Ebiat это: Показатели операционной деятельности и стоимости компании

Содержание

Прибыль до начисления процентов после налогов (EBIAT) 2021

Что такое «Доходы до уплаты процентов после начисления налогов - EBIAT»

Прибыль до вычета процентов после уплаты налогов (EBIAT) - это финансовая мера, которая является показателем операционной деятельности компании. EBIAT, который эквивалентен EBIT, после уплаты налогов, измеряет рентабельность компании без учета структуры капитала, например, таких как отношение долга к капиталу. EBIAT измеряет способность компании получать доход от своей деятельности в течение определенного периода времени.

! --break - EBIAT учитывает налоги, поскольку налоги рассматриваются как текущие расходы, которые находятся вне контроля компании, особенно если это выгодно. EBIAT не так часто используется в финансовом анализе, поскольку прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA), однако, контролируется, поскольку она представляет наличные деньги для оплаты кредиторов, если есть когда-либо событие ликвидации. Если компания не имеет значительной амортизации или амортизации, EBIAT можно более внимательно наблюдать.

Прибыль до уплаты процентов после расчета налогов и пример

Расчет EBIAT очень прост. Это EBIT x компании (1 - ставка налога). EBIT компании рассчитывается следующим образом:

EBIT = доходы - операционные расходы + внереализационный доход

В качестве примера рассмотрим следующее. Компания X сообщает о доходах от продаж в размере 1 000 000 долларов США за год. За тот же период компания сообщает о внереализационных доходах в размере 30 000 долларов США. Стоимость проданных товаров компании составляет 200 000 долларов США, а амортизация и амортизация - 75 долларов США. Коммерческие, общие и административные расходы составляют 150 000 долларов США и другие прочие расходы составляют 20 000 долларов США. Компания также сообщает о единовременных специальных расходах в размере 50 000 долларов США за год.

В этом примере показатель EBIT будет рассчитываться как:

EBIT = $ 1 000 000 - ($ 200 000 + $ 75 000 + $ 150 000 + $ 20 000 + $ 50, 000) + $ 30 000 = $ 535, 000

Если ставка налога для Компании X составляет 30%, тогда EBIAT рассчитывается как:

EBIAT = EBIT x (1 - ставка налога) = 535 000 долларов США (1 - 0.

3) = $ 374, 500

Некоторые аналитики утверждают, что специальные расходы не должны включаться в расчет, потому что не повторяются. По усмотрению аналитика, выполняющего расчет, следует ли включать его или нет в зависимости от величины специального, но эти типы позиций могут иметь большие результаты. В этом примере, если единовременные специальные расходы исключены из расчетов, следующие цифры приведут к:

EBIT без специального расхода = $ 585 000

EBIAT без специального расхода = $ 409, 500

Без специальные расходы включены EBIAT для компании X составляет 9.На 4% выше, что может иметь большие последствия для лиц, принимающих решения.

РАЗВЛЕЧЕНИЕ «Заработок перед процентами после налогов - EBIAT»

EBIAT куда столько

EBITDA, EBIT, EBIAT, NOPAT, OIBDA, FCF каких только метрик не встретишь в современных финансовых отчетах.

Главный вопрос, а, собственно, для чего?

Допустим, компания не генерирует чистую прибыль, как тогда ее оценить? Правильно – через один из перечисленных метрик. В общем это как один из способов завернуть гавно/алмаз в красивую обертку.

Что из них, к сожалению, получится узнать только после того как компания выйдет на прибыль, но к тому моменту она уже будет стоить других денег. Мне сильно симпатизирует высказывание Уоррена Баффета: «Проценты по кредитам и налоги — это реальные расходы. Амортизация — это худший из расходов, т.к. сначала вы покупаете актив, затем начинаете платить вычет и не получаете налоговые льготы до того, как начнете зарабатывать деньги».
Чарьз Мангер: «Представьте, если у вас получится, что в начале этого года компания оплатила труд всех своих сотрудников на 10 лет вперед (т.е. выделила наличные на основной капитал, который будет использоваться в течение 10 лет). В следующие 9 лет, зарплаты будут неденежным расходом — уменьшение предоплаченного актива, созданного в этом году.

Будет ли кто-нибудь спорить, что фиксация этого расхода со 2-ого по 10-й год — это всего лишь бухгалтерская формальность?»

Я с этими высказываниями согласен на 100%, потому что как акционер, я могу рассчитывать ТОЛЬКО на чистую прибыль. Смысл смотреть EBITDA, если я не кредитор компании?

Здесь включается другой инструмент – дивидендная политика, в которой прописывается, как и из чего ведется расчет размера дивиденда. Тогда я уже буду смотреть и EBITDA и FCF и т.д., до этого момента не вижу смысла.

Сразу оговорюсь, если смотреть уровень закредитованности компании, EBITDA определенно стоит учитывать.

Еще комментарии по зависимости: почему не смотрят такие коэффициенты как P/EBITDA? Здесь простое правило соответствия множителя и числителя, убрали проценты по долгу – уберите сам долг.

Какие у вас мысли насчет этого? Что предпочитаете?

Прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов (EBIAT) – Финансовая энциклопедия

Прибыль до уплаты процентов после налогообложения (EBIAT) – это финансовый показатель, который является показателем операционных показателей компании. EBIAT, который эквивалентен EBIT после уплаты налогов , измеряет прибыльность компании без учета структуры капитала , которая отражается в соотношении долга к собственному капиталу .

EBIAT измеряет способность компании получать доход от своей деятельности в течение определенного периода.

Ключевые моменты:

Что такое прибыль до уплаты процентов после налогов (EBIAT)?

  • Прибыль до уплаты процентов после налогообложения (EBIAT) измеряет операционные показатели компании.
  • EBIAT показывает прибыльность до рассмотрения структуры капитала и показывает способность компании приносить доход в течение определенного периода.
  • EBIAT показывает, сколько денежных средств доступно для выплаты кредиторам в случае ликвидации.

Общие сведения о прибыли до уплаты процентов после уплаты налогов (EBIAT)

EBIAT принимает во внимание налоги, поскольку налоги рассматриваются как постоянные расходы, неподконтрольные компании, особенно если компания прибыльна. Расчет EBIAT исключает любые налоговые льготы, которые могут быть получены от заемного финансирования . Таким образом, эта мера дает точную картину компании, устраняя все элементы, которые потенциально могут повысить или снизить ее финансовую устойчивость.

EBIAT не используется в финансовом анализе так часто, как прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA). Однако он отслеживается, поскольку показывает, сколько денежных средств доступно для выплаты кредиторам в случае необходимости ликвидации . Если у компании не так много износа или амортизации, за EBIAT можно более внимательно следить.

