирующими для новых учредителей.Предприниматели должны подготовиться, построив сеть поддержки в своей деятельности.

Некоторые основатели бизнеса поддерживают сеть поддержки, открывая бизнес с партнером. Доктор Пунех Рамезани вместе со своей сестрой, доктором Пэрис Сабо, в 2015 году стала соучредителем компании по производству бытовой химии Dr.Brite.

«Как врачи, сестры и соучредители, мы с Пэрис на протяжении многих лет посвятили свою жизнь тому, чтобы помогать нашим сообществам и служить им», — сказал Рамезани.

Соучредитель или деловой партнер может быть резонатором для идей, а также чутким источником поддержки.Деловой партнер также может предложить дополнительный набор навыков и знаний.

Соучредитель и сестра Рамезани, доктор Пэрис Сабо, также врач.

«Мне нравится иметь соучредителя. Это позволяет мне сосредоточиться на тех областях, в которых я силен, и мне не нужно делать все», — сказал Рамезани. «На начальных этапах развития бизнеса вам понадобится вся возможная поддержка».

«Мне нравится иметь соучредителя. Это позволяет мне сосредоточиться на тех областях, в которых я силен, так что мне не нужно делать все.«

Доктор Сабо — хирург-онколог и биохимик, поэтому она привносит в доктора Брайта различные медицинские знания и опыт, а также страстную приверженность миссии и видению компании.

Начало бизнеса с надежным партнером может помочь распределить рабочую нагрузку нового бизнеса, обеспечивая больший баланс между работой и личной жизнью. Наличие партнера в компании также может обеспечить систему поддержки в трудные первые дни ведения бизнеса.

«В первые 3–6 месяцев было очень сложно поддерживать сеть поддержки вне работы», — сказал Рамезани.«Строя свой бизнес, вы проводите большую часть своего времени в офисе, пытаясь выполнить свои задачи и не сбиться с пути. У вас нет времени на общение или нетворкинг».

«Строя свой бизнес, вы проводите большую часть своего времени в офисе, пытаясь успеть что-то сделать и не сбиться с пути. У вас нет времени на общение или нетворкинг».

Основатели бизнеса часто запускают бизнес небольшими командами. Это означает, что бухгалтерский учет, маркетинг, стратегия и операции возлагаются на одного или двух человек в первые несколько месяцев работы бизнеса.

Взаимодействие с деловым партнером может обеспечить систему поддержки в периоды, когда трудно найти поддержку вне работы, будь то в первые 3–6 месяцев или в периоды увеличения спроса.

В Рамезани наблюдался резкий рост спроса на чистящие средства доктора Брайта в начале пандемии COVID-19. Это увеличение спроса усложнило баланс между работой и личной жизнью, хотя бизнес уже был хорошо налажен.

К счастью, наличие члена семьи в качестве главного операционного директора помогает облегчить бремя Рамезани.

«Нет никого, кому я доверяю больше, чем своей семье, поэтому для моей сестры есть те же ценности и миссия, что и у нашего соучредителя, и она занимается исследованиями и разработкой продуктов, формулированием продуктов и инновациями», — сказал Рамезани. сказал.

3. Компания Pure Cabo вначале создала клиентскую базу

Новые деловые предприятия могут начать свое дело только в том случае, если они смогут вырастить лояльную группу клиентов, которые будут покупать их продукцию.

Однако более трети основателей бизнеса (36%) заявили, что создание клиентской базы было самой большой проблемой при открытии своего дела.

Клиентская база отличается от рынка или группы потенциальных клиентов. Клиентская база будет продолжать покупать товары и услуги компании, и на нее можно положиться как на постоянный источник дохода для нового предприятия.

Один из способов определить и привлечь клиентскую базу — это найти явный пробел в знаниях или продуктах, которые может заполнить ваш бизнес.

Дуайт Зарингер — предприниматель, основавший свою компанию Pure Cabo, потому что он увидел необходимость в улучшении гостиничных услуг в Кабо-Сан-Лукас, Мексика.

«Я часто бывал здесь несколько раз в году, когда мог, — сказал Зарингер. «Я увидел здесь огромный пробел в сфере гостеприимства и организации мероприятий, обслуживающих туристов. Людям нужна безопасная, надежная и простая для бронирования онлайн-служба, а также отличное обслуживание клиентов. В конце концов, наши клиенты в отпуске. Они не хотят беспокоиться о бронировании чего-либо, от гидов по подводному плаванию с аквалангом до частных дегустаций текилы ».

Царингер использовал возможности для индивидуального отдыха, такие как аренда багги для дюн и аренда яхт, чтобы определить базу клиентов, направляющихся в Кабо-Сан-Лукас.

Он также полагался на свою существующую сеть и партнерские отношения с рефералами в Кабо-Сан-Лукас для партнерских отношений в первые дни своего бизнеса.

Это раннее партнерство, в ходе которого Царингер будет совместно проводить мероприятия и заказывать билеты с другими предприятиями индустрии гостеприимства, помогло Pure Cabo наращивать обороты и расширять операции.

«Я рассматривал первые 16 месяцев или около того как вложение, а не время ожидать огромных прибылей», — сказал Зарингер. «Мы сосредоточились на отличном веб-сайте, отличном присутствии в социальных сетях, отличном обслуживании клиентов и, прежде всего, на интуитивно понятном интерфейсе. партнерские отношения с агентами и другими участниками гостиничного бизнеса.Это дало импульс ко второму году ».

Основатели бизнеса могут определить клиентскую базу, четко определив ценностное предложение своих продуктов, а затем представив идеального покупателя для этого продукта.

Они также могут определить идеального клиента по демографической информации, местоположению, покупательским привычкам и стратегии покупки.

Партнерские отношения и маркетинговые инвестиции в конечном итоге позволили Царингеру расширить свою деятельность. В конце концов, его услуги смогли взять на себя более крупные групповые заказы.Теперь Pure Cabo может принимать крупные заказы и предоставлять услуги сотням людей одновременно — это далеко от индивидуальных и семейных путешествий, которые он планировал изначально.

Установление стратегических партнерских отношений с компаниями, предлагающими аналогичные услуги в Кабо-Сан-Лукас, позволило Zahringer создать постоянную клиентскую базу, состоящую из отдельных лиц и небольших групп туристов. Это заложило основу для его расширения за счет более крупных заказов и мероприятий.

4. Алмазная стратегия Elevate преодолевает гендерные барьеры для создания бизнес-предприятия

Женщины-предприниматели часто сталкиваются с уникальными проблемами при открытии своего дела.

Женщины-основатели бизнеса испытывали больше беспокойств при открытии своего дела, чем мужчины-основатели: 83% женщин-основателей указали на беспокойство при открытии бизнеса по сравнению с 75% мужчин.

Каждая пятая женщина-учредитель (20%) беспокоится о доступе к финансированию, а 11% женщин-учредителей беспокоятся о выплате долга. Только 7% мужчин беспокоились о выплате долга.

