Инфляция это простыми словами и как ее определить: Инфляция — что это такое? Виды и причины

что это, ее виды, причины и последствия

Когда говорят об инфляции, часто имеют в виду обесценивание денег и снижение покупательной способности граждан. Если за год инфляция составила 10%, значит, товары, которые год назад стоили 100 ₽, сейчас стоят 110 ₽. Выходит, что 100 ₽ обесценились или потеряли покупательную способность на 10%.

При инфляции не обязательно дорожают все товары: некоторые могут дешеветь, а другие — никак не меняться в цене. Но общий уровень цен в стране растет.

В статье расскажем, как возникает инфляция и в чем ее опасность для бизнеса.

Причины инфляции

В макроэкономике разделяют инфляцию спроса и инфляцию предложения.

Инфляция спроса развивается, когда предложение не может полностью удовлетворить спрос. Такое случается, когда у граждан есть свободные деньги, которые они хотят потратить на товары и услуги, но компании не успевают за спросом и повышают цены. Например, компания выпускает новую серию гаджетов ограниченным тиражом.

Гаджет становится популярным, но на всех его не хватает, и последние модели покупатели разбирают по возросшим ценам.

К такому развитию событий приводят:

1. Массовое кредитование. Это когда банки выдают кредиты не из сбережений, а из средств необеспеченной валюты. Ее стоимость не подкрепляет золото или другие драгоценные металлы, поэтому такие деньги часто называют символическими. Но на них можно купить товары, разгоняя инфляцию.
2. Дополнительный выпуск денег. Когда растут государственные расходы, выпускают больше денег без учета товарного оборота. Экономисты считают, что количество денег должно увеличиваться аналогично росту выпуска товаров. Если денег выпускают больше, то у жителей появляется их излишек.
3. Дефицит товаров при прежнем уровне количества денег у жителей.

Инфляция предложения — это увеличение издержек производств. Когда компании вынуждены тратить больше денег на производство товаров и оказание услуг, они в итоге перекладывают свои издержки на покупателей, поднимая цены.

К этому приводят:

1. Рост цен на мировом рынке. Если компания использует импортное сырье или продукцию, то ее затраты увеличатся.
2. Монопольное право некоторых компаний устанавливать цены и определять издержки производства.
3. Рост зарплат. Например, когда компании приходится повысить размер оплаты труда из-за требования сотрудников или профсоюзов, а прочие издержки остаются на прежнем уровне.
4. Увеличение суммы налогов, пошлин, акцизов при более-менее стабильном уровне денежной массы.
5. Потеря запасов. Например, при засухе производитель теряет часть урожая, но ему все равно нужно оплатить труд рабочих и заложить средства на будущий урожай.

Цены могут вырасти и из-за инфляционных ожиданий. Это когда покупатели по какой-то причине ждут роста цен или дефицита товаров и закупаются впрок. Так они создают ажиотажный спрос, и товары действительно дорожают.

Виды инфляции

Инфляцию оценивают по темпу роста цен и по проявлению.

По темпу роста цен. В зависимости от того, на сколько процентов выросли цены на товары и услуги, инфляция может быть:

1. Низкая — до 5—6% в год.
2. Умеренная — до 10% в год. Считается, что при таких значениях государственная экономика продолжает развиваться. Спрос на товары растет, производства расширяются.
3. Галопирующая — до 50%, а по другим оценкам — до 100% в год. Это кризисные значения, когда населению не выгодно хранить накопления, потому что они быстро обесцениваются. Галопирующая инфляция была в России после кризиса 1998 года. В 1999 году цены выросли на 36,5%.
4. Гиперинфляция — если цены выросли на 100—1000% за год, деньги теряют свою цену раньше, чем входят в оборот. Цены на товары могут меняться даже в течение одного дня. Население резко беднеет, развивается безработица, останавливается производство. Жители и компании переходят на бартер или другие валюты. Такое случилось в Германии в 1921—1923 годах. Цены росли на 25% в день.
   Люди перешли на бартер, а еще появились суррогатные деньги — нотгельды. Это жетоны, на которые можно было купить продукты, например килограмм сахара.

По проявлению инфляция может быть открытой и скрытой.

Если в стране нет дефицита товаров, но население замечает постепенный рост цен, это открытая инфляция. Рыночные механизмы продолжают работать: рост цен на одни товары компенсируется снижением стоимости других, появляется больше предложений, производство развивается. Открытая инфляция — естественное экономическое явление. Чтобы экономика страны не ослабла, государство может менять ключевую ставку или повышать налоги.

Скрытую инфляцию отличает жесткий контроль цен со стороны государства. Например, если в стране ограничена цена на молочные продукты, но при этом сырье и техника дорожают, производителям приходится экономить на качестве или количестве товара. Это приводит к дефициту продукта и денежному избытку.

Скрытая инфляция возникает в тех странах, где нет здоровой конкуренции, развита монополия, расходы госбюджета превышают доходы, импортные продукты вытесняют местное производство. Еще она возникает, когда страна переходит с одного типа экономики на другой и инвестиции в военное обеспечение превышают другие затраты.

Монополия: что это такое

Как измеряют уровень инфляции

Основной способ измерить уровень инфляции — вычислить индекс потребительских цен на группы товаров и услуг. Этим занимается Росстат. Он собирает данные по более чем 775 000 товаров и услуг, которые включают схожие позиции. Например:

1. Платные услуги: химчистка, стрижка в парикмахерской, фотоателье, ремонт, медицина, туризм.
2. Продовольственные товары с алкоголем и без него, кроме овощей, картофеля и фруктов. В том числе — импортное и местное шампанское, колбасы, мясо и рыба.
3. Непродовольственные товары: одежда, постельное и нижнее белье, моющие средства, шампуни и духи.

Росстат ежегодно собирает данные о том, что покупают россияне, и формирует потребительскую корзину. В нее входит 500 востребованных товаров и услуг, на которые население тратит более 0,1% доходов. Служба статистики фиксирует изменения цен в каждом регионе и высчитывает средний показатель инфляции по стране.

Как Росстат считает инфляцию

С 2022 года Росстат оценивает инфляцию с помощью больших данных, в том числе — на основе информации с касс, из чеков и данных по маркировке товаров.

Чтобы узнать уровень и темпы роста инфляции в России, можно запросить информацию в Росстате через форму обратной связи.

Запросить информацию в Росстате

Опасность и последствия высокой инфляции

Инфляция — это не всегда плохо. Умеренная инфляция, до 10% в год, помогает экономике развиваться: если цены не будут расти, то производить товары станет невыгодно.

При умеренной инфляции:

1. Имущество компаний дорожает.
2. Товарооборот растет.
3. Выгодно брать кредиты: деньги, взятые у банка до инфляции, раньше имели большую ценность, а размер долга не меняется.
4. Идет естественный отбор в экономике: слабые предприятия не выдерживают колебаний цен, остаются самые сильные.

Чтобы защитить свои деньги от инфляции, бизнес и граждане открывают вклады или инвестируют сбережения. Когда инфляция превышает 10%, это отрицательно влияет на экономику и мешает бизнесу развиваться. Вот что происходит:

1. Сложно планировать расходы: проще сразу тратить деньги, чем копить.
2. Падают объемы производства, потому что компании не могут прогнозировать продажи.
3. Обесцениваются накопительные вклады в банках и ценные бумаги.
4. От скачков цен страдают продавцы и кредиторы — они продают товар за сумму, не способную покрыть все затраты.
5. Вместе с покупательной способностью падает курс — доллары, евро и другие валюты становятся дороже.
6. Избыточная инфляция влияет на безработицу: если процент высокий, производителю невыгодно изготавливать продукт. Как следствие, компании начинают оптимизировать расходы и увольнять сотрудников.

Поэтому, когда наступает галопирующая или гиперинфляция, государство пытается ее регулировать.

Способы регулирования инфляции

Чтобы замедлить рост цен, Гознак по заказу ЦБ печатает меньше денег и повышает ключевую ставку.

Зачем нужен ЦБ

Кредитные организации повышают ставки по кредитам и предлагают населению открывать депозитные счета. Оборот денег падает, а вместе с ним — спрос и цены на товары и услуги.

Что такое процентная ставка

Кажется, что можно заморозить цены. Но вот к чему это приведет:

1. Производители не поймут, сколько товаров производить.
2. Магазины — сколько товаров закупать.
3. Некоторые категории продукции станут дефицитом.
4. Снизится качество товаров. Чтобы удержать невыгодные цены, производители будут жертвовать качеством сырья.

Просто напечатать больше денег тоже не выход, ведь это снова приведет к излишкам денежной массы и еще сильнее увеличит инфляцию.

Что такое эмиссия

Что важно запомнить

1. Инфляцией называют обесценивание денег и снижение покупательной способности из-за стабильного роста цен на товары и услуги.
2. Экономисты разделяют инфляцию спроса и инфляцию предложения. Первая возникает из-за массового кредитования, дополнительного выпуска денег и дефицита товаров. Вторая — из-за роста издержек производства.
3. Когда инфляция высокая, бизнес не может планировать расходы, а объемы производства падают.
4. Уровень инфляции измеряет Росстат. Для этого он определяет набор востребованных у населения товаров и услуг и анализирует рост цен в разных регионах России, озвучивая среднее значение по стране.
5. Чтобы снизить темпы роста цен, государство сокращает выпуск денег и повышает ключевую ставку, а банки привлекают средства населения на депозиты.

это рост цен или обесценивание денег? Объясняем простыми словами — 21.02.2023, 17:01

— Реклама —

Инфляция — это устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги. Это повсеместное явление, которое с разной степенью интенсивности затрагивает все сферы экономики. Ее также можно назвать ростом уровня цен или повышением среднего уровня цен.

Понятие инфляции тесно связано с понятием «инфляционное давление», которое является силой, вызывающей рост цен на продукты и прочие услуги. Инфляционное давление может быть вызвано увеличением спроса на конкретный товар или услугу, ростом себестоимости производства или увеличением налогов и других государственных сборов.

— Реклама —

«Инфляция» — это экономический термин, который определяет ситуацию, когда уровень общего предложения денег в экономике превышает уровень спроса. Это приводит к снижению покупательной способности денежной единицы и соответственно росту цен на товары и услуги.

Что такое инфляция простыми словами? Краткий ответ

Другими, более простыми словами, когда стоимость товаров и услуг растет — это называется инфляцией. В период инфляции деньги теряют свою стоимость, что снижает покупательную способность. Дефляция — это процесс, который приводит к снижению цен и является противоположностью инфляции.

В зависимости от темпов роста цен различают три формы инфляции

В результате инфляции, мы уже поняли, что деньги становятся менее ценными. Люди таким образом начинают покупать меньше товаров, услуг, так как у них есть меньше средств для покупок. Инфляция ведет к снижению жизненного уровня населения (становится труднее и дороже покупать продукты) и сложностям для бизнеса, потому что высокие цены могут сделать продукты и услуги менее конкурентными на международном рынке.

Инфляция является важным показателем для экономического анализа и мониторинга, и ее контроль является важным.

Читайте также: Глава Нацбанка: Инфляция бьет по уязвимым слоям населения, поэтому для НБ важно сохранять контроль над ней

Что такое инфляция простыми словами

Инфляция — это, когда цены на вещи и услуги становятся выше и выше. Это происходит, когда есть слишком много денег в обществе, но недостаточно вещей и услуг, чтобы их купить. Это значит, что деньги становятся менее важными и люди могут купить меньше вещей. Инфляция может ухудшить жизнь людей и бизнеса.

Если еще проще, инфляция — это когда все становится дороже, то есть нужно больше денег, чтобы купить то же самое количество товаров или услуг, которые стоили меньше раньше. Все мы знаем, что цены на некоторые вещи иногда растут, например, на хлеб, сахар или одежду. Это происходит потому, что производить или доставлять эти вещи может стать дороже, а также потому, что многие люди хотят их купить.

Инфляция может происходить по многим причинам, таким как изменения в экономике страны, изменения в правительственной политике или даже из-за изменений в погоде, которые влияют на урожай и цены на продукты питания. Когда инфляция растет слишком быстро, это может быть плохо для экономики и для людей, потому что они могут не иметь достаточно денег, чтобы купить все, что им нужно, и это может вызвать много проблем.

Инфографика: ЕАБР. Инфляция в Казахстане и других странах ЕАЭС на конец 2022 года

Как рассчитывается инфляция

Стоимость товаров и услуг постоянно растет, что часто измеряется уровнем инфляции. Существует несколько основных показателей, используемых для измерения этого уровня, включая индекс потребительских цен (ИПЦ), индекс цен производителей (ИЦП), дефлятор ВВП, паритет покупательной способности (ППС) и индекс Пааше.

Индекс потребительских цен является статистическим показателем, который отражает среднее изменение цен на корзину товаров, услуг, которые потребляют люди в обычных условиях. Корзина товаров и услуг определяется на основе поведения потребителей и включает в себя продукты и услуги, которые они регулярно покупают. Инфляция рассчитывается как разница между текущим индексом CPI и индексом CPI в предыдущий период, разделенным на предыдущий индекс, умноженный на 100. Результат представляет собой процентное изменение цен в течение определенного времени.

Например, если Индекс потребительских цен в текущем периоде составляет 105, а в предыдущем периоде 100, то инфляция рассчитывается следующим образом: сначала от 105 отнимаем 100, затем делим на 100 и умножаем на 100 = 5%. Это означает, что уровень цен вырос на 5% за определенный период времени.

Читайте также: В каких регионах Казахстана в январе 2023 продукты, товары и услуги выросли больше всего

Формула, как рассчитывается инфляция

1. Выбираем период времени, за который хотим посчитать инфляцию, например, год.
2. Выбираем базовый год, в который хотим сравнить текущий период. Например, базовый год — 2020.
3. Определяем индексы цен потребительских товаров и услуг (ИПЦ) для базового года и текущего периода.
4. Рассчитываем разницу между текущим индексом потребительских цен и индексом ИПЦ базового года: (текущий индекс — индекс базового года)
5. Разницу делим на индекс базового года: ((текущий индекс — индекс базового года) / индекс базового года)
6. Умножаем полученный результат на 100: (((текущий индекс — индекс базового года) / индекс базового года) * 100)
7. Полученный результат представляет уровень инфляции в процентах.

Виды инфляции

Существует несколько типов инфляции, которые можно наблюдать в экономике, включая ползучую инфляцию, галопирующую и гиперинфляцию.

Ползучая

В экономике с ползучей инфляцией цены постепенно растут, достигая в среднем от 3-5% до 10% в год. Это явление не редкость в развитых странах и может быть обусловлено рядом факторов, таких как повышение спроса на товары, услуги, рост заработной платы или издержек производства.

Инфляция, поддерживаемая на разумном уровне, может быть полезной для экономики в целом. Она побуждает людей тратить и инвестировать, а также способствует росту производства.

Инфляция, поддерживаемая на разумном уровне, может иметь несколько позитивных последствий для экономики.

Побуждение к тратам: 

Низкая инфляция, не всегда, но может вести к тому, что люди будут откладывать свои расходы в надежде на более низкие цены в будущем. Умеренная инфляция, наоборот, может побудить людей тратить деньги, потому что они знают, что цены будут расти.

Стимулирование инвестиций: 

Инфляция может также способствовать инвестированию, так как компании, которые не инвестируют в свое производство и не обновляют оборудование, могут терять свою конкурентоспособность на рынке.

Стимулирование производства: 

Инфляция стимулирует производство, потому что высокие цены на товары и услуги могут привести к повышению спроса на товары и услуги, что в свою очередь может привести к увеличению объемов производства и росту экономики в целом.

Уменьшение долговых обязательств: 

Инфляция может снизить реальную стоимость долговых обязательств, таких как ипотека или кредиты. Это может помочь людям, которые имеют крупные долги, уменьшить свои ежемесячные выплаты и снизить свою финансовую нагрузку.

В целом, умеренная инфляция способствует развитию экономики и находиться в интересах как частных лиц, так и компаний. Однако, если инфляция становится слишком высокой и нестабильной, то это может привести к серьезным экономическим проблемам.

Галопирующая

Во многих развивающихся странах царит инфляция, и цены растут невероятными темпами. Это может означать, что стоимость товаров и услуг ежегодно увеличивается на 50%. В перспективе это означает, что буханка хлеба, которая сегодня стоит 2 доллара, через несколько месяцев может стоить более 3 доллара. То же самое относится и к другим продуктам. Мы видим рост цен в Казахстане. Сейчас инфляция на продовольственные товары подскочили аж на 25%. Что говорит о галопирующей инфляции в Казахстане.

В случае галопирующей инфляции правительства и центральные банки обычно применяют более жесткие меры, чтобы снизить уровень инфляции. Эти меры могут включать в себя повышение процентных ставок, сокращение денежной массы, введение контроля цен и другие. Однако такие меры могут оказаться болезненными для экономики и населения, поскольку они могут привести к сокращению кредитования, уменьшению объема производства и повышению безработицы.

Гиперинфляция

Гиперинфляция — это экономическое явление, которое чаще всего возникает во время кризиса и военных действий. Она характеризуется резким ростом цен, превышающим 50% и достигающим невероятно высоких уровней. Это происходит, когда правительство прибегает к печатанию денег в качестве средства финансирования своих чрезмерных расходов.

Печатание большого количества денег ведет к увеличению денежной массы в экономике. Когда количество денег на рынке резко возрастает, а товары и услуги остаются прежними, спрос на них увеличивается, что приводит к росту цен. Таким образом, гиперинфляция может создать ситуацию, когда люди теряют доверие к национальной валюте и начинают тратить свои деньги на товары и услуги как можно быстрее, что только усугубляет ситуацию. Гиперинфляция может привести к краху экономики и к социальной нестабильности.

Факторы, которые на инфляцию и вызывают рост цен на товары и услуги

• Инфляция — это явление, возникающее при дисбалансе между количеством денег в обращении и общим валовым внутренним продуктом (ВВП) страны. Когда ВВП снижается, а денежная масса в обращении остается неизменным, это приводит к росту цен во всех секторах экономики.
• Кроме того, государственные расходы также могут вызвать инфляцию, если эмиссия деньги не управляются должным образом.
• Инфляция может быть вызвана чрезмерной кредитной экспансией, когда компаниям и частным лицам предоставляются большие суммы денег для траты на товары или услуги.
• Наконец, монополизм в экономике также может привести к инфляции, когда крупные фирмы имеют право устанавливать цены и издержки без конкуренции со стороны других предприятий.

Чем грозит высокий уровень инфляции?

Высокий уровень инфляции может иметь негативное влияние на экономику и нашу повседневную жизнь. Некоторые из основных проблем, связанных с высокой инфляцией, включают:

1. Уменьшение покупательной способности: Когда уровень инфляции высокий, цены на товары и услуги быстро растут, что означает, что каждый доллар или тенге, который у нас есть, покупает меньше товаров, услуг, чем раньше. Это может привести к уменьшению покупательной способности населения.
2. Снижение экономической активности: Высокий уровень инфляции может привести к снижению экономической активности, так как люди и компании будут склонны сокращать расходы и задерживать инвестиции из-за неопределенности в будущем.
3. Риск обвала валюты: Если уровень инфляции слишком высокий, то валюта страны может потерять свою стоимость на мировом рынке, что может привести к уменьшению доверия к экономике страны. Соответсвенно, зарубежные инвесторы не захотят вкладывать деньги в экономику страны.
4. Увеличение процентных ставок: Центральные банки могут увеличить процентные ставки, чтобы сдержать инфляцию. Это может привести к росту затрат на заемные средства, что затруднит для компаний и домашних хозяйств брать кредиты — у них возникнут проблемы, что приведет к закрытию или повышению цен на товары.
5. Неопределенность в будущем: Когда уровень инфляции высокий, люди и компании сталкиваются с неопределенностью в будущем, что может привести к неуверенности в экономике и увеличению социальной напряженности.

В целом, высокий уровень инфляции может оказывать серьезное негативное влияние на экономику и нашу повседневную жизнь. Поэтому, для сохранения стабильности экономики, необходимо управлять уровнем инфляции.

Как бороться с инфляцией

Существует несколько видов борьбы с инфляцией. Некоторые из них включают в себя:

Монетарная политика для борьбы с инфляцией: 

Центральные банки могут использовать монетарную политику, чтобы сдерживать инфляцию. Они могут увеличивать процентные ставки или продавать государственные ценные бумаги для снижения денежной массы в экономике. Это может уменьшить спрос на товары и услуги и помочь сдержать инфляцию.

Фискальная политика: 

Правительства также могут принимать меры по борьбе с инфляцией, используя фискальную политику. Они могут увеличивать налоги, сокращать государственные расходы или выпускать государственные ценные бумаги, чтобы забрать из обращения излишек денег и снизить инфляцию.

Контроль цен: 

Правительства могут устанавливать ценовые лимиты на определенные товары и услуги, чтобы сдержать рост цен. Однако, такие меры могут приводить к недостатку продуктов и услуг, а также к снижению качества, поскольку производители не получают достаточной прибыли.

Регулирование рынка: 

Регулирование рынка может помочь удержать инфляцию под контролем. Это может включать в себя контроль за монополиями и ограничение свободы ценообразования, чтобы предотвратить рост цен на товары или услуги.

Сокращение спроса: 

Правительства и центральные банки могут также пытаться сократить спрос на товары, услуги путем снижения потребительских расходов и инвестиций. Это может быть достигнуто путем уменьшения кредитования или повышения налогов.

Каждый из этих методов имеет свои преимущества и недостатки, и оптимальный подход может зависеть от конкретных условий в экономике. В любом случае, борьба с инфляцией является важным аспектом экономической политики и позволяет сохранить стабильность цен в экономике.

Как спасти свои сбережения в условиях высокой инфляции

Высокая инфляция снижает стоимость ваших сбережений со временем. Однако, есть несколько способов, которые могут помочь спасти ваши сбережения в условиях высокой инфляции:

Инвестирование в активы: 

Вместо того, чтобы хранить деньги в банке или под матрасом, можно рассмотреть возможность инвестирования в активы, которые могут сохранять свою стоимость при высокой инфляции, такие как недвижимость, золото, ценные бумаги, например, акции компаний с хорошей стабильностью доходности и растущими курсами.

Инвестирование в иностранные валюты: 

В условиях высокой инфляции можно рассмотреть возможность инвестирования в иностранные валюты, такие как доллар США, евро или швейцарский франк. Это может помочь сохранить стоимость сбережений, если инфляция затрагивает только вашу местную валюту.

Индексирование доходов и расходов: 

Если у вас есть постоянный доход, то можно рассмотреть возможность индексирования его к инфляции, чтобы сохранить его реальную стоимость. Также можно рассмотреть возможность индексирования расходов, чтобы избежать неожиданных ростов цен.

Диверсификация портфеля: 

Сбережения можно распределить между различными видами активов и инвестиций, чтобы уменьшить риски потери стоимости при высокой инфляции. То есть часть денег можно положить на депозит, другую часть в акции, третью часть в недвижимость. Если, конечно, деньги есть.

Сокращение расходов: 

Сокращение расходов и сохранение части доходов может помочь сохранить стоимость сбережений в условиях высокой инфляции.

Сберегательные счета с индексацией: 

В некоторых странах существуют сберегательные счета с индексацией, которые позволяют сохранить стоимость вклада при высокой инфляции.

Некоторые из этих методов могут быть более подходящими для конкретных ситуаций, поэтому рекомендуется консультироваться с финансовым советником, чтобы определить оптимальный подход.

Нетрадиционные (альтернативные) способы расчета инфляции

Нетрадиционные или альтернативные способы расчета инфляции используются для оценки уровня инфляции, отличающегося от официально опубликованных значений. Некоторые из таких методов включают в себя:

Метод «корзины товаров»: Этот метод основывается на расчете стоимости товаров, которые покупаются наиболее часто. В отличие от официальных индексов потребительских цен, которые учитывают все товары в экономике, метод «корзины товаров» фокусируется только на ценах наиболее востребованных товаров.

Метод опросов: Этот метод основывается на опросах населения о том, как изменились цены на различные товары и услуги. Такой метод может быть полезен для оценки уровня инфляции в случаях, когда официальные данные могут быть недоступны или не достаточно точны.

Метод альтернативных индексов: Этот метод основывается на использовании альтернативных индексов, которые учитывают цены на определенные товары или услуги. Например, индекс цен на жилье или индекс цен на автомобили. Такие индексы могут быть более точными, чем общий индекс потребительских цен.

Метод финансовых рынков: Этот метод основывается на использовании данных с финансовых рынков для оценки уровня инфляции. Например, можно использовать данные о доходности облигаций, чтобы определить, как инвесторы ожидают, что изменится уровень инфляции в будущем.

Метод «биг-мака»: Этот метод основывается на цене «биг-мака» в разных странах. «Биг-мак» — это бургер, который продаётся во всем мире в сети ресторанов McDonald’s. Этот метод позволяет сравнить цены на один и тот же продукт в разных странах и определить, насколько отличается уровень инфляции в разных экономиках.

Влияния денежной массы

Денежная масса и инфляция тесно связаны друг с другом. Денежная масса отражает совокупное количество денежных средств, которые находятся в обращении в экономике, включая наличные деньги, депозиты в банках и другие формы ликвидности. Если денежная масса увеличивается быстрее, чем реальный объем товаров и услуг в экономике, то это может привести к инфляции.

Как правило, в условиях растущей денежной массы спрос на товары, услуги также увеличивается, что приводит к росту цен. При этом, если производственные мощности экономики ограничены, а спрос на товары и услуги продолжает расти, то производители могут начать повышать цены на свою продукцию, чтобы увеличить свою прибыль. В таком случае, уровень инфляции может ускоряться.

С другой стороны, если денежная масса растет медленнее, чем производство товаров и услуг, то это может привести к дефляции, то есть снижению общего уровня цен.

Поэтому, чтобы предотвратить высокий уровень инфляции, центральные банки и правительства могут применять различные инструменты монетарной политики, такие как изменение процентных ставок, регулирование резервных требований для банков, операции на открытом рынке и другие. Они также могут контролировать количество денежной массы, которое находится в обращении, чтобы сбалансировать спрос и предложение на рынке и уменьшить уровень инфляции.

Читайте также:

• Как в странах ЕАЭС борются с инфляцией
• Карта: Мировая инфляция в 2023 году
• Инфляция в Казахстане 2022 — ускорилась до 20,3%
• AERC: В февраля 2023 года инфляция в Казахстане сложится на уровне 21,06% в годовом исчислении
• Доходность ЕНПФ в январе ниже инфляции

Bizmedia.kz — в Телеграм, Инстаграм, Фейсбук, GoogleNews и Твитере. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.

Что это такое, как им можно управлять и крайние примеры

Инвестопедия / Эллен Линднер

Что такое инфляция?

Инфляция — это рост цен, который можно перевести как снижение покупательной способности с течением времени. Скорость, с которой покупательная способность падает, может отражаться в среднем росте цен на корзину выбранных товаров и услуг за некоторый период времени. Рост цен, который часто выражается в процентах, означает, что на единицу валюты фактически можно купить меньше, чем в предыдущие периоды. Инфляцию можно противопоставить дефляции, которая возникает, когда цены снижаются, а покупательная способность увеличивается.

Ключевые выводы

• Инфляция – это скорость роста цен на товары и услуги.
• Инфляцию иногда подразделяют на три типа: инфляцию спроса, инфляцию издержек и встроенную инфляцию.
• Наиболее часто используемыми индексами инфляции являются индекс потребительских цен и индекс оптовых цен.
• Инфляцию можно рассматривать положительно или отрицательно в зависимости от индивидуальной точки зрения и скорости изменения.
• Те, у кого есть материальные активы, такие как имущество или запасы товаров, могут захотеть увидеть некоторую инфляцию, поскольку это повышает стоимость их активов.

Что такое инфляция?

Понимание инфляции

Хотя легко измерить изменение цен на отдельные продукты с течением времени, человеческие потребности выходят за рамки одного или двух продуктов. Людям нужен большой и разнообразный набор продуктов, а также множество услуг для комфортной жизни. К ним относятся такие товары, как продовольственное зерно, металл, топливо, коммунальные услуги, такие как электричество и транспорт, а также такие услуги, как здравоохранение, развлечения и рабочая сила.

Инфляция предназначена для измерения общего воздействия изменений цен на диверсифицированный набор продуктов и услуг. Он позволяет единообразно представить рост уровня цен на товары и услуги в экономике за определенный период времени.

Цены растут, а это значит, что на одну денежную единицу можно купить меньше товаров и услуг. Эта потеря покупательной способности влияет на стоимость жизни населения, что в конечном итоге приводит к замедлению экономического роста. Экономисты сходятся во мнении, что устойчивая инфляция возникает, когда рост денежной массы в стране опережает экономический рост.

Инвестопедия / Джули Бэнг

Чтобы бороться с этим, монетарные власти (в большинстве случаев, центральный банк) предпринимают необходимые шаги для управления денежной массой и кредитом, чтобы удерживать инфляцию в допустимых пределах и поддерживать бесперебойную работу экономики.

Теоретически монетаризм — это популярная теория, объясняющая взаимосвязь между инфляцией и денежной массой в экономике. Например, после завоевания испанцами империй ацтеков и инков огромное количество золота и особенно серебра хлынуло в экономику Испании и других европейских стран. Поскольку денежная масса быстро увеличивалась, стоимость денег падала, что способствовало быстрому росту цен.

Инфляция измеряется различными способами в зависимости от видов товаров и услуг. Это противоположность дефляции, которая указывает на общее снижение цен, когда уровень инфляции падает ниже 0%. Имейте в виду, что дефляцию не следует путать с дезинфляцией, которая является родственным термином, обозначающим замедление (положительного) уровня инфляции.

Причины инфляции

Увеличение предложения денег является корнем инфляции, хотя это может проявляться через различные механизмы в экономике. Денежная масса страны может быть увеличена монетарными властями за счет:

• Печатать и раздавать больше денег гражданам
• Юридическая девальвация (уменьшение стоимости) валюты законного платежного средства
• Предоставление взаймы новых денег в качестве резервных кредитов через банковскую систему путем покупки государственных облигаций у банков на вторичном рынке (наиболее распространенный метод)

Во всех этих случаях деньги теряют свою покупательную способность. Механизмы того, как это вызывает инфляцию, можно разделить на три типа: инфляция спроса, инфляция издержек и встроенная инфляция.

Эффект притяжения спроса

Инфляция спроса возникает, когда увеличение предложения денег и кредита стимулирует общий спрос на товары и услуги, который увеличивается быстрее, чем производственные мощности экономики. Это увеличивает спрос и приводит к росту цен.

Когда у людей больше денег, это приводит к положительным потребительским настроениям. Это, в свою очередь, приводит к увеличению расходов, что приводит к росту цен. Это создает разрыв между спросом и предложением с более высоким спросом и менее гибким предложением, что приводит к более высоким ценам.

 Мелисса Линг {Авторское право} Investopedia, 2019 

Эффект повышения стоимости

Инфляция издержек является результатом роста цен, обусловленного затратами производственного процесса. Когда прибавления к денежной массе и кредиту направляются на рынок товаров или других активов, затраты на все виды промежуточных товаров возрастают. Это особенно очевидно, когда происходит негативный экономический шок в отношении предложения ключевых товаров.

Эти изменения приводят к повышению затрат на готовый продукт или услугу и способствуют росту потребительских цен. Например, когда денежная масса увеличивается, это вызывает спекулятивный бум цен на нефть. Это означает, что стоимость энергии может повышаться и способствовать росту потребительских цен, что отражается в различных показателях инфляции.

Встроенная инфляция

Встроенная инфляция связана с адаптивными ожиданиями или идеей о том, что люди ожидают сохранения текущих темпов инфляции в будущем. По мере роста цен на товары и услуги люди могут ожидать постоянного роста в будущем с той же скоростью. Таким образом, работники могут требовать увеличения затрат или заработной платы для поддержания своего уровня жизни. Повышение их заработной платы приводит к повышению стоимости товаров и услуг, и эта спираль «заработная плата-цена» продолжается, поскольку один фактор вызывает другой, и наоборот.

Типы индексов цен

В зависимости от выбранного набора используемых товаров и услуг, несколько типов корзин товаров рассчитываются и отслеживаются как индексы цен. Наиболее часто используемыми индексами цен являются индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс оптовых цен (ИОЦ).

Индекс потребительских цен (ИПЦ)

ИПЦ — это показатель, который исследует средневзвешенное значение цен корзины товаров и услуг, которые являются основными потребительскими потребностями. Они включают в себя транспорт, питание и медицинское обслуживание.

ИПЦ рассчитывается путем изменения цен на каждый товар в заранее определенной корзине товаров и их усреднения на основе их относительного веса во всей корзине. Рассматриваемые цены являются розничными ценами каждого товара, доступного для покупки отдельными гражданами.

Изменения ИПЦ используются для оценки изменений цен, связанных со стоимостью жизни, что делает его одним из наиболее часто используемых статистических данных для определения периодов инфляции или дефляции. В США Бюро статистики труда (BLS) ежемесячно сообщает об ИПЦ и рассчитало его еще в 19 году.13.

ИПЦ-U, введенный в 1978 г., отражает покупательские привычки примерно 88% неинституционального населения США.

Индекс оптовых цен (WPI)

WPI — еще один популярный показатель инфляции. Он измеряет и отслеживает изменение цены товара на этапах до розничного уровня.

В то время как товары WPI варьируются от одной страны к другой, они в основном включают товары на уровне производителя или на оптовом уровне. Например, он включает цены на хлопок-сырец, хлопчатобумажную пряжу, хлопчатобумажные изделия и одежду из хлопка.

Хотя многие страны и организации используют WPI, многие другие страны, включая США, используют аналогичный вариант, называемый индексом цен производителей (PPI).

Индекс цен производителей (ИЦП)

ИЦП представляет собой семейство индексов, которые измеряют среднее изменение отпускных цен, получаемых отечественными производителями промежуточных товаров и услуг с течением времени. ИЦП измеряет изменения цен с точки зрения продавца и отличается от ИПЦ, который измеряет изменения цен с точки зрения покупателя.

Во всех вариантах возможно, что рост цены на один компонент (скажем, на нефть) в определенной степени компенсирует снижение цены на другой (скажем, на пшеницу). В целом, каждый индекс представляет собой средневзвешенное изменение цен на данные составляющие, которое может применяться на уровне всей экономики, сектора или товара.

Формула измерения инфляции

Вышеупомянутые варианты индексов цен могут быть использованы для расчета величины инфляции между двумя конкретными месяцами (или годами). Хотя на различных финансовых порталах и веб-сайтах уже доступно множество готовых калькуляторов инфляции, всегда лучше знать лежащую в их основе методологию, чтобы обеспечить точность и четкое понимание расчетов. Математически,

Уровень инфляции в процентах = (Окончательное значение индекса ИПЦ / Начальное значение ИПЦ) x 100

Скажем, вы хотите узнать, как изменилась покупательная способность 10 000 долларов в период с сентября 1975 года по сентябрь 2018 года. Данные индекса цен можно найти на различных порталах в табличной форме. Из этой таблицы выберите соответствующие значения ИПЦ за указанные два месяца. На сентябрь 1975 г. он составлял 54,6 (начальное значение ИПЦ), а на сентябрь 2018 г. — 252,439 (окончательное значение ИПЦ).

Подстановка формулы дает:

Уровень инфляции в процентах = (252,439/54,6) x 100 = (4,6234) x 100 = 462,34%

Поскольку вы хотите знать, сколько 10 000 долларов с сентября 1975 года будут стоить в сентябре 2018 года, умножьте уровень инфляции на сумму, чтобы получить измененную стоимость в долларах:

Изменение стоимости в долларах = 4,6234 x 10 000 долларов США = 46 234,25 долларов США.

Это означает, что 10 000 долларов в сентябре 1975 года будут стоить 46 234,25 доллара. По сути, если вы приобрели корзину товаров и услуг (в соответствии с определением ИПЦ) на сумму 10 000 долларов США в 1975, такая же корзина будет стоить вам 46 234,25 доллара в сентябре 2018 года.

Преимущества и недостатки инфляции

Инфляция может быть истолкована как хорошая или плохая вещь, в зависимости от того, на чьей стороне и как быстро происходят изменения.

Плюсы

Лица, чьи материальные активы (например, недвижимость или товары на складах) оцениваются в их национальной валюте, могут захотеть увидеть некоторую инфляцию, поскольку это повышает цену их активов, которые они могут продать по более высокой цене.

Инфляция часто приводит к тому, что предприятия спекулируют на рискованных проектах, а частные лица инвестируют в акции компаний, поскольку они ожидают более высоких доходов, чем инфляция.

Оптимальный уровень инфляции часто поощряется, чтобы в определенной степени стимулировать расходы, а не сбережения. Если покупательная способность денег со временем падает, то может возникнуть больший стимул тратить сейчас, а не экономить и тратить позже. Это может увеличить расходы, что может стимулировать экономическую активность в стране. Считается, что сбалансированный подход позволяет удерживать значение инфляции в оптимальном и желательном диапазоне.

Минусы

Покупатели таких активов могут быть недовольны инфляцией, так как от них потребуется выложить больше денег. Людям, которые владеют активами, оцененными в их национальной валюте, такими как наличные деньги или облигации, может не нравиться инфляция, поскольку она снижает реальную стоимость их активов. Таким образом, инвесторы, стремящиеся защитить свои портфели от инфляции, должны рассмотреть классы активов с защитой от инфляции, такие как золото, товары и инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Индексированные на инфляцию облигации — еще один популярный способ получения инвесторами прибыли от инфляции.

Высокие и непостоянные темпы инфляции могут привести к серьезным издержкам для экономики. Предприятия, работники и потребители должны учитывать последствия общего роста цен в своих решениях о покупке, продаже и планировании. Это вносит дополнительный источник неопределенности в экономику, потому что они могут неправильно угадать уровень будущей инфляции. Ожидается, что время и ресурсы, затраченные на исследование, оценку и корректировку экономического поведения, возрастут до общего уровня цен. Это противоречит реальным экономическим основам, которые неизбежно представляют собой издержки для экономики в целом.

Даже низкий, стабильный и легко предсказуемый уровень инфляции, который некоторые считают оптимальным, может привести к серьезным проблемам в экономике. Это связано с тем, как, где и когда новые деньги поступают в экономику. Всякий раз, когда в экономику поступают новые деньги и кредит, они всегда оказываются в руках конкретных лиц или коммерческих фирм. Процесс приспособления уровня цен к новой денежной массе продолжается по мере того, как они затем тратят новые деньги, и они циркулируют из рук в руки и от счета к счету в экономике.

Инфляция сначала приводит к росту одних цен, а затем к другим. Это последовательное изменение покупательной способности и цен (известное как эффект Кантильона) означает, что процесс инфляции не только увеличивает с течением времени общий уровень цен. Но это также искажает относительные цены, заработную плату и норму прибыли. Экономисты в целом понимают, что отклонения относительных цен от их экономического равновесия вредны для экономики, а австрийские экономисты даже считают этот процесс основной движущей силой циклов рецессии в экономике.

Минусы

• Покупатели должны платить больше за товары и услуги

• Повышение цен для экономики

• Сначала поднимает цены на одни товары, а потом на другие

Контроль инфляции

Финансовый регулятор страны берет на себя важную ответственность по сдерживанию инфляции. Это делается путем реализации мер денежно-кредитной политики, которая относится к действиям центрального банка или других комитетов, определяющих размер и скорость роста денежной массы.

В США цели денежно-кредитной политики ФРС включают умеренные долгосрочные процентные ставки, стабильность цен и максимальную занятость. Каждая из этих целей направлена ​​на создание стабильной финансовой среды. Федеральная резервная система четко сообщает о долгосрочных целях по инфляции, чтобы поддерживать стабильный долгосрочный уровень инфляции, который, как считается, полезен для экономики.

Стабильность цен — или относительно постоянный уровень инфляции — позволяет предприятиям планировать будущее, поскольку они знают, чего ожидать. ФРС считает, что это будет способствовать максимальной занятости, которая определяется немонетарными факторами, которые колеблются во времени и, следовательно, могут меняться. По этой причине ФРС не ставит конкретной цели по максимальной занятости, и она во многом определяется оценками работодателей. Максимальная занятость не означает нулевую безработицу, поскольку в любой момент времени существует определенный уровень волатильности, когда люди увольняются и начинают новую работу.

Гиперинфляцию часто называют периодом инфляции на 50% и более в месяц.

Монетарные власти также принимают исключительные меры в экстремальных условиях экономики. Например, после финансового кризиса 2008 года Федеральная резервная система США сохранила процентные ставки около нуля и продолжила программу покупки облигаций, называемую количественным смягчением (QE).

Некоторые критики программы утверждали, что это вызовет всплеск инфляции доллара США, но пик инфляции пришелся на 2007 год и неуклонно снижался в течение следующих восьми лет. Есть много сложных причин, по которым количественное смягчение не привело к инфляции или гиперинфляции, хотя самое простое объяснение состоит в том, что рецессия сама по себе была очень заметной дефляционной средой, а количественное смягчение поддерживало ее последствия.

Следовательно, политики США пытались удерживать инфляцию на стабильном уровне около 2 % в год. Европейский центральный банк (ЕЦБ) также проводил агрессивное количественное смягчение для противодействия дефляции в еврозоне, и в некоторых местах процентные ставки были отрицательными. Это связано с опасениями, что дефляция может закрепиться в еврозоне и привести к экономической стагнации.

Более того, страны с более высокими темпами роста могут выдержать более высокие темпы инфляции. Цель Индии составляет около 4% (с верхним допуском 6% и нижним допуском 2%), а Бразилия стремится к 3,5% (с верхним допуском 5% и нижним допуском 2%).

Защита от инфляции

Акции считаются лучшей страховкой от инфляции, поскольку рост цен на акции учитывает влияние инфляции. Поскольку увеличение денежной массы практически во всех современных экономиках происходит в виде вливаний банковского кредита через финансовую систему, большая часть непосредственного воздействия на цены происходит с финансовыми активами, которые оцениваются в их национальной валюте, такими как акции.

Существуют специальные финансовые инструменты, которые можно использовать для защиты инвестиций от инфляции. К ним относятся казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции (TIPS), казначейские ценные бумаги с низким уровнем риска, которые индексируются с учетом инфляции, при этом основная сумма инвестиций увеличивается на процент инфляции.

Можно также выбрать взаимный фонд TIPS или биржевой фонд (ETF) на основе TIPS. Чтобы получить доступ к акциям, ETF и другим фондам, которые могут помочь избежать опасностей инфляции, вам, вероятно, понадобится брокерский счет. Выбор биржевого маклера может быть утомительным процессом из-за их разнообразия.

Золото также считается средством защиты от инфляции, хотя, оглядываясь назад, это не всегда так.

Экстремальные примеры инфляции

Поскольку все мировые валюты являются фиатными деньгами, денежная масса может быстро увеличиться по политическим причинам, что приведет к быстрому повышению уровня цен. Самый известный пример – гиперинфляция, поразившая Германскую Веймарскую республику в начале 1920-х годов.

Страны, победившие в Первой мировой войне, потребовали от Германии репараций, которые нельзя было выплатить в немецких бумажных деньгах, поскольку они имели сомнительную ценность из-за государственных займов. Германия пыталась печатать бумажные банкноты, покупать на них иностранную валюту и использовать ее для выплаты долгов.

Эта политика привела к быстрой девальвации немецкой марки наряду с сопровождавшей развитие гиперинфляцией. Немецкие потребители отреагировали на цикл, пытаясь потратить свои деньги как можно быстрее, понимая, что чем дольше они будут ждать, они будут стоить все меньше и меньше. Все больше и больше денег наводняло экономику, и их стоимость резко падала до такой степени, что люди обклеивали свои стены практически бесполезными банкнотами. Подобные ситуации произошли в Перу в 1990 году и в Зимбабве в период с 2007 по 2008 год.

Что вызывает инфляцию?

Существуют три основные причины инфляции: инфляция спроса, инфляция издержек и встроенная инфляция.

• Инфляция спроса относится к ситуациям, когда производится недостаточно товаров или услуг, чтобы не отставать от спроса, что приводит к росту цен на них.
• Инфляция издержек, с другой стороны, происходит, когда затраты на производство продуктов и услуг растут, что вынуждает предприятия повышать цены.
• Встроенная инфляция (которую иногда называют спиралью заработной платы и цен) возникает, когда рабочие требуют повышения заработной платы, чтобы не отставать от роста стоимости жизни. Это, в свою очередь, заставляет предприятия повышать цены, чтобы компенсировать растущие расходы на заработную плату, что приводит к самоусиливающейся петле роста заработной платы и цен.

Инфляция — это хорошо или плохо?

Слишком высокая инфляция обычно считается вредной для экономики, в то время как слишком низкая инфляция также считается вредной. Многие экономисты выступают за средний уровень инфляции от низкой до умеренной, около 2% в год.

Вообще говоря, более высокая инфляция вредит вкладчикам, потому что снижает покупательную способность сбереженных ими денег; однако это может принести пользу заемщикам, поскольку стоимость их непогашенных долгов с поправкой на инфляцию со временем сокращается.

Каковы последствия инфляции?

Инфляция может повлиять на экономику несколькими способами. Например, если инфляция вызывает падение курса национальной валюты, это может принести пользу экспортерам, поскольку их товары станут более доступными, если они оцениваются в валюте других стран.

С другой стороны, это может навредить импортерам, сделав товары иностранного производства более дорогими. Более высокая инфляция также может стимулировать расходы, поскольку потребители будут стремиться покупать товары быстро, прежде чем цены на них вырастут еще больше. С другой стороны, вкладчики могут столкнуться с тем, что реальная стоимость их сбережений уменьшится, что ограничит их способность тратить или инвестировать в будущем.

Почему сейчас такая высокая инфляция?

В 2022 году темпы инфляции в США и во всем мире выросли до самого высокого уровня с начала 19 века.80-е годы. Хотя нет единой причины для такого быстрого роста мировых цен, ряд событий сработал вместе, чтобы поднять инфляцию до таких высоких уровней.

Пандемия COVID-19 в начале 2020 года привела к блокировкам и другим ограничительным мерам, которые серьезно нарушили глобальные цепочки поставок, от закрытия заводов до узких мест в морских портах. В то же время правительства выпустили стимулирующие чеки и увеличили пособия по безработице, чтобы помочь смягчить финансовые последствия этих мер для отдельных лиц и малого бизнеса. Когда вакцины от COVID получили широкое распространение и экономика быстро пришла в норму, спрос (отчасти подпитываемый стимулирующими деньгами и низкими процентными ставками) быстро превысил предложение, которое все еще с трудом восстанавливалось до уровня, существовавшего до пандемии.

Неспровоцированное вторжение России в Украину в начале 2022 года привело к ряду экономических санкций и торговых ограничений в отношении России, ограничивающих мировые поставки нефти и газа, поскольку Россия является крупным производителем ископаемого топлива. В то же время выросли цены на продовольствие, так как большие урожаи зерна в Украине не могли быть экспортированы. По мере роста цен на топливо и продовольствие это привело к аналогичному росту в цепочке создания стоимости.

Практический результат

Инфляция – это рост цен, который со временем приводит к снижению покупательной способности. Инфляция является естественной, и правительство США нацелено на годовой уровень инфляции в 2%; однако инфляция может быть опасной, когда она увеличивается слишком сильно и слишком быстро. Инфляция делает товары более дорогими, особенно если заработная плата не растет на такой же уровень инфляции. Кроме того, инфляция снижает стоимость некоторых активов, особенно наличных денег. Правительства и центральные банки стремятся контролировать инфляцию с помощью денежно-кредитной политики.

10 Общие эффекты инфляции

Инфляция – это общий рост цен на товары и услуги с течением времени. Годовой уровень инфляции в Соединенных Штатах составлял в среднем 3,27% в период с 1914 по 2022 год. Таким образом, умеренная инфляция была фактом жизни и естественным экономическим состоянием на протяжении более века.

Это делает важным различать неотъемлемые эффекты инфляции любого уровня и те, которые проявляются только в периоды, когда инфляция достигает необычно высокого уровня. Мы сделаем это ниже, определяя наиболее важные последствия инфляции для потребителей, инвесторов и экономики.

Основные выводы

• Инфляция, устойчивый и масштабный рост цен на товары и услуги с течением времени, подрывает покупательную способность.
• Небольшой, но положительный уровень инфляции экономически полезен, в то время как высокая инфляция, как правило, подпитывает сама себя и ухудшает долгосрочные показатели экономики.
• Недвижимость, энергоносители и ценные бумаги исторически показали лучшие результаты в периоды высокой или растущей инфляции.
• И наоборот, облигации и дорогие акции роста имеют тенденцию отставать, поскольку инфляция снижает текущую стоимость их будущих денежных потоков для инвесторов.

Как инфляция может быть полезна для экономики?

1. Подрывает покупательную способность

Это первичный и наиболее распространенный эффект инфляции. Общий рост цен с течением времени снижает покупательную способность потребителей, поскольку фиксированная сумма денег позволяет постепенно уменьшать потребление. Потребители теряют покупательную способность независимо от того, составляет ли инфляция 2% или 4%; они просто теряют его в два раза быстрее с более высокой скоростью. Начисление сложных процентов гарантирует, что общий уровень цен увеличится более чем в два раза в долгосрочной перспективе, если долгосрочная инфляция удвоится.

Инфляция измеряет рост цен с течением времени на корзину товаров и услуг, представляющую общие потребительские расходы. Индекс потребительских цен (CPI) является наиболее известным индикатором инфляции, в то время как Федеральная резервная система ориентируется на индекс цен PCE при таргетировании инфляции.

Инфляция, 20 лет

2. Несоразмерно вредит людям с более низким доходом

Потребители с более низкими доходами, как правило, тратят более высокую долю своего дохода в целом и на предметы первой необходимости, чем потребители с более высокими доходами, и, таким образом, имеют меньшую защиту от потери покупательной способности, связанной с инфляцией.

Директивные органы и участники финансового рынка часто сосредотачиваются на «базовой» инфляции, которая исключает цены на продукты питания и энергию, которые, как правило, более изменчивы и, следовательно, меньше отражают долгосрочную инфляционную тенденцию. Но лица с более низким доходом тратят относительно большую часть своего недельного или месячного бюджета на продукты питания и энергию — товары, которые трудно заменить или без которых трудно обойтись при резком скачке цен.

Бедные также с меньшей вероятностью будут владеть такими активами, как недвижимость, которая традиционно служила защитой от инфляции.

С другой стороны, получатели пособий по социальному обеспечению и других федеральных трансфертных платежей получают защиту от инфляции в виде корректировок стоимости жизни на основе индекса потребительских цен для наемных работников и канцелярских работников.

3. Сдерживает дефляцию

Федеральная резервная система нацелена на инфляцию на уровне 2% в долгосрочной перспективе, чтобы выполнить свои требования по стабильным ценам и максимальной занятости. Он нацелен на умеренную инфляцию, а не на стабильные цены, потому что слегка положительный уровень инфляции смазывает колеса коммерции, обеспечивает погрешность в случае завышения инфляции и сдерживает дефляцию. Общее снижение цен может быть гораздо более дестабилизирующим, чем сопоставимая инфляция.

Инфляция позволяет кредиторам взимать проценты, чтобы компенсировать инфляцию, которая может обесценить выплаты. Инфляция также помогает заемщикам обслуживать долг, позволяя им в будущем производить выплаты в завышенной валюте. Напротив, дефляция делает обслуживание долга в реальном выражении все более дорогостоящим, поскольку доходы заемщиков, вероятно, снизятся вместе с ценами. Поскольку дефляция представляет собой отклонение от нормы, она также с большей вероятностью вызовет ожидания дополнительной дефляции, что вызовет дальнейшее снижение расходов и доходов и, в конечном итоге, массовые невозвраты кредитов, которые могут спровоцировать банковский кризис.

Одна из причин, по которой умеренная инфляция, а не дефляция, является нормой, заключается в том, что заработная плата привязана к понижению. Рабочие, как правило, сопротивляются попыткам урезать свою заработную плату во время экономического спада, а увольнения являются наиболее вероятной альтернативой для предприятий, столкнувшихся со спадом спроса. Положительный уровень инфляции позволяет замораживанию заработной платы служить сокращению затрат на рабочую силу в реальном выражении.

Выгоды от инфляции — это только страховка от дефляции до тех пор, пока рост цен не превысит обычный и ожидаемый уровень, потому что инфляция также может выйти из-под контроля, если она достаточно высока.

4. При высоком уровне питается сам собой

Как мы уже говорили, небольшая инфляция может быть признаком здоровой экономики, а не чем-то, что может вызвать рост инфляционных ожиданий. Если инфляция была 2% в прошлом году и 2% в этом году, это в основном фоновый шум. Предприятия, работники и потребители, вероятно, ожидают, что в следующем году инфляция останется на уровне 2% в этом сценарии.

Но когда темпы инфляции резко ускоряются и остаются высокими, ожидания относительно будущей инфляции в конечном итоге начнут соответственно расти. По мере роста этих ожиданий рабочие начинают требовать большего повышения заработной платы, а работодатели перекладывают эти расходы на повышение цен на продукцию, запуская спираль цен и заработной платы.

В худшем случае неумелая реакция политики на высокую инфляцию может закончиться гиперинфляцией. Но нет необходимости подсчитывать цену резкого роста инфляционных ожиданий в тачках, нагруженных зимбабвийскими долларовыми банкнотами, деноминированными в триллионы, или в бесполезных марках Веймарской республики после пяти лет гиперинфляции в Германии после Первой мировой войны. В США рост инфляционных ожиданий в 1970-е гг. поднял годовую инфляцию выше 13% к 1980 г., а ставку по федеральным фондам до более чем 20% к 1980 г.81, в то время как безработица превысила 10% уже в середине 1983 года после последовавшей за этим рецессии.

Инфляция в Веймарской Германии

К декабрю 1923 года индекс стоимости жизни в Германии увеличился до уровня более чем в 1,5 триллиона раз по сравнению с довоенными показателями.

5. Повышение процентных ставок

Как видно из приведенных выше примеров, у правительств и центральных банков есть мощный стимул сдерживать инфляцию. В США и во всем мире за последнее столетие подход заключался в том, чтобы управлять инфляцией с помощью денежно-кредитной политики. Когда инфляция угрожает превысить целевой показатель центрального банка (обычно 2% в развитых странах и от 3% до 4% в странах с формирующимся рынком), политики могут поднять минимальную процентную ставку, увеличивая стоимость заимствований в экономике за счет ограничения денежной массы.

В результате инфляция и процентные ставки имеют тенденцию двигаться в одном направлении. Повышая процентные ставки по мере роста инфляции, центральные банки могут ослабить животный настрой экономики или склонность к риску, а также сопутствующее ценовое давление. Внезапно ожидаемые ежемесячные платежи по этой лодке или выпуску корпоративных облигаций для нового проекта расширения кажутся немного завышенными. Между тем, безрисковая норма доходности, доступная для вновь выпущенных казначейских облигаций, будет иметь тенденцию к росту, вознаграждая сбережения.

6. Снижение затрат на обслуживание долга

В то время как новые заемщики, вероятно, столкнутся с более высокими процентными ставками при росте инфляции, те, у кого есть ипотечные кредиты с фиксированной ставкой и другие кредиты, получают выгоду от погашения их завышенными деньгами, снижая свои расходы на обслуживание долга после поправки на инфляцию.

Скажем, вы берете взаймы 1000 долларов под 5% годовых. Если годовая инфляция впоследствии поднимется до 10%, годовое снижение вашего кредитного остатка с поправкой на инфляцию перевесит ваши процентные расходы.

Обратите внимание, что это не относится к ипотечным кредитам с регулируемой ставкой, остаткам на кредитных картах или кредитным линиям под залог собственного капитала, которые обычно позволяют кредиторам повышать свои процентные ставки, чтобы не отставать от инфляции и повышения ставок ФРС.

7. Рост лифтов, занятость в краткосрочной перспективе

В краткосрочной перспективе более высокая инфляция может привести к более быстрому экономическому росту. В то время как 1970-е годы вспоминаются как десятилетие стагфляции, реальный валовой внутренний продукт (ВВП) США увеличивался в среднем на 3,2% в год между 1970 и 1979, что значительно превышает средние темпы роста экономики с тех пор.

Повышенная инфляция препятствует сбережениям, поскольку со временем снижает покупательную способность сбережений. Эта перспектива может побудить потребителей тратить деньги, а предприятия — инвестировать.

В результате безработица часто сначала снижается по мере роста инфляции. Исторические наблюдения обратной корреляции между безработицей и инфляцией привели к развитию кривой Филлипса, выражающей эту связь. По крайней мере, на какое-то время более высокая инфляция может стимулировать спрос, одновременно снижая затраты на рабочую силу с поправкой на инфляцию, способствуя увеличению числа рабочих мест.

В конце концов, однако, счет за устойчиво высокую инфляцию должен быть оплачен в виде болезненного спада, который сбрасывает ожидания, или же хронического экономического спада.

8. Может вызывать болезненные рецессии

Проблема с компромиссом между инфляцией и безработицей заключается в том, что длительное принятие более высокой инфляции для защиты рабочих мест может привести к росту инфляционных ожиданий до такой степени, что они вызовут инфляционную спираль роста цен и повышения заработной платы, как это произошло в США. во время стагфляции 19 в.70-е годы.

Чтобы восстановить утраченное доверие и снова убедить всех, что он будет контролировать инфляцию, Федеральная резервная система впоследствии была вынуждена поднять процентные ставки намного выше и дольше удерживать их на высоком уровне. Это, в свою очередь, вызвало резкий рост безработицы и ее сохранение на высоком уровне дольше, чем могло бы быть, если бы ФРС не допустила столь высокой инфляции.

9. Облигации Hurts, акции роста

Обычно облигации представляют собой инвестиции с низким уровнем риска, обеспечивающие регулярный процентный доход по фиксированной ставке. Инфляция, и особенно высокая инфляция, снижает стоимость облигаций, снижая текущую стоимость этого дохода.

По мере того, как процентные ставки увеличиваются в ответ на рост или усиление инфляции, растет и доходность вновь выпущенных облигаций. Рыночная цена облигаций, выпущенных ранее с более низкой доходностью, затем падает пропорционально, поскольку цены облигаций обратно пропорциональны доходности облигаций. Инвесторы, владеющие казначейскими облигациями, все еще ожидают ожидаемых купонных выплат, за которыми следует погашение основной суммы долга по истечении срока. Но те, кто продает до погашения, получат меньше в результате повышения рыночной доходности.

Нет единого мнения о том, вредит ли высокая инфляция или помогает акциям в целом. Выводы будут зависеть от определения высокой инфляции и от того, включают ли приведенные исторические данные 1970-е годы — потерянное десятилетие для акций США в условиях стагфляции.

Акции роста, которые, как правило, более дорогие, общеизвестно чувствительны к инфляции, которая дисконтирует текущую стоимость их будущих денежных потоков в большей степени, как это происходит с облигациями с высокой дюрацией. Технологические и потребительские акции отставали во время прошлых эпизодов высокой или растущей инфляции.

10. Увеличивает недвижимость, энергию, ценные акции

Недвижимость исторически служила защитой от инфляции, поскольку арендодатели могут защитить себя от инфляции, повышая арендную плату, даже когда инфляция снижает реальную стоимость ипотечных кредитов с фиксированной ставкой.

И хотя рост цен на сырьевые товары может привести к ускорению инфляции, как только это произойдет, сырьевые товары и, в частности, энергетические товары, как правило, продолжают опережать рост, хотя это может измениться, когда рост замедлится.

Неудивительно, что энергетические акции, инвестиционные фонды недвижимости и стоимостные акции исторически показали лучшие результаты в периоды высокой или растущей инфляции.