Пример расчета прибыли до процентов после уплаты налогов (EBIAT)

Расчет EBIAT прост. Это EBIT компании x (1 – налоговая ставка). EBIT компании рассчитывается следующим образом:

EBIT = выручка – операционные расходы + внереализационная прибыль

В качестве примера рассмотрим следующее. Компания X сообщает о доходе от продаж в размере 1 000 000 долларов за год. За тот же период компания сообщает о внереализационной прибыли в размере 30 000 долларов. Себестоимость проданных товаров компании составляет 200 000 долларов, в то время как износ и амортизация указаны в 75 000 долларов. Коммерческие, общие и административные расходы составляют 150 000 долларов, а прочие прочие расходы – 20 000 долларов.

Компания также сообщает о единовременных специальных расходах в размере 50 000 долларов в год.

В этом примере EBIT будет рассчитываться как:

EBIT = 1000000 долларов США – (200000 долларов США + 75000 долларов США + 150 000 долларов США + 20000 долларов США + 50 000 долларов США) + 30 000 долларов США = 535000 долларов США.

Если ставка налога для компании X составляет 30%, то EBIAT рассчитывается как:

EBIAT = EBIT x (1 – ставка налога) = 535 000 долларов США x (1 – 0,3) = 374 500 долларов США

Некоторые аналитики утверждают, что специальные расходы не следует включать в расчет, поскольку они не повторяются . Включать ли это значение – по усмотрению аналитика, выполняющего расчет. Решение может зависеть от размера особых расходов, но эти типы статей могут иметь серьезные последствия. В этом примере, если единовременные специальные расходы исключены из расчетов, получатся следующие числа:

EBIT без особых расходов = 585 000 долларов США

EBIAT без особых расходов = 409 500 долларов США

Без учета специальных расходов EBIAT для компании X на 9,4% выше, что может повлиять на лиц, принимающих решения.

Денежные потоки. Финансовый менеджмент – это просто [Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов]

Читайте также

2.2. Финансовые потоки

2.2. Финансовые потоки Финансовый поток – это направленное движение финансовых ресурсов, связанное с материальными и информационными потоками в рамках логистической системы предприятия и между предприятиями.Основной целью финансового обслуживания материальных

2.3. Информационные потоки

2.3. Информационные потоки Информационные потоки в сферах производства и товарного обращения являются сопутствующими по отношению к материальному потоку и содержат информацию, необходимую для управления его движением.Классификация информационных потоков.Группа 1.

По

9.2. Денежные средства и денежные документы в кассе

9.2. Денежные средства и денежные документы в кассе Для учета наличия и движения денежных средств в кассе организации используется активный счет 50 «Касса».По дебету счета 50 учитывается поступление в кассу организации денежных средств и денежных документов (например,

Глава 2 Денежные потоки, дисконтирование и NPV

Глава 2 Денежные потоки, дисконтирование и NPV В этой главе мы с вами узнаем, как оценивать инвестиционные проекты. Мы с вами:• рассмотрим понятие «денежный поток», а также узнаем, какие денежные потоки учитываются при оценке инвестиционных проектов;• познакомимся с

Какие денежные потоки следует учитывать?

Какие денежные потоки следует учитывать? Как вы понимаете, ключевыми моментами вычисления NPV являются денежные потоки и ставка дисконтирования. О ставке дисконтирования и ее вычислении мы будем говорить позднее. Пока воспринимайте ее как данность. А вот о денежных

Косвенные денежные потоки

Косвенные денежные потоки Инкрементальные денежные потоки могут быть как прямыми, так и косвенными (opportunity cost of capital или alternative capital use). Это означает, что если в результате проекта инвестор может недополучить некоторый доход от ресурсов, задействованных в проекте, эти

Денежные потоки

Денежные потоки Отличие данного кейса от предыдущих заключается в том, что денежные потоки здесь вы можете посчитать исходя из прогнозного отчета о прибылях и убытках. Этой схемой часто пользуются при расчете NPV покупки цельных бизнесов, как в данном случае. В этом случае

4. 5. Непрерывные потоки

4. 5. Непрерывные потоки При построении модели промышленно-сбытовой системы мы предполагаем, что ее основой — по крайней мере вначале — являются непрерывные потоки и взаимодействия переменных[22]. Дискретность событий может быть учтена при анализе информационных систем с

7. 2. Потоки

7. 2. Потоки Потоки могут быть направлены к уровню или от него. Символ, относящийся к потоку, характеризует, как это показано на рис. 7–2, один из шести рассматриваемых типов потоков. Виды линий были выбраны таким образом, чтобы либо наводить на мысль о том или ином типе

74. Денежные потоки инвестиционного проекта (начало)

74.  Денежные потоки инвестиционного проекта (начало) Инвестиционный проект, как любая финансовая операция (операция, связанная с получением доходов и осуществлением расходов), порождает денежный поток, значение которого на каждом шаге характеризуют следующие элементы: 1)

75. Денежные потоки инвестиционного проекта (окончание)

75. Денежные потоки инвестиционного проекта (окончание) Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных или дефлированных ценах – в зависимости от того, в каких ценах выражаются на каждом шаге их притоки и оттоки: текущие – цены, заложенные в проект без учета

5.3. Нерелевантные денежные потоки инвестиционных проектов

5.3. Нерелевантные денежные потоки инвестиционных проектов Для нерелевантных денежных потоков характерна ситуация, когда отток и приток капитала чередуются. В этом случае некоторые из рассмотренных аналитических показателей с изменением исходных параметров могут

5. Влияние налогов на денежные потоки предприятия

5. Влияние налогов на денежные потоки предприятия Отчет о движении денежных средств является четвертым основным отчетом в составе финансовой отчетности предприятия. Цель данного отчета заключается в предоставлении информации о денежных поступлениях и денежных

Информационные потоки

Информационные потоки Информация – это двигатель компании, который приводит ее к успеху или поражению. Информация позволяет компании определить требования рынка, создать корпоративную ценность в глазах клиентов и акционеров и функционировать в рамках правовых и

Рабочие потоки

Рабочие потоки Труд превращает идеи и сырье в готовый продукт или услугу. Именно посредством труда организация выполняет свою функцию в обществе. К сожалению, зачастую HR-специалисты не участвуют в организации рабочего процесса. Мы считаем, что HR-служба должна принимать

EBIAT куда столько

EBITDA, EBIT, EBIAT, NOPAT, OIBDA, FCF каких только метрик не встретишь в современных финансовых отчетах.
Главный вопрос, а, собственно, для чего?
Допустим, компания не генерирует чистую прибыль, как тогда ее оценить? Правильно – через один из перечисленных метрик. В общем это как один из способов завернуть гавно/алмаз в красивую обертку. Что из них, к сожалению, получится узнать только после того как компания выйдет на прибыль, но к тому моменту она уже будет стоить других денег. Мне сильно симпатизирует высказывание Уоррена Баффета: «Проценты по кредитам и налоги — это реальные расходы. Амортизация — это худший из расходов, т. к. сначала вы покупаете актив, затем начинаете платить вычет и не получаете налоговые льготы до того, как начнете зарабатывать деньги».
Чарьз Мангер: «Представьте, если у вас получится, что в начале этого года компания оплатила труд всех своих сотрудников на 10 лет вперед (т.е. выделила наличные на основной капитал, который будет использоваться в течение 10 лет). В следующие 9 лет, зарплаты будут неденежным расходом — уменьшение предоплаченного актива, созданного в этом году. Будет ли кто-нибудь спорить, что фиксация этого расхода со 2-ого по 10-й год — это всего лишь бухгалтерская формальность?»
Я с этими высказываниями согласен на100%, потому что как акционер, я могу рассчитывать ТОЛЬКО на чистую прибыль. Смысл смотреть EBITDA, если я не кредитор компании?