Однако не все женщины-основательницы бизнеса испытывают беспокойство. Мишель Даймонд — женщина-генеральный директор и основатель Elevate Diamond Strategy, компании, занимающейся стратегией роста, развития и исполнения, а также временной исполнительной фирмой.

Даймонд увидела потребность в эффективных стратегиях роста, которые было бы легко реализовать как крупным, так и малым предприятиям, что привело ее к созданию собственной консалтинговой фирмы. Elevate Diamond Strategy предоставляет консультации по стратегии роста для предприятий любого размера. Стратегия роста — это бизнес-стратегия, которая позволяет компании быстро и эффективно увеличивать свою долю рынка.

«Я начал свой бизнес, потому что хотел предоставлять услуги и решения по разработке и реализации стратегии роста таким образом, чтобы они были эффективными, простыми для реализации и понимания для компаний любого размера», — сказал Даймонд.«У крупных компаний обычно возникают проблемы с исполнением, потому что многие стратегии роста слишком сложны и невыполнимы».

Diamond использовала свой опыт, чтобы помочь компаниям любого размера реализовать стратегии роста. Несмотря на то, что в отрасли преобладают мужчины, Даймонд не сталкивается с проблемами из-за своего пола.

«Моя самая большая проблема в первые три месяца заключалась в том, чтобы убедить потенциальных клиентов рассмотреть меня и мои услуги, даже несмотря на то, что я был не из того города, где я начал свой бизнес, — сказал Даймонд.«Жители города вели себя как сплоченный городок и не открывались автоматически и не приглашали таких« посторонних », как я».

Консультации часто полагаются на межличностные отношения и рекомендации. В конечном итоге Diamond справился с этой задачей, установив связи с местными фирмами и партнерами для создания сети и развития устного маркетинга.

Когда она начинала свой бизнес, Даймонд была среди 17% женщин, которые не беспокоились о финансировании компании, совмещении работы и личной жизни или поиске сети поддержки.

«Я был уверен в предоставляемых мною услугах и получил отличные советы от людей, добившихся успеха в этой области», — сказал Даймонд. «Они помогли мне понять, сколько времени потребуется для того, чтобы мой бизнес взлетел, и что мне нужно сделать, чтобы добиться успеха».

Опыт Даймонд в сочетании с советами других специалистов в ее профессиональном сообществе укрепили ее уверенность в ее деловом предприятии.

Женщины-предприниматели могут по-прежнему сталкиваться со структурными препятствиями на рабочем месте, особенно с цветными женщинами.Однако стратегия роста Diamond показывает, что возможно, когда предприниматель понимает свой рынок, ценностное предложение и свой собственный опыт.

5. Новое определение дикой природы: взгляд тысячелетия на баланс между работой и личной жизнью

Некоторые до сих пор ассоциируют термин «миллениал» с молодым профессионалом двадцати с небольшим лет. Однако большинство миллениалов сейчас находятся на пике заработка.

Согласно исследованию Pew Research, миллениалом считается любой, кто родился в период с 1981 по 1996 год, что составляет самые старые представители поколения миллениума в возрасте около 30 лет.Миллениалы — это поколение, уравновешивающее обязанности взрослой работы и предпринимательства.

Более четверти предпринимателей-миллениалов (27%) говорят, что основная проблема, с которой они столкнулись при открытии бизнеса, заключалась в том, чтобы сбалансировать свою личную жизнь с новым бизнесом.



Джеймс Блэк — основатель и редактор Wilderness Redefined. Его страсть к природе побудила его запустить Интернет-ресурс Wilderness Redefined, который предлагает советы и информацию о том, как лучше всего наслаждаться активным отдыхом.

Блэк также входит в число 27% основателей бизнеса поколения миллениалов, которые открыли бизнес для личных увлечений.

Однако стремление к увлечению и сохранению баланса карьеры на полную ставку может быть сложной задачей для основателей бизнеса в любом возрасте. Однако миллениалы не имеют многих финансовых преимуществ, которые приходят с возрастом, таких как огромные сберегательные счета или инвестиции.

Black управляет Wilderness Redefined вместе с другом и деловым партнером, что позволяет ему совмещать свои усилия с веб-сайтом с повседневной работой экономиста.

«Баланс между работой на полную ставку и переопределением дикой природы — управляемый, потому что я управляю веб-сайтом вместе со своим близким другом Фрейзером Баркером, который разделяет мою страсть к природе и причины создания веб-сайта, а также потому, что« день » Работа «предлагает мне некоторую гибкость во времени», — сказал Блэк. «Основная проблема — найти время, чтобы действительно выйти!»

Black извлекает выгоду из разделения ответственности с деловым партнером, который разделяет его ценности и любовь к природе, а также гибкости как его постоянной работы, так и характера его онлайн-бизнеса.

«Я очень осознаю, что моя любимая работа на полную ставку должна быть на первом месте», — сказал Блэк. «Моя оплачиваемая работа дала мне ресурсы для реализации моей любви к активному отдыху; я не могу этого забыть».

Однако, как и основатели бизнеса из других поколений, Блэк также столкнулся с проблемами, связанными с созданием аудитории и клиентской базы для своего предприятия. Почти треть основателей бизнеса из поколения миллениума (29%) заявили, что создание клиентской базы было их самой большой проблемой.

«Основная проблема заключалась в том, чтобы привлечь заслуживающую доверия аудиторию, которая готова поверить моему посланию», — сказал Блэк.«Потенциал общения с людьми и обмена своими знаниями и советами значительно увеличивается через сам веб-сайт и, конечно же, в других социальных сетях».

Новое определение дикой природы — сделать природу доступной для людей любого возраста и уровня комфорта. Включение тем устойчивого развития, а также собственного экономического опыта Блэка в его путеводители на открытом воздухе также помогли выделить Wilderness Redefined среди конкурентов в этой сфере.

К счастью, Блэк разработал устойчивые стратегии, чтобы сбалансировать свое предприятие и постоянную работу.

«На данный момент [Новое определение дикой природы] предлагает мне роскошь перенести наружу внутрь и возможность поделиться этой страстью с другими», — сказал Блэк. «Пока это хобби, но кто не мечтает зарабатывать на жизнь тем, что любит больше всего?»

«Пока это хобби, но кто не мечтает зарабатывать на жизнь тем, что любит больше всего?»

Предприниматели-миллениалы могут уравновесить свои деловые предприятия с трудностями, связанными с работой на полный рабочий день, полагаясь на сеть поддержки, нанимая делового партнера или обращаясь за советом к наставнику или консультанту.

Предприниматели преодолевают проблемы и проблемы в бизнесе

Деловое предприятие — это возможность увеличить доход, преследуя при этом свою страсть. Однако многие основатели все еще пытаются найти баланс между своими увлеченными проектами и реалиями владения бизнесом, такими как определение клиентской базы и баланс между работой и личной жизнью.

Пятая часть основателей бизнеса считает, что основной причиной их открытия было увлечение. Однако увлекательные проекты требуют тщательного изучения целевого рынка и конкуренции.

