Корпорация развития бизнеса: Корпорация Развития Удмуртской Республики

ГУП СК «Корпорация развития Ставропольского края» — Поддержка и развитие малого и среднего бизнеса — Малый и средний бизнес — Экономика и инвестиции

Корпорация развития Ставропольского края на 100% государственная компания, созданнаяв целях повышения экономического потенциала региона, поддержки реализации инвестиционных и инновационных проектов Ставропольского края, сотрудничества с российскими и иностранными инвесторами, развития международных отношений.

Целями и предметом деятельности Корпорации является решение социальных задач путем содействия организации инвестиционного процесса, развития инновационной деятельности и управления региональными индустриальными, туристско-рекреационными и технологическими парками в Ставропольском крае.

В целях содействия формированию благоприятного инвестиционного климата в Ставропольском крае Корпорация осуществляет следующие виды деятельности:

• участие в разработке программ развития территорий муниципальных образований Ставропольского края;

• подготовка предложений по созданию благоприятных экономических условий для осуществления производственной, инвестиционной и инновационной деятельности, развития предпринимательства;

• разработка предложений по привлечению инвестиций в регион;

• подготовка аналитических и информационных материалов об инвестиционном потенциале, инвестиционном климате региона;

• сопровождение инвестиционных и инновационных проектов по принципу «одного окна»;

• оказание содействия в привлечении инвестиций для реализации инвестиционных и инновационных проектов на территории Ставропольского края;

•   участие в разработке и реализации программ инвестиционного маркетинга края и др.

---

ГУП СК «Корпорация развития Ставропольского края»

Руководитель — Яшенкова Марина Николаевна

Адрес: 355005, г. Ставрополь, ул. Дзержинского 199 офис.7

Телефон: (8652) 33-33-00

E-mail: [email protected]

Web-сайт: 

www.razvitie-stav.ru

АО «КОРПОРАЦИЯ РАЗВИТИЯ МСП ПК»

Национальная шкала	Прогноз	Дата
отозван отозван, 11.12.2017	—	11.12.2017
ruA ruA, Стабильный, 11.12.2017	Стабильный	11.12.2017
ruA ruA, Стабильный, 15.06.2017	Стабильный	15.06.2017
A+ (II) A+ (II), Стабильный, 12.12.2016	Стабильный	12.12.2016
A+ (II) A+ (II), Стабильный, 11.10.2016	Стабильный	11.10.2016
A+ (I) A+ (I), Стабильный, 15.10.2015	Стабильный	15.10.2015
A+ (I) A+ (I), Стабильный, 03.10.2014	Стабильный	03.10.2014
A+ (III) A+ (III), Стабильный, 21.10.2013	Стабильный	21.10.2013
A+ A+, Стабильный, 05.07.2013	Стабильный	05.07.2013
A A, Стабильный, 12.10.2012	Стабильный	12.10.2012

Корпорация развития Дагестана и фонд «Сколково» создадут

Стороны будут совместно развивать инновационную экосистему республики и оказывать поддержку местным предпринимателям в подготовке проектов, выводе их на новые рынки, создании новых продуктов.

Глава Республики Дагестан Владимир Васильев встретился с вице-президентом Фонда «Сколково» Алексеем Беляковым. president.e-dag.ru

АО «Корпорация развития Дагестана» и фонд «Сколково» подписали меморандум о сотрудничестве по созданию бизнес-акселератора в республике. Документ подписан во вторник по итогам рабочей поездки представителей фонда «Сколково» в Махачкалу, сообщили ТАСС в пресс-службе Корпорации развития Дагестана.

«Сегодня представители фонда «Сколково» посетили с рабочей поездкой Республику Дагестан. По итогам поездки заключен меморандум между фондом «Сколково» и АО «Корпорация развития Дагестана» о дальнейшем сотрудничестве по вопросам создания бизнес-акселератора в республике на базе корпорации», — сказал собеседник агентства.

По его словам, стороны также договорились «совместно развивать инновационную экосистему Дагестана, осуществлять сопровождение запуска акселератора инновационных проектов в республике и содействовать расширению доступа дагестанских предпринимателей к лучшим образцам российской и международной практики акселерации проектов, экспертизе, площадкам и системе мер поддержки, предоставляемых фондом «Сколково».

По словам генерального директора Корпорации развития Дагестана Артура Алибекова, развитие технологического предпринимательства — это «одна из стратегических задач развития Дагестана, где для развития стартапов и современного бизнеса необходима соответствующая среда и экосистема».

«В нашей республике есть предприниматели современной формации, которым необходима высококвалифицированная поддержка в подготовке проектов, выводе на новые рынки, создании новых продуктов. Иначе, они просто уедут. Поэтому, мы пришли к тому, что в Дагестане нужны новые системные инструменты поддержки, одним из которых является бизнес-акселерация технологических стартапов. И мы благодарим коллег из «Сколково» за то, что откликнулись и готовы оказать реальную поддержку в создании инновационной экосистемы в Дагестане», — цитирует пресс-служба Алибекова.

АО «Корпорация развития Дагестана» было создано летом 2013 года указом главы региона с целью развития инвестиционной среды за счет привлечения инвесторов и участия в реализации производственных и инфраструктурных проектов на территории республики. Миссией корпорации, как сообщается на сайте компании, является привлечение инвестиций, реализация инвестиционных проектов, а также содействие развитию промышленности и инноваций в Республике Дагестан.

     

Источник: tass.ru

Федеральные программы поддержки малого и среднего предпринимательства

 

 

 

Акционерное общество «Федеральная корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства» (далее – АО «Корпорация «МСП») создано Указом Президента Российской Федерации от 05.06.2015 № 287 «О мерах по дальнейшему развитию малого и среднего предпринимательства».

АО «Корпорация «МСП» осуществляет свою деятельность в качестве института, развития в сфере малого и среднего предпринимательства в целях координации оказания субъектам малого и среднего предпринимательства поддержки, предусмотренной Федеральным законом от 24.07.2007 № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации».

Основными целями деятельности АО «Корпорация «МСП» является:

• оказание поддержки субъектам МСП и организациям, образующим инфраструктуру поддержки субъектов МСП;
• привлечение денежных средств российских, иностранных и международных организаций в целях поддержки субъектов МСП;
• организация информационного, маркетингового, финансового и юридического сопровождения инвестиционных проектов, реализуемых субъектами МСП;
• организация мероприятий, направленных на увеличение доли закупок товаров, работ, услуг отдельных видов юридических лиц у субъектов малого и среднего предпринимательства;
• обеспечение информационного взаимодействия с органами государственной власти, органами местного самоуправления, иными органами и организациями в целях оказания поддержки субъектам МСП;
• подготовка предложений о совершенствовании мер поддержки субъектов МСП, в том числе предложений о совершенствовании нормативно-правового регулирования в этой сфере.

АО «Корпорация «МСП» представляет программы льготного кредитования малого и среднего бизнеса, стимулирование кредитования субъектов МСП

 

Контактная информация:

Телефоны:

Многоканальный: +7(495)698-98-00

Бесплатный: +7(800)350-10-10

Факс: +7(495)698-98-01

E-mail: [email protected]

Официальный сайт: corpmsp.ru

Корпорация развития Северного Кавказа и МСП Банк поддержат малый бизнес на Кавказе — Малый бизнес

МИНЕРАЛЬНЫЕ ВОДЫ /Ставропольский край/, 4 декабря. / ТАСС/. АО «Корпорация развития Северного Кавказа» и АО «Российский Банк поддержки малого и среднего предпринимательства» (АО «МСП Банк») в среду в ходе IV бизнес-форума «Инвестируй в Кавказ» заключили соглашение о партнерстве, направленное на взаимодействие в поддержке реализации инвестиционных проектов в субъектах Северо-Кавказского федерального округа.

Соглашение предусматривает взаимодействие компаний в процессе поиска, отбора и финансирования коммерчески эффективных и социально значимых инвестиционных проектов в приоритетных отраслях экономики СКФО. В частности, запланировано сотрудничество по вопросам, касающимся унификации требований к проектам, сопряжении финансовых ресурсов, обмена материалами по инвестпроектам.

Среди рассматриваемых перспективных отраслей сотрудничества — АПК, туризм, в том числе лечебно-оздоровительный и деловой, а также медицина, химическая промышленность, машиностроение, селекция и генетика, создание оптово-распределительных центров и транспортно-логистических хабов, добыча и розлив воды, глубокая переработка сельхозпродукции, земледелие, производство медицинского и сельскохозяйственного оборудования.

«Для Северо-Кавказского федерального округа малый и средний бизнес являются одним из ключевых факторов экономического развития, создания новых рабочих мест. Убежден, что синергия двух институтов развития позволит инициаторам получить дополнительные финансовые возможности для реализации своих проектов, повысит их число и качество, активизирует деловую активность в регионах округа», — отметил на церемонии подписания генеральный директор КРСК Андрей Грицай.

Аналогичные соглашения у КРСК уже подписаны с АО «Федеральная корпорация по развитию МСП», гарантийными фондами поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства в регионах СКФО.

Бизнес-форум «Инвестируй в Кавказ» проходит на Ставрополье 3-4 декабря, в нем участвуют более 600 представителей инвестиционных кругов, госструктур и региональных институтов развития, малого и среднего бизнеса, экспертного сообщества, общественных организаций, СМИ и социального предпринимательства. Организаторами бизнес-форума выступают Министерство РФ по делам Северного Кавказа и информационное агентство ТАСС. Мероприятие проводят при поддержке институтов развития «Курорты Северного Кавказа», «Корпорация развития Северного Кавказа» и фонда «Посети Кавказ».

Корпорация развития Удмуртии запустила онлайн-тест на наличие предпринимательских способностей

Юлия Ившина

Корпорация развития Удмуртии запустила бесплатный онлайн-тест на наличие предпринимательских способностей, приуроченный к Году предпринимательства. Мероприятие проводится министерством экономики Удмуртии, центром «Мой бизнес» при поддержке министерства экономического развития России в рамках нацпроекта «Малое и среднее предпринимательство», инициированного президентом страны Владимиром Путиным.Об этом сообщил журналистам министр экономики Удмуртии Михаил Тумин в ходе встречи членов Совета Федерации с предпринимательским сообществом.

Тестирование могут пройти школьники (от 14 до 17 лет) и взрослые (действующие предприниматели и физические лица). Оно направлено на выявление лидерских качеств, командообразование и понимание природы предпринимательской деятельности.

Первыми проверить свои знания смогли 10 учеников из школы № 27.

Одна из ключевых задач правительства Удмуртии – популяризация бизнеса среди населения, в том числе – среди молодежи. Этот тест позволит молодым людям определить у себя наличие предпринимательских способностей и в будущем принять более осознанное решение – стоит ему заниматься предпринимательской деятельностью или не стоит. А нам, в свою очередь, выявить наиболее способных и склонных к ведению собственного бизнеса школьников, чтобы плотнее работать с ними в рамках образовательных программ

Михаил Тумин, министр экономики Удмуртии

Прохождение теста для школьников занимает около 45 минут. Сами вопросы представляют собой утверждения, подростки должны выбрать уровень согласия с ними (шкала Лайкерта).

Сегодня вклад малого и среднего бизнеса России в ВВП составляет порядка 18%, в развитых странах этот показатель выше в несколько раз. Нам есть куда расти, и наша цель – популяризация бизнеса со школьной скамьи, поддержка тех молодых людей, которые хотят создать свое дело, у кого есть желание заниматься предпринимательством. Я всецело поддерживаю такую инициативу

Юрий Федоров, первый заместитель председателя Комитета Совета Федерации по экономической политике

После прохождения диагностики каждый участник получит именной электронный сертификат, с которым можно прийти в Корпорацию развития бизнеса и подобрать образовательную программу для дальнейшего обучения и развития.

Напомним, шесть центров «Мой бизнес» откроют в Удмуртии в 2020 году.

Читайте ИА «Удмуртия»:

Корпорация развития МСП ПК АО

Если у предпринимателей возникает потребность в привлечении кредитного ресурса для развития собственного дела, АО «Корпорация развития МСП ПК» оказывает всестороннюю помощь.

Основные задачи АО «Корпорация развития МСП ПК»:

• консультирование по вопросам кредитования бизнеса;
• помощь в подборе банка и банковского продукта,отвечающего Вашим запросам;
• поручительство по кредиту.

Акционер АО «Корпорация развития МСП ПК» — правительство Пермского края, в лице Министерства промышленности, предпринимательства и торговли Пермского края.

Основной вид деятельности АО «Корпорация развития МСП ПК» — предоставление поручительств по обязательствам (кредитам, займам, договорам лизинга) субъектов малого и среднего предпринимательства и организаций инфраструктуры поддержки малого и среднего предпринимательства.

АО «Корпорация развития МСП ПК» предоставляет поручительство субъектам малого и среднего предпринимательства и организациям инфраструктуры поддержки малого и среднего предпринимательства, которые желают получить кредит в банке, но не имеют достаточного обеспечения.

Сущность поручительства заключается в том, что поручитель обязуется перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или в части.

Целью деятельности АО «Корпорация развития МСП ПК» является обеспечение доступа субъектов малого и среднего предпринимательства и организаций инфраструктуры поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства к кредитным и иным финансовым ресурсам, развития системы гарантий и поручительств по обязательствам субъектов малого и среднего предпринимательства и инфраструктуры поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства, основанных на кредитных договорах, договорах займа и лизинга.

АО «Корпорация развития МСП ПК» осуществляет свою деятельность в рамках Государственной Программы Пермского края «Экономическое развитие и инновационная экономика» путем предоставления поручительства субъектам малого и среднего предпринимательства и организациям инфраструктуры поддержки малого и среднего предпринимательства, которые желают получить кредит в банке, но не имеют достаточного обеспечения.

АО «Корпорация развития МСП ПК» предоставляет поручительства на развитие бизнеса, в том числе на:

• инвестиции в основной капитал: приобретение, ремонт, модернизация основных средств; создание материально-технической базы нового предприятия; внедрение новых технологий; развитие научно-технической, инновационной и энергоэффективной деятельности; развитие экспортных операций и импортозамещения;
• рефинансирование и реструктуризация обязательств;
• пополнение оборотных средств;
• приобретение товарно-материальных ценностей, включая пополнение складских запасов; приобретение сырья, материалов, полуфабрикатов, товаров, горюче-смазочных материалов;
• оплата услуг и работ;
• финансирование затрат на проведение сезонно-полевых работ;
• прочие финансирование некапитальных (операционных) затрат;
• обеспечение исполнение обязательств Заемщика по контракту, с целевым назначением кредита: участие в конкурсе по заключению государственного или муниципального контракта, а также исполнение государственного или муниципального контракта.

АО «Корпорация развития МСП ПК»предлагает предпринимателям на выбор 3 вида поручительств: Развитие, Стандарт и Госзаказ.

Подробная информация на сайте www.pgf-perm.ru.

Компания по развитию бизнеса (BDC)

Что такое компания по развитию бизнеса (BDC)?

Компания по развитию бизнеса (BDC) — это организация, которая инвестирует в малые и средние компании, а также в проблемные компании. BDC помогает малым и средним компаниям расти на начальных этапах их развития. В случае проблемных предприятий BDC помогает компаниям восстановить прочное финансовое положение.

Созданные аналогично закрытым инвестиционным фондам, многие BDC обычно являются публичными компаниями, акции которых торгуются на основных фондовых биржах, таких как Американская фондовая биржа (AMEX), Nasdaq и другие.Как инвестиции, они могут быть несколько рискованными, но также предлагают высокую дивидендную доходность.

По данным Closed-End Fund Advisors, по состоянию на май 2019 года насчитывается около 49 публичных BDC.

Понимание компании по развитию бизнеса

В 1980 году Конгресс США создал компании по развитию бизнеса, чтобы стимулировать рост рабочих мест и помогать развивающимся компаниям США в сборе средств. BDC активно консультируют по вопросам деятельности своих портфельных компаний.

Многие BDC инвестируют в частные компании, а иногда и в небольшие государственные фирмы с небольшими объемами торгов. Они предоставляют постоянный капитал этим предприятиям, используя преимущества широкого спектра источников, таких как акционерный капитал, заемные средства и гибридные финансовые инструменты.

Ключевые выводы

• Компания по развитию бизнеса (BDC) — это тип закрытого фонда, который инвестирует в развивающиеся и испытывающие финансовые трудности фирмы.
• Многие BDC являются публичными и открыты для розничных инвесторов.
• BDC предлагают инвесторам высокую дивидендную доходность и некоторый потенциал прироста капитала.
• BDC Активное использование заемных средств и ориентация на небольшие или проблемные компании делает их вложения с относительно высоким риском.

квалифицируется как BDC

Чтобы квалифицироваться как BDC, компания должна быть зарегистрирована в соответствии с разделом 54 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года. Это должна быть местная компания, класс ценных бумаг которой зарегистрирован Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).

BDC должен инвестировать не менее 70% своих активов в частные или государственные фирмы США с рыночной стоимостью менее 250 миллионов долларов США. Эти компании часто являются молодыми предприятиями, ищущими финансирование, или фирмами, которые испытывают финансовые трудности или выходят из них. Кроме того, BDC должен оказывать управленческую помощь компаниям, входящим в его портфель.

BDC против венчурного капитала

Если BDC звучат похоже на фонды венчурного капитала, то это так. Однако есть несколько ключевых отличий.Один связан с природой инвесторов, которых каждый ищет. Фонды венчурного капитала доступны в основном крупным организациям и состоятельным людям через частное размещение. Напротив, BDC позволяют более мелким неаккредитованным инвесторам инвестировать в них и, соответственно, в небольшие растущие компании.

Фонды венчурного капитала содержат ограниченное количество инвесторов и должны пройти определенные тесты, связанные с активами, чтобы их не классифицировали как регулируемые инвестиционные компании. С другой стороны, акции BDC обычно торгуются на фондовых биржах и постоянно доступны в качестве инвестиций для населения.

BDC, отказавшиеся от листинга на бирже, по-прежнему должны соблюдать те же правила, что и зарегистрированные BDC. Менее строгие положения в отношении суммы заимствований, операций со связанными сторонами и компенсации на основе долевого участия делают BDC привлекательной формой регистрации для венчурных капиталистов, которые ранее не желали брать на себя обременительное регулирование инвестиционной компании.

Преимущества инвестиций BDC

BDC предоставляют инвесторам доступ к долговым и акционерным инвестициям в преимущественно частных компаниях, обычно закрытых для инвестиций.

Поскольку BDC являются регулируемыми инвестиционными компаниями (RIC), они должны распределять более 90% своей прибыли среди акционеров. Однако этот статус RIC означает, что они не платят корпоративный подоходный налог с прибыли до того, как распределяют ее среди акционеров. Результат — дивидендная доходность выше среднего. По данным BDCInvestor.com, по состоянию на май 2019 года десять самых прибыльных BDC размещали от 10,82% до 14,04%.

Инвесторы, получающие дивиденды, будут платить с них налог по ставке налога на обычный доход.Кроме того, инвестиции BDC могут диверсифицировать портфель инвестора ценными бумагами, доходность которых по акциям и облигациям может существенно отличаться. Конечно, тот факт, что они торгуют на публичных биржах, дает им достаточную ликвидность и прозрачность.

Обратная сторона инвестиций в BDC

Хотя BDC сам по себе является ликвидным, многие его активы не являются ликвидными. Портфельные холдинги — это в первую очередь частные фирмы или небольшие публичные компании с невысокой рыночной ценой. Поскольку большинство холдингов BDC обычно инвестируются в неликвидные ценные бумаги, портфель BDC имеет субъективные оценки справедливой стоимости и может понести внезапные и быстрые убытки.

Эти убытки могут быть увеличены, потому что BDC часто используют заемные средства, то есть занимают деньги, которые они инвестируют, или ссужают своим целевым компаниям. Кредитное плечо может повысить рентабельность инвестиций (ROI), но оно также может вызвать проблемы с денежным потоком, если актив, привлеченный за счет кредитного плеча, снизится в цене.

Целевые компании, инвестируемые в BDC, обычно не имеют послужного списка или плохого послужного списка. Всегда есть шанс, что они обанкротятся или не выплатят ссуду. Повышение процентных ставок, из-за чего заимствование средств становится более дорогим, также может снизить размер прибыли BDC.

Короче говоря, BDC активно инвестируют в компании, которые предлагают как доход сейчас, так и прирост капитала позже; как таковые, они регистрируются довольно высоко по шкале риска.

Реальный пример BDC

По состоянию на май 2019 года самым прибыльным BDC в списке BDC Investor с рыночной доходностью и доходностью 14,04% является CM Finance Inc. (CMFN). CMFN со штаб-квартирой в Нью-Йорке стремится получить общую прибыль от текущего прироста стоимости и прироста капитала в основном за счет ссуд, а также инвестиций в акционерный капитал компаний среднего размера.Эти предприятия среднего бизнеса имеют доход не менее 50 миллионов долларов. Общая стоимость активов CMFN в 2018 году составила 301 миллион долларов. CM Finance торгуется на Nasdaq и в среднем составляет 60 000 акций в день. Рыночная капитализация фирмы составляет около 97 миллионов долларов.

Что такое компания по развитию бизнеса (BDC)? — Советник Forbes

От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

Инвесторы, жаждущие дохода, часто ищут нетрадиционные возможности для более высокой доходности. Менее известный тип инвестиций, называемый компанией по развитию бизнеса (BDC), может помочь удовлетворить их аппетит.

BDC обычно предлагают непомерную дивидендную доходность — часто от 5% до 14% и более. Некоторые опережающие BDC также могут иногда предлагать увеличение дивидендов, что делает их привлекательными инвестициями для соискателей дохода и пенсионеров, особенно в сегодняшней среде с низкими процентными ставками.Однако более высокая доходность BDC также сопряжена с повышенными рисками, поэтому стоит провести некоторое исследование, прежде чем добавлять их в свой портфель.

Что такое компания по развитию бизнеса?

Компания по развитию бизнеса инвестирует деньги в частные, малые и средние компании. Как правило, предприятия сталкиваются с проблемами и нуждаются в помощи, чтобы расти или вернуться на правильный путь, и они могут быть не в состоянии получить финансирование с помощью традиционных средств, таких как банковские ссуды или выпуск облигаций.

BDC нацелены на получение дохода и прироста капитала при продаже компаний, в которые они инвестируют, во многом подобно венчурным фондам или фондам прямых инвестиций.Компании по развитию бизнеса — это привлекательный выбор, потому что почти каждый может инвестировать в них. Это потому, что это публичные компании, акции которых торгуются на крупных фондовых биржах. Венчурный и частный капитал доступны только аккредитованным инвесторам с большим чистым капиталом.

компаний по развитию бизнеса были созданы Конгрессом в 1980 году для того, чтобы дать толчок растущей экономике Америки, помогая молодым малым предприятиям собирать деньги для увеличения масштабов и создания рабочих мест. По данным Closed-End Fund Advisors, которые отслеживают данные и исследования BDC, сегодня существует 47 публично торгуемых BDC с совокупной рыночной капитализацией более 49 миллиардов долларов по состоянию на апрель 2021 года.

Как работает BDC?

BDC регулируется Законом об инвестициях 1940 г. и Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Как регулируемые инвестиционные компании, BDC не считаются объектами налогообложения. Однако в обмен на такой благоприятный налоговый режим BDC должен ежегодно распределять не менее 90% своей налогооблагаемой прибыли среди акционеров в качестве обычных дивидендов.

Поскольку они удерживают очень небольшую часть своих доходов, BDC не платят корпоративные налоги. Они облагаются налогом только один раз — на уровне акционеров, а не на корпоративном или индивидуальном уровне.Таким образом, BDC аналогичны инвестиционным фондам недвижимости (REIT), которые владеют и часто управляют доходной недвижимостью, такой как офисные здания и торговые центры. И с BDC, и с REIT это означает, что вы, как инвестор, в конечном итоге платите налоги с доходов от своих инвестиций.

Кроме того, для соответствия федеральным нормам холдинги портфельных компаний BDC должны соответствовать особым требованиям диверсификации. Например, не менее 70% активов BDC должны быть инвестированы в государственные или частные компании США с рыночной капитализацией менее 250 миллионов долларов.Более того, ни одна отдельная инвестиция не может составлять более 25% ее активов.

Преимущества BDC Investing

Помимо своей дивидендной доходности выше среднего, BDC обладают множеством преимуществ:

• Доступ к частным компаниям. Вы получаете доступ к инвестициям на частном рынке, которые в противном случае могут быть недоступны или труднодоступны для обычных инвесторов. BDC предлагают легкий доступ к потенциально динамичной части рынка, к которой в противном случае было бы очень сложно получить доступ.

• Повышенная ликвидность. Даже если розничные инвесторы найдут способ купить частные компании, они столкнутся с другой проблемой: получить свои деньги. Компании, акции которых не обращаются на бирже, как правило, являются очень неликвидными инвестициями. Возможно, вам придется годами ждать события ликвидации, или вы можете продать с убытком на вторичном рынке, если вы действительно в затруднительном положении. Публично торгуемые BDC дают вам отличную ликвидность, и вы избегаете блокировки своих денег на длительные периоды времени.

• Больше прозрачности. В качестве публичных компаний с жестким регулированием, BDC по закону обязаны предоставлять своим инвесторам исчерпывающую информацию о своем финансовом состоянии. Частные компании не обязаны много рассказывать своим прямым инвесторам о своих финансах. Это может помочь вам убедиться, что ваши инвестиционные доллары расходуются с умом.

Риски инвестирования BDC

Несмотря на то, что у них много преимуществ, у BDC есть свои риски:

• Относительно короткий послужной список. Хотя формат BDC впервые появился в 1980-х, большинство из них существует только с начала 2000-х. Их истории все еще относительно коротки, что дает потенциальным инвесторам ограниченную информацию, которую следует учитывать при взвешивании вариантов.

• Большой размер долга. BDC в значительной степени полагаются на заемные средства, когда они инвестируют в свои портфельные компании, которые являются частными или плохо торгуются, что делает их в значительной степени неликвидными. Экономический спад, подобный тому, который мы пережили из-за пандемии Covid-19, может привести к тому, что портфельные компании выйдут из бизнеса и, возможно, не выплатят свои кредиты.

• Чувствительность к процентной ставке. BDC чувствительны к скачкам процентных ставок, что может сделать для них более дорогостоящим заимствование денег, ограничивая их размер прибыли и способность инвестировать.

• Более высокие налоговые ставки. В то время как сами BDC уходят от дяди Сэма без налогов, вы — нет. Фактически, вы, вероятно, в конечном итоге заплатите больше с дивидендов BDC, чем с других дивидендов в вашем портфеле, потому что дивиденды BDC облагаются налогом по обычной ставке дохода или обычной ставке, которую вы платите с дохода, такого как ваша зарплата.Например, отдельное лицо с годовым доходом в размере 50 000 долларов США будет облагаться налогом 22% на любые дивиденды BDC, полученные в 2021 году. Напротив, «квалифицированные дивиденды» от других видов инвестиций, таких как акции и облигации, могут облагаться налогом с меньшим капиталом. ставки прироста — 15% в этом примере.

Как инвестировать в компании по развитию бизнеса

Вы можете покупать и продавать BDC так же, как фондовые или биржевые фонды (ETF). У каждого есть свой уникальный тикер, и вы можете приобретать акции на брокерском счете или индивидуальном пенсионном счете (IRA).

Если вы новичок в инвестировании BDC или просто хотите легкой диверсификации, вы можете выбрать ETF, который инвестирует во многие BDC за вас.

Например, VanEck Vectors BDC Income ETF (BIZD) отслеживает некоторых из более крупных и известных игроков в пространстве BDC, включая Ares Capital (ARCC), Main Street Capital (MAIN) и Prospect Capital (PSEC). Все они являются публичными компаниями с текущей дивидендной доходностью от 5% до 8%. По состоянию на конец апреля 2021 года BIZD обеспечит дивидендную доходность 8,5%.

Биржевые опционы

Биржевые ноты (ETN) — еще один вариант. ETN похожи на ETF, за исключением того, что они больше похожи на облигации. ETN — это необеспеченные облигации, выпущенные учреждениями, которые можно удерживать до погашения или покупать и продавать по желанию. Один из рисков ETN заключается в том, что учреждение-эмитент может получить понижение кредитного рейтинга, что может вызвать снижение стоимости акций ETN, не связанных с базовым продуктом, который он отслеживает.

Инвесторы, желающие приобрести корзину BDC vs.отдельные ценные бумаги могут обнаружить, что ETF и ETN предлагают лучшее из всех миров. Тем не менее, они не являются панацеей, предупреждает Дуэйн Батчелер, автор и аналитик, который проводит исследования для инвесторов BDC на BDCBuzz.com.

«BDC все еще остается нишевым сектором», — говорит он. «Есть несколько [ETF / ETN], но они постоянно отстают, выплачивая гораздо меньшие выплаты из-за комиссий и плохого распределения. Часто пять или шесть крупнейших размещений составляют 50% фонда и обычно представляют собой BDC с ограниченными дивидендами и потенциалом повышения цен.”
Стоит ли инвестировать в BDC?

Налоговые последствия инвестирования BDC

Как и в случае с любыми другими инвестициями, важно хорошо подготовиться, чтобы вы могли принять обоснованное решение. По словам Батчелера, BDC стоит рассматривать в качестве счетов с налоговыми льготами, таких как IRA, из-за их потенциальной долгосрочной прибыли.

«Инвесторы могут извлечь выгоду из сложного дохода от агрессивных доходных [таких инструментов, как BDC]», — говорит Батчелер. Пока вы храните их в учетной записи с льготным налогообложением, вы не должны будете платить ежегодные налоги с любого дохода, который они приносят.«Это означает, что эта прибыль [может] увеличивать и увеличивать ваш портфель быстрее, если вы сделаете правильный выбор».

Однако

BDC подходят не всем. Более консервативные инвесторы могут оказаться не в состоянии перенести риски. Но для ориентированных на доход инвесторов, желающих провести свое исследование и признать, что риски являются компромиссом для более высокой дивидендной доходности, BDC могут быть аппетитным дополнением к хорошо диверсифицированному портфелю.

9 компаний по развитию бизнеса, которые покупают для роста | Дивиденды

Дивиденды выше среднего уровня привлекают внимание.

Компания по развитию бизнеса, или BDC, представляет собой уникальный класс компаний, который работает во многом как частная инвестиционная компания, но с теми же требованиями к надзору, что и публично торгуемые акции. BDC пользуются большой популярностью среди инвесторов, работающих с доходами. Прибыль от займов и других инвестиций поступает акционерам в виде регулярных и щедрых дивидендов, но без ограничений, связанных с обычными фондами прямых инвестиций. Кроме того, текущие низкие процентные ставки позволяют им дешево получить доступ к капиталу в то время, когда многие U.Предприятия S. стремятся к инвестициям в долговые или акционерные капиталы, чтобы повернуть за угол после сбоев, связанных с пандемией, в 2020 году. Если вы хотите использовать тенденцию BDC, вот некоторые из них, которые следует учитывать.

Apollo Investment Corp. (тикер: AINV)

Apollo Investment — подразделение крупной частной инвестиционной компании Apollo Global Management, которая в настоящее время управляет активами на сумму более 430 миллиардов долларов. Фактически, AINV создает большую часть долга, который помогает финансировать сделки и реструктуризацию, проводимые материнской компанией.Благодаря размещению как обеспеченных, так и необеспеченных долговых обязательств этот BDC в настоящее время дает огромную доходность. И хотя всегда рискованно полагаться на необеспеченный долг — то есть на ссуду без защиты в случае банкротства — безусловно, помогает то, что AINV имеет прямую связь со старшими инвесторами.

Текущая доходность: 10,1%

Дивиденды выше среднего привлекают внимание.

Компания по развитию бизнеса, или BDC, представляет собой уникальный класс компаний, который работает во многом как частная инвестиционная компания, но с теми же требованиями к надзору, что и публично торгуемые акции.BDC пользуются большой популярностью среди инвесторов, работающих с доходами. Прибыль от займов и других инвестиций поступает акционерам в виде регулярных и щедрых дивидендов, но без ограничений, связанных с обычными фондами прямых инвестиций. Кроме того, текущие низкие процентные ставки позволяют им дешево получать доступ к капиталу в то время, когда многие американские компании стремятся к инвестициям в долговые или акционерные капиталы, чтобы повернуть за угол после сбоев, связанных с пандемией, в 2020 году. Если вы хотите использовать тенденцию BDC , вот некоторые из них.

Apollo Investment Corp. (тикер: AINV)

Apollo Investment — подразделение крупной частной инвестиционной компании Apollo Global Management, которая в настоящее время управляет активами на сумму более 430 миллиардов долларов. Фактически, AINV создает большую часть долга, который помогает финансировать сделки и реструктуризацию, проводимые материнской компанией. Благодаря размещению как обеспеченных, так и необеспеченных долговых обязательств этот BDC в настоящее время дает огромную доходность. И хотя всегда рискованно полагаться на необеспеченный долг — то есть на ссуду без защиты в случае банкротства — безусловно, помогает то, что AINV имеет прямую связь со старшими инвесторами.

Текущая доходность: 10,1%

Bain Capital Specialty Finance (BCSF)

В последние годы альтернативные управляющие активами, которые обычно работают на частных рынках, все чаще выходят на публичную арену через BDC. Ярким примером является Bain Capital Specialty Finance, запущенная в конце 2016 года и выходящая на государственные рынки в 2018 году, чтобы привлечь около 150 миллионов долларов. С тех пор BCSF использует эти денежные средства с пользой, в основном за счет инвестиций через инвестиционный центр, который является его материнской компанией, Bain Capital, под управлением которой находятся активы на сумму около 120 миллиардов долларов.Эти тесные отношения с крупным управляющим активами позволяют BCSF заключать несколько выгодных сделок и предлагать акционерам как значительные, так и надежные дивиденды.

Текущая доходность: 10,7%

FS KKR Capital Corp. (FSK)

Это еще один BDC, уходящий корнями в крупнейшие имена Уолл-стрит. Для тех, кто знает свою рыночную историю, KKR — очень узнаваемое сокращение от Kohlberg Kravis Roberts — титана инвестиционного мира, который сделал себе имя благодаря массовому выкупу RJR Nabisco в конце 80-х.ФСК извлекает выгоду из непосредственной близости к инвестиционной фирме, заключающей сделки, предлагая так называемое «мезонинное» финансирование — гибрид между долговыми и долевыми инвестициями, который позволяет кредитору конвертировать в пакет акций в случае дефолта. Подобная тактика максимизирует доходность для акционеров ФСК по мере развертывания капитала.

Текущая доходность: 13,9%

Gladstone Investment Corp. (GAIN)

Gladstone — меньшая по размеру компания в мире BDC, специализирующаяся на инвестициях на рынке нижнего и среднего бизнеса.Обычно это означает, что компания оценивается менее чем в 100 миллионов долларов, но достаточно крупная, чтобы у нее не было возможности легко получить доступ к финансированию бизнеса с помощью обычных средств. Такие фирмы, как GAIN, — отличные примеры того, как инвесторы занимают нишу на благо всех сторон. Эти более мелкие компании нуждаются в финансировании для работы и роста, и акционеры GAIN получают солидные дивиденды по мере поступления платежей по кредиту. Более широкая экономика США также выигрывает, поскольку малые предприятия находят капитал, необходимый для роста. Выплачивая ежемесячный дивиденд в размере 7 центов на акцию, Gladstone предлагает акционерам надежный и стабильный доход.

Текущая доходность: 8,1%

Golub Capital BDC (GBDC)

Golub Capital в основном инвестирует в приоритетный долг, где он находится на вершине иерархии, включая «единичный» долг, когда он является единственным кредитором как приоритетный, так и субординированный долг. Это дает GBDC уверенность в том, что он будет первым в очереди, но также дает немного более высокую ставку, более близкую к тому, что потребуют младшие кредиторы. GBDC возглавляет Дэвид Б. Голуб, бизнесмен, который ранее помогал управлять частными инвестиционными компаниями и имеет долгую историю участия в советах директоров как частных, так и государственных компаний.Этот опыт помогает определить, какие малые предприятия достойны инвестиций и какие из них принесут наибольшую прибыль.

Текущая доходность: 8%

Main Street Capital Corp. (MAIN)

Main Street была образована сравнительно недавно, еще в 2007 году, но выросла и стала одним из крупнейших BDC на Уолл-стрит, если судить по обоим активам и рыночная стоимость. Это тематическое исследование, показывающее силу инвестиций на рынке ниже среднего, поскольку MAIN фокусируется на кредитовании и инвестициях в фирмы с доходом от 10 до 150 миллионов долларов.По оценкам Мэйн-стрит, в США насчитывается около 200000 таких предприятий, и что они, как правило, неэффективно оцениваются и жаждут капитала. Обладая богатой историей успеха и приличным масштабом, Main Street представляет собой BDC, на которую стоит обратить внимание в 2021 году.

Текущая доходность: 7,6%

New Mountain Finance Corp. (NMFC)

New Mountain — это небольшой BDC. он ориентирован на небольшую группу предприятий с высоким уровнем свободного денежного потока и барьерами для входа — компании, которые он любит называть инвестициями «защитного роста».В настоящее время в портфеле всего около 60 компаний, которые уделяют большое внимание корпоративному программному обеспечению, бизнесу и услугам здравоохранения, а также здравоохранению с использованием технологий. В совокупности эти области составляют более половины портфеля NMFC, что является отличной новостью, поскольку пандемия продолжает разрушать другие области экономики, но стимулирует крупные инвестиции в высокотехнологичные бизнес-услуги для расширения возможностей удаленных сотрудников и рабочих процессов.

Текущая доходность: 10,3%

Oaktree Specialty Lending Corp.(OCSL)

Еще один BDC, имеющий тесные связи с более крупным управляющим активами, OCSL является ответвлением Oaktree Capital Management, которым управляет знаменитый инвестор в бросовые облигации Говард Маркс. В отличие от некоторых других имен в этом списке, OCSL фокусируется на компаниях верхнего среднего уровня с корпоративной стоимостью от 100 до 750 миллионов долларов, а не на некоторых более мелких игроках, ищущих капитал. Более половины его портфеля включает первые залоговые ссуды, поэтому это важное место в иерархии иерархии в сочетании с ориентацией на чуть более крупные компании может сделать OCSL немного более устойчивым, чем его аналоги, в условиях спада — даже если его доходность не так впечатляюща, как другие имена в этом списке.

Текущая доходность: 7,7%

PennantPark Investment Corp. (PNNT)

PennantPark — один из небольших BDC с рыночной капитализацией менее 400 миллионов долларов в настоящее время. Это ограничивает размер ее долговых и акционерных инвестиций, но не означает, что акции обеспечивают меньший потенциальный доход, о чем свидетельствует щедрая доходность. PNNT обычно инвестирует в строительные проекты и проекты в сфере недвижимости, включая отели, детские и образовательные учреждения, а также потребительские и промышленные товары.В его текущий портфель входят страховой брокер, оператор первичной медицинской клиники и маркетинговые фирмы.

Текущая доходность: 9,1%

Девять компаний по развитию бизнеса, которые можно купить для роста:

• Apollo Investment Corp. (AINV)
• Bain Capital Specialty Finance (BCSF)
• FS KKR Capital Corp. (FSK)
• Gladstone Investment Corp. (GAIN)
• Golub Capital BDC (GBDC)
• Main Street Capital Corp. (MAIN)
• New Mountain Finance Corp.(NMFC)
• Oaktree Specialty Lending Corp. (OCSL)
• PennantPark Investment Corp. (PNNT)

Обновлено 4 февраля 2021 г .: Эта история была первоначально опубликована ранее и дополнена новой информацией.

Сравнить предложения

Сравнить предложения

Раскрытие информации о рекламе

Судебные иски Корпорации развития бизнеса Америки (BDCA) — Компенсация и помощь

Корпорация развития бизнеса Америки (BDCA) была спекулятивной компанией закрытого типа с высоким уровнем риска. которая была структурирована как компания по развитию бизнеса.Если ваш брокер или консультант рекомендовал вам инвестировать в BDCA, вы можете иметь право подать иск о возмещении убытков.

Обычно компании по развитию бизнеса (BDC) не торгуются на бирже и не котируются на публичных биржах. Согласно SEC, BDC «представляют собой категорию закрытых фондов, которые используются с целью инвестирования в малый и развивающийся бизнес, а также в предприятия с финансовыми проблемами». Спонсор BDC обычно продает долю ограниченного партнерства по цене 10 долларов за акцию (хотя цена публичного предложения BDCA составляла 11 долларов).20 за акцию), но спонсор вычитает значительные суммы вложенных инвестиций для оплаты затрат на размещение. Затем спонсор инвестирует оставшуюся часть денег в финансово проблемный, развивающийся или малый бизнес. BDCA была структурирована как недиверсифицированная инвестиционная компания закрытого типа и занималась специализированным финансированием, инвестируя в долговые и долевые инструменты в компаниях среднего размера. BDCA получает рекомендации Benefit Street Partners с 2016 года.

Инвесторы, которым было рекомендовано приобрести BDCA, возможно, понесли значительные убытки от вложенной основной суммы.Последние данные о торгах на вторичном рынке показывают, что акции BDCA были проданы менее чем по 5 долларов за акцию, а некоторые инвесторы продали свои акции на вторичном рынке всего по 3,15 доллара за акцию. К сожалению, такие инвестиции, как BDCA, являются неликвидными инвестициями, и их может быть чрезвычайно сложно или даже невозможно продать в определенное время, поскольку может быть мало или совсем нет активного вторичного рынка. Акции BDCA не котировались на бирже и не торговались как обычные акции, облигации или паевые инвестиционные фонды.У розничных инвесторов не было эффективного способа независимо оценивать или подвергать сомнению цены, установленные спонсором или брокерской фирмой. Отсутствие надзора и вторичный рынок создают сценарий, который поощряет неэффективное и корыстное управление, которого в противном случае не существовало бы на публично торгуемом рынке.

Инвестиции в BDC, такие как Business Development Corp. of America, обычно взимают чрезвычайно высокие авансовые платежи и ежегодно. Это могло бы объяснить, почему некоторые финансовые консультанты рекомендовали своим клиентам инвестиции в BDCA и другие подобные инвестиции.Например, BDCA обычно взимает более 11% авансовых комиссий и сборов, что означает, что только 88,5% капитала инвесторов фактически использовалось для инвестиций. Таким образом, для того, чтобы вернуть основную сумму, инвестор должен получить 13% прибыли. Тем не менее, BDC также начисляет ежегодные расходы на постоянной основе, превышающие 4,5% от чистых активов BDC. Таким образом, даже если бы у Фонда была положительная «прибыль», эти доходы могли бы быть полностью съедены сборами и расходами. Значительные авансовые и текущие сборы, взимаемые BDC, являются результатом серьезного конфликта интересов.

BDCA представляла собой спекулятивную инвестицию, сопряженную с определенными рисками, и ее следовало продать и рекомендовать финансовые консультанты узкой группе инвесторов и только после того, как риски были полностью раскрыты. Фактически, FINRA напомнила брокерам и консультантам об их обязанностях еще в 2003 году, за много лет до того, как BDCA была продана. В уведомлении для членов 03-71 FINRA напомнила брокерам и консультантам, что при продаже нетрадиционных инвестиций:

Учитывая уникальную природу NCI, эти продукты могут создавать проблемы, когда дело доходит до обязанности участника выполнить свое обязательство по соответствию; однако сложность решения таких проблем не может рассматриваться как смягчающий фактор при определении того, выполнили ли члены свои обязательства по приемлемости.НКУ с особыми рисками могут быть подходящими для рекомендации только очень узкому кругу инвесторов, способных оценить и финансово способных нести эти риски.

Наше расследование выявило многочисленных инвесторов, которым, наряду с другими неликвидными продуктами с высокой комиссией и высоким риском, пенсионерам и консервативным или умеренным инвесторам рекомендовали BDCA. Если ваш брокер или консультант продал вам BDCA или другие аналогичные инвестиции, у вас может быть законное право на возмещение ваших убытков. Мы представляем интересы инвесторов на основе непредвиденных расходов, что означает, что с вас не взимаются никакие авансовые платежи или комиссии.Мы можем подать иск в FINRA о возмещении убытков, понесенных вами из-за небрежных или неподходящих рекомендаций вашего брокера.

Почему выбирают нашу юридическую фирму

Наша юридическая фирма существует более 65 лет и признана одной из ведущих юридических фирм в Соединенных Штатах. Основываясь на приговорах юридических фирм и расчетах на сумму, превышающую 4 миллиарда долларов, наши юристы по мошенничеству с ценными бумагами стремятся добиваться справедливости для жертв инвестиционного мошенничества и неправомерных действий.

Под руководством адвоката Питера Мугея, бывшего президента национальной коллегии по ценным бумагам PIABA, наш Департамент ценных бумаг и деликтов в сфере бизнеса представил интересы более 1500 жертв инвестиционного мошенничества по всей стране в судах штата и федеральных судах, а также в арбитражных разбирательствах по вопросам индустрии ценных бумаг.

Мы являемся основателем Mass Torts Made Perfect. Это национальная конференция, которую ежегодно посещают 1500 юристов, где мы учим, как успешно вести судебные процессы против крупнейших компаний мира.Для получения дополнительной информации посетите наш раздел О нас .

в бизнесе 65 лет * 4 миллиарда долларов в приговорах и расчетах * Лучшие юридические фирмы: U.S. News & World Reports * Зал славы судебных юристов * SuperLawyers

Наши юристы проводят бесплатную конфиденциальную оценку дела, и мы никогда не взимаем никаких гонораров или затрат, если только вы не оправитесь сначала.

Комиссия за непредвиденные обстоятельства, которую мы взимаем, составляет от 20% до 40%.Сумма, которую мы взимаем, зависит от того, сколько мы взыскиваем за вас. Чтобы просмотреть сводку наших сборов и затрат, щелкните Сборы и затраты.

Чтобы связаться с нами для получения бесплатной конфиденциальной консультации , вы можете позвонить нам по телефону (800) 277-1193 . Вы также можете запросить бесплатную частную и конфиденциальную оценку, нажав Бесплатная и конфиденциальная консультация . Ваш запрос будет немедленно рассмотрен одним из наших юристов, который занимается судебными разбирательствами по ценным бумагам.

Что говорят наши клиенты

Ниже приведены некоторые электронные письма и письма, которые прислали нам наши клиенты.

В период нашей жизни, когда мы были наиболее уязвимы, мы потеряли контроль над своими финансами. Мы стали жертвой брокера, который взял огромные комиссии и не сообщил, что у нас нет доступа к нашим деньгам. Питер Мужи и его замечательные сотрудники работали с нами, чтобы снова сделать нас здоровыми и высвободить наши деньги. Я не могу сказать достаточно об их трудовой этике, профессионализме и доброте в это тяжелое для нас время.У нас было 100% положительное заключение по нашему делу, и мы настоятельно рекомендуем Питера и эту фирму. Теперь мы можем спать по ночам! Фред и Пэт Х.

Мы с мужем остались очень довольны работой, которую выполнили Питер и его команда. Он был хорошо осведомлен об обстоятельствах нашего дела и держал нас в курсе на протяжении всего процесса. Он чрезвычайно квалифицирован и усердно работал от нашего имени. Мы уверены, что это дело не было бы разрешено в нашу пользу, если бы не опыт и страсть Питера.Он определенно заботится о своих клиентах, и мы искренне ценим его усилия. Рэйчел К.

ФРС — государственный орган. ФРС привлекла Питера Мугея из юридической фирмы LP в многомиллионном судебном процессе по чрезвычайно сложным вопросам. Г-н Mougey быстро справился с проблемами и дал советы, которые были жизненно важны для успешного решения. Двумя наиболее важными чертами представительства г-на Мужея были его понимание правительства и его способность передавать сложные юридические концепции попечительскому совету, состоящему из 10 членов, на языке, понятном для всех.Я не знал г-на Мужея до того, как ФРС наняла его, и, к счастью, не сталкивался с обстоятельствами, при которых системе снова потребовались бы его услуги. Однако в случае необходимости я без колебаний снова воспользуюсь его услугами. Пожалуйста, дайте мне знать, если вам понадобится дополнительная информация или помощь. Стивен С.

Знаменитую пословицу Эдисона, конечно, нельзя игнорировать: 1 часть вдохновения и 99 частей пота. Однако для достижения результатов эти два отношения должны присутствовать неразрывно — оба важны.Группа Питера Мужея знает о таком требовании, они очень много работают над вторым, и первое дается им легко, что действительно редко встречается где-либо. Рафаэль Б.

Я хотел бы выразить искреннюю благодарность Питеру Мужи и всей вашей команде от имени моей семьи за прекрасную работу, проделанную во время вашего представительства. С первого дня я получил доброту, быстрые ответы на все мои вопросы, вежливые и терпеливые встречи со всеми вашими помощниками.Вы лучшие — и я буду бесконечно благодарен вам и всей вашей команде. Мишель Э.

SEC принимает новые правила для компаний по развитию бизнеса и повторно предлагает новую категорию приемлемых портфельных компаний; 2006–181; 26 октября 2006 г.

ДЛЯ НЕМЕДЛЕННОГО ВЫПУСКА

2006-181

Вашингтон, округ Колумбия, 26 октября 2006 г. — Комиссия по ценным бумагам и биржам вчера приняла новые правила в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях, которые более точно согласовывают допустимую инвестиционную деятельность компаний по развитию бизнеса (BDC) с целью, которую Конгресс намеревался при создании BDC.Комиссия также предложила для комментариев дополнительное определение приемлемой портфельной компании. Эти новые правила будут способствовать формированию капитала малого бизнеса, предоставляя BDC дополнительную гибкость для инвестирования больших сумм в более мелкие компании, в соответствии с целью Закона об инвестиционных компаниях.

В 1980 году Конгресс учредил BDC как новый тип закрытых инвестиционных компаний с целью сделать капитал более доступным для малых, развивающихся и испытывающих финансовые затруднения компаний, которые не имеют свободного доступа к публичным рынкам капитала или другим формам обычное финансирование.Чтобы стимулировать инвестиции в эти более мелкие компании, Закон об инвестиционных компаниях требует, чтобы BDC инвестировали не менее 70% своего портфеля в определенные активы, включая ценные бумаги «подходящих портфельных компаний», в то время, когда они делают какие-либо новые инвестиции.

Закон об инвестиционных компаниях определяет подходящую портфельную компанию, чтобы включать отечественные операционные компании, которые, среди прочего, не имеют какого-либо класса ценных бумаг, которые подлежат маржинации в соответствии с правилами, опубликованными Советом Федеральной резервной системы.В 1998 году по причинам, не связанным с накоплением капитала малого бизнеса, Совет управляющих Федеральной резервной системы расширил свое определение маржинального обеспечения, включив в него все публично торгуемые долевые ценные бумаги и большинство долговых ценных бумаг. Эти поправки 1998 г. непреднамеренно привели к сокращению числа компаний, подпадающих под определение приемлемой портфельной компании.

Комиссия приняла новые правила в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях для устранения влияния поправок, внесенных Советом Федеральной резервной системы в 1998 г., на определение приемлемой портфельной компании.

• Правило 2a-46 определяет подходящую портфельную компанию, чтобы включать все частные компании и компании, ценные бумаги которых не котируются на национальной фондовой бирже.
  
• Правило 55a-1 условно разрешает BDC включать в свою 70% корзину последующие инвестиции в компанию, которая соответствовала новому определению приемлемой портфельной компании на момент первоначального вложения BDC в нее, но больше не соответствует этому определению.

Эти новые правила вступят в силу через 30 дней после публикации в Федеральном реестре.

Помимо принятия этих двух окончательных правил, Комиссия также предложила для комментариев дополнительное определение приемлемой портфельной компании в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях. В новой редакции Правило 2a-46 (b) расширит определение приемлемой портфельной компании, включив в нее определенные компании, котирующие свои ценные бумаги на национальной фондовой бирже. В частности, Комиссия пытается прокомментировать ряд возможных альтернатив, которые включают следующие потолки для публично торгуемых правомочных портфельных компаний:

• публичное размещение менее 75 миллионов долларов;
  
• рыночная капитализация менее 150 миллионов долларов;
  
• рыночная капитализация менее 250 миллионов долларов; или
  
• любые другие уровни публичного размещения или рыночной капитализации, которые могут предложить комментаторы, в соответствии с целью Закона об инвестиционных компаниях.

Комиссия добивается комментариев общественности по всем аспектам этого предложения. Комментарии должны быть представлены в течение 60 дней с момента публикации репортажа в Федеральном реестре.

Дополнительные материалы: Final Rule Release No. IC-27538; Предлагаемый выпуск правила № IC-27539

http://www.sec.gov/news/press/2006/2006-181.htm

---

Нью-Йоркский центр развития малого бизнеса

Кафе Downtown Jamestown удостоено награды «Предприниматель года» 09.09.2021 Кафе Hotspot на улице 101 E 3rd St.была вручена новая награда JCC «Предприниматель года» во время церемонии в четверг утром. Центр развития малого бизнеса при SUNY JCC начал работу по выявлению местных малых предприятий, которые адаптировались к проблемам пандемии, что хорошо известно владельцу Гектору Альверио.

Деловой круглый стол в Бронксе: продвижение к справедливому восстановлению, 24.06.2021 , 29 июня в 16:00 по восточноевропейскому времени: BronXchange, Bronx Cooperative Development Initiative и Owner to Owners проведут деловой круглый стол о том, как предприятия Бронкса могут выжить и процветать в постпандемическом будущем.Хотя некоторые ресурсы будут специфичны для Бронкса, многие темы будут иметь ценность независимо от местоположения бизнеса, например, владение сотрудниками, рост и продажа вашего бизнеса.

Нью-Йорк SBDC: Годовой отчет за 2020 год, 14.06.2021 Центры развития малого бизнеса Нью-Йорка (SBDC) должны были помочь владельцам малого бизнеса решить новую задачу в этом году — переосмыслить свою бизнес-модель и перестроиться перед лицом экономического кризиса, вызванного глобальной пандемией.На протяжении 35 лет SBDC ориентирован исключительно на помощь малому бизнесу. Эта миссия стала еще более важной в этом году, поскольку тысячи предприятий были вынуждены закрыться во время Нью-Йоркской паузы. Сеть опытных и знающих бизнес-профессионалов SBDC, расположенных в сервисных центрах, охватывающих все районы штата Нью-Йорк, сыграла более значительную роль, чем Когда-либо. Они помогли владельцам малого бизнеса инвестировать более 511 миллионов долларов в свой бизнес и повлияли на более 25000 рабочих мест.Они помогли тысячам предприятий остаться в бизнесе, который в противном случае мог бы разориться. Истории успеха в нашем Годовом отчете за 2020 год демонстрируют, как пандемия COVID повлияла на малый бизнес в Нью-Йорке и как NYSBDC пришел к

Канцлер Малатрас объявляет, что Центры развития малого бизнеса SUNY помогли почти 3000 предприятиям, пострадавшим от COVID-19, обеспечить финансирование на сумму более 560 миллионов долларов, сохранить более 28000 рабочих мест во время пандемии, 04.05.2021 Бингемтон, Нью-Йорк — Канцлер Государственного университета Нью-Йорка Джим Малатрас объявил сегодня, что Центр развития малого бизнеса Нью-Йорка (New York SBDC) — главная организация штата по оказанию помощи бизнесу, находящаяся в ведении SUNY и финансируемая Соединенным Королевством.S. Управление малого бизнеса — помогло почти 3000 владельцам малого бизнеса, пострадавшим от COVID-19, получить помощь на сумму более 560 миллионов долларов за последние 14 месяцев. Это финансирование включает в себя более 265 миллионов долларов в виде ссуд Программы защиты зарплаты (PPP), почти 125 миллионов долларов по ссудам от COVID-19 в связи со стихийным бедствием (EIDL), а также другие местные, государственные и федеральные гранты.

Руководство по инвестированию в компании по развитию бизнеса (BDC)

Компании по развитию бизнеса (BDC) имеют высокую дивидендную доходность, но имеют несколько важных нюансов, которые необходимо понимать инвесторам.

Давайте посмотрим, почему эти специализированные финансовые акции предлагают такие большие выплаты, рассмотрим важные показатели и обсудим ключевые риски, с которыми инвесторы по дивидендам должны быть довольны.

Что такое BDC? BDC ведут свое происхождение от Закона 1980 года о стимулировании малого бизнеса, который внес поправки в Закон об инвестиционных компаниях 1940 года; сам по себе ответ на крах фондового рынка 1929 года, который возвестил Великую депрессию.

В то время как Закон об инвестиционных компаниях привел к столь необходимым изменениям в прозрачности инвестиционных фирм, рост числа BDC был вызван тем, что Конгресс признал необходимость в частном капитале для более легкого привлечения средств от постоянных инвесторов для обслуживания обширного рынка ссуд среднего рынка.

Рынок кредитов на среднем рынке состоит из примерно 200 000 частных предприятий в США, которые составляют примерно одну треть ВВП. Как правило, это небольшие компании с более спекулятивным кредитным профилем, поэтому крупные банки с меньшей вероятностью ссудят им капитал.

Финансовый кризис 2007-09 годов усилил эту динамику благодаря принятию более строгих банковских правил, таких как Dodd-Frank и Basell III.

Эти законы требуют, чтобы банки держали больше активов более высокого качества на своих балансах, чтобы гарантировать, что новый экономический спад или финансовый кризис не угрожает мировой финансовой системе.BDC помогают заполнить пробел, предоставляя заемное и долевое финансирование компаниям среднего размера.

BDC — это технически регулируемая инвестиционная компания (RIC), которая представляет собой закрытый инвестиционный фонд (то есть инвесторы не могут выводить деньги из фонда, как взаимный фонд), структурированный аналогично инвестиционному трасту в сфере недвижимости ( REIT).

В частности, BDC может избежать уплаты корпоративных налогов, если он распределяет не менее 90% налогооблагаемого дохода в виде дивидендов. Из-за этого требования BDC удерживают очень небольшую прибыль и требуют привлечения внешнего капитала с рынков заемных средств и акций для роста.Кроме того, благодаря своему выгодному налоговому статусу, BDC ограничены законом владением не менее 70% активов частных американских компаний. Их отношение долга к собственному капиталу (леверидж) также ограничено до 2,0, что означает 2 доллара долга на каждый доллар собственного капитала.

Типы компаний по развитию бизнеса BDC бывают самых разных видов, включая отрасли, в которых они специализируются, а также типы кредитов, которые они предоставляют.

Например, Hercules Technology Growth Capital (HTGC) специализируется на технологических компаниях, а PennantPark Floating Rate Capital (PFLT) занимается исключительно займами с плавающей процентной ставкой, которые повышаются вместе с процентными ставками.

Тем не менее, одно из наиболее важных различий, которое должен сделать потенциальный инвестор BDC, — это BDC с внутренним и внешним управлением. BDC с внешним управлением имеют более высокую структуру затрат, потому что команда менеджеров фактически не работает на компанию.

Скорее, управление осуществляется внешней финансовой компанией, которая обычно специализируется на крупномасштабном кредитовании среднего бизнеса и получает гибридную структуру комиссионных, состоящую из базовой ставки (обычно 1-2% от валовых активов) и комиссии за результативность.Плата за производительность обычно составляет 20% от роста стоимости чистых активов (СЧА) выше заранее установленной фиксированной пороговой ставки.

Помимо более высокой структуры затрат, есть два основных недостатка BDC с внешним управлением.

Во-первых, руководство фактически не обязано раскрывать информацию о компенсации. Например, по сообщениям инсайдеров, Джон Ф. Барри III, генеральный директор Prospect Capital Management, менеджер BDC Prospect Capital Corporation (PSEC) зарабатывает до 100 миллионов долларов в год, или более 30% от общего дохода в некоторые годы.

Это приводит ко второму потенциальному риску, связанному с внешне управляемыми BDC: потенциальным конфликтам интересов. В частности, менеджмент может гарантировать себе более высокую зарплату, если он увеличивает валовые активы, которые можно определить по-разному.

Например, Prospect Capital (который является примером BDC, которого следует избегать) исторически включала в расчет активов задолженность и денежные средства, которые еще не инвестированы. Другими словами, менеджмент может продать столько новых акций, сколько пожелает, а также взять на себя дополнительный долг, чтобы увеличить свои комиссионные, даже если возникающее в результате размывание акций со временем снижает ценность для инвесторов.

Prospect делал это в течение многих лет, что привело к размыванию акционерного капитала и чрезмерным гонорарам за управление, что привело к снижению акционерной стоимости (NAV) и серии сокращений дивидендов, которые со временем привели к снижению стоимости акций.

Проще говоря, Prospect, как и некоторые другие BDC, управляемые извне, могут быть больше похожи на публично торгуемый хедж-фонд, в первую очередь для обогащения менеджмента и во вторую очередь инвесторов. MAIN), как правило, имеют более низкие затраты из-за отсутствия платы за внешнее управление, а также компенсационные стимулы, которые лучше согласованы с акционерами, поскольку они обычно основаны на росте чистой чистой стоимости на акцию.

Источник: презентация Main Street Capital Investor Presentation

Это означает, что менеджмент не может получить повышение, если оно постоянно не создает акционерную стоимость. А поскольку внутренне управляемые BDC не платят своим руководителям как процент от активов, внутренне управляемые BDC могут достичь большей экономии за счет масштаба по мере своего роста.

Конечным результатом является рост прибыли на акцию, что делает дивиденды более надежными и способными обеспечить лучший долгосрочный рост.

Тем не менее, есть несколько веских причин, по которым можно выбрать BDC с внешним управлением.

Например, взгляните на один из крупнейших BDC, Ares Capital Corp (ARCC). Ares Capital управляется Ares Capital Management, одним из крупнейших в мире менеджеров по альтернативным инвестициям.

Эта шкала дает Ares Capital доступ к потенциальным клиентам и сделкам, которые не могли бы сделать небольшие BDC с внутренним управлением без крупных спонсоров. Кроме того, не все BDC, управляемые извне, находятся в ведении слабо мотивированных управленческих команд.

Некоторые имеют гораздо более низкие базовые комиссии за управление, всего 1%, и исключают такие вещи, как наличные и кредитные револьверы, из своих расчетов валовых активов.

Чтобы найти более качественные BDC, давайте взглянем на ключевые риски и важные показатели отрасли.

Большая доходность означает большие риски Несмотря на то, что процентные ставки остаются близкими к историческим минимумам, дивидендная доходность многих BDC составляет около 10% или выше. Как вы могли догадаться, высокая доходность в отрасли в большинстве случаев сопряжена с большим риском.

Денежный поток в поддержку дивидендов, выплачиваемых BDC, обычно состоит из ссуд под высокие проценты, предоставленных компаниям, которые другие банки не будут касаться. Другими словами, это высокорисковые заемщики с повышенным уровнем риска, у которых нет лучшей альтернативы для финансирования своего бизнеса.

Однако это не означает, что все ссуды BDC созданы равными. Как и в случае с облигациями, существуют разные типы ссуд, разного качества, с более высоким риском, как правило, с более высокими процентными ставками.

BDC с более высокими затратами (обычно управляемые извне, такие как Prospect Capital) должны достичь большей доходности, чтобы покрыть свои дивиденды. Это означает кредитование более рискованных, часто проблемных компаний, в том числе в сложных отраслях, таких как нефтегазовая.

Кроме того, некоторые из этих кредитов более рискованны, чем другие, потому что они необеспечены, что означает, что они не поддерживаются залогом. В случае дефолта компании по кредиту BDC может в конечном итоге понести большие убытки, которые проявляются в снижении чистой стоимости активов на акцию, аналогичной балансовой стоимости на акцию банка.

Поскольку цена акции обычно отслеживает чистую чистую стоимость на акцию с течением времени, снижение чистой чистой стоимости, вызванное дефолтами и списанием ссуд, означает более низкую цену акции и более трудное время для компании с привлечением акционерного капитала по достаточно высоким ценам (т.е. достаточно низкая стоимость капитала), чтобы с течением времени увеличивать чистую стоимость активов на акцию.

Поскольку BDC зависят от выпуска акций для привлечения большей части своего инвестиционного капитала, они также находятся во власти непостоянных настроений инвесторов.

Если цены на акции упадут слишком низко из-за того, что руководство предоставило слишком много спекулятивных займов, которые в настоящее время являются дефолтными, цена акций может упасть достаточно низко, чтобы заманить BDC в ловушку нисходящей спирали снижения чистой стоимости активов, продолжающегося сокращения дивидендов и падения цены акций, которое разрушает инвестора. столица.

Еще одна проблема — низкие барьеры для входа в отрасль.В современном мире, наводненном дешевым капиталом, любой может создать BDC и конкурировать за клиентов.

При столь долгом сохранении низких процентных ставок чистая процентная маржа, или разница между стоимостью заимствования и процентной ставкой, по которой BDC могут предоставлять ссуды, неуклонно снижалась.

Это привело к тому, что более дорогостоящие BDC отчаянно пытались продвинуться дальше на кривой риска со своими кредитными портфелями. Когда экономические условия или конкретные отрасли сильно пострадают, это может привести к более высокому уровню дефолтов.

Как показывает эта диаграмма дивидендов Prospect Capital, отрасль BDC, как и банковское дело, является циклической, отслеживая состояние экономики. Никто не может прогнозировать макроэкономические условия с какой-либо реальной последовательностью, но спады не идут на пользу BDC.
Источник: Simply Safe Dividends К сожалению, после финансового кризиса многие BDC стали публичными благодаря нулевым процентным ставкам, сделавшим их высокодоходные акции более привлекательными.

В результате у инвесторов, которые ищут репутацию, которая охватывает различные экономические условия и условия процентных ставок, не так много вариантов, кроме нескольких, как Main Street Capital и Ares Capital Corp.

Ввиду того, что немногие BDC обладают долгосрочным послужным списком дивидендов для оценки, инвесторы должны сосредоточиться на других показателях качества, чтобы отделить сильные BDC, такие как Main Street Capital, от потенциальных ловушек стоимости, таких как Prospect Capital.

Как выбрать качественные BDC

BDC имеют четыре ключевых показателя, которые следует понимать инвесторам: средневзвешенная доходность портфеля, чистая чистая стоимость на акцию, коэффициент отсутствия начислений и коэффициент выплаты чистых доходов.

Доходность портфеля — это средневзвешенная доходность по ссудам и другим активам BDC (которые могут включать доли в акционерном капитале компаний, которые они финансируют).Средневзвешенная доходность портфеля может раскрыть две важные вещи о BDC: во-первых, доходность может служить хорошим показателем профиля риска кредитного портфеля BDC. Поскольку это субстандартные ссуды, более низкая доходность, как правило, лучше, потому что это предполагает, что ссудный портфель, вероятно, больше взвешен по отношению к долгу с правом первого залога (т.е. более старшему). В случае дефолта это позволяет BDC возместить хотя бы часть из свои инвестиции. Используя приведенный ниже пример результатов Main Street Capital за 1 квартал 2018 года, мы можем увидеть два важных факта.

Во-первых, ссудный портфель фирмы был консервативным по отраслевым стандартам, где средняя доходность портфеля часто может составлять от 13% до 15% (доходность Main Street Capital составляла около 10,5%).

Во-вторых, доходность портфеля была выше дивидендной доходности акций около 6%. Это говорит нам о том, что портфель Main Street может поддерживать ежемесячные регулярные выплаты по дивидендам при условии продолжения выплаты процентов.

Еще одна метрика, которую инвесторы должны проверить с любым BDC, — это тенденция NAV на акцию.Помните, что финансовые компании, такие как BDC и банки, имеют внутреннюю стоимость, которая представляет собой общую стоимость всех материальных активов за вычетом обязательств.

Но поскольку количество акций BDC растет, благодаря постоянному притоку нового акционерного капитала, нам необходимо убедиться, что NAV или акционерная стоимость на акцию со временем растет. Это лучший способ узнать, управляется ли BDC квалифицированной командой менеджеров, которой можно доверить ваш капитал (и не растет ли она ради роста).

Рост чистой стоимости акций на акцию обычно довольно медленный. Однако требование положительных темпов роста — один из лучших фильтров для исключения BDC, управленческие команды которых оказались неспособными создавать долгосрочную акционерную стоимость.

Другая причина того, что чистая стоимость акций на акцию является важным показателем, заключается в том, что премия или дисконт, по которым торгуется BDC (цена-чистая стоимость), является еще одним показателем качества управленческой команды. Коэффициент отношения цены к чистой стоимости BDC обычно составляет от 0,5 до 1,75.

Этот показатель имеет значение по двум причинам. Во-первых, BDC, который не может наращивать инвестиции (то есть увеличивать свою чистую стоимость на акцию) либо из-за плохой управленческой команды, либо из-за высокой структуры затрат, либо из-за того и другого, уничтожит акционерную стоимость, уменьшив со временем чистую стоимость на акцию. Таким образом, рынок имеет тенденцию оценивать самые качественные и наиболее успешные BDC с премией к NAV на акцию. Хотя это может показаться нелогичным, инвестирование в BDC, которые торгуются с NAV на акцию или выше (выше 1,0), на самом деле может оказаться выгодным. консервативный подход к этой высокорисковой отрасли.

Например, возьмем Full Circle Capital, которая уничтожила более 50% чистой чистой стоимости на акцию (то есть акционерной стоимости) с 2011 по 2015 год. Акции фирмы потеряли 11,9% в год, в то время как рынок прибавил 12,4% ежегодно за этот период. .

Рынок предлагал Full Circle с резким дисконтом в 25% к его внутренней стоимости (отношение цены к чистой чистой стоимости 0,75). Но если бы вы осознали, что Full Circle имеет историю роста за счет чрезмерного разводнения акционеров, что приводило к коллапсу чистой чистой стоимости на акцию, уменьшению дивидендов на 50% с 2011 года и большим убыткам за это время, вы бы избежали инвестировать в этот некачественный BDC.

С другой стороны, Main Street Capital торгуется с премией к чистой чистой стоимости на акцию, поскольку инвесторы оценивают лучшую управленческую команду в отрасли, один из наименее рискованных кредитных портфелей и один из самых надежных дивидендов.

Хотя прошлый успех не является гарантией будущего совершенства, в отрасли BDC с высоким риском он может быть полезным фактором для оценки. Кроме того, оценка с премией может действительно помочь «победителям продолжать побеждать».

BDC постоянно продают капитал для увеличения своих активов, поскольку по закону они ограничены соотношением долга к собственному капиталу 2: 1.Если BDC торгуется ниже своей чистой стоимости на акцию, то каждая проданная акция снижает акционерную стоимость, потому что, как мы видели в нашем примере Full Circle Capital, он продает активы на 1 доллар за 0,75 доллара.

С другой стороны, главный «бренд» Main Street в индустрии BDC позволил ей продавать новые акции для увеличения капитала роста из расчета около 0,60 доллара в активах на акцию на каждый доллар дополнительного привлеченного капитала. Эти дополнительные 0,40 доллара на акцию приносят пользу существующим инвесторам, поскольку они увеличивают чистую стоимость активов на акцию.

Другими словами, солидная репутация Main Street помогает ей обеспечивать низкие затраты на акционерный капитал и постоянно наращивать базу активов, чистый инвестиционный доход на акцию и дивиденды. Это, в свою очередь, приводит к увеличению прибыли и более надежным дивидендам, что в долгосрочной перспективе приводит к повышению стоимости акций.

Следующим показателем, который важно отслеживать инвесторам BDC, является коэффициент невыплаченных кредитов, который показывает, какая часть кредитов компании просрочена.

В первом квартале 2018 года у Main Street было шесть ссуд без начисления, что составляет 0.8% от общего инвестиционного портфеля по справедливой стоимости. Это нормальный уровень, который не должен ставить под угрозу дивиденды.

Тем не менее, инвесторы BDC должны отслеживать коэффициент отсутствия начислений для фирмы, потому что изменения могут сигнализировать о том, что кредитный рынок может разворачиваться, что может стать прелюдией к рецессии и проблемам для отрасли в целом.

Наконец, чистый инвестиционный доход (NII) BDC — это то, что финансирует дивиденды. Чистая процентная ставка представляет собой общий инвестиционный доход BDC, за вычетом операционных расходов, таких как затраты на финансирование и комиссионные за управление.

Поскольку BDC по закону обязаны выплачивать почти весь доход в виде дивидендов, большинство из них будет поддерживать коэффициенты выплат выше 90%. Этот небольшой запас прочности может поставить под угрозу дивиденды во время спадов, когда растут убытки по ссудам.

Чтобы снизить этот риск, лучшие BDC, такие как Main Street, сохранят часть прибыли, полученной после выхода успешных инвестиций. Эти фонды (известные как «побочные эффекты») обеспечивают компенсацию кредитных потерь, обеспечивая дополнительную поддержку дивидендов до тех пор, пока экономика не восстановится.

BDC и налоги: что вам нужно знать BDC — это, по сути, инвестиционные фонды, которые генерируют квалифицированные дивиденды, неквалифицированные дивиденды, а иногда и возврат капитала (возвращая акционерам их деньги). Каждый дивиденд будет иметь определенный процент от каждого вида дохода. Компания сообщает о фактической разбивке по окончании финансового года и отправляет ее инвесторам в форме 1099. Вот как были классифицированы дивидендные выплаты Main Street Capital в 2017 году: Источник: Main Street Capital

Prospect Capital приводит еще один пример:

Хотя индивидуальный состав каждого BDC будет варьироваться и может существенно меняться из года в год, как правило, самый крупный процент от дивидендов облагается налогом как неквалифицированный обычный доход.

Это связано с тем, что Конгресс создал BDC, чтобы помочь финансировать рост малого бизнеса, и структурировал их как сквозные организации, аналогичные REIT, которые также выплачивают неквалифицированные дивиденды.

Причина, по которой некоторые BDC, такие как Main Street Capital, имеют относительно высокую квалифицированную долю своих дивидендов, связана с их более крупными долями в капитале компаний, которые они финансируют, которые приносят квалифицированные дивиденды и долгосрочный прирост капитала.

Важность квалифицированных дивидендов по сравнению с неквалифицированными дивидендами заключается в том, что квалифицированные дивиденды облагаются налогом по ставке 0%, 15% или 20% в зависимости от вашей налоговой категории, в то время как неквалифицированные дивиденды облагаются налогом по вашей максимальной маржинальной ставке подоходного налога (до 37%).

Таким образом, BDC обычно лучше всего владеют счетами с льготным налогообложением, такими как IRA и 401 (k) s. Однако, если вместо этого вы решите владеть BDC на налогооблагаемых счетах, то первые 20% дивидендов BDC теперь подлежат налогообложению до 2025 года в соответствии с новым сквозным вычетом, принятым Конгрессом в конце 2017 года.

Заключение по BDC

Большинство BDC не предназначены для инвесторов с консервативным доходом, которые ищут стабильные дивиденды. Эти предприятия сложны, нестабильны и, как и банки, владеют трудно поддающимися расшифровке «черными ящиками» различных кредитов и финансовых активов, которыми многие инвесторы просто не хотят возиться.

Тем не менее, до тех пор, пока вы понимаете, что это такое, какие риски и как определять качественные BDC, выбранные BDC могут внести разумный вклад как часть хорошо диверсифицированного портфеля дивидендов в поисках доходности.

.