Торговая наценка проводка: Проводки по 42 счету — реализованная торговая наценка 2019

Содержание

Какой проводкой отразить начисление торговой наценки

Под торговой наценкой (надбавкой) понимают элемент цены, который обеспечивает продавцу возмещение понесенных затрат на продажу товаров, в том числе налоги, и получение прибыли. Ведь именно ее получение – цель любого предпринимателя.

Розничные торговые компании ведут учет товаров по продажным ценам и ценам приобретения продукции. Выбранный способ должен быть прописан в учетной политике. Для обобщения сведений о наценках (скидках, накидках) компании, которые учитывают продукцию по продажным ценам, используют счет 42 «Торговая наценка». На нем также отражают скидки, которые предоставили поставщики на возможные потери и на возмещение дополнительных транспортных расходов.

Прибывшие на склад товары отражают по дебету счета 41 «Товары» в корреспонденции со счетом 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» по цене, за которую их купили.

Если товары учитываются по продажным ценам, одновременно с этим сумму наценки отражают по кредиту счета 42 в корреспонденции с дебетом счета 41, субсчет 41-2 «Товары в розничной торговле».

Наценку по реализованным или списанным вследствие естественной убыли, брака, порчи, недостачи товарам сторнируют по кредиту счета 42 в корреспонденции с дебетом счета 90 «Продажи» и других соответствующих счетов.

Наценку, которая приходится на остаток непроданных товаров, определяют по формуле: сумма наценки на начало месяца и наценки по поступившим товарам за месяц / на сумму проданных за месяц товаров и их остатков на конец месяца. Сумму проданных за месяц товаров и их остаток определяют в продажных ценах.

Структура наценки зависит от того, платит ли торговая компания НДС или нет.
Если она не является плательщиком НДС (например, применяет упрощенную систему налогообложения или использует освобождение от уплаты НДС), то учет можно вести непосредственно на счете 42.

Если компания работает на общей системе налогообложения и не освобождена от уплаты налога, то ей необходимо к счету 42 открыть специальные субсчета:
• 42-1 «Торговая наценка с цены поставщика товара»;

• 42-2 «НДС с продажной цены товара в составе торговой наценки».

"Счет 42: Торговая наценка: учет, примеры, проводки"

Учет торговых наценок (скидок)

Наталья Кондакова, канд. экон. наук, доцент, аудитор Учет торговых наценок (скидок) Неисполнение требования правильного учета товара с торговой наценкой (или скидкой) может привести к нарушению порядка

Подробнее

СМК РГУТиС. Лист 1 из 11

Лист 1 из 11 Лист 2 из 11 Планы практических занятий: тема и вопросы Тема 1. Учет товарных операций в организациях оптовой торговли Практическое занятие (4 часа) 1. Документальное оформление и учет поступления

Подробнее

Счет 40 «Выпуск продукции (работ, услуг)»

Счет 40 «Выпуск продукции (работ, услуг)» Том I. «Корреспонденция счетов» (сентябрь 2008 года) ИНСТРУКЦИЯ Счет 40 «Выпуск продукции (работ, услуг)» предназначен для обобщения информации о выпущенной продукции,

Подробнее

TRADING DISCOUNTS AND TAX CONTROL OF THE PRICES

ТОРГОВЫЕ СКИДКИ И НАЛОГОВЫЙ КОНТРОЛЬ ЦЕН Урманова И.В., студентка 4 курса специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» Научный руководитель преподаватель Яценко И.А. Филиал ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный

Подробнее

УЧЕТ ИЗДЕРЖЕК ОБРАЩЕНИЯ

УЧЕТ ИЗДЕРЖЕК ОБРАЩЕНИЯ Расходы в розничной торговле, возникающие при транспортировке товаров, их хранении, фасовке, доработке, выкладке, принято называть издержками обращения. Отдельной статьей издержек

Подробнее

Подарочный сертификат. Автор: Administrator :00

Подарочный сертификат на оплату товаров собственной реализации или изготовления это хорошая возможность поздравить подчиненных или партнеров, при этом не тратить драгоценное время, придумывая «полезный

Подробнее

4. КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

4. КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 4.1. Общие методические указания В 5 семестре студент выполняет контрольную работу, используя данные таблиц 1, 2, 3. Варианты для контрольной работы представлены в табл. 2. Номер

Подробнее

1. Цель выполнения курсовой работы

1. Цель выполнения курсовой работы В соответствии с учебным планом студенты выполняют курсовую работу по дисциплине «Бухгалтерская финансовая отчетность». Курсовая работа должна выявить уровень теоретической

Подробнее

Добавочный капитал организации представляет

БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ДОБАВОЧНЫЙ КАПИТАЛ: УЧЕТ И ОТРАЖЕНИЕ В ОТЧЕТНОСТИ Л. И. КУЛИКОВА, доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой финансового учета Казанский государственный финансово-экономический

Подробнее

НДС при работе по УСНО

НДС при работе по УСНО ООО «ПраксисКом» В налоговой базе при УСН с объектом налогообложения доходы минус расходы «входной» НДС перечисленный поставщику отображается: либо в стоимости приобретенных основных

Подробнее

БУХГАЛТЕРСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ УЧЕТ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (Пензенский филиал) Кафедра «Экономика и финансы» БУХГАЛТЕРСКИЙ

Подробнее

УЧЕТ РАСЧЕТОВ ПО НАЛОГУ НА ПРИБЫЛЬ

УЧЕТ РАСЧЕТОВ ПО НАЛОГУ НА ПРИБЫЛЬ О. Е. КАЧКОВА, кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой бухгалтерского учета Государственный университет Минфина России Формирование налога на прибыль

Подробнее

ACCOUNTING IN RETAIL TRADE

БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ В РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛЕ Галкина Я.Ю., студентка 4 курса специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» Научный руководитель преподаватель Яценко И.А. Филиал ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный

Подробнее

ГЛАВА 2 ДРУГИЕ СТАТЬИ БАЛАНСА (АКТИВ)

ГЛАВА 2 ДРУГИЕ СТАТЬИ БАЛАНСА (АКТИВ) 2.1. Оборотные активы (Актив) 2.1.1. Запасы (Актив) 2.1.1.1. Сырье, материалы и другие ценности 2.1.1.2. Животные на выращивании и откорме 2.1.1.3. Затраты в незавершенном

Подробнее

Налог на добавленную стоимость

Учреждение образования «Гомельский государственный университет имени Франциска Скорины» С. В. Шикальчик Налог на добавленную стоимость Методические материалы для проведения практически занятий (6 ч.) по

Подробнее

УЧЕТ И АНАЛИЗ (Финансовый учет)

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «СИБИРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ГЕОДЕЗИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ»

Подробнее

Хозяйственно-финансовая деятельность

ПРОБЛЕМЫ УЧЕТА ПОНЯТИЕ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ, ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ И ОТРАЖЕНИЕ В УЧЕТЕ Л. К. НИКАНДРОВА, кандидат экономических наук, доцент, профессор кафедры бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности

Подробнее

x 18% =

Министерство образования и науки Российской Федерации Ухтинский государственный технический университет БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ Методические указания по выполнению контрольной работы 1 для студентов безотрывной

Подробнее

4.1.Тематический план дисциплины

4. Методические рекомендации по самостоятельной е студентов по дисциплине «Практические основы бухгалтерского учета имущества организации» для студентов специальности СПО 38.02.01 «Экономика и бухгалтерский

Подробнее

Авансовые платежи по упрощенному налогу

Авансовые платежи по упрощенному налогу Источник: Журнал "Учет в строительстве" Если начислить налог (авансовые платежи по налогу) в полной сумме, получается, что организация начисляет больше, чем платит.

Подробнее

ВЫБЕРИТЕ ОДИН ПРАВИЛЬНЫЙ ОТВЕТ

III ВСЕРОССИЙСКАЯ ОЛИМПИАДА МИЦ «Вектор развития: ОСНОВЫ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА» Ответьте на вопросы теста. В каждом вопросе только один правильный вариант ответа ВЫБЕРИТЕ ОДИН ПРАВИЛЬНЫЙ ОТВЕТ 1 Элементами

Подробнее

ЭКСПРЕСС-КОНСУЛЬТАЦИЯ

Вопрос: Корректное отражение в учете Торгового сбора при УСН (доходы минус расходы) и ОСНО. Уточните какой субсчет 99 счета используется в том и другом случае. Ответ: Порядок отражения в бухгалтерском

Подробнее

1. Пояснительная записка

1. Пояснительная записка Дисциплина «Особенности учета в торговле» одна из дисциплин специализации «Бухгалтерский учет, анализ и аудит в коммерческих организациях», обеспечивающая выполнение требований

Подробнее

Сквозная задача. Исходные данные

Сквозная задача 1. Заполните журнал регистрации хозяйственных операций и выполните необходимые расчеты. 2. Запишите сальдо на счетах на основании остатков по счетам, отразите хозяйственные операции за

Подробнее

Декларация по НДС IV/02/01

IV/02/01 Декларация по НДС Том V. «Налоговый учет и отчетность» (декабрь 2007 года) Единая декларация по НДС включает: титульный лист; раздел 1 «Сумма налога, подлежащая уплате в бюджет (возмещению из

Подробнее

Торговая наценка в 1С: Підприємство

Традиционно у бухгалтеров торговых предприятий много вопросов вызывает именно механизм по которому рассчитывается наценка. В этой статье мы шаг за шагом разберем как проводить эту операцию в 1С:Підприємство 8 и приведем примеры с помощью которых вам будет проще понять принцип работы.

Расчет наценки в Бухгалтерія ред. 2.0

В конфигурации 1С:Підприємство 8 «Бухгалтерія для України» присутствует два разных способа учета для продукции в розничной торговле. Стоимость товаров для продажи будет сформирована с использованием субсчета 285 «Торговая наценка» при выборе в настройках учетной политики метода «По продажной стоимости».

Обратим внимание на особенности этого метода:

В бухгалтерском учете проводка Дт 282 Кт 285 показывает начисление торговой наценки.

Рассчитываем сумму торговой наценки реализованной продукции, как произведение между продажной (розничной) стоимостью товаров и среднему проценту торговой наценки, который вычисляют по следующей формуле:

Себестоимости реализованной продукции равна разнице между продажной стоимостью и суммой торговой наценки на эти товары.

Как отразить торговую наценку на примере в 1С:Підприємство

При выборе этого способа для изучения учета торговой наценки, смоделируем следующий пример.

Сумма остатков продукции по продажной стоимости на начало периода составляет 200000 грн., сумма начисленной наценки - 60 000 грн.

Эта информация доступна из оборотно - сальдовых ведомостей по субсчетам 282 «Товары в торговле» и 285 «Торговая наценка»

Например, за выбранный период сумма поступления товаров составила 150000 грн. При передаче товаров в розничную точку на них начислена наценка в сумме 45000 грн. Продажная стоимость при этом равна 150000 + 45000 = 195000 грн.

Сначала продукция оприходована на склад документом «Поступление товаров и услуг» и отражены в учете в дебет субсчета 281 «Товары на складе»

Перед перемещением товаров в торговую точку необходимо оформить документ «Установка цен номенклатуры», чтобы зафиксировать розничную цену.

Передачу продукции со склада в торговлю оформляем документом «Перемещение товаров». Этим же документом насчитывается торговая наценка на переданные в торговлю товары.

По приведенной выше формуле рассчитаем средний процент торговой наценки для нашего примера:

Предположим, что в течение месяца через неавтоматизированную торговую точку реализованные товары на сумму 178000 грн. Тогда сумма наценки составляет:

Реализацию продукции оформляем документом «Приходный кассовый ордер» с видом операции «Розничный выручка»

Анализируя проведения, обращаем внимание, что в себестоимость реализованных товаров (Дт 902) отнесена продажная стоимость товаров, в состав которой включена и сумма торговой наценки.

Это связано с особенностями методики формирования себестоимости реализованной в розницу продукции. Изначально в дебет субсчета 902 списывается продажная стоимость товара содержит и торговую наценку. После расчета среднего процента торговой наценки по окончании периода с субсчета 902 «Себестоимость реализованных товаров» восстанавливается сумма торговой наценки реализованной продукции.

Корректировка себестоимости реализации товаров методом сторно происходит в регламентном документе «Закрытие месяца». Анализируя проводки, сформированные этим документом, убеждаемся, что сумма корректировки совпадает с расчетной суммой торговой наценки на реализованную продукцию.

Надеемся, что данная пошаговая инструкция была вам полезна. Если у вас остались вопросы ― задавайте их в комментариях, наши специалисты обязательно ответят. Смотрите иллюстративный видеоурок этой статьи.

Определение начальной маржи

Что такое начальная маржа?

Начальная маржа - это процент от покупной цены ценной бумаги, которая должна быть покрыта наличными или залогом при использовании маржинального счета. Текущее требование к первоначальной марже, установленное Положением T Совета Федеральной резервной системы, составляет 50%. Однако это регулирование является лишь минимальным требованием, когда брокерские компании могут устанавливать свои требования к начальной марже выше 50%.

Как работает начальная маржа?

Чтобы открыть маржинальный счет в брокерской фирме, владельцу счета сначала необходимо внести определенную сумму денежных средств, ценных бумаг или другого залога, известную как требование начальной маржи.Маржинальный счет побуждает инвесторов, трейдеров и других участников рынка использовать кредитное плечо для покупки ценных бумаг, общая стоимость которых превышает доступный остаток денежных средств на счете. Маржинальный счет - это, по сути, кредитная линия, по которой начисляются проценты на непогашенный остаток маржи.

Ключевые выводы

  • Начальная маржа - это процент от покупной цены, который должен быть оплачен наличными при использовании маржинального счета.
  • Правила ФРС в настоящее время требуют, чтобы начальная маржа была установлена ​​на уровне не менее 50% от покупной цены ценной бумаги.Но биржи могут устанавливать начальные маржинальные требования выше минимума ФРС.
  • Требования к первоначальной марже отличаются от требований к поддерживающей марже, которые представляют собой процент от капитала, который необходимо поддерживать в будущем.

Ценные бумаги на маржинальном счете оплачиваются денежными средствами, ссуженными брокерской фирмой владельцу счета и указываются в качестве обеспечения. Этот процесс позволяет увеличить потенциальную прибыль, но также увеличивает потенциальные убытки.В крайнем случае, когда ценные бумаги, приобретенные на маржинальном счете, упадут до нулевой стоимости, владелец счета должен будет внести полную первоначальную стоимость ценных бумаг наличными или другим ликвидным залогом для покрытия убытков.

Особые соображения

Для фьючерсных контрактов биржи устанавливают начальные маржинальные требования на уровне 5% или 10% от торгуемого контракта. Например, если фьючерсный контракт на сырую нефть котируется на уровне 100 000 долларов США, владелец фьючерсного счета может войти в длинную позицию, разместив только начальную маржу в размере 5 000 долларов США или 5% от стоимости контракта.Другими словами, это начальное маржинальное требование даст владельцу счета 20-кратный коэффициент кредитного плеча.

В периоды высокой волатильности рынка фьючерсные биржи могут повышать начальные маржинальные требования до любого уровня, который они сочтут подходящим, в соответствии с возможностями брокерских фирм по увеличению начальной маржи сверх уровней, требуемых постановлением ФРС.

Начальная маржа против поддерживаемой маржи

Требование начальной маржи - это маржа, необходимая при покупке ценных бумаг, которая в настоящее время должна составлять не менее 50%.Поддерживающая маржа - это сумма капитала, которая должна поддерживаться на маржинальном счете в будущем. Требование минимальной поддерживаемой маржи, установленное Reg T, составляет 25%. Это означает, что инвестор должен иметь на счете достаточно денежных средств или залоговой стоимости, чтобы покрыть 25% принадлежащих ему ценных бумаг.

Поддерживаемая маржа помогает гарантировать, что владельцы счетов сохранят обеспечение на счете в случае падения стоимости их ценных бумаг. Некоторые ценные бумаги, особенно волатильные, будут иметь более высокие маржинальные требования, установленные брокерскими конторами.

Пример начальной маржи

В качестве примера предположим, что владелец учетной записи хочет приобрести 1000 акций Facebook, Inc., стоимость которых составляет 200 долларов за акцию. Общая стоимость этой транзакции на счете остатка денежных средств составит 200 000 долларов США. Однако, если владелец счета открывает маржинальный счет и вносит 50% начальную маржу, или 100 000 долларов, общая покупательная способность вырастет до 200 000 долларов. В этом случае маржинальный счет имеет доступ к кредитному плечу два к одному.

Определение маржинального требования

Что такое маржинальный вызов?

Маржинальное требование происходит, когда стоимость маржинального счета инвестора падает ниже требуемой брокером суммы. Маржинальный счет инвестора содержит ценные бумаги, купленные на заемные деньги (обычно это комбинация собственных денег инвестора и денег, взятых в долг у брокера инвестора). Маржинальное требование относится, в частности, к требованию брокера о том, чтобы инвестор поместил на счет дополнительные деньги или ценные бумаги, чтобы они были доведены до минимального значения, известного как поддерживаемая маржа.

Маржинальное требование обычно является индикатором того, что стоимость одной или нескольких ценных бумаг на маржинальном счете снизилась. Когда происходит маржинальное требование, инвестор должен либо внести больше денег на счет, либо продать часть активов, хранящихся на его счете.

Ключевые выводы

  • Маржинальное требование происходит, когда на маржинальном счете заканчиваются средства, обычно из-за убыточной сделки.
  • Маржевые требования - это требования о дополнительном капитале или ценных бумагах, чтобы довести маржинальный счет до минимальной поддерживаемой маржи.
  • Брокеры могут принуждать трейдеров продавать активы, независимо от рыночной цены, для удовлетворения требования о внесении маржи, если трейдер не вносит средства.

Общие сведения о маржинальных требованиях

Когда инвестор платит за покупку и продажу ценных бумаг, используя комбинацию своих собственных средств и денег, взятых в долг у брокера, это называется покупкой с маржой. Собственный капитал инвестора в инвестиции равен рыночной стоимости ценных бумаг за вычетом суммы заемных средств у их брокера.

Маржинальное требование инициируется, когда собственный капитал инвестора в процентах от общей рыночной стоимости ценных бумаг падает ниже определенного процентного требования (называемого поддерживающей маржей). Если инвестор не может позволить себе выплатить сумму, необходимую для доведения стоимости его портфеля до поддерживаемой маржи счета, брокер может быть вынужден ликвидировать ценные бумаги на счете на рынке.

Как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), так и Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA) - регулирующий орган для большинства компаний, работающих с ценными бумагами, работающих в Соединенных Штатах, - требуют, чтобы инвесторы сохраняли не менее 25% общей стоимости своих ценных бумаг в качестве прибыль.Некоторые брокерские фирмы требуют более высоких требований к обслуживанию - от 30% до 40%.

Очевидно, что цифры и цены с маржинальными требованиями зависят от процента поддержания маржи и задействованных акций.

В некоторых случаях инвестор может рассчитать точную цену, до которой должна упасть акция, чтобы вызвать требование маржи. Обычно это происходит, когда стоимость счета или собственный капитал равняются требованиям поддерживаемой маржи (MMR). Формула могла бы быть выражена как:

Стоимость счета = (Маржинальный заем) / (1 - MMR)

Например, предположим, что инвестор открывает маржинальный счет на 5000 долларов своих собственных денег и 5000 долларов, взятых в долг у своей брокерской фирмы в качестве маржинальной ссуды.Они покупают 200 акций с маржой по цене 50 долларов. (Согласно Положению T, положение, регулирующее размер кредита, который брокерские фирмы и дилеры могут предоставлять клиентам для покупки ценных бумаг, инвестор может занимать до 50% от покупной цены.) Предположим, что требование поддерживаемой маржи брокера этого инвестора составляет 30%.

На счету инвестора есть акции на сумму 10 000 долларов. В этом примере маржинальное требование будет инициировано, когда стоимость счета упадет ниже 7 142 долларов США.86 (то есть маржинальный заем в размере 5000 долларов США / (1 - 0,30), что соответствует цене акции 35,71 доллара США за акцию.

Используя приведенный выше пример, предположим, что цена акции этого инвестора упала с 50 до 35 долларов. Их счет сейчас стоит 7000 долларов, что вызывает требование о внесении залога в размере 142,86 доллара.

В этом сценарии у инвестора есть один из трех вариантов устранения дефицита маржи в размере 142,86 доллара:

  1. Внести 142,86 долларов наличными на маржинальный счет
  2. Внести маржинальные ценные бумаги на сумму 142 доллара.86 на маржинальном счете, что вернет стоимость их счета до 7 142,86
  3. долларов США.
  4. Ликвидировать акции на сумму 333,33 доллара США, используя полученные средства для уменьшения маржинальной ссуды; при текущей рыночной цене 35 долларов это составляет 9,52 акций, округленных до 10 акций

Если требование о марже не выполняется, брокер может закрыть любые открытые позиции, чтобы вернуть счет до минимального значения. Они могут сделать это без одобрения инвестора. Фактически это означает, что брокер имеет право продавать любые пакеты акций в необходимых количествах, не сообщая об этом инвестору.Кроме того, брокер может также взимать с инвестора комиссию за эти транзакции. Этот инвестор несет ответственность за любые убытки, понесенные в ходе этого процесса.

Лучший способ для инвестора избежать требований о внесении залога - это использовать защитные стоп-приказы для ограничения убытков от любых позиций по капиталу, в дополнение к хранению достаточного количества денежных средств и ценных бумаг на счете.

Реальный пример маржинального требования

Предположим, инвестор покупает Apple Inc. на 100000 долларов.используя собственные средства на сумму 50 000 долларов США. Остальные 50 000 долларов инвестор берет в долг у своего брокера. У брокера инвестора поддерживающая маржа составляет 25%. На момент покупки собственный капитал инвестора в процентах составляет 50%. Собственный капитал инвестора рассчитывается по следующей формуле:

Собственный капитал в процентах = (Рыночная стоимость ценных бумаг - привлеченные средства) / Рыночная стоимость ценных бумаг. Итак, в нашем примере: (100 000–50 000 долларов США) / (100 000 долларов США) = 50%.

Это выше поддерживаемой маржи в 25%.Предположим, что через две недели стоимость купленных ценных бумаг упадет до 60 000 долларов. Это приводит к падению собственного капитала инвестора до 10 000 долларов. (Рыночная стоимость 60 000 долларов США за вычетом заемных средств в размере 50 000 долларов США, или 16,67%: 60 000–50 000 долларов США / 60 000 долларов США.)

Сейчас это ниже поддерживаемой маржи в 25%. Брокер делает требование о внесении залога и требует от инвестора внести не менее 5000 долларов США для обеспечения поддерживаемой маржи. Брокер требует от инвестора внести 5000 долларов, поскольку сумма, необходимая для обеспечения поддерживаемой маржи, рассчитывается следующим образом:

Сумма для достижения минимальной поддерживаемой маржи = (рыночная стоимость ценных бумаг x поддерживаемая маржа) - собственный капитал

Таким образом, инвестор должен иметь на своем счете как минимум 15 000 долларов капитала - рыночная стоимость ценных бумаг, умноженная на 60 000 долларов и 25% поддерживающей маржи, - чтобы иметь право на маржу.Но у них есть только 10 000 долларов в капитале инвестора, что приводит к дефициту в 5 000 долларов: (60 000 долларов x 25%) - 10 000 долларов.

Понимание маржинальных счетов, почему брокеры делают то, что они делают

Мы выпускаем это руководство для инвесторов, чтобы предоставить инвесторам некоторые основные факты о механизме маржинальных счетов. Мы призываем любого инвестора, читающего это сообщение, также прочитать «Покупка с маржей», «Риски, связанные с торговлей с маржинальным счетом».

Как работают маржинальные требования в нестабильные времена

Многие маржинальные инвесторы знакомы с «обычным» маржинальным требованием, когда брокер запрашивает дополнительные средства, когда капитал на счете клиента падает ниже определенных требуемых уровней.Обычно брокер дает от двух до пяти дней, чтобы ответить на звонок. Обращения брокера обычно основываются на стоимости счета на момент закрытия рынка, поскольку различные положения о ценных бумагах требуют оценки клиентских счетов на конец дня. Текущее «закрытие» для большинства брокеров - 16:00 по восточному времени.

Однако на нестабильных рынках брокер может рассчитать стоимость счета при закрытии, а затем продолжить вычисление требований в последующие дни в режиме реального времени. Когда это произойдет, инвестор может столкнуться с чем-то вроде следующего:

Закрытие первого дня: у клиента на счету 1 000 акций XYZ.Цена закрытия составляет 60 долларов США, следовательно, рыночная стоимость счета составляет 60 000 долларов США. Если требование к капиталу брокера составляет 25 процентов, клиент должен поддерживать на счете 15 000 долларов США. Если у клиента есть непогашенная маржинальная ссуда под ценные бумаги в размере 50 000 долларов, его собственный капитал будет составлять 10 000 долларов (60 000 - 50 000 = 10 000 долларов). Брокер определяет, что клиент должен получить требование о внесении залога на сумму 5000 долларов (15000 - 10000 долларов = 5000 долларов).

День второй: в какой-то момент в начале дня брокер связывается с клиентом (например,g., по электронной почте) сообщая клиенту, что у него есть «x» дней, чтобы внести 5000 долларов на счет. Вскоре после этого, на второй день, брокер без предупреждения продает клиента.

Что здесь произошло?

Во многих случаях у брокеров есть компьютерные программы, которые выдают сигнал тревоги (и / или предпринимают автоматические действия) в случае дальнейшего снижения средств на счете клиента. Например, предположим, что стоимость акций XYZ на счете клиента продолжает снижаться утром второго дня еще на 6000 долларов, то есть сейчас акции стоят всего 54000 долларов.У клиента все еще есть непогашенная ссуда перед брокером в размере 50 000 долларов, но теперь у брокера есть только 54 000 долларов рыночной стоимости для обеспечения этой ссуды. Поэтому, основываясь на последующем снижении, брокер решил продать акции XYZ, прежде чем они могут еще больше упасть в цене.

Если бы стоимость ценных бумаг оставалась на уровне около 60 000 долларов, брокер, вероятно, предоставил бы клиенту указанное количество дней для удовлетворения требования о внесении залога. Только потому, что рынок продолжал снижаться, брокер воспользовался своим правом предпринять дальнейшие действия и продать счет.

Что покупатель мог сделать, чтобы этого избежать?

Суть в том, что маржинальные счета требуют работы от имени клиента. Информация о цене акции доступна из любого количества источников. Фактически, многие инвесторы проверяют эти цены ежедневно, если не несколько раз в день. Инвестор может в любое время внести дополнительные денежные средства на маржинальный счет, чтобы избежать требования маржи. Однако даже в случае внесения дополнительных депозитов последующее снижение рыночной стоимости ценных бумаг на счете может привести к дополнительным требованиям к марже.Если у инвестора нет доступа к средствам для удовлетворения требований о внесении залога, ему, вероятно, не следует использовать маржинальный счет. В то время как денежные счета не обеспечивают того рычага, который дает маржинальный счет, денежные счета легче поддерживать, поскольку они не требуют бдительности, необходимой для маржинального счета.

Частичная продажа

При частичной продаже некоторые - но не все - ценные бумаги на счете клиента будут проданы.

Пример 1:

г.У Джонса на счету три акции на общую сумму 90 000 долларов по рыночной стоимости: 30 000 долларов в ABC, по которым он имеет существенную долгосрочную (т. Е. Капитальную) прибыль, 30 000 долларов в DEF, по которым у него большой убыток (который может быть использован для компенсации прибыли. в акциях, проданных ранее в этом году), и $ 30 000 в виде GHI, по которым он получил краткосрочную прибыль для налоговых целей. У каждой акции есть 25-процентное требование поддерживаемой маржи. У мистера Джонса есть неудовлетворенный запрос на поддержание маржи в размере 6000 долларов, поэтому брокер продал некоторые из его ценных бумаг. Брокер решил продать GHI.Г-н Джонс находится в очень высокой налоговой категории, поэтому продажа обернется для него большим налоговым счетом. Г-н Джонс расстроен, поскольку он предпочел бы, чтобы брокер продал любую из двух других ценных бумаг.

Пример 2:

У г-жи Янг есть акции JKL, MNO и PQR по 10 000 долларов каждая. JKL - довольно стабильная акция, поэтому брокер требует только стандартное требование поддерживающей маржи в размере 25 процентов. MNO более волатилен, поэтому брокер установил 40-процентное «домашнее» требование для акций.Наконец, в последние месяцы PQR испытывает большую волатильность, поэтому брокер установил для этой акции 75-процентное «домашнее» требование. У г-жи Янг есть неудовлетворенный запрос на поддержание маржи в размере 2200 долларов, поэтому брокер продал часть ее ценных бумаг. Брокер решил продать JKL. Г-жа Янг расстроена, потому что считает, что брокеру следовало продать акции PQR, поскольку у него были самые высокие требования к поддерживаемой марже (то есть 75 процентов).

Что произошло в двух приведенных выше примерах?

Важно помнить, что в то время как клиенты берут взаймы индивидуально, брокеры предоставляют ссуды коллективно.Таким образом, брокеры заботятся об общих финансовых рисках. В каждом примере у брокера было множество клиентов, которые заняли деньги у GHI и JKL. Чтобы уменьшить его подверженность «концентрированным позициям», когда одна или несколько ценных бумаг поддерживают большую сумму клиентского долга, компьютеры брокера были запрограммированы таким образом, что в случае необходимости распродажи проданные ценные бумаги представляли собой наибольший финансовый риск. брокеру.

Что могли сделать клиенты Jones and Young, чтобы этого избежать?

Чтобы избежать этого, нужно понимать, что, прежде всего, брокер является поставщиком кредита, который будет действовать, чтобы ограничить свои финансовые возможности на быстро меняющихся рынках.Брокер не занимается составлением налоговой декларации и не обязан основывать свои действия на налоговой ситуации клиента. Брокер также не обязан продавать ценные бумаги по выбору клиента. Единственный способ избежать распродажи - это постоянно поддерживать достаточный запас капитала на маржинальном счете или ограничивать сделки денежными счетами, на которых инвестор должен своевременно оплачивать сделку в полном объеме.

Когда 2000 долларов - это не 2000 долларов!

г.Смит читал статьи по обучению инвесторов, в которых говорилось, что минимальное требование для маржинального счета составляет 2000 долларов. Однако, когда он пытается открыть маржинальный счет у брокера S, клиринговая фирма этого брокера вообще не разрешает ему торговать с маржой. Затем г-н Смит пытается открыть маржинальный счет у брокера Т, и ему говорят, что он не откроет для него маржинальный счет, если он не внесет 20 000 долларов.

Что могло здесь произойти?

Брокеры, как и другие кредиторы, имеют политику и процедуры для защиты себя от рыночного риска или снижения стоимости обеспечения по ценным бумагам, а также от кредитного риска, когда один или несколько инвесторов не могут или отказываются выполнять свои финансовые обязательства перед брокер.Среди доступных им вариантов они имеют право увеличить свои маржинальные требования или отказаться от открытия маржинальных счетов.

Маржа - это покупка ценных бумаг в кредит с использованием тех же ценных бумаг в качестве обеспечения по ссуде. За любой остаток по кредиту несет ответственность заемщик.

Предположим, что г-н Смит недавно купил акции на 36 000 долларов с маржой у Брокера Р. Он внес 18 000 долларов и занял оставшиеся 18 000 долларов у Брокера Р. Вскоре после этого стоимость акций быстро упала.Брокер R продал акции за 12000 долларов и сохранил выручку для выплаты части кредита. Однако, поскольку г-н Смит занял 18 000 долларов, полученные 12 000 долларов не покрыли ссуду. Брокер попросил мистера Смита прислать чек на оставшиеся 6000 долларов. Г-н Смит не заплатил 6000 долларов.

Когда г-н Смит попытался открыть счета в Brokers S and T, каждая фирма провела свой стандартный процесс проверки кредитоспособности. Каждый из них обратился с запросом в центр обработки данных по ценным бумагам и обнаружил, что г-н.Смит объявил дефолт по ссуде в размере 6000 долларов, предоставленной Брокеру Р. Брокер С. решил, что он вообще не хочет иметь дело с г-ном Смитом, Брокер Т был готов сохранить свой счет только с существенным депозитом.

Что покупатель мог сделать, чтобы этого избежать?

Любое обязательство перед брокером должно восприниматься инвестором так же серьезно, как и обязательство перед банком или другим кредитором. Невыполнение обязательств перед брокером может привести к судебному иску против клиента и почти наверняка заставит брокера сообщить о невыполнении обязательств в центр обработки данных.Если вы не можете оплатить операцию с ценными бумагами, независимо от того, размещен ли ваш ордер на денежном или маржинальном счете, вам не следует размещать этот ордер. Физические лица должны участвовать на рынках ценных бумаг только тогда, когда у них есть финансовая возможность противостоять рискам и выполнять свои обязательства.

Важно, чтобы инвесторы нашли время, чтобы узнать о рисках, связанных с торговлей ценными бумагами с использованием маржи, а инвесторы должны проконсультироваться со своими брокерами относительно любых проблем, которые могут возникнуть в отношении их маржинальных счетов.

Дополнительная информация

Для получения дополнительной информации о марже в контексте онлайн-торговли инвесторам следует прочитать Уведомление NASD для членов 99-11 (февраль 1999 г.), доступное на этом веб-сайте, и Советы Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) по онлайн-инвестированию на веб-сайте SEC. .

Маржинальная торговля с объяснением опционов

Торговля опционами уже достаточно сложна, но когда вы начинаете рассматривать маржинальную торговлю с опционами, вы добавляете к ней совершенно новую динамику.Однако, как только вы получите твердое представление о том, как опционы работают с маржой, вы сможете выполнять стратегии, которые имеют статистическое преимущество, такие как кредитные спреды и продажи колл и пут.

Опционы

- это активы с истекающим сроком действия, поэтому, если вы можете использовать стратегии, которые используют это преимущество, как это делают профи и крупные учреждения, тогда вы будете складывать колоду в свою пользу.

Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля акциями сильно отличается от маржинальной торговли опционами, но давайте кратко рассмотрим, что такое маржа и как она работает.

Маржинальная торговля - это когда вы занимаете деньги у брокера для размещения сделки. Это похоже на ссуду, и если вы удерживаете позицию на ночь, вам обычно придется платить проценты на эту сумму ссуды, но каждый брокер индивидуален, поэтому обязательно проконсультируйтесь с ними, прежде чем использовать сделку.

Для маржинальных счетов

требуется минимальная начальная инвестиция в размере 2000 долларов США, и вы должны быть предварительно одобрены для этого, прежде чем они откроют для вас учетную запись. Это быстрый процесс, и большинство брокеров выполнят его за день.

При работе с маржинальными счетами вам необходимо знать несколько терминов. Первый - это начальная маржа. Это то, что вам нужно будет внести при совершении покупки, и обычно это около 50% для акций, но это также зависит от брокера. Это означает, что если у вас на счету 10 000 долларов, у вас будет 20 000 долларов покупательной способности акций.

Следующий термин, с которым вы захотите ознакомиться, - это поддерживаемая маржа. Это очень важно, потому что это минимальный баланс счета, который вы должны поддерживать до того, как вам будет выставлен маржинальный запрос.

Маржинальное требование - это когда брокер требует от вас внести больше средств на свой счет или продать другие ценные бумаги, чтобы выплатить часть или всю ссуду. Если вы не сделаете этого при выдаче маржинального требования, брокер сделает это сам.

Маржинальная торговля с опционами

Маржинальная торговля опционами намного сложнее, чем с акциями, и у каждого брокера могут быть разные маржинальные требования в зависимости от стратегии, которую вы реализуете.

В демонстрационных целях мы будем использовать TradeStation в качестве нашего примера и рассмотрим их маржинальные требования для перечисленных ниже стратегий.

Продажа голых звонков и пута

Продажа голых колл или пут - самая рискованная торговля опционами, которую вы можете делать, и поэтому она требует одобрения самого высокого уровня опционов. Когда вы продаете голый колл, у вас практически неограниченный риск, потому что теоретически акции могут расти бесконечно. Ниже приведены маржинальные требования Tradestation для продажи колл и пут:

Как вы можете видеть в таблице выше, существует три различных способа расчета маржинальных требований для продажи каждого голого колла и пут (я сказал вам, что это сложно!).Итак, давайте разберем это на примере.

Допустим, вы хотели продать голый колл на $ AAPL, текущая рыночная стоимость которого составляет 175,00 долларов за акцию, и мы продавали страйк при деньгах с премией 3,00 доллара. Вот как бы разбивался каждый расчет:

1.) 100% опционная премия + 20% базовая рыночная стоимость - стоимость OTM

300 долларов + 3500 долларов - 0 долларов (поскольку акции торгуются по деньгам) = 3800 долларов

2.) 100% опционная премия + 10% базовая рыночная стоимость

300 долларов + 1750 долларов = 2050 долларов

3.) 100% Опционная премия + 100 $ / контракт

300 долларов + 100 долларов (один контракт) = 400 долларов

Итак, из этих трех значений, приведенных выше, первое является наибольшим - 3800 долларов, и это то, что вы ожидаете в качестве начального маржинального требования. Вы можете сделать то же самое для стороны пут, и вы возьмете наибольшее число из этих трех расчетов, чтобы получить свои маржинальные требования.

Кредитные спреды

Кредитные спреды - отличный способ заработать деньги, ограничивая при этом риск.Ознакомьтесь с таблицей ниже, чтобы узнать о маржинальных требованиях, открываете ли вы медвежий или бычий кредитный спред.

Итак, к счастью, есть только один расчет, необходимый для определения маржинального требования с кредитными спредами. Допустим, вы хотели открыть медвежий кредитный спред на $ AAPL. Это включает в себя колл, поэтому мы будем использовать верхний расчет для определения наших маржинальных требований.

В этом примере мы собираемся продать 180 и купить 185 страйков для мартовских ежемесячных страйков. Чтобы продать 180-е, мы получили бы кредит в размере 1 доллара.14 и покупая 185, мы получили бы дебет в размере 0,44 доллара. Вот как работает математика:

Чистая премия + (длинный страйк - короткий страйк) х количество контрактов х множитель

70 долларов США + 5 x 1 x 100 = 570 долларов США

Итак, с этим спредом вы смотрите на маржинальные требования в размере 570 долларов. Их гораздо проще рассчитать, чем голые коллы или путы. Имейте в виду, что программное обеспечение брокера автоматически рассчитает это за вас, поэтому вам не придется делать все вычисления, но неплохо было бы понять, как это работает, прежде чем переходить к нему.

Последние мысли

Продажа опционов - отличный способ выгодно торговать опционами, но если вы не знаете, как с ними работает маржа, вы можете подвергнуть себя серьезному финансовому риску. Чтобы использовать эти стратегии, вам понадобится маржинальный счет и разрешение на требуемый уровень опционов.

Дайте нам знать, если у вас возникнут вопросы, в комментариях ниже!

Знаете ли вы свои первоначальные и будущие затраты на разноску начальной маржи?

Новые правила начальной маржи требуют размещения начальной маржи для новых внебиржевых сделок с деривативами во всех двусторонних торговых отношениях.Финансирование этой начальной маржи связано с затратами, а MVA - это ожидаемая стоимость финансирования начальной маржи на всем протяжении самой длинной сделки в наборе неттинга.

Зачем нужно рассчитывать MVA?

Обязательный обмен регуляторной начальной маржи (IM) продолжает влиять на учреждения постепенно уменьшающегося размера, при этом каждый год постепенно вводится все больше банков. Крупнейшие фирмы начали обменивать начальную маржу в сентябре 2016 года, а по состоянию на октябрь 2018 года в этом процессе участвует 51 предприятие.Сотни, если не тысячи фирм будут задействованы в сентябре 2020 года.

Новые правила требуют размещения начальной маржи для новых внебиржевых сделок с деривативами во всех двусторонних торговых отношениях. Финансирование этой начальной маржи связано с затратами, а MVA - это ожидаемая стоимость финансирования начальной маржи на всем протяжении самой длинной сделки в наборе неттинга.

Многие клиенты, с которыми мы разговариваем по поводу двусторонней начальной маржи, производят некоторые расчеты для MVA.Многие консервативно оценивают свои показатели MVA, но их портфели сделок по объему с каждым днем ​​становятся все больше, поэтому расчет MVA становится все более важным.

Для правильного расчета MVA требуется значительный объем вычислительных и количественных ресурсов. Многим клиентам придется потратить месяцы на разработку расчета, а затем приобрести серверы по значительной цене, чтобы решить эту проблему.

Какие решения доступны для расчета MVA?

Есть несколько вариантов расчета MVA.Банки могут создавать свои собственные внутренние решения, требующие инвестиций в ресурсы и инфраструктуру и редко приводящие к истинному отражению ожидаемой начальной маржи с течением времени. Дешевая альтернатива - делать прокси-вычисления, но это неточно и может привести к неправильной оценке или дезинформации о размере проблемы MVA для высшего руководства.

Банкам не нужно выбирать между тратой больших денег и неточными расчетами - есть способ получить точные расчеты экономичным способом, и это с помощью triCalculate.

triCalculate выполняет полный пересчет SIMM для начальной маржи в каждой точке моделирования, в отличие от использования грубого приближения. Такой уровень точности возможен благодаря сложной методологии матрицы вероятностей triCalculate и аппаратному обеспечению графического процессора. А поскольку мы являемся веб-службой, наше решение является экономичным и экономичным.

В этом году мы добавили функциональность для CCP-MVA для начальных маржинальных затрат, связанных с торговлей с центральными контрагентами.triCalculate лидирует на рынке как поставщик номеров MVA как для двусторонних, так и для LCH или других портфелей, очищенных от ЦКА.

Если вы хотите узнать больше о том, как определить начальные и будущие затраты на размещение мгновенных сообщений, просмотрите информационный бюллетень или свяжитесь с нами по [email protected]

Что такое фьючерсная маржа?

Товарная маржа - это добросовестный депозит, гарантирующий исполнение фьючерсных контрактов. Маржа обычно устанавливается в виде процента от полной стоимости контрактов, поскольку фьючерсные сделки предполагают физическую поставку или получение базовых товаров в более поздний срок.

Начальная маржа - это сумма денег, которую клиент должен вносить на свой счет всякий раз, когда он открывает позицию по товарным фьючерсам. Эта маржа должна быть депонирована как для длинных, так и для коротких позиций.

Начальная маржа обычно составляет от 5 до 20 процентов от полной стоимости фьючерсного контракта. После внесения начальных маржинальных требований, если рынок движется в пользу клиента, сумма, превышающая начальные маржинальные требования, может быть либо снята, либо использована для маржирования дополнительных позиций.Если рынок движется против клиента, он или она должны будут внести дополнительные

На их счету

денег. Это известно как поддерживаемая маржа. Требование поддерживающей маржи выдается, когда стоимость счета клиента падает ниже требуемой поддерживающей маржи, обычно около 75% от первоначальной маржи. Когда это произойдет, клиент должен будет внести достаточно средств, чтобы довести остаток средств на счете до уровня начальных маржинальных требований.

Различные товарные биржи устанавливают требования к начальной и поддерживающей марже для всех торгуемых товарных контрактов. Однако все фирмы по своему усмотрению могут устанавливать более высокие маржинальные требования для конкретных товаров, чем минимальные требования биржи. Время от времени биржи могут корректировать маржинальные требования по различным товарным контрактам.


Маржинальные требования по фьючерсам

Начальные маржинальные требования

Первоначальный депозит на счете клиента должен обеспечивать достаточные средства для его первоначальной торговой деятельности.Первоначальные требования о внесении залога могут быть вызваны добавлением новых позиций или когда биржа или фирма ужесточают требования на ретроактивной основе.

Требование первоначальной маржи должно быть удовлетворено путем незамедлительного внесения денежных средств или перевода средств со связанного счета, либо внесения казначейских векселей, либо любой комбинации вышеперечисленного.

Начальная маржа не может быть обеспечена при повышении цены рынка после того, как колл сделан, или в результате ликвидации позиции, вызвавшей колл. Однако в обычной практике это строго не соблюдается.


Требования к минимальной марже

Когда собственный капитал на счете клиента падает ниже требований поддерживаемой маржи, выдается запрос на поддержание маржи, чтобы восстановить баланс счета до суммы начального маржинального требования.

Требования поддерживающей маржи могут быть удовлетворены путем внесения наличных средств, депозитов казначейских векселей, перевода средств со связанного счета, ликвидации позиций, повышения рыночной стоимости или любой комбинации вышеперечисленного.

Вариационные вызовы: в периоды крайней волатильности или для очень больших позиций, счета могут быть востребованы для внесения маржи в любое время.Этот тип колла обычно должен быть немедленно удовлетворен либо телеграфным переводом, либо ликвидацией позиций.


Политика маржинального требования

В случае первоначального требования о внесении залога клиент обязан немедленно перевести достаточные средства для удовлетворения требования.

В случае позиций по опционам, которые производят дебетовые акции, но имеют положительное ликвидационное сальдо, применяются те же правила, что и в отношении требований к первоначальной марже выше.

В случае требования о поддержании маржи клиент обязан передать адекватные средства таким же образом, как указано выше, или клиент должен уведомить фирму о каком-либо другом курсе действий, таком как ликвидация одного или нескольких открытых позиции, которые вернут учетную запись к начальным маржинальным требованиям.Если клиент решает ликвидировать открытые позиции для удовлетворения требований поддерживающей маржи, такая ликвидация должна быть завершена немедленно.


Дневные сделки

Дневная сделка - это сделка, в которой обе стороны сделки (покупка и продажа) выполняются в течение одной торговой сессии.

Несмотря на то, что не существует установленной политики в отношении маржи по дневным сделкам и нет требований со стороны бирж, большинство фирм требует, чтобы перед началом торгов была указана хотя бы некоторая маржа.Размер маржи для внутридневной торговли широко варьируется от фирмы к фирме.


Месячная наценка

Торговля контрактами на месяц поставки для тех товаров, которые могут привести к физической доставке, сопряжена с высокой степенью риска. Если вы должны торговать в течение месяца доставки, имейте в виду процесс доставки и расходы, связанные с доставкой. Для длинных позиций нередко фирма запрашивает достаточные средства для покрытия стоимости доставки, а для коротких позиций нет ничего необычного в том, что фирма запрашивает доказательства того, что вы способны осуществить поставку.


Ценные бумаги под залог

Казначейские векселя

обычно принимаются для маржирования счетов клиентов. Многие фирмы оценивают казначейские векселя клиента в процентах от номинальной стоимости. Казначейские облигации, ноты или другие ценные бумаги обычно не принимаются.

ГКО используются для маржинальных целей. Если счет остается нулевым или имеет положительный остаток денежных средств, позиции могут считаться полностью маржированными по казначейским векселям на счете. Если счет становится дебетовым, то клиенту, вероятно, потребуются наличные, он полностью или частично продан вексель или получит проценты за дефицит денежных средств.

Минимальный размер покупки казначейского векселя составляет 10 000 долларов с последующим увеличением на 5000 долларов. ГКО обычно покупаются со сроком погашения девяносто дней, шести месяцев или одного года. Неуказанные сроки погашения покупаются на девяносто дней.

Различные фирмы будут иметь разные процедуры в отношении покупки казначейских векселей и могут разрешить размещать в векселях только часть маржи. Есть также комиссии, связанные с покупкой И продажей Векселей. В зависимости от того, насколько колеблется денежная наличность на счете, казначейские векселя могут быть или не быть прибыльными.


Источники финансирования:
Автор: (Автор неизвестен)
Первоначально в FAQ misc.invest.futures Дэйва Хайна и Ричарда Хайатта. Печатается с разрешения.

Понимание преимуществ и рисков маржи

Маржинальная торговля позволяет вам использовать ценные бумаги, которыми вы уже владеете, для покупки дополнительных ценных бумаг, короткой продажи ценных бумаг или доступа к кредитной линии. Хотя создание маржинального счета дает множество преимуществ, также важно полностью понять риски, прежде чем вы начнете.Прежде чем обсуждать риски, давайте сначала рассмотрим основные преимущества использования маржи.

Возможность использовать активы

Когда вы покупаете ценные бумаги с маржой, вы можете использовать стоимость ценных бумаг, которыми вы уже владеете, чтобы увеличить размер своих инвестиций. Это позволяет вам потенциально увеличить свою прибыль, при условии, что стоимость ваших инвестиций возрастет.

Регламент T Совета Федеральной резервной системы позволяет инвесторам использовать маржу для заимствования до 50% стоимости покупки ценных бумаг. Таким образом, если вы хотите приобрести акции на сумму 10 000 долларов, вы можете инвестировать 5 000 долларов в свои собственные активы и использовать маржинальный заем для покупки дополнительных акций на сумму 5 000 долларов, при этом общая сумма инвестиций составит 10 000 долларов.

Посмотрите видео с использованием маржинальных счетов (01:03) , чтобы лучше понять, как работает эта концепция.

Возможность получения прибыли от снижения цены акций

Короткие продажи - это сложная стратегия, при которой инвестор стремится получить прибыль от падающей цены акций.Для короткой продажи ценной бумаги вы должны сначала заимствовать акции у брокерской фирмы, для чего требуется, чтобы у вас был утвержденный маржинальный счет.

После того, как вы одалживаете акции, вы продаете их, а затем выкупаете их позже, предположительно по более низкой цене. Разница между выручкой от первоначальной продажи за вычетом суммы, необходимой для выкупа акций, будет вашей прибылью.

Предположим, что, проведя свое исследование, вы пришли к выводу, что компания ABC вряд ли сможет достичь своих целей по доходам из-за успешного запуска нового продукта от главного конкурента ABC.Затем вы используете свой маржинальный счет для заимствования 100 акций ABC и их короткой продажи по 50 долларов за акцию на общую сумму 5000 долларов (за вычетом комиссионных).

Шесть месяцев спустя цена акций ABC упала на 20% до 40 долларов. Вы покупаете 100 акций по 40 долларов, возвращаете 100 акций своей брокерской фирме и получаете разницу в 1000 долларов (за вычетом комиссионных, процентов по маржинальному кредиту и любых налогов). Это еще один пример того, как маржинальная торговля может предоставить возможности использовать ваши активы для получения финансовой выгоды.

Возможность диверсифицировать концентрированный портфель

Если в вашем портфеле преобладает большой пакет акций одной компании, например, нынешнего или бывшего работодателя, вы можете класть слишком много яиц в одну корзину. Однако с маржинальным счетом вы можете использовать эти акции в качестве залога для маржинальной ссуды.Затем вы можете использовать поступления от займа для диверсификации своего портфеля без необходимости продавать свои первоначальные акции. Эта стратегия может быть особенно полезной, если у вас есть большой нереализованный прирост капитала и вы хотите сохранить его таким же.

Удобная кредитная линия

После того, как ваша учетная запись будет одобрена для получения маржинального займа, вы можете получить маржинальный заем в любое время без каких-либо дополнительных форм или заявлений.Такой быстрый доступ к наличным деньгам может оказаться удобным в ряде сценариев, например, когда вы безработный, неожиданно получаете медицинский счет или вам нужен быстрый способ получить доступ к наличным деньгам по любой другой причине. Если ваш брокерский счет включает проверку, вы можете просто выписать чек.

Низкие процентные ставки

Как и в случае любой другой ссуды, по маржинальной ссуде с вас будут взиматься проценты.Однако, поскольку ставки по маржинальным кредитам привязаны к целевой ставке по федеральным фондам, ваша процентная ставка может быть ниже, чем то, что вы заплатили бы за аванс наличными по кредитной карте или банковский кредит, особенно при больших остатках. Ставки маржи также могут быть конкурентоспособными со ставками по ссудам под залог недвижимости, без оформления всех документов и сборов за подачу заявления.

Гибкость погашения

До тех пор, пока ваш долг не превышает требований по поддержанию маржи, вы можете погасить ссуду по своему собственному графику.

Проценты, вычитаемые из налогооблагаемой базы

Проценты, начисляемые на счет, могут компенсировать налогооблагаемую прибыль. Проконсультируйтесь с вашим налоговым консультантом для получения подробной информации о вашей конкретной ситуации.

Возможность участвовать в расширенных опционных стратегиях

Наличие одобрения как для маржинального счета, так и для торговли опционами позволяет вам размещать расширенные опционные заказы, такие как спреды, бабочки и непокрытые опционы на акции, ETF и индексы.Вы можете получить доступ к дополнительной информации о вариантах торговли в Учебном центре Fidelity.

Для облегчения участия сотрудников в программе опционов на акции

Некоторые работодатели предлагают своим сотрудникам опционы на акции. Это позволяет вам реализовать опцион на покупку акций с дисконтом к их текущей стоимости.Чтобы воспользоваться этими опционами, у вас должно быть достаточно денег для оплаты акций. Используя маржинальный счет, вы можете использовать ценные бумаги на своем счете в качестве обеспечения ссуды для оплаты стоимости исполнения ваших опционов. Это позволяет вам избежать продажи ценных бумаг и получения налогооблагаемого прироста капитала или использования всех имеющихся у вас денежных средств.

Там, где есть потенциальная награда, есть потенциальный риск

Хотя маржинальные займы могут быть полезными и удобными, они ни в коем случае не являются безрисковыми.Маржинальное заимствование сопряжено со всеми опасностями, присущими любому типу долга, включая выплату процентов и снижение гибкости в отношении будущего дохода. Основными опасностями маржинальной торговли являются риск кредитного плеча и риск требования маржи.

Риск кредитного плеча

Маржа

может увеличить ваши убытки так же резко, как и увеличить доход.

Посмотрите на , чтобы увидеть, что произойдет, если цена акций упадет.

Риск неспособности удовлетворить маржинальное требование

Ваша брокерская фирма потребует от вас поддерживать определенный процент капитала на вашем счете, в зависимости от типов ценных бумаг, которыми вы владеете, и от того, занимаете ли вы деньги для покупки дополнительных акций или для короткой продажи.

Капитал отражает вашу долю владения и рассчитывается путем вычитания остатка маржинального кредита из общей стоимости вашего счета. Например, если стоимость ценных бумаг на вашем счете составляла 15 000 долларов, а остаток по маржинальному ссуде составлял 10 000 долларов, ваш собственный капитал составлял бы приблизительно 5 000 долларов или 33%. Для позиций по акциям минимальное требование к поддержанию собственного капитала обычно составляет 30%, но может быть выше из-за ряда факторов безопасности и / или счетов.

Если стоимость ценных бумаг, которые вы используете в качестве обеспечения по маржинальному ссуде, упадет ниже минимального требования к поддержанию собственного капитала, для вашего счета может потребоваться маржинальное требование.Это означает, что вам нужно будет добавить на свой счет наличные деньги или ценные бумаги, чтобы увеличить свой капитал. Если вы не примете меры быстро, ваша брокерская фирма может продать ценные бумаги, которыми вы владеете, без уведомления, чтобы увеличить капитал на вашем счете.

Способы управления риском маржинального счета

  • Рассмотрите возможность оставить денежную подушку на своем счете, чтобы снизить вероятность требования маржи.
  • Приготовьтесь к нестабильности; позиционируйте свой портфель так, чтобы он выдерживал значительные колебания общей стоимости вашего обеспечения, не опускаясь ниже минимального требования к капиталу
  • Инвестировать в активы со значительным потенциалом доходности; ценные бумаги, которые вы покупаете с маржой, должны, как минимум, иметь возможность заработать больше, чем стоимость процентов по ссуде
  • Установить персональную точку запуска; иметь дополнительные финансовые ресурсы для пополнения своего маржинального счета, когда ваш баланс приближается к требованию поддержания маржи
  • Выплачивать проценты регулярно; проценты зачисляются на ваш счет ежемесячно, поэтому имеет смысл выплатить их до того, как они достигнут неуправляемого уровня
.
Опубликовано в категории: Разное

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *