Венчурный проект: Что такое венчурный проект, дисконт и венчурная премия? SKY WAY

Что такое венчурный проект, дисконт и венчурная премия? SKY WAY

Что такое венчурный проект, дисконт и венчурная премия?

На данный момент SkyWay – это венчурный проект (от англ. venture — рискованный) — рискованный научно-технический или технологический бизнес. Венчурный бизнес является производным от науки, фундаментальной и прикладной, и появился на свет как требование экономического развития в качестве недостающего звена между наукой и производством.

Соответственно следует понимать, что венчурный проект всегда несёт в себе определённые риски. В данном случае это риски технические, управленческие и финансовые. Фактически история развития SkyWay показала , что технологических рисков практически нет. Управленческие риски также сведены на минимум, так как уже сформировано ЗАО «Струнные Технологии» в г. Минск, выделена земля, начата и продолжается стройка ЭкоТехноПарка. Единственный серьёзный и существенный риск, который остался, – это риск финансовый, то есть будет ли обеспечено достаточное финансирование для реализации проекта.

Те дисконты, которые существуют в проекте SkyWay, – это венчурная премия за риск. Например, в октябре 2014 только начинался процесс народного финансирования, не была определена страна и место будущего ЭкоТехноПарка, не было сформировано научно-производственное конструкторское предприятие, не была создана техническая документация, не начата была стройка и т.д. То есть определённо риски были намного больше, чем сейчас. Соответственно инвестор получал максимальную венчурную премию. Сегодня, когда решены многие вопросы, риски естественно меньше, поэтому предполагается существенно меньшая венчурная премия, но это не означает снижение доходности или ценности обязательств группы компаний SkyWay.

Дисконт – это логичное запланированное изменение (повышение) стоимости одной доли группы компаний Sky Way и изменение венчурной премии, что напрямую связано с поэтапным снижением рисков по мере продвижения проекта, повышением надёжности проекта, увеличением количества инвесторов и инвестиций, а также развития строительства ЭкоТехноПарка.

Чем ниже риски, тем ниже венчурная премия, чем на более рисковом этапе. Чем ближе реализация ЭкоТехноПарка, тем меньшее количество долей Вы сможете получить за одну и ту же сумму денежных единиц, чем ранее, когда риски были выше.
Но те, кто поверил в технологию SkyWay в самом начале, по заслуженному праву «пионеров» инвестирования в SkyWay за вложенную сумму денег ,например, в 200 долларов получили 400000 долей, то есть максимальную венчурную премию. Сейчас за ту же сумму в 200 долларов Вы получите всего 25 000 долей. То есть ранее на первом этапе дисконт был 1:1500 (отсюда получается сумма : 200 * 200 = 40 000 ) , теперь же 1:125 ( 200*125 = 25 000 долей). Выгода очевидна!

 

Наш проект развивается , риски снова снижаются, и в ближайшее время нас ожидает очередное плановое снижение дисконта на 5-10% в зависимости от пакета, который Вы приобретаете.

Успевайте приобрести долю на самых выгодных условиях. Доверьтесь SkyWay, ведь чем раньше Вы зайдёте в проект, тем на большую венчурную премию Вы можете претендовать !

Венчурные инвестиции

Виктор Джин

частный инвестор

Венчурные инвестиции — это финансирование молодых и перспективных проектов.

Как правило, речь идет об инновационных стартапах, представляющих технологические отрасли, такие как разработка ПО, облачные вычисления, искусственный интеллект и биофарма.

С точки зрения инвестиций это наиболее рискованный вид вложений: по статистике, 75% стартапов не оправдывают вложения. В 30—40% случаев проект банкротится, а инвесторы теряют все вложенные в него деньги. В большинстве случаев результат хуже запланированного. Но если вдруг компания «выстреливает», доход от такого вложения может составлять тысячи процентов.

Рассмотрим подробнее, как работают венчурные инвестиции и кому они подходят.

Что вы узнаете

Что такое венчурный проект

В широком смысле слова стартап — это любой новый бизнес, однако для венчурного капитала подходят только проекты со взрывным потенциалом. Например, если кто-то открыл новую парикмахерскую — это также молодой бизнес, но он не будет считаться венчурным.

Венчурный стартап должен обладать следующими характеристиками.

Инновационность. Проект предлагает что-то новое, чего еще нет на рынке. В идеале — какая-то прорывная технология, способная изменить облик будущего. Например, компания Novartis разрабатывает клеточную терапию CAR-T для борьбы с раковыми образованиями. Эта технология способна положить конец онкологическим болезням и преобразить облик медицины в ближайшие десятилетия: инвазивные методы лечения и химиотерапия уйдут в прошлое.

Технологичность. Продукт или услуга компании вписывается в новый технологический уклад. С момента первой промышленной революции в 18 веке человечество прошло через пять сменяющих друг друга технологических циклов. Сейчас мы находимся в начале шестого, движущими факторами которого выступают: био- и нанотехнологии, генная инженерия, искусственный интеллект, возобновляемая энергетика. Между тем отрасль, которая занимается традиционными способами добычи углеводородов, уже не считается технологичной, хотя век назад была таковой.

Помимо всего прочего, технологичная продукция имеет большую добавленную стоимость, что определяет высокую маржинальность бизнеса — то есть высокую прибыль при малых издержках. Недаром два самых технологичных сектора в индексе S&P 500 — IT и Healthcare — были локомотивом индекса в последнем десятилетии и в сумме занимают более 40% его капитализации.

Масштабируемость. Такие компании способны к активной экспансии, захватывая новые рынки вплоть до общемирового. А получение новых клиентов не связано с новым циклом затрат. Это обеспечивает бизнесу экспоненциальную выручку. Например, в случае с парикмахерской весьма сложно и дорого открыть вторую такую же в другом городе и тем более стране или континенте. Иное дело — быстрорастущая социальная сеть, которая не имеет физической привязки и способна охватить глобальную мультиязычную аудиторию.

Таким образом, венчурный капитал объединяет носителей технологий и инвесторов. Именно венчурный капитал решает проблему финансирования стартапов, и благодаря ему увидели свет такие компании, как «Гугл» и «Фейсбук».

Шесть технологических укладов человечества и их свойства

Механизм венчурного инвестирования

Венчурный капитал поступает от состоятельных частных инвесторов и венчурных фондов. Для молодых проектов он часто является единственным источником финансирования. Ведь традиционные способы кредитования им недоступны: банки не готовы выдавать займы на такие рисковые предприятия либо соглашаются дать деньги только под залог материальных активов. Но у технологических компаний они, как правило, отсутствуют, а их основные активы — интеллектуальные.

Тогда на помощь стартапам приходит венчурный капитал. Основная идея венчурного инвестирования состоит в том, чтобы вкладывать деньги в перспективную компанию до тех пор, пока она не достигнет достаточного размера и привлекательности, чтобы ее поглотила большая корпорация. Или пока не произойдет ее публичное размещение на фондовом рынке — IPO. При этом среднее время созревания стартапа составляет 5—8 лет.

Венчурный инвестор не скован законодательным регулированием, под которое подпадают банки.

Ему не нужно лицензирование для ведения деятельности, нет контроля со стороны ЦБ, не надо поддерживать кредитный рейтинг и финансовую ликвидность, чтобы исполнять обязанности перед вкладчиками.

Венчурный инвестор обладает свободой распоряжаться финансами по своему усмотрению и брать на себя высокие риски — он изначально понимает, что большинство стартапов, в которые он вкладывает, не оправдает себя. Банки не могут себе позволить подобную бизнес-модель, их принцип работы строится на получении процентов с кредитования, поэтому выдаваемые займы должны быть обеспеченными и надежными.

Главным же недостатком такого способа финансирования для молодых проектов является то, что венчурные инвесторы обычно получают долю в компании. Таким образом, они имеют право на часть будущей прибыли, получают голос при принятии решений и влияют на дальнейшее развитие проекта. С другой стороны, венчурный инвестор привносит в стартап свой опыт, связи, навыки управления бизнесом, что зачастую становятся подспорьем и дает толчок к эффективному развитию.

Специфика. По статистике, 20% всех стартапов терпят неудачу к концу первого года, 50% к концу пятилетки и 70% в десятилетний период. Так как риски в венчурном сегменте гораздо выше традиционных инструментов, венчурный инвестор обычно делает ставку сразу на несколько десятков компаний. Большинство из его ставок прогорит, но прибыль по той из них, которая окажется выигрышной, с лихвой покроет все убытки.

20 %

всех стартапов терпят неудачу к концу первого года

По словам Марка Састера, управляющего венчурным фондом Upfront Ventures, его матрица показателей для ранних этапов венчурного инвестирования выглядит как «⅓, ⅓, ⅓». Он ожидает, что одна треть его инвестиций будет полной потерей, вторая треть частично вернет вложенную сумму, а оставшаяся треть принесет львиную долю прибыли.

Если же взять портфель из 100 стартапов, включая традиционные, то лишь 10 из них добиваются успеха. В идеале, когда среди этих 10 попадается один «единорог» — компания, чья стоимость достигает 1 000 000 000 $ (74 039 300 000 Р).

75% венчурных стартапов не возвращают деньги своим инвесторам, а в 30—40% случаев инвесторы теряют все вложенные деньги

Причины, по которым венчурные стартапы прогорают

Продукция не занимает свою нишу	34%
Проблема маркетинга	22%
Проблема в команде	18%
Финансовые перебои	16%
Технологические проблемы	6%
Операционные и законодательные сложности	по 2%

Продукция не занимает свою нишу

34%

Проблема маркетинга

22% 

Проблема в команде

18%

Финансовые перебои

16%

Технологические проблемы

6%

Операционные и законодательные сложности

по 2%

Источник: Failory

Плюсы, минусы и риски венчурных инвестиций

Помимо экстраординарной прибыли, которую венчурные инвесторы получают в случае, если угадали «единорога», дополнительной мотивацией для них выступает драйв от участия в проекте. Ведь они становятся патронами начинающего инновационного бизнеса, а значит, это возможность менять мир. Благодаря их участию человечество вскоре может увидеть очередные «Амазон» или «Теслу», а значит, эти люди могут вписать себя в историю.

Из минусов венчурного инвестирования можно назвать высокие риски, необходимость управленческих и финансовых знаний, а также понимание специфики бизнеса. Также венчурный инвестор должен иметь устойчивый психологический профиль, чтобы справляться с частыми случаями убытков.

И пожалуй, самое ключевое — необходим большой капитал — от 100 000 $ (7 426 402 Р). Ведь зачастую приходится инвестировать в десятки проектов параллельно. Поэтому довольно часто это прерогатива фондов, представляющих объединенный капитал многих инвесторов, а не частные лица.

Познакомьтесь с Учебником Т⁠—⁠Ж

13 бесплатных курсов об инвестициях, ипотеке, здоровье и даже собаках ждут вас

Посмотреть все

Субъекты рынка

Венчурный инвестор — это частное лицо, корпорация или фонд, работающий в сфере венчурных инвестиций. Корпорация и фонд представляют из себя разные юридические образования — корпорация является более широким понятием. Часто фонд и управляющая им компания выделяются в рамках корпорации.

Список частных венчурных фондов в РФ

В топ-5 самых активных корпораций на венчурном рынке РФ в 2019 году попали:

1. «Сбербанк» — 26 сделок.
2. АФК «Система» — 17 сделок.
3. Mail.ru Group — 13 сделок.
4. «Лаборатория Касперского» — 10 сделок.
5. S7 Group — 8 сделок.

Фонд венчурных инвестиций управляет объединенным капиталом многих частных инвесторов и считается одним из самых рискованных видов коллективных инвестиций, наравне с хедж-фондами. Поэтому российское законодательство относит их к инструментам, которые подходят исключительно квалифицированным инвесторам.

Венчурным фондам разрешено вести рискованную инвестиционную деятельность, покупать долю в бизнесе, а также кредитовать компании, например через покупку векселей. Единственное, что им запрещается, — вкладывать средства в банковскую и страховую отрасли.

Доходность инвестиций. Так как венчурные фонды являются инструментом для квалифицированных инвесторов, информация об их доходности не распространяется в открытом доступе — управляющие компании не обязаны ее публиковать. По данным Российской венчурной компании, в общемировой практике средняя доходность вложений в венчурные проекты от 20 до 35% годовых.

Компания The Cambridge Associates ведет специальный индекс US Venture Capital Index, который объединяет данные 1974 американских венчурных фондов. Ниже я привел сравнение среднегодовой доходности данного индекса с основными бенчмарками акций — S&P 500, Nasdaq и Dow Jones. Подробно про эти индексы я рассказывал в другой своей статье.

US Venture Capital Index and Selected Benchmark StatisticsPDF, 1.1 МБ

Как видим, на разных исторических отрезках среднегодовая доходность венчурных фондов сильно варьируется: на пятилетнем отрезке они показали 15,3%, а за периоды 10 и 20 лет — 9,04% и 22,9% соответственно. В некоторые периоды индексы акций обгоняли венчурные фонды, например на дистанции 5 и 15 лет.

Сравнение среднегодовой доходности индексов акций США с индексом венчурных фондов, данные на конец 2017 года

	5 лет	10 лет	15 лет	20 лет	25 лет
Venture Capital Index	15,3%	9,04%	9,45%	22,9%	27,99%
S&P 500	15,79%	8,5%	9,92%	7,2%	9,69%
Nasdaq	17,98%	10,04%	11,57%	7,68%	9,73%
Dow Jones	16,37%	9,28%	10,25%	8,36%	10,96%

Источник: US Venture Capital Index and Selected Benchmark Statistics, с. 7, 8.

Отличия простого инвестора от венчурного. Традиционный инвестор работает в более консервативном поле, зачастую формируя стратегический портфель из различных классов активов. В качестве оценки риска при этом рассматриваются рыночная волатильность, то есть степень изменчивости доходности, и цены на актив. Венчурный же инвестор рассматривает только технологичные проекты, а за риски принимается частичная потеря капитала.

Основные отличия венчурного подхода перед традиционным:

1. Высокие риски и сложность прогнозирования.
2. Высокая прибыль успешных кейсов.
3. Личное участие инвестора в развитии стартапа.
4. Вложения полностью выводятся, когда компания достигает зрелости.
5. Это стартапы со взрывным потенциалом. Иногда — талантливые люди, которые имеют собственные проекты и нуждаются в покровителях.

В одной из своих статей я приводил пример, как можно применить венчурную философию в традиционном инвестировании. Например, с целью диверсификации портфеля или поиска «растущих историй» среди перспективных компаний, вышедших на рынок через IPO.

Бизнес-ангелы как разновидность венчурных инвесторов. Бизнес-ангелы — это частные венчурные инвесторы, которые вкладывают в проекты на зачаточных этапах развития — когда они еще на уровне идеи или прототипа. Риски инвестирования на этой стадии максимальные, а суммы вложения обычно составляют 50 000—300 000 $ (3 713 201—22 279 207 Р).

Поэтому бизнес-ангелы одновременно занимаются многими проектами, чтобы увеличить шансы поймать «единорога». Так, одним из самых успешных бизнес-ангелов считается Энди Бехтольшайм, который в августе 1998 года вложил 100 000 $ (7 426 402 Р) в проект «Гугл». Эта ставка сделала его миллиардером.

Другим известным венчурным игроком является Питер Тиль, который вложил 500 000 $ (37 132 012 Р) в «Фейсбук» в августе 2004 года, став бизнес-ангелом начинающего проекта. Взамен он получил 10,2% компании и членство в совете директоров. Через 8 лет, в 2012 году, его прибыль от продажи доли превысила 1 000 000 000 $ (118 462 880 000 Р). Он тоже угадал «единорога».

Большинство людей слышали об Илоне Маске как об известном управленце, но он также является венчурным инвестором. После ухода из Стэнфорда в 1995 году Маск основал проект Zip2, взяв у отца взаймы 28 000 $ (2 079 392 Р). Стартап представлял из себя онлайн-версию «желтых страниц». Затем в проект пришел крупный венчурный инвестор Мор Давидов, вложивший 3 000 000 $ (222 792 074 Р). В результате доля Илона в компании размылась до 7%. В 1999 году Zip2 был продан за 307 000 000 $ (22 799 055 658 Р), из которых Маск получил 22 000 000 $ (1 633 808 548 Р)

В том же году Маск инвестирует 10 000 000 $ (742 640 249 Р) от вырученного в компанию X.com, предоставляющую услуги в сфере интернет-банкинга. В марте 2000 года она объединилась с платформой Confinity, которую основал Питер Тиль. В 2001 году бизнес пережил ребрендинг, получив название «Пэйпэл». К февралю 2002 года компания провела IPO, и спустя восемь месяцев ее поглотила «Ибэй» за 1 500 000 000 $ (111 058 950 000 Р). Маск выручил 180 000 000 $ (13 367 524 490 Р).

Что касается российского венчурного рынка, всего, по данным РВК, в 2019 году активность проявили 89 бизнес-ангелов, которые заключили в общей сумме 170 сделок.

Топ-5 самых активных бизнес-ангелов в России в 2019 году:

1. Богдан Яровой — 13 сделок.
2. Александр Румянцев — 9 сделок.
3. Сергей Дашков — 6 сделок.
4. Дмитрий Шурыгин — 6 сделок.
5. Алексей Карлов — 5 сделок.

Стадии венчурного инвестирования

Посевная стадия, она же seed stage: у компании есть концепция, но готовый продукт отсутствует. Работа над прототипом только ведется. На этом этапе предприниматель должен убедить инвесторов в том, что его стартап будет жизнеспособным и успешным на рынке. Затем потенциальный инвестор исследует технические аспекты продукта и экономическую целесообразность вложения.

На этой стадии предприниматель нередко сам собирает начальный капитал у знакомых, родственников или с помощью краудфандинга — такой капитал называется посевным. Если же удается найти профессионального инвестора, то есть бизнес-ангела, такой капитал называют ангельским. Он обычно не превышает 300 000 $ (22 279 207 Р).

Стадия стартапа, то есть start-up stage. Этот этап отличается от посевного, ведь у компании появляется пилотная версия продукта, и осуществляется его тестирование. Но для дальнейшей разработки требуется финансирование. Оно также необходимо для исследования рынка и доработки характеристик продукта. Деньги также направляются на привлечение дополнительного управленческого персонала. Венчурные вложения на этой стадии могут достигать 1 000 000 $ (74 264 024 Р). Но это все равно скромнее, чем на последующих стадиях.

Ранняя стадия, или early stage — продукт компании выходит на рынок. Это первая возможность для инвесторов увидеть, как товар конкурирует на рынке. Бизнес уже имеет эмпирически подтвержденные данные, поэтому риски вложения на этой стадии гораздо меньше, чем на предыдущих, но и минимальный порог для венчурного капитала выше — от 10 000 000—30 000 000 $ (742 640 249—2 227 920 748 Р).

Финансирование, полученное на этом этапе, часто идет на увеличение производства и дополнительный маркетинг.

Стадия расширения, expansion stage: продукт принят рынком, наблюдается быстрый рост продаж и спроса. У компании есть устойчивая бизнес-модель, база клиентов и растущая выручка. Цель финансирования на этом этапе — экспансия рынка. Суммы венчурных вложений могут достигать 100 000 000 $ (7 426 402 494 Р). Инвестиции на данном этапе обычно идут на масштабирование бизнеса. Средства направляются, например, на создание производственных мощностей за рубежом, запуск новой маркетинговой кампании и новых линеек продукции.

Поздняя стадия, она же late stage или стадия пред-IPO. Компания трансформируется в крупную организацию и демонстрирует признаки публичной компании. Обычно это последний этап венчурного капитала. Основная его цель — сделать компанию публичной, чтобы венчурные инвесторы могли выйти из проекта, получив свою прибыль. Венчурные инвестиции на этой стадии направляются на подготовку слияния, принятие мер по поглощению конкурентов или на финансирование шагов, связанных с IPO.

В поздней стадии своего развития происходит выход венчурного капитала. Он может произойти тремя способами:

1. Поглощение проекта со стороны другой корпорации.
2. Выход на фондовый рынок через IPO, то есть публичное размещение.
3. Продажа внебиржевой сделкой — самый редкий вариант.

Условия на территории России

По данным РВК, за первое полугодие 2020 года суммарный объем венчурной экосистемы составил 567 000 000 $ (42 107 702 144 Р), что на 67% ниже уровня первого полугодия 2019 года — 1 700 000 000 $ (126 248 842 409 Р). Суммарный объем венчурной экосистемы в 2019 году по сравнению с предыдущим 2018 годом существенно увеличился и достиг 2 300 000 000 $ (170 807 257 377 Р) — рост в 3,4 раза от 661 900 000 $ (49 155 358 112 Р). При этом количество сделок выросло с 684 до 776, а количество выходов — с 48 до 82.

В то же время средний размер сделки в 2019 году уменьшился по отношению к 2018 году на 9% — с 3 000 000—2 700 000 $ (222 792 074—200 512 867 Р). Наибольшей просадке — на 67% — подвергся средний размер инвестиции на посевной стадии, сократившись c 1 200 000—400 000 $ (89 116 829—29 705 609 Р). С подробным исследованием можно ознакомиться в отчете РВК.

Обзор венчурной индустрии в РоссииPDF, 5.1 МБ

Серьезный удар по состоянию венчурного рынка в РФ нанесли санкции в период после 2014 года, что способствовало оттоку иностранного капитала. В целом, сфера венчурных инвестиций в каждой стране зависит от условий предпринимательской среды. Количество стартапов будет больше, а процент неудач меньше в тех странах, где создан благоприятный фон для бизнеса.

Организация Global Entrepreneurship Monitor провела анализ предпринимательского фона в различных странах на основе статистических данных и общих критериев, таких как государственная политика, образование, R&D, инфраструктура и т. д. Оказалось, что Россия опережает другие страны только по одному показателю — динамика внутреннего рынка. Для сравнения, Индия обгоняет общемировые метрики по всем характеристикам — там наилучшая почва для стартапов.

Распределение инвесторов в 2019 году

	Доля	Количество сделок	Количество выходов из сделок
Венчурные фонды	42%	473	61
Бизнес-ангелы	43%	170	14
Корпорации	15%	133	7

Венчурные фонды

Количество сделок

473

Количество выходов из сделок

61

Бизнес-ангелы

Количество сделок

170

Количество выходов из сделок

14

Количество сделок

133

Количество выходов из сделок

7

Как стать венчурным инвестором

Обычно в венчурные инвестиции идут успешные предприниматели, бизнес которых достиг потолка в своем развитии, а покупать конкурентов из смежных сегментов не получается. Также, когда бизнес традиционный, невозможно произвести его экспансию за рубеж. Тогда предприниматели обращают внимание на венчурные проекты. Но самым популярным и удобным вариантом для них обычно является соинвестирование в рамках венчурных фондов.

Чтобы стать самостоятельным игроком, необходимо методично работать на свою репутацию, заниматься налаживанием связей и глубоко разбираться в предмете. Тогда о вас постепенно узнают, и все больше стартаперов будет обращаться к вам с предложениями финансировать их. Придется уделять процессу полноценное время — вряд ли получится заниматься венчурными инвестициями в режиме хобби.

Стать бизнес-ангелом. Самый простой и очевидный способ — инвестировать небольшие суммы в стартапы знакомых. А также постоянно мониторить инфополе и специализированные сообщества. Имеет смысл обратить внимание на технопарки и бизнес-инкубаторы, такие как «Сколково», Фонд развития интернет-инициатив и другие. Создание положительной репутации как инвестора и обширные контакты увеличивают шансы того, что молодая команда обратится к вам за финансированием. Также начинающим бизнес-ангелам имеет смысл присоединиться к клубам инвесторов, таким как Angelsdeck, и попробовать вложить капитал в 10—20 проектов на краудфандинговых платформах.

Краудфандинг. На международных платформах для венчурных инвесторов MicroVentures и Angellist или российской StartTrack можно найти и выбрать проекты, в которые вкладываются более опытные инвесторы. Сделки происходят в онлайн-режиме. В отличие от вложения через фонды не нужно платить комиссию за управление. Проекты публикуют отчетность о своей деятельности, что обеспечивает прозрачность вложений. Это один из самых недорогих способов попробовать себя в венчурных инвестициях и начать ориентироваться в этом мире.

Даже опытные инвесторы периодически вкладывают незначительные суммы через краудфандинговые платформы в разных странах, чтобы мониторить общую ситуацию на рынке.

Список доступных венчурных проектов для вложения на платформе MicroVentures

Совместные инвестиции. Клубы инвесторов — это сообщества бизнес-ангелов, которые позволяют осуществлять совместные вложения в стартапы. Один из вариантов взаимодействия — когда инвестор поручает клубу найти подходящий проект для его вложений, за что отчисляет небольшой процент в виде комиссии. Выгода такого варианта в том, что не приходится самостоятельно считать перспективы и прибыльность проекта — это делают аналитики и экономисты клуба.

Нередко в рамках клуба инвесторов приглашают к соинвестированию — это прекрасная возможность начинающему венчурному инвестору войти в хороший проект с минимальными вложениями. В этих целях нередко создается синдикат.

Синдикат — это венчурный фонд, созданный для инвестирования в один конкретный стартап. В этом случае сделку возглавляет лид-инвестор, представляющий группу соинвесторов.

Синдикаты образуются как на краудфандинговых платформах, так и при посевных фондах. Например, можно проводить синдицированные сделки вместе с Angellist или в рамках отечественных клубов инвесторов. Этот способ снижает риски, так как дает возможность инвестировать вместе с опытными инвесторами. Но он подразумевает дополнительные затраты — сборы за административные и юридические услуги, а также вознаграждения менеджера за успех.

Передача ответственности. При капитале от 1 000 000 $ (74 264 024 Р) можно спокойно обращаться в венчурный фонд. В венчурном фонде уже есть своя команда опытных экспертов, аналитиков и подготовленный пул проектов. Также не придется принимать личное участие в жизни стартапов. Вложение через фонд подразумевает плату за управление, которая взимается вне зависимости от результата. При этом нужно быть готовым вложить всю свою сумму и забыть на 5—7 лет.

Как заработать на венчурных инвестициях

Сбор необходимой суммы. Венчурные инвестиции необходимо делать из своего свободного финансового потока, при этом капитал должен быть достаточным, чтобы делать вложения в несколько проектов одновременно. Начать можно с 10 000—20 000 $ (742 640—1 485 280 Р), инвестируя совместно с другими бизнес-ангелами. Но не вкладывайте в венчурные проекты больше, чем можете позволить себе потерять. Хорошо, когда сумма на венчурные инвестиции не превышает 5% от общего капитала — тогда заниматься этим относительно безопасно.

Обучение инвестированию. Для получения знаний в венчурной области стоит постоянно держать руку на пульсе, изучать материалы, общаться с другими инвесторами, проходить курсы. Например, венчурным инвестициям обучают ФРИИ и «Сколково».

Определение направления. Частным инвесторам ввиду малого капитала придется сфокусироваться на посевной и ангельской стадиях проекта, когда риски максимальны. До того как начать инвестировать, потребуется уделить время накоплению знаний и погрузиться в специфику бизнеса. Первые шаги в венчурных инвестициях лучше делать совместно с опытными бизнес-ангелами.

Поиск проекта. При выборе стартапа следует руководствоваться следующими критериями: предприятие в научно-технической сфере, наличие продуманного бизнес-плана, а время на воплощение проекта — не более шести лет. Также стоит тщательно проверить наличие прав интеллектуальной собственности, патентов и авторских прав в рамках реализуемого проекта или предусмотреть возможность их получения.

Подписание контракта. Перед тем как вкладывать деньги, обязательно стоит провести исследование перспектив и целей проекта. Главным вопросом на этапе переговоров является оценка стоимости проекта. Инвестор и стартаперы должны договориться о стоимости проекта.

Как правило, на данном этапе не существует объективной оценки стоимости предприятия, поэтому сойтись на цене может оказаться непросто. Цена предприятия формируется непосредственно в ходе переговорного процесса между руководством стартапа и инвестором. Как правило, она ближе к цене, предложенной последним. Это связано с тем, что профессиональный венчурный инвестор — гораздо более опытный переговорщик и, как обладатель капитала, имеет более сильную переговорную позицию.

Руководство по подготовке Term sheetPDF, 188 КБ

После определения стоимости компании стороны договариваются об условиях инвестирования, составляя предварительное соглашение Term sheet — документ, в котором оговариваются все основные детали предстоящего финансирования. Оно является промежуточным шагом к окончательному оформлению венчурной сделки путем заключения договора.

Образец договора венчурного инвестирования

Стратегия развития. Выбирается в зависимости от характера проекта, его целей и финансирования. Нередко руководство проектом берет на себя сам бизнес-ангел.

Продажа акций на открытом рынке. Первую публичную продажу акций венчурный инвестор может осуществить после выхода компании на открытый рынок через IPO — первичное размещение. Акции на этом этапе предлагаются для покупки неограниченному кругу лиц, и венчурный инвестор имеет возможность выйти из сделки, зафиксировав свою прибыль.

Крупные венчурные фонды в России

Приведем топ самых крупных и активных фондов в 2019 году по данным РВК.

Классические фонды:

1. AltaIR Seed Fund — 38 сделок.
2. Day One Ventures — 27 сделок.
3. Runa Capital I & II & III — 20 сделок.
4. Target Global — 19 сделок.
5. DST Global — 19 сделок.

Новые фонды:

1. Sberbank-500 — 15 сделок.
2. TealTech Capital — 9 сделок.
3. A&A Capital — 8 сделок.
4. Digital Horizon — 7 сделок.
5. Alpha Accelerator — 7 сделок.

Посевные фонды:

1. ФРИИ — 45 сделок.
2. Starta Ventures — 26 сделок.
3. Startup Lab — 19 сделок.
4. TealTech Capital — 9 сделок.
5. Фонд развития венчурного инвестирования Москвы — 8 сделок.
6. A&A Capital — 8 сделок.

Иностранные фонды, совершившие сделки в РФ:

1. Day One Ventures — 27 сделок.
2. Starta Ventures — 26 сделок.
3. Target Global — 19 сделок.
4. DST Global — 19 сделок.
5. Sistema Asia Fund — 9 сделок.

Управляющие компании:

1. ФРИИ Инвест — 45 сделок.
2. Altair Capital — 38 сделок.
3. TealTech Capital — 35 сделок.
4. Starta Ventures — 26 сделок.
5. Runa Capital — 20 сделок.

Успешные венчурные инвесторы

Журнал «Форбс» ежегодно формирует список самых успешных венчурных инвесторов. Этот рейтинг известен как список Мидаса. Журнал также публикует рейтинги успешных венчурных инвесторов Европы и женщин — венчурных инвесторов.

Список Мидаса третий год подряд возглавляет китайский венчурный инвестор Нил Шен. На его счету удачная инвестиция в компанию ByteDance, известную разработкой приложения TikTok. Состояние Шена оценивается в 1 600 000 000 $ (118 462 880 000 Р). До занятия венчурным инвестированием он был успешным предпринимателем, основавшим несколько компаний, например сайт для путешественников ctrip.com. Кроме того, Шен имеет богатый опыт работы в инвестиционных подразделениях банков Deutsche Bank, Chemical Bank, Lehman Brothers и Citibank.

Кратко о венчурных инвестициях

1. Венчурные инвестиции — это вложения в инновационные стартапы. Такие вложения несут высокие риски, но и доходность в отдельных случаях может составлять тысячи процентов.
2. Бизнес-ангелы — это разновидность венчурных инвесторов, которые являются частными лицами и вкладывают свои средства в стартап на ранних стадиях его развития. Они привносят в проект не только свой капитал, но и опыт, управленческие навыки и личное участие.
3. Для венчурного инвестирования нужен большой капитал — от 100 000 $ (7 426 402 Р). Более мелкие суммы можно инвестировать в стартапы знакомых, через краудфандинговые платформы и клубы инвесторов.
4. Чем на более поздней стадии становления находится компания, тем риски вложения в нее ниже, но и порог входа для венчурного капитала выше. Потенциальная доходность также ниже. Таким образом, наибольший потенциал доходности имеют ангельские и посевные инвестиции.
5. Выход венчурного капитала из стартапа, как правило, происходит двумя способами — через поглощение или IPO. В этот момент венчурный инвестор выходит из сделки, фиксируя прибыль.

что это такое, как они работают и какие есть плюсы и минусы — Финансы на vc.ru

Автор телеграм-канала Fedotov Journal рассказывает про основы венчурных инвестиций. Из статьи вы узнаете, какие проекты можно называть венчурными, сколько длится средняя инвестиционная сделка, и на какую доходность рассчитывают инвесторы. Также вы поймете, насколько этот вид деятельности подходит именно вам.

27 286 просмотров

Что такое венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции — это рискованные вложения в молодые компании, которые ищут масштабируемую бизнес-модель.

Понятными словами: инвесторы вкладываются в абсолютно новый бизнес, который претендует захватить мир. Скорее всего, бизнес прогорит вместе с инвестициями. Но если случится чудо, и бизнес не прогорит, то инвесторы станут совладельцами нового Google, Amazon или Facebook. То есть риски зашкаливают, но и потенциальная прибыль срывает джек-пот.

При этом не любой новый бизнес — венчурный. Например, молодая социальная сеть, наподобие Instagram, будет венчурным проектом, а придорожное кафе или гостиница — нет.

Разница между проектами находится в потенциале компании. В случае успеха нового Instagram, продукт масштабируется с локального рынка на мировую арену. То есть каждый новый транш инвестиций обеспечивает экспоненциальный рост бизнеса.

В то же время быстро масштабировать кафе из Москвы в Лондон не получится: придется заново арендовать помещение, нанимать персонал, повторять процесс запуска. Транш инвестиций обеспечит не экспоненциальный, а линейный рост. Поэтому открытие кафе венчурным проектом называть нельзя.

Зачем люди инвестируют в венчур

Основная причина — доходность. Венчурные инвестиции являются самым высокодоходным активом в мире, а успешные венчурные инвесторы плотно сидят в списках Forbes.

Для понимания порядка цифр: первые инвестиции в Google составили всего $100.000, в Facebook — $500.000, в Apple — $150.000. Сегодня даже минимальные доли этих компаний стоят десятки миллиардов долларов. Текущие капитализации Apple и Google превышают триллион долларов, а капитализация Facebook составляет $600b.

Да, это исключительные случаи. Но венчурный бизнес целиком построен на исключениях, поэтому примеры подходящие.

Кроме того, есть неденежная причина, по которой инвесторов тянет в венчур. Грубо говоря, это эмоции. Так, инвестиции в металлургический завод дают только прибыль. Инвестиции в Tesla или SpaceX дают прибыль и причастность к инновационному бизнесу. А крупные инвестиции в подобные компании превращают инвестора в рок-звезду венчурного мира.

Как работают венчурные инвестиции

Задача венчурного инвестора — найти компанию, которая многократно вырастет, окупит неудачные вложения и заработает прибыль сверху. Причем лучше найти одну суперзвезду и потерять деньги на остальных сделках, чем попасть в несколько средних компаний.

Вообще, в классическом виде венчурная математика выглядит так:

1. Инвестор вкладывает деньги в десять компаний
2. Три компании погибают в первый год
3. Еще три компании погибают во второй год
4. Три компании показывают посредственный рост
5. Одна компания взлетает, увеличивая инвестиции в десятки или сотни раз

То есть, если венчурный инвестор угадал единорога (компанию стоимостью выше $1b), то дела идут круто. А если не угадал, то ситуация так себе. Поэтому лучше инвестировать в тридцать или пятьдесят компаний, чтобы повысить вероятность успеха.

Конечно, в зависимости стадии развития венчурных проектов математика может меняться:

1. Если инвестор финансирует компании на совсем ранней стадии, то число неудач увеличивается. За это инвестор получает хорошую долю за небольшие деньги. Такого инвестора называют бизнес-ангелом, а раунд финансирования — ангельским раундом. Средний размер доли инвестора на ангельском раунде составляет 5%-10%. Средний размер инвестиций — от $100K до $1M.
2. Если инвестор финансирует компании, которые проверили бизнес-модель, получили клиентов и имеют растущую выручку, то число неудач сокращается. Но растет и стоимость входа: средний чек начинается с $10M. Такие сделки происходят на литеральных раундах, а основными инвесторами выступают крупные фонды.
   

В общем виде правило такое: чем раньше инвестор заходит в сделку, тем больше он несет рисков, и тем больше он получает прибыли.

При этом средний срок венчурной инвестиции составляет 7-10 лет. А способов выйти из венчурной сделки существует немного:

1. Дождаться, когда компания выйдет на IPO, и продать акции на бирже
2. Дождаться, когда компанию приобретет стратегический покупатель
3. Продать акции частной внебиржевой сделкой

Последний вариант труднореализуем, поэтому обычно венчурные инвесторы играют вдолгую.

Доходность венчурных инвестиций

Я уже упоминал, что венчурные инвестиции являются самыми высокодоходными и самыми высокорискованными инвестициями в мире. Кроме того, результаты венчурных инвестиций полярны: успешные капиталисты забирают основные деньги с рынка, а остальные довольствуются малым.

Если верить исследованию Wealthfront, то 2% лучших венчурных фондов генерируют 95% прибыли. То есть ситуация с венчурными фондами напоминает ситуацию со стартапами — деньги и слава уходят сильнейшим.

Впрочем, широкий венчурный капитал все равно обгоняет фондовые индексы. Согласно данным Cambridge Associates, за двадцать пять лет венчурный капитал показал 13,38% ежегодной доходности против 9,83% доходности индекса S&P 500. А доходность венчурного капитала ранних стадий составила 54,4%.

Обратите внимание: за двадцать пять лет доходность ранних венчурных инвестиций почти в пять раз превысила доходность инвестиций поздних стадий. И это данные не по отдельной компании, а по широкой выборке фондов.

Известные примеры венчурных компаний

Несколько недавних нашумевших историй, которые принесли миллиарды долларов венчурным капиталистам.

Международный такси-сервис Uber.

Запустился в 2009 году, сегодня работает в семидесяти шести странах мира. Акции Uber торгуются на бирже, а капитализация компании составляет $64b. Однако, еще в 2010 году Uber оценивался в $4m на ангельском раунде. Стоимость Uber выросла в 16000 раз за восемь лет.

Сервис видеоконференций Zoom.

Zoom основан в 2009 году и сегодня имеет 750k пользователей. Акции Zoom торгуются на бирже, капитализация компании составляет $24b. Оценка компании на Series А была в тысячу раз меньше и составляла $24,5m. С того момента прошло семь лет.

Источник: Craft​

Сервис аренды частного жилья Airbnb.

Фактически, тот же Uber, только для аренды жилья, а не для заказа такси. Airbnb запустился в 2008 году и сегодня оценивается в $35b. Это один из немногих венчурных проектов, который имеет положительную операционную прибыль. Оценка компании на ангельском раунде была $2,5m. Она выросла в 14000 раз.

Источник: Craft​

Корпоративный мессенджер Slack.

В тестовом режиме Slack запустился в 2013 году, в публичный релиз вышел в начале 2014. Оценка на последнем венчурном раунде была $7,1b, текущая капитализация на бирже составляет $12b. На Series A компания оценивалась в $23,5m, что в три сотни раз меньше текущих значений.

​Источник: Craft

Что такое венчурные инвестиции? — Инновационный портал Ростовской Области

Что такое инновация

Внедрённое или внедряемое новшество, обеспечивающее повышение эффективности процессов и (или) улучшение качества продукции, востребованное рынком. Вместе с тем, для своего внедрения инновация должна соответствовать актуальным социально-экономическим и культурным потребностям. Примером инновации является выведение на рынок продукции (товаров и услуг) с новыми потребительскими свойствами или повышение эффективности производства той или иной продукции.

Введённый в употребление новый или значительно улучшенный продукт (товар, услуга) или процесс, новый метод продаж или новый организационный метод в деловой практике, организации рабочих мест или во внешних связях.

 

Что такое венчурный фонд?

Это инвестиционный фонд, ориентированный на управление денежными ресурсами частных инвесторов, стремящихся вложить свои активы в перспективные стартапы, малые и средние предприятия, обладающие высоким потенциалом роста. Эти инвестиции характеризуются, как высокорискованные и высокодоходные.

 

Какова роль государства в инновациях?

Совокупность мер, принимаемых органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ в соответствии с законодательством РФ и законодательством субъектов РФ в целях создания необходимых правовых, экономических и организационных условий, а также стимулов для юридических и физических лиц, осуществляющих инновационную деятельность.

 

Как минэкономразвития помогает инноваторам?

Минэкономразвития России с 2010 года реализует проект по стимулированию инновационной деятельности компаний с государственным участием через разработку и реализацию среднесрочных (на пятилетний период) программ инновационного развития (далее — ПИР).

ПИР является комплексным инструментом развития инноваций в компаниях, в их структуру входят мероприятия по следующим направлениям

— Разработка и реализация инновационных проектов.

— Совершенствование механизмов управления инновациями в компаниях, в том числе в сфере интеллектуальной собственности.

— Развитие экосистемы «открытых инноваций» за счет взаимодействия с малыми и средними компаниями, организациями науки, высшего образования и объектами инновационной инфраструктуры (инновационные кластеры и технологические платформы), развития механизмов финансирования и инвестирования в инновационной сфере (включая венчурные фонды).

— Организована независимая экспертная оценка ПИР и отчетов о реализации ПИР.

Перечень компаний, реализующих ПИР, утвержденный решением президиума Совета при Президенте Российской Федерации по модернизации экономики и инновационному развитию России от 24 июня 2016 г., включает 56 государственных корпораций, акционерных обществ и ФГУП, на которых проходится более 60% ВВП России. Реализация действующих ПИР планируется до конца 2020 г.

 

Как зарегистрировать патент на изобретение?

Согласно российскому законодательству объектами патентования могут быть: полезная модель, изобретение и промышленный образец. Полезная модель — это техническое решение, которое может быть использовано в каких-либо устройствах. Патентное право в России регулируется главой 72 Гражданского кодекса РФ. Срок действия патента зависит от объекта патентования и составляет от 5-ти до 25-ти лет. В России выдачей патентов занимается соответствующий государственный орган — Роспатент. Срок регистрации патента зависит от объекта патентования и необходимости выполнения сопутствующих процедур.

 

Где обучают работе с инновационными продуктами?

Высшие учебные заведения страны разрабатывают программы повышения квалификации и корпоративные программы в области управления инновациями, инновационной инфраструктурой и инновационного предпринимательства.

Почему венчурные проекты корпораций не дают результата

Исследования, проведенные школой бизнеса IESE совместно с директорами по инновациям в США, Азии и Европе, демонстрируют, что приблизительно три четверти корпоративных венчурных инициатив не достигают желаемых целей. Мы побеседовали более чем со 120 директорами по инновациям из 22 отраслей. Они поделились проблемами, которые сорвали (или поставили под угрозу срыва) их проекты, и описали методы, которые применяли для их преодоления.

1. Повысить ценность венчурных инвестиций для остальных бизнес-подразделений. Часто директора основных подразделений, генерирующих выручку, не хотят сотрудничать с корпоративным венчурным подразделением и не считают работу со стартапами стратегически важной. Что сводит на нет усилия венчурного подразделения.

Когда такая проблема возникла в крупной компании, оказывающей медицинские услуги, ее директор по инновациям сделала две вещи. Она передала подразделению корпоративных венчурных инвестиций функцию исследования рынков. Она потребовала, чтобы подразделение не только занималось разработкой новых продуктов, но и выявляло внешние угрозы, анализировало решения, разработанные конкурирующими компаниями, и определяло возможности роста для компании. Кроме того, она равномерно разделила затраты на тестирование концепций между материнской компанией, подразделением корпоративных венчурных инвестиций и тем бизнес-подразделением, которому они выгодны.

В итоге директор по инновациям привлекла на свою сторону директоров подразделений. Они поняли, что могут посвящать больше времени разработке продуктов и услуг, зная, что венчурное подразделение обеспечит их последними данными о рынке. Они также стали материально заинтересованы в успехе корпоративных венчурных проектов.

2. Не ограничиваться традиционными стартапами. Когда так много компаний охотится за стартапами, найти подходящие проекты нелегко. Производитель спортивной одежды Adidas решил эту проблему, расширив круг поиска за счет стартапов, открывающихся на базе университетов и исследовательских институтов.

Этот путь начался с вопроса, который задал международный креативный директор компании Пол Гаудио. Он спросил: «Мы можем напечатать кроссовки для бега на 3D-принтере?» Поиски ответа привели Adidas к Джозефу Десимоне, профессору химии из Университета Северной Каролины в Чейпел-Хилле, основателю стартапа 3D-печати под названием Carbon. Carbon расположен в Кремниевой долине и работает на пересечении нескольких отраслей: разработки оборудования, программного обеспечения и молекулярной науки.

Вместе Adidas и Carbon создали технологию 3D-печати с применением смолы, твердеющей на свету. Она позволяет быстро производить подошвы для кроссовок и индивидуализировать их для конкретного клиента. Новая продуктовая линейка называется Futurecraft 4D. Несколько других участников опроса также постоянно отслеживают деятельность стартапов при университетах и исследовательских институтах в поисках возможностей для инвестиций.

3. Исключите конфликты интересов между корпорацией и стартапом. Когда найден потенциально интересный стартап, возникает два конфликта интересов. Гендиректор хочет купить дешево, а владелец стартапа – продать дорого, и директор венчурного подразделения оказывается между двух огней, ведя переговоры от лица работодателя, но зная, что более крупная сделка лучше скажется на его карьере и премии. Кроме того, хотя хорошим директорам по корпоративным венчурным инвестициям и нужно платить большие зарплаты, особенно учитывая конкуренцию между частными венчурными фондами, они не могут зарабатывать больше гендиректора, не нарушая структуру оплаты в компании.

Столкнувшись с подобными дилеммами, директор по инновациям крупного японского конгломерата сделал две вещи. Он повысил базовую зарплату директора венчурного подразделения в обмен на обязательство отработать в компании шесть лет, обеспечив таким образом организационную преемственность по отношению к приобретаемым стартапам. Во-вторых, он освободил директора венчурного подразделения от обязанности вести переговоры по сделкам и интеграции приобретаемых компаний и передал эту функцию подразделению слияний и поглощений. Теперь директор венчурного подразделения получала вознаграждение только за выявление, привлечение стартапов и сотрудничество с ними, у нее больше не было личной заинтересованности в стоимости каждой сделки. Меры, принятые директором по инновациям, избавили компанию от противоречий в интересах и помогли привлекать стартапы и работать с ними.

Конфликты интересов между корпорацией и стартапом также часто возникают из-за противоречий в оценке результатов деятельности. Лучше заранее спрогнозировать их и уладить прежде, чем они начнут отрицательно сказываться на рабочих отношениях.

Об авторах: Джулия Пратс – глава факультета предпринимательства в школе бизнеса IESE. Хосемария Сьота – эксперт по корпоративным венчурным инвестициям Европейской комиссии

Венчурные инвестиции – что это такое простыми словами, как работают и особенности

Инвестирование в условиях современной экономической ситуации, не только результативный способ сохранить, но и значительно приумножить собственные сбережения. Венчурное инвестирование считается рискованным предприятием, потому что предполагает вложение денег в инновационные проекты, уникальные технологии и идеи, аналогов, которых не существует в мире, но направленных на то, чтобы глобально повлиять на мир. В статье рассмотрим, что же такое венчурные инвестиции.

Основные особенности

Венчурные инвестиции считаются высокодоходными, но высокорискованными. Венчурный инвестор, вкладывая в стартапы и развивающиеся компании, может получить как огромный доход, так и полностью потерять вложенный капитал.

Не за кредитами в банк, а к венчурным инвесторам обращаются в случае необходимости:

• долговременного финансирования проекта с потенциальной высокой доходностью;
• вложений денег в инновационную масштабируемую бизнес-модель, представляющие собой объект высокого риска для обычных инвесторов.

Венчурный инвестор, как и сам генератор идей, двигает научно-технический прогресс, в результате попадая в список самых состоятельных людей по версии Forbes. Вот примеры удачных венчурных проектов:

Дебетовая карта Tinkoff Black

Наименование	Первоначальные инвестиции ($)	Рыночная капитализация на сентябрь 2020 ($)
Google	100 тыс.	1,03 трлн.
Facebook	500 тыс.	758 млрд.
Apple	150 тыс.	1,961 трлн.

Степень риска при венчурном инвестировании

Венчурные инвестиции сопряжены с высоким риском и отсутствием гарантии на получение прибыли. Риски (от анг. — veture), прежде всего связаны с тем, что:

1. Сложно спрогнозировать результат инновационной идеи.
2. Длительное инвестирование в разработку и продвижение продукта не предполагает быстрой отдачи.
3. Компании-конкуренты могут занять наивысшую позицию и получить максимальную выгоду.
4. Выбран неверный тип рынка.

Кто занимается таким видом инвестиций

Венчурным инвестированием занимаются:

1. Специальные инвестиционные фонды, имеющие законодательное разрешение на то, чтобы выделять средства на развитие рискованных проектов.
2. Частые инвесторы (бизнес-ангелы), напрямую инвестирующие компании и вкладывающие собственный капитал.

Венчурный фонд, желая получить доходы, соизмеримые или значительно превышающие инвестиции, следует основному правилу — вкладывает в компании, потенциал которых позволяет компенсировать риски инвестора.

Венчурный капитал бизнес-ангела часто является единственным источником финансирования на начальном этапе не только в готовый проект, а даже в идею. В ситуации, когда объем ресурсов компании еще незначительный и не позволяет обратиться в инвестиционный фонд. 

Так как государство заинтересовано в инновационном развитии, то часто функции бизнес-ангелов берет на себя, например, в форме грантовых программ.

В какие сферы следует вкладывать

Перспективными являются не только потенциально высокодоходные проекты, связанные с информационными технологиями, но и:

• оборонные технологии, необходимые для государственной военной безопасности;
• программные обеспечения, используемые для управления компьютерными системами;
• мобильные сервисы, создающиеся для облегчения процесса получения электронных услуг;
• новые материалы, применяемые в космосе и авиастроении, строительстве, медицине, обороне и безопасности;
• телекоммуникации, позволяющих передавать информацию по кабельным и радиотехническим каналам на значительные расстояния.

Для единоличных разработчиков, представителей малого и среднего бизнеса, венчурные инвестиции, порой, единственный шанс воплотить идеи в жизнь. 

Венчурное инвестирование привлекательно для тех, кто готов рискнуть для воплощения в жизнь необычного бизнеса, сулящего, но не гарантирующего, грандиозные прибыли, тот кто:

Дебетовая #Кэшбэк карта

• способен рассмотреть реальный потенциал идей на стадии старт-апа:
• не опасается неликвидности акций компании на начальной стадии;

• готов к длительной “заморозке” части собственного капитала.

В какой момент целесообразны венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции позволяют:

1. Новым высоконаучным и высокотехнологичным на стадии становления развиваться и расти.
2. Инвесторам:
   1. получать сверхприбыли в результате удачной реализации проекта;
   2. применять собственный опыт и экспертные знания;
   3. поддерживать компании, которые нацелены на производство наукоемких продуктов, пользующихся большим спросом в глобальных масштабах.

В связи с тем, что венчурный рынок в России не слишком активный и недостаточно устойчивый, задача венчурного инвестора нелегкая — найти компанию, которая поднимется, окупив неудачные вложения инвестора и заработав сверхприбыль. Венчурный рынок — что это? Если просто, это общее количество всех стартапов.

Поэтому участникам, занимающимся разработкой ноу-хау, следует громко заявлять о себе, преподнося инвесторам информацию в готовом виде. 

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ. ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ. БИЗНЕС ПРОЕКТ. ВЕНЧУРНЫЙ ПРОЕКТ. Проект бизнес плана. Инвестиционный бизнес проект

Материалы  Результаты 1 — 10 из 27ПерваяПредыдущая 1 2 3 Следующая > Последняя >>

Мобильный сервис МОБИЛЬНЫЕ ОБЪЯВЛЕНИЯ

^Особый

Наименование бизнес-проекта: МОБИЛЬНЫЕ ОБЪЯВЛЕНИЯ — сервис размещения, поиска и получения объявлений. Описание бизнес идеи, проекта, продукта, услуги, суть инновации: Создание, предоставление и обслуживание клиентов информационной услугой «МОБИЛЬНЫЕ ОБЪЯВЛЕНИЯ» в режиме реального времени, предоставляя высококачественные, не дорогие, а самое главное востребованные информационные услуги по обмену информацией потребительного рынка для самых широких слоев населения. Сервис «МОБИЛЬНЫЕ ОБЪЯВЛЕНИЯ» содержит самые востребованные разделы у населения, в частности: недвижимость, т …
Читать полностью …

Стадия проектаearly growth — ранний рост

Общий объем инвестиций, $150000

Внутренняя норма доходности IRR, %639

Международный ФОТОБАНК креативных разработок

^Особый

Наименование бизнес-проекта: Photo Bank – международный ФОТОБАНК (МИКРОсток) креативных разработок (фотографий, рисунков, иллюстраций, и т. д.), выступающий посредником между авторами (создателями творческой продукции) и их покупателями. Описание бизнес идеи, бизнес-проекта: Photo Bank – международный Интернет-портал, обеспечивающий демонстрацию и продвижение креативных фотографий, рисунков, иллюстраций и т.д., создаваемых миллионами творческих личностей. ФОТОБАНК — это банк изображений, который выступает посредником между авторами изображений и их покупателями. Авторы …
Читать полностью …

Стадия проектаearly growth — ранний рост

Общий объем инвестиций, $1043000

Внутренняя норма доходности IRR, %50

Глобальный ГЕНЕРАТОР ЗАЯВОК

^Особый

Наименование бизнес-проекта: Глобальный ГЕНЕРАТОР ЗАЯВОК и анкет на различные виды услуг. Описание бизнес идеи, проекта, продукта, услуги: Глобальный ГЕНЕРАТОР ЗАЯВОК и анкет на различные виды услуг, таких как: страхование, заявка на кредит для физических и юридических лиц заявка на товар или услугу выбор автомобиля, например, тест-драйв, автокредитование, покупка авто консалтинговые и логистические услуги мобильные тарифы и многое другое Генерация заявок будет реализована с помощью партнерской программы. Сайты-участники системы размещают на своих сайтах код c …
Читать полностью …

Стадия проектаseed — посевная

Общий объем инвестиций, $181000

Внутренняя норма доходности IRR, %65

ИНТЕРНЕТ–ИЗДАТЕЛЬСТВО с элементами социальной сети

^Особый

Наименование бизнес-проекта: ИНТЕРНЕТ-ИЗДАТЕЛЬСТВО. Описание бизнес-проекта: Проект «Организация ИНТЕРНЕТ–ИЗДАТЕЛЬСТВА» представляет собой создание и организацию деятельности интернет-ресурса, включающего в себя ИНТЕРНЕТ-ИЗДАТЕЛЬСТВО с элементами социальной сети, предназначенного для размещения, просмотра, обсуждения и распространения документов. Описание бизнес идеи, проекта, продукта, услуги, суть инновации: ИНТЕРНЕТ–ИЗДАТЕЛЬСТВО — интернет-ресурс с элементами социальной сети, раскрывающий весь потенциал любых электронных документов. С помощью данного интернет-серви …
Читать полностью …

Стадия проектаstartup — стартап

Общий объем инвестиций, $710000

Внутренняя норма доходности IRR, %135

Результаты 1 — 10 из 27ПерваяПредыдущая 1 2 3 Следующая > Последняя >>

Наша история | theVentureprojectosh

История строительства

Группа из четырех человек стоит перед мебельным магазином Маккорисона на главной улице в Ошкоше. Владелец, Оррин МакКоррисон (иногда пишется как Орин МакКорисон, стоит справа

Оррин Макорисон родился 2 июля 1843 года в Браунсвилле, штат Мэн. Семья переехала на запад, в Ошкош, штат Висконсин. Через год они переехали в округ Уопака. в Нью-Лондоне, графство Вупака, когда он поступил на службу 24 сентября 1861 года в состав 1-го добровольческого пехотного полка штата Висконсин и был демобилизован в Нэшвилле, штат Теннесси, 25 ноября 1862 года из-за инвалидности.В более позднем заявлении он сказал, что «он находился в военном госпитале четыре месяца». Он открыл магазин по изготовлению мебели в Нью-Лондоне в 1864 году. Оррин был женат на Луизе М. Майерс в 1868 году. У них было трое детей: Лулу М .; Альта; и Гай. К 1876 году он продал свой бизнес и переехал с семьей в Ошкош, где открыл магазин мебели и столярных изделий. Этот магазин — это здание, которое теперь адресуется по Мэйн-стрит, 210, и является местом, где сейчас находится Венчурный проект [1].

[1] Предоставлено Публичной библиотекой Ошкоша и Публичным музеем Ошкоша.Мебельный магазин Маккорисона. Каталожный номер P2012.15.53

Карл Готфрид Шольц родился 5 мая 1867 года в Милуоки, штат Висконсин, в семье немецких иммигрантов Иоганна Готлиба и Йоханы Каролин Шредер Шольц. Семья переехала на ферму в городке Мейпл-Крик, графство Аутагэми, до 1880 года. Готфрид покинул дом в 1884 году и работал краснодеревщиком в Эпплтоне. В 1886 году он приехал в Ошкош и работал разнорабочим в Morgan Lumber Company. Он женился на Эмме Гюнтер 31 октября 1889 года, и у пары было трое детей: Артур; Кора; и Альта.Эмма родилась в Ошкоше 12 марта 1869 года в семье немецких иммигрантов Иоганна и Анны Гюнтер. До 1880 года ее семья переехала на ферму в городе Каледония, графство Ваупака. К 1893 году Готфрид работал краснодеревщиком у Оррина МакКоррисона в Ошкоше.

Оригинальный фасад здания Венчурного проекта до пожаров в Ошкоше и реконструкции здания в конце 1800-х годов.

К 1898 году он вступил в партнерство с Чарльзом Л. Феллом в качестве обивщиков, краснодеревщиков и оформителей картин.К 1908 году он был единственным владельцем компании. К 1930 году он расширил свой бизнес.

На протяжении десятилетий сайт собирал аптеки, магазины товаров, мебельные магазины, а в последнее время — Schmidt Title. Теперь, 210 N. Main восстановили некоторую неподвластную времени красоту этого исторического здания, чтобы предложить убежище для предпринимателей. [1]

[1] IBID.

[1] Предоставлено Публичной библиотекой Ошкоша. Мебельный магазин Маккорисона.Каталожный номер P2012.15.53

Наша история

Ошкош, Висконсин является домом для многих успешных стартапов. Некоторые известные предприятия, выращенные дома в Ошкоше, включают в себя детскую одежду Oshkosh B’gosh, Oshkosh Corporation (Oshkosh Motor Truck), мебель Buckstaff и многие другие. Каждая из этих компаний имеет богатую историю успеха стартапов, насчитывающую более века. Венчурный проект был задуман, когда руководители предприятий в районе Ошкош заметили, что следующее поколение талантливых предпринимателей покидает этот район.Основная причина, казалось, заключалась в нехватке ресурсов и сообщества для предпринимателей.

Аарон (А.Дж.) Армстронг основал венчурный проект в 2020 году для найма и удержания потенциальных владельцев бизнеса в Ошкоше и районе Фокс-Вэлли. Все началось с создания сетей групп людей, предлагающих советы и поддержку новым владельцам бизнеса. Позже он превратился в кирпичный коворкинг и бизнес-инкубатор, расположенный в историческом центре города. Видение состоит в том, чтобы напомнить предпринимателям о том, что большие дела не всегда нужно делать в больших городах.Скорее, самое главное — «цвести там, где ты посажен». Венчурный проект предлагает пространство для этого.

Фотография основателя А.Дж. Армстронг и его жена Марисса Армстронг. А.Дж. также является владельцем Armstrong Ventures, занимающейся недвижимостью, акционерным капиталом и консалтинговой компанией. Марисса Армстронг — владелица фитнес-студии Marissa’s Fit Boutique в Ошкоше, штат Висконсин.

Оригинальное объявление The Daily Northwestern для мебели О. Маккорисона.

О компании — Project Venture

1989 NIYLP получает награду Indian Education Showcase Award, присуждаемую Министерством образования США

1995 Макклеллан Холл получает премию Курта Хана, присуждаемую Ассоциацией экспериментального образования.Награда вручается человеку, который лучше всего иллюстрирует работу Курта Хана, основателя Outward Bound.

1996 Макклеллан Холл получает награду «Дух сумасшедшей лошади», присуждаемую колледжем Августана, организацией «Возвращение молодежи» и Институтом «Блэк-Хиллз» за «Обретение мужества отчаявшейся молодежи».

Награда за образец программы 2000 года, Project Venture, вручена Департаментом психиатрической службы штата Нью-Мексико и Центром профилактики злоупотребления психоактивными веществами (SAMHSA)

Премия за перспективную программу 2002 г., Project Venture, вручена Центром профилактики злоупотребления психоактивными веществами (SAMHSA)

Премия за эффективную программу 2003 г., Project Venture, вручена Центром профилактики злоупотребления психоактивными веществами (SAMHSA)

Премия 2005 Model Program Award, Project Venture, вручена Центром профилактики злоупотребления психоактивными веществами (SAMHSA)

«Образцовая программа для цветных детей 2006», проект Venture, представленный Ассоциацией поведенческого здоровья коренных народов

Признание программы «Milestone Programme 2007», представленное Фондом В.К. Келлогга в рамках празднования их 75-летия.

Венчурный проект 2008: передовая практика признания молодежи коренных народов Америки / Аляски и тихоокеанских островов, представленный Ассоциацией поведенческого здоровья коренных народов

Премия Trail Blazer 2008 года, присужденная Макклеллану Холлу за его работу по созданию наследия служебного обучения в США, вручена Национальным партнерством служебного обучения

Премия учредителя 2008 года, присужденная Макклеллан-холлу, врученная Национальным советом по молодежному руководству в связи с их 25-летием

Премия Алисы Кинг 2010 г. в штате Нью-Мексико за заслуги перед обществом Макклеллан-Холл

Награда директора службы здравоохранения Индии за достижения в области психического здоровья, 2012 г., вручена залу McClellan Hall

2015 Премия Алека Диксона «Лидер слуг», присужденная Макклеллан Холлу, врученная Национальной конференцией по обучению служению

Программы

— Project Venture

Project Venture — это международно признанная флагманская программа, основанная на фактических данных Национального проекта лидерства молодежи Индии.Project Venture возник из мечты нашего основателя более 40 лет назад. Старейшины помогли воплотить эту мечту в жизнь и предложили мудрость и советы, которыми руководствовались при разработке Project Venture и NIYLP на протяжении последних трех десятилетий. В Национальном исследовании молодежи из групп повышенного риска (2002) Project Venture был определен как наиболее эффективная программа, обслуживающая молодежь американских индейцев / коренных жителей Аляски. PV содержал все восемь компонентов, определенных директором исследования доктором Фредом Спрингером как характеристики наиболее эффективных программ в исследовании.После этого Project Venture получила статус «Образцовый, многообещающий, эффективный» и, наконец, в 2005 году — «Модельная программа».

Project Venture — это подход, основанный на позитивном развитии молодежи, с уникальным культурно-ориентированным процессом группового развития и фокусирующимся не на недостатках, а на позитивном поведении и здоровом образе жизни, которые мы хотим, чтобы молодые люди выбирали. Project Venture — это годичная последовательность задач и возможностей для роста, реализуемая в школе, вне школы, на выходных, в многодневных поездках и в летних лагерях.В NIYLP есть учебная программа с указанием планов уроков и результатов обучения.

Project Venture объединяет в себе лучшие ценности и обычаи, присущие коренным народам Черепашьего острова, а также самые эффективные идеи из научно обоснованного мира профилактических исследований и развития молодежи. Project Venture представляет собой нашу лучшую попытку найти баланс между традиционной мудростью и исследованиями и профилактической практикой. Наша работа включает в себя приключения и вызовы на свежем воздухе, активное вовлечение молодежи в развитие жизненных навыков, укрепление традиционных ценностей коренных народов в отношении семьи, сообщества, служения и признательности за волшебство мира природы.

Project Venture признан Национальным реестром эффективных программ и практик (NREPP) и Центром профилактики злоупотребления психоактивными веществами (CSAP).

тренингов — Project Venture

Тренинги Project Venture NIYLP уникальны, предлагая опыт погружения группам и отдельным лицам из разных слоев общества. Мы обнаружили, что лучший способ понять, как работает Project Venture, — это быть частью группы, которая собирается вместе впервые, которая точно имитирует, как группа молодежи будет проходить через несколько мероприятий, направленных на знакомство друг с другом. познакомиться с положительным набором норм и поведения и прийти к консенсусу по соглашению применять их во всех действиях.Сообщество создается на основе подходов к позитивному развитию молодежи, руководящих принципов Project Venture и культурно приемлемого процесса группового развития. NIYLP проводит ежегодные тренинги в Нью-Мексико в дополнение к тренингам на местах, которые могут помочь в решении уникальных проблем каждого объекта, окружающей среды, церемониальных циклов и образа жизни. NIYLP разработал инструмент для оценки готовности каждого объекта к реализации программы Project Venture. Некоторые программы предназначены для сохранения верности всей модели Project Venture, в то время как другие представляют собой адаптации, призванные в конечном итоге превратиться в программу, вдохновленную Project Venture.

С 2015 года NIYLP сотрудничает с NNED (Национальная сеть по устранению различий в поведенческом здоровье), программой SAMHSA, которая предлагает трехдневное обучение Project Venture с оплатой всех расходов для сообществ, заинтересованных в Project Venture. Сообщества подают заявки на обучение и должны продемонстрировать необходимость и приверженность реализации программы Project Venture в течение года после обучения. За последние два года NIYLP помог 13 общинам в 7 штатах получить доступ к этой возможности.На сегодняшний день почти половина участников тренингов NNED реализовали программу Project Venture или адаптировали элементы Project Venture к своим существующим программам. Обширная приверженность с нашей стороны работе с этими сообществами для разработки успешного приложения требует от наших сотрудников часов поддержки по телефону, Интернету и веб-семинаров, и все это является инвестицией в их будущее, но ни одна из них не покрывается нашими бюджет.

>

Описание поездок

— Venture Out Project

Queer Backpacking

Выходные, посвященные альпинизму с другими гомосексуалистами! Это туристическое путешествие для абсолютного новичка и опытного путешественника.Изучите базовые навыки упаковки, чтения карт, обустройства лагеря, приготовления пищи в сельской местности, а затем засыпайте под звездами! Плавание доступно в нашем кемпинге на берегу озера и реки. Эта поездка обычно проходит с четверга по воскресенье. Опыт не обязателен.

Advanced Backpacking

Каждый год мы исследуем новую дикую местность США, углубляясь в горы и леса, чтобы соединиться друг с другом, бросить вызов самим себе и исследовать ландшафты, недоступные для дневных походов. Эта поездка обычно длится с четверга по воскресенье и для тех, кто ранее был в поездке TVOP, или для опытных туристов.

Queer Youth Backpacking & Youth Canoe

Эти поездки, разработанные специально для квир-молодежи, станут незабываемым приключением в Новой Англии! Вместе с другими квир-молодыми людьми со всей страны мы исследуем лидерство и построение сообщества с помощью традиционных походов или наших новых походов на каноэ. Веселье лежит в основе этих приключений! Поездки проводятся педагогами по делам молодежи и обычно проводятся с воскресенья по четверг. Опыт не обязателен.

Приют для купания в лесу с прогулками с поганками

Присоединяйтесь к нам на долгие выходные на природе и ощутите целительную силу леса в поддерживающем квир-сообществе.Доказано с медицинской точки зрения, что время, проведенное на природе, помогает при заболеваниях, связанных со стрессом. От усиленного мозгового кровотока до усиления иммунной защиты — существует множество исследований о том, что происходит, когда мы расслабляемся, отключаемся от сети и открываем наши чувства миру природы. Если вы потратите время на нажатие кнопки сброса за счет замедления в естественной обстановке, это может не только снизить стресс и снизить уровень кортизола, но также может повысить общую энергию и благополучие. Эта поездка обычно проходит с пятницы по понедельник.Опыт не обязателен.

Семейный кемпинг LGBTQ +

Наш Семейный кемпинг LGBTQ + — отличный способ познакомиться с другими семьями, такими как ваша, подружиться, поделиться историями и немного повеселиться в старомодном стиле! Мы определяем ЛГБТ-семью как семью, в которой любой член семьи (взрослый или ребенок) идентифицируется как лесбиянка, гомосексуалист, бисексуал, пансексуал, транс, небинарный, гендерно-неконформный или другой. Эти выходные предназначены для всех без исключения членов вашей семьи — детей, родителей, бабушек и дедушек, опекунов.Это будут выходные, наполненные весельем, плаванием, пешими прогулками, бесконечными играми, грилем, общением с другими семьями, сном под звездами, закусками и многим другим! Эта поездка обычно проходит с пятницы по воскресенье. Опыт не обязателен.

Лыжи / сноуборд по выходным

На выходных мы останавливаемся в большом доме, расположенном в нескольких минутах от горнолыжных склонов и сноубордов до горнолыжных курортов. Расслабьтесь и отключитесь от других ЛГБТ-людей, разделите обильную семейную трапезу, расслабьтесь после просмотра фильмов о лыжах 80-х и расслабьтесь после катания на лыжах / сноуборде.Аренда и / или уроки не включены в стоимость поездки. Эта поездка обычно проходит с пятницы по воскресенье. Опыт не обязателен.

Бэккантри Лыжи / Сноуборд / Приключение на снегоступах

Мы любим арендовать снегоходы! Поедем в поход / на снегоступах / на лыжах и проведем несколько дней. Каюты обычно отапливаются пропаном или дровяной печью.

Подписка на поездку — Venture Out Project

Venture Out Project в партнерстве с нашими друзьями, Мика Мейером из Outside Safe Space and Holiday Rafting Expeditions, объявляет о нашей первой серии путешествий по рафтингу ЛГБТК через каньон Катаракт.

И из-за уровня раннего интереса, теперь есть вторая поездка на более короткие 3 дня через Каньон Вестуотер !!!

Эта 6-дневная речная прогулка проведет вас через самое сердце национального парка Каньонлендс, собрав вместе членов сообщества лесбиянок, геев, бисексуалов, транссексуалов и квир, чтобы получить безопасный, восстанавливающий и веселый опыт общения с природой и отключение от суеты повседневной жизни.

Квир-культура давно укоренилась в городах, где сообщества могут консолидироваться и процветать. Это не значит, что мы не существовали вечно в сельских и диких местах.Сообщество ЛГБТ имеет давние и часто игнорируемые отношения с миром природы, и мы надеемся помочь изменить это восприятие. Эта экспериментальная поездка по реке — шанс намеренно восстановить глубокую и значимую связь с этими дикими местами, в то же время расслабляясь и увлекательно отдыхая с поддерживающим сообществом.

Holiday River Expeditions имеет давнюю историю поощрения инклюзивного и восстанавливающего духа во всех наших речных походах и была пионером в организации специальных рафтинговых путешествий для женщин в середине 1980-х годов.Теперь под руководством Лорен Вуд, совладельца Holiday в 3-м поколении, , мы сосредоточили квир и небинарное лидерство сверху вниз в менеджменте и культуре руководства Holiday .

Outside Safe Space и The Venture Out Project созданы и созданы для ЛГБТ-сообщества. Мика Мейер был активным защитником квир-сообщества на открытом воздухе с тех пор, как он начал долгое путешествие, чтобы посетить все национальные парки в очень заметной форме, начиная с 2016 года.Проект Venture Out направлен на содействие разнообразию дикой природы, которая предназначена для квир- и транс-сообщества, со стороны квир- и транс-сообщества .

Мы все очень рады сделать следующий шаг по созданию этого преднамеренно безопасного и освобождающего пространства на некоторых из самых знаковых рек Америки.

Legendary Cataract Canyon находится в самом сердце национального парка Каньонлендс штата Юта. Наши плоты с бурной водой предлагают динамичный и удобный транспорт к гротам бокового каньона, водопадам и древним руинам Пуэбло, которые иначе недоступны в пределах парка.В этой бэкдор-экспедиции через Каньонлендс мы видим самый яркий контраст между безмятежным спокойствием и полномасштабным приключением с бурной водой мирового класса.

Поездка предназначена для взрослых от 18 лет и старше. Хотя трезвые люди более чем приветствуются, это не будет явно трезвый поход. Кроме того, из-за исторической недоступности такого рода дикой природы в сообществах BIPOC * мы также намеренно выделяем места для лиц, идентифицируемых как QT-BIPOC. Если вы так себя идентифицируете, сообщите нам об этом при бронировании!

* BIPOC — аббревиатура от аббревиатуры «Чернокожие и цветные»

Подробнее об этом уникальном месте: «Путеводитель инсайдера по сплаву по реке Колорадо через каньон Катаракт».

Политики — Venture Out Project

Инклюзивные беседы — Некоторые из нас встречались раньше, некоторые из нас встретятся со всеми впервые. Поездки TVOP — это создание сообщества и поиск новых друзей.Так что давайте сделаем все возможное, чтобы наши беседы были для всех приятными.

Телефоны — Часть того, что особенного в путешествии по дикой природе, — это то, что мы вдали от обычных отвлекающих факторов и повседневных дел. Чтобы сохранить это, мы просим вас не использовать свои телефоны в поездке, кроме как в качестве фотоаппарата.

Вещества — Все поездки TVOP не содержат алкоголя и веществ, если иное не указано в описании поездки. Мы понимаем, что некоторые наркотики (например, марихуана) используются в медицинских целях — если вы считаете, что это может вам понадобиться, свяжитесь с нами, и мы найдем способ удовлетворить ваши потребности.(В молодежных поездках курение запрещено).

Введение гормонов на тропе — Мы рекомендуем вам поработать с врачом, чтобы отрегулировать время укола, чтобы вы могли сделать это до или после поездки, потому что во время похода сложно иметь полностью гигиеничные условия. Однако, если это невозможно, можно сделать снимок на тропе. Мы просим вас иметь при себе запасную иглу и шприц на случай, если один из них сломается.

Знай свои пределы — Проект Venture Out придерживается принципов «Вызов как выбор».Отправляясь в это путешествие, вы решаете бросить вызов самому себе. Мы здесь, чтобы поддержать вас в этом испытании, а взамен просим вас знать свои пределы и убедиться, что вы бросаете себе вызов в пределах своей зоны растяжения, а не в зоне паники.

Политика возврата:

• Депозиты возврату не подлежат.

• 60+ дней до даты начала поездки: возвращается 100% полной стоимости обучения (минус 100 долларов США)

• 60-30 дней до даты начала поездки: 50% полной стоимости обучения подлежит возмещению (за вычетом депозита в размере 100 долларов США)

• Менее чем за 30 дней до даты начала поездки — Поездка не возвращается.