Здесь включается другой инструмент – дивидендная политика, в которой прописывается, как и из чего ведется расчет размера дивиденда. Тогда я уже буду смотреть и EBITDA и FCF и т.д., до этого момента не вижу смысла.

Сразу оговорюсь, если смотреть уровень закредитованности компании, EBITDA определенно стоит учитывать.

Еще комментарии по зависимости: почему не смотрят такие коэффициенты как P/EBITDA? Здесь простое правило соответствия множителя и числителя, убрали проценты по долгу – уберите сам долг.
Какие у вас мысли насчет этого? Что предпочитаете?

EBIAT - это... Что такое EBIAT?

EBIAT

The English-Ukrainian Dictionary. Economics, Finance, Banking, Investmentss, Bank Loans. S. Ya. Yermolenko, V. I. Yermolenko. 2002.

Смотреть что такое "EBIAT" в других словарях:

  • EBIAT — ( Earnings Before Interest After Taxes) A financial measure defined as revenues less cost of goods sold and selling, general and administrative expenses. In other words, operating and nonoperating profit before the deduction of interest plus cash …   Financial and business terms

  • Earnings Before Interest After Taxes - EBIAT — An indicator of a company s financial performance calculated as: = Revenue COGS Expenses (including taxes and excluding interest) Where: COGS= cost of goods sold This is one variation of Earnings Before Interest and Tax EBIT …   Investment dictionary

  • Earnings Before Interest After Taxes — ( EBIAT) A financial measure defined as revenues less cost of goods sold and selling, general and administrative expenses. In other words, operating and nonoperating profit before the deduction of interest plus cash income taxes. Equivalent to… …   Financial and business terms

  • free cash flows — cash not required for operations or for reinvestment. Often defined as earnings before interest (often obtained from the operating income line on the income statement) less capital expenditures less the change in working capital. In terms of a… …   Financial and business terms

Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»

Финансовые стратегии в системе стратегических корпоративных финансов

1. Тема 2. Финансовые стратегии в системе стратегических корпоративных финансов.

1.
2.
Ключевые показатели эффективности (Key
performance indicators - KPI), формирующие цели
финансовой стратегии компании
Основные финансовые стратегии организации, их
цели и характеристика.
Key Performance Indicators — это система
оценки для определения достижения
операционных и стратегических целей
предприятия.
Данная концепция
предусматривает
возможность
предвидеть результаты
деятельности
и
планировать пути для
их достижения.
Акроним
Полное наименование
Перевод
GP
Gross Profit
Валовая прибыль
OP
Operating Profit
Операционная прибыль
OIBDA
Operating Income before
Depreciation and Amortization
OI
Operating Income
Операционная прибыль
перед вычетомамортизации
основных средств и
нематериальных активов
Операционная прибыль
NOI
Net Operating Income
NOPAT
Net Operating Profit after Tax
NOPLAT
Net Operating Profit Less
Adjusted Taxes
Чистая операционная
прибыль
Чистая операционная
прибыль послеуплаты
налогов
Чистая операционная
прибыль за
вычетом скорректированных
налогов

6.

Показатели прибылиАкроним
Полное наименование
Перевод
ATOI
After Tax Operating Income
Посленалоговая операционная прибыль
EBITDA
Earnings before Income, Tax,
Depreciation and Amortization
EBIT
EBIT adj
Earnings before Income and
Tax
Adjusted EBIT
EBIAT
Earnings before Interest After Tax
Normalized
EBITDA
Normalized Earnings before
Income, Tax, Depreciation and
Amortization
EBITDAX
Earnings before Income, Tax,
Depreciation and Amortization
and Exploration Costs
Прибыль до уплаты процентов,
налогов,
вычета амортизации основных средств
и
нематериальных активов
Прибыль до уплаты процентов и
налогов
Скорректированная прибыль до уплаты
процентов и налогов
Прибыль перед уплатой процентов, но
после уплаты налогов
Нормализованная прибыль перед
начислением амортизации основных
средств и нематериальных активов,
уплатой процентов и налогов
Прибыль перед начислением
амортизации основных средств и
нематериальных активов, уплатой
процентов и налогов и за вычетом
расходов на геолого-разведочные
работы (используется только в газоводобывающей отрасли)
Акроним
Полное наименование
Перевод
EBITDAR
Earnings before Income, Tax,
Depreciation and Amortization
and Rent/Lease Payments
G&L
exploration costs
Прибыль перед начислением
амортизации основных средств и
нематериальных активов, уплатой
процентов и налогов и за вычетом
расходов по аренде и лизингу
Прочие прибыли и убытки
NI
Net Income
Чистая прибыль
OCI
Other Comprehensive Income
CI
Comprehensive Income
Иные составляющие совокупного
дохода
Совокупный доход

8.

Современные показатели прибыли и методы их расчета (формулы)EBIT
(Earnings
Before
Interest &
Tax)
EBITDA
(Earnings
Before
Interest,
Taxes,
Depreciation
and
Amortization)
Определение
Формула
Показатель
операционной
прибыли до вычета налогов и
процентов (EBIT) – финансовоаналитический показатель формы 2
(Отчёт о финансовых результатах),
равный объёму прибыли до вычета
процентов по заёмным средствам и
уплаты налогов.
EBIT = Выручка – Себестоимость – Коммерческие
и
управленческие
расходы
EBIT = Прибыль (убыток) до налогообложения
(стр. 2300) + Проценты к уплате (стр. 2330)
Операционная
прибыль
до
уплаты налогов, расходов на
амортизацию и процентов по
кредитам (EBITDA) – финансовоаналитический показатель, который
отражает финансовый результат
компании,
исключая
влияние
эффекта
структуры
капитала
(процентов,
которые
выплачиваются
по
заемным
средствам), налоговых ставок и
амортизации. EBITDA позволяет
определить
эффективность
деятельности компании независимо
от
её
задолженности
перед
различными
кредиторами
и
государством, а также от метода
начисления амортизации.
EBIT = Чистая прибыль + Расходы по налогу на
прибыль – Возмещённый налог на прибыль (+
Чрезвычайные расходы) ( – Чрезвычайные доходы)
+ Проценты уплаченные – Проценты полученные
EBITDA = Revenue – Expenses (excluding tax,
interest,
depreciation
and
amortization)
EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения
+ (Проценты к уплате + Амортизация основных
средств
и
нематериальных
активов)
EBITDA = Прибыль (убыток) от продаж (стр. 2200)
+
Проценты
к
уплате
(стр.
2330)
+
Амортизационные
отчисления
EBITDA = EBIT + Амортизационные отчисления
по материальным и нематериальным активам –
Переоценка активов = Чистая прибыль + Расходы
по налогу на прибыль – Возмещённый налог на
прибыль
(+
Чрезвычайные
расходы)
(Чрезвычайные доходы) + Проценты уплаченные –
Проценты
полученные
EBITDA = Операционная прибыль + Амортизация
EBITDAR
(Earnings Before
Interest, Taxes,
Depreciation,
Amortization and
Rent/Restructuring
Costs)
Определение
Формула
Операционная прибыль до вычета налогов,
процентов по кредитам, амортизации и
арендных
платежей/затрат
на
реструктуризацию/расходы
по
операционному лизингу (EBITDAR) –
финансово-аналитический показатель, который
отражает финансовый результат компании,
исключая влияние эффекта структуры капитала
(процентов, которые
выплачиваются
по
заемным средствам), налоговых ставок,
амортизации и арендных платежей/затрат на
реструктуризацию/расходы по операционному
лизингу.
В зависимости от компании и целей
пользователей, показатель может включать в
себя либо расходы на аренду, либо расходы на
реструктуризацию,
либо
расходы
по
операционному лизингу, но всегда только один
тип расходов. Показатель EBITDAR расширяет
EBITDA, путем добавления дополнительного
пункта по аренде или реструктуризации, тем
самым
лучше
отражает
финансовую
эффективность. Иногда данный показатель
называют
как
operating
cash
flow
(операционный денежный поток).
EBITDAR
=
EBITDA

rent/restructuring costs = Revenue –
Expenses (excluding tax, interest,
depreciation, amortization and
rent/restructuring
costs)
EBITDAR = EBITDA – Расходы
на
аренду/Расходы
по
операционному лизингу/Расходы
на реструктуризацию
NOPAT
(Net
Operating
Profit
After Tax)
Чистая
операционная
прибыль после налогов
(NOPAT) – посленалоговая
операционная прибыль без
учета
начисленных
процентов по кредитам и
полученным займам. При
ее расчете учитываются все
доходы
и
расходы
предприятия, отраженные в
отчете о прибылях и
убытках, в том числе налог
на
прибыль.
Для
определения
NOPAT
к
чистой прибыли отчетного
периода
необходимо
прибавить
проценты к
уплате.
NOPAT = EBIT x (1 – Tax Rate)
NOPAT = EBIT х (1 – налоговая
ставка)
Чистая прибыль (NOPAT) =
Прибыль до выплаты налога –
Налог на прибыль (до вычета
процентов за пользование
заемным капиталом)
NOPAT = (Чистая прибыль +
Проценты по заемному капиталу +
Эффекты налогового щита по
заемному капиталу)
EBIAT
(Earnings
Before Interest
After Taxes)
OIBDA
(Operating
Income Before
Depreciation
And
Amortization)
Прибыль до вычета процентов и после
уплаты налогов (EBIAT) – финансовоаналитический показатель равный объёму
прибыли до вычета процентов после
уплаты налогов. Принципиальная разница
между NOPAT = EBIT x (1 – t) и EBIAT
состоит в том, что при расчете EBIT х (1 –
t) налог на прибыль по номинальной
ставке берется со всей прибыли до уплаты
процентов, а при расчете EBIAT
вычитается
фактически
уплаченный
компанией налог на прибыль, который
несколько ниже из-за того, что процентные
выплаты были отнесены на себестоимость.
Таким образом, EBIT х (1 – t) меньше
EBIAT на величину (1 – t) x i, где i —
процентные выплаты.
Показатель
OIBDA
(Операционная
прибыль до вычета износа основных
средств и амортизации нематериальных
активов) следует отличать от EBITDA, так
как отправной точкой показателя является
операционная прибыль, а не чистая
прибыль. Таким образом, OIBDA не
включает в себя неоперационные доходы,
которые, как правило, не повторяются из
года в год. Он включает только доход,
полученный за счёт регулярных операций,
и не подвержен влиянию единовременных
начислений, например, связанных с
курсовыми разницами или налоговыми
скидками. OIBDA рассчитывается как
операционную прибыль до амортизации
(МА + НМА), обесценение внеоборотных
активов (основные средства, гудвил и
прочие нематериальные активы) и убытка
(прибыли) от выбытия основных средств.
EBIAT = Revenue – Cost of
Goods Sold – Expenses
(including taxes and excluding
interest)
EBIAT = Доход – COGS –
расходы (включая налоги и
исключая проценты)
OIBDA = Operating Income +
Depreciation + Amortization +
Tax
+
Interest
OIBDA = Операционная
прибыль
+
амортизация
основных
средств
и
нематериальных активов
Финансовая стратегия представляет собой один
из важнейших видов функциональной
стратегии предприятия, но «обеспечивающей
все основные направления развития его
финансовой деятельности и финансовых
отношений путем формирования
долгосрочных финансовых целей, выбора
наиболее эффективных путей их достижения,
адекватной корректировки направлений
формирования и использования финансовых
ресурсов при изменении условий внешней
среды» .

13. финансовую стратегию разделяют на два вида:

1) генеральная (то есть общая) финансовая
стратегия;
2) финансовая стратегия отдельных задач
Генеральная финансовая стратегия является
составляющей общей экономической
стратегии организации и связана с
реализацией всех финансовых аспектов ее
миссии.
Перечень задач финансовой стратегии
определяется ее целями в каждом
конкретном случае.

14. Виды главной финансовой стратегии компании:

1. Стратегия финансовой поддержки
ускоренного роста предприятия.
Реализуется в сфере ускоренного
возрастания потенциала формирования
финансовых ресурсов предприятия и
соответствует такому виду базовой
корпоративной стратегии, как
«ускоренный рост».
2. Стратегия финансового обеспечения
ограниченного роста предприятия.
Реализуется в сфере обеспечения
эффективного распределения и
использования финансовых ресурсов
предприятия и соответствует такому виду
базовой корпоративной стратегии, как
«ограниченный рост».
3. Антикризисная финансовая стратегия
предприятия.
Реализуется в сфере формирования
достаточного уровня финансовой
безопасности предприятия и соответствует
такому виду базовой корпоративной
стратегии, как «сокращение».

17. «золотое правило экономики»

Тп > Тв > Та > 100,
Тп – темп роста прибыли;
Тв – темп роста объема продаж;
Тв – темп роста авансированного капитала

EBIAT (прибыль до уплаты процентов после налогов)

Что такое EBIAT?

EBIAT, или E arnings B efore I nterest A fter T осей, является финансовым показателем, который измеряет прибыльность и операционную эффективность компании. Расчет EBIAT исключает налоговые льготы, полученные от долгового финансирования: Долг против долевого финансирования, Долг против долевого финансирования - что лучше для вашего бизнеса и почему? Ответ прост: это зависит от обстоятельств. Решение о соотношении капитала и долга зависит от большого количества факторов, таких как текущий экономический климат, существующая структура капитала бизнеса и стадия жизненного цикла бизнеса, и многие другие.

