Ликвидность капитала компании диагностируется по значению: Анализ ликвидности и финансовой устойчивости: для чего и зачем

Оценка показателей  и определение типа финансовой устойчивости предприятия

После общей характеристики финансового состояния предприятия и его изменения за отчётный период следующим важным этапом анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для этого блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. В экономической литературе по анализу финансового состояния предприятия различают два вида оценки: оценка платежеспособности и оценка финансовой устойчивости. Второй вид оценки, при ближайшем рассмотрении, также сводится к платежеспособности.

Финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.

Платежеспособность в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида  означает финансовую устойчивость. По мнению М. С. Абрютиной и А.В.Грачева, главный признак устойчивости – это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени . Таким образом, финансовая  устойчивость не определяется способностью предприятия выполнять свои долгосрочные обязательства, а оценивается только в текущем периоде. На наш взгляд,  платежеспособность и устойчивость связаны друг с другом, но если эти понятия не отделять друг от друга в процессе исследования, то и овладеть ими в целях управления финансовой устойчивостью станет невозможно.

Другой методологический подход, сторонником которого является    Ефимова О.В., состоит в  том, что анализ финансовой устойчивости предполагает оценку стабильности функционирования предприятия, как в настоящее время, так и в перспективе. По мнению Ефимовой О.В., «финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников» .

Как любая финансово-экономическая категория, финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и др. Если ликвидность количественно выражается определенным уровнем превышения оборотных активов над обязательствами и обеспечивает, таким образом, конкретное состояние платежеспособности, то платежеспособность дает представление о финансовых возможностях организации оплатить в срок и в полном объеме краткосрочные обязательства на дату их возникновения. 

Показатели финансовой устойчивости определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия.

Соотношение стоимости либо всех активов предприятия, либо только оборотных активов или их главной составляющей – материально-производственных запасов и затрат с величиной собственного и/или заемного капитала как главных источников их формирования определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Источниками покрытия и увеличения запасов и затрат являются собственный капитал, краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность.

 Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

— наличие собственных оборотных средств (СОС) или чистого оборотного капитала (ЧОК). Величина собственных оборотных средств/ чистого оборотного капитала характеризует ту часть собственного  и долгосрочного заёмного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, т.е. имеющих оборачиваемость менее года.

Значение этого показателя можно найти по следующим алгоритмам:

                                                                                                    (2.4.1)

где СК — собственный капитал;

       ДЗК – долгосрочный заемный капитал;

       НА — основные средства и прочие необоротные активы.

                                                                                                       (2.4.2)

где ТА – текущие активы;

      ТО – текущие обязательства.

Величина чистого оборотного капитала численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Этот показатель рассчитывается на начало года, промежуточные даты и конец года и оценивается в динамике. Этот показатель является абсолютным, и при прочих равных условиях его рост  в динамике рассматривается как положительная тенденция. Показатель ЧОК используется всеми внутренними и внешними субъектами анализа, так как он обеспечивает безопасность кредиторов и резерв для финансирования непредвиденных расходов. Поскольку для предприятия очень важно отсутствие дефицита оборотного капитала, то они иногда стараются увеличить сумму текущих активов на конец года. Поэтому надо внимательно изучать правильность включения в текущие активы всех их статей. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств хозяйствующего субъекта является прибыль. Не следует смешивать понятия оборотные средства и собственные оборотные средства.

Если величина собственных оборотных средств (СОС) отрицательна, то имеет место финансирование необоротных активов краткосрочной  задолженностью (расчёты с поставщиками и подрядчиками; задолженность по заработной плате  и другие краткосрочные обязательства). В случае, когда текущие активы меньше текущих обязательств, говорят о дефиците чистого оборотного капитала, о недостатке работающего, функционирующего капитала.  При этом нарушается нормальная структура финансирования, что ведёт к ослаблению финансовой устойчивости или неустойчивому финансовому состоянию предприятия.

Абсолютная величина чистого оборотного капитала как мера ликвидности может быть использована в соотношении с другими показателями, например общими активами, объемом реализации и т.д.

Показатель СОС (ЧОК) используется для расчета важных аналитических коэффициентов:

— доля собственных оборотных средств в покрытии текущих активов или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Так как абсолютные данные в условиях инфляции не сопоставимы, то расчет величины СОС  дополняется определением доли СОС в покрытии текущих активов:

.                                                      (2.4.3)

Данный показатель характеризует ту часть стоимости текущих активов, которая формируется собственными оборотными средствами. По-мнению Ковалева В.В., нормативное значение этого  показателя должно быть не менее 30%; а  нормативное значение коэффициента доли собственных оборотных средств в товарных запасах – не менее 50%.

«Методическими рекомендациями относительно выявления признаков неплатежеспособности предприятия и признаков действий по сокрытию банкротства, фиктивного банкротства или доведения до банкротства»,  утвержденными приказом Министерства экономики Украины от 17.01.2001 № 10, определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств, определяемой как разность итога  раздела 1 пассива баланса и итога раздела 1 актива баланса, к  общей величине оборотных активов (итог раздела II актива баланса). Указанным документом установлено нормативное ограничение данного показателя не менее 0,1 .

— нормальные источники покрытия запасов затрат.

Учитывая, что при формировании оборотных средств предприятия используют как собственные, так и привлечённые средства, производится расчёт показателя, именуемого «нормальные источники покрытия запасов» (НИПЗ). Этот показатель отличается от показателя СОС на величину краткосрочных займов и ссуд, а также кредиторской задолженности по товарным операциям. Величина НИПЗ определяется по формуле:

,                                                 (2.4.4)

где ЗС – банковские ссуды и займы, используемые для покрытия запасов;

      КЗпо т. оп.   — расчеты с кредиторами по товарным операциям, т.е. расчеты с кредиторами за товары, работы и услуги; по векселям выданным; авансы, полученные от покупателей и заказчиков;

— излишек (+), недостаток (-) средств для устойчивой обеспеченности запасов:

,                                         (2.4.5)

— продолжительность финансовой устойчивости (неустойчивости ), в днях:

                                                                 (2.4.6)      

— излишек (недостаток) источников покрытия на 1 грн. запасов и затрат:

                                                                           (2.4.7)

Кроме абсолютных данных рассчитываются относительные показатели:

— доля НИПЗ в покрытии текущих активов:    

;                                                              (2.4.8)

— доля НИПЗ в покрытии запасов и затрат:

.                                                                (2.4.9)

Показатели величины  НИПЗ рассчитываются на начало года и по промежуточным отчётным данным и анализируются в динамике, что позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.

Повышение доли участия СОС и НИПЗ в финансировании оборотного капитала указывает на тенденцию повышения финансовой устойчивости, т.к. снижается зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

В зависимости от соотношения рассмотренных  абсолютных показателей (СОС, НИПЗ, ЗЗ) можно с определённой степенью условности выделить следующие  типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

.                                                              (2.4.10)

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты  предприятия полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.  Абсолютная финансовая устойчивость диагностируется крайне редко и не может рассматриваться как идеальная.  Данный тип устойчивости характерен для вновь созданных предприятий, находящихся в начале осуществления финансово-хозяйственной деятельности, а также для предприятий-монополистов, достигших высокого уровня рентабельности активов и использующих свою прибыль как основной источник финансирования своей деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

.                                                 (2.4.11)

Указанное  соотношение наблюдается у предприятий, соблюдающих  основное балансовое правило финансирования деятельности: они используют для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств — собственные и привлечённые. Но при этом у них могут в определённые периоды времени выявляться факты финансового неблагополучия, например, возникновение просроченной дебиторской или кредиторской задолженности.

3. Неустойчивое финансовое состояние (критическая финансовая устойчивость) характеризуется неравенством:

                                                              (2.4.12)

и соответствует ситуации, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными». Критическая финансовая устойчивость диагностируется, если малоликвидная часть оборотного капитала финансируется за счёт неумелого использования кредитных ресурсов, задержек платежей поставщикам по товарным операциям, а также за счёт кредиторской задолженности по заработной плате. Этот тип финансовой устойчивости имеет место, когда соотношение ЗЗ>НИПЗ возникает не постоянно, а время от времени.

4. Кризисное финансовое состояние (кризисная финансовая устойчивость) характеризуется ситуацией, при которой предприятие находится на грани банкротства. Соотношение

                                                                       (2.4.13)

сохраняется на протяжении длительного периода времени. Предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность, динамическую прогрессирующую задолженность в бюджет, внебюджетные фонды и по страхованию. Нарушение финансово-платёжной дисциплины на предприятии носит хронический характер и предприятие самостоятельно не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и изыскать пути для выхода из кризиса. В условиях рыночной экономики при  такой ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом. Для государственных предприятий, пришедших к состоянию банкротства, может быть применено решение о санации, для коммерческих банков — режим финансового оздоровления, т.е. руководство организации устраняется от управления ею. На предприятии работает утверждённая вышестоящей организацией санационная комиссия, которая решает вопрос о преодолении кризисного состояния или ликвидации предприятия.

 Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связано с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу и  связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. В мировой и отечественной  аналитической практике разработаны различные  системы таких показателей, но следует отметить неоднозначность наименований и классификаций коэффициентов у разных авторов. Интерпретация финансовых коэффициентов взаимосвязана с положением и перспективами того, кто ее производит.

В зарубежной практике показатели структуры капитала измеряют соотношение финансирования из собственных источников и финансирования за счет внешних источников . Для измерения структуры капитала используются следующие коэффициенты:

• коэффициент «квоты собственника» определяют по формуле

;                                                (2.4.14)

• коэффициент задолженности рассчитывается как отношение совокупного долга (суммы текущих,  долгосрочных обязательств и прочих пассивов, представляющих собой долг предприятия) к совокупным активам, т.е. итогу баланса. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования;
• коэффициент  покрытия процентов определяют как отношение прибыли компании до выплаты процентов и налогов к совокупным процентным платежам;
• коэффициент обеспеченности процентов и капитальной суммы долга более полно характеризует возможности компании обслуживать долг и рассчитывается с помощью следующей формулы

,                       (2.4.15)

где — ставка налога на прибыль.

При расчете показателя учитывается, что расходы по выплате процентов вычитаются из налогооблагаемой прибыли (то есть доля прибыли, используемая на эти цели, не облагается налогом ), а суммы на погашение капитальной суммы долга от налога не освобождаются.

Соотношения заемного, собственного и совокупного капитала анализируются с различных позиций с применением следующих коэффициентов:

1) Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент независимости, коэффициент автономии, коэффициент  собственности). Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, и рассчитывается:

.                                 (2.4.16)

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённого капитала (финансовой зависимости):

.                                                       (2.4.17)

Сумма  значений указанных коэффициентов равна 1 или 100%: 

.                                                                           (2.4.18)

В зарубежной теории и практике оптимальным считается значение коэффициента концентрации собственного капитала не менее 0,6 (60 %). Японским компаниям свойственна более высокая доля заёмного капитала  — до 80 %. Это объясняется тем, что  природа инвестиционных потоков  в зарубежных странах разная: в США — от населения через рынок ценных бумаг; в Японии — от банков через кредитный сегмент финансового рынка. Для отечественных предприятий необходимо учитывать фактор инфляции и порядок индексации иммобилизованных активов. Граничное значение показателя не меньше 0,4.

2) Коэффициент финансовой зависимости (коэффициент соотношения активов и собственного капитала) КФЗ является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала.       

                                       .                                                 (2.4.19)

Рост этого  показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия. Снижение значения данного показателя до 1 означает, что владельцы предприятия полностью финансируют своё предприятие.

3) Коэффициент финансирования Кф:

.                                                                        (2.4.20)

По мнению Л. Т. Гиляровской, оптимальное значение данного показателя >1 . В экономической литературе указывается также диапазон оптимальных значений от 0,7 до 1. Значение показателя зависит от отраслевой принадлежности, а также от избранной руководством предприятия политики привлечения заёмных средств (для торговых предприятий 0,6 – 0,7; для промышленных предприятий – не менее 1).

Обратным данному коэффициенту является показатель «плечо финансового рычага»:

.                                                                   (2.4.21)

4) Коэффициент манёвренности собственного капитала Кмск показывает, какая часть собственного капитала используется на финансирование текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована:

.                                                                     (2.4.22)

Значение этого показателя варьируется ощутимо в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Оптимальное значение данного показателя равно 0,5 .

5) Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов финансируется внешними инвесторами и рассчитывается:

,          (2.4.23)

где ДЗС – долгосрочные заемные средства;

       НА – необоротные активы.

6) Коэффициент инвестирования:      

.                                        (2.4.24)

Этот показатель рассчитывается в дополнение к коэффициенту структуры долгосрочных вложений  и оптимальным считается значение этого коэффициента  >1.

7) Коэффициент финансовой устойчивости применяют для расчета в качестве дополнения и развития показателя концентрации собственного капитала:

.                                                       (2.4.25)

Все указанные показатели рассчитываются на начало года и промежуточные отчётные даты, изучаются в динамике, также сопоставляются с оптимальным значением. Следует подчеркнуть, что не существует единых нормативных критериев для этих показателей. Они зависят от многих факторов:

— отраслевой принадлежности;

— принципов кредитования;

— сложившейся структуры источников средств;

— оборачиваемости оборотных средств;

— репутации предприятия и др.

Но «работает» одно правило: владельцы предприятия предпочитают разумный рост в динамике доли заёмных средств; кредиторы же отдают предпочтение предприятиям с большей финансовой автономностью, то есть с высокой долей  собственного капитала.

Финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платёжеспособность. Поток хозяйственных операций, совершаемых предприятием ежедневно, может ухудшить, улучшить или оставить неизменным финансовое состояние предприятия, быть причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды  или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Определение типа финансовой устойчивости статично на определённую отчётную дату, поэтому должно рассматриваться в динамике и подтверждаться данными последующих этапов анализа, в частности оценкой  платёжеспособности, ликвидности и оборачиваемости.

Анализ показателей самофинансирования, прибыльности, безубыточности и рентабельности. Анализ отчета о движении денежных средств, страница 9

          2.12. Интегральный показатель финансово-экономического состояния

Общую характеристику финансового состояния предприятия можно дополнить расчетом интегрального показателя финансово-экономического состояния, который представляет собой линейную модель с весовыми коэффициентами. 

1.       Основные средства / сальдо баланса ( вес 4 %).

2.       Размер собственных оборотных средств (вес 8 %).

3.       Коэффициент текущей ликвидности (вес 15 %).

4.       Коэффициент абсолютной ликвидности (вес 4 %).

5.       Коэффициент маневренности (вес 7 %).

6.       Коэффициент автономии ( вес 10 %).

7.       Период погашения дебиторская задолженности (вес 15%).

8)       Оборачиваемость запасов (вес 7 %)

9) —    Прибыльность продаж ( 15 %)

10)     Рентабельность активов (15 %)

Данный интегральный коэффициент, полученный статистическими методами, может быть использован в сравнительном анализе различных предприятий одной отрасли

          2.13. Принципиальный подход к определению причин ухудшения финансового состояния организации.

Результаты финансового анализа по различным разделам должны быть сведены на основе общей аналитической модели. Данная модель, разработанная консультантами ИКФ «Альт»,  позволит представить основные проблемы организации, причины их возникновения и дать рекомендации по способам решения проблем. Разработанная  аналитическая модель является основой для написания аналитической записки  для руководства предприятия по результатам финансового анализа.

Аналитическая модель финансового анализа может быть представлена в виде схемы:

Прежде всего, необходимо выявить и отобразить в аналитической записке основные проблемы в финансовом состоянии организации. Можно выделить 3 основных вида проблем:

а) дефицит ДС ( низкая платежеспособность, низкая ликвидность). Наличие этой проблемы диагностируется в том случае, если коэффициент общей ликвидности меньше минимально допустимого значения, чистый оборотный капитал отрицателен или имеются сверхнормативные задолженности перед персоналом, просроченная кредиторская задолженность; б) недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал ( доходы неадекватно малы по сравнению с вложениями). Индикатором этой проблемы является низкая рентабельность собственного капитала;

в) низкая финансовая устойчивость (проблемы в погашении займов и большую зависимость от кредиторов, риск потери самостоятельности). Критерием будет низкое значение коэффициента автономии (ниже допустимого K_авт), а также снижение ЧОК ниже допустимого значения, отрицательная величина накопленного капитала.

Следующий уровень анализа (2) – причины ухудшения финансового состояния организации. Можно разделить общие и конкретные причины. Общих причин может быть две:

1.  Отсутствие потенциальных возможностей сохранить приемлемый уровень финансового состояния, т.е. низкие объемы получаемой прибыли (низкая прибыльность).

2.  Нерациональное управление результатами деятельности.

Третий уровень анализа  – конкретные причины и рекомендации по их устранению.

          Начнем  описание конкретных причин с наиболее фундаментальной части — низкие объемы получаемой прибыли.  Конкретные причины низкого объема прибыли могут быть представлены в виде следующей схемы:

Можно говорить, что причиной недостатка прибыли является недостаточный объем продаж в том случае, если динамика выручки отрицательна, низкий ценовой коэффициент, склад готовой продукции затоварен.  В том случае, если затоваренность склада сопровождается отсутствием авансов покупателей, то скорее всего продукция вовсе не пользуется спросом. Необходимо изменение ассортимента продукции, возможно, перепрофилирование производства. В том случае, если снижение выручки сопровождается стабильным авансированием продукции, приемлемым ценовым коэффициентом, то причиной недостатка выручки скорее всего являются недостаточные усилия по продвижению продукции на рынок. Тогда можно рекомендовать реорганизацию службы маркетинга, разработку рекламно-информационной компании, проведение исследований рынка на предмет уточнения целевой группы потребителей и каналов продвижения продукции, активное участие в профессиональных выставках, мониторинг удовлетворенности клиентов, тщательное ведение клиентских баз. 

Анализ платежеспособности предприятия на примере ООО «Сапсан-регион»

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Комплексный экономический анализ»

На тему: Анализ платежеспособности предприятия на примере ООО «Сапсан-регион»

Содержание

Введение ……………………………………………………………………….…3

Глава I. Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия

1.1.Характеристика и основные факторы финансового состояния …………..4

1.2.Роль, значение, задачи и источники анализа платежеспособности предприятия………………………………………………………………………..7

1.3 Ликвидность баланса — основа платежеспособности ………………..……8

Глава II. Анализ финансового состояния предприятия ООО «Сапсан-регион»

2.1 Характеристика предприятия…………………………………………….…11

2.2. Анализ финансового состояния предприятия по данным баланса……….12

2.3. Анализ ликвидности ……………………………………………………..…18

2.4.Экспресс-анализ финансового состояния предприятия с использованием коэффициентов…………………………………….…………………………….22

2.5. Анализ финансовой устойчивости……………………………….….……..25

2.6. Анализ  деловой активности………………………………………….……28

2.7.Показатели рентабельности, их расчет ……………………………………31

2.8.Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности…….33

2.9. Пути финансового оздоровления…………………………………………..38

Заключение……………………………………………………………………….40

Список литературы………………………………………………………………42

Приложения…………………………………………………………….………..44

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния, то финансовая устойчивость — внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Устойчивое финансовое состояние, положительно влияет на объемы основной деятельности. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Целью данной работы является теоретическое изучение методики выполнения анализа платёжеспособности и практическое выполнение анализа платежеспособности конкретного предприятия, позволяющего решать стоящие перед предприятием задачи и уверенно строить свое будущее. В процессе выполнения работы решаются следующие задачи:

— изучение методики выполнения анализа платёжеспособности;

— на основе финансового анализа диагностируется экономическое состояние предприятия, в  т.ч. показатели платежеспособности

— разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

Задачи анализа ликвидности и платёжеспособности крайне актуальны для предприятия, в связи с необходимостью оценивать свою кредитоспособность и платёжеспособность.

Глава I. Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия

1.1.Характеристика и основные факторы финансового состояния

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и характером источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе (ф. № 1) и других формах бухгалтерской отчетности.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение собственного оборотного капитала по мере возникновения потребности за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем финансового состояния выступает платежеспособность организации.

Основные задачи анализа финансового состояния — определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за тот или иной период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

• теоретический анализ факторов финансового состояния — внутренних и внешних;
• структурный анализ активов; структурный анализ пассивов; анализ финансового состояния по абсолютным данным бухгалтерского баланса;
• анализ показателей рентабельности и их влияния на финансовое состояние;
• анализ финансовой устойчивости, характеризующейся удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;
• анализ ликвидности активов и баланса, под которой понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения (ликвидность активов) которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств;
• анализ платежеспособности, т.е. способности предприятия вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы (кредитоспособности) и другие платежи.

Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния организации.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса. Особое значение для корректировки финансовой стратегии организации, определения перспектив ее финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, средний темп прироста, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.).

Для общей оценки динамики финансового состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

Актив       Пассив

Имущество      Источники имущества

1.1.Внеоборотные     1.1. Собственный капитал

(иммобилизованные) активы

1.2. Оборотные (мобильные)             1.2. Заемный капитал

1.2.1 Запасы              1.2.1. Долгосрочные  обязательства

1.2.2 Дебиторская задолженность     1.2.2. Краткосрочные кредиты и

займы

1.2.3. Денежные средства и               1.2.3. Кредиторская задолженность

краткосрочные фин. вложения

1.2. Роль, значение, задачи и источники анализа платежеспособности предприятия

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные.

Главная цель анализа платежеспособности — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1.На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3.Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы c целью изучению эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с эти анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1),отчет о прибылях и убытках (форма №2). Отчет о движении капитала (форма №3)и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.3. Ликвидность баланса — основа платежеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

На рис. 1 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий — без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса — основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности. Но в, то, же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Cсущность финансового менеджмента, его роль в обеспечении эффективного функционирования предприятия; основные принципы и функции

Цели и задачи финансового менеджмента .основные теории фин-гоменед

Финансовый менеджмент — это управление финансами компании, направленное на достижение стратегических и тактических целей функционирования данной компании на рынке.

Цели финансового менеджмента:

¾ повышение рыночной стоимости акций компании;

¾ увеличение прибыли;

¾ закрепление компании на конкретном рынке или расширение существующего рыночного сегмента;

¾ избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

¾ повышение благосостояния работников и/или управленческого персонала;

¾ вклад в развитие науки и техники.

Задачи:

¾ Достижение высокой финансовой устойчивости компании в процессе ее развития. Эта задача реализуется путем формирования эффективной политики финансирования хозяйственной и инвестиционной деятельности компании, управления формированием финансовых ресурсов за счет различных источников, оптимизации финансовой структуры капитала компании.

¾ Оптимизация денежных потоков компании. Эта задача достигается путем эффективного управления платежеспособностью и абсолютной ликвидностью. При этом свободный остаток денежных активов должен быть минимизирован с тем, чтобы снизить риск обесценения излишних денежных средств.

¾ Обеспечение максимизации прибыли компании. Эта задача реализуется с помощью управления формированием финансовых результатов, оптимизации размера и состава финансовых ресурсов внеоборотных и оборотных активов компании, сбалансированности денежных потоков.

¾ Минимизация финансовых рисков. Эта задача достигается путем разработки эффективной системы выявления рисков, качественной и количественной оценки финансовых рисков, определения путей их минимизации, разработки политики страхования.

В теории финансового менеджмента выделяют три формы эффективности:

1. При слабой форме эффективности текущие рыночные цены полностью отражают всю информацию, содержащуюся в прошлых изменениях цен. Это означает, что анализ динамики цен не дает инвесторам никаких преимуществ и не позволяет получать повышенную прибыль.

2. На умеренно эффективном рынке текущие цены отражают изменение цен в прошлом, а также всю имеющуюся равнодоступную информацию. В этом случае не имеет смысла (в плане получения повышенного дохода) не только анализ ценовых трендов, но и аналитическая обработка имеющейся на рынке информации. Большое количество проведенных исследований подтверждает, что важнейшие рынки ценных бумаг в основном находятся в состоянии слабой или умеренной эффективности.

3. Сильная форма эффективности (полная эффективность) подразумевает, что рыночные цены полностью отражают всю информацию,получение повышенных доходов невозможно. Данное соображение учитывается инвесторами при выборе объектов вложения капитала и лежит в основе ряда портфельных теорий (CAPM, APT). В то же время ни один из существующих на данный момент рынков ценных бумаг не может быть назван эффективным в полной мере.

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1. Если А1> П1, то о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2. Если А2> П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3. Если А3 > П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4. Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4.

Содержание приемов финансового менеджмента

В основе движения финансовых ресурсов лежит движение капитала, поэтому содержанием приёмов финансового менеджмента являются денежные отношения, связанные с оборотом капитала и движения денег. Приёмы финансового менеджмента представляют собой способы воздействия денежных отношений на объект управления для достижения конкретной цели. По направлениям действия приёмы финансового менеджмента можно сгруппировать по группам:

1)приёмы, направленные на перевод денежных средств.

2)приёмы, направленные на перемещение капитала для его прироста.

3)приёмы, носящие спекулятивный характер.

4)приёмы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход.

Приёмы по переводу денежных средств означают способы расчётов за купленные товары (работы, услуги). Их основу составляют денежные отношения, связанные с куплей-продажей этих товаров.

Перемещение капитала для его прироста — это инвестиционная сделка, связанная с долгосрочным вложением капитала. Поэтому приёмы, направленные на перемещение капитала, представляют собой способы получения дохода на этот капитал в форме его прироста.

Спекулятивная операция есть краткосрочная сделка по получению прибыли в виде разницы в ценах (курсах) покупки и продажи, разницы в процентах, взятых взаймы и отданных в кредит и т.д.

Приёмы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход, представляют собой приёмы управления движением капитала в условиях риска и неопределенности хозяйственной ситуации.

43. Приемы, направленных на перевод денежных средств (кредитные и дебетовые карточки. Смарт-карты, платежное поручение, платежное требование, аккредитив, банковский перевод, инкассо, трансферт)

Приёмы финансового менеджмента

Кредитная карточка — платежно-расчётный документ, выдаваемый банками своим вкладчикам для оплаты приобретаемых товаров и услуг. Они представляют собой пластиковую кредитную карточку с указанием имени владельца, присвоенного шифра, образца подписи и срока действия.

Дебитная карточка — платежно-расчётный документ, выдаваемый банками своим вкладчикам для оплаты товаров и услуг, для получения наличных денег в банкоматах. Дебитные карточки имеют закодированную сумму счета владельца карточки. Оплата по дебитным карточкам производится путем прямого списания со счета плательщика из суммы закодированной на карточке.

Смарт-карта — пластиковая карточка с встроенным микропроцессором, этим она отличается от дебитной карточки. Смарт-карта имеет большую скорость расчётов, так как не требует телефонной связи с банком эмитентом.

Платежное поручение представляет собой поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определенной суммы денег со своего счета на счет другого хозяйствующего субъекта. Платежные поручения по договоренности сторон могут быть срочные, долгосрочные, отсроченные.

Платежное требование — поручение представляет собой расчётный документ, содержащий требование продавца к покупателю оплатить на основании направленных ему, минуя банк, расчётных и отгрузочных документов стоимость поставленных по договору товаров. Плательщик, определив возможность, сдает этот документ в обслуживающий его банк для перечисления акцептованной суммы на расчётный счет продавца.

Аккредитив — условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению покупателя в пользу продавца, по которому банк, открывший счёт (банк-эмитент), может произвести платежи продавцу или дать полномочия другому банку производить такие платежи при наличии документов, предусмотренных в аккредитиве. Аккредитивы бывают: отзывные, не отзывные, подтвержденные, неподтвержденные, переводные, револьверные (возобновляемые), покрытые, непокрытые.

Инкассо — банковская операция, посредством которой банк по поручению своего клиента получает на основании расчётных документов, причитающиеся ему денежные средства от плательщика за отгруженные в его адрес товары (работы, услуги) и зачисляет их на его счет в банке. Упрощенно инкассо можно определитькак поручение продавца своему банку получить от покупателя непосредственно или подтверждение, что эта сумма будет выплачена в установленный срок.

Банковский перевод, расчёты по открытому счёту — это формы расчётов за экстренно-импортные операции.

Cсущность финансового менеджмента, его роль в обеспечении эффективного функционирования предприятия; основные принципы и функции

Под финансовым менеджментом понимают:

¾ систему управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта и эффективным кругооборотом его денежных средств;

¾ систему взаимоотношений между различными субъектами по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов;

¾ науку и практику управления финансами предприятий, направленную на достижение его тактических и стратегических целей;

¾ управление финансовыми ресурсами и имуществом предприятия;

¾ управление системой денежных отношений (финансами), выражающихся в образовании доходов (денежных фондов и ресурсов), осуществлении расходов (распределении и перераспределении фондов, ресурсов), контроле эффективности названных выше процессов;

¾ управление активами и пассивами предприятия в целях поддержания платежного баланса и обеспечения необходимой ликвидности предприятия;

¾ управление финансовыми потоками предприятия.

Финансовый менеджмент — напрямую связан с управлением финансовым состоянием предприятия (ФСП) :

¾ его экономическое состояние, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, необходимых для его хозяйственной деятельности;

¾ важнейшая характеристика его деятельности; определяет конкурентоспособность, потенциал бизнеса, оценивает степень гарантии экономических интересов предприятия и его партнеров. С точки зрения способности предприятия своевременно уплачивать налоги, ФСП интересует и налоговые органы;

¾ главный критерий для банков при решении вопроса о целесообразности и условиях выдачи кредита. На ФСП влияют все компоненты менеджмента, которые условно можно разделить на управление финансами, персоналом, производством, маркетингом, НИОКР, логистикой.

Цель финансового менеджмента — максимизация благосостояния собственников с помощью рациональной финансовой политики на основе:

¾ долгосрочной максимизации прибыли;

¾ максимизации рыночной стоимости предприятия.

принципы финансового менеджмента:

¾ финансовая самостоятельность предприятия;

¾ самофинансирование;

¾ материальная заинтересованность;

¾ материальная ответственность;

¾ обеспеченность рисков финансовыми резервами.

Основные функции финансового менеджмента как управляющей системы.

1. Организационная функция — обеспечивает принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия — строятся по иерархическому или функциональному признаку с выделением конкретных «центров ответственности». В процессе реализации этой функции финансового менеджмента необходимо обеспечивать постоянную адаптацию организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия и направлениям финансовой деятельности. Организационные структуры финансового менеджмента должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятием.

2. Информационная функция — обеспечивает обоснование нескольких возможных альтернативных вариантов управленческих решений; определяет объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; формирует внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организует постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка.

3. Функция планирования — обеспечивает разработку системы стратегических текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, различным структурным подразделениям и по предприятию в целом. Основа такого планирования — разработанная финансовая стратегия предприятия, требующая конкретизации на каждом этапе его развития.

4. Функция контроля — обеспечивает эффективный контроль за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности — реализуется: созданием систем внутреннего контроля на предприятии; разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров; определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов; оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.

Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием:

1. Функция управления активами предполагает: выявление реальной потребности в отдельных видах активов исходя из предусматриваемых объектов операционной деятельности предприятия, и определение их суммы в целом; оптимизацию состава активов с позиций эффективности комплексного их использования; обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота; выбор эффективных форм и источников их финансирования.

2. Функция управления капиталом. В процессе ее реализации: определяется общая потребность в капитале для финансирования предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использования; разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.

3. Функция управления инвестициями — заключается в: определении важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценке инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и отборе наиболее эффективных из них; формировании реальных инвестиционных программ и портфеля финансовых инвестиций; выборе наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.

4. Функция управления денежными потоками заключается: в формировании входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизации по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам; в эффективном использовании остатка временно свободных денежных активов.

5. Функция управления финансовыми рисками и предотвращения банкротства. В процессе ее реализации: выявляется состав основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного предприятия; оценивается уровень этих рисков и объем связанных с ними возможных финансовых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной деятельности в целом; формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхованию; на основе постоянного мониторинга диагностируется уровень угрозы банкротства и при высоком его уровне используются механизмы антикризисного финансового управления предприятием.

Коэффициенты оборачиваемости. 6 формул показателей

В статье мы разберем 6 основных коэффициентов оборачиваемости предприятия, формулы расчета для бизнес-плана.

Коэффициенты оборачиваемости. Формула расчета

Коэффициенты оборачиваемости – показатели финансового анализа, отражающие эффективность управления активами предприятия и характеризующие активность и интенсивность их использования. В отличие от показателей рентабельности коэффициенты оборачиваемости используют не чистую прибыль, а выручку от реализации (продажи) продукции. Поэтому показатели оборачиваемости характеризует уровень деловой активности, тогда как рентабельность – уровень прибыльности по различным видам актива. Чем выше оборачиваемость, тем выше платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость.  Коэффициенты оборачиваемости показывают количество оборотов необходимого для окупаемости (погашения) капитала предприятия.

Рассмотрим основные коэффициенты оборачиваемости:

1. Коэффициенты оборачиваемости активов
2. Коэффициенты оборачиваемости текущих активов
3. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности
4. Коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности
5. Коэффициенты оборачиваемости запасов и затрат
6. Коэффициенты оборачиваемости денежных средств

Видео-урок: “Расчет ключевых коэффициентов оборачиваемости для ОАО “Газпром”

Коэффициент оборачиваемости активов. Формула

Коэффициент оборачиваемости активов (аналог: коэффициент оборачиваемости совокупного капитала) – показатель характеризующий скорость и эффективность управления активами предприятия. Показатель представляет собой отношение выручки от продажи продукции к среднегодовом размеру активов. Формула расчета имеет следующий вид:

Для данного коэффициента нет общепринятого рекомендуемого нормативного значения. Данный показатель необходимо анализировать в динамике. Рост показателя, как правило, обусловлен за счет увеличение доли выручки создаваемой активами предприятия. В таблице ниже показан анализ тенденции изменения оборачиваемости активов.

Значение данного показателя сильно зависит от вида деятельности предприятия. Так в отраслях с высоким уровнем фондоемкости, т.е. предприятий с наличием большого объема основных производственных фондов, значение коэффициента будет ниже,  чем для предприятий торговых отраслей. Читайте более подробнее: “Коэффициент оборачиваемости активов компании: расчет“.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов

Коэффициент оборачиваемости текущих активов – показывает эффективность управления текущими активами предприятия и характеризует активность их использования. К текущим активам предприятия относят фонды, которые могут быть быстро преобразованы в денежные средства: запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, незавершенное производство. Формула расчета показателя имеет следующий вид:

Нормативное значение для коэффициента оборачиваемости текущих активов не существует. Анализ проводится в оценке характера динамики и направления тенденции. В таблице ниже представлен анализ тенденции показателя.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Формула

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – показывает эффективность управления дебиторской задолженностью предприятия. Показатель представляет собой отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости дебиторской задолженности. Формула расчета показателя имеет следующий вид:

Оборачиваемость дебиторской задолженности анализируется в динамике. В таблице ниже показана взаимосвязь между характером изменения тенденции и финансовым состоянием предприятия.

Значение показателя зависит от сферы деятельности предприятия, поэтому при оценке оптимального значения коэффициента необходимо сопоставлять его с среднеотраслевыми значениями. Читайте более подробно: “Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на примере ОАО “АЛРОСА”“.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – показатель отражающий скорость погашения обязательств предприятия перед кредиторами. Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует эффективность управления кредиторской задолженностью и напрямую определяет степень платежеспособности. Оборачиваемость кредиторской задолженностью представляет собой отношение выручки от продаж продукции к среднегодовому объему кредиторской задолженности. Формула расчета имеет следующий вид:

Анализ коэффициента необходимо проводить оценке динамики изменения, так как оптимальные значения показателя сильно зависят от сферы деятельности предприятия. В таблице ниже показан анализ динамики и соответствующего уровня финансового состояния.

Читайте более подробно: “Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на примере ОАО “НЛМК”“.

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат – характеризует активность управления товарно-материальными запасами и затратами предприятия. Коэффициент отражает эффективность отдела закупок и продажи представляет собой отношение выручки от продаж к среднегодовому размеру материальных запасов. Формула расчета имеет следующий вид:

По данному показателю не существует единого нормативного значения. Анализ коэффициента оборачиваемости материально-товарных запасов проводится в сравнении с аналогичными предприятиями отрасли и в динамике его изменения за исследуемый период (3-5 лет).

Читайте более подробно: “Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат на примере ОАО “АЛРОСА”“.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

Коэффициент оборачиваемости денежных средств – отражает активность управления денежными средствами и показывает количество циклов обращения наиболее ликвидных активов предприятия (денежных средств). Показатель представляет собой отношение выручки от продаж продукции к среднегодовому размеру денежных средств. Формул расчета имеет следующий вид:

Нормативного значения показателя в финансовой практике не существует. Анализ проводится в оценке направления и характера тенденции. В таблице ниже представлена взаимосвязь между тенденцией изменения коэффициента и финансовым состояние предприятия.

Читайте более подробно: “Оборачиваемость денежных средств: формула расчета“.

Резюме

Коэффициент оборачиваемости представляют важную группу экономических показателей в финансовом анализе, которые позволяют оценить эффективность управления на предприятии различными видами активов и капитала. Анализ показателей проводится в оценке характера динамики за 3-5 лет и в сопоставлении с аналогичными компаниями отрасли.

Автор: к.э.н Жданов Иван Юрьевич

Определение платежеспособности

Что такое платежеспособность?

Платежеспособность — это способность компании выполнять свои долгосрочные долги и финансовые обязательства. Платежеспособность может быть важным показателем финансового здоровья, поскольку это единственный способ продемонстрировать способность компании управлять своими операциями в обозримом будущем. Самый быстрый способ оценить платежеспособность компании — проверить ее акционерный капитал в балансе, который представляет собой сумму активов компании за вычетом обязательств.

Как работает платежеспособность

Платежеспособность отражает способность компании (или физического лица) погасить свои финансовые обязательства. По этой причине самая быстрая оценка платежеспособности компании — это ее активы за вычетом обязательств, которые равны ее акционерному капиталу. Существуют также коэффициенты платежеспособности, которые могут выявить определенные области платежеспособности для более глубокого анализа.

У многих компаний отрицательный акционерный капитал, что является признаком несостоятельности. Отрицательный акционерный капитал намекает на то, что компания не имеет балансовой стоимости, и это может даже привести к личным убыткам владельцев малого бизнеса, если они не защищены условиями ограниченной ответственности, если компания должна закрыться.По сути, если бы компания была вынуждена немедленно закрыться, ей пришлось бы ликвидировать все свои активы и погасить все свои обязательства, оставив в качестве остаточной стоимости только акционерный капитал.

Акционерный капитал на балансе компании может быть быстрым способом проверить платежеспособность и финансовое состояние компании.

Отрицательная доля собственного капитала в балансе обычно характерна только для недавно развивающихся частных компаний, стартапов или недавно предложенных публичных компаний.По мере взросления компании ее платежеспособность обычно улучшается.

Однако определенные события могут создать повышенный риск платежеспособности даже для солидных компаний. В случае бизнеса незавершенное истечение срока действия патента может создать риски для платежеспособности, так как это позволит конкурентам производить рассматриваемый продукт и приведет к потере соответствующих лицензионных платежей. Кроме того, изменения в некоторых правилах, которые напрямую влияют на способность компании продолжать бизнес-операции, могут создавать дополнительный риск.Как компании, так и частные лица также могут столкнуться с проблемами платежеспособности, если после судебного процесса против них будет вынесено крупное судебное решение.

При изучении платежеспособности также важно знать об определенных мерах, используемых для управления ликвидностью. Платежеспособность и ликвидность — две разные вещи, но часто бывает целесообразно анализировать их вместе, особенно когда компания неплатежеспособна. Компания может оказаться неплатежеспособной и по-прежнему производить регулярный денежный поток, а также стабильный уровень оборотного капитала.

Ключевые выводы

• Платежеспособность — это способность компании погашать свои долгосрочные долги и другие финансовые обязательства.
• Платежеспособность — это один из показателей финансового здоровья компании, поскольку он демонстрирует способность компании управлять операциями в обозримом будущем.
• Инвесторы могут использовать коэффициенты для анализа платежеспособности компании.
• При анализе платежеспособности, как правило, целесообразно одновременно оценивать и показатели ликвидности, особенно с учетом того, что компания может быть неплатежеспособной, но при этом обеспечивать стабильный уровень ликвидности.

Особенности: коэффициенты платежеспособности

Активы за вычетом обязательств — это самый быстрый способ оценить платежеспособность компании. Коэффициент платежеспособности рассчитывает чистую прибыль + износ и амортизацию / общую сумму обязательств. Этот коэффициент обычно используется в первую очередь при построении анализа платежеспособности.

Существуют также другие коэффициенты, которые могут помочь более глубоко проанализировать платежеспособность компании. Коэффициент покрытия процентов делит операционную прибыль на процентные расходы, чтобы показать способность компании выплачивать проценты по своему долгу.Более высокий коэффициент покрытия процентов указывает на большую платежеспособность. Отношение долга к активам делит долг компании на стоимость ее активов, чтобы показать структуру капитала и состояние платежеспособности.

Другие коэффициенты, которые могут быть проанализированы при рассмотрении платежеспособности, включают:

• Долг к собственному капиталу
• Долг к капиталу
• Долг к материальным активам
• Итого обязательства перед собственным капиталом
• Итого активы к собственному капиталу
• Долг к EBITDA

Уровни коэффициента платежеспособности различаются в зависимости от отрасли, поэтому важно понимать, что представляет собой хороший коэффициент для компании, прежде чем делать выводы на основе расчетов коэффициента.Коэффициенты, которые предполагают более низкую платежеспособность, чем в среднем по отрасли, могут поднять флаг или предположить финансовые проблемы на горизонте.

Платежеспособность и ликвидность

В то время как платежеспособность представляет собой способность компании выполнять все свои финансовые обязательства, как правило, сумму своих обязательств, ликвидность представляет собой способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства. Вот почему может быть особенно важно проверить уровень ликвидности компании, если у нее отрицательная балансовая стоимость.

Один из самых простых и быстрых способов проверить ликвидность — вычесть краткосрочные активы за вычетом краткосрочных обязательств. Это также расчет оборотного капитала, который показывает, сколько денег компания готова заплатить по своим предстоящим счетам.

Краткосрочные активы и краткосрочные обязательства — это активы, срок действия которых составляет один год. Например, денежные средства и их эквиваленты являются обычным краткосрочным активом. Краткосрочная кредиторская задолженность — это обычное краткосрочное обязательство.

Компания может выжить в случае банкротства в течение разумного периода времени, но компания не может выжить без ликвидности. Вот некоторые интересные коэффициенты, которые могут быть полезны для более глубокой оценки ликвидности:

• Коэффициент быстрой ликвидности
• Коэффициент текущей ликвидности
• Оборачиваемость оборотных средств

Показатели платежеспособности и ликвидности | WTOP

Прежде чем приступить к каким-либо инвестициям, важно определить, может ли компания поддерживать свою ликвидность и оставаться платежеспособной…

Прежде чем приступить к каким-либо инвестициям, важно определить, сможет ли компания поддерживать свою ликвидность и оставаться платежеспособной с течением времени.Коэффициенты ликвидности и платежеспособности работают вместе, но их не следует использовать взаимозаменяемо, поскольку их концепции сильно различаются.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности являются важными инструментами для определения финансового благополучия бизнеса, что в конечном итоге приводит к разработке финансовых стратегий компании в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Ликвидность — это способность компании погасить свои краткосрочные долговые обязательства, и ее коэффициенты измеряют ее способность делать это при наступлении срока погашения счетов, обычно в течение года.

Solvency касается долгосрочного финансового положения компании. Коэффициенты платежеспособности — это тесты, предназначенные для изучения компании в сравнении с уровнем долгосрочного долга ее аналогов.

Эти коэффициенты следует использовать для понимания взаимосвязи между долгом, активами и прибылью. Вот ваше руководство по пониманию этих показателей и того, как они используются для оценки финансовой устойчивости компании:

— Интерпретация коэффициентов ликвидности и платежеспособности.

— Проведение сравнения между аналогичными предприятиями.

— Понимание того, как компании реагируют на проблемы ликвидности и платежеспособности.

[ См .: Лучшие акции, на которые стоит обратить внимание с разносторонним руководством]

Интерпретация показателей ликвидности и платежеспособности

Несколько коэффициентов ликвидности работают вместе, чтобы нарисовать картину финансовой стабильности бизнеса.

Коэффициент текущей ликвидности: Этот коэффициент, который также называют «коэффициентом оборотного капитала», рассчитывается путем деления текущих активов на краткосрочные обязательства.В бухгалтерском учете оборотные активы — это активы, которые, как ожидается, будут конвертированы в денежные средства в течение года после их появления на балансе компании. Краткосрочные обязательства компании — это все обязательства компании, подлежащие погашению в течение года или в рамках обычного операционного цикла.

Если коэффициент оборотного капитала равен 1 или более, это означает, что текущие активы равны или превышают текущие обязательства, и компания может выполнять краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности: Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как «коэффициент кислотной проверки», является еще одним показателем ликвидности, измеряющим способность компании погашать свои краткосрочные финансовые обязательства, связанные с ее наиболее ликвидными активами или активами, которые могут быстро конвертируются в наличные.Этот коэффициент считается более жестким, чем коэффициент текущей ликвидности.

Расчет представляет собой оборотные активы за вычетом запасов, разделенные на краткосрочные обязательства. Если ликвидные активы превышают текущие обязательства, компания может погасить краткосрочные финансовые обязательства в течение года. Этот коэффициент показывает денежную стоимость ликвидных активов на каждый доллар текущих обязательств.

Коэффициент денежной наличности: Этот коэффициент показывает, какое положение занимает компания в выплате своих долгов, взяв текущие высоколиквидные активы компании, такие как денежные средства и их эквиваленты, и разделив их на текущие обязательства.

Solvency анализирует взаимосвязь между долгом, капиталом и активами, чтобы понять стабильность структуры капитала компании. Следующие коэффициенты платежеспособности измеряют способность организации погасить свой долгосрочный долг:

Отношение долга к активам: Этот расчет определяет, какая часть активов компании финансируется за счет долга, и определяется путем деления общей суммы долга на общую сумму активов.

Размер долга к собственному капиталу: Это соотношение, известное как D / E, измеряет размер долга компании по отношению к собственному капиталу в бизнесе и определяется путем деления общей суммы долга на общую сумму собственного капитала.

Долгосрочная задолженность к собственному капиталу: Этот коэффициент измеряет размер долгосрочной задолженности предприятия по сравнению с его общим капиталом. Это соотношение важно, потому что многие компании принимают финансовые решения о том, использовать ли долгосрочный заем или капитал для финансирования долгосрочных деловых операций. Этот коэффициент определяется путем вычитания общей суммы обязательств из общей суммы долга и деления на общую сумму собственного капитала.

Отношение общего долга к общему капиталу: Это определяется путем расчета как текущего, так и долгосрочного долга и деления его на общий капитал, состоящий из общего долга и собственного капитала.

[Подпишитесь на новости об акциях в нашем информационном бюллетене об инвестициях.]

Сравнение чертежей между аналогичными предприятиями

Одно только соотношение не может рассказать о финансовом состоянии компании. Эти коэффициенты должны быть пересмотрены с сопоставимыми предприятиями, чтобы наилучшим образом определить финансовое благополучие компании

Всегда сравнивайте показатели компании с другими компаниями в той же отрасли, говорит Джон Гриветти, партнер группы консультационных услуг в Crowe, бухгалтерской фирме из Чикаго.

Гриветти призывает инвесторов «начать изучать состав балансов, используемых для расчета коэффициентов, в частности, определения состава текущих активов; они в основном состоят из наличных денег или запасов? »

Бизнес должен иметь активы, достаточные для погашения как краткосрочных, так и долгосрочных обязательств. Наличные деньги более ликвидны, чем запасы, поскольку их продажа может занять некоторое время.

Компании постоянно оценивают, насколько быстро они превращают запасы в наличные.

«Если вы сравниваете две компании с одинаковым коэффициентом текущей ликвидности, и текущие активы одной компании состоят в основном из денежных средств, в то время как другие состоят в основном из запасов, компания с наличными деньгами с большей вероятностью сможет расплатиться. его краткосрочные обязательства, поскольку для продажи запасов потребуется больше времени », — говорит Гриветти.

Время очень важно, подчеркивает Гриветти. «Если запасы составляют значительную часть текущих активов, компания должна определить:« Можем ли мы передать эти запасы для погашения краткосрочных долговых обязательств? », — говорит он.

Эти коэффициенты могут указывать на проблемы внутри компании, например, на то, что она не может выполнять краткосрочные или долгосрочные обязательства или не генерирует достаточный денежный поток для выплаты по долговым соглашениям. Ликвидность сопряжена с меньшим риском, поскольку краткосрочные проблемы могут быть обнаружены на ранней стадии процесса, в то время как платежеспособность несет долгосрочный риск.

Эксперты рекомендуют инвесторам изучить данные о тенденциях компаний и посмотреть, как коэффициенты менялись с течением времени. Эти коэффициенты рассчитаны на то, чтобы сосредоточить внимание на производственной мощности бизнеса по сравнению с аналогами.

«Когда я смотрю на компанию, в которую нужно инвестировать, я смотрю на саму отрасль и проверяю ее ликвидность и платежеспособность, чтобы определить, какая из них является наиболее платежеспособной», — говорит Джеймс Бьяджи, доцент Технологического института Стивенса в Хобокене. Нью-Джерси.

Если коэффициент ликвидности имеет тенденцию к снижению, возможно, возникла проблема. Потеря ликвидности означает, что бизнес снижает способность оплачивать счета в краткосрочной перспективе.

Когда коэффициенты платежеспособности повышаются, компания может тратить слишком много денег. Если его долг имеет тенденцию к увеличению, это означает, что бизнес может не зарабатывать достаточно денег для оплаты своих долгосрочных счетов. Это тоже вызывает беспокойство и может подвергнуть компанию долгосрочным рискам.

[ Читать: Как инвестировать в VIX ETF.]

Понимание того, как компании реагируют на вопросы ликвидности и платежеспособности

В сегодняшних экономических условиях компании испытывают проблемы с платежеспособностью, поскольку продажи падают, а предприятия закрываются из-за пандемии. У большинства компаний есть проблемы с уменьшением чистой прибыли. Поскольку пассивы и долговые обязательства существенно не меняются, коэффициенты платежеспособности во многих отраслях снижаются повсеместно.

Для решения проблем ликвидности или платежеспособности компании должны иметь план повышения своей прибыльности, который может включать такие действия, как сокращение затрат, сокращение сотрудников или изменение операционной среды.

Например, United Airlines (тикер: UAL) предприняла шаги по «агрессивному и проактивному» сокращению расходов, приостановив повышение зарплат, заморозив найм и объявив массовые увольнения и увольнения до 36 000 сотрудников.

Чтобы решить проблемы с ликвидностью, посмотрите, не ускоряет ли компания монетизацию оборотных активов, помимо денежных средств, или ведет переговоры по краткосрочным обязательствам, чтобы получить от кредиторов более выгодные условия для более длительных выплат.

«Понимание платежеспособности компании прольет свет на потенциальные стратегические альтернативы, основанные на способности компании выполнять свои обязательства по фиксированным платежам», — говорит Филип Кестле, старший директор SierraConstellation Partners, фирмы, предоставляющей операционные консультационные услуги в Сиэтле.

Если компания осознает, что у нее есть проблемы с ликвидностью, она может предпринять определенные действия. Эксперты отмечают, что решения включают продажу запасов по сниженной цене для быстрого получения денежных средств, поиск краткосрочного финансирования или реструктуризацию долга для решения проблем с платежеспособностью.

«Компании с относительно низким уровнем левериджа имеют хорошие возможности для привлечения дополнительного капитала или рефинансирования существующей задолженности», — говорит Кестле.

Он добавляет: «Когда кредитное плечо достигает определенной точки, эти варианты перестают быть жизнеспособными, и компании может потребоваться рассмотреть возможность продажи или реструктуризации баланса для решения проблем с платежеспособностью.”

Еда на вынос

Узнайте о финансовом состоянии компании с течением времени, а также о том, как компания сравнивается с аналогами.

Эти коэффициенты не только помогают компаниям эффективно управлять своим бизнесом, но также могут помочь инвесторам принимать обоснованные решения при изучении предприятий в той же отрасли.

Больше из U.S. News

Как восстановить после убытков на фондовом рынке

Чем занимается финансовый консультант?

Долевое инвестирование — Куда инвестировать

Solvency vs.Показатели ликвидности первоначально были опубликованы на сайте usnews.com

Чистый оборотный капитал, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент наличности

Показатели ликвидности позволяют оценить способность фирмы оплачивать операционные расходы и другие краткосрочные или текущие обязательства. Поскольку краткосрочные обязательства , которые представляют собой долги, которые должны быть оплачены, или обязательства, которые должны быть выполнены в течение 1 года, выплачиваются из текущих активов , которые получены в виде денежных средств или иным образом использованы в течение 1 года, показатели ликвидности рассчитываются с использованием текущие активы и текущие обязательства.

Текущие активы включают:

• денежные средства и их эквиваленты
• краткосрочные инвестиции
• дебиторская задолженность
• товарно-материальные запасы
• предоплаченные расходы

Краткосрочные обязательства включают:

• кредиторскую задолженность
• краткосрочную задолженность
• текущие процентные платежи по долгосрочному долгу
• зарплата
• налоги

Показатель низкой ликвидности может указывать либо на то, что у компании есть финансовые проблемы, либо на то, что компания плохо управляется; следовательно, достаточно высокий коэффициент ликвидности — это хорошо.Однако она не должна быть слишком высокой, поскольку избыточные средства влекут за собой альтернативные издержки и, вероятно, могут быть инвестированы для получения более высокой прибыли. Основными показателями ликвидности являются чистый оборотный капитал и коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности. Напротив, коэффициенты платежеспособности измеряют способность компании продолжать непрерывно свою деятельность, измеряя соотношение ее долгосрочных активов к долгосрочным обязательствам.

Чистый оборотный капитал

Оборотный капитал используется для ведения бизнеса и оплаты текущих обязательств, часть из которых составляет операционные расходы.Источники оборотного капитала включают:

• внутренние источники
  • нераспределенная прибыль
  • более короткий цикл прибыли , который представляет собой время от инвестирования денежных средств до получения денежных средств за готовый продукт или услугу
  • денежный поток от амортизации или отложенный налоги
• внешние источники
  • займы
  • торговый кредит
  • заемное и долевое финансирование, используемое для пополнения оборотного капитала

Чистый оборотный капитал — это то, что остается после вычета текущих обязательств из оборотных активов; следовательно, это деньги для ведения бизнеса.

Чистый оборотный капитал используется для цикла конвертации денежных средств (он же цикл прибыли ) бизнеса, который использует наличные в качестве сырья, конвертируется в готовый продукт, продает продукт, а затем получает за него оплату. Этот цикл преобразования может варьироваться в зависимости от типа бизнеса, но чистый оборотный капитал — это, по сути, денежные средства, необходимые для ведения бизнеса.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (он же коэффициент оборотного капитала ) — это отношение текущих активов к текущим обязательствам.

Пример: Расчет коэффициента текущей ликвидности Exxon Mobil на 2007 год

В финансовом году, закончившемся 31 декабря 2007 года, Exxon Mobil Corp. (XOM) имела общие текущие активы в размере 85 963 000 000 долларов и общие текущие обязательства в размере 58 312 000 000 долларов. Каков его коэффициент текущей ликвидности?

Коэффициент текущей ликвидности = 85,963 / 58,312 = 1,47 (округлено)

Коэффициент текущей ликвидности дает инвестору лучшее представление о том, насколько безопасна компания при выплате своих текущих обязательств независимо от размера компании, в то время как чистая оборотный капитал необходимо сравнить с суммой обязательств.

Пример: чистый оборотный капитал и коэффициент текущей ликвидности малой и крупной компании

Крупная компания имеет оборотные активы в размере 1 миллиарда долларов и текущие обязательства в размере 999 000 000 долларов. Оборотные активы Small Company составляют 10 000 000 долларов, а текущие обязательства — 9 000 000 долларов.

Чистый оборотный капитал большой компании = 1000000000 долларов — 99

00 долларов США =

Чистый оборотный капитал малых компаний = 10000000 долларов США —

00 долларов США =

0 долларов США

024 долларов США Коэффициент текущей ликвидности долларов США / коэффициент текущей ликвидности большой компании 1000/999 = 1.001

Коэффициент текущей ликвидности малой компании = 10/9 = 1,11

Как вы можете видеть, чистый оборотный капитал большой компании и малой компании одинаков, но у небольшой компании коэффициент текущей ликвидности намного выше. . У Малой компании чистый оборотный капитал составляет 11% от ее обязательств, тогда как у Большой Компании чистый оборотный капитал составляет лишь 0,1% ее обязательств. Другими словами, у Малой компании есть 1,11 доллара на каждый доллар текущих обязательств, тогда как у Большой компании только 1 доллар.001 на каждый доллар текущих обязательств, разница в 1/10 ^тыс. копейки! Следовательно, малая компания сможет пережить финансовый спад лучше, чем большая компания.

Хороший или плохой коэффициент текущей ликвидности зависит от типа бизнеса. Например, обслуживающая компания, у которой мало или совсем нет запасов, будет иметь коэффициент текущей ликвидности менее 1,5, в то время как компания, которая имеет большой запас запасов, обычно будет иметь коэффициент текущей ликвидности больше 2. А если коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то у компании не хватает оборотных средств для погашения текущих обязательств.Некоторые примеры из реального мира (данные по состоянию на 01.12.2008):

• Intel, производитель компьютерных микросхем с большим объемом запасов: коэффициент текущей ликвидности = 2,128
• Microsoft, компания-разработчик программного обеспечения с большим объемом денежных средств: коэффициент текущей ликвидности = 1,526
• GM, автопроизводитель, испытывающий финансовые затруднения: коэффициент текущей ликвидности = 0,729. Этот коэффициент текущей ликвидности показывает, что GM имеет только около 73 ¢ текущих активов для выплаты каждого доллара текущих обязательств. Так что GM, вероятно, обанкротилась бы без государственной помощи.

Коэффициент текущей ликвидности легко манипулировать

Инвесторы должны быть осторожны при использовании коэффициента текущей ликвидности для оценки платежеспособности компании, поскольку им легко манипулировать. Например, компания с активами на 2 миллиона долларов и обязательствами на 1 миллион долларов имеет коэффициент текущей ликвидности, равный 2. Если компания покупает товарно-материальные запасы на 1 миллион долларов, то текущие активы увеличиваются до 3 миллионов долларов, а текущие обязательства увеличиваются до 2 миллионов долларов, что дает коэффициент текущей ликвидности 1,5: 1. С другой стороны, если компания выплачивает долги на сумму 500 000 долларов, то текущие активы уменьшаются до 1 доллара.5 миллионов, в то время как краткосрочные обязательства уменьшаются до 500 000 долларов, в результате чего коэффициент текущей ликвидности равен 3. Таким образом, руководство может легко изменить коэффициент текущей ликвидности в 2 или более раз.

Коэффициент быстрой ликвидности

Оборотные активы включают запасы и предоплаченные расходы, которые относительно неликвидны по сравнению с денежными средствами, краткосрочными инвестициями и другими рыночными ценными бумагами, а также дебиторской задолженностью; следовательно, лучшим показателем ликвидности для компаний с большими запасами или предоплаченными расходами является коэффициент быстрой ликвидности (он же коэффициент быстрой ликвидности , коэффициент быстрой ликвидности ), который совпадает с коэффициентом текущей ликвидности, но без значения инвентаризации и предоплаты в числителе.Другими словами, в числитель включаются только активы, которые можно быстро конвертировать в наличные (также известные как быстрые активы ).

 Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства 

 Коэффициент быстрой ликвидности = (оборотные активы - запасы) / текущие обязательства 

 Краткосрочные обязательства:
  Краткосрочные займы 1 616 563 000 долл. США
  Торговая кредиторская задолженность 1 487 956 000 долл. США
  Заработная плата, дивиденды к выплате и начисления $ 3 947 385 000
  Задолженность по налогу на прибыль $ 69 696 000
  Текущая часть долгосрочного долга $ 211 557 000
      Итого текущие обязательства $ 7 333 157 000

Долгосрочная задолженность 4 316 405 000 долл. США 

 Отношение долга к собственному капиталу = Общий долг / собственный капитал 

 Отношение долгосрочного долга к собственному капиталу = Долгосрочный долг / собственный капитал 

 Покрытие процентов = (прибыль до уплаты процентов и налогов) / процентные расходы 

 Процентные расходы 41 000 000 долларов
Общие расходы и прочие доходы 5 532 000 000 долл. США
Прибыль до уплаты подоходного налога 2 466 000 000 долл. США