Прямые инвестиции это: Прямые инвестиции — Финуслуги

Прямые инвестиции — что это такое: определение термина простыми словами

Прямые инвестиции — это вложение денег в активы предприятия либо проекта, которое позволяет принимать участие в его управлении. Такой вид инвестиции отличается длительностью и низкой ликвидностью. Доходы от вложений поступят не сразу, а через определенный срок, при этом продать или купить долю в компании непросто. Размер доли прямого инвестора в общем капитале предприятия должен составлять не менее 10%.

Прямые инвестиции регулируются законодательством и контролируются надзорными органами. Например, чтобы приобрести контрольный пакет акций коммерческого банка, нужно получить одобрение ЦБ.

В роли прямых инвесторов могут выступать:

• Юридические лица
• Физические лица с высокой платежеспособностью
• Инвестиционные фонды

В основном, большое распространение в этой сфере имеют международные прямые инвестиции, которые, в свою очередь, делятся на два типа:

1. Исходящие — вложения в зарубежные проекты. Главными экспортерами таких инвестиций выступают государства с высокоразвитой экономикой — например, США, Великобритания, Франция, Германия, Япония
2. Входящие — получение вложений из другой страны. Такая программа положительно влияет на стабильность и развитие национальной экономики. Например, одним из основных потребителей международных прямых инвестиций является Китай, благодаря этому он стремительно развивается

Прямые международные вложения служат для выполнения следующих задач:

• Привлечение дополнительных средств для масштабирования бизнеса
• Передача опыта функциональности зарубежных предприятий
• Ускорение интеграции национальной экономики в мировую
• Сокращение внешнего долга государства

От портфельных инвестиций прямые отличаются следующими свойствами:

1. Покупка значительной доли компании, дающей право входить в совет директоров
2. Наличие дохода от дивидендов по ценным бумагам и распределения общей прибыли предприятия
3. Достижение прибыли в среднесрочной и долгосрочной перспективе
4. Применение для пополнения и обновления основных фондов организации

Прямые инвесторы получают выгоду за счет:

• Получения максимальной прибыли от вложений
• Контроля отрасли
• Уменьшения налоговой базы
• Развития технологических параметров
• Доступа к разнообразному сырью
• Сокращения транспортных расходов
• Кадровой экономии
• Масштабирования предприятия, выхода на новые рынки

Основными рисками в прямых инвестициях являются:

1. Государственная политика — изменение законодательства, увеличение налогов, ужесточение надзорных мер и регуляторов
2. Форс-мажор. К обстоятельствам непреодолимой силы относятся революция, война, стихийные бедствия

Что такое прямые иностранные инвестиции. Объясняем простыми словами — Секрет фирмы

Прямому инвестированию противопоставляют портфельное — покупки ценных бумаг без намерения получить контроль над предприятием.

Центробанк РФ под прямыми инвестициями понимает вложения средств, когда иностранный инвестор (государственные и частные организации, физические и юридические лица либо их объединения) владеет 10% и более в капитале российской компании.

Аналогичным образом Министерство торговли США считает инвестиции прямыми, когда любое иностранное предприятие контролирует по меньшей мере 10%-ю долю в американской фирме.

Страны, как правило, борются за привлечение иностранных инвестиций, так как их приток приводит к росту ВВП страны — расширению производства, обновлению устаревших основных фондов и доступу к передовым зарубежным технологиям. Показатель ПИИ отражает уровень развития стран и регионов, а также степень заинтересованности зарубежных инвесторов в ведении бизнеса в том или ином государстве.

Как правило, источниками ПИИ выступают компании из развитых стран. Основные экспортёры капитала в формате прямых инвестиций — крупные транснациональные компании. Они вкладываются в производство, строительство новых заводов и филиалов зарубежных компаний, а также в приобретение уже действующих предприятий через покупку пакетов акций.

Пример употребления на «Секрете»

«По итогам года Россия потеряла несколько позиций в списке 20 самых привлекательных для инвестиций стран Европы, опустившись с восьмого на 11-е место. Тем не менее EY отметило, что уменьшение числа проектов с прямыми иностранными инвестициями было характерно для всего мира в целом, так что РФ не одинока в этой отрицательной динамике».

(Из новости 2021 года.)

Нюансы

Пример положительного эффекта прямых иностранных инвестиций: политика Саудовской Аравии, направленная на диверсификацию её доходов от нефти и газа, привела к существенному росту ПИИ в обрабатывающие отрасли промышленности, а также в инфраструктуру и в сферу услуг.

В то же время существуют и отрицательные эффекты:

• ухудшение состояния платёжного баланса из-за репатриации прибыли;
• ущемление местных производителей;
• приход в страну «грязных производств»;
• иностранные компании могут перенести низкоквалифицированную и низкооплачиваемую работу за рубеж, сохранив более квалифицированную и высокооплачиваемую у себя на родине.

Факты

• Согласно подсчётам Ernst&Young (EY), в 2020 году зарубежные инвесторы вложили средства в 141 проект на территории России (11-е место в списке 20 наиболее привлекательных для инвестиций стран Европы).

• В 2020 году, по сравнению с 2019-м (191 проект), объём ПИИ в РФ сократился в 4 раза из-за пандемии, высокой базы прошлых лет и санкционных рисков в отношении РФ (индекс геополитического риска страны в 2020 году составил 126 пунктов, что на 11% выше среднего уровня за предыдущие 10 лет).

• Тройка стран-лидеров, активнее всего инвестировавших в российскую экономику в 2020 году: Германия (26 проектов), Китай и США (по 15), а также Италия (13). Более половины американских компаний, как и немецкий бизнес, инвестировали в агропродовольственный сектор.

• Производство — самая привлекательная отрасль для иностранных инвестиций в России (107 проектов). Благодаря импортозамещению и продовольственному эмбарго лидер по объёму вложений зарубежных средств — агропродовольственный сектор (42).

• Самые востребованные у иностранных инвесторов регионы: Москва и Московская область (41 проект), Санкт-Петербург и Ленинградская область (16) и Татарстан (10).

Проблема

За показателями ПИИ в России скрываются несколько негативных особенностей:

• Офшорное (то есть российское) происхождение существенной доли поступающих в страну инвестиций (в частности, «круговорот капитала» — схема, при которой местные деньги перемещаются за рубеж, а затем возвращаются в отечественную экономику в форме прямых инвестиций).
• Крайне неравномерное распределение инвестиций между отдельными регионами страны.
• Высокая отраслевая волатильность.

По оценкам экономиста РАН Бориса Хейфеца, до введения западных санкций в середине 2010-х и старта государственной кампании по деофшоризации от 60% до 80% прямых иностранных инвестиций в Россию приходилось на офшоры (например, Британские Виргинские Острова), куда они были до этого отправлены из России же. По итогам 2016 года РФ вошла в пятёрку стран — крупнейших инвесторов в офшорные зоны, писали экономисты РАНХиГС. Несмотря на то что с 2014 года поступление ПИИ в российскую экономику из офшорных зон значительно сократилось, офшорный сектор по-прежнему составляет её весомую часть. Примерно половина инвестиционного обмена России приходится на офшорные зоны.

Широкое распространение офшорных схем может свидетельствовать о неудовлетворительных условиях ведения бизнеса, вынуждающих предпринимателей регистрировать свои компании в офшорных зонах ради минимизации налогов и пр. Эксперты прямо указывают на то, что офшоризация российской экономики отрицательно влияет на состояние её инвестиционного климата.

Статью проверил:

Определение прямых инвестиций с типами и примерами

К

Уилл Кентон

Полная биография

Уилл Кентон — эксперт в области экономики и инвестиционного законодательства. Ранее он занимал руководящие должности редактора в Investopedia и Kapitall Wire, имеет степень магистра экономики Новой школы социальных исследований и степень доктора философии по английской литературе Нью-Йоркского университета.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 14 октября 2020 г.

Рассмотрено

Гордон Скотт

Рассмотрено Гордон Скотт

Полная биография

Гордон Скотт был активным инвестором и техническим аналитиком более 20 лет. Он дипломированный специалист по рынку (CMT).

Узнайте о нашем Совет по финансовому обзору

Что такое прямые инвестиции?

Прямые инвестиции чаще называют прямыми иностранными инвестициями (ПИИ). ПИИ относятся к инвестициям в иностранное коммерческое предприятие, предназначенным для приобретения контрольного пакета акций предприятия. Прямые инвестиции обеспечивают финансирование капитала в обмен на долю в капитале без покупки обычных акций компании.

Ключевые выводы:

• Прямые инвестиции, или прямые иностранные инвестиции, предназначены для приобретения контрольного пакета акций предприятия.
• Прямые инвестиции обеспечивают финансирование капитала в обмен на долю в капитале без покупки обычных акций компании.
• Прямые инвестиции могут включать в себя компанию в одной стране, открывающую свои собственные деловые операции в другой стране.
• Прямые инвестиции могут также включать приобретение контроля над активами бизнеса, уже работающими в другой стране.
• Существует три основных типа прямых инвестиций: вертикальные, горизонтальные или конгломератные инвестиции.

Понимание прямых инвестиций

Цель ПИИ состоит в том, чтобы получить долю в капитале, достаточную для контроля над компанией.

В некоторых случаях это связано с тем, что компания в одной стране открывает свои собственные деловые операции в другой стране. В других случаях прямые инвестиции предполагают приобретение контроля над существующими активами бизнеса, уже работающего в иностранном государстве. Прямые инвестиции могут подразумевать приобретение контрольного пакета акций компании или миноритарного пакета акций, но приобретенный интерес дает инвестирующей стороне эффективный контроль.

Прямые инвестиции в первую очередь отличаются от портфельных инвестиций, покупки обыкновенных или привилегированных акций иностранной компании, а также по искомому элементу контроля.

Контроль может исходить из других источников, помимо инвестиций капитала; однако контроль над такими активами, как технологии, считается лишь критическим вкладом. На самом деле ПИИ часто представляют собой не просто денежную передачу собственности или контрольного пакета акций, а могут включать дополнительные факторы, такие как организационные и управленческие системы или технологии.

Прямые иностранные инвестиции могут быть сделаны физическими лицами, но чаще их делают компании, желающие установить деловое присутствие в другой стране.

Примеры прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции на практике принимают различные формы, но обычно классифицируются как вертикальные, горизонтальные или конгломератные инвестиции.

Для вертикальных прямых инвестиций инвестор добавляет зарубежную деятельность к существующему бизнесу. Примером может служить американский производитель автомобилей, который открывает дилерские центры или приобретает бизнес по поставке запчастей в другой стране.

Горизонтальные прямые инвестиции, пожалуй, наиболее распространенная форма прямых инвестиций. Для горизонтальных инвестиций бизнес, уже существующий в одной стране, устанавливает те же бизнес-операции в другой стране. Франшиза быстрого питания, базирующаяся в США, может открыть рестораны в Китае. Горизонтальные прямые инвестиции также называют выходом на зарубежный рынок с нуля.

Для прямых инвестиций конгломератного типа существующая компания в одной стране добавляет несвязанную бизнес-операцию в другой стране. Это особенно сложная форма прямых инвестиций, поскольку она требует одновременного открытия нового бизнеса и открытия его в другой стране. Примером прямых инвестиций конгломерата может быть страховая компания, открывающая курортный парк в другой стране.

Что это такое, виды и примеры

Что такое прямые иностранные инвестиции (ПИИ)?

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это доля собственности в иностранной компании или проекте, сделанная инвестором, компанией или правительством из другой страны.

Как правило, этот термин используется для описания делового решения о приобретении значительной доли в иностранном бизнесе или о его прямой покупке для расширения операций в новом регионе. Этот термин обычно не используется для описания инвестиций в акции только иностранной компании. ПИИ являются ключевым элементом международной экономической интеграции, поскольку они создают стабильные и долгосрочные связи между экономиками.

Ключевые выводы

• Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это значительные долгосрочные инвестиции, сделанные компанией или государством в иностранный концерн.
• Инвесторы ПИИ обычно занимают контрольные позиции в отечественных фирмах или совместных предприятиях и активно участвуют в их управлении.
• Инвестиции могут включать приобретение источника материалов, расширение присутствия компании или развитие международного присутствия.
• Крупнейшими получателями ПИИ за последние несколько лет были США и Китай.
• США и другие страны Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) внесли наибольший вклад в ПИИ за пределами своих границ.

Прямые иностранные инвестиции

Как работают прямые иностранные инвестиции (ПИИ)?

Компании или правительства, рассматривающие прямые иностранные инвестиции (ПИИ), обычно рассматривают целевые фирмы или проекты в странах с открытой экономикой, которые предлагают квалифицированную рабочую силу и перспективы роста выше среднего для инвестора. Легкое государственное регулирование также ценится. ПИИ часто выходят за рамки простых капиталовложений. Это может также включать предоставление управления, технологий и оборудования. Ключевой особенностью прямых иностранных инвестиций является то, что они устанавливают эффективный контроль над иностранным бизнесом или, по крайней мере, существенное влияние на принятие им решений.

Чистые суммы денег, связанные с ПИИ, значительны: в 2021 году было вложено более 1,8 триллиона долларов прямых иностранных инвестиций. В том году Соединенные Штаты были крупнейшим местом назначения ПИИ в мире, за ними следовали Китай, Канада, Бразилия и Индия. По оттоку ПИИ США также лидировали, за ними следуют Германия, Япония, Китай и Великобритания.

Приток ПИИ в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП) является хорошим показателем привлекательности страны в качестве направления для долгосрочных инвестиций. Китайская экономика в настоящее время меньше, чем экономика США в номинальном выражении, но ПИИ в процентах от ВВП составляли 1,7% для Китая по состоянию на 2020 год по сравнению с 1,0% для США. Для небольших динамично развивающихся экономик ПИИ в процентах от ВВП часто значительно выше: например, 110% для Каймановых островов, 109% для Венгрии и 34% для Гонконга (также на 2020 год).

Влияние COVID на ПИИ

По данным Конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию, в 2020 году прямые иностранные инвестиции во всем мире сократились из-за пандемии COVID-19. Общий объем глобальных инвестиций в этом году составил 859 миллиардов долларов по сравнению с 1,5 триллионами долларов в предыдущем году. А Китай вытеснил США в 2020 году, став лидером по общему объему инвестиций, привлек 163 миллиарда долларов по сравнению с инвестициями в США в размере 134 миллиардов долларов. В 2021 году глобальные ПИИ восстановились на 88%.

Особые указания

Прямые иностранные инвестиции могут осуществляться различными способами, включая открытие дочерней или ассоциированной компании в иностранном государстве, приобретение контрольного пакета акций существующей иностранной компании или путем слияния или создания совместного предприятия с иностранной компанией.

Порог для ПИИ, который устанавливает контрольный пакет акций, в соответствии с руководящими принципами, установленными Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), составляет минимум 10% доли владения в иностранной компании. Это определение является гибким. Бывают случаи, когда эффективный контрольный пакет акций фирмы может быть получен путем приобретения менее 10% голосующих акций компании.

Виды прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции обычно классифицируются как горизонтальные, вертикальные или конгломератные.

• При горизонтальном ПИИ компания устанавливает в иностранном государстве тот же тип бизнеса, что и в своей родной стране. Примером может служить американский оператор сотовой связи, покупающий сеть магазинов телефонов в Китае.
• При вертикальных ПИИ бизнес приобретает дополнительный бизнес в другой стране. Например, американский производитель может приобрести долю в иностранной компании, которая поставляет ему необходимое сырье.
• В конгломерате FDI компания инвестирует в иностранный бизнес, который не связан с ее основной деятельностью. Поскольку у инвестиционной компании нет предыдущего опыта работы в области знаний иностранной компании, это часто принимает форму совместного предприятия.

Примеры прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции могут включать слияния, поглощения или партнерства в сфере розничной торговли, услуг, логистики или производства. Они указывают на многонациональную стратегию роста компании.

Они также могут столкнуться с нормативными проблемами. Например, в 2020 году американская компания Nvidia объявила о запланированном приобретении ARM, британского разработчика микросхем. В августе 2021 года британский орган по надзору за конкуренцией объявил о расследовании того, снизит ли сделка на 40 миллиардов долларов конкуренцию в отраслях, зависящих от полупроводниковых микросхем. Сделка была отменена в феврале 2022 года.

ПИИ в Китае и Индии

Экономика Китая подпитывалась притоком ПИИ в высокотехнологичное производство и услуги страны. Между тем, недавно смягченные правила ПИИ в Индии теперь разрешают 100% прямые иностранные инвестиции в монобрендовую розничную торговлю без одобрения правительства.

В чем разница между прямыми иностранными инвестициями (ПИИ) и иностранными портфельными инвестициями (ИПИ)?

Иностранные портфельные инвестиции (ИПИ) — это добавление международных активов в портфель компании, институционального инвестора, такого как пенсионный фонд, или индивидуального инвестора. Это форма диверсификации портфеля, достигаемая путем покупки акций или облигаций иностранной компании. Вместо этого прямые иностранные инвестиции (ПИИ) требуют существенных и прямых инвестиций или прямого приобретения компании, базирующейся в другой стране, а не только ее ценных бумаг.

ПИИ, как правило, представляют собой более крупные обязательства, направленные на ускорение роста компании. Но как FPI, так и FDI, как правило, приветствуются, особенно в странах с развивающейся экономикой. Примечательно, что ПИИ предполагают большую ответственность за соблюдение правил страны, в которой находится компания, получающая инвестиции.

Каковы преимущества и недостатки ПИИ?

ПИИ могут стимулировать и поддерживать экономический рост как в стране-получателе, так и в стране, осуществляющей инвестиции. С одной стороны, развивающиеся страны поощряют ПИИ как средство финансирования строительства новой инфраструктуры и создания рабочих мест для своих местных работников. С другой стороны, многонациональные компании получают выгоду от ПИИ как средства расширения своего присутствия на международных рынках. Однако недостатком ПИИ является то, что они предполагают регулирование и надзор со стороны нескольких правительств, что приводит к более высокому уровню политического риска.

Каковы некоторые примеры ПИИ?

Одним из самых масштабных примеров ПИИ в современном мире является китайская инициатива, известная как «Один пояс, один путь» (ОПОП). Эта программа, которую иногда называют инициативой «Один пояс, один путь», предполагает обязательство Китая вкладывать значительные объемы ПИИ в ряд инфраструктурных программ в Африке, Азии и даже в некоторых частях Европы.