Только 11% основателей бизнеса также беспокоились о том, чтобы поддерживать сильную сеть поддержки перед тем, как начать свой бизнес. Если время вне бизнеса ограничено, полезно нанять партнера или надежного советника, который поможет решить конкретные проблемы нового предприятия.

Более одной трети основателей бизнеса говорят, что их самой большой проблемой было создание клиентской базы. Учредители могут на раннем этапе создать клиентскую базу, используя свои профессиональные сети и налаживая связи в местах расположения своего бизнеса.

Основатели-миллениалы сталкиваются с определенными проблемами и проблемами при открытии бизнеса. Более четверти миллениалов (27%) считают, что для них самой большой проблемой было найти баланс между личной жизнью и новым бизнесом.

Основатели нового бизнеса могут узнать от предпринимателей, как найти баланс между проблемами и возможностями, возникающими при открытии собственного предприятия. Основатели могут получать дополнительный доход, преследуя при этом свою страсть с правильной сетью поддержки и стратегическим планированием.

Об исследовании

The Manifest опросил 501 учредителя бизнеса в декабре 2019 года.

55% респондентов — женщины, 45% — мужчины.

44% респондентов в возрасте 55 лет и старше; 42% — в возрасте от 35 до 54 лет; 10% — в возрасте от 25 до 34 лет, а 4% — в возрасте от 18 до 24 лет.

респондентов с Юга (38%), Среднего Запада (22%), Запада (22%) и Северо-Востока (14%). 4% респондентов не назвали свой регион.

Business Ventures: определение, типы и открытие собственного дела

Готовы начать свой бизнес? Если так, то вы не одиноки.Примерно 550 000 человек в США ежемесячно становятся предпринимателями. Однако это удается лишь немногим. Фактически, более половины малых предприятий терпят крах в течение первых пяти лет. Около 30 процентов выживают всего два года, а 66 процентов закрывают свои двери в течение 10 лет. Хотя это правда, что начинать бизнес может быть интересно, убедитесь, что вы знаете о связанных с этим рисках. Ставьте перед собой реалистичные цели, придумайте план и ознакомьтесь с юридическими аспектами.

TL; DR (слишком долго; не читал)

Деловое предприятие стремится заполнить пробел на рынке и имеет цель получения прибыли.

Business Ventures: краткий обзор

Предпринимательство — один из самых сложных, но плодотворных путей карьерного роста. Независимо от ваших навыков, вы можете использовать их для пополнения своего дохода и создания новых источников дохода. В зависимости от вашей ниши вам может даже не понадобиться офис. Ошеломляющие 69 процентов предпринимателей начинают свой бизнес дома.

От создания креативного агентства до открытия медицинской практики — множество идей для предприятий. К сожалению, для успеха недостаточно иметь блестящую идею.Также необходимо спланировать каждый этап процесса и соблюдать закон.

Во-первых, убедитесь, что вы понимаете, что такое бизнес. Этот тип организации стремится заполнить пробел на рынке. Его цель — получение прибыли. Ожидание финансовой выгоды сопровождается риском неудачи.

Как правило, один или несколько человек инвестируют в этот вид бизнеса, надеясь получить доход по мере роста компании. Прибыль разделят все инвесторы. Если бизнес потерпит неудачу, они потеряют деньги.

Традиционный бизнес — это не то же самое, что стартап. Хотя оба термина относятся к новой компании, ожидается, что стартапы будут расти более быстрыми темпами. Некоторые эксперты говорят, что на начальных этапах рост такого рода предприятий должен составлять от 5 до 7 процентов в неделю. Думайте об этом как о проекте, основанном на росте.

Для сравнения, традиционное коммерческое предприятие имеет тенденцию к медленному, постепенному росту. Его цель — обеспечить учредителям стабильный доход. Для того чтобы компании этого типа стали прибыльными, могут потребоваться месяцы или годы.Как и стартап, он может остаться частным или стать публичным после определенного периода роста.

Этот тип предприятий часто называют малым бизнесом. Его учредителями принято считать предпринимателей. Но в чем разница между предпринимательством и бизнесом?

Предприниматель пойдет своим путем и сосредоточится на инновациях. Он или она будет легко приспосабливаться и гибок, иметь установку на рост и рисковать. Страсть и мотивация имеют первостепенное значение для достижения успеха.Подумайте об известных предпринимателях, таких как Уолт Дисней, Стив Джобс, Билл Гейтс и Эндрю Карнеги.

С другой стороны, бизнесмены часто идут по определенному пути. Они берутся за существующую бизнес-идею и стараются ее улучшить, а не придумывать что-то новое. Они меньше сосредотачиваются на инновациях и больше на получении прибыли и росте компании. Бизнесмен постарается снизить риски и использовать стратегии роста, которые выдержали испытание временем.

Предприниматель в конечном итоге может стать бизнесменом.Разница между ними заключается в их мышлении. Бизнесмен — игрок рынка, предприниматели — лидеры рынка. Последние также более терпимы к риску и склонны использовать нетрадиционные методы для стимулирования роста бизнеса.

Типы коммерческих предприятий

Одним из наиболее важных аспектов открытия бизнеса является соблюдение закона. Планируете ли вы запустить интернет-магазин, маркетинговое агентство или юридическую практику, необходимо выбрать правильную структуру бизнеса.Это определит ваши законные права, а также сумму налога, подлежащего уплате. Наиболее распространенные виды бизнеса включают:

  • Индивидуальное предприятие
  • Общество с ограниченной ответственностью (ООО)
  • Полное товарищество
  • Товарищество с ограниченной ответственностью (ТОО)
  • Ограниченное товарищество
  • Корпорация

Единоличное предприятие , например, проще всего сформировать и использовать. Многие предприниматели начинают с этого варианта и позже регистрируют ООО или другой вид бизнеса.Обратной стороной является отсутствие юридических или финансовых различий между владельцем бизнеса и самим бизнесом. Это означает, что вы несете личную ответственность за все убытки и долги.

Общества с ограниченной ответственностью представляют собой смесь корпораций и индивидуальных предпринимателей. В них участвуют одно или несколько юридических или физических лиц, которые подписывают соглашение о коммерческом предприятии или другое письменное соглашение, в зависимости от типа бизнеса. Этот документ обычно включает положения, связанные с управлением, имущественные права и распределения, классы интересов LLC, правила собраний и принятия решений, фидуциарные обязанности и многое другое.

На случай, если вам интересно: «Какое у вас название, если вы владеете LLC?» вы должны знать, что учредители ООО называются «участниками». Максимальная сумма денег, которую они могут потерять от провала бизнес-предприятия, — это сумма, которую они вложили. Такая бизнес-структура позволяет ограничить вашу личную ответственность в случае, если что-то пойдет не так.

Другой популярный вариант для деловых предприятий — партнерство. В этом случае два или более человека объединяют усилия для создания и развития компании.Юридическая и финансовая ответственность ложится на каждого владельца бизнеса. По сути, учредители участвуют в прибылях и убытках и несут юридическую ответственность за действия компании.

Создание коммерческого предприятия

В 2016 году в США насчитывалось более 28 миллионов малых предприятий. Создание компании стало проще, чем когда-либо прежде. Все, что вам нужно сделать, это выполнить несколько шагов, чтобы убедиться, что вы соблюдаете закон. Развитие вашего бизнеса — самая сложная часть.

Во-первых, придумайте бизнес-идеи, которые соответствуют вашим навыкам и целям.Оцените свой бюджет и решите, сколько вы готовы инвестировать. Составьте план венчурного бизнеса и проанализируйте варианты финансирования. Затем зарегистрируйте название своей компании, получите налоговый идентификатор в IRS и подайте заявку на получение любых лицензий и разрешений, которые могут потребоваться.

Допустим, вы планируете открыть агентство веб-дизайна. Собираетесь работать из дома или снимаете офис? Хотите нанять команду или разобраться со всем самостоятельно? Какие типы программного обеспечения и компьютерного оборудования необходимы? Планируете ли вы нанять бухгалтера или сами будете платить налоги?

Ответьте на эти вопросы, а затем попытайтесь определить связанные с этим затраты.Например, удаленная работа обходится дешевле, чем аренда офиса. Если вы сами платите налоги, вы можете сэкономить сотни долларов в год. Однако, если вы не знакомы с законом и налоговой системой, вы можете совершить дорогостоящие ошибки. В этом случае стоит нанять бухгалтера. Большинство бухгалтеров предлагают бесплатную первичную консультацию, поэтому вам следует подумать о встрече с несколькими и получить несколько предложений.

Деловые венчурные идеи, требующие больших вложений, могут выиграть от дополнительного финансирования.Свяжитесь с бизнес-ангелами, подайте заявку на грант для малого бизнеса, возьмите ссуду для малого бизнеса или начните краудфандинговую кампанию. Выясните, нужны ли вам все деньги сейчас или просто меньшие суммы в течение нескольких месяцев.

Также учитывайте стоимость маркетинговых материалов. Когда ваш бизнес в области веб-дизайна запущен и работает, важно его продвигать. Это может включать маркетинг с оплатой за клик, поисковую оптимизацию, баннерную рекламу и офлайн-рекламу, включая визитные карточки и листовки.

Учтите это при составлении бизнес-плана. Это даст вам четкое представление о том, чего вы можете ожидать с точки зрения доходов, расходов и общей производительности. Затем выберите местонахождение вашего бизнеса, определитесь со структурой компании и зарегистрируйте название юридического лица. Поскольку вы будете работать в сети веб-дизайнером, вам также необходимо зарегистрировать доменное имя.

Следующим шагом будет получение идентификационного номера работодателя. Этот уникальный идентификатор необходим для открытия банковского счета, найма сотрудников, уплаты налогов и подачи заявки на получение бизнес-лицензий.

Перейдите на веб-сайт IRS и завершите процесс подачи заявки. Его можно найти в разделе EIN Assistant. Другой вариант — загрузить и заполнить форму SS-4. Подайте заявку на получение EIN, как только вы зарегистрируете свой бизнес в правительстве штата. Имейте в виду, что вы должны заменить или изменить свой EIN, если вы когда-либо измените название своей компании, адрес, налоговый статус или руководство.

В зависимости от того, где вы живете, вам может потребоваться получить лицензию, чтобы начать свой бизнес в области веб-дизайна.В каждом штате свои правила. Посетите веб-сайт своего штата, чтобы узнать, какие лицензии и разрешения необходимы. Вы также должны получить страхование бизнеса и открыть счет в банке.

Развивайте свое бизнес-предприятие

После выполнения вышеуказанных шагов вы можете начать развивать свое новое бизнес-предприятие. Как вы это сделаете, зависит от нескольких факторов, включая ваш бюджет, отрасль, краткосрочные и долгосрочные цели, юридические требования и многое другое.

Например, если вы продаете пищевые добавки, вы не можете утверждать, что ваши продукты лечат или лечат болезни.На этикетке может быть сказано, что продукт поддерживает здоровье сердечно-сосудистой системы, но не предотвращает сердечные заболевания. В некоторых штатах вам могут потребоваться специальные разрешения для размещения рекламных вывесок на улицах и в других местах.

Убедитесь, что вы понимаете риски и выгоды, связанные с вашим новым бизнесом. Около 20 процентов новых компаний терпят крах в течение года. Распространенные ошибки, такие как непонимание рынка и постановка нереалистичных целей, могут сдерживать вас.

Статистика показывает, что 23 процента малых предприятий терпят неудачу из-за того, что у них нет нужной команды.Еще 42% не могут приносить доход, потому что их товары и услуги не пользуются спросом. Примерно 82% испытывают проблемы с денежным потоком и в конечном итоге закрывают свои двери.

Ставьте перед своим бизнесом реалистичные цели. Независимо от того, насколько хороша ваша идея, вряд ли вы добьетесь успеха в одночасье. Доверяйте себе, но идите на просчитанный риск. При необходимости продолжайте образование, чтобы расширить свои навыки и предоставлять более качественные услуги.

Найдите время, чтобы проанализировать рынок.Чем больше вы знаете своих клиентов, тем лучше. Проверьте своих конкурентов и посмотрите, на кого они нацелены. Также изучите их маркетинговые кампании и предложения продуктов. Чтобы добиться успеха, вы должны выделяться из толпы и делать что-то лучше или придумать что-то другое. Подумайте о покупке продукта у конкурентов, а затем попытайтесь выяснить, как вы могли бы его улучшить.

Сосредоточьтесь на создании своего бренда и репутации. Продвигайте свой бизнес на местном уровне и в Интернете. Посещайте сетевые мероприятия в своем городе и общайтесь с другими предпринимателями.Объединитесь с профессионалами отрасли и найдите способ помочь друг другу добиться успеха. Например, если у вас небольшой фитнес-центр, объедините усилия с диетологами, оздоровительными центрами или местными магазинами, которые специализируются на спортивной одежде.

Общайтесь с потенциальными клиентами в социальных сетях, форумах и других онлайн-платформах. Например, у кадрового агентства больше шансов найти клиентов в LinkedIn, чем в Facebook или Instagram.

Независимо от вашей ниши, работайте над расширением своего присутствия в Интернете.Поощряйте клиентов оставлять отзывы и оценивать ваши продукты в социальных сетях. Создайте веб-сайт, заведите блог и поделитесь своими знаниями. Если у вас мало времени, поручите выполнение этих задач фрилансерам или маркетинговым агентствам. По мере роста вашего бизнеса подумайте о найме внутренней маркетинговой команды для выявления потенциальных клиентов и развития вашего бренда.

Что такое венчурный капитал и как он работает?

Выбираете ли вы Uber, бронируете ли вы Airbnb или покупаете пару Allbirds, вы каждый день пользуетесь услугами и продуктами венчурных компаний.Тем не менее, средний человек вряд ли что-нибудь знает об этом мире.

Что имеет смысл — это сложная тема. Но, несмотря на то, что отрасль постоянно меняется, основы венчурного капитала остаются прежними.

В этой статье мы разберем основы и объясним, что вам нужно знать.

Что такое венчурный капитал простым языком?

Венчурный капитал — это форма финансирования, при которой капитал инвестируется в компанию, обычно в стартап или малый бизнес, в обмен на долю в компании.Это также основная подгруппа гораздо более крупной и сложной части финансового ландшафта, известной как частные рынки.

Что такое венчурная компания?

Фирмы венчурного капитала — это тип инвестиционных фирм, которые финансируют и наставляют стартапы или другие молодые, часто ориентированные на технологии компании. Подобно частным инвестиционным компаниям, венчурные компании используют капитал, привлеченный от партнеров с ограниченной ответственностью, для инвестирования в перспективные частные компании. В отличие от частных фирм, венчурные фирмы часто берут на себя миноритарную долю — 50% или меньше — при инвестировании в компании.Группа компаний фирмы называется ее портфелем, а сами предприятия — портфельными компаниями. Примеры фирм венчурного капитала включают:

Sequoia Capital
Фирма венчурного капитала инвестировала в такие компании, как Uber, Bird, DoorDash и 23andMe.

Andreessen Horowitz
Фирма венчурного капитала инвестировала в такие компании, как Lime, Airbnb, Instacart и Foursquare.

Что такое венчурный фонд?

Чтобы собрать деньги, необходимые для инвестирования в компании, фирмы венчурного капитала открывают венчурный фонд и запрашивают обязательства у партнеров с ограниченной ответственностью.Этот процесс позволяет им сформировать денежный пул, который затем инвестируется в перспективные частные компании. Инвестиции, которые они делают, обычно делаются в обмен на миноритарный капитал, который составляет 50% или меньше доли в компании.

Что такое венчурный капиталист?

Инвесторов, работающих в фирме венчурного капитала, называют венчурными капиталистами. Они активно ищут инвестиционные возможности для фирмы, а также помогают в привлечении капитала для венчурных фондов.

В 2017 году насчитывалось 4589 активных инвесторов венчурного капитала.Для сравнения: с 2007 года количество инвесторов в отрасли увеличилось на 163 процента.

В чем разница между бизнес-ангелами и венчурными капиталистами?

Инвестор-ангел — это состоятельный человек, который вкладывает свои деньги в перспективные компании, тогда как венчурный капиталист привлекает и инвестирует капитал от партнеров с ограниченной ответственностью. Марк Кьюбан и Лори Грейнер, частые инвесторы в Shark Tank ABC, являются примерами бизнес-ангелов.

Как работает венчурный капитал?

По мере роста компании они проходят разные стадии венчурного капитала.Кроме того, фирмы или инвесторы могут уделять особое внимание определенным этапам, что влияет на то, как они инвестируют.

Начальная стадия: Когда венчурный капиталист предоставляет компании на ранней стадии относительно небольшой капитал, который будет использоваться для разработки продукта, исследования рынка или разработки бизнес-плана, это называется посевным раундом. Как следует из названия, посевной раунд часто является первым официальным раундом финансирования компании. Инвесторам начального раунда обычно выдают конвертируемые облигации, акции или опционы на привилегированные акции в обмен на их инвестиции.

Ранняя стадия: Ранняя стадия венчурного финансирования предназначена для компаний, находящихся на стадии развития. Этот этап финансирования обычно больше по сумме, чем начальный этап, потому что новым предприятиям требуется больше капитала для начала операций, когда у них есть жизнеспособный продукт или услуга. Венчурный капитал инвестируется раундами или сериями, обозначенными буквами: серия A, серия B, серия C и так далее.

Поздняя стадия: Поздняя стадия венчурного финансирования предназначена для более зрелых компаний, которые могут быть, а могут и не быть прибыльными, но доказали свой рост и приносят доход.Как и на ранней стадии, каждый раунд или серия обозначается буквой.

Если компания, в которую инвестировала венчурная компания, успешно приобретена или становится публичной, фирма получает прибыль и распределяет прибыль между партнерами с ограниченной ответственностью, которые инвестировали в ее фонд. Фирма также могла получить прибыль, продав часть своих акций другому инвестору на так называемом вторичном рынке.

Что такое корпоративный венчурный капитал?

В рамках венчурного капитала существует подмножество корпоративного венчурного капитала (CVC).Корпоративная венчурная компания инвестирует от имени крупных компаний, которые стратегически инвестируют в стартапы — часто те, которые работают в своей основной отрасли или рядом с ней, — чтобы получить конкурентное преимущество или увеличить доход. В отличие от венчурных инвестиций, CVC-инвестиции производятся с использованием корпоративных долларов, а не капитала от партнеров с ограниченной ответственностью.

Примеры корпоративных венчурных компаний:

GV
В качестве корпоративного венчурного подразделения Alphabet, материнской компании Google, компания стремится инвестировать в сектор технологий и СМИ.Фирма инвестировала в такие компании, как CryptoKitties, Brandless и theSkimm.

GE Ventures
В качестве корпоративного венчурного подразделения General Electric фирма инвестировала средства в такие компании, как Carbon, Sarcos Robotics и Arterys.

Как фирмы венчурного капитала зарабатывают деньги?

Фирмы венчурного капитала зарабатывают деньги, собирая плату за управление и производительность. Они могут варьироваться от фонда к фонду, но типичная структура комиссионных соответствует правилу 2 и 20.

Комиссия за управление
Рассчитывается как процент активов под управлением или AUM, обычно около 2%.Эти сборы предназначены для покрытия ежедневных расходов и накладных расходов и взимаются регулярно.

Комиссия за результативность
Рассчитывается как процент от прибыли от инвестирования, обычно около 20%. Эти сборы предназначены для стимулирования большей прибыли и выплачиваются сотрудникам в качестве вознаграждения за их успех.

В чем разница между венчурным капиталом и частным капиталом?

И венчурный, и частный капитал преследуют одну и ту же цель: увеличить стоимость бизнеса, в который они инвестируют, а затем продать свою долю в капитале (также известную как собственность) с целью получения прибыли.Однако они различаются четырьмя разными способами: типами компаний, в которые они инвестируют, уровнем капитала, который они вкладывают, объемом капитала, который они получают, и временем, когда они участвуют в жизненном цикле компании.

Мы более подробно разбираем эти различия между PE и VC, а также исследуем дополнительные различия в другой статье.

Хотите узнать больше о частных рынках?
Загрузите наше руководство, чтобы понять этот быстрорастущий сектор экономики.

Скачать руководство

Что такое венчурный капитал?

Существуют различные типы венчурного капитала, подходящие для всех этапов развития вашего нового бизнеса. — Getty Images / Kerkez

Финансирование стартапа — задача не из легких, особенно если вы новый владелец бизнеса. Правильный тип финансирования может помочь вам начать работу в кратчайшие сроки, но как узнать, какой из них лучше всего подходит для вас?

Если вы новый бизнес, который хочет расти, венчурный капитал — отличный вариант для получения необходимых средств.Хотите изучить венчурный капитал для своей компании? Вот как это работает.

Что такое венчурный капитал?


Венчурный капитал — это вид финансирования, в котором участвуют частные инвесторы, предоставляющие финансирование малому бизнесу. Эти инвесторы могут включать индивидуальных спонсоров, инвестиционные банки и другие финансовые учреждения. Хотя венчурный капитал часто принимает денежную форму, он также может включать в себя технический или управленческий опыт.

Финансирование за счет венчурного капитала — популярный вариант для новых предприятий, которые могут не иметь доступа к банковским кредитам или другим источникам финансирования, чтобы привлечь необходимый капитал.

[ Читать подробнее : Как три венчурных стартапа уравновешивают рост и прибыльность]

Типы венчурного капитала


Существует несколько типов венчурного капитала, которые различаются в зависимости от стадии вашего развития. бизнес. Знание того, какой инвестиционный капитал вы ищете, поможет вам найти правильные каналы. Вот четыре распространенных типа:

  • Начальный капитал. На самых ранних этапах своего бизнеса — до того, как у вас появится продукт или компания — вы можете искать начальный капитал.Сумма, которую предложат инвесторы, если таковая имеется, на данном этапе обычно невелика. Эти средства могут быть использованы для проведения маркетинговых исследований, покрытия платы за установку или разработки образца продукта.
  • Стартовый капитал. После того, как ваша компания разработала образец продукта и у вас есть хотя бы один менеджер, работающий полный рабочий день, стартовый капитал может помочь вам вывести ваше предприятие на рынок. Финансирование может включать продолжение исследования рынка, наем дополнительного руководства и доработку вашего продукта или услуги.
  • Ранний капитал. Когда у вашего бизнеса будет несколько лет, с командой менеджеров и растущими продажами, вы можете искать капитал на ранней стадии. Получение здесь венчурного капитала может помочь вам улучшить процессы вашей компании и довести продажи до точки безубыточности.
  • Дополнительный капитал. Поиск капитала для расширения может помочь вам улучшить ваши маркетинговые кампании и выйти на новые рынки. Этот тип финансирования обычно зарезервирован для солидных компаний, стремящихся достичь следующей фазы роста.

… Чем меньше [денег] вам нужно собрать, тем меньше вам нужно отдать своим венчурным капиталистам в будущем.

Как работает венчурный капитал?


Заинтересованы в привлечении венчурного финансирования? Вот шаги, которые вам необходимо предпринять.

  1. Оцените, сколько стоит ваш бизнес. Прежде чем обращаться к инвесторам, вам необходимо определить стоимость своей компании.Это число будет определяться его возрастом, темпами роста, доходом / денежным потоком, патентами / интеллектуальной собственностью и опытом высшего руководства. Вы также захотите сделать финансовые прогнозы, чтобы установить реалистичную рентабельность инвестиций.
  2. Определите, сколько вам нужно поднять. Сумма денег, которую вы просите, важна для будущего вашей компании — чем меньше вам нужно собрать, тем меньше вам нужно отдать венчурным капиталистам в будущем. Тщательно обдумайте, сколько капитала вы можете использовать немедленно и эффективно, на каком этапе вашего бизнеса и что вы готовы уступить своим инвесторам.
  3. Найдите венчурного инвестора. Финансовые профессионалы, такие как банки, CPA и финансовые консультанты, могут предложить рекомендации для венчурных капиталистов. Вы также можете посетить конференции по частному капиталу или отраслевые мероприятия, чтобы начать нетворкинг.
  4. Подготовьтесь к презентации, а затем представьте ее своему потенциальному инвестору. При подготовке презентации убедитесь, что вы можете определить бизнес-модель своей компании и объяснить, почему она уникальна и достойна инвестиций. Сделайте презентацию лаконичной, но предоставьте как можно больше данных, чтобы инвестор понял ваше видение.

[ Читать подробнее : 4 признака готовности вашего бизнеса к венчурному капиталу]

Если ваше предложение будет успешным, вы заключите сделку с венчурным капиталом. В любом таком соглашении инвесторы будут стремиться защитить свои инвестиции, если что-то пойдет не так, а также максимизировать свою прибыль в случае успеха предприятия.

На практике это означает, что венчурный капиталист инвестирует определенную сумму финансирования в обмен на процент владения.Они также будут включать «защиту от убытков» в положения для защиты инвестиций в наихудшем сценарии. Перед подписанием внимательно ознакомьтесь с условиями сделки с венчурным капиталом.

CO— призван вдохновить вас ведущими уважаемыми экспертами. Однако, прежде чем принимать какое-либо деловое решение, вам следует проконсультироваться со специалистом, который может проконсультировать вас в зависимости от вашей индивидуальной ситуации.

Следуйте за нами в Instagram , чтобы получить больше советов экспертов и историй владельцев бизнеса.

CO — стремится помочь вам начать, вести и развивать свой малый бизнес. Узнайте больше о преимуществах членства малого бизнеса в Торговой палате США здесь.

Сообщение от

Вас приглашают присоединиться к частной сети руководителей.

Узнайте, как 45 000 руководителей развивают свой бизнес. Подключайтесь к проверенным компаниям в защищенной частной сети, чтобы находить новых клиентов, зарабатывать деньги и находить надежные решения для любых бизнес-приоритетов.

Учить больше

Опубликовано 11 января 2021 г.

Что такое венчурный капитал? — businessnewsdaily.com

  • Доступ к капиталу — критический фактор для успеха стартапов.Отсутствие достаточного капитала может привести к неудаче.
  • Венчурный капитал предлагается состоятельными частными лицами малому бизнесу, который, по их мнению, имеет большой потенциал для долгосрочного роста.
  • Владельцы бизнеса должны тщательно принимать решения, прежде чем брать венчурный капитал, поскольку это может привести к потере контроля над бизнесом.

Среди различных вариантов финансирования, к которым могут обратиться предприниматели при создании новой компании, есть венчурный капитал. Венчурный капитал — это деньги, которые направляются на создание новых стартапов с большим потенциалом роста.Многие венчурные компании инвестируют в компании в области здравоохранения или в компании, разработавшие новые технологии, например программное обеспечение. Сформировалось новое поколение фирм венчурного капитала, сосредоточенных на инвестировании в социально ответственные компании.

Предприниматели часто обращаются к венчурным капиталистам за деньгами, потому что их компания настолько новая, непроверенная и рискованная, что более традиционные https://www.businessnewsdaily.com, например, через банки, недоступны. В отличие от других форм финансирования, где от предпринимателей требуется только выплатить сумму кредита плюс проценты, венчурные инвестиции обычно требуют доли владения в обмен на финансирование.Это необходимо для того, чтобы у них было право голоса в будущем направлении развития компании.

Не все венчурные инвестиции осуществляются при создании компании. Венчурные капиталисты могут предоставлять финансирование на различных этапах развития компании. Исследование Национальной ассоциации венчурного капитала показало, что в 2010 году венчурные капиталисты вложили около 22 миллиардов долларов в почти 2749 компаний, в том числе 1000 из которых получили финансирование впервые. Среди наиболее известных компаний, получающих венчурный капитал во время стартапов, — Apple, Compaq, Microsoft и Google.

Откуда берется венчурный капитал?

Фонды венчурного капитала поступают от фирм венчурного капитала, которые состоят из профессиональных инвесторов, разбирающихся в тонкостях финансирования и создания новых компаний. Деньги, которые инвестируют венчурные компании, поступают из различных источников, включая частные и государственные пенсионные фонды, целевые фонды, фонды, корпорации и состоятельных людей, как внутренних, так и иностранных.

Те, кто вкладывает деньги в фонды венчурного капитала, считаются партнерами с ограниченной ответственностью, в то время как венчурные капиталисты являются основными партнерами, которым поручено управлять фондом и работать с отдельными компаниями.Генеральные партнеры играют очень активную роль в работе с основателями и руководителями компании, чтобы обеспечить ее прибыльный рост.

В обмен на финансирование венчурные капиталисты ожидают высокой прибыли как от своих инвестиций, так и от акций компании. Это означает, что отношения между двумя сторонами могут быть длительными. Вместо того, чтобы немедленно выплатить ссуду, венчурные капиталисты работают с компанией от пяти до 10 лет до того, как будут возвращены какие-либо деньги.

По окончании инвестирования венчурные капиталисты продают свои акции компании обратно владельцам или посредством первичного публичного предложения в надежде, что они получат значительно больше, чем их первоначальные инвестиции.

Венчурный капитал и бизнес-ангелы

Хотя оба типа инвесторов предоставляют капитал стартапам, между венчурными капиталистами и бизнес-ангелами существует несколько ключевых различий. Самая большая разница в том, что венчурный капитал исходит от фирмы или бизнеса, а инвестиции от бизнес-ангелов — от частных лиц. Второе ключевое отличие состоит в том, что, хотя новые стартапы обычно получают миллионы долларов венчурного капитала, бизнес-ангелы обычно никогда не вкладывают в проект более 1 миллиона долларов.

Третье отличие состоит в том, что венчурные капиталисты обычно инвестируют в стартап, который, по их мнению, может приносить значительную прибыль, тогда как бизнес-ангелы обычно предпочитают инвестировать в фирмы, которые работают в отраслях, с которыми бизнес-ангел знаком лично. В-четвертых, бизнес-ангелы не всегда требуют, чтобы они играли практическую роль в управлении компанией, в отличие от венчурных капиталистов.

Примеры венчурного капитала

Прежде чем обращаться к венчурному капиталисту, очень важно, чтобы вы хорошо знали, какой тип капитала вам нужен.Вот различные виды капитального финансирования.

Начальный капитал

Это инвестиционный капитал, необходимый для проведения маркетинговых исследований перед открытием бизнеса. Он также включает стоимость создания образца продукта и его административные расходы. Немногие венчурные капиталисты готовы вкладывать средства на этом этапе.

Стартовый капитал

Это требования к капиталу для финансирования найма ключевого руководства, дополнительных исследований, доработки продукта и услуги для вывода на рынок.

Капитал на ранней стадии

Это капитал, предлагаемый для увеличения продаж до точки безубыточности и повышения эффективности бизнеса.

Капитал расширения

Это финансирование, необходимое для расширения вашего производства за счет других продуктов или секторов. Финансирование используется для увеличения рыночных усилий в отношении новых продуктов.

Капитал поздней стадии

Капитал инвестируется в увеличение производственных мощностей организации, с целью увеличения объемов сбыта и увеличения оборотного капитала.

Промежуточное финансирование

Промежуточное финансирование предлагается для облегчения слияний и поглощений или для привлечения государственного финансирования путем выпуска акций.

Плюсы и минусы венчурного капитала для предпринимателей

Как стартап или владелец малого бизнеса, хотя вы не можете претендовать на получение финансирования от традиционных кредиторов или кредитных союзов, у вас есть несколько различных вариантов. Один из вариантов состоит в том, что вы можете претендовать на некоторые виды финансирования; Другой вариант, если вы не хотите отказываться от контрольного пакета акций в своем бизнесе, — это начать работу.

Если вы все-таки стремитесь к венчурному капиталу или к вам обращается инвестор, у этих типов финансовых соглашений есть некоторые преимущества, а также некоторые проблемы, которых следует опасаться.

Рост бизнеса

Венчурный капитал может предоставить возможность для роста бизнеса. Компании, испытывающие трудности, получают необходимые финансовые ресурсы для достижения своих целей. Однако для вливания капитала, который получает ваш бизнес, многие фирмы венчурного капитала требуют, чтобы доля владения в вашей компании составляла более 50%, а это означает, что вы больше не имеете последнего слова при принятии основных управленческих решений.

Ценные советы и знания

Фирмы венчурного капитала активно участвуют в ведении бизнеса, предоставляя свой опыт и рекомендации в процессе принятия решений. Они помогают в разработке стратегий, ресурсов и предоставляют техническую помощь. Венчурные капиталисты часто имеют огромные сетевые подключения, которые могут обеспечить компании прочную клиентскую базу.

С другой стороны, ваша компания может оказаться на грани успеха без использования средств инвесторов.Внеся некоторые изменения в свою бизнес-модель, вы сможете повысить прибыльность без необходимости нанимать дорогостоящий персонал или привлекать экспертов по менеджменту, которые не понимают ваш бизнес, ваши продукты или услуги и которые не будут работать с вашим бизнесом надолго. .

В некоторых контрактах с венчурным капиталом указывается, что фирма венчурного капитала не связана определенными неконкурентными ограничениями, что означает, что фирма может инвестировать (или удерживать инвестиции) в конкурирующие компании.

Нет обязательств по выплате кредита

Если ваш стартап терпит неудачу, вы как владелец не обязаны возвращать средства. Однако вы теряете контроль над своей компанией, а также свои первоначальные инвестиции в компанию, а также время и любовь, которые вы вложили на протяжении многих лет в свою мечту и свой бизнес.

Если вы находитесь на этапе своего стартапа или бизнеса, где дополнительное финансирование будет способствовать успеху или разрушению вашей компании, внимательно обдумайте свою конечную цель, доступные вам варианты и то, что в конечном итоге лучше всего для вас и вашего бизнеса.

Венчурный капитал — узнайте больше о привлечении венчурного капитала

Что такое венчурный капитал?

Венчурный капитал — это форма финансирования, которая предоставляет средства для начинающих, развивающихся компаний с высоким потенциалом роста, в обмен на акции. капитал плюс или доля владения. Венчурные капиталисты рискуют инвестировать в стартапыКак венчурные капиталисты смотрят на стартапы и основателейРуководство по тому, как венчурные капиталисты смотрят на стартапы и основателей.Шансы на получение финансирования, шансы на коммерческий успех, черты характера, которые они ищут, хорошие и плохие предложения компаний с надеждой на то, что они получат значительную прибыль, когда компании станут успешными. Они достаточно богаты, чтобы нести убытки, которые могут быть понесены в результате инвестирования в непроверенные компании с высоким уровнем риска. Выбирая компании для инвестирования, они принимают во внимание потенциал роста компании, силу ее управленческой команды и уникальность ее продуктов или услуг.

Венчурный капитал позволяет предпринимателям с минимальным опытом работы и недостаточными средствами обеспечить капитал для открытия своего бизнеса, а также получить рекомендации от опытных руководителей бизнеса.Предприниматели часто не могут получить доступ к банковскому финансированию Мостовой заем Мостовой заем — это краткосрочная форма финансирования, которая используется для выполнения текущих обязательств перед получением постоянного финансирования. Он обеспечивает немедленный денежный поток, когда финансирование необходимо, но еще не доступно. Промежуточный заем предоставляется с относительно высокими процентными ставками и должен быть обеспечен какой-либо формой залога из-за отсутствия опыта в бизнесе и высокого риска стартапов, и венчурные капиталисты приходят на помощь.

Венчурные капиталисты предоставляют финансирование в обмен на контроль над процессом принятия решений и получение доли владения компанией. Некоторые из успешных компаний, добившихся успеха благодаря венчурному финансированию, включают Facebook, Uber, Twitter, Airbnb, Paypal и Xiaomi.

История венчурного капитала

Венчурный капитал впервые появился в Соединенных Штатах во время Второй мировой войны. До этого наиболее популярными инвесторами в развивающиеся компании были богатые семьи, такие как Рокфеллеры, Варбурги и Вандербильты.Первая в истории компания венчурного капитала, Американская корпорация исследований и разработок (ARDC), была создана в 1946 году и уникальна тем, что предоставляет финансирование из других источников, помимо богатых семей.

Джордж Дорио, основатель ARDC’S, считается отцом венчурного капитализма, основавшего первую в истории государственную фирму венчурного капитала. До создания ARDC Дорио переехал из Франции в США, чтобы получить степень в области бизнеса. Позже он преподавал в Гарвардской школе бизнеса, а также работал инвестиционным банкиром.

Дорио и некоторые из его бывших сотрудников ARDC финансировали некоторые из самых успешных компаний США, включая Morgan, Holland Venture и Greylock Partners. Одним из его успешных инвестиций является Digital Equipment Corporation (DEC), которую он профинансировал в размере 70 000 долларов в 1957 году. Стоимость компании увеличилась до более чем 355 миллионов долларов во время ее первичного публичного размещения акций в 1968 году, что представляет собой годовой доход в размере 101%.

Венчурный капитализм начал формироваться в 1958 году после принятия Закона об инвестициях в малый бизнес.Закон дал Ассоциации малого бизнеса право лицензировать инвестиционные компании малого бизнеса в Соединенных Штатах. Лицензия предоставила инвестиционным компаниям доступ к недорогим, гарантированным государством фондам, чтобы помочь им инвестировать в развивающиеся компании США.

В 1980-х годах в отрасли наблюдался спад, и некоторые фирмы впервые заявили об убытках. Замедление роста было вызвано в основном избыточным предложением IPO, неопытностью управляющих фондами и усилением конкуренции. Фирмы венчурного капитала Соединенных Штатов также столкнулись с конкуренцией со стороны иностранных компаний, в основном из Японии и Кореи.

Нормальная работа возобновилась в 1990-х годах, но в начале 2000-х она резко упала во время краха доткомов. Венчурные капиталисты, инвестировавшие в технологические компании, понесли значительные убытки. С тех пор отрасль пережила восходящий рост, и по состоянию на 2014 год ее венчурный капитал составил более 47 миллиардов долларов.

Пять этапов венчурного финансирования

Венчурное финансирование состоит из пяти этапов, включая:

# 1 Seed Stage

На начальной стадии компания — это всего лишь идея продукта или услуги, и предприниматель должен убедить венчурного капиталиста в том, что их идея представляет собой жизнеспособную инвестиционную возможность.Если бизнес демонстрирует потенциал для роста, инвестор предоставит финансирование для финансирования ранней разработки продукта или услуги, исследования рынка, разработки бизнес-плана и создания управленческой команды. Венчурные капиталисты на начальном этапе участвуют в других инвестиционных раундах вместе с другими инвесторами.

# 2 Стадия запуска

Стадия запуска требует значительных денежных вливаний для помощи в рекламе и маркетинге новых продуктов или услуг для новых клиентов. На этом этапе компания завершила исследование рынка, разработала бизнес-план и представила прототип своей продукции для демонстрации инвесторам.На этом этапе компания привлекает других инвесторов для предоставления дополнительного финансирования.

# 3 Первый этап

Теперь компания готова приступить к фактическому производству и продажам, и для этого требуется больший объем капитала, чем на предыдущих этапах. Большинство предприятий на первом этапе, как правило, молоды и имеют коммерчески жизнеспособный продукт или услугу.

# 4 Этап расширения

Компания уже начала продавать свои продукты или услуги и нуждается в дополнительном капитале для поддержки спроса.Это финансирование требуется для поддержки расширения рынка или открытия другого направления бизнеса. Финансирование также может быть использовано для улучшения продукции и расширения завода.

# 5 Этап моста

Этап моста представляет собой переход к публичной компании. Бизнес достиг зрелости, и ему требуется финансирование для поддержки приобретений, слияний и IPO. Венчурный капиталист может выйти из компании на этом этапе, продать свои акции и получить огромную прибыль от своих вложений в компанию.Уход венчурного капиталиста позволяет другим инвесторам прийти в надежде получить прибыль от IPO.

Структура фирмы венчурного капитала

Фирма венчурного капитала структурирована в форме партнерства, где фирма венчурного капитала выступает в качестве полных партнеров, а инвесторы — в качестве партнеров с ограниченной ответственностью. Партнеры с ограниченной ответственностью могут включать страховые компании, состоятельных людей, пенсионные фонды, целевые фонды университетов и фонды. Все партнеры имеют долю в фонде венчурной фирмы, но генеральные менеджеры выступают в качестве менеджеров и консультантов по инвестициям для компаний, в которые инвестировали.

Прибыль от инвестиций венчурной компании распределяется между полными партнерами и партнерами с ограниченной ответственностью. Генеральные партнеры, которые также являются управляющими фондами прямых инвестиций, получают 20% прибыли в качестве стимула к результативности. Они также получают ежегодную плату за управление в размере до 2% от вложенного капитала. Ограниченные партнеры, вложившие средства в фонд, делят с генеральными партнерами остальные 80%.

Ссылки по теме

Чтобы узнать больше о корпоративном инвестировании и финансировании, вот несколько полезных ресурсов CFI:

  • Метрики оценки стартапа Метрики оценки стартапа (для интернет-компаний) Метрики оценки стартапа для интернет-компаний.В этом руководстве представлены 17 наиболее важных показателей оценки электронной коммерции для начала оценки в Интернете.
  • Финансовые статьи Corporate VenturingFinanceCFI разработаны как руководства для самостоятельного изучения важных финансовых концепций в Интернете в удобном для вас темпе.
Опубликовано в категории: Разное

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *