Коэффициент сохранности собственного капитала показывает: Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости, характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

Коэффициент автономии

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Коэффициент сохранности собственного капитала

Наиболее простые коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры.

Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии (или финансовой независимости, или концентрации собственного капитала в активах).

Устойчивое финансовое положение предприятия – это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива (относительные показатели финансовой устойчивости).

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)

Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) / стр. 700 форма №1

или

Ка =стр. 490 / стр. 700

По форме бухбаланса с 2011 года формула имеет вид: Ка = стр. 1300 / стр. 1600

Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Отметим что, в международной практике распространен показатель debt ratio (коэффициент финансовой зависимости), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается 0,5-0,6. При этом сумма обязательств не превышает величины собственных средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах Азии (Япония, Южная Корея) достаточным считается значение 0,3. При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости. Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их непогашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость компании от возможных изменений процентных ставок.

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства). Показатель широко применяется на западе. Показатель определяется как отношение общего долга (суммы краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств ) и суммарных активов.

Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы

В соответствии с Приказом Минрегиона РФ от 17. 04.2010 №173 коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле:

Кфз = (Д0 + КО — Зу + Дбп + Р) / П

где,
Кфз — коэффициент финансовой зависимости;
Д0 — долгосрочные обязательства;
КО — краткосрочные обязательства;
Зу — задолженность перед учредителями;
Дбп — доходы будущих периодов;
Р — резервы предстоящих расходов;

П — пассивы.

Кфз = (стр. 590 + стр. 690 — стр. 630 — стр. 640 — стр. 650) / стр. 700 ф. №1

Кфз = (стр. 1400 + стр. 1500 — Зу — стр. 1530 — стр. 1540) / стр. 1700

Отметим что, строка «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» (в прежней форме – код 630) исключена из новой формы, поскольку эта задолженность является кредиторской и может быть раскрыта в пояснениях к финансовой отчетности.

Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств:

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 — стр. 640 — стр. 650) / (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) форма №1

или

Кзс = (стр.590 + стр.690) / стр.490

Кзс = (стр. 1500 + стр. 1400) / стр. 1300

Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Оптимальное соотношение заемных и собственных средств 0,5 < Кзс < 0,7. Превышение значения коэффциента значения 0,7, т.е. Кзс >0,7 сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала)

Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Км = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 490 форма №1

Км = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1300

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 — стр. 244 — стр. 252) форма №1

или

Км/и = стр. 190 / стр. 290

Км/и = стр. 1100 / стр. 1200

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффицент показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ко = (стр. 490 — стр. 190)/(стр. 290 — стр. 230) форма №1

Ко = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости. Данный показатель был введен нормативно Распоряжением ФУДН от 12.08.1994 №31-р, в западной практике финансового анализа не распространен.

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами имеет вид:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ксос = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 290 форма №1

Ксос = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200

Согласно вышеуказанному распоряжению показатель используется как признак несостоятельности (банкротства) предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами – показатель характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.

Формула расчета коэффициента имеет вид:

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = Собственные оборотные средства / Запасы

Коз = (стр. 490 + стр. 590 — стр. 190) / стр. 210

Коз = (стр. 1300 + стр. 1400 — стр. 1100) / стр. 1210

В практике встречается модифицированная методика расчета этого показателя, запасы дополняются затратами (затраты в незавершенном строительстве и авансы поставщикам и подрядчикам). В этом случае формула расчета коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами примет вид:

Коз = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства — Внеоборотные активы) / (Запасы + Затраты в незавершенном производстве + Авансы поставщикам и подрядчикам)

Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8, т.е. формирование 60-80% запасов предприятия должно осуществляться за счет собственных средств. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов и, следовательно, выше финансовая устойчивость организации.

Коэффициент сохранности собственного капитала

Показатель характеризует динамику собственного капитала. Коэффициент рассчитывается как отношение собственного капитала на конец периода к собственному капиталу на начало периода:

Коэффициент сохранности собственного капитала = Собственный капитал на конец периода /Собственный капитал на начало периода

Кскс = стр. 490 к.п. / стр. 490 н.п.

Кскс = стр. 1300 к.п. / стр. 1300 н.п.

Оптимальное значение коэффициента больше или равно 1.

Отметим что, в отличие от других коэффициентов устойчивости, это показатель не структурный, а динамический, поэтому он может соответствовать необходимому значению и при общем ухудшении финансовой ситуации.

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, указанные выше в списке стандартных методик анализа финансового состояния, предполагают также для оценки финансовой устойчивости рассчитывать такие показатели, как:

• доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах;
• отношение дебиторской задолженности к совокупным активам.

Причем в составе дебиторской задолженности учитывается не только краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность по балансу, но также и «потенциальные оборотные активы к возврату», под которыми понимаются: списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств. Информация об этих «активах» раскрывается в прилагаемой к балансу справке о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах. Предполагается, что при благоприятном для организации стечении обязательств эти суммы могут быть ею получены и использованы для погашения обязательств.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости компании проводят как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя чистые активы и при помощи анализа абсолютных показателей.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости, характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

Коэффициент автономии

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Коэффициент сохранности собственного капитала

Наиболее простые коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры. Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии (или финансовой независимости, или концентрации собственного капитала в активах).

Устойчивое финансовое положение предприятия – это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива (относительные показатели финансовой устойчивости).

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)

Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) / стр. 700 форма №1

или

Ка =стр. 490 / стр. 700

По форме бухбаланса с 2011 года формула имеет вид: Ка = стр. 1300 / стр. 1600

Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Отметим что, в международной практике распространен показатель debt ratio (коэффициент финансовой зависимости), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается 0,5-0,6. При этом сумма обязательств не превышает величины собственных средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах Азии (Япония, Южная Корея) достаточным считается значение 0,3. При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости. Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их непогашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость компании от возможных изменений процентных ставок.

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства). Показатель широко применяется на западе. Показатель определяется как отношение общего долга (суммы краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств ) и суммарных активов.

Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы

В соответствии с Приказом Минрегиона РФ от 17. 04.2010 №173 коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле:

Кфз = (Д0 + КО — Зу + Дбп + Р) / П

где,
Кфз — коэффициент финансовой зависимости;
Д0 — долгосрочные обязательства;
КО — краткосрочные обязательства;
Зу — задолженность перед учредителями;
Дбп — доходы будущих периодов;
Р — резервы предстоящих расходов;
П — пассивы.

Кфз = (стр. 590 + стр. 690 — стр. 630 — стр. 640 — стр. 650) / стр. 700 ф. №1

Кфз = (стр. 1400 + стр. 1500 — Зу — стр. 1530 — стр. 1540) / стр. 1700

Отметим что, строка «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» (в прежней форме – код 630) исключена из новой формы, поскольку эта задолженность является кредиторской и может быть раскрыта в пояснениях к финансовой отчетности.

Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств:

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 — стр. 640 — стр. 650) / (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) форма №1

или

Кзс = (стр.590 + стр.690) / стр.490

Кзс = (стр. 1500 + стр. 1400) / стр. 1300

Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Оптимальное соотношение заемных и собственных средств 0,5 < Кзс < 0,7. Превышение значения коэффциента значения 0,7, т.е. Кзс >0,7 сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала)

Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Км = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 490 форма №1

Км = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1300

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 — стр. 244 — стр. 252) форма №1

или

Км/и = стр. 190 / стр. 290

Км/и = стр. 1100 / стр. 1200

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффицент показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ко = (стр. 490 — стр. 190)/(стр. 290 — стр. 230) форма №1

Ко = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости. Данный показатель был введен нормативно Распоряжением ФУДН от 12.08.1994 №31-р, в западной практике финансового анализа не распространен.

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами имеет вид:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ксос = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 290 форма №1

Ксос = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200

Согласно вышеуказанному распоряжению показатель используется как признак несостоятельности (банкротства) предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами – показатель характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.

Формула расчета коэффициента имеет вид:

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = Собственные оборотные средства / Запасы

Коз = (стр. 490 + стр. 590 — стр. 190) / стр. 210

Коз = (стр. 1300 + стр. 1400 — стр. 1100) / стр. 1210

В практике встречается модифицированная методика расчета этого показателя, запасы дополняются затратами (затраты в незавершенном строительстве и авансы поставщикам и подрядчикам). В этом случае формула расчета коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами примет вид:

Коз = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства — Внеоборотные активы) / (Запасы + Затраты в незавершенном производстве + Авансы поставщикам и подрядчикам)

Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8, т.е. формирование 60-80% запасов предприятия должно осуществляться за счет собственных средств. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов и, следовательно, выше финансовая устойчивость организации.

Коэффициент сохранности собственного капитала

Показатель характеризует динамику собственного капитала. Коэффициент рассчитывается как отношение собственного капитала на конец периода к собственному капиталу на начало периода:

Коэффициент сохранности собственного капитала = Собственный капитал на конец периода /Собственный капитал на начало периода

Кскс = стр. 490 к.п. / стр. 490 н.п.