EBIAT дает истинную финансовую картину компании, исключив все элементы, которые потенциально могут повысить или снизить ее финансовую устойчивость. Он показывает, какой была бы прибыль компании, если бы она платила 100% своих налоговых счетов.

Формула для EBIAT

Формула для расчета EBIAT выглядит следующим образом:

Где:

  • EBIT = Доходы - Операционные расходы + Внеоперационные доходы

Использование EBIAT

EBIAT может быть полезен в следующих ситуациях:

1.Оценка финансовых результатов

Финансовые аналитики используют EBIAT для оценки финансовых показателей компании с учетом налоговой среды, в которой работает бизнес.

2. Получение истинной финансовой картины

Финансовые решения, которые принимает компания, находятся под ее непосредственным контролем. Однако налоговые решения не находятся под их контролем, потому что налоговые ставки и соответствующие законы устанавливаются правительством. EBIAT помогает анализировать операционные расходы компании, принимая во внимание ее налоговые расходы, чтобы оценить ее фактическую операционную прибыль.

3. Сравнение внутри компании

EBIAT также полезно для сравнений внутри компании, поскольку позволяет сравнивать рентабельность компании во времени. Это дает реальную картину прибыльности и облегчает лучшее сравнение.

4. Денежный поток

EBIAT помогает оценить истинное положение по движению денежных средств компании. Это помогает выявить ее ликвидность. Ликвидность. На финансовых рынках под ликвидностью понимается то, насколько быстро инвестиция может быть продана без отрицательного влияния на ее цену. Чем более ликвидна инвестиция, тем быстрее ее можно продать (и наоборот), и тем легче ее продать по справедливой стоимости. При прочих равных условиях более ликвидные активы торгуются с премией, а неликвиды - с дисконтом. или фактическое наличие денежных средств, которые могут быть использованы для погашения его долга и других финансовых обязательств.

Иллюстративный пример

Компания A получила выручку в размере 1 000 000 долларов США в предыдущем финансовом году. За отчетный период компания также сообщила о внереализационной прибыли в размере 53 000 долларов.Себестоимость проданных товаров (COGS) Стоимость проданных товаров (COGS) измеряет «прямые затраты», понесенные при производстве любых товаров или услуг. Сюда входят материальные затраты, прямые составили 165 000 долларов, в то время как расходы на износ и амортизацию составили 83 000 долларов. Коммерческие, общие и административные расходы SG & ASG&A включают все непроизводственные расходы, понесенные компанией в любой данный период. Сюда входят такие расходы, как аренда, реклама и маркетинг, которые составили 180 000 долларов, а прочие расходы - 20 000 долларов.Кроме того, в течение отчетного периода были понесены единовременные расходы или особые расходы в размере 48 000 долларов США.

Здесь EBIT = 1 000 000 долларов США - (165 000 долларов США + 83 000 долларов США + 180 000 долларов США + 20 000 долларов США + 48 000 долларов США) + 53 000 долларов США = 557 000 долларов США. Теперь, если ставка налога для компании составляет 30%, то EBIAT рассчитывается как EBIT x (1 - Налоговая ставка) = 557 000 долларов x (1 - 0,3) = 389 900 долларов США.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком глобальной программы финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ®, чтобы помочь любому стать финансовым специалистом мирового уровня. аналитик.Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

  • EBIT Guide EBIT Guide EBIT означает прибыль до уплаты процентов и налогов и является одним из последних промежуточных итогов в отчете о прибылях и убытках перед чистым доходом. EBIT также иногда называют операционным доходом, потому что он определяется путем вычета всех операционных расходов (производственных и непроизводственных затрат) из выручки от продаж.
  • EBITDALEBITDALEBITDAL означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и особых убытков.Это не-GAAP показатель прибыли компании, который также учитывает особые убытки, которые она обычно не ожидает понести на регулярной основе.
  • Прогнозирование статей отчета о прибылях и убытках Прогнозирование статей отчета о прибылях и убытках Мы обсуждаем различные методы прогнозирования статей отчета о прибылях и убытках. Прогнозирование строк отчета о прибылях и убытках начинается с выручки от продаж, а затем начинается с затрат
  • The Ultimate Cash Flow Guide The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Это полное руководство по движению денежных средств, чтобы понять разницу между EBITDA и денежным потоком от операций (CF), свободного денежного потока (FCF), безрычагового свободного денежного потока или свободного денежного потока в фирму (FCFF). Изучите формулу для расчета каждого из них и выведите их из отчета о прибылях и убытках, баланса или отчета о движении денежных средств

Прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов (EBIAT) Определение

Что такое прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов (EBIAT)?

Прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов (EBIAT) - это один из ряда финансовых показателей, которые используются для оценки операционных показателей компании за квартал или год.

EBIAT измеряет прибыльность компании без учета ее структуры капитала, которая представляет собой комбинацию долговых обязательств и акций, которая отражается в соотношении долга к собственному капиталу.EBIAT - это способ измерить способность компании получать доход от своей деятельности за рассматриваемый период с учетом налогов.

EBIAT - это то же самое, что и EBIT после уплаты налогов,

Ключевые выводы:

  • Прибыль до уплаты процентов после налогообложения (EBIAT) измеряет операционные показатели компании за определенный период или за определенный период времени.
  • EBIAT не учитывает структуру капитала компании как фактор.
  • EBIAT показывает, сколько денежных средств у компании для выплаты кредиторам в случае ликвидации.

Понимание EBIAT

EBIAT не используется в финансовом анализе так часто, как другие показатели, особенно проценты, налоги, износ и амортизация (EBITDA). Это в первую очередь отслеживается как способ отслеживания того, сколько денежных средств компания имеет для погашения своих долговых обязательств. Если у компании не так много износа или амортизации, за EBIAT можно более внимательно следить.

EBIAT учитывает налоги как текущие расходы, которые компания не может контролировать, особенно если компания является прибыльной.Расчет EBIAT исключает любые налоговые льготы, которые могут быть получены от заемного финансирования. Таким образом, эта мера дает точную картину финансов компании за счет исключения элементов, которые потенциально могут повысить или снизить ее финансовую устойчивость.

Пример расчета EBIAT

Расчет EBIAT прост. Это EBIT компании x (1 - налоговая ставка). EBIT компании рассчитывается следующим образом:

EBIT = выручка - операционные расходы + внереализационная прибыль

В качестве примера рассмотрим следующее.Компания X сообщает о доходе от продаж в размере 1 000 000 долларов за год. За тот же период компания сообщает о внереализационной прибыли в размере 30 000 долларов. Себестоимость проданных товаров компании составляет 200 000 долларов США, а сумма износа и амортизации составляет 75 000 долларов США. Коммерческие, общие и административные расходы составляют 150 000 долларов, а прочие прочие расходы - 20 000 долларов. Компания также сообщает о единовременных специальных расходах в размере 50 000 долларов в год.

В этом примере EBIT будет рассчитываться как:

EBIT = 1 000 000 долларов США - (200 000 долларов США + 75 000 долларов США + 150 000 долларов США + 20 000 долларов США + 50 000 долларов США) + 30 000 долларов США = 535 000 долларов США.

Если ставка налога для компании X составляет 30%, то EBIAT рассчитывается как:

EBIAT = EBIT x (1 - ставка налога) = 535000 долларов x (1-0.3) = 374 500 долларов США

Некоторые аналитики утверждают, что особые расходы не следует включать в расчет, поскольку они не повторяются. Включать ли это значение - по усмотрению аналитика, выполняющего расчет.

Решение может зависеть от размера особых расходов, но эти типы статей могут иметь серьезные последствия. В этом примере, если единовременные специальные расходы исключены из расчетов, получатся следующие числа:

EBIT без особых расходов = 585 000 долларов США

EBIAT без особых расходов = 409 500 долларов США

Без учета специальных расходов EBIAT для компании X составляет 9.На 4% выше, что может повлиять на лиц, принимающих решения.

EBIAT - Прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов - Определение и пример

Что такое прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов (EBIAT)?

Прибыль до уплаты процентов после налогообложения (EBIAT) является показателем операционных показателей компании. EBIAT - это показатель того, насколько прибыльной была бы компания, если бы она платила налоги на свою операционную прибыль без налогового укрытия, которое создается за счет использования долга.

Как работает прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов (EBIAT)?

По сути, EBIAT дает аналитикам возможность оценить прибыльность компании без учета способов финансирования компании (т.е. соотношение долга к собственному капиталу), но с учетом того, что налоги можно рассматривать как текущие расходы, связанные с ведением бизнеса.

EBIAT рассчитывается на основе отчета о прибылях и убытках компании. Он не входит в состав позиции, но может быть легко выведен. Давайте посмотрим на гипотетический отчет о прибылях и убытках:

EBIAT = EBIT * (1 - налоговая ставка)

Для расчета EBIAT мы используем формулу выше:

EBIAT = 750 000 * (1 - 100 000/700 000) = 642,857

Почему имеет значение прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов (EBIAT)?

EBIAT не так широко используется, как его двоюродный брат, EBITDA.

При этом EBIAT полезен для аналитиков, которые хотят посмотреть на результаты деятельности фирмы при учете налоговой среды, в которой она работает. В отличие от финансовых решений, над которыми компании имеют прямой контроль, налоговые ставки устанавливаются правительством страны, в которой работает компания, и не находятся под ее контролем. Таким образом, используя EBIAT, аналитик рассматривает налоги как операционные расходы (то есть как затраты на ведение бизнеса), потому что, если компания не платит налоги, ей не будет разрешено работать.

За счет сведения к минимуму финансовых эффектов, которые уникальны для каждой компании, EBIAT позволяет инвесторам сосредоточиться на операционной рентабельности как единственном показателе эффективности. Такой анализ особенно важен при сравнении аналогичных компаний в одной отрасли, если они работают в одной и той же налоговой среде.

При анализе EBIAT фирмы лучше всего проводить его в сочетании с другими факторами, такими как капитальные затраты, изменения требований к оборотному капиталу, выплаты по долгу и, конечно же, чистая прибыль.

Прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов (EBIAT) |

Прибыль до вычета процентов после уплаты налогов является одним из ряда финансовых показателей прибыльности фирмы.

Что такое EBIAT?

EBIAT - это финансовый показатель прибыльности фирмы, который исключает налоговую выгоду от любого финансового рычага (т. Е. Долгового финансирования), используемого фирмой. Он часто используется в качестве показателя прибыли фирмы от операционной деятельности после уплаты налогов, принимая во внимание, какими были бы налоги, если бы у фирмы не было вычетов на процентные расходы, и предполагая, что у фирмы нет внереализационных доходов или расходов.Поскольку процентные расходы не подлежат налогообложению, они создают так называемый «налоговый щит», защищая часть операционной прибыли фирмы от налогообложения. EBIAT устраняет этот налоговый щит, указывая, какой была бы прибыль фирмы, если бы ей пришлось платить налог со 100% своей прибыли.

Когда используется EBIAT?

EBIAT полезен при сравнении прибыльности фирмы с прибыльностью ее конкурентов, поскольку фирмы-конкуренты могут отличаться по объему используемого заемного финансирования.(Это, конечно, предполагает, что все конкуренты действуют в одной и той же налоговой среде.) Это также полезно для сравнения текущей прибыльности фирмы с ее прибыльностью в прошлые годы, если фирма изменила объем используемого заемного финансирования.

В отсутствие внереализационных доходов и расходов EBIAT также является основой для расчета свободного денежного потока фирмы, который, в свою очередь, используется для определения стоимости фирмы. Свободный денежный поток - это сумма денежного потока, генерируемого фирмой, который превышает сумму, необходимую для поддержания ее существующих производственных возможностей, и рассчитывается путем вычитания чистого операционного денежного потока и добавления любых расходов на износ и амортизацию и вычитания капитальных затрат и изменений в чистых показателях. счета оборотного капитала.

Формула EBIAT / Расчет

Прибыль до процентов после уплаты налогов рассчитывается путем умножения прибыли фирмы до процентов и налогов на 1,0 минус ставка налога фирмы:

EBIAT = EBIT (1,0 - ставка налога)

Для иллюстрации рассмотрим отчет о прибылях и убытках гипотетической корпорации Inmar, представленный на следующей странице:

Продажи 22 000 долл. США
Себестоимость проданной продукции 14 300
Валовая прибыль 7 700 долл. США
Прочие операционные расходы:
Коммерческие расходы (1200 долл. США)
Амортизация (800 долл. США)
Прочие операционные расходы: (700 долл. США)
Итого операционные расходы (2700 долл. США)
Операционная прибыль (EBIT) 5 000 долл. США
Процентные расходы 1,200 долл. США
Прибыль до налогообложения (EBT) $ 3 800
Уплаченные налоги $ 1,520
Чистая прибыль $ 2,280

Ставка налога = 1520 долларов США / 3800 долларов США = 0.40 = 40%

Показатель EBIT указан в отчете о прибылях и убытках. Это 5000 долларов. Поскольку EBIAT = EBIT (1 - ставка налога), теперь мы можем рассчитать EBIAT для Infonext:

EBIAT = 5000 долларов (1 - 0,4) = 3000 долларов

Разница между EBIAT и NOPAT (чистая операционная прибыль после налогообложения)

EBIAT используется в качестве показателя чистой операционной прибыли после налогообложения (NOPAT). Эти два числа часто совпадают при условии последовательного учета операционной и финансовой деятельности и правильного учета налогов.Однако, если есть какие-либо неоперационные расходы, их необходимо добавить обратно, чтобы получить чистую операционную прибыль. Также важно помнить, что при расчете должны использоваться фактические уплаченные денежные налоги, которые не обязательно совпадают с «резервом по налогам», указанным в отчете о прибылях и убытках. Для иллюстрации рассмотрим следующий отчет о прибылях и убытках Infonext Corporation:

Продажи 28 600 долл. США
Себестоимость проданной продукции 18 590 долл. США
Валовая прибыль $ 10 010
Прочие операционные расходы:
Коммерческие расходы (1560 долл. США)
Амортизация (1 040 долл. США)
Прочие операционные расходы: (910 долл. США)
Итого операционные расходы (3 510 долл. США)
Операционная прибыль 6 500 долл. США
Внеоперационные расходы $ 650
Процентные расходы $ 700
Прибыль до налогообложения (EBT) 5 150 долл. США 90 212
Резерв по налогам $ 1,520
Чистая прибыль 3 630 долл. США 90 212

Для расчета NOPAT мы начнем с операционного дохода Infonext (это просто другое название «операционная прибыль») в размере 6500 долларов.
EBIAT = 5850 долларов x (1 - 0,5) = 2925 долларов

NOPAT = 6500 долларов x (1 - 0,5) = 3250 долларов

Чистая операционная прибыль Infonext после налогообложения выше, чем ее прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов, поскольку NOPAT не включает внереализационные расходы фирмы в свои расчеты.

Прибыль до процентов после уплаты налогов (EBIAT) - Справка по финансам

Что такое «Прибыль до уплаты процентов после налогообложения - EBIAT»

Прибыль до уплаты процентов после налогообложения (EBIAT) - это финансовый показатель, который является показателем операционных результатов компании.EBIAT, который эквивалентен EBIT после уплаты налогов, измеряет прибыльность компании без учета структуры капитала, например отношения долга к собственному капиталу. EBIAT измеряет способность компании получать доход от своей деятельности в течение определенного периода времени.

Прибыль до процентов после расчета налогов и пример

Расчет для EBIAT очень прост. Это EBIT компании x (1 - налоговая ставка). EBIT компании рассчитывается следующим образом:

Объяснение «Прибыль до процентов после уплаты налогов - EBIAT»

Прибыль до процентов после уплаты налогов (ebiat) FAQ

Прибыль до уплаты налогов или после уплаты налогов?

Прибыль обычно представляет собой чистую прибыль после вычета налогов, иногда называемую чистой прибылью или прибылью компании.

Как рассчитать EBIT после уплаты налогов?

Рассчитайте прибыль до уплаты процентов и налогов, начиная с валовой прибыли. Вычтите операционные расходы из валовой прибыли. При расчете EBIT не вычитайте стоимость коммерческого капитала и налоговые обязательства, потому что они не включаются в процентные расходы и налоги.

EBIT - это то же самое, что и прибыль до налогообложения?
Нет разницы между прибылью до налогообложения (EBT) и прибылью до налогообложения. Оба термина имеют одинаковое значение и могут быть заменены местами.
Почему мы вычитаем амортизацию при расчете EBIT?
EBIT - это операционная прибыль компании без учета процентных расходов и налогов. Однако EBITDA или (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) исключает износ и амортизационные расходы из EBIT при расчете прибыльности. Следовательно, амортизация снижает рентабельность.
Почему Ebitda так важна?

EBITDA - это, по сути, чистая прибыль (или прибыль), добавленная к процентам, налогам, износу и амортизации.EBITDA анализирует и сравнивает рентабельность компаний и отраслей, исключая влияние финансовых и капитальных затрат.

Что такое здоровая Ebitda?

Соотношение стоимости предприятия (EV) к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) зависит от отрасли. Среднее значение EV / EBITDA для S&P 500 составило 14,20. В целом аналитики и инвесторы считают, что значение EV / EBITDA ниже 10 является хорошим и выше среднего.


Дополнительная литература


Прямые инвестиции, интенсивность исследований и прибыльность
www.jstor.org [PDF]
… Отношение экономической прибыли к экономическим активам дает экономическую норму прибыли. Мы начинаем с предположения, что фирма находится в устойчивом росте, с активами, знаниями и прибылью, все растущими на… и запасы на конец года одинаковы как для прибыли до налогообложения, так и после налогообложения, в то время как… Ценообразование с мультипликаторами с контролируемой производительностью
link.springer.com [PDF]
… Отношение экономической прибыли к экономическим активам дает экономическую норму прибыли. Мы начинаем с предположения, что фирма находится в устойчивом росте, с активами, знаниями и прибылью, все растущими на… и запасы на конец года одинаковы как для прибыли до налогообложения, так и после налогообложения, в то время как… Tests эффективности конгломератных фирм
onlinelibrary.wiley.com [PDF]
… Отношение экономической прибыли к экономическим активам дает экономическую норму прибыли. Мы начинаем с предположения, что фирма находится в устойчивом росте, с активами, знаниями и прибылью, все растущими на… и запасы на конец года одинаковы как для прибыли до налогообложения, так и после налогообложения, в то время как… Капитал денежные потоки: простой подход к оценке рискованных денежных потоков
www.jstor.org [PDF]
… Отношение экономической прибыли к экономическим активам дает экономическую норму прибыли.Мы начинаем с предположения, что фирма находится в устойчивом росте, с активами, знаниями и прибылью, все растущими на… и запасы на конец года одинаковы как для прибыли до налогообложения, так и после налогообложения, в то время как… Корпоративный рост и риск во всем мире
books.google.com [PDF]
… Отношение экономической прибыли к экономическим активам дает экономическую норму прибыли. Мы начинаем с предположения, что фирма находится в устойчивом росте, с активами, знаниями и прибылью, все растущими на… и запасы на конец года одинаковы как для прибыли до налогообложения, так и после налогообложения, в то время как… Financial Оценка предприятия морской буровой установки
www.onepetro.org [PDF]
… Отношение экономической прибыли к экономическим активам дает экономическую норму прибыли. Мы начинаем с предположения, что фирма находится в устойчивом росте, с активами, знаниями и прибылью, все растущими на… и запасы на конец года одинаковы как для прибыли до налогообложения, так и после налогообложения, в то время как оценка… финансовых показателей фирм в современной экономике: подход, основанный на стоимости
paper.ssrn.com [PDF]
… Отношение экономической прибыли к экономическим активам дает экономическую норму прибыли.Мы начинаем с предположения, что фирма находится в устойчивом росте, с активами, знаниями и прибылью, все растущими на… и запасы на конец года одинаковы как для прибыли до налогообложения, так и после налогообложения, в то время как…

FAQ


Заработок до или после уплаты налогов?

Прибыль обычно представляет собой чистую прибыль после вычета налогов, иногда называемую чистой прибылью или прибылью компании.

Как рассчитать EBIT после уплаты налогов?

Рассчитайте прибыль до уплаты процентов и налогов, начиная с валовой прибыли.Вычтите операционные расходы из валовой прибыли. При расчете EBIT не вычитайте стоимость коммерческого капитала и налоговые обязательства, потому что они не включаются в процентные расходы и налоги.

EBIT - это то же самое, что и прибыль до налогообложения?

Нет разницы между прибылью до налогообложения (EBT) и доходом до налогообложения. Оба термина имеют одинаковое значение и могут быть заменены местами.

Почему мы вычитаем амортизацию при расчете EBIT?

EBIT - это операционная прибыль компании без учета процентных расходов и налогов.Однако EBITDA или (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) исключает износ и амортизационные расходы из EBIT при расчете прибыльности. Следовательно, амортизация снижает рентабельность.

Почему Ebitda так важна?

EBITDA - это, по сути, чистая прибыль (или прибыль), добавленная к процентам, налогам, износу и амортизации. EBITDA анализирует и сравнивает рентабельность компаний и отраслей, исключая влияние финансовых и капитальных затрат.

Что такое здоровая Ebitda?

Соотношение стоимости предприятия (EV) к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) зависит от отрасли. Среднее значение EV / EBITDA для S&P 500 составило 14,20. В целом аналитики и инвесторы считают, что значение EV / EBITDA ниже 10 является хорошим и выше среднего.

Свободный денежный поток

QuickMBA / Финансы / Свободный денежный поток


Свободный денежный поток

При оценке деятельности фирмы с использованием модели дисконтированных денежных потоков необходим операционный денежный поток.Этот операционный денежный поток также называется безрычажным свободным денежным потоком (UFCF). Термин «свободный денежный поток» используется потому, что эти деньги могут быть возвращены поставщикам капитала.


Расчет свободного денежного потока

Для определенного года свободный денежный поток без рычага рассчитывается следующим образом:

  1. Начните с годовых продаж и вычтите денежные затраты и амортизацию, чтобы рассчитать прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT). EBIT также называется операционным доходом и представляет собой прибыль до налогообложения без учета того, как финансируется бизнес.

  2. Рассчитайте прибыль до уплаты процентов и после налогообложения (EBIAT), умножив EBIT на единицу минус ставка налога. Обратите внимание, что EBIAT представляет прибыль фирмы после уплаты налогов, как если бы она полностью финансировалась за счет собственного капитала.

  3. Чтобы получить UFCF, добавьте амортизационные расходы обратно в EBIAT и вычтите капитальные затраты (CAPEX), которые не были отнесены к прибыли, и вычтите любые инвестиции в чистый оборотный капитал (NWC).

Расчет свободного денежного потока в форме уравнения:

Операционная прибыль (EBIT) = Выручка - Денежные затраты - Амортизационные расходы

EBIAT = EBIT - Налоги, где Taxes = (ставка налога) (EBIT)

UFCF = EBIAT + Амортизационные расходы - CAPEX - Увеличение NWC

Капитальные затраты рассчитываются путем решения капитальных затрат по следующему уравнению:

BV активов на конец года = BV активов на начало года
+ CAPEX
Корректировка - 9 мая необходимо для увеличения отложенных налогов, что положительно скажется на движении денежных средств.


Рекомендуемая литература

Саймон З. Беннинга и Одед Сариг, Корпоративные финансы : Подход к оценке


QuickMBA / Финансы / Свободный денежный поток

Домой | Карта сайта | О нас | Контакты | Конфиденциальность | Отпечатки | Пользовательское соглашение

Статьи на этом веб-сайте защищены авторским правом и не могут быть воспроизведены, сохранены на диске компьютера, переизданы на другом веб-сайте или распространены в любой форме
без предварительного письменного разрешения QuickMBA.com.

Прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов (EBIAT)

ОТЗЫВЫ

Что говорят люди?

Материалы серии 79

Solomon ясны и лаконичны. Их рекомендовали мне по сравнению с другими компаниями, производящими материалы для подготовки. Прежде всего, полная симуляция экзамена была важна для знакомства, комфорта и скорости в день экзамена. Я чувствовал себя подготовленным и с первого раза сдал экзамен.

Карлос Медина, New Century Capital Partners, Inc., Шарлотт, Северная Каролина


Я использовал программу подготовки к экзамену Соломона для серий 79 и 63 и был очень доволен своими успешными результатами! У них отличная система, и симулятор экзамена на высоте. Я рекомендую после того, как вы сдадите несколько полных практических экзаменов, вы вернетесь к основному материалу, чтобы прочитать его еще раз - это помогает «щелкнуть» по всем деталям. Удачи, я определенно рекомендую Соломона.

Leah Matsil, JPMorgan Chase, New York, NY


Испытание 79 было жестоким.Я вошел в чувство уверенности. Я набирал 80% по частям ваших экзаменационных симуляторов и перечитал все материалы и ваше учебное пособие 3 раза, прежде чем войти. Я также распечатал все вопросы, которые я пропустил на практике, и просмотрел те, которые были на парковке. много до того, как я вошел. Однако я понятия не имел, каков был ответ на первые 10 вопросов на экзамене, и это действительно заставило меня нервничать! Как только я перешел к нескольким более знакомым вопросам, строительные работы начались сразу за стеной, у которой я сидел, и продолжались в течение 2 часов.Гарнитуры, которые я носил, казалось, усиливали любые гармоники, исходящие от оборудования, поэтому, когда я их снял, они действительно сработали лучше. Также монитор имел плохое разрешение и старый, что затрудняло фокусировку. Через 2,5 часа у меня сильно заболела голова, и я был уверен, что не сдам экзамен и / или получу менее ½ правильных ответов. Конструкция наконец прекратилась, и я быстро завершил оставшуюся часть экзамена, и у меня было 45 минут, чтобы вернуться к своим отмеченным ответам. По крайней мере половина была отмечена, и я прошел около 2/3 из них до того, как истекло время.2 минуты, которые потребовались для вычисления моего результата, казались вечностью. Я полагал, что у меня неплохие результаты по сбору / анализу и слияниям и поглощениям, поскольку я зарабатываю этим на жизнь и очень хорошо разбираюсь в предмете, и полностью разбомбил андеррайтинг и регистрацию. Моя оценка (чудесным образом) была 80%. Ваш симулятор экзамена и учебные заметки для Series 79 были великолепны. Они дали мне точную практику, необходимую для подготовки к экзамену. Еще более впечатляющими были необычайная поддержка и отзывчивость вашей команды, когда я готовился к этому трудному экзамену.В последние дни перед тестом вы немедленно ответили на вопросы и высказали опасения, и придали мне уверенность и сосредоточенность, необходимые для сдачи экзамена с первой попытки.

Боб Форбс, Денвер, Колорадо


Первый раз была проблема с другим провайдером и перешла на Solomon. Я нашел материалы Соломона более полными, а видео очень помогли мне в обучении. Спасибо всем в Solomon за то, что они приложили все усилия.

Ray Catone, Форт-Лодердейл, Флорида


Я чувствовал себя хорошо готовый.Экзаменационная практика прошла хорошо. Содержание подготовки к экзамену было на высоте! Я учился ранее в другой курс подготовки к экзамену, и почувствовал, что его содержание не помогает. я не был подготовлен, и мне нужно было переосмыслить свой подход к учебе. К счастью, после приема На курсе Соломона я чувствовал себя совершенно другим и очень подготовленным! В панель инструментов, лекции и конкретные подробности тех областей, где мне нужно было улучшить помог мне пройти тест! Я чувствовал себя так уверенно благодаря процессу подготовки и содержание, предоставленное Соломоном.

Опубликовано в категории: Разное

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

2019 © Все права защищены.