Кскс = стр. 1300 к.п. / стр. 1300 н.п.

Оптимальное значение коэффициента больше или равно 1.

Отметим что, в отличие от других коэффициентов устойчивости, это показатель не структурный, а динамический, поэтому он может соответствовать необходимому значению и при общем ухудшении финансовой ситуации.

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, указанные выше в списке стандартных методик анализа финансового состояния, предполагают также для оценки финансовой устойчивости рассчитывать такие показатели, как:

• доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах;
• отношение дебиторской задолженности к совокупным активам.

Причем в составе дебиторской задолженности учитывается не только краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность по балансу, но также и «потенциальные оборотные активы к возврату», под которыми понимаются: списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств. Информация об этих «активах» раскрывается в прилагаемой к балансу справке о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах. Предполагается, что при благоприятном для организации стечении обязательств эти суммы могут быть ею получены и использованы для погашения обязательств.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости компании проводят как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя чистые активы и при помощи анализа абсолютных показателей.

Коэффициент собственного капитала | Формула, Пример, Анализ, Калькулятор

Коэффициент собственного капитала — это показатель, который измеряет размер рычага, который компания использует для финансирования своей деятельности, используя заемные средства вместо собственного капитала или собственных средств. Коэффициент делает это путем измерения доли собственного капитала в общих активах компании, ресурсов, которые компания использует для ведения своего бизнеса.

Общие активы представляют собой сумму капитала и обязательств. Если компания имеет более высокий собственный капитал среди своих активов, это означает, что компания относительно лучше справляется с управлением рисками для обеспечения своих требований к активам. Напротив, если долг имеет более высокий процент, это означает, что компания берет на себя больший риск и может оказаться под угрозой неплатежеспособности или банкротства.

Коэффициент собственного капитала — это один из многих инструментов, используемых инвесторами для оценки того, какой леверидж использует бизнес для инвестирования в капитал или активы. Иногда коэффициент собственного капитала называют «коэффициентом акционерного капитала». В контексте бизнеса коэффициент собственного капитала и коэффициент собственного капитала означают одно и то же. По сути, эти коэффициенты показывают, сколько акций вкладывается в активы компании.

Формула коэффициента собственного капитала

Чтобы рассчитать коэффициент собственного капитала, вам необходимо знать общий собственный капитал и общие активы. Оба числа можно найти в балансе. Общий капитал также может называться «акционерным капиталом». Есть два способа вычислить общий капитал. Вы можете либо рассчитать разницу между общими активами за вычетом общих обязательств, либо суммой вложенного капитала (активы от акций) и нераспределенной прибыли (чистый доход, оставшийся после выплаты дивидендов).

Компания с низким коэффициентом собственного капитала использует больше заемных средств, чем собственного капитала, что означает, что она использует больше заемного капитала в качестве финансирования. Излишне говорить, что такие компании берут на себя больше рисков в надежде получить большую прибыль в долгосрочной перспективе. В идеале компании не должны невольно полагаться на слишком много долгов для финансирования своей деятельности, чтобы завоевать доверие инвесторов.

С другой стороны, корпорации с более высоким уровнем капитала ведут свой бизнес более консервативно. Этот вид бизнеса считается менее рискованным, что привлекает больше инвесторов. Потенциальные кредитные учреждения, такие как банки, также с большей вероятностью будут ссужать деньги или предоставлять кредит этим компаниям.

Коэффициенты собственного капитала обычно выражаются в процентах. Инвесторы и кредиторы часто предпочитают компании с коэффициентом собственного капитала более 50%.

Пример коэффициента собственного капитала

Мишель, инвестор, хочет знать, можно ли доверять интересующей ее начинающей компании управление ее активами. Мишель решила оценить это с помощью коэффициента собственного капитала, основанного на результатах прошлого года. Из балансового отчета она узнала, что общие активы компании составляют 120 000 долларов. Общая сумма обязательств за этот период составила 70 000 долл. США. Можем ли мы рассчитать коэффициент собственного капитала компании на основе этих данных?

Давайте разберем его, чтобы определить значение и значение различных переменных в этой задаче.

• Всего обязательств: 70 000
• Всего активов: 120 000

Чтобы рассчитать общий капитал, мы можем вычесть общие обязательства из общих активов.

Теперь мы можем применить значения к нашим переменным и рассчитать коэффициент собственного капитала:

В этом случае коэффициент собственного капитала будет равен 0,4167 или 41,67%.

Из результата видно, что начинающая компания значительно увеличила свой капитал, используя долги. Это очевидно, поскольку компания имеет менее 50% доли собственного капитала. Мишель может захотеть найти другой вариант вложения своих денег, чтобы избежать больших рисков.

Анализ коэффициента собственного капитала

Коэффициент собственного капитала может сказать нам, насколько компания использует заемные средства. Кредитное плечо — это стратегия, которую используют компании, используя ссудные деньги для увеличения капитала в надежде на больший потенциальный доход, а также увеличивая риски. Компании, у которых доля собственного капитала менее 50%, считаются компаниями с использованием заемных средств. И наоборот, компании с коэффициентом собственного капитала более 50% часто называют консервативными компаниями.

Инвесторы и кредиторы обычно обращаются к коэффициентам, которые измеряют, сколько долгов использует компания. Компании, которые больше полагаются на капитал, которым они действительно владеют, — в форме акционерного капитала — более привлекательны, поскольку они не так сильно рискуют. Если у компании больше капитала, чем долгов, инвесторы будут меньше беспокоиться во время финансового кризиса, а кредиторы более склонны доверять компании свои деньги.

Высокий коэффициент собственного капитала является убедительным признаком того, что компания эффективно управляет своими активами и ей будет легче быстро погасить свои долги. Коэффициент собственного капитала идет рука об руку с платежеспособностью компании или ее способностью выполнять свои долгосрочные обязательства. Если компания решит ликвидировать свои активы, все оставшиеся долги компании смогут быть погашены, а кредиторы и акционеры могут потребовать оставшиеся активы.

Однако имейте в виду, что очень высокий коэффициент собственного капитала по сравнению с конкурентами не является единственным показателем хорошего бизнеса. Слишком высокий коэффициент собственного капитала означает, что компания имеет меньший риск. Но в то же время компания может страдать от нехватки средств для эффективного ведения бизнеса. Таким образом, ему труднее расти, и инвесторы могут пострадать от меньшего дохода в будущем. По возможности инвесторы должны найти баланс между рисками и безопасностью, чтобы получить максимальную сумму прибыли.

Коэффициент собственного капитала Заключение

• Коэффициент собственного капитала показывает, сколько капитала компания использует для финансирования своих активов. Коэффициент собственного капитала иногда можно назвать коэффициентом собственного капитала акционеров.
• Для формулы коэффициента собственного капитала требуются две переменные: общий собственный капитал и общие активы.
• Результаты коэффициента собственного капитала обычно выражаются в процентах.
• Компании, у которых коэффициент собственного капитала составляет менее 50%, считаются компаниями с использованием заемных средств, а те, у которых этот коэффициент превышает 50%, называются консервативными компаниями.
• Чем выше коэффициент собственного капитала компании, тем легче акционерам и кредиторам получить активы компании в случае ее ликвидации.

Калькулятор коэффициента собственного капитала

Вы можете использовать приведенный ниже калькулятор коэффициента собственного капитала, чтобы быстро рассчитать, сколько собственного капитала компания использует для финансирования своих активов, введя необходимые числа.

 

Общие активы

Общий капитал

Доля долга

 

Часто задаваемые вопросы

1. Что такое коэффициент собственного капитала?

Коэффициент собственного капитала — это расчет, определяющий долю активов компании, финансируемых за счет собственного капитала. Коэффициент делает это путем измерения доли собственного капитала в общих активах компании и ресурсов, которые компания использует для ведения своего бизнеса.

2. Как рассчитывается коэффициент собственного капитала?

Расчет коэффициента собственного капитала производится путем деления собственного капитала компании на ее активы. Собственный капитал состоит из денег, которые акционеры вложили в компанию, а активы — это все, чем владеет компания и что использует для зарабатывания денег.

Формула для расчета коэффициента собственного капитала:
Коэффициент собственного капитала = Общий собственный капитал / Общие активы

3. Что такое хороший коэффициент собственного капитала?

Как правило, компания хочет, чтобы коэффициент собственного капитала был достаточно высоким, чтобы показать, что он не чрезмерно использует заемные средства, но также и достаточно низким, чтобы не ограничивать его рост. Многие источники согласны с тем, что здоровый коэффициент собственного капитала колеблется около 50%.

Это указывает на то, что компания использует значительный объем собственного капитала для финансирования своего бизнеса, но еще имеет возможности для роста.

4. Является ли высокий коэффициент собственного капитала хорошим?

Высокий коэффициент собственных средств хорош, потому что это означает, что компания использует меньше заемных средств для финансирования своих активов. Это делает компанию более безопасной во время финансового кризиса и с большей вероятностью сможет быстро погасить свои долги. Это также показывает, что компания эффективно управляет своими активами.

5. Каков пример расчета коэффициента собственного капитала?

Предположим, компания имеет 10 000 долларов США в виде собственного капитала и 50 000 долларов США в виде активов.

Соотношение собственного капитала для этой компании составит 20% (10 000 долл. США / 50 000 долл. США).

Что означает соотношение собственного капитала и как его легко рассчитать

Вы входите в свой офис в понедельник утром и шпионите за коллегой, наслаждающимся пончиком с порошком.

У тебя урчит в животе… ты еще даже не завтракал, и то, как он макает эту штуку в свою кружку с кофе, так и соблазняет тебя взять себе один. Заворачивая за угол на кухню, вы замечаете, что из первоначальной дюжины осталось всего два пончика, а их всего 9.:01.

«Пончики должны быть вкусными», — думаете вы, хватая предпоследнюю выпечку и возвращаясь к своему столу. Пончик действительно очень вкусный.

Вам не нужно было финансовое соотношение, чтобы сказать, что инвестирование части ваших ежедневных калорий в потребление пончиков было хорошей идеей, но вы могли сказать, насколько вкусными были эти пончики, основываясь на том факте, что они почти закончились к время, когда вы добрались до них. Инвесторы (в деньгах, а не в калориях) делают то же самое, когда используют соотношение собственного капитала, чтобы решить, в какие компании инвестировать. 0003

Коэффициент собственного капитала сравнивает общий капитал компании с ее общими активами, показывая, какая часть компании финансируется акционерами, инвесторами в акционерный капитал, нераспределенной прибылью и другими видами собственного капитала, а не кредитами, облигациями и другими видами заемного капитала. .

Формула коэффициента собственного капитала

Коэффициент собственного капитала = Общий капитал/Общий объем активов

Соотношение может отображаться в виде десятичной дроби или в процентах — чем ближе к 1,0 или 100 %, тем выше коэффициент собственного капитала. Компания, коэффициент собственного капитала которой составляет 100%, финансирует все свои активы за счет собственного, а не заемного капитала.

Что такое хороший коэффициент собственного капитала?

Хороший коэффициент собственного капитала, как и все финансовые коэффициенты, зависит от отрасли. Некоторые отрасли имеют более высокие стандарты, чем другие, в зависимости от волатильности и отраслевых тенденций. Среди двух компаний из разных отраслей вы не сможете определить, какая из них имеет лучшее соотношение собственного капитала, не сравнив сначала каждую с эталонными показателями в своей отрасли. Инвесторы используют программное обеспечение для финансовых исследований, которое можно использовать для сравнения коэффициентов собственного капитала в разных отраслях.

Как правило, чем выше коэффициент собственного капитала, тем лучше. Компания с высоким коэффициентом собственного капитала кажется инвесторам более надежной. Чем ниже коэффициент собственного капитала, тем больше активов компании финансируется за счет долга и тем более рискованно инвестировать в нее.

Думайте об этом как об эффекте снежного кома: компания с высоким коэффициентом акционерного капитала уже инвестировала много акционеров. Другие потенциальные инвесторы видят этот высокий коэффициент и решают, что если другие инвесторы уже доверяют компании, они тоже могут доверять ей.

Как найти коэффициент собственного капитала

Первым шагом в определении коэффициента собственного капитала компании является поиск информации о ее общем собственном капитале и общих активах. Эту информацию можно найти в бухгалтерском балансе компании. В качестве примера давайте взглянем на данные Hostess (TWNK) за 2018 год, предоставленные Nasdaq.

Совет: Общий капитал, также известный как общий акционерный капитал, обычно суммируется в балансовом отчете, но вы также можете найти его, вычитая общую сумму активов из общей суммы обязательств.

Общий капитал: $1 199 803 000

Всего активов: $3 010 713 000

Коэффициент собственного капитала = 1 199 803 000 долл. США/3 010 713 000 долл. США = 0,40, или 40%

Коэффициент собственного капитала Hostess составляет 0,40 или 40 %, что означает, что компания профинансировала 40 % своих активов за счет собственных средств, а остальные 60 % — за счет заемных средств.

Должен ли ты съесть этот пончик?

Коэффициент собственного капитала

может помочь вам решить, стоит ли инвестировать в